Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

DANSKE BANK KONCERNEN

ÅRSRAPPORT
2011

Bra 2.—«

Erhvervsstyrelsen
19 apr. 2012

 

 

 

DANSKE BANK
KONCERNEN

15 lande

6485 filialer |
21.320 medarbejdere |

5.000.000 kunder

DANMARK IRLAND SVERIGE TYSKLAND

DANSKE BANK NATIONAL IRISH BANK DANSKE BANK DANSKE BANK HAMBORG
DANICA PENSION
REALKREDIT DANMARK NORDIRLAND NORGE ESTLAND
NORDANIA LEASING NORTHERN BANK FOKUS BANK SAMPO PANK
DANSKE CAPITAL
DANSKE MARKETS ENGLAND FINLAND LETLAND
DANSKE BANK LONDON SAMPO PANKKI DANSKE BAN

LIFAUEN

DANSKE BANKAS

DANSKE BANK
SANKT PETERSBORG

DANSKE BANK
VVARSZAWA

DANSKE BANK
INTERNATIONAL

 

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

ÅRSRAPPORT
2011

INDHOLDSFORTEGNELSE

Forord
Hovedtal Resultatopgørelse
Overbrik Totalindkomst
Regnskabsberetning Balance
Forretningsområder Kapitalforhold
Bankaktiviteter Pengestrømsopgørelse
Danske Markets og Treasury Noter
Danske Capital Danske Bank A/S
Danica Pension
Øvrige områder PÅTEGNINGER
KEE er era eN ET ss Ledelsespåtegning
Investor Relations Revisionspåtegninger
Organisation og
selskabsledelse LEDELSESHVERV
(Sets ES RSSTeDSRN Bestyrelse

Direktion

 

 

   

IANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

-ORORD

ed indgangen til 2011 var der forhåbning om, at
inanskrisen var aftagende, ligesom den makroøko-
omiske udvikling gav håb om et gradvist forbedret
onjunkturgrundlag.

2011 skulle dog vise sig at blive endnu et år med
SEKS raske re bre ne huD DTS = aber ME ss ta Rets BR ES IE JULIET daer ele]:
for koncernens kunder.

De statslige finansielle ubalancer og svage sam-
undsøkonomier i en række vestlige lande medførte
en betydelig turbulens på kapitalmarkederne, og
srsteley ester salsa es SN ES JESSI RET dE ARB
flere eurolande. En række EU-lande annoncerede
relse EG Nb E dn ts heks) oe E= I SKS ER NS Hen babes Å SER eo]
vækstrater på koncernens hovedmarkeder faldt
esse

Koncernen styrkede kapitalgrundlaget væsentligt
ved en aktieemission med fortegningsret i april
2011. Nettoprovenuet blev knapt 20 mia. kr. Et

af formålene med kapitaludvidelsen var at skabe
mulighed for allerede i 2012 attilbagebetale det hy-
bridlån, som Danske Bank optog hos staten i 2009,
DETS Sende dend NE sas he erat sons KN ts TS R RET el
Sas N NINE SINE En bal R NNE NS] EKI R NES Tate =]
for banken. Det blev derfor besluttet ikke at forfølge
førtidig tilbagebetaling.

Danske Bank deltog i december 2011 sammen
else RPG ba los NE Ib EN es TES Se bed TRE SI Oz HEN UR DERIS
foranlediget af den europæiske tilsynsmyndighed
EBA. Kapitaltesten havde til formål at afklare den
europæiske banksektors eventuelle behov for re-
kapitalisering. Danske Bank klarede som forventet
STS saksere narre HaS ES bab RYES SKEDE SST Ia NA EK SA re NL = 3
EBA's grænse.

Bankernes fundingmuligheder blev negativt på-
virket af uroen på de finansielle markeder i 2011.

    

      

 

   

   

   

         

   

   

    

 

   

sesmulighederne var begrænsede. Udviklingen. .
slog kraftigtigennem i Danmark, idet den såkaldte
Bankpakke 3 blev anvendt ved afvikling af nødli-
dende banker med tab for seniorkreditorer til følge.
Danske Bank blev ramt af to ratingnedjusteringer,
der primært var begrundet i opfattelsen af Bank-
pakke 3's implicitte svækkelse af den systemiske
støtte. Med vedtagelsen af Bankpakke 4 sidst på
sommeren aftog presset på de danske banker,
blandt andet som følge af udsigten til udpegning af
et antal systemisk vigtige institutioner i Danmark.
Markedet for seniorudstedelser lukkede generelt
setfra medio 2011, mens markedet for særligt dæk-
kede obligationer periodevist var åbent. Selvom
Danske Bank også blev påvirket af de vanskelige
forhold på fundingmarkederne, lykkedes det året
igennem at gennemføre de planlagte udstedelser.

Indtjeningsniveauet var derimod stærkt påvirket af
de økonomiske og finansielle forhold og utilstræk-
KEE leret e) TEEN dose tel =He nats tabes UN SKRED he TS I SON DNA TS NE- Ks
rss rese e ESSENS ERE bab ANSET UN TOD N- Teds bets
tiativer, der skal forbedre indtjeningen og sikre en
konkurrencedygtig og værdiskabende forretnings-
model også i en periode med lav økonomisk vækst
(ere NE Res RS Rs Ge SÆR NB ale BREST R DN Colin ab EET N

SEES Seno Es ba DTS] STS 3NN SINE INS TSA BUKS IN ERNEST IN
koncernens produkter samt øget fokusering på god
og især effektiv kundeservice inden for udvalgte
kundesegmenter og igennem relevante
salgskanaler,

Keres TS ESTER NAR ANSET
omkostningsprogram, som skal nedbringe omkost-
ningsniveauet. Programmet vil fokusere på såvel
forbedring af kundeservice som effektivisering af
banken. Gennemførsel af omkostningsbesparel-
SEES ENS E VSEL ED NES (Tae INN Ls Ja TSK b USE]
bruger koncernens nye teknologiske løsninger,

om mobilbank. til selvbetiening.

 

 
  

 

 

T3D45NSDDIE

Udviklingen medfører et gradvist faldende behov
for medarbejdere. Koncernen forventer, at en væ-
sentlig del af medarbejderreduktionen kan gennem-
føres uden afskedigelser, forudsat at den normale
personaleomsætning og det hidtidige pensionsmøn-
ster opretholdes.

Som en nordisk universalbank arbejder koncernen
fortsat på at styrke rådgivningsværktøjer og løsnin-
ger over for større nordiske erhvervskunder. Kon-
cernen vil samtidig ligge i front på erhvervsmarke-
det via et stadigt mere sofistikeret produktudbud.

På den digitale side investerer banken fortsat mar-
kant i produktinnovation med fokus på brugerven-
lighed og øget tilgængelighed for særligt privatkun-
derne. Koncernens mobilbank til smartphones blev
videreudviklet i 2011, og en tabletbank applikation
blev introduceret på markedet ultimo året. Kun-
derne tog godt imod produkterne, og med de tekno-
logiske tiltag understøtter koncernen den ændrede
kundeadfærd.

Det er vores opfattelse, at koncernen har de rette
forudsætninger for at forbedre indtjeningen. Så-
ledes er koncernens kapital- og likviditetsforhold
tilfredsstillende, banken er teknologisk førende,
medarbejdertilfredsheden er over sektorgen-
nemsnit, og kundetilfredsheden er stigende. Med
udgangspunkt i den betydelige markedsposition i
Norden vil koncernen fortsat fokusere på at ser-
vicere de eksisterende kunder bedst muligt.

Det er hensigten, at de samlede initiativer inden for
tre år væsentligt skal øge egenkapitalforrentnin-
gen. Det er ambitionen, at koncernen derved grad-
vist kan opnå et konkurrencedygtigt afkast, der
mindst afspejler bankens kapitalomkostning.

E EL UDE sg É

Koncernens medarbejdere har også i 2011 ydeten
betydelig og kompetent indsats som er uvurderlig,
og som bankens ledelse er taknemmelig for.

Ledelsesændringer

Efter 43 år i banken, heraf 25 år i direktionen

og 14 år som ordførende direktør, ønsker Peter
Straarup at gå på pension. Bestyrelsen har derfor
ansat Eivind Kolding som ordførende direktør med
tiltrædelse den 15. februar 2012. Peter Straarup
fratræder samtidig.

Eivind Kolding er i konsekvens heraf fratrådt som
bestyrelsesformand den 19. december 2011 og
udtrådt af de tre bestyrelsesudvalg, han var med-
lem af. Tidligere næstformand i bestyrelsen Ole
Andersen har afløst Eivind Kolding som bestyrel-
sesformand, og Niels B. Christiansen er valgt som
næstformand for bestyrelsen.

Eivind Kolding fortsætter som medlem af Danske
Banks bestyrelse frem til sin tiltrædelse som ordfø-
rende direktør.

Ole Andersen
Bestyrelsesformand

Peter Straarup
Ordførende direktør

BESES

mm
pa)
(=
>
(s
is
(

 

 

 

 

6 DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011
- |
]
|

DANSKE BANK KONCERNES HOVEDTAL

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ÅRETS RESULTAT Indeks

Mio. kr, ton ER 2010 11/10 2009 FJelet=) ole
Nettorenteindtægter 23.537 23.843 99 27.524 27.005 24,391
Nettogebyrindtægter 8.298 8.699 95 7.678 8110 9.166
Handelsindtægter 7.325 7.707 95 18.244 6.076 7.378
Øvrige indtægter 3.648 3,882 94 3.083 3.585 3.010
Indtjening fra forsikringsaktiviteter 569 2.146 27 2.810 -1.733 1.118
Indtægter i alt 43.377 46.277 94 59.339 43.043 45.063
Omkostninger 25.987 26.010 100 28.907 28.726 25.070
Resultat før nedskrivninger på udlån 17.390 20.267 86 30.432 14.317 19.993
Nedskrivninger på udlån 13.185 13.817 95 25.677 12.088 687
Resultat før skat 4.205 6.450 65 4.755 2.229 19.306
Skat 2.482 2.786 89 3.042 1.193 4.436
Årets resultat 1.723 3.664 47 1.713 1.036 14.870
Heraf minoritetsinteressers andel 11 3 - -14 25 57
DT Gs

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 74.041 89.619 83 109.236 79.795 128.942
Repoudlån 256.027 306.962 83 239.183 369.999 504.940
Udlån ' 1.698.025 1.679.965 101. 1,669.552 1.785.323 1.700.999
Aktiver i handelsportefølje 909.755 641.993 142 620.052 860.788 652.137
Finansielle investeringsaktiver 109.264 118.556 92 118.979 140.793 37.651
Aktiver vedr. forsikringskontrakter 230.668 217.515 106 196.944 181.259 190.223
Øvrige aktiver 146.623 159.276 92 144.531 126.017 135.338
Aktiver i alt 3.424.403 3.213.886 107 3.098.477 3.543.974 3.349.530
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 177,592 175.825 101 184.653 434.334 522.750
Repoindlån 269515 202.603 133 182.164 202.785 280.326
Indlån 795.2Y%5 800.613 99 803.932 800.297 798.274
Udstedte Realkredit Danmark obligationer 557.699 555.486 100 517.055 479.534 518.693
Andre udstedte obligationer 366.920 450.219 81 514.601 526.606 402.391
Forpligtelser i handelsportefølje 697.913 478.386 146 380.567 623,290 331.547
Forpligtelser vedr. forsikringskontrakter 248.966 238.132 105 223.876 210.988 213.419
Øvrige forpligtelser 117.340 130.544 90 110.968 110.033 118.750
Efterstillede kapitalindskud 67.328 77.336 87 80.002 57.860 59.025
Egenkapital 125.855 104.742 120 100.659 98.247 104.355
Forpligtelser og egenkapital i alt 3.424.403 3.913.886 107 3.098.477. 3.543.974. 3.349.530

|
|

NØGLETAL

Årets resultat pr. aktie (kr.) 1,9 4,9 2,3 1,4 20,0
Årets resultat pr. aktie (udvandet) (kr.] ” 1,9 4,9 2,3 1,4 20,0
Årets resultat i pct. af gns. egenkapital 1,4 3,6 1,7 1,0 15,1
Omkostninger i pct. af indtægter 59,9 56,2 48,7 66,7 55,6
Solvensprocent 17,9 17,7 17,8 13,0 9,3
Kernekapitalprocent 16,0 14,8 14,1 92 6,4
Børskurs, ultimo (kr) 73,0 132,3 109,2 48,1 184,8
Indre værdi pr. aktie [kr.) 135,7 140,0 134,8 131,7 141,0
Heltidsmedarbejdere, ultimo 21.320 21.522 22.093 23.624 23.632

 

Aktierelaterede nøgletal er korrigeret med en justeringsfaktor på 1,0807 som følge af kapitaludvidelsen i april 2011.
Sampo Bank koncernen er i 2007 indregnet fra februar. Solvens- og kernekapitalprocent er fra 2008 opgjort efter CRD.

 

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

OVERBLIK

AVIaHIAO

Året 2011
Danske Bank koncernen opnåede i 2011 etresultat på 4,2 mia. kr. før skat. Efter skat blev resultatet 1,7 mia.

kr. Resultatet var utilfredsstillende og lavere end ventet som følge af betydelig finansiel uro og økonomisk
tilbageslag i 2. halvår 2011.

Koncernens indtægter udgjorde 43,4 mia. kr. og faldt 6 pct. sammenlignet med 2010

+  Nettorenteindtægterne lå stort set på niveau med 2010. De gennemførte renteforhøjelser har påvirket
nettorenterne positivt i sidste del af 2011
Handelsindtægterne udviklede sig tilfredsstillende i 1. halvår 2011, men blev i 2. halvår påvirket ne-
gativt af den globale finansielle uro
Forsikringsaktiviteter viste tilbagegang primært som følge af udskydelse af indtægtsførsel af risiko-
tillæg og lavere investeringsresultat

Omkostningsniveauet var uforandret i forhold til 2010

Nedskrivninger på udlån udgjorde 13,2 mia. kr. og faldt 5 pct. i forhold til 2010. Udviklingen afspejlede

større nedskrivninger på udlån i Danmark end forventet samt fortsat svære økonomiske vilkår i Irland og

Nordirland .

Koncernen styrkede kapitalen ved en aktieemission med fortegningsret i april 2011. Nettoprovenuet fra

emissionen blev 19,8 mia. kr. Aktieemissionen forbedrede koncernens kernekapitalprocent eksklusive

hybridkapital med ca. 2,2 procentpoint (opgjort pr. 31. december 2011)

+ Detlykkedes ikke at indgå en for banken økonomisk acceptabel aftale med den danske stat om før-
tidsindfrielse af den statslige hybride lånekapital, hvorfor tilbagebetaling i henhold til låneaftalen
tidligst kan finde sted i 2014

Koncernen havde ultimo 2011 solide kernekapital- og solvensprocenter på henholdsvis 16,0 og 17,9 mod

14,8 og 17,7 ultimo 2010. Kernekapitalprocent eksklusive hybridkapital var 11,8 mod 10,1 ultimo 2010

+ Koncernens risikovægtede aktiver udgjorde 906 mia. kr. ultimo 2011 mod 844 mia. kr. ultimo 2010
og steg blandt andet som følge af opdatering af koncernens risikomodeller

Koncernen har i 2011 udstedt særligt dækkede obligationer og senior funding for i alt 59,1 mia. kr.

+ Markedet for længereløbende funding blev generelt stærkt begrænset i løbet af 2. halvår, Uanset dette
gennemførte koncernen de planlagte udstedelser for 2011

Koncernen har iværksat en række initiativer, der skal forbedre indtjeningen og hermed sikre en konkur-

rencedygtig og værdiskabende forretningsmodel

Der indstilles ikke udbytte for 2011

4. kvartal 2011
Kvartalets resultat før skat udgjorde 0,6 mia. kr. Fortsat fremgang i nettorenteindtægterne, stigende handels-
indtægter samt forbedret resultat fra forsikringsaktiviteter mere end opvejede stigende nedskrivninger.

+ 4. kvartal viste positiv trend i nettorenteindtægterne som følge af gennemførte renteforhøjelser
+. Nedskrivninger på udlån steg til 4,8 mia. kr. primært på grund af svage konjunkturer inden for landbrug
og shipping

 

Forventninger til 2012

Udsigterne for 2012 varsler om fortsat usikkerhed på de globale kreditmarkeder og generel opstramning
af statsbudgetter. Betingelserne for vækst i økonomierne forekommer derfor begrænsede. Det er således
koncernens forventning, at der vil være meget lav vækst i de europæiske økonomier i 2012.

I Bankaktiviteter og Danske Capital forventes der fortsat stabil indtjening før hensættelser, mens indtje-
ningen på de øvrige områder vil afhænge af udviklingen på det internationale marked, især i Europa
Koncernen vil have stærk fokus på omkostningsstyring samt tiltag til forbedring af indtjeningen
Udviklingen i kundernes bonitet afhænger af de økonomiske forhold på koncernens markeder, og deter
vurderingen, at de samlede nedskrivninger fortsat vil være på et højt niveau i 2012

Resultatet for 20182 forventes at blive på et fortsat lavt niveau

ESDSEONSIDIELZSVDEL Bb

 

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

REGNSKABSBERETNING

ÅRETS RESULTAT
DET D

2010
Nettorenteindtægter
Nettogebyrindtægter
Handelsindtægter

Øvrige indtægter

Indtjening fra forsikringsaktiviteter
le] ie

Omkostninger

MESTE Sats NY Tata e j HT]
Nedskrivninger på udlån

Resultat før skat

Skat

32

Årets resultat ——

Heraf minoritetsinteressers andel

Danske Bank koncernen opnåede i 2011 etresultat
på 4,2 mia. kr. før skat. Efter skat blev resultatet 1,7
nb B el SEES URNE TER ENE DSN = Tess IRS Seler ns Å ENIS IN]
end ventet som følge af betydelig finansiel uro og
økonomisk tilbageslag i 2. halvår 2011.

UDVIKLING I PENGEMARKEDSSPÆND
Basispunkter

210
170
130

90

SE

2008 2009 2010

Il 3 måneders Euribor Eonia spænd

FE ele
4

P. kvartal
2011

3, kvartal
2011

4. kvartal
2011

6.182
2.218
1.638
849
RGS)
11.863
(SE)

monne
11/10
6.016
1,938
HE
825
-735
8.311
lets)
5.404 Fk el
4.789 Slej
10
394

-384

615
415

I i

De fleste af koncernens hjemmemarkeder oplev

i 1. halvår 2011 forbedrede makroøkonomiske. nm
forhold. Markedsbetingelserne blev dog vanskelig-
gjorti 2. halvår, hvor den finansielle og økonomiske
usikkerhed steg betydeligt. Den tiltagende globale
finansielle uro påvirkede bankaktiviteterne nega-
tivt som følge af især stigende finansieringsom-
dean kr glat Tek Te F SET = Tale (eN DEN SENE SN BTN

Renteniveauerne forblev lave gennem 2011. Den
økonomiske krise medførte, at Den Europæiske
Eee SENSE ale Sense EG] ss
Hs ONES SCE SNE = Ialt ETA EST EST s TER DIGI EG] SR
SST he nb h Es 3= reel R Es URNE R REST OK ENES) FS Sal b RR R= IEEE
Tse

Danmarks Nationalbank fulgte med Den Europæi-
ske Centralbank og foretog derudover yderligere
rester sa NS Ta rs TEE SEKT E= TA Te RY AD SND as RE DIR DT SES UR
ved udgangen af 2011 var de ledende danske renter
rekordlave.

Kapitalmarkederne var i stigende grad påvirket af
uroen omkring den europæiske gældssituation og
det heraf følgende fokus på bankernes eksponering

 

 

 

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011 9

SNINLI4AIYISEVXMSNOIA

 

 

og fundingsituation. Efter sommeren 2011 udvide-
des pengemarkedsspændet betydeligt, men var dog
langt fra niveauet under krisen i 2008.

Den forstærkede finansielle uro medførte generelt
sværere forretningsbetingelser, hvilket især på-
virkede handelsindtægterne og resultatet i Danica
Pension i 2. halvår 2011.

Der var i 2011 en stabil udvikling i bankaktivite-
terne og i Danske Capital.

RESULTAT FØR NEDSKRIVNINGER PÅ UDLÅN
Mia. kr.

7

 

 

 

VD Q BA Odd 0

l.kvt. 2, kvt. 3.kvt. 4. kvt. 1.kvt. 2,kvt. 5. kvt. 4. kvt.
2010 2011

 ; Resultat før nedskrivninger på udlån i Danske Markets og
Treasury, Danica Pension samt Øvrige områder

HH Resultat før nedskrivninger på udlån i Danske Capital og
Bankaktiviteter, ekskl. omkostninger til statsgaranti og goodwill

Bankaktiviteter viste 8 pct. vækst i indtjening

før nedskrivninger i forhold til 2010. Behovet for
nedskrivninger faldt kun marginalt i forhold til
2010. Udviklingen omfattede blandt andet større
nedskrivninger på udlån i Danmark end forventet.
I Irland og Nordirland var der betydelige nedskriv-
ninger på udlån, og begge banker udviste dermed
underskud.

PRS FENS SDN DDR

 

Danske Capital opnåede fremgang i resultatet på 11
pct. i forhold til 2010 til 0,9 mia. kr. Indtægtsstig-
ningen var drevet af såvel stigende kapital under
forvaltning som forbedrede marginaler.

I Danske Markets og Treasury udgjorde resultat før
nedskrivninger 3,1 mia, kr.i 2011 mod 4,0 mia. kr. i
2010 og var primært båret af tilfredsstillende ind-
tægter i 1. halvår 2011. Danica Pensions resultat
faldt fra 2,1 mia. kr. i 2010 til 0,6 mia. kr.i 2011 som
følge af udskydelse af indtægtsførsel af risikotillæg
og lavere investeringsresultat.

Øvrige områder udviste underskud i 2011 primært
som følge af skønnet omkostning til Indskyderga-
rantiordning på i alt 0,7 mia. kr.

Rentabilitet

Koncernen har iværksat initiativer, der skal for-
bedre indtjeningen og sikre en værdiskabende for-
retningsmodel også i en periode med lav økonomisk
vækst. Et centralt element i arbejdet er en udvidelse
af rentemarginalerne på udlån for at kompensere
for stigende omkostninger til kapital og finansie-
ring. Koncernen har allerede annonceret og gen-
nemført en række prisforhøjelser og planlægger
yderligere prisregulerende tiltag. De allerede an-
noncerede og gennemførte tiltag vili 2012 isoleret
set øge koncernens indtægter med mere end 2,5
mia. kr. i forhold til 2011.

Koncernen vedtog i 4. kvartal 2011 ettreårigt
omkostningsprogram som i perioden 2012-2014
skal nedbringe de underliggende omkostninger med
mindst 10 pct. svarende til ca. 2 mia. kr.

Programmet vil fokusere på forbedring og auto-
matisering af kundeservice samt effektivisering af
banken.

TESSBISSOIEEEVDEL

10

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

 

 

Koncernen har siden 2008 nedbragt udgifterne
på en lang række områder, reduceret antallet af
medarbejdere med ca. 2.000 og antallet af filialer
med ca. 160. Udviklingen er også en konsekvens
af, at kunderne i stigende grad benytter netbank,
mobilbank og den døgnåbne kundelinje til stadig
flere bankforretninger. Denne trend forventes at
fortsætte, og den ændrede kundeadfærd bidrager
væsentligt til omkostningsbesparelser.

Udviklingen medfører samtidig et gradvist faldende
behov for medarbejdere. Omkostningsreduktio-
nen omfatter derfor en løbende reduktion af med-
arbejderantallet på i alt ca. 2.000 over de tre år,
Koncernen forventer, at en væsentlig del af denne
reduktion kan gennemføres uden afskedigelser, så-
fremt den normale personaleomsætning, herunder
normalt pensionsmønster, opretholdes.

Indtægter

De samlede indtægter udgjorde 43,4 mia. kr.i 2011
og faldt 6 pct. i forhold til 2010. Indtægterne var
især påvirket af faldende indtjening fra forsikrings-
aktiviteterne.

Nettorenteindtægterne udgjorde 23,5 mia. kr. og lå
stort set på niveau med 2010. Årets første måneder
var især præget af lave pengemarkedsrenter. Pen-
gemarkedsrenterne steg gennem 1. halvår 2011 og
øgede derved indlånsmarginalen. Gennemførelse
af prisregulerende tiltag isommeren 2011 påvir-
kede yderligere nettorenterne positivti 2. halvår
2011. Dei 2. halvår gennemførte tiltag har isoleret
set øget koncernens indtægter med ca. 0,5 mia. kr.
i2011. Det faldende renteniveau i 2. halvår 2011
reducerede effekten af de prisregulerende tiltag.

Pr. 1. januar 2011 gennemførte koncernen en
justering af interne afregningspriser på udlåns- og
indlånsforretninger, hvorved afregningspriserne
afspejler de stigende omkostninger til finansiering
og i større grad tager højde for løbetiden på indlån
og udlån.

NETTORENTEINDTÆGTER
Mio. kr
6.500

 

6.000

 

5.500

 

5.000

l.kvt 2.kvt 3.kvt 4.kvt i.kvt 2.kvt 3. kvt 4. kvt
2010 2011

Justeringen har reduceret nettorenteindtægterne
12011 med ca. 250 mio. kr. Handelsindtægterne i
Group Treasury blev tilsvarende forøget.

Nettogebyrindtægterne faldt 5 pct. i forhold til 2010
primært som følge af udgift til provision for statsga-
ranterede obligationslån på 281 mio. kr.

Handelsindtægterne udgjorde 7,3 mia. kr. og faldt 5
pct. i forhold til 2010. Den tilfredsstillende indtje-
ning i 1. halvår 2011 blevi 3. kvartal 2011 påvirket
negativt af den globale finansielle uro. Markeds-
forholdene medførte udbredt risikoaversion blandt
de finansielle aktører. Uroen resulterede i lavere
renter, stigende volatilitet og ringere likviditet på in-
terbankmarkederne. Markedsbetingelserne på især
derivat- og kreditmarkederne blev dog forbedret i
løbet af 4. kvartal 2011. Derudover blev kundeind-
tjeningen forbedret i perioden.

Øvrige indtægter faldt 6 pct. i forhold til 2010 som
følge af lavere engangsindtægter i 2011.

Forsikringsaktiviteterne viste i 2011 overskud på
0,6 mia. kr., hvilket var en tilbagegang på 1,6 mia.
kr. Tilbagegangen i resultatet skyldtes udskydelse
af indtægtsførsel af risikotillæg på 1,1 mia. kr. samt
lavere investeringsresultat. De usædvanlige finan-

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

11

 

 

sielle forhold i 4. kvartal medførte, at Finanstilsynet
gav mulighed for at ændre i diskonteringskurven,
hvorefter et enkelt element kan beregnes som et 12
måneders glidende gennemsnit. Danica har valgt at
bruge den nye diskonteringskurve ved opgørelsen
af livsforsikringshensættelserne. Effekten af den
nye diskonteringskurve er en reduktion af hen-
sættelserne på 2,8 mia. kr. opgjort pr. 31. decem-
ber 2011. Med de gældende regler, og såfremt det
dansk-tyske statsrentespænd fortsat er tæt på nul
eller negativti det kommende år, må der påregnes
et negativt resultatbidrag i 20182.

Skyggekontoen andrager 1,2 mia. kr. og kan ind-
tægtsføres i senere perioder, når resultatet tillader
det.

Omkostninger

Omkostningerne udgjorde 26,0 mia. kr. og lå på
niveau med 2010. De underliggende omkostninger
steg 4 pct. i perioden primært som følge af øgede
udgifter til it-investeringer og markedsføring samt
den generelle løn- og prisudvikling.

 

 

OMKOSTNINGSUDVIKLING

AULERLGE onkk 2010
Omkostninger 26,0 26,0
Omkostning til Bankpakke 1 - 1,9
Omkastning til indskydergarantifond 0,7
Performanceafhængig løn 0,6 0,6
Fratrædelsesgodtgørelse mv. 0,6 0,2
Af- og nedskrivninger 3,5 3,4
Underliggende omkostninger 20,6 19,9
Omkostninger i pct. afindtægter 59,9 56,2
Underliggende omkostninger i pct. af

indtægter 47,6 43,1

 

Afviklingen af Amagerbanken A/S, Fjordbank Mors
A/S samt Max Bank A/S medførte en skønnet om-
kostning for banken på i alt 0,7 mia. kr. tilindsky-
dergarantiordning i 2011.

Nedskrivninger på udlån

Nedskrivninger på udlån udgjorde 13,2 mia. kr.i
2011 mod 13,8 mia. kr. i 2010. Årets nedskrivninger
relaterede sig primært til erhvervsejendomssegmen-
tet i Irland og Nordirland samt landbrug, erhvervs-
ejendomme og privatkunder i Danmark.

Det høje nedskrivningsniveau kan især relateres
til 4. kvartal 2011, hvor behovet for nedskrivninger
steg betydeligt i Retail Danmark og Corporate &
Institutional Banking.

NEDSKRIVNINGER PÅ UDLÅN 12011
Mio. kr.

5.000

 

 

4.000

3.000

2.000

   

1,000

oo cd

 

 

-1.000
Privat Erhverv Finansiel
O i. kvt.2011 ll 2. kvt. 2011
CO 3.kvt.2011 HH 4. kvt.2011

Nedskrivninger i 2011 udgjorde 0,7 pct. af udlån og
garantier, hvilket var på niveau med 2010. De indivi-
duelle nedskrivninger udgjorde netto 13,8 mia. kr.,
og porteføljenedskrivningerne en tilbageførsel på
0,6 mia. kr. Driftsudgiften fra individuelle nedskriv-
ninger bestod af udgifter til nye og øgede nedskriv-
ninger med videre på 20,7 mia. kr. samt tilbageførte
nedskrivninger og indgåede beløb på i alt 6,9 mia. kr.
Af de nye og øgede individuelle nedskrivninger ved-
rørte 44 pct. engagementer, hvorpå kunden fortsat
betaler.

BESS JOBS

12

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

 

 

12011 var nedskrivninger på udlån sammensat af
1,7 mia. kr. på privatkunder, 12,4 mia. kr. på er-
hvervskunder og en nettotilbageførsel på 0,9 mia.
kr. vedrørende finansielle kunder. Af nedskrivnin-
gerne på erhvervskunder vedrørte 9,4 mia. kr. små
og mellemstore virksomheder.

NEDSKRIVNINGER PÅ UDLÅN

Noro len k 2010
Retail Danmark 4.316 7.649
Retail Finland 187 91
Retail Sverige 202 114
Retail Norge 380 94

2.178 1.247
6.334 4.969

Bankaktiviteter Nordirland

Bankaktiviteter Irland

 

 

 

Bankaktiviteter Baltikum ”255 207
Bankaktiviteter Øvrige 155 25
Corporate & Institutional Banking 744 25
Bankaktiviteter i alt 14.241 14.421
Danske Markets og Treasury -1.033 "617
Danske Capital -23 13
[alt 13.185 13.817

 

Danmark

Årets nedskrivninger på udlån i Retail Danmark
udgjorde 4,3 mia. kr. og relaterede sig primært til
landbrug, erhvervsejendomme samt privatkunder.
Afnedskrivningerne i Retail Danmark vedrørte
1,1 mia. kr. nedskrivninger i Realkredit Danmark.
Nedskrivningerne i Retail Danmark var påvirket
af en indtægt på 0,8 mia. kr. fra terminering af
kontrakt, der dækkede potentielle tab på real-
kreditudlån.

Realkredit Danmark
I Realkredit Danmark var nedskrivningerne fordelt
med 0,5 mia. kr. på private boliger, mens nedskriv-

ninger på andre ejendomstyper udgjorde 0,6 mia.
kr. Årets nedskrivninger udgjorde 0,2 pct. af udlån
og garantier.

Retail Danmark (ekskl. Realkredit Danmark)

I Retail Danmark [eksklusive Realkredit Danmark]
var periodens nedskrivninger især relateret til
landbrug og erhvervsejendomme.

Boligmarkedet udviste en lav aktivitet, og prisni-
veauet faldt gennem 2011. Flere af bankens pri-
vatkunder må derfor ventes atrealisere ettab ved
salg af deres bolig. Kunderne er desuden følsomme
over for ændringer i privatøkonomiske forhold.
Nedskrivninger på udlån relateret til privatkunder
udgjorde 0,6 mia. kr. i 2011.

Situationen i landbruget er fortsat udfordrende. I
2011 har særligt svineavlere været presset af høje
foderpriser, I sidste del af 2011 er forholdene dog
forbedret som følge af en højere svinenotering og
faldende foderpriser. De akkumulerede individuelle
nedskrivninger udgjorde ultimo 2011 2,0 mia. kr.
på landbrugssektoren, hvoraf 1,0 mia. kr. relaterede
sig til svineavlere. Derudover har koncernen etable-
ret porteføljenedskrivning på 0,3 mia. kr. til land-
brugssektoren. Samlet udgjorde eksponeringen til
landbrug i Retail Danmark (eksklusive Realkredit
Danmark] 8,6 mia. kr. og vedrørte hovedsageligt
driftsfinansiering.

Markedet for udlejning af bolig- og erhvervsejen-
domme var præget af en faldende udlejningsandel,
hvor udlejning til detailhandel var særligt påvirket
af det fortsat lave privatforbrug. I 2011 udgjorde
nedskrivninger på udlån relateret til erhvervsejen-
domme 0,7 mia. kr.

 

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

13

 

 

Imland

I Irland udgjorde årets nedskrivninger på udlån 6,3
mia. kr. og relaterede sig primært til erhvervsejen-
domssegmentet.

Markedsforholdene for erhvervsejendomme var
fortsat dårlige. For investeringsejendomme var
både udlejningspriserne og udlejningsandelen
faldende. Samtidig steg investorernes afkastkrav,
hvilket har haft negativ indvirkning på værdien af
sikkerhederne. De akkumulerede nedskrivninger
udgjorde 13,8 mia. kr., svarende til 21 pct. af ekspo-
neringen, Akkumulerede nedskrivninger relateret
til erhvervsejendomme og entreprenører udgjorde
9,6 mia. kr., svarende til 41 pct. af eksponeringen.
Akkumulerede nedskrivninger var størst i den del
af segmentet, der vedrørte ejendomsudvikling,
hvor de udgjorde 3,0 mia. kr., svarende til 46 pct. af
eksponeringen.

Den økonomiske situation i Irland påvirker i stigen-
de grad de irske husholdninger. Således udgjorde
nedskrivningsbehovet i 2011 0,6 mia. kr. Akku-
mulerede nedskrivninger var på 1,9 mia. kr. ved
udgangen af 2011.

De akkumulerede nedskrivninger relateret til øv-
rige erhverv udgjorde 2,3 mia. kr., svarende til 14
pct. af eksponeringen.

Nordirland

I Nordirland udgjorde årets nedskrivninger på
udlån 2,2 mia. kr. og relaterede sig primært til er-
hvervsejendomssegmentet. Nedskrivningsbehovet
var noget lavere i 4. kvartal sammenlignet med 3.
kvartal.

Niveauet var dog fortsat højt og især påvirket af
faldende priser på erhvervsejendomme. Nedskriv-

ningsandelen var størstinden for ejendomsudvik-
ling og skyldtes især en lavere aktivitet i forbindel-
se med nybyggeri af boliger.

De akkumulerede nedskrivninger udgjorde 5,1

mia. kr., svarende til 9 pct. af eksponeringen. Heraf
udgjorde de akkumulerede nedskrivninger på
erhvervsejendomme og entreprenører 4,2 mia. kr.,
svarende til 29 pct. af eksponeringen. Akkumulere-
de nedskrivninger vedrørende ejendomsudvikling
udgjorde 1,9 mia. kr., svarende 51 pct. af ekspone-
ringen.

Akkumulerede nedskrivninger relateret til øvrige
erhverv, herunder landbrug, samt privatkunder var
lave.

Corporate & Institutional Banking
Nedskrivninger på udlån i Corporate & Institutional

Banking udgjorde 0,7 mia. kr.i 2011 mod 25 mio. kr.

i2010. Det øgede nedskrivningsbehov var relateret
til et begrænset antal kunder og afspejlede især den
negative udvikling i shippingbranchen.

Shipping udgjorde 79 pct. af nedskrivningerne i
2011 og 18 pct. af krediteksponeringen.

Den underliggende bonitet i Corporate & Institu-
tional Banking var fortsat god. Nedskrivningerne
udgjorde 0,6 pct. af udlån og garantier.

Andre

Nedskrivningsbehovet i Norge og Sverige skyldtes
primært enkelte, større kunder. I Finland og Balti-
kum var nedskrivningerne på lave niveauer og var
samlet set under, hvad der må forventes i gennem-
snit over et konjunkturforløb. Nedskrivningerne
udgjorde 0,1 pct. af udlån og garantier.

SBILSNSDTILDLVTEL  BEZS0SSIDIZEREOZL

 

ONINLI4AIJSSHVMSNIIA

 

14

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

 

Nedskrivninger på udlån i Danske Markets var på-
virket af tilbageførsler på blandt andet Lehman
Brothers.

Skat

Skat af årets resultat udgjorde 2,9 mia. kr. inklusive
reguleringer til tidligere år. Den relativt høje skat
set i forhold til periodens resultat skyldtes primært,
at skat af underskud i Irland ikke indtægtsføres.
Den skattemæssige værdi af underskud indtægts-
føres og aktiveres først i regnskabet, når deter
sandsynligt, at der vil opstå fremtidig skattepligtig
indkomst, som kan absorbere de fremførselsberet-
tigede underskud.

4. kvartal 2011

Resultat før skat udgjorde 0,6 mia. kr. i 4. kvar-
tal 2011 mod 10 mio. kr. i 3. kvartal 2011. Fort-
sat fremgang i nettorenteindtægterne, stigende
handelsindtægter samt forbedret resultat fra
forsikringsaktiviteter mere end opvejede stigende
nedskrivninger.

Nettorenteindtægterne steg 3 pct. i forhold til 5.
kvartal 2011. Gennemførte forhøjelser af udlåns-
renten i Retail Danmark medførte som ventet en
merindtjening i 4. kvartal 2011 på 0,2 mia. kr.

Handelsindtægter udgjorde 1,6 mia. kr. mod 0,3
mia. kr. i 3. kvartal 2011. Den globale finansielle
uro fra 3. kvartal 2011 fortsatte ind i 4. kvartal og
medførte udbredt risikoaversion blandt de finan-
sielle aktører, yderligere rentenedsættelser, fortsat
volatilitet og ringe likviditet iinterbankmarkederne.
Forbedringen i handelsindtægterne var primært

en følge af bedre markedsvilkår for derivater og
kreditmarkederne i december 2011. Kundeindtje-
ningen forblev på et højt niveau.

Resultatet af forsikringsaktiviteter udgjorde 1,0
mia. kr. i 4. kvartal 2011 mod et underskud på 0,7
mia. kr. i 3. kvartal 2011. Overskuddet i 4. kvartal
skyldtes et reduceret behov for styrkelse af de for-
sikringsmæssige hensættelser.

Omkostninger steg 17 pct. i forhold til 3. kvartal
2011 og udgjorde 6,5 mia. kr. Omkostningerne i 3.
kvartal var påvirket af reduktion af feriepengefor-
pligtelser samt lavere omkostninger til markedsfø-
ring. Stigningen i 4. kvartal skyldtes tillige hensæt-
telse til omkostninger til fratrædelse og tilpasning
af distributionskanaler på i alt 0,3 mia. kr.

Nedskrivninger på udlån udgjorde 4,8 mia.kr. i 4.
kvartal 2011, svarende til en stigning på 2,0 mia.
kr. i forhold til 3. kvartal 2011. Det høje nedskriv-
ningsniveau i 4. kvartal skyldtes, at behovet for
nedskrivninger steg betydeligti Retail Danmark
og Corporate & Institutional Banking primært på
grund af svage konjunkturer inden for landbrug og
shipping. Nedskrivningerne i 4. kvartal 2011 var
fortsat høje i Nordirland og Irland, omend nedskriv-
ningerne i Nordirland faldt i forhold til 3. kvartal
2011.

 

 

BALANCE

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

 

 

 

UDLÅN (ULTIMO) ilnla 16 4. kvartal KER SYN r=TI 2. kvartal 1. kvartal
Mio. kr. 2011 2010 11/10 2011 2011 2011 er kk
Retail Danmark 967.672 961.686 101 967.672 963.637 950.340 945.213
Retail Finland 150.484 140.587 107 150.484 148.387 146.803 142.693
Retail Sverige 185.418 178.715 104 185.418 180.317 182.218 182.866
Retail Norge 132,102 124.774 106 132.102 129.799 130.249 125.488
Bankaktiviteter Nordirland 53.326 52,130 102 53.326 52,831 48.929 49.229
Bankaktiviteter Irland 63.728 70.233 91 63.728 66.657 67.861 69.251
Bankaktiviteter Baltikum 20,501 23.833 86 20,501 21.444 22.254 23.198
Bankaktiviteter Øvrige 16.833 16.126 104 16.833 17.095 16.318 16.661
Corporate & Institutional Banking 108.769 102.578 106 108.769 108.034 103.483 102.550
Bankaktiviteter i alt 1.698.833 1.670.662 102 | 1.698.833. 1,688.201 1.668.455 1.657.149
Danske Markets og Treasury 44.330 48.665 91 44.330 46.407 40.671 42.602
Danske Capital 6.075 6.450 94 6.075 6.266 6.293 6.356
Øvrige områder -3.603 6.163 - -3.603 -936 -4.878 -3.571
Korrektivkonto udlån 47,810 39.649 120 47.610 46.420 43.933 40.553
Udlån i alt 1.698.025 1.679.965 101 | 1.698.025 1.693.518 1.666.608 1.661.983

 

 

INDLÅN OG UDSTEDTE REALKREDIT DANMARK OBLIGATIONER (mr TS)

 

 

 

 

 

 

 

 

(UA Sg

Retail Danmark 275.995 281.698 98 275.995 281.961 282.927 280.929
Retail Finland 105.256 97,314 108 105.256 104.568 102.431 102.984
Retail Sverige 73.072 72.762 100 73.072 65.301 66.719 68.208
Retail Norge 60.223 54.101 111 60.223 56.749 56.799 54.150
Bankaktiviteter Nordirland 55.060 53.166 104 55.060 53.540 49.408 50.917
Bankaktiviteter Irland 37.787 39,416 96 37.787 37.462 37.921 42.446
Bankaktiviteter Baltikum 19.530 20.521 95 19.530 20.137 20.822 20.138
Bankaktiviteter Øvrige 5.225 5.413 97 5.225 6.649 4.936 5,484
Corporate & Institutional Banking 69.333 71.754 97 69.333 67.957 68.990 72.800
Bankaktiviteter i alt 701.481 696.145 101 701.481 693.624 690.953 698.056
Danske Markets og Treasury 97.412 102.777 95 97.412 96.768 101.854 97.840
Danske Capital 5.700 5.869 97 5,700 6.584 6.424 6.075
Øvrige områder -9.318 -4.178 - -9.318 -8.055 -7.194 -7.367
Indlån i alt 795.275 800.613 99 795.275 788.921 792.037 794.604
Udstedte Realkredit Danmark obligationer 557.699 555.486 100 557.699 534.245 529.808 542.065
Egenbeholdning af Realkredit Danmark

obligationer . 171.674 172.643 99 171.674 182.930 170.094 153.351
Realkredit Danmark obligationer i alt 729.373 728.129 100 729.373 717.175 699.902 695.416
Indlån og udstedte Realkredit Danmark

obligationer 1.524.648 1.528.742 100 | 1.524.648. 1.506.096 1.491.939 1.490.020
Udlån i pct. afindlån og udstedte Realkredit

Danmark obligationer 111 11g 112 lle

 

 

PTILENSIDIZVZVDEL

 

15

re
i
mæ:
Fa
7
AR
>
OD
72
(sy
IT
>
mT
Com i
==
z
øm

 

 

 

 

 

 

Udlån

De samlede udlån til privatkunder lå stort set på
niveau med ultimo 2010, mens udlån til erhvervs-
kunder steg i perioden.

14. kvartal 2011 steg udlån i Retail Danmark 4,0
mia. kr. i forhold til 3. kvartal 2011 primært som
følge af markedsværdiregulering af realkreditud-
lån.

IDanmark blev der foretaget nye udlån, eksklusive
repoudlån for 48,4 mia. kr., hvoraf 22,2 mia. kr. var
relateret til privatkunder. Heraf udgjorde nye real-
kreditudlån (netto) 6,8 mia. kr.

Udlånsprocenten, opgjort som udlån i forhold til
summen af indlån og udstedte Realkredit Danmark
obligationer, steg til 111 fra 110 ultimo 2010.

Indlån og udstedte Realkredit Danmark obligationer
De samlede indlån fra privatkunder lå stort set på
niveau med ultimo 2010, mens indlån fra erhvervs-
kunder faldt svagt i forhold til ultimo 2010.

I Retail Danmark faldt indlån 2 pct. i forhold ultimo
2010. Ser man bort fra valutakurseffekt, steg de
udenlandske enheder samlet set 3 pct. i forhold til
ultimo 2010.

Udstedte Realkredit Danmark obligationer, der fi-
nansierer udlån ydet gennem Realkredit Danmark,
udgjorde inklusive egenbeholdning 729 mia. kr. og
var dermed på niveau med ultimo 2010.

Krediteksponering

Den samlede krediteksponering udgjorde 3.611
mia. kr. ultimo 2011 i forhold til 3.402 mia. kr.
ultimo 2010. Af den samlede krediteksponering
vedrørte 2.299 mia. kr. udlånsaktiviteter i ind- og
udland og 1.020 mia. kr. handels- og investerings-
aktiviteter.

Krediteksponering vedr. udlånsaktiviteter

Den samlede krediteksponering vedrørende ud-
lånsaktiviteter omfatter ud over udlån også tilgo-
dehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
samt garantier og uigenkaldelige kredittilsagn.
Krediteksponeringen opgøres inklusive repoudlån
og efter fradrag af akkumulerede nedskrivninger.

Krediteksponeringen var fordelt med 39 pct. til
privatkunder, 39 pct. til erhvervskunder og 17 pct.
til finansielle kunder. Af krediteksponeringen til
erhvervskunder vedrørte 68 pct. små og mellem-
store virksomheder. Den resterende del vedrørte
eksponering over for centralbanker og offentlige
myndigheder.

KREDITEKSPONERING VEDR.

UDLÅNSAKTIVITETER
Mio, kr. oki retn 2010 Pct.

31.dec. Andel 31.dec. Andel

 

Retail Danmark 976.962 43 973.075 41
Retail Finland 158.008 7 146.697 6
Retail Sverige 203.319 9 198.334 8
Retail Norge 145.658 6 138.386 6
Bankaktiviteter Nordirland 52.480 e 51.872 2
Bankaktiviteter Irland 52.695 3 62.678 3
Bankaktiviteter Baltikum 22.158 1 25,314 1
Bankaktiviteter Øvrige 55.586 2 63.443 3

Corporate & Institutional

Banking 256.188 11 254.535 11

 

 

Bankaktiviteter i alt 1.923.054 84. 1.914.334 81

 

Danske Markets og Treasury 365.692 16 439.065 19

Danske Capital 9.965 10.057 -

 

Koncernen i alt 2.998.711 100 2.363.456 100

 

Privatkunder

Krediteksponeringen til privatkunder vedrører
udlån sikret ved pant i aktiver, forbrugsrelaterede
lån samt kreditter med hel eller delvis sikkerheds-
stillelse.

 

  

 

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

17

 

   

Ved udgangen af 2011 udgjorde eksponeringen
over for privatkunder 889 mia. kr. Boligrelaterede
udlånsprodukter udgjorde 775 mia. kr., hvoraf ud-
lån igennem Realkredit Danmark udgjorde 421 mia.
kr. Hovedparten af de ejendomsrelaterede udlån
relaterede sig til variabelt forrentede udlånspro-
dukter.

BELÅNINGSGRAD FOR

 

 

BOLIGRELATEREDE UDLÅN

Pct.

Retail Danmark 69,5 66,9
Heraf Realkredit Danmark 67,7 65,6
Retail Finland 62,5 62,4
Retail Sverige 70,3 68,9
Retail Norge 63,6 62,8
Bankaktiviteter Nordirland 78,0 72,4
Bankaktiviteter Irland 118,9 83,7
Bankaktiviteter Baltikum 84,1 96,2
Samlet gennemsnit 69,9 67,3

 

Som følge af faldende ejendomsværdier steg belå-
ningsgraden for boligrelaterede udlån. Samtidig har
banken justeret de husprisindeks der anvendes til
værdiansættelse af boliger, hvilket især har påvir-
ket Bankaktiviteter Irland negativt.

Boniteten af privatkundeporteføljen i Danmark
blev forringet i 2. halvår. Faldende boligpriser har
betydet, at flere privatkunder kan imødese et tab
ved salg af deres bolig. Dog har den forholdsvis lave
arbejdsløshed medført, at privatkunderne ikke har
skullet tvangsrealisere tab ved salg af bolig. Det
lave renteniveau har endvidere medført, at restan-
ceniveauet i Realkredit Danmark er faldet svagt.

I de øvrige nordiske retailenheder var boniteten

over for privatkunder fortsat stabilsammenlignet
med ultimo 2010.

BEDES IEEE EL

    

 

RESTANCEPROCENT, REALKREDIT DANMARK
Pct.

0,6

 

 

0,5 CV
0,4 LL Å

 

 

 

 

0,3
/ OX
” 24
0,1 mr
0,0
2007 2008 2009 2010 2011

IIrland påvirkede den høje arbejdsløshed og fortsat
faldende disponible indkomster boniteten negativt.
Trods stigende restancer lå niveauet fortsat under
det øvrige marked.

Kreditefterspørgslen fra nye privatkunder var uæn-
dret sammenlignet med 2010. Samlet set blev 93
pct. aflåneansøgningerne bevilgeti 2011, hvilket
var på niveau med sidste år. Også andelen af ansøg-
ninger fra nye kunder var på niveau med 2010.

De akkumulerede nedskrivninger på privatkunder
udgjorde 18 pct. af de samlede nedskrivninger og
1 pct. af udlån og garantier til privatkunder.

Erhvervskunder

Krediteksponeringen til erhvervskunder vedrører
driftsfinansiering med hel eller delvis sikkerheds-
stillelse samt udlån sikret ved pant i aktiver.

Krediteksponeringen mod erhvervskunder udgjor-
de 899 mia. kr. ultimo 2011.

12011 var boniteten af erhvervskundeporteføljen
stort set uændret og med fortsat svære vilkår for
erhvervskunder i de irske bankaktiviteter. I Dan-

 

SINNERS EF FSI= VÆSNER ea]

  

 

 

18

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

 

 

mark var boniteten påvirket af negativ udvikling i
små og mellemstore virksomheder.

RATINGÆNDRINGER FOR ERHVERVSKUNDER
Pct.
70

 

60

 

 

 

 

 

 

30
20
SS
0 Ultimo 2009 Ultimo 2010 Ultimo 2011
H Norge Cisverige  [] Finland

EH Danmark OcIB

Upgrades relativt til ratingændringer i alt målt på eksponering
- 12 mdr. glidende gennemsnit

Andelen af positive ratingændringer af erhvervs-
kunder er steget løbende siden 2009. Ved udgangen
af 2011 var deri Danmark stadig en overvægt

af negative ratingændringer, mens Norge og
Corporate & Institutional Banking havde en klar
overvægt af positive ratingændringer.

Den seneste udvikling i rating af erhvervskunder
var påvirket af en generel rekalibrering af rating-
modellerne. Rekalibreringen har især påvirket
ratings på finske erhvervskunder.

Den samlede ejendomsrelaterede kreditekspone-

ring udgjorde 257 mia. kr. ved udgangen af 2011. I
Retail Danmark var boniteten på ejendomsekspo-
neringen påvirket af en lavere udlejningsandel for
bolig- og erhvervsejendomme.

Eksponeringen over for den irske og nordirske
ejendomssektor udgjorde henholdsvis 11,4 mia. kr.
og 7,7 mia. kr. ultimo 2011. Heraf udgjorde ejen-
domsdevelopere i Irland og Nordirland henholdsvis

3,5 mia. kr. og 1,8 mia. kr., svarende til 7 pct. afden
samlede eksponering i Irland og 3 pct. i Nordirland.
I Irland og Nordirland var ejendomssektoren fortsat
hårdt rant af faldende ejendomspriser. Særligt
ejendomsdevelopere var negativt påvirket af lavere
ejendomsværdier. De faldende udlejningspriser
samt en faldende udlejningsandel i ejendomssekto-
ren påvirkede indtjeningsevnen for udlejningsejen-
domme negativt og forringede boniteten.

Blandt danske små og mellemstore virksomheder
har særligt landbrugssektoren en lav bonitet som
følge af en begrænset indtjeningsevne, høj gæld-
sætning og faldende værdier på landbrugsbedrifter.
Svinenoteringen har været stigende i sidste del af
2011, mens salgspriserne på de vigtigste andre
landbrugsprodukter trods en vis tilbagegang er for-
blevet på et højt niveau. Set over hele året er bonite-
ten af landbrugsporteføljen dog forringet.

EU's landbrugsstøtte er under revision, hvilket på
sigt kan øge risikoen på især de svageste landbrugs-
engagementer. Ved udgangen af 2011 udgjorde den
samlede krediteksponering over for landbrugssek-
toren 67,9 mia. kr.,, hvoraf 45,0 mia. kr. vedrørte ud-
lån igennem Realkredit Danmark. Belåningsgraden
på landbrugsejendomme, der var pantsat over for
Realkredit Danmark, udgjorde 74 pct. ved udgan-
gen af 2011 mod 73 pct. ultimo 2010.

Shippingsektoren var under pres ved udgangen af
2011. Den negative udvikling var generel og ikke
isoleret til enkelte segmenter. Overkapacitet og lave
fragtrater presser både værdien af de modtagne
sikkerheder og likviditeten i shippingvirksomhe-
derne. Dette er kritisk for branchens højt belånte
virksomheder. Forventningen er, at efterspørgslen
på transport også i 2012 vil vokse mindre end ud-
buddet. Særligt mindre rederier er udsatte. Kredit-
eksponeringen til shippingsektoren udgjorde 48,4
mia. kr, mod 50,9 mia. kr. ved udgangen af 2010.

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

19

 

 

De akkumulerede nedskrivninger på erhvervskun-
der udgjorde 73 pct. af de samlede nedskrivninger
og 4 pct. af udlån og garantier til erhvervskunder.

Finansielle kunder

Krediteksponeringen over for finansielle kunder
udgjorde 389 mia. kr. ultimo 2011 mod 442 mia.
kr. ultimo 2010. Hovedparten af eksponeringen
relaterede sig til bankengagementer med høj sik-

kerhedsdækning primært i form af reposikkerheder.

Boniteten af finansielle kunder var fortsat god.

Koncernen har gennem de senere år arbejdet aktivt
på at nedbringe eksponeringen mod finansielle
kunder.

Eksponeringen mod mindre danske pengeinstitut-
ter var begrænset. Eksponeringen til gruppe 2-4
pengeinstitutter udgjorde 3,2 mia. kr. ved udgangen
af 2011.

De akkumulerede nedskrivninger vedrørende
finansielle kunder udgjorde 8 pct. af de samlede
nedskrivninger.

En nærmere beskrivelse af koncernens kreditrisika
fremgår af Risikostyring 2011, som er tilgængelig
på www.danskebank.com/ir.

Korrektivkonto

De akkumulerede nedskrivninger vedrørende ud-
lånsaktiviteter udgør koncernens korrektivkonto.
Ved udgangen af 2011 udgjorde de akkumulerede
nedskrivninger 48,6 mia. kr. mod 43,8 mia. kr.
ultimo 2010. Heraf udgjorde porteføljenedskrivnin-
ger 4,1 mia. kr.

BSDLSNSTITIEDE DTS

 

KORREKTIVKONTO I ALT 3l.dec.  31.dec.
Kat r0e DRE JON D)
Retail Danmark 18.180 19.089
Retail Finland 1.974 2.036
Retail Sverige 1.226 1.193
Retail Norge 1.474 1.469
Bankaktiviteter Nordirland 5.083 3,078
Bankaktiviteter Irland 13.820 9.564
Bankaktiviteter Baltikum 2.244 2.892
Bankaktiviteter Øvrige 381 348
Corporate & Institutional Banking 1.455 935
Danske Markets og Treasury 2.599 2.954
Danske Capital 168 211
l alt 48.604 43.769

 

De akkumulerede nedskrivninger i Retail Danmark
relaterede sig primært til mindre og mellemstore
erhvervskunder. I Bankaktiviteter Irland var kor-
rektivkontoen primært relateret til ejendomssek-
toren, mens korrektivkontoen i Corporate & Institu-
tional Banking relaterede sig til shippingsektoren.

Koncernens individuelt værdiforringede engage-
menter omfatter krediteksponeringer i ratingkate-
gori 11 og 10.

 

 

 

EKSPONERING PR. 31.DEC.2011 Reimar est KsT=fej ml
Mia. kr. Kiel KHa)
Krediteksponering før nedskrivninger 66,6 46,7
Akkumulerede nedskrivninger 33,4 11,1
Krediteksponering 33,2 35,6
Sikkerheder 27,8 21,5
Krediteksponering efter fradrag 5,4 14,1
Dækningsgrad inkl. sikkerheder (pct.) 91,9 69,8

 

Krediteksponering, som indgår i ratingkategori 11,
er efter koncernens definition i default. Kunderi
default omfatter kunder tilinkasso, kunder under

BEESOASTOISSENDEL

 

 

rekonstruktion, kunder under konkursbehandling,
samt krediteksponering til kunder, hvorfra betaling
er forsinket mere end 90 dage. Såfremt kunden
misligholder blot én lånefacilitet, bliver hele kun-
dens engagement nedklassificeret til ratingkategori
11. Nedklassificeringen gennemføres også på fuldt
sikrede engagementer.

Krediteksponering, som indgår i ratingkategori
10, omfatter værdiforringede engagementer, som
ikke er i default. Disse engagementer viste økono-
miske vanskeligheder, herunder et skønnet behov
for fremtidig akkordering. Hovedparten af disse
kunder betalte dog rettidigt. Nedklassificeringen
gennemføres også på fuldt sikrede engagementer.

Krediteksponering i ratingkategori 10 udgjorde
35,6 mia. kr. mod 34,0 mia. kr. ultimo 2010.

De konstaterede tab udgjorde 11,2 mia. kr. mod 8,9
rmnia. kr. i 2010. Tabene i 2011 var særligt påvirket
af afregning af 3,3 mia. kr. for deltagelse i Bank-
pakke 1. Af de konstaterede tab i 2011 vedrørte 1,0
mia. kr. tab på kunder uden tidligere nedskrivning
mod 0,9 mia. kr. i 2010.

Handels- og investeringsaktiviteter
Krediteksponeringen på handels- og investerings-
aktiviteter steg fra 761 mia. kr. ultimo 2010 til
1.020 mia. kr. ultimo 2011.

Udviklingen skyldtes primært stigning iværdien

af derivater, da de lavere markedsrenter har øget
dagsværdien af traditionelle rentekontrakter. Der er
ivid udstrækning indgået nettingaftaler, hvorefter
positive og negative markedsværdier med samme
modpart kan modregnes. Nettoeksponeringen
udgjorde 99 mia. kr. mod 75 mia. kr. 2010 og eri
overvejende grad sikret via gensidige aftaler om
sikkerhedsstillelse.

Koncernens obligationsbeholdning udgjorde 464,6
mia. kr., hvoraf 70,5 mia. kr. regnskabsføres til mar-
kedsværdi efter reglerne for ”disponibel for salg”.
Af den samlede obligationsbeholdning er 97,6 pct.
værdiansat til markedsværdi, og 2,4 pct. er værdi-
ansat til amortiseret kostpris. Der er ikke foretaget
reklassifikation af obligationer siden 2008.

Hovedparten af beholdningen af obligationer er

likvide og kan belånes i centralbanker. De indgår
derfor i koncernens likviditetsberedskab.

BEHOLDNING, OBLIGATIONER

 

 

 

lnlesm

Stater samt stats- og kommunegaranterede 28 29
Statslignende institutioner 2 2
Danske realkreditobligationer 46 45
Svenske dækkede obligationer 14 13
Øvrige dækkede obligationer 5 5
Korte obligationer (CP mv.)

primært med banker 2 2
Erhvervsobligationer 3 4
Beholdning total 100 100
Heraf disponible for salg 15 e1

 

Koncernens beholdning af statsobligationer er pri-
mært udstedt af de nordiske stater samt Tyskland
og England. Af beholdningen udgjorde nettoekspo-
neringen mod statsobligationer udstedt af Irland,
Portugal, Spanien og Italien 2,5 mia. kr. Samtlige
statsobligationer udstedt af Irland, Portugal, Spa-
nien og Italien er optaget til markedsværdi. Der var
ingen statsobligationer udstedt af Grækenland i
koncernens beholdning.

 

 

DSDENSIU SENDES

 

 

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

21

 

Kapitalforhold og solvens

Koncernen gennemførte i april 2011 en aktie-
emission med fortegningsret. Bruttoprovenuet fra
emissionen udgjorde i alt 20,0 mia. kr., og netto-
provenuet blev i alt 19,8 mia. kr. Aktieemissionen
forbedrede Danske Bank koncernens kernekapi-
talprocent eksklusive hybridkapital med ca. 2,2
procentpoint (opgjort pr. 31. december 2011).

Solvensprocenten udgjorde 17,9 ultimo 2011,
hvoraf 16,0 henførtes til kernekapitalen. Ansvar-
lige lån optaget hos den danske stat stod for 2,9 af
solvens- og kernekapitalprocenten. Ultimo 2010
udgjorde solvensprocenten 17,7 og kernekapital-
procenten 14,8.

Likviditet og funding

Danske Bank har opretholdt en stærk likviditets-
position gennem året. Dette afspejles blandt andet
ved, at koncernen kan imødegå en situation, hvor
adgangen til kapitalmarkederne afskæres i en pe-
riode, der væsentligt overstiger 12 måneder. Dette
er illustreret ved Moody's 12-måneders likviditets-
kurve, som banken benytter som et af elementerne
isin likviditetsstyring. Koncernens 128-måneders
likviditetskurve er positiv i mere end 2% år,

 

 

 

 

 

 

12 MÅNEDERS LIKVIDITET

Mia. kr.

350

300 d—

250 —X

200 OT -

150 D . —S=3> —

 

 

 

1 2 3 4 5 6 7 8 939 10 11 12

Måneder

i ; Ultimo 2010
ad Ultimo 2008

EH Urtimo 2011
| : Ultimo 2009

  
 

Koncernen har i 2011 udstedt særligt dækkede
obligationer for 37,8 mia. kr., og der er fortsat et
uudnyttet potentiale i form af udlån, der kan lægges
til sikkerhed for udstedelse af sådanne obligationer.

Herudover har koncernen udstedt senior funding
for 21,3 mia. kr. i 2011. En stor del af disse udste-
delser blev foretaget i april, hvor i alt 1,9 mia. USD
svarende til 9,8 mia. kr., blev udstedt under koncer-
nens amerikanske obligationsprogram.

Banken indgik den 16. juni 2009 aftale om statsga-
ranti for obligationsudstedelser med løbetider på op
tiltre år [Bankpakke £2). Banken havde ultimo 2011
udstedt obligationer med statsgaranti for 36,4 mia.
kr., som forfalder i 20182, og hvis tilbagebetaling er
indeholdt i koncernens likviditetsberedskab.

Ratings

Danske Banks ratings blev i 2011 fastholdt af Stan-
dard & Poor's (A]. Moody's nedjusterede i 1. halvår
bankens rating fra Aa3 til A2, mens Fitch Ratings
idecember 2011 nedjusterede bankens rating fra
A+ til A. Fitch bragte dermed sin rating på Danske
Bank på linje med de øvrige ratingbureauer.

Ratingbureauerne fastholdt Danske Bank på nega-
tivt outlook ved udgangen af december 2011.

Standard & Poor's fastholdt i november 2011 sin
rating af Danica Pension på A [negativt outlook).
Danica har efter indfrielsen af det ansvarlige lån i
oktober 2011 besluttet ikke at opretholde en rating.

De eksterne ratingbureauer har, ud over de lov-
mæssige krav til supplerende sikkerhed, stillet krav
om yderligere overdækning for at tildele realkredit-
obligationer den højeste rating.

UESDISIIEGERDEE

 

 

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

16.7

een W.

on ,…

Me nd,
U
LA)
i

- U
ne ME HRETTS SN FREE

Hi

 

 

Realkredit Danmark opsagde i juni 2011 samar-
bejdet med Moody's. Baggrunden var en principiel
uenighed mellem Moody's og Realkredit Danmark
om den anvendte metode for rating af danske real-
kreditobligationer, som efter Realkredit Danmarks
vurdering medførte urealistisk høje krav til over-
dækning.

Realkredit Danmarks realkreditobligationer og
særligt dækkede realkreditobligationer er AAA-
ratede hos Standard & Poor's.

Ledelsesforhold

Ordførende direktør Peter Straarup fyldte 60 åri
2011 og ønsker i overensstemmelse med sin an-
sættelseskontrakt at fratræde for at gå på pension.
Bestyrelsen har derfor ansat Eivind Kolding som
ordførende direktør med tiltrædelse den 15. februar
2012. Peter Straarup fratræder samtidig.

Eivind Kolding er fratrådt som bestyrelsesformand
den 19. december 2011 og udtrådt af de tre besty-
relsesudvalg, han var medlem af. Han fortsætter
som medlem af Danske Banks bestyrelse, frem til
han tiltræder som ordførende direktør. Tidligere
næstformand Ole Andersen har afløst Eivind Kol-
ding som bestyrelsesformand, og Niels B. Christi-
ansen er valgt som næstformand for bestyrelsen.

Bankdirektør Per Skovhus ønsker af familiemæs-
sige årsager at fratræde og vil derfor udtræde af
direktionen senest den 1. juli 20182.

 

 

 

 

 

 

 

 

Forventninger til2012

Det spirende opsving i 1. halvår af 2011 blevi 2.
halvår 2011 afløst af stigende bekymring og uro
på de finansielle markeder. Den europæiske gælds-
krise eskalerede og påvirkede ud over de sydeuro-
pæiske økonomier også de andre EU lande. Tvivl
om håndtering af det store budgetunderskud i USA
hæmmede ligeledes den globale økonomiske vækst.
Udsigterne for 2012 varsler fortsat usikkerhed, og
grundlaget for vækst i økonomierne synes svækket.
Den økonomiske situation er fortsat labil.

Renteniveauerne forventes stort set uændrede eller
faldende i 2012.

Danske Bank forhøjede i 2. halvår 2011 udlåns-
rentesatserne i Danmark to gange med op til 0,50
procentpoint som følge af øgede omkostninger til
afvikling af danske banker samt øgede finansie-
ringsomkostninger. En yderligere renteforhøjelse
på op til 0,50 procentpoint blev gennemført den 3.
februar 2012.

Øgede krav til supplerende sikkerhed ved udste-
delse af særligt dækkede realkreditobligationer og
heraf stigende finansieringsomkostninger nødven-
diggjorde prisforhøjelser på danske realkreditud-
lån. Realkredit Danmark forhøjede derfor priserne
pr. l.januar 20182.

Udlånsrenterne er tillige forhøjet i de fleste af de
udenlandske bankaktiviteter.

Danske Bank koncernen vil også i 2012 arbejde
med at styrke indtægterne, og yderligere prisforhø-
jelser må forventes. De annoncerede og gennem-
førte tiltag forventes isoleret set at øge koncernens
indtægter med mere end 2,5 mia. kr. årligt, sam-
menlignet med indtægtsniveauet i 2011. Faldende
centralbankrenter vil dog reducere effekten af
gennemførte prisforhøjelser. Samlet set forventes
nettorenteindtægterne at stige i forhold til 2011.

LED/NSTDIZPEVTZL

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011 23

>
m
m
Fa
7
A
>
(3
77
(ou
m
7
m
—
==
Fa
m=

Fokus på en mere effektiv kundeorganisation samt
generelle procesforbedringer skal reducere kon-
cernens underliggende omkostninger med mindst
10 pct. i perioden 2012-2014. 12012 forventes
omkostningerne på samme niveau som 2011.

Resultatet i de kapitalmarkedsrelaterede forret-
ningsområder Danske Markets og Danica Pension
afhænger i betydelig grad af udviklingen på de
finansielle markeder. Grundet kursudviklingen i
2011 kan der næppe opnås indtægtsførsel af fuldt
risikotillæg i 2012, og den anvendte diskonte-
ringskurve i 2011 kan medføre et negativt resu!-
tatbidrag. Skyggekonto andrager 1,2 mia. kr. og
kan indtægtsføres i senere perioder, når resultatet
tillader det.

Den irske økonomi vil stadig være ramt af struktu-
relle udfordringer, og det økonomiske klima giver
usikkerhed om det fremtidige nedskrivningsbehov.
Ligeledes er udviklingen på det nordirske ejen-
domsmarked for udlejning og developere usikkert.
Koncernen vurderer derfor, at nedskrivningerne i
Irland og Nordirland i det mindste ide kommende
kvartaler forbliver på et højt niveau.

Udviklingen i kundernes bonitet afhænger generelt
af de økonomiske forhold på koncernens markeder.
Det er vurderingen, at de samlede nedskrivninger
fortsat vil være på et højt niveau i 2012.

Udsigten til begrænset økonomisk vækst og kon-
cernens solide fundingposition medfører et be-
grænset behov for nyudstedelser i 2012.

Resultatet for 2012 forventes at blive på et fortsat
lavt niveau, idet resultatforventningen grundet det
økonomiske klima dog er behæftet med betydelig
usikkerhed.

BLESUNSIUSES ES UEL

 

 

 

24

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

FORRETNINGSOMRÅDER

 

 

 

RESULTAT FØR NEDSKRIVNINGER PÅ UDLÅN Indeks  Andelfpct)]) — Andel (pct)
KarsaLGs 2011 2010 11/10 2011 2010
Retail Danmark 7.735 6.776 114 44 33
Retail Finland 353 358 99 2 2
Retail Sverige 1.509 1.331 113 g 6
Retail Norge 716 955 75 4 5
Bankaktiviteter Nordirland 320 414 77 2 2
Bankaktiviteter Irland 336 364 92 2 2
Bankaktiviteter Baltikum 366 412 89 2 2
Bankaktiviteter Øvrige 443 392 113 3 2
Corporate & Institutional Banking 1.973 1.757 112 11 9
Bankaktiviteter i alt 13.751 12.759 108 79 63
Danske Markets og Treasury 3.064 4.035 76 18 20
Danske Capital 887 833 106 4
Danica Pension 569 2.146 27 11
Øvrige områder -881 494 - -5 2
Koncernen i alt 17.390 20.267 786 100 100

 

 

 

INDTÆGTER UDLÅN
-PCT. AF KONCERNEN -PCT.AF KONCERNEN
3%
1 %— 1% 6%
5% ——— 38% 1% Å

 
      
  

 

 

13% 1% ”
4% — -
3% 7 i 7
7%—

8%
Å
SAN

2% my .
ro rl 4
6% Dogg 8% >
7%

55%

 

HH Retai Danmark

F 3 Retail Finland

[1 Retail Sverige

EH Retail Norge

[ Bankaktiviteter Nordirland
Bankaktiviteter Irland

".  Bankaktiviteter Baltikum

Øvrige Bankaktiviteter
Corporate & Institutional Banking
Hi Danske Markets og Treasury
E Danske Capital
[1 Danica Pension
HH Øvrige områder

Danske Bank koncernen er Danmarks største fi-
nansielle koncern og en af de største i Norden. Kon-
cernen tilbyder kunder et bredt udvalg af ydelser in-
den for bank, realkredit, forsikring, boligformidling,
kapitalforvaltning samt handel med renteprodukter,
valuta og aktier.

Danske Bank er en international retailbank med
tilstedeværelse i 15 lande med hovedvægt i Nor-
den. Som nordisk universalbank har koncernen en
førende markedsposition i Danmark og er blandt
de største aktører i Nordirland og Finland, mens
koncernen har en position som udfordrer på de
øvrige markeder, det vil sige Sverige, Norge, Irland
og Baltikum.

Koncernen er organiseret i en række forretnings-
områder og ressource- og stabsfunktioner. Forret-
ningsområderne er opdelt ud fra forskelle i lovgiv-
ningsmæssige rammer og forskelle i produkter og
serviceydelser.

For yderligere beskrivelse af forretningsområderne
se note 2.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011 25

AIGVHINOSININLIYHO4J

AF ALLE ONLINE TRANSAKTIONER AF BANKENS ERHVE
BLEV GENNEMFØRT VIA MOBIL- KUNDER BLIVER I DAG
BANKEN SERVICERET VIA BA
www.danskebank.dk/mobilbank KONTAKTCENT.El

 

 

26

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

BANKAKTIVITETER

> då » må GE

FILIALER MEDARBEJDERE
645 13.470

 

 

 

RESULTAT FØR SKAT
-24.90 MIO. KR.

  

  
 

  
  

     

BANKAKTIVITETER
das

 
  

4. kvartal
åen

3, kvartal
2011

RE Sr lavt
RK NNE

 
  

1. kvartal
ek

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Nettorenteindtægter 23.307 23.541 99 6.150 5.964 5.724 5.469
Nettogebyrindtægter 6.533 7.029 93 1.666 1.542 1.648 1.677
Handelsindtægter 1.386 1.100 196 375 344 328 339
Øvrige indtægter 3.326 3.085 108 791 788 930 817
Indtægter i alt 34,552 34.755 99 8.982 8.638 8.530 8.302
Omkostning til statsgarantien (Bankpakke 1) - 1.875 - - - -

Øvrige omkostninger 20.801 20.121 103 5.537 4.788 5,316 5.160
Omkostninger 20.801 21.996 95 5.537 4.788 5.316 5,160
Resultat før nedskrivninger på udlån 13.751 12.759 108 3.445 3.850 3,314 3.142
Nedskrivninger vedrørende statsgarantien 1.393 - - - - -
Øvrige nedskrivninger på udlån 14.241 13.028 109 4.817 3.552 3,148 2.724
Nedskrivninger på udlån 14.941 14.421 99 4.817 3.552 3,148 2.724
Resultat før skat -490 -1.662 - »1.372 298 166 418
Udlån (ultimo) 1.698.833. 1.670.662 102 ! 1.698.833. 1.688.201  1,668.455 1.657.149
Korrektivkonto i alt (ultimo) 45.837 40.604 113 45.837 44.486 41.853 38.399
Indlån (ultimo) 701.481 696.145 101 701.481 693.624 690.953 698.056
Udstedte Realkredit Danmark obligationer

(ultimo) ' 729.373 728.129 100. 729.373 717.175 699.902 695.416
Allokeret kapital (gns.) 86,122 67,396 128 91.174 90.383 90.011 72.926
Res. før nedskriv. på udlån i pct. p.a. af allok. kap. 16,0 18,9 15,1 17,0 14,7 17,2
Res. før skat i pct. p.a. af allok, kap. (ROE) -0,8 2,5 -6,0 1,3 0,7 2,3
Omkostninger i pct. af indtægter 60,2 63,3 61,6 55,4 61,6 69,2
Medarbejderantal 13.470 13.426 100 13.470 13,538 13.524 13.423

 

 

+ RESULTAT FØR NEDSKRIVNINGER PÅ UDLÅN
STEG 8 PCT. TIL 13,8 MIA. KR.

€ NETTORENTEINDTÆGTER VAR STORT SET
PÅ NIVEAU MED 2010

+ NEDSKRIVNINGER LÅ STORT SET PÅ NIVEAU
MED 2010

+ UDLÅN OG INDLÅN STEG SVAGT I FORHOLD
TIL ULTIMO 2010

Markedsbetingelser

Forretningsbetingelserne for Bankaktiviteter var
12011 præget af de meget lave renteniveauer i de
lande, hvor koncernen opererer. De enkelte landes
centralbanker havde en diversificeret tilgang til
brugen afrentevåbnet. Den eskalerende europæiske
sældskrise medførte, at den europæiske centralbank
ECE efter rentestigninger i 1. halvår 2011 satte ren-
ten ned inovember 2011 ogigen i december 2011.

Danmarks Nationalbank fulgte med Den Europæi-
ske Centralbank og foretog derudover yderligere
isolerede rentenedsættelser. Indskudsbevisrenten
blev nedsat fire gange i efteråret 2011 også for at
stabilisere kronekursen. Ved seneste renteændring
nedsatte Danmarks Nationalbank indskudsbevis-
renten til 0,30 pct., som dermed kom på et rekord-
lavt niveau. Retail Danmark har derfor tilsvarende
reguleret produkter med rentefastsættelse bundet
tilindskudsbevisrenten ned i løbet af 2011. Omvendt
øgede Retail Danmark rentesatserne på udvalgte
udlånsprodukter ad flere gange for at imødegå sti-
gende finansieringsomkostninger.

I Sverige steg reporenterne kontinuerligt hen over
året, dog annoncerede den svenske Riksbanken
rentenedsættelse ultimo 2011. De stigende renter
løftede generelt indtjeningen i Retail Sverige i 2011.
Retail Sverige hævede ligeledes udlånsrenterne i
2011 som led i prisregulering af udvalgte kunde-

 

 

 

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

BANKAKTIVITETER BETJENER ALLE TYPER AF PRIVAT- OG ERHVERVSKUNDER. STORE ERHVERVSKUNDER OG FORMUENDE
PRIVATKUNDER BETJENES VIA FINANSCENTRE. AKTIVITETER INDEN FOR REALKREDITBASERET EJENDOMSFINANSIE!
UDBYDES I DANMARK GENNEM REALKREDIT DANMARK. FORMIDLING AF KØB OG SALG AF FAST EJENDOM UDBYDE!
GENNEM EJENDOMSMÆGLERKÆDERNE HOME, SKANDIA MÅKLARNA OG FOKUS KROGSVEEN, DE SAMLEDE AKTIVITETER

INDEN FOR EJENDOMSFINANSIERING INDGÅR I BANKAKTIVITETER.

segmenter for at imødegå stigende fundingomkost-
ninger og styrke indtjeningen.

I Norge var den ledende centralbankrente generelt
på et højere niveau sammenlignet med de øvrige
nordiske lande. Retail Norge hævede rentesatserne
i efteråret 2011 på udvalgte udlånsprodukter som
led i generel prisregulering. Både i Retail Norge og
Retail Sverige fokuseres der på et mere balanceret
forhold mellem udlåns- og indlånsbalancen for at
minimere fundingomkostninger.

Marginaler på boliglån i Sverige og især Norge var i
2011 under markant pres.

 

 

 

 

 

 

LEDENDE RENTER
Pct.
3
2 m j LL
7] L
0
2010 2011
HH Danmark [0 Storbritannien
(] Norge HH Eurozonen
I] sverige

Finland var i 2. halvår 2011 ramt af det europæiske
rentepres og med stigende fundingomkostninger,
gennemførte også Retail Finland generel prisregu-
lering af udvalgte kundesegmenter.

Den irske og nordirske økonomi var stadig under
pres og præget af lave renteniveauer samt betyde-
ligt underskud på de offentlige finanser. Bankakti-
viteter Irland foretog i 2011 prisreguleringer på
boliglån, mens Bankaktiviteter Nordirland juste-
rede priserne på nyudlån til både privat og erhverv.

EETSENSIDIEPEVIE

De baltiske økonomier oplevede fremgang i 2011 og
havde forbedrede forretningsbetingelser.

Corporate & Institutional Banking oplevede i

1. halvår 2011 markant pres på priserne, blandt
andet som følge af en forventning om forbedrede
markedsbetingelser og begrænset efterspørgsel på
lån. Forøget markedsusikkerhed og højere funding-
omkostninger har dog vendt udviklingen i løbet af
3. kvartal 2011, og lånemarginalerne på de interna-
tionale markeder var stigende i 2. halvår 2011.

Finansiel udvikling

Resultat før skati Bankaktiviteter viste et under-
skud på 0,5 mia. kr, mod et underskud på 1,7 mia.
kr.i 2010. Det bedrede resultat var primært som
følge af fald i omkostningerne.

Indtægterne i Bankaktiviteter udgjorde 34,6 mia.
kr. i perioden og lå stort set på niveau med 2010.
Der var fremgang i handelsindtægterne, mens net-
togebyrindtægterne var faldende i perioden.

Nettorenteindtægter udgjorde 23,3 mia. kr.i 2011
og lå stort set på niveau med 2010.

I Retail Danmark faldt nettorenteindtægterne 4 pct.
i forhold til 2010. Gennemførte prisforhøjelser på
udlånsrenten medførte merindtjening på 0,4 mia.
kr., men kunne ikke opveje faldende renteniveau og
volumen.

Flere forretningsområder viste dog fremgang,

og nettorenteindtægterne i Retail Finland, Retail
Sverige og Corporate & Institutional Banking steg
samlet 9 pct. i perioden, drevet af stigende indlåns-
marginaler.

I Retail Irland faldt nettorenteindtægterne 12 pct.
som følge af faldende udlånsmarginaler og volumen
samt rentenulstillede lån.

EEESUSSIOSSESVOZ I

27

   

HA3LILIAILAVANYE

 

28

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

 

 

INDTÆGTER UDLÅN
- PCT. AF KONCERNEN -PCT.AF KONCERNEN
6%
1% —TA HH Retan Danmark

14 TTT
on TT
3% —L

i
i

8%

 

10%—X

gg OX 55%

Fi Retail Finland

[C retail Sverige

Retail Norge

[[ Bankaktiviteter Nordirland
Bankaktiviteter Irland

1] Bankaktiviteter Baltikum
Øvrige Bankaktiviteter
Corporate & Institutional Banking

 

 

Nettorenteindtægterne var endvidere negativt på-
virket af regulering af interne afregningspriser på
udlåns- og indlånsforretninger pr. 1. januar 2011.

Det faldende renteniveau i 2. halvår 2011 reduce-
rede effekten af de prisregulerende tiltag. Uagtet
dette steg nettorenteindtægterne 0,9 mia. kr. i for-
hold til 1. halvår 2011, og stigningen var dermed vel
over den annoncerede målsætning på 0,59 mia. kr. i
merindtjening.

14. kvartal steg nettorenteindtægterne 3 pct. i for-
hold til 3. kvartal 2011. Fremgangen var drevet af
flere forretningsområder. I Retail Danmark kunne
prisforhøjelser ikke opveje det faldende renteni-
veau, og nettorenteindtægterne lå på niveau med 3.
kvartal 2011.

Usikkerheden omkring den globale økonomi fort-
sætter med at påvirke bankernes finansieringsom-
kostninger og kreditbonitet. Som konsekvens heraf
hævede Danske Bank Danmark udlånsrenten på ny
med virkning fra den 3. februar 2012.

De samlede omkostninger for Bankaktiviteter blev
reduceret 5 pct. i forhold til 2010. Faldet skyldtes
hovedsageligt udløbet af Bankpakke 1. Korrigeret
herfor samt andre engangsforhold steg omkostnin-
gerne 2 pct. i perioden. Dette kan primært henføres
til markedsføring samt den generelle løn- og pris-
udvikling. Stigningen skyldtes tillige hensættelse
til omkostninger til fratrædelse og tilpasning af
distributionskanaler på i alt 0,4 mia. kr.

Nedskrivninger på udlån i Bankaktiviteter lå stort
set på niveau med 2010. Der var i 2011 fortsat
positiv udvikling inedskrivninger på udlån på flere
af koncernens markeder. I Retail Danmark faldt
nedskrivningerne 44 pct. primært som følge af ned-
skrivninger til statsgarantien i 2010. Nedskrivnin-
gerne i Retail Danmark var i 2011 desuden påvirket
af en indtægt på 0,8 mia. kr. fra terminering af en
kontrakt, der dækkede bankens potentielle tab på

realkreditudlån. Retail Norge og Retail Sverige hav-
de stigende nedskrivninger i perioden, hovedsage-
ligt som følge af nedskrivninger på få, større kunder.
Hovedparten af nedskrivningerne i Retail Sverige
blev foretaget i 4. kvartal 2011, Nedskrivningerne i
Irland og Nordirland afspejlede fortsat svære mar-
kedsbetingelser og lå på et betydeligt niveau.

14. kvartal steg nedskrivninger på udlån 36 pct. i
forhold til 3. kvartal 2011 primært på grund af et
stigende niveau i Danmark på erhvervsejendomme,
landbrug samt privatkunder. I Corporate Banking
steg nedskrivningerne på grund af få, store kunder. I
Nordirland og Irland var nedskrivningerne i 4. kvar-
tal især relateret til erhvervsejendomssegmentet.

Det samlede udlån i Bankaktiviteter udgjorde 1.699
mia. kr. og steg svagt i forhold til ultimo 2010.

Det samlede indlån i Bankaktiviteter var stort set
på niveau med ultimo 2010 og udgjorde 701 mia. kr.
ultimo 2011.

Forretningen

På den digitale side støtter koncernen Bankakti-
viteter ved fortsat markante investeringer i pro-
duktinnovation med fokus på brugervenlighed

og øgettilgængelighed for kunderne. Et tiltag er
møobilbank applikationen til smartphones, der siden
september 2010 er blevet introduceret på de nor-
diske og irske markeder. Kunderne har taget godt
imod mobilbanken og ultimo december 2011 var
produktet downloadet ca. 509.000 gange.

Bankaktiviteter følger fortsat udviklingen i kunder-
nes behov for øget fleksibilitet i tilgængeligheden.
Derfor blev der som yderligere tiltag lanceret en
tabletbank specielt udviklet tiliPad i november og
december 2011 på de nordiske markeder.

Kunderne har taget godt imod tabletbanken, og pro-
duktet var ultimo december downloadet ca. 67.000
gange.

 

 

 

år

BANKAKTIVITETER EET Forventet BNP

mio, vækst pct. MLS

Ski 2012 2011 Rk

Markedsandel Indlån
pct. mia, kr, —
2011 2010 an i

997,5 29 28 303,2 312,5 30 30

 

Danmark” 5,6 1,0 1,1 998,1

Finland” 5,4 -1,0 2,6 167,4 158,4 12 le 110,4 105,0 12 13
Sverige” 9,4 -1,4 4,3 206,9 192,1 6 6 86,5 88,1

Norge” 4,9 3,0 2,6 172,1 160,5 5 83,7 72,0 5
Nordirland 1,8 1,2 0,9 53,3 52,1 - - 55,1 53,2

Inland 4,5 1,0 0,8 63,7 70,2 4 3 37,8 39,4 3 2
Estland" 1,3 22 7,7 10,1 12,0 3 10 12,8 12,7 14 16
Letland” 20 2,1 5,0 2,0 2,4 1 2 1,4 1,1 1

Litauen”” 32 2,7 6,0 8,4 3,4 6 7 5,4 6,7 7 8
Øvrige - - - 16,8 16,1 - - 52 5,4

l alt - - - 1.698,88 1.670,7 ” - 701,5 696,1

 

x Inklusive Corporate & Institutional Banking
xx Udgør tilsammen Bankaktiviteter Baltikum

Markedsandelene er beregnet på baggrund af indberetninger til de lokale centralbanker

Bankaktiviteter benytter yderligere den direkte
dialog med kunderne via Facebook og Twitter. Se-
nest ved iPad lanceringen er funktionerne udviklet
isamråd med kunderne ved Facebook-kampagnen
”Danske idebank”, hvor brugerne bidrog med for-
slag til, hvordan mobilbanken kunne forbedres via
Facebook.

Siden primo 2010 er Online Banking for privatkun-
der steget ca. 20 pct. I samme periode er kasse-
transaktionerne faldet tilsvarende. Ultimo 2011
udgjorde andelen af login i mobilbanken 15 pct. af
de samlede online logins, og af alle online transak-
tioner bliver 7 pct. nu gennemført via mobilbanken.

Samme tendens er synlig på erhvervssiden, hvor 3
ud af 4 erhvervskunder benytter Business Online.
Og i Danmark er Erhverv Direkte hurtig blevet en
succes, ca. 76.000 erhvervskunder bliver nu ser-
viceret via bankens kontaktcenter, hvilket svarer til
50 pct. af kundebasen.

Markedsandele

Markedsandelene på udlån var stigende i Dan-
mark, mens Sverige og Norges markedsandele blev
bibeholdt i forhold til 2010. Finland fastholdt sin
markedsandel for udlån, mens der var en svag til-

VSTSENSTUITEPSODEL

bagegang i markedsandelen for indlån. Irland havde
12011 fremgang i markedsandel på både udlån og
indlån.

Forventninger til2012

Det forventede makroøkonomiske klima varsler lav
vækst på bankaktiviteternes markeder samt fortsat
udfordringer på flere af boligmarkederne og lave
renteniveauer.

De seneste tal for huspriserne i Danmark viser et
fald igennem 2011, og presset på boligmarkedet
ventes at fortsætte i 2012. Den faldende tendens på
boligmarkedet ventes fortsat i Irland og Nordirland.
I Sverige og Finland forventes faldende reale bolig-
priser i 2012, mens huspriserne ventes at fortsætte
opad i Norge.

Renteniveauerne forventes stort set uændrede eller
faldende i 2012.

Givet de makroøkonomiske forhold fokuserer
koncernens bankaktiviteter på effektivisering ved
højere lønsomhed samt øget konkurrencekraft.

Forbedret indtjening skal opnås ved prisdifferen-
tiering, herunder prisregulerende tiltag. Endvidere
vil et stærkt omkostningsfokus nedbringe omkost-
.ningsniveauet iBankaktiviteter.

FEEDS EIGENE L

”

w
=
Fa
Fa
iz
A
cd
==
bom |
m
El
m
3;

 

 

30

 

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

DANSKE MARKETS
OG TREASURY

» nå > $o

>E

 

MEDARBEJDERE
852

   

   

DANSKE MARKETS OG TREASURY
NT sEGd ek

 

INDTÆGTER I ALT
35.716 MIO.KR.

ok a]

 

RESULTAT FØR SKAT
4.097 MIO. KR.

4. kvartal
eN

 

 

 

1. kvartal
2011

2. kvartal
2011

3. kvartal

11/10 2011

 

 

 

 

 

Indtægter i alt 5.716 6.659 86 1.246 -106 2.049 2.527
Omkostninger 2.652 2.624 101 684 544 682 742
Resultat før nedskrivninger på udlån 3.064 4.035 76 562 -650 1.367 1.785
Nedskrivninger på udlån -1.033 -617 - -52 -750 -396 165
Resultat før skat 4.097 4.652 88 614 100 1.763 1.620
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og re-

poudlån (ultimo) 330.068 396.581 83 330.068 300.496 340.381 349.064
Udlån (ultimo) 44.330 48.665 91 44.330 46.407 40.671 42.602
Korrektivkonto i alt (ultimo) 2.599 2.954 88 2.599 2.518 2.583 2.916
Handels- og investeringsbeholdning, netto

[ultimo] 423.235 350.990 121 423.235 442.221 408.688 357.452
Indlån (ultimo) 97,412 102.777 95 97,412 96,768 101.854 97.840
Allokeret kapital [gns.) 8.883 4.964 179 10.693 10.435 8.303 6.099
Res. før nedskriv. på udlån i pct. p.a. af allok. kap. 34,5 81,3 21,0 -24,9 65,9 117,1
Res. før skat i pct. p.a. af allok. kap. (ROE) 46,1 93,7 23,0 3,8 84,9 106,2
Omkostninger i pct. afindtægter 46,4 39,4 54,9 - 33,3 29,4

 

INDTÆGTER | ALT
ARD

 

Danske Markets 5.305 5.944 89 1.498 218 1.389 2.270
Group Treasury 411 715 57 -»182 -324 660 257
Danske Markets og Treasury i alt 5.716 6.659 86 1.246 -106 2.049 2.527

 

 

+ TILFREDSSTILLENDE INDTÆGTER I
VANSKELIGE MARKEDER

+ HØJKUNDEAKTIVITET OG -TILFREDSHED

+ BEGRÆNSET EKSPONERING MOD SYD-
EUROPÆISKE STATSOBLIGATIONER

Markedsbetingelser

2011 var et udfordrende år på kapitalmarkederne
med historisk høj volatilitet og vigende markedsli-
kviditet. Mistillid til en række europæiske staters
betalingsevne blev overført til mistillid til det finan-
sielle system i Europa. Dette fik prisen på likviditet
til at stige.

Finansiel udvikling
Resultat før skat i Danske Markets og Treasury
faldt til 4,1 mia. kr. i forhold til 4,7 mia. kr.i 2010.

Nedskrivninger på udlån var faldende i 2011 og
udgjorde en tilbageførsel af tidligere hensættelser
på 1,0 mia. kr. mod en tilbageførsel på 0,6 mia. kr. i
2010.

Omkostninger var stort set uændret, primært som
følge af lavere resultatafhængig aflønning.

Danske Markets

Resultat før skati Danske Markets udgjorde 3,8
mia. kr. mod 3,7 mia. kr. i 2010. Indtægterne i Dan-
ske Markets dækkede over tilfredsstillende han-
delsaktiviteter med rente og valuta. Indtægter fra
aktieområdet faldt med 50 pct. og varikke tilfreds-
stillende.

De kundedrevne handelsaktiviteter på renter,
derivater og valuta var igennem hele perioden på et
tilfredsstillende niveau. Især institutionelle kunder

 

  

 

 

DANSKE MARKETS HAR ANSVARET FOR KONCERNENS AKTIVITETER PÅ DE FINANSIELLE MARKEDER. HANDELSAKTIVITE-

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011 31

TER OMFATTER HANDEL MED RENTEPRODUKTER, VALUTA, AKTIER OG RENTEBÆRENDE PAPIRER. DE STØRRE ERHVERVS- OG.
INVESTERINGSKUNDER BETJENES MED FINANSIELLE PRODUKTER OG RÅDGIVNING I FORBINDELSE MED FREMSKAREELSE AR

FREMMEDKAPITAL PÅ DE INTERNATIONALE FINANSIELLE MARKEDER, GROUP TREASURY REPRÆSENTERER BANKEN

REE

EAU SEN

GISKE RENTE-, VALUTA- OG AKTIEPORTEFØLJE. INSTITUTIONAL BANKING OMFATTER MELLEMVÆRENDE MED INTERNATION
FINANSIELLE INSTITUTIONER UDEN FOR NORDEN. MELLEMVÆRENDER MED TILSVARENDE KUNDER I NORDEN INDGÅR UNDER En

BANKAKTIVITETERNE.

var aktive i omlægning af afdækningspositioner fra
EUR til de nordiske valutaer. Dette bidrog positivt
tilindtjeningen på især derivater. Internationale
analyseinstitutter vurderer løbende Danske Mar-
kets kundetilfredshed og markedsandele. Danske
Markets markedsandel var i 2011 høj eller stigende
inden for alle produktområder og i alle lande.

Indtjeningen fra aktier var i 2011 kendetegnet ved
stigende kommissionsindtægter i et marked, hvor
de samlede kommissionsindtægter faldt markant.
Især aktiviteterne med svenske og internationale
kunder opnåede en fremgang i omsætningen og en
øget kundetilfredshed. Resultatet fra market ma-
king var dog utilfredsstillende i 2011.

Den kundedrevne indtjening fra Debt Capital
Markets var tilfredsstillende i 2011, hvor Danske
Markets var involveret i en række betydningsfulde
obligationsudstedelser.

Et dårligt fungerende interbankmarked gjorde det
generelt dyrere for banker at funde deres aktivi-
teter. Dette kombineret med betydelig volatilitet
medførte, at Danske Markets reducerede markeds-
risikoen i 2011, hvilket påvirkede indtjeningen fra
market making negativt på flere produkter.

Generelt steg indtægterne i 2011 fra handelsaktivi-
teter i Sverige sammenlignet med 2010. Indtægter-
ne var uændrede i Danmark og Finland, hvorimod
de norske aktiviteter bidrog med lavere indtægter i
2011. Indtægterne fra aktiviteterne i Irland var på
ettilfredsstillende niveau.

Koncernens nettoeksponering mod sydeuropæiske
statsobligationer var igennem hele året begrænset.
Udsving i disse obligationers markedsværdier har

kun begrænset påvirkning på handelsindtægterne.

Group Treasury
Resultat før skat i Group Treasury faldt til 0,3 mia.
kr.i 2011 i forhold til 1,0 mia. kr. i 2010. Indtæg-

EET NSITTEVETEE

terne var påvirket af en urealiseret kursgevinst
på Danske Banks aktiebeholdning i Nets Holding
A/S på 0,4 mia. kr.i 2011 mod 0,7 mia. kr. i 2010.
De vanskelige markedsforhold havde endvidere en
negativ effekt på indtjeningen i Group Treasury.

På den del af obligationsbeholdningen, som er
disponibel for salg, blev der gennem 2011 førten
negativ kursregulering på 0,9 mia. kr. direkte på
egenkapitalen. I 2010 blev der ført en negativ kurs-
regulering på 0,1 mia. kr. på egenkapitalen.

Forretningen

Trods de vanskelige markedsforhold har Danske
Markets i hele 2011 haft fokus på at servicere
kunderne ved at stille likviditet og risikokapacitet
tilrådighed. Danske Markets har i 2011 styrket
markedspositionen og kundetilfredsheden.

AnalysehusetProspera bekræftede, atDanske
Markets Equities for syvende år itræk var den føren-
de broker i Danmark, og analysen viste forbedrede
ratings iforhold til 2010 på øvrige markeder.

Markedsforventninger

Også i 2012 forventes der høj aktiviteti Danske
Markets. Markedspositionen forventes fastholdt.
Resultateti Danske Markets og Treasury i 20182 vil
dog i betydelig grad afhænge af markedsforholdene
og udviklingen på de finansielle markeder, herunder
kursniveauerne.

UDLÅN - PCT. AF KONCERNEN

INDTÆGTER - PCT. AF KONCERNEN

 

 

HH Danske Markets og Treasury

BESS IOIES ERE

ARNSWY3IAL DO SLIMHAVIN IYSNYC

 

  

 

32

     

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

DANSKE CAPITAL

> Ark

> &

 

BE

 

 

 

 

 

 

 

 

  

MEDARBEJDERE MARKEDSANDEL I NORDEN RESULTAT FØR SKAT

569 11,9 PCT. 910 MIO. KR.
DANSKE CAPITAL are A. kvartal 3. kvartal 2. kvartal WS a ES]
Mio. kr. mak 2010 11/10 ek kNk 2011 2011 2011
Nettorenteindtægter 119 120 99 31 33 28 27
Nettogebyrindtægter 1.795 1.707 105 5686 399 410 420
Øvrige indtægter 66 46 143 17 10 15 24
Indtægter i alt 1.980 1.873 106 614 442 453 471
Omkostninger 1.093 1.040 105 313 230 283 267
Resultat før nedskrivninger på udlån 887 833 108 301 212 170 204
Nedskrivninger på udlån -23 13 24 1 -48
Resultat før skat 910 820 111 277 2l2 169 252 |
Udlån (ultimo) 6.075 6.450 94 6.075 6.266 6.293 6.356
Korrektivkonto i alt (ultimo) 168 211 80 168 161 163 160
Indlån (ultimo) 5.700 5.869 97 5.700 6.584 6.424 6.075
Allokeret kapital (gns.] 311 291 107 336 319 315 273 |
Omkostninger i pct. af indtægter 55,2 53,5 51,0 52,0 62,5 56,7 |
Kapital under forvaltning (mia. kr.) 606 602 101 606 587 603 598

 

 

 

+ RESULTAT FØR NEDSKRIVNINGER PÅ UDLÅN

STEG 6 PCT.

+ STÆRKT SALG OVER FOR INSTITUTIONELLE

KUNDER

+ SUCCESFULD LANCERING AF PEP V

IDANSKE PRIVATE EQUITY

Markedsbetingelser

Kapitalmarkederne var specielt i 2. halvår 2011
præget af betydelig uro og volatilitet foranlediget af
den europæiske gældskrise. Efter en relativt stabil
start på året faldt de fleste aktiemarkeder således
med 15-20 pct. i august 2011, mens kurserne på
obligationsmarkederne steg med betydelige ren-
tefald til følge. Ved udgangen af 2011 lå de fleste
aktieindeks 5-10 pct. lavere end ved årets start.

Danske Capital styrkede sin position på investe-
ringsforeningsmarkedet i Norden med en samlet
markedsandel på ca. 40 pct. af nettosalget. Målt
på den samlede markedsværdi udgjorde Danske

 

 
   
  
 
  
 
 
  
 

 
 

 
 
  

Capitals markedsandel i Norden 11,9 pct. Dette var
en stigning på 0,7 procentpoint sammenlignet med
ultimo 2010.

 
 

 
 

Finansiel udvikling

Indtægterne i Danske Capital steg 6 pct. til 1.980
mio. kr. mod 1.873 mio. kr. i 2010. Indtægtsud-
viklingen var negativt påvirket af lavere perfor-
mancerelaterede gebyrer, der faldt fra 271 mio.
kr.i 2010 til 219 mio. kr. i 2011. Derudover var
indtægtsniveauet i specielt 3. og 4. kvartal 2011

 
  
 
  

  

 

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011 33

OG FINANSCENTRE SAMT DIREKTE TIL VIRKSOMHEDER, INSTITUTIONELLE KUNDER OG EKSTERNE DISTRIBUTØRE
CAPITAL UNDERSTØTTER BANKAKTIVITETERNE GENNEM UDVIKLING OG VEDLIGEHOLDELSE AF KONCERNEN

negativt påvirket af udviklingen på de finansielle
markeder, herunder at aktieandelen af den samlede
kapital under forvaltning blev reduceret fra gen-
nemsnitlig 31 pct. i 1. halvår 2011 til 27 pct. i 2.
halvår 2011.

De samlede omkostninger steg 5 pct. i forhold til
2010.

Kapital under forvaltning udgjorde 606 mia. kr.
ultimo december 2011 og var 4 mia. kr. højere end
ultimo december 2010. Nettosalget til institutio-
nelle og detailkunder udgjorde 15 mia. kr. i 2011.
Udviklingen på de finansielle markeder medførte
imidlertid et samlet kurstab på 11 mia. kr,

Af nettosalget på 15 mia. kr. kom 11 mia. kr. fra in-
stitutionelle kunder og 4 mia. kr. fra detailkunder.

På investeringsforeningsområdet opnåede Danske
Capitali 2011 etinvesteringsafkast over bench-
mark i 48 pct. af alle afdelinger. På obligations-
produkterne var andelen 42 pct., mens 52 pct. af
aktieprodukterne opnåede etinvesteringsafkast
over benchmark. På de balancerede produkter var
andelen 44 pct.

Produkter/koncepter

Danske Private Equity har pr. 1. november 2011
haft første closing i sin femte fund, Danske PEP V,
med tilsagn på i alt ca. 2,9 mia. kr. Dette gør Danske
PEP V til den næststørste private equity fund of
funds rejst i Europa i 2010 og 2011. Det er forvent-
ningen, at Danske PEP V inden udgangen af 2012
har opnået tilsagn på et niveau omkring 4,5 mia. kr,

I 1. kvartal 2011 kårede Morningstar for tredje år i
træk Danske Invest til bedste investeringsforening
på aktier i Danmark. Tilsvarende kårede Thompson
Reuters Danske Capital til bedste forvalter i
Danmark.

Markedsforventninger

Danske Capital forventes i 2012 at fastholde sin
position inden for Asset Management og at styrke
sin position inden for International Private Banking.

KAPITAL UNDER Mia, kr. FaYere[=18 Tee
FORVALTNING 2011 2010 2011 ex ie;

Aktier 158
Private Equity 15
Obligationer 416
Kontant 17

 

lalt 606

 

KAPITAL UNDER Mia. kr. Andel pct.
FORVALTNING 2011 2010 onkel 2010

Livsforsikring 187 32

Investerings-
foreninger - detail 40

Institutionelle
inkl. investerings-
foreninger

 

lalt

 

INDTÆGTER - PCT. AF KONCERNEN UDLÅN - PCT. AF KONCERNEN

"

 

 

HH Danske Capital]

TYLIdVI IASNYC

TBDSENSIDISSEUISL — EESSIISSOSSESOEZL

 

34

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

DANICA PENSION

> MÅ > 80

>

 

MEDARBEJDERE INDTJENING

833 569 MIO.KR.

SAMLEDE PRÆMIER
27.277 MIO.KR.

DANICA PENSION
Mio. kr.

  

 
 

4. kvartal

Ski

 
  

3, kvartal

2011

FAYE N= |

 
  

2011

1. kvartal

      
    

    
 

2011

 

 

 

 

 

Forsikringsresultat, traditionel 1.120 1.196 99 298 275 283 264
Forsikringsresultat, unit-link 269 327 B2 24 66 89 90
Forsikringsresultat, SUL 10 81 12 -23 21 13 -1
Investeringsresultat 585 799 73 240 199 125 21
Finansieringsresultat -163 -130 -37 -48 -45 -33
Særlige overskudsandele -94 »641 56 -25 -62 -63
Ændring i skyggekonto "1.158 584 418 -1,223 -142 211
Indtjening fra forsikringsaktiviteter 569 2.146 27 976 -735 261 67
Præmier, forsikringskontrakter 20,547 18.371 112 5,596 4.786 4.973 5.192
Præmier, investeringskontrakter 6.730 5,778 116 1.681 1.016 2.076 1.957
Hensættelser, forsikringskontrakter 243.304 233.062 104 243.304 236.708 233.336 232.363
Hensættelser, investeringskontrakter 24,540 22.397 110 24.540 22,302 24.770 23.990
Kundemidler, investeringsaktiver

Danica Traditionel 188.6939 188.057 100 188.699 185.849 182.456 183.280

Danica Balance 28,596 21,752 131 28.596 25.527 25.410 23,313

Danica Link 47.201 44.509 106 47.201 42.622 46.438 45.655
Allokeret kapital (gns.) 7.362 5,732 128 9.048 8.778 5.822 5.800
Indtjening i pct. p.a. af allok. kapital 7,7 37,4 43,1 -33,5 17,9 4,6

 

 

 

 

+ INDTJENING FRA FORSIKRINGSAKTIVITETER
PÅ 0,6 MIA. KR.

+ SAMLEDE PRÆMIER STEG 13 PCT. TIL
27,3 MIA.KR.

. OMKOSTNINGSPROCENTEN FALDT FRA
5,0 TIL 4,6 PCT.

Indtjening fra forsikringsaktiviteter udgjorde 0,6
mia. kr. mod 2,1 mia. kr.i 2010. Resultatudviklingen
var påvirket af, at kun risikotillæg fra en ud af fire
rentegrupper kunne indtægtsføres samt et lavere
investeringsresultat. Skyggekontoen udgjorde 1,2
mia. kr. ultimo 2011. '

De usædvanlige finansielle forhold medførte, at
Finanstilsyneti december 2011 gav mulighed for
at ændre i diskonteringskurven i de traditionelle
ordninger, hvorefter et element heri beregnes som
et 12 måneders glidende gennemsnit. Danica

har valgt at benytte principperne i den nye diskon-
teringskurve.

Effekten af den nye diskonteringskurve er en reduk-
tion af hensættelserne på 2,8 mia. kr. opgjort pr. 31.
december 2011.

Det samlede kollektive bonuspotentiale for ren-
tegrupperne og omkostnings- og risikogrupper
udgjorde 0,4 mia. kr. Der er for to af rentegrupperne
anvendt 1,8 mia. kr. af bonuspotentiale på fripoli-
ceydelser til dækning af tab, hvorfor der er indført
kursværn. De tre rentegrupper med de højeste ydel-
sesgarantier har stort setikke bonuspotentiale til at
imødegå yderligere negative investeringsafkast.

Præmierne i den danske forretning steg med 11,3 pct.
tilialt 18,8 mia. kr. Markedsprodukterne Danica Ba-
lance og Danica Linktegnede sigi 2011 for 11,7 mia.
kr.,svarende til en fremgang på 20 pct. Ca. 162.000
kunder havde ultimo 2011 valgtmarkedsproduk-
terne. Præmierne for dettraditionelle produkt gik som
forventettilbage. Således faldt præmierne med 5,3
pct. til 7,1 mia.kr.

 

 

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011 35

  

DANICA PENSION ER ANSVARLIG FOR KONCERNENS AKTIVITETER INDEN FOR LIVS- OG PENSIONSFORSIKRING. DANICA PENSIO
HENVENDER SIG BÅDE TIL PRIVATE KUNDER OG TIL VIRKSOMHEDSKUNDER. PRODUKTERNE DISTRIBUERES BREDT GENNEI
DANSKE BANK KONCERNEN, PRIMÆRT GENNEM BANKAKTIVITETER OG DANICA PENSIONS EGNE SÆLGERE OG RÅDGIVERE.

DANICA SÆLGER MARKEDSPRODUKTERNE DANICA BALANCE OG DANICA LINK, HVOR KUNDERNE SELV KAN VÆLGE INVESTE-”

RINGSPROFIL, OG HVOR AFKASTET ER AFHÆNGIGT AF MARKEDSAFKASTET. HERUDOVER SÆLGES DANICA TRADITIONEL, HVOR,

KUNDEN IKKE HAR INDFLYDELSE PÅ INVESTERINGSPROFILEN, OG DANICA PENSION FASTSÆTTER EN KONTORENTE

 

Markedsbetingelser i Danmark

Markedet var præget af øget konkurrence med
mange udbud på egne og andre selskabers kunder.
Danica Pension fastholdti 2011 sin position som en
af Danmarks førende udbydere af livs- og pensions-
forsikringsprodukter.

I Danmark vedtog regeringen nye lovmæssige til-
tag, der blandt andet reducerer fradragsloftet på ra-
tepensioner fra 100.000 kr. til 50.000 kr. gældende
fra den 1. januar 2012. Danica har for de kunder,
der sparer op via deres arbejdsgiver, implementeret
Automatisk overførsel, hvilket betyder, at alle ind-
betalinger, der overstiger det nye fradragsloft, auto-
matisk overføres til en livsvarig pension (livrente).

Indtjening

Investeringsafkastet af obligationer var positivt
som følge af en faldende rente set over hele året,
hvilket samtidig medførte stigninger i de forsik-
ringsmæssige hensættelser, der som følge heraf
måtte styrkes med 8,8 mia. kr. Dertil blev hensæt-
telserne styrket med 40 mio. kr. som følge af util-
strækkeligt investeringsafkast af kundemidlerne.

Resultatet var negativt påvirket med 94 mio. kr. til
særlige overskudsandele.

Forsikringsteknisk resultat af unit-link udgjorde
269 mio. kr., hvilket var en tilbagegang på 58 mio.
kr. i forhold til 2010. Tilbagegangen kan primært
henføres til omkostninger i forbindelse med afvik-
ling af den irske forretning og lavere risikoresultat i
den svenske forretning.

Syge- og ulykkesresultatet (SUL) faldt som følge
af højere afløbsgevinster i den danske forretning i
2010 end i 2011 samt øget prispres.

Nærmere redegørelse for Danica Pensions over-
skudspolitik og indregning i Danske Bank koncer-
nen findes på www.danskebank.com/ir.

BERN rE5.;

Danica Pensions aktiviteter i udlandet

I den udenlandske forretning har Danica haft en
stor præmiefremgang på 18,1 pct. til 8,5 mia. kr.
Præmiefremgangen er primært båret af den norske
forretning, der gik frem blandt andet på grund afen
porteføljeoverdragelse.

Med baggrund i den fortsat lave forretningsvolu-
men har Danica igangsat en proces med henblik på
salg eller afvikling af den irske forretning inden for
en tidshorisont på 12-18 måneder.

PRÆMIEINDTÆGTER

 

Mia. kr. ei 2010
Præmieindtægter, indland

Traditionel 7,1 7,5
Unit-Link 11,7 9,8
Syge- og ulykke (SUL) 1,3 1,3
Interne overførsler -1,3 -1,7
Præmieindtægter, udland 8,5 72
[alt 27,3 24,1

 

iInvesteringsafkast

Investeringsafkastet for kunder i Danica Balance
og Danica Link blev -1,1 mia. kr., svarende til en
gennemsnitlig forrentning i 2011 på -2,5 pct. mod
12,9 pct. i 2010. Set over de sidste 3 år udgjorde
den gennemsnitlige forrentning 10,2 pct. p.a. for
Danica Balance og 11,4 pct. p.a. for Danica Link.

Investeringsafkastet for kundemidler i Danica Tra-
ditionel udgjorde 6,8 pct. i 2011 mod 5,8 pct. i 2010.
Afkastet af kundemidler inklusive ændringer i de
forsikringsmæssige hensættelser udgjorde 2,1 pct.

På det traditionelle pensionsprodukt har Danica
Pension løbende reduceret risikoen på Danica
Pensions aktie- og kreditinvesteringer og sam-
tidig tilpasset renteeksponeringen. Ultimo 2011
udgjorde den samlede aktie-, kreditobligations- og
ejendomseksponering 29,2 pct.

PLSDEISKSTTIEVEUIZEL  FESSONSIGISSEFRDEL

NOISN3d YSINYC

BR

58 BESES JR

2

>

-<

2<

 

 

De tre rentegrupper med de højeste garantier havde
samlet pr. 31. december 2011 en aktie- og krediteks-
ponering på henholdsvis 3,5 mia. kr. og 15,5 mia. kr.

Danicas eksponering over for italienske, spanske
ogirske statsobligationer udgjorde ultimo 2011
henholdsvis 5,9 mia. kr., 1,5 mia. kr. og 0,3 mia., kr.
Heraf udgjorde eksponeringen samlet 3,7 mia. kr.
for de investeringer, hvor yderligere negativt inve-
steringsafkast kan få direkte resultateffekt. Danica
Pension var ikke eksponeret over for græske eller
portugisiske statsobligationer.

KUNDEMIDLER - DANICA TRADITIONEL

 

 

 

Andel pct. Afkast pct.
Beholdning og afkast 2011 2010 2011 risk NE)
Ejendomme 10 10 62 2,6
Obligationer mv. 84 80 8,4 5,1
Aktier 6 10 -5,4 17,1
l alt 100 100 6,8 5,8
Kapitalstyrke

Danica koncernens samlede kapitalstyrke, det vil
sige overskydende basiskapital og kollektivt bo-
nuspotentiale, udgjorde 10,0 mia. kr ultimo 2011.
Detindividuelle solvensbehov var 9,4 mia. kr. ultimo
2011, hvilket var 0,9 mia. kr. højere end solvens-
kravet. Danica har valgt at basere det individuelle
solvensbehov på det gule trafiklys, der dækker mere
vidtgående risikoscenarier end de, der er indeholdt i
Finanstilsynets røde trafiklys jf. nedenfor. Bonuspo-
tentiale på fripoliceydelser udgjorde 4,0 mia. kr., der
delvist kan anvendes til at dække tab.

Det danske finanstilsyn pålægger pensionsbran-
chen at udføre stresstesten Trafiklyset, som inde-
bærer stresstest af basiskapitalen. Danica er godt
rustet til dette risikoscenarie, der blandt andet er
baseret på et aktiekursfald på 12 pct. samt ændring
irenten på 0,7 procentpoint. Aktiekursfald på 12
procentpoint ville ultimo 2011 reducere bonuspo-

tentiale på fripoliceydelser med 0,8 mia. kr., kol-
lektivt bonuspotentiale med 0,1 mia. kr. og reducere
egenkapitalen med 0,3 mia. kr. En rentestigning

på 0,7 procentpoint ville øge bonuspotentiale på
fripoliceydelser med 3,1 mia. kr., mens kollektivt
bonuspotentiale ville reduceres med O,2 mia. kr. og
egenkapitalen med 0,5 mia. kr.

Standard & Poor's fastholdt inovember 2011 sin
rating af Danica Pension på A (negativt outlook).
Danica Pensions S&P-rating er i høj grad bestemt
af Danske Bank koncernens rating, der ligeledes
blev fastholdt. Danica har efter indfrielsen af det
ansvarlige lån i oktober 2011 besluttet ikke at op-
retholde en rating.

Forventninger til2012

Danica Pension forventer i 2012 at fastholde sin
position som en af de førende udbydere af livs- og
pensionsforsikringsprodukter i Danmark.

Resultatet for 2012 vil især afhænge af udviklingen
på de finansielle markeder, som har betydning for,
om der kan indtægtsføres risikotillæg og eventuel
indtægtsførsel fra skyggekontoen. Deti 2011 fore-
tagne træk på bonuspotentiale på fripoliceydelser
skal dog være retableret for den enkelte rentegrup-
pe, før risikotillæg for 2012 kan opnås.

Med de gældende regler, og såfremt det dansk-
tyske statsrentespænd forisat er tæt på nul eller
negativti 2012,må der påregnes et negativt resul-
tatbidrag i 2012.

For at Danicai 2012 kan indtægtsføre fuldt risiko-
tillæg, vil det for nytegningsgruppen og gruppen
med middel risiko kræve et afkast på 4-5 pct., mens
det for rentegruppen med lave garantier vil kræve
8-9 pct. og gruppen med høje garantier 5-6 pct. Der
vil således næppe kunne opnås fuldt risikotillæg for
alle rentegrupper i 2012.

 

 

 

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011 37

ØVRIGE OMRÅDER

i
==
æ
=
m
o
S
7
p5
O
UL
ca

> rå >E

 

 

 

 

 

 

 

 

VEDARBEJDERE RESULTAT FØR SKAT

5.596 -881 MIO.KR.
ØVRIGE OMRÅDER Indeks 4. kvartal 3. kvartal 2, kvartal 1, kvartal
Mio. kr. 2011 2010 11/10 2011 mane 2011 2011
Nettorenteindtægter 111 182 61 1 19 33 58
Nettogebyrindtægter -30 -37 - -14 -3 -9 -4
Handelsindtægter 158 -91 - -1 19 54 86
Øvrige indtægter 321 790 41 59 37 41 184
Indtægter i alt 560 844 66 45 72 119 324
Omkostninger 1.441 350 - -75 -63 397 1.182
Resultat før nedskrivninger på udlån -881 494 - 120 135 -278 -858
Nedskrivninger på udlån
Resultat før skat -881 494 - 120 135 -278 "858
AEG
Ejendomme 266 283 94 61 74 80 51
Egne aktier 274 -84 - Pe 94 99 59
Øvrige, herunder koncernstabsfunktioner -1.421 295 - 37 -33 -457 -968
I alt -881 494 - 120 135 -278 -858

 

 

ØVRIGE OMRÅDER INDEHOLDER KONCERNENS EJENDOMME, KONCERNSTABSFUNKTIONER SAMT REGNSKABSMÆSSIGE
ELIMINERINGER, HERUNDER AF AFKAST PÅ EGNE AKTIER OG OBLIGATIONER.

 

Resultat før skat udviste i 2011 et underskud på skønnet omkostning for banken på i alt 0,7 mia. kr.

0,9 mia. kr. mod et overskud på 0,5 mia. kr. i 2010. tilindskydergarantiordningen i 2011.

Resultatet var primært påvirket af udgift til indsky-

dergarantiordningen i 2011. Omkostningerne var desuden påvirket af regu-
lering af nedskrivning på aktiver i midlertidigt

Resultat af koncernens ejendomsområde faldt overtagen virksomhed på 161 mio. kr. samt fratræ-

iforhold til 2010 med 17 mio. kr. til 266 mio. kr. delsesgodtgørelser.

Udviklingen skyldtes primært højere vedligeholdel-

sesudgifter.

Eliminering af afkast på egne aktier medførte en
kursgevinst på 274 mio. kr.i 2011 mod en udgift på
84 mio, kr.i 2010.

Øvrige indtægter udgjorde 0,3 mia. kr.i 2011 mod
0,8 mia. kr.i 2010. Øvrige indtægter vedrørte i 2011
isærrefusion af for meget betalt mors i tidligere år.

 

 

Omkostningerne udgjorde 1,4 mia. kr.i 2011 mod
0,4 mia. kr. 2010. Stigningen var primært en følge
af afviklingen af Amagerbanken A/S, Fjordbank
Mors A/S samt Max Bank A/S, der medførte en

BEDLENSSIIE

 

BEESONSIUIESESEDEL

 

38

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

KAPITAL-
OG LIKVIDITETSSTYRING

    

 

dealer snes e TRES BISTAND DETS REE Ene TIN
ningsstrategien og sikrer, at koncernen er tilstræ
REESE EET Ree STS SUE les ENE rer
ligttilbageslag i makroøkonomien.

Ses es NORS lege bagte SET nere ESTER JT RE= TERE
består ud over traditionel egenkapital af hybrid ker-" ”
nekapital samt supplerende kapital, Kapitalgrundia-
get udgjorde 162 mia. kr. ultimo 2011 svarende tilen
solvensprocent på 17,9 pct. Kernekapitalprocenten
(eksklusive hybrid kernekapital) udgjorde 11,8 pct.

AS ELG

Mia. kr.

Kernekapital (ekskl. hybrid kernekapital)
lot arETEKSKSTRRERE Tet RS] =J
Ste Se SENERE el ns Te

Basiskapital i alt i

Koncernens individuelle solvensbehov udgjorde
90,5 mia. kr. ultimo 2011, svarende til 10 pct. af de
risikovægtede aktiver. Sammenholdt med basiska-
pitalen var der en overdækning på 71,6 mia. kr. ved
rese ONE

I 1, halvår 2011 deltog Danske Bank sammen med
89 andre banker fra EU-lande i en stresstest på
foranledning af EBA (European Banking Authority).
Stresstesten indeholdt to økonomiske scenarier,
som har til formål at vurdere den europæiske bank-
sektors modstandskraft over for ikke-forventede
forringelser af markedsmæssige og makroøkono-
kan bEJ delen ale] [ER

Danske Bank klarede sig godt i EBA stresstesten.
I det hårdeste scenarie, ”Adverse scenario”, lå kon-
cernen i den bedste tiendedel blandt de 90 delta-
gende banker. Dette resultat understreger Danske
Bank ærke finansielle posi

 

  

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

39

 

 

EFFEKT PÅ KERNEKAPITALPROCENTEN | EBA'S HÅRDESTE
"ADVERSE SCENARIO"
Pct.

20

 

15 43 1

10 200 :

 

 

 

2010 Resultat  Aktie- Ændringer Nedskriv- Tab på Skat,
førned- emission i risiko- ninger handels- pension,
skrivninger vægtede påudlån porte- udbytte

på udlån” aktiver føljen mv.

2012 E

+ Ekskl. tab på handelsporteføljen
Kernekapitalprocenten er opgjort i henhold til retningslinjerne for EBA stresstesten
med en RWA baseret på 80 pct, af RWA under Basel |.

Bankens stærke finansielle position blev ligeledes
bekræftet af resultatet af EBA's kapitaltest af de
europæiske banker, som blev endeligt offentliggjort
idecember 2011. Kapitaltesten havde til formål at
afklare den europæiske banksektors eventuelle be-
hov for rekapitalisering. Danske Bank klarede som
forventet testen godt med et kapitalniveau væsent-
ligt over EBA's grænse.

Koncernens kapitalovervejelser tager udgangs-
punkt i en vurdering af kapitalkravet i henhold

til nuværende kapitaldækningsregler og over-
gangsregler i forhold til hidtidig regulering samt en
vurdering af påvirkningen af fremtidig regulering
herunder CRD IV. Desuden inddrages kriterier som
forventet vækst og indtjening, udbyttepolitik samt
stresstest scenarier.

Koncernen har en ambition om at forbedre den
nuværende rating. Koncernens rating er vigtig for

adgangen til likviditet samt prisfastsættelsen af
bankens længereløbende funding, hvorfor rating-
målsætning også inddrages i kapitalovervejelserne.

Koncernen styrkede sin egenkapital ved en aktie-
emission i foråret 2011 med et nettoprovenu på
19,8 mia. kr. Et af formålene med kapitaludvidelsen
var at skabe mulighed for allerede i 2012 at tilbage-
betale det hybridlån, som Danske Bank optog hos
den danske stati 2009. Det var imidlertid ikke mu-
ligt at opnå en aftale med staten, som var finansielt
tilfredsstillende for banken. Det blev derfor beslut-
tetikke at forfølge førtidig tilbagebetaling, hvorfor
tilbagebetaling i henhold tillåneaftalen tidligst kan
finde sted i 2014.

Forhandlingerne medførte, at aftalens bestem-
melser om bankens mulighed for og forpligtelse til
at konvertere hele eller dele af lånet til aktiekapital
under givne forudsætninger og inden maj 2014
kunne bortfalde. Den årlige betaling for lånet ville
ikke blive ændret som følge heraf. Henset til at de
regulatoriske krav til hybridkapital med videre
ikke er afklarede, er det besluttet ikke at indstille
sådanne ændringer til bankens generalforsamling
den 27. marts 20182.

Danske Bank gennemførte i 2011 en række tiltag,
der styrker koncernens setup ved beregning af
risikovægtede aktiver for kreditrisiko. Tiltagene
omfatter reviderede og forbedrede modeller og pa-
rametre, blandt andet en ny tilgang til fastsættelse
af through-the-cycle PD. Tiltagene har samlet ført
til en stigning i risikovægtede aktiver på 34 mia. kr.
Det er vurderingen, at modelapparatet er robust og
indeholder en tilpas grad af konservatisme. Kon-
cernen overvåger kontinuerligt de anvendte model-
ler og afledte resultater og vil i fornødent omfang
justere for ændringer i økonomiske eller regulatori-
ske forhold.

BEZA0NSI0IDSEN

 

 

40

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

 

 

Nye kapitalkrav med effekt fra ultimo 2011 (CRD
II) indebærer blandt andet krav om atinkludere
stresset VaR for markedsrisiko ved opgørelsen af
risikovægtede aktiver. Således steg koncernens
risikovægtede aktiver i 4. kvartal 2011 med 11,5
mia. kr, som følge af CRD Ill.

Koncernens risikovægtede aktiver udgjorde 906
mia. kr. ultimo 2011 mod 844 mia. kr. ultimo 2010.

ICAAP

Kapitalstyring i Danske Bank er forankret i den så-
kaldte ICAAP [Internal Capital Adequacy Assess-
ment Process), som er en regelmæssig proces for
identifikation af koncernens risici og fastlæggelse
af koncernens solvensbehov.

IICAAP identificerer ledelsen de risici, koncer-
nen er eksponeret mod, med henblik på at vurdere
risikoprofilen. Endvidere vurderes det, hvilke risici
der skal afdækkes med kapital. Desuden indehol-
der ICAAP kapitalplanlægning, der skal sikre, at
koncernen har kapital nok de kommende år, hvilket
blandt andet baserer sig på stresstest.

En vigtig del af processen er at vurdere, om kon-
cernens solvensbehov tager hensyn til alle væ-
sentlige risici, som koncernen står overfor. Der er
etableret en proces, hvor tillæg til solvensbehovet
kvantificeres på basis af input fra interne eksperter.
Kapitaltillæg er additive, selv om de kan overlappe
hinanden, og dermed repræsenterer processen en
konservativ og forsigtig vurdering af koncernens
solvensbehov.

De lovgivningsmæssige rammer for kapitalstyring
er forankret i kapitalkravsdirektivet (CRD), som
blandt andet består af tre søjler baseret på Basel II:

+ Søjle I indeholder et regelsæt for opgørelse af
kapitalkravet, som udgør 8 pct. af de risikovæg-
tede aktiver for kredit-, markeds- og operationel
risiko

+ Søjle Il beskriver rammerne for ICAAP og dialo-
gen med tilsynet herom. [I ICAAP fastlægges det
individuelle solvensbehov, jf. yderligere nedenfor

+ Søjle III omhandler markedsdisciplin og stiller
krav til de oplysninger, der skal gives om risiko-
og kapitalstyring. Koncernens opfyldelse af
Søjle II] fremgår af Risikostyring 2011, som er
tilgængelig på www.danskebank.com/ir

Hvor Søjle I opgør risici og kapitalkrav ud fra
ensartede regler for alle institutter, skal der under
udarbejdelse af ICAAP [under Søjle I] tages højde
for individuelle karakteristika i et givet institut,
ligesom alle relevante risikotyper skal inddrages,
uanset om de indgår i Søjle I eller ej.

Individuelt solvensbehov

Det individuelle solvensbehov er i Danske Bank
vurderet ud fra følgende mål, hvoraf det højeste er
det bestemmende:

+ Kapitalbehovet ifølge Danske Banks interne
modelapparat vedrørende økonomisk kapital

+ Kapitalkravet under Søjle I, hvortil der lægges
ekstra kapital for at dække de risici, som ikke
dækkes under Søjle I (Søjle I+)

+ Kapitalkravet under Basel l-overgangsreglerne

Kapitalkravet efter Basel I-overgangsreglerne
opgøres som 80 pct. af kapitalkravet under Basel I,
hvilket svarer til 6,4 pct. af RWA opgjort efter Basel
I-reglerne. Der i forbindelse med revisionen af CRD
i EU (CRD IV) foreslået en forlængelse af over-
gangsreglerne i en årrække, men dette forventes
først endeligt afklaret i 20182.

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

41

 

 

For såvel Søjle I+ som økonomisk kapital foretages
tillæg for at tage højde for usikkerhed ved risikomo-
dellerne, hvor det er relevant. Endvidere inddrages
der løbende kvalitative vurderinger af, om kapital-
niveauet er tilstrækkeligt til at dække koncernens
risici.

Opgørelsen af det individuelle solvensbehov for
Danske Bank koncernen og Danske Bank A/S er
yderligere beskrevet i Risikostyring 2011, som
kan findes på www.danskebank.com/ir. Her findes
yderligere information om koncernens styring af
blandt andet kreditrisiko, markedsrisiko og likvidi-
tetsrisiko.

INDIVIDUELT SOLVENSBEHOV OG SOLVENSPROCENT,
ULTIMO 2011

 

 

 

 

Mia. kr.
200
160 rr
71,6 mia. kr. HE
120 ;
individuelt solvensbehov i

80
40
Økonomisk  Søjlelt Overgangs- Over- Basis-
kapital regler dækning kapital
Stresstest

Danske Bank anvender makroøkonomiske stres-
stests i ICAAP for at kunne fremskrive solvensbe-
hov og kapital under forskellige ugunstige scena-
rier. Stresstest er således en vigtig metode til at
analysere koncernens risikoprofil, da den giver
ledelsen værdifuld indsigt i, hvordan koncernens
porteføljer påvirkes af ændringer i makroøkono-
mien, herunder hvordan negative begivenheder kan
påvirke koncernens kapital.

TDESENSTISSPEVUDE

 
  
   

DANSKE BANKS VIGTIGSTE STRESSTEST SCENARIER

SCENARIE BESKRIVELSE

Mild recession En geopolitisk krise lægger midlertidigt en
dæmper på den globale efterspørgsel. | dette
scenarie antages det, at deri det første år
indtræder en svag konjunkturnedgang, og
derefter kommer et opsving. | de følgende år
vil væksten være lavere end antaget i basis-
scenariet.

 

Hård recession Det antages i scenariet, at der indtræder en
dyb international recession med et markant
fald i handlen på verdensplan, hvilket betyder
lavere efterspørgsel for eksporterhvervene.
De indenlandske investeringer og forbruget
på hjemmemarkedet falder samtidig med
huspriserne. Centralbanker verden over fører

en ekspansiv pengepolitik.

 

Regulatoriske
scenarier

Finanstilsynet: Basisscenarie og stress-
scenarie.

EBA: Basisscenarie og adverse scenarie.

 

For en yderligere beskrivelse af de gennemførte
stresstests henvises til Risikostyring 2011, som
kan findes på www.danskebank.com/ir.

Likviditet og funding

Danske Bank koncernens likviditetsstyring har

til formål at sikre, at koncernen til enhver tid har
tilstrækkelig likviditet til at kunne opfylde sine
forpligtelser. Likviditetsstyringen er struktureret,
så dette formål opfyldes ved at sikre koncernen ro-
buste finansieringsmuligheder, således at den kan
modstå selv mindre sandsynlige situationer, som
vil have en markant, negativ indvirkning på koncer-
nens likviditet.

Udviklingen på de finansielle markeder i 2011 samt
vækstudsigterne i Europa og USA havde en negativ
påvirkning på banksektoren.

ESEODIS OSSE

 

4e

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

 

 

 

I den danske banksektor blev situationen forstær-
ket af anvendelsen af Bankpakke 3 i forbindelse
med Amagerbankens afvikling. Danske Bank blev
ramt af to rating nedjusteringer, der primært var
begrundet i Bankpakke 3's implicitte svækkelse af
den systemiske støtte til banken. Med vedtagelsen
af Bankpakke 4 sidst på sommeren aftog presset
på de danske banker. Dette skyldes blandt andet
udsigten til udpegning af et antal systemisk vigtige
institutioner i Danmark samt udvidelse af medgifts-
ordningen, så sunde banker lettere kan overtage
hele eller dele af en nødlidende bank.

12 MÅNEDERS LIKVIDITET
Mia. kr.
350

300 &
250 —X
00 == ——

150 DNSe

hi
100 N ON rer
oz
BENN

 

 

 

 

 

-50
100 23745 68 7 8 9 10 11 12
Måneder

EH Ultimo 2011 C. ultimo 2010

EC ultimo 2009 El Utimo 2008

Danske Bank har opretholdt en stærk likviditetspo-
sition gennem årets begivenheder, og koncernens
l1e-måneders likviditetskurve er positiv i mere end
2% år.

Den positive likviditetsposition er en følge af bety-
delig hjemtagelse aflang finansiering kombineret
med ændring i forholdet mellem indlån og udlån i
2009 og 2010, hvilket tillige styrker koncernens
mulighed for at opfylde den fremtidige regulering
inden for likviditetsområdet.

Koncernen følger fundingsammensætningen for at
sikre, at den er veldiversificeret. En velafbalanceret
portefølje af forpligtelser genererer et stabilt finan-
sieringsflow og yder beskyttelse mod forstyrrelser
imarkedet.

Koncernens omfattende og veletablerede funding-
programmer i Europa og USA har, ligesom koncer-
nens betydelige indlån fra privatkundemarkedet,
afgørende betydning for likviditetsstyringen. Sær-
ligt dækkede obligationer spiller en stadigt større
rolle for finansieringen.

Koncernen har i 2011 udstedt særligt dækkede ob-
ligationer for 37,8 mia. kr. Obligationerne er aktuelt
baseret på danske, norske, svenske og finske lån,
og der er fortsat et uudnyttet potentiale i form af
udlån, der kan lægges til sikkerhed for udstedelse
af sådanne obligationer.

Herudover har koncernen udstedt senior funding
for 21,3 mia, kr. i 2011. En stor del af disse udste-
delser blev foretaget i april, hvor i alt 1,9 mia. USD,
svarende til 9,8 mia. kr., blev udstedt under koncer-
nens amerikanske obligationsprogram.

Banken indgik den 16. juni 2009 aftale om statsga-
ranti for obligationsudstedelser med løbetider på op
tiltre år (Bankpakke 2). Banken havde ultimo 2011
udstedt obligationer med statsgaranti for 36,4 mia.
kr., som forfalder i 2012, og hvis tilbagebetaling er
indeholdt i koncernens likviditetsberedskab.

Nationalbanken udvidede i efteråret 2011 pen-
geinstitutternes mulighed for at optage lån mod
sikkerhed i Nationalbanken. Belåningsgrundlaget
blev udvidet med udlån af god kvalitet. En tilsva-
rende ordning kendes i forvejen fra en række andre
europæiske lande. Nationalbanken fulgte desuden
ECB og indførte mulighed for at optage lån med tre
års løbetid. Tiltagene forventes at have en positiv

 

 

 

 

 

effekt på fundingmarkederne generelt og indebærer
en mulighed for at optimere bankernes likviditets-
styring. Koncernen havde ultimo 2011 benyttet
ECB-faciliteten med ca. 11 mia. kr.

Regulering

Koncernen følger nøje forslag til regulering af den
finansielle sektor på internationalt plan og EU-
niveau. Koncernen støtter tiltag, der styrker mod-
standskraften i den finansielle sektor og dermed
også sektorens evne til at understøtte den økono-
miske vækst.

Tjuli2011 kom Europa-Kommissionen med et
udspil til en større revision af Kapitalkravsdirekti-
vet (CRD IV). Forslaget implementerer blandt andet
Basel Ill i EU. Der foregår nu en politisk behandling
af forslaget frem mod 2013, hvorfor der kan fore-
komme ændringer i det endelige regelsæt sammen-
lignet med nuværende forslag.

Det endelige regelsæt skal træde i kraft primo
2013. Der vil ifølge forslaget efterfølgende skulle
tages beslutning om nærmere detailregulering på
blandt andet likviditetsområdet, ligesom medlems-
landene skal vælge graden af indfasning af kapital-
kravene frem mod 20189.

Koncernen finder det vigtigt, atindfasningen af de
nye kapitaldækningsregler i EU ikke afviger fra
den internationalt fastlagte indfasningsperiode i
Basel [IL

Det er vurderingen, at Europa-Kommissionens
forslag til CRD IV ikke giver anledning til en stram-
mere kapitalbehandling for koncernen i forhold til
Basel III. Danske Bank er således godtrustet til at
imødegå fremtidige kapitalkrav i EU.

Det skønnes, at Danske Bank koncernens kerneka-

pitalprocent [eksklusive hybrid kernekapital) på ak-
tuelt 11,8 vil blive reduceret i størrelsesordenen 0,7

LDLSSNSTDIZVEVDZL

procentpoint under fuldt indfasede regler i henhold
til CRD IV-forslaget.

Heraf skønnes en reduktion på 0,6 pct. procentpoint
at vedrøre stigning i RWA som følge af blandt andet
øgede kapitalkrav for modpartsrisiko. Den skønne-
de RWA-stigning kan dog være forholdsvist volatil
over tid som følge af ændringer i markedsvilkår på
opgørelsestidspunktet.

Den resterende del af reduktionen i kernekapital-
procenten (eksklusive hybrid kernekapital) rela-
teres til kapitalfradrag, som primært vedrører et
forventet fradrag for nettoaktiver i ydelsesbaserede
pensionsordninger.

CRD IV-JUSTERET KERNEKAPITALPROCENT
(EKSKL. HYBRID KERNEKAPITAL)

 

 

 

 

 

 

 

Pct.
lg = -—
0,1 0,6
9
6
O
Kernekapital- Fradrag i Stigningi CRD IV-justeret
procent kernekapital risikovægtede — kernekapital-
(ekskl. hybrid (ekskl. hybrid aktiver procent
kernekapital) kernekapital) fekskl. hybrid

kernekapital)

Koncernen er i henhold til EU-regler defineret som
et finansielt konglomerat, hvorfor Danica Pension
indgår idet konsoliderede tilsyn med koncernen.
Koncernen anvender således EU-reglerne for finan-
sielle konglomerater ved opgørelsen af fradraget for
Danica. Europa-Kommissionen lægger i CRD IV op
til, at de nationale tilsynsmyndigheder kan tillade,
at institutterne fortsætter med at anvende konglo-
meratreglerne i stedet for de kommende fradrags-
regler i henhold til CRD IV.

BEES USE POSE

0
A
>
D
har!
b
E
O
(rm!
Em
FS
kt
U
Q
m
pl
mn
nm
—T
ie
ad
Fa
GQ

 

 

44

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

 

 

Den Europæiske Banktilsynsmyndighed (EBA) skal
dog primo 2013 komme med forslag til præcisering
af de eksisterende fradragsregler i konglomeratdi-
rektivet. Endvidere forventes Europa-Kommissio-
nen at komme med forslag til en større revision af
direktivet om finansielle konglomerater i 2013. Det
kan på sigt betyde ændrede regler i Danmark for fi-
nansielle konglomeraters solvensmæssige behand-
ling af forsikringsdattervirksomheder.

I koncernens skønnede effekt af CRD IV er der ikke
taget højde for en eventuel ændret kapitalbehand-
ling af Danica som følge af præciseringer fra EBA
eller ændringer i direktivet om finansielle konglo-
merater. Hvis det antages, at det aktuelle fradrag på
8,4 mia. kr. vedrørende Danica vil skulle foretages
fuldt ud i kernekapitalen (eksklusive hybrid kerne-
kapital), skønnes denne isoleret set reduceret i stør-
relsesordenen 0,9 procentpoint. Efter nugældende
regler foretages fradraget for Danica med halvdelen
i kernekapitalen og halvdelen i den supplerende
kapital.

CRD IV-forslagets og Basel III's fradragsregler for
investering i forsikringsdatterselskaber, der ikke
indgår i et konglomerat, indebærer et fradrag for
den del af investeringen, der udgør mere end 10
procent af kreditinstituttets kernekapital (eksklusi-
ve hybrid kernekapital). Hvis investeringen i Danica
på 18,9 mia. kr. ultimo 2011 skulle behandles efter
denne tilgang, skønnes kernekapitalen (eksklusive
hybrid kernekapital) isoleret set at blive reduceret i
størrelsesordenen 1,0 procentpoint.

På likviditetsområdet lægges der i CRD IV-forslaget
op til en bredere definition af likvide aktiver i det
kortsigtede mål Liquidity Coverage Ratio (LCR)
sammenlignet med definitionen i Basel II]. Det giver
en åbning for, at også danske realkreditobligatio-
ner vil kunne indregnes i likviditetsbufferen på

linje med blandt andet danske statsobligationer. De
endelige kriterier for LCR skal senest besluttes før

ikrafttrædelse af LCR som et decideret minimums-
krav i 2015.

Det er endvidere positivt, at der i CRD IV-forslaget
lægges op til en udskydelse til 2016 af beslutningen
om, hvorvidt og i givet fald hvordan der skal stilles
krav til langsigtet stabil funding fra 2018 i form af
for eksempel Basel III's Net Stable Funding Ratio
(NSFR). I G-20 regi blev man i november 2011 enige
om et sæt internationale retningslinjer for regu-
lering af og tilsyn med såkaldt systemisk vigtige
banker - internationalt omtalt som SIFT'er (Syste-
mically Important Financial Institutions).

Retningslinjerne omfatter blandt andet et krav om
en højere tabsabsorberende kapacitet for SIFP'er
end de minimumskrav, som følger af Basel III. Der
er blevet udpeget en gruppe af globale SIFT'er på
bankområdet, som vil blive underlagt strammere
tilsyn samt pålagt øgede kapitalbufferkrav ud over
de krav, som følger af Basel HL.

Som en del af den politiske aftale om Bankpakke 4
fra september 2011 blev det besluttet at nedsætte
et udvalg, der med afsæt ikommende EU-regulering
blandt andet skal udrede, hvilke kriterier der skal
være opfyldt for, at et institut kan siges at være en
dansk SIFI. Endvidere skal udvalget udrede, hvilke
krav der skal stilles til SIFT'er i Danmark, samt
hvilke instrumenter, der kan anvendes i forhold til
SIFT'er, som måtte komme i vanskeligheder.

Det er koncernens forventning, at Danske Bank i
den sammenhæng vil blive anset for en dansk SIFI.
Det er koncernens holdning, at eventuelle krav

til SIFP'er i Danmark skal forankres i et sæt klare
internationale regler for at undgå konkurrence-
mæssig forvridning som følge af lokale forskelle i
håndteringen af SIFT'er.

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011 45

oe
O
mr
nul
T
mn
mn
7
hd
a
za
G)

 

 

 

   
 

     

   

TULLSKEIOIZPEVOZL — 886908S103852402L

 

   

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

INVESTOR RELATIONS

Units tese d lt Eros NES RYES BESET SST ED da) an ba ENDER SL es IN (ej el In]
tilkoncernens investorer og analytikere. Gennem
åbenhed og gennemsigtighed tilstræbes, at investo-
rer og analytikere i den løbende kontakt samt via
hjemmesiden www.danskebank.com/ir får korrekt
og tilstrækkelig viden om koncernen. Danske Bank
vandti 2011 prisen for verdens bedste Investor Re-
lations hjemmeside, kåret af IR Global Rankings.

Hvert kvartal understøttes relationerne til investo-
rer og analytikere gennem afholdelse af roadshows
iforbindelse med offentliggørelse af regnskab. Der
eri 2011 afholdt investormøderi de nordiske lande,
i Europa samti USA og Canada med ca. 450 delta-
gende investorer,

Derudover varetager Investor Relations og ledel-
sen kontakten til analytikere samt nuværende og
iele la lN loa NS ISENS ERNEST O SUE SNS E Es FSR Ia DRs SIG. GE
seminarer og konferencer i ind- og udland, hvor ak-
tuelle forhold vedrørende koncernen præsenteres
og diskuteres.

Ved udgangen af 2011 blev Danske Bank aktien
dækket af 28 analytikere, heraf 7 danske.

Danske Bank aktien

Danske Bank aktien er noteret på den nordiske børs
Nasdaq OMX Copenhagen og indgår i en række
danske og internationale aktieindeks, herunder
OMX Copenhagen 20-indekset (OMXC20) med en
vægt på ca. 7,3 pct. ultimo 2011.

Danske Bank aktien faldt fra kurs 132,3 ultimo
2010 til kurs 73,0 ultimo 2011. Det svarer til et fald
på 45 pct. Tilsammenligning faldt OMX Copen-
hagen 20-indekset med 15 pct., og MSCI Europe
Banks indekset faldt med 34 pct.

  

Den daglige omsætning i Danske Bank FUER
12011 227 mio. kr. i gennemsnit mod 207 mio.
kr. i 2010. Aktien var en af de mest omsatte på
OMXCP2O. me

DANSKE BANK AKTIEN
Aktiekapital (mio. kr.)
Børskurs, ultimo perioden

Total markedsværdi, ultimo perioden
krat de |

Årets resultat pr. aktie
(Hfef sites EDR Ed]
lee S al LER
Kurs/indre værdi pr. aktie
Aktierelaterede nøgletal er korrigeret med en justeringsfaktor på 1,0807

som følge af kapitaludvidelsen i april 2011. Den faktiske Børskurs ultimo
2010 var 143,0.

DELES eat UANSET ETSI RESTERNE HARI
gennemsnit givet et negativt afkast på 19 pct, om
året inklusive udbytte, Tilsammenligning har MSCI
Europe Banks indekset givet et gennemsnitligt
negativt afkast på 24 pct. om året.

DANSKE BANK AKTIEN
Indeks 2007 = 100

150

(9)

2007 2008 2010 ai

EH Danske Bank
MA

=>
ODe Kank

 

 

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

47

 

 

Udlodningspotitik

Den overordnede finansielle målsætning er at reali-
sere et konkurrencedygtigt afkast til aktionærerne
iform af kursstigninger og udbytteudlodninger.

Fra 1. oktober 2010 og så længe den danske stat
har indskudt hybrid kernekapital, er udbyttebeta-
ling begrænset til maksimalt at udgøre årets resul-
tat. Låneaftalen medfører derudover, at forrentnin-
gen øges, såfremt Danske Bank udlodder et udbytte
højere end 4,9 mia. kr. pr. år.

Under behørig hensyntagen til koncernens kapital-
behov har bestyrelsen som målsætning at udlodde
op til en tredjedel af årets resultat, dog forudsat at
udbyttebetalingen ikke medfører en forøget rente-
betaling på hybride lån hos staten. Henset til den
makroøkonomiske og regulatoriske usikkerhed er
det dog valgtikke atindstille udbytte for 2011.

Aktionærfordeling

Koncernen havde ultimo 2011 ca. 338.000 aktio-
nærer, hvoraf 20 investorer besad ca. 49 pct. af
aktiekapitalen.

Koncernen vurderer, at over 37 pct. af aktiekapita-
len ejes af aktionærer uden for Danmark, primært
aktionærer i Storbritannien og USA.

AKTIONÆRFORDELING 2011

Øvrige, 8 pct.

USA & Canada, NS

9 pct.

AP, Møller, 23 pct.

 
 
  
  
  

Realdania,

Storbritannien,
F 10 | 7 0eet

15 pct.

Cevian Capital,
- 5 pct.

,)

Øvrige danske,
— 30 pct.

EDEN SUE NTE

Ifølge selskabsloven skal enhver, der besidder ak-
tier i et aktieselskab, give meddelelse til selskabet
herom, såfremt aktiernes stemmeret udgør mindst
5 pct. af aktiekapitalens stemmerettigheder, eller
såfremt deres pålydende værdi udgør mindst 5 pct.
af aktiekapitalen. Ved ændringer i et allerede med-
delt besiddelsesforhold skal det ligeledes meddeles,
såfremt nærmere fastsatte procentgrænser nås
eller ikke længere er nået. Tre aktionærgrupper har
oplyst ejerskab på mindst 5 pct. af Danske Banks
aktiekapital.

+. A.P, Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney
Møllers Fond til almene Formaal og selskaber i
A.P. Møller - Mærsk Gruppen, København, ejer
tilsammen 22,84 pct. af aktierne

«+ Realdania, København, ejer 10,07 pct. af aktier-
ne

+ Cevian Capital II GP Limited repræsenterer 5,02
pct. af aktierne

Enhver aktie giver ret til én stemme, og ingen aktier
har særlige rettigheder.

Koncernen ejede ultimo 2011 egne aktier svarende
til ca. 0,5 pct. af aktiekapitalen. Disse anvendes

til afdækning af de i tidligere år tildelte betingede
aktier og aktieoptioner samt investering på vegne
af forsikringstagere og puljer.

48 DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

ORGANISATION
OG SELSKABSLEDELSE

SS

PU 14

DANSKE BANKS LEDELSESSTRUKTUR

BESTYRELSEN

INTERN REVISION BESTYRELSESSEKRETARIATET

DIREKTIONEN
EKSEKUTIVKOMITEEN

BANKAKTIVITETER DANSKE MARKETS DANSKE DANICA ØVRIGE
OG TREASURY CAPITAL PENSION

God selskabsledelse er essentiel for at kunne opret-
holde tilliden fra investorer, realisere de finansielle

Une elSNES banes side l elle NRK Teal] SAL a lo NE = BERNER

gritet og respekt over for interessenterne, herunder
aktionærer, medarbejdere, kunder, leverandører og

myndigheder.

SEE ESS Sele SST et STN IOTSEGEE SR ET ds"
FEE ESSENS NÆST Bas T SIN ETS -O NNA
der følger af den finansielle lovgivning, Endvidere
SSU ISIS a Nels alfer heler se BED a (=D s Bree

god selskabsledelse, udsendt af Komitéen for god
SEES ESS SEE rer ON ED
Anbefalinger for god Selskabsledelse kan findes på
hjemmesiden www.corporategovernance.dk. NAS-
DAQ OMX Copenhagen A/S stiller krav om, at alle
børsnoterede selskaber forholder sig til anbefalin-
gerne ud fra ”følg eller forklar” princippet. Danske
Bank har på sin hjemmeside valgt at offentliggøre
en forklaring af bankens status i forhold til samtlige
anbefalinger. Der henvises tilwww.danskebank.

ale rannort.

 

 

  

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

49

 

 

Ledelsesstrukturen er opbygget på en sådan måde,
at der sikres maksimal sikkerhed i forvaltningen af
koncernens aktiviteter samt overholdelse af lovgiv-
ningens krav.

Nøgleelementer i ledelsesstrukturen er fastlagte
bemyndigelser og forretningsgange, krav om løben-
de rapportering samt betydelig gennemsigtighed i
koncernens forhold.

Koncernstandarder for rapportering, økonomisty-
ring, risikostyring, kreditbevilling, medarbejder-
udvikling, compliance samt den fælles it-platform
sikrer en velstruktureret styring på tværs af hele
koncernen.

Det er ledelsens ambition løbende at tilpasse ledel-
sesstrukturen og de underliggende processer med
henblik på at fastholde den højest mulige standard i
forvaltningen samt sikre den bedst mulige gennem-
sigtighed for aktionærerne.

Generalforsamling

Den ordinære generalforsamling skal ifølge ved-
tægterne afholdes senest den 30. april hvert år.
Ekstraordinær generalforsamling kan afholdes
efter beslutning af generalforsamlingen eller
bestyrelsen eller på begæring af en af de general-
forsamlingsvalgte revisorer eller af aktionærer, der
tilsammen ejer 5 pct. af aktiekapitalen.

Ordinær generalforsamling blev afholdt den 29.
marts 2011. Dagsorden, præsentation samt web-
cast af formandens beretning på denne og tidligere
generalforsamlinger kan findes på hjemmesiden
www.danskebank.com/CGrapport.

Næste ordinære generalforsamling afholdes den
27.marts 20182.

VULSONSTTISDZUDEL

Generalforsamlingen indkaldes af bestyrelsen ved
bekendtgørelse i Erhvervsstyrelsens it-system
samt via koncernens hjemmeside. Indkaldelse til
aktionærer, der er noteret i aktiebogen, sker skrift-
ligt, såfremt der er registreret ønske herom. Indkal-
delsen sker med højst fem ugers og mindst tre ugers
varsel.

Alle aktionærer har under iagttagelse af enkle
formalia adgang til at stille forslag til generalfor-
samlingen. Forslag inden for de faste emner på
generalforsamlingen kan fremsættes på selve
generalforsamlingen. Enhver aktionær har ret til at
få et bestemt emne optaget på dagsordenen til den
ordinære generalforsamling, når aktionæren skrift-
ligt over for bestyrelsen fremsætter krav herom, og
emnet modtages af bestyrelsen senest seks uger
før, generalforsamlingen skal afholdes, eller senest
ugedagen efter offentliggørelse af årsrapporten.

Enhver aktionær kan møde på generalforsamlin-
gen, når vedkommende senest tre dage forud har
anmodet om adgangskort. En aktionær har stem-
meret svarende til det antal aktier, som aktionæren
besidder på registreringsdatoen, som er ugedagen
før generalforsamlingen.

Der er én aktieklasse og ingen ejerlofter, stem-
meretsbegrænsninger eller andre begrænsninger
iaktionærernes ret til at gøre deres indflydelse
gældende.

Dirigenten, som udpeges af bestyrelsen, sikrer,

at generalforsamlingen afholdes på en forsvar-

lig og hensigtsmæssig måde. Dirigenten eri den
anledning udstyret med en række vedtægtisbase-
rede beføjelser, herunder retten til at tilrettelægge
drøftelser, udforme afstemningstemaer og afstem-
ningsmåde samt afslutte debatten.

KFELSGSS IE SEK

NOILYSINYDYO

358513Q31S8VYX4S138S 90

 

 

50

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

 

 

Bestyrelsen vil fortsat anvende elektronisk afstem-
ning på generalforsamlingen. Afgørelser træffes
som hidtil ved simpelt stemmeflertal, medmindre
andet er krævet i lovgivningen eller i koncernens
vedtægter,

Vedtægtsændringer, der ikke i medfør af lovgivnin-
gens regler kan foretages af bestyrelsen, kan kun
foretages på generalforsamlingen ved tiltrædelse
af mindst to tredjedele såvel af de afgivne stemmer
som af den på generalforsamlingen repræsente-
rede, stemmeberettigede aktiekapital.

Til beslutning om ophør ved fusion eller frivillig li-
kvidation kræves imidlertid et stemmeflertal på tre
fjerdedele såvel af de afgivne stemmer som af den
på generalforsamlingen repræsenterede, stemme-
berettigede kapital.

Bestyrelsen

Kommende bestyrelsesmedlemmer indstilles til
valg af aktionærerne eller af bestyrelsen, hvorefter
generalforsamlingen som øverste beslutningsor-
gan træffer endelig afgørelse. Bestyrelsen gennem-
går hvert år kravene til bestyrelsens kompetencer.
Danske Bank ønsker at sikre, at bestyrelsen stedse
har en passende størrelse, sammensætning og
mangfoldighed blandt andet i relation til alder, køn
og nationalitet, der gør den i stand til at varetage de
ledelsesmæssige opgaver og det ansvar, der påhvi-
ler bestyrelsen. Danske Bank har fastsat en alders-
grænse for bestyrelsesmedlemmer, ifølge hvilken
fratrædelse senest sker på den første ordinære
generalforsanling efter deres fyldte YO år.

Bestyrelsen består af 13 medlemmer, heraf otte
generalforsamlingsvalgte og fem medarbejder-
repræsentanter. Ifølge dansk lovgivning har med-
arbejderne ret til at vælge et antal repræsentanter,
der svarer til halvdelen af de repræsentanter, der

er valgt af generalforsamlingen på tidspunktet for
medarbejdervalgets udskrivelse.

Generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer
er på valg hvert år. Medarbejderrepræsentanterne
vælges ifølge dansk lov for en fireårig periode og
vælges særskilt af koncernens danske ansatte. Det
seneste valg af medarbejderrepræsentanter fandt
sted i marts 2010. Derfor udløber de nuværende
fem medarbejderrepræsentanters valgperiode i
2014.

Ledelsesstrukturen indebærer, at bestyrelsen fast-
lægger de overordnede principper for koncernens
anliggender. Direktionen udgør øverste daglige
ledelse og skal herved følge de retningslinjer og
anvisninger, som bestyrelsen har givet.

Den præcise arbejdsdeling mellem bestyrelsen og
direktionen reguleres af en forretningsorden, hvis
indhold er gengivet på koncernens hjemmeside.

Bestyrelsen holder møder efter behov, ca. 12 gange
om året efter en mødeplan, der fastsættes for hvert
kalenderår. En eller to gange om året holdes et
længerevarende møde, hvor bestyrelsen drøfter
koncernens strategiske situation. Bestyrelsen har
12011 afholdt 17 bestyrelsesmøder, heraf fire te-
lefoniske beslutningsmøder og ét længerevarende
strategimøde.

Bestyrelsen ansætter direktionen, bestyrelsesse-
kretæren samt den interne revisionschef og fast-
lægger deres respektive aflønning.

Bestyrelsen har i de seneste år foretaget en syste-
matisk evaluering af sin indsats ud fra en række
kriterier. I evalueringsprocessen har bestyrelses-
medlemmerne forholdt sig til bestyrelsens samlede
performance og til de enkelte medlemmers bidrag.

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

51

 

 

Evalueringsprocessen fortsætter fremadrettet og
er forankret hos bestyrelsesformanden. Resultatet
af evalueringsprocessen er drøftet af den samlede
bestyrelse og har blandt andet betydning for nomi-
neringen af nye bestyrelsesmedlemmer.

Ændringer i Bestyrelsen

Ole Andersen har den 19. december 2011 afløst
Eivind Kolding som bestyrelsesformand, og Niels B.
Christiansen er valgt som næstformand for besty-
relsen.

Bestyrelsen indstiller de generalforsamlingsvalgte
bestyrelsesmedlemmer til genvalg på generalfor-
samlingen for 2011, bortset fra Peter Højland, der
ikke ønsker at genopstille, og Claus Vastrup, der
fratræder som følge af den af bestyrelsen fastsatte
aldersgrænse for bestyrelsesmedlemmer. Besty-
relsen vil endvidere fremsætte forslag om valg af
Trond Ø. Westlie, CFO i A.P, Møller-Mærsk A/S, og
Jørn P. Jensen, CFO i Carlsberg A/S, samt Urban
Båckstrom, Director General i Svenskt Nåringsliv,
som nye medlemmer af bestyrelsen.

Bestyrelsesudvalg

Bestyrelsen har nedsat fire udvalg, der fører tilsyn
med særlige områder eller forbereder sager, som
efterfølgende behandles i den samlede bestyrelse.
De fire bestyrelsesudvalg udgør: Revision, Kredit
og risiko, Aflønning og Nominering.

Alle udvalg arbejder på basis af klart definerede og
offentliggjorte kommissorier og formålsbestemmel-
ser. Bestyrelsens fire udvalg har ikke selvstændig
beslutningskompetence, men refererer alene til den
samlede bestyrelse.

Revisionsudvalget gennemgår regnskabs-, revi-
sions- og sikkerhedsmæssige forhold. Det drejer
sig om forhold, som bestyrelsen, udvalget selv, den
interne revisionschef eller de eksterne revisorer

ETS EESTI DERE NS

ønsker nærmere gennemgået, før sagen fremlæg-
ges for bestyrelsen. Revisionsudvalget har i 2011
afholdt seks møder.

Kredit- og risikoudvalget følger væsentlige en-
gagementer som forberedelse til bestyrelsens
behandling. Udvalget fungerer som høringspanel
vedrørende væsentlig kreditgivning og gennemgår
herudover udviklingen i boniteten i koncernens ud-
lånsportefølje samt særlige fornyelsesindstillinger
og engagementer. Herudover overvåger udvalget
den samlede risikoprofil, tilgangen til risikostyring
samt kapitalforhold, Kredit- og risikoudvalget har i
2011 afholdt fire møder.

Aflønningsudvalget følger udviklingen i niveauer
for vederlag samt incitamentsprogrammer. Udval-
get overvåger, at incitamentsprogrammerne frem-
mer en vedvarende og langsigtet værdiskabelse for
aktionærerne. Aflønningsudvalget har afholdt tre
møder i 2011.

Nomineringsudvalget identificerer potentielle
direktions- og bestyrelseskandidater og anbefaler
sidstnævnte til bestyrelsen til opstilling på gene-
ralforsamlingen. Nomineringsudvalget har afholdt
seks møder i 2011.

Anbefalinger for god selskabsledelse

Danske Bank efterlever alle anbefalinger fra Komi-
téen for god selskabsledelse bortset fra, at der ikke
gives oplysning om de enkelte bestyrelsesmedlem-
mers uafhængighed.

Ifølge anbefalingerne for god selskabsledelse klas-
sificeres bestyrelsesmedlemmer som enten afhæn-
gige eller uafhængige.

Ud fra anbefalingerne må et mindretal af bestyrel-
sens generalforsamlingsvalgte medlemmer anses
for at være ”afhængige” på grund af anciennitet

 

 

i bestyrelsen eller væsentlig forretningsmæssig
relation.

Claus Vastrup har været medlem af bestyrelsen
siden 1. januar 1995 og har dermed siddet i besty-
relsen i mere end 12 år og må således anses for at
være afhængig.

Flere af bestyrelsens medlemmer er tilknyttet
virksomheder med låneengagementer i Danske
Bank, hvorfor bestyrelsen har vurderet disse
medlemmers uafhængighed i forhold til kriteriet om
væsentlig forretningsmæssig relation. Vurderingen
omfatter, hvorvidt det enkelte engagement relativt
ubesværet ville kunne overflyttes til et andet finan-
sieringsinstitut, samt dets betydning for banken.

For at bevare det bankmæssige fortroligheds-
forhold har bestyrelsen valgtikke at oplyse om
beslutninger vedrørende de enkelte medlemmers
uafhængighed.

l øvrigt kan intet bestyrelsesmedlem deltage i
behandlingen af engagementer med virksomheder,
hvori det pågældende medlem har interesser.

For at efterleve anbefalingerne vil bestyrelsen
fortsat bestræbe sig på, at mere end halvdelen af
medlemmerne er uafhængige, hvilket har været
opfyldti 2011.

Ole Andersen er det uafhængige og kompetente
medlem af revisionsudvalget, jf. bekendtgørelse om
Revisionsudvalg.

Arbejdet med mangfoldighed, herunder med at

få flere kvinder i ledelse, er en vigtig opgave for
Danske Bank koncernen. Koncernen tror på, at for
mange talenter går tabt, hvis der ikke fokuseres på
denne problematik. Derfor er koncernen involveret
iforskellige initiativer, herunder har koncernen

underskrevet Charter for flere kvinder i ledelse og
Operation Kædereaktion og derigennem sat kon-
krete mål på arbejdet. Bestyrelsen drøfter mindst
én gang om året målsætningerne i overensstem-
melse med anbefalingerne for god selskabsledelse.

Direktionen

Direktionen består af ordførende direktør Peter
Straarup, bankdirektør Tonny Thierry Andersen
med ansvar for Retail Danmark, bankdirektør
Thomas F. Borgen med ansvar for de udenlandske
bankaktiviteter, Corporate & Institutional Banking
samt Danske Markets og Treasury, bankdirektør
Henrik Ramlau-Hansen med ansvar for Koncern-
økonomi, Georg Schubiger med ansvar for COO
Area [Group Business Development, Group Marke-
ting, Group IT, Group Operations og Group Procure-
ment) og bankdirektør Per Skovhus med ansvar for
Koncernkredit.

Eivind Kolding vil den 15. februar 2012 afløse Peter
Straarup som ordførende direktør, når denne pen-
sioneres.

Bankdirektør Per Skovhus ønsker af familiemæs-
sige årsager at fratræde og vil derfor udtræde af
direktionen senest den 1. juli 20182.

Eksekutivkomité

Eksekutivkomiteen er et koordinerende forum, hvis
opgave er at anskue aktiviteterne på tværs af kon-
cernen under hensyntagen til det tværgående sam-
spil, der eksisterer mellem eksempelvis stabsfunk-
tioner, de enkelte brands og landeorganisationerne.

Eksekutivkomiteen består af 19 medlemmer inklu-
sive direktionen.

Ledelsesaflenning og aflønningspolitik
Bestyrelsen har vedtaget en vederlagspolitik og
senest fået godkendt denne på generalforsamlingen

 

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

 

 

imarts 2011. Principperne i vederlagspolitikken
afspejler målsætningen om god selskabsledelse
samt en vedvarende og langsigtet værdiskabelse
for aktionærerne. Bestyrelsen har ansvaret for at
foretage eventuelt nødvendige tilpasninger og fore-
tage fornyet forelæggelse for generalforsamlingen.

Bestyrelsen aflønnes med et fast honorar og er ikke
omfattet af nogen former for incitaments- eller per-
formanceafhængig aflønning. Generalforsamlin-
gen godkender bestyrelsens honorar. Bestyrelsen
fastlægger direktionens lønforhold, som består af
fast løn, forskellige former for resultatafhængig løn
samt pension. I det omfang ledelsesmedlemmer i
Danske Bank varetager bestyrelsesposter i ban-
kens datterselskaber, modregnes honoraret herfor i
deres kontraktmæssige, faste løn.

Retningslinjer fra European Banking Authority
(EBA) har via en række stramninger i lov om finan-
siel virksomhed påvirket reglerne for honorering
iden finansielle sektor i Danmark. På tilsvarende
vis er koncernens udenlandske datterselskaber un-
derlagt stramninger via national implementering af
retningslinjerne fra EBA. Stramningerne betyder,
at koncernen underlægges nye regler for aflønning
samt udvidet oplysningspligt om honorering af be-
styrelse, direktion og risikotagere i øvrigt.

Reglerne for aflønning til bestyrelse, direktion og
risikotagere betyder blandt andet, at der fastsættes
grænser for størrelsen af resultatafhængig afløn-
ning, samt at en del heraf udskydes til senere udbe-
taling med mulighed for hel eller delvis fortabelse
afhængigt af fremtidige resultater.

Koncernen har for 2011 identificeret 158 personer
inklusive bestyrelsen og registrerede direktører
som væsentlige risikotagere i koncernen.

DISSE

På generalforsamlingen i marts 2011 godkendtes
to incitamentsordninger:

+ Incitamentsprogram for direktionen med mulig-
hed for tildeling af resultatafhængig løn på op
til 20 pct. af den faste kompensation. 50 pct. af
tildelt resultatafhængig løn tildeles i aktier, og
75 pct. udskydes og pålægges yderligere præ-
stationsmål

+ Incitamentsprogram for udvalgte specialister
og ledere (ca. 700 deltagere] med mulighed for
tildeling af resultatafhængig løn på op til 3 må-
neders løn

I kraft af statens indskydelse af hybrid kernekapital
i Danske Bank gælder et forbud om optionsbaseret
vederlag til direktionen og bestyrelsen.

Medarbejdere ansat i kontrolfunktioner modtager
ikke resultatafhængig løn, hvilket er på linje med
internationale og danske anbefalinger.

For at imødekomme reglerne for rapportering af
aflønningspraksis er der på koncernens hjemme-
side, under Corporate Governance, publiceret en
særskilt rapport indeholdende aflønningsforhold og
principper for aflønning af medarbejdere omfattet
af de nye regler.

Individuelle honorar- og lønoplysninger for besty-
relse og direktion fremgår af note 9 til koncern-
regnskabet.

Interne kontrol- og risikostyringssystemer
vedrørende regnskabsaflæggelsen

IT henhold til lov om finansiel virksomhed skal
bestyrelsen påse, at direktionen opretholder ef-
fektive procedurer til identifikation, overvågning
og rapportering af risici, fyldestgørende interne

BESS TUI EOS

53

 

O
GQ
0
mm
—
mn
A
k
UW
mn
mm
m
js
(ki
mn
w
m

NOLLYSINYDHO

 

 

54

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

 

 

 

kontrolprocedurer samt betryggende kontrol og
sikringsforanstaltninger på it-området. Den yderli-
gere arbejdsdeling mellem bestyrelse og direktion
fremgår ovenfor.

Direktionen foretager løbende en vurdering og
tilpasning af de interne kontrol- og risikostyrings-
systemer vedrørende regnskabsaflæggelsen for at
fastholde et højt niveau.

Grundlaget for god regnskabsmæssig praksis er
fastlagte bemyndigelser, funktionsadskillelse,
krav om løbende rapportering samt betydelig
gennemsigtighed i koncernens forhold. Den fæl-

les it-platform er med til at sikre dokumentation af
regnskabsdata på tværs af koncernen og begrænse
risici irelationtilregnskabsaflæggelsen.

Koncernøkonomi vurderer løbende risici i forbindel-
se med regnskabsaflæggelsen og med særligt fokus
på de regnskabsposter, hvor skøn og vurderinger
kan have en væsentlig indflydelse på værdien af
aktiver og forpligtelser. Disse regnskabsposter
fremgår af noten om væsentlige regnskabsmæssige
skøn og vurderinger i koncernregnskabet.

Direktionen har implementeret kontroller til at imø-
degå de identificerede risici i forbindelse med regn-
skabsaflæggelsen, ligesom direktionen løbende
overvåger udviklingen og overholdelsen af relevant
lovgivning samt andre forskrifter og bestemmelser
iforbindelse med regnskabsaflæggelsen. Kontrol-
ler er etableret med det formål at forhindre, opdage
og korrigere eventuelle fejl og uregelmæssigheder
irapporteringen. Kontroller minimerer risikoen for
fejl, men er ingen garanti mod fejl.

Der er en veletableret proces med daglig og må-
nedlig rapportering inklusive afvigelsesrapporter

for de enkelte organisatoriske niveauer i koncer-
nen. Intern ledelsesrapportering udarbejdes efter
samme principper som den eksterne rapportering,
og der anvendes samme datagrundlag og rapporte-
ringssystemer decentralt og centralt i organisatio-
nen. Rapporteringen bliver gennemgået af Koncern-
økonomi og danner grundlag for udarbejdelse af det
konsoliderede regnskab, som direktionen modtager.

Banken har etableret en intern revision, som med
reference til bestyrelsen blandt andet løbende gen-
nemgår processer for intern ledelsesrapportering
samt ekstern rapportering i delårsrapporter og
årsrapporten. Endvidere foretager Intern Revision
operationel revision med fokus blandt andet på de
væsentlige områder af koncernens risikostyring,
herunder rapportering på området.

Bestyrelsen og de af bestyrelsen nedsatte udvalg
modtager løbende rapportering fra direktionen

om overholdelse af de udstukne risiko- og inve-
steringsrammer samt de lovgivningsmæssige
placeringsregler, ligesom bestyrelsen løbende får
regnskabsinformation. Bestyrelsen modtager fra
Compliance og Intern Revision løbende rapporte-
ring om regeloverholdelse, herunder om eventuelle
overtrædelser af interne forretningsgange og poli-
tikker. En gang årligt rapporterer Intern Revision til
Revisionsudvalget om effektiviteten i de etablerede
rapporteringsprocesser vedrørende regnskabsaf-
læggelsen og risikostyring med videre.

Der henvises til bankens hjemmeside www.danske-
bank.com/CGrapport for en komplet gennemgang af
Danske Banks status i forhold til anbefalingerne fra
Komitéen for god selskabsledelse samt yderligere

information om koncernens Corporate Governance.

CORPORATE
RESPONSIBILITY

> DREAM ON

Online spillet Dream On
blev lanceret i Danmark og
Nero

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

meside pengeby.dk. De udenlandske versioner ;
pengeby-spillet tegner sig for. over 2 millioner b

gende siden lancering af spillet. I 2011 blev udbud

det af initiativer udvidet med lanceringen af spillet
"Dream on”, som målretter sig mod 15-17 årige: 7"
Programmet for finansielforståelse omfatter såle=
GTR RE oe R slet B an SEINE VÆ

(ln led Esge E END RES EDT STE) henne Eva
Dream On et omfattende samarbejde med. .eksperte
ilæring, spiludviklere, psykologer med videre. I spil-.
let skal de unge igennem økonomiske overvejelser
og virtuelle handlinger, som har konsekvenser, der.

kan realisere drømme - eller lade spilleren drømme

videre om den gode økonomiske fremtid. I 20182 vil
Dream On også blive lanceret i.andre af koncernens
forretningsenheder.

Koncernen vil fortsat arbejde på at udbrede kend-
skabet til initiativerne for finansiel forståelse i de
kommende år.

CR Governance

OK ej ale ks ins sTe NB de seler sina tese b eN Dels Eee ele NT ele
og lagde den sammen med koncernens Etiske
retningslinjer. Ligesom de forudgående politikker
gælder den nye Code of Conduct alle medarbejdere

55

AlMIdISNOdSIY 3LYH8OdH09

 

 

56 DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

 

 

i alle dele af forretningen og beskriver koncernens
etiske retningslinjer for kundeforhold, medarbejder-
adfærd samt anti-korruption og bestikkelse. Code
of Conduct afspejler desuden de seneste opdaterin-
ger af UK Bribery Act. Den er godkendt af koncer-
nens bestyrelse og tilgængelig for alle medarbej-
dere på koncernens intranet samt på den offentlige
hjemmeside www.danskebank.com.

Whistleblowerordning

Danske Bank koncernen har en interesse i at etab-
lere og vedligeholde et miljø, som opfordrer til et frit
flow af information, også når det kommer til sikker-
hed og beskyttelse mod repressalier af de medar-
bejdere, som rapporterer en mistanke.

Indberetninger og spørgsmål, der modtages gen-
nem koncernens whistleblower-system, behandles
som fortrolige oplysninger og tilgår koncernens
chef for Intern Revision, koncernens chefjurist samt
bestyrelsens revisionsudvalg.

Som et naturligt led i koncernens fokus på at skabe
gennemsigtighed i Danske Bank koncernens
håndtering af uregelmæssigheder offentliggjorde
Danske Bank for første gang i 2011 antallet af hen-
vendelser gennem koncernens whistleblowerord-
ning.12011 blev der rapporteret tre sager gennem
whistleblowerordningen, disse er afsluttet med
henholdsvis to advarsler og en afskedigelse.

Socialt ansvarlige investeringer

Koncernen har siden 2008 haft en politik for
ansvarlige investeringer (SRI), som skal sikre, at
koncernen ikke investerer midler på kunders vegne
ivirksomheder, der overtræder internationale ret-
ningslinjer for menneske- og arbejdstagerrettighe-
der, miljø, våben og antikorruption.

12011 blev få selskaber screenet ud af Danske
Banks investeringsunivers på baggrund af koncer-

 

nens retningslinjer for socialt ansvarlige investe-
ringer, mens andre havde foretaget forbedringer, så
de igen kunne inkluderes.

Ansvarlig leverandørstyring

Siden 2006 har Danske Bank koncernen stillet
specifikke miljøkrav til udvalgte leverandører og
produktgrupper. I 2010 blev disse udvidet med en
ny indkøbspolitik, som forpligter koncernen til at
tage højde for både miljømæssige, etiske og sociale
risici blandt leverandører, Implementeringen af
indkøbspolitikken begyndte i 2011 med en omfat-
tende risikovurdering af koncernens leverandører.
Ved udgangen af året havde 429 af de leverandører,
som håndteres af koncernens indkøbsafdeling, gen-
nemgået en risikovurdering.

12018 vil koncernen foretage yderligere screening
og indgå i dialog med de leverandører, som er vur-
deret til at have en høj risiko, i overensstemmelse
med det set-up, der blev etableret i 2010.

Kvinder iledelse

Siden Danske Bank koncernen i 2010 skrev under

på den danske regerings Charter for flere kvinder

iledelse, har koncernen forpligtet sig til at arbejde |
for at få flere kvinder ind i lederrollen. Som en første |
aktivitet i forbindelse med charteret afleverede |
koncernen i 2010 en rapport, der viste, at antallet af
kvindelige ledere var på 35 pct. på koncernniveau,
sammenholdt med en kvindeandel på 57 pct. i med-
arbejderstaben. I forbindelse med rapporten satte

koncernen et mål om at øge kvindeandelen i ledel-

sen til 36 pct. i 2012 og til 37 pct.i 2015, Det skal

blandt andet ske ved at sikre antallet af kvinder
irekrutteringsgrundlaget. Derfor har koncernen

ligeledes sat mål for andelen af deltagere på kon-

cernens udviklingsprogrammer for ledere samt for
udvælgelsen af kandidater til koncernens lederstil-

linger. Ved udgangen af 2011 er 2012-målet om 36

pct. kvinder i ledelse allerede nået.

 

 

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

57

 

Rapportering om samfundsansvar

Samtidig med Årsrapport 2011 udgiver koncer-
nen rapporten Corporate Responsibility 2011, som
redegør for koncernens samfundsmæssige ansvar.
Alle relevante CR data for koncernen findes i CR
Fact Book 2011, som udgives sammen med CR rap-

 

porten.

FN's Global Compact er verdens største frivillige ES EE
netværk for virksomheders samfundsansvar, som bYssøso sete kd
bygger på 10 universelle principper inden for men-
neske- og arbejdstagerrettigheder, miljø og kor-
ruption. Siden 2007 har koncernen som medlem af
Global Compact forpligtet sig til årligt at beskrive,
hvorledes koncernen i praksis forsøger at efterleve
de ti principper. Koncernen opfylder sin rappor-
teringsforpligtelse over for Finanstilsynet ved at
henvise til den årlige fremskridtsrapport til FN,
Communication on Progress. Fremskridtsrapporten
kan findes på www.unglobalcompact.org.
%. DOWNLOAD CORPORATE
Koncernens CR-rapportering er i overensstem- RESPONSIBILITY 2011
melse med retningslinjerne fra Global Reporting www.danskebank.com/responsibility
Initiative (GRI) for bæredygtighedsrapportering.
På www.danskebank.com/responsibility findes
et GRI index, som korresponderer med de ti uni-
verselle principper fra Global Compact. Desuden
har koncernen for første gang rapporteret til FNs
Principles for Responsible Investment (UN PRI) og
heri beskrevet implementeringen af principperne i
de etablerede investeringsprocesser, Dette er sket
som et led ikoncernens skærpede fokus på socialt
ansvarlige investeringer.

 

NSIDIZVZVOZL  88690353032827021

ALMIBISNOdSIH 3I1YHOdH09

 

 

ANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011

REGNSKAB FOR

JANSKE BANK KONCERNEN

REGNSKAB

Resultatopgørelse

Totalindkomst
Balance
Kapitalforhold
Pengestrømsopgørelse
Noter
1 Væsentlige regnskabsmæssige
skøn og vurderinger
2 Forretningsmodel og -segmenter
3 Bankaktiviteter
4 Nettorente- og handelsindtægter
5 Modtagne - og afgivne gebyrer
6 Andre indtægter
7 Nettopræmieindtægter
8 Forsikringsydelser
9 Udgifter til personale og adm.
10 Revisionshonorar
11 Af-og nedskrivninger på aktiver

12 Nedskrivninger på udlån

 

87%

87%
=je
90
91
91
92

45)

Ska

15 Tilgodehavender hos kreditinstitut-
ter og centralbanker

16 Handelsportefølje

17 Finansielle investeringsaktiver

18 Udlån til amortiseret kostpris

19 Udlån til dagsværdi mv.

20 Puljer og unit-link

21 Aktiver og forpligtelser vedr,
forsikringskontrakter

22 Kapitalandele i associerede
virksomheder

23 Immaterielle aktiver

24 Investeringsejendomme

25 Materielle aktiver

26 Andre aktiver

27 Gæld til kreditinstitutter

28 Indlån

29 Udskudtskat

30 Andre forpligtelser

31 Andre udstedte obligationer

32 Efterstillede kapitalindskud

 

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2011 59

107 34 Løbetidsfordeling Årsregnskab for Moderselskabet
1Ke)=; 35 Pensionsordninger …Danske Bank A/S El
110 SD eN sTeR rs Te [== GRAVEN i

111 37 Eventualforpligtelser PÅTEGNINGER

lle 38 Repo- og reverseforretning Ledelsespåtegning

112 39 Aktiver stillet som sikkerhed Revisionspåtegninger
113 ADR Er] are:

KR krd: 41 Nærtstående parter LEDELSESHVERV
"lika 42 Ledelsens beholdning af aktier Bestyrelse

ins 43 Dagsværdi i Direktion

In=10] 44 Koncernoversigt

Regi 45 Anvendt regnskabspraksis

133. Nøgletalsdefinitioner

134. Risikostyring

134 Risikoeksponering

134 Kapitalgrundlag

IkCre) Kreditrisiko

iksyl Markedsrisiko

154 Likviditetsrisiko

kals) esse SENE

160 Pensionsrisiko

161 Hoved- og nøgletal

 

60

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

RESULTATOPGØRELSE -
DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

Note Mio. kr. en RE)
4 Renteindtægter 80.819 79.625
4 Renteudgifter 47.478 43.642
Nettorenteindtægter 33.341 35.983
5 Modtagne gebyrer 11.760 11.803
5 Afgivne gebyrer 4.034 3.714
4 Handelsindtægter -3,326 5.984
6 Andre indtægter 5.469 4.798
7 Nettopræmieindtægter 20.475 18.953
8 Forsikringsydelser 18.705 26.172
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder 125 84
Avance ved salg af associerede og tilknyttede virksomheder 16 659
9 Udgifter til personale og administration 24.280 24.014
11 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 3.451 3,397
Resultat før nedskrivninger på udlån 17.390 20.267
le Nedskrivninger på udlån 13.185 13.817
Resultat før skat 4.205 6.450
13 Skat 2.482 2.786
Årets resultat 1.723 3,664

 

Fordeles på:

 

 

Moderselskabet Danske Bank A/S' aktionærer 1,712 3,661
Minoritetsinteresser 11 3
Årets resultat 1.723 3.664
Årets resultat pr. aktie (kr.) 1,9 4,9
Årets resultat pr. aktie (udvandet) (kr.) 1,9 4,9

Foreslået udbytte pr. aktie (kr.) - -

 

Årets resultat pr. aktie, herunder udvandet, er korrigeret med en justeringsfaktor på 1,0807 som følge af aktieudvidelsen i april 2011,

 

 

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011 61

TOTALINDKOMST -
DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

UN Te3 YTRE ek l enke)
Årets resultat 1.723 3,664
Anden totalindkomst
Omregning af udenlandske enheder 223 1.009
Hedge af udenlandske enheder -273 -961
Urealiserede kursreguleringer, finansielle aktiver disponible for salg -951 -145
Realiserede kursreguleringer, finansielle aktiver disponible for salg 28 44
13 Skat af anden totalindkomst 285 242
Anden totalindkomst i alt -688 189
Årets totalindkomst 1.035 3.853
Fordeles på:
Moderselskabet Danske Bank A/S' aktionærer 1.024 3.850
Minoritetsinteresser 11 3
Årets totalindkomst 1.035 3.853

 

ILSE TOSSEDE

 

L UBLYUNSTUNSZAOEL

- ISINOHGNITYLOL

N3INS39N0X ANYa I4SNYC

 

 

62

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

BALANCE - DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

Note — Mio, kr. eN 2010
AKTIVER
14 Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 28.617 35.403
15 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 180.870 228.100
16 Aktiver i handelsportefølje 909.755 641.993
17 Finansielle investeringsaktiver 109.264 118.556
18 Udlån til amortiseret kostpris 1.126.482 1.148.731
19 Udlån til dagsværdi 720.741 701.715
20 Aktiver i puljer og unit-link investeringskontrakter 61.888 59.698
21 Aktiver vedr, forsikringskontrakter 230.668 217.515
Pe Kapitalandele i associerede virksomheder 989 1.040
23 Immaterielle aktiver 22.233 22.936
24 Investeringsejendomme 4.624 4.799
25 Materielle aktiver 7.267 7.861
Aktuelle skatteaktiver 580 1.404
29 Udskudte skatteaktiver 1.791 1.693
26 Andre aktiver 18.634 24.442
Aktiver ialt 3.424.403 3.213.886
FORPLIGTELSER
27 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 393.388 317.988
16 Forpligtelser i handelsportefølje 697.913 478.386
28 Indlån 848.994 861.053
19 Udstedte Realkredit Danmark obligationer 557.699 555.486
20 Indlån i puljer og unit-link investeringskontrakter 69.211 67.277
21 Forpligtelser vedr, forsikringskontrakter 248.966 238.132
31 Andre udstedte obligationer 366.920 450.219
Aktuelle skatteforpligtelser 423 858
29 Udskudte skatteforpligtelser 6.278 6.003
30 Andre forpligtelser 41.428 56,406
32 Efterstillede kapitalindskud 67,328 77.336
Forpligtelser i alt 3.298.548 3,109,144
EGENKAPITAL
Aktiekapital 9.317 6.988
Valutaomregningsreserve -186 -136
Reserve vedr, finansielle aktiver disponible for salg -2.253 -1.330
Overført overskud 118.917 99.205
Foreslået udbytte - i
Moderselskabet Danske Bank A/S' aktionærer 125.795 104.727
Minoritetsinteresser 60 15
Egenkapital i alt 125.855 104.742

 

Forpligtelser og egenkapital i alt 3.424.403 3,913.886

 

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011 63

KAPITALFORHOLD -
DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Ændringi egenkapital
Moderselskabet Danske Bank A/S' aktionærer
Valutaom- Aktiver
Aktie-  regnings- disponible Overført Foreslået Minoritets-
kapital reserve for salg overskud udbytte lat interesser l alt
Egenkapital, 1. januar 2011 6.988 -136 -1.330 99.205 - 104.727 i5 104.742
Årets resultat - - - 1,712 - 1.712 11 1.723
Anden totalindkomst
Omregning af udenlandske enheder - 223 - - - 223 - 223 = S
Hedge af udenlandske enheder - -273 - - - -273 - -273 2y
Urealiserede kursreguleringer, finansielle & Fy
aktiver disponible for salg - - -951 . - -951 - -951 In
; ; ; ; wo
Realiserede kursreguleringer, finansielle Pa
aktiver disponible for salg - - 28 - - 28 - 28 a =
Skat af anden totalindkomst - - - 285 - 285 - 285 Fa =
al
Anden totalindkomst i alt - -50 -923 285 - -688 - -688 O
mu
Årets totalindkomst . 50 -923 1.997 - 1.024 11 1.035 Z
mm
Transaktioner med ejere -
Kapitaludvidelse 2.329 - - 17.703 - 20.032 - 20.032
Omkostninger ved kapitaludvidelse - - - -271 - -271 - -271
Køb af egne aktier - - - -16.470 - -16.470 -… -16.470
Salg af egne aktier - - - 16.596 - 16.596 ” 16.596
Aktiebaseret vederlag - - - 127 - 127 - 127
Tilgang af minoritetsinteresser - - - - - - 34 34
Skat af egenkapitalbevægelser - - - 30 - 30 - 30
Egenkapital, 31. december 2011 9.317 -186 -2.253 118.917 - 125.795 60 125.855
Egenkapital, 1. januar 2010 6.988 -184 -1.229 95.084 - 100.659 - 100.659
Årets resultat - - - 3.661 - 3,661 3 3.664
Anden totalindkomst
Omregning af udenlandske enheder - 1.009 - - - 1.009 - 1.009
Hedge af udenlandske enheder - -961 - - -961 - -961
Urealiserede kursreguleringer, finansielle
aktiver disponible for salg - - -145 - - -145 - -145
Realiserede kursreguleringer, finansielle
aktiver disponible for salg - - 44 - - 44 - 44
Skat af anden totalindkomst - - - 242 - 242 - 242
Anden totalindkomst i alt - 48 -101 242 - 189 - 189
Årets totalindkomst - 48 -101 3.903 - 3.850 3 3.853
Transaktioner med ejere
Køb af egne aktier - - - -19.195 - -19.195 -… -19.195
Salg af egne aktier - - - 19.316 - 19.316 - 19.316
Aktiebaseret vederlag - - - 154 - 154 - 154
Tilgang af minoritetsinteresser - - - - - - 12 i2
Skat af egenkapitalbevægelser - - - -57 - -57 - -57
Egenkapital, 31. december 2010 6.988 -136 -1,330 99.205 - 104.727 15 104.742
Udlodning af udbytte er begrænset til maksimalt at udgøre Danske Banks A/S' løbende overskud, indtil indfrielse af statslig hybrid kapital og udløb
af statsgaranterede obligationsudstedelser.

 

LE LSSSSITIEVENDTEL — BESOONSIOSESEVOR IL

 

 

 

64

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

KAPITALFORHOLD -
DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

hr stes OR 2010
Resultat pr. aktie

Årets resultat 1.712 3,661
Udstedte aktier primo, stk. 698.804.276 698.804.276
Gennemsnitligt antal aktier i egenbeholdning, stk. 6,115,822 7.271.671
Gennemsnitligt antal udestående aktier før kapitaludvidelse, stk. 692.688.454 691.532.605
Gennemsnitligt antal udstedte aktier ved kapitaludvidelse, stk. 171,669.726 -
Favørelement ved kapitaludvidelse, stk. 14.823.492 56.360.151
Gennemsnitligt antal udestående aktier efter kapitaludvidelse, stk., justeret 879.181.672 747,892.756
Antal udvandende aktier vedrørende aktiebaseret vederlag, stk. - -
Gennemsnitligt antal udestående aktier efter kapitaludvidelse (udvandet), stk., justeret 879.181.672 747.892.756
Årets resultat pr. aktie [kr.) 1,9 4,9
Årets resultat pr. aktie (udvandet) [kr.) 1,9 4,9

 

Årets resultat pr. aktie, herunder udvandet, er korrigeret med en justeringsfaktor på 1,0807 som følge af aktieudvidelsen i april 2011.
Den udstedte aktiekapital er opdelt i aktier å 10 kr. Banken har kun én klasse, idet alle aktier har samme rettigheder.

Udestående aktier, stk.

 

 

 

 

 

 

 

Udstedte aktier, ultimo 931.739.034 698.804.276

Koncernens beholdning af egne aktier 4.627.536 7.013.181

Udestående aktier, ultimo 927.111.498 691.791,095

Stk. Stk. Værdi Værdi

Beholdning af egne aktier 2011 2010 2011 2010

Handelsportefølje 540.255 3.364.430 39 481

Investering på vegne af kunder 4.087.281 3.648.751 299 522

lalt 4.627.536 7.013.181 338 1.003
Investering -

Handels- på vegne [alt [alt

portefølje af kunder 2011 2010

Beholdning, primo 481 522 1.003 1.020

Køb af egne aktier 16.200 270 16.470 19.195

Salg af egne aktier 16.375 221 16.596 19.316

Kursregulering -267 -272 7539 104

Beholdning, ultimo 39 299 338 1.003

 

Bestyrelsen er bemyndiget til at lade banken - til eje eller pant - erhverve egne aktier inden for en samlet pålydende værdi af i alt 10 pct. af ban-
kens aktiekapital. Ved erhvervelse til eje må købsprisen ikke afvige fra den på erhvervelsestidspunktet gældende kurs med mere end 10 pct.

 

 

KAPITALFORHOLD -
DANSKE BANK KONCERNEN

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

 

 

 

 

 

 

 

NE VAT REGE 2011 2010
Solvensopgørelse
Egenkapital 125.855 104.742
Omwurdering af domicilejendomme til dagsværdi 1.281 1.853
Pensionsforpligtelser til dagsværdi 348 -73
Skattemæssig effekt -58 2
Reserver pro rata konsoliderede selskaber 2.991 3,002
Egenkapital efter Finanstilsynets regelsæt 130.417 108.926
Forventet udbytte - -
immaterielle aktiver i bankkoncernen -22,127 -22.666
Udskudte skatteaktiver -1.600 -1,548
Udskudt skat vedrørende immaterielle aktiver 923 1.069
Opskrivning på domicilejendomme -743 -675
Øvrige fradrag -44 -
Kernekapital (ekskl. hybrid kernekapital) 106.826 85.106
Hybrid kernekapital 42.366 42.208
Forskel mellem forventet tab og regnskabsmæssige nedskrivninger - -
Fradrag for forsikringsdattervirksomheder -4.175 "2.422
Øvrige fradrag - -55
Kernekapital 145.017 124.837
Efterstillede kapitalindskud (ekskl. hybrid kernekapital) 20.480 26.710
Hybrid kernekapital - -
Opskrivning på domicilejendomme 743 675
Forskel mellem forventet tab og regnskabsmæssige nedskrivninger - -
Fradrag for forsikringsdattervirksomheder 74.175 ”2.422
Øvrige fradrag - -55
Basiskapital 162.065 149.745

36 Risikovægtede aktiver 905.979 844.209
Kernekapitalprocent (ekskl. hybrid kernekapital) 11,8 10,1
Kernekapitalprocent 16,0 14,8
Solvensprocent 17,89 17,7

 

Solvens- og kernekapitalprocent er opgjort efter CRD.

For opgørelse af det individuelle solvensbehov henvises til Risikostyring 201 1, Risikostyring 2011 erikke omfattet af revision.

bESENSTISS DETTE

 

65

vil
dVY

 

 

 

66

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

PENGESTRØMSOPGØRELSE -
DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ra Ses ek 2010
Pengestrømme fra driftsaktivitet
Resultat før skat 4.205 6.450
Regulering for ikke-kontante driftsposter
Regulering af associerede virksomheder -125 -84
Af- og nedskrivninger på immaterielle aktiver 1.127 984
Af- og nedskrivninger på materielle aktiver 1.215 1.385
Nedskrivninger på udlån 13,185 13.817
Betalt skat -671 -1.076
Andre ikke-kontante poster 1,857 -3,721
l alt 20.793 17,755
Forskydninger i driftskapital
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 75.106 14.204
Handelsportefølje -48.236 75.878
Andre finansielle instrumenter til dagsværdi -9.734 -2,490
Udlån til amortiseret kostpris 7.065 -33.406
Udlån til dagsværdi -19.026 -13.242
Indlån 212.060 1,474
Udstedte Realkredit Danmark obligationer 2.213 38.431
Aktiver/forpligtelser vedr. forsikringskontrakter »2.320 -6.315
Andre aktiver/forpligtelser -76.455 -52.024
Pengestrømme fra driftsaktivitet 762.654 40.265
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
Køb af tilknyttede virksomheder og andre enheder - -
Salg af tilknyttede virksomheder og andre enheder 19 -
Køb af egne aktier -16.470 -19,195
Salg af egne aktier 16.596 19.316
Køb afimmaterielle aktiver -418 -362
Køb af materielle aktiver -349 -452
Salg af materielle aktiver 10 80
Pengestrømme fra investeringsaktivitet 612 -613
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
Udvidelse af efterstillede kapitalindskud og hybrid kernekapital - -
Indfrielse af efterstillede kapitalindskud og hybrid kernekapital -10.850 -4.848
Udbytte - -
Udvidelse af aktiekapital 19.761 -
Ændring i minoritetsinteresser 45 15
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 8.956 -4.833
Likvider, primo 260.607 225.788
Årets pengestrømme -54,310 34.819
Likvider, ultimo 206.297 260.607
Likvider, ultimo
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 28.617 35,403
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker med mindre end 3 mdr. forfald 177.680 225,204
l alt 206.297 260.607

 

I koncernoversigten er omtalt begrænsninger i anvendelse af pengestrømme fra tilknyttede virksomheder.

 

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011 67

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

 

LESS TESTED TEL

Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Koncernregnskabet er aflagt i overensstemmelse med In-
ternational Financial Reporting Standards (IFRS) udstedt af
International Accounting Standards Board (IASB) som god-
kendt af EU. Den samlede beskrivelse af koncernens an-
vendte regnskabspraksis findes i note 45.

Udarbejdelsen af koncernregnskabet forudsætter, at ledel-
sen foretager en række skøn og vurderinger af fremtidige
forhold, der har væsentlig indflydelse på den regnskabs-
mæssige værdi af aktiver og forpligtelser. De områder, hvor
kritiske skøn og vurderinger har den væsentligste effekt på
regnskabet, er;

dagsværdi af finansielle instrumenter

værdiansættelse af udlån

værdiansættelse af goodwill

forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter

. værdiansættelse af ydelsesbaserede pensionsordninger
. udskudte skatteaktiver

De anvendte skøn og vurderinger er baseret på forudsæt-
ninger, som ledelsen anser for forsvarlige, men som i sa-
gens natur er usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne
kan være ufuldstændige, og uventede fremtidige begivenhe-
der eller omstændigheder kan opstå, ligesom andre vil kun-
ne komme frem til andre skøn.

Dagsværdi af finansielle instrumenter

For finansielle instrumenter med noterede priser på et ak-
tivt marked, eller hvor værdiansættelsen bygger på generelt
accepterede værdiansættelsesmodeller med observerbare
markedsdata, er der ikke væsentlige skøn forbundet med
værdiansættelsen.

For finansielle instrumenter, hvor værdiansættelsen kun i
mindre omfang bygger på observerbare markedsdata, er
værdiansættelsen påvirket af skøn. Dette er for eksempel
tilfældet for unoterede aktier og for visse obligationer, hvor
der ikke er et aktivt marked. Værdiansættelsen af illikvide
obligationer er påvirket af antagelsen om det relevante kre-
ditspænd og en forøgelse af kreditspændet med 50 basis-
punkter vil mindske værdien med 3 mio, kr, Der henvises til
afsnittet Fastsættelse af dagsværdi i note 45 samt note 43
for en nærmere beskrivelse. Finansielle instrumenter vær-
diansat ud fra ikke observerbare input udgør ultimo 2011
ca. 0,7 pct. af koncernens aktiver,

Værdiansættelse af udlån

Nedskrivninger på udlån foretages for at tage hensyn til even-
tuel værdiforringelse efter første indregning. Nedskrivnin-
gerne foretages som en kombination af individuelle og grup-
pevise nedskrivninger og er forbundet med en række skøn,
herunder på hvilke udlån eller porteføljer af udlån, der er
indtrådt objektiv indikation på værdiforringelse, de forven-
tede fremtidige betalingsstrømme og værdien af sikkerhe-
der. Nedskrivningerne bestemmes af forventningerne til
debitors betalingsevne. Tilbagebetalingsevnen afhænger af
en række faktorer, herunder debitors indtjeningsevne, den
generelle økonomiske vækst og arbejdsløshed. Forventnin-
gerne om forringet tilbagebetalingsevne vil give sig udslag i
forringet kreditkvalitet og derved lavere rating.

Såfremt alle kunder nedklassificeres én ratingkategori, vil de
sruppevise nedskrivninger blive forøget med 5,0 mia. kr. Er et
engagement nødlidende, afhænger størrelsen af tabet blandt
andet af værdien af modtagne sikkerhedsstillelser. En reduk-
tion af sikkerhedsværdien på 10 pct. vil øge de individuelle
nedskrivninger med 3,4 mia. kr, Der henvises til noterne om
risikostyring for en nærmere beskrivelse af nedskrivning på
udlån. Udlån udgør ca. 54 pct, af koncernens aktiver ultimo
2011.

Værdiansættelse af goodwill

Goodwill erhvervet i forbindelse med virksomhedskøb testes
en gang årligt for værdiforringelse eller hyppigere, hvis der er
indikation på værdiforringelse. Test for værdiforringelse in-
debærer, at ledelsen skønner over fremtidige pengestrømme
fra erhvervede virksomheder, En række faktorer påvirker
værdien af de fremtidige pengestrømme, herunder tilbage-
diskonteringssatser og øvrige forhold, der blandt andet af-
hænger af den realøkonomiske udvikling, kundeadfærd og
konkurrencesituationen., Værdien af goodwill er særligt føl-
som overfor forudsætningerne om det normaliserede afkast
på lang sigt. Hvis dette forudsættes 20 pct. lavere, vil det
medføre en værdiforringelse på 0,3 mia. kr. Der henvises til
note 23 for en nærmere redegørelse for den foretagne test
for værdiforringelse og følsomhed overfor ændringer i de an-
vendte forudsætninger. Goodwill udgør 18,6 mia. kr., sva-
rende til under 1 pct. af koncernens aktiver.

Forpligtelser vedr. forsikringskontrakter

Opgørelse af forpligtelser vedr. forsikringskontrakter bygger
på en række aktuarmæssige beregninger. Beregningerne an-
vender forudsætninger om en række variable, blandt andet
dødelighed og invaliditet. Forudsætningerne for disse variab-
le er fastsat ud fra forsikringspolicerne. Derudover er forplig-
telserne påvirket af diskonteringsrenten, som fastsættes på
basis af en nulkuponrentestruktur estimeret ud fra et euro
swapmarked med tillæg af rentespændet mellem danske og
tyske statsobligationer og et løbetidsafhængigt realkredit-
spænd. Ved udgangen af 2011 beregnes rentespændet som
et 12 måneders glidende gennemsnit. Anvendelsen af gli-
dende gennemsnit for rentespændet har reduceret forsik-
ringsforpligtelserne med 2,8 mia. kr. Der henvises til følsom-
hedsanalysen i noterne om risikostyring. Forpligtelser vedr.
forsikringskontrakter udgør under 8 pct. af koncernens for-
pligtelser,

Værdiansættelse afydelsesbaserede pensionsordninger
Opgørelse af nettoforpligtelsen bygger på aktuarmæssige
beregninger foretaget af eksterne aktuarer, Heri indgår en
række forudsætninger, blandt andet diskonteringsrente, dø-
delighed og lønstigning. Koncernen anvender ”korridormeto-
den”, og regnskabsmæssige udsving som følge af ændrede
aktuarmæssige forudsætninger, bortset fra planændringer,
begrænses derfor, Værdiansættelsen af ydelsesbaserede
pensionsordninger er særligt påvirket af den anvendte dis-
konteringsrente. Såfremt denne mindskes med 1 procentpa-
int, vil det øge nettoforpligtelsen med 2,5 mia. kr., hvoraf 2,0
mia. kr. er indenfor korridoren. De resterende 0,5 mia. kr. vil
blive udgiftsført over de næste 10 år, Anvendte forudsætnin-
ger og følsomhedsanalyser fremgår af note 35 og afsnittet
om pensionsrisiko under risikostyring. Nettopensionsforplig-
telsen ultimo 2011 udgør under 0,01 pct. af koncernens for-
pligtelser.

 

 

NINH3INOM ANYE INSNYG - AILON

 

68 DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

1 Klassifikation og værdiansættelse af finansielle instrumenter samt forsikringsforpligtelser
fort. i

2011 Dagsværdi Amortiseret kost

 

Indregning i resultatopgørelse

 

Sikring, Disponibel Hold-til

 

 

 

Mia. kr. Handel Designeret  renterisiko”” for salg udløb Udlån Forpligtelser lalt
AKTIVER

Kassebeholdning og anfordringstilgode-

havender hos centralbanker - - - - " 29 - 29
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og

centralbanker - - - - - 181 - 181
Derivater 512 - 39 - - - " 551
Obligationer 358 25 - 70 11 - ” 464
Aktier - 3 ” - - - - 3
Udlån til amortiseret kostpris - - 3 - - 1.123 - 1.126
Udiån til dagsværdi - 721 - - - - - 721
Aktiver i puljer og unit-link investerings-

kontrakter - 62 - - - - - 62
Aktiver vedr, forsikringskontrakter - 201 - - - - - 201
Finansielle aktiver i alt 870 1.012 42 70 11. 1.333 -… 3.338
FORPLIGTELSER

Gæld til kreditinstitutter og centralbanker - - - - 5 ” 393 393
Forpligtelser i handelsportefølje 685 - 13 - - - - 698
Indlån - - - - - - 849 849
Udstedte Realkredit Danmark obligationer - 558 - - - - - 558
Indlån i puljer og unit-link investerings-

kontrakter - 69 - - - - - 69
Forpligtelser vedr, forsikringskontrakter” - 249 - - - - - 249
Andre udstedte obligationer - - 11 - - - 356 367
Efterstillede kapitalindskud - - 5 - - - 62 67

Uigenkaldelige lånetilsagn og garantier - - - . - - - -

 

Finansielle forpligtelser i alt 685 876 29 - - - 1.660 3.250

 

xForpligtelser vedrørende forsikringskontrakter er optaget til nutidsværdien af de forventede forsikringsydelser.

xxKoncernen anvender derivater til sikring af renterisikoen på fastforrentede aktiver og forpligtelser, også kaldet fair value hedge. Til-
svarende anvendes derivater til sikring af renterisikoen på fastforrentede obligationer disponible for salg.

 

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011 69

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

1 Udskudte skatteaktiver
Et udskudt skatteaktiv vedrørende uudnyttede skattemæssi-
ge underskud indregnes, hvis det er sandsynligt, at sådanne
underskud kan udnyttes ved modregning i overskud i efter-
følgende år. Indregningen af et udskudt skatteaktiv forudsæt-
ter derfor ledelsens vurdering af sandsynlighed og størrelse
af fremtidige overskud i de respektive enheder, hvor der er
uudnyttede underskud. Ved udgangen af 2011 er indregnet
1,4 mia. kr., svarende til 0,04 pct. af koncernens aktiver, ved-
rørende skattemæssige underskud, mens skatteværdien af
ikke aktiverede underskud, der primært vedrører aktiviteter-
nei Irland, udgør 1,7 mia. kr, Der henvises til note 29 for en
specifikation af udskudt skat.

Finansielle instrumenter generelt
Finansielle instrumenter udgør mere end 95 pct. af såvel
koncernens aktiver som forpligtelser.

Køb og salg af finansielle instrumenter indregnes på afvik-
Tingsdagen til dagsværdi,

Klassifikation
Finansielle aktiver klassificeres på indregningstidspunktet i
følgende fem kategorier:

handelsportefølje, som værdiansættes til dagsværdi
udlån, som værdiansættes til amortiseret kostpris
hold til udløb investeringer, som værdiansættes til
amortiseret kostpris

finansielle aktiver designeret til dagsværdi med værdi-
regulering over resultatopgørelsen

finansielle aktiver disponible for salg, som værdiansæt-
tes til dagsværdi med urealiserede kursreguleringer
indregnet i anden totalindkomst.

Finansielle forpligtelser klassificeres på indregningstids-
punktet i følgende tre kategorier:

handelsportefølje, som værdiansættes til dagsværdi
finansielle forpligtelser designeret til dagsværdi med
værdiregulering over resultatopgørelsen

øvrige finansielle forpligtelser, som værdiansættes til
amortiseret kostpris.

Handelsportefølje

Handelsporteføljen omfatter finansielle aktiver og forpligtel-
ser, som er anskaffet eller indgået med henblik på salg eller
senkøb inden for kort sigt. Derudover indgår porteføljer af fi-
nansielle aktiver eller forpligtelser, som styres samlet og ud-
viser et mønster af kortsigtet realisation af gevinster, Deriva-
ter, herunder udskilte indbyggede derivater, indgår i handels-
porteføljen,

ENSIDIZVZVUZI

Dagsværdioptionen - Finansielle aktiver og forpligtelser
designeret tildagsværdi med værdiregulering over resul-
tatopgørelsen

Udlån tildagsværdi og udstedte Realkredit Danmark obliga-
tioner

Udlån ydet i henhold til dansk realkreditlovgivning er finansie-
ret med udstedte børsnoterede realkreditobligationer med
enslydende betingelser, Disse udlån kan indfries ved at leve-
re de bagvedliggende obligationer.

Koncernen køber og sælger løbende egne udstedte Realkre-
dit Danmark obligationer, da disse er en væsentlig del af det
danske pengemarked. Hvis disse udlån og udstedte obligati-
oner værdiansættes til amortiseret kostpris, vil køb og salg
af egne obligationer medføre, at der opstår en tidsmæssig
forskydning i indregning af gevinster og tab i regnskabet.

Derfor værdiansættes både udlånene og de udstedte obliga-
tioner til dagsværdi ved anvendelse af dagsværdioptionen i
IAS 39, og der opstår ikke en gevinst eller et tab ved anskaf-
felse af egne obligationer,

Øvrige finansielle aktiver designeret til dagsværdi

Øvrige finansielle aktiver designeret til dagsværdi omfatter
værdipapirer, som ikke indgår i handelsporteføljen, da der ik-
ke er et mønster af kortsigtet realisation af gevinster, men
som ikke desto mindre styres på dagsværdibasis. Til denne
kategori hører finansielle aktiver vedrørende forsikringskon-
trakter samt obligationer noteret på et aktivt marked og akti-
er, som ikke indgår i handelsporteføljen.

Realiserede og urealiserede kursreguleringer samt udbytter
indregnes i resultatopgørelsen under Handelsindtægter. I ba-
lancen er disse finansielle aktiver præsenteret under Finan-
sielle investeringsaktiver og Aktiver vedr, forsikringskontrak-
ter.

Finansielle aktiver disponible for salg

Finansielle aktiver disponible for salg omfatter obligationer,
som på anskaffelsestidspunktet handles på et aktivt marked,
men hvor der hverken er en intention om salg inden for kort
tid eller om at holde dem til udløb.

Regnskabsmæssig sikring

Koncernen anvender derivater til sikring af renterisikoen på
fastforrentede aktiver og forpligtelser, som værdiansættes til
amortiseret kostpris, bortset fra Hold til udløb investeringer,
samt Finansielle aktiver disponible for salg. Når visse kriteri-
er er opfyldt, behandles den sikrede risiko regnskabsmæs-
sigt som sikring af dagsværdi. Renterisikoen på de sikrede
aktiver og forpligtelser indregnes til dagsværdi som en vær-
diregulering af de sikrede poster med værdireguleringen ind-
regnet i resultatopgørelsen. Dagsværdien af derivater, der
anvendes til regnskabsmæssig sikring, udgør ca. 1,1 pct. af
koncernens aktiver og ca. 0,4 pct. af koncernens forpligtelser
ultimo 2011.

bRESDISIUIEGEPOZ

NINH3ONOX NYE 3YSNYC - A3LON

 

 

 

 

70

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

1 Såfremt kriterierne for sikring ikke længere er opfyldt,
ført. amortiseres den akkumulerede værdiregulering af den sikre-
de post over den resterende løbetid.

Kommende ændringer for finansielle instrumenter

IASB har i oktober 2010 udsendt IFRS 9 benævnt ”Financial
Instruments”, som på sigt vil erstatte reglerne i |AS 39. IFRS
9 indeholder indtil videre principper for klassifikation af fi-
nansielle instrumenter og ophør af indregning, mens princip-
perne for nedskrivninger og regnskabsmæssig sikring for-
ventes fastlagt af IASB iløbet af 2012 eller 2013.

Overgangsbestemmelserne I IFRS 9 indebærer, at standarden
skal implementeres i 2015. EU har valgt ikke at godkende de
enkelte dele af standarden, førend der er klarhed over ind-
holdet af hele standarden. Det er vurderingen, at den færdig-
gjorte del af IFRS 9 ikke ændrer grundlæggende ved målingen
af koncernens finansielle instrumenter.

| december 2011 har iASB udsendt en præcisering af bestem-
melserne i IAS 32 om modregning af finansielle instrumen-
ter. Det forventes, at præciseringen vil medføre en øget mod-
regning af positive og negative markedsværdier af derivater.

IFRS 9 og præciseringen af |AS 32 er nærmere omtalt under
anvendt regnskabspraksis note 45.

Forsikringsaktiviteter generelt

Årets resultat af forsikringsaktiviteter består af investe-
ringsafkastet af de til Danicas egenkapital allokerede aktiver,
resultatet af unit-link, syge- og ulykkesresultat samt et risiko-
tillæg vedrørende traditionel forsikring. Risikotillægget er
fastlagt i overensstemmelse med Finanstilsynets bekendtgø-
relse om kontribution. Såfremt det realiserede resultat af
traditionel forsikring i en given periode ikke kan rumme risi-
kotillægget, kan indregning foretages ide kommende år, når
det realiserede resultat giver mulighed herfor. Forsikringsaf-
taler er tilknyttet en garanti om et langsigtet afkast af en vis
størrelse, Når det realiserede resultat er højere end tilskriv-
ningen til kundekonti og risikotillægget, indregnes det over-
skydende resultat på bonuspotentialet, som ejes af kunderne.
Bonuspotentialet virker som en risikostødpude, da der an-
vendes af denne, når det faktiske afkast ikke kan dække det
garanterede langsigtede afkast. Såfremt tilskrivningen til
kundekonti ikke kan indeholdes i det realiserede resultat og
bonuspotentialet, betales den resterende del af koncernen.
Som for risikotillægget vil der efterfølgende ske indtægtsfør-
sel, når det realiserede resultat giver mulighed herfor.

Livsforsikringspolicerne opdeles i forsikrings- og investe-
ringskontrakter. Forsikringskontrakter er kontrakter, som in-
deholder væsentlige forsikringsrisici eller giver forsikrings-
tager ret til bonus. Investeringskontrakter er kontrakter med
ubetydelig forsikringsrisiko og består af unit-link-kontrakter,
hvor forsikringstageren bærer investeringsrisikoen.

Forsikringskontrakter
Forsikringskontrakterne omfatter både et investeringsele-
ment og et forsikringselement, der indregnes samlet,

Livsforsikringshensættelser indregnes til nutidsværdi under
Forpligtelser vedr. forsikringskontrakter,

Aktiver, der er allokeret til forsikringskontrakter, og hvor ho-
vedparten af afkastet tilfalder forsikringstagerne, indregnes
under Aktiver vedr. forsikringskontrakter. Hovedparten af ak-
tiverne værdiansættes til dagsværdi.

indbetalte præmier vedrørende forsikringskontrakter ind-
regnes under Nettopræmieindtægter. Udbetalte ydelser på
forsikringskontrakter og årets ændring i forsikringsforplig-
telser ud over den del, der skyldes merhensættelser som føl-
ge af ydelsesgarantier, indregnes under Forsikringsydelser.
Afkastet af de allokerede aktiver er indregnet under de re-
spektive poster i resultatopgørelsen. Tilskrivningen af afka-
stet til forsikringstagerne sker under Handelsindtægter,
hvorunder også ændringen i merhensættelser vedrørende
ydelsesgarantier indgår.

Investeringskontrakter

Investeringskontrakter indregnes som finansielle forpligtel-
ser, og indskud/udbetalinger vedrørende disse indregnes
derved direkte i balancen som en ændring af forpligtelsen.
Indlånene indregnes til den opsparede værdi og vises i balan-
cen under Indlån i puljer og unit-link-investeringskontrakter.

Opsparingen vedrørende unit-link-investeringskontrakter
indregnes til dagsværdi under Aktiver i puljer og unit-link-
investeringskontrakter, Afkastet af aktiverne og tilskrivnin-
gen på opsparernes konti indregnes under Handelsindtæg-
ter.

Aktiver allokeret til egenkapitalen

Den udskilte pulje af aktiver svarende til egenkapitalens stør-
relse indregnes til dagsværdi og konsolideres med koncer-
nens øvrige aktiver.

Hovedtal
Koncernens hovedtal afviger, som vist i note 2 om forret-
ningssegmenter, fra opstillingerne i koncernregnskabet.

Indtægter i segmentet Danske Markets indgår i resultatop-
gørelsen i koncernregnskabet under såvel Handelsindtægter
som Nettorenteindtægter, men indgår i hovedtallene samlet
under Handelsindtægter. Indtjening fra koncernens forsik-
ringsaktiviteter vises på én separat linje i hovedtalsoversig-
ten.

 

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011 71

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

2 Forretningsmodel og forretningssegmenter
Danske Bank koncernen er Danmarks største finansielle
koncern og en af de største i Norden. Koncernen tilbyder
kunder et bredt udvalg af ydelser inden for bank, realkredit,
forsikring, boligformidling, kapitalforvaltning, samt handel
med renteprodukter, valuta og aktier,

Danske Bank er en international retailbank med tilstedevæ-
relse i 15 lande, med hovedvægt på Norden, Banken har en
førende markedsposition i Danmark og er blandt de største
aktører i Nordirland og Finland, mens køncernen har en po-
sition som udfordrer på de øvrige markeder det vil sige Sve-
rige, Norge, Irland og Baltikum.

Koncernens forsikringsvirksomhed er placeret i Danica
Pension og tilbyder livs- og pensionsforsikringer.

Koncernen er organiseret i en række forretningsområder og
ressource- og stabsfunktioner. Forretningsområderne er
opdelt ud fra forskelle i lovgivningsmæssige rammer og for-
skelle i produkter og serviceydelser.

Bankaktiviteter omfatter Retail og Corporate & Institutio-
nal Banking (CIB). Retail betjener alle typer af privatkunder
og mindre erhvervskunder samt mellemstore erhvervskun-
der og formuende privatkunder, der betjenes via finans-
centre, Aktiviteter inden for realkreditbaseret ejendomsfi-
nansiering udbydes i; Danmark gennem Realkredit Danmark.
Formidling af køb og salg af fast ejendom udbydes gennem
ejendomsmæglerkæderne home, Skandia Måklarna og Fo-
kus Krogsveen. De samlede aktiviteter inden for ejendoms-
finansiering og formidling indgår i Retail.

CIB dækker de største og mest komplekse virksomheder i
Norden, herunder institutionelle kunder såsom liv & pensi-
on, forsikring og en række andre finansielle virksomheder.
Tilsvarende dækkes multinationale virksomheder, med væ-
sentlige Nordiske bankforretninger. Kunderne tilbydes en
bred produktpalette indenfor lån, finansielle instrumenter til
risikostyring og investeringsformål, cash management,
samt rådgivning vedrørende virksomhedsoverdragelser og
rådgivning i forbindelse med fremskaffelse af egen- og
fremmedkapital på de internationale finansielle markeder,
Opdelingen i Retail og CIB er gennemført på de nordiske
markeder, hvor der er lokale specialiserede CIB funktioner.

Danske Markets har ansvaret for koncernens aktiviteter på
de finansielle markeder. Handelsaktiviteter omfatter handel
med renteprodukter, valuta og aktier. Group Treasury vare-
tager koncernens strategiske rente-, valuta- og aktieporte-
føljer og fungerer som koncernens interne bank. Institutio-
nal Banking omfatter mellemværende med internationale fi-
nansielle institutioner uden for Nørden. Mellemværender
med tilsvarende kunder i Norden indgår under bankaktivite-
terne.

BLESERSIUIEPEADE I

Danske Capital udvikler og producerer kapitalforvaltnings-
produkter og -ydelser, heriblandt Wealth Management, der
sælges gennem bankaktiviteterne samt direkte til virksom-
heder, institutionelle kunder og eksterne distributører. Dan-
ske Capital understøtter endvidere Bankaktiviteters rådgiv-
nings- og kapitalforvaltningsaktiviteter (asset manage-
ment). Danske Capital leverer gennem Danske Bank
International Luxembourg private banking til kunder uden
for koncernens hjemmemarkeder. Danske Capital er
repræsenteret i Danmark, Sverige, Norge, Finland,

Estland, Litauen og Luxembourg.

Danica Pension er ansvarlig for koncernens aktiviteter in-
den for livs- og pensionsforsikring. Danica Pension henven-
der sig både til private kunder og til virksomhedskunder.
Produkterne distribueres bredt gennem Danske Bank kon-
cernen, primært gennem Bankaktiviteter og Danica Pensi-
ons egne sælgere og rådgivere. Danica sælger markeds-
produkterne Danica Balance og Danica Link, hvor kunderne
selv kan vælge investeringsprofil, og hvor afkastet er af-
bængigt af markedsafkastet. Herudover sælges Danica
Traditionel, hvor kunden ikke har indflydelse på investe-
ringsprofilen, og Danica Pension fastsætter en kontorente.

Øvrige områder omfatter omkostninger til koncernstabs-
funktioner samt koncernens ejendomsområde, Endvidere
indgår elimineringer, herunder afkast på egne aktier.

I det enkelte forretningsområde indgår en allokeret kapital
på baggrund af forretningsområdets andel af koncernens
gennemsnitlige risikovægtede poster opgjort før overgang
til CRD. Der gælder særlige kapitaldækningsregler for for-
sikringsselskaber, | konsekvens heraf opgøres den kapital,
der allokeres til forsikringsaktiviteterne, til lovgivningens
krav.

Forretningsområderne tildeles en beregnet indtægt sva-
rende til et risikofrit afkast af den allokerede kapital. Indtæg-
ten fastlægges med udgangspunkt i den korte pengemar-
kedsrente.

Omkostninger allokeres til forretningsområderne på mar-
kedsprisniveau. Øvrige områder leverer serviceydelser til
forretningsområderne, og afregner ud fra forbrug og aktivi-
tet til kalkulerede enhedspriser eller til markedspriser, hvis
sådanne findes,

Aktiver og forpligtelser er præsenteret under de forret-
ningsområder, som benytter disse som led i driften,

ESS SOS ØRE

N3INH3JONOM ANYE 3IXSNYC - YILON

 

 

 

72 DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Forretningssegmenter 2011
fort, Danske
Bank- Markets Danske = Danica Øvrige Elimine- Reklassi-

aktiviteter og Treasury Capital Pension områder ringer [alt fikation Hovedtal
Nettorenteindtægter 23,307 3,877 119 5,764 105 169 33.341 73,804 23,537
Nettogebyrindtægter 6.533 371 1.795 -943 -33 3 7,726 572 8.298
Handelsindtægter 1.386 1.405 65 6.177 -115 110 -3,326 10.651 7,325
Andre indtægter 3.319 12 1 1.095 1.163 -121 5.469 -1.821 3,648
Nettopræmieindtægter - - - 20.475 - . 20.475 -20.475 ”
Forsikringsydelser - - -… 18.705 - - 18.705 -18.705 -
Indtægter fra anlægsaktier 7 51 - 45 38 - 141 -141 -
Indtjening fra forsikring - - - - - - - 569 569
indtægter i alt 34.552 5.716 1.980 1,554 1.158 161 45.121 -1.744 43,377
Omkostninger 20.801 2,652 1.093 985 2.313 -113 27.731 -1.744 25.987
Resultat før ned-
skrivninger på udlån 13.751 3.064 887 569 -1.155 274 17.390 - 17.390
Nedskrivninger på udlån 14.241 -1.033 -23 - - - 13.185 - 13.185
Resultat før skat -490 4.097 910 569 -1.155 274 4.205 - 4.205
Udlån [ekskl. reverse-
forretninger) 1.559.808 41.731 5.929 - - 8.950 -18.393 1.698.025 - 1.698.025
Øvrige aktiver 558.251 6.010.023 17,378 291,166 36,116 -5.186.556 1.726.378 - 1.726.378
Aktiver i alt 2.218.059 6.051.754 23.307 291.166 45.066. -5.204.949  3.424,403 - 3.404.403
Indlån (ekskl. repoindlån) 701.481 97,412 5,700 - 2.928 -12.246 795.275 - 795.275
Øvrige forpligtelser 1.430.456 5.945.459 17.296 783.804 18.961 -5.192.703 2.503.973 -= 2.503.973
Allokeret kapital 86.122 8.883 311 7.362 23.177 - 195.855 - 125.855
Forpligtelser og
egenkapital i alt 2.218.059 6.051.754 23.307 291.166 45.066. -5.204,949 3.424.403 - 3,424.403
Indtægter, interne -»1,614 16.775 203 1.759 -17.123 - -
Afskr. på immaterielle
og materielle aktiver 2.390 6 39 11 814 - 3,260
Nedskrivninger på immate-
rielle og materielle aktiver - - - - 255 ” 255
Tilbageførte nedskrivninger - - - - 64 - 64
Resultat før skat i pct. af
allokeret kapital (gns.) -0,6 46,1 292,6 7,7 -5,0 - 3,3
Omkostninger i pct.
af indtægter 60,2 46,4 55,2 63,4 199,7 - 61,5
Medarbejderantal (gns.) 13.601 857 552 841 5.636 - 21.487

 

I koncernens hovedtal er indtægter i Danske Markets og indtjening i Danica Pension indregnet under henholdsvis "Handelsindtægter”
og ”Indtjening fra forsikring”. Indtjening i fuldt konsoliderede datterselskaber overtaget i forbindelse med nødlidende engagementer og
som søges afhændet, indregnes i hovedtallene under Andre indtægter. I kolonnen Reklassifikation foretages sammendragning af ind-
tjeningen i disse områder, Antal medarbejdere i koncernen omfatter ikke ca. 1.100 medarbejdere i fuldt konsolideret datterselskaber
overtaget i forbindelse med nødlidende engagementer, og som søges afhændet.

Koncernens altokering af interne indtægter og udgifter mellem de enkelte segmenter baseres på markedspriser. Den interne afregnings-
pris bliver fastsat ud fra løbetidsfordeling af indlån og udlån, interbanksatser samt fundingspreads og afhænger af udviklingen i markedet.
Interne afregningspriser på udlåns- og indlånsforretninger er ændret med virkning fra 1. januar 201 1. De nye interne afregningspriser af-
spejler stigende omkostninger til finansiering og tager i større grad højde for løbetider på ind- og udlån. Ændringen påvirker alene fordelin-
gen mellem segmenter og hovedtal.

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011 73

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Forretningssegmenter 2010
fart, Danske
Bank- Markets Danske Danica Øvrige Elimine- Reklassi-
aktiviteter ogTreasury Capital Pension områder ringer lalt  fikation Hovedtal

Nettorenteindtægter 23,541 3.765 120 6.202 181 174 35,983  -12.140 23.843

Nettogebyrindtægter 7.029 152 1.707 -762 -37 . 8.089 610 8.699

Handelsindtægter 1.100 2 39 5.112 7 -258 5.984 1.723 7,707

Andre indtægter 3.085 el 5 491 1.299 -103 4.798 -916 3.882

Nettopræmieindtægter - - - 18.253 - - 18.253  -18.253 - ma

Forsikringsydelser - - - 26.172 - - 268.1728  -26.172 - =

Indtægter fra anlægsaktier - 723 2 20 2 - 743 -743 - kl

Indtjening fra forsikring - - - - - - - 2,146 2,146 u

Indtægter i alt 34.755 6.659 1.873 3,144 1.434 -187 47,578 -1.401 46.277 Es

Omkostninger 21.996 2.624 1.040 998 856 »103 27,411 -1.401 26.010 ae
im

Resultat før nedskriv- Es

ninger på udlån 12.759 4.035 833 2.146 578 -84 20.267 - 20.267 Pa

Nedskrivninger på udlån — 14.421 -617 13 - - - 13.817 - 13,817 a

Resultat før skat -1.662 4.652 820 2.146 578 -84 6.450 - 6.450 ad
m
ps]
z
(

Udlån (ekskl. reverse- fg

forretninger) 1.637.714 45.786 6.260 - 1.584 -11.379 1.679.965 - 1.679.965

Øvrige aktiver 491.860 4.710.477 10.025 274.443 203.103  -4.155,987% 1.533.921 - 1.533.921

Aktiver i alt 2.129.574 4.756.263 16.285 274.445 204.687. -4,167.366 3.213.886 - 3.213.886

Indlån (ekskl.

repoindlån) 696.145 102.777 5,869 - 13.474 -7,652 800.613 - 800.613

Øvrige forpligtelser 1.366.033 4.648.522 10.125 268.711 174.854. -4.159.714  ?2,308.531 - 2.308.531

Allokeret kapital 67,396 4.964 291 5.732 26.359 - 104.742 - 104.742

Forpligtelser og

egenkapital i alt 2.129.574 4.756.263 16.285 274.443 204.687. -4,167.366 3.213.886 - 3.213.886

Indtægter, interne 4.140 15.814 117 2.153 -PP.224 - -

Afskr, på immaterielle

og materielle aktiver 2.341 7 40 16 931 - 3.335

Nedskrivninger på immate-

rielle og materielle aktiver - - - ” 62 - 62

Tilbageførte nedskrivninger - - - - - - -

Resultat før skat i pct. af

allokeret kapital (gns.) -2,5 93,7 281,8 37,4 22 - 52

Omkostninger i pct, af ind-

tægter 63,3 39,4 55,5 31,7 59,7 - 57,5

Medarbejderantal (gns.) 13.673 826 538 894 5.867 - 21.798

 

lå

BLEPORSIOSDELESDEL BESS IGISESPOZ LL

 

74

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note Mio. kr. en kl eks]

2 Indtægter fordelt på produkter

fort. — Erhvervsprodukter 12,567 13.655
Boligprodukter 9,279 9.978
Handelsindtægter 7.799 8.819
Daglig økonomi 5,992 4.665
Wealth Management 3,250 3.053
Leasing 3.299 3.047
Forsikring 1.616 3.214
Øvrige 1.319 1.247
lalt 45.121 47.878

 

Erhvervsprodukter omfatter rente- og gebyrindtjening fra aktiviteter med erhvervskunder, Boligprodukter omfatter rente- og gebyr-
indtjening fra boligrelaterede produkter både på ud- og indlånssiden. Handelsindtægter omfatter rente- og valutaprodukter, herunder
kurtager med videre. Daglig økonomi omfatter produkter til private kunder i form af forbrugslån, kort og indlånsprodukter. Wealth
Management omfatter kapitalforvaltning via puljer og foreninger med videre, Leasing omfatter både finansiel og operationel leasing
via bankens leasingselskaber. Forsikringsydelser omfatter indtægter i forretningsområdet Danica Pension samt forsikringsydelser

solgt via bankaktiviteter til kunder.

Som følge af krav i IFRS skal der oplyses om, hvorvidt 10 pct. eller mere af indtægterne stammer fra en enkelt kunde. Danske Bank

koncernen har ingen sådanne kunder,

Geografisk fordeling

Indtægter fra eksterne kunder er fordelt ud fra kundernes bopælsland, bortset fra handelsindtægter, som er fordelt efter det land,
hvori aktiviteten er udført, Aktiver omfatter alene immaterielle aktiver, investeringsejendomme, materielle aktiver og kapitalandele i
associerede virksomheder og er fordelt på baggrund af aktivernes placering. Goodwill er henført til det land, hvori aktiviteterne udfø-

res,

Den geografiske fordeling af koncernens indtægter og aktiver oplyses som følge af krav herom i IFRS, og afspejler ikke den ledelses-
mæssige opdeling af koncernen. Det er ledelsens opfattelse, at opdelingen på forretningssegmenter giver en mere meningsfyldt be-

skrivelse af koncernens aktiviteter.

 

 

Indtægter
Eksterne kunder Aktiver

2011 2010 2011 2010
Danmark 23.030 26.682 14.133 15.196
Finland 4.360 5.005 14.697 15.034
Sverige 7.153 5,162 558 577
Norge 4.491 4.622 609 705
Imland 1.129 1.649 147 208
Baltikum 768 924 2.180 2.167
UK 2.104 2.407 2.679 2.594
Tyskland 243 295 - i
Luxembourg 302 281 21 24
Polen 126 129 -
USA 238 45 88 130
Øvrige 577 477 1 1
| alt 45121 47,578 35.113 36.636

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011 75

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

3 Bankaktiviteter 2011

Nord-
Danmark Finland Sverige irland Irland Baltikum

 

Nettorenteindtægter 12.269 2.108 2.440 . 1,141 936 478
Nettogebyrindtægter 3,214 993 577 318 68 151
Handelsindtægter 649 91 137 119 43 94 92
Øvrige indtægter 444 389 71 11 9 9 , 56

 

 

Indtægter i alt 16.576 3.581 . . 1.587 i 732 . 3.029
Omkostninger 8.841 3.228 . . 1.267 366 / 1.056

 

Resultat før nedskrivninger
på udlån 7,735 353 1.509 716 336 366 443 1.973 13,751
Nedskrivninger på udlån 4.316 187 202 380 . 6.334 -255 1553 744 14.241

 

Resultat før skat 3,419 166 1.307 336 . -5.998 621 288 1.229 -490

 

Udlån 967.6728 150.484 185.418 132.102 . 63.728 20.501 16.833. 108.769 1.698.833
Krediteksponering 976.968 158.008 203.319 145.658 . 52,695 22.158 55.586 256.188 1.923.054
Korrektivkonta 18.180 1.974 1.226 1.474 . 13.820 2.244 381 1.455 45.837

 

Res. før nedskriv. på udlån

i pct. af allok. kap. 18,0 5,5 15,1 10,2 10,6 27,9 262 17,3
Res. før skat i pct. af

allok. kap. (ROE) 7,9 2,6 13,1 4,8 1. -189,7 47,4 17,1 10,8
Omkostninger i pct, af

indtægter ” ” 53,2 » ; 68,1 50,0 79,9 34,9
Indlånsmarginal ; » 0,78 , ; 0,96 0,15 0,65
Udlånsmarginal , ” , . i 1,39 1,72 1,06
Nedskrivninger i pct. af

udlån og garantier 12,52 -1,35 0,56

N3INH3JSONOX NNY8 34SNYCG - HILON

 

Bankaktiviteter 2010

 

Nettorenteindtægter 12.733 . | ' . . ” 23,541
Nettogebyrindtægter 3.452 96 | 7.029
Handelsindtægter 465 37 98 1.100
Øvrige indtægter 449 46 8 9 . 3.085

 

Indtægter i alt 17.099 |. 2.847 . . 1.208 765 . . 34.755
Omkostninger 10.323 . 1.516 . . 844 353 . . 21.996

 

Resultat før nedskrivninger
på udlån 6,776 1.331 364 412 . 12.759
Nedskrivninger på udlån 7.549 91 114 94 , 4.969 207 25 e5 14.421

 

Resultat før skat -873 267 1.217 861 -4.605 205 367 1,732 "1.662

 

Udlån 961,686 140.587 178.715 124.774 . 70.233 23,833 16.126 102.578 1.670.662
Krediteksponering 973.075 146.697 198.334 138.386 . 62.678 25.314 63.443. 254.535  1.914,334
Korrektivkonto 19.089 2.036 1.193 1.469 . 9.564 2,892 348 935 40.604

 

 

Res. før nedskriv. på udlån

i pct. af allok. kap. 7,6 19,3 18,2 13,0 35,9 26,3 19,6
Res. før skat i pct. af

allok, kap. ([ROE) 5,7 17,6 16,4 -164,7 17,8 19,3
Omkostninger i pct. af

indtægter , ' 53,2 64,4 , 69,9 46,1 41,9
Indlånsmarginal |, , 0,45 0,94 ” 0,13 0,01 0,47
Udlånsmarginal , , 1,15 0,85 ) ' 1,80 1,07
Nedskrivninger i pct. af

udlån og garantier 0,06 0,07 0,96 0,02

 

FLSSENSIUIEPFEYDEL  FRESOSSINISESVISA

 

 

76

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 Resultat før nedskrivninger på udlån Indeks 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal — 1. kvartal

fort. 2011 2010 11/10 2011 2011 2011 2011
Retail Danmark 7.735 6.776 114 1.953 2.154 1,850 1.778
Retail Finland 353 358 99 67 161 102 23
Retail Sverige 1.509 1.331 113 400 395 355 359
Retail Norge 716 955 75 184 197 179 156
Bankaktiviteter Nordirland 320 414 77 -17 154 81 102
Bankaktiviteter Irland 336 364 92 99 88 70 79
Bankaktiviteter Baltikum 366 412 89 86 102 89 89
Bankaktiviteter Øvrige 443 392 113 101 106 104 132
Corporate & Institutional Banking 1.973 1.757 lle 572 493 484 424
Bankaktiviteter i alt 13.751 12.759 108 3.445 3.850 3.314 3.142
Danske Markets og Treasury 3,064 4.035 76 562 -650 1.367 1.785
Danske Capital 887 833 106 301 Pelle 170 204
Danica Pension 569 2.146 27 976 -735 261 67
Øvrige områder -881 494 - 120 135 -278 -858
Koncernen i alt 17.390 20,267 86 5.404 2.812 4.834 4.340
Resultat før skat
Retail Danmark 3.419 -873 - 286 1,037 1.108 988
Retail Finland 166 267 62 -63 99 136 -6
Retail Sverige 1,307 1.217 107 245 399 350 313
Retail Norge 336 861 39 75 66 163 32
Bankaktiviteter Nordirland -1.858 -833 - -541 -565 -5925 -227
Bankaktiviteter Irland -5.998 -4.605 - -1.524 -1.490 -1.780 -1.204
Bankaktiviteter Baltikum 621 205 - 185 125 182 129
Bankaktiviteter Øvrige 288 367 78 42 103 28 115
Corporate & Institutional Banking 1.229 1.732 71 -77 524 504 278
Bankaktiviteter i alt -4390 -1.662 -1.372 298 166 418
Danske Markets og Treasury 4,097 4.652 88 614 100 1.763 1.620
Danske Capital 910 820 111 277 212 169 252
Danica Pension 5869 2,146 27 976 -735 261 67
Øvrige områder -881 494 - 120 135 -278 -858
Koncernen ialt 4.205 6.450 65 615 10 2.081 1.499

 

 

Bankens større erhvervskunder og investeringskunder er overført fra de nordiske enheder til Corporate & Institutional Banking sam-
men med Corporate Finance pr. 1. januar 201 1. Corporate Finance indgik tidligere i Danske Markets. Flytningen af Corporate Finance
omfatter årlige indtægter og omkostninger på henholdsvis ca. 200 mio. kr. og ca. 150 mio. kr. Sammenligningstal er tilpasset.

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011 77

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

4 Nettorente- og handelsindtægter
Rente- Rente-  Nettorente- Handels-
2011 indtægter udgifter indtægter indtægter

Finansielle porteføljer til amortiseret kostpris
Tilgodehavender og gæld til kreditinstitutter og centralbanker 2.137 -10
Repo- og reverseforretninger 3.631
Udlån og indlån 8.916
Hold til udløb investeringer -
Andre udstedte obligationer 9.219
Efterstillede kapitalindskud 4.592
Andre finansielle instrumenter 576

 

 

I alt 29,071

 

Finansielle porteføljer til dagsværdi
Udlån til dagsværdi og udstedte Realkredit Danmark obligationer
Handelsportefølje og investeringsaktiver
Aktiver og indlån i puljer og unit-link investeringskontrakter
Aktiver og forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter

 

lalt

 

Nettorente- og handelsindtægter, i alt

 

NI3INS39N0X XNY8 34SNYC ” H31.ON

2010

 

Finansielle porteføljer til amortiseret kostpris

Tilgodehavender og gæld til kreditinstitutter og centralbanker 1.861
Repo- og reverseforretninger 1.955
Udlån og indlån 32.203
Hold til udløb investeringer 180
Andre udstedte obligationer

Efterstillede kapitalindskud -
Andre finansielle instrumenter 591

 

[alt 36.790

 

Finansielle porteføljer til dagsværdi
Udlån til dagsværdi og udstedte Realkredit Danmark obligationer — 27.213 6.947 - 6.947
Handelsportefølje og investeringsaktiver 9.926 9.926 17.003 26.929
Aktiver og indlån i puljer og unit-link investeringskontrakter - - - -266 -266
Aktiver og forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter 5.696 - 5.696 -8.395 -2.699

 

l alt 42.835 20.266 29.569 8.342 30.911

 

Nettorente- og handelsindtægter, i alt 79.625 43.642 35.983 5.984 41.967

 

Under Handelsindtægter indgik i 2011 udbytte af aktier med 2.064 mio. kr. (2010: 1.284 mio. kr.) og valutakursregulering med
2.207 mio. kr, (2010: 1.479 mio. kr.).

 

Under Handelsindtægter vedrørende forsikringskontrakter er indregnet afkast af aktiver 1.759 mio. kr. (2010: -2.274 mio. kr.),
ændring af merhensættelser -8.753 mio. kr. (2010: -5,308 mio. kr.), ændring af kollektivt bonuspotentiale 1.403 mio. kr,
(2010: 1.107 mio. kr.] og pensionsafkastskat -1,538 mio. kr. (2010: -1.920 mio, kr.).

Renter på individuelt nedskrevne finansielle aktiver udgjorde 1.757 mio. kr. (2010: 1.492 mio. kr.).

RBLLSENSTIUDESSØDEL — SENDER EKS

 

78

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

Note

5

6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Lees 2011 2010
Modtagne gebyrer

Finansiering (lån og garantier) 1.595 1.745
Investering (handel med værdipapirer og finansiel rådgivning] 2,234 2.546
Service (forsikring og handel med valuta) 84 98
Aktivitetsafledte gebyrer 3,913 4.389
Finansiering (garantier) 686 715
Investering (kapitalforvaltning og depoter) 3,699 3.296
Service (betalingsformidling og kort) 3.462 3,403
Porteføljeafledte gebyrer 7.847 7.414
I alt 11.760 11.803
Afgivne gebyrer

Finansiering (ejendomsvurdering] 59 64
Investering (handel med værdipapirer og finansiel rådgivning) 1.067 1.221
Service (henvisning) 36 18
Aktivitetsafledte gebyrer 1.162 1.303
Finansiering (garantier) 345 253
Investering (kapitalforvaltning og depoter) 683 549
Service (betalingsformidling og kort) 1.844 1.609
Porteføljeafledte gebyrer 2,872 2.411
l alt 4.034 3,714

 

Aktivitetsafledte gebyrer omfatter gebyrer, der er knyttet til gennemførelsen af enkeltstående transaktioner. Porteføljeafledte gebyrer

omfatter gebyrer, der er knyttet til porteføljen af produkter og er af tilbagevendende karakter.

Gebyrer, der er en integreret del af den effektive rente på udlån eller indlån, resultatføres under Renteindtægter henholdsvis Rente-

udgifter. Gebyrer vedrørende Udlån til dagsværdi, resultatføres under Modtagne gebyrer.

Under modtagne og afgivne finansieringsgebyrer indgår gebyrer vedrørende finansielle instrumenter, som ikke er indregnet til dags-
værdi, såsom udlån og udstedte obligationer, med henholdsvis 2.052 mio. kr. (2010: 2.219 mio. kr,] og 345 mio. kr. (2010: 253 mio.

kr.).

Under afgivne porteføljeafledte gebyrer indgår garantiprovision vedrørende individuel statsgaranti på obligationsudstedelser med

281 mio. kr. (2010: 75 mio. kr).

 

 

 

Andre indtægter

Dagsværdiregulering af investeringsejendomme eg -
Dagsværdiregulering af investeringsejendomme allokeret til forsikringstagere 176 -359
Avance ved salg af domicil- og investeringsejendomme 7 (4%=4
Indtægter af udlejningsaktiver og investeringsejendomme 3.955 3.240
Indtægter fra ejendomsmæsgleraktivitet 564 514
Tilbagebetaling af moms mv. fra tidligere år 164 702
Øvrige 1.281 659
l alt 5.469 4.798
Øvrige indeholder omsætning på 758 mio, kr. fra overtagne virksomheder (2010: 403 mio. kr.]).

Nettopræmieindtægter

Løbende præmier, liv 5,192 6.545
Engangspræmier, liv 1.095 927
Løbende præmier, markedsprodukter 6.823 5.912
Engangspræmier, markedsprodukter 6.059 3,552
Præmier, syge- og ulykke 1.378 1.434
Afgivne genforsikringspræmier -121 -141
Ændring i præmiehensættelser 49 24
l alt 20.475 18.253

 

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

Note Mio. kr. oki 2010

8 Forsikringsydelser
Udbetalte ydelser 16.663 16.715
Modtaget genforsikring -154 -110
Udbetalte erstatninger og bonus 1,340 1.299
Ændringi erstatningshensættelser 29 -8
Ændring i livsforsikringshensættelser -4.937 -4.294
Ændring i hensættelser for unit-link kontrakter 5.764 12.570
lalt 18.705 26.172

9 Udgifter til personale og administration
Personaleudgifter 13.941 13.213
Administrationsudgifter 10.339 10.801
I alt 24.280 24.014
Personaleudgifter
Løn 10.992 10.530
Aktiebaseret vederlag 127 154
Pension 1.402 1.321
Andre udgifter til social sikring og afgifter 1.420 1.208
lalt 13.941 13.213

 

Der henvises til Aflønningsrapport 2011 for en uddybende beskrivelse af koncernens lenpolitik og udbetalte lønninger. Aflønnings-
rapport 2011 kan findes på www.danskebank.com/aflønning. Aflønningsrapport 2011 er ikke omfattet af revision,

Af den samlede lønudgift på 12,5 mia. kr, 2011 (2010: 12,0 mia. kr.) udgjorde den variable aflønning 4,5 pct, ( 2010: 5,0 pct.)

Bestyrelseshonorarer (t.kr.)

 

 

Alf Duch-Pedersen (udtrådt pr. 29.03.2011) 325 1.300
Eivind Kolding 1.753 1.250
Ole Andersen 1.205 488
Niels Bjørn Christiansen (indtrådt 29.03.2011) 338 -
Henning Christophersen (udtrådt pr. 23.03.2010) - 131
Michael Fairey 581 394
Peter Højland 581 525
Mats Jansson 581 525
Niels Chr. Nielsen (udtrådt pr. 23.03.2010) - 131
Sten Scheibye (udtrådt pr. 29.03.2011) 131 525
Majken Schultz 581 525
Claus Vastrup 700 650
Birgit Aagaard-Svendsen (udtrådt pr. 29.03.2011) 141 565
Susanne Arboe 419 244
Helle Brøndum 419 325
Carsten Eilertsen 419 244
Charlotte Hoffmann 419 325
Per Alling Toubro 419 325
Verner Usbeck [udtrådt pr. 23.03.2010) - 81
Solveig Ørteby (udtrådt pr. 23.03.2010) - 81
Honorarer i alt 9.012 8.634
Heraf udvalgshonorarer 2.149 2.809

 

Danske Banks bestyrelse aflønnes alene med et fast honorar og er ikke omfattet af koncernens incitamentsprogrammer. Ud over det
faste honorar ydes et udvalgshonorar til medlemmerne af bestyrelsens udvalg.

Bestyrelseshonorar er afholdt af moderselskabet Danske Bank A/S. Intet bestyrelsesmedlem har modtaget vederlag som medlem af
direktion eller bestyrelse i koncernens dattervirksomheder.

Koncernen har ingen pensionsforpligtelse over for bestyrelsens medlemmer.

BLESENSIUIEPELTEL SERENE TOISESYDEL

 

79

 

NINHJSONOX ANYE IASNYC - HYLON

 

 

80 DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

9 Direktionens aflønning

fort. Peter Tonny Thierry Thomas F. Henrik Georg Per
2011 Straarup Andersen Borgen Ramlau-Hansen Schubiger Skovhus
Kontraktligt vederlag 10,1 5,9 6,0 62 6,0 5,8
Pension 2,3 0,9 0,9 1,0 0,9 0,9
Variabelt kontant vederlag - 0,4 0,4 0,4 0,4 0,3
Variabelt aktiebaseret vederlag - 0,4 0,4 0,4 0,4 0,3
Lalt optjent 12,4 7,6 7,7 8,0 7,7 73
| alt udbetalt 11,5 7,5 6,9 7,5 6,9 7,4

 

I alt udbetalt omfatter kontraktlige vederlag og bidragsbaserede pensionsbidrag for 2011 samt udnyttelsen af tildelte betingede akti-
er for regnskabsåret 2007 (tildelt i 2008). Variabelt vederlag for 2011 udbetales i senere regnskabsår.

Henrik Ramlau-Hansen har efter koncernens generelle personalepolitik modtaget gratiale på en måneds løn i forbindelse med 25 års
ansættelse.

Direktionens samlede vederlag 50,7 mio. kr. for 2011 fordeler sig med fast vederlag 46,9 mio. kr. og variabelt vederlag 3,8 mio. kr.
Direktionens kontrakter opfylder lovkrav, der er trådt i kraft pr. 1. januar 2011, til aftaler om variabel løn i finansielle virksomheder.

|
Ordførende direktør Peter Straarup går på pension den 15. februar 2012, hvor han afløses af Eivind Kolding. Per Skovhus vil fratræde |
senest den 1. juli 2012.
|
|
|
|

 

 

Peter Tonny Thierry Thomas F. Sven Georg Per
2010 Straarup Andersen Borgen Lystbæk Schubiger Skovhus
Kontraktligt vederlag 7,1 4,9 4,9 52 1,2 4,7
Pension 2,1 0,7 0,7 32 0,2 0,7
Variabelt kontant vederlag - - - - - -
Variabelt aktiebaseret vederlag " - - - - -
I alt optjent 9,2 5,6 5,6 8,4 1,4 5,4

 

Direktionens samlede vederlag 35,6 mio. kr. for 2010 var et fast vederlag.

Georg Schubiger indtrådte i direktionen pr. 1. oktober 2010, og Henrik Ramlau-Hansen indtrådte pr. 1. januar 2011. Løn og pension
er oplyst for perioden siden indtrædelsen i direktionen. Sven Lystbæk udtrådte af direktionen ultimo 2010.

De oplyste vederlag til direktionen er inklusive vederlag som bestyrelsesmedlem i koncernens dattervirksomheder, for Peter Straarup
248 t. kr. (2010: 240 t. kr.), for Tonny Thierry Andersen 173 t. kr. (2010: 120 t. kr.) og for Georg Schubiger 113 t. kr. (2010: 0 t. kr).
Honorar for varetagelse af ledelseshverv i koncernforbundne virksomheder modregnes i det kontraktlige vederlag for Danske Bank
A/S.

I medfør af Lov om statsligt kapitalindskud i kreditinstitutter er der kun skattemæssigt fradrag for 50 pct. af løn til direktion, indtil
statslig hybrid kapital er tilbagebetalt. Der er i 2011 foretaget fradrag for 24 mio. kr. (2010 18 mio. kr.).

 

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011 81

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

9 Direktionens pensions- og fratrædelsesvilkår
fort. Peter Tonny Thierry Thomas F. Henrik Georg Per
Straarup Andersen Borgen  Ramiau-Hansen Schubiger Skovhus

Bidragsbaseret Bidragsbaseret Bidragsbaseret Bidragsbaseret Bidragsbaseret

gennem gennem gennem gennem gennem

pensionsfor- pensionsfor- pensionsfor- pensionsfor- pensionsfor-

Pensionsordning Ydelsesbaseret sikringsselskab sikrir iskab sikringsselskab sikringsselskab sikringsselskab

S

 

Direktørens ret til
pensionstidspunkt 60 år 60 år 60 år 60 år 60 år

Banken indbetaler Bankenindbetaler Banken indbetaler Banken indbetaler Banken indbetaler
Årlig pension 4,1 mio.kr.  2Opct.aflennen  2Opct.aflønnen  22pct.aflønnen  2Opct.aflønnen — 20 pct. af lønnen

Bankens 12 mdr. med
opsigelsesvarsel livsvarig pension

Direktørens
opsigelsesvarsel

Pensionsforpligtelse

ultimo 2011 90

Pensionsforpligtelse

ultimo 2010 67 - -

 

Pensionsforpligtelsen for Peter Straarup er afdækket i "Danske Bank A/S" pensionsfond for mediemmer af direktionen, deres enker

og efterladte børn”. Danske Bank A/S er forpligtiget til at inddække eventuel manko. Pensionsforpligtelsen er aktuarmæssigt opgjort
og baseres på en række forudsætninger, jf. også note 35. Ændring i pensionsforpligtelsen kan derfor ikke meningsfuldt tillægges den
årlige aflønning.

Vederlag til andre væsentlige risikotagere
Med virkning fra 1, januar 2011 har koncernen i overensstemmelse med ny lovgivning udpeget et antal ansatte ud over direktionen,

hvis aktiviteter har væsentlig indflydelse på koncernens risikoprofil, Aflønningsforhold for disse medarbejdere er tilpasset lovgivnin-
gens krav til variabel vederlag.

Koncernen har for 2011 afholdt vederlag for i alt 377 mio. kr. til 140 væsentlige risikotagere. Vederlaget fordeler sig med fast veder-
lag 245 mio. kr. og variabelt vederlag 132 mio. kr. Moderselskabet Danske Bank A/S har af de anførte beløb for 2011 afholdt vederlag
for i alt 329 mio. kr. til 113 væsentlige risikotagere. Vederlaget fordeler sig med fast vederlag 204 mio. kr. og variabelt vederlag 125
mio, kr. For 2010 var der ikke defineret væsentlige risikotagere, hvorfor der ikke er oplyst sammenligningstal.

Koncernens pensionsforpligtelse over for andre væsentlige risikotagere udgjorde 54 mio. kr. ultimo 2011.

Beholdningsoplysninger

Bestyrelsens og direktionens samlede beholdning af Danske Bank aktier (eksklusive optioner og køberettigheder til betingede aktier)
udgjorde ultimo 2011 henholdsvis 160.700 og 144.787 stk. [ultimo 2010: 132.731 og 74.345 stk). Der henvises til note 42 om ak-
tiebeholdning - bestyrelse og direktion for specifikation.

Aktiebaseret vederlag

Koncernen har for ledere samt visse øvrige medarbejdere indtil 2008 haft et incitamentsprogram, bestående af aktieoptioner og be-
tingede aktier. Udmålingen var baseret på en vurdering af den enkelte medarbejders indsats og afhang desuden af områdernes finan-
sielle resultat og andre mål for værdiskabelsen i et givet regnskabsår, Tildelingen udmøntes i 1, kvartal efter optjeningsåret.

Efter udløbet af Bankpakke 1 og i overensstemmelse med internationale retningslinjer er en andel af den variable aflønning for 2010i
Danske Markets og Danske Capital og for 201 1 tillige for direktionen, udvalgte chefer og specialister i koncernen tildelt i form af be-
tingede aktier.

Aktieoptioner indebærer en ret til at købe aktier i Danske Bank inden for en periode på mellem tre og syv år fra tildeling, under forud-
sætning af, at medarbejderen ikke har opsagt sin stilling, bortset fra ved pensionering. Købsprisen er fastsat på baggrund af gennem-
snitskursen for Danske Bank aktien 20 børsdage efter offentliggørelsen af årsrapporten med tillæg af 10 pct.

DELLSNSIDISLZVOEL MERONS IRS VOL

NI3NH39NOXM ANYa I4SNYC - YILON

 

 

82

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

9
fort.

Betingede aktier i Danske Bank er til disposition op til fem år fra tildeling under forudsætning af, at medarbejderen ikke har opsagt sin
stilling, bortset fra ved pensionering. For betingede aktier optjent i 2010 og 2011 er der, udover uopsagt stilling, tilknyttet krav om, at
koncernen som helhed og den konkrete afdeling, som medarbejderen er ansat i, opnår et vist resultat de næste 5 år,

Dagsværdien af aktieoptionerne opgøres ud fra en udbyttekorrigeret Black & Scholes model. Ultimo 2011 er dagsværdien opgjort ud
fra følgende forudsætninger; Aktiekurs 73 (2010; 143). Udbytteafkast 2,5 pct. (2010: 1,5 pct.). Rentesats 0,8-0,9 pct. (2010; 1,2-1,8
pct.), svarende til swap-renten. Volatilitet 50 pct. (2010: 35 pct.). Gennemsnitlig udnyttelsestidspunkt er 0-2 år (2010: 0-2 år). Volati-

liteten er estimeret med udgangspunkt i historisk volatilitet.

Dagsværdien af de betingede aktier opgøres som aktiernes kursværdi fratrukket medarbejdernes betaling.

Indre værdi af aktieoptioner og betingede aktier udgiftsføres i optjeningsåret, mens tidsværdien periodiseres over den resterende
serviceperiode, svarende til bindingsperioden på op til 5 år, Der registreres en tilsvarende stigning i egenkapitalen, da forpligtelserne

indfries ved levering af aktier i Danske Bank A/S.

 

 

 

 

 

 

 

Aktiebaseret vederlag
Aktieoptioner Antal Dagsværdi (DV)
Ledende Øvrige Udnyttelses- Udstedelse Ultimo

Direktion medarbejdere medarbejdere falt kurs (kr,) (mio. kr.) (mio. kr.)

Tildeling 2003-08

Primo 2010 1.489.463 5.195.531 3.088.414 9.773.408 118,5-294,1 202,3 125,4

Udnyttet 2010 -72.600 -103.200 -112.900 -288.700 118,5

Fortabt 2010 - -59.002 -3,400 -62.402

Øvrige ændringer 2010 -237.262 -302.136 539.398 -

Ultimo 2010 1.179.601 4.731.193 3511512 9.422.306 157,1-294,1 195,2 50,5

Udnyttet 2011 - - - - -

Fortabt 2011 -199,861 -359.972 -483.000  -1,.042.833

Øvrige ændringer 2011 232.008 -152.974 645.933 724.967

Ultimo 2011 1.211,748 4.218.247 3.674.445 9.104,440 176,0-272,2 191,6 5,1

Direktionens beholdninger og dagsværdi heraf ultimo 2011

Tildelingsår 2005-2008

Mio. kr. Antal DV

Peter Straarup 460.642 0,3

Tonny Thierry Andersen 218.136 0,1

Thomas F, Borgen 210.195 0,1

Georg Schubiger 20,100 -

Henrik Ramlau-Hansen 104.967 0,1

Per Skovhus 197.708 0,1

Direktionens beholdninger og dagsværdi heraf ultimo 2010

Tildelingsår 2004-2008

Mio. kr. Antal DV

Peter Straarup 542.931 3,0

Tonny Thierry Andersen 232.135 1,3

Thomas F. Borgen 202.981 le

Georg Schubiger 18.600 -

Per Skovhus 182.954 1,1

 

Beholdning af aktieoptioner er tildelt i 2008 eller tidligere. Beholdning og udnyttelseskurs er ændret som følge af kapitaludvidelsen i
april 2011. ingen aktieoptioner er udnyttet i 201 1. På de tidspunkter, hvor aktieoptioner i 2010 blev udnyttet, var børskursen i gen-

nemsnit 123,2 kr.

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011 83

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

9 Aktiebaseret vederlag
fort. Betingede aktier Antal Dagsværdi (DV)

 

Ledende Øvrige Egenbetaling Udstedelse Ultimo
Direktion medarbejdere medarbejdere [alt kurs ([kr.) (mio. kr.) (mio. kr.)

 

Tildeling 2007-08

Primo 2010 303.318 1.013.477. 1.366.626 1,8-2,7 287,8 158,4
Disponeret 2010 -101.398 -373.788 -496,238 1,8-2,7

Fortabt 2010 -1.404 -12.482 -13.886

Øvrige ændringer 2010 -3.292 9,137 -

Ultimo 2010 197.224 636.344 856.502

 

 

Disponeret 2011 -194.975 -632.822 -852.980
Fortabt 2011 - -3.,522 -3,522
Øvrige ændringer 2011 "2.249 - -
Ultimo 2011 - - -

 

Tildeling 2011

Tildelt 2011 214.055 874.731 1.088.786
Disponeret 2011 - -3.050 -3.050
Fortabt 2011 - -8.209 -8.209
Ultimo 2011 214.055 863.472. 1.077,527

 

NENS SND DJINÆE DJSNIVANEERSE REE]

Direktionens beholdninger og dagsværdi heraf ultimo 2011
Ved udgangen af 2011 var direktionens beholdning af betingede aktier nul.

Direktionens beholdninger og dagsværdi heraf ultimo 2010
Tildelingsår
Mio. kr.

 

Peter Straarup

Tonny Thierry Andersen

Thomas F. Borgen -
Georg Schubiger -
Per Skovhus 5.847

 

På de tidspunkter, hvor de betingede aktier i 2011 blev stillet til medarbejdernes disposition, var børskursen i gennemsnit 125,7
(2010: 127,2).

 

LELSSNESTIVIKTEDTEL — BRESISSSOJEESEL

 

84

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note Mio. kr. 2011 2010
10 Revisionshonorar
Generalforsamlingsvalgte revisorer
Lovpligtig revision af koncern- og årsregnskabet 17 17
Honorar for andre erklæringsopgaver med sikkerhed 4 -
Honorar for skatterådgivning 2 2
Honorar for andre ydelser 10 5
l alt 33 24

Andre revisorer
Lovpligtig revision af koncern- og årsregnskabet 5 5

 

[alt 38 29

 

Banken har en betydelig intern revisionsafdeling. Udgiften hertil indgår under Udgifter til personale og administration.

 

11 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver
Afskrivninger, immaterielle aktiver 953 957
Afskrivninger, materielle aktiver 1.329 1.717
Afskrivning restværdi solgte udlejningsaktiver 978 661
Nedskrivninger, immaterielle aktiver 175 32
Nedskrivninger, materielle aktiver 80 30
Tilbageførte nedskrivninger, materielle aktiver 64 -
l alt 3.451 3.397

 

For nedskrivning på immaterielle aktiver henvises til note 23.

le Nedskrivninger på udlån

 

 

 

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 7 -24
Udlån til amortiseret kostpris 11.806 11.811
Udlån til dagsværdi 1.269 835
Det Private Beredskab - 1.393
Andre forpligtelser 103 -198
I alt 13.185 13.817
Nye og forøgede nedskrivninger 20.900 21.158
Tilbageførte nedskrivninger 6.347 7.453
Direkte afskrivninger 1.015 945
Indgået på tidligere afskrevne fordringer mv. 2.277 958
Renteføring efter effektiv rentes metode -106 125
lalt 13,185 13.817

 

Under indgået på tidligere afskrevne fordringer med videre indgår i 2011 en indtægt på 0,8 mia. kr. fra terminering af kontrakt, der
dækkede bankens potentielle tab på realkreditudlån.

Nedskrivninger på udlån, fordelt på forretningsområder

 

 

Retail Danmark 4.316 7,549
Retail Finland 187 91
Retail Sverige 202 114
Retail Norge 380 94
Bankaktiviteter Nordirland 2,178 1,247
Bankaktiviteter Irland 6.334 4.969
Bankaktiviteter Baltikum -255 207
Bankaktiviteter Øvrige 155 25
Corporate & Institutional Banking 744 25
Bankaktiviteter i alt 14.241 14.421
Danske Markets og Treasury i -1.033 -617
Danske Capital -23 13

 

lalt 13,185 13.817

 

 

 

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

13 Skat 2011 Danmark Finland — Sverige

Skat af årets resultat
Skat af egenkapitalbevægelser

864 319 876
230 - -

Norge UK

391 -57 38 51

Irland Øvrige l alt

2.482
-30

 

Skat af årets resultat

Aktuel skat

Ændring af udskudt skat
Efterregulering af tidligere års skat
Ændring af udskudt skat som følge af
nedsættelse af skatteprocent

 

l alt

 

Effektiv skatteprocent
Skatteprocent

Ikke skattepligtige indtægter og ikke
fradragsberettigede udgifter

 

Skat af årets resultat

 

Efterregulering af tidligere års skat
Ændring af udskudt skat som følge af
nedsættelse af skatteprocent

 

Effektiv skatteprocent

 

Skat afanden totalindkomst

Hedge af udenlandske enheder
Urealiserede kursreguleringer, finansielle
aktiver disponible for salg

Realiserede kursreguleringer, finansielle
aktiver disponible for salg

 

l alt

 

RE se

ZLLESUSIDIZVEUDZL  BESUESDD SEE 402

85

NI3NH3ONOX ANY8 3XSNØYCG - AILON

 

 

 

86

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

13 Skat 2010 Danmark Finland Sverige Norge UK Inland Øvrige I alt
ført. — Skat af årets resultat 712 272 707 523 111 332 129 2.786
Skat af egenkapitalbevægelser 57 - - - - - ” 57
Skat af årets resultat
Aktuel skat 92 229 753 581 - 3 124 1.788
Ændring af udskudt skat 630 76 -48 -3 73 23 -2 743
Efterregulering af tidligere års skat -10 -33 2 -49 2 300 7 215
Ændring af udskudt skat som følge
af nedsættelse af skatteprocent . - - - 40 - - 40
| alt 7le 272 707 523 111 332 1929 2.786
Effektiv skatteprocent
Skatteprocent 25,0 26,0 26,3 28,0 28,0 12,5 17,0 34,7
Ikke skattepligtige indtægter og ikke
fradragsberettigede udgifter -6,3 -0,2 0,2 22 3,7 -13,1 -1,4 4,5
Skat af årets resultat 18,7 25,8 26,5 25,8 31,7 -0,6 15,6 39,2
Efterregulering af tidligere års skat -0,2 2,7 - 22 -0,2 6,6 0,9 3,3
Ændring af udskudt skat som følge
af nedsættelse af skatteprocent - - - - 4,9 - - 0,6
Effektiv skatteprocent 18,5 23,1 26,5 23,6 36,4 72 16,5 43,1

 

Skat afanden totalindkomst

Hedge af udenlandske enheder -217 - - - - . - 217
Urealiserede kursreguleringer, finansielle

aktiver disponible for salg -36 - - - - - - 36
Realiserede kursreguleringer, finansielle

aktiver disponible for salg 11 - - - - - - 11

 

l alt -242 - - - - - - -242

 

 

 

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

Note Mio. kr. ak 2010
14 Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker
Kassebeholdning 10.602 9.741
Anfordringstilgodehavender hos centralbanker 18.015 25.662
I alt 28.617 35.403
15 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
Reverseforretninger 106.829 138.481
Øvrige tilgodehavender 74.134 89,706
Nedskrivninger 93 87
| alt 180.870 228.100
Nedskrivninger
Prima 87 113
Nye og forøgede nedskrivninger 7 4
Tilbageførte nedskrivninger 2 32
Valutaomregning 1 4
Anden til- og afgang - 2
Ultimo 93 87

 

Tilgodehavender med en løbetid under 3 måneder udgør 177.680 mio. kr, (2010: 225.204 mio, kr.) og indgår i Pengestrømsopgørel-

sen som likvider.

16 Aktiver i handelsportefølje

 

 

 

Derivater med positiv dagsværdi 550.970 333.743
Noterede obligationer 349.079 300.577
Unoterede obligationer 9.015 6.183
Noterede aktier 316 1.140
Unoterede aktier 375 350
falt 909.755 641.993
Forpligtelser i handelsportefølje

Derivater med negativ dagsværdi 534.061 318.936
Genkøbsforpligtelse vedrørende værdipapirer 163.852 159.450
lalt 697.915 478.386

 

Aktiver og forpligtigelser i handelsporteføljen værdiansættes til dagsværdi med værdiregulering over resultatopgørelsen.

ELSENSTOIJEPSVURL SNS SPORE

87

NINH3ONOX XNY8 IYSNYC - HILON

 

88

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

16
fort,

Derivater

Koncernens aktiviteter på de finansielle markeder omfatter blandt andet handel med derivater. Derivater er finansielle instrumenter,
hvis værdi afhænger af udviklingen i værdien af et underliggende instrument, indeks eller lignende. Derivater gør det muligt at øge eller
mindske eksponeringen overfor for eksempel markedsrisiko. Koncernen har en betydelig handel med de mest gængse rente-, valuta-
og aktiebaserede derivater, herunder:

. Swaps
e Terminsforretninger og futures
. Optioner

Endvidere handles i begrænset omfang med swaps, hvis værdi bestemmes af udviklingen i en nærmere specificeret kreditrisiko, råva-
rerisiko eller udviklingen i visse inflationsindeks.

Koncernens handel med derivater udspringer af primært tre forhold. For det første tilbydes derivater til kunder enten som enkeltstå-
ende forretninger eller integreret i andre ydelser, for eksempel gennem udstedelse af obligationer, hvor afkastet er bestemt af udvik-
lingen i et aktie- eller valutaindeks. For det andet indgår derivater i koncernens egen handelsportefølje. Endelig anvendes derivater til
styring af koncernens egen eksponering overfor valuta-, rente-, aktie- og kreditrisici. Koncernens risikopolitik med videre er nærmere
omtalt i afsnittet Risikostyring. Ansvaret for styring af markedsrisici, herunder afdækning, er organisatorisk placeret i forretningsom-
rådet Danske Markets.

Derivater indregnes og måles til dagsværdi i regnskabet. En række af koncernens bankudlån, indlån og udstedte obligationer med vi-
dere er fastforrentede. Disse indregnes som udgangspunkt til amortiseret kostpris i regnskabet. De grundlæggende regnskabsbe-
stemmelser medfører således, at dagsværdien af renterisikoen på for eksempel fastforrentede udlån ikke indgår i resultatopgørelsen,
mens dagsværdiudsving på et risikoreducerende derivat skal resultatføres. Derudover anvender koncernen disponibel for salg-
kategorien for visse obligationer, hvorved urealiserede kursreguleringer indregnes i Anden totalindkomst, Koncernen anvender regn-
skabsreglerne for sikring til dagsværdi, når renterisikoen på fastforrentede finansielle aktiver, forpligtelser eller obligationer i dispo-
nibel for salg-kategorien er afdækket med derivater.

Regnskabsmæssig sikring

Renterisikoen på fastforrentede aktiver og forpligtelser over 6 måneder afdækkes som udgangspunkt ved indgåelse af derivater, idet
renterisikoen på fastforrentede udlån i finske og irske bankaktiviteter dog først sikres af renterisikoen på indlån, såkaldte core free
funds. Eventuel overskydende renterisiko sikres ved derivater.

For sikrede aktiver og forpligtelser med en aftalt fast rentesats gældende for en aftalt periode fra indgåelsen opdeles de fremtidige
rentebetalinger i en basisrente og en indtjeningsmarginal samt i perioder, Gennem indgåelse af swaps eller terminsforretninger med
modsvarende betalingsmønstre i valuta og perioder påses, at den regnskabsmæssige sikring er effektiv fra indgåelsestidspunktet.
Dagsværdien af den sikrede renterisiko og de afdækkende derivater måles hyppigt efterfølgende, og det påses, at ændringer i dags-
værdien af den sikrede renterisiko ligger indenfor 80-125 pct. af ændringer i dagsværdien af de sikrende derivater. Der foretages i
fornødent omfang tilpasning af porteføljerne af sikrende derivater.

Ved effektiv sikring optages den afdækkede renterisiko på de sikrede aktiver og forpligtelser til dagsværdi og indregnes som en vær-
diregulering af de sikrede poster. Værdireguleringen indregnes i resultatopgørelsen under Handelsindtægter, En eventuel ineffektivi-
tet i sikringen, som ligger inden for det opstillede bånd for effektivitet, indgår dermed også under Handelsindtægter.,

Ved udgangen af 2011 udgjorde den regnskabsmæssige værdi 68.815 mio. kr. for fastforrentede finansielle aktiver (2010: 71.074
mio, kr.) og 676.546 mio, kr. for fastforrentede finansielle forpligtelser (2010: 798.713 mio. kr.), som er omfattet af en effektiv sik-
ring. I nedenstående tabel vises værdireguleringen af disse aktiver og forpligtelser samt de sikrende derivater. Værdireguleringen er
indregnet under Handelsindtægter.

Ved afdækning af valutakursrisikoen på nettoinvesteringer i udenlandske filialer og datterselskaber optages finansiering i tilsvarende
valuta, Der foretages ikke regnskabsmæssig sikring af forventet resultat i udenlandske enheder eller andre fremtidige transaktioner.
Valutakursændringen på investeringerne indregnes i Anden totalindkomst tillige med valutakursændringen på den finansiering, der
er defineret til at sikre mod valutakursudsving. De indregnede omregningsbeløb fremgår af Totalindkomst. Ved udgangen af 2011
udgjorde den regnskabsmæssige værdi for finansielle forpligtelser anvendt til sikring af nettoinvesteringen i udenlandske enheder
50,329 mio. kr. (2010: 48.103 mio. kr.).

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr. ORNE 2010
16 Resultateffekt vedr. sikring af renterisiko
fort. Resultateffekt vedr, sikring af fastforrentede aktiver
Sikrede tilgodehavender hos kreditinstitutter -3 -295
Sikrede udlån 977 -470
Sikrede obligationer disponible for salg 735 44
Sikrende derivater -1.714 708
balt -5 -13
Resultateffekt vedr. sikring af fastforrentede forpligtelser
Sikret gæld til kreditinstitutter -7 32 ==
Sikrede indlån -245 103 |
Sikrede udstedte obligationer -6.198 -337 bs]
Sikrede efterstillede kapitalindskud -1.006 -1.394 o
Sikrende derivater 7.466 1.604 E
Lalt 10 8 Ea
m
w
>
Ea
Derivater 2011 2010 ja
Nominel Positiv Negativ Nominel Positiv Negativ =
værdi  dagsværdi dagsværdi værdi  dagsværdi — dagsværdi m
Valutakontrakter Fa
Terminer og swaps 7.002.857 106.715 107.238 5.655.168 87,918 82.052 Z
Optioner 149.690 1.139 1.201 90.700 1.444 1.681
Rentekontrakter
Terminer/swaps/FRA 27.823.811 366.781 379.448 18.595.823 204.098 206.578
Optioner 2.266.524 34.632 30.447 1.752.806 25,134 23.042
Aktiekontrakter
Terminer 56.845 543 513 9.051 268 232
Optioner 155,531 1.413 1.410 151.070 1.050 1.092
Andre kontrakter
Råvarekontrakter 17.276 868 754 10.783 726 781
Købte kreditderivater 10.175 228 67 10.814 126 169
Solgte kreditderivater 9.864 71 224 8.776 129 187
Derivater med handelsformål, i alt 512.390 521.302 320.893 315.814
Derivater anvendt til sikring
Valutakontrakter 206.224 1.495 1,179 347.944 1.400 310
Rentekontrakter 577,570 37,085 11.580 597.686 11.450 2,812
Derivater, i alt 550.970 534.061 333.743 318.936

 

 

PESLISNSTUISIES TABEL

 

KOTE RDEL

 

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr. eN ERNE
17 Finansielle investeringsaktiver
Finansielle aktiver designeret til dagsværdi med værdiregulering over resultatopgørelse
Noterede obligationer 24686 14.841
Unoterede obligationer - -
Noterede aktier 134 1.010
Unoterede aktier 2,586 2.363
Finansielle aktiver designeret til dagsværdi, i alt 27.406 18.214
Finansielle aktiver disponible for salg
Noterede obligationer 70.460 89,485
Finansielle aktiver disponible for salg, i alt 70.460 89.485
ialt til dagsværdi 97,866 107.699
Hold til udløb finansielle aktiver
Noterede obligationer 11.398 10.857
Finansielle investeringsaktiver, i alt 109.264 118.556

 

Reklassifikation fra aktiver i handelsporteføljen til finansielle aktiver disponible for salg

| 2008 reklassificerede koncernen, grundet betydelig forvridning i prisfastsættelsen, obligationer med en nominel værdi på 120.607
mio. kr. og en dagsværdi på 116.722 mio. kr. fra handelsporteføljen til Finansielle aktiver disponible for salg. Porteføljen består pri-
mært af danske realkreditobligationer og udenlandske covered bonds. 95 pct. af porteføljen har en ekstern rating på AA eller højere,
mens den resterende del har investment grade rating. Der indgår ingen statsobligationer udstedt af Irland, Portugal, Italien, Græken-
land og Spanien. Ved udgangen af 2011 udgør dagsværdien af den tilbageværende beholdning 70.460 mio. kr. (2010: 89.485 mio.
kr.). [løbet af 2011 er der på de pågældende obligationer indregnet urealiserede kursreguleringer på 735 mio. kr, i resultatopgørelsen
svarende til den del af renterisikoen, som er afdækket med derivater (2010: 44 mio. kr.). Der er indregnet urealiserede kursregulerin-
ger på -951 mio. kr. (2010: -145 mio, kr.) i Anden totalindkomst, som ville være indregnet i resultatopgørelsen, såfremt der ikke var fo-
retaget reklassifikation. Fra 2009 er forvridningen i prisfastsættelsen aftaget, og der foretages igen salg fra porteføljen. For den andel
af porteføljen, som er solgt i 2011, er der realiseret kursreguleringer på 28 mio. kr, (2010: 44 mia. kr.), som er overført fra Anden to-
talindkomst til resultatopgørelsen. Der er indregnet renteindtægter på 1.884 mio. kr. (2010: 1.961 mio. kr.) på den reklassificerede
portefølje.

Hold til udløb finansielle aktiver

Består af obligationer med en noteret pris på et aktivt marked, som er anskaffet med henblik på at indtjene et afkast over perioden
frem til udløb, Obligationerne er værdiansat til amortiseret kostpris og hovedparten er udstedt eller garanteret af stater. Der indgår
ingen statsobligationer udstedt af Irland, Portugal, Italien, Grækenland og Spanien.

 

 

18 Udlån til amortiseret kostpris
Reverseforretninger 149.198 168.481
Øvrige udlån 1.022.228 1.015.880
Nedskrivninger 44.944 37.630
l alt 1.126.482 1.146.731
Nedskrivninger
Primo 37.630 32.645
Nye og forøgede nedskrivninger 18.900 18.268
Tilbageførte nedskrivninger 5.902 6.515
Afskrevet fra korrektivkonto 6.277 7.685
Valutaomregning 199 896
Anden til- og afgang 394 23

 

Ultimo 44.944 37.630

 

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

Note Mio, kr. ENN 2010
19 Udlån tildagsværdi og udstedte Realkredit Danmark obligationer
Udlån til dagsværdi
Nominel værdi 705.339 700,704
Regulering til dagsværdi af underliggende obligationer 18.069 3,042
Regulering for kreditrisiko 2.667 2.031
l alt 720.741 701.715
Udstedte Realkredit Danmark obligationer
Nominel værdi 914.702 934.395
Regulering til dagsværdi, funding af aktuelt udlån 19.398 5.525
Regulering til dagsværdi af blok-/ præemitterede obligationer - -
Beholdning af egne realkreditobligationer 376.401 384.434
I alt 557.699 555.486

 

Såvel udlån ydet af Realkredit Danmark som udstedte Realkredit Danmark obligationer indregnes til dagsværdi ved anvendelse af dags-
værdioptionen jf. yderligere beskrivelse herom i note 45 Anvendt regnskabspraksis.

Beholdningen af egne realkreditobligationer indeholder dels obligationer på 179 mia. kr, (2010: 213 mia. kr.) vedrørende præemission til
refinansieringen af flexlån i januar 2012 og 25 mia. kr. (2010: 28 mia. kr.) som indgår under Aktiver vedr. forsikringskontrakter samt Ak-
tiver i puljer og unit-link-investeringskontrakter.

Nominel værdi af udstedte Realkredit Danmark obligationer svarer til det beløb, der skal tilbagebetales ved udløb.

Af den samlede regulering for kreditrisiko på udlån til dagsværdi er udgiftsført 236 mio. kr. vedrørende ændringer i 2011 (2010: 367
mio. kr.).

Den del af ændringen i dagsværdien af udstedte realkreditobligationer, der kan henføres til ændring i kreditrisikoen, kan opgøres med ud-
gangspunkt i ændringer i det optionskorrigerede rentespænd (OAS) i forhold til statsobligationer, for variabelt forrentede obligationer dog
i forhold til swap-renten. I opgørelsen tages hensyn til løbetid, nominel beholdning og OAS følsomhed. Opgørelsen er forbundet med usik-
kerhed og er behæftet med en vis grad af skøn.

Opgjort således, blev rentespændet på danske realkreditobligationer i 2011 udvidet, og dagsværdien af de udstedte realkreditobligatio-
ner faldt med ca, 4 mia, kr. i årets løb. | 2010 medførte en spændudvidelse ligeledes et fald i dagsværdien på ca. 4 mia. kr. Det anslås, at
der på den udestående beholdning ved udgangen af 2011 netto er sket en spændudvidelse siden udstedelsen, som har mindsket dags-
værdien med ca. 8 mia. kr, (2010: 3 mia. kr.). Egenkapital og resultat er ikke påvirket af ændringen i dagsværdien, da værdien af realkre-
ditudlån er ændret tilsvarende.

Den del af ændringen i dagsværdien af realkreditobligationer, der kan henføres til ændringer i kreditrisikoen, kan også opgøres i forhold til
tilsvarende realkreditobligationer med samme rating (AAA) fra andre danske udbydere. Disse obligationer handles på et marked, hvor
der ikke er målbare kursforskelle mellem de forskellige udbyderes obligationer med samme karakteristika. Opgjort således, har der ikke
været ændringer i dagsværdien, som kan henføres til kreditrisikoen, hverken i årets løb eller siden udstedelsen.

 

 

 

 

20 Aktiver i puljer og unit-link-investeringskontrakter
Puljer Unit-link l alt
2011 2010 2011 2010 2011 2010
Aktiver
Obligationer 21.651 18.693 - - 21.651 18.693
Aktier 4.866 5.761 - - 4.866 5,761
Investeringsforeningsandele 17.218 17.810 24,541 22.397 41.759 40.207
Kontant indestående 935 2.616 - - 935 2.616
l alt 44.570 44.880 24.541 292.597 69.211 67,277
Heraf udgør
Egne obligationer 5.564 4.588 231 - 5.795 4.588
Egne aktier 117 305 6 - 123 305
Øvrige interne mellemværender 1.051 2.686 354 - 1.405 2,686
Aktiver i alt 37.938 37,301 23,950 22.397 61,888 59.698
Forpligtelser
Indlån 44.570 44.880 24.541 22.397 69.211 67.277

 

    

ESPOSITO IEPEDDEL BSU IOISESVOSE

 

91

 

NINH39ONOXM NYE IXSNYC - A3LON

 

 

 

92

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

Note Mio. kr. en 2010
21 Aktiver vedrørende forsikringskontrakter
Tilgodehavender hos kreditinstitutter 8.192 1.195
Finansielle investeringsaktiver 223.153 217.995
Kapitalandele i associerede virksomheder (note 22) 896 974
Investeringsejendomme (note 24) 18.664 18.165
Materielle aktiver (note 25) 429 433
Genforsikringsandel af hensættelser , 2.910 2.042
Andre aktiver 4.464 3.225
l alt 258.008 244.029
Heraf udgør
Egne obligationer 20.980 24.673
Egne aktier 175 216
Øvrige interne mellemværender 6.185 1.625
Aktiver i alt 230.668 217,515

 

Finansielle investeringsaktiver vedrørende forsikringskontrakter

 

Noterede obligationer 145.691 155.379
Noterede aktier 15.691 14.157
Unoterede aktier 4.728 3.253
Investeringsforeningsandele 51.857 43.865
Øvrige 5.786 1.341
l alt 223.153 217.995

 

Forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter

 

 

Livsforsikringshensættelser 181.645 178.552
Hensættelser til unit-link forsikringskontrakter ' . 52.116 43.913
Kollektivt bonuspotentiale 375 1.740
Andre forsikringsmæssige hensættelser 9.168 8.857
Hensættelser til forsikringskontrakter, i alt 243.304 233.062
Andre forpligtelser 13.550 6.878
Interne mellemværender -7.888 -1.808
lalt 248.966 238.132

 

Hensættelser til forsikringskontrakter

 

Primo 233.062 222.378
indbetalte præmier 19.169 16.937
Udbetalte ydelser -16.663 -16.715
Tilskrevet kontorente 2.590 9.482
Dagsværdiregulering 8.631 3.107
Valutaomregning 120 489
Ændring i kollektivt bonuspotentiale -1.403 -1.107
Øvrige ændringer -2.202 -1.509
Uitimo 243.304 233.062

 

Genforsikringsandel af hensættelser vedrørende forsikringskontrakter

Primo 2.042 1.948
Indbetalte præmier 121 141
Udbetalte ydelser -154 -110
Tilskrevet'kontorente 41 40
Dagsværdiregulering 210 94
Øvrige ændringer -50 -71

 

Ultimo 2.210 2.042

 

 

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

Note Mio, kr. iel 2010

epe Kapitalandele i associerede virksomheder
Kostpris, primo 895 853
Tilgang - 44
Afgang 154 2
Kostpris, ultimo 741 895
Op- og nedskrivninger, primo 145 233
Andel af resultat 125 84
Andel af anden totalindkomst -18 5
Udbytte 76 107
Tilbageførte op- og nedskrivninger 72 -70
Op- og nedskrivninger, ultimo 248 145
Regnskabsmæssig værdi, ultimo 989 1.040
Kapitalandele i associerede virksomheder Ejerandel, pct. Aktiverialt Forpligtelserialt — Indtægter Resultat
Infrastruktur
BAB Bankernas Automatbolag AB, Stockholm 20 - - -
Bankernes Kontantservice A/S, København 25 - - - -
Bankpension Sverige AB, Stockholm PO 22 2 18 2
BDB Bankernas Depå AB, Stockholm 20 2.360 2.328 37 3
ÅR Realkredit A/S, København 31 13.635 10.211 552 171
Danmarks Skibskredit A/S, København 24 84.346 74.850 3.218 493
Multidata Holding A/S, Ballerup 44 724 499 821 -41
E-nettet Holding A/S, København 25 158 100 117 -5
Automatia Pankkiautomaatit Oy, Helsinki 33 2.062 1,876 426 43
Irish Clearing House Limited, Dublin pe 1 1 5
Investerings- og ejendomsselskaber
DKA I P/S, København 32 46 - 1 -5
DKA I Komplementar A/S, København 32 1 - - .
Ejendomsaktieselskabet af 22. juni 1966, København 50 25 6 -
Interessentskabet af 23, dec. 1991, København 30 803 8 71 45
MB Equity Fund Ky, Helsinki 21 - - - -
Øvrige
Tapio Technologies OY, Helsinki 20 li 9 7 1
Sanistål A/S, Aalborg 44 2.714 2.789 3.822 -130

 

Regnskabsoplysninger er anført ifølge selskabernes senest offentliggjorte årsrapport.
234 mio. kr. ultimo 2011. Af associerede virksomheder er Sanistål eneste børsnoterede virksomhed,

. Børskursværdi af investeringen i Sanistål udgør

FELLENSIDIZVEVOZL  886904S303252002t

93

z
(a)
a
tu
Es]
i:
O
ks
Fa
un
A
m
(u
>
Fa
AR
-
o
Fa
(a
m
ks]
z
mr]
På

 

 

94

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

Note

pe
fort.

 

AVArDED GS 2011 (exe
Kapitalandele i associerede virksomheder vedrørende forsikringskontrakter indregnet til dagsværdi

Dagsværdi, primo 974 996
Tilgang - .
Afgang 99 30
Dagsværdiregulering 21 8
Dagsværdi, ultimo 896 974

 

Ejerandel, pct. Aktiverialt  Forpligtelserialt Indtægter Resultat

 

Ejendomsselskabet af Januar 2002 A/S, København 50 716 191 27 6
Dantop Ejendomme ApS, København 50 238 6 8 8
DNP Ejendomme Komplementarselskab ApS, København 50 - - - -
DNP Ejendomme P/S, København 50 1.151 20 89 71
DAN-SEB 1 A/S, København 50 74 51 2

Hovedbanegårdens Komplementarselskab ApS, København 50 - - - -

 

Regnskabsoplysninger er anført ifølge selskabernes senest offentliggjorte årsrapport.

Herudover har koncernen investeret i 2 investeringsselskaber, i hvilke Danica og koncernen i øvrigt samlet har en ejerandel på over
20 pct. Danicas ejerandele er indregnet til dagsværdi under Aktiver vedrørende forsikringskontrakter, Koncernens øvrige ejerandele
indregnes ligeledes til dagsværdi under Aktiver i handelsporteføljen. Da der i de pågældende investeringsselskaber alene er investeret
i værdipapirer indregnet til dagsværdi, er der kun begrænset forskel mellem regnskabsmæssig indre værdi og dagsværdi. Ved udgan-
gen af 2011 bestod disse investeringsselskaber af:

Ejerandel, pct.  Aktiverialt  Forpligtelserialt Indtægter Resultat

 

P-N 2001 A/S, København 27 … 86 2 - -1
Nordic Venture Partners K/S, København 26 320 - 102 102

 

Regnskabsoplysninger er anført ifølge selskabernes senest offentliggjorte årsrapport.

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

23 Immaterielle aktiver
Kunde-
relationer

Egenudviklet

2011 software

Goodwill Øvrige

 

Kostpris, primo 18.773 2.861 4.497 1.151
Tilgang 5 398 - 15
Afgang 161 37 -
Valutaomregning 14 -4 3

 

Kostpris, ultimo

 

Af- og nedskrivning, primo

Årets afskrivninger

Årets nedskrivninger
Tilbageførte af- og nedskrivninger
Valutaomregning

 

Af- og nedskrivning, ultimo

 

Regnskabsmæssig værdi, ultimo 18.631

 

Afskrives over Årlig værdiforringelsestest

 

2010

 

Kostpris, primo
Tilgang

Afgang
Valutaomregning

 

Kostpris, ultimo

 

Af- og nedskrivning, primo
Årets afskrivninger
Årets nedskrivninger .

Tilbageførte af- og nedskrivninger
Valutaomregning

56

 

Af- og nedskrivning, ultima -

1.838

 

Regnskabsmæssig værdi, ultimo 18.773

2.659

 

Afskrives over Årlig værdiforringelsestest

Sår 3-10 år

 

 

Øvrige immaterielle aktiver er indregnet ved erhvervelsen af Sampo Bank koncernen i 2007 og omfatter primært kontraktrettigheder
med 6 mio. kr, (2010: 75 mio. kr.) og navnerettigheder med 463 mio. kr, (2010: 465 mio. kr.). Kontraktrettigheder afskrives over 1-5
år. Navnerettigheder vedrører retten til at anvende navnet Sampo Bank. Det er ledelsens opfattelse, at værdien af navnerettighederne
kan opretholdes på ubestemt tid, idet der er tale om veletablerede navne. Navnerettigheder afskrives derfor ikke, men der foretages
årligt værdiforringelsestest.

Der eri 2011 udgiftsført 2.132 mio. kr. (2010: 2.128 mio. kr.) vedrørende udviklingsprojekter.

Koncernen overtog ultimo juli 2009 aktierne i den svenske facility management-gruppe Addici Holding AB. Danske Bank koncernen er
hovedbankforbindelse for Addici-gruppen og overtog denne uden vederlag som følge af virksomhedens situation. Med virkning fra juli
2010 er konsolideringen af Addici ændret fra konsolidering efter reglerne for Aktiver holdt for salg til fuld konsolidering, da virksom-
heden ikke er solgt. | den forbindelse er der indregnet en goodwill på 388 mio. kr. Det er hensigten at afhænde virksomheden.

PEENESSEFEVILEL HOUMSUTEEERISE

95

N3N&39N0OX XNY8 34SNYG - H3ION

 

 

96 DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

23 Værdiforringelsestest
fort... Danske Bank koncernens goodwill og navnerettigheder med ubestemt brugstid testes årligt for værdiforringelse. Aktiverne testes på
den identificerbare pengestrømsgenererende enhed, hvortil aktiverne er allokeret.

Med virkning fra 1. januar 2011 blev Corporate & Institutional Banking udskilt fra Bankaktiviteter som selvstændigt segment på de
nordiske markeder, Som følge heraf er deri 2011 foretaget en reallokering af erhvervet goodwill mellem Retail Finland, Corporate &
Institutional Banking samt Danske Markets og Treasury ud fra enhedernes værdi. Reallokeringen fremgår under tilgang.

Den i 2011 foretagne værdiforringelsestest har ikke givet anledning til nedskrivning af goodwill og navnerettigheder. Reducerede
salgspriser for virksomheder har dog medført behov for nedskrivning på aktiver i overtagne virksomheder med 161 mio. kr. Der var
ingen nedskrivninger af goodwill og navnerettigheder i 2010.

 

 

Primo 2010 Ultimo 2010 Ultimo 2011

Goodwill og Goodwill og Goodwill og

navne- Valuta- navne- Valuta- navne-

rettigheder Tilgang omregning rettigheder Tilgang Nedskrivning omregning rettigheder

Retail Finland 11.653 - 20 11.673 -2.238 - -19 9.416

Corporate & Institutional Banking - - - - 506 - -1 505

Bankaktiviteter Baltikum 2.061 - - 2.061 - - -6 2.055

Bankaktiviteter Nordirland 1.890 - 100 1.990 - - 54 2.044

Danske Markets og Treasury 1.164 - 1 1.165 1.732 - -6 2,891
Danske Capital 1.815 - 4 1.819 - - -4 1.815 |

Øvrige 130 388 10 528 5 161 4 368

Il alt 18.713 388 135 19.236 5 161 14 19.094

 

Værdiforringelsestesten sammenholder den regnskabsmæssige værdi med den estimerede nutidsværdi af forventede fremtidige
pengestrømme. Den særlige gældsstruktur i finansielle koncerner medfører, at beregningsgrundlaget for nutidsværdien af fremtidige
pengestrømme baseres på en forenklet egenkapitalmodel. Egenkapitalmadellen tager udgangspunkt i godkendte strategier og indtje-
ningsestimater for de pengestrømsgenerende enheder for de kommende 5 år (budgetperioden). Indtjeningen ved udgangen af budget-
perioden fremskrives med den forventede udvikling i en række makroøkonomiske variable indtil en normalisering af indtjeningen, som
forventes at indtræde senest i år 10 [normaliseringsperioden). For terminalperioden er modellen baseret på vækstskøn fastsat i over-
ensstemmelse med forventninger til realvækst i BNP for de pågældende markeder. De estimerede pengestrømme tilbagediskonteres
med koncernens risikojusterede afkastkrav, som udgør 12 pct. før skat og 9 pct, efter skat. Specifikke usikkerheder indgår ved fast-
læggelse af forventede pengestrømme for de enkelte enheder.

Den økonomiske situation for koncernens bankaktiviteter er fortsat vanskelig, Lave pengemarkedsrenter har fastholdt indtjeningen på
et lavt niveau, og der har været betydelige tab på udlån i Nordirland, Der forventes fortsat en periode med beskeden økonomisk vækst
og lave pengemarkedsrenter, før økonomierne finder et mere normaliseret niveau. Normaliseringen af renteniveauer forventes at øge
nettoindtjeningen. Hvis normaliseringen ikke indtræffer i det forventede omfang, eller der opstår større omkostninger end antaget som
følge af ny regulering, kan det indebære en værdiforringelse af de immaterielle aktiver. Forventningerne til budgetperioden medfører,
at omkring 61 pct. af nutidsværdien af de forventede pengestrømme i Bankaktiviteter vedrører terminalperioden (2010: 70 pct.).

Mindre forværringer i forudsætningerne for Bankaktiviteter Baltikum og Bankaktiviteter Nordirland kan medføre et nedskrivningsbe-
hov, En forøgelse af koncernens risikojusterede afkastkrav fra 12 pct. til 13 pct. vil medføre en værdiforringelse på 0,4 mia.kr. af den
samlede goodwill i bankaktiviteter inklusive Retail og Corporate & Institutional Banking (2010: værdiforringelse 0,4 mia. kr.). Den
samlede goodwill i Bankaktiviteter er robust over for en reduktion af den skønnede vækst i terminalperioden på 1 procentpoint
(2010: ingen værdiforringelse], mens en reduktion af de normaliserede afkast i terminalperioden på henholdsvis 10 pct. og 20 pct.
vil medføre en værdiforringelse på 0,1 mia, kr, (2010: ingen værdiforringelse) og 0,3 mia.kr. (2010: værdiforringelse 0,8 mia.kr).
Endvidere er den samlede goodwill i Bankaktiviteter robust over for en forøgelse af det forudsatte krav til kernekapital med 1
procentpoint (2010: ingen værdiforringelse).

Goodwill vedrørende aktiviteterne i Danske Markets er robuste over for ændringer i såvel afkastkrav som vækst i terminalleddet: For
Danske Capital kan afkastkravet øges med 2,2 procentpoint, før der indtræffer værdiforringelse (2010: 1,1 procentpoint), mens enhe-
den er robust over for ændringer i væksten i terminalleddet.

 

 

 

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011 97

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

23 Forudsætninger for værdiforringelsestest

fort. 2011 2010
(Pct.) Antaget årlig vækst > 10 år Afkastkrav før skat Antaget årlig vækst > 10 år Afkastkrav før skat
Retail Finland 2,0 12,0 1,8 12,0
Corporate & Institutional Banking 2,0 12,0 - -
Bankaktiviteter Baltikum 3,0 12,0 4,0 12,0
Bankaktiviteter Nordirland 2,5 12,0 2,5 12,0
Danske Markets og Treasury 2,0 12,0 1,8 12,0
Danske Capital 1,8 12,0 1,8 12,0
Retail Finland

| 2007 købte Danske Bank aktierne i Sampo Bank koncernen, Bankaktiviteterne i Finland blev primo 2007 indpasset i Danske Bank
koncernens forretningsstruktur og rapporteret under Bankaktiviteter Finland. Med købet styrkede koncernen sin position som en kon-
kurrencedygtig aktør på hele det nordeuropæiske marked. Bankaktiviteter Finland blev i 2008 integreret på koncernens platform.
Primo 201 1 blev Corporate & Institutional Banking udskilt fra Bankaktiviteter Finland, hvilket har medført en reallokering af goodwill.
Samtidig er navnet ændret til Retail Finland.

Corporate & Institutional Banking

Corporate & institutional Banking blev etableret primo 2011, | den forbindelse er der foretaget en reallokering af goodwill til Corpora-
te & Institutional Banking.

Bankaktiviteter Baltikum

Bankaktiviteterne i Baltikum blev erhvervet primo 2007 og indpasset i Danske Bank koncernens forretningsstruktur og rapporteres
under Bankaktiviteter Baltikum. Med købet etablerede koncernen sin tilstedeværelse på de baltiske markeder, primært i Estland ogi
mindre omfang i Litauen, hvorimod aktiviteten i Letland er yderst begrænset. Goodwill vedrørende Letland og Litauen blev nedskrevet i
2009 som følge af krisen i de baltiske lande. Herefter er der alene aktiveret goodwill vedrørende anskaffelsen i Estland.

Bankaktiviteter Nordirland (Northern Bank)

Danske Bank købte i 2005 Northern Bank, som indgår i koncernens Bankaktiviteter Nordirland. Købet var i overensstemmelse med
koncernens strategi om at styrke positionen på det nordeuropæiske marked. Gennem introduktion af nye kundepakker og produkter i
øvrigt har Northern Bank opretholdt sin position som førende detailbank på det konkurrenceprægede nordirske marked.

Danske Markets og Treasury

Sampo Banks handelsaktiviteter blev i 2007 integreret i Danske Markets og Treasury. Med købet styrkede koncernen sin position
som en konkurrencedygtig aktør inden for handelsaktiviteter. Integrationen af aktiviteterne samt de foreliggende budgetter og
forretningsplaner bekræfter de finansielle forudsætninger, som erhvervelsen blev gennemført på.

Danske Capital

Sampo Banks wealth management aktiviteter blev i 2007 integreret i Danske Capital. Foruden købet af Sampo Bank vedrører goodwil-
len under Danske Capital også en række mindre erhvervelser. Købet af Sampo Bank styrkede koncernens position på det finske mar-
ked for kapitalforvaltning.

BES SENSOR SIEE |

 

 

 

98 DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

ASE TRU GE oki BR KE)

24 Investeringsejendomme
Dagsværdi, primo 4.799 4.948
Tilgang 382 360
Forbedringer - -
Afgang 577 530
Dagsværdiregulering 20 21
Dagsværdi, ultimo 4.524 4.799
Forrentningskrav anvendt ved opgørelse af dagsværdi 4,5-9,0 4,8-8,0
Gennemsnitligt forrentningskrav 6,6 6,8

 

Lejeindtægter fra investeringsejendomme udgjorde 318 mio. kr. (2010: 333 mio. kr.]. Direkte omkostninger vedrørende investerings-
ejendomme, som genererede lejeindtægter, udgjorde 40 mio, kr. (2010: 38 mio. kr.] og 8 mio. kr. (2010: 5 mio. kr.) vedrørende inve-
steringsejendomme, som ikke genererede lejeindtægter.

Investeringsejendomme vedrørende forsikringskontrakter

 

 

Dagsværdi, primo 18.165 17.757
Tilgang 242 448
Forbedringer 248 329
Afgang 160 10
Dagsværdiregulering 169 -359
Dagsværdi, ultimo 18.664 18.165
Forrentningskrav anvendt ved opgørelse af dagsværdi 4,5-8,0 4,5-8,5
Gennemsnitligt forrentningskrav 6,0 6,1

 

Lejeindtægter fra investeringsejendomme vedrørende forsikringskontrakter udgjorde 1.197 mio. kr.i 2011 (2010: 1.184 mio, kr.).
Direkte omkostninger vedrørende investeringsejendomme, som genererede lejeindtægter, udgjorde 370 mio. kr,i 2011 (2010: 360
mio. kr).

Metoden til opgørelsen af dagsværdien af investeringsejendomme vedrørende forsikringskontrakter er ændret i 201 1, så dagsværdi-
en nu baseres på discounted cashflow metoden i stedet for på afkastmetoden. Overgangen til discounted cashflow metoden har med-
ført en mere nuanceret opgørelse af tomgangsrisici og ejendommenes forventede betalingsstrømme. Der anvendes samme forrent-
ningskrav som ved afkastmetoden. Samlet set har ændringen medført en nedskrivning af ejendommenes værdi på 30 mio. kr.

 

 

 

DANSKE BANK 7 KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

25 Materielle aktiver

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Domicil- Maskiner og Udlejnings-
2011 ejendomme inventar aktiver lalt
Kostpris, primo 4.547 2.537 5.871 13.055
Tilgang 47 302 1,306 1.655
Afgang 104 206 1.372 1.682
Overført til udlejningsaktiver sat til salg - - 626 626
Overført til ejendomme holdt for salg 20 - - 20
Valutaomregning 9 41 4 54
Kostpris, ultimo 4.579 2.674 5,183 12.436
Af- og nedskrivninger, primo 1.116 2.031 2.047 5,194
Årets afskrivninger 57 343 735 1.135
Årets nedskrivninger 71 - 9 80
Overført til udlejningsaktiver sat til salg - 354 354
Overført til ejendomme holdt for salg 4 - - 4
Tilbageførte af- og nedskrivninger 216 189 520 925
Valutaomregning -18 60 1 43
Af- og nedskrivninger, ultimo 1.006 2.245 1.918 5,169
Regnskabsmæssig værdi, ultimo 3.573 429 3.265 7.267
Afskrives over 20-50 år 3-10 år Sår
2010
Kostpris, primo 4.893 2.346 6.458 13.697
Tilgang 74 378 1.084 1.536
Afgang 180 258 1.522 1.960
Overført til udlejningsaktiver sat til salg - - 216 216
Overført til ejendomme holdt for salg 170 - - 170
Valutaomregning 30 71 67 168
Kostpris, ultimo 4.647 2.537 5,871 13.055
Af- og nedskrivninger, primo 1.160 1.731 2.006 4.897
Årets afskrivninger 37 473 845 1.355
Årets nedskrivninger 25 - 5 30
Overført til udlejningsaktiver sat til salg - - 105 105
Overført til ejendomme holdt for salg 27 - - 27
Tilbageførte af- og nedskrivninger 87 226 717 1,030
Valutaomregning 8 53 13 74
Af- og nedskrivninger, ultimo 1.116 2.031 2.047 5,194
Regnskabsmæssig værdi, ultimo 3,531 506 3.824 7.861
Afskrives over 20-50 år 3-10 år 3 år

 

Dagsværdien af domicilejendomme udgjorde 4.993 mio. kr. ultimo 2011( 2010: 4.941 mio. kr.). Afkastkrav opgjort efter Finanstilsy-
nets regelsæt udgjorde 6,6 pct. (2010: 6,8 pct.).

I tillæg til ovenstående indgår under Aktiver vedrørende forsikringskontrakter domicilejendomme med 429 mio. kr, (2010: 433 mio.
kr.] samt maskiner og inventar med O mio. kr, (2010: O mio. kr.). Dagsværdien af disse domicilejendomme udgjorde 450 mio. kr. ultimo

2011 (2010: 449 mio. kr.).

un aars
ne at Én

 

NESTUTISSLIDE

en ES DIE SAS PDF

99

N3N839N0OX ANYE IYSNYC ” H3LON

 

 

100

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

Note

26

27

28

 

NTJSEGE ek 2010
Andre aktiver

Tilgodehavende renter og provisioner 7.209 6.370
Øvrige tilgodehavender 9.887 16.777
Pensionsaktiver 627 415
Udlejningsaktiver, holdt for salg 276 283
Domicilejendomme, holdt for salg 190 189
Overtagne ejendomme, holdt for salg 445 408
l alt 18.634 24,442

 

Overtagne ejendomme, holdt før salg, består af ejendomme overtaget i forbindelse med nødlidende engagementer, Ejendommene for-
ventes solgt gennem mægler inden for 1 år fra overtagelsestidspunktet og omfatter for 317 mio. kr, ejendomme i Danmark (2010:
282 mio, kr,) og for 128 mio. kr. ejendomme i udlandet (2010: 126 mio, kr,). Dagsværdien af overtagne ejendomme reduceres med
forventede salgsomkostninger, Øvrige tilgodehavender indeholder 165 mio. kr. vedrørende aktiver i selskaber overtaget i forbindelse
med nødlidende engagementer, og som søges afhændet.

Gæld til kreditinstitutter og centralbanker

 

 

Repoforretninger 215.796 142.163
øvrig gæld 177.592 175.825
I alt 393.388 317.988
Indlån

Transaktionskonti 546.533 545,454
Tidsindskud 226.519 232.545
Repoindlån 53.719 60.440
Pensionsopsparing 292.223 22,614

 

lalt 848.994 861.053

 

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011 101

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

Ofir UT JEGS

29 Udskudt skat
Udskudte skatteaktiver
Udskudte skatteforpligtelser

Udskudt skat, netto

 

 

Ændringi udskudt skat
Valuta- indregnet i Indregnet i
2011 i omregning årets resultat — egenkapitalen

 

 

Immaterielle aktiver - -170 -
Materielle aktiver . - 16 -
Værdipapirer - 14
Hensættelser til forpligtelser 133
Fremførbart underskud -1 - -176
Genbeskatningssaldo . - 371
Andet - 18

 

l alt

 

Heraf regulering af tidligere års skat

 

2010

 

N3N939N0» ANYS I4SNYC - H3LON

Immaterielle aktiver ” -383
Materielle aktiver . -167
Værdipapirer 49
Hensættelser til forpligtelser -5 265
Fremførbart underskud . - 341
Genbeskatningssaldo K 1.110
Andet -125

 

[alt . 1.090

 

Heraf regulering af tidligere års skat 307

 

Skatteværdien af ikke-aktiverede underskud udgør 1,7 mia. kr ultimo 2011 (2010: 1,1 mia. kr.).

 

DELZENSITDIZVSUTZL  288908S9032520021

 

102

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note Mio. kr. =okki 2010

30 Andre forpligtelser
Diverse kreditorer 21.331 32,884
Skyldige renter og provisioner 16.024 16.089
Pensionsforpligtelser 472 594
Øvrige personaleforpligtelser 2,629 2,632
Uigenkaldelige kredittilsagn, garantier mv. 465 3.753
Tilbagebetalingspligtige reserver 188 206
Øvrige forpligtelser 319 248
l alt 41.428 56.406

 

Diverse kreditorer indeholder 262 mio. kr. vedrørende forpligtigelser i selskaber overtaget i forbindelse med nødlidende engagementer og
som søges afhændet.

 

 

Uigenkaldelige — Tilbagebetalings- Øvrige

kredittilsagn pligtige reserver forpligtelser

Primo 2011 3.753 206 248
Nye og forøgede forpligtelser 262 - 264
Tilbageførte forpligtelser 217 - 84
Forbrugt 3.334 35 113
Ændringer i diskonteringsrente eller løbetid - 17 -
Valutaomregning 1 - 4
Ultimo 2011 465 188 319

 

Koncernen har afgivet en række uigenkaldelige kredittilsagn og garantier med videre. Disse indregnes til den højeste af den modtagne
præmie amortiseret over løbetiden og en eventuel hensættelse. Der indregnes en hensættelse, hvis det er sandsynligt, at kredittilsag-
net eller garantien vil blive effektueret, og forpligtelsens størrelse kan opgøres pålideligt. Forpligtelsen indregnes da til nutidsværdien
af de forventede betalinger.

På uigenkaldelige kredittilsagn udgjorde hensættelser til tabskaution vedrørende Det Private Beredskab O mia, kr. ultimo 2011
(2010: 3,3 mia. kr.).

Tilbagebetalingspligtige reserver i ældre serier hidrører fra lånekontrakter, hvor låntager ved indfrielse af mellemværendet får udbe-
talt sin andel af seriereservefonden i henhold til serievilkårene. Koncernens forpligtelse vil frem mod 2031 gradvist blive reduceret i
takt med låntagernes tilbagebetalingsmønstre på lånekontrakterne. Tilbagebetalingsmønsteret vil blandt andet afhænge af renteudvik-
lingen, afdragsprofilen med videre,

 

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011 103

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

Note Mio, kr.

31 Andre udstedte obligationer

Commercial paper 69.500 163.384
Øvrige udstedte obligationer 297.420 286.835

 

| alt 366.920 450.219

 

Andre udstedte obligationer er indregnet til amortiseret kostpris.

 

Primo Valuta- Ultimo
Nominelt 2011 Udstedte Indfriet omregning 2011

 

Commercial paper 261.614 1.338.751 1.494.507 -6.367 98.891
Øvrige udstedte obligationer 309.857 60.422 60.746 2.236 311.769

 

Andre udstedte obligationer 571.471 1.399.173 1.555.853 "4.731 410.660

 

Primo Valuta- Ultimo
Nominelt 2010 Udstedte Indfriet omregning 2010

 

Commercial paper 271.408 1.493.469 1.526.954 23.691 261,614
Øvrige udstedte obligationer 365.419 63.704 131.079 11.813 309.857

 

Andre udstedte obligationer 636.827 1.557,173 1.658.033 35.504 571.471

 

NINH439NOX ANY IXSNYC ” Y3LON

Forfald andre udstedte obligationer 2011 2010

 

Anden valuta I alt l alt

 

Indfriede lån 320.091
2012 . 172.290 182.290 83,469
2013 . . 34.202 37,912 37.675
2014 | 28.438 30.438 23.683
2015 37.141 37.170 32.578
2016 eller senere . 111.350 122.850 73.975

 

Andre udstedte obligationer, nominelt . 383421. 410.660 571.471
Sikring af renterisiko til dagsværdi 10.730 4.961
Over/underkurs -2.161 -1.779
Beholdning af egne obligationer . 43.554 52,309 124.434

 

Andre udstedte obligationer, i alt . 339.867 366.920 450.219

 

Statsgaranterede obligationer udgør 36,4 mia. kr. og forfalder i 2012.

 

LESSENSIGSEEESDE

 

 

104 DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

32 Efterstillede kapitalindskud
Efterstillede kapitalindskud er gældsforpligtelser i form af ansvarlig lånekapital og hybrid kernekapital, som i tilfælde af bankens likvi-
dation eller konkurs først fyldestgøres efter de almindelige kreditorkrav. Hybrid kernekapital er efterstillet ansvarlig lånekapital. Før-
tidsindfrielser af efterstillede kapitalindskud skal godkendes af Finanstilsynet.

Efterstillede kapitalindskud medregnes i basiskapitalen i henhold til Lov om finansiel virksomhed & 128 samt tilhørende bekendtgørelse.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Primo Valuta- Andre Ultimo
Nominelt 2011 Udstedte Indfriet — omregning ændringer 2011
Efterstillede kapitalindskud ekskl. hybrid kernekapital 29.552 - 10.865 40 - 18.727
Hybrid kernekapital 44.604 - 246 - 44.850
Efterstillede kapitalindskud i alt 74.156 - 10.865 286 - 63.577

Primo Valuta- Andre Ultimo
Nominelt 2010 Udstedte Indfriet  omregning ændringer 2010
Efterstillede kapitalindskud ekskl. hybrid kernekapital 33.965 - 4.741 328 - 29.552
Hybrid kernekapital 43.783 - - 821 - 44.604
Efterstillede kapitalindskud i alt 77.748 - 4.741 1.149 - 74.156

Tilbage-
Hovedstol betalings- 2011 2010

Valuta Låntager Note mio. Rentesats Modtaget Forfald kurs mio, kr. mio. kr.
Indfriede lån 10.865
EUR Danske Bank A/S a 400 5,875 2002 26.03.2015 100 2.974 2.982
EUR Danske Bank A/S b 500 4250 2003 20.06.2016 100 3.717 3.727
GBP Danske Bank A/S c 350 5,375 2003 29.09.2021 100 3.115 3.033
EUR Danske Bank A/S d 700 4,100 2005 16.03.2018 100 5.204 5.218
EUR Danske Bank A/S e 500 6,000 2007 20.03.2016 100 3,717 3.727
Efterstillede kapitalindskud ekskl. hybrid kernekapital 18.727 29.552
Hybrid kernekapital
Hybrid kernekapital medregnet med op til 15 pct. af kernekapital
USD Danske Bank A/S f 750 5,914 2004 Uden forfald 100 4.309 4.209
GBP Danske Bank A/S g 150 5,563 2005 Uden forfald 100 1.335 1.300
GBP Danske Bank A/S h 500 5,684 2006 Uden forfald 100 4.450 4.333
EUR Danske Bank A/S i 600 4,878 2007 Uden forfald 100 4.461 4.473
SEK Danske Bank A/S j 1.350 var, 2007 Uden forfald 100 1.126 1.116
SEK Danske Bank A/S k 650 5,119 2007 Uden forfald 100 542 538
EUR Sampo Bank plc 1 125 5,407 2004 Uden forfald 100 929 932
EUR Sampo Bank plc m 125 var, 2005 Uden forfald 100 989 932
EUR Sampo Bank plc n

100 van 2004 Uden forfald 100 743 745

Hybrid kernekapital medregnet med op til 35 pct. af kernekapital |

 

 

 

DKK Danske Bank A/S o 23.992 9,265 2009 Uden forfald 100 23.992 23.992
DKK Realkredit Danmark A/S p 2.034 9,265 2009 Uden forfald 100 2.034 2.034
Hybrid kernekapital i alt 44.850 44.604
Efterstillede kapitalindskud, nominelt 63.577 74.156
Sikring af renterisiko til dagsværdi 4.740 3.759
Beholdning af egne kapitalandele -389 -579
Efterstillede kapitalindskud i alt 67.328 77.336

 

Ved opgørelse af basiskapitalen er der medregnet 62,846 68.918

 

 

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011 105

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

32 Kan indfries fra marts 2012, herefter fastsættes renten til 2,07 pct. point p.a. over 3 mdr. EURIBOR.

fort. Kan indfries fra juni 2013, herefter fastsættes renten til 2,05 pct, point p.a. over 3 mdr. EURIBOR.

Kan indfries fra september 2018, herefter fastsættes renten til 1,94 pct. point p.a. over 3 mdr, GBP-LIBOR.

Kan indfries fra marts 2015, herefter fastsættes renten til 1,81 pct. point p.a. over 3 mdr. EURIBOR.

Kan indfries fra marts 2013, herefter fastsættes renten til 2,95 pct. point p.a. over 3 mdr. EURIBOR.

Kan indfries fra juni 2014, herefter fastsættes renten til 1,66 pct. point p.a. over 3 mdr. USD-LIBOR.

Kan indfries fra marts 2017, herefter fastsættes renten til 1,44 pct. point p.a. over 3 mdr. GBP-LIBOR.

Kan indfries fra februar 2017, herefter fastsættes renten til 1,70 pct. point p.a, over 3. mdr. GBP-LIBOR.

Kan indfries fra maj 2017, herefter fastsættes renten til 1,62 pct. point p.a. over 3 mdr. EURIBOR.

Forrentes med 0,65 pct. point p.a. over 3 mdr. STIBOR. Kan indfries fra februar 2017, herefter fastsættes renten til 1,65 pct.
point p.a. over 3 mdr, STIBOR.

Kan indfries fra august 2017, herefter fastsættes renten til 1,65 pct. point p.a. over 3 mdr. STIBOR

Kan indfries fra marts 2014, herefter fastsættes renten til 2,15 pct. point p.a. over 3 mdr, EURIBOR. Udstedelsen medregnes
i koncernens sølvensopgørelse som supplerende kapital.

Forrentes med 1,6 pct. point p.a. over 3 mdr. EURIBOR. Kan indfries fra december 2010. Udstedelsen medregnes i
koncernens solvensopgørelse som supplerende kapital.

Forrentes med 0,3 pct. point p.a. over TEC 10. Kan indfries fra marts 2014, Udstedelsen medregnes i

koncernens solvensopgørelse som supplerende kapital.

Forrentes med 9,265 pct. point p.a. med tillæg af 0,5 pct. point p.a. for konverteringsretten. Renten vil blive forøget, såfremt
banken udbetaler et udbytte større end 4,9 mia. kr. p.a. Lånet kan tidligst indfries den 11. april 2014 med mindre separat af-
tale træffes. Fra 11. april 2014 til og med 10. maj 2014 kan indfrielse ske til kurs 100, og kun såfremt kernekapitalprocenten
er mindst 12 eller erstattes af anden kapital af samme eller højere tabsabsorberende karakter. Fra 11. maj 2014 til og med
10. maj 2015 kan indfrielse ske til kurs 105, mens indfrielse fra 11. maj 2015 kan ske til kurs 110. Indfrielser forudsætter i
alle tilfælde godkendelse fra Finanstilsynet, Lånet kan på bankens foranledning indtil 14. maj 2014 gradvist konverteres til
aktieri Danske Bank A/S, såfremt hybrid kernekapital udgør mere end 35 pct. af den samlede kernekapital i Danske Bank
A/S. Derudover skal lånet i samme periode gradvist konverteres til aktier, såfremt hybrid kernekapital overstiger 50 pct. af
den samlede kernekapital. Konverteringen vil ske til markedskurs. Ved udgangen af 2011 udgør hybrid kernekapital 27,3 pct.
af den samlede kernekapital i Danske Bank A/S.

Forrentes med 9,265 pct. point p.a. Renten vil blive forøget, såfremt Realkredit Danmark A/S udbetaler et udbytte større end
2,1 mia. kr. p.a. Lånet kan tidligst indfries den 11. maj 2012 med mindre separat aftale træffes. Fra 11. maj 2012 til og med
10. maj 2014 kan indfrielse ske til kurs 100, og kun såfremt kernekapitalprocenten er mindst 12 eller erstattes af anden ka-
pital af samme eller højere tabsabsorberende karakter, Fra 11. maj 2014 til og med 10. maj 2015 kan indfrielse ske til kurs
105, mens indfrielse fra 11. maj 2015 kan ske til kurs 1 10. Indfrielser forudsætter i alle tilfælde godkendelse fra Finanstilsy-
net.

 

omme FøØø0D TØ

N3INH3JONOX ANY I4SNYG - HJLON

 

BESLLENSINIEVEDEEZL — EBESUNSINISE SKER

 

 

 

106

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

33

 

 

 

 

Balancens poster fordelt efter forventet forfaldstidspunkt 2011 2010

<lår >1lår <lår > lår
AKTIVER
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 28,617 - 35.403 bl
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 179.977 893 225.965 2.135
Aktiver i handelsportefølje 453.057 456.698 383.605 258.388
Finansielle investeringsaktiver 14.727 94.537 23.135 95.421
Udlån til amortiseret kostpris 573.964 552.518 607.064 539,667
Udlån til dagsværdi 62.806 657,935 39.653 662.062
Aktiveri puljer og unit-link investeringskontrakter - 61.888 - 59.698
Aktiver vedr. forsikringskontrakter 22,517 208.151 6.838 210.677
Kapitalandele i associerede virksomheder - 989 - 1.040
Immaterielle aktiver - 22.233 - 22.936
Investeringsejendomme - 4.624 - 4.799
Materielle aktiver - 7.267 - 7.861
Aktuelle skatteaktiver 580 - 1.404 -
Udskudte skatteaktiver - 1.791 - 1.693
Andre aktiver 18.007 627 24.027 415
lalt 1.354.252 2.070.151 1.347.094 1.866.792
FORPLIGTELSER
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 381.007 12.381 317.155 833
Forpligtelser i handelsportefølje 258.421 439.492 230.187 248.199
Indlån 224.805 624.189 220.368 640.685
Udstedte Realkredit Danmark obligationer 227.351 330.348 169.421 386.065
Indlån i puljer og unit-link investeringskontrakter 6.651 62.560 5,601 61.676
Forpligtelser vedr. forsikringskontrakter 29,659 219.307 21.123 217.009
Andre udstedte obligationer 150.709 216211 197.591 252.628
Aktuelle skatteforpligtelser 423 - 858 -
Udskudte skatteforpligtelser - 6.278 - 6.003
Andre forpligtelser 40.769 659 55.606 800
Efterstillede kapitalindskud 6.286 61.042 12.303 65.033
lalt 1.326.081 1.972.467 1.230.213 1.878.931

 

Indlån omfatter blandt andet aftaleindiån og anfordringsindlån. Aftaleindiån er medtaget på forfaldstidspunktet. Anfordringsindlån har
kontraktmæssigt helt kørt løbetid, men betragtes som en stabil finansieringskilde med forventet løbetid på over 1 år.

 

 

 

 

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

34

CELLGNSIDIZVZVUZIL

Kontraktuel løbetid af finansielle forpligtelser

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

 

 

 

 

 

 

 

2011 0-1 måned 1-3 mdr. 3-12 mdr. 1-5 år >S5Sår
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 311.710 69.302 2.022 12.736 117
Indlån 725.529 48.892 39.775 29.001 11.845
Genkøbsforpligtelse vedr, reverseforretninger 163.851 - - ” -
Bruttoafregnede derivater, afgivne betalinger 2,961,564 2.791.673 1.403.366 276.289 39.041
Bruttoafregnede derivater, modtagne betalinger 2.962.358 2.791.092 1.404.252 275.887 40.147
Bruttoafregnede derivater, netto 794 -581 886 -402 1.106
Nettoafregnede derivater -19.201 -1.193 -2.992 -602 -68
Udstedte Realkredit Danmark obligationer 121.108 - 119.405 222,731 211.599
Andre udstedte obligationer 65.806 20.148 67.455 161.289 88.549
Efterstillede kapitalindskud 986 3.178 2.214 52.461 20.994
Andre finansielle forpligtelser 511 1.342 4.799 36.796 25.763
Finans- og tabsgarantier 8.870 8,802 27.855 26.455 11,149
Uigenkaldelige kredittilsagn under 1 år 7.096 2.290 53.627 . -
Uigenkaldelige kredittilsagn over 1 år - - - 101,262 5.197
Andre uudnyttede kredittilsagn 942 - - - -
| alt 1.388.002 152.180 315.046 641.727 376.251
2010 0-1 måned 1-3 mdr. 3-12 mdr. 1-5 år >5år
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 298.958 19.580 639 308 578
Indlån 750.807 46.377 26.709 28.675 12.071
Genkøbsforpligtelse vedr, reverseforretninger 159.450 - - - -
Bruttoafregnede derivater, afgivne betalinger 2.619.724 1,992,846 1.245.362 198.744 43.096
Bruttoafregnede derivater, modtagne betalinger 2.620.308 1.991.339 1.243.659 197,215 43.368
Bruttoafregnede derivater, netto 584 -1.507 -1.703 -1.529 272
Nettoafregnede derivater 15,656 4.053 -30.480 5.306 -94
Udstedte Realkredit Danmark obligationer 87.608 - 95.414 274.118 222.836
Andre udstedte obligationer 71.759 67.392 62.816 194.825 94.304
Efterstillede kapitalindskud 1.473 - 11.087 54.761 27.538
Andre finansielle forpligtelser 761 365 4.476 34.490 27.185
Finans- og tabsgarantier 19.549 13.150 26.921 22,222 8.448
Uigenkaldelige kredittilsagn under 1 år 1.945 9.827 49.779 - -
Uigenkaldelige kredittilsagn over 1 år - - 89,508 19.899
Andre uudnyttede kredittilsagn 852 -

l alt 1.409.402 159.837 245.658 692.072 413.037

 

Løbetidsfordelingen er foretaget ud fra det tidligste tidspunkt, et beløb kan kræves betalt af modparten.

Oplysningerne omfatter aftalte betalinger, herunder hovedstol og renter, For forpligtelser med variable cash flows, såsom variabelt
forrentede finansielle forpligtelser, er oplysningerne givet ud fra de betingelser, der eksisterede på balancedagen. For derivater er
medtaget de aftalte pengestrømme fra alle derivater, uanset om dagsværdien på balancedagen er negativ eller positiv eller om deriva-
tet indgår i handelsbeholdningen eller anvendes til regnskabsmæssig sikring.

Andre udstedte obligationer og efterstillede kapitalindskud anses for at forfalde på det tidspunkt, hvor Danske Bank koncernen kan
vælge mellem at indfri gælden eller betale en forhøjet rente.

Indlån kan sædvanligvis i henhold til aftalen kræves tilbagebetalt med kort varsel. I praksis er indlån imidlertid en stabil finansierings-
kilde, da modtagne og afgivne betalinger vedrørende indlån i al væsentlighed er på samme niveau. En række uigenkaldelige kredittil-
sagn og garantier udløber uden udnyttelse. | den kontraktuelle løbetidsfordeling indgår kredittilsagn og garantier på udløbstidspunktet.
I koncernens likviditetsstyring indregnes en effekt fra den uudnyttede del af uigenkaldelige kredittilsagn, således at opgørelsen af likvi-
ditetsrisiko tager højde for den potentielle risiko for træk under sådanne faciliteter,

ESS TOJCESPIEL

107

 

NINH3ONOX ANYE IXSNYG - H3LON

 

 

 

108 DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

Note Mio. kr. en lkl 2010

35 Pensionsordninger
Bidragsbaserede pensionsomkostninger, eksterne 591 480
Bidragsbaserede pensionsomkostninger, interne 724 675
Bidragsbaserede pensionsomkostninger i alt 1,315 1.155
Ydelsesbaserede pensionsomkostninger, standardomkostning 122 149
Planændringer og virksomhedsovertagelser - -
Valutaomregning -35 17
l alt 1.402 1.321

 

En væsentlig del af koncernens pensionsordninger er bidragsbaserede, hvor der sker indbetaling til forsikringsselskaber, herunder
Danica Pension, Disse indbetalinger udgiftsføres løbende. Koncernens ydelsesbaserede pensionsordninger finansieres typisk gennem
ordinære indbetalinger fra arbejdsgiver og fra de ansatte til særskilte pensionskasser, der varetager medlemmernes interesser ved
at investere de indbetalte beløb til dækning af de fremtidige pensionsforpligtelser. Koncernen har herudover også uafdækkede pensi-
onsordninger, der indregnes direkte i koncernens balance.

Koncernens ydelsesbaserede pensionsforpligtelser udgøres primært af pensionsordninger i Nordirland og Irland. Begge ordninger er
lukket for nytilgang og afdækkes i pensionskasser, | Irland er optjeningen for eksisterende medlemmer ophørt pr. 1. januar 2011,
hvorefter samtlige medlemmer er omfattet af en hybrid ordning, som både indeholder et bidragsbaseret og et ydelsesbaseret element,

Regulering af ydelser fra pensioner under udbetaling, herunder ydelser til ægtefæller og børn, forhandles årligt mellem Danske Bank
koncernen og pensionskassernes bestyrelser, og forhøjelser af ydelserne afspejler det aftalte niveau.

I Danmark er hovedparten af medarbejderne omfattet af bidragsbaserede pensionsordninger, De ydelsesbaserede pensionsordninger
i Danmark finansieres gennem indbetaling til pensionskasser eller -fonde, der typisk er underlagt lovgivningen vedrørende firmapensi-
onskasser. Størstedelen af disse ordninger er lukket for nytilgang af medlemmer, og de ydelsesbaserede pensioner er i Danmark
hovedsageligt under udbetaling.

I Sverige er pensionsordningen åben for nytilgang og etableret i en pensionskasse, hvor den løn, som kan danne basis for pensionsfor-
pligtelsen, er maksimeret til et givet niveau.

Koncernens ydelsesbaserede pensionsordninger opgøres på grundlag af eksterne aktuarmæssige beregninger, og de aktuarmæssige
gevinster og tab indregnes ved brug af "korridormetoden", Den aktuarmæssige opgørelse viser en ikke indregnet gevinst på 387 mio.

kr. ultimo 2011 (2010: ikke indregnet forpligtelse på 39 mio. kr.).

Nettopensionsaktiver/-forpligtelser for den enkelte pensionskasse indregnes under henholdsvis Andre aktiver og Andre forpligtelser.

Ydelsesbaserede ordninger

 

 

Nutidsværdi af uafdækkede pensionsforpligtelser 236 241
Nutidsværdi af pensionsforpligtelser, som er helt eller delvist afdækkede 13.167 11.937
Dagsværdi af ordningernes aktiver 13.945 11.960
Nettopensionsforpligtelse, ultimo -542 218
Aktuarmæssige gevinster eller tab som ikke indregnes i nettoforpligtelsen 387 -39
Nettopensionsforpligtelse indregnet efter IFRS, ultimo -155 179

 

Nettopensionsforpligtelsen indregnet i balancen
Pensionsaktiver indregnet under Andre aktiver 627 415
Hensættelse til pension indregnet under Andre forpligtelser 472 594

 

l alt -155 179

 

 

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011 109

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

35 Ændringer i nettopensionsforpligtelsen
fort. 2011 2010
Aktiver  Forpligtelser Netto Aktiver Forpligtelser Netto
Prima 11.960 12,178 218 9.988 11.878 1,890
Omkostninger for indeværende regnskabsår - 163 163 - 200 200
Beregnede renteomkostninger - 616 616 - 627 627
Forventet afkast af ordningernes aktiver 706 - 706 624 - 624
Pensionsomkostninger fra tidligere år - 49 49 - -54 -54
Standardomkostning 706 828 leg 624 773 149 -
Aktuarmæssige gevinster eller tab 1.311 885 426 1.026 -38 1.064 TT
Betalte arbejdsgiverbidrag til ordningerne 421 - 421 774 - 774
Medarbejderbidrag 11 11 - 7 7 - =
Pensionsudbetalinger fra pensionskasserne -482 -482 - -451 -451
Planændringer og virksomhedsovertagelser - - . - - =
Valutaomregning 18 -17 -35 -8 9 17 En
=,
Ultimo 13.945 13.403 -542 11.960 12.178 218
Aktuarmæssige gevinster eller tab som ikke indregnes 241 -146 387 1.071 -1.032 -39
E
Indregnet nettopensionsforpligtelse, ultimo 13.704 13.549 -155 13.031 13.210 179
Koncernen forventer at indbetale pensionsbidrag på i alt 285 mio. kr. for 2012. ag
Ydelsesbaserede pensionsomkostninger 2011 2010
Omkostninger for indeværende regnskabsår 163 200
Beregnede renteomkostninger 616 627
Forventet afkast af ordningernes aktiver 706 624
Pensionsomkostininger fra tidligere år 49 -54
Standardomkostning 122 149
Aktuarmæssige gevinster og tab 426 1.064
Planændringer og virksomhedsovertagelser ” -
Valutaomregning -35 17
| alt -339 -898
For koncernens ydelsesbaserede pensionsordninger indregnes pensionsforpligtelserne på basis af en aktuarmæssig opgørelse af nu-
tidsværdien af de forventede pensionsydelser, Nutidsværdierne for de enkelte ordninger opgjort ultimo året blev beregnet på grundlag
af følgende forudsætninger:
Gennemsnitlige aktuarmæssige forudsætninger (pct.) 2011 2010
Diskonteringsrente 4,7 5,e
Afkast af ordningernes aktiver 4,8 5,8
Inflation 2,7 2,9
Lønreguleringssats 3,6 3,8
Pensionsreguleringssats 2,9 3,0
Forventet afkast af ordningernes aktiver er beregnet med udgangspunkt i aktivsammensætningen primo året og på baggrund af lang-

 

sigtede forventninger til afkastet for de respektive aktivklasser.

Dødelighedsforudsætningerne anvendt ved indregning af pensionsforpligtelserne ultimo 2011 er baseret på eget dødelighedsgrund-
lag FT09 for Danmark og standard dødelighedsgrundlaget FFFS2007:31 for Sverige, Dødetighed for Nordirland og Irland er baseret
på OO-serierne af dødelighedstabeller for livrentenydere og pensionister udarbejdet af den britiske aktuarforening. De respektive dø-
delighedsgrundlag er blevet justeret på basis af de generelle dødelighedstendenser i befolkningerne og kendskabet til bestande af for-
sikrede generelt. Middellevetiden for et pensionsmediem opgjort pr, 31. december 201 1 forudsættes at være 86,6 år (2010: 86,4 år)
for en 60-årig mand, 88,4 år (2010: 88,3 år) for en 60-årig kvinde, 86,8 år (2010: 86,7 år) for en 65-årig mand og 88,6 år (2010:
88,4 år) for en 65-årig kvinde,

Der henvises i øvrigt til præsentation af følsomhedsanalyse under pensionsrisiko i noten angående risikostyring.

VELSENBSIUIEPEYDEL — VSESONSEOSEESYDEL

 

 

110 DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

35 Pensionsaktiver 2011 2010

fort. Andel Forventet Faktisk Andel Forventet Faktisk
[Pct.) ultimo afkast primo afkast ultimo ultimo afkast primo afkast ultimo
Aktier 34 8 -7 de 8 14
Stats- og realkreditobligationer 29 4 lg 29 4 6
Indeksobligationer 9 4 25 7 4 9
Erhvervsobligationer 12 5 lg 13 5 9
Ejendomme 4 7 2 2 7 -4
Likvider 12 2 7 2
lalt 100 6 4 100 6 10
Historisk udvikling i de ydelsesbaserede pensionsørdninger 2011 2010 2009 2008 2007
Nutidsværdi af pensionsforpligtelser 13.403 12.178 11.878 9.717 12.098
Dagsværdi af ordningernes aktiver 13.945 11.960 9.988 9.301 11.169
Aktuarmæssige gevinster eller tab som ikke indregnes i nettoforpligtelsen 387 -39 -1.103 483 376
Heraf erfaringsbaserede reguleringer forbundet med ordningernes forpligtelser -89 247 »38 -59 -
Heraf erfaringsbaserede reguleringer forbundet med ordningernes aktiver 1.144 599 -217 -664 -
Nettopensionsforpligtelse, ultimo -155 179 787 899 1.305

 

Transaktioner med nærtstående pensionskasser og -fonde har udgjort: udlån 9 mio. kr. (2010: 9 mio. kr.), indlån 152 mio. kr. (2010:
134 mio. kr), udstedte obligationer 507 mio. kr. (2010: 530 mio. kr.), derivater med positiv dagsværdi 19 mio. kr. (2010: 40 mio. kr.),
derivater med negativ dagsværdi 1.425 mio, kr. (2010: 621 mio. kr.), renteudgifter 21 mio. kr. (2010: 20 mio. kr.), gebyrindtægter 1
mio. kr. (2010: 1 mio. kr.), pensionsbidrag og indskud 423 mio. kr. (2010: 774 mio. kr.]).

 

 

 

36 Risikovægtede aktiver 2011 2010
Kreditrisiko, IRB metoden 494.989 457,548
Kreditrisiko, standardmetoden 213.382 218.106
Modpartsrisiko 44.508 37.246
Kreditrisiko i alt 752.879 712.900
Markedsrisiko 63.686 43.284
Operationel risiko 89,414 88.025
l alt 905.979 844.209

 

Solvens- og kernekapitalprocent er opgjort efter CRD. Risikovægtede aktiver efter Basel | regelsættet udgør 1,414,566 mio. kr. ultimo
2011 (2010: 1.359.397 mio. kr.). Det medførte et kapitalbehov efter overgangsreglerne på 80 pct. af kapitalkravet på 8 pct. af de ri-
sikovægtede aktiver efter Basel | svarende til 90,532 mio. kr,i 2011 (2010: 87.001 mio. kr).

For opgørelse af det individuelle solvensbehov henvises til Risikostyring 201 1, Risikostyring 2011 er ikke omfattet af revision.

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

KISEGES 2011

Eventualforpligtelser

2010

Koncernen anvender forskellige lånerelaterede finansielle instrumenter for at tilgodese kundernes finansielle behov. Herunder udste-

der koncernen lånetilbud og andre kreditfaciliteter, garantier med videre, der ikke skal medtages i balancen.

 

 

 

Garantier

Finansgarantier 12.123 12.061
Tabsgarantier for realkreditudlån 1.537 3.001
Øvrige garantier 69.471 75.228
| alt 83.131 90.290
Andre forpligtelser

Uigenkaldelige kredittilsagn under 1 år 63.013 61.551
Uigenkaldelige kredittilsagn over 1 år . 106.459 109.407
Andre uudnyttede kredittilsagn 942 852
| alt 170.414 171.810

 

 

Ud over krediteksponering i forbindelse med udlånsaktiviteter har koncernen udstedt lånetilbud og ydet genkaldelige kreditfaciliteter

på 355 mia, kr. (2010: 396 mia. kr.). Disse poster medregnes ved opgørelsen af risikovægtede aktiver i henhold til CRD.

Danske Bank koncernens forretningsomfang indebærer, at den til stadighed er part i diverse tvister. Henset til koncernens størrelse

forventes de verserende tvister dog ikke at få væsentlig indflydelse på den finansielle stilling.

Et begrænset antal medarbejdere er ansat på vilkår, som medfører, at de, såfremt de afskediges før opnåelse af pensionstidspunktet,
har krav på en ekstraordinær fratrædelses- og/eller pensionsgodtgørelse ud over sædvanlige ansættelsesvilkår. Danske Bank hæfter

derudover som sponsorvirksomhed for en række firmapensionskassers forpligtelser.

Deltagelse i den lovpligtige indskydergarantifond i Danmark indebærer, at de deltagende institutter hæfter for eventuelle tab, som ga-
rantifonden måtte dække ved konkurs eller afvikling af pengeinstitutter, Danske Banks indeståelse udgør lidt over en tredjedel af ga-

rantifondens eventuelle tab.

Koncernen er leasingtager i en række uopsigelige operationelle leasingaftaler, primært vedrørende leje af ejendomme samt driftsmid-
ler og inventar. Leasingaktiverne indgår i leasinggivers balance, og koncernen indregner leasingomkostninger som omkostning over

leasingperioden. Af note 40 fremgår nutidsværdien af leasingydelserne i sådanne uopsigelige leasingaftaler,

 

NSTDIEVEVDEL  BSS08SI03SSEbDE

ge
LS

 

 

 

NINH39NOM NYE I4SNYG - A3.LON

 

 

112

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

38 Repo- og reverseforretning
I forbindelse med repoforretninger, det vil sige salg af værdipapirer, hvor der samtidig træffes aftale om tilbagekøb på et senere tids-
punkt, forbliver værdipapirerne i balancen, og det modtagne beløb indregnes som indlån. Ultimo 2011 udgjorde dagsværdien af så-
danne værdipapirer 267.924 mio. kr. (2010: 190.174 mio, kr.). Modparten har ret til at sælge eller genbelåne de modtagne værdipa-
pirer,

I forbindelse med reverseforretninger, det vil sige køb af værdipapirer, hvor der samtidig træffes aftale om tilbagesalg på et senere
tidspunkt, har Danske Bank koncernen ret til at sælge eller genbelåne værdipapirerne. Værdipapirerne indregnes ikke i balancen, og
det afgivne beløb indregnes som udlån. Ultimo 201 1 udgjorde dagsværdien af sådanne værdipapirer 254.423 mio. kr. (2010:
301.980 mio. kr.), hvoraf 163.851 mio. kr, er solgt eller genbelånt (2010: 159,450 mio. kr.)

39 Aktiver stillet som sikkerhed
Ved udgangen af 2011 har koncernen deponeret værdipapirer for 50.674 mio. kr. til sikkerhed hos indenlandske og udenlandske
clearingcentraler med videre (2010: 59,949 mio. kr.).

Koncernen har til sikkerhed for derivatforretninger afgivet kontanter og værdipapirer på 71.249 mio. kr. (2010: 40.655 mio. kr).

Til sikkerhed for forsikredes opsparing er registreret aktiver vedrørende forsikringskontrakter ultimo 2011 på 278.858 mio. kr.
(2010: 269.95Y mio. kr.).

Udlån til dagsværdi på 720.741 mia. kr. og andre aktiver på O mio. kr. er ultimo 2011 registreret som sikkerhed for udstedte realkre-
ditobligationer, herunder særligt dækkede realkreditobligationer (2010: henholdsvis 701.715 mio. kr. og O mio. kr.).

Udlån på 198.760 mio. kr. og andre aktiver på 8.108 mio. kr. er ultimo 2011 registreret som sikkerhed for særligt dækkede obligatio-
ner med videre udstedt under dansk og finsk lovgivning (2010: henholdsvis 138.610 mio. kr. og 5.126 mio. kr.).

 

 

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

Note

40

BES SONSIVISPEVEISE

KALALGE ek 2010

Leasing

Koncernen som leasinggiver

Koncernen fungerer som leasinggiver inden for områderne fleet management, lastbilleasing, it-leasing, maskinleasing (f.eks. land-
brugsmaskiner) og ejendomsleasing. Der tilbydes såvel finansielle som operationelle leasingaftaler.

Finansielle leasingtilgodehavender

Koncernens tilgodehavender vedrørende finansielle leasingaftaler indgår under udlån med 23.735 mio. kr. ultimo 2011 (2010:
25,888 mio. kr.).

Finansielle leasingkontrakter

 

Primo 25,888 27.938
Tilgang 6.311 5.613
Afgang 8.511 8.548
Valutaomregning 47 885
Ultimo 23.735 25.888

 

Løbetidsfordeling

 

Opti lår 3.766 4.829
1-5 år 14.548 15.058
Over 5 år 5.421 6.001
| alt 23.735 25.888

 

Bruttoinvesteringer i finansielle leasingkontrakter

 

 

 

Optil 1 år 5.393 6.377
1-5år 17.551 18.189
Over 5 år 6.761 7.560
l alt 29.705 32,126
Iikke-indtjente finansieringsindtægter 5.970 6.238
Ikke-garanteret restværdi 3.346 1.540

 

Nedskrivning på finansielle leasingaftaler udgjorde 862 mio. kr, ultimo 201 1 (2010: 1.096 mia. kr.). Der er iløbet af 2011 indregnet
629 mio. kr. vedrørende renter på variabelt forrentede leasingkontrakter (2010; 608 mio. kr.).

Operationelle lteasingtilgodehavender
Aktiver udlejet under operationelle leasingaftaler er indregnet under materielle aktiver (udlejningsaktiver), investeringsejendomme
samt investeringsejendomme vedr. forsikringskontrakter, Løbetidsfordelingen af minimumsleasingydelserne fremgår nedenfor:

Operationelle leasingaktiver

 

Optil l år 1.846 1.911
1-5år 2,467 2.381
Over 5 år 479 698
lalt 4.792 4.990

 

Heraf udgør 92 mio, kr. variabelt forrentede leasingydelser (2010: 132 mio. kr.).

Koncernen som leasingtager

Koncernen er leasingtager i en række operationelle leasingaftaler. Operationelle leasingaftaler er aftaler, hvor koncernen for en aftalt
periode har brugsretten til et aktiv mod betaling af leasingydelser, uden at de væsentligste risici og afkast forbundet med aktivet er
overtaget. Aftalerne omfatter primært leje af ejendomme samt driftsmidler og inventar. Aftalerne er ikke indregnet i koncernens ba-
lance. Løbetidsfordelingen af minimumsleasingydelserne fremgår nedenfor:

Operationelle leasingforpligtelser

 

Optil lår 589 571
1-5 år 1.579 1,539
Over 5 år 1.327 1.217
| alt 3.495 3,327

 

Der er under Udgifter til personale og administration indregnet leasingydelser med 6595 mio. kr, (2010: 435 mio. kr). Heraf udgør 0
mio. kr. variabelt forrentede leasingydelser (2010; 0 mio. kr.).

Koncernen har ikke indgået finansielle leasingaftaler som leasingtager.

SS cgT

  

MISIGIEE EDEL

113

 

 

 

114

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

41

 

Nærtstående parter Parter med Associerede
betydelig indflydelse virksomheder Bestyrelse Direktion
2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010
Lån og uigenkaldelige lånetilsagn 6.104 6.034 1.950 1.318 33 43 24 16
Værdipapirer og derivater 1.369 1.508 9.778 11,968 - . E -
Indlån 2.271 3.062 303 191 41 38 30 21
Derivater 57 68 1613 1.376 - - - -
Udstedte garantier 1.470 1.970 6 9 - - - -
Modtagne garantier og sikkerheder 463 486 336 117 18 21 22 12
Renteindtægter 71 155 255 280 1 2 1 1
Renteudgifter 192 133 188 226 - 1 - -
Modtagne gebyrer 6 22 2 2 - - - -
Udbytteindtægter lg 4 119 137 - - - -
Øvrige indtægter le 7 1 - ” io - -
Nedskrivninger på udlån - - 2 - - - - -
Handel med Danske Bank aktier
Køb 4.546 - - - 5 - 7 2
Salg - - - - - - - 2

 

Parter med betydelig indflydelse omfatter parter med en ejerandel på over 20 pct. af Danske Bank A/S. A.P. Møller og Hustru Chastine
Mc-Kinney Møllers Fond til almene Formaal og selskaber i A.P. Møller - Mærsk Gruppen, København, ejer tilsammen 22,84 pct. af akti-
erne. En fortegnelse over associerede virksomheder fremgår af note 22. Engagementer og transaktioner med bestyrelses- og direkti-
onsmedlemmer omfatter disse parters personlige engagementer, deres nærtståendes personlige engagementer samt virksomheders
engagementer, hvori disse har bestemmende eller betydelig indflydelse.

Den gennemsnitlige rentesats for udlån til bestyrelsen har i 2011 været 2,9 pct. (2010: 2,7 pct.) og for udlån til direktionen 3,0 pct,
(2010: 3,4 pct.]. Oplysning om ledelsens aflønning og aktiebeholdninger fremgår af note 9 og 42.

Pensionskasser og -fonde, som har til formål at yde pension til ansatte i Danske Bank koncernen, er tillige nærtstående parter. Trans-
aktioner med disse er oplyst i note 35 vedrørende pensionsordninger.

Danske Bank A/S er bankforbindelse for en række af de nærtstående parter. Formidling af betalingstransaktioner, handel med værdi-
papirer med videre, placering og forrentning af overskudslikviditet samt fremskaffelse af såvel kort som lang finansiering, er de primæ-
re ydelser, Danske Bank A/S leverer.

Endvidere varetager Danica Pension pensionsordninger for en række nærtstående parter, ligesom Danske Capital varetager forvalt-
ning af aktiver for en række af koncernens pensionskasser og -fonde.

Eventuel gæld til nærtstående parter i form af udstedte obligationer er ikke medregnet i de anførte mellemværender, idet de nævnte
obligationer er ihændehaverpapirer. Koncernen har i disse tilfælde ikke kendskab til kreditors identitet. Besiddelse af aktier i Danske
Bank kan være noteret på ihændehaver. Nærtstående parters besiddelse af mindst 5 pct, af bankens aktiekapital er opgjort på basis af
seneste anmeldelse til banken.

Transaktioner med nærtstående parter er foretaget på markedsmæssige vilkår.

 

 

 

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011 115

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

Note Stk.
de Aktiebeholdning - bestyrelse og direktion Ved indtrædelse/
Primo 2011 udtrædelse Tilgang Afgang Ultimo 2011
Bestyrelse
Alf Duch-Pedersen 12.006 -18.574 6.668 - ”
Eivind Kolding 11.367 - 3.789 - 15,156
Ole Andersen 19.500 - 6.499 - 25,999
Niels Bjørn Christiansen - 4.044 1.348 - 5.392
Michael Fairey 299 - 100 - 399
Peter Højland 61.000 ” 33.665 - 94.665 re
Mats Jansson 250 - 1.523 - 1.773 (a)
Sten Scheibye 8.758 -11.677 2.919 - - =
Majken Schultz 917 . 835 - 1.752 Al
Claus Vastrup 1.275 - 3.025 300 4.000 O
Birgit Aagaard-Svendsen 7.384 -9.845 2.461 - - Ea
Susanne Arboe 752 - 111 - 863 2
Helle Brøndum 2.299 - 285 - 2,584 UL
Carsten Eilertsen 366 - - - 366 =
Charlotte Hoffmann 3,908 - 1.193 - 5.101 ==
Per Alling Toubro 2.650 i - - 2.650 FN
ad
O
Direktion i
Peter Straarup 33.626 - 25,036 - 58.662 Pa
Tonny Thierry Andersen 8.078 - 9.898 - 17.976 i
Thomas F. Borgen 9.463 - 4.188 - 13.651
Henrik Ramlau-Hansen - 9.021 12.908 - 21.929
Georg Schubiger 19.500 - 8.166 - 27,666
Per Skovhus 3.678 - 7.064 5.839 4.903

 

I henhold til lov om værdipapirhandel bliver bestyrelses- og direktionsmedlemmers samt nærtstående parters transaktioner med Dan-
ske Bank aktier indberettet til Finanstilsynet og offentliggjort, når beløbsgrænsen på 5.000 EUR pr. kalenderår overskrides. Uden hen-
syntagen til beløbsgrænsen oplyses samtlige til- og afgange samt beholdninger for bestyrelses- og direktionsmedlemmer inklusive
nærtstående parter.

 

TESSENSIGIEVSSDEL — FSETONSIOSSESPOS

 

 

116 DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2011

NOTER - DANSKE BANK KONCERNEN

43 Oplysning om dagsværdi af finansielle instrumenter
Finansielle instrumenter indgår i balancen enten til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Koncernens finansielle instrumenter er op-
delt efter værdiansættelsesmetode i note 1.

Finansielle instrumenter indregnet til dagsværdi

Dagsværdien er det beløb, som et finansielt aktiv kan handles til mellem uafhængige parter, Hvis der eksisterer et aktivt marked, an-
vendes markedsprisen i form af en noteret pris eller priskvotering. Når et finansielt instrument er noteret i et marked, som ikke er ak-
tivt, tager værdiansættelsen udgangspunkt i den seneste transaktionspris, Der korrigeres for efterfølgende ændringer i markedsfor-
holdene, blandt andet ved at inddrage transaktioner i lignende finansielle instrumenter, der vurderes gennemført ud fra normale farret-
ningsmæssige overvejelser. For en række finansielle aktiver og forpligtelser findes der ikke et marked. | sådanne situationer anvendes i
stedet en estimeret værdi, hvor der henses til nylige transaktioner i lignende instrumenter, og ud fra diskonterede betalingsstrømme
eller andre anerkendte estimations- og vurderingsteknikker baseret på markedsbetingelser, der eksisterede på balancedagen.

Gældskrisen har i løbet af 2011 påvirket obligationsmarkederne kraftigt. Man har oplevet en bevægelse fra mere usikre obligationer til
mere sikre, Gennem året har holdningen til hvilke obligationer, der kan betragtes som sikre, ændret sig, og derved har der været store
bevægelser i pris og efterspørgsel. Det kan være vanskeligt at bedømme, hvad der er tvungne salg af obligationer mellem børshandlere
(market makere) og investorer, som har måttet lukke positioner, og normale transaktioner, der er repræsentative og kan anvendes til
værdiansættelsesformål. | værdiansættelsen indgår ud over noterede kurser, hvor muligt, også observerbare handelspriser i tilsvaren-
de fondskoder samt modeller, baseret på observerbare input, der benyttes til at værdiansætte finansielle instrumenter, som ikke sam-
let handles i et aktivt marked. | disse modeller indgår swaprenter, kreditspænd og en vurdering af den effektive rente.

Værdiansættelsesteknikker anvendes generelt til OTC derivater, unoterede aktiver og forpligtelser i handelsporteføljen samt unoterede
finansielle investeringsaktiver. De oftest anvendte værdiansættelsesmodeller og estimations- og vurderingsteknikker inkluderer pris-

sætning af forretninger med fremtidig afvikling og swapmodeller, der anvender nutidsværdiberegninger, kreditprisningsmodeller samt |
optionsmodeller, som eksempelvis Black & Scholes modeller. | vidt omfang bygger værdiansættelsen i al væsentlighed på observerbare
input. For unoterede aktier og visse derivater er værdien i væsentligt omfang påvirket af ikke observerbare input. For derivater er det
primært tilfældet for længerevarende forretninger, hvor der foretages ekstrapolation af observerbare rentekurver. Endvidere baseres
værdiansættelsen af visse kreditderivater på såvel observerbare input som forudsætninger om sandsynlighed for konkurs [recovery
rate).

Koncernens kontrolmiljø indebærer, at værdiansættelsesmødeller valideres af enheder, der er uafhængige af de forretningsområder,
som udvikler modellerne og handler i de omfattede produkter, Formålet med valideringsprøcessen er at teste, at modellerne er pas-
sende implementeret. Det vil sige modellerne har en kvalitet og er tilstrækkeligt stabile til at kunne anvendes til prisning og risikosty-
ring af de finansielle produkter.

På trods af validering kan der forekomme fejl og uhensigtsmæssigheder i modellerne. Koncernen har derfor etableret retningslinier for
at kvantificere modelrisikoen for en række derivater, Modelreserven beregnes og overvåges løbende.

Ved værdiansættelse af derivater amortiseres den oprindelige kundemarginal over transaktionens restløbetid. Ved udgangen af 2011
udgør den endnu ikke amortiserede kundemarginal 1.103 mio. kr. (2010: 914 mio. kr.).

 

 

2011 2010
Ikke amortiseret kundemarginal primo 914 873
Amortiseret i årets løb -121 -94
Kundemarginal på nye derivater 456 375
Derivater termineret i årets løb -146 -240
Ikke amortiseret kundemarginal ultimo 1.103 914

 

For udlån til dagsværdi [realkreditudlån) og udstedte realkreditobligationer er indregningen baseret på dagsværdien på de udstedte re-
alkreditobligationer. Der reguleres for ændringer i dagsværdien af kreditrisikoen på låntager. For udlån klassificeret i ratingkategori 10
og 11 sker reguleringen efter principper svarende til individuelle nedskrivninger på udlån til amortisere