Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
e)
AN
mi i
sæd sn |
É
i |
Kv øn : lg
|. ik rn .
m nj
Sy = Erhvervsstyrelsen ;
"1715 mar. 2013,
meet
RRS.
bone
Indhold
Hoved- og nøgletal for ALK Gruppen
Om ALK
Hovedpunkter 2012-2013
Ledelsesberetning
Risikostyring
Samfundsmæssige ansvar
(Corporate Social Responsibility, CSR)
Aktionærinformation
Selskabsledelse
Bestyrelse og direktion
Ledelsens påtegning
Den uafhængige revisors erklæringer
Resultatopgørelse
Opgørelse af totalindkomst
Pengestrømsopgørelse
Balance
Egenkapitalopgørelse
Noter
Selskabsoversigt for ALK Gruppen
Definitioner
Hoved- og nøgletal for ALK Gruppen pr. kvartal
68
bagsideomslag
Ledelsesberetning
Hoved- og nøgletal for ALK Gruppen"
EUR
LN . vr
|" DKK DKK DKK DKK DKK | EUR
Beløb i mio. DKK/EUR | 2012 : 2011 2010 2009 2008 | 2012 ; 2011
.
Resultatopgørelse | ' i
Nettoomsætning 12,345" 2.348 2,159 1.972 1.815 i 314 316
Primært driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) før særlige poster i 306 406 287 260 205 ; 41 55
Primært driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) i 242 406 287 260 205 i 32 55
Primært driftsresultat (EBIT) før særlige poster | 182 299 192 175 119 | 24 . 40
Primært driftsresultat (EBIT) ! 118 : 299 192 175 119 16 40
Finansielle poster, netto i (5), 22 15 15 38 |; (1). 3
Resultat før skat (EBT) | 113. 321 207 190 157 | 15 43
Resultat, fortsættende virksomhed | 54 - 200 128 118 95 ! 7: 27
Resultat, tidligere ophørt virksomhed i 155" - - - - | 21 -
Resultat j 209 200 128 118 95 j 28 27
Åh ln segrnre rr nseeses … . eu ou p bud eur …
Antal medarbejdere - gennemsnit | 1.828 1.724 1.612 1.513 1.454 | 1.828 1.724
i i
Balance | i
Aktiver I alt i 3.282 3,354 2.830 2.653 2.538 440 451
Investeret kapital i 2.014 1.644 1.723 1.510 1.367 | 270 221
Egenkapital i 2,284 2,167 2.018 1.928 1.862. | 306 292
Pengestrømme og investeringer |
Af- og nedskrivninger | 124 107 95 85 86 17 14
Pengestrøm fra driften j 91 431 274 260 189 | 12 58
Pengestrøm fra investeringer | (243) (160) (345) (258) (397) i (33) (22)
- heraf til investering i materielle aktiver i (183) (118) (138) (187) (364) (25) (16)
- heraf køb af virksomheder og aktiviteter i - - (178) (23) (18) - -
Fri pengestrøm | (152): 271 (71) 2 (208) (20) 36
Aktiedata i i
Foreslået udbytte i 51 51 51 51 51 7 7
Selskabskapital i 101 | 101 101 101 101 14 14
Antal aktier a 10 DKK - 1.000 stk. i 10.128 10.128 10.128 10.128 10,128 j;| 10.128 10.128
Børskurs, ultimo - DKK/EUR | 389 321 322 1409 520 : 52 . 13
indre værdi pr. aktie - DKK/EUR | 226 215 200 191 184 | 30 - 29
SD um eunen uken hen; , enken ek kan okker . me us Fe . ven er … .
Nøgletal i j
Bruttomargin - % i 72. 74 70 70 71 i 72 74
EBITDA-margin før særlige poster - % ! 13 17 13 13 11 | 13; 17
EBITDA-margin - % i 10 17 13 13 11 i 10" 17
ROAIC - % i 6. 18 12 12 10 | 6 18
Pay-outratio - % | 24 26 40 43 54 | 24 26
|: ed . us . É… . i seu … …—…
Resultat pr. aktie (EPS) - DKK/EUR 21,45 | 20,21 12,91 11,85 951 | 2,87" 2,72
Resultat pr. aktie (EPS), fortsættende virksomhed - DKK/EUR 5,54 20,21 12,91 11,85 9,51 j 0,74 2,72
Udvandet resultat pr. aktie (DEPS) - DKK/EUR 21,35 : 20,21 12,91 11,85 951 i 2,86 : 2,72
Udvandet resultat pr. aktie (DEPS) fortsættende virksomhed - DKK/EUR 581 20,21 12,91 11,85 9,51 ' 0,74 2,72
Cash flow pr. aktie (CFPS) - DKK/EUR 9,34 | 43,49 27,65 26,11 18,90 i 1,25 5,85
Cash flow pr. aktie (CFPS), fortsættende virksomhed - DKK/EUR 9,34 43,49 27,65 26,11 18,90 | 1,25 5,85
Price earningskvote (PE) 18 i 16 25 35 55 ; 1 16
Børskurs/Indre værdi 17, 1,5 1,6 2,1 28 | 1,7 i 1,5
Vækst i nettoomsætning - % ; !
Organisk vækst (1): (5) 4 9 10 | (1): (5)
Valutakursudvikling . 1: (1) 2 (1) (2) 1: (1)
Tilkøbte virksomheder 0: 4 5 0 0 0 4
Vækst, salg i alt 0: (2) 11 8 8 0. (2)
øvrig omsætning 0: 11 (2) 1 (11) 0: 11
Vækst, nettoomsætning i alt 0! 9 9 9 (3) CJ 9
Ledelsesberetningen omfatter side 1-25 samt Hoved- og nøgletal for ALK Gruppen på bagsideomslag.
:£ Hoved- og nøgletal angivet | EUR er supplerende information til årsrapporten. Ved omregning af DKK til EUR er kursen pr. 31. december 2012 anvendt (100 EUR = 746 DKK)
Definitioner: se side 68
1303154EogSN63813
og ledelsesberetrung
Netto-
omsætning
eo H io mio.
af omsætningen EE pe .
less dj 0: i
o Produktion
… Distributører
e Datterselskaber i Canada, Danmark (Nordic), Frankrig, Holland, Italien, Polen, Schweiz, Spanien, Storbritannien, Tyskland, USA og Østrig.
Salgskontorer i Finland, Kina, Norge og Sverige
— Partnerskab med Merck i Canada, Mexico og USA
— Partnerskab med Torii i Japan
Om ALK
ALK er en global, forskningsbaseret medicinalvirksomhed med fokus på at forebygge, diagnosticere og behandle allergi. Selska-
bets mission er at forbedre livskvaliteten for allergipatienter ved at udvikle lægemidler, der er rettet mod årsagen til allergi. ALK
er verdens førende virksomhed inden for allergivaccination (immunterapi) - en unik behandlingsform af selve årsagen til allergi.
Behandlingen fremkalder et beskyttende immunrespons, der vedvarende mindsker symptomerne og har potentialet fil at reducere
risikoen for at udvikle astma. ALK tilbyder allergivacciner som injektioner, sublinguale dråber og tabletter, som er den nyeste, bedst
dokumenterede og mest bekvemme behandling. Produktporteføljen omfatter desuden blandt andet en adrenalinpen til behandling
af kraftige allergiske reaktioner (anafylaktisk shock). ALK investerer ca. 20% af omsætningen i forskning og udvikling af nye, evi-
densbaserede allergivacciner. Pipelinen omfatter tabletbaserede vacciner (AIT) mod ragweed-, husstøvmide- og træpollenallergi,
mens en tabletbaseret vaccine mod græspollenallergi allerede er på markedet i Europa. ALK har indgået partnerskaber med Merck &
Co0., Inc. (MSD uden for USA og Canada) og Torii Pharmaceutical Co., Ltd. om udvikling, registrering og kommercialisering af tabletter
i henholdsvis Nordamerika og Japan. ALK har ca. 1.850 medarbejdere samt datterselskaber, produktionsfaciliteter og distributører
over hele verden. Selskabet har hovedkvarter i Hørsholm og er børsnoteret på NASDAQ OMX Copenhagen (OMX: ALK B). Læs mere på
www.alk.net.
Ledelsesbereining
Hovedpunkter 2012-2013"
Fjerde kvartal 2012
Omsætningen steg i fjerde kvartal drevet
af partnerindtægter, salg af adrenalin-
penne og højere vaccinesalg i blandt
andet Frankrig, Nordamerika og Kina.
Overordnet set faldt vaccinesalget i
Europa svagt. Skarp omkostningsfokus
bidrog til, at ALK indfriede forventnin-
gerne fil indtjeningen.
…+ Omsæfningen i fjerde kvartal steg 6 %
tilDKK 615 mio. (578)
Salget af vacciner faldt ca. 1 % i lokale
valutaer
30% vækst i salget af adrenalinpenne,
diagnostik og andre produkter
Øvrig omsætning (primært partnerind-
fægter) mere end fordoblet til DKK 43
mio. (15)
Skarp omkostningsfokus på tværs af
alle funktioner
+ Driftsresultat (EBITDA) før særlige
poster på DKK 96 mio. (45)
Særlige poster på DKK 64 mio. til om-
struktureringsaktiviteter
Driftsresultat (EBITDA) på DKK 32 mio.
(45)
Rekord:
patienter i kliniske
studier
stigning I salget af
GRAZAX'
Nettoomsætning fordelt på produktlinjer
10 %
42 %
8% [
SCIT
SLIT
AIT 9 %
Øvrige produkter Å
(inkl. Jext”) MA
MI Øvrigomsætning 31% <TD
(fx partnerskaber)
OÆC
Hele 2012
ALK gjorde i 2012 fremskridt med sin
forsknings- og udviklingspipeline og
med salget af flere nye produkter. Også
fremdrift under partnerskaberne i Nord-
amerika og Japan bidrog til, at ALK tog
væsentlige skridt mod målet om at glo-
balisere allergivaccination. De finansielle
resultater blev påvirket af udfordrede
markeder i Europa med lav eller negativ
markedsvækst.
Omsætningen faldt 1 % til DKK 2.345
mio.
Korrigeret for ophør af salget af en ind-
licenseret adrenalinpen var væksten
1%
Vaccinesalget steg svagt med 0,4 %
Salget af GRAZAX? steg 10 %
Salget af adrenalinpenne, diagnostik
og andre produkter faldt 11%
Øvrig omsætning (primært partnerind-
tægter) på DKK 236 mio. (248)
Før særlige poster blev driftsresultatet
(EBITDA) DKK 306 mio, (406)
Driftsresultatet (EBITDA) blev DKK 242
mio. (406)
Resultat, tidligere ophørt virksomhed
blev. .DKK 155 mio.
Nettoresultatet steg til DKK 209 mio.
(200)
. Nettoresultatet forrenter egenkapita-
len med 9,4 % (9,6)
Nettoomsætning fordelt på markeder
10 % 17%
Nordeuropa 13% i
O Mellemeuropa
Sydeuropa
OH øvrige markeder
MH Øvrig omsætning 30 % X
(fx partnerskaber) 30 %
Forventninger til 2013
ALK venter i regnskabsåret 2013 ennet-
toomsætning på niveau med 2012. ALK
venter en begrænset vækst i vaccinesal-
get, en solid vækst i salget af adrenalin-
pennen Jext? samt en mindre fremgang i
salget af diagnostik og andre produkter.
Væksten ventes at blive modsvaret af
lavere partnerindtægter, primært som
følge af lavere milepælsbetalinger. Vac-
cinesalget i en række europæiske lande
forudses fortsat at være under pres som
følge af vanskelige markedsvilkår.
.+ Omsætningen ventes at overstige DKK
2,3 mia,
. Lavere partnerindtægter på grund af
lavere milepælsbetalinger og omkost-
ningsrefusioner
+ Forsknings- og udviklingsomkostnin-
ger vil overstige DKK 500 mio.
+ Uændrede omkostninger til admini-
stration, salg og markedsføring
+ Driftsresultatet (EBITDA) før særlige
poster ventes at blive DKK 200-300
mio.
. Anlægsinvesteringerne (CAPEX) ventes
at blive DKK 200-250 mio.
£ Økonomiske sammenligningstal for samme
periode sidste år er anført i parentes. Vækst-
rater for omsætning er angivet som vækst
målt i lokale valutaer, medmindre andet er
angivet.
Se side 14-15 for en detaljeret redegørelse for de finansielle resultater 12012 og side 13 for en udførlig gennemgang af forventnin-
gerne til 2013.
1303154EogSN63814
oa Ledelsesheretrung
Ledelsesberetning”
Årets væsentligste
begivenheder
Målet for ALK er at sikre en global ud-
bredelse af allergivaccination. ALK står
via egne datterselskaber selv for salget i
Europa, som stod for godt 85 % af Grup-
pens produktsalg i 2012. Desuden har
ALK egne salgsaktiviteter i Nordamerika
og Kina samt afsætning til distributører
ien række lande. På verdens to største
farmaceutiske markeder - USA og Japan
- har ALK strategiske partnerskaber med
licenstagere, som har ALKs tabletbase-
rede vacciner i sen klinisk udvikling.
ALK gjorde i 2012 fremskridt med sin
pipeline og med salget af nye produk-
ter, ligesom der var betydelig fremdrift
i parinerskaberne i USA og Japan. De
udfordrede markeder i Europa, hvor
der var lav eller negativ markedsvækst
i flere lande, påvirkede ALKs finansielle
resultater, men det lykkedes alligevel af
opnåen beskeden vækst i vaccinesalget.
Sidst på året begyndte ALK at implemen-
tere den opdaterede strategi, som blev
offentliggjort inovember.
Den europæiske forretning
I SCIT-forretningen med injektionsvac-
ciner har AVANZ? produktlinjen efter
lanceringen i 2011 markeretsig som en
cenfral produktlinje for ALK. For atleve op
fil især de tyske myndigheders stigende
regulatoriske krav til patientindividuelle
vacciner har ALK indsendf registrerings-
ansøgninger for blandt andet AVANZ?, og
myndighedernes respons ventes i 2013.
Desuden har ALK for af styrke den klini-
ske dokumentation igangsat et klinisk
fase III-studie med AVANZ? mod græspol-
lenallergi. Studiet afsluttes i 2013, og
yderligere kliniske studier med AVANZ?
ventes igangsat ide kommende år.
ALK styrkede sin dråbebaserede por-
tefølje af vacciner ved at introducere
den nye, forbedrede SLIT-produktlinje
SLiTonetrra? nå foreløbig fire markeder.
Lanceringen bidrog positivt til salget af
SLIT-produkter i flere lande, ikke mindst
Tyskland, Europas største marked for
allergivacciner.
SLIToneYTRA er i første omgang lanceret
som et patientindividuelt lægemiddel.
Parallelt hermed har ALK sat gang i
akfiviteter, der skal styrke den kliniske
dokumentation af SLITone'?4? med hus-
sføvmider som første indikation.
GRAZAXS har også i 2012 væreten vigtig
kilde fil vækst. I Frankrig indgik ALK et
salgs- og markedsføringssamarbejde
med MSD (kendt som Merck i USA og
Canada), hvor MSDs salgsstyrke med
speciale i luftvejslidelser skal bringe
GRAZAXS ud til flere læger og patienter.
Efter en indkøring og træning af sæl-
gerne ventes samarbejdet at øge salget
i2013.
Udrulningen af SLITonetrRae, AVANZ? og
GRAZAX: er vigtige i ALKs indsats for at
forenkle produktporteføljen ved gradvist
at udfase mindre produkter og lade dem
afløse af standardiserede vacciner.
2012 var det første fulde år på markedet
for ALKs egen adrenalinpen Jext? som
afløser for det indlicenserede produkt,
ALK tidligere mark” "sførte. Modtagel-
sen af Jext? har vieret meget positiv, men
den planlagte opskalering af produk-
tionen har i store dele af året betydet,
at ALK kun har fokuseret på prioriterede
markeder. Først i årets sidste måneder
kunne ALK opfylde efterspørgslen på alle
17 markeder, og her bekræftede salget
tiltroen til, at Jext" kan bidrage til at øge
omsætning og indtjening ide kommende
år.
Forretning uden for Europa
I Nordamerika leverer ALK diagnostiske
produkter og allergenekstrakter til spe-
ciallæger, som efterfølgende laver deres
egne, individuelle vacciner fil patienter-
ne. 12012 havde ALK fremgang i salget
af både allergenekstrakter og diagno-
stiske produkter, herunder PRE-PEN?,
den eneste FDA-godkendte hudtest til
diagnosticering af penicillinallergi.
ALK øgede også salget i Kina og på de
mindre, distributørbetjente markeder.
Sidst i 2012 indsendte ALK ansøgning til
Det nye flagskib i ALKs portefølje af dråbebaserede vacciner er SLIToneYERae,
som på flere områder er bedre end eksisterende behandlinger. SLiIToneuru?
kan opbevares ved stuetemperatur i op til tre måneder og er generelt mere
brugervenlig. SLIToneTRA9 er j første omgang lanceret som et såkaldt 7
patientindividueltlægemiddel til behandling ”
af de mest almindelige former for
allergi.
Øl mg e
an
ig
Allerge MH
Dralsoh MV
i
…… duet for opedk mmunulheropy
My 1 a2blingsaluse
ty, fre contaners (0.5 ml/dcse)
SALK
TREN
; u i
polere
ren LY
w Å om
” Ledelsesberetningen omfatter side 1-25 samt hoved- og nøgletal for ALK Gruppen pr. kvartal på indersiden af bagsiden.
Ledelsesberetning
myndighederne i Kina om at gennemføre
et klinisk fase III-studie med husstøvmide
AIT.
Den kliniske udvikling af ALKs produkter
nåede et historisk højt niveau i 2012.
Mere end 8.000 patienter i 25 lande har
enten deltaget eller deltager i klini-
ske studier med ALks allergivacciner i
Europa, USA og Japan.
Merck - ALKs partner og licenstager til
de tabletbaserede vacciner (AIT) i Nord-
amerika - afsluttede i 2012 den kliniske
udvikling af både græs AIT (GRAZAX?
i Europa) og ragweed AIT, og der blev
dermed taget store skridt frem mod ALKs
mål om at globalisere AlT-porteføljen.
I starten af 2013 har Merck indsendt
en registreringsansøgning for græs
AIT til FDA. Merck forventer desuden at
indsende en registreringsansøgning for
ragweed AIT til FDA i løbet af 2013. ALK
leverer information om produkter og pro-
cesser til disse ansøgninger og vil forestå
produktionen af tabletterne.
Alle kliniske forsøg og udviklingsaktivite-
ter i Europa, Nordamerika og Japan har
udviklet sig som planlagt. En detaljeret
oversigt over ALKs og partnernes kliniske
udvikling kan ses på side 8-10.
Forberedelse af produktion
Med den fremskredne kliniske udvikling
af AIT-porteføljen forbereder ALK sig på
at forsyne både de europæiske markeder
samt partnerne i Nordamerika og Japan
med tabletter. ALK er ved af opskalere
produktionen af aktive ingredienser til
græs- og ragweedtabletterne, ligesom
ALK både i Europa og USA investerer
i faciliteter til fremstilling af de aktive
ingredienser fil tabletter mod husstøvmi-
deallergi. En udvidelse af produktionen
til tabletten mod træallergi er i planlæg-
ningsfasen.
ALK er også ved at udvide faciliteterne i
Frankrig og gøre dem til center of excel-
lence for fremstilling af sublinguale pro-
dukter, herunder SLiITone!WRa4e, fil Europa.
Der investeres samlet set ca. DKK 135
mio. i udvidelsen, der går som planlagt
og ventes at være på plads i 2014.
Forenkling af organisation
ALK annoncerede i efteråret en opdateret
strategiplan "Focus 2016' (se omfalen
side 11-12) og afsluttede i december
planlægningen af en række effektivise-
ringstiltag, som er en del af strategien.
Frem til 2016 vil ALK gradvist udfase
mindre produktionsenheder og samle
produktionen i centres ofexcellence.
Desuden strømlines organisationen på
andre områder, blandt andet samles
fmans- og IT-funktionerne i globale enhe-
der. Endvidere er der sket en omlægning
i salg og marketing, hvor fx aktiviteterne
ide tysktalende lande er blevet samlet i
en organisation, ligesom staben i visse
sydeuropæiske salgsselskaber er blevet
tilpasset et lavere aktivitetsniveau. Æn-
dringerne medfører, at ALK nedlægger et
antal stillinger.
Omstruktureringen medfører frem til
2016 omkostninger på ca. DKK 100 mio.,
hvoraf.DKK 64 mio. er indregnet i 2012.
Tiltagene skal sikre ALK årlige besparel-
ser på netto ca. DKK 100 mio., som mel-
der sig gradvist fra 2013 og får fuld effekt
fra 2016. Hertil kommer besparelser fra
effektiviseringen af salg og marketing,
som vil blive geninvesteret i konkrete ini-
tiativer for at sikre ALKs fortsatte vækst.
Adrenalinpennen Jext” har potentiale til at blive en udbredt behandling af
akutte allergiske reaktioner. Jext? er maksimalt holdbar i 24 måneder, hvil-
ket er 33 % længere end standardbehandling. Desuden er Jext? den eneste
pen, der ifølge produktresuméet ikke kræver konstant opbevaring ved tem-
peraturer under 25 ?C, og Jext? var den første adrenalinpen i Europa med
en hætte til af beskytte kanylen efter brug. Forbedringerne gør det mere
trygt for patienter og sundhedspersonale af benytte Jext? mod alvorlige og
potentielt livstruende reaktioner som følge af fx bistik eller fødevarer.
1303154EogSN63815
OG Ledelsesheretning
Markedsudvikling
Verdensmarkedet
Det globale salg af allergivacciner skøn-
nes i 2012 at være stort set uændret og
have en samlet værdi på ca. DKK 5,8 mia.
Markedet er fortsat domineret af Europa
og USA, som samlet anses for af tegne
sig for ca. 95 % af det globale salg (95).
ALK er fortsat den førende udbyder af
allergivacciner (immunterapiprodukter)
med en global markedsandel på ca.
33 %. Da der ikke er komplette officielle
statistikker, bygger alle vurderinger af
markedsudviklingen på interne analyser
og estimater.
Efter solid markedsvækst i 1990'erne og
2000'erne er de modne europæiske spe-
cialistmarkeder stagneret. Selv om kun
godt 1,5 mio. pafienter er i behandling
i Europa - heraf ca. 0,6 mio. med ALKsS
vacciner - og selv om der skønnes af
være adskillige millioner patienter med
moderate til svære symptomer, som ville
have gavn af en bedre allergibehandling,
så viger industriens salg. Flere lande har
begrænset medicinpriser og offentlige
tilskud, og samtidig tvinger den økonomi-
ske krise især i Sydeuropa patienter tilat
fravælge allergivaccination, fordi patien-
terne selv skal betale en stor del af prisen
for behandlingen. Også myndighedernes
stadig stigende krav til dokumentation af
produkter presser markederne, men det
ventes på længere sigt at være til fordel
for ALK, fordi ALK modsat flere konkur-
renter investerer væsentligt i klinisk og
farmaceutisk dokumentation.
De største enkeltmarkeder er Tyskland
og Frankrig. Med en tocifret vækst i
salget skønnes ALK i 2012 at have vundet
markedsandele i Frankrig, mens ALK i
Tyskland har oplevet en mindre tilba-
gegang i salget i et marked, der også
skønnes at være faldet i værdi. Det tyske
marked er fortsat præget af øgede doku-
mentationskrav og de politiske indgreb
over for medicinpriser i 2010, ligesom et
par milde pollensæsoner har medført,
at der ikke er igangsat så mange nye
behandlinger med allergivaccination
som normalt.
Spanien og Italien anses fortsat for at
være de tredje- og fjerdestørste marke-
der, men i begge lande er efterspørgslen
efter allergimedicin i 2012 faldet på
grund af den økonomiske krise. Spanien
reducerede i juli det offentlige tilskud til
medicin, og det fik en umiddelbar effekt
på såvel salget af allergivacciner som
andre farmaceutiske produkter.
Uden for Europa vurderes der i 2012 at
have været en vækst i Nordamerika og
andre oversøiske markeder, I USA er ca.
3 mio. patienter i behandling med vac-
ciner, som fremstilles af de behandlende
læger på basis af allergenekstrakter fra
blandt andre ALK. Med få undtagelser er
allergivaccination ikke standardiseret i
USA, og der findes kun begrænset doku-
mentation for de eksisterende produkter.
Også Japan - verdens næststørste mar-
ked for lægemidler - er underudviklet in-
den for allergivaccination, og det samme
kan siges om flere nye udviklingsmarke-
der, blandt andet Kina, hvor der isoleret
sef skønnes at være flere allergikere end
i Europa.
Uden for Europa er ca. 900.000 patienter
i behandling med vacciner fra ALK eller
Vaccination behandler årsagen til allergi
Allergivaccination kan gives på tre
måder: Som injektion (SCIT), som dråber
(SLIT) eller som tabletter (AIT). ALK har
produkter til alle tre behandlingsformer,
og vaccinerne dækker alle de hyppigste
allergier, blandt andre græs, husstøv-
mide, birk, ragweed (bynke-ambrosie),
kat samt bi og hveps.
Princippet i allergivaccination (også
kaldet immunterapi) er, af man jævnligt
udsætter kroppen for bittesmå mængder
allergener, fx pollen. Ved gradvist at
vænne kroppen til allergenerne mindsker
man immunforsvarets respons, når det
møder allergenerne naturligt, og dermed
bliver den egentlige årsag til allergien
behandlet.
Det globale salg af allergivacciner
udgjorde DKK 5,8 mia. i 2012
6% 53%
HE SCIT
O SUT
MH AIT
41 %
vacciner baseret på allergenekstrakter
fra ALK.
ALKS salg på produktgrupper
SCIT: SCIT-produkter var også i 2012
den største produktgruppe for ALK med
et salg på DKK 987 mio. (979). SCIT
udgjorde dermed 42 % af ALKs samlede
omsætning (42). Udviklingen var positiv
på flere mellemeuropæiske markeder
samti Holland, Nordamerika og Kina.
Derimod faldt salget på Europas største
SCIT-marked - Tyskland - da der ikke
blev indledt så mange nye behandlinger.
I Spanien og Italien blev salget i stigende
grad påvirket af det vanskelige makro-
økonomiske klima.
Salget af AVANZ? steg 46 % i forhold til
2011 drevet af øget markedspenetration.
AVANZS er lanceret i Tyskland, Østrig,
Spanien og Italien, og her står produkt-
linjen for næsten 30 % af ALKs samlede
SCIT-salg.
SLIT: Salget af SLIT-produkter blev DKK
734 mio. (737), og SLIT udgjorde dermed
31% af ALKs samlede omsæfning (31).
I Frankrig, som er Europas største SLIT-
marked, fik ALK en tocifret salgsvækst og
fortsatte med både at erobre markeds-
andele og drage fordel af underliggende
Allergivaccination er den eneste behand-
lingsform, der dokumenteret behandler
den underliggende årsag til allergi og
mindsker risikoen for, aft sygdommen
udvikler sig. Allergivaccination er også
den eneste behandlingsform med poten-
tiale til at hindre, at allergikere udvikler
astma.
Ledelsesberetning
vækst i markedet. Anderledes udvikling
oplevedes på det næststørste SLIT-
marked - Holland - hvor myndighederne
ønsker en udfasning af ikke-registrerede
produkter. Det ramte som ventet ALKs
salg, men faldet blev i mindre grad
opvejet af, at mange patienter blev ført
over på ALKs registrerede SCIT-vacciner.
Også i Mellemeuropa var der generelt
markeds- og lovgivningsmæssigt pres på
SLIT-produkter, hvilket påvirkede ALKs
salg, som faldt moderat.
Den nye SLITone" FRA? produktlinje bidrog
især i tredje og fjerde kvartal til salget
i Tyskland og de andre markeder, hvor
produktet blev lanceret.
AIT: Salget af AlT-produkter (GRAZAX?)
voksede med 10 % til. DKK 202 mio.
(183). GRAZAX? udgjorde dermed 9 % af
ALKs samlede omsætning (8). Væk-
sten blev især drevet af Frankrig, hvor
produktet blev lanceret ved udgangen
af 2011, men også de nordiske lande og
mellem- og østeuropæiske markeder
bidrog. Salget i Tyskland - Europas stør-
ste AliT-marked - faldt som ventet efter
milde pollensæsoner i 2010-2011. Den
underliggende volumenvækst i salget
1303154EogSN63816
Salg i alt fordelt på produktlinjer
Salg i alt fordelt på markeder
HO 2011 M 2012 EJ 2011 MH 2012
MIio.DKK (% = vækst målt i lokale valutaer) Mio. DKK (% = vækst målt lokale valutaer)
1.000 Dk 900
900 800
-2% 9
800 700 ag 16%
700 600 —— I
-129
500 500 12%
400 400 |
300
200 +10% 11% 200
100 100 |
0 0 —= -
SCIT SLIT AIT Øvrige Nord- — Mellem- Syd- Øvrige
produkter europa europa europa markeder
af GRAZAX" var 15 %, som bekræfter
produktets status som en af marke-
dets bedst sælgende behandlinger af
græspollenallergi.
Øvrige produkter: Salget af øvrige
produkter (adrenalinpenne, diagnostik
og andre produkter) faldt 11% til DKK
186 mio. Faldet var ventet og skyldtes
udfasningen af salget af et indlicenseret
adrenalinprodukt, som erstattes af ALKs
egenudviklede og forbedrede adrena-
linpen Jext?. På grund af den planlagte
opskalering af produktionen har ALK
først i årets sidste måneder kunne
imødekomme efterspørgslen på Jexf?,
og det resulterede i både tredje og fjerde
kvartal i meget høje vækstrater. Salget af
diagnostik og andre produkter udvik-
lede sig fornuftigt året igennem, især i
Nordamerika.
o Ledelsesheretrung
Pipeline og
partnerskaber
8.000 patienter i kliniske studier
Den kliniske udvikling af ALKs produkter
nåede i 2012 et historisk højt niveau.
Mere end 8.000 patienfer i 25 lande
har i året enten deltaget eller deltager i
kliniske studier med ALKs allergivacciner
i Europa, USA og Japan.
Den kliniske udvikling skal støtte ALKs
mål om af sikre en global udbredelse af
allergivaccination ved at kommercia-
lisere en portefølje af tabletbaserede
allergivacciner (AIT) i Europa, Nordame-
rika og Japan. I USA og Japan - verdens
to største farmeceutiske markeder - sker
den kliniske udvikling i samarbejde med
de strategiske partnere Merck og Torii,
som er licenstagere fil ALKs tabletpro-
dukter, og som afholder udgifterne tilden
kliniske udvikling på de lokale markeder.
| Europa finansierer ALK selv den kliniske
udvikling.
Der er i 2012 gjort væsentlige fremskridt
frem mod en global kommercialisering
af AIT-porteføljen, som ventes at kunne
dække op mod 80 % af de relevante
patienters behov.
AIT mod græspollenaltergi
Merck afsluttede i sommeren 2012 med
succes ef klinisk fase IIl-studie med
græs AIT (GRAZAX? i Europa). Med ca.
1.500 pafienter var studiet det hidtil
største med GRAZAX". Studiet nåede sit
primære effektmål og mindskede både
patienternes symptomer på høfeber
og deres brug af symptomdæmpende
medicin. Merck forventer at præsentere
resultaterne af studiet på en medicinsk
konference i 2013 og har i starten af 2013
indsendt en registreringsansøgning for
produktet tilde amerikanske sundheds-
myndigheder, FDA. Merck vil også drøfte
data med myndighederne i Canada, hvor
Merck indleverede en registreringsan-
søgning i 2011.
I Europa blev GRAZAX? godkendt i 2006
og markedsføres i dag med tilskud på
alle større markeder. Den kliniske udvik-
ling fortsætter imidlertid for at undersøge
produktets evne fil af forebygge, at børn
og unge med græspollenallergi udvikler
astma. Det sker med GRAZAXEO Asthma
Prevention (GAP) studiet, som løber over
fem år i 11 europæiske lande og omfatter
ca. 800 børn i alderen 5-12 år. Børn med
allergi har op til syv gange større risiko
for af udvikle astma.
AIT mod ragweedallergi
Merck har også i 2012 afsluttet den kli-
niske udvikling af ragweed AIT, tabletten
mod ragweedallergi. Det skete med et
sikkerhedsstudie med ca. 900 patienter,
som bekræftede Merck's planer om af
indsende en registreringsansøgning for
produktet i 2013. Merck havde allerede i
2011 gennemført to fase III-studier, som
begge konsistent nåede deres primære
effektmål og viste, at patienter oplevede
en signifikant reduktion af både allergi-
symptomer og brugen af symptomdæm-
pende medicin.
Ragweedallergi (bynke-ambrosie) ram-
mer ca. 30 mio. nordamerikanere og er
stort setlige så udbredt i Nordamerika
som græspollenallergi.
Samarbejdet med Merck i Nordamerika
ALK har indgået et strategisk partner-
skab med Merck (MSD uden for USA
og Canada) om at udvikle, registrere
og kommercialisere en portefølje af
tabletbaserede allergivacciner (AIT) mod
græs-, ragweed- og husstøvmidedllergi i
Nordamerika.
Det vurderes, af alene i Nordamerika
lider mere end 60 mio. mennesker af
allergi. Heraf har ca. 25 mio. fået stillet
diagnosen moderat til svær allergi mod
græspollen, ragweed eller husstøvmider,
men i mange tilfælde er patienternes
sygdom og symptomer ikke velkontrol-
lerede. Kun ca. fre mio. amerikanere er i
egentlig behandling med en speciel form
for allergivaccine, som fremstilles af de
behandlende læger på basis af aktive
ingredienser leveret af blandt andre ALK.
Der er p.t. ingen registrerede produkter
på markedet.
AIT mod husstøvmidedallergi
Det største af de kliniske udviklings-
programmer med ALKs tabletvacciner
- faktisk det største udviklingsprogram
nogensinde inden for allergivaccinag-
tion - drejer sig om husstøvmideallergi,
hvor der parallelt sker klinisk udvikling i
Europa, Nordamerika og Japan.
Husstøvmider er den mest alminde-
lige årsag til allergi og allergisk astma
iverden. Det skønnes, at ca. 90 mio.
mennesker er ramt af lidelsen i Europa,
Nordamerika og Japan. Medregnes kina
er tallet nærmere 200 mio. Ca. halvdelen
af alle husstøvmidealiergikere lider af
astma.
I Europa afsluttede ALK i marts rekrut-
teringen af patienter tilto pivotale fase
II-studier med husstøvmide AIT, den nye
tabletvaccine mod høfeber og astma for-
årsaget af husstøvmider. Over 1.700 pa-
tienter deltager i studierne, som frem til
midten af 2013 skal vurdere husstøvmide
AIT i forhold til placebo. I MERIT-studiet
med 900 patienter fra 12 lande vurderes
effekten af og sikkerheden ved husstøv-
mide AIT ved behandling af høfeber, og i
MITRA-studiet med 800 patienter fra 12
lande vurderes effekt og sikkerhed ved
behandling af astma.
I Nordamerika udvikles husstøvmide
AIT i samarbejde med Merck. I oktober
2012 igangsatte Merck et klinisk fase
Ilb-studie med ca. 120 patienter for at
vurdere dosisrelateret effekt, sikkerhed
og tolerabilitet hos voksne. Studiet ven-
tes afslutteti 2013.
12013 har Merck indsendt en registre-
ringsansøgning til FDA for græs AIT.
Merck forventer ligeledes at indsende en
registreringsansøgning for ragweed AIT
i2013.
Ledelsesberetning
Samarbejdet med Torii i Japan
ALK har indgået et partnerskab med Torii
om at udvikle, registrere og kommercia-
lisere blandt andet den tabletbaserede
allergivaccine mod allergi og allergisk
astma forårsaget af husstøvmider (hus-
støvmide AIT) i Japan. Aftalen omfatter
også ALKs eksisterende SCIT-vaccine
mod husstøvmidedllergi og diagno-
stiske produkter, ligesom ALK og Torii
samarbejder om fælles udvikling afen
I efteråret 2012 besluttede Merck at
indlede forberedelserne til et stort klinisk
fase Ill-studie, hvor rekrutteringen af ca.
1.500 patienter ventes af blive saf i gang
i 2013. Formålet er at undersøge sik-
kerheden og effekten af husstøvmide AIT
ved behandling af høfeber forårsaget af
husstøvmider i både børn og voksne. Det
studie ventes afsluttet i 2015. Det skøn-
nes, at ca. 45 % afde nordamerikanske
allergikere lider af husstøvmideallergi.
I Japan besluttede ALKs partner, Torii, ef-
ter et vellykket klinisk fase-i studiei 2011
at fremrykke den kliniske udvikling af
husstøvmide AIT. Torii indledte derfor to
parallelle fase II/IIl-studier i Japan med
tabletbaseret vaccine (AIT) mod japansk
cedertræsallergi.
Det vurderes, at 25-35 mio. japanere
lider af allergi eller astma hovedsagelig
forårsaget af husstøvmider og pollen fra
cedertræ, som er de hyppigst forekom-
mende allergier i Japan. Ligesom i USA
er der i Japan et sfort, udækket behov for
bedre allergibehandling.
i alt ca. 1.800 patienter for at undersøge
sikkerheden og effekten af husstøvmide
AIT ved behandling af dels allergisk
rhinitis (høfeber), dels allergisk astma
forårsaget af husstøvmider. Studierne
ventes afsluttet i 2014.
Sidsti 2012 indsendte ALK ansøgning til
myndighederne i Kina om at gennemføre
et klinisk fase III-studie med husstøvmide
AIT.
AIT mod træpollenallergi
ALK igangsatte også i 2012 et klinisk
fase Il-studie med den fjerde af de mest
udbredte allergier i Europa og Nordame-
rika, nemlig fræpollenallergi. Studiet i
Torii igangsatte den kliniske udvikling af
husstøvmide AIT i 2011, og efter et vellyk-
ket fase |-studie har Torii i 2012 fremryk-
ket den afsluftende kliniske udvikling
med to fase II /IIi-studier.
Europa skal vurdere effekt, sikkerhed og
tolerabilitet ved tabletten i forhold til pla-
cebo. Studiet omfatter ca. 600 patienter
med moderat til svær høfeber på grund
af allergi mod pollen fra birk, hassel, elle-
træer og andre beslægtede træer. Studiet
afsluttes i 2013.
Træpollenaltergi fra birk, hassel, el og
eg er efter græs og husstøvmider den
tredjestørste allergi i Europa. Ca. hver
femte europæiske allergiker rammes af
træpollenallergi i sæsonen.
Herudover forbereder ALK og Torii en
udviklingsplan for AIT mod allergi fra
japansk cedertræ. Ifølge planen skal
Milepæle i ALKs kliniske udvikling i 2012
Resultater Merck afslutter et Merck når sit
af kliniske sikkerhedsstudie med primære mål med
studier Merck præsenterer ca. 900 patientere et fase-Iil studie
data frato succesrige med ragweed AIT, som med græs AIT og får
fase-Il! studier med bekræfter planerne basis for atindsende
ragweed AIT. om af søge produktet en registrerings-
registrereti 2013. ansøgning i 2013.
oOo 0 0 mn) os s00 0000 0 9 9 (pr) e (6) » sm) e (et) 2 (mm); 25>
Fremskridt ALKafslutter rekrutteringen — Toriiigangsætter Merck indleder ALK begynder Merck meddeler, ALK indleder
i klinisk af over 1.700 patienter afsluttende klinisk fase Ilb-studie at rekruttere atderi 2013-2015 et fase II-
udvikling tilto fase-Ili studier med udvikling af med ca. 120 600 patientertil gennemføres et studie med
husstøvmide AIT, som husstøvmide AIT i patienter med etfase |I-studie — fase Ili-studie SLITONetTRAS fil
ventes afsluttet i 2013. Japan med to fase husstøvmide med AIT mod med AIT mod behandling af
II/it-studier med AIT for at træpollenallergi husstøvmideallergi husstøvmide-
1.800 patienter. vurdere effekt, iEuropai 2013. medca. 1.500 allergi.
tolerabilitet mv. patienter.
1303154EogSN63817
OD Ledelsesheretning
Forsknings- og udviklingspipeline (AIT)
Forventet
Produkinavn Indikation Område Præklinisk — Fasel Fase Il Fase ill ansøgning — Markedsført
GRAZAX" Græs ARC!' Europa BEER HEE IEEE RR ERE
Græs AIT? Græs ARC Nordamerika BER REE REE HEE EH 20135
GRAZAX" Forebyggelse Europa BEER REE REE EM 2016
af astma
Ragweed AIT: Fryaweed ARC Nordamerika [ ] I IJ E£ j I ] 2013
Husstøvmide AIT: HDM' astma Europa [ ] I ] ff 1 £ ] 2014
Husstøvmide AIT HDM rhinttis Europa [ ] I ] I ] I ] 2014
Husstøvmide AIT? HDM rhinitis Nordamerika LTV CT71 CT] 1.0.6
Husstøvmide AIT” HDM astma Japan [ ] I ] 1 KL I L.0.
Husstøvmide AIT HDM rhinitis Japan [ ] I ] I 1 I ] LO.
Træ AIT Træ ARC Europa BENENE ERE RE 1.0.
ACR: Allergisk Rhinoconjunctivitis
Forventet produktnavn 1 Europa for husstøvmide AIT er MITIZAX
-=. Merck har produktrettighederne på de nordamerikanske markeder HDM: Husstøvmide
Produktnavn ikke oplyst
” Ragweed udvikles p ft. kun i Nordamerika
tabletten i klinisk udvikling inden for de
kommende ettilto år.
Anden klinisk udvikling
ALK fortsætter også den kliniske udvikling
af udvalgte SCIT- og SLIT-produkter med
Forventede nyheder i 2013
Rapportering af forsøg
. Videnskabelig præsentation af resul-
tater fra fase III-studier med græs AIT i
USA og Canada
+ Husstøvmide AIT MERIT fase III i Europa
+ Husstøvmide AIT MITRA fase Ill i Europa
” HDM: Husstøvmide
1.0.1: Ikke oplyst
Tori har produktrettighederne på det japanske marked
særlig fokus på SLITOnev TRA og AVANZ?.
Studierne skal yderligere dokumentere
produkternes egenskaber.
Registreringsansøgninger
+ Husstøvmide AIT fase Ilb i USA . Ansøgning vedrørende ragweed AIT
hos FDA i USA
+ Træ AIT fase II i Europa
Nye kliniske forsøg
+ AVANZ? Græs fase Ill i Europa + Fase |Il i USA med husstøvmide AIT
SLITonettrRa? HDM fase II i Europa
Ledelsesberetning
Strategi og
målsætninger
Den opdaterede strategiplan, Focus
2016, sætter rammerne for ALKs ud-
vikling frem til 2016, Målet er at skabe
vækst i både omsætning og indtjening på
trods af de aktuelle udfordringer med lav
eller ingen vækst på store dele af ALKs
europæiske hjemmemarked. Planen har
tre centrale indsatsområder:
Simplify: Porteføljen af produkter trim-
mes, så ALK fremstiller færre produkter i
højere volumener. Produktionen samles
på færre fabrikker, og organisationen
strømlines.
innovate: ALK lancerer flere AIT-produk-
ter og fornyr rækken af SCIT- og SLIT-
produkter. Forsknings- og udviklingsom-
kostningerne vil dog falde, målt i forhold
tilomsætningen.
Grow: ALK vil investere i at erobre mar-
kedsandete på nuværende markeder,
etablere sig på nye markeder - enfen
direkte eller sammen med partnere - og
udbrede kendskabet til allergivaccina-
tion.
De væsentligste initiativer på de tre ind-
safsområder er:
Simplify
Optimere produktportefølje og
konsolidere produktion
ALK vil udfase mindre produkter og
erstatte dem med nye, standardiserede
vacciner. Det sker gradvist og kontrol-
leret, så patienter i behandling med
produkter under udfasning kan afslutte
deres behandling. Frem til 2016 regner
ALK med at udfase ca. 60 % af de produk-
ter, der var på markedet i Europa i 2010.
Også porteføljen i Nordamerika vil blive
trimmet, om end i et lavere tempo.
Optimeringen af porteføljen letter
arbejdsbyrderne til dokumentation og
gør det muligt for ALK at fokusere salg og
marketing på færre produkter. Desuden
bliver det muligt at samle produktionen
på færre enheder med klare specialer:
Danmark (SCIT og AIT), Frankrig (SLIT),
Spanien (diagnostik, pakkeri og distribu-
tion), New York (vacciner til Nordameri-
ka) samt Idaho (råvarer). Det betyder, af
ALK frem til og med 2016 gradvist lukker
mindre produktionsenheder.
Omlægningen af produktionen kører i
adskilte, men parallelle spor:
. Samling af råvareproduktion i Idaho,
USA
+ Overførsel af produktionsaktiviteterne
fra Texas, USA til New York, USA
. Opgradering af faciliteterne i New
York, USA
+ Flytning af pakkeri fra Danmark til
Spanien
+ Styrkelse af LEAN-programmerne på
alle faciliteter
Besparelser på DKK 100 mio. årligt
Forretningsstrukturen gøres også enklere
og global. IT og finans samies i globale
funktioner, og andre back-office funktioner
overføres fra datterselskaberne fil centrale
enheder, der supporterer hele Gruppen.
Andre initiativer skal være med til at gøre
processer mere effektive, og omlægninger
af salg og marketing vil både give bespa-
relser og frigøre ressourcer til vækstini-
tiativer. Ændringerne medfører, at ALK
nedlægger et antal stillinger.
Samlet ventes "Simplify"-initiativerne at
udmønte sig i årlige netfobesparelser på
DKK 100 mio. Besparelserne melder sig
gradvist og får fuld effekt fra 2016. Ud-
gifterne til omstruktureringerne skønnes
at blive ca. DKK 100 mio. samlet set over
perioden 2012-2016.
innovate
ALK vil fortsat allokere betydelige midler
tilforskning og udvikling. Aktuelt investe-
rer ALK et beløb, der svarer til over 20 %
af omsætningen, men andelen ventes at
falde relativt frem mod 2016 i takt med,
at omsætningen stiger, og udviklingen af
AIT-produktporteføljen færdiggøres.
Det høje innovationstempo skal være
med til at redefinere behandlingen af
allergi og astma ved at gøre allergi-
vaccination tilgængelig for en bredere
kreds af patienter og læger. Midlet hertil
er primært AlT-porteføljen, der i 2016
skal dække de vigtigste globale aller-
gier: græs, husstøvmider, ragweed og
træpollen. Samtidig vil ALK undersøge
nye terapeutiske indikationer for tablet-
terne som fx astma, og ALK vil parallelt
styrke dokumentationen for sit SCIT- og
SLIT-sortiment og begynde at udvikle
næste generation vacciner, der potentielt
Focus 2016 i overblik
Udgangspunkt
Modsætningsfyldte
markeder
Svag/negativ vækst i Europa
s Stort potentiale i
Nordamerika og Japan
e Muligheder i nye
vækstmarkeder
Simplify
Kompleks forretning
For mange produkter
» For mange fabrikker
e Organisation og processer
innovate
portefølje
. Optimere produktportefølje
+ Konsolidere produktion
« Strømline forretning
+ Konkurrencedygtig AIT-
Strategiske initiativer Mål
Globalisering
e Udbygge førende position i
Europa
+ AIT-portefølje udviklet
e AIT i Nordamerika og Japan
+ ALK på nye markeder
Effektiviseringer
s Forenklinger i produkter,
produktion og struktur
. Fremme udbredelsen af
allergivaccination
. Næste generation vacciner
Klar tilvækst
» Robust finansiel base
Grow
. Vinde markedsandele
Finansiel fremdrift
. 2015: Omsætning på DKK 3
6 Markedsleder … Udbrede kendskabet til mia., driftsresultat på 25 %
Strategiske partnerskaber allergivaccination blandt af omsætningen
e Styrket organisation læger og patienter + 2016: Besparelser på DKK
Lancere AIT i Nordamerika
og Japan
100 mio. årligt
. Gå ind på nye vækstmarkeder
1303154EogSN63818
ø Ledelsesheretning
både kan dække flere allergier samtidig
og gøre op med eventuelle bivirkninger.
Videre skal en række initiativer øge op-
mærksomheden på allergi og forståelsen
for allergivaccination.
En oversigt over ALKs udviklingsaktivite-
ter kan ses på side 8-10.
Grow
ALK venter at øge sit salg i Europa frem til
2016, selv om de underliggende marke-
der ikke vokser. Dels vil ALK lancere nye
AIT-produkter, dels vil ALK investere i af
erobre markedsandele og nå ud til flere
Finansielle mål
Strategiplanen skal støfte ALKs lang-
sigtede finansielle mål. ALK sigter mod i
2015 at nå en omsætning på DKK 3 mia.
og et driftsresultat (EBITDA), der svarer
til 25 % af omsæfningen.
De væsentligste antagelser bag de øko-
nomiske mål er:
+ Moderat salgsvækst i ALKs vaccinefor-
retning i 2013-2015
+ Et salg af adrenalinpenne (Jext”) på
mere end DKK 200 mio. i 2015
Vellykket implementering af besparel-
ser under "Simplify"-programmet
Reduceret F&U/nettoomsætning
Succesfuld lancering af de to førse AIT-
produkter i Nordamerika
De finansielle mål er ikke risikojusterede,
og hvis ovenstående forudsætninger
ændrer sig væsentligt, kan det påvirke de
patienter og læger. Særlig fokus er der
på de to største markeder - Tyskland og
Frankrig - hvor ALK eksempelvis i Frank-
rig har indgået et salgssamarbejde med
MSD (kendt som Merck i USA og Canada)
om GRAZAX".
Også den fortsatte udrulning af
SLiToneYtRa, AVANZ? samt adrenalinpen-
nen Jext? ventes at bidrage til væksten i
Europa frem til 2016.
I Nordamerika og Japan vil ALK og defs
strategiske partnere udnytte potentialet
for standardiserede og klinisk veldo-
kumenterede allergivacciner ved at
lancere nye AIT-produkter, som både vil
finansielle mål. På nuværende tidspunkt
vurderer ALK, af de væsentligste faktorer,
der kan påvirke indtjeningsmålene nega-
tivt såvel som positivt, er som følger:
Risici
. Samarbejdspartneres salg og produkt-
priser
+ Uforudsete regulatoriske krav
+ Nye tvungne prisreduktioner/
sundhedsreformer eller udvidelser af
eksisterende
Mulige positive effekter (”upsides”)
. Samarbejdspartneres salg og produkt-
priser
. Nye partnerskaber eller udvidelser af
eksisterende
+ Ekspansion i nye markeder eller i eksi-
sterende markeder via opkøb
Vejen til de finansielle mål i 2015
3000 - - — mm —
- -—Reduceret FU /nettoomsætning)
Omkostningsbesparelser )
A. 7% /
i N '
FR ER — Jod?
i .
| —— Salgsvækst i vaccineforrefningen
COTTT forretningen)
2000 2003 2006 2009 2012 2013 2015
” inklusive royalties, milepælsbetalinger, product supply og F&U omkostningsrefusion
udløse salgsroyalties til ALK og give ALK
indtægter fra produktion af tabletter. ALK
vil også i Nordamerika og Japan udbrede
andre produkter enten alene eller i sam-
arbejde med strategiske partnere.
Endelig vil ALK frem til 2016 gå ind på
nye vækstmarkeder, hvor der allerede
er en eksplosiv stigning inden for allergi,
men hvor allergivaccination stadig kun er
på et megef tidligt stadie. Der er særlig
fokus på udvalgte nye markeder, ligesom
ALK også vil udbygge sin forretning i
Kina.
Hvis ALK får succes med en global kom-
mercialisering af både allergivacciner
og adrenalinpenne, er der basis for at
øge foplinjen og indtjeningen yderli-
gere fra 2016 og fremad. Desuden får
”Simplify”- og ”Innovate'-initiativerne
først fuld effekt i 2016, hvor besparel-
serne i ”Simplify'-programmet fx ventes
at slå fuldt igennem, ligesom tabletten
mod husstøvmideadllergi også tidligst
kan være på markedet i Nordamerika og
Japan i 2016.
omsætning
3.000
mio. DKK
EBITDA
Ledelsesberetning
Forventninger fil 2013
ALK venter iregnskabsåret 2013 en net-
toomsætning på niveau med 2012. ALK
venter en begrænset vækst i vaccinesal-
get, en solid vækst i salget af adrenalin-
pennen Jext? samt en mindre fremgang i
salget af diagnostik og andre produkter.
Væksten ventes at blive modsvaret af
lavere parfnerindtægter, primært som
følge aflavere milepælsbetalinger.
Omsætningen ventes at overstige DKK
2,3 mia.
Det europæiske marked ventes at blive
præget af den fortsatte økonomiske
krise især i Sydeuropa, det generelle
pres på de offentlige sundhedsudgifter
samt øgede krav fra myndighederne til
dokumentation af allergivacciner. Uden
nye ændringer i priser og tilskudssyste-
mer på hovedmarkederne forventer ALK
en flad til svagt negativ markedsvækst i
Europa som helhed, men med forskelle
fraland tilland.
ALK forventer dog at kunne vokse sit vac-
cinesalg mere end markedet på grund
af indsatsen under "Grow'-programmet.
En styrkelse af salgs- og markedsfø-
ringsindsaftsen på flere markeder, ikke
mindst Tyskland og Frankrig, ventes at
føre til, at ALK erobrer markedsandele
med stærke produkter som GRAZAX?,
AVANZS og SLITonettrrae,
Salget af andre produkter i Europa - især
adrenalinpennen Jext? og diagnostiske
produkter mv. - ventes at vise solid
vækst, som især vil blive drevet af den
fortsatte udrulning af Jext?.
ALKs salg uden for Europa ventes samlet
af stige. Salget omfatter den kinesiske
vaccineforretning, afsætningen af vacci-
ner til distributører på flere markeder og
ikke mindst salget af allergenekstrakter
og diagnostiske produkter i Nordame-
rika.
Der ventes også i 2013 væsentlige
indtægter fra strategiske partnerskaber,
men på grund af lavere milepælsbetalin-
ger og omkostningsrefusion fra partnere
ikke på helt samme niveau som i 2012,
hvor den samlede øvrige omsætning var
DKK 236 mio. Merck forventes i 2013 at
indlede et fase-III studie med tabletten
mod husstøvmideallergi, og når første
patient får første dosis medicin, udløses
en milepælsbetaling til ALK. Desuden vil
ALK få en milepælsbetaling, når Merck
som ventet i 2013 indgiver en registre-
ringsansøgning til FDA for ragweed AIT,
ALK vil også have partnerindtægter i
forbindelse med forskning og udvikling
samt produktion af tabletter, men egent-
lige salgsroyalties ventes først senere.
Fokus på omkostninger
Der vili 2013 være skarp fokus på om-
kostningerne, og de samlede kapacitets-
omkostninger ventes at blive uændrede.
Inden for salg, markedsføring og admi-
nistration vil besparelser i vid udstræk-
ning finansiere nye initiativer for at øge
salget. Omkostningerne fil forskning og
udvikling ventes at blive på niveau med
2012 (DKK 511 mio.). Omkostningerne
vildermed fortsat udgøre mere end 20 %
af nettoomsætningen som følge af ALKs
beslutning om at fremskynde udviklingen
af en tabletbaseret portefølje af vacciner
mod de mest udbredte allergier.
Driftsindtjening
På trods af høje forsknings- og udvik-
lingsomkostninger samt lavere partner-
indtægter venter ALK et robust driftsre-
sultat (EBITDA) før særlige poster på DKK
200-300 mio. Usikkerheden er blandt
andet knyftet til timingen af de før nævnte
milepælsbetalinger fra Merck ved fase-Il
studiet med husstøvmide AIT.
ALK vili 2013 fortsætte med at for-
enkle produktion og organisation under
”Simplify'-programmet. Det vil medføre
omkostninger tilrestrukturering, men i
forhold til 2012 bliver omkostningerne
dog væsentligt mindre. Omkostningerne
rapporteres fortsat i linjen "særlige
poster".
Investeringer
CAPEX ventes at blive DKK 200-250
mio. Investeringerne er især øremærket
udvidelsen af produktionen i Frankrig og
den fortsatte udbygning af fabletproduk-
tionen i Danmark og USA, Der vil også
være investeringer knyttet til konsolide-
ringen af produktionen under ”Simplify'-
programmet.
Ovennævnte estimater bygger på valuta-
kurserne ved årets start.
Forventninger til 2013 (DKK mio.)
Omsætning Større end 2,300
Driftsresultat (EBITDA)
før særlige poster 200-300
CAPEX 200-250
Årsrapporten indeholder udtalelser vedrørende forventninger tilden fremtidige udvikling, herunder især fremtidig omsætning og
driftsresultat samt forventede forretningsmæssige begivenheder. Sådanne udsagn er i sagens natur usikre og forbundet med risici,
da mange faktorer - hvoraf nogle vil være uden for ALKs kontrol — kan medføre, at den faktiske udvikling afviger væsentligt fra de
forventninger, som udtrykkes i årsrapporten. Sådanne faktorer er blandt andet, men ikke kun, generelle økonomiske og forretnings-
mæssige forhold, herunder retslige spørgsmål, samt usikkerhed om efterspørgsel, prisfastsættelse på produkter, tilskudsregler,
partneres planer og forecasts, ændringer i valutakurser, afhængighed afleverandører og konkurrenceforhold. Også eventuelle
bivirkninger ved brugen af ALKs eksisterende og fremtidige produkter er en faktor, da allergivaccination kan være forbundet med
allergiske reaktioner af varierende omfang, varighed og sværhedsgrad.
1303154EogSN63819
(14) Ledelsesheretiuno
Årets økonomiske
udvikling”
Omsætning
ALKs omsætning var med DKK 2.345 mio.
uændret i forhold fil 2011 (2.348). Op-
gjort i lokale valutaer faldt omsætningen
1%. Salget af vacciner og øvrige produk-
ter blev lavere end ventet, men det blev
opvejet af, at partnerindtægterne blev
højere end ventet.
Det samlede vaccinesalg steg svagt -
0,4 % ilokale valutaer til DKK 1.923 mio.
(1.899). Væksten skyldtes altoverve-
jende salget af AlT-produkter (GRAZAX?).
I begyndelsen af året ventede ALK, at
vaccinesalget ville vokse 3-5 % i lokale
valutaer, men det viste sig ikke at være
opnåeligt ide udfordrende markeder
med lav eller negativ markedsvækst i
langt de fleste europæiske lande. | rap-
porten for tredje kvartal justerede ALK
derfor forventningerne fil en vækst i vac-
cinesalget på 0-2 % i lokale valutaer.
Salget af adrenalinpenne, diagnostik
og andre produkter beløb sig samlet til
DKK 186 mio. (201). Salget af diagnostik
og andre produkter steg 4 %. Salget af
adrenalinpenne faldt 39 %, hvilket dels
skyldtes udfasningen af et indlicenseret
adrenalinprodukt, som erstattes af ALKsS
egenudviklede og forbedrede adrenalin-
pen Jext?, dels af ALK først ide sidste må-
neder af året havde opskaleret produk-
tionen til at imødekomme efterspørgslen
på Jexf?.
Øvrig omsætning på DKK 236 mio.
(248) var især indtægter fra samar-
bejdspartnere i Japan og Nordamerika.
Nettoomsætning
O SCIT (CAGR: 3%) MH SLIT (CAGR: 7%)
Øvrige produkter (CAGR: -9 %)
Den japanske samarbejdspartner Torii
indledte fase I1/III-studier med husstøv-
mide AIT, og det udløste i tredje kvartal
en milepælsbetaling til ALK. Desuden
indtægtsførte ALK. DKK 74 mio. af den
upfront-betaling på DKK 224 mio., som
blev modtaget fra Torii ved indgåelsen af
samarbejdet med ALK i 2011. Ende-
lig havde ALK indtægter fra at udføre
udviklingsakfiviteter for både Torii og
den nordamerikanske partner Merck,
og disse indtægter var højere end ventet
som følge af den betydelige udviklings-
aktivitet hos partnerne.
En gennemgang af omsætningen fordelt
på produktgrupper og geografi kan ses
på side 6-7. Valutakurser har påvirket
omsætningen positivt med 1 procentpoint.
Omkostninger
Omkostningerne til vareforbrug og
produktion steg 6 % til DKK 648 mio.
(611). Bruttoresultatet faldt dermed til
DKK 1.697 mio. (1.737) med en rap-
porteret bruttomargin på 72,4 % (74,0).
Bruttomarginen faldt som følge af øgede
afskrivninger og stigende omkostninger
til forberedelse af produktionen fil lance-
ring af SLITonewwr, Jext? og AIT.
De samlede kapacitetsomkostninger
steg tilDKK 1.515 mio. (1.440). Stignin-
gen på 5 % skyldtes frem for alt ALKs
beslutning om at fremskynde forsknings-
og udviklingsaktiviteterne for hurtigere
af bringe en bred portefølje af AIT-pro-
dukter på markederne. Forsknings- og
udviklingsomkostningerne steg således
12%iDKKtilDKK 511 mio. (455).
Omkostningerne til salg og markeds-
føring steg svagt med 3 % til DKK 801
M AIT (CAGR: 18%)
Mi Øvrig omsætning
Mio. DKK
1 000
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
2008
2009
” Vækstrater for omsætning er angivet som vækst målt i lokale valutaer, med mindre andet er angivet
2010 2011 2012
mio. (781) Væksten beroede dels påen
udvidelse af salgsstyrken på udvalgte
hovedmarkeder, dels på omkostninger
tillanceringen af nye produkter som
Jext” og produktlinjen SLITonet Te,
Administrationsomkostningerne var
uændret DKK 203 mio. (204). Som svar
på de udfordrende markedsforhold
skærpede ALK især sidst på året fokus
på omkostningerne på tværs af alle
funktioner, og det medførte, at omkost-
ningerne til både salg, markedsføring
og administration steg mindre end
ventet. Valutakurser har påvirket kapa-
citetsomkostningerne negativt med ca.
1 procentpoint.
indtjening
Driftsresultatet før afskrivninger mv.
(EBITDA) blev DKK 306 mio. før særlige
poster (406) og levede dermed op til
forventningerne om, aft driftsresultatet
ville overstige DKK 300 mio. Det var de
forventninger, ALK oprindelig lagde
frem i årsrapporten for 2011 i februar og
bekræftede i kvartalsrapporten for tredje
kvartal inovember.
Faldet i driftsindtjeningen i forhold til
2011 var ventet og skyldtes altovervejen-
de beslutningen om at accelerere aktivi-
teterne inden for forskning og udvikling.
Derfor faldt EBITDA-marginen opgjort på
sammenlignelig basis da også fra 17 %
til 13%.
Efter særlige poster på. DKK 64 mio.
til restrukturering under ”Simplify'-
programmet blev det rapporterede
EBITDA DKK 242 mio. De særlige poster
var især knyttet til specifikke aktiviteter
i forbindelse med gennemførelse af den
opdaterede strategi, som ALK fremlagde
Bruttoresultat
BD Bruttoresuttat
EH Vareforbrug og produktionsomkostninger
—. Bruttomargin
Mio DKK %
2008
2009 2010 2011 2012
Ledelsesberetning
i kvartalsrapporten for tredje kvartal,
herunder omlægninger i salgsorganisa-
tionen, ændringer inden for finans og IT
samt forberedelserne til af samle ALKs
produktion på færre enheder. Valutakur-
ser har samlet set ikke påvirket driftsre-
sultatet væsentligt.
De finansielle indtægter pÅDKK 9 mio.
blev modsvaret af renteudgifter på DKK
11 mio. samt valutakurstab mv. på DKK 3
mio., som især relaterede sig til USD, og
de finansielle poster udgjorde herefter
netto. DKK -5 mio. mod et positivt resultat
på DKK 22 mio. i 2011.
Skatten af årets resultat er beregnet til
DKK 59 mio. (121), svarende til en effek-
tiv skaffesats på 52 % (38). Skattesatsen
er særligt påvirket af restrukturerings-
aktiviteter under "Simplify"-programmet
samt af den geografiske indtjeningsfor-
deling.
Årets resultat af fortsætiende aktivi-
teter blev herefter DKK 54 mio. (200).
Resultatet pr. aktie (EPS) baseret på
fortsættende aktiviteter blev DKK 5,54
(20,21).
Resultat, tidligere ophørt virksomhed
blev DKK 155 mio., som vedrører de
garantier og indeståelser, som ALK afgav
ved salget af ingrediensvirksomheden
Chr. Hansen A/S i 2005. Ved udløbet af
garantiperioden i juli 2012 vurderede
ALK forpligtelserne og besluttede her-
efter dels at tilbageføre den oprindelige
hensatte forpligtelse på DKK 140 mio.
og dels at regulere gældsforpligtelserne
med DKK 15 mio. Det samlede beløb på
DKK 155 mio. indregnes som en regule-
ring af den oprindelige gevinst ved salget
Forskning og udvikling
MH Forsknings- og udviklingsomkostninger
— Procent af omsætning
af Chr. Hansen A/S og påvirker hverken
pengestrømme eller skat i 2012.
Årets resultat blev derefter DKK 209
mio. (200). Stigningen fra 2011 skyldtes
reguleringen af gevinsten ved salget af
Chr. Hansen A/S. Nettoresultatet for-
renfer egenkapitalen med 9,4 % (9,6)
og svarer til et resultat pr. aktie (EPS) på
DKK 21,40 (20,21).
Pengestrømme
Pengestrøm fra driften blev DKK 91 mio.
(431) og var negativt påvirket af ændrin-
ger i kortfristede gældsforpligtelser som
følge af ændringer i periodeafgræns-
ningsposter samt investeringer foretaget
islutningen af 2011.
Pengestrøm fra investeringer udgjorde
DKK -243 mio. (-160) og vedrørte blandt
andet udvidelsen af produktionsfacilite-
terne i Frankrig, opskalering af Jext" pro-
duktionen, opbygning af AIT-kapacitet,
generel vedligeholdelse af produktions-
apparatet og investering i IT (SAP).
Årets fri pengestrøm udgjorde DKK -152
mio. (271).
Pengestrømmen fra finansiering blev
DKK-120 mio. (225) og vedrørte årets
programmer for tilbagekøb af egne ak-
tier samt udbetaling af ordinært udbytte.
Ved udgangen af året var de likvide
beholdninger DKK 477 mio. mod DKK 754
mio. ved udgangen af 2011.
Egenkapital
Egenkapitalen var ved årets udgang DKK
2.284 mio (2.167). Stigningen skyldtes
årets resultat fratrukket køb afegne
Salg, markedsføring og administration
HO Administrationsomkostninger
Mi Salgs- og markedsføringsomkostninger
— Procent af omsætning
aktier og det betalte udbytte. Soliditeten
udgjorde ved årets udgang 70 % (65).
Begivenheder efter regnskabsårets
afslutning
Som meddelt den 1. februar 2013
har ALKs nordamerikanske partner
Merck (kendt som MSD uden for USA
og Canada) indsendt ansøgning om
markedsføringstilladelse i USA for græs
AIT (GRAZAX? i Europa). Derudover er
der ikke fra balancedagen og frem til
offentliggørelsen af denne årsrapport
indtruffet væsentlige begivenheder, som
ikke allerede er indarbejdet og tilstræk-
keligt oplyst i årsrapporten, og som i
væsentlig grad påvirker bedømmelsen af
ALKs resultater og finansielle stilling.
Primært driftsresultat
før afskrivninger, (EBITDA)
MH EBITDA før særlige poster
—. EBITDA-margin før særlige poster
Mio. DKK %
560 ————— 40)
1490 35
Uu20 30
350 25
280 20
210 15
140 10
70 — 5
0 0
2008 2009 2010 2011 2012
1303154EogSN63820
Mio. DKK %
1,200 ————— 54
1.050 ——— 52
900 50
750 48
600 46
450 44
300 u2
150 40
0 38
2008 2009 2010 2011 2012
Mio.DKK %
420 ———————————— 35
360 30
300 25
240 20
180 15
120 10
60 5
0 0
-60 -5
2008 2009 2010 2011 2012
oo Ledelsesberetrung
Risikostyring
Der er risiko forbundet med at drive
virksomhed i den farmaceutiske industri.
ALKs direktion har ansvaret for den
løbende risikostyring, herunder kortflæg-
ning af risici, vurdering af sandsynlig-
heder og potentielle konsekvenser samt
iværksættelse af risikobegrænsende
tiltag. Rapportering til bestyrelsens revi-
sionsudvalg sker årligt.
Følgende risici har særlig betydning for
ALK:
Kommercielle risici
Risiko forbundet med udvikling af nye
lægemidler
ALKs fremtidige succes afhænger af sel-
skabets evne til at identificere, udvikle og
markedsføre nye, innovative lægemidler,
hvilket indebærer betydelige risici. Før et
farmaceutisk lægemiddel kan godkendes
ftilmarkedsføring, skal det gennemgå
særdeles omfattende og langvarige
kliniske undersøgelser for at dokumen-
tere blandt andet sikkerhed og effekt.
Undervejs i udviklingsforløbet er der
betydelige risici forbundet med udfaldet
af de kliniske undersøgelser. Selv om der
investeres store ressourcer i udviklingen,
kan undersøgelserne falde negativt ud.
Forsinkelser i opnåelsen af myndigheds-
godkendelse - eller helt manglende
godkendelse - kan ligeledes have stor
indvirkning på ALKs evne til at nå de
langsigtede mål. ALK og selskabets sam-
arbejdspartnere foretager løbende en
grundig risikovurdering af forsknings- og
udviklingsprogrammerne i hele udvik-
lingsforløbet og registreringsprocessen
for at optimere sandsynligheden for, at
produkterne kommer på markedet.
Risiko forbundet med regulering og
priskontrol
ALKs produkter er underlagt en lang række
lovkrav og reguleringer med hensyn til
blandt andet sikkerhed, effekt og fremstil-
ling. I hovedparten af de lande, hvor ALK
opererer, er receptpligtige lægemidler
underlagt nationale myndigheders tilskud
og priskontrol. Dette medfører ofte store
forskelle i priser på de enkelte markeder.
Myndighedskrav og -indgreb samt pris-
kontrol kan derfor have en betydelig ind-
virkning på selskabets indtjeningsevne.
Risiko forbundet med
kommercialisering
Hvis det lykkes for ALK og selskabets
samarbejdspartnere at udvikle nye pro-
dukter og opnå myndighedernes god-
kendelse, afhænger evnen til af gene-
rere indtægter af, hvorvidt produkterne
opnår accept blandt læger og pafienter.
Markedsaccepten af et nyt produkt eller
en lægemiddelkandidat afhænger af en
række faktorer - herunder påvisning af
klinisk effekt og sikkerhed, omkostnings-
effektivitet, patientvenlighed og bruger-
venlig administrationsform, potentielle
fordele i forhold til andre behandlings-
metoder, konkurrence samt støtte til
markedsføring og distribution. Hvis ALks
nye produkter ikke opnår markedsac-
cept, kan det have væsentlig indfly-
delse på selskabets evne til at generere
omsæfning. ALK foretager løbende
grundige analyser af markedsforhold mv.
og bruger væsentlige ressourcer på at
informere læger og patienter om selska-
bets produkter, ligesom kommercialise-
ring er et afgørende område i selskabets
strategigrundlag og -arbejde.
ALKs produkter kan være associeret
med allergiske reaktioner af varierende
omfang, varighed og sværhedsgrad.
indtræffer der sådanne begivenheder
iuventede sammenhænge, kan det få
betydning for selskabets salg og indtje-
ning. På grund af de potentielt alvorlige
konsekvenser er det afgørende for ALK
at kontrollere produkternes kvalitet og
sikkerhed, både i den kliniske udvikling
og i salgs- og markedsføringsarbejdet.
Såfremt ALK på trods af def høje kvali-
tets- og sikkerhedsniveau skulle komme
iensituation, hvor det er nødvendigt at
hjemkalde et produkt, er der etableret
procedurer, som skal sikre en hurtig og
effektiv udførelse.
Risiko forbundet med afhængighed af
eksterne samarbejdspartnere
ALK har indgået samarbejdsaftaler med
eksterne parter omfattende en række
markeder med henblik på kommercia-
lisering af selskabets produkfer samt
med parter, der leverer vigtige input til
centrale produktionsprocesser. Selv om
alle ALks samarbejdspartnere har et
økonomisk incitament til at opfylde deres
kontraktlige forpligtelser, kan der ikke
gives sikkerhed herfor. ALKs samarbejds-
partneres incitament til af udvikle og
kommercialisere produkter kan blandt
andet blive påvirket af forhold og beslut-
ninger, som ligger uden for ALKs kontrol.
Aftalerne med Merck og Torii giver ALK ret
til at modtage visse milepælsbetalinger.
Disse vil afhænge af fortsat positive resul-
tater i udviklingen af de lægemiddelpro-
dukter, som samarbejdspartnerne har
licensrettighederne til. Afhængigheden af
leverandører og eksterne producenter in-
debærer desuden risici, som ALK ikke selv
ville være underlagt, hvis selskabet havde
de fornødne fremstillingskompetencer -
herunder, men ikke begrænset til:
+ afhængighed af den eksterne part med
hensyn til overholdelse af myndighe-
dernes krav og kvalitetssikring
+ den eksterne parts eventuelle mis-
ligholdelse af produktionsaftalen på
grund af faktorer, som ligger uden for
ALKSs konfrol og indflydelse
« afhængighed af den eksterne parts
evne fil aflevere og opskalere produk-
tionsvolumen
Gennem kontraktlige forhold, grundig
planlægning og overvågning samt gen-
nem fælles styringskomiteer i samarbej-
de med de eksterne parter søges disse
risici styret.
Risiko forbundet med konkurrence
ALK opererer på markeder, som er karak-
teriseret ved intens konkurrence. Hvis en
konkurrent for eksempel introducerer en
ny og mere effektiv behandling af allergi,
kan det have væsentlig betydning for ALKs
salg. Et konkurrencepræget marked kan
føre tilmarkedsdrevne prisnedsættelser,
ligesom myndighederne kan diktere
tvungne prisnedsættelser. Både konkur-
rence og pris er risici, som kan have be-
tydelig indvirkning på ALKs evne filat nå
de langsigtede mål. Derfor følger ALK den
økonomiske udvikling, konkurrencesitua-
tionen og tiltag på alle vigtige markeder.
Risiko forbundet med patenter og
immaterielle rettigheder
Patenter og andre immaterielle rettighe-
der er vigtige for af udbygge og fastholde
ALKs konkurrenceevne. Risikoen for at
ALK krænker andre virksomheders pa-
tenter eller varemærkerettigheder samt
risikoen for andre virksomheders even-
tuelle forsøg på at krænke ALKs patenter
og varemærkerettigheder overvåges, og
om nødvendigt iværksættes passende
forholdsregler.
Risiko forbundet med produktion og
kvalitet
ALK har koncentreret størstedelen af
sin produktionskapacitet på fabrikker i
Danmark, Frankrig, Spanien og USA. Selv
om fabrikkerne ligger i områder, som
Ledelsesberetning
traditionelt set ikke har været ramt af
naturkatastrofer, kræver denne geogra-
fiske spredning risikoplanlægning for at
afværge nødsituationer, såsom svigtende
eller dårlig adgang til råvarer som fx pol-
len. Planlægningen omfatter blandt andet
forebyggelse af uønskede hændelser
og forebyggende lagerstyring, såsom
opbygning af sikkerhedslagre for at sikre
en ubrudt produktionskæde.
Produktionen og fremstillingsproces-
serne underlægges ligeledes periodiske
og rutinemæssige myndighedsinspekfio-
ner som en fast del af myndighedernes
overvågningsproces, der skal sikre,
at producenter følger de foreskrevne
krav og standarder. Opfyldelse af disse
kvaliteftsstandarder er en forudsætning
for selskabets konkurrencedygtighed.
ALKs produktionsprocesser og kvalitets-
standarder er udviklet og optimeret over
enlang årrække.
Risiko forbundet med
nøglemedarbejdere
ALK er afhængig af at kunne tiltrække og
fastholde medarbejdere i nøglepositio-
ner. Tab af nøglemedarbejdere kan have
en væsentlig betydning for selskabets
markeds- og forskningsmæssige indsats.
ALK styrer denne risiko ved blandt andet
løbende attilbyde medarbejderne
faglige og professionelle udviklings-
muligheder samt konkurrencedygtige
ansættelsesvilkår.
Risici forbundet med
regnskabsaflæggelse
ALks risikostyring og interne kontroller
forbundet med regnskabsaflæggelse
er designet til effektivt at kontrollere ri-
sikoen for væsentlig fejlinformation, En
detaljeret beskrivelse af ALKs interne
kontrol- og risikostyringssystemer i
forbindelse med regnskabsaflæggelse
indgår i Lovpligtig redegørelse for virk-
somhedsledelse, jf. årsregnskabslo-
ven 8 107 b, som findes på selskabets
hjemmeside:
http: //ir.dk.alk-abello.com/risk.cfm
Finansielle risici
ALK er som følge af sin drift, sine investe-
ringer og finansieringer eksponeret over
for ændringer i valutakurser og renter.
Styringen af ALK Gruppens finansielle
risici sker centralt ud fra en bestyrelses-
1303154EogSN63821
godkendt politik. Målet med den finan-
sielle risikostyring i ALK er af mindske
indtjeningens følsomhed over for udsving
i valutakurser, renter, kreditværdighed
og likviditet. Det er koncernens politik
ikke at foretage aktiv finansiel spekula-
tion. Der henvises fil note 36 i årsrap-
porten for specificering af koncernens
afdækning af valuta-, rente- og kredi-
trisici og for anvendelse af finansielle
instrumenter.
Valutarisiko
Det overordnede formål med ALKS
valutapolitik er at begrænse og for-
sinke en negativ effekt på indtjening og
pengestrømme af valutakursudsving og
dermed øge forudsigeligheden af det
økonomiske resultat.
Den væsentligste finansielle risiko for
ALK kommer fra valutakursændringer.
Eksponeringen er størst over for USD og
GBP, | 2012 var 11% af ALKs nettoom-
sætning i USD, 2%iGBPog74%i EUR.
ALKs salg og indtjening er kun i ringe
grad eksponeret over for EUR, da DKK er
koblet til EUR.
Følsomhed ved en 10 %-stigning i
valutakurser
Mio.DKK Nettoomsætning EBITDA
USD ca. +30 ca. +10
GBP ca. +5 ca.0
Følsomhederne er estimeret på baggrund af
aktuelle valutakurser.
Som tabellen viser, estimeres en 10 %-
stigning i USD at påvirke omsætningen
positivt med ca. DKK 30 mio., mens
effekten på EBITDA er positiv med ca.
DKK 10 mio. En 10 %-stigning i GBP vil
påvirke omsætningen positivt med ca.
DKK 5 mio., mens effekten på EBITDA er
neutral. Et fald vilmodsat påvirke EBITDA
negativt. Derfor afdækker ALK valutarisici
på driften primært gennem matchning
af ind- og udbetalinger i samme valuta
samt ved brug af valutaterminsforretnin-
ger og -optioner.
Derudover er ALK eksponeret for valuta-
risici, når de udenlandske dafterselska-
bers mellemværender og nettoaktiver
regnskabsmæssigt omregnes til DKK.
Disse kursreguleringer føres i henhold til
gældende regnskabspraksis på hen-
holdsvis resultatopgørelsen og øvrig
totalindkomst.
Valutarisici vedrørende fremtidige trans-
aktioner samt aktiver og forpligtelser
vurderes og sikres med kurssikringsin-
strumenter, som eksempelvis valuta-
terminskontrakter. Herved begrænses
påvirkningen af eventuelle kursudsving
på det økonomiske resultat. Valutarisici
vedrørende nettoinvesteringer i uden-
landske dattervirksomheder sikres ikke
med kurssikringsinstrumenter.
Rente- og likviditetsrisiko
Ved udgangen af regnskabsåret ud-
gjorde de rentebærende nettoaktiver ca.
DKK 500 mio. En ændring i renteniveauet
på 1 procentpoint vil således svare til
en ændring i renfeindtægterne på ca.
DKK 5 mio, Renterisikoen forventes ikke
afdækket, da det ikke vurderes at være
økonomisk rentabelt.
Likvide beholdninger placeres i kre-
ditværdige, likvide, rentebærende
instrumenter med relativ kort varighed.
Likviditetsrisikoen anses for minimal på
grund af selskabets nuværende kapital-
struktur.
Kreditrisiko
Kreditrisikoen ved brugen af finansielle
instrumenter håndteres ved kun at indgå
aftaler med institutioner med tilfredsstil-
lende kreditværdighed i Danmark og i ud-
landet. Disse institutioner skal i henhold
til ALKs kreditrisikopolitik oppebære en
anerkendt kreditværdighed.
Tilgodehavender fra salg følges nøje
lokalt og er fordelt på en række markeder
og kunder. Derfor anses kreditrisikoen for
at være lille.
Nettoaktiver pr. 31. december 2012
fordelt på valuta
7%
O DKK — 33%
M EUR 18%
CO USD
EH Øvrige
22 %
Nettoaktiver opgøres som aktiver fratrukket
forpligtelser.
OD Ledelsesberetiung
Samfundsmæssige ansvar
(Corporate Social Responsibility, CSR)
Som en international farmaceutisk
virksomhed har ALK et vigtigt samfunds-
mæssigt ansvar. ALK vil gerne leve op til
det ansvar og anerkendes af sine interes-
senter som en troværdig og ansvarlig
virksomhed præget af professionalisme,
ærlighed og integritet.
ALKSs politik for det samfundsmæssige
ansvar er fokuseret på nedenstående fire
områder:
1. Forebyggelse, diagnosticering
og behandling af allergi
ALK er verdens førende virksomhed
inden for allergivaccination. Derfor har
ALK et særligt ansvar og føler ef stærkt
engagement i indsatsen for at bekæmpe
allergi. ALK stiller sin viden og ressourcer
tilrådighed for at fremme forebyggelse,
diagnosticering og behandling af allergi.
ALK samarbejder med alle relevante
aktører i samfundet, herunder myndig-
heder, private og offentlige institutioner
samt frivillige organisationer om at
bekæmpe allergi. Et særligt fokusområde
i ALKs samfundsmæssige engagementer
børn, der lider af allergi, herunder deres
risiko for at udvikle astma.
12012 har ALK sponseret den europæiske
patientforenings - European Federation
of Allergy and Airways Diseases Patienfs'
Associations (EFA) - projekt vedrørende
respiratorisk allergi. Foreningen har
offentliggjort ef ”Call to Action" - en
opfordring til europæiske politikere og
andre beslufningstagere om af sikre
bedre forebyggelse, diagnosticering og
behandling af allergi.
Derudover har ALKs datterselskaber i
2012 i samarbejde med patientforenin-
ger, lægevidenskabelige selskaber og
myndigheder gennemført aktiviteter for
at øge kendskabet til allergi og stille rele-
vant information til rådighed for patienter
og pårørende.
Samarbejdet med EFA og de lokale aktivi-
teter vil fortsætte i 2013.
2. Produktion/miljø
ALK arbejder systematisk med at for-
bedre arbejdsmiljø- og miljøforholdene
i alle dele af virksomheden gennem
SHE-organisationerne (Safety, Health,
Environment) på alle produktionslokali-
teter.
Siden 2007 har ALK i Danmark været
certificeret på miljøområdet (ISO 14001),
mens de øvrige produktionssteder i Spa-
nien, Frankrig, Holland, USA og Canada
efterlever SHE-standarderne.
12009 vedtog ledelsen globale og
langsigtede mål for SHE-arbejdet med
fokus på reduktion af energiforbruget,
herunder udledning af C0,. Målet er, at
det absolutte energiforbrug i 2014 ikke
er højere end forbruget i 20087 samtidig
med, at CO,-emissionen er faldet med
minimum 15 %.
ALK har indgået en klimapartnerskabs-
aftale med DONG Energy primært med
henblik på at reducere energiforbruget
og dernæst nedbringe CO,-emissionen.
ALK vil som led i aftalen løbende kon-
vertere sit energiforbrug i Danmark til
CO0,-neutral energi.
12012 var energiforbruget igen på
niveau med forbruget i 2008, når der
korrigeres for etablering af nye fabrikker,
lukning af gamle og køb af virksomheder
(jf. Global Greenhouse Gas Protocol). Det
svarer til målsætningen for 2014.
C0,-emissionen er i forhold til 2008 faldet
med 13 % som følge af, at en højere
andel af energiforbruget kommer fra
vedvarende energi. ALK er altså tæt
på at nå målsætningen for reduktion af
CO0,-emissionen i 2014. | de kommende
år, hvor andelen af vedvarende energi i
Danmark vil stige som følge af etablering
af nye vindmøller, forventes et fortsat fald
i C0.-emissionen.
For første gang i flere år modtog ALK en
klage. En nabo klagede over støj fra ven-
tilatoren fra den nye administrationsbyg-
ning i Hørsholm. ALK har efterfølgende
målt støjen fil af være højere end tilladt.
Ultimo 2012 er dele af anlægget udskiftet
for af bringe støjen ned under det tilladte.
3. Etisk adfærd
ALK udarbejdede i 2009 'ALK Code of
Conduct for at fremme professionalisme,
ærlighed og integritet i alle dele af virk-
somheden og sine relationer til kunder,
medarbejdere, aktionærer, samfundet,
leverandører og partnere. Alle med-
arbejdere er forpligtet til at følge ALKs
Code of Conduct, som vil blive opdateret
12013.
12012 har ALK arbejdet på at indføre en
whisfleblower-ordning, ALK Alertline.
ALK Alerftline giver medarbejdere med
kendskab til potentielt destruktive eller
ulovlige handlinger i forbindelse med
ALKs aktiviteter mulighed for at rap-
portere om deres observationer. Med
ordningen minimeres risikoen for ulovlig-
heder og uregelmæssigheder inden for
økonomisk kriminalitet, miljøforurening
eller uhensigtsmæssig adfærd samt
andre forhold, der kan skade ALK.
ALK fik medio 2012 Datatilsynets til-
ladelse til etablering af ordningen. ALK
Alertline forventes fuldt implementeret
i 2013, når alle nationale godkendelser
foreligger.
4, Medarbejdere
ALK beskæftiger 1.855 medarbejdere,
heraf 706 i Danmark. ALK ønsker også i
fremtiden at være en attraktiv arbejds-
plads, der kan tiltrække og fastholde
dygtige, velfungerende og engagerede
medarbejdere, der er ALKs vigtigste res-
source. Derfor arbejder ALK systematisk
på at forbedre sikkerhed og arbejdsmiljø,
herunder det psykiske arbejdsmiljø samt
på at udvikle en organisation, kultur og
ledelse, der virker befordrende på den
faglige og personlige udvikling.
Sikkerhed
Siden 2007 har ALK i Danmark været cer-
tificeret på arbejdsmiljøområdet (OHSAS
18001).12009 vedtog ledelsen globale
Medarbejdere fordelt på medarbejdergrupper
2008 2009 2010 2011 2012
Produktion 520 539 569 609 642
Forskning og udvikling 275 290 330 371 407
Salg, markedsføring og administration 694 725 795 801 806
Medarbejdere i alt 1.489 1.554 1.694 1.781 1.855
1 Forbrug og emission 1 2008 vil blive justeret 1 forhold fil etablering af nye fabrikker, lukning af gamle, køb af virksomheder osv. efter retningslinjer
udarbejdet i henhold til principperne 1 Global Greenhouse Gas Protocol.
Ledelsesberetning
og langsigtede mål for forbedring af
sikkerhed og trivsel på arbejdspladsen.
Målet er løbende at reducere antallet
af fraværsdage pr. medarbejder, der
skyldes hændelser på jobbet.
1 2012 er antallet af sygedage forårsa-
get af arbejdsrelaterede uheld faldet til
0,045 dage pr. medarbejder, hvilket er
et fald på godt 41 % i forhold til gennem-
snittet af de fre foregående år.
Organisation, kultur og ledelse
12012 har ALK haft fokus på af styrke
performancekulturen ved at få mere
ensartethed ind i performanceevalu-
eringerne samt ved at sætte større fokus
på udvikling i performancesamtalerne i
løbet af året, For at skabe balance i op-
gaver og give medarbejderne de bedste
muligheder for at bruge deres ressourcer
optimalt har der været arbejdet med "den
udviklende dialog”. Alle ledere er lokalt
blevet trænet i både performanceevalu-
ering og "den udviklende dialog'.
I forbindelse med sfrafegiprocessen er
forklaringen af ALKs værdier blevet opda-
teret, så de bedre afspejler den adfærd,
der forventes i ALK. Værdierne vil nu blive
aktiveret i forbindelse med udarbejdelsen
af performanceaftalen for 2013. Både
medarbejdere og ledere vil blive introdu-
ceret til deres rolle i værdiaktiveringen.
Som led i optimering af de globale HR-
processer har ALK besluttet at revidere
og integrere medarbejderundersøgelse
og lederevaluering i én undersøgelse,
der finder sted hvert andet år, første
gang i foråret 2013.
Endvidere evaluerer ALK hvert år orga-
nisationen for at undersøge, om der er
overensstemmelse mellem de strategi-
ske mål og ressourcerne i virksomhedens
forskellige afdelinger.
Mangfoldighed
ALK ser mangfoldighed som en af forud-
sæfningerne for virksomhedens succes,
og hertil hører naturligt, at mænd og
kvinder har lige muligheder for af gøre
lederkarriere i ALK.
For nærværende er to af bestyrelsens ni
medlemmer kvinder, der er ingen kvinder
i direktionen, mens der er fem kvinder
blandt de 27 ledere i gruppen af funk-
tionschefer, ledere af datterselskaber
mv. I de næste ledelseslag er andelen
Mangfoldighed i ledelsen
lalt kvinder Mænd
Førstelinjeleder 225 49% (111) 51% (114)
Mellemleder 84 35 % (29) 65 % (55)
Funktionsleder 27 19% (5) 81% (22)
Direktion 5 0% (0) 100% (5)
Ledere i alt 341 43 % (145) 57% (196)
af kvinder imidlertid betydeligt højere
- 35 % blandt mellemledere og 49 %
blandt førstelinjeledere, som eksempel-
vis er teamledere inden for forskning og
udvikling. Samlet udgør kvinderne derfor
43 % af de ansatte ledere i ALK.
Med dette udgangspunkt vil ALk i 2013
fortsætte indsatsen for at skabe lige
muligheder for kvinder og mænd på alle
ledelsesniveauer. Centralt i indsatsen bli-
ver at sikre, af der så vidt muligt er både
mandlige og kvindelige kandidafer ved
intern og ekstern rekruttering afledere,
CSR - nøgletal
og at der desuden er kvinder og mænd i
ALKs grupper af talenter og kommende
ledere. Desuden vil ALK i medarbejder-
undersøgelser og lederevaluering syste-
matisk afdække, om der er barrierer, som
hindrer kvinder og mænd i at have lige
muligheder for at gøre karriere.
ikke-finansielle hoved- og nøgletal?
2008 2009 2010 2011 2012
Arbejdsmiljø
Ulykker med fravær (antal) 10 3 4 8 13
Ulykker med fravær ”
(dage/fuldtidsansat) 0,157 0,074 0,094 0,062 0,045
Ressourceforbrug
Energi (MWh) - faktisk 25.603 30.272 34.986 36.530 37.368
Energi (MWh) - korrigeret 37.400 37.837 37.502 37.584 37.368
100% 101% 100% 100% 100% |
Vand (mø) 62.320 90.369 102.048 97.230 99.151
Emissioner
CO, (tons) - faktisk 7.606 8.829 9,915 10.409 10.396
CO, (ftons)” - korrigeret 11.888 11.163 11.180 10.747 10.396
100% 94% 94% 90 % 87%
Spildevand (mø) 53.737 56.956 65,535 68.825 72.068
Affaldsbortskaffelse
Affald (tons) 342 324 467 479 571
Tilgenanvendelse (%) 38 34 34 32 34
Produktionssteder
Areal (m?) 46.060 56.443 58,457 58.525 61.587
? Data fra produktionssteder i Hørsholm, Madrid, Vandeuil, Varennes, Lelystad, Port Washington,
Round Rock, Post Falls, Spring Mills og Mississauga.
3 For at gøre tallene sammenlignelige er base-year (2008) justeret for etablering af nye fabrikker,
lukning af gamle og køb af virksomheder.
1303154EogSN63822
Ø Ledelsesberetrung
Aktionærinformation
ALKs mål er, at aktiekursen er fair og af-
spejler selskabets faktiske og forventede
evne fil at skabe værdi til aktionærerne.
Ligeledes ønsker ALK, at aktien er likvid,
og af der er et godt grundlag for en ef-
fektiv prissætning og handel i aktien. For
at fremme de mål søger ALK løbende at
give retfidig, præcis og relevant informa-
tion om de forhold, der kan have betyd-
ning for bedømmelsen af aktien, blandt
andet strategi, drift, resultater, forvent-
ninger, mål, forskning og udvikling samt
markeder.
Ejerforhold
Selskabet havde ved årets udgang
13.302 navnenoterede aktionærer - lidt
færre end året før (14.010). De navne-
noterede aktionærer ejede uændret ca.
95 % af aktiekapitalen.
Den største og kontrollerende aktionær
var fortsat Lundbeckfonden, som ud over
at eje stort set alle unoterede A-aktier
også ejer en andel af B-aktierne. Lund-
beckfonden købte op i ALKs aktier igen
i 2012 og ejede ved udgangen af 2012
40,3 % af selskabskapitalen og 67,2 %
af stemmerne før fradrag af ALks egne
aktier. Næststørste anmeldte aktionær
var uændret ATP, ALKs andel af egne
aktier udgjorde 4,5 % (2,6 %) efter årets
tilbagekøb af egne aktier til afdækning
af incitamentsprogrammerne. ALK filba-
gekøbte fra november 2011 til april 2012
130.742 egne aktier for ca. DKK 45 mio.
Den 15. maj indledte selskabet et nyt
aktietilbagekøb, hvor ALK maksimalt må
købe 200.000 aktier for et vederlag på op
tiLDKK 75 mio. Ved årets udgang havde
ALK købt 97.103 aktier under program-
Stamdata for aktien
Aktiekapital
Stykstørrelse
Antal A-aktier
Antal B-aktier
DKK 101.283.600
DKK 10
920.760 stk. med 10 stemmer pr. aktie
9.207.600 stk. med 1 stemme pr. aktie
Handelsbørs NASDAQ OMX Copenhagen
Handelssymbol ALKB
Indeks CX4500 (healthcare), OMXCMCGI (MidCap) og OMXCPI (alle)
ISIN kode DK0060027142
Bloomberg kode ALKB.DC
Reuters kode ALKB. CO
Aktionærer, der har anmeldt at eje 2 5% af selskabskapitalen
Antal aktier Stemme-
Hjemsted (stk) Ejerandel andel
Lundbeckfonden Hellerup, Danmark 920.720 A-aktier 40,3 % 67,2 %
3,158.935 B-aktier
ATP Hillerød, Danmark 704.340 B-aktier 7,0 % 3,8 %
Relativ aktiekursudvikling 2012
— ALK — Stallergenes (væsentligste konkurrent) — OMX NordiskMid Cap — OMX C20
kurs (Index=100)
135 AR AN
130 w
125 ål rn SEAT ig
170 TT sm na
10 TAN lm Al
NOW Dn FONG
110 å AK
105 > z
100 få LYj w
90
jan feb mar apr maj juli aug sep okt nov dec
mef, som løber tilog med den 4. februar
2013.
20 af de 30 største aktionærer er interna-
tionale investorer fra især Nordamerika,
Storbritannien og Skandinavien. Den
internationale ejerandel skønnes at være
faldet svagt, fra ca. 24 % tilca. 23 %.
Aktionærernes afkast
ALK ønsker at skabe et fornuftigtlangsig-
tet afkast til aktionærerne ved en kombi-
nation af stigende aktiekurs, udbytter og
tilbagekøb af egne aktier.
ALK-aktien åbnede året i kurs 320 og
sluttede året i kurs 389. Medregnes det
betalte udbytte i året på DKK 5 pr. aktie
blev afkastet på ALK-aktien 23 %. Til
sammenligning steg det toneangivende
danske OMXC20 index 25 % og det nordi-
ske MidCap index 12 %.
Udbytte og kapitalstruktur
Bestyrelsen indstiller udbyttet på
baggrund af ALKs faktiske indtjening,
risikoforhold, strategi, kapitalberedskab,
investeringsplaner og fremtidsudsigter.
Bestyrelsen vil på den ordinære gene-
ralforsamling i marts 2013 foreslå et
uændret udbytte på DKK 5 pr. akfie.
Bestyrelsen vurderer, at ALKs kapital-
struktur for nærværende er hensigts-
mæssig i forhold til selskabers strategi.
ALK er velkonsolideret og har en god
likviditet, rimelige gældsforpligtelser og
en stabil indtjening fra driften, og der-
med er det muligt at investere væsentlige
beløb i forskning og udvikling, ligesom
den finansielle styrke også gør det muligt
at foretage opkøb.
Aktiens likviditet
Der blev i gennemsnit året igennem
handlet 6.200 stk. aktier pr. dag mod
11.600 stk. året før. Opgjort i værdi var
handlen også lavere i forhold til 2011
med en daglig omsæfning pr. handels-
dag på ca. DKK 2,3 mio. Omkring 90 %
af handlen i aktien foregik på NASDAQ
OMX Copenhagen, og de mest aktive
børsmæglere var Nordea Bank, Danske
Bank, Deutsche Bank, Jyske Bank og
Nordnet Bank, der tilsammen stod for
51 % af omsæfningen.
Ledelsesberetning
investor Relations
Med afsæt i IR-politikken arbejder ALK
hele tiden på at styrke dialogen med
aktionærer, analytikere, potentielle
investorer, medier og andre interes-
senter. ALK søger i denne dialog at være
åben, tilgængelig, serviceminded og
balanceret i overensstemmelse med god
Investor Relations-praksis og reglerne
for selskaber noteret på NASDAQ OMX
Copenhagen. IR-politikken kan ses på
www.alk-abello.com/investor.
Ved hvert kvartalsregnskab afholder
ALKen telekonference for investorer,
analytikere og medier. Konferencen er
tilgængelig i realtid for alle via hjem-
mesiden. Desuden er medlemmer af
direktionen og Investor Relafions året
igennem fil rådighed for one-on-one
møder, samtaler, konferencer, messer
og anden dialog. ALK holdt i 2012 ca.
150 individuelle møder med andlytikere
og investorer, ligesom ALK også deltog
iflere konferencer og seminarer. Fokus
på disse møder var i høj grad på pipeline
og partnerskaber samt på ALKs indsafs
for af redefinere allergibehandling. Sidst
på året blev den opdaterede strate-
giplan Focus 2016 et omdrejningspunkt i
dialogen med analytikere og investorer.
I forhold til private investorer har ALK
blandt andet deltaget i to aktiemesser og
udgivet e-nyhedsbrevet eNewsQØALK.
ALK dækkes af analytikere fra 11 skandi-
naviske, engelske og tyske børsmægler-
selskaber, der løbende udsender kom-
mentarer og anbefalinger vedrørende
aktien. Listen kan ses på hjemmesiden.
ALK har i året udsendt 27 selskabsmed-
delelser (26) og har desuden under årets
programmer for aktietilbagekøb udsendt
ugentlige meddelelser om status. Alle
meddelelser kan ses på hjemmesiden.
Ansvaret for IR er forankret i direktionen,
og ansvarlig for de daglige IR-opgaver
er Per Plotnikof, Director IR & Strategic
Planning.
Hjemmeside og InvestorPortal
ALK giver alle nem og lige adgang til
information via hjemmesiden
www.alk-abello.com/investor, der
1303154EogSN63823
løbende opdateres med meddelelser,
e-nyhedsbreve, rapporter, præsenta-
tioner, telekonferencer, kursdata mv. ALK
opfordrer interesserede til at tilmelde sig
en nyhedsservice, som gør det muligt at
få materiale på e-mail umiddelbart efter
offentliggørelsen.
Navnenoterede aktionærer har adgang
til ALKs InvestorPortal. På portalen
kan aktionærer se deres beholdning af
aktier, tilmelde sig generalforsamlingen,
stemme forud for generalforsamlingen
og bestille materiale. Aktionærer skal på
portalen indtaste deres e-mailadresse
for at modtage indkaldelsen til general-
forsamlingen samt andre nyheder fra
ALK på e-mail.
Lundbeckfonden
Lundbeckfonden er med ca. 67 % af
stemmerne (40 % af kapitalen) den
største og kontrollerende aktionær
i ALK, Deter en erhvervsdrivende
fond, som blev stiftet i 1954 af Grete
Lundbeck, enke efter grundlæg-
geren af det farmaceutiske selskab
Lundbeck.
Fondens hovedformål er at sikre og
udbygge aktiviteterne i Fondens dat-
tervirksomheder og porteføljeselska-
ber gennem aktivt værdiskabende
ejerskab. Fonden giver almennyttige
bevillinger til videnskabelig forsk-
ning af høj international kvalitet med
tilknytning til Danmark med henblik
på at gøre en betydende forskel for
menneskers sundhed og tilværelse.
Uddelingerne gives på grundlag af
eksterne peer reviews og uafhængigt
af ALK og Lundbeck.
eNewsQGALK
Tilmeld dig ALKs elektroniske nyhedsbrev på
www.alk-abello.com/media/Pages/ Newsletter.aspx &
eller scan QR-koden
Generalforsamling i 2013
Den ordinære generalforsamling finder
sted den 12. marts kl. 16.00 på ALKs
adresse: Bøge Allé 1, 2970 Hørsholm,
Finanskalender 2013
Generalforsamling 12. marts
Udbetaling af udbytte 18. marts
Delårsrapport første kvartal (Q1) 3. maj
Delårsrapport første halvår (Q2) 14. august
Delårsrapport 9 måneder (Q3) 8. november
12012 bevilgede Fonden DKK 482 mio. til
videnskabelige formål inden for sund-
heds- og naturvidenskaberne, hvilketer
omtrent på samme niveau som i 2011.
Lundbeckfonden har opprioriteret sin
indsats over for unge forskertalenter ved
at øge antallet af stipendiater.
Udover investeringen i ALK har Fonden
ligeledes kontrollerende aktieposter i
Lundbeck A/S og Falck A/S og forvalter
desuden en stor portefølje af værdipa-
pirer gennem Lundbeckfond Invest samt
Lundbeckfond Ventures, som er stiftet
med henblik på investering i life science-
virksomheder i opstartsfasen.
Yderligere oplysninger om fonden kan
findes på www.lundbeckfonden.com.
dd [m]
eres ae
Si Lap Fen
| m]
O
Ø Ledelsesheretrung
Selskabsledelse
Bestyrelsen er ALKs øverste ledelse
mellem generalforsamlingerne. Gennem
mål, strategier og politikker fastlægger
bestyrelsen de strategiske rammer for
ALKSs handlingsplaner og aktiviteter.
Desuden fører bestyrelsen på vegne af
aktionærerne tilsyn med organisationen,
kontrollerer procedurer og ansvars-
forhold samt påser, at selskabetledes
forsvarligt og i overensstemmelse med
lovgivning og vedtægter.
Bestyrelsen ansætter en direktion til at
forestå den daglige ledelse af ALK. Be-
styrelsen fastlægger direktionens vilkår
og opgaver, konfrollerer direktionens
arbejde og søger en konstruktiv dialog
med direktionen om gennemførelsen
af de valgte strategier samt selskabets
udvikling.
Bestyrelsen har ret til aflade ALK erhver-
ve op til 10 % af selskabets egne B-aktier.
Desuden har bestyrelsen ret til at udvide
aktiekapitalen med op fil nominelt DKK
10.128.360 nye aktier - fordelt på op til
nominelt DKK 920.760 A-aktier og op til
DKK 9.207.600 B-aktier. Begge bemyn-
digelser gælder frem til næste ordinære
generalforsamling i 2013.
Bestyrelsen har også en stående
bemyndigelse fil at beslutte uddeling af
ekstraordinært udbytte, og endelig kan
bestyrelsen frem til 2016 udstede teg-
ningsoptioner på op til 280.000 B-aktier
til direktionen og ledende medarbejdere.
Bestyrelsens sammensætning
Bestyrelsen består af ni medlemmer
- seks valgt af aktionærerne på gene-
ralforsamlingen og tre valgt af medarbej-
derne. De aktionærvalgte vælges for et
år ad gangen, medarbejderne for fire år
ad gangen. Aldersgrænsen er 70 år.
På generalforsamlingen i 2012 nyvalgtes
Christian Dyvig i stedetfør Brian Peter-
sen, mens de øvrige medlemmer blev
genvalgt. Efterfølgende konstituerede
bestyrelsen sig med Steen Risgaard
som formand og Christian Dyvig som
næstformand. Bestyrelsens konstituering
af medlemmer i bestyrelsesudvalgene
fremgår af oversigten på side 25.
Der er ved sammensætningen af ALKs
bestyrelse generelt lagt vægt på, at
medlemmerne har erfaring fra ledelse
af internationale virksomheder, og der
er særlig lagt vægt på, at bestyrelsen
har indsigt i ledelse og globalisering af
forsknings- og udviklingstunge virksom-
heder. Bestyrelsen skønnes at have de
kompetencer, som er relevante for ALKS
videre udvikling.
ingen af de aktionærvalgte medlemmer
har tidligere været ansat i ALK, og ingen
af dem har interesser i ALK, ud over hvad
de har som aktionærer. Tre af de akfio-
nærvalgte medlemmer er tilknyttet ALKs
hovedaktionær, Lundbeckfonden, mens
de øvrige tre er uafhængige. Profiler af
alle medlemmer kan ses på side 24-25.
Bestyrelsens aktiviteter
Bestyrelsens arbejde følger en kalen-
der, som sikrer, at alle relevanfe emner
bliver behandlet i årets løb. Bestyrelsen
har i 2012 holdt seks møder (uændret),
hvor mødet i august var et seminar over
to dage med fokus på den opdaterede
Focus 2016 strategi, som bestyrelsen
fulgte op på i november. Revisionsudval-
get og vederlagsudvalget mødtes begge
tre gange (henholdsvis to og fre møder i
2011).
Bestyrelsen evaluerede sidst på året sit
arbejde og samarbejdet med direk-
tionen. Det skete med afsæt i eft spør-
geskema og med hjælp fra en ekstern
konsulent, som fremlagde resultaterne
på bestyrelsens møde i december. Besty-
relsen og direktionen vurderede generelt
samarbejdet meget højt. Etableringen af
bestyrelsesudvalg i 2011 har givet bedre
mulighed for uddybende orientering
og diskussion direktion og bestyrelse
imellem. Bestyrelsen og direktionen
har været særlig tilfreds med arbejdet
med ALks nye strategi i 2012. | 2013 vil
et fokusområde for bestyrelsen være
løbende opfølgning på gennemførelse af
strategien, Focus 2016.
Bestyrelsens honorar
Bestyrelsens honorar har i 2012 været
uændret. Basishonoraret er DKK
275.000, mens næstformanden får det
dobbelte og formanden det tredobbelte.
Desuden får medlemmerne af vederlags-
udvalget og revisionsudvalget et honorar
på. DKK 100.000 - formanden for hvert
udvalg dog DKK 150.000. Bestyrelsen
indstiller til generalforsamlingen, at
honoraret fastholdes i 2013. Bestyrelsen
får ikke tilbudt aktieoptioner, betingede
aktier eller andre incitamentsordninger.
Corporate Governance
Komiteen for god Selskabsledelse har
siden 2005 udarbejdet anbefalinger om
god selskabsledelse, som NASDAQ OMX
Copenhagen har gjort til sine. Anbefalin-
gerne følger i store træk OECDs praksis.
ALKs bestyrelse har løbende forholdt
sig tilkomiteens anbefalinger og brugt
dem som inspiration til at drøfte og på
visse områder ændre praksis. 12011
blev der således nedsat vederlags- og
revisionsudvalg under bestyrelsen, og
ALK har også besluttet af etablere en
whistleblower-ordning, ALK Alertline.
Ordningen forventes fuldt implementeret
i første halvår 2013, når de nationale
godkendelser foreligger.
ALK har forholdt sig til alle komiteens 79
vejledninger i en følg-eller-forklar gen-
nemgang, som kan ses på hjemmesiden
http: //ir.dk.alk-abello.com/guidelines.
cfm. ALK efterlever så godt som alle
vejledninger, men har på ét område valgt
en praksis, der vurderes at passe bedre
tilselskabet:
Ifølge vejledningerne skal hvert direk-
fionsmedlems vederlag beskrives i
detaljer i årsrapporten. ALK redegør
for tildeling af optioner og betingede
aktier til hver direktør, men ALK mener,
at hver enkelt direktørs løn og bonus
hører under privatlivets fred. Det af-
gørende er, at aktionærerne kan tage
stilling tildet samlede vederlag og
udviklingen heri. Direktionens samlede
gage og vederlag inklusive aktiebase-
ret vederlæggelse fremgår af note 4
Komiteen for god Selskabsledelse har i
januar 2013 fremlagt udkast til et sæt nye
retningslinjer, som ALK vil forholde sig
SEGS DØDEN
Beholdning Ændring
31.12.2012 i året
Steen Riisgaard 0 -
Christian Dyvig” 0 -
Lars Holmavist 1.500 -
Jacob Kastrup 8 -
Thorleif Krarup" 700 -
Anders Gersel Pedersen 0 -
Dorthe Seitzberg 102 +94
Katja Barnkob Thalund 2u -
Jes Østergaard” 227 -
Lalt 2.561 +94
” Christian Dyvig, Thorleif Krarup og Jes Øster-
gaard er tilknyttet Lundbeckfonden, som ejer
40,3% af ALK
Ledelsesberetning
tili årsrapporten for 2013 og på hjem-
mesiden.
Vederlag
Generalforsamlingen vedtog den 27.
marts 2012 et nyt sæt retningslinjer for
incitamentsaflønning til direktionen. De
vigtigste ændringer var, af kontantbonus
blev begrænset til at udgøre henholdsvis
seks og fire måneder af den administre-
rende direktørs og den øvrige direktions
basisløn. Desuden blev der indført ef nyt
incitament - "befingede aktier” - som
giver direktører og andre ledende med-
arbejdere ret til efter tre år at modtage
et antal aktier vederlagsfrit, hvis ALK i
perioden opnår en række på forhånd
fastlagte resultater. Sker der ikke en reel
værdiskabelse i selskabet i løbet af de
tre år, bortfalder de betingede aktier. De
betingede aktier kan ved tildelingen højst
have en værdi på 15 % af hver direktørs
basisløn med tillæg af pension. Samme
grænse - 15 % aflønnen - gælder også
ved tildeling af aktieoptioner, og kriteri-
erne for tildeling af betingede aktier og
aktieoptioner er ens.
Direktionens ejerandele i ALK pr. 31.12.2012
Netto- Be-
Ændring ændring tingede Ændring
Aktier iåret Optioner — i året" aktier i året
Jens Bager 11.713 -… 717.350. +6.250 1.900 +1.900
Henrik Jacobi 8 -… 47,825. +1.000 1.050 +1.050
Flemming Steen Jensen 127 -… 47,825 +1.000 1.050 +1.050
Søren Niegel" 500 +500 7.000 +7.000 1.050 +1.050
Flemming Pedersen 1.116 -… 36.000 +7.000 1.050 +1.050
Ialt 13.464 +500 216.000 +22.250 6.100 +6.100
=… Søren Niegel blev ansat den 1. august 2012
== Tallet er nettobevægelsen i årets løb, dvs. tildelte optioner fratrukket udløbne optioner
Med afsæt i de nye retningslinjer tildelte
bestyrelsen i maj 15.300 betingede
aktier fil direktionen og ledende medar-
bejdere, herunder 6.100 til direktionen.
Markedsværdien var ca. DKK 6 mio.,
og aktierne er til rådighed i maj 2015.
Desuden tildelte bestyrelsen 101.000 ak-
tieoptioner tilledende medarbejdere og
direkfionen, herunder 40.250 til direktio-
nen. Markedsværdien af optionerne var
også ca. DKK 6 mio., og optionerne kan
udnyttes i 2015-2019. Tildelingerne til
direktionen fremgår af skemaet på denne
side og er beskrevet i detaljer i note 5.
Øvrige fakta om ALKs selskabsledelse, inklusive generalforsamling, ledelse, vedtægter, rapportering, vederlag, handel med egne
aktier mv. kan findes på hjemmesiden www.alk-abello.com/investor.
1303154EogSN63824
ØD Ledelsesheretrung
Bestyrelse og direktion
Steen Riisgaard Lars Holmavist
Æ ,; Ægcob Kastrup
da i e:
SSD
iP mA
[
|
i at ER
vi
mm SÅN
. fe ÅL
tm
i;
i
i
KafjajBarnkob Thalund Direktion
Henrik Jacobi qi Stalis Steen Jensen i ÆG! Niegel mming Pedersen
Ledelsesberetning
Bestyrelse
Steen Riisgaard (1951)
Formand
Novozymes A/S, adm. direktør
Indvalgt 2011
Medlem af revisionsudvalget
Medlem af vederlagsudvalget
Særlige kompetencer
Ledelse og bestyrelsesarbejde, forskning og
udvikling samt salg og markedsføring i interna-
tionale virksomheder.
Ledelseshverv
Egmont Fonden, næstformand
Egmont International Holding A/S, næstformand
Forskerparken CAT A/S
Rockwool International A/S, næstformand
WWF Verdensnaturfonden, formand
Christian Dyvig (1964)"
Næstformand
Lundbeckfonden, adm, direktør
Indvalgti 2012
Særlige kompetencer
Betydelig international erfaring fra den finan-
sielle sektor med særlig fokus på overdragelse
af virksomheder samt ekspertise med aktive
strategiske ejerskaber.
Ledelseshverv
H. Lundbeck A/S, næstformand
FIH Erhvervsbank A/S, formand
CP Dyvig 5 Co.
Lars Holmqvist (1959)
Dako A/S, adm. direktør
Indvalgt 2010
Formand for revisionsudvalget
Særlige kompetencer
Erfaring med ledelse, økonomi, salg og mar-
kedsføring i den internationale farmaceutiske
industri.
Direktion
Jens Bager (1959)
Adm. direktør
Ledelseshverv
Ambu A/S, formand
Odin Equity Partners
Henrik Jacobi (1965)
Executive Vice President
Research & Development
1303154EogSN63825
Jacob Kastrup (1961)
Indvalgt 2011
Project Coordinator, ALK-Abellé A/S
Medarbejdervalgt
Thorleif Krarup (1952)
Indvalgt 2005
Medlem af revisionsudvalget
Særlige kompetencer
Erfaringer med ledelse i store internationale
virksomheder. Finansiel og økonomisk eksper-
tise. Stor erfaring med bestyrelsesarbejde i
børsnoterede virksomheder.
Ledelseshverv
Bisca A/S
Exiqon A/S, formand
Falck A/S, næstformand
H, Lundbeck A/S
Lundbeckfonden
Anders Gersel Pedersen (1951)
H. Lundbeck A/S, Executive Vice President
Indvalgt 2005
Medlem af vederlagsudvalget
Særlige kompetencer
Erfaring med ledelse, innovation, forskning og
udvikling i den internationale farmaceutiske
industri.
Ledelseshverv
Bavarian Nordic A/S
Genmab A/S, formand
Dorthe Seitzberg (1968)
Indvalgt 2011
Manager, Clinical Project Management,
ALK-Abellå A/S
Medarbejdervalgt
Katja Barnkob Thalund (1969)
Indvalgt 2011
Senior CMC Project Manager,
ALK-Abellé A/S
Medarbejdervalgt
Jes Østergaard (1948)
indvalgt 2011
Formand for vederlagsudvalget
Særlige kompetencer
Stor ledelseserfaring fra internationale virk-
somheder inden for biotek, medicin og diag-
nostik samt erfaring med bestyrelsesarbejde i
børsnoterede selskaber.
Ledelseshverv
H. Lundbeck A/S
HEED Diagnostics
Lundbeckfonden
Scion DTU A/S
Disse bestyrelsesmedlemmer anses ikke for uafhængige i forhold til definitionen i de danske Anbefa-
linger for god selskabsledelse.
Flemming Steen Jensen (1961)
Executive Vice President
Product Supply
Ledelseshverv
QAtor A/S, formand
Søren Niegel (1971)
Executive Vice President
Commercial Operations
Flemming Pedersen (1965)
CFO & Executive Vice President
Finance, IT, IR & Business Development
Ledelseshverv
MBIT A/S
ØD Ledelsens påtegning
Ledelsens påtegning
Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og god- Ledelsesberetningen indeholder effer vores opfattelse en retvi-
kendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december sende redegørelse for udviklingen i koncernens og selskabets
2012 for ALK-Abelld A/S. aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater og selska-
bets finansielle stilling og den finansielle stilling som helhed for
Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med International de virksomheder, der er omfattet af koncernregnskabet, samt
Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske en beskrivelse af de væsenfligste risici og usikkerhedsfaktorer,
oplysningskrav for børsnoterede selskaber. som koncernen og selskabet står overfor.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnska- Årsrapporten indstilles tilgeneralforsamlingens godkendelse.
bet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets
aktiver, egenkapital og forpligtelser og finansielle stilling pr. 31.
december 2012 samt af resultatet af koncernens og selskabets
aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. Hørsholm, den 5. februar 2013
december 2012.
Å ”
mn m—
VARG Jacobi Flemming Steen Jensen Søren Niggel Flemming Pedersen
Executive Vice President Executive Vice President Executive Vice President CFO, Executive Vice President
Research & Development Product Supply Commercial Operations Finance, IT, IR &
Business Development
Aa
Bestyrølse
Steen Riisgaa Christian Dyvig
Formand Næstformand
Lars Holmqvist Jacob Kastrup orleif W. Anders Gersel Pedersen
| Ms art ht (GA ln?
orthe Seitzberg Katja Barnkob Thalund -G stergå
——— . . > . <
Faerrdesd WA 20 1013 GE SøJ nels SD ABA RAMA —
Barr) un IR woods Fod
Duugud : IM
Den uafhængige revisors erklæringer
Den uafhængige revisors erklæringer
Til kapitalejerne i ALK-Abellå A/S
Påtegning på koncernregnskabet og årsregnskabet
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for ALK-
Abellé A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2012,
der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, ba-
lance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter,
herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som
selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes
efter International Financial Reporting Standards som godkendt
af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab
og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overens-
stemmelse med International Financial Reporting Standards
som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede
selskaber. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne
kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et
koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinfor-
mation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.
Revisors ansvar
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregn-
skabef og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi
har udført revisionen i overensstemmelse med internationale
standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisor-
lovgivning. Defte kræver, at vi overholder efiske krav samt plan-
lægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed
for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig
fejlinformation.
En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at
opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnska-
bet og årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger
af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig
fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset
om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen
overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhe-
dens udarbejdelse af ef koncernregnskab og et årsregnskab,
der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme
revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne,
men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksom-
hedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurde-
ring af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende,
om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt den
samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er til-
strækkeligt og egnef som grundlag for vores konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnska-
bet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets
aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012
samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og
pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december
2012 i overensstemmelse med Infernational Financial Reporting
Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for
børsnoterede selskaber.
Udtalelse om ledelsesberetningen
Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesbe-
retningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til
den gennemførte revision af koncernregnskabet og årsregn-
skabet.
Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i
ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregn-
skabet og årsregnskabet.
København, den 5. februar 2013
Deloitte
Statsauforiseret Revisionspartnerselskab
Ma
Martin Faarborg
Statsautoriseret revisor
1303154EogSN63826
Regnskab
Indhold
Indhold
Resultatopgørelse
Opgørelse af fotalindkomst
Pengestrømsopgørelse
Balance:
Egenkapitalopgørelse
Noter
30
30
31
32
34
36
Noteoversigt
Anvendt regnskabspraksis
Væsentlige regnskabsmæssige estimater og skøn
Segmentoplysninger for ALK Gruppen
Personaleomkostninger
Aktiebaseret vederlæggelse
Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser
Af- og nedskrivninger
Særlige poster
Finansielle indtægter
10 Finansielle omkostninger
11. Skat af årets resultat, fortsættende virksomhed
12. Tidligere ophørt virksomhed
13. Resultat pr. aktie
14. Goodwill
15. Øvrige immaterielle aktiver
16 Grunde og bygninger
17 Tekniske anlæg og maskiner
18. Andet driftsmateriel og inventar
19. Igangværende investeringer
20. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
21. Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder
OdONWNOANMERØUWN mi
1303154EogSN63827
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36.
37
38
Værdipapirer og tilgodehavender
Udskudt skat
Varebeholdninger
Tilgodetiavender og periodeafgrænsningsposter
Likvide beholdninger
Selskabskapital
Prioritetsgæld samt bank- og finanslån
Andre hensatte forpligtelser
Andre kortfristede forpligtelser
Ændringer i driftskapital
Egne aktier
- Eventualposter og sikkerhedsstillelser
Operationelle leje- og leasingforpligtelser
Finansielte leasingforpligtelser
Valuta-, rente- og kreditrisici samt anvendelse af
finansielle instrumenter
Nærtstående parter .
Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor
Resultatopgørelse
Resuttatopgørelse
EEC
2011 ;
2012 Note Beløb i mio. DKK 2012 2011 '
; 814 i 823 3 Nettoomsætning 2.345 2.348
; 285 " 299 4-7 Vareforbrug og produktionsomkostninger 648 | 611:
' 529 " 524 Bruttoresultat 1.697 ; 1.737
; 413 477 4-7 Forsknings- og udviklingsomkostninger 511 | 455 i
; 85 : 99 4-7 Salgs- og markedsføringsomkostninger 801 : 781 :
; 82 i 87 4-7 Administrationsomkostninger 203 204 '
0002 ” Andre driftsindtægter —… 2
i (49): (139) Primært driftsresultat (EBIT) før særlige poster 182 : 299 ;
i sm. (60) 8 Særlige poster (64 mm,
; (49). (199) Primært driftsresultat (EBIT) 118 299
; 202 204 9 Finansielle indtægter 9 30"
i KÆR 15 10 Finansielle omkostninger 14 … 8.
i 144 (10) Resultat før skat (EBT) 113 321
… …. (23) (45) 11 Skat af resultat, fortsættende virksomhed 5889. 121 '
i 167 35 Resultat, fortsættende virksomhed Ss4 | 200
i Te 155 12. Resultat, tidligere ophørt virksomhed 155 0 —
| 167 | 190 Resultat 209 | 200 ;
; 13 Resultat pr. aktie (EPS) i :
: Resultat pr. aktie (EPS) - DKK 21,45 : 20,21
; Resultat pr. aktie (EPS), fortsættende virksomhed - DKK 554 : 20,21.
É Udvandet resultat pr. aktie (DEPS) - DKK 21,35 1 2021
; Udvandet resultat pr. aktie (DEPS), fortsættende virksomhed - DKK 5,51 ;
Opgørelse af totalindkomst
2011 .
ALK-Abellé A/S
EAR ES GF SS SS Em UPPEn
20,21
| i
' 2012 Beløb i mio. DKK 2012 2011 :
i T ;
167 190 Resultat 209 | 200!
: | Øvrig totalindkomst . ;
i - - Valutakursregulering af udenlandske tilknyttede virksomheder - | 2:
i - 20 Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg 20 ; i
i orm (5) 11 Skat relateret til øvrig totalindkomst (5) i (1),
' - 15 Øvrig totalindkomst 15 i 1.
DT 467 205 Totalindkomst 224 | 201:
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelse
1
En ERE"
| 2011 : 2012 Note — Beløbi mio. DKK 2012 2011';
|
1 1467, 190 Resultat 209 | 200:
| od
i ! Reguleringer for: :
' -i (155) Ændring i forpligtelser vedr. tidligere ophørt virksomhed (155) . | i
; (23)! (45) 11 skat afresuttat 59 | 121 '
; (193): (189) Finansielle indtægter og -omkostninger 5 |! (22).
| 6: 8 5 Aktiebaseret vederlæggelse 11 : 9.
i AU ; 59 7... Af-og nedskrivninger 124 : 107 :
; «i 55 Ændring i andre forpligtelser 70 | 1
j 233 | (166) 31 Ændring i driftskapitalen (81) ; 137 ;:
i 10 : 9 Betalte finansielle poster, netto 4 i 4.
i 18! (2) Betalte skatter (155) ; (126):
i 262 | (236) . Pengestrøm fra driften 10; 431 |
i (67) ' - Kapitalindskud i dattervirksomheder - ; -;
i (20): (21) 15 Investeringer i immaterielle aktiver (60) ; (35) ;
i (48). (64) 16-19 Investeringer i materielle aktiver (183) . (118);
; 167 189 9 Udbytte fra daftervirksomheder | -|
1. (8), — Ændring i andre finansielle aktiver 2 1 (7):
1,24" 104 Pengestrom fra investeringer (243) ; — (160):
…286 | (132) Fri pengestrøm (152) ; == 271 |
| (50) ; (49) Udbytte til moderselskabets aktionærer (49). ; (50) ;
; (11): (69) Køb af egne aktier (69). (11)
1, 290. - Ændring i andre finansielle forpligtelser (Q) | 286;
i. 229; (118) Pengestrom fra finansiering (120) ;. 225:
i | E ;
5 515 : (250) Nettopengestrem (272) i: 496.
; | ' | TJ oj
i ; i i
: 172 : 695 Likvide beholdninger primo 754 i 250 ;
| ' Urealiseret gevinst/ (tab) på valuta og finansielle aktiver, | |
' 8: (5) som indgåri likvide beholdninger 6) : 8 i
[515 4 (250) - Nettopengestrøm (272). | 1496;
[| 695, 440 26 Likvide beholdninger ultimo W1 0 .. 754 |
Pengestrømsopgørelsen er korrigeret for valutakursreguleringer i de udenlandske tilknyttede virksomheder, og disse er således ikke indeholdt i
pengestrømsopgørelsen. Dette medfører, at de enkelte tal i pengestrømsopgørelsen ikke kan udledes direkte af resultatopgørelsen og balancen.
… 1303154EogSN63828 — FEE |
9 Balance
Balance
31.dec. : 31. dec. 31. dec. ! 31.dec. ;
. 2011 2012 Note Beløb i mio. DKK 2012 ! 2011
! ; :
! Langfristede aktiver ; i
; ; immaterielle aktiver ; :
' -| - 14 Goodwill 409 | 408
: 34; 46 15 … Øvrige immaterielle aktiver 240 211.
i 34 46 649 619
; ' Materielle aktiver | i
: 305 ; 402 186 … Grunde og bygninger 644 561
i … 175 17 … Tekniske anlæg og maskiner 254 | 176.
; 12 11 18 — Andet driftsmateriel og inventar 683 ; 62:
… 311 ; 145 19 Igangværende investeringer 362 ; 437 |
10 719 733 1323 | 1.236.
i : Andre langfristede aktiver ;
| 842 : 842 20 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder - | -
; 425 : 489 21 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder - | -
; 34 ; 54 22. Værdipapirer og tilgodehavender 56 35 .
i 24! 7 23. Udskudt skatteaktiv 69 | 68!
0 1,325 1.392 125 103 :
:— 2,078 - 2.171 Langfristede aktiver i alt 2.097 | 1.958 |
Kortfristede aktiver ; i
; 82 Tu 24 Varebeholdninger 295 | 291:
' 15" 15 25 … Tilgodehavender fra salg 28 254 .
| 118 130 21 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 61 i -&
! - " Selskabsskaf 12 i 30 :
. 11 18 25 Andre tilgodehavender 46 . 31:
| 14 i 2u 25 Periodeafgrænsningsposter U6 ; 36 :
1. 695" 440 26 Likvide beholdninger 77 754;
; 935 ; 701 Kortfristede aktiver i alt 1185 1.396,
i W i i
3.013 2.872 Aktiver i alt 3.282 | 3.354 |
Balance Q
ALK-Abellé A/S Egenkapital og forpligtelser ALK Gruppen
i 3lydec. | | 3t.dee. ' 31.dec. | 31.dec. |
i 2011 ; 2012 . Note Beløb i mio. DKK 2012 2011 "
| Egenkapital | i
101 | 101 27 Selskabskapital 101: 101
-! - ” Reserve for valutakursreguleringer (9) ; (9);
;. 18961 1.994 Overført resultat 2.192: 2.075 :-
1.997 2.095 Egenkapital i alt 2.284 — 2.167:
' ! Forpligtelser i
; i Langfristede forpligtelser i
: 25 : 24 28 — Prioritetsgæld 24 . 25
! 297 298 28 Bank- og finanslån 303 ; 305 .
| | - 6. Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser 104 ; 93 i
| 140, 6 29 Andre hensatte forpligtelser 7 142 ;
; ori - 23. Udskudt skattepassiv 1900, 21:
5,462 | 328 u57 i 586 |
; Kortfristede forpligtelser : ;
| 1 | 1 28 Prioritetsgæld 10 1!
: -! - 28 Bank- og finanslån 4 | 3,
; 62; 15 30 … Leverandører af varer og tjenesteydelser 136 147 |
| 299 : 240 Gæld til tilknyttede virksomheder ” . -]
: - - Selskabsskat 17 i: 61
' "i 49 29 Andre hensatte forpligtelser 54 i |
i 118 : 114 30 Andengæld 329 | 315 |
1074 | - 30 Periodeafgrænsningsposter ore 1.74
5 554 |; 449 54. 601]
10 LETTE
| 1.016 | 7717 Forpligtelser i alt 998 : 1.187 '
; | ' lo i
rn 3.013 j 2.872 Egenkapital og forpligtelser i alt 3.282 ; 3.354:
" 1303154EogSN63829
ao Egenkapitalopgørelse
Egenkapitalopgørelse
ALK Gruppen
Reserve for
Selskabs- valutakurs- Overført Egenkapital
Beløb i mio. DKK kapital reguleringer resultat ialt
Egenkapital 1. januar 2012 101 (9) 2.075 2.167
Årets resultat - - 209 209
øvrig totalindkomst - - 15 15
Årets totalindkomst - " 224 224
Aktiebaseret vederlæggelse - - 11 11
Køb afegne aktier - - (69) (69)
Udbytte, betalt - - (51) (51)
Udbytte afegne aktier ” - 2 2
Øvrige transaktioner ” " (107) (107)
Egenkapital 31. december 2012 101 (9) 2.192 2.284
Egenkapital 1. januar 2011 5 ad RT 0) 1927 2.018"
Årets resultat | - - 200 200 :
øvrig totalindkomst LD. 7.1 ;
Årets totalindkomst bo 7 | 71. … 200 …—— 201!
Aktiebaseret vederlæggelse ; - - 9 9:
Køb af egne aktier ; - - (11) (11) ;
Udbytte, betalt Se BENENE (50) (50) '
Øvrige transaktioner i |. Tr KEE (52) … (52),
Egenkapital 31. december 2011 SEN 10 09) 2,075 2.167
Egenkapitalopgørelse ' . ' | oa
ALK-Abellå A/S
Selskabs» Overført Egenkapital
" Beløb i mio. DKK . ' kapital resultat ialt
Egenkapital 1. januar 2012 . ' 101 1.896 1.997
Årets resultat ' - 190 190
Øvrig totalindkomst . - 15 15
Årets totalindkomst HE - 205 205
Aktiebaseret vederlæggelse | ' - 11 11
Køb afegne aktier - (69) (69)
Udbytte, betalt . - (51) (51)
Udbytte afegne aktier . - 2 vi
Øvrige transaktioner - (107) (107)
Egenkapital31. december2012 ' ” 101 1.994 . 2.095 ”
Egenkapital 1. januar 2011 ' DO To 7 da 12882 |
Årets resultat . en eee TT 167]
Årets totalindkomst 16, 167
Aktiebaseret vederlæggelse FE . ! - . 9 9;
Køb afegne aktier ' . i - (11) (11) ;
Udbytte, betalt BT 450) 2. (50);
Øvrige transaktioner . 22082): (82):
Egenkapital31. december 2011 . Ål 100 17896 1.997.
1303154EogSN63830
1 Anvendt regnskabspraksis
Generelt
Årsrapporten for ALK Gruppen og ALK-Abellé
A/S for perioden 1. januar - 31. december
2012, aflægges i overensstemmelse med
International Financial Reporting Standards
som godkendt af EU og yderligere danske op-
lysningskrav tit årsrapporter for børsnoterede
selskaber. Yderligere danske oplysningskrav til
årsrapporter er fastlagt I IFRS-bekendtgørel-
sen, udstedt i henhold til årsregnskabsloven.
Årsrapporten opfylder tillige International
Financial Reporting Standards udstedt af IASB.
Årsrapporten aflægges i danske kroner (DKK),
der anses for at være den primære valuta for
koncernens aktiviteter og den funktionelle
valuta for moderselskabet.
Årsrapporten er aftagt på basis af historiske
kostpriser, bortset fra visse finansielle instru-
menter, der måles til dagsværdi. Den anvendte
regnskabspraksis er i øvrigt som beskrevet
nedenfor.
Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold
tilsidste regnskabsår.
Effekt af ny regnskabsregulering
ALK Gruppen har implementerede alle nye
standarder og fortolkningsbidrag der er trådt
i krafti regnskabsåret 2012. Dette har ikke
påvirkeret årsrapporten.
Følgende nye eller ændrede standarder og
fortolkningsbidrag (IFRIC) med relevans for
ALK Gruppen er pr. 31. december 2012 endnu
ikke trådt i kraft og derfor ikke indarbejdet i
nærværende årsrapport:
« Ændring til IAS 1: Præsentation af årsregn-
skabet
+ Ændring til IAS 19: Personaleydelser
Ændringen tillAS 1 vil medføre ændring til
præsentationen af øvrig totalindkomst. Poster
skal grupperes efter om de efterfølgende vil
blive tilbageført over resultatopgørelsen eller
ej. Dette er gældende for regnskabsåret 2013.
Ændring af IAS 19 vil medføre, at 'korridorme-
toden”', anvendt af ALK Gruppen, ikke længere
kan anvendes. ALK skal fremadrettet indregne
aktuarmæssige gevinster og tab samt pensions-
omkostninger vedrørende tidligere regnskabsår
straks i øvrig totalindkomst. Dette er gældende
for regnskabsåret 2013. For 2012 forventes den
beløbsmæssige konsekvens at udgøre en for-
øgelse af pensionsforpligtelsen med ca. 40 mio.
DKK og en reducering afandentotalindkomst og
egenkapitalen med ca. 27 mio. DKK efter skat.
Koncernregnskabet
Koncernregnskabet omfatter ALK-Abellé
A/S (moderselskabet) og de virksomheder
(dattervirksomheder), som kontrolleres af
moderselskabet. Moderselskabet anses for at
have kontrol, når det direkte eller indirekte ejer
mere end 50 % af stemmerettighederne eller
på anden måde kan udøve eller faktisk udøver
bestemmende indflydelse.
Konsolideringsprincipper
Koncernregnskabet udarbejdes på grund-
lag afregnskaber for ALK-Abellé A/S og
dets dafttervirksomheder. Udarbejdelse af
koncernregnskabet sker ved sammenlægning
af regnskabsposter af ensartet karakter. De
regnskaber, der anvendes til brug for konsoli-
deringen, udarbejdes i overensstemmelse med
koncernens regnskabspraksis.
Ved konsolideringen foretages eliminering af
koncerninterne indtægter og omkostninger,
interne mellemværender og udbytter samt
fortjenester og tab ved transaktioner mellem
de konsoliderede virksomheder,
Virksomhedssammenslutninger
Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder
indregnes i koncernregnskabet fra overtagel-
sestidspunktet, henholdsvis stiftelsestidspunk-
tet, Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt,
hvor kontrollen over virksomheden faktisk
overtages, Solgte eller afviklede virksomheder
indregnes i den konsoliderede resultatopgø-
relse frem til henholdsvis afhændelses- eller
afviklingstidspunktet. Afhændelsestidspunktet
er dettidspunkt, hvor kontrollen over virksom-
heden faktisk overgår til tredjemand.
Ved køb af nye virksomheder anvendes over-
tagelsesmetoden, hvorefter de nytilkøbte virk-
somheders identificerbare aktiver, forpligtelser
og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på
overtagelsestidspunktet. Langfristede aktiver,
der overtages med salg for øje, måles dog til
dagsværdi fratrukket forventede salgsomkost-
ninger.
Omstruktureringsomkostninger indregnes
alene i overtagelsesbalancen, såfremt de
udgør en forpligtelse for den overtagne virk-
somhed. Der tages hensyn til skatteeffekten af
de foretagne omvurderinger.
Kostprisen for en virksomhed består af
dagsværdien af det erlagte vederlag.
Hvis vederlagets endelige fastsættelse er
betinget af en eller flere fremtidige begivenhe-
der, indregnes disse til dagsværdien heraf på
overtagelsestidspunktet.
Omkostninger, der direkte kan henføres til virk-
somhedsovertagelsen, indregnes i resultat-
opgørelsen ved afholdelsen. Ændringer i skøn
over betingede købsvederlag indregnes som
hovedregel direkte i resultatopgørelsen.
Viser det sig efterfølgende, af dagsværdien
af de overtagne aktiver eller forpligtelser
afviger fra de opgjorte værdier på overtagel-
sestidspunktet, reguleres kostprisen i indtil 12 .
måneder efter overtagelsestidspunktet.
Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem
kostprisen for den erhvervede virksomhed og
dagsværdien af de overtagne aktiver, forplig-
telser og eventualforpligtelser indregnes som
et aktiv under immaterielle aktiver og testes
minimum en gang årligt for værdiforringelse.
Hvis den regnskabsmæssige værdi af aktivet
overstiger dets genindvindingsværdi, foreta-
ges der nedskrivning til den lavere genindvin-
dingsværdi.
I forbindelse med overgangen til IFRS i
2005/06 valgte ALK Gruppen at benytte den
valgfrie undtagelsesmulighed i IFRS 1, hvoref-
ter virksomhedssammenslutninger gennem-
ført før 1. september 2004 ikke er korrigeret i
forhold til bestemmelserne i IFRS, bortset fra
af særskilt identificerbare immaterielle aktiver
overtaget ved virksomhedssammenslutnin-
gerne er udskilt fra den opgjorte goodwill og
indregnet som særskilte immaterielle aktiver.
Fortjeneste eller tab ved salg eller afvikling
af dattervirksomheder
Fortjeneste eller tab ved salg eller afvikling af
dattervirksomheder opgøres som forskellen
mellem salgssummen eller afviklingssummen
og den regnskabsmæssige værdi af nettoak-
tiverne på afhændelses- eller afviklingstids-
punktet, inklusive goodwill, akkumulerede
valutakursreguleringer indregnet i øvrig
totalindkomst i samt forventede omkostninger
tilsalg eller afvikling. Salgssummen måles til
dagsværdien af det modtagne vederlag.
Omregning af fremmed valuta
Transaktioner i anden valuta end koncer-
nens funktionelle valuta omregnes ved første
indregning til gennemsnitlige valutakurser,
der tilnærmet er udtryk for transaktionsdagens
kurser, Tilgodehavender, gældsforpligtelser og
andre monetære poster i fremmed valuta, som
ikke er afregnet på balancedagen, omregnes
til balancedagens valutakurs.
Valutakursdifferencer, der opstår mellem
transaktionsdagens kurs og kursen på hen-
holdsvis betalingsdagen og balancedagen,
indregnes i resultatopgørelsen som finansielle
poster. Materielle og immaterielle aktiver,
varebeholdninger og andre ikke-monetære
aktiver, der er købt i fremmed valuta og måles
med udgangspunkt i historiske kostpriser,
omregnes til transaktionsdagens kurs.
Noter
ikke-monetære poster, som omvurderes til
dagsværdi, omregnes ved brug af valutakur-
sen på omvurderingstidspunktet,
Ved indregning i koncernregnskabet af virk-
somheder, der aflægger regnskab i en anden
funktionel valuta end danske kroner (DKK), om-
regnes resultatopgørelserne til gennemsnitlige
valutakurser for månederne, medmindre disse
afviger væsentligt fra de faktiske valutakurser
påtransaktionstidspunkterne. I sidstnævnte
tilfælde anvendes de faktiske valutakurser.
Balanceposterne omregnes til balancedagens
valutakurser. Goodwill betragtes som tilhø-
rende den pågældende overtagne virksomhed
og omregnes til balancedagens kurs.
Valutakursdifferencer, opstået ved omregning
af udenlandske virksomheders balancepo-
ster ved årets begyndelse til balancedagens
valutakurser samt ved omregning af re-
sultatopgørelser fra gennemsnitskurser til
balancedagens valutakurser, indregnes i øvrig
totalindkomst.
kursregulering aftilgodehavender hos eller
gæld til dattervirksomheder, der anses for en
del af moderselskabets samlede investering i
den pågældende dattervirksomhed, indregnes
ligeledes i øvrig totalindkomst i koncernregn-
skabet.
Afledte finansielle instrumenter
Afledte finansielle instrumenter måles ved
første indregning til dagsværdi. Efter første
indregning måles de afledte finansielle instru-
menter tildagsværdien på balancedagen.
Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle
instrumenter, der er klassificeret som og opfyl-
der betingelserne for sikring af dagsværdien af
etindregnet aktiv eller en indregnet forplig-
telse, indregnes i resultatopgørelsen sammen
med ændringer i værdien af det sikrede aktiv
eller den sikrede forpligtelse.
Ændringer i dagsværdien af afledte finan-
sielle instrumenter, der er klassificeret som og
opfylder betingelserne for effektiv sikring af
fremtidige transaktioner, indregnes i øvrig to-
talindkomst. Når de sikrede transaktioner rea-
liseres, indregnes de akkumulerede ændringer
som en del af kostprisen for de pågældende
transaktioner.
Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle
instrumenter, som anvendes til sikring afnet-
toinvesteringer I udenlandske virksomheder,
indregnes i øvrig totalindkomsti det omfang, at
.der er tale om effektiv sikring. Ved afhændelse
af den pågældende udenlandske virksomhed
overføres de akkumulerede værdiændringer til
resultatopgørelsen..
For afledte finansielle instrumenter, som ikke
opfylder betingelserne for behandling som |
1303154EogSN63831
sikringsinstrumenter, indregnes ændringer i
dagsværdi løbende i resultatopgørelsen som
finansielle poster. ”
Aktiebaserede incitamenisprogrammer
Aktiebaserede incitamentsprogrammer (egen-
kapitalordninger), der omfatter aktieoptions-
ordninger, betingede aktier og medarbejder-
aktieordninger, måles på tildelingstidspunktet
tildagsværdi og indregnes i resultatopgø-
relsen under de respektive funktioner over
optjeningsperioden. Modposten indregnes på
egenkapitalen.
Dagsværdien af aktieoptioner opgøres ved
anvendelse af Black & Schotes-modellen.
Aktiebaserede incitamentsprogrammer (kon-
tantordninger), der omfatter medarbejderak-
tielignende ordninger i enkelte laride, måles
” påtildelingstidspunktet og efterfølgende på
hver balancedag til dagsværdi og indregnes i
resultatopgørelsen under de respektive funk-
tioner over optjeningsperioden. Modposten
indregnes under forpligtelser.
Skat
Årets skat, som består af årets aktuelle skat og
ændring af udskudt skat, indregnes i resultat-
opgørelsen med den del, der kan henføres til
årets resultat, og i øvrig totalindkomst eller
direkte på egenkapitalen med den del, der -
kan henføres til posteringer henholdsvis i
øvrig totalindkomst og direkte på egenkapi-
talen. Valutakursreguleringer af udskudt skat
indregnes som en del af årets reguleringer af
udskudt skat.
Aktuelle skatteforpligtelser henholdsvis tilgo-
dehavende aktuel skat indregnes i balancen
opgjort som beregnet skat af årets skatteplig-
tige indkomst, reguleret for betalt acontaskat.
Ved beregning af årets aktuelle skat anvendes
de på balancedagen gældende skattesatser
og regler.
-. Udskudt skatindregnes efter den balanceori-
enterede gældsmetode af alle midlertidige
forskelle mellem regnskabsmæssige og
… skattemæssige værdier af aktiver og forplig-
telser, bortset fra udskudt skat på midlertidige
forskelle, der er opstået ved enten første ind-
regning af goodwill eller ved første indregning
af en transaktion, der ikke er en virksomheds-
sammenslutning, og hvor den midlertidige
forskel konstateret på tidspunktet for første
indregning hverken påvirker det regnskabs-
mæssige resultat eller den skattepligtige
indkomst.
Den udskudte skat opgøres med udgangspunkt
i den planlagte anvendelse af det enkelte aktiv
henholdsvis afvikling af den enkelte forplig-.
telse.
Udskudt skat måles ved anvendelse afde
skattesatser og regler i de respektive lande,
der - baseret på vedtagne eller i realiteten
vedtagne love på balancedagen - forventes at
gælde, når den udskudte skat forventes udløst
som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som
følge afændringer i skattesatser eller regler
indregnes henholdsvis i resultatopgørelsen,
. Føvrig totalindkomst eller på egenkapitalen,
afhængig af hvor den udskudte skat oprindelig
erindregnet.
Udskudte skatteaktiver, herunder skattevær-
dien af fremførselsberettigede skattemæs-
sige underskud, indregnes i balancen med
den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne
realiseres, enten ved modregning i udskudte
skatteforpligtelser eller som nettoskatteaktiver
til modregning i fremtidige positive skatte-
pligtige indkomster. Det revurderes på hver
… balancedag, hvorvidt det er sandsynligt, at
der i fremtiden vil blive frembragt tilstrækkelig
skattepligtig indkomst til at det udskudte skat-
teaktiv vilkunne udnyttes.
Moderselskabet indgår i nationalsambeskat-
ning med Lundbeckfonden og dets danske
datterselskaber. Årets skat allokeres på de
enkelte selskaber i sambeskatningen i forhold
tildet enkelte selskabs skattepligtige indkomst
under hensyntagen til betalte skatter.
Resultatopgørelsen
Nettoomsætning
Nettoomsætning ved salg af handelsvarer og
fremstillede varer indregnes i resultatopgørel-
sen, når levering og risikoovergang til køber
har fundetsted.
Nettoomsætning måles tildagsværdien af det
modtagne eller tilgodehavende vederlag.
Nettoomsætning opgøres eksklusive moms,
afgifter 0.L., der opkræves på vegne aftredje-
mand, og med fradrag af provisioner og rabat-
ter i forbindelse med salget.
Nettoomsætning omfatter endvidere licensind-
fægter og royalties fra udlicenserede produkter
samt up-front betalinger, milepælsbetalinger
og andre indtægter vedrørende forsknings-
og udviklingssamarbejder. Disse indtægter
indregnes, når det er sandsynligt, at fremtidige
økonomiske fordele vil tilflyde ALK, og disse
kan måles pålideligt. Ikke-refunderbare beta-
linger, der ikke kan henføres tilefterfølgende
forsknings- og udviklingsaktiviteter indtægts-
føres ved retserhvervelse, mens betalinger, der
kan henføres til efterfølgende forsknings-og
udviklingsaktiviteter indtægtføres over aktivi-
teternes løbetid, Ved indgåelse af sammen-
satte kontrakter identificeres kontrakternes
elementer, der regnskabsmæssigt vurderes
separat.
Vareforbrug og produktionsomkostninger
Posten omfatter vareforbrug og produkti-
onsomkosfninger, der afholdes for at opnå
nettoomsætningen. I vareforbrug og produkti-
onsomkostninger indregnes omkostninger til
råvarer, hjælpematerialer, handelsvarer, pro-
duktionspersonale samt en andel af indirekte
produktionsomkostninger, herunder vedli-
geholdelse og af- og nedskrivninger på de i
produktionsprocessen benyttede materielle og
immaterielle aktiver samt drift, administration
og ledelse af fabrikker. Endvidere indregnes
omkostninger og nedskrivning til nettorealisa-
tionsværdi af ukurante og langsomt omsæt-
telige varer.
Forsknings- og udviklingsomkostninger
Posten omfatter forsknings- og udviklingsom-
kostninger, herunder omkostninger til gager
og lønninger, afskrivninger og andre indirekte
omkostninger samt omkostninger vedrørende
forskningssamarbejder.
Forskningsomkostninger indregnes i resul-
tatopgørelsen i takt med, at omkostningerne
afholdes.
Med baggrund i de lange udviklingsperioder
og væsentlige usikkerheder i forbindelse med
udvikling afnye produkter, herunder risici
vedrørende kliniske forsøg og myndigheds-
godkendelser, vurderes det, at hovedparten
af ALK Gruppens udviklingsomkostninger
ikke opfylder kravene til aktivering i IAS 38,
Immaterielle aktiver. Udviklingsomkostninger
indregnes derfor hovedsageligt som omkost-
ninger i resultatopgørelsen, når de afholdes.
Udviklingsomkostninger vedrørende enkelte,
mindre udviklingsprojekter over kortere perio-
der og med begrænset risiko aktiveres under
andre immaterielle aktiver.
Salgs- og markedsføringsomkostninger
Posten omfatter salgs- og markedsføringsom-
kostninger, herunder omkostninger til gager
tilsalgspersonale, reklame- og udstillings-
omkostninger, af- og nedskrivninger på de i
salgs- og markedsføringsprocessen benyttede
materielle og immaterielle aktiver, samt andre
indirekte omkostninger.
Administrationsomkostninger
Posten omfatter omkostninger tilledelse og
administration, herunder omkostninger til det
administrative personale og ledelsen samt
kontorholdsomkosfninger og af- og nedskriv-
ninger på materielle og immaterielle aktiver
benyttet ved administration.
Andre driftsindtægter og andre
driftsomkostninger
Andre driftsindtægter og andre driftsomkost-
ninger omfatter indtægter og omkostninger af
sekundær karakter set i forhold til ALK Grup-
pens hovedaktiviteter.
Særlige poster
Særlige poster omfatter indtægter og omkost-
ninger, der har en særlig karakter i forhold til
ALK Gruppens indtægtsskabende driftsaktivi-
teter såsom omfattende omstrukturering samt
eventuelle afhændelsesgevinster og -tab i
tilknytning hertil, og som over tid har væsentlig
betydning.
Posten vises særskilt for at give et mere
retvisende billede af ALK Gruppens resultat af
primær drift.
Finansielle poster
Finansielle poster omfatter renteindtægter
og -omkostninger, rentedelen af finansielle
leasingydelser, realiserede og urealiserede
kursgevinster og tab vedrørende værdipapirer,
likvide beholdninger, gældsforpligtelser og
transaktioner i fremmed valuta, amortisations-
tillæg/fradrag vedrørende prioritetsgæld mv.
samt tillæg og godtgørelser under acontoskat-
teordningen.
Renteindtægter og -omkostninger periodise-
res med udgangspunkt i hovedstolen og den
effektive rentesats. Den effektive rentesats er
den diskonteringssats, der skal anvendes ved
tilbagediskontering afde forventede fremtidige
betalinger tilknyttet det finansielle aktiv eller
den finansielle forpligtelse for at nutidsværdien
af disse svarer til den regnskabsmæssige værdi
af aktivet henholdsvis forpligtelsen.
I moderselskabets årsregnskab indregnes
udbytte fra investeringer i kapitalandele, når
der er erhvervet endelig ret til udbyttet, hvilket
typisk vilsige på tidspunktet for generalfor-
samlingens godkendelse af udlodningen fra
det pågældende selskab.
Ophørte aktiviteter
Ophørte aktiviteter er væsentlige forretnings-
områder eller geografiske områder, der
er solgt eller i henhold filen samlet plan er
bestemt for salg. Resultatet af ophørte aktivi-
teter præsenteres i resultatopgørelsen som en
særskilt post bestående af driftsresultatet efter
skat for den pågældende aktivitet og eventuel-
le gevinster eller tab ved dagsværdiregulering
eller salg af aktiverne tilknyttet aktiviteten.
Tidligere ophørt virksomhed er regulering til
ophørte aktiviteter i foregående år.
Balancen
Goodwill
Goodwillindregnes og måtes ved første indreg-
ning som forskellen mellem kostprisen for den
overtagne virksomhed og dagsværdien af de
overtagne aktiver, forpligtelser og eventual-
forpligtelser, jf. beskrivelsen under virksom-
hedssammenslutninger. Endvidere indregnes
goodwill ved erhvervelse af kapitalandele i dat-
tervirksomheder fra minoritetsinteresser.
Ved indregning af goodwill fordeltes goodwill-
beløbet på de af ALK Gruppens aktiviteter,
der genererer selvstændige indbetalinger
(pengestrømsfrembringende enheder). Fast-
læggelsen af pengestrømsfrembringende
enheder følger den ledelsesmæssige struktur
og interne økonomistyring og rapportering i
ALK Gruppen.
Goodwill afskrives ikke, men testes minimum
en gang årligt for værdiforringelse, jf. nedenfor.
immaterielle aktiver
Erhvervede immaterielle rettigheder i form
af patenter, varemærker, licenser, software,
kundebase og lignende rettigheder måles til
kostpris med fradrag af akkumulerede af- og
nedskrivninger. Renteomkostninger på lån til
finansiering af fremstilling afimmaterielle akti-
ver indregnes i kostprisen, såfremt de vedrører
fremstillingsperioden. Øvrige låneomkostnin-
ger resultatføres.
I kostprisen for software indgår omkostninger
til projekteringsarbejde, herunder direkte løn.
Sådanne erhvervede immaterielle rettigheder
afskrives lineært over aftaleperioden, dog
maksimalt 10 år. Hvis den faktiske brugstid
er kortere end henholdsvis restløbetiden og
aftaleperioden, afskrives over den kortere
brugstid.
Erhvervede immaterielle rettigheder nedskri-
ves til eventuel lavere genindvindingsværdi, jf.
nedenfor.
Enkelte mindre udviklingsprojekter over
kortere perioder og med begrænset risiko
aktiveres under andre immaterielle aktiver
som beskrevet under afsnittet Forsknings- og
udviklingsomkostninger og måles til kostpris
med fradrag af akkumulerede af- og nedskriv-
ninger.
immaterielle aktiver med ubestemmelige
brugstider afskrives ikke, men testes minimum
en gang årligt for værdiforringelse. I det
omfang den regnskabsmæssige værdi af
aktiverne overstiger genindvindingsværdien,
nedskrives til den lavere værdi, jf. nedenfor.
Materielle aktiver
Grunde og bygninger, produktionsanlæg og
maskiner samt andre anlæg, driftsmateriel og
inventar måles til kostpris med fradrag af akku-
mulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives
ikke på grunde.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, om-
kostninger direkte tilknyttet anskaffelsen samt
omkostninger til klargøring af aktivet indtildet
Noter
tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget
ibrug. ”
For finansielt leasede aktiver udgør kostprisen
den laveste værdi af dagsværdien af aktivet og
nutidsværdien afde fremtidige leasingydelser.
Renteomkostninger på lån til finansiering af
” fremstilling af materielle aktiver indregnes i
kostprisen, såfremt de vedrører fremstillings-
perioden. Øvrige låneomkostninger resultat-
føres.
Afskrivningsgrundlaget er kostpris med
fradrag af estimeret restværdi efter afslut-
tet brugstid. Restværdien, der estimeres på
anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt,
opgøres som det beløb, aktivet forventes
realiseret til med fradrag af afhændelsesom-
kostninger. Kostprisen på et aktiv opdeles i
mindre bestanddele og afskrives hver for sig,
hvis brugstiden for de enkelte bestanddele er
forskellig. .
Der foretages lineære afskrivninger baseret på
følgende vurdering af aktivernes forventede
brugstider:
Bygninger 25-50 år
Produktionsanlæg og maskiner 5-10 år
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 5-10 år
Afskrivningsmetoder, brugstider og restvær-
dier revurderes årligt.
Materielle aktiver nedskrives til eventuel lavere
genindvindingsværdi, jf. nedenfor.
" Nedskrivning af materielle og immaterielle
aktiver
De regnskabsmæssige værdier af materielle
aktiver og immaterielle aktiver med bestem-
melige brugstider gennemgås på balance-
dagen med henblik på at fastsætte, hvorvidt
der er indikationer på værdiforringelse. Hvis
dette er tilfældet, opgøres aktivets genindvin-
dingsværdi for at fastslå behovet for eventuel
nedskrivning og omfanget heraf. For immate-
rielle aktiver med ubestemmelige brugstider
samt goodwill opgøres genindvindingsværdien
årligt, uanset om der er konstateret indikatio-
ner på værdiforringelse.
Hvis aktivet ikke frembringer pengestrømme
uafhængigt af andre aktiver, opgøresgen-
indvindingsværdien for den mindste penge-
strømsfrembringende enhed, som aktivet
indgåri,
Genindvindingsværdien opgøres som den hø-
jeste værdi af aktivets henholdsvis den penge-
strømsfrembringende enheds dagsværdi med
fradrag af salgsomkostninger og kapitalvær-
dien. Ved opgørelse af kapitalværdien tilba-
gediskonteres skønnede fremtidige penge-
strømme til nutidsværdi ved anvendelse afen
diskonteringssats, der afspejler dels aktuelle
markedsvurderinger af den tidsmæssige værdi
af penge, dels de særlige risici, der er tilknyttet
aktivet henholdsvis den pengestrømsfrembrin-
gende enhed, og som der ikke er reguleret for i
de skønnede fremtidige pengestrømme.
Såfremt aktivets henholdsvis den penge-
strømsfrembringende enheds genindvindings-
værdi er lavere end den regnskabsmæssige
værdi, nedskrives den regnskabsmæssige
værdi tilgenindvindingsværdien. For pen-
gestrømsfrembringende enheder fordeles
nedskrivningen således, at goodwillbeløb
nedskrives først, og dernæst fordeles et even-
tueltresterende nedskrivningsbehov på de
øvrige aktiver i enheden, idet det enkelte aktiv
dog ikke nedskrives til lavere værdi end dets
dagsværdi fratrukket forventede salgsomkost-
ninger.
Nedskrivninger indregnes i resultatopgørelsen.
Ved eventuelle efterfølgende tilbageførsler
afnedskrivninger som følge af ændringer i
forudsætninger for den opgjorte genindvin-
dingsværdi forhøjes aktivets henholdsvis den
pengestrømsfrembringende enheds regn-
skabsmæssige værdi tilden korrigerede gen-
indvindingsværdi, dog maksimalt tilden regn-
skabsmæssige værdi, som aktivet henholdsvis
den pengestrømsfrembringende enhed ville
have hafø, hvis nedskrivning ikke var foretaget.
Nedskrivning af goodwill tilbageføres ikke:
Kapitalandele i dattervirksomheder i
moderselskabets årsregnskab
Kapitalandele i dattervirksomheder måles til
kostpris.
Hvis kostprisen overstiger kapitalandelenes
genindvindingsværdi, nedskrives tildenne
lavere værdi.
Udbytte fra datterselskaber indregnes i resul-
tatopgørelsen. Såfremt der er indikationer på
værdiforringelse foretages der nedskrivnings-
test af kapitalandelene.
Andre finansielle anlægsaktiver
Værdipapirer og tilgodehavender, der ind-
regnes som andre finansielle anlægsaktiver,
måles til dagsværdi, og regulering indregnés
over øvrig totalindkomst.
Varebeholdninger .
Varebeholdninger måles til kostpris, opgjort ef-
ter FIFO-metoden, eller nettorealisationsværdi,
hvor denne er lavere.
Kostprisen omfatter omkostninger til råvarer,
handelsvarer, hjælpematerialer og direkte
løn samt fordelte faste og variable indirekte
produktionsomkostninger, Variabte indirekte
produktionsomkostninger omfatter indirekte
materialer og løn og fordeles baseret på for-
kalkulationer for de faktisk producerede varer.
Faste indirekte produktionsomkostninger
omfatter omkostninger til vedligeholdelse af og
afskrivninger på de i produktionsprocessen be-
nyttede maskiner, fabriksbygninger og udstyr
samt generelle omkostninger til fabriksadmini-
stration og ledelse. Faste produktionsomkost-
ninger fordeles på baggrund af produktionsan-
læggets normale kapacitet.
Nettorealisationsværdi for varebeholdninger
opgøres som forventet salgspris med fradrag
af færdiggørelsesomkostninger og omkostnin-
ger, der skal afholdes for at effektuere salget.
Tilgodehavender
Tilgodehavender måles ved første indregning
tildagsværdi og efterfølgende til amortiseret
kostpris. Der foretages nedskrivning tilimø-
degåelse af forventede tab. Der anvendes en
hensættelseskonto til dette formål.
Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter indregnet under
” aktiver omfatter afholdte omkostninger, der
vedrører efterfølgende regnskabsår. Periode-
afgrænsningsposter måles til kostpris.
Udbytte
Udbytte indregnes som en gældsforpligtelse
påtidspunktet for vedtagelse på generalfor-
samlingen. '
Egne aktier
Anskaffelses- og afståelsessummer for egne
aktier samt udbytte fra disse indregnes direkte
på egenkapitalen under overført resultat,
Pensionsforpligtelser o.l.
ALK Gruppen har indgået pensionsaftaler og
lignende aftaler med en del af koncernens
ansatte.
Ved bidragsbaserede pensionsordninger
indbetaler koncernen løbende faste bidrag til
uafhængige pensionsselskaber o.l. Bidragene
indregnes i resultatopgørelsen i den periode,
hvori medarbejderne har udført den arbejds-
ydelse, der giver ret til pensionsbidraget.
Skyldige betalinger indregnes i balancen som
en forpligtelse.
Ved ydelsesbaserede ordninger er koncernen
forpligtet til af betale en bestemt ydelse i for-
bindelse med at de omfattede medarbejdere
pensioneres, fx et fast beløb eller en procent-
del af sluttønnen.
For ydelsesbaserede ordninger foretages
årligt en aktuarmæssig opgørelse af kapi-
talværdien afde fremtidige ydelser, som
medarbejderne har optjent ret til gennem
deres hidtidige ansættelse i koncernen,og |
som vil skulle udbetales i henhold til ordningen.
Ved opgørelse af kapitalværdien anvendes the
Projected Unit Credit Method,
Kapitalværdien beregnes på grundlag af
forudsætninger om den fremtidige udvikling i
1303154EogSN63832 ok | SEE i
bl.a. lønniveau, rente, inflation, dødelighed og
invaliditet.
Kapitalværdien af pensionsforpligtelserne,
fratrukket dagsværdien af eventuelle aktiver til-
knyttet ordningen, indregnes i balancen under
henholdsvis pensionsaktiver og pensionsfor-
pligtelser afhængig af, om nettobeløbet udgør
et aktiv eller en forpligtelse, jf. dog nedenfor.
Ved ændringer i fastsatte forudsætninger om
diskonteringsfaktor, inflation, dødelighed og
invaliditet, eller forskelle mellem det forven-
tede og realiserede afkast af pensionsaktiver,
fremkommer aktuarmæssige gevinster eller
tab. Disse gevinster og tab indregnes alene,
såfremt de akkumulerede gevinster og tab ved
et regnskabsårs begyndelse overstiger den
største numeriske værdi af 10 % af pensions-
forpligtelserne eller 10 % af dagsværdien
af pensionsaktiverne (korridormetoden). I
givet fald indregnes det overskydende beløb i
resultatopgørelsen fordelt over de forventede
resterende gennemsnitlige antal arbejdsår for
de medarbejdere, der deltager i ordningen.
Udgør pensionsordningen et nettoaktiv, ind-
regnes aktivet alene i det omfang, at dette ikke
overstiger summen af ikke-indregnede aktu-
armæssige tab, ikke-indregnede pensionsom-
kostninger vedrørende tidligere regnskabsår
og nutidsværdien af eventuelle tilbagebetalin-
ger fra pensionsordningen eller reduktioner i
fremtidige bidrag til pensionsordningen.
Ved ændringer i de ydelser, der vedrører
medarbejdernes hidtidige ansættelse i
virksomheden, fremkommer enændringi den
aktuarmæssige beregnede kapitalværdi, der
betragtes som pensionsomkastninger vedrø-
rende tidligere regnskabsår. Hvis de omfat-
tede medarbejdere allerede har opnået ret til
denændrede ydelse, resultatføres ændringen
straks. I modsat fald indregnes ændringen i re-
sultatopgørelsen over den periode, hvori med-
arbejderne opnår ret tilden ændrede ydelse.
I forbindelse med overgangen til IFRS i
2005/06 valgte ALK Gruppen at benytte
den valgfrie undtagelsesmulighed i IFRS 1,
hvorefter aktuarmæssige gevinster og tab efter
korridormetoden pr. 1. september 2004 er op-
gjorttil et nettotab, som er nulstiltet ved at øge
pensionshensættelsen og korrigere egenkapi-
talen tilsvarende i åbningsbalancen.
Hensatte forpligtelser
Hensatte forpligtelser indregnes, når koncer-
nen har en retslig eller faktisk forpligtelse som
følge af begivenheder i regnskabsåret eller
tidligere år, og det er sandsynligt, at indfrielse
af forpligtelsen vil medføre et træk på virksom-
hedens økonomiske ressourcer,
Hensatte forpligtelser måles som det bedste
skøn over de omkostninger, der er nødvendige
for på balancedagen at afvikle forpligtelserne.
Hensatte forpligtelser med forventet forfalds-
tid ud over et år fra balancedagen måles til
nutidsværdi.
Prioritetsgæld
Prioritetsgæld måles på tidspunktet for tånop-
tagelse til kostpris, svarende til dagsværdien af
det modtagne provenu efter fradrag af afholdte
transaktionsomkostninger. Efterfølgende må-
les prioritetsgæld til amortiseret kostpris.
Leasingforpligtelser
Leasingforpligtelser vedrørende finansielt
leasede aktiver indregnes i balancen som
gældsforpligtelser og måles på tidspunktet
for indgåelse af kontrakten tillaveste værdi af
dagsværdien af det leasede aktiv og nutids-
værdien af de fremtidige leasingydelser.
Efter første indregning måles leasingforplig-
telserne til amortiseret kostpris. Forskellen
mellem nutidsværdien og den nominelle værdi
afleasingydelserne indregnes i resultatop-
gørelsen over kontrakternes løbetid som en
finansiel omkostning.
Leasingydelser vedrørende operationelle
leasingaftaler indregnes lineært i resultatop-
gørelsen over leasingperioden.
Andre finansielle forpligtelser
Andre finansielle forpligtelser, herunder bank-
og finanslån samt leverandørgæld, måles ved
første indregning til dagsværdi. Efterfølgende
måles forpligtelserne til amortiseret kostpris.
Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter indregnet under
forpligtelser omfatter modtagne indtægter, der
vedrører efterfølgende regnskabsår. Periode-
afgrænsningsposter måles til kostpris.
øvrige regnskabsoplysninger
Pengestrømsopgørelsen
Pengestrømsopgørelsen for henholdsvis kon-
cernen og moderselskabet præsenteres efter
den indirekte metode og viser pengestrømme
vedrørende drift, investeringer og finansie-
ring samt likviderne ved årets begyndelse og
slutning.
Likviditetsvirkningen af køb og salg af virk-
somheder vises separat under pengestrømme
vedrørende investeringsaktiviteter. I penge-
strømsopgørelsen indregnes pengestrømme
vedrørende købte virksomheder fra anskaffel-
sestidspunktet, og pengestrømme vedrø-
rende solgte virksomheder indregnes frem til
salgstidspunktet.
Pengestrømme vedrørende drifisaktiviteter
opgøres som driftsresultatet, reguleret for
ikke-kontante driftsposter og ændringer i
driftskapital, fratrukket den i regnskabsåret
betalte selskabsskat henførbar til driftsaktivi-
teterne, '
Pengestrømme vedrørende investeringsaktivi-
teter omfatter betalinger i forbindelse med køb
og salg af virksomheder og finansielle aktiver
samt køb, udvikling, forbedring og salg mv. af
immaterielle og materielle aktiver.
Pengestrømme vedrørende finansieringsak-
tiviteter omfatter ændringer i moderselska-
bets aktiekapital og omkostninger forbundet
hermed, samt optagelse og indfrielse aflån,
afdrag på rentebærende gæld, køb af egne
aktier samt udbetaling af udbytte.
Pengestrømme i anden valuta end den
funktionelle valuta indregnes i pengestrøms-
opgørelsen ved anvendelse af gennemsnitlige
valutakurser for månederne, medmindre disse
afviger væsentligt fra de faktiske valutakurser
påtransaktionstidspunkterne. I sidstnævnte
tilfælde anvendes de faktiske valutakurser for
de enkelte dage.
Likvider omfatter likvide beholdninger og
kortfristede værdipapirer med ubetydelig
kursrisiko fratrukket eventuelle kassekreditter,
der indgår som en integreret del af gruppens
likviditetsstyringen.
Segmentoplysninger
Baseret på den interne rapportering, der af di-
rektionen anvendes til vurdering af resultat og
ressourceallokering, har virksomheden iden-
tificeret ét driftssegment 'Allergibehandling",
hvilket er i overensstemmelse med den måde,
hvorpå aktiviteter organiseres og styres.
Derudover præsenteres fordeling af netto-
omsætning på produktlinjer samt geografisk
fordeling af omsætning og langfristede aktiver.
Definitioner og beregningsformler
Hoved- og nøgletal er udarbejdet i overens-
stemmelse med Den Danske Finansanalytiker-
forenings "Anbefalinger & Nøgletal 2010'.
Hoved- og nøgletal samt definitioner fremgår
af omslagene til årsrapporten, samt side 80.
Noter
2 Væsentlige regnskabsmæssige estimater og skøn
Ved udarbejdelse af årsrapporten i overens-
stemmelse med almindelig gældende regn-
skabsprincipper er det nødvendigt, atledelsen
foretager skøn, idet mange regnskabsposter
ikke kan måtes med sikkerhed, men kun skøn-
nes. Sådanne skøn omfatter vurderinger på .
baggrund afde seneste oplysninger, der er til
rådighed på tidspunktet for regnskabsaflæg-
gelsen. Det kan være nødvendigt at ændre
tidligere foretagne skøn på grund af de forhold,
der lå tilgrund for skønnet, eller på grund af
supplerende information, yderligere erfaring
eller efterfølgende begivenheder.
Ligeledes er værdien af aktiver og forpligtelser
ofte afhængig af fremtidige begivenheder,
hvorom der hersker en vis usikkerhed.
I den forbindelse er det nødvendigt, at et hæn-
delsesforløb afspejler ledelsens vurdering af
det mest sandsynlige udfald. .
I årsrapporten for 2012 anser ledelsen
følgende skøn og dertil hørende vurderinger
væsentlige for de i årsregnskabet indregnede
aktiver og forpligtelser.
Genindvindingsværdi for goodwill
Vurdering afnedskrivningsbehov for ind-
regnede goodwilibeløb kræver opgørelse af
1303154EogSN63833
kapitalværdien for den pengestrømsfrembrin-
gende enhed, hvori goodwillbeløbene indgår,
Opgørelse af kapitalværdien fordrer et skøn
over forventede fremtidige pengestrømme
samt fastlæggelse af en rimelig diskonte-
ringsfaktor. Pr.31. december 2012 udgør den
regnskabsmæssige værdi af goodwill 409 mio.
DKK (408 mio. DKK pr. 31. december 2011).
Indirekte produktionsomkostninger
Indirekte produktionsomkostninger (IPO)
måles på basis afstandardomkostningsme-
toden. Grundlaget for standardomkostninger
vurderes jævnligt for at sikre, at standardom-
kostninger følger ændringer i udnyttelsen af
produktionskapacitet, produktionstid og andre
relevante faktorer, Ændringer i metoden for
opgørelse af standardomkostninger kan have
en væsentlig indflydelse på bruttoresultat og
værdiansættelse af varebeholdninger. Pr. 31.
december 2012 udgør den regnskabsmæssige
værdi afIPO 54 mio. DKK på varebeholdninger
(47 mio. DKK pr. 31. december 2011).
Skat
Etledelsesmæssigt skøn er påkrævet ved
vurdering af indregning af udskudte skatteak-
tiver og forpligtelser. ALK Gruppen indregner
udskudte skatteaktiver, hvis det er sandsynligt,
at de vil kunne modregnes i fremtidige skat-
tebetalinger. Pr. 31. december 2012 udgør
den regnskabsmæssige værdi af udskudte
skatteaktiver 50 mio. DKK (47 mio. DKK pr. 31.
december 2011). '
Hensatte forpligtelser og eventualposter
Ledelsen vurderer løbende hensatte for-
pligtelser og eventualforpligtelser samt det
sandsynlige udfald af verserende og mulige
retssager mv. Udfaldet heraf afhænger af frem-
tidige begivenheder, som af natur er usikre.
Ved vurderingen af det sandsynlige udfald af
væsentlige retssager, skatteforhold mv. inddra-
ger ledelsen eksterne juridiske rådgivere samt
udfald fra gældende retspraksis. I forbindelse
med hensættelse til restruktureringer foreta-
ges et skøn over de medarbejderforpligtelser
og andre forpligtelser, som opstår i forbindelse
med restruktureringen. '
Pr. 31. december 2012 udgør hensatte forplig-
telser til restrukturering 60 mio. DKK (2011:0
mio. DKK).
3 Segmentoplysninger for ALK Gruppen
Baseret på den interne rapportering, der af direktionen anvendes til vurdering af resultat og ressourceallokering, har virksomheden identificeret ét
driftssegment ”Allergibehandling”, hvilket er i overensstemmelse med den måde, hvorpå aktiviteter organiseres og styres. Selv om omsætningen in-
den for driftssegmentet ”Allergibehandling” kan opdeles på produktlinjer og markeder, er hovedparten af aktiviteterne inden for produktion, forskning
og udvikling, salg og markedsføring samt administration fælles for ALK Gruppen som helhed.
FYN CSI Te] el sTe]
Beløb i mio. DKK 2012 1 2011
Salg fordelt på produktlinjer
ScIT 987 . 979
SLIT 734 i 737.
AIT 202 …… 183.
Vacciner 1.923 ; 1.899
øvrige produkter 186 1 201:
Salg i alt 2.109 -; 2.100
Øvrig omsætning” 236 . 248
Nettoomsætning i alt 2,345! 2.348"
Salg fordelt på markeder '
455 ;
Nordeuropa?) 406
Mellemeuropa 712 727 :
Sydeuropa 698 | 661 :
øvrige markeder 293 | 257;
Salg i alt 2.109; 2.100
øvrig omsætning?” 236 : …— 248 '
Nettoomsætning i alt 2.345 ' 2.348
De geografiske oplysninger for nettoomsætning er fordelt i henhold til kundernes lokation.
Langfristede aktiver fordelt på markeder
ALK Gruppens langfristede aktiver undtagen langfristede finansielle anlægsaktiver er fordelt på følgende geografiske markeder:
3l.dec. | 31.dec. |
Beløb i mio. DKK 2012 ' 2011
Nordeuropa)? 900 : 886 |
Mellemeuropa 399 i: 375
Sydeuropa 314 ; 242 ;
Øvrige markeder 359 | 352;
balt 1.972 "| 1855"
1) øvrig omsætning omfatter up-front betalinger, milepælsbetalinger og andre indtægter vedrørende forsknings- og udviklingssamarbejder. Øvrig
omsætning indregnet omfatter omsætning fra øvige markeder 228 mio. DKK (2011: 246 mio. DKK) samtfra det nordeuropæiske marked 8 mio.DKK
(2011:2 mio. DKK)
2) Nordeuropa inkluderer omsætning i Danmark på 40 mio. DKK (2011:37 mio. DKK).
3) Nordeuropa inkluderer langfristede aktiver i Danmark med 589 mio..DKK (2011: 549 mio. DKK). De geografiske oplysninger for aktiver erfordelti
henhold til aktivernes lokation.
Noter | ø
I t
| 2011: 2012 . Note Beløb i mio. DKK . 2012 : "2011 i
i |
; i ' i i i
ESS
4 Personaleomkostninger
375 | 118 Gager og lønninger ' 939 807 ;
| 33 i 38 Pensionsordninger, jf. note 6 . 78 : 70
i, 14 i 7 Andre omkostninger til social sikring ' . 120 i 107
: 6 8 Aktiebaseret vederlæggelse, jf. note 5 10) 9:
1. 428. 481 . lalt . 1448 993;
i i : ' . i i
| Personaleomkostninger er fordelt således: i ;
124 | 138 : Produktionsomkostninger — . : 274 | 247 ;
187. | 216 Forsknings- og udviklingsomkostninger . 248 | 221
; 35 ; 37 Salgs- og markedsføringsomkostninger . 400 ' 372 :
| 78 i 7U Administrationsomkostninger . . 145 i 147 |
; 4) 10 Indregnet i kostprisen på anlægsaktiver ” 20: 6:
i om ; 6 Særlige poster, jf. note 8 ' al - |
[1 498. 481 … lalt ' . . 1448 993]
; l i
i | ' Vederlag til direktion ' dg ;
: 16 : 17 Lønninger 17 16
; 3. 4 Kontant bonus . | 4 | 3 i
! |. 1 Pension |. 1 i
00 4; 4 . Beregnet omkostning vedr. aktiebaseret vederlæggelse, jf. note 5 u 5 4:
5. 26 ran 28 3
fare ur Euod => i
i i Vederlag til bestyrelsen ; i
qi 4; .… Bestyrelseshonorar” ” ' ' 4: | 4 i
| i " Medarbejdere i !
j 635 ! 702 Gennemsnitligt antal 1.828 ; 1.724 |
i 676; 706 . Antal ved årets udgang 1.855 : 1.781 i
1) Det samlede honorar til bestyrelsen inkluderer vederlag for deltagelse i revisionskomitéen på DKKt 275 (2011: DKKt 262) samt deltagelses i veder-
lagskommitéen på DKKt 350 (2011: DKKt 262).
1303154EogSN63834
5 Aktiebaseret vederlæggelse
Aktieoptionsordninger
ALK Gruppen har etableret aktieoptionsordninger for direktion og et antal ledende medarbejdere som led i et fastholdelsesprogram, der blev påbe-
gyndti 2006.
Hver aktieoption giver optionsejeren ret til erhvervelse af en eksisterende B-aktie a nominelt 10 DKK i selskabet. Udnyttelse af optionerne er betinget af,
at optionsindehaveren ikke har opsagt sin stilling på udnyttelsestidspunktet. Der er ikke øvrige betingelser for retserhvervelse. Optionerne kan alene
udnyttes i en periode på fire uger efter offentliggørelse af hel- eller delårsrapporter. Aktieoptioner anses for tilstrækkeligt sikret i egne aktier.
2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006
ordning : ordning ordning ordning ordning ordning ordning :;
Antal aktie optioner tildelt i alt, stk. 101.000 ; 220.000 174.000 58.300 47.600 29.000 33.375 ;
Antal aktie optioner tildelt direktionen, stk. 40.250 ' 88.000 73.200 23.600 19.100 11.500 13.350
Optjent pr. 1.maj2015 | 1.nov.2014" 1, nov.2013 1.nov.2012 1.nov.2011 1.nov.2010 1. nov.2009 :
Udnyttelsesperioden fra 1.maj 2015 " 1.nov.2014 1, nov.2013 1.nov.2012 1.nov.2011 1.nov.2010 1. nov.2009 '
Udløb af udnyttelsesperiode 1.maj2019 . 1.nov.2018 1. nov.2017 1.nov.2016 1.nov.2015 1.nov.2014. 1.nov.2013 :
Udnyttelseskurs ved tildeling! 399 : 319 345 465 504 727 896 ”
Udestående optioner 31. december 2012 100.200 ! 202.200 151.200 46.750 38.050 23.850 26.225
Specifikation af udestående optioner:
Andre ledende Gennemsnitlig
Direktion medarbejdere l alt udnyttelseskurs
stk. stk. stk. DKK
Udestående optioner 1. januar 2012 236.825 351.525 588.350 483
Årets tilgang 40.250 60.750 101.000 440
Annullteret i året (18.000) (35.800) (53.800) 441
Udløbet i året (39.575) (7.500) (47.075) 882
Udestående optioner 31. december 2012 219.500 368.975 588.475 440
Udestående optioner 1. januar 2011 ; 148.825 233.325 382.150 576 :
Årets tilgang ' 88.000 132.000 . 220.000 352
Annulleret i året ' —— —— (13.800) — (13.800) 520 |
Udestående optioner 31. december 2011 , —… 236.825 … 351.525 | … 588350 10 0, 483.
Der er i 2012 ikke udnyttet aktieoptioner. Det totale antal optjente aktieoptioner udgør pr. 31. december 2012 134.875 stk.
1) Udnyttelseskursen svarer til gennemsnittet af børskursen for de seneste 5 handelsdage op til tildelingstidspunktet. Udnyttelseskursen forhøjes med
2,5% p.a. og reduceres med udbetalt udbytte.
Noter
5 Aktiebaseret vederlæggelse (fortsat)
2012 |
2011 :
z
Gennemsnitlig restløbetid for udestående aktieoptioner ved årets udgang (år) 1,2 | 1,7 ;
Udnyttelseskurser for udestående aktieoptioner ved årets udgang (DKK) 339-1005 i: 344-1,010 '
Den beregnede dagsværdi ved tildeling er baseret på Black & Scholes-modellen til værdiansættelse af aktieoptioner.
Forudsætningerne for opgørelsen af dagsværdien af aktieoptioner på tildelingstidspunktet er som følger:
; 2011 2010 2009 2008 2007 2006 ;
ordning | ordning ordning ordning ordning ordning ordning i
” Gennemsnitlig aktiekurs (DKK) i 319 345 465 504 727 896"
Gennemsnitlig udnyttelseskurs (DKK) . ! "352 381 513 556 802 989 i
Forventet volatilitet 22% p.a. ' 24%p.a. 25%p.a. 45%p.a. 45%p.a. 35%p.a. 35%p.a. -
Forventet løbetid |. | 5år 5år Sår Sår 5år 5år i
- Forventet udbytte pr. aktie (DKK) | 5 5 5 5 - i
Risikofri rente 1,49%p.a. ' 1,68%p.a. 2,21%p.a. 3,58%p.a. 4,40%p.a. 4,00%p.a. 3,75%p.a. :
Beregnet dagsværdi pr. tildelt aktieoption (DKK) i 52 63 173 195 300 i
246
Den forventede volatilitet er baseret på den historiske volatilitet (målt over 12 måneder).
Betingede aktier
ALK Gruppen har i 2012 etableret et betingede aktieprogram for direktion og et antalledende m
edarbejdere somled i fastholdelsesprogrammet i
2012, Betingede aktier vil være til rådighed i maj 2015, tre år efter tildelingen, under forudsætning af, af ALK opnår de økonomiske målsæfninger for
optjening.
Specifikation af udestående betingede aktier: Andre ledende
Direktion medarbejdere lalt.
stk. stk. stk.
Udestående betingede aktier 1. januar 2012 - - mk
Årets tilgang 6.100 9.200 15.300
"Amnulltereti året om oa 0 T
— 6.100 9.200 — 15.300
Udestående betingede aktier 31. december 2012
Betingede aktier er tildelt tilgennemsnittet af børskursen for de seneste 5 handelsdage op tiltildelingstidspunktet. Tildelingskursen for betingede
aktier er DKK 399 pr. aktie. Betingede aktier anses for tilstrækkeligt sikreti egne aktier.
jf
EEN
i
ALK Gruppen
1.
i
i.
| 2011 2012 Beløb i mio. DKK 2012 ; : 2011 ;
| TT ;
j ' ' ; Di |
i. fi 8 Omkostninger vedr. aktiebaseret vederlæggelse . . 311 9]
| i Årets omkostning vedr. aktiebaseret vederlæggelse er indregnet således: '
j 1 i 2 Produktionsomkostninger 2' i 2!
: 2: 3. Forsknings- og udviklingsomkostninger 3: i 2;
| 1 | - Salgs- og markedsføringsomkostninger 3: | 3:
L …2 i 3 Administrationsomkostninger 30 2 G
6] UN 9
og: Lalt
1303154EogSN63835
& Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser
ALK Gruppen har indgået såvel bidragsbaserede som ydelsesbaserede pensionsordninger.
i bidragsbaserede pensionsordninger er arbejdsgiver forpligtet til at indbetale et bestemt bidrag til et pensionsselskab e.l., men uden risiko med hen-
syn tilden fremtidige udvikling i rente, inflation, dødelighed, invaliditet mv. for så vidt angår det beløb, der skal udbetales til medarbejderen.
l ydelsesbaserede pensionsordninger er arbejdsgiver forpligtet til at betale en bestemt ydelse, når en forud aftalt begivenhed indtræffer, og bærer
risikoen med hensyn til den fremtidige udvikling i rente, inflation, dødelighed, invaliditet mv. for så vidt angår det beløb, der skal udbetales til medar-
bejderen.
EEN BEES 775
i
2011 ;
1 2011 |
2012 Beløb i mio. DKK 2012 |
i 33! 38 Omkostninger vedr. bidragsbaserede pensionsordninger 66 "58;
i m”" ; HE
i Ydelsesbaserede ordninger .
! - - Pensionsomkostninger vedr, regnskabsåret 8 CÆR
- ” Beregnede renter vedr. pensionsforpligtelserne 5 5 |
i - " Forventet afkast af tilknyttede aktiver (1) (1):
- - Indregnede aktuarmæssige (gevinster) /tab - . (1:
- - Omkostninger vedr. ydelsesbaserede ordninger 12 12:
ENE ENS
TT i i 7 Ci 27 " FT. DorT i
2011
2011 :
2010.
2009
2008 "
; 2012 Beløb i mio. DKK 2012 |;
i Pensionsforpligtelser og | i
i lignende forpligtelser: ' ;
Nutidsværdi af afdækkede ; ' oo j ;
; - - ydelsesbaserede ordninger 45 31" 26. 20" 20!
: - . Dagsværdi af tilknyttede aktiver (39) (27). (26): (20) (20)
i Afdækkede pensionsforpligtelser, ; dj lg ;
i | - netto 6 4: . i Er NE
i ' Nutidsværdi af uafdækkede ; | ; ! :
| - - pensionsforpligtelser 116 76 i 77; 68: | 51
! Ikke-indregnede aktuarmæssige ' ; | '
; -— - gevister / (tab) (40) . (5). — (10) (6); 6:
' ' - i - Pensionsforpligtelser, netto 82 75 : 67! 62 ; b 57 i
i - - Pensionslignende forpligtelser 22 18 ; 17. 15 : i | 16
; Pensionsforpligtelser og "el ; | HE : bo ' ;
i - ” lignende forpligtelser i alt 104 | 93 84i[( 77 i ! 73;
! Ydelsesbaserede ordninger i i ' ;
i Forpligtelser vedr. ydelsesbaserede : : i i ; ;
- - pensionsordninger primo 75 67 ' 62. 57 |; 51.
- - Indbetalinger til ordningernes aktiver (6) (4): -' i …] ;
- - Resultatførti året 122 i 12: 50) sl: 6"
Forpligtelser vedr. ydelsesbaserede 5 : fg SON) —
- - pensionsordninger ultimo 828 | 75 67; i 62: 57;
Noter k | ' GO
& Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser (fortsat)
Den seneste aktuarmæssige opgørelse af pensionsforpligtelserne vedrørende de ydelsesbaserede pensionsordninger er foretaget pr. 31. december
2012.
De aktuarmæssige beregninger pr. balancedagen er baseret på følgende faktorer:
2012 1 2011) | 2010 2009 | | 2008
i EE Uj Ll :
Gennemsnitlig benyttet diskonteringsfaktor 31% ; 4,1% : ; 5,0% i 5,3% ; 6,5% ;
Forventet afkast på ordningens aktiver ” 29% . 36% i I 0,0% | 0,0% | ; 0,0% :
1 30%; 3,0% ;
ts Fe 2 - un
Forventet fremtidig lønstigningstakt 2,0% ' 2,0% : ' 3,0%
ALK Gruppen
Beløb i mio. DKK | 2012 |; 2011
Forskydningen i nutidsværdi af afdækkede pensionsforpligtelser
Nutidsværdi af uafdækkede pensionsforpligtelser primo 31 ' 26 ;
Renteudgifter på forpligtelsen , 1 ' 2.
Aktuarmæssige (gevinster) /tab ' ' ' 9 | —i
Pensionsudgifter 4 0 3;
Nutidsværdi af afdækkede pensionsforpligtelser ultimo 45 00 31 i
Forskydningen i dagsværdi af tilknyttede aktiver
Dagsværdi af tilknyttede aktiver primo 27 ' ; 26 ;
Indbetalinger ' 40 4i
Andre omkostninger (1): (4):
Aktuarmæssige gevinster/ (tab) i . 8. i: - i
Forventet afkast af tilknyttede aktiver ' … ' 100 1;
Dagsværdi af tilknyttede aktiver ultimo ' 39 i NE 27 i
” Tilknyttede aktiver omfatter udelukkende aktiver placeret i pensionsselskaber. Aktiver er af pensionsselskaberne ” : !
placeret i investeringer klassificeret som andre aktiver end aktier, obligationer og ejendomme, |
Forskydning i nutidsværdi af uafdækkede pensionsforpligtelser
Nutidsværdi af uafdækkede pensionsforpligtelser primo 76 ; 77;
'Pensionsudgifter . ' ' 3 | 2;
Renteudgifter på forpligtelsen . 3 | 2:
Aktuarmæssige (gevinster) /tab ' . 34 | | (5);
" Nutidsværdi af uafdækkede pensionsforpligtelser ultimo . ' 116 i ' ME . 76 J
Det forventede bidrag i 2013 for de ydelsesbaserede ordninger udgør 12 mio. DKK, (2012; 12 mio. DKK)
" 1303154EogSN63836 .
oO Noter
Noter
i
Et ES
; 2011 i 2012 Note — Beløbimio.DKK 2012 , 2011 -
; 7. Af- og nedskrivninger
; : Af- og nedskrivninger er fordelt således: ;
| 14 i 28 Produktionsomkostninger 62 ; 45 ;
! 9. 9 Forsknings- og udviklingsomkostninger 13 i 13
i 1. 1 Salgs- og markedsføringsomkostninger 20 20
i 20 | 21 Administrationsomkostninger 2 .… 29.
: mn 59 lalt 124 | 107;
; 8. Særlige poster i
- 57 Fratrædelsesgodtgørelser mv. 61 ; -
- 3 Andre omkostninger 3 i -
- 60 l alt 64 : -
' Havde særlige poster været indregnet i resultat af primær drift før i
i særlige poster, ville de have indgået i følgende poster i resultat- i
; opgørelsen: ;
' - 3 Vareforbrug og produktionsomkostninger so! -
| - 1 Forsknings- og udviklingsomkostninger 6 | -
: - 1 Saigs- og markedsføringsomkostninger U o -
i | 1 Administrationsomkostninger 9 i -
i KEE: 54 Andre driftsomkostninger - -
7) 60 Ialt 64 -
Særlige poster er knyttet tilengangsomkostninger vedrørende effek-
tiviseringstiltag af forretnignsstrukturen i forbindelse med Simplify-
programmet, som er påbegyndt i 4. kvartal af 2012.
Noter
ES EE EEEEEEEEEEEEEEEEE ETT:
[2011 2012
Note — Beløb i mio. DKK 2012 || 2011;
i nn, |
: ; 9. Finansielle indtægter ; ;
' 6! 6 Renter af tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder - - i
; 20, 9 Andre renteindtægter 9 | 21 |
L 167) 189 Udbytte fratilknyttede virksomheder "| -|
; i Finansielle indtægter fra finansielle aktiver, | ;
; 193 : 204 der ikke måles til dagsværdi via resultatopgørelsen VÆREER 21:
! me 0 ' i !
. ” Valutakursgevinster, netto i — 9 ;
; 204 lalt 9 i 30;
| : 10. Finansielle omkostninger | |
i i . '
; 1 i 1 Renter af gæld hos tilknyttede virksomheder - - ;
£ 8 | 11 Andre renteomkostninger 11 8:
i i Finansielle omkostninger fra finansielle forpligtelser, i
: 9: 12 der ikke måles til dagsværdi via resultatopgørelsen 11 É 8 :
| i SOE
i ' 3 Valutakurstab, netto 3 ; ”-
i 9 15 lalt 4 | 8
E |
i 11. Skat af årets resultat, fortsættende virksomhed :
| ' i i
; -2 (66) Aktuel selskabsskat 61 ; 127
i (4): 17. Ændring i udskudt skat &. | (7);
É (19)! W" Regulering vedr. tidligere regnskabsår 1 1,
5 23): (45) talt 55 0 121
i HEE Og 10
| ; |
| 144 (10) Resultat før skat 113 | 321 :
| 6) Skat ved en skatteprocent på 25 % 28 | 80
i - Effekt af forskelle i skatfeprocenter for udenlandske virksomheder 32 i 30 :
i (48) Ikke-skattepligtige indtægter 2) | (1):
| 2 Ikke-fradragsberettigede omkostninger LÆNE 5 [
i 4 Reguleringer vedr. tidligere år 1) i 1/
lb. - Andre skatter og øvrige reguleringer LØ) 6,
bb (45) : Skat af årets resultat, fortsættende virksomhed 89 10. 121:
Skat relateret til øvrig totalindkomst for ALK Gruppen vedrører kursregulering på 5 mio. DKK (2011:1 mio. DKK)
12 Tidligere ophørt virksomhed
I forbindelse med salget afingrediensvirksomheden Chr. Hansen A/S i 2005 påtog ALK-Abelld A/S sig sædvanlige garantier og indeståelser over for
køber, og der blev hensat 140 mio. DKK til dækning af konkrete risici. Derudover blev der indregnet specifikke gældsforpligtelser relateret til salget.
Ved udløbet af garantiperioden ultimo juli 2012 har ledelsen vurderet selskabets forpligtelser over for køber, hvilket har resulteret i en tilbageførsel af
den hensatte forpligtelse på 140 mio, DKK samt regulering af gældsforpligtelser med 15 mio, DKK. Det samlede beløb på 155 mio, DKK er indregnet
som regutering tilden oprindelige gevinst ved salget af Chr. Hansen A/S og præsenteres særskilti resultatopgørelsen som resultat fra tidligere ophørt -
virksomhed. Indregningen har ikke påvirket selskabets pengestrømme eller skat.
1303154EogSN63837
2012 i 2011
13 Resultat pr. aktie
Beløb i mio. DKK
Beregningen af resuttat pr. aktie er baseret på følgende grundlag: ' :
Resultat 209 : 200 |
Resultat, fortsættende virksomhed 54 200:
Resultat, tidligere ophørt virksomhed 155 -
Antalistk. .
Gennemsnitligt antal udstedte aktier 10.128.360 | 10.128,360 ;
Gennemsnitligt antal egne aktier (383.088) (231.175):
Gennemsnitligt antal aktier anvendt til beregning af resultat pr. aktie 9.745.272 9.897.185
Udestående aktieoptioners gennemsnitlige udvandingseffekt 42716 | . — 368 '
Gennemsnitligt antal aktier anvendt til beregning af udvandet resultat pr. aktie 9.787.988 : . 9.897.553 |
Beløb iDKK ' .
Resultat pr. aktie (EPS), fortsættende virksomhed 554 20,21 ;
Resultat pr. aktie (EPS), tidligere ophørt virksomhed 15,91 ; 7 i
Resultat pr. aktie (EPS) 21,45 : 20,21.
Udvandet resultat pr. aktie (DEPS), fortsættende virksomhed 5,51 ; 20,21 :
Udvandet resultat pr. aktie (DEPS), tidligere ophørt virksomhed 15,84 Ti
Udvandet resultat pr. aktie (DEPS) 21,35 : … 20,21,
| ;
14 Goodwill
Beløb i mio.DKK ' '
Anskaffelsessum prima 428 | 427
Kursreguleringer 1 : . 1;
Anskaffelsessum ultimo 9 428 ;
: i
Af- og nedskrivninger primo 20 i 19:
Kursreguleringer NE 1.
Af- og nedskrivninger ultimo 20 | 20 i
Balanceværdi ultimo 9 i
408
Der er gennemført nedskrivningstest, der ikke viser behov for nedskrivning af goodwill. Til brug for beregning af den pengestrømsfrembringende
enheds kopitalværdi er anvendt de pengestrømme, der fremgår af det seneste ledelsesgodkendte budget for det kommende regnskabsår. For regn-
skabsår efter budgetperioden er der sket ekstrapolation af pengestrømme i den seneste budgetperiode korrigeret for en vækstfaktor i terminalperio-
denpå2%.
Skønnet vækst i nettoomsætning er baseret på historiske erfaringer samt forventninger til fremtidige markedsændringer.
Den anvendte diskonteringsfaktor er 10 % efter skat, 12 % før skat (2011: 10% efter skat, 12 % før skat).
Noter oa
ADELS] Alka |
2011|: 2012; Note — Beløbimio.DKK 2012. | 2011 |
; 15. Øvrige immaterielle aktiver i
: ! . Software
; 130 : 153 Anskaffelsessum primo 209 ; 186 i
| 20! 21 Årets tilgang 2 ! 21:
| i (4) Årets afgang (4) i (1);
5 … 3 i TT) Overførsel til/fra andre grupper 4 i …. Blå
I 153; 170 Anskaffelsessum ultimo 231; 209
: |
i 117 : 124 Af- og nedskrivninger primo 177. | 169 |
; 7! 8 Årets afskrivninger 11; gi
DD 2] (4) Afskrivninger vedr. årets afgang (GW 10 (1)!
då 124 | 128 : Af- og nedskrivninger ultimo. 184 | 177 1
i 29 ; 142 Balanceværdi ultimo Wa 32:
i "mi " "ng ud
i ; i
i Årets tilgang omfatter igangværende software udvikling (15 mio. DKK). ' :
i | Patenter, varemærker og rettigheder i '
; 27" 27 Anskaffelsessum primo 162 | 158 :
; -" ” Kursreguleringer 1 | - i:
L dd rl Årets tilgang " 15 | '
i 27. 27 Anskaffelsessum ultimo 178. ; i
! 25: 25 Af- og nedskrivninger primo 40 i 26:
im 1. Årets afskrivninger 5. 14 ;
i KN 26 Af- og nedskrivninger ultimo 55 [ 40 i
É 2: i Balanceværdi ultimo 123 1 122;
= En Lg . "ferm mr bd
| ; ;
i ; Andre immaterielle aktiver ; ;
| 6: 3. Anskaffelsessum primo 59 | 50 .
i -; - ” Kursreguleringer - 2"
i -. - Årets tilgang 19 i 10 ;
ll. (3): - Overførsel til/fra andre grupper Dr GB)
i. 3] 3. Anskaffelsessum ultimo 78 i; 59 |
i -i . Af- og nedskrivninger primo 2 | -i
i | - Årets afskrivninger 6. [ . 2:
, , - Af- og nedskrivninger ultimo BL. 2
j | . |
i ' " j
D 3) 3 Balanceværdi ultimo 70 [ 37 i
45 34 ; 46 Øvrige immaterielle aktiver ultimo 240 | 211 |
; ! | i
i | Andre immaterielle aktiver vedrører mindre afsluttede og igang- ; |
i | væreride udviklingsprojekter. - : ; |
1303154EogSN63838
EEN BE"
| 2011 ; 2012 Note Beløb i mio.DKK 2012 2011
16. Grunde og bygninger
i 448 450 Anskaffelsessum primo 788 770
i - - Kursreguleringer (2) 3"
: 1 3 Årets tilgang 4 5"
' i - Årets afgang (3) (3)
| 1. 115 Overførsel til/fra andre grupper 118 13"
; 450 , 568 Anskaffelsessum ultimo 905 788
i 127 ; 145 Af- og nedskrivninger primo 227 198 '
; 18 : 21 Årets afskrivninger 36 32
i udi - Afskrivninger vedr. årets afgang (2) — (3)
i 145 166 Af- og nedskrivninger ultimo 261 227 |
i. 305 | 402 Balanceværdi ultimo 644 561
: - - Heraf finansieringsomkostninger - -
| - i 109 Heraf finansiettleasede aktiver 129 22 |!
i ' Grunde og bygninger i Danmark inkluderer bygninger på grund lejet
: i af Scion DTU A/S i Hørsholm. Aftalevilkårene for leje afgrunden er
; ' tidsmæssigt ubegrænsede.
i ;
! 162 : 152 Balanceværdi af grunde og bygninger med pantsætning for prioritetsgæld 152 162 ;
' 17 Tekniske anlæg og maskiner i
; 210 ; 216 Anskaffelsessum primo 368 335
i - - Kursreguleringer - 1 ;
; 3: 4 Årets tilgang 11 19
| i (10) Årets afgang (15) (3):
i … 8: 104 Overførsel til/fra andre grupper 105 16 :
i 216. 314 Anskaffelsessum ultimo 469 368
: 111 125 Af- og nedskrivninger primo 192 166
; 14 | 24 Årets afskrivninger 38 29;
; 3 (10) Afskrivninger vedr. årets afgang (15) —— €);
; 125 , 139 Af- og nedskrivninger ultimo 215 192:
SEK 175 Balanceværdi ultimo 254 ;
Noter
EEE EEEEEEEE Eee 7557
: 2011 2012 . Note — Beløbimio.DKK 2012, 2011 ;
. 18 Andet driftsmateriel og inventar i
' 35 : 37 Anskaffelsessum primo 223 ; ; 226 :
; 1: 3; Årets tilgang E: 9.
| i od): Årets afgang (14): | (16):
' 1; 1 Overførseltil/fra andre grupper 1 i .… 4;
; 37 34 Anskaffelsessum ultimo 2284 223 ;.
' 20 ; 25 Af- og nedskrivninger primo 161 | 154 |
| 5 | 5; Årets afskrivninger 18 : i 21:
i om: Q). Afskrivninger vedr. årets afgang (4): (14):
i 25. 23 Af- og nedskrivninger ultimo 165 | 161 |
' 12 i 1 Balanceværdi ultimo 63. ' 62
i ; ud
: . |
i 19. Igangværende investeringer ' :
i ; ' . | j
| 273 |; 311 Anskaffelsessum primo 7 | 382"
' - - Kursreguteringer (i 3i
i 43" 54 Årets tilgang 164 : | 85 i
i 103 : i
10045)" (220) Overførsel til/fra andre grupper . (238) | (33):
. 311 145 - Anskaffelsessum ultimo 362 | 437 ;
; rr 0 om og i
| ; . DØ i
: 311 ; 145. Balanceværdi ultimo 362; 437
114; - Heraf finansielt leasede aktiver , | 114 |
" 1303154EogSN63839
o Noter
ES:
2011 2012
Note
Beløb i mio. DKK
2012 — 2011:
! 20. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
775 842 Anskaffelsessum primo
. 67 i; " Kapitalindskud i tilknyttede virksomheder
842, 842 Anskaffelsessum ultimo !
- - Nedskrivninger ultimo ; ;
842. 842 Balanceværdi ultimo
21. Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder
i ; .
556 543 Anskaffelsessum primo […… 27
i 243 259 Årets tilgang 61 -;
. (256). (183) Årets afgang 0); (27)!
n 543, 619 Anskaffelsessum ultimo 61 -
sug 619 Balanceværdi ultimo 61 -
; ; Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder er indregnet således:
| 425 489 Langfristede aktiver - -
! 118: 130 Kortfristede aktiver 61 -
15. 543 | 619 talt a -
;
22. Værdipapirer og tilgodehavender i
26 . 34 Anskaffelsessum primo 35 28
; 8 i - Årets tilgang 1. 8;
. … - Årets afgang .… i (1):
; 34 34 Anskaffelsessum ultimo 36 35 .
- ” Op- og nedskrivninger primo - -
- 20 Årets op- og nedskrivninger 20 -
- 20 Op- og nedskrivninger ultimo 20 . -
34 | 54 Balanceværdi ultimo 56
" 1303154EogSN63840 |
Noter . ” i . eo
23 Udskudt skat
Immaterielle — Materielle Kort- Fremførbare
' anlægs- anlægs- fristede skattemæssige
Beløb I mio. DKK E ' aktiver … aktiver aktiver Forpligtelser — underskud lalt
2012 :
Balanceværdi primo ” (15) (16) 59 6 13 47
Indregnet i resultatopgørelse, netto DD 2) (2) 00 090 009 0 & 3
Balanceværdi ultimo 407) 0288) 82 0 28 18 … 50 .
Udskudt skat pr. 31. december 2012 består af et udskudt skatieaktiv på 69 mio. DKK samt udskudt skattepassiv på 19 mio. DKK.
: —
2011
Balanceværdi primo ' oa (15) (30) 35 18 32 40
Indregnet i resultatopgørelse, netto i ou «JU 0 2] (12) (19) . 7;
Balanceværdi ultimo 1415 16) 59 6, 13 AT
"Udskudt skat pr. 31. december 2011 består af et udskudt skatteaktiv på 68 mio. DKK samt udskudt skattepassiv på 21 mio. DKK.
ALK-Abellé A/S
-. Immafterielle Materielle Kort- Fremførbare
. . . anlægs- anlægs- fristede. - skattemæssige
Beløb i mio. DKK aktiver aktiver aktiver "Forpligtelser — underskud lalt
2012 .
Balanceværdi primo (2) 2 21 1 2 24
Indregnet i resultatopgørelse, netto ES OD
Balanceværdi ultimo | ' KE GO) 6 2 15. 2 007
2011 . ; '
Balanceværdi primo ' a (3) (8) 3 1 27 20:
Indregnet i resultatopgørelse, netto i 1. 10 18 TT (25) … 4!
Balanceværdi ultimo ' rT — 2) 2 i ad 0000 1 — i 2 i 24:
Udskudt skat i såvel ALK-Abelld A/S som ALK Gruppen er indregnet som skatteaktiver i balancen, da det vurderes sandsynligt, at der i fremtiden vil
blive frembragt tilstrækkelig skattepligtig indkomst til, at det udskudte skatteaktiv vil kunne udnyttes. Udskudt skat i Danmark er indregnet med 25 %.
ALK-Abellé A/S indgår i national sambeskatning med Lundbeckfonden og dets danske datterselskaber. '
ADELS] Alk Gruppen
: 2011. 2012 Note Beløb i mio.DKK 2012 2011 ;
' 24. Varebeholdninger
28 20 Råvarer og hjælpematerialer 97 105 '
j 25. 25 Varer under fremstilling 95 ; 85
: 29 29 Fremstillede varer og handelsvarer 103 | 101.
n 82 ; Ty lalt 295 291
i ;
| w 6 Indregnet nedskrivning af varebeholdninger i årets løb 12 11 :
i - 2 Tilbageførte nedskrivninger af varebeholdninger i årets løb 2 ; 1 ;
i ! ;
Det samlede vareforbrug, der indgår i produktionsomkostninger, udgør
! for 2012 174 mio. DKK (2011: 184 mio. DKK). i
25. Tilgodehavender og periodeafgrænsningsposter
16 15 Tilgodehavender fra salg (brutto) 258 264
Nedskrivninger tilimødegåelse aftab på dubiøse debitorer:
-… 1 Ved årets begyndelse 10 , 9
1: (1) Ændring af nedskrivning i året - i 2.
- - Realiserede tab i året " — (1)
1: - Nedskrivninger tilimødegåelse af tab ved årets slufning 10 10:
; 15 15 Tilgodehavender fra salg (netto) 248 254
; Nedskrivninger tilimødegåelse aftab på dubiøse debitorer er baseret
; påen individuel vurdering aftilgedehavender., '
i : Tilgodehavender fra salg (netto) kan specificeres som følger: ! :
; 11. 14 Ej forfaldne 185 160
| ” Forfaldne med: i
; 4 1 Mellem 1 og 179 dage 51 ; 85 :
-; - Mellem 180 og 360 dage 10 . 9
7 - Mere end 360 dage 2 00
. 15; 15 Tilgodehavender fra salg (netto) 248 | 254
i Andre tilgodehavender
; - - Moms og andre afgifter 22 15,
. 11 i 18 Øvrige tilgodehavender 4 16:
11: 18 Lalt w 31 '
. I
: Periodeafgrænsningsposter ; :
11 20 Driftsomkostninger 35 0" 27
i 11 1 Forsikringer H | 3;
; 2! 3 Andre føorudbetalinger 7 : 6:
14 | 24 lalt 46 36
Den regnskabsmæssige værdi svarer til aktivernes dagsværdi.
Noter
Akbar as SO SS EU
2011 :
2012.
Note
Betøb i mio. DKK
2012 :
2011 ;
; | |
26 Likvide beholdninger
529 : 435 Værdipapirer med ubetydelig kursrisiko 435 | 529
166 : … 5. Kontanter og bankindeståender 42 | 225 ;
695 ; 40 Likvide beholdninger 47 .: 754 :
| ; i
; ; 27. Selskabskapital ;
| | Aktiekapitalen fordeler sig således: i |
| 9, 9: A-aktier, 920.760 stk. a 10 DKK VÆRRE CÆR
. 2: 92: B-aktier, 9.207.600 stk. a 10.DKK 2] 92
i 101 | 101 ; Nominel værdi i alt am! 101!
i ' For hver A-aktie gives ret til 10 stemmer, mens hver i
j B-aktie giver rettil 1 stemme. ' i
| ; 28. Prioritetsgæld samt bank- og finanslån i
; Gæld til realkreditinstitutter med panti fast ejendom ;
i i Prioritetsgælden forfalder til betaling således: |
' 1. 1 Indenfor 1 år 1. 1
| 7 i 8; Mellem 1-5 år. 8; | 7;
i 18 ' 16: Efter 5 år 16 | 18
: 26 25. lalt 28 | 26;
|
; Bank- og finanslån ; i
| Bank- og finanslån forfalder til betaling således: i ;
å -i | Inden for 1 år CE 3 |
; 297 | 298 . Mellem 1-5 år 303 |; 305 ;
i NE …t Efter 5 år sr i, ml
| 297 298 ; talt 307; | 308 7
1303154EogSN63841
od Noier
Noter
28 Prioritetsgæld samt bank- og finanslån (fortsat)
ALK Gruppen
Regnskabs-
Fast/ Effektiv mæssig værdi — Dagsværdi
Valuta Udløb Variabel rente % mio. DKK mio. DKK
31. december 2012
Prioritetsgæld
Prioritetsgæld” DKK 2028 Fast 4,0 25 25
25 25
Bank- og finanslån
Leasinggæld EUR,USD 2014-2016 Variabel 3,5 9 8
Andre bank- og finanslån EUR 2016 Fast 3,1 298 298
307 306
31.december 2011
i
Prioritetsgæld ;
Prioritetsgæld | DKK 2028 Fast 4,0 26 26"
i — 26 0 26:
Bank- og finanslån i ;
Leasinggæld :… EUR,USD — 2014-2016 Variabel 3,5 11 11;
Andre bank- og finanslån : EUR 2016 Fast 3,1 . 297 297.
: 10 308 —— 308"
ENN SETS UT VÆS
Regnskabs-
Fast/ Effektiv. mæssig værdi Dagsværdi
Valuta Udløb Variabel rente % mio, DKK mio. DKK
31.december 2012
Prioritetsgæld
Prioritetsgæld” DKK 2028 Fast 4,0 25 25
25 25
Bank- og finanslån
Andre bank- og finanslån EUR 2016 Fast 3,1 298 298
298 298
31.december 2011
Prioritetsgæld ' | |
Prioritetsgæld : DKK 2028 Fast wo 26 26"
i 26 .… 26;
Bank- og finanslån ; i
Andre bank- og finanslån EUR 2016 Fast 31. —<—0.. 297 …. 297.
27.297"
=Prioritetsgæld omlægges til variabel rente primo 2013
"Noter
ALK-Abelld A/S
SEA www
2012 '
ALK Gruppen
; 2011; Beløb i mio. DKK 2012 f 2011 ;
29. Andre hensatte forpligtelser ;
140 ' 140 Andre hensatte forpligtelser primo 142 150 '
— 55 | Hensat i året 60 -
-! — Anvendt i året " 8.
. 7 140 Tilbageførti året 141 Te
; 140 ; 55 Andre hensatte forpligtelser ultimo 61 142 |
' : Andre hensatte forpligtelser er indregnet således: :
i 140, 6; Langfristede forpligtelser 7 142 |
' mr wW |, Kortfristede forpligtelser 54 orm
140 | 55 lalt éi1 ; 142 :
7" 4
; 30. Andre koriffristede forpligtelser ;
i i i ' |
i 62. 45 Leverandører af varer og tjenesteydelser 136 : 147
i Anden gæld . !
i 67, 77. Løn og feriepenge mv. 181 ; 159 '
i 5! Moms og andre afgifter 30: | 26 i
1 Ubi 28 | Øvrige gældsforpligtelser 18 130;
0 118: 114 Ialt … 329: 315 ;
i |
i , Periodeafgrænsningsposter : '
i 74: - Modtagne forudbetalinger - 74 |
i dui - Lalt - TU;
i ' Den regnskabsmæssige værdi svarer til forpligtelsernes dagsværdi. | ;
i ; . i j
i ' 31... Ændringer! driftskapital j i
| ; ' i :
; 32, 8. Ændring i varebeholdninger (5) ' 22'
; 14 | (33) : Ændring i tilgodehavender (19). | 22 ;
I 387: (141) Ændring I kortfristede gældsforpligtelser - (57). | 93;
10 0.233 (166) Pengestroøm fra driftskapitalen (81) 4 137.
| ; i
: ; 32 Egneaktier i .
| | ” ” | i
i ! i ' ; i
i 226.975 i 262,954 " Beholdning primo (B-aktier), stk. | 262.954 . 226.975 :
.… 35,979: 191.866 . Køb af egne aktier, stk. : 191.866 : | 35,979 i
1. 262.954 454.820 : Beholdning ultimo (B-aktier), stk. 454,82 | 262.954 |
2,6% ; 4,5% ; Andel af selskabskapital ultimo 4,5% i 2,6% ;
| | ; . ' i
| 26 45 ; Nominet værdi ultimo 450 | 2,6
10 85] 175; " Kursværdi ultimo 175 | 85 |
; i Selskabet kan i henhold fil generalforsamlingsbeslutning erhverve egne ; ;
i | aktier svarende til 10 % af aktiekapitalen, Egne aktier er erhvervet i : :
; | forbindelse med tildeling af aktiebaseret vederlæggelse. i ;
'1303154EogSN63842
EEN
2011 ' 2012 Beløb i mio. DKK 2012 2011
33. Eventualposter og sikkerhedsstillelser
kok ” Kautions- og garantiforpligtelser 13 ' 9
Eventualforpligtelser og -aktiver i
Det er ledelsens opfattelse, at udfaldet af verserende retssager og
andre tvister ikke vil få væsentlig indflydelse på selskabets og ALK
Gruppens økonomiske stilling.
I forbindelse med salget afingrediensvirksomheden Chr. Hansen A/S i
2005, påtog ALK-Abellé A/S sig sædvanlige garantier og indeståelser
; over for køber. Ved udløbet af garantiperioden ultimo juli 2012 har
; : ledelsen vurderet selskabets forpligtelser over for køber, hvilket har
' resulteret i en tilbageførelse af den hensatte forpligtelse til at afdække i
specifikke risici på 140 mio. DKK jf. note 12. !
Økonomiske forpligtelser vedrørende forsknings- og udviklings-
projekter er opgjort til3 mio. DKK pr. 31. december 2012
(31. december 2011:3 mio. DKK).
Sambeskatning
ALK-Abellé A/S indgår i sambeskatningen med Lundbeckfonden.
Selskabet hæfter derfor fra og med 1. juli 2012 delvist solidarisk og
delvist subsidært for eventuelle forpligtelser til atindeholde kildeskat
pårenter, royalties og udbytter for de sambeskattede selskaber. Den
subsidære hæftelse udgør dog højest et beløb svarende tilden andel
af kapitalen i selskabet, der ejes direkte eller indirekte af det ultimative
moderselskab.
Sikkerhedsstillelser
For oplysninger om grunde og bygninger stillet til sikkerhed for
kreditinstitutter henvises tilnote 16.
i . 34. Operationelle leje- og leasingforpligtelser
15, 14 Minimumlteje- og leasingydelser indregnet i resultatopgørelsen 43 i — 39;
De samlede fremtidige minimumleje- og leasingydelser i henhold til
; uopsigelige leje- og leasingkontrakter fordeler sig således:
! 13; 13 Inden for 1 år 36 35"
i 3: 4 Mellem 1-5 år wÆ 41 ;
' ==) - Efter 5 år 7010 10!
. 16 17 Lalt 88 | 86
; ;
35. Finansielle leasingforpligtelser
De finansielle leasingforpligtelser forfalder således: :
-— - Indenfor 1 år 30 3;
i - Mellem 1-5 år 5 | 8
-| - Efter 5 år 0. ”
— - lalt 8 : 1
En - Amortiseringstillæg til fremtidig omkostningsførelse 1 0" . 1
; HE. j - Nutidsværdi af forpligtelser vedr. finansielleasing 7 ; 10
Finansielle leasingarrangementer omfatter leasing af bygning.
Noter ' ' ØD
"36 Valuta-, rente- og kreditrisici samt anvendelse af finansielle instrumenter
Politik for styring af finansielle risici
ALK Gruppen er som følge af sin drift, sine investeringer og sin finansiering eksponeret over for ændringer i valutakurser og renteniveau. For en nærme-
re beskrivelse af valuta-, rente- og kreditrisici henvises tilside 17, ALK-Abellé A/S styrer de finansielle risici i ALK Gruppen centralt og koordinerer ALK
Gruppens likviditetsstyring, herunder kapitalfrembringelse og placering af overskudslikviditet. ALK Gruppen følger en bestyrelsesgodkendt politik, der
opererer med en lav risikoprofil, således at valuta-, rente- og kreditrisici kun opstår med udgangspunkt i kommercielle forhold.
Valutarisici
ALK Gruppens valutarisici afdækkes primært gennem matchning af ind- og udbetalinger i samme valuta samt ved brug af valutaterminskontrakter
og -optioner.
Renterisici
ALK Gruppen afdækker ikke renterisikoen, idet dette ikke vurderes at være økonomisk rentabelt.
Kreditrisici
ALK Gruppens politik for påtagelse af kreditrisici medfører, at alle større kunder og andre samarbejdspartnere løbende kreditvurderes.
Følsomhed i 2012 ved en 10 % stigning i valutakurser
Beløb i mio. DKK . Nettoomsætning —— EBITDA Egenkapital:
USD ' ca. 25 ca.5 ca, 40 :
GBP ca. 5 ca.0 ca.0 -
Følsomhed er uændret fra 2011.
1303154EogSN63843
36 Valuta-, rente- og kreditrisicisamt anvendelse af finansielle instrumenter (fortsat)
Valutarisici - indregnede aktiver og forpligtelser
Somled i sikring afindregnede aktiver og forpligtelser anvender ALK Gruppen sikringsinstrumenter I form af valutaterminskontrakter og -optioner.
Sikring af indregnede aktiver og forpligtelser omfatter væsentligst likvide beholdninger, tilgodehavender samt finansielle forpligtelser.
ALK Gruppen
Likvide Tilgode- Finansielle Heraf Netto-
Beløb i mio. DKK beholdninger havender forpligtelser afdækket position
31.december 2012
DKK 443 97 (220) - 320
USD - 63 (36) - 27
EUR 13 267 (708) " (428)
GBP 5 12 (12) - 5
SEK 1 8 (10) - (1)
Øvrige 15 22 (12) - 25
ialt 477 469 (998) - (52)
31. december 2011 i :
DKK ! 573 41 (409) - 205 '
USD ; 3 52 (40) - 15.
EUR i 158 241 (698) 297 (2):
GBP i (4) 8 (12) - (8)
SEK ; 1 19 (11) - 9:
øvrige É 23 25 4) 0 - 31;
Lalt 57 754 386 (1.187) …… 297 "250 :
ALK-Abello A/S
Likvide Tilgode- Finansielle Heraf Netto-
Beløb i mio. DKK beholdninger havender forpligtelser afdækket position
31.december 2012
DKK 434 106 (379) - 161
USD - 287 (31) - 256
EUR la 222 (341) " (119)
GBP 3 25 (2) - 26
SEK - - (14) - (14)
øvrige 3 90 (10) - 83
lalt 440 730 (771 - 393
31. december 2011 | '
DKK ' 699 46 (549) - 196 |,
UusD i - 273 (25) - 248 '
EUR ' - 215 (419) 297 93.
GBP i (4) 19 (2) - 13:
SEK i - - (13) - (13)!
Øvrige . - 64 — (8) - 56;
talt 55 68 6 (1016) 297 593;
| 1303154EogSN63844
Noter ' ' GQ
36 Valuta-, rente- og kreditrisici samt anvendelse af finansielle instrumenter (fortsat)
Valutarisici - fremtidige transaktioner
ALK Gruppen afdækker valutarisici vedrørende fremtidigt varesalg og varekøb inden for de førstkommende 6 måneder med valutaterminskontrakter
og -optioner, jf. ALK Gruppens politik herfor. Åbentstående valutakurssikringsaftaler kan specificeres således, hvor aftaler om salg af valuta er angivet
med positiv kontraktmæssig værdi:
ALK Gruppen og ALK-Abelté A/S har ikke åbenstående valutasikringsaftaler vedrørende fremtidige transaktioner pr. 31. december 201 2 eller pr. 31.
december 2011.
Renterisici
Om ALK Gruppens finansielle aktiver og finansielle forpligtelser kan angives følgende aftalemæssige revurderings- og indfrielsestidspunkter afhængig
af hvilken dato, der falder først. De effektive rentesatser er opgjort på baggrund af det aktuelle renteniveau på balancedagen, Fremtidige forventede
renter er ikke er medtaget i oversigten. .
ALK Gruppen
Revurderings-/forfaldstidspunkt
Heraf Effektiv
Inden Mellem Efter fast- rente
Beløb i mio.DKK. for1 år 1-5 år 5år lalt … forrentet , %"
31. december 2012
"Værdipapirer og tilgodehavender ” - 1 55 56 -
Tilgodehavender fra salg ' 2U8 - " 2U8 -
øvrige tilgodehavender 165 ” - 165 -
Likvide beholdninger ' HT mm sr 477 om
Finansielle aktiver 1 BO NEL 885 0 946 sc
Prioritets-, bank- og finanslån . 5 311 16 332 323 3,1-4,0
Leverandør af varer og tjenesteydelser ; 136 - - 136 - i
Andre finansielle forpligtelser . . 86 RT ÆT
Finansielle forpligtelser ABT 311 26 0 84 | 323
31.december 2011 ' :
Værdipapirer og tilgodehavender : ; - 1 34 35 - |
… Tilgodehavender fra salg … HE 254 - - 254 - :
Øvrige tilgodehavender i 96 - 1 97 - ;
Likvide beholdninger . OD 74 00 - 754" 50 1,0 i
Finansielle aktiver ' bo dag 1 35 1.140 50 !
Prioritéts-, bank- og finanslån. ' NH 4 311 19 334 323 3,1-4,0 i
Leverandør af varer og tjenesteydelser i 147 - - 147 . - !
Andre finansielle forpligtelser . … 33 0 3 . -— 376 . cz ;
Finansielle forpligtelser ' E ' 524 NH 314 HE 9 NE i 857 — — 325 i '
-) Effektiv rente af fast forrentede aktiver og finansielle forpligtelser.
36 Valuta-, rente- og kreditrisicisamt anvendelse af finansielle instrumenter (fortsaf)
ALK-Abellé A/S
Revurderings-/forfaldstidspunkt
Heraf Effektiv
Inden Mellem Efter fast- rente
Beløb i mio. DKK for 1 år 1-5 år 5år lalt forrentet %"
31. december 2012
Værdipapirer og tilgodehavender ” - 54 54 ”
Tilgodehavender fra salg 15 ” - 15 -
øvrige tilgodehavender 172 - 489 661 -
Likvide beholdninger 440 ” - 440 -
Finansielle aktiver 627 - 543 1.170 -
Prioritets-, bank- og finanslån 1 306 16 323 323 3,1-4,0
Leverandør af varer og tjenesteydelser 45 - - 45 -
Andre finansielle forpligtelser 354 - - 354 -
Finansielle forpligtelser 400 306 16 722 323
31.december 2011 ;
Værdipapirer og tilgodehavender i - - 34 34 -
Tilgodehavender fra salg ; 15 - - 15 -
Øvrige tilgodehavender : 143 - 425 568 -
Likvide beholdninger i 695 - — 695 50. 1,0:
Finansielle aktiver ; 853 - 459 1.312 50
Prioritets-, bank- og finanslån ' 1 303 19 323 323 3,1-4,0
Leverandør af varer og tjenesteydelser ' 62 - - 62 -
Andre finansielle forpligtelser 00417 7 om 417 . -
Finansielle forpligtelser 480 303 19 802 0 323
+) Effektiv rente af fast forrentede aktiver og gældsforpligtelser.
Noter
36 Valuta-, rente- og kreditrisici samt anvendelse af finansielle instrumenter (fortsat)
. Kreditrisici
"Den primære kreditrisiko i ALK Gruppen er relateret til tilgodehavender fra salg og likvide beholdninger. ALK Gruppen har ikke væsentlige risici ved-
rørende en enkelt kunde eller samarbejdspartner. ALK Gruppens politik for påtagelse af kreditrisici medfører, at alle større kunder og samarbejds-
partnere løbende kreditvurderes.
indbyggede afledte finansielle instrumenter
Der er i ALK Gruppen foretaget en gennemgang af kontrakter, der kunne indeholde betingelser, som vil gøre kontrakten eller dele heraftilet afledt
finansielt instrument, Gennemgangen har ikke givet anledning til indregning af afledte finansielle instrumenter relateret til kontrakter.
- Kategorier af finansielle instrumenter
Ed ET
frem
2011 : 2012 Beløb i mio. DKK 2012 ' 2011 ;
543 69 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 61 -.
; 5; 5. Værdipapirer og tilgodehavender Til! 6 ;
i 15 15 i Tilgodehavender fra salg 2u8 | 254
…. 11 18 Andre tilgodehavender 46 31
i 574] 657 : Udlån og tilgodehavender . 362 . 291 b
É i. i I
29 49 Værdipapirer og tilgodehavender 49 29:
i 29: 9 ' Finansielle aktiver disponible for salg KÆR 29 i
i 26, 25 - Prioritetsgæld 25 26
| 297 | 298 . Bank- og finanslån 307 || 308 ;
| 62: 45 Leverandører af varer og tjenesteydelser 136 147 ;
i 299 i 240 . Gæld tiltilknyttede virksomheder -= i 4;
| n8ri 114 ; Anden gæld 329 || 315 |
[" 802 : 722 i Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris 797 E 796 ;
Finansielle aktiver disponible for salg vedrører i 2011 unoterede aktier, der i henhold til dagsværdihierarkiet er klassificeret som målt ved værdiansæt-
telsesmetoder, hvor væsentlige input ikke er baseret på observerbare markedsdata (niveau 3). 12012 vedrører finansielle aktiver disponible for salg
aktiver der i henhold til dagsværdihierarkiet klassificeret som målt via målt ved noterede priser i et aktivt marked (niveau 1).
1303154EogSN63845
EEN ES 77
2011 i 2012 Beløb i mio. DKK 2012 2011
37. Nærtstående parter
Nærtstående parter med bestemmende indflydelse
Parter med bestemmende indflydelse er ALK-Abellé A/S' hovedaktionær,
Lundbeckfonden.
øvrige nærtstående parter er ALK-Abellé A/S' direktion og bestyrelse,
selskaber, hvori hovedaktionærerne har bestemmende indflydelse samt ;
disses tilknyttede virksomheder, i dette tilfælde H. Lundbeck A/S og Falck '
Holding A/S samt disse selskabers tilknyttede virksomheder.
For oversigt over dattervirksomheder henvises til side 67.
Tilknyttede virksomheder
' Samhandel med tilknyttede virksomheder har omfattet følgende:
536 547 Salg af varer
36: 35 Salg af tjenesteydelser
14 11 Køb af varer
45 50 Køb af tjenesteydelser
Vedrørende tilgodehavender hos og gæld til tilknyttede virksomheder
henvises til balancen. Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder
i ALK Gruppen vedrører tilgodehavende selskabsskat på 61 mio. DKK
(2011:0 mio. DKK). ALK-Abellé A/S har i 2012 modtaget 0 mio. DKK j
(2011: 27 mio. DKK) vedrørende tilgodehavende selskabsskat fra
: Lundbeckfonden. ALK-Abellé A/S har udbetalt udbytte til Lundbeck-
; fonden i 2012 udgørende 20 mio. DKK. (2011: 19 mio, DKK). Renteind- ;
; tægter og -omkostninger vedrørende mellemværender med tilknyttede i !
virksomheder fremgår af note 9 og 10. ;
Transaktioner og mellemværender med tilknyttede virksomheder i
ALK Gruppen er elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse
med den anvendte regnskabspraksis.
Der er ikke stillet sikkerhed eller givet garantier for udeståender på
balancedagen. Såvel tilgodehavender som gæld vil blive afvikletved
kontant betaling. Der er ikke i regnskabsåret realiseret tab på tilgo- ;
dehavender hos nærtstående parter eller foretaget nedskrivning af ;
sådanne tilimødegåelse af sandsynlige tab. :
i ; Vederlag mv. til bestyrelse og direktion
Der henvises til note 4 for oplysning om ydet vederlag til ALK Gruppens
bestyrelse og direktion.
Herudover har der ikke i årets løb været gennemført transaktioner med
bestyrelse, direktion, væsentlige aktionærer eller andre nærtstående
parter.
38. Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor
Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor, Deloitte:
4 eN
1: 1 Revision 2
- - Revisionsrelaterede opgaver -
i 1 Skatterådgivning 1
— - Andre ydelser 1
1: 2 talt 4
Selskabsoversigt for ALK Gruppen
Selskabsoversigt for ALK Gruppen
Pr. 31. december 2012 (100 % ejet med mindre andet er angivet). Nominel kapital i 1.000.
Danmark
ALK-Abellå A/S DKK 101.284
CVR nr. 63717916 '
Hørsholm
ALK-Abellé Nordic A/S | DKK 1.000
CVR nr. 31501296 ;
Gentofte
Sverige ' mm
ALK-Abellé Nordic A/S (filial)
Kungsbacka
Norge Ha
ALK-Abellé Nordic A/S (filial)
Oslo '
Finland ==
ALK-Abellé Nordic A/S (filial)
Helsinki
Storbritannien SK
ALK-Abelld ltd. — GBP1
” Reading
Frankrig ' ' ' Hå
ALK-Abellé S.A. EUR 160
Varennes-en-Argonne
Tyskland mm
ALK-Abellé Arzneimittel GmbH EUR 1,790
Hamburg
Østrig
ALK-Abell6é Allergie-Service GmbH " EUR73
Linz
Schweiz ' BE
ALK-Abellé AG . ' CHF 100
Volketswil ” '
ALKAG . . |. .
Volketswil. : … - CHF 1.000
1303154EogSN63846
Holland
ALK-Abellåé B.V. |. EUR 23
Nieuwegein
Artu Biologicals Europe B.V. . EUR 182
Lelystad '
100 % ejet af ALK-Abellé B.V.
Artu Biologicals Onroerend Goed B.V, ' EUR 18
Lelystad
100 % ejet af ALK-Abellé B.V.
Spanien =-
"ALK-AbelléS.A. ; EUR 4.671
Madrid
Italien . Nå
ALK-Abellé S.p.A. EUR 3,680
Milano .
100 % ejet af ALK-Abellé S.A.
Polen ==
ALK-Abellé sp. z0.0 PLN 325
Warszawa
USA ==
ALK-Abellå, Inc. USD 50
Austin '
ALK-Abellé, Source Materials, Inc. USD 5
Spring Mills
Canada - ” ' fl
ALK-Abellé Pharmaceuticals, Inc. . . CAD 3.000
.Mississauga
kina nm
ALK-Abellé A/S (filial)
” Hong Kong
(62) Definitioner
Definitioner
investeret kapital
Bruttomargin - %
EBITDA-margin - %
Indre værdi pr. aktie
ROAIC - %
Pay-out ratio - %
Indtjening pr. aktie (EPS)
Udvandet indtjening pr. aktie (DEPS)
Cash flow pr. aktie (CFPS)
Price earningskvote (PE)
CAGR
Markeder
Immaterielte og materielle aktiver, varebeholdninger og kortfristede tilgodehavender med fradrag af
hensatte forpligtelser bortset fra bank- og finanslån samt prioritetsgæld
Bruttoresultat x 100 / Nettoomsætning
Primært driftsresultat før afskrivninger x 100 / Nettoomsætning
Egenkapital ultimo / Antal aktier ultimo
Forrentning af den gennemsnitligt investerede kapital
(Primært driftsresultatx 100 / Gennemsnitligt investeret kapital)
Foreslået udbytte x 100 / Resultat
Resultat / Gennemsnitligt antal udestående aktier
Resultat / Udvandet gennemsnitligt antal udestående aktier
Pengestrøm fra driften / Gennemsnitligt antal udestående aktier
Børskurs / Indtjening pr. aktie
Gennemsnitlige årlige vækstrater
Geografiske markeder (baseret på kundernes lokation):
+ Nordeuropa omfatter Norden, Storbritannien og Holland
+ Mellemeuropa omfatter Tyskland, Østrig, Schweiz, Polen og udvalgte mindre østeuropæiske
markeder
» Sydeuropa omfatter Spanien, italien, Frankrig, Grækenland, Portugal og andre
mindre sydeuropæiske markeder
» Øvrige markeder omfatter USA, Canada, Kina og resten afverden
Nøgletal er beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings ”Anbefalinger og nøgletal 2010".
1303154EogSN6384
Ledelsesberetning
Hoved- og nøgletal for ALK Gruppen
or. kvartal
2012 - 4. kvt. 3, kvt. 2. kvt. 1. kvt.
Beløb i mio. DKK i urevideret urevideret urevideret urevideret
Resultatopgørelse i le,
Nettoomsætning 2.345 ” 615 608 515 607
Vareforbrug og produktionsomkostninger bu8 | 169 154 163 162
Forsknings- og udviklingsomkostninger 511 135 113 136 127
Salgs- og markedsføringsomkostninger 801 195 193 216 197
Administrationsomkostninger 203 50 49 54 50
Primært driftsresultat (EBIT) før særlige poster 182 66 99 (54) 71
Særlige poster (44) (64) - ” -
Primært driftsresultat (EBIT) 118 2 99 (54) 71
Finansielle poster, netto (5) (3) (6) 2 (5)
Resultat før skat (EBT) 113" (1) 93 (45) 66
Resultat, fortsættende virksomhed 54 - (15) 56 (27) 40
Resultat, tidligere ophørt virksomhed 155 - - 155 -
Resultat 209 (15) 56 128 40
Primært driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) før særlige poster 306: 96 131 (23) 102
Primært driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 32 131 (23) 102
Anfal medarbejdere - gennemsnit 1.861 1.846 1.822 1,796
Nettoomsætning fordelt på markeder Fo,
Nordeuropa 1406 111 98 98 99
Mellemeuropa 712" 187 173 155 197
Sydeuropa 698 193 135 159 211
øvrige markeder 293 81 69 74 69
Øvrig omsætning 236. 43 133 29 31
Neftoomsætning fordelt på produktlinjer ”
SCIT 987 : 271 235 218 263
SLIT 734 204 155 163 212
AIT "202 48 38 59 57
øvrige produkter ” 186 19 47 Ué6 tu
Salg i alt 2.109 572 475 186 576
Øvrig omsætning 236 43 133 29 31
Nettoomsætning i alt 2.345 615 608 515 607
Vækst i nettoomsætning i lokal valutafordelt på produktlinjer - % ….
SCIT (1) (2) (5) W 0
SLIT 0: (1) 3 (7) 4
AIT 10. (1) (2) 27 12
Vacciner i alt 0: (1) (2) 2 3
øvrige produkter (11); 30 35 8 (53)
Salg i alt 41). 1 1 3 (6)
Nettoomsætning i alt . mn 6 17 (2) (18)
Balance .
Aktiver i alt 3,282 . 3.282 3.271 3.207 3.343
investeret kapital 2.014 2.014 2.038 2.002 1.636
Egenkapital "2.284" 2.284 2.317 2.278 2.140
Pengestrømme og investeringer 1 DG
Af- og nedskrivninger 124" 30 32 31 31
Pengestrøm fra driften 91 ' 9å 66 (116) 45
Pengestrøm fra investeringer (243): (100) (48) (45) (50)
- heraf til investering i materielle aktiver (183) (58) (41) (38) (46)
Fri pengestrøm (152): (4) 18 (161) (5)
Aktiedata 1003
Selskabskapital 101 : 101 101 101 101
Antal aktier a 10 DKK - 1.000 stk. 10.128 10.128 10,128 10.128 10.128
Børskurs, ultimo - DKK 389 389 374 348 417
Indre værdi pr. aktie - DKK 226 226 229 225 212
Nøgletal
Bruttomargin - % 73 75 68 73
EBITDA-margin før særlige poster - % 16 22 (4) 17
EBITDA-margin - % 5 22 (4) 17
Resultat pr. aktie (EPS) - DKK (1,55) 5,76 13,11 4,08
Resultat pr. aktie (EPS), fortsættende virksomhed - DKK (1,55) 5,76 (2,77) 4,08
Udvandet resultat pr. aktie (DEPS) - DKK (1,55) 5,73 13,04 1,08
Udvandet resultat pr. aktie (DEPS) fortsættende virksomhed - DKK (1,55) 5,73 (2,77) 1,08
Cash flow pr. aktie (CFPS) - DKK 8,88 7,81 (11,88) 1,59
Cash flow pr. aktie (CFPS), fortsættende virksomhed - DKK 8,88 7,81 (11,88) 4,59
Børskurs/Indre værdi 1,7 1,6 1,5 2,0
” Ledelsesberetningen omfatter side 1-25 samt Hoved- og nøgletal for ALK Gruppen på bagsideomslag.
Definitioner: se side 68