Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

sm

. KEE . (gø Coloplast
Godkendt på selskabgts 57 TD be, december 2012
Som dirigent: leg OF]

Advokat Henrik Wedell-Wedellsborg /

7 ' Erhvervsstyrelsen
13 dec. 2012

" Årsrapport
2011/12

lak &348ogSN31364

Ledelsesberetning - Fem års hoved- og nøgletal

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK 2011/12 2010/11 2009/10 2008/09 2007/08
Resultatopgørelse

Omsætning 11.023 10.172 9.537 8.820 8.463
Forsknings- og udviklingsomkostninger 342 415 — -409 -3809 — -415
Resultat før særlige poster, renter, skat og afskrivninger (EBITDA) 3.756 — 34108 — 2.584 — 1.944 1.534
Driftsresultat fi før særlige poster 3.255 == s2.581 — 2.078 1.475 1.154
Driftsresultat (EBIT) — 3.255 — 2.581 1.995 —— 1.395 —— 994
Finansielle indtægter og omkostninger, netto -300 7124 -321 -184 -2
Resultat før skat ' 2.954 2.456 1.674 1.211 992
Coloplasts andel af årets resultat 2.194 1.819 1.243 883 715
Omsætningsvækst

Årlig vækst i omsætning, % 8 7 8 4 5
Stigningen fordeler sig således:

Organisk vækst, % 6 86. 7 6 7
Valuta, % 2 1 1 -2 -4
Kontraktproduktion, % 0 0 0 9 2
Balance

Samlede aktiver 10.176 i 9.218 7.771 7.963 7.981
Investeret kapital 6.295 6.312. 6.340 6. 442 7.014
Rentebærende gæld, netto -1.042 539 1.593 2.297 3.428
Egenkapital ultimo, Coloplasts andel 6.042 4.478 3.452 2.850 2.290
Pengestrømme og investeringer

Pengestrømme fra driften . . . 2.649 2.205 1.769 1.830 1.324
Pengestrømme fra investeringer -313 -387 293 402 671
Imesteringer i materielle anlægsaktiver, brutto . 318 230 260 487 -718
Frie pengestrømme 2.336 1.818 1. 476 1.428 653
Pengestrømme fra finansiering -1.730 … -894  -1.559 — -723 ” -469
Nøgletal

Gennemsnitligt antal ansatte, omregnet til fuld tid 7624 7.328 7.207 7.349 7.420
Overskudsgrad, EBIT, % 30 … 25 21 16 12
Overskudsgrad, EBITDA, % 34. 331 27 22 18
Afkast før skat af gennemsnitlig investeret kapital (ROIC), % 52 41 31 21 14
Afkast efter skat af 'gennemsnitlig investeret kapital (ROIC), % 38 30 23 78 10
Egenkapitalforrentning, % 42 46 . 39 34 31
Nettogæld i forhold til EBITDA, ratio i -0,3 G2 06 1,2 22
Rentedækning . 77 0035 23 14 10
Egenkapitalandel, % 59 49 44 36 29
Gæld i forhold til enterprise value, % ”2 1 5 11 16
Indre værdi, kr. 134 100 77 63 50
Aktiedata

Børskurs pr. aktie, ke 1.208 804 654 426 388
Børskurs/indre værdi 9 8 9 7 8
Gennemsnitligt antal udestående aktier, mio. stk. 42 42 43 43 44
PE, price/earnings ratio |. |. 23 19 22 21 25
PE, price/earnings ratio, eksklusiv ophørende aktiviteter 23 19 22 21 25
”Udbytte pr. aktie, kr. 20 14 10 7 6
Pay-out ratio, % 38 32 34 34 36
Indtjening pr. aktie (EPS) 52 43 29 21 16
Frie pengestrømme pr. aktie 56 43 35 33 15

 

1) For 2011/12 er vist det foreslåede udbytte.

Nøgletallene er beregnet og anvendt i overensstemmelse med "Den Danske Finansanalytikerforenings Anbefalinger & Nøgletal 2010”.

 

Indholdsfortegnelse

Side

Ledelsesberetning E …, 2
Ledelsespåtegning | ; . | . | 17
Den uafhængige revisors erklæring . 18
Totalindkomstopgørelse ' ' . ' 19
Balance . | ' . . | 20
Egenkapitalopgørelse . . : | 22
' Pengestrømsopgørelse. . . … — | 23
Noter ' | | 24
Aktionærinformation . El . . 58
Årsregnskab for moderselskabet Coloplast AIS ' . | . e 59

1212134EogSN31365

 

Ledelsesberetning

Hovedaktivitet

Coloplast udvikler og markedsfører produkter og serviceydelser, der gør livet lettere for mennesker med
yderst private og personlige lidelser. I tæt samarbejde med brugerne udvikler Coloplast løsninger, der

. tager hensyn til deres særlige behov. Disse aktiviteter kaldes intim sundhedspleje.

Coloplast markedsfører og sælger produkter og serviceydelser globalt. På de fleste markeder yder de
lokale sundhedsmyndigheder tilskud til produkterne. Produkterne leveres til hospitaler, institutioner,
grossister og apoteker. På enkelte markeder leverer Coloplast dog direkte til brugerne (homecare).
Coloplast er repræsenteret med egne salgsselskaber på de væsentligste markeder og beskæftiger
omkring 8.000 medarbejdere. '

Coloplast opererer inden for følgende forretningsområder:

Stomi

Stomi er en operation, der er nødvendig, når en del af tarmsystemet ikke kan anvendes på grund af
sygdom, ulykke eller medfødt defekt. Operationen består i, at et stykke af tarmen føres ud gennem en
åbning i bugvæggen for enten at kunne tømme tyktarmen (kolostomi), tyndtarmen (ileostomi) eller
urinblæren (urostomi). 60-70% af samtlige stomioperationer skyldes kræft. Stomiposer består i dag enten
af en hudklæberplade med påsvejset pose (kaldet 1-stykssystem) eller af to separate dele, hvor posen
skiftes oftere end klæberpladen (kaldet 2-stykssystem). Det er vigtigt for brugerne at undgå lækage, så
de kan leve et så normalt liv som muligt. Klæberen skal derfor sikre en konstant og tæt vedhæftning,
samtidigt med at den skal være nem at fjerne uden at skade eller irritere huden.”

Ud over produkterne tilbyder Coloplast service til brugerne i form af Coloplast Care, som sikrer brugerne
den støtte og viden, de har brug for de første 12 måneder efter udskrivelse fra hospitalet.

Markedet

Verdensmarkedet for stomiprodukter er på 12-13 mia. kr. og påvirkes blandt andet af, i hvilket omfang der
gives tilskud til produkterne. Markedsvæksten drives af en aldrende befolkning i den vestlige verden og
øget adgang til sundhedsydelser for eksempel i Rusland, Kina og i andre vækstøkonomier.
Markedsvæksten er 4-5%, og Coloplasts markedsandel er 35-40%, hvilket betyder, at Coloplast er global
markedsleder. | Europa er markedsandelen størst, og den er mindst i USA, hvor tilskudsmulighederne
samtidigt er mindre fordelagtige. Markedsdefinitionen for stomi indeholder nu også tilbehørsprodukter til
brugere med stomi. Markedsstørrelsen for tilbehørsprodukter er estimeret til ca. 1,5 mia. kr., mens
markedsvæksten forventes at være omkring 8%. Coloplast har i dag under 10% af markedet for
tilbehørsprodukter.

Kontinens

Forretningsområdet adresserer to typer af udfordringer; personer, der ikke selv er i stand til at tømme
blæren eller tarmen, samt personer der ufrivilligt lækker urin eller afføring.

Personer, der ikke selv kan tømme blæren, kan benytte et engangskateter (intermitterende kateter), som
indføres gennem urinrøret for at dræne blæren. Den.største brugergruppe for engangskatetre er personer
med rygmarvsskade, som typisk er opstået i forbindelse med en ulykke. Andre brugergrupper er personer
med multipel sclerose samt personer med medfødt rygmarvsbrok. Coloplasts portefølje af
engangskatetre omfatter alt fra simple katetre uden overfladebehandling til diskrete og kompakte
overfladebehandlede engangskatetre, der ligger klar til brug i en saltvandsopløsning.

Urininkontinens består i, at man har tabt evnen til at holde på urinen med den følge, at udsondringen sker
ukontrolleret og ufrivilligt, hvilket også kaldes stressinkontinens. Inkontinens er hyppigere hos ældre
mennesker end blandt yngre, fordi lukkemuskel og bækkenbundsmuskler gradvist svækkes med alderen.
Til opsamling af urinen tilbyder Coloplast et bredt sortiment af urinposer og uridomer. Til brug for
personer, pvis tarme eller lukkemuskel ikke fungerer ordentligt, tilbydes analirrigationssystemet
Peristeern? til kontrolleret tømning af tarmen. Den typiske Peristeen? bruger er rygmarvskadet og har
mistet kontrollen over tarmbevægelserne som følge heraf.

 

Markedet '

På kontinensmarkedet er Coloplast global markedsleder med en markedsandel på 40-45%. Markedet
vokser med 4-6% om året og har en værdi på 8-9 mia. kr. Katetermarkedet er det segment, som vokser
hurtigst. Her er væksten drevet af øget anvendelse af intermitterende katetre som alternativ til

 

 

Ledelsesberetning

permanente katetre samt en ændring af forbrugsmønstrene hos brugere og professionelt plejepersonale
henimod mere avancerede kateterløsninger. '
Væksten inden for uridomer og urinposer er lavere end i katetersegmentet. Væksten påvirkes positivt af

" øget efterspørgsel som følge af et stigende antal ældre i befolkningen og en stigning i brugen af uridomer
og benposer som alternativ til voksenbleer. Markedet er kendetegnet ved mange udbydere, herunder

lavpriskonkurrenter.
i

Urologi .
Urologi vedrører sygdomme og symptomer i urinvejssystemet samt mænds forplantningssystem, såsom
urininkontinens, nyresten, forstørret prostata, impotens samt nedsunkén bækkenbund.
Købet af Mentors urologiforretning i 2006 medførte, at Coloplast gik ind på et nyt forretningsområde,
bestående af en amerikansk baseret implantatforretning inden for kirurgisk urologi (Surgical Urology)
samt en europæisk forretning bestående af kirurgiske engangsartikler til anvendelse inden for urologi og
» gynækologi (Disposable Surgical Urology).
Implantatforretningen producerer vaginale slynger til retablering af kontinens samt syntetiske net til
behandling af bækkenbundssvaghed. Derudover produceres penisimplantater til afhjælpning af svær
impotens til mænd, som ikke kan blive hjulpet af lægemidler. Endelig producerer og markedsfører
Coloplast under-navnet Porgés også en række kirurgiske engangsartikler til brug før, under og efter
operationer, blandt andet prostatakatetre og stents. ;

Markedet
Markedsvæksten inden for urologi er drevet af øget bevidsthed omkring de behandlingsmuligheder, der
eksisterer for mænd med.svær impotens samt kvinder med urologiske problemer. Markedsvæksten
påvirkes ligeledes positivt af en aldrende befolkning. Den del af urologimarkedet, hvor Coloplast er
repræsenteret, vurderes at udgøre 8-9 mia. kr. Markedsvæksten har i år været negativt påvirket af den, af
FDA udsendte, sikkerhedsopdatering vedrørende brugen af syntetiske net til behandling af
stressinkontinens og nedsunket underliv. Herudover har den økonåmiske lavkonjunktur på .det
nordamerikanske marked igen i år presset markedsvæksten: Fremover forventes markedet at vokse med
- 3-5% om året, hvilket er lavere end sidste år og kan tilskrives de førnævnte forhold. Coloplasts andel af
det samlede globale marked for urologiprodukter er-nu 10-15%.

Hud- og sårpleje

Inden for Sårpleje behandles patienterne. for væskende eller kroniske sår, såsom bensår, der typisk
opstår på grund af nedsat cirkulation i venerne i benene, tryksår efter langvarigt sengeleje samt diabetisk
fodsår. En god bandage er kendetegnet ved, at den giver såret optimale forhold for at hele, at den er nem
at skifte for sundhedspersonalet, samt at patienten ikké skal generes af betændelse, væske eller lugt.

Den bedste sårbehandling opnås, hvis helingen kan foregå i et fugtigt miljø. Coloplast har en
produktportefølje hovedsagligt bestående af avancerede skumbandager, solgt under navnet Biatain?, |.
samt hydrokolloidbandager markedsført under navnet Comfeeb?, Coloplasts produkter til hudpleje består
af desinficerende væsker og cremer, der beskytter og behandler huden samt bruges til rensning af sår. Til
behandling og forebyggelse af hudfoldproblemer, såsom svampeinfektioner, beskadiget hud og lugtgener
tilbydes Interdry AG, som er et tekstil der placeres i hudfolden for at absorbere fugt. Hudplejeprodukter
sælges primært til hospitaler og klinikker i USA.

Markedet

Væksten i det globale sårplejesegment, hvor Coloplast konkurrerer, forventes at udgøre 2-4% oger
primært drevet af volumenvækst på grund af generelt stigende levealder og en stigning i antallet af
diabetikere. Øget konkurrence producenterne imellem og prispres på.de offentlige budgetter i Europa
påvirker markedsvæksten negativt. Markedsstørrelsen vurderes at være omkring 13 mia. kr. Coloplasts
markedsandel er 5-10%, hvilket gør Coloplast til verdens fjerdestørste producent af avancerede
sårplejeprodukter. Der er et større antal direkte konkurrenter og forskellige alternativer, som for eksempel
undertryksteknologier til sårbehandling (NPWT) og mere simple sårbandager. Marked er defineret som
avancerede sårplejeprodukter uden undertryksteknologier til sårbehandling (NPWT).

1212134EogSN31366

Ledelsesberetning

Strategi
I marts 2012 lancerede Coloplast en revideret strategi med yderligere fokus på organisk vækst. De
strategiske prioriteter er centreret omkring øgede investeringer i:

Fortsat vækst på kernemarkederne i Europa

Øget vækst på de udviklede markeder uden for Europa (USA, Canada, Japan og Australien)
Større ekspansion og vækst på nye markeder

Stabilisering af den europæiske sårplejeforretning

Globalisering af urologiforretningen,

Strategien understøttes af:

. En stærk pipeline af nye produkter

. Fortsat omkostningsdisciplin og eksekvering af den seneste plan for den globale
produktionsenhed.

Strategien dækker en 3-5 års horisont.

Kapitalstruktur og udbyttepolitik

I forbindelse med lancering af den reviderede strategi har bestyrelsen besluttet ikke længere at
akkumulere likviditet med henblik på væsentlige tilkøb. Eventuelt større tilkøb vil blive finansieret separat.
Det nødvendige likviditetsberedskab vil derfor blive mindre, da det kun skal dække operationelle

likviditetsudsving. Det er i den forbindelse besluttet at etablere et likviditetsberedskab på minimum 1 mia.
kr.

Den eksisterende udbyttepolitik fastholdes, således at bestyrelsen har til hensigt generelt at udbetale
overskydende likviditet til aktionærerne i form af udbytte og aktietilbagekøb, herunder at udbetale omkring
30% af årets resultat som udbytte. Aktietilbagekøb og udlodning af udbytte vil dog altid ske under
hensyntagen til koncernens likviditetsbehov og planer for vækst. Det kan blive nødvendigt at supplere
med ekstraordinære udbytter for at overholde målet for selskabets kapitalstruktur.

Årets resultat i hovedpunkter

… Den organiske omsætningsvækst blev 6%. Målt i danske kroner steg omsætningen 8% til 11.023
mio. kr.

. | forretningsområderne blev den organiske vækst henholdsvis 6% i Stomi, 8% i Kontinens og 6%
i Urologi, mens væksten i salget af hud- og sårplejeprodukter var negativ med 1% i forhold til
sidste år.

«  Bruttoresultatet steg 12% til 7.345 mio. kr. Dette svarer til en bruttomargin på 67% mod 65%
sidste år. I faste valutakurser var bruttomarginen 66%.

+  Driftsresultatet (EBIT) steg 26% og udgjorde 3.255 mio. kr. Overskudsgraden (EBIT-marginen)
blev 30% mod 25% sidste år. I faste valutakurser var EBIT-marginen 29%.

. Årets resultat steg med 21% til 2,194 mio. kr., og indtjeningen pr. aktie (EPS) steg ligeledes med
21% i forhold til sidste år til 52 kr.

et De frie pengestrømme voksede med 28% til 2.336 mio. kr.

+  Afkastet af den investerede kapital efter skat (ROIC) blev 38% mod 30% sidste år.

. Bestyrelsen indstiller på generalforsamlingen den 11. december 2012:

' oo at der betales udbytte på 20 kr. pr. aktie mod 14 kr. sidste år, svarende til en pay-out
ratio på 38%.
0 at bestyrelsen bemyndiges til at udbetale ekstraordinær dividende i løbet af
regnskabsåret, såfremt den likviditetsmæssige situation tillader dette.
0 at der gennemføres et split af Coloplast aktien i forholdet 1 til 5. Den nominelle værdi
ændres herved fra 5 kr, til 1 kr.
oo. at kapitalen nedsættes med nominelt 5 mio. kr. svarende til 1 mio. styk aktier af 5 kr.

 

 

Ledelsesberetning

Salgsudvikling
Målt i i danske kroner steg omsætningen med 8% til.11.023 mio. kr. Den organiske vækst blev 6%.

Salgsudvikling pr. forretningsområde
” Sammensætning af vækst

 

 

 

Mio.DKK Organisk Virksomheds» — Rapporteret
2011/12 2010/11 vækst . opkøb Valuta vækst

Stmi . 4.633  ". 4.266 6% . 3% 9%
Kontinens 3,831 3.456 8% "3% 11%
Urologi 1037 0 938 6% 1% 4% 11%
Hud- og Sårpleje 1.522 1.512 -1% . 2% 1%
Nettoomsætning . 11.023 10.172 6% 0% 2% 8%

 

Stomi .

Salget af stomiprodukter udgjorde 4.633 mio. kr., svarende til en rapporteret vækst på 9%. Den organiske
vækst udgjorde 6% og var drevet af væksten på etablerede markeder i Europa herunder særligt
Storbritannien. Kina og Rusland bidrog ligeledes væsentligt til årets vækst. Væksten var drevet af
SenSuraP porteføljen, hvor især SenSura” Mio, der er en 1-styks kolostomipose lanceret i april 2011,
voksede pænt. Tidligere på året lancerede Coloplast et sortiment af tilbehørsprodukter under navnet
Brava", Produkterne er blevet vel modtaget af brugerne, og lanceringen har været medvirkende til, at
salget af tilbehørsprodukter fortsat bidrager væsentligt til den samlede vækst i stomiforretningen.

Kontinens
Omsætningen i kontinensforretningen var 3.831 mio. kr. og voksede med 11% i danske kroner og med
8% organisk. Meget tilfredsstillende vækst i salget af intermitterende katetre blev hovedsageligt drevet af
Storbritannien og USA. De øvrige modne markeder i Europa bidrog ligeledes med pæn vækst dog på et
lavere niveau. Væksten blev primært drevet af SpeediCath Pkateterporteføljen, herunder især de '
. kompakte katetre. Porteføljen af kompakte katetre blev i slutningen af året udvidet med lanceringen af .
SpeediCath? Compact Set, et kompakt, overfladebehandlet kateter med en integreret urinpose. Det er
forventningen, at lanceringen vil styrke Coloplasts position inden for dette segment af katetermarkedet,
hvor Coloplast i dag ikke er markedsleder. Kateteret forventes lanceret på de større markeder i løbet af
2013. Væksten i salget af uridomer og urinposer var ligeledes tilfredsstillende og delvist drevet af
Storbritannien og nye markeder, hovedsagligt Rusland. Salget af Peristeen? til anal irrigation voksede
tilfredsstillende. .

Urologi '
Urologisalget voksede med 11% til 1.037 mio. kr., mens den organiske vækst udgjorde 6%. Tilkøbt
forretning bidrog med 1%, mens styrkelsen af den amerikanske dollar mod den danske krone bidrog med
4%. Årets vækst var drevet af salget af endourologiprodukter i Europa, samt pæn vækst i salget af
penisimplantater på det amerikanske marked. Faldende salg af vaginale slynger til behandling af
stressinkontinens hos kvinder påvirkede årets vækst negåtivt, mens salget af Restorelle? til behandling af
nedsunket underliv voksede pænt.

Hud- og Sårpleje .
Salget af hud- og sårplejeprodukter udgjorde 1.522 mio. kr., hvilket svarer til en vækst for året på 1% i
danske kroner, mens salget faldt med 1% organisk. Den organiske vækst i sårplejeforretningen var
negativ med 3% som følge af udfordrende markedsforhold i hovedsageligt Frankrig, Grækenland og

" Spanien, mens årets. vækst i Kina var meget tilfredsstillende.

1212134EogSN31367 NE

Ledelsesberetning

Salgsudvikling pr. region
Præsentationen af salgsudviklingen pr. region er blevet ændret således, at den afspejler den nye
salgsregionsstruktur jf. selskabsmeddelelse nr. 11/2012 fra den 19. september 2012.

Salgsudvikling pr. region .
Sammensætning af vækst

 

 

 

Mio.DKK Organisk Virksømheds- Rapporteret

2011/12 2010/11 vækst opkøb Valuta vækst

Europæiske markeder 7.388 7.000 4% 2% 6%
Andre etablerede markeder 2.288 "1.987 74 0% 8% 15%
Øvige markeder . 1.347 1.185 13% 1% 14%
Nettoomsætning 11.023 10.172 6% 0% 2% 8%

 

Europæiske markeder |.
Omsætningen var 7.388 mio. kr., svarende til en rapporteret vækst på 6%. Organisk voksede den
europæiske forretning med 4%. Den positive valutaeffekt på 2%-point skyldes især det styrkede britiske
pund mod danske kroner. På størstedelen af de etablerede markeder i Europa var væksten i den
kroniske forretning tilfredsstillende, mens sårplejeforretningen fortsat påvirkede væksten negativt.

Andre etablerede markeder

Omsætningen voksede med 15% til 2.288 mio. kr. Styrkelsen af både den amerikanske dollar, japanske
yen og australske dollar mod den danske krone bidrog med 8%. Den organiske vækst var 7%. Væksten i
salget af intermitterende katetre i USA var meget tilfredsstillende og positivt påvirket af relanceringen af
SpeediCath?, der er et avanceret overfladebehandlet engangskateter, som er klar til brug. | stomi-
forretningen var væksten tilfredsstillende og drevet af USA og Japan. Salget af penisimplantater og
syntetiske net til behandling af nedsunket underliv, bidrog endvidere positivt til regionens samlede vækst.

Øvrige markeder

Omsætningen voksede med 14% til 1.347 mio. kr., mens den organiske vækst var på 13%. Kina har
gennem året haft stabile høje vækstrater, og Rusland havde igen i år meget tilfredsstillende vækst.
Faldende vækst i Brasilien hen over året, samt en større reduktion af lagrene hos vores græske
distributør i første kvartal, var hovedårsagerne til den lavere vækst i forhold til sidste år, hvor den
organiske vækst var 20%. Væksten i Argentina var tilfredsstillende omend på et lavere niveau end forrige
år, der var positivt påvirket af et par større vundne udbud.

Bruttoresultat

Bruttoresultatet udgjorde 7,345 mio. kr. mod 6.568 mio. kr. sidste år, svarende til en stigning på 12%.
Årets bruttomargin udgjorde 67% mod sidste års 65%. Udover effektiviseringsforbedringer i produktionen
skyldes den højere bruttomargin øget omsætning samt positiv valutakurseffekt.

Omkostninger
Distributionsomkostningerne var 3.172 mio. kr. og udgjorde 29% af omsætningen, hvilket var på samme

niveau som sidste år. Ses der bort fra engangsposter på i alt 50 mio. kr., udgjorde distributions-
omkostningerne 28% af omsætningen.

Administrationsomkostningerne var 622 mio. kr. mod 604 mio. kr. sidste år. Målt i procent af
omsætningen udgjorde administrationsomkostningerne 6%, hvilket var på niveau med 2010/11. Der blev i
løbet af året hensat 67 mio. kr. til imødegåelse af tab på debitorer i Sydeuropa.

Forsknings- og udviklingsomkostningerne udgjorde 342 mio. kr., svarende til 3% af omsætningen, hvilket -
var under sidste års niveau. Det lavere omkostningsniveau skyldes hovedsageligt de gennemførte
ændringer i forsknings- og udviklingsorganisationen i slutningen af sidste år.  ”

Andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger udgjorde netto en indtægt på 46 mio. kr., mod 20 mio.

kr. sidste år. Der blev i slutning af året indgået forlig i en patentsag, som gav en ekstra indtægt på 30 mio.
kr.

 

 

Ledelsesberetning

. Driftsresultat
Driftsresultatet steg med 26% og blev 3.255 mio. kr. mod 2.581 mio. kr. sidste år. Dette svarer til en
overskudsgrad på 30% mod 25% sidste år. Overskudsgraden i faste valutakurser blev på 29%.

Finansielle poster og skat

De finansielle poster udgjorde netto en omkostning på 300n mio. kr. mod 124 mio. kr. sidste år. Stigningen
skyldes realiserede tab på valutaterminskontrakter som følge af den generelle svækkelse af euroen og
dermed også danske kroner over for en række valutaer, herunder særligt amerikanske dollar og. britiske
pund. Såmtidigt er den ungarske forint svækket over for danske kroner, hvilket også bidrager til tabet.
Nedbringelsen af gæld betød, at nettorenteomkostningerne faldt med 39 mio. kr. sammenlignet med
sidste år. .

" Finansielle poster

 

 

 

Mio. DKK
. 2011/12 2010/11
. Renter, netto -49 -88
Dagsværdiregulering af optioner -29 -35
Valutakursreguleringer . -194 16
Andre finansielle poster 28. 17
Finansielle posterialt — . -300 -124

 

Den effektive skatteprocent blev 26 og er dermed på niveau med sidste år, hvilket svarer til en
skatteudgift på 760 mio. kr. mod 637 mio. kr. sidste år.

Nettoresultat

Årets resultat steg med 21% til 2.194 mio. kr.; og indtjeningen pr. aktie (EPS) steg ligeledes med 21% til
52 kr. sammenlignet med sidste år.

Pengestrømme og investeringer

Pengestrømme fra driften ' '

Pengestrømme fra driften udgjorde 2.649 mio. . kr. mod 2.205 mio. kr. sidste år svarende til en stigning på
20%. Forbedringen skyldes øget indtjening og en mindre stigning i driftskapitalen sammenlignet med

sidste år, hvilket til dels blev modsvaret af øget tab på terminskontrakter.

Investeringer '

Coloplast investerede brutto 338 mio. kr. mod 410 mio. kr. sidste år. Faldet i investeringerne Skyldes
sidste års køb af Mpathy på 160 mio. kr. Investeringerne udgjorde 3% af omsætningen i forhold til 4% -
sidste år. Investeringer i materielle anlægsaktiver brutto var'317 mio. kr. mod 230 mio, kr. sidste år.

Frie pengestrømme
De frie pengestrømme var 2.336 mio. kr. mod 1.818 mio. kr. sidste år.

Kapitalberedskab

De bekræftede kreditfaciliteter udløber i løbet af 2012/13 og indgår derfor ikke i det langfristede
kapitalberedskab. Coloplast har i 2011/12 indfriet realkreditlån og lån fra den Europæiske
Investeringsbank for. i alt 892 mio. kr., og indfrielse af den resterende gæld forventes gennemført ved
udløb i 2012/13. Den rentebærende bruttogæld var på balancedagen 1.576 mio. kr. Coloplast vil i stedet -
for bekræftede faciliteter opretholde et likvidt beredskab på minimum 1 mia. kr. . .

Balance og egenkapital

Balance

Den samlede balancesum udgjorde 10.176 mio. kr., hvilket er en stigning på 958 mio. kr. i forhold til
sidste år.

De immaterielle anlægsaktiver udgjorde 1.705 mio. kr., hvilket er 97 mio. kr. mindre end sidste år og kan
primært henføres til afskrivninger på erhvervede patenter og varemærker.

 1212134EogSN31368

Ledelsesberetning

Kortfristede aktiver steg med 1.004 mio. kr. til 5.969 mio. kr. i forhold til sidste år, hvilket skyldes stigning i
likvider.

I forhold til sidste år steg tilgodehavender fra salg med 6% til 1.922 mio. kr.
Gæld til leverandører af varer og tjenesteydelser var på 478 mio. kr. mod 420 mio. kr. sidste år.
. Arbejdskapitalen i procent af omsætningen faldt til 22% fra 23% sidste år.

Egenkapital
I året voksede egenkapitalen! med 1.590 mio. kr. til 6.042 mio. kr. Årets totalindkomst på 2.267 mio. kr.
blev delvist modsvaret af udbetaling af udbytte på 587 mio. kr. og tilbagekøb af aktier på 500 mio, kr.

Medarbejdernes udnyttelse af aktieoptioner og salg af medarbejderaktier øgede egenkapitalen med 326
mio. kr.

Udbytte og aktietilbagekøb

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen den 11. december 2012 at betale udbytte på 20 kr. pr. aktie
mod 14 kr. sidste år, hvilket er en stigning på 43%. Det svarer til en pay-out ratio på 38% mod en pay- -out
ratio på 32% sidste år. Årets udbytte forventes således at blive på 841 mio. kr.

Bestyrelsen indstiller endvidere på generalforsamlingen den 11. december 2012, at bestyrelsen
bemyndiges til at udbetale ekstraordinær dividende i løbet af regnskabsåret, såfremt den
likviditetsmæssige situation tillader dette.

Bestyrelsen indstiller ligeledes på generalforsamlingen den 11. december 2012, at der inden udgangen af
kalenderåret gennemføres et split af Coloplast aktien i forholdet 1 til 5. Den nominelle værdi ændres
herved fra 5 kr. til 1 kr.

Bestyrelsen i Coloplast fik på-generalforsamlingen i december 2011 bemyndigelse til at tilbagekøbe egne
aktier på op til 10% af selskabets aktiekapital. Bestyrelsen iværksatte efterfølgende endnu et
aktietilbagekøbsprogram på samlet op til 1 mia. kr. frem til udgangen af regnskabsåret 2012/13.

Første del af aktietilbagekøbsprogrammet på 500 mio. kr. blev tilendebragt i juni 2012 og set i lyset af
Coloplasts fortsatte stærke likviditetsskabelse er det bestyrelsens forventning, at anden del af
programmet gennemføres som planlagt. Skulle der i perioden opstå muligheder, der anses for at være
bedre for aktionærerne, vil dette kunne medføre, at tilbagekøbet afbrydes.

Egne aktier og indstilling om kapitalnedsættelse

Beholdningen af egne aktier udgjorde pr. 30. september 2.949.492 stk. B-aktier, hvilket er 239.375 stk.
mindre end i starten af året. Reduktionen skyldes udnyttelse af aktieoptioner, hvilket blev delvist
modsvaret af aktietilbagekøbsprogrammet.

Bestyrelsen indstiller på generalforsamlingen den 11. december 2012, at kapitalen nedsættes med
nominelt 5 mio. kr., svarende til 1 mio. styk aktier af 5 kr. Kapitalnedsættelsen er begrundet i, at de, under
aktietilbagekøbsprogrammerne opkøbte aktier, overstiger det antal aktier, der er behov for til dækning af
aktieoptionsprogrammer til ledende medarbejdere.

Finansielle forventninger for 2012/13 .
+ Der forventes en omsætningsvækst, både organisk og i danske kroner, på 6-7%.
+ Der forventes en EBIT-margin på 31-32% i både faste valutakurser og danske kroner.
«+ Anlægsinvesteringer forventes at udgøre omkring 400 mio. kr.
«+ Den effektive skatteprocent forventes at blive 25-26.

Opfyldelsen af de finansielle forventninger er i sagens natur behæftet med en vis usikkerhed. Specifikt vil
indfrielsen af de finansielle forventninger være påvirket af Coloplasts evne til at eksekvere den reviderede
vækststrategi, som blev annonceret i marts 2012.

De finansielle forventninger forudsætter en fortsat stabil vækst i den europæiske forretning, mens det
forventes, at både de modne markeder uden for Europa samt de nye markeder vil opnå højere vækstrater

 

1 Der er i indeværende regnskabsår sket en ændring i anvendt regnskabspraksis (tidlig implementering af IAS 19) således, at
aktuarmæssige tab og gevinst på ydelsesbaserede pensionsordninger påvirker totalindkomsten direkte. Ændringen har formindsket

primo egenkapitalen med 26 mio. kr. og i regnskabsåret yderligere formindsket egenkapitalen med 35 mio. kr. Der henvises til note
1 for yderligere informationer,

10

 

 

Ledelsesberetning

" end i 2011/12. Det forventes, at prispresset i 2012/13 vil ligge på niveau med 2011/12. De finansielle .
forventninger indeholder kun de reformer, hvor effekten er kendt.

Forventningen til EBIT-marginen forudsætter, udover realisering af væksten, at Coloplast fortsat vil være i
stand til at levere resultater i tråd med det tidligere udmeldte potentiale for produktivitetsforbedringer på
samlet set 0,5-1,0%-point forbedring i bruttomarginen.

Indeholdt i i forventningerne er endeligt også Coloplasts forventninger til investeringer under den
reviderede strategi.

Bestyrelsen fastholder Coloplasts nuværende langsigtede finansielle ambition om at vokse mere, end
markedet og levere indtjeningsmarginaler på niveau med de bedst indtjenende medicoselskaber?.

Den samlede vægtede markedsvækst i Coloplasts markeder forventes at udgøre 4-5%, hvilket er,
uændret i forhold til forventningerne sidste år.

" Andre forhold
Retssager om transvaginale net
Coloplast har siden 2011 været part i individuelle søgsmål ved forskellige føderale og delstatsdomstole i
USA, hvor der er nedlagt påstand om produktansvar ved brug af transvaginale net til behandling af
nedsunket underliv og stressinkontinens.
Den 6. august 2012 blev der etableret en såkaldt 'multidistrict litigation' (MDL) til samlet behandling af
Coloplasts føderale retssager i Southern District of West Virginia (MDL nr. 2387). Sagerne
sammenlægges udelukkende med henblik på forberedende sagsbehandling. Der er endvidere ved
samme ret etableret særskilte MDL-sager med henblik på at håndtere retssager mod andre større
netproducenter. Coloplast er ikke i stand til at forudsige tidsforløbet eller resultatet af sådanne retssager,
og ej heller om der indledes Yderligere retssager mod Coloplast. På grundlag af de oplysninger, som er
tilgængelige for Coloplast på nuværende tidspunkt, forventes dette ikke at få nogen væsentlig indflydelse
på koncernens finansielle stilling.

Valutakursfølsomhed ” '
Coloplasts finansielle forventninger til regnskabsåret 2012/13 er udarbejdet på baggrund af følgende
valutariske forudsætninger for selskabets hovedvalutaer: .

 

DKK GBP USD HUF EUR

 

Gennemsnitskurs 2011/12” ' ”— 904 574 2,53 744
Spotkurs den 23. oktober 2012 | 916" 572 …— 2,66 746
Estimeret gennemsnitskurs 2012/2013 . 916 572 2,66 746
Ændring i estimeret gennemsnitlig valuta- | 1% "0% 5% 0%

kurs sammenlignet med sidste år”

”) Gennemsnitskurserne fra 1. oktober. 2011 til 30. september 2012
xx) Som estimeret gennemsnitskurs ér spot kursen for 23. oktober 2012 anvendt

 

Omsætningen påvirkes-især af udviklingen i USD og GBP i forhold til DKK. Driftsresultatet er påvirket af
udsving i HUF over for DKK, fordi Coloplast har en væsentlig del af produktionen og dérmed
omkostningerne i Ungarn, mens s salget er beskedent. ,

Å

 

" "Mio. kr. over 12 måneder ved 10% kursfald initialt

 

(Gennemsnitskurser 2011/12) . … "…… Omsætning EBIT.
USD ' . ' ' -150 — 40
GBP ' -170 .. -105

"HUF ' ' 0 35

 

 

2 Coloplasts sammenligningsgruppe består pt. af følgende børsnoterede medicoselskaber: Medtronic Inc., Baxter International Inc.,
Covidien PLC, Stryker Corp., St. Jude Medical Inc., Boston Scientific Corp., Sonova Holding AG, Smith&Nephew PLC, CR Bard
Inc., Getinge AB, WDH A/S og Shandon Weigao Group Medical.

11

1212134EogSN31369

 

Ledelsesberetning

Fremadrettede udsagn

De fremadrettede udsagn, herunder omsætnings- og indtjeningsforventninger, udgør ingen garanti for
fremtidige resultater. De er underlagt risici, usikkerhed og forudsætninger, hvis konsekvenser er -
vanskelige at forudsige. De fremadrettede udsagn er baseret på selskabets nuværende forventninger,
estimater og forudsætninger og afgives på grundlag af oplysninger, som er tilgængelige for Coloplast på
nuværende tidspunkt. Coloplasts muligheder for at opnå de opstillede langsigtede mål og opfylde
forventningerne kan påvirkes af større udsving i kurserne for væsentlige valutaer, væsentlige ændringer
inden for sundhedssektoren eller større ændringer i verdensøkonomien. Dette kan påvirke selskabets
økonomiske resultater,

Vidensressourcer
Coloplast udvikler produkter og services i tæt samarbejde mellem medarbejdere, brugere, behandlere
samt meningsdannere. Coloplast ser det som en forudsætning for at bibeholde sin position som

markedsleder at kunne fastholde medarbejdere og udvikle deres kompetencer til blandt andet at indgå i
dette samarbejde.

I Coloplast er innovationsprocessen et samarbejde hovedsageligt mellem marketing, udvikling, produktion
og salg. Global Marketing udarbejder markedsanalyser og har kontakten med brugerne for at forstå
brugernes behov. På basis af dette udstikkes retningen for innovation inden for de enkelte
forretningsområder. Herefter udvikler Global R&D produkter og services, der følger denne retning.
Sideløbende med udviklingen foretages kliniske tests, ligesom lovgivningsmæssige aspekter afklares
tidligt i processen herunder priser og muligheder for tilskud. Coloplasts produktionsenhed, Global
Operations, er med i hele innovationsprocessen for at sikre det rette produktions set-up herunder lavest
mulig kostpris.

I 2011/12 har Coloplast lanceret Biatain?Silicone Ag-serien og Brava ”M-serien. BiatainPSilicone Ageren
avanceret skumbandage med silikoneklæber indeholdende sølv, der dræber bakterier i såret. Brava TM-
serien består af en række forskellige tilbehørsprodukter til stomibrugere. I oktober 2012 blev SpeediCath?
Compact Set, der er et kompakt overfladebehandlet kateter med en integreret urinpose, lanceret.
SpeediCath? Compact Set er designet med henblik på at gøre kateterisation nemmere for
kørestolsbrugere. .

Il et forsøg på at øge interaktionen med brugerne har Coloplast i 2011/12 lanceret
www.innovationbyyou.com, som er et nyt globalt online fællesskab for brugerdreven innovation. Ved at
skabe et sikkert, indbydende og kreativt miljø, hvor brugere kan mødes og udveksle råd og ideer,
muliggør www.innovationbyyou.com, at medlemmer kan være med til at forbedre livskvaliteten for stomi-
og kontinensbrugere.

Medarbejdere
Ved regnskabsårets afslutning havde Coloplast 7.875 medarbejdere, hvoraf 6.548 var ansat uden for
Danmark. I årets løb er antallet af medarbejdere steget med 7%.

Samfundsansvar i Coloplast

Coloplast kommunikerer åbent om samfundsansvar i Corporate Responsibility rapporten, der udgives
samtidig med årsrapporten. Rapporten er udarbejdet i overensstemmelse med principperne i Global

- Reporting Initiative (GRI) og FN Global Compact.

For så vidt angår virksomhedens lovpligtige redegørelse for samfundsansvar, jf. årsregnskabslovens
$99a henvises til Corporate Responsibility Report, som findes på:
http://www.coloplast.com/about/responsibility.

 

 

12

" Ledelsesberetning

Risikostyring og intern kontrol

I Coloplast skal ledelsen i de enkelte forretningsenheder og stabsfunktioner identificere og håndtere
konkrete risikoforhold inden for deres del af organisationen. De væsentligste risici rapporteres kvartalsvis
til Corporate Risk Management. Rapporteringsprocessen sammen med risikointerviews danner basis for
den kvartalsvise risikoopdatering til direktion og bestyrelse.

Der foretages løbende kontrolbesøg hos Coloplasts datterselskaber af en central enhed fra Corporate
Finance, der skal sikre at Coloplasts standarder for interne kontroller er implementeret og fungerer
effektivt. Konklusionerne samt eventuelle forbedringsforslag fra kontrolbesøgene bliver sendt til
direktionen, revisionsudvalget samt den eksterne revision.

Coloplasts revisionsudvalg består af bestyrelsens formand, der er formand, bestyrelsens næstformand og
Jørgen Tang-Jensen som det menige bestyrelsesmedlem. Sammensæfningen overholder de krav, som
er opstillet i lovgivningen.

Revisionsudvalgets opgaver består af følgende:
.  Overvåge regnskabsaflæggelsesprocessen
&  Overvåge om selskabets interne kontrolsystem og risikostyringssystemer fungerer effektivt
.…  Overvåge den lovpligtige revision af årsregnskabet og
… Overvåge og kontrollere revisors uafhængighed, herunder særligt leveringen af yderligere
tjenesteydelser til koncernen.

Bestyrelsen har valgt at følge revisionsudvalgets indstilling om ikke at etablere intern revision, idet der
henvises til afsnittet "Overvågning" på hjemmesiden jf. nedenstående link.

Udvalget har afholdt 4 møder i 2011/12.

Direktionen er ansvarlig for den. overordnede risikoprofil, og for at afstemme denne med de overordnede
strategier og politikker. Direktionen er også ansvarlig for at iværksætte og validere projekter og aktiviteter
til afdækning af de væsentligste risici. Bestyrelsen behandler. og tager kvartalsvis stilling til direktionens
Konklusioner og anbefalinger.

Der er flere informationer om risikostyring og de væsentligste risikoforhold på selskabets hjemmeside:
http://www.coloplast. dk/omcoloplast/investorrelations/arsrapporter/pages/lovpligtigredegorelseforvirksomhedsle
delsejfarsregnskabsloveris107b.aspx. .

Aktieklasser og bemyndigelser

Coloplast har to aktieklasser; A og B. Begge aktieklasser har en stykstørrelse på 5 kr. pr. aktie. Der er 3,6
mio. A-aktier med ti stemmer pr. A-aktie og pålydende på i alt 18 mio. kr., og der er 41,4 mio. B-aktier
med én stemme pr. B-aktie og pålydende på i alt 207 mio. kr. A-aktierne er ikke omsætningspapirer.
Coloplasts. B-aktier er omsætningspapirer, og blev i 1983 introduceret på Københavns Fondsbørs.

Ethvert ejerskifte og enhver pantsætning af A-aktier kræver samtykke fra bestyrelsen, mens B-aktierne frit
kan omsættes. '

Bestyrelsen kan forhøje selskabets aktiekapital med indtil nominelt 15 mio. kr. B-aktier ad én eller flere
gange. Denne bemyndigelse løber frem til generalforsamlingen i 2016: Bestyrelsen har endvidere
bemyndigelse til at erhverve egne aktier for indtil 10% af selskabets aktiekapital. Det højeste og mindste
beløb, som selskabet kan yde for aktierne, er den på erhvervelsestidspunktet gældende kurs +/- 10%.

.” Denne bemyndigelse løber frem til generalforsamlingen I i 2012.

Generalforsamlingen afgør anliggender ved simpelt stemmeflertal. For at vedtage en beslutning om at
ændre selskabets vedtægter skal mindst halvdelen af aktiekapitalen være repræsenteret. Desuden skal
beslutningen vedtages med mindst 2/3 af de afgivne stemmer og 2/3 af den stemmeberettigede
aktiekapital, der er repræsenteret på generalforsamlingen. Forslaget bortfalder, hvis den nævnte

. aktiekapital ikke er repræsentéret, og det ikke opnår 2/3 af de afgivne stemmer, Opnår forslaget 2/3 af de

afgivne stemmer, indkalder bestyrelsen inden 14 dage til en ny, ekstraordinær generalforsamling. Såfremt. |

forslaget her opnår mindst 2/3 af såvel de afgivne stemmer som åf den repræsenterede
stemmeberettigede aktiekapital, er det vedtaget uden hensyn til størrelsen af den repræsenterede
aktiekapital.

13

1212134EogSN31370

 

Ledelsesberetning

 

Hvis kontrollen med selskabet ændres som følge af et ejerskifte, kan aktieoptioner udnyttes med det
samme. Herudover er der ingen væsentlige aftaler, som vil blive påvirket, hvis kontrollen med selskabet
ændres som følge af overtagelse, ligesom der ikke er særlige aftaler mellem selskabet, dets ledelse eller
medarbejdere, hvis deres stillinger. nedlægges af samme grund. Der er ingen særbestemmelser for valg
af bestyrelsesmedlemmer til Coloplasts bestyrelse.

Ejerkreds og aktiebesiddelser .

Ved udgangen af regnskabsåret var antallet af aktionærer 23.196, hvilket svarer til en stigning på 376 i
forhold til sidste år. Den udenlandske institutionelle ejerandel er 32,2% mod 25,9% året før. De
navnenoterede aktier udgør 98,7% af samtlige aktier. Ifølge selskabets vedtægter skal aktier være
noteret på navn for at give stemmeret. Fire aktionærer har, ifølge selskabslovens 8 55, oplyst, at de på
tidspunktet for Årsrapportens aflæggelse ejer mere end 5% af aktiekapitalen eller stemmerettighederne.

Aktionærer med en ejerandel eller stemmeandel på over 5%

 

Ejerandel Stemme-
Fulde navn Bopæl % andel %
Niels Peter Louis-Hansen” Vedbæk 19,1 39,7
Aage og Johanne Louis-Hansens Fond Nivå 10,8 14,7
Benedicte Find . Frederiksberg C 3,6 5,3
Coloplast A/S Humlebæk 6,6

” Hertil kommer Niels Peter Louis-Hansens 100% ejede selskab N.P. Louis-Hansen ApS med en ejerandel på 1,2%
svarende til en stemmeandel på 0,7%.

Coloplast A/S besidder i alt 2.949.492 stk. egne aktier svarende til 6,6% af aktiekapitalen.

Coloplasts ejerkreds

 

 

 

 

 

 

A-aktier B-aktier Ejerandel Stemme-
30. september 2012 1.000 stk. 1.000 stk. % andel %

" A-aktionærer og familie i alt 3.600 16.297 44,2 67,6
Danske inst. investorer 3.515 7,8 4,5
Udenlandske inst. investorer 14.494 32,2 18,7
Coloplast A/S" 2.949 6,6
Andre aktionærer . 3.556 7,9 4,6
Ikke navnenoterede aktier" 588 1,3 '

I alt 3.600 41.400 100,0 95,4
= Uden stemmeret
Aktiebesiddelser . '
A-aktier B-aktier Antal

30. september 2012 1.000 stk. 1.000 stk. insidere
Bestyrelse 2.457 6.696 9
- heraf uafhængige

bestyrelsesmedlemmer få
Direktion 8
I alt 2.457 6.704 11

 

 

14

 

Ledelsesberetning

Selskabsledelse i Coloplast
Coloplasts bestyrelse og direktion forholder sig mindst én gang årligt til principperne for selskabsledelse,
som blandt andet stammer fra lovgivning, praksis.og anbefalinger.

Bestyrelse og direktion vurderer selskabets forretningsprocesser, fastlæggelse og implementering af
idégrundlag, organisation, forhold til interessenter, strategi, risici, forretningsmæssige målsætninger samt
udøvelse af kontrol.

Bestyrelsen fastlægger koncernens mål, strategier og overordnede handlingsplaner. På aktionærernes
vegne fører bestyrelsen tilsyn med selskabets organisation, daglige ledelse og resultater. Bestyrelsen
fastsætter også retningslinjer for direktionens varetagelse af den daglige ledelse af selskabet og af
opgavernes fordeling mellem de enkelte medlemmer af direktionen. Ingen personer er medlem af både
bestyrelse og direktion i Coloplast, og ingen bestyrelsesmedlemmer er tidligere medlemmer af Coloplasts
direktion.

Anbefalinger om selskabsledelse i Danmark "

Komitéen for god selskabsledelses anbefalinger er blevet revideret i august 2011, og NASDAQ OMX
Copenhagen A/S har vedtaget anbefalingerne med virkning fra regnskabsåret, der begyndte 1. januar
2011. Bestyrelsen har i løbet af regnskabsåret 2011/12 drøftet de ændrede regler. Coloplasts bestyrelse
og direktion deler disse synspunkter og følger i overvejende grad de nye anbefalinger. Der henvises til
selskabets hjemmeside for en beskrivelse af, hvilke punkter der ikke følges og en forklaring hvorfor.

Redegørelsens formål

Coloplast informerer om holdninger og aktiviteter vedrørende selskabsledelse i årsrapporten, på
investormøder og på koncernens hjemmeside. Det sker for at sikre:
+ Information til investorer
. 8. Større indsigt blandt aktionærer og medarbejdere i strategi, målsætninger og risici
+ Tillid til selskabet blandt interessenterne.

Redégørelsen ( om selskabsledelse i Coloplast kan ses i sin fulde længde på Coloplasts hjemmeside
”Lovpligtig redegørelse for virksomhedsledelse”:
http:/www.coloplast. dk/omcoloplastinvestorrelations/selskabsledelse/pages/selskabsledelseicoloplast. aSpDX.

Åbenhed o og gennemsigtighed

Relationer til investorer ”

Coloplast har etableret en politik for information til aktionærer og investorer, hvorefter det er direktionen

og Investor Relations, der kommunikerer efter retningslinjer, der er aftalt med bestyrelsen.

Kommunikationen sker under hensyntagen til NASDAQ OMX Copenhagens regler og omfatter:
«  Helårs- og delårsmeddelelser samt årsrapport

Besvarelse af henvendelser fra aktieanalytikere, investorer og aktionærer

Besøg af investorer og analytikere på virksomheden

Besøg hos danske og udenlandske investorer

Kapitalmarkedsdag for analytikere og investorer |

Telefonkonferencer i i forbindelse med udsendelse af regnskabsmeddelelser

Særlig sektion for investorer på Coloplasts hjemmeside.

Bestyrelsens opgaver og ansvar

Forretningsorden

Coloplast har en forretningsorden for bestyrelsen. Den gennemgås én gang årligt af bestyrelsen med
henblik på opdatering. Forretningsordenen fastlægger bl.a. retningslinjer for bestyrelsens virke, herunder
tilsynet med selskabets organisation, daglige ledelse og resultater. .

" I regnskabsåret 2011/12 har bestyrelsen afholdt 6 møder.

15
12 12 134EogsSN31371

Ledelsesberetning

Bestyrelsens sammensætning

Bestyrelsesudvalg
Coloplasts bestyrelse har tidligere etableret et revisionsudvalg bestående af bestyrelsens formand og
næstformand samt et menigt medlem af bestyrelsen.

Evaluering af bestyrelsens arbejde

Mindst hvert andet år evaluerer bestyrelsen samarbejde og arbejdsform. Baseret på denne evaluering
drøftes bestyrelsesarbejdets organisering og effektivitet på et bestyrelsesmøde, og eventuelle
forbedringsforslag vedtages. Resultatet af evalueringen har ikke givet anledning til bemærkninger.

Aldersgrænse for bestyrelsens medlemmer

Selskabets vedtægter fastsætter en aldersgrænse for bestyrelsens medlemmer, hvorefter ingen, der er
fyldt 70 år, kan vælges til bestyrelsen.

Bestyrelsens og direktionens vederlag

Efter selskabslovens & 139 skal selskabets generalforsamling vedtage overordnede retningslinjer for
tildeling af incitamentsaflønning for bestyrelse og direktion, før konkret aftale herom kan indgås. Coloplast
reviderede på generalforsamlingen den 1. december 2010 retningslinjer herfor.

 

Overordnede retningslinjer for selskabets aflønning af bestyrelse og direktion

Bestyrelse '

Bestyrelsens medlemmer modtager et fast årligt honorar. Bestyrelsens formand og næstformand
oppebærer et tillæg til bestyrelseshonoraret. Honorarets og tillæggenes størrelser godkendes af
generalforsamlingen og oplyses i årsrapporten. Honoraret fastsættes efter sammenligning med honorarer
i andre selskaber. Bestyrelsen har ingen incitamentsaflønning.

Direktion

Formandskabet vurderer og fastlægger hvert år direktionens aflønning. Direktionens aflønning består af
en fast og en variabel del. Den faste aflønning består af nettoløn, pensionsbidrag og øvrige benefits.
Værdien af hvert af disse elementer oplyses i årsrapporten for hvert enkelt direktionsmedlem. Som en del
af den variable aflønning har direktionen mulighed for at opnå en årlig bonus, hvis bestemte mål nås.
Bonusandelen varierer mellem direktionens medlemmer, men kan udgøre højst 25% af den årlige
aflønning. Den aktuelt opnåede bonus for hvert enkelt direktionsmedtem oplyses i årsrapporten.
Bonusmålene er ved retningslinjernes vedtagelse baseret på værdiskabelse og profitabilitet, men målene
kan ændres af bestyrelsen. Såfremt dette sker, vil der blive redegjort herfor i en selskabsmeddelelse.

En anden del af den variable aflønning udgøres af optioner, der skal medvirke til at sikre
overensstemmelse mellem direktionens incitament og den langsigtede værdiskabelse for aktionærerne.
Af samme årsag er optionsprogrammet revolverende og ikke afhængigt af opnåelse af bestemte mål.

Direktionens medlemmer tildeles hvert år et antal optioner med en værdi svarende til højst 40% af

direktionens aflønning. Værdien beregnes jf. Black-Scholes' formel. Optionerné tildeles med en strike-

kurs, som er 15% højere end markedskursen på tildelingstidspunktet beregnet som gennemsnittet af alle
handler på kalenderårets sidste handelsdag. Optionerne har en løbetid på 5 år og kan udnyttes efter 3 år.
Antallet af tildelte optioner og deres værdi oplyses i selskabets årsrapport for hvert enkelt

direktionsmedlem. Optionerne i direktionens aktieoptionsprogram er afdækket gennem selskabets '
beholdning af egne aktier. Formandskabet vurderer i øvrigt hvert år direktionens aflønning i i forhold til

andre danske selskabers ledelser.

Fratrædelsesordninger

Der er pr. 30. september 2012 hensat 1 mio. kr. til en nu bortfaldet efterydelsesordning for pensionerede
bestyrelsesmedlemmer. Ordningen omfatter 1 person. Ved fratræden af nuværende direktions-
medlemmer har selskabet en forpligtelse på to års løn.

 

16

. Ledelsespåtegning

" Bestyrelsen og direktionen har i dag godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. oktober 2011 - 30.

september 2012 for Coloplast A/S.

Koncernregnskabet udarbejdes efter de internationale regnskabsstandarder (IFRS), som er godkendt af
EU. Årsregnskabet for moderselskabet er udarbejdet i i overensstemmelse med årsregnskabsloven.

Endvidere er koncernregnskabet og årsregnskabet for moderselskabet udarbejdet i overensstemmelse
med yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Ledelsesberetningen udarbejdes
ligeledes efter danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber,

Koncernregnskabet og årsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af koncernens og

- selskabets aktiver, egenkapital, forpligtelser og finansielle stilling pr. 30. september 2012 samt af

resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1.
oktober 2011 — 30. september 2012.

Endvidere indeholder ledelsesberetningen efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for
udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og. økonomiske forhold, årets resultat og af koncernens
og.selskabets finansielle stilling, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer,

som koncernen og selskabet står overfor.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Humlebæk, den 6. november 2012

 

90

  
     

 

  

Lars Rasmussen + Lene Skole
Adm. direktør Koncerndirektør
I bestyrelsen:
LI ?
| / T? WAN <R
Michael Pram Rasmussen ielf | | — "Per Magid .
LT etersep EGRGR
2 . Tyl 397 amor"
" Thomas GT Jane Lichtenberg Torben Rasmussen
Medarbefde rvalgt Medarbejdervalgt Medarbejdervalgt

ag.

1212134EogSN31372

Den uafhængige revisors erklæringer

Til kapitalejerne i Coloplast A/S

Påtegning på koncernregnskabet og årsregnskabet

Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Coloplast A/S for regnskabsåret 1. oktober 2011 — 30.
september 2012, der omfatter resultatopgørelse, balance og noter, herunder anvendt regnskabspraksis for
såvel koncernen som selskabet samt totalindkomstopgørelse, pengestrømsopgørelse og egenkapitalopgørelse
for koncernen. Koncernregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt
af EU og årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes
herudover i overensstemmelse med danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet

Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab, der giver et retvisende billede i
overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske
oplysningskrav for børsnoterede selskaber samt for at udarbejde et årsregnskab, der giver et retvisende billede
i overensstemmelse med årsregnskabsloven og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber, Ledelsen
har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et
koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller
fejl.

Revisors ansvar

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores
revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere
krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører
revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig
fejlinformation.

En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i
koncernregnskabet og årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder
vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne
skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for
virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede.
Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at
udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere
vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, og om ledelsens regnskabsmæssige skøn er
rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores
konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og
finansielle stilling pr. 30. september 2012 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for
regnskabsåret 1. oktober 2011 — 30. september 2012 i overensstemmelse med International Financial
Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Det er endvidere vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver
og finansielle stilling pr. 30. september 2012 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1.
oktober 2011 — 30. september 2012 i overensstemmelse med årsregnskabsloven og danske oplysningskrav for
børsnoterede selskaber,

Udtalelse om ledelsesberetningen
Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere
handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund

vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og
årsregnskabet.

Hellerup, den 6. november 2012
PricewaterhouseCoopers
evisionspartnerselskab

Statsgutoriseret

fino ØB

Mogens ne gersen 2
statsautorisereffevi GF.

(7

  
  
  
   
  
   

   

statSautoriseret revisor

18

 

 

” Koncernregnskab

Totalindkomstopgørelse
1. oktober - 30. september

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK
Note  -; ' 2011/12 2010/11
Resultatopgørelse: . .
3 Omsætning . . . 11.023 10.172
4,5 Produktionsomkostninger . ' -3.678 -3.604
Bruttoresultat | ' i ' 7.345 6.568
4,5 Distributionsomkostninger . … -3.172 -2.988
4,5,6 Administrationsomkostninger . 622 -604
4,5 Forsknings- og udviklingsomkostninger ' ' . -342 415
Andre driftsindtægter . ' 68 52
Andre driftsomkostninger ' -22 -32
”Driftsresultat (EBIT) . ” ” . 3.255 2.581
14 Resultatandele efter skat af kapitalandele i associerede virksomheder ' -1 -1
7 Finansielle indtægter 42 47
8 Finansielle omkostninger ” . .-342 -171
Resultat før skat ” ' 2.954 - 2.456
9 Skat af årets resultat ' ' -760 637
Årets resultat . 2.194 1.819
Anden totalindkomst: ' s '
Værdiregulering af valuta- og renteafdækning -165 -10
Heraf overført til finansielle poster 154 -5
Skatteeffekt af afdækning | 3 4
Aktuarmæssige gevinster/tab på pensionsordninger 29 21
Skat af aktuarmæssige gevinster/tab på pensionsordninger ” 14 -5
Kursregulering af aktiver i fremmed valuta . ” 55 7
Skatteeffekt af kursregulering af aktiver i fremmed valuta . -13 -2
Kursregulering af primoværdier og øvrige reguleringer vedrørende datterselskaber ' 74 "59
Anden totalindkomst i alt ” 73 -49
Totalindkomst i alt nm ' ' . 2.267 1.770
10 Indtjening pr. aktie (EPS) (A- og B-aktier) ” 5, 52 43
10 Indtjening pr. aktie (EPS) (A- og B-aktier), udvandet ' . … 52 43
Overskudsdisponering ' ”. .
Overført overskud for året . ' ' 1.353 1,234
- 11. Foreslået udbytte for året | 841 585
I alt ” ' . 2.194 1.819

 

. 19
1212134EogSN31373

 

Koncernregnskab

Balance
Pr. 30. september

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK
Note 2012 2011 2010
12 Erhvervede patenter og varemærker mv. 87 8241 939
12 Goodwill 767 737 | 670
12 Software | 79 115 123
12 Forudbetalinger og immaterielle anlægsaktiver under udvikling 22 9 35
Immaterielle anlægsaktiver 1.705 1.802 1.767
13 Grunde og bygninger RENEE er 1.133 1.194
13 Produktionsanlæg og maskiner Buen 826 886 937
13 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 121 1584 176
13 Forudbetalinger og materielle anlægsaktiver under udførelse 232 93 141
Materielle anlægsaktiver 2.286 2.266 2.448
14 Kapitalandele i associerede virksomheder EN . i 7 6 2
14 Andre værdipapirer og kapitalandele KERNEN 00.4
15 Udskudt skatteaktiv en RENEE … 19383 0 71638 178
Andre tilgodehavender 16 16 19
Finansielle anlægsaktiver 216 185 203
Langfristede aktiver 4.207 4.253 4.418
16 Varebeholdninger 1.008 946 959
Tiggede hende sa] . … 1.922
23 Selskabsskat . 55
Andre tilgodehavender or. eee RR
Periodeafgrænsningsposter 84
Tilgodehavender 2.343
18 Værdipapirer 645 568 1
33 Likvide beholdninger 1.973 1.318 475
Kortfristede aktiver 5.969 4.965 3.353
Aktiver 10.176 9.218 7.771

 

20

 

» Koncernregnskab

Balance
" Pr. 30. september

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK
Note 2012 2011 2010
Aktiekapital 225 225 225
Reserve for valuta- og renteafdækning -40 -32 -21
Forslag til udbytte for regnskabsåret 841 . 585 422
. Overført overskud 5.016 3.674 2,767
19 Egenkapital i alt 6.042 "4.452 3.393
20 Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser 157 113 139
15 Hensættelser til udskudt skat 176 155 186
21 Andre hensatte forpligtelser 5 4 11
22 Gæld til realkreditinstitutter 0 459 460
22 Kreditinstitutter i øvrigt 0” 1.537 1.091
Anden gæld 16 334 359
Periodeafgrænsningsposter 72. 77 74
Langfristede forpligtelser A26 2.679 - 2.320
20 Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser 13 8 10
21 Andre hensatte forpligtelser . 14 35 18
22 Gæld til realkreditinstitutter 0 6 7
22 Kreditinstitutter i øvrigt 1.296 - 92 165
Leverandører af varer og tjenesteydelser 478 420 455
23 Selskabsskat 671 516 490
Anden gæld 1.208 983 882
Periodeafgrænsningsposter 28 27 31
Kortfristede forpligtelser 3.708 2.087 2.058
Forpligtelser 4.134 4.766 4.378
Egenkapital og forpligtelser 9.218 7.771

10.176

 

24 Finansielle instrumenter
25 Øvrige forpligtelser
26 Eventualforpligtelser

27 Transaktioner med nærtstående parter

28 Offentlige tilskud

29 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor
30 Begivenheder efter balancedagen

35 Virksomhedsoversigt
. 36 Ledelseshverv

37 Hoved- og nøgletalsdefinitioner

1212134EogSN31374

21

Koncernregnskab

Egenkapitalopgørelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Aktiekapital Reserve for Forslag Egen-
valuta- og rente til Overført kapital
Mio. DKK A-aktier B-aktier afdækning udbytte overskud i alt
2011/12
Tilrettet balance pr. 1.10. 18 207 -32 585 3.674 4.452
Totalindkomst:
Årets resultat NE … 841 1.353 2.194
Anden totalindkomst -8 81 73
Totalindkomst i alt 0 0 8 841 1.434 2.267
Transaktioner med ejere:
er mmm mn 2 00
Køb afegne aktier Nee 800 500
Salg af egne aktier BEEN — 828 326
Aktiebaseret vederlæggelse mn … BEER . 28 … 29
Skat af egenkapitalbevægese mmm 5 5
Udbetaling af udbytte vedrørende 2010/11 -587 587
Transaktioner med ejere i alt: 0 0 0 -585 -92 -677
Balance pr. 30.9. 18 207 40 841 5,016 6.042
2010/11
Balance pr. 1.10. som rapporteret i årsrapporten 18 … 207 21 0 422 2.826 3.452
Effekt af ændring i anvendt regnskabspraksis -42 -42
Tilrettet egenkapital 1.10. 18 207 -21 422 2.784 3.410
Totalindkomst:
Årets resultat . me 585 1234 1.819
Anden totalindkomst -11 -38 -49
Totalindkomst i alt 0 0 -11 585 1.196 1.770
Transaktioner med ejere:
Keb aeg ah eee -500
Salg afegne aktier men . en … 156
Aktiebaseret vederlæggelse KEE … i 29
Skat af egenkapitalbevægelser ken men Nee BB) 2
Udbetaling af udbytte vedrørende 2009/10 422 422
Transaktioner med ejere i alt: 0 0 0 -422 -306 -728
Tilrettet balance pr. 30.9. 18 207 -32 585 3.674 4.452
Oplysning om udestående aktier pr.
30.9.2012 (1.000 stk): A-aktier B-aktier
Antal udstedte aktier 3.600 41.400
Egne aktier i behold (note 19) 2.949
Udestående aktier 3.600 38.451
2011/12 2010/11

Udestående aktier (1.000 stk): A-aktier B-aktier A-aktier B-aktier
Antal udestående aktier 1.10 3.600 38.211 3.600 38.569
Salg af egne aktier 750 ' 311
Køb af egne aktier -510 669
Udestående aktier 30.9 3.600 38.451 38.211

 

3.600

I 2008/09 skete en kapitalnedsættelse, hvilket har betydet annullering af 1.000.000 stk. aktier nom. 5.000.000 kr. I 2007/08 skete ligeledes
kapitalnedsættelse på 2.000.000 stk. aktier nom. 10.000.000 kr. Der har herudover ikke været ændringer i aktiekapitalen i de seneste 5 år.

Begge aktieklasser har en stykstørelse på 5 kr. pr. aktie. A-aktier giver ret til 10 stemmer pr. stk. mens B-aktier giver ret til 1 stemme pr.
stk. A-aktierne er ikke omsætningspapirer. Ethvert ejerskifte og enhver pantsætning af A-aktier kræver samtykke fra bestyrelsen.
B-aktier er omsætningsaktier og har ingen indskrænkninger i omsættelighed. Ingen aktieklasser har særlige rettigheder til udbytte.

 

22

 

Koncernregnskab

Pengestrømsopgørelse
1. oktober -.30. september

Mio. DKK

 

Note

2011/12 2010/11

 

 

 

 

 

 

Driftsresultat” 3.255 2.581
Af- og nedskrivninger 501 527

31 Regulering for øvrige ikke likvide driftsposter -19 16
32 Ændringer i driftskapital -133 -260
Renteindbetalinger og lignende 42 40
Renteudbetalinger og lignende -402 -86

- Betalt selskabsskat -595 -613

 

Pengestrømme fra driften

 

 

 

 

 

 

Investeringer i immaterielle anlægsaktiver -21 -20
Investeringer i grunde og bygninger 10, -21
Investeringer i tekniske anlæg m.m. -99 -70
Investering i anlægsaktiver under udførelse -208 -139
Salg af materielle anlægsaktiver ' 25 23
Køb af virksomhed 0 -160
Pengestrømme fra investeringer -313 -387

 

Frie pengestrømme

2.336 1.818

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Udbytte til aktionærer -587 -422
Køb af égne aktier samt udnyttelse af aktieoptioner, netto -174- -344
Finansiering fra aktionærer ' -761 -766
Køb af realkredit obligationer -77 -567
Langfristet lånefinansiering, optagelse 0 "… 439
Langfristet lånefinansiering, afdrag -892 Q
Pengestrømme fra finansiering -1.730 -894
Nettopengestrømme 606 924
| Likvider og kortfristede kreditinstitutter pr. 1.10. 1.220 303
Kursregulering af likvide beholdninger 4 -7
Nettopengestrømme 606 1924"

 

33 Likvider og kortfristede kreditinstitutter pr. 30.9.

1.830 1.220

 

 

 

33 Likvide beholdninger - 1.973  - 1.318
18 Værdipapirer "645 568
34 Ikke udnyttede kredittilsagn 3.351 3.324

Finansielle reserver pr. 30.9. 5,969 5.210

 

Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale.

23
1212134EogSN31375

Koncernregnskab

 

Noter
Note
1. Anvendt regnskabspraksis

Regnskabsgrundlag

Koncernregnskabet for 2011/12 aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS), som er
godkendt af EU samt efter yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Ændring af anvendt regnskabspraksis

Coloplast koncernen har med virkning fra regnskabsåret 2011/12 implementeret alle nye eller ajourførte og ændrede internationale
regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag (IFRS'er) udstedt af ASB og IFRS”er godkendt af EU, som er gældende for regnskabsåret
2011/12. Desuden er der foretaget førtidsimplementering af IAS 19 'Personaleydelser'. Implementeringen af IAS 19 har betydet, at
egenkapitalen primo regnskabsåret 2010/11 er reduceret med 42 mio. kr., pensionsforpligtelsen forøget med 59 mio. kr. og hensættelse
til udskudt skat mindsket med 17 mio. kr. I regnskabsåret 2010/11 er effekten af praksisændringen en forøgelse af egenkapitalen/
totalindkomsten med 16 mio. kr., en reduktion af pensionsforpligtelsen med 21 mio. kr. og en forøgelse af udskudt skat med 5 mio. kr.
Implementeringen af øvrige standarder og fortolkningsbidrag har ikke påvirket regnskabstallene.

 

 

 

 

. Mio. DKK

2011/12 2010/11
Egenkapital primo, hidtidig praksis 4.478 3.452
Udskudte aktuarmæssige gevinster og tab, tilbageført . -31 -52
Ikke indregnede pensionsomkostninger vedrørende tidligere år, tilbageført -7 -7
Udskudt skat 12 17
Egenkapital primo, ny praksis 4.452 3.410
Anden totalindkomst, hidtidig praksis 108 65
Aktuarmæssige gevinster og tab -49 21
Udskudt skat 14 . -5
Anden totalindkomst, ny praksis ” 73 49
Totalindkomst, hidtidig praksis . 2.302 1.754
Totalindkomst, ny praksis 2.267 1.770

Implemteringen af IAS 19 har ikke haft effekt på resultat før skat, skat, årets resultat eller indtjening pr. aktie.

Vedtagne nye regnskabsstandarder

Øvrige ændrede standarder og fortolkninger, som endnu ikke er trådt i kraft for koncernen men godkendt af EU, er ikke indarbejdet i
nærværende årsrapport. Den nye IFRS 9 "Finansielle instrumenter", som endnu ikke er godkendt af EU, forventes at gælde fra
regnskabsåret 2015/16 samt !FRS 13 "Dagsværdimåling og oplysningsforpligtelser" som ligeledes ikke er godkendt af EU, forventes at

gælde fra regnskabsåret 2013/14. Ingen af de nævnte standarder og fortolkninger forventes at få væsentlig beløbsmæssig effekt for
koncernen.

Generelt
Årsrapporten er udarbejdet med udgangspunkt i det historiske kostprisprincip modificeret ved, at visse finansielle aktiver måles til
dagsværdi. Efter første indregning måles aktiver som beskrevet nedenfor under den enkelte regnskabspost.

Valuta

Regnskabsposter for hver af koncernens enheder måles ved anvendelse af den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø,
hvori enheden driver virksomhed (funktionel valuta). Koncernregnskabet præsenteres i danske kroner (DKK), som er moderselskabets
funktionelle valuta og præsentationsvaluta. Øvrig valuta anses som fremmed valuta.

Omregning af fremmed valuta
Transaktioner i fremmed valuta omregnes til en enheds funktionelle valutakurs ved anvendelse af transaktionsdagens kurs.

Monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs. Kursregulering, der opstår som forskellen mellem
balancedagens kurs og transaktionsdagens kurs for monetære poster, medtages i resultatopgørelsen som en finansiel post.

Ved omregning af enheder med en anden funktionel valuta end DKK, omregnes balanceposter til balancedagens valutakurs og poster i
resultatopgørelsen til transaktionsdagens kurs. Valutakursregulering opstået i den forbindelse medtages direkte i egenkapitalen.

24

 

Koncernregnskab

 

Noter
Note
1. Anvendt regnskabspraksis, fortsat

na,

Konsolidering og virksomhedssammenslutninger samt associerede virksomheder
Koncermregnskabet omfatter Coloplast A/S (moderselskabet) og de virksomheder, hvori koncernen ejer mere end 50% af stemmeretten
eller på anden måde har bestemmende indflydelse (dattervirksomheder).

Kaoncernregnskabet udarbejdes som en sammenlægning af moderselskabets og de enkelte dattervirksomheders reviderede
årsregnskaber aflagt efter koncernens regnskabspraksis. Der foretages eliminering af alle koncerninterne transaktioner,
mellemværender, udbytte samt urealiserede gevinster og tab på transaktioner mellem koncernens virksomheder.

Virksomheder, der ikke er dattervirksomheder, men hvor koncernen ejer mindst 20% af stemmeretten eller på anden måde har betydelig
indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Der foretages eliminering af urealiserede gevinster og tab på transaktioner
mellem Coloplastkoncernen og de associerede virksomheder i forhold til størrelsen af andelen i den associerede virksomhed.

Nyerhvervede og solgte virksomheder medtages i konsolideringen i den periode, hvor Coloplastkoncermnen, har den bestemmende
indflydelse i i virksomheden.

Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede virksomheder. Solgte aktiviteter vises separat som ophørende aktiviteter,

Ved køb af nye virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, hvorefter de nytilkøbte Virksomheders aktiver og forpligtelser samt
eventualforpligtelser opgøres til dagsværdi på erhvervelsestidspunktet. i

Merværdi/goodwill, ved overtagelse af dattervirksomheder eller associerede virksomheder, opgøres som forskellen mellem dagsværdien
af vederlaget for den overtagne virksomhed og dagsværdien af koncernseiskabernes andel af identificerbare aktiver, fratrukket .
dagsværdien af identificerbare forpligtelser og eventualforpligtelser, på overtagelsestidspunktet.

Købsvederlaget for en virksomhed består af dagsværdien af det aftalte vederlag for den overtagne virksomhed. Hvis dele af
købsvederlaget er betinget af fremtidige begivenheder indregnes disse til dagsværdien heraf på overtagelsestidspunktet. Omkostninger,
som direkte kan henføres til virksomhedssammenslutninger, indrégnes direkte i resultatopgørelsen ved afholdelse.

Hvis dagsværdien af overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser eller eventualforpligtelser efterfølgende viser sig at afvige fra de

> opgjorte værdier på erhvervelsestidspunktet, reguleres opgørelsen, herunder goodwill, indtil 12 måneder efter overtagelsesdagen og
sammenligningstal tilpasses. Herefter reguleres goodwill ikke. Ændringer i skøn over betinget købsvederlag indregnes som hovedregel i
resultatopgørelsen. . .

Goodwill i forbindelse med overtagelse af tilknyttet virksomhed indregnes i balancen under immaterielle anlægsaktiver i

koncemregnskaåbet, og der testes årligt for nedskrivning, Goodwill i forbindelse med køb af tilknyttet og associeret virksomhed før
1.10.2002 er straksafskrevet over egenkapitalen.

Offentlige tilskud

Offentlige tilskud omfatter tilskud til forskning, udvikling og investeringer. Tilskud til investeringer indregnes som periodeafgræns-
ningspost, der indregnes systematisk i resultatopgørelsen fra det tidspunkt, hvor kravene til opnåelse af tilskuddet anses som opfyldt,
og til det tidspunkt, hvor fristen for fastholdelse af kravene udløber. Øvrige tilskud indregnes systematisk i resultatopgørelsen således,
at de modsvarer de omkostninger, de kompenserer for. ,

Pensioner .
I bidragsbaserede pensionsordninger indbetaler koncernen 1 løbende faste bidrag til uafhængige pensionsfonde og forsikringsselskaber.
Koncernen har ingen forpligtelse til at betale yderligere bidrag. .

4

Omkostninger til bidragsbaserede pensionsordninger indregnes i resultatopgørelsen i'takt med, at Coloplast bliver forpligtet til at
foretage indbetalingen.

25

1212134EogSN31376

 

Koncernregnskab

 

Noter
Note
1. Anvendt regnskabspraksis, fortsat

 

Iydelsesbaserede pensionsordninger er koncernen forpligtet til at betale en bestemt ydelse i forbindelse med pensionering. Den
aktuarmæssigt beregnede nutidsværdi, med fradrag af dagsværdien af eventuelle aktiver tilknyttet ordningen, indregnes i balancen under
hensættelser til pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser eller i pensionsaktiver i balancen. I resultatopgørelsen indregnes årets
serviceomkostninger samt beregnet rente baseret på aktuarmæssige skøn og finansielle forudsætninger ved årets begyndelse.
Forskellen mellem den forventede udvikling af pensions aktiver og -forpligtelser og de realiserede værdier ved årets udgang betegnes
aktuarmæssige gevinster eller tab og indregnes i anden totalindkomst. Ved en ændring i ydelser, der vedrører de ansattes hidtidige
ansættelse i koncernen, forekommer en ændring i den aktuarmæssige beregnede kapitalværdi, der betegnes som en historisk
omkostning. Historiske omkostninger indregnes straks i resultatopgørelsen.

Aktiebaseret aflønning
Direktion og ledende medarbejdere tildeles aktieoptioner.

For egenkapitalordninger fastiægges dagsværdien af optioner på tildelingstidspunktet. Optionsværdien indregnes herefter over

optjeningsperioden som personaleomkostning. For kontantordninger indregnes dagsværdien af optioner optjent i perioden som
personaleomkostning, mens dagsværdireguleringen af optjente optioner fra tidligere perioder indregnes under finansielle poster.
Optionsordninger tildelt før 30.09.2005 behandles som kontantordninger.

Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter indregnes i balancen under henholdsvis andre tilgodehavender og anden gæld og reguleres løbende til
dagsværdi (tilbagekøbsværdi).

Regulering af afledte finansielle instrumenter, anvendt til sikring af forventede fremtidige transaktioner (effektiv), foretages på reserve for
afdækning under egenkapitalen. Reserven indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de sikrede transaktioner realiseres. Såfremt et
afiedt finansielt instrument anvendt til sikring af forventede fremtidige transaktioner udløber, bliver solgt eller ikke længere opfylder
kriterierne for sikring, forbliver en eventuel akkumuleret reserve for afdækning i egenkapitalen, indtil den sikrede transaktion finder sted.
Forventes transaktionen ikke længere at finde sted, flyttes en eventuel akkumuleret reserve for afdækning i egenkapitalen til
resultatopgørelsen:

Regulering af øvige afledte finansielle instrumenters dagsværdi indregnes i resuitatopgørelsens finansielle poster pr. statusdagen.
Resultatopgørelse

Omsætning

Omsætning omfatter indtægter fra salg af varer og tjenesteydelser med fradrag af pris, mængde- og kontantrabatter. Salget indregnes i
resultatopgørelsen i det år, hvor varens risiko overgår til kunden, eller hvor tjenesteydelsen er udført, og beløbene kan opgøres pålideligt
og forventes modtaget.

Produktionsomkostninger

Produktionsomkostninger omfatter de omkostninger, der er medgået til at opnå årets omsætning. I kostprisen indgår råvarer,
hjælpematerialer, direkte løn og indirekte produktionsomkostninger, såsom vedligeholdelse og afskrivninger mv, samt drift,
administration og ledelse af fabrikker.

Distributionsomkostninger
Distributionsomkostninger er omkostninger, der vedrører distribution og salg af varer og ydelser, gager til salgspersonale, reklame og

udstillingsomkostninger, afskrivninger på aktiver anvendt til distributionsformål og andre indirekte omkostninger forbundet med salg og
distribution. ”

Administrationsomkostninger

Administrationsomkostninger er omkostninger til det administrative personale og ledelsen, herunder kontoromkostninger, gager og
afskrivninger på aktiver anvendt til administrationsformål.

26

 

 

 

Koncernregnskab

 

Noter
Note
1. Anvendt regnskabspraksis, fortsat

Forsknings- og udviklingsomkostninger

- Førsknings- og udviklingsomkostninger er omkostninger, der kan henføres til koncernens forsknings- og udviklingsaktivitet, herunder
kliniske undersøgelser, registrering og vedligehold af patenter, afskrivninger og gager, der direkte eller indirekte kan henføres til
koncernens forsknings- og udviklingsaktiviteter. '

Forskningsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de afholdes.

Afholdte omkostningér vedrørende udviklingsaktiviteter indregnes som immaterielle anlægsaktiver, hvis betingelserne for at aktivere
udviklingsomkostninger er opfyldt. Afskrivninger af sådanne udviklingsprojekter indgår i forsknings- og udviklingsomkostninger eller
produktionsomkostninger. l

Andre driftsindtægter og -omkostninger

Andre driftsindtægter er indtægter af sekundær karakter i i forhold til koncernens aktiviteter, herunder gevinst ved salg af immaterielle og
materielle anlægsaktiver.

Andre driftsomkostninger er omkostninger af sekundær karakter i forhold til koncernens aktiviteter, herunder tab ved salg af immaterielle
og materielle anlægsaktiver. ” '

Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder

Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes efter den indre værdis metode, det vil sige til den forholdsmæssige andel af den
regnskabsmæssige indre værdi i disse virksomheder, opgjort ved anvendelse af koncernens regnskabspraksis.

Finansielle indtægter og omkostninger

Finansielle indtægter og omkostninger omfatter bl.a. renter, finansielle omkostninger ved finansiel leasing, realiserede og urealiserede
valutakursreguleringer, dagsværdiregulering på kontantbaserede aktieoptioner, gebyrer, kursreguleringer på værdipapirer og modtaget
udbytte på aktier indregnet under værdipapirer.

Skat
Coloplast A/S er sambeskattet med 100%-ejede danske dattervirksomheder. Der sker fuld fordeling af sambeskatningsindkomsten, De
sambeskattede danske virksomheder indgår i acontoskatteordningen.

Tillæg, fradrag og godtgørelser under acontoskatteordningen indgår under finansielle poster,

I resultatopgørelsen indregnes den aktuelle skat af årets resultat samt ændring i hensættelse til udskudt skat. Skat af
egenkapitalbevægelser indregnes direkte i egenkapitalen.

Der foretages fuld hensættelse til udskudt skat på grundlag af alle midlertidige forskelle ved brug af den balanceorienterede
gældsmetode. Midlertidige forskelle opstår mellem den skattemæssige værdi af aktiver og forpligtelser og disses regnskabsmæssige
værdi, som udlignes over tid.

Den skat, der vil fremkomme ved salg af kapitalandele i dattervirksomheder, afsættes ikke såfremt kapitalandelene ikke forventes
afhændet indenfor en kort periode.

Udskudt skat opgøres med 'de skattesatser, der er vedtaget på balancedagen.
Udskudte skatteaktiver indregnes i den udstrækning, at det er sandsynligt, at der vil opstå en fremtidig positiv skattepligtig indkomst,

som de midlertidige forskelle og skattemæssige underskud kan modregnes i. Udskudte skatteaktiver måles til forventede
nettorealisationsværdier. > '

27

1212134EogSN31377

 

Koncernregnskab

 

Noter
Note
1. Anvendt regnskabspraksis, fortsat

Balance

Immaterielle anlægsaktiver

Immaterielle anlægsaktiver med bestemmelig levetid måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger og nedskrivninger.
Låneomkostninger indregnes som en del af kostprisen. Afskrivning foretages lineært over aktivernes forventede levetid, der er:

Udviklings projekter 3-5 år
Software 3-5 år
Erhvervede patenter og varemærker mv. ' 7-15 år

Goodwill og andre immaterielle anlægsaktiver med ubestemmelig levetid afskrives ikke, men testes minimum én gang om året for
værdifofringelse jf. afsnit om nedskrivning.

For øvrige immaterielle anlægsaktiver fastlægges afskrivningsperioden på basis af ledelsens vurdering af aktivernes forventede
økonomiske levetid. Den forventede økonomiske levetid vurderes mindst én gang om året, og afskrivningsperioden fastlægges på
baggrund af den seneste wurdering. Ved beregning af afskrivninger fastsættes aktivernes restværdi til nul, medmindre en tredjepart har
forpligtet sig til at købe aktivet efter brug, eller der er et aktivt marked for aktivet. Bortset fra goodwill, har alle immaterielle aktiver en
bestemmelig brugstid.

Fortjeneste eller tab ved afnændelse af immaterielle anlægsaktiver opgøres, som forskellen mellem salgsprisen reduceret med
salgsomkostningerne og den regnskabsmæssige værdi, på salgstidspunktet, og indgår i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter
henholdsvis andre driftsomkostninger.

Udvklingsprojekter indregnes på tidspunktet, hvor det enkelte projekt forventes at kunne udnyttes kommercielt. Først fra dette tidspunkt
indregnes de direkte tilknyttede omkostninger som et immaterielt aktivi balancen, og kun såfremt de kan opgøres pålideligt, og der er
tilstrækkelig sikkerhed for den fremtidige indtjening. Omkostninger anvendt tidligere i udviklingsfasen indregnes under forsknings- og
udviklingsomkostninger i resultatopgørelsen.

Materielle anlægsaktiver

Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger og nedskrivninger. Kostpris omfatter
anskaffelsesprisen, samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen, indtil det tidspunkt hvor aktivet er klart til at blive taget i brug. For
egne fremstillede aktiver omfatter kostprisen materialer, komponenter, underleverandørydelser, direkte lønforbrug samt omkostninger,
der direkte kan henføres til det fremstillede aktiv. Låneomkostninger indregnes desuden som en del af kostprisen.

Leasingaftaler, som i al væsentlighed overfører alle risici og fordele ved ejerskab af et aktiv, klassificeres som finansiel leasing. Andre
leasingaftaler klassificeres som operationel leasing. Finansielt leasede aktiver måles i balancen til dagsværdi eller til nutidsværdien af
de fremtidige minimumsleasingydelser på anskaffelsestidspunktet, hvis denne er lavere. Den kapitaliserede restleasingforpligtelse
indregnes i balancen som en gældspost, og leasingydelsens rentedel indregnes løbende i resultatopgørelsen. Finansielt leasede aktiver
afskrives som koncernens øvige materielle anlægsaktiver,

Afskrivning foretages lineært over aktivernes forventede levetid. De forventede levetider er:

Grunde afskrives ikke
Bygninger 25 år
Bygningsinstallationer 10 år
Produktionsanlæg og maskiner 5-10 år
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar ' 3-7 år

Pr. balancedagen foretages wrdering af aktivernes restværdi, restlevetid samt afskrivningsmønster. Ændringer heri behandles som
ændringer af regnskabsmæssige skøn.

Avance og tab ved afhændelse eller skrotning af et materiélt anlægsaktiv indregnes i resultatopgørelsen som andre driftsindtægter
henholdsvis andre driftsomkostninger.

Finansielle anlægsaktiver

Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes og måles til indre værdi. Andre kapitalandele og værdipapirer, der hovedsageligt
omfatter unoterede kapitalandele og lignende, indregnes og måles til dagsværdi. Såfremt dagsværdien ikke kan bestemmes pålideligt,
sker måling dog til kostpris. Dagsværdiændringer føres over egenkapitalen. Eventuel nedskrivning foretages, efter en individuel vurdering
af hver investerings forventede fremtidige pengestrømme, direkte på aktivet. Nedskrivning af kapitalandele, der måles til kostpris, fordi en
dagsværdi ikke kan fastlægges pålideligt, tilbageføres ikke. Tilgodehavender, der holdes til udløb, måles til amortiseret kostpris.
Tilgodehavender, der ikke holdes til udløb, måles til dagsværdi.

28

 

 

Koncernregnskab

 

Noter.

Note

1. Anvendt regnskabspraksis, fortsat
”Nedskrivning

Goodwill og immaterielle anlægsaktiver med ubestemmelig levetid testes årligt for værdiforringelse samt ved indikation .

på værdiforringelse, mens den regnskabsmæssige værdi af øvrige immaterielle anlægsaktiver med bestemmelig levetid, materielle
anlægsaktiver samt finansielle anlægsaktiver, der værdiånsættes til kostpris eller amortiseret kostpris, vurderes ved indikationer af
værdiforringelse, Såfremt der er behov for nedskrivning, nedskrives den regnskabsmæssige værdi til den højeste værdi af
nettosalgsværdi eller nytteværdi. Med henblik på vurdering af værdiforringelse grupperes aktiverne i den mindste gruppe af'aktiver, der
frembringer selvstændige, identificerbare pengestrømme (pengestrømsfrembringende enheder). De pengestrømsfrembringende enheder
er defineret som de mindste grupper af identificerbare aktiver, der genererer pengestrømme, og som hovedsageligt er uafhængige af
pengestrømme fra andre aktiver eller grupper af aktiver.

Varebeholdninger
Varebeholdninger måles til laveste værdi af kostpris og nettorealisationsværdi. Kostprisen fastsættes efter FIFO-princippet. Kostprisen
for færdigvårer og varer under fremstilling omfatter råmaterialer, direkte løn, andre direkte omkostninger og medgåede indirekte

produktionsomkostninger. Låneomkostninger indregnes. Nettorealisationsværdien udgøres af den forventede salgspris med fradrag for
færdiggørelses- og salgsomkostninger.

,

Tilgodehavender ' ”

Tilgodehavender omfatter hovedsageligt varetilgodehavender og for moderselskabet kortfristede udlån til dattervirksomheder.
Tilgodehavender måles ved første indregning til dagsværdi korrigeret for omkostninger ved erhvervelsen og efterfølgende til amortiseret
kostpris. Tilgodehavender nedskrives på grundlag af en individuel vurdering,

Periodeafgrænsningsposter (aktiver) .
Periodeafgrænsningsposter omfatter betalte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår og måles til kostpris.

Værdipapirer .
Værdipapirer, der er indregnet som omsætningsaktiv, udgøres af handelsbeholdninger og omfatter hovedsageligt noterede obligationer
og måles til dagsværdi. Afkastet og regulering til dagsværdi af værdipapirer indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster

Likvide beholdninger . .
Likvide beholdninger, der er indregnet som et omsætningsaktiv, omfatter bankindeståender samt kontantbeholdninger og måles til
dagsværdi.

; Egenkapital
Udbytte indregnes i balancen som forpligtelse på det tidspunkt, I hvor det vedtages på generalforsamlingen. Udbytte, der foreslås
udbetalt for regnskabsåret, indgår i egenkapitalen og oplyses i en note til resultatopgørelsen. Købs- og salgssum fragår henholdsvis
tilgår direkte under egenkapitalen. Reserve for afdækning vedrører gevinst og tab ved ændringer i dagsværdien af sikringsinstrumenter.

Andre hensatte forpligtelser

Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen har en juridisk eller faktisk forpligtelse som følge af tidligere begivenheder, og det er
sandsynligt at forpligtelsen vil medføre træk på koncernens økonomiske ressourcer,

Hensatte forpligtelser måles til ledelsens bedste skøn over det beløb, hvormed forpligtelsen forventes at kunne indfries.

Koncernen indregner en forpligtelse til udskiftning af produkter, som er dækket af garanti pr. balancedagen. Denne hensættelse
beregnes på grundlag af erfaringerne hermed.

Gæld . .
Gæld indregnes ved optagelse til dagsværdi med fradrag af afholdte omkostninger og efterfølgende til amortiseret kostpris.

Periodeafgrænsningsposter (passiver) |.
.. Periodeafgrænsningsposter omfatter modtagne tilskud, hvor kravene til opnåelse af tilskuddet eridnu ikke anses som opfyldt.

29
1212134EogSN31378

 

Koncernregnskab

 

Noter
Note
1. Anvendt regnskabspraksis, fortsat

 

Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen for koncernen, der opstilles efter den indirekte metode, viser koncernens pengestrømme fra driftsaktivitet,
investeringsaktivitet, finansieringsaktivitet samt koncernens likvider og kortfristede kreditinstitutter ved årets begyndelse og slutning.

Likvider omfatter likvide beholdninger, værdipapirer og gæld til kreditinstitutter opført under henholdsvis omsætningsaktiver og kortfristet
gæld. '

Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som Coloplasts andel af koncernens resultat reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i
driftskapital samt betalt selskabsskat.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle aktiver samt betalinger i
forbindelse med køb og salg af virksomheder. Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter finansiering fra selskabets aktionærer
samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld og betaling af udbytte.

Segmentoplysninger

Der gives information om de to globale driftssegmenter som den operative ledelsesrapportering er opdelt på, hvilket er henholdsvis
salgsregioner og produktionsenheder.

Segmentere Salgsregioner og Produktionsenheder indeholder henholdsvis salg og produktion af alle Coloplasts produkter indenfor
forretningsområderne Stomi, Urologi, Kontinens samt Hud- og Sårpleje. Samhandel mellem segmenterne sker ved, at salgsregionerne
køber varer af produktionsenhederne. Samhandel sker efter armslængde-princippet.

Væsentlige skøn og vurderinger,

I forbindelse med den praktiske anvendelse af den beskrevne regnskabspraksis har ledelsen bl.a. foretaget skøn på
regnskabsposterne Immaterielle aktiver, Forskning og udvikling, Varebeholdninger, Tilgodehavender fra salg, Udskudt skat herunder
Udskudte skatteaktiver samt forpligtelser.

De foretagne skøn og forudsætninger er baseret på historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen vwurderer forsvarlige under
omstændighederne, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller
unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt risici og usikkerheder,
som kan føre til, at de faktiske udfald afviger fra disse skøn.

Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn, som følge af ændringer i de forhold der lå til grund for de tidligere skøn,
eller på grund af ny viden eller efterfølgende begivenheder.

Immaterielle aktiver

Målingen af immaterielle aktiver, herunder goodwill, kan påvirkes betydeligt i negativ retning af væsentlige ændringer i de skøn og
forudsætninger, der ligger til grund for beregning af værdierne. Usikkerheden er størst for goodwill vedrørende forretningsområdet
Urologi. For en beskrivelse af nedskrivningstest for immaterielle aktiver henvises til note 12. Den regnskabsmæssige værdi af
immaterielle aktiver er pr. 30.9.2012 1.705 mio. kr. (2010/11: 1.802 mio. kr.).

Forskning og udvikling

Alle interne forskningsomkostninger indregnes i resultatopgørelses når de afholdes. Det er ledelsens wurdering, at
produktudviklingen ikke muliggør en meningsfuld skelnen mellem udvikling af nye produkter og videreudvikling af eksisterende
produkter. Som følge af nødvendige myndighedsgodkendelser af produkter er der endvidere høj usikkerhed omkring
færdigudviklingen af nye produkter, hvorfor kriterierne omkring teknisk gennemførlighed ikke anses for opfyldt. På denne baggrund
vurderes det, at koncernens interne udviklingsomkostninger generelt ikke opfylder kravene til aktivering. Alle interne forsknings- og
udviklingsomkostninger indregnes derfor i resultatopgørelsen, når de afholdes. I 2011/12 er omkostningsført 342 mio. kr. i
forsknings- og udviklingsomkostninger.

30

 

Koncernregnskab

 

Noter

Note

2 Væsentlige skøn og vurderinger, fortsat
Varebeholdninger

Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under fremstilling omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer, direkte løn og
indirekte produktionsomkostninger. Indirekte produktionsomkostninger indeholder indirekte materialer og løn samt vedligeholdelse
af og afskrivning på de i produktionsprocessen benyttede maskiner og produktionsbygninger, samt omkostninger til
produktionsadministration og -ledelse. ' ”

Aktiverede indirekte produktionsomkostninger er opgjort ved en n standardomkostningsmetode, der gennemgås regelmæssigt for at
sikre relevante forudsætninger vedrørende kapacitetsudnyttelse, gennemløbstid og andre relevante faktorer er taget i betragtning
ved beregning af faktiske produktionsomkostninger. Ændringer i beregningsmetoden for indirekte produktionsomkostninger inkl.
kapacitetsudnyttelsesniveau, gennemløbstid osv. vil kunne påvirke bruttomarginen og den samlede værdiansættelse af
varebeholdningerne. Den regnskabsmæssige værdi af aktiverede indirekte produktionsomkostninger er pr. 30.9.2012 297 mio. kr.
(2010/11: 299 mio. kr.) . '

Nedskrivninger til imødegåelse af mulige tab på tilgodehavender

Tilgodehavender fra salg indregnes til amortiseret kostpris fratrukket nedskrivninger til imødegåelse af mulige tab. Der foretages
nedskrivning til imødegåelse af de tab, der skønnes at kunne opstå, hvis en kunde efterfølgende ikke er i stand til at betale. Hvis
kundernes økonomiske forhold: bliver forværret og de dermed ikke er i stand til at klare betalingerne, kan det blive nødvendigt at
foretage yderligere nedskrivninger i fremtidige regnskabsperioder. I forbindelse med vurderingen af, om koncernens nedskrivninger til
imødegåelse af tab er tilstrækkelige, analyserer ledelsen tilgodehavenderne, herunder tidligere tab på varetilgodehavender,
kundernes kreditværdighed, aktuelle økonomiske forhold samt ændringer i kundernes betalingsbetingelser. Den
regnskabsmæssige værdi af nedskrivninger til imødegåelse af tab på tilgodehavender er pr. 30. 9. 2012 167 mio. kr. (2010/11: 99
mio. kr.). Se note 17 for yderligere oplysninger.

Udskudt skat '

Indregning af udskudte skatteaktiver og udskudte skatteforpligtelser kræver ledelsens vurdering. Udskudte skaåtteaktiver, herunder
skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes såfremt ledelsen vurderer at skatteaktiverne kan
udnyttes inden for en overskuelig fremtid, gennem en fremtidig positiv skattepligtig indkomst. Vurdering foretages årligt og baseres
på forretningsplaner for de kommende år, herunder planlagte forretningsmæssige tiltag.

Den regnskabsmæssige værdi af udskudte skatteaktiver og udskudte skatteforpligtelser er pr. 30.9.2012 henholdsvis 193 mio. kr.
(2010/11: 163 mio. kr.) og 176 mio. kr. (2010/11: 155 mio, kr.). For yderligere beskrivelse af koncernens udskudte skatteaktiver og
forpligtelser henvises til note 15. . ”

Retslige forpligtelser
Hensættelse til retslige forpligtelser består af hensættelser til verserende retssager. Ledelsen foretager vurderinger af hensættelser
"og eventualposter, herunder det sandsynlige udfald af verserende og mulige fremtidige retssager, som i sagens natur afnænger af '
usikre fremtidige begivenheder. På baggrund af de tilgængelige oplysninger er det ledelsens wrdering, at de samlede hensættelser ”

til verserende retssager er tilstrækkelige, men der kan ikke gives sikkerhed for, at omfanget af disse forhold ikke vil blive udvidet,
eller at der ikke opstår væsentlige søgsmål, krav, retssager eller undersøgelser i fremtiden. Den regnskabsmæssige værdi af
hensættelser til retslige forpligtelser er 8 mio. kr. Pr. 30.9,2012 (2010/11: 34' mio. kr.). For yderligere informationer henvises til note
21.

31
1212134EogSN31379

Koncernregnskab

 

Noter
Note
3. Segmentoplysninger

Driftssegment

Driftssegmenterne er defineret på baggrund af den månedlige rapportering til direktionen, der er vurderet at være øverste
operationelle ledelse. Rapporteringen til ledelsen er baseret på to globale operative segmenter som er henholdsvis Salgsregioner og
Produktionsenheder, samt tre mindre operative segmenter: Hud- og Sårpleje, Porgés og Surgical Urofogy (SU). Segmenterne
Global marketing, Global forskning og udvikling samt Stabe er ikke operative segmenter, da de ikke har til formål at skabe
omsætning. Denne opdeling er desuden udtryk for den globale organisationsstruktur.

 

De operative segmenter Salgsregioner.og Produktionsenheder indeholder henholdsvis salg og produktion af alle Coloplasts
produkter indenfor forretningsområderne Stomi, Urologi, Kontinens og Hud- og Sårpleje. Samhandel mellem segmenterne sker ved,
at Salgsregionerne køber varer af Produktionsenhederne. Samhandel sker efter armslængde-princippet.

Det operative segment Hud- og Sårpleje indeholder alene salg af hud- og sårplejeprodukter på udvalgte europæiske markeder, hvor
Hud- og Sårpleje-segmentet organisatorisk er udskilt fra den øvrige forretning. Salget af hud- og sårplejeprodukter på øvrige
markeder indgår i forretningsområdet Hud- og Sårpleje i det operative segment Salgsregioner. Porgés indeholder produktion og salg
af urologiske engangsprodukter, mens SU indehalder salg af urologiske produkter. Segmenteringen afspejler rapporteringsstrukturen
til direktionen.

De operative segmenter Hud- og Sårpleje, Porgés og SU er indeholdt i det rapporteringspligtige segment Salgsregioner, da de
opfylder sammenlægningskriterierne. De operative segmenter Hud- og Sårpleje, Porgés og SU er derfor ikke rapporteringspligtige
segmenter. I fælles/ikke fordelte indgår støttefunktioner (Global marketing, Global forskning og udvikling samt, Stabe) samt
elimineringer, da disse segmenter ikke er indtægtsskabende. De anførte segmenter (med undtagelse af SU) udgør hver især under
10% af den samlede segmentomsætning, segmentresultat og segmentaktiver. Det operative segment SU udgør over 10% af de
samlede aktiver, men da aktiverne udelukkende allokeres til segmenterne i forbindelse med nedskrivningstests og ikke rapporteres

segmenteret til ledelsen, vurderes segmentet ikke at være rapporteringspligtigt. Finansielle poster og selskabsskat allokeres ikke til
driftssegmenterne.

Ledelsen wrderer de operative segmenter særskilt på basis af driftsresultatet (EBIT) og ressourceallokering foretages tillige på
denne baggrund. Resultatmålet opgøres på samme måde som i koncermnregnskabet.

Omkostningsfordelingen mellem segmenterne sker på direkte basis. Allokering af enkelte uvæsentlige indirekte omkostninger sker
systematisk mellem Fælles/ikke fordelte og de rapporteringspligtige segmenter Salgsregioner og Produktionsenheder.

Der sker ingen rapportering til ledelsen af aktiver eller forpligtelser fordelt på de rapporteringspligtige segmenter Salgsregioner og
Produktionsenheder. De rapporteringspligtige segmenter måles således ikke herpå ligesom der ikke foretages ressourceallokering
på basis heraf. Ingen enkeltstående kunde udgør mere end 10% af omsætningen.

 

Driftssegment

 

 

 

 

 

 

Produktions- Fælles/ikke
Salgsregioner enheder fordelte I alt

Mio..DKK 2011/12 2010/11 2011/12 2010/11 2011/12 2010/11 2011/12 2010/11

Segmentomsætning ' '

….Stomi ln nn zum 883 4266 0 0 0 …0 4633 4.266
KORINES  883T 34 0 9 0 2. 3881 3.456
Urologi — > ' 00 1.037 0938 0 0 0. 0 1.037 938
Hud- og Sårpleje 1.338 1.320 184 192 0 0 1.522 1.512

Koncernekstern omsætning i henhold til Årsrapport 10.839 9.980 184 192 0 0 11.023 10.172

Segment drifsresultat oo 0 oo 0 sms. 86 627 4155 3.673 -1,456 -1.719 3.255 2.681

Finansielle omkostninger, nett JB 0 0 0 300 -124 -300  -124

Skat af årets resultat 000000) 0& -760 637 -760 637

Årets resultat efter skat i henhold til Årsrapport 556 627 4.155 3.673 -2,517 -2.481 2.194 1.819

 

Coloplast A/S har hjemsted i Danmark. Omsætning til eksterne kunder i Danmark udgør 255 mio. kr. (2010/11: 238 mio. kr.), mens
ekstern omsætning til kunder i øvrige lande udgør 10.768 mio. kr. (2010/11: 9.934 mio. kr.).

Totale anlægsaktiver bortset fra finansielle instrumenter og udskudte skatteaktiver (der er ingen pensionsaktiver eller rettigheder i
henhold til forsikringskontrakter) placeret i Danmark udgør 2.471 mio. kr. (2010/11: 2.620 mio. kr.), mens totale anlægsaktiver
placeret i øvige lande udgør 1.543 mio. kr. (2010/11: 1.470 mio, kr.).

32

 

' Koncernregnskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Noter
Mio..DKK
Note - ” 2011/12 2010/11
4. Af- og nedskrivninger .
Årets af- og nedskrivninger på anlægsaktiver udgør:
Erhvervede patenter og varemærker mv. " 137 124
Software 0, . 100% 44 "BØ
Af- og nedskrivninger immaterielle anlægsaktiver i alt . 181 176
Grunde og bygninger 99 106
Produktionsanlæg og maskiner ' ' 164 179
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar . 57 66
Af- og nedskrivninger materielle anlægsaktiver i alt 320 .… 351
lat | ' 501 527
Af- og nedskrivningerne er fordelt således:
Produktionsomkostninger ' . 386 401"
Distributionsomkostninger i . ” 42 58.
Administrationsomkostninger . ' " . 46 38
Forsknings- og udviklingsomkostninger ' 27 30
FE I alt . 501 527
"5," Personaleomkostninger . . .
Lønninger, gager og bestyrelseshonorarer ' 2.412 "2,385
Pensionsomkostninger - bidragsbaserede ordninger (note 20) ” . 179 157
Pensionsomkostninger - ydelsesbaserede ordninger (note 20) ” . 9 13
Andre udgifter til social sikring ' ' 275 .… 260
I alt - ” ” | 2.875 2.815
Personaleomkostningerne er fordelt således: . |. .
Produktionsomkostninger ” 737. 774
Distributionsomkostninger —… ” 1.667 | 1.523
Administrationsomkostninger ” ' "278: 291
Forsknings- og udviklingsomkostninger 193 227
" Lalt ' ' ” 2.875 . 2.815
Gennemsnitligt antal ansatte omregnet til fuld tid ” ' 7.624 . 7.328
Antal ansatte pr. 30.9. omregnet til fuld tid . ' , 7.875 7.372

 

For information om bestyrelsens og direktionens aflønning henvises til note 6.

,

33
. 1212134EogSN31380.

Koncernregnskab

 

Noter
Note
6. Ledelsens aflønning, aktieoptioner og aktiebeholdninger

 

Aflønning

Det er Cotoplasts politik, at aflønningen af bestyrelse og direktion skal være konkurrencedygtig sammenlignet med andre større
danske virksomheder. Principperne for direktionens aktiebaserede vederlag er uændret i forhold til sidste år, og der er kun reguleret
beløbsmæssigt. Det aktiebaserede vederlag for direktionen sker ved tildelinger uden betingelser på tildelingstidspunktet, udover
optjening over en 3 årig ansættelsesperiode, samt med et procenttillæg til dagskursen på tildelingstidspunktet. Værdien beregnes i
henhold til Black-Scholes' formel. Der henvises endvidere til note 19.

Bestyrelse

Bestyrelseshonoraret udgør 350.000 kr. pr. medlem (2010/11: 325.000 kr.). Formanden modtager honorar +200% (2010/11: 200%)
og næstformanden modtager honorar +75% (2010/11: 75%). Revisionsudvalgets medlemmer modtager et yderligere honorar
svarende til 50% (2010/11: 50%) af det almindelige bestyrelseshonorar. Bestyrelsen er hverken omfattet af optionsprogrammer eller
bonusordninger.

Direktion
Direktionens faste aflønning består af løn, pensionsbidrag samt øvrige benefits. Direktionen har endvidere mulighed for at opnå en

” årlig kontant bonus baseret på individuelt aftalte finansielle mål. Bonusandelen varierer mellem direktionens medlemmer, men kan
udgøre højst 25% af den årlige aflønning.

Herudover modtager hver enkelt medlem af direktionen aktieoptioner med en værdi svarende til højst 40% af direktionens samlede
aflønning. Af det samlede beløb til personaleomkostninger (jf. note 5) udgør:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK Netto Øvige Kontant Aktie-
2011/12 løn Pension — benefits bonus . lalt optioner!
Lene Skole 4,0 0,9 0,2 0,9 6,0 3,2
Direktionen i alt 9,5 2,1 0,4 2,1 14,1 7,6
Bestyrelse 4,0 0,0 0,0 0,0 4,0 0,0
I alt 13,5 2,1 0,4 2,1 18,1 7,6
Mio. DKK Netto Øvige — Kontant Aktie-
2010/11 løn Pension benefits bonus ialt optioner”
REE er rr TR RR då
Lene Skole ' 3,5 0,9 0,2 0,9 5,5 3,2
Direktionen i alt 8,3 2,1 0,4 2,1 12,9 7,6
Bestyrelse 4,0 0,0 0,0 0,0 4,0 0,0
lalt 12,3 2,1 0,4 2,1 16,9 7,6

 

1 Det anførte beløb er et udtryk for Black-Scholesværdien af de i regnskabsåret tildelte optioner. Aktieoptioner omkostningsføres som personaleomrkostning

over optjeningsperioden. | personaleomkostninger er indregnet regnskabsårets andel af omkostninger til tildelte optioner, herunder ande! af optioner tildelt i
tidligere regnskabsår.

34

 

Koncernregnskab

Noter

 

 

 

 

 

 

Note
6. ' Ledelsens aflønning, aktieoptioner og aktiebeholdninger, fortsat
Aktieoptioner
Direktionens aktieoptioner i Coloplast A/S udgør:
Ved årets , Udnyttet Tildelt Ved årets Markeds-
begyndelse i året iåret — afslutning værdi
2011/12 ” - Stk. Stk. Stk. Stk.” Mio. DKK
Lars Rasmussen . "5 164,220 53.265 48.720 159,675 78
Lene Skole - . ” 117.694 29.650 . 36.155 124.199 62
Direktionen i alt ” 281.914 82.915 84.875 283.874 140
Tidligere direktjonsmedlemmer ' 58.161 54.511 0 3.650 3
137.426 84,875 287.524 143

 

1 alt . 340.075

Aktiebeholdninger

"De interne regler for direktion og bestyrelse tillader handel med Coloplast A/S aktier i en periode på fire uger efter offentliggørelsen af
".. delårsmeddelelsen og seks uger efter årsregnskabsmeddelelsen. Bestyrelsens og direktionens aktiebeholdninger i Coloplast A/S

 

 

 

 

 

 

udgør:
; Ved årets Købt Solgt Ved årets Markeds-
. HE begyndelse i året iåret — afslutning værdi.
2011/12 . | Stk. Stk. Stk. Stk. Mio. DKK
Lars Rasmussen 4.788 43.948 43.915 4.821 6
Lene Skole ' ” "…… 1.315 24.933 23.100 3.148 4
Direktionen i alt . ” 6.103 68.881 67.015 7.969 10
Bestyrelse, A-aktier ' 2,457.000 ” 0. 0. 2.457.000 2.968
Bestyrelse, B-aktier . . 6.695.375 203.905 == 203.657 6.695.623 8.088
272.786 270.672 9.160.592 11.066

I alt ” ' 9.158.478

 

Beregning af markedsværdien ved årets slutning er baseret på de aktiekurser, der var noteret ved årets udgang. Direktionens

beholdninger af aktier udgøres udelukkende af B-aktier.

Mio. DKK

 

2011/12 2010/11

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7. Finansielle indtægter
' Renteindtægter 42 27
"… Valutakursreguleringer, netto . 0 11
Dagsværdireguleringer på terminskontrakter overført fra egenkapital 0, 5
Andre finansielle indtægter og gebyrer ” 0 4
lalt ” . 42 47
Å
8. Finansielle omkostninger "|
Renteomkostninger 91 115
Valutakursreguleringer, netto 40 (9)
Dagsværdireguleringer på terminskontrakter overført fra egenkapital 154 0
Dagsværdireguleringer aktieoptioner- 29 35
Andre finansielle omkostninger og gebyrer 28 21
[I alt 171

342

 

35

 

Koncernregnskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Noter
Mio. DKK
Note 2011/12 2010/11
9. Skat af årets resultat
Aktuel skat af årets resultat . . Hee …. 779 683
Ændring i udskudt skat vedr. årets resultat -9 -39
. 770 644
Regulering af skat vedr. tidligere  . TE
Ændring som følge af ændring af skatteprocent 5 4
I alt . 760 637
Skatten kan opdeles i:
Skat af ordinært resultat TO 644
Regulering af skat vedr. tidligere år . BENENE 25 711
Ændring som følge af ændring af skatteprocent 5 4
[I alt 760 637
Skat af egenkapital og anden totalindkomstposteringer 59 6
Afstemning skatteprocent:
Dansk skatteprocent, % me RE 25
Forskel i udenlandske dattervirksomheders skatteprocent, % 1 1
Effektiv skatteprocent, % ' . 26. 26
10. indtjening pr. aktie (EPS) ,
Indtjening pr. aktie beregnes som årets resultat i forhold til det vejede gennemsnit af udstedte ordinære
aktier i regnskabsåret, med fradrag af ordinære aktier, som koncernen har købt og besidder som egne
aktier (note 19).
Årets resultat . 2.194 — 1.819
Vejet gennemsnitligt antal frie aktier (mio. stk.) — 42,0 42,0
Indtjening pr. aktie (kr.) (A- og B-aktier) . S2 — . 43
Indtjening pr. aktie (kr.) (A- og B-aktier), udvandet 82" . 43

 

11. Udbytte pr. aktie

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at årets udbytte pr. aktie å 5 kr. bliver 20 kr. (2010/11: 14 kr.) svarende til en stigning i

udbytte på 43%. Pay-out ratio bliver dermed 38% (2010/11: 32%), svarende til et samlet udbytte på 841 mio. kr. (2010/11: 585
mio.kr.).

36

 

Koncernregnskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Noter
Note
12. Immaterielle anlægsaktiver .
2011/12 Erhvervede Forudbetalinger immaterielle
patenter og … og anlægsaktiver anlægs-
Mio. DKK . varemærker nv. . Goodw ill Software — under udvikling aktiver i alt
Samlet kostpris 1.10. 4.609 737 539 'g 2.894
. Valutakurs- og anden regulering 60 30 3 0 ' 93
Nyanskaffelser og forbedringer i årets løb 0 ” 0 6 15 21
Reklassifikation ' 0 . 0 2 -2 0
: Afgang i årets løb . -11 0 7 0 ; -18
Samlet kostpris 30.9. 1.658 767 . 543 22 2.990
Samlede af- og nedskrivninger 1.10. 668 0 424 0 1.092
Valutakurs- og anden regulering ” 26 0 2" 0 28
Årets af- og nedskrivninger LT ' 137 0 44 0 181
Af- og nedskrivninger på afnændede aktiver -10 0 -6 0 -16
Samlede af- og nedskrivninger 30.9. 821 0 ” 464 0 1.285
Indregnet værdi 30.9. - " 837 767 78 22 1.705
Goodwill

Goodwill vedrører primært de tilkøbte urologiforretninger i 2006 og 2010.
Goodwill fra de tilkøbte urologiforretninger er fordelt på de enkelte pengestrømsfrembringende enheder efter indtjening på
… købstidspunktet. Fordelingen er sket til de pengestrømsfrembringende enheder Stomi, Urologi og Kontinens.

I henhold til IAS 36 gennemføres værdiforringelsestesten af goodwill, hvis der er indikation for nedskrivningsbehov, dog mindst én -
gang årligt. Ved værdiforringelsestesten sammenholdes den enkelte pengestrømsfrembringende enheds genindvindings værdi
(nytteværdi), som opgøres som de tilbagediskonterede forventede fremtidige pengestrømme, med de regnskabsmæssige værdier.
Fremtidige pengestrømme baseres på forecasts funderet i den realiserede salgsvækst, indtjening og strategiplaner mv.. Disse
forecasts bygger på specifikke forudsætninger for den enkelte pengestrømsfrembringende enhed i planperioden omkring salg,
driftsresultat, arbejdskapital, investeringer i anlægsaktiver samt mere generelle forudsætninger for den fremskrevne periode.

De foretagne værdiforringelsestests, vedrørende urologiforretningen, er baseret på vores forretningsplan frem til reghskabsåret
2015/16. For stomi og kontinens er benyttet forecasts for 2012/13. Fra 2013/14 og frem til 2015/16 er forudsætninger fra vores
langfristede strategi benyttet. ” ll ”

De væsentligste parametre, der er anvendt ved beregning af genindvindingsværdierne, er følgende:

2011/12 ” . 2010/11

Stomi Urologi Kontinens Stomi Urologi Kontinens
Vækst i terminalperioden. . 2,0% 20% 2,0% 2,0% 2,0% " 2,0%
Skatteprocent HE . 26% 37% 26% 26% 37% " 26%
Regnskabsmæssig værdi af goodwill, 38 - 308 421 - 37 305 395

mio. kr,

Vækstrater vurderes ikke at overstige den langsigtede gennemsnitlige vækstrate for forretningsområdet som helhed. igangsatte
effektivitetsforbedringer medvirker til en stigende EBIT-margin og en forbedret pengestrøm.

Den investerede kapital er fremskrevet med samme vækstprocent som omsætningen, med undtagelse af særlige aktiver forbundet
med akkvisitionen af urologiforretningen.

. . 37
"1212134FogSN31382

Koncernregnskab

 

Noter
Note
mm Immaterielle anlægsaktiver, fortsat

Ved tilbagediskontering anvendes den pengestrømsfrembringende enheds vejede kapitalomkostning i de foretagne
værdiforringelsestests:

2011/12 2010/11
før skat efter skat før skat efter skat
Urologi 11,8% 9,0% 13,1% 10,0%
Stomi og Kontinens ” 6,0% 5,0% 7,1% 6,0%

Erhvervede patenter og varemærker mv.

Hovedparten af Erhvervede patenter og varemærker mv. kan henføres til akkvisitionen af Mentors urologiforretning i 2006 samt købet
af Mpathy i 2010 som specificeret i tabellen nedenfor. I forbindelse med købet blev immaterietle anlægsaktiver identificeret og
kostprisen herefter fordelt på nettoaktiver opgjort til dagsværdi på købsdatoen, beregnet ud fra blandt andet forventet udvikling i salg
og indtjening. De enkelte bestanddele afskrives lineært over de forventede levetider.

 

 

 

 

Resterende
afskrivnings- Bogført værdi
periode Mio. DKK
2011/12 2010/11
Konkureneek aus i er re TR 8 680
Patenterede teknologier samt ikke beskyttede teknologier 0 d-4år 440 488
Varemærker ne mm Er 2 282 243
Kundelister/-loyalitet 9-14 år 114 126
Total 820 917
Konkurrenceklausul

I forbindelse med købet af Mentors urologiforretning blev der aftalt en konkurrenceklausul, som forbød Mentor (sælger) at sælge
urologiprodukter de følgende 7 år, da Mentors forsknings- og udviklingsaktiviteter kunne bruges både i deres fortsættende aktiviteter
samt i urologiforretningen, som Coloplast købte.

Patenterede teknologier samt ikke beskyttede teknologier .
Ved overtagelsen af Mentors urologiforretning overtog Coloplast et større antal patenterede teknologier (over 300) samt ikke
beskyttede teknologier. Ved overtagelse af Mpathy overtog Coloplast omkring 50 patenterede teknologier.

Ikke beskyttede teknologier omfatter (alene Mentor):
1. opfindelser, der kan patenteres/beskyttes
forretningshemmeligheder
knowhow
fortrolige informationer
copyright på for eksempel computersoftware, database eller instruktionsbøger

SB N

Hovedparten vedrører knowhow omkring forskellige materialer og processer i produktionen. En opsplitning af de enkelte bestanddele i"
mindre immaterielle anlægsaktiver er ikke wrderet som væsentlig.

38

 

Koncernregnskab

 

Noter

Note

12. " Immaterielle anlægsaktiver, fortsat
Varemærker '

1 lighed med patenter blev der ved Mentor købet overtaget et større antal (over 150) registrerede og uregistrerede varemærker,

herunder igangværende ansøgninger om varemærkeregistrering, men Coloplast overtog ikke varemærket Mentor. Overtagne

varemærker, som hver især udgør en begrænset værdi, er i lighed med patenterede teknologier samt ikke-beskyttede teknologier
ikke enkeltvis væsentlige for Coloplasts salg. Ved overtagelse af Mpathy overtog Coloplast et mindre antal (under 20) varemærker.

Kundelister/-loyalitet

Coloplast overtog et væsentligt antal kundeforhold ved købet af både Mentor og Mpathy. Idet der sjældent indgås langvarige

kundekontrakter på urologiområdet er kundelister værdiansat som, en helhed på overtagelsestidspunktet.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

. 2010/11 Erhvervede Forudbetalinger immaterielle
patenter og og anlægsaktiver anlægs- -
Mio. DKK varemærker mv. Goodw ill Sofwware =— under udvikling aktiver i alt
Samlet kostpris 1.10. 1.482 670 497 35 2.684 ”
Valutakurs- og anden regulering 6 5 0 0 11
Tilgang ved tilkøb 121 62 0 0 183
Nyanskaffelser og forbedringer i årets løb Q 0 11 9 20
Reklassifikation 0 0 35 -35 0
Afgang i årets løb 0 0 4 0 4
Samlet kostpris 30.9. 1.609 737 539 9 2.894
Samlede af- og nedskrivninger 1.10. 543 0 374 0 917
Valutakurs- og anden regulering "4 0 0 0 1
Tilgang ved tilkøb 0 0 0 Q 0
Årets af- og nedskrivninger 124 0 52 0 176
Af- og nedskrivninger på afhændede aktiver 0 0 -2 0 2.
Samlede af- og nedskrivninger 30.9. 668 0 424 0 1.092
Indregnet værdi 30.9. 941 - 737 115 9 1.802
39

1212134EogSN31383

Koncernregnskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Noter

Note

13. Materielle anlægsaktiver
2011/12 Produktions- … Andre anlæg,  Forudbetalinger Materielle

Grunde og anlæg og driftsmateriel og anfægsaktiver anlægs-

Mio. DKK bygninger maskiner og inventar under udførelse aktiver i alt
Samlet kostpris 1.10. 2.087 2.953 … 569 93 5.702
Valutakurs- og anden ege] 42 LÆREN NR 9 1 131
Rehab nn mr RE JT 1 b4 mu.
Nyanskaffelser og forbedringer i årets lø 0 78 23 208 … 317
Afgang i årets løb -26 -39 -90 4 -161
Samlet kostpris 30.9. 2.149 3.086 522 232 5.989
Samlede af- og nedskrivninger 1.10. 954 2.067 415 0 3.436
Nalutakurs- og anden regulering mmm 3 38 8 0 75
Reklassifikation 0 -5 5 0 0
Årets af- og nedskrivninger DD RD 64 BT 0 1 820
Af- og nedskrivninger på afhændede aktiver -24 -22 -82 0 -128
Samlede af- og nedskrivninger 30.9. 1.042 2.260 401 0 3.703
Indregnet værdi 30.9. 1.107 826 121 232 2.286
Heraf indregnet finansiel leasing 0 … I I 2 ed
Bruttobeløb af fuldt af- og nedskrevne anlægsaktiver 303 233 0 1.398

862

 

Koncernen har indgået kontrakter om levering af bygninger og tekriiske anlæg og maskiner til en værdi af 40 mio. kr. (2010/11: 45
mio. kr.). Koncernen har til sikkerhed for prioritetsgæld stillet pant i grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på 0 mio.

kr. (2010/11: 437 mio. kr.).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2010/11 Produktions- … Andre anlæg,  Forudbetalinger Materielle
Grunde og anlæg og driftsmateriel og anlægsaktiver anlægs-
Mio. DKK bygninger maskiner og inventar under udførelse aktiver i alt
Samlet kostpris 1.10. 2.066 2.975 610 141 5.792
Valutakurs- og anden regulering En -17 -75 -1 … 1 -92
Reklassifikation 0 2 Re 388 0
Nyanskaffelser og forbedringer i årets løb 21 51 19 139 230
Afgang i årets løb -22 -119 -87 0 -228
Samlet kostpris 30.9. 2.087 2.953 569 93 5,702
Samlede af- og nedskrivninger 1.10. 872 2.038 434 0 3.344
Valutakurs- og anden regulering -7 -58 -2 0 67
Reklassifikation in 0 0 0 0 0
Årets af- og nedskrivninger 106 179 66 0 351
Af- og nedskrivninger på afnændede aktiver -17 -92 -83 0 -192
. Samlede af- og nedskrivninger 30.9. 954 2.067 415 0 3.436
Indregnet værdi 30.9. 1.133 886 154 93 2.266
Heraf indregnet finansiel leasing DR 2 1
Bruttobetøb af fuldt af- og nedskrevne anlægsaktiver 262 763 219 0 1,244

40

 

Koncernregnskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Noter
Note
14. Finansielle anlægsaktiver
2011/12 Kapitalandele Andre
iassocierede — værdipapirer og
Mio. DKK , virksomheder — " kapitalandele
Samlet kostpris .1.10. 4 0
Samlet kostpris 30.9. 4 0
Reguleringer 1.10. 2 0
Årets resultatandele -1 0
- Øvrige reguleringer 2 0
Reguleringer 30.9. 3 0
Regnskabsmæssig værdi 30.9. 7 0
2010/11 . Kapitalandele | Andre
iassocierede — værdipapirer og
Mio. DKK virksomheder kapitalandele
Samlet kostpris 1.10. 2 4
Afgang 0 -2
Øvrige reguleringer 2. -2
Samlet kostpris 30.9. 4 0
Reguleringer 1.10. 0 0
Årets resultatandele -1 0
Øvrige reguleringer 3 0
Reguleringer 30.9. 2 6.
Regnskabsmæssig værdi 30.9. & 0

 

I regnskabsåret 2011/12 realiserede associerede virksomheder et salg på 0 mio. kr. og genererede et underskud på 5 mio. kr.

For virksomhedsoversigt henvises til note 35,

1212134EogSN31384 |

Aktiverne udgjorde i alt 31 mio. kr. og forpligtelserne udgjorde 2 mio. kr. + -

41

Koncernregnskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Noter
Mio. DKK
Note 2011/12 2010/11
15. Udskudt skat
Udskudt skat, primo BENENE mmm RB 8
Ændring i anvendt regnskabspraksis 0 -17
- Korrigeret primo 8 -9
Kursregulering de em mm nemme mm
Tilgang ved køb af virksomhed … eee 20
Regulering som følge af ændring i skatteprocent - een 5 4
Regulering vedrørende tidligere år … EENEEEEEEEEEREEEEER i 6 12
Ændring i udskudt skat - ført på egenkapitalen 5 …2
Ændring i udskudt skat - ført i resultatopgørelsen -9 -39
— i eee en mmm are 7. 08
Heraf udskudt skatteaktiv 193 163
Hensættelse til udskudt skat 176 155
Udskudt skat hviler på følgende regnskabsposter:
Immaterielle anlægsaktiver | RENEE … 364 . 362
Materielle anlægsaktiver NEN HE 0 24
Indirekte produktionsomkostninger NH 18 15
Ikke-realiseret fortjeneste på varesalg mellem koncemvirksomheder … 0 7182 -198
Sambeskattede selskaber (genbeskatningssaldi) i mn 33. 13
Aktieoptioner … . 18 … 13
Fremførselsberettiget underskud og tax credits 0 -110
. Andet -152 -101
I alt -17 8
Af det udskudte skatteaktiv forventes 174 mio. kr. udlignet efter mere end 12 måneder (2010/11: 122 mio.
kr.) mens af den udskudte skat forventes 176 mio, kr. udlignet efter mere end 12 måneder (2010/11: 155
mio. kr.).
Skattepligtige midlertidige forskelle vedrørende investeringer i dattervirksomheder, filialer og associerede
Mrksomheder er ubetydelige, og der er ikke afsat udskudt skat, da selskabet kan kontrollere tidspunktet
for udligningen af den midlertidige forskel, og det er sandsynligt, at den midlertidige forskel ikke vil blive
udlignet inden for en overskuelig fremtid.
Koncernens skattemæssige underskud udløber som følger
Indenfor 1 år 0 0
Mellem toys ” HEN . 0 8
Over 5 år Te rr — 233 315
I alt 233 321

 

Af ovenstående underskud er der indregnet skatteaktiv af 136 mio. kr. (2010/11: 205 mio.kr.).

42

 

 

Koncernregnskab
Noter . . ” . ,

Mio, DKK

 

Note 2011/12 2010/11

|. 16. Varebeholdninger

 

 

 

 

 

 

 

 

Råvarer og hjælpematerialer . ' . 145 110
Varer under fremstilling ' 252 237
Fremstillede færdigvarer 611 .… 599
Varebeholdninger i 1.008 946
Nedskrivning af varebeholdninger 1.10. . ' 76 58
Anvendt nedskrivninger af varebeholdninger mn ' ” -48 -30
Tilbageførte nedskrivninger af varebeholdninger EE . -27 -14

" Årets nedskrivning af varebeholdninger ' 46 62
"Nedskrivning af varebeholdninger 30.9. . 47 76 -

 

I produktionsomkostninger indgår direkte henførbare produktionsomkostninger for solgte varer med 2.097
mio. kr. (2010/11: 1.992 mio. kr.).

17. Tilgodehavender fra salg
Andel der forfalder mere end 1 år efter balancedagen

 

Andre langfristede tilgodehavender ' i 0 5

Hovedparten af de langfristede tilgodehavender forfalder indenfor tre år efter balancedagen.
Rentesatsen på tilgodehavenderne er 0%.

Nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer:

 

 

 

. Nedskrivning 1.10 . ' ' . 99 74
Valutakursregulering ” . . . 0 1
Ændring af nedskrivning i året . 69. 43
Realiseret tab i året …… 1 +17

 

Nedskrivning 30.9 . ., ' 167 99

…… Nedskrivningen skyldes generelt kundernes manglende betalingsevne som følge af konkurs eller forventede
konkurs. . ' '

Tilgodehavender som var forfaldne fordeler sig således:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Op til 30 dage ' …— 197 104
Mellem.30 og 90 dage . : 89 111
Over 90 dage 218 272
Forfaldne tilgodehavender i alt . 504 487
Koncernen har pr. 30, september følgende tilgodehavender:

DKK ' . 101 105 -
EUR i |. . ” . 875 960
GBP 0 ” . . … 309  " 246
USD . 217 177
Øvig valuta ” … 420 332
Regnskabsmæssig værdi i alt . 1.922 1.820

18. Værdipapirer .
Værdipapirbeholdningen pr. 30.9. består hovedsageligt af danske obligationer .
med en varighed under 1 (2010/11: under 1) og en effektiv rente på 1% (2010/11: 2%) 645 568

 

43
” 1212134EogSN31385  . —00—00 0.

Koncernregnskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Noter

Note

19. Egne kapitalandele og aktieoptioner

2011112 2010/11 2011/12 2010/11 2011/12 2010/11

Egne aktier Stk. B-aktier % af B-aktiekapital  Nominel værdi B-aktier
Beholdning 11700 Hk 3.188.867 2.831.071  7,70% —  6,84% 15.944.335 14.155.355
Køb i året —— 510.234 668.638  1,23% 1,62% 2.551.170 3.343.190
Annullering BEEN 0 0 0,00%  0,00% 0 &
Salg i året nl -749.609  -310.842  -1,81% -0,75%  -3.748.045  -1.554,210
Beholdning 30.9. 2.949.492 3.188.867 7,12% 7,70% 14.747.460. 15.944.335
Koncernen besidder ingen A-aktier.
Aktieoptioner
Til selskabets direktion og ledende medarbejdere er der tilbudt aktieoptionsprogrammer (B-aktier).
Aktieoptioner har påvirket årets resultat med følgende: 2011/12 2010/11
Personaleomkostninger - egenkapitalordninger (ordningerne fra 2005 og frem) . 29 29

 

Fersonaleomkostninger - kontantordninger (ordningerne 2003-2004) ” ” 0 då

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finansielle omkostninger - kontantordninger inkl. udnyttede optioner RB 35
Total optionsomkostning/indtægt 58 64
Specifikation af udestående optioner: 2011/12 2010/11
Antal Gns. udnyt- Gns. Antal Gns. udnyt- Gns.
optioner telseskurs aktiekurs — optioner telseskurs aktiekurs
Udestående ved årets begyndelse 2.250.502. 506 2.295.187 440
Optjent TT 360.406 949 357.481 874
Annulleret -7.863 554 -26.806 462
Udiøbne $.600 260 o 0
Udnyttet Tr -809.616 AT 916 -369.300 449 778
Udestående ved årets slutning 1.786.889 639 2.250.562 506
Antal Ikke udnyttet Udnyt-
med- Antal Bortfaldet — Udnyttet 30.9.2012 telses- Udnyttes Udnyttes
Tilbudt arbejdere stk. stk. stk, stk. kurs tidligst .… senest
December 2003 191 279.960 25.900 232.780 = 21.280 262 november 2007 31.12.2012
December 2004 215 199.240 27.250. 736.225 35.705 280 november 2008 31.12.3013
December 2004 3 2.880 1.000 1.880 - o 321 november 2008 31.12.2013
December 2005 209 177.625 19.200 109.900 48.525 328 november 2009 31.12.2014
December 2006 2 6.417 O 2.317 4.200 496 april 2009 01.073015
December 2006 211 202.030 26.410 110.035 65.585 506 — november 2010 31.12.2015
December 2007 253 478.428 47.928 361.438 69.062 532 december 2010 31.12.2012
December 2008 265 951.408 77.020 488.761 385.627 365 december 2011 31.12.2013
December 2009 156 464.938 16.331 0 448.607 543 december 2012 31.12.3014
December 2010 127 353.439 2.466 0 350.973 — 874 december 2013 31.12.2015
December 2011 55 358.121 Be 0 357.265 949 december 2014 Tae

 

Aktieoptioner tildeles koncemdirektion samt øvrige direktører, med henblik på at motivere og fastholde en kvalificeret ledelsesgruppe og
for at sikre fælles mål for ledelse og aktionærer. Optionsordninger fra 2003 til 2006 er tildelt på baggrund af opnåelse af specifikke EP
og EBIT-marginmål for koncernen. Såfremt kun ét af målene blev opfyldt, er der tildelt 50% af ordningen. Optionsordninger fra 2007 og
frem tildetes uden betingelse på tildelingstidspunktet, men optjenes over en 3 årig ansættelsesperiode, Værdien af optionerne på
tildelingstidspunktet udgjorde, med undtagelse af direktionen, i gennemsnit 2 måneders gage.

Coloplast har en beholdning af egne aktier, der dækker udnyttelse af optionsprogrammet, således at medarbejdernes udnyttelser ikke
vil påvirke koncemens likviditet i form af opkøb af aktier i markedet.

Den indregnede regnskabsmæssige forpligtelse pr. 30.9.2012 vedr. optionsørdningerne udgør 69 mio. kr. (2010/11: 89 mio. kr.), mens
dagsværdien af optionsordninger udgør 1.002 mio. kr. (2010/11: 707 mio. kr.).

Forudsætningerne for opgørelse af dagsværdien på tildelingstidspunktet er som følger:

 

  

 

2011 2010
Aktiekurs (kr.) 825,49 760,28
Udnyttelseskurs (kr.) 949,31 874,32
Forventet udbytte pr. aktie 1,70% — 7,32%
Forventet løbetid 400 4,00
Vote ""2306% ”23,58%
Risiko reonie VE 184%,

Ved beregning af værdien af optionerne er anvendt Black-Scholes' formel, hvor den anvendte rente er renten på danske statspapirer.
Volatiliteten i aktien er beregnet som månedlige bevægelser (ultimo til ultimo) over fem år. Optionerne er forudsat udnyttet 1 år inde i

udnyttelsesperioden i gennemsnit.

44

 

 

Koncernregnskab

 

Noter
Note
20. Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser

Bidragsbaserede ordninger .

Koncernen har pensionsordninger, som omfatter visse grupper af medarbejdere i Danmark og i udlandet. Pensionsordningerne er i det
. væsentligste bidragsbaserede ordninger. Koncernen finansierer ordningerne gennem løbende præmiebetalinger til uafhængige

forsikringsselskaber, som er ansvarlige for pensionsforpligtelserne. Når pensionsbidragene for de bidragsbaserede ordninger er

indbetalt, har.koncernen ingen yderligere pensionsforpligtelser over for ansatte eller fratrådte medarbejdere. Pensionsbidrag vedrørende

bidragsbaserede ordninger indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen. | 2011/12 er indregnet 179 mio. kr. (2010/11: 157 mio. kr.).

Ydelsesbaserede ordninger .
For visse grupper af ansatte i udenlandske datterselskaber har koncernen indgået aftale om betaling af bestemte ydelser, herunder

" pension. Disse forpligtelser er ikke forsikringsmæssigt afdækket eller kun delvist afdækket. De uafdækkede forpligtelser er indregnet i
balancen og resultatopgørelsen som anført nedenfor. I nedenstående er også indregnet de forpligtelser, der knytter sig til den
efterydelsesordning, som gjaldt for bestyrelsens medlemmer forud for vedtægtsændringen vedtaget på generalforsamlingen i 2002.

Pensionsordningerne er baseret på den enkelte medarbejders løn og antal år i-selskabet. I enkelte lande kan der være krav til
afdækning af forpligtelsen, men for hovedparten af landene, er dette ikke tilfældet. Ordningerne indeholder ingen krav til risikospredning'
på aktier eller matchingstretagier. Ordningeme har en varighed på mellem 8 og 25 år, og for alle ordningers tilfælde sker modning om
over 10 år. ' '

Mio. DKK
2011/12 2010/11
[I resultatopgørelsen for koncernen er der indregnet følgende: . El
Bidragsbaserede ordninger . . 179 157"

 

Ydelsesbaserede ordninger i ” ” ” . 9 13

 

I alt . . . — 488 170

Omkostningen ved ydelsesbaserede ordninger er indregnet i følgende regnskabsposter i resultatopgørelsen:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Produktionsomkostninger . 2 3
Distributionsomkostninger | 5 7
Administrationsomkostninger 2 3
lalt . 9 13
Pensionsømkostninger indregnet i resultatopgørelsen:
Pensionsomkostninger vedrørende det aktuelle regnskabsår 2 10
Nettorenterudgifter 6 7
Pensionsomkostning vedrørende tidligere regnskabsår i 4
' Indregnet i alt for ydelsesbaserede ordninger i resultatopgørelsen 9 13
Pensionsomkostninger indregnet i anden totalindkomst:
Aktuarmæssige gevinster/tab på pensionsforpligtelsen ' -49 28
Forskel mellem beregnet rente og faktisk afkast på pensionsaktiver . . ” 0 -7
Valutakursreguleringer |. -1 0
Indregnet i alt for ydelsesbaserede ordninger i anden totalindkomst . ” 50 21
. Udvikling i dagsværdi af pensionsaktiver: .
Pensionsaktiver 1.10 . ' ' 172 162.
Valutakursreguleringer ol] . 15 0
Faktisk rente ' . ' 8 0
Ophørte pensionsordninger — " ' ………… -19 0
Indbetalt af Coloplastkoncernen . . 13 . …. 18
Udbetalte pensioner 0 nl ' ' ' ……— 9 8
Pensionsaktiver 30.9. . | . 180 0 172

 

45
1212134EogSN31386

Koncernregnskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Noter
Mio. DKK

Note 2011/12 2010/11

20. Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser, fortsat
Pensionsaktiver sammensætter sig således
Aktier, børsnoterede — 89 | 102
Obligationer BEER 86 37
Ejendomme men 0 i . 7
Likvider og andet 5 26
Pensionsaktiver 30.9 180 172
Udvikling i nutidsværdi af ydelsesbaseret forpligtelse:
Forpligtelse 1.10. ” . 293 311
Valutakursreguleringer … 19000
Pensionsomkostninger vedrørende det aktuelle regnskabsår … ER …2 10
Kalkulerede renter vedrørende forpligtelse NNU 14
Ophørte pensionsordninger -19 -1
Aktuarmæssige gevinster/tab, finansielle forudsætninger ' . REE "51 ' 28
Aktuarmæssige gevinster/tab, erfaringer EN En BENENE NER 0
Pensionsomkostning vedrørende tidligere regnskabsår  … 4
Udbetalte pensioner -9 -8
Nutidsværdi af forpligtelse 30.9 350 293
Dagsværdi af ordningernes aktiver -180 -172
Nettoforpligtelse indregnet i balancen 170 121
Nettoforpligtelse indregnet i balancen 1.10 BENENE … 8 0 2
Udskudte aktuarmæssige gevinster og tab, tilbageført EN 31 52
Ikke indregnede pensionsomkostninger vedrørende tidligere år, tilbageført 7 7
Justeret nettoforpligtelse 1.10 121 149
Årets udg 9 13
Anden totalindkomst:
Aktuarmæssige gevinster og tab på pensionsforpligtelsen BENENE 49 -28
Kursregulering SÅ -1
Forskel mellem beregnet rente og faktisk afkast på pensionsaktiver BENE 0 —— 7
Ophørte ordinger . mn Ree … 5 1
Indbetalinger -13 -18
Nettoforpligtelse indregnet i balancen 30.9 170 121
Koncernen forventer at indbetale 14 mio. kr. til de ydelsesbaserede pensionsordninger i 2012/13.
Forudsætningerne for de aktuarmæssige beregninger pr.
balancedagen kan gennemsnitligt oplyses som følger:
Diskonteringsrente 8 5
Forventet afkast i procent på ordningernes aktiver 4 5
Fremtidig lønstigning ml 3 3
Sensibilitetsanalysen viser, at en ændring i de væsentligste forudsætninger vil betyde en ændring i
bruttoforpligtelsen på følgende: +1% -1%
Diskonteringsrenten | REE . n "20% 26%
Fremtidig lønstigningstak i NE i . 4 $%
Inflation +14% -11%

46

 

Koncernregnskab

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note
21... - Andre hensatte forpligtelser
2011/12 "
Mio. DKK Retskrav " Andre I alt
Hensættelser pr. 1.10. 34 5 39
Årets hensættelser |, . 3 5 8
Årets tilbageførsel af ikke-udnyttede beløb & 0 6
Indregnet i resultatopgørelsen -3 5 2
Årets forbrug af hensatte forpligtelser 23 1 -22
Hensættelser pr. 30.9. 8 11 19
Forfaldstidspunkterne forventes at blive:
Kortfristede forpligtelser 8 6 14
-Langfristede forpligtelser 0 5 … 8
Hensættelser pr. 30.9. 8 11 19
2010/11 ' .
Mio. DKK Retskrav Andre I alt
-Hensættelser pr. 1.10. 16 13 29
Årets hensættelser . 24 2 26
Årets tilbageførse! af ikke-udnyttede beløb -3 -4 -7
Indregnet i resultatopgørelsen 21 -2 19
Årets forbrug af hensatte forpligtelser -3 £ -9
Hensættelser pr. 30.9. 34 5 39
Forfaldstidspunkterne forventes at blive: .
Kortfristede forpligtelser 34 1 35
Langfristede forpligtelser 0 4 4
34 5. 39

 

Hensættelser pr. 30.9.

Retskrav

De anførte beløb omfatter bruttohensættelser vedrørende visse retskrav. Efter at have indhentet ekstern juridisk assistance og
wrdering er ledelsen af den opfattelse, at resultatet af disse retskrav ikke vil forårsage væsentlige tab ud over de hensatte beløb.

Andre

Andre forpligtelser vedrører hensættelser til udgifter i forbindelse med fraflytning af lejemål, omstruktureringer, garantier og andre

ikke-retslige krav.

1212134EogSN31387

47

Koncernregnskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

 

 

Noter
Mio. DKK
Note 2011/12. 2010/11
22. Kreditinstitutter
Gæld til kreditinstitutter er indregnet således i balancen:
Kortfristede forpligtelser . 1.296 98
Langfristede forpligtelser Q 1.996
I alt 1.296 2.094
Herudover forfalder øvrige kortfristede finansielle forpligtelser på 478 mio. kr. indenfor 12 måneder fra
balancedagen (2010/11: 420 mio. kr).
Gæld til kreditinstitutter inkl. rente har følgende restløbetid:
Indenfor 1 år en . 1.324 155
1-5 år BENE BENENE 0 1.659
Efter 5 år 0 982
I alt 1.324 2.796
DKK BENENE — RENEE … 0 383
FR ne em mm er mr en me er 1.619
USD ren mm mmm mmm SM SS
Øvrig valuta 128 91
Regnskabsmæssig værdi i alt 1.296 2.094
Rentebærende nettogæld inkl. swap pr. 30.9.
i — nn em mn mmm. 22265
enn En 1.286 1.629
æraer se en nn ne mn mr mn mm mr RE 868
Bankindeståender ' -1.973 -1.317
Anden gæld 280 330
I alt -1.042 539

 

Anden gæld vedrører låneomlægning via swap, samt medarbejderobligationer. Dagsværdien af swap opgøres til statusdagens
aktuelle rente og valutakurs.

Valutafordeling og rentestruktur på den rentebærende nettogæld

 

 

 

 

 

 

 

2011/12

Hovedstol i mio. DKK/

Effektiv rentesats p.a., % USD Rente GBP Rente EUR Rente DKK Rente Andre Rente Total

Under 1 år Tilgodehavender 41 0-1 -136 1-9 685 1 -1.629 0-1 -119 2-5. -2.610
Forpligtelser 1.153 5 14 0 129 0 1.296
Swap -1.153 5 1.418 5 265

Total under 1 år 41 -136 747 -1.629 10 -1.049

Fra 1-5 år Tilgodehavender -7 0 -7
Forpligtelser 15 4-5 15
Swap 0

Total fra 1-5 år 15 -7 8

Over 5 år Tilgodehavender -1 0 -1
Forpligtelser ' 0
Swap 0

Total over 5 år -1 -1

 

Total 41 -136 747 -1.614 2 ” -1.042

Moderselskabet har et fast forrentet lån på 200 mio. USD optaget som private placement med en restløbetid på under 1 år. Lånet er
via swap med banker omlagt til fast rente i EUR. Pr. statusdagen er 91% af koncernens samlede gæld fastforrentet.

48

 

 

Koncernregnskab

 

23.

24.

1212134EogSN31388

Noter
' Note
22.

Kreditinstitutter, fortsat

2010/11

 

Hovedstol i mio. DKK/

EUR Rente DKK Rente Andre Rente Total

 

 

 

 

 

 

 

 

, Selskabsskat

Effektiv rentesats p.a., % USD Rente GBP Rente

Under 1 år Tilgodehavender -35 0-2 -136 0-1 -185 0-1 -1.397 0-1 -124 0-5 -1,877
Forpligtelser "5 0 1 04 5 0-1 87 1-2 98"

Swap 1 0 ' 1

”" Total under 1 år ; -34 -131, -184 -1.392 -37 -1.778
Fra 1-5 år Tilgodehavender ' ' 7 0 -7
' Forpligtelser 1.100 5 6 14 41 . 14 1.147

Swap -1.100 "5 1.414 5 314

Total fra 1-5 år 0 1.420 . 41 ” -7 .— 1.454
OverSår . Tilgodehavender ” ' . 1 0 -1
Forpligtelser 533 14 331 2-4 i 864

Swap ” . 0.

Total over 5 år ' 533 331 -1 863
Total 34 -131 1.769 "1.020 | -45. ” 539

Mio. DKK

 

2011/12 2010/11

 

 

 

 

 

 

 

Skyldig selskabsskat 1.10. 505 467
Kursregulering 2 -1
Regulering vedr, tidligere år -21 -23
Skat af årets resultat 779 683
Skat af egenkapitalposteringer -54 -8
Betalt skat i årets løb -595 613
' . 616 505
Heraf tilgodehavende skatter 55 11

 

671 516

 

Skyldig selskabsskat pr. 30.9.

Finansielle instrumenter

Koncernens risikostyringspolitik

De finansielle risici styres centralt i Coloplast, og som følge heraf styres og kontrolleres alle afledte finansielle instrumenter af

. moderselskabet. Rammerne herfor er fastlagt i det finansielle mandat, som årligt godkendes af bestyrelsen, og indeholder valuta-,

finansierings-, likviditets-, samt finansielt modpartsmandat. Hovedprincippet er, at de finansielle risici skal styres med henblik på at

reducere væsentlige risici.

Finansielle instrumenter pr. kategori

 

 

 

 

2011/12 Aktiver til Afledte
Lån og dagsværdi instrumenter
tilgode- over resultat" ifm. hedging
havender opgørelsen! (niveau 27 [ alt
Aktiver |. . .
Tilgodehavender fra salg og andre tilgodehavender 2,155 0 49 2.204
Likvide beholdninger og værdipapirer 1.973 645 0 2.618
I alt … 4.128 645 49. 4.822

 

 

49

Koncernregnskab

 

Noter
Note
24. Finansielle instrumenter, fortsat

Finansielle instrumenter pr. kategori

Forpligtelser Afledte — Andre for-
til dagsværdi instrumenter. pligtelser til
over resultat- ifm. hedging amortiseret

 

 

opgørelsen”? (niveau 27 kostpris lalt
Passiver
Gæld til realkreditinstitutter … BENENE É.— 0
Kreditinstitutteriøvit . 0.0 12% 1.296
Leverandører af varer og tjenesteydee od 0 478 478
Anden gæld ' 0 344 880 1.224
I alt 0 344 2.654 2.998

 

Der har ikke været bevægelser mellem niveau 1 og 2 i perioden.

Finansielle instrumenter pr. kategori

2010/11 Aktiver til Afledte
Lånog — dagsværdi instrumenter
tilgode- over resultat- ifm. hedging

 

 

 

 

 

 

 

havender opgørelsen! (niveau 2P talt

Aktiver
Tilgodehavender fra salg og andre tilgodehavender i 2 88 2.051
Likvide beholdninger og værdipapirer 1.318 568 0 1.886
I alt 3.336 568 33 3.937

Forpligtelser Afedte Andre for-

til dagsværdi instrumenter. pligtelser til

over resultat- ifm. hedging amortiseret

opgørelsen? (niveau 27 kostpris Falt
Passiver
Gæld til realkreditinstitutter” KENN ELLE 4858 465
Kreditinstitutter i øvrigt mn . Nee dd 0 1629 1.629
Leverandører af varer og tjenesteydelser 0 040 . 420
Anden gæld 0 "378 939 1.317
I alt 0 378 3.453 3.831

 

1 Handetsbeholdning

2 Finansielle instrumenter mått til dagsværdi opdeles efter følgende målemæssige hierarki:
Niveau 1: Observerbare markedspriser på identiske instrumenter
Niveau 2: Værdiansættelsesmodeller primært baseret på observerbare priser eller handlede priser på sammenlignelige instrumenter
Niveau 3: Værdiansættelsesmodeller primært baseret på ikke observerbare priser

Dagsværdien af valutaterminskontrakter samt andre afledte finansielle instrumenter anses for en dagsværdimåling på niveau 2, da
dagsværdien kan fastsættes direkte ud fra de offentliggjorte valutakurser samt stillede forwardrente og -rater på balancedagen.

Dagsværdier for afledte finansielle instrumenter opgøres på grundlag af aktuelle markedsdata samt anerkendte
værdiansættelsesmetoder.

Valutarisici

Formålet med koncemens valutapolitik er at udjævne og forsinke effekten af valutakursudsving på resultatopgørelsen, og dermed
øge forudsigeligheden af det økonomiske resultat. Politikken efterleves ved at kurssikre væsentlige balanceposter i fremmed valuta
samt en andel af de forventede fremtidige pengestrømme. Valutakurssikring foretages ved hjælp af terminsforretninger og optioner.
Pr. 30.9.2012 er dækket 93% af de første 12 måneders forventede nettopengestrømme (2010/11: 100% af de første 11 måneders
pengestrømme). EUR dækkes ikke.

50

 

Koncernregnskab

 

Noter
Note
24. - Finansielle instrumenter, fortsat

,

Beholdning af afledte finansielle instrumenter . '
2011/12 Heraf

. Tab/gevinst medtaget
7 ved reg. til iresultat- . Henlagt til
Kontrakt- markedsværdi — opgørelsen reserve for
Mo0.DKK : ” beløb 30.9. for 2011/12 afdækning Udløbsperiode

 

Indgåede valutaterminsforretninger pr.
30.9. til sikring af fremtidige

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

pengestrømme . .
USD, valutaterminer ” 452 -2 0 -2 okt. 2012 - sep. 2013
GBP, valutaterminer |. ' 1.087 -37 0 -37 okt. 2012 - sep. 2013
JPY, valutaterminer "173 -5 0 -5 okt. 2012 - sep. 2013
HUF, valutaterminer ' -149 33; 0 33" nov. 2012 -dec. 2013
Øvrige, valutaterminer 907 -31" 0 -31 okt. 2012 - sep, 2013
l alt …, 2.470 -42 0 -42
Øvrige indgåede valutaterminsforretninger ' ; . ;
herunder fair value hedges pr. 30.9. i ”
USD ' 524 6 6 0 okt. 2612 - nov. 2012
GBP ” . 281 0 0 0 okt. 2012 - nov. 2012
JPY . 113 CE 1 0 okt. 2012 - nov. 2012
HUF ' . 61 2 2 0 okt. 2012 - jan. 2013
Øvrige ' 358 1 1 0. okt. 2012 - dec. 2012
l alt i 1.215 10 10 0
Valuta og renteswaps pr. 30.9. til sikring af
fremtidige pengestrømme
USDÆUR . ' 1.153 -268 -53 -12 apr. 2013
l alt . . 1.153 -268 -53 "12
Beholdning af afledte finansielle instrumenter
2010/11 ' Heraf
' Tab/gevinst medtaget '
ved reg. til iresultat- Henlagt til
” " Kontrakt- markedsværdi opgørelsen reserve for
Mo..DKK i beløb 30.9. for 2010/11 . afdækning . Udløbsperiode
Indgåede valutaterminsforretninger pr.
30.9. til sikring af fremtidige
pengestrømme .
USD, valutaterminer dl 399 -13 0 -13 okt. 2011 - aug. 2012
GBP, valutaterminer ' 888 3 0 "3 okt. 2011 - jul. 2012
JPY, valutaterminer 157 -14 0 -14 okt. 2011 - sep. 2012
. HUF, valutaterminer "=322 -19 0 -19 okt. 2011 - aug. 2012
Øvrige, valutaterminer . 803 12 0 " 12 okt. 2011 - sep. 2012
I alt 1.925 -31 0 -31
Øvrige. indgåede valutaterminsforretninger ”
herunder fair value hedges pr. 30.9. .
"USD . 394 -24 -24 0 okt. 2011 - dec. 2011 "
GBP- 477 -3 -3 0 okt. 2011 - dec. 2011
JPY 110 -5 -5 0 okt. 2011 - nov. 2011
HUF ” ' -119 -5 -5 0 okt. 2011 - nov. 2011
Øvrige 305 0 0 0 okt. 2011 - nov. 2011
I alt ' 1.167 . »37 -37 0 '
Valuta og renteswaps pr. 30.9. til sikring af
. fremtidige pengestrømme .
USD/EUR ” 1.100, -319 -6  =11 apr. 2013

 

I alt 1.100 -319 6 -11

1212134EogSN31389

Koncernregnskab

 

Noter
Note
24. Finansielle instrumenter, fortsat

Koncemen havde ingen væsentlige valutakursrisici vedrørende gæld i fremmed valuta pr. 30. september 2012. Koncernens
tilgodehavender og gæld påvirkes til en vis grad af valutakursudsving, og koncernens balance er således påvirket i en vis grad af
ændringer i valutakurserne pr. 30. september 2012.

Koncernens omsætning er især eksponeret mod udviklingen af valutaerne USD og GBP. Da koncernen har produktion i USA,
påvirker et fald i USD på 10% kun i mindre grad EBIT med 40 mio. kr., sammenlignet med en tilsvarende ændring i GBP. Et fald i
kursen på GBP på 10% ville isoleret set have haft en negativ indvirkning på EBIT på 105 mio. kr. (2010/11: 85 mio. kr.).
Produktionen er især eksponeret mod udviklingen i HUF og et 10% fald. i kursen på HUF isoleret set vil have en positiv EBIT-effekt
på 35 mio, kr. (2010/11: 40 mio. kr.). En stigning i valutakurserne ville have haft en modsat påvirkning af EBIT. Gennemsnitskursen
over året for disse valutaer er øget sammenlignet med forrige år. Derudover har det i 2011/12 også været nogle af de sekundære
valutaer (AUD, JPY, NOK og. CAD), som har haft effekt på koncernens EBIT i 2011/12. De nævnte valutaer er kendetegnet ved at
den relative effekt på EBIT er høj, da der ikke er produktion i disse valutaer, og derved ingen naturlig afdækning.

Renterisici
Pr. 30. september 2012 var en del af koncernens lån fastforrentede eller omlagt til fast rente gennem indgåede renteswaps.

Dagsværdien af de på balancedagen udestående rente og valutaswaps indgået til afdækning af valuta- og renterisici udgør -264 mio.
kr. (2010/11: -314. mio. kr).

På baggrund af eksponeringen på balancedagen vil en ændring af renteniveauet med +/-1% p.a. påvirke årets resultat
med +/- 14 mio. kr. (2010/11: +/- 7 mio, kr.).

Likviditetsrisici
Finansieringsmandatet skal, sikre at der opretholdes en likviditetsreserve på minimum 1 mia. kr.

Likviditetsmandatet kræver, at der skal opnås et konkurrencedygtigt afkast og en høj likviditet på placeringen af overskudslikviditet.
Med henblik på at opnå en effektiv styring af koncemens likviditet anvendes bl.a. cash pools.

Koncernens likviditetsreserve består af likvide midler, værdipapirer og uudnyttede kreditfaciliteter.

Kreditrisici
Ifølge modpartsmandatet må forretninger kun indgås med udvalgte finansielle institutioner, der har en tilfredsstillende kreditkvalitet.

Koncernens kreditrisici knytter sig dels til tilgodehavender og likvide beholdninger, dels til afledte finansielle instrumenter med
positiv dagsværdi. Den maksimale kreditrisiko knyttet til finansielle aktiver svarer til de i balancen indregnede værdier.

Koncernens politik for påtagelse af kreditrisici medfører, at større kunder og andre væsentlige samarbejdspartnere løbende
kreditvurderes.

Kapitalstyring
I forbindelse med kapitalstyring er det koncernens mål at indfri den eksisterende gæld og kun optage ny gæld i tilfælde af en
akkvisition.

Bestyrelsen har til' hensigt generelt at udbetale overskydende likviditet til aktionærerne i form af udbytte og aktietilbagekøb. Det er
hensigten at udbetale omkring 30% af årets resultat som ordinært udbytte, og om nødvendigt at udbetale ekstraordinært udbytte.
Aktietilbagekøb og udlodning af udbytte vil dog altid ske under hensyntagen til koncernens planer for vækst og likviditetsbehov.

Koncernen vurderer kapitalen på baggrund af soliditetsgraden, som beregnes i overensstemmelse med Den Danske Finans-
analytikerforenings vejledning. '

52

 

Koncernregnskab

 

Noter | ”
Note
25, Øvrige forpligtelser

26.

27.

28.

"29,

30.

1212134EogSN31390

 

Mio. DKK — —— ii. DKK

 

 

 

 

2011/12 ' …. 2010/11
Øvrige Øvrige i
. operationelle operationelle .

Forfaldstidspunkt leasingaftaler Husleje Andre lalt  leasingaftaler Husleje Andre lalt
"Indenfortår , 82 0 71: 2 121 40 00 890 3 138.
Mellem 1 og 5 år 55 . 200 17 272 67 - 200 53 320
Efter 5 år . 0 34 55 89 1 6 0” 7

 

Total 107 305. 70 482 113 296 56 465

V

Ydelser til operationel leasing indregnet i resultatopgørelsen udgør 60 mio. kr. (2010/11; 51 mio. kr.).

Operationel leasing består i det væsentligste af leasing af biler. Der er ingen købsret vedr. operationelt leasede aktiver. .
Forpligtelserne til husleje og øvrige operationelle leasingaftaler er opgjort med udgangspunkt i bindingsperioden.

Eventualforpligtelser

Coloplastkoncernen er, ud over enkelte mindre retssager, part i individuelle søgsmål ved forskellige føderale og  delstatsdomstdle i i
USA, hvor der er nedlagt påstand om produktansvar ved brug af transvaginale net til behandling af nedsunket underliv og stress
urininkontinens. På grundlag af de oplysninger, som er tilgængelige for Coloplast på nuværende tidspunkt, forventes dette ikke at å
væsentlig indflydelse på koncernens finansielle stilling. Der henvises i øvrigt til note 21 vedrørende hensatte forpligtelser.

Transaktioner med nærtstående parter

Coloplastkoncernens nærtstående parter udgøres af bestyrelses- og direktionsmedlemmer i Coloplastkoncernen samt betydelige.
aktionærer i moderselskabet Coloplast A/S.

Oplysninger om ledelsens vederlag fremgår af note 6.
Der har ikke været væsentlige transaktioner med nærtstående parter.

' Offentlige tilskud

I regnskabsåret har koncernen modtaget 2 mio. kr. i offentlige tilskud til forskning og udvikling (2010/11: 3 mio. kr). Der er modtaget
18 mio. kr. (2010/11: 33 mio. kr.) i offentlige tilskud til investeringer.

I resultatopgørelsen er indregnet 24 mio. kr. (2010/11: 26 mia. kr.) i produktionsomkostninger og 2 mio. kr. (2010/11: 3 mio. kr.) i
forskning- og udviklingsomkostninger vedrørende tilskud til investeringer. .

Mio. DKK

 

2011/12. 2010/11
Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor

 

 

 

Samlet honorar til PricewaterhouseCoopers ' ' LEN 12
Heraf: .

Lovpligtig revision ' . 8 8
Skatterådgivning ' 10. . . 1 3
” Andre ydelser ” . . 1

 

Begivenheder efter balancedagen
Der er ikke indtruffet begivenheder, der væsentligt påvirker resultatet for året eller egenkapitalen pr.
30. september 2012.

53

Koncernregnskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Noter
Mio. DKK
Note 2011/12. 2010/11
31. Regulering for øvrige ikke-likvide driftsposter

Fortjeneste/tab ved salg af anlægsaktiver, netto Hee 72 BB
Forskydning, hensættelser i øvrigt -26 3
I alt -19 16

32. Ændringer i driftskapital
Narebeholdninger i — mn mm 20 3
Tilgodehavender frasalg | 46 128
Øvige tilgodehavender … 2 98
Leverandør- og anden gæld m.v. 4 -37
I alt -133 -260

 

33. Likvider og kortfristede kreditinstitutter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

'Kontantbeholdning . . …1
Kortfristede bankindeståender 1.317
Likvider . 1.318
Kortfristede kreditinstitutter . . … 798
Heraf stående lån overført fra langfristede forpligtelser i året 0
I alt 1.220
34. Ikke udnyttede kredittilsagn
Ikke udnyttede kredittilsagn 88381 3.324
Heraf lange kredittilsagn med en løbetid over 1 år ke Een . 0 2.500

 

 

54

 

Koncernregnskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Noter
Note
35. Virksomhedsoversigt
Land Ejerandel Land Ejerandel
i% i%
Moderselskab
Coloplast A/S ” »… Danmark
Datterselskaber med salg og/eller produktion . .
Coloplast de Argentina S.A. Argentina 100 Coloplast Norge AS Norge 100
Coloplast Pty. Ltd. Australien 100 Coloplast Sp. Z0.0. Polen 100
Coloplast Belgium S.A. Belgien 100 Coloplast Portugal Lda. Portugal 100
Coloplast do Brasil Ltda. Brasilien . 100 Coloplast OOO Rusland 100
Coloplast Canada Corporation Canada 100 Coloplast AG Schweiz 100
Coloplast Danmark A/S ” Danmark 100 Coloplast Productos Médicos S.A. Spanien 100
Coloplast Oy Finland 100 Coloplast Limited Storbritannien 100
Coloplast S.A.S. Frankrig 100 . Coloplast Medical Limited Storbritannien 100
Coloplast Manufacturing . Charter Healthcare Limited Storbritannien 100
France S.A.S Frankrig 100 Mpathy Medical Devices Limited Storbritannien ” 100
Coloplast B.V. Holland 100 Gyne Ideas Limited Storbritannien 100
Coloplast (India) Private Limited Indien 100 Porgés UK Limited Storbritannien 100
" Coloplast S.p.A. . Italien 100 Coloplast AB Sverige 100
" Coloplast K.K. Japan 100 Coloplast GmbH Tyskland 100
. Coloplast (China) Ltd. Kina 100 Coloplast Distribution GmbH Tyskland 100
Coloplast (China) Medical ” ' Coloplast Hungary Ktt. Ungarn 100
Devices Ltd. " Kina 100 Coloplast Corp. USA 100
Coloplast (Hong Kong) Ltd. ' Kina 100 Coloplast Manufacturing US, LLC USA . 100
Coloplast Korea Limited ' Korea 100 Coloplast Ges.m.b.H. Østrig 100
Øvrige selskaber Repræsentationskontorer og filialer
Coloplast Ejendomme AS . Danmark 100 Egypten " Slovenien
CutiSense A/S Danmark - 50 Israel Sydafrika

Acarix A/S Danmark 27 Kroatien Taiwan

IctalCare A/S Danmark 20 New Zealand i Tjekkiet

Coloplast Shared Services Mexico Ukraine

Sp. z0.0 . , Polen 100 Slovakiet Ungarn

 

1212134EogSN31391

. 55

Koncernregnskab

 

Noter
Note
36. Ledelseshverv

Bestyrelse

Formand

Michael Pram Rasmussen (57)

7 år i bestyrelsen

Dette medlem betragtes som uafhængigt

A.P. Møller - Mærsk A/S (BF)

Semler Holding (BF)

Semler Gruppen A/S (BF)

Topdanmark A/S (BF)

Topdanmark Forsikring A/S (BF)

Mærsk Olie & Gas A/S (BNF)

Louisiana Museum of Modern Art (BM)
Museumsfonden af 7. december 1966 (BM)
Danske Bank A/S (RM)

JPMorgan Chase International Council (RM)

Næstformand

Niels Peter Louis-Hansen (65)

44 år i bestyrelsen |

Dette medlem betragtes som afhængigt

N. P. Louis-Hansen ApS, direktør
Aage og Johanne Louis-Hansens Fond (BF)

Per Magid (69)
27 år i bestyrelsen
Dette medlem betragtes som afhængigt

Højgaard Ejendomme A/S (BF)

Knud Højgaards Hus EA/S (BF)

Knud Højgaards Fond (BF)
Vemmetofte Kloster (BF)

Ernst og Vibeke Husmans Fond (BNF)

"Fonden Collegium Juris (BM)

Aage og Johanne Louis-Hansens Fond (BM)

Brian Petersen (50)
2 år i bestyrelsen
Dette medlem betragtes som uafhængigt

VisitDenmark (BF)
Danske Bank (RM)

"| Direktion

Adm. Direktør

Lars Rasmussen (52)

MT Højgaard A/S (BM)
Højgaard Holding A/S (BM)
TDC A/S (BM) "

Danske Bank A/S (RM)

Jørgen Tang-Jensen (56)
5 år i bestyrelsen
Dette medlem betragtes som uafhængigt

VELUX A/S, adm. direktør

og BF i 12 og BM i 2 af dets 100% ejede datterselskaber
VELUX Danmark A/S (BF)

Altaterra Kft. (BF)

Gåsdal Bygningsindustri A/S (BNF)

VELSERV A/S (BNF)

AIS Østbirk Bygningsindustri (BNF)

. Geberit AG (BM)

Sven Håkan Bjårklund (56)
6 år I bestyrelsen
Dette medlem betragtes som uafhængigt

Atos AB (BM)
H. Lundbeck A/S (BM)

Thomas Barfod (42)
6 år i bestyrelsen
Dette medlem betragtes som afhængigt

Controller

. Nalgt af medarbejderne

Jane Lichtenberg (45)
I bestyrelsen siden 1. august 2012
Dette medlem betragtes som afhængigt

Senior Category Manager
Valgt af medarbejderne

Torben Rasmussen (52)
2 år i bestyrelsen
Dette medlem betragtes som afhængigt

Elektriker
Valgt af medarbejderne

Koncerndirektør

Lene Skole (52)

DFDS A/S (BM)

Tryg A/S (BM)

Tryg Forsikring A/S (BM)
Nykredit (RM)

Bestyrelses- og direktionsmedlemmer i Coloplast A/S har pr. 6. november 2012 oplyst, at de bestrider de nævnte ledelseshverv.

På www.coloplast.com under About Coloplast vises de enkelte bestyrelses- og direktionsmedlemmers CV med yderligere detaljer

(BF) Bestyrelsesformand

(BNF) Bestyrelsesnæstformand
(BM) Bestyrelsesmedlem

(RM) Repræsentantsskabsmedlem

 

 

 

 

Koncernregnskab

Hoved- og nøgletalsdefinitioner |

 

Note

37. Hoved- og nøgletalsdefinitioner

EBIT i . Indtjening før renter og skat
EBITDA ' Indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortisering
investeret kapital ” Aktiver - likvide beholdninger — værdipapirer + akkumulérede goodwillafskrivninger fra før

1.10,2002 - ikke rentebærende gæld inkl. hensatte forpligtelser -

-Rentebærende gæld, netto — , Langfristede rentebærende gældsforpligtelser + gæld til kreditinstitutter - likvide
v beholdninger - værdipapirer

Overskudsgrad (EBIT), % Driftsresultat (EBIT) x 100
Omsætning

Afkast af gennemsnitlig investeret Driftsresultat (EBIT) x 100
kapital (ROIC), % Gennemsnitlig investeret kapital

 

Egenkapitalforrentning; % ” Colopiasts andel af årets resultat x 100
. Gennemsnitlig egenkapital før minoritsinteresser

Nettogæld i forhold til EBITDA, ratio Rentebærende gæld netto
. EBITDA

Rentedækning ' ' EBITDA
Renteindtægter og renteomkostninger, netto

Egenkapitalandel, % Egenkapital i alt x 100
” Aktiver

Gæld i forhold til enterprise value, % ' Rentebærende gæld, netto X 100
"Rentebærende gæld netto + markedsværdi af egenkapitalen

 

Indre værdi, kr. Egenkapital før minoritetsinteresser
” Antal aktier
Børskurs/indre værdi ' Børskurs pr. aktie

Indre værdi pr. aktie

PE, price/eamings ratio ” Børskurs pr. aktie
' . . ” Resultat pr. aktie, EPS

Pay-out ratio, %' ' Deklareret udbytte x 100
Coloplasts andel af årets resultat ,

Indtjening pr. aktie, EPS Coloplasts andel af årets resultat
” Antal frie aktier (gennemsnit af 4 kvartaler)

Frie pengestrømme pr. aktie - Frit cash flow
” Antal frie aktier (gennemsnit af 4 kvartaler)

 

Nøgletaliene,er beregnet dg anvendt i overensstemmelse med ”Den Danske Finansanalytikerforenings Anbefalinger og Nøgletal
2010". Nøgletal er vist på side 2. ”

57
1212134EogSN31392

Aktionærinformation

 

Selskabsmeddelelser 2011/12
2011
9/2011 Regnskabsmeddelelse, FY 2010/11
10/2011 Årsrapport 2010/11
11/2011 Invitation til Coloplasts ordinære generalforsamling
12/2011 Ordinær generalforsamling 2011
13/2011 Vedtægter
14/2011 Konstituering

2012
1/2012 Regnskabsmeddelelse, 1. kvartal 2011/12

2/2012 Coloplast iværksætter aktietilbagekøb for f milliard kr.

3/2012 Årligt oplysningsdokument

412012 Regnskabsmeddelelse, 1. halvår 2011/12

5/2012 Revideret finanskalender 2011/12

6/2012 Kapitalmarkedsdag i London

712012 Ændring i Coloplasts bestyrelse

8/2012 Storaktionær ændrer beholdning af Coloplast-aktier

9/2012 Regnskabsmeddelelse, 3 kvartaler 2011/12
10/2012 Finanskalender for 2012/13
11/2012 Ændring af præsentation af salgsudvikling

Banker og børsmæglerse!skaber, der følger Coloplast

Finanskalender 2012/13
2012
10.10. Lukkeperiode indtil 6. november
30.10. Indsendelsesfrist for emner til optagelse på general-
forsamlingens dagsorden
6.11. Årsregnskabsmeddelelse for 2011/12
Årsrapport 2011/12
11.12. Ordinær'generalforsamling
17.12. rådighed for aktionærerne

2013
9.1. Lukkeperiode indtil 30. januar
30.1. Delårsrapport for 1. kvartal 2012/13
8.4. Lukkeperiode indtil 30. april
30.4. Delårsrapport for H1 2012/13 .
8.7. Lukkeperiode indtil 13. august
13.8. Delårsrapport for 3 kvartaler 2012/13
7.10. Lukkeperiode indtil 31. oktober
24.10. Indsendelsesfrist for emner til optagelse på
generalforsamlingens dagsorden
31.10. Årsregnskabsmeddelelse for 2012/13
Årsrapport 2012/13
5,12. Ordinær generalforsamling
11.12. Udbytte for 2012/13 til rådighed for aktionærerne

ABG Sundal Collier Crédit Suisse . Jyske Bank A/S
Alm. Brand Markets " Danske Markets Morgan Stanley
Barclays Bank ” Deutsche Bank Nordea Markets
Berenberg Bank DnB NOR Nykredit Markets
BoA Merrill Lynch Goldman Sachs SEB Enskilda
Carnegie Bank A/S Handelsbanken Capital Markets ' Société Générale
CA Cheuvreux J.P. Morgan Standard & Poor's
Commerzbank Jefferies International Ltd. - Sydbank A/S

Kontakt med investorer

Lene Skole, Executive Vice President, CFO

lan S.E. Christensen, Vice President, Investor Relations
Henrik Nord, Senior Manager, investor Relations

Aktionærsekretariatet
Gunilla Jensen

UBS Investment Bank

Tlf. 49 11 17 00 Fax 49 11 15 55 Email: dkiskæcoloplast.com
Tlf. 49 11 1301 Fax 49 11 15 55 Email: dkisecØcoloplast.com
Tif. 49 11 31 08 Fax 49 11 15 55 Email: dkhnoQæcoloplast.com
Tlf. 49 11 18 00 Fax 49 11 15 55 Email: dkguj&coloplast.com

58

 

Moderselskabsregnskab

Årsregnskab for
moderselskabet Coloplast A/S
for 2011/12

59

" 1212 134EogSN31393

 

Moderselskabsregnskab

Resultatopgørelse
1. oktober - 30. september

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK
Note 2011/12 2010/11

ONES mm me 7880 | 7.275

3 Produktionsomkostninger -3.668 -3.927

Bruttoresultat 3.892 3.348

3 Distributionsomkostning se ennen … ….. 725 740

3,4 Administrationsomkostninger . in En BENE 273 -324

3 Forsknings- og udviklingsomkostninger 5 KNEE En 7342 433

Andre disken er . … 24 47

Andre driftsomkostninger -8 -24

Driftsresultat (EBIT) 2.578 1.874

10 Resultat efter skat af kapitalandele i dattervirksomheder … … 423 447

10 Resultat efter skat af kapitalandele i associerede virksomheder . … -1

5 Finansielle indtægter or 66 — 67

6 Finansielle omkostninger -300 -150

Resultat før skat 2.766 2.237

7 Skat af årets resultat -621 476

Årets resultat 2.145 1.761
Overskudsdisponering

Overført overskud for året BEER mn 1.304 1.177

Foreslået udbytte for året 841 585

l alt 2.145 1.762

 

60

 

 

Moderselskabsregnskab

Balance
30. september

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK
Note 2012 2011
Aktiver
8 Immaterieile anlægsaktiver 1.176 1.403
9 Materielle anlægsaktiver 555 609
10 Finansielle anlægsaktiver 2.204 2.019
Anlægsaktiver " 3.935 4.031
11 Varebeholdninger 512 488
Tilgodehavender fra salg 300 209
" Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 2.450 1.974
Andre tilgodehavender 173 172
Periodeafgrænsningsposter 24 22
Tilgodehavender 2.947 2.377
Likvide beholdninger 2.389 1.750
Omsætningsaktiver 5,848 4.615
Aktiver 9.783 8.646
Passiver
Aktiekapital 2925 225
Reserve for dagsværdi 40 -32
Forslag til udbytte for regnskabsåret 841 585
Overført overskud 4.801 3.549
12 Egenkapital i alt 5.827 4.327
14 Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser 1 "4
13 Hensættelser til udskudt skat ' 285 311
Hensatte forpligtelser 286 - 342
15 Kreditinstitutter 0 1.537
16 Anden gæld 15 "331
Langfristede gældsforpligtelser 15 1.868
14 Andre hensatte forpligtelser 0 5
15 Kreditinstitutter ” 1.167 0
Leverandører af varer og tjenesteydelser 213 - 196
"Gæld til tilknyttede virksomheder . 1,180 1.188
Selskabsskat 577 416
Anden gæld ' ' 518 334
Kortfristede gældsforpligtelser 3.655 2.139
Gældsforpligtelser 3.670 4.007
Passiver 9.783 8.646

 

17 Eventualposter og øvrige økonomiske forpligtelser
18 Transaktioner med nærtstående parter

: 61
.” 1212134EogSN31394

Moderselskabsregnskab

 

Noter
Note
1. Anvendt regnskabspraksis

 

Regnskabsgrundlag

Årsregnskabet for moderselskabet aflægges i overensstemmelse med Årsregnskabsloven (regnskabsklasse D) samt efter yderligere
danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Anvendt regnskabspraksis for moderselskabet er den samme som for koncernen, dog med nedenstående tilføjelser. Koncernens
regnskabspraksis er ændret ved førtidsimplementering af IAS 19 'Personaleydelser'. Implementeringen af IAS 19 har betydet, at
egenkapitalen i moderselskabet primo regnskabsåret 2010/11 er reduceret med 42 mio. kr. og kapitalandele tilsvarende mindsket
med 42 mio, kr. I regnskabsåret 2010/11 er effekten af praksisændringen en forøgelse af egenkapitalen med 16 mio. kr. og en
tilsvarende forøgelse af kapitalandele med 16 mio. kr. Direkte egenkapital bevægelser i datterselskaber vedrørende
pensionsordninger, indregnes ligeledes direkte på egenkapitalen i moderselskabet for, at give et mere retvisende billede i
overensstemmelse med årsregnskabsloven. Koncernens anvendte regnskabspraksis fremgår af note 1, side 24.

Der er ikke øvrige ændringer i anvendt regnskabspraksis i forhold til sidste år.

Immaterielle anlægsaktiver

Goodwill måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger og nedskrivninger. Afskrivninger foretages lineært over den
forventede levetid som er vurderet til 10 år. Vurderingen er foretaget med baggrund i de forventede levetider på de i transaktionen
øvrige erhvervede aktiver.

Finansielle anlægsaktiver

I årsregnskabet for moderselskabet indregnes kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder efter den indre værdis
metode. Andel af resultat i dattervirksomheder med fradrag af urealiserede koncerninterne fortjenester er indregnet i moderselskabets
resultatopgørelse. Nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder, der overstiger deklareret
udbytte fra virksomhederne, henlægges under egenkapitalen som reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode.

Skat

Moderselskabet sambeskattes med selskabets indenlandske dattervirksomheder. De sambeskattede danske virksomheder indgår i
acontoskatteordningen. Årets aktuelle skat for sambeskattede virksomheder indregnes i de enkelte virksomheder.

Pengestrømsopgørelsen

Der er ikke udarbejdet en særskilt pengestrømsopgørelse for moderselskabet jf. undtagelsesbestemmelsen i Årsregnskabsloven &
86 stk. 4. Koncernens pengestrømsopgørelse fremgår af side 23.

Mio. DKK

 

2011/12 2010/11

2. Omsætning
Forretningsområde '
Intim sundhedspleje 7.560 7.275
I alt 7.560 7.275

Geografiske markeder

 

 

 

"Europa NEN Emre —… 5.616 5.556
Ned eg Sydaei … 1.106 | 1.012
Resten af verden . 838 707
L alt 7.560 7.275

 

 

62

Moderselskabsregnskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Noter
Mio. DKK
Note ' ” 2011/12 2010/11.
3. Personaleomkostninger . .
Lønninger, gager og bestyrelseshonorarer 755 891
Pensioner ” ' 66 66
Andre udgifter til social sikring . ' 13 16
I alt ' i ' 834 973
Gennemsnitligt antal ansatte omregnet til fuld tid ' . 1.312 1.428
For information om bestyrelsens ag direktionens aflønning henvises til koncemregnskabets note 6.
4. Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor .
Samlet honorar til PricewaterhouseCoopers. …, . 5 5
Heraf: . .
Lovpligtig revision 103 | . 4 4
Andre ydelser . 7 1 7
5. Finansielle indtægter .
Renteindtægter m.v. . ' … 38 24
, Renteindtægter fra tilknyttede virksomheder 28 32
Valutakursreguleringer, netto . i 0:
Dagsværdireguleringer på terminskontrakter 0
I alt — 66 67
6. Finansielle omkostninger
Renteomkostninger mv. ' ' 88 100
Renteomkostninger til tilknyttede virksomheder 8 28
Valutakursreguleringer, netto ' 36 0
Dagsværdireguleringer på terminskontrakter ” 154 0
” Dagsværdireguleringer aktieoptioner . ” . 14 22
I alt . . . ' 300 150
"7. Skat af årets resultat . ,
Aktuel skat af årets resultat ' 617 519
Ændring i udskudt 'skat vedr. årets resultat En -32 -18
Regulering vedr. tidligere år En ” 36 -25
I alt ” ' 621 …… 476
Skat af egenkapitalbevægelser . ' 5 . -14

. ' 63
1212134EogSN31395

 

Moderselskabsregnskab

 

Noter
Note
8. Immaterielle anlægsaktiver

 

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Erhvervede Forudbetalinger
patenter og og anlægsaktiver 2011/12 2010/11
Mio. DKK Goodwill — varemærker Software under udførelse ialt i alt
Samlet kostpris 1.100 - … 238 8 2.736 2.572
Reklassifikation . 2. PO I
Nyanskaffelser og forbi 2 16 17 165
Afgang i årets løb -7 0 7 -1
Samlet kostpris 30.9. 587 1.706 431 22 2.746 2.736
Samlede af og nedskrininger 10 283 727  …M…323  —…G…d….….[.1:333 1.086
Årets af: og nedskriminger or. 5 12 00 4 6. 242 247
Af- og nedskrivninger på afhændede aktiver 0 0 -5 0 5 0
Samlede af- og nedskrivninger 30.9, 342 869 359 0 1.570 1.333
indregnet værdi 30.9, 245 837 72 22 1.176 1.403
Materielle anlægsaktiver
Produktions- … Andre anlæg, Forudbetalinger
anlæg og driftsmateriel og anlægsaktiver 2011/12 2010/11
Mio. DKK maskiner og inventar under udførelse ialt ialt
Samlet kostpris 1,10. 104 0 343 8 1.438 1.556
Reklame 39 20 SR 0 0
Nyanskaffelser og forbedringer i årets løb 21 1 200 232 159
Afgang i årets løb -251 -102 0 353 -277
Samlet kostpris 30.9. 823 272 222 1.317 1.438
Samlede afskrivninger 1.10. e i 622 207 0) 898 | 913
Årets afskrivninger … 62 4 … 96 121
” Afskrivninger på afhændede aktiver -122 41 Q -163 "205
Samlede afskrivninger 30,9. 562 200 0 762 829
Indregnet værdi 30.9. 261 72 222 555 609

 

64

 

 

Moderselskabsregnskab

 

Noter
Note
10. Finansielle anlægsaktiver

11.

" 1212134EogSN31396

 

Kapitalandele Tilgodehavender Andre værdi-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

-Varebeholdninger

itilknyttede — hos tilknyttede papirer og ” 2011/12 2010/11 ”
" Mio. DKK , virksomheder — virksomheder — kapitalandele i alt ialt
Samlet kostpris 1.10. 3.288 201 …… 4 3.493 3.434
Kapitalinvesteringer i årets løb 12 "18 0 30 210
Kapitalafgange i årets løb 0 -144 . Q "144 -151
Samlet kostpris 30.9. 3.300 75 "4 - 3,379 3.493
Værdiregulering 1.10. . -1.450 0 2 "1.448 -1.786
Resultat efter skat 423 0 -1 422 446
Modtaget udbytte -89 0 0 -89 "66
Valutakursreguleringer 88 0 Q .— 88 -69
Øvige reguleringer -150 0 2 -148 1
Værdiregulering 30.9. -1.178 0 3 " -1.175 -1.474
indregnet værdi 30.9. . 2122 75 7 2.204 2.019
Oversigt over datterselskaber fremgår af note 35 i koncernregnskabet.
Mio. DKK

 

2011/12 2010/11

 

 

 

Råvarer og hjælpematerialer 40 31
Varer under fremstilling 128 132
Fremstillede færdigvarer 344 325
Varebeholdninger

 

Selskabet har ikke stillet varebeholdninger til sikkerhed for gældsforpligtelser.

65

512

488

Moderselskabsregnskab

Noter

 

Note

12. Egenkapitalopgørelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

 

 

Reserve Forslag

Aktiekapital for til Overført 2011/12 2010/11
Mio. DKK A-aktier — B-aktier dagsværdi udbytte overskud ialt ialt
Egenkapital 1.10. 18 207 32 585. 3.549 4.327 . 3.390
Effekt af ændring i i regnskabspraksis - 42
Tilrettet egenkapital 1.10 18 207 -32 585 3.549 4.327 3.348
Overførsel RENEE En i 2 2 0 in Q
Årets v ; værdiregulering BENENE -165 keen — 7165 -10
Overført til finansielle | poster HEE HEN SR 154 -5
Skatteeffekt af afdækning . NH 3 …3 4
"Skat af egenkapital bevægelser KEE (2 2 10
Betalt udbytte til aktionærerne - eee mm Æ 87 387 "422
Kursregulering af primoværdier og øvige
reguleringer vedr. datterselskaber | BEEN 88 … 98 7-71
Køb af egne aktier, tab ved udnyttelse af optioner — Nee -500 7500 -500
Salg af egne : aktier EN i i . 328. 326 191
Aktiebaseret vederlæggelse DD i . i 24 24 20
Årets . 2148 2.145 1.762
Foreslået udbytte 841 841 0 0
Egenkapital 30.9. 18 207 -40 841 4.801 5.827 4.327

Mio. DKK
2011/12 2010/11
13. Udskudt skat

Udskudt skat hviler på følgende regnskabsposter.
immaterielle anlægsaktiver 267 … 277
Materielle anlægsaktiver . Nee 34 54
Indirekte produktionsomkostninger BENENE REE 78 12
Sambeskattede selskaber (genbeskatningssaldi) en BB 13
Andet -44 45
I alt 285 311

 

66

 

 

Moderselskabsregnskab

 

Noter
Note
14. Hensatte forpligtelser

15.

16.

17.

18.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

. 2011/12 2010/11
” Mio. DKK Retskrav Pension ” falt ialt

Hensættelser pr. 1.10. 5 1 6 8
Årets tilbageførsel af ikke-udnyttede beløb -5 0 -5 2
indregnet i resultatopgørelsen -5 Q -5 -2

. Årets forbrug af hensatte forpligtelser 0 O 0
Hensættelser pr. 30.9. 0 1 1 6
Forfaldstidspunkterne forventes at blive:
Kortfristede forpligtelser 0 0 0 5
Langfristede forpligtelser 0 1 1 1
Hensættelser pr. 30.9. 0 1 1 6

Mio. DKK
2011/12 2010/11
Kreditinstitutter .
Forfaldstidspunkt:
Under 1 år 1.167 0
Fra 1-5 år 0 1.100
Over 5 år Q 437
I alt 1.167 1.537
Anden gæld . .
Langfristet anden gæld vedrører medarbejderobligationer.
Eventualposter og øvrige økonomiske forpligtelser
Mio. DKK Mio. DKK
2011/12 2010/11
Øvrige Øvrige
operationelle operationelle

Forfaldstidspunkt leasingaftaler Husleje lalt  leasingaftaler Husleje falt
Inden for 1 år ' … 12 2 14 . 8 2 10
Mellem 1 og 5 år . 16 " 1 17 17 2 19
Efter 5 år Q 0 0 0 0 0
Total 28 3 31 4 29

25

 

Moderselskabet har pr. 30. september 2012 garanteret for tilknyttede virksomheders låneengagementer for et samlet beløb på 357

mio. kr. (2010/11: 308 mia. kr.).

Moderselskabet har afgivet en tilbagetrædelseserklæring til fordel for datterselskabers andre kreditorer.

Moderselskabet er part i mindre retssager, der ikke forventes at få indflydelse på moderselskabets fremtidige indtjening.

Transaktioner med nærtstående parter

Moderselskabets nærtstående parter udgøres af bestyrelses- og direktionsmedlemmer i moderselskabet, samt de tilknyttede

virksomheder.

For information vedr. vederlag til direktion ag bestyrelse henvises til note 6 i koncemregnskabet for Coloplast. Alle transaktioner med

nærtstående parter finder sted på markedsbaserede vilkår.

67

"1212134EogSN31397

 

The Coloplast story begins back in 1954.
Elise Sørensen is a nurse. Her sister Thora
has just had an ostomy operation and is afraid
to go out in public, fearing that her stoma
might leak. Listening to her sister's problems,
Elise conceives the idea of the world's first
adhesive ostomy bag. Based on Elise's idea,
Aage Louis-Hansen created the ostomy bag.
A bag that does not leak, giving Thora - and
thousands of people like her — ihe chance to
return to their normal life,

A simple solution with great significance.

Today, our business includes ostomy care,
urology and continence care and wound and
skin care. But-our way of doing business still
follows Elise's and Aage's example: we listen,
we learn and we respond with products and
services that make life easier for people with
intimate healthcare needs.

ØR,
ennen, SID.
N S
Ostomy Care ongra” Ll %
Urology & Continence Care Bå É 1]
Wound & Skin Care " ”

 

UP: 55

0, ankdear mr te

mak
FN

Coloplast develops products and services that make Iife easier for people with very personal and pnvate medical conditions. Working closely with the people
who use our products, we create solutions that are sensitive 10 ther special needs We call itus intimate healtheare Our business includes ostomy care,
urology and continence care and wound and skin care. We operate globally and employ more than 8,000 people

The Coloplast logo 's a registered trademark of Coloplast A/S G 2012-10
Al rights reserved Coloplast A/S, 3050 Humlebæk, Denmark

 

.ø Coloplast

Coloplast A/S
Holtedam 1
3050 Humlebæk
Denmark

www.Coloplast.com
CVR nr. 69 74 99 17