Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

Erhvervsstyrelsen

d
uw
wW
rr
u
8
p
W
p
u
»
<
q
Få

 

 

rem NET
08L6ONSDOTDCSTPOET

 

2012 ÅRSRAPPORT

 

 

INDHOLDSFORTEGNELSE

Hoved- og nøgletal
Ledelsens beretning
Risikofaktorer
KlimaInvest aktien
Finanskalender

IR — Politik

Corporate Governance
Ledelsespåtegning

Den uafhængige revisors erklæringer
Totalindkomstopgørelse
Balance
Egenkapitalopgørelse
Pengestrømsopgørelse

2
oOo
er
ø
<=

æNøsumBswnN Ek

WOUØWNWNNNN NON ON IND ea få få få få på pre ge ke 0
NeSdSwænøaumkwøneseønvsuswnee"

Anvendt regnskabspraksis
Væsentlige skøn og forudsætninger
Resultat af CO2 investeringer
Personaleomkostninger

Andre eksterne omkostninger
Finansielle indtægter
Finansielle udgifter

Årets skat

Værdipapirer

Vindmølleanlæg

Kapitalandele i dattervirksomheder
Tilgodehavender fra salg

Andre tilgodehavender
Ændring i arbejdskapital
Likvide beholdninger
Aktiekapital

Egne aktier

Anden gæld

Udskudt skat

Bankgæld

Ansvarlig lånekapital
Pantsætninger

Kautions- og eventualforpligtelser/aktiver
Hensættelser

Begivenheder efter statusdagen
Finansielle risici
Segmentoplysninger
Nærtstående parter
Gennemsnitlige antal aktier
Revisionshonorar

Aktiebaseret vederlag

Ophørte aktiviteter

Børsmeddelelser 2012
Selskabsoplysninger

10
10
1i
12
15
16
17
18
19
20

21
25
25
26
26
26
26
26
27
27
27
27
28
28
28
28
28
28
28
29
29
29
29
29
29
29
30
32
32
32
32
32

33
33

1304236EogsSN09781

KONCERNENS HOVED- OG NØGLETAL

KONCERNENS HOVED- OG NØGLETAL

Beløb | YTDKK

RESULTAT Pir vol Fås sv 2009 PTL
Nettoomsætning 7.856 6,792 4.529 - -

Bruttoresultat el-salg 5.265 4.204 2.552 - -

Resultat før afskrivninger og renter (EBITDA) 4.604 2,568 1,283 - -

Resultat før renter (EBIT) (14,093) (742) (1.045) - -

Resultat af ophørte aktiviteter (16,576) (17.815) 1.688 (13.321) (27,526)
Totalindkomst (16,585) (23,986) 2,887 (13.277) (24.292)
Egenkapital 2.942 19.827 42.858 39.877 52.908

Balancesum 42.232 69,445 93,485 40.313 53.713

Investeringer I materielle aktiver - 63.483 . -

Materlelle anlægsaktiver 38,901 57,682 61.155 - -

Finanslelle anlægsaktiver - 3.250 - -

Kortfristede aktiver 3,331 11,763 29,080 38,893 53.704

Netto rentebærende gæld (NIBD) 36.884 38,481 27.237 - .

Pengestrømme fra driftsaktiviteter (CFFO) 783 (19.188) 7,029 (14.857) (23.495)
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter (CFFI) 814 7.404 (73.253) - -

Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter (CFFF) (9.555) 3.358 45.096 46 76.700

Egenkapital forrentning (ROE) "146% "76% 7% "25% "32%
Resultat pr. aktie (EPS) (20) (30) 4 (17) (31)
Resultat pr. aktie, fuldt udvandet (EPS FD) (20) (29) 4 (17) (31)
Indre værdi pr. aktie (BVPS) 3,46 23,33 55,04 51,21 67,95

indre værdi pr. aktie, fuldt udvandet (BVPS FD) 3,51 23,67 55,04 51,57 68,48

Børskurs ultimo perioden - kroner pr. aktle 6,10 11,30 33,00 39,70 64,50

Børskurs/ indre værdi (P/BV) 1,76 0,48 0,60 0,77 0,95

Soliditetsgrad 7% 29% 46% 99% 99%

I 2012 tallene er ikke indregnet escrow på 210 t. Euro vedr, salg af vindmøller

 

BAGGRUND
CO2 aktie

Selskabets aktie blev børsnoteret med det formål, at
tilbyde en børsnoteret aktie med et CO2 afkast i for-
ventning om at prisen på CO2 udledning ville være
stigende. Investeringsstrategien blev implementeret
således, at egenkapitalafkast kunne maksimeres i et
scenario med stigende CO2 priser. Selskabets investe-
ringer var præget af et ustabilt afkast med høj politisk
risiko og kapitalen blev eksponeret således, at en
faldende CO2 pris ville have en stor negativ indflydelse
på egenkapitalen.

FN klimaprojekt

Selskabet stiftede et klimaprojekt under FN's kvote-
mekanisme, hvorved selskabet og dets projektpartne-
re kunne mindske CO2 udledningen med 5 mio. tons i
perioden frem til 2020.

Efter COP15 klimatopmødet valgte selskabets ledelse
imidlertid at omlægge selskabets portefølje og indstille
klimaprojektet med henvisning resultatet af FN's for-
handlinger og risikoen for, at der ikke kunne opnås en
ny klimaaftale inden Kyoto protokollens udløb i 2012.

EU's kvotehandelssystem

Selskabets porteføljeeksponering blev fokuseret i det
europæiske kvotehandelssystem i forventning om, at
EU ville stramme CO2 kvoteloftet, Det vurderedes, at
EU gennem en selvstændig klimapolitik ville sigte efter
en høj CO2 pris for derigennem at gøre det rentabelt
at omlægge fra kulkraft til vedvarende energi

Vedvarende energiproduktion

I forventning om en stigning i CO2 prisen gennemfør-
tes en gradvis omlægning af balancen fra CO2 investe-
ringer til investering i vedvarende energianlæg. Der
blev investeret i en 7MW idriftssat vindmøllepark og
selskabet tilførtes afskrivningsberettigede aktiver som
kunne bidrage til at optimere beskatningen af et for-
ventet CO2 cash-flow.

Eksponering overfor CO2 prisen

Eksponeringen overfor den europæiske CO2 kvotepris
blev opnået via CO2 kontrakter på den europæiske
klimabørs European Climate Exchange (ECX) og via
selskabets køb af aktier i det børsnoterede CO2 inve-
steringsselskab Trading Emissions PLC,

CO2 kontrakter er finansielle futures og det underlig-
gende instrument er en CO2 kvote målt i enheden tons
kuldioxid (CO2).

Aktier i Trading Emissions PLC medførte en CO2 eks-
ponering via en portefølje af klimaprojekter med kredi-
tering forud for Kyoto protokollens udløb i 2012,

LEDELSESBERETNING
Nedlukning af CO2 investeringer i 2011

Selskabet valgte i 2011 at nedlukke for CO2 kvotein-
vesteringer efter et voldsomt fald i CO2 prisen afledt af
tiltagende strukturelle usikkerheder i Europa.

Nedlukning af vindmølle aktivitet i 2012/2013

Selskabet besluttede at sælge vindmølleaktiviteten, da
investeringen ikke gav et tilstrækkeligt afkast og det
krævede en betydligt nedbringelse af bankgælden for
at sænke sænke renten og fastholde finansieringsafta-
len, hvilket KlimaInvest likvidietsmæssigt ikke kunne
honorere.

Status

Selskabet lavede i slutningen af 2007 en kapitaludvi-
delse mio på kr. 80,5 og pr. 31.12.2012 har selskabet
en egenkapital på mio kr. 2,9. Selskabet ledelse øn-
sker at ændre selskabets vedtægter, således at sel-
skabets investeringsfokus ændres.

Årets resultat

Resultatet er især præget af salget af vindmølleparken
i 2013 som for koncernen medfører en nedskrivning på
mio kr. 15,4 i regnskabsåret 2012. En del af nedskriv-
ningen kan tilbageføres med op til 210 t. euro, såfremt
køber ikke har nogle indsigelser mod KlimalInvest i
periode på 15 måneder efter handlen.

Salgsprisen har været påvirket af øgede omkostninger
samt manglende elproduktion i forhold til budget.

KlimaInvest A/S' købstilbud overfor GW Energi A/S
blev udsendt i november 2011 og blev sidenhen regu-
leret med henvisning til påløbne rekonstruktionsom-
kostninger i GW Energi A/S. KlimaInvest A/S" tilbud
om rekonstruktion af GW Energi A/S udløb i første
halvår 2012,

Rekonstruktionsforslaget fra KlimaInvest A/S var be-
tinget af en positiv afklaring vedrørende tilgodehaven-
de mellem søsterselskaber i Green Wind koncernen. En
sådan positiv afklaring kunne ikke opnås, hvorfor om-
kostningerne til transaktionen er udgiftført i resultat-
opgørelsen.

Vindmølleparkens bruttoresultat udgjorde 5,3 mio. kr.,
og årets resultat for fortsættende aktiviteter før renter
og afskrivninger (EBITDA) udgjorde 4,6 mio, kr. i
2012.

De faste omkostninger i moderselskabet er faldet be-
tragtelig fra 2011 til 2012.

Afskrivninger bidrog negativt med 3,3 mio, kr., og
finansielle poster bidrog negativt med 2,5 mio, kr.

 

1304236EogSN09783

 

Forventet udvikling

Selskabets forventninger til den fremtidige udvikling er
i høj grad baseret af gennemførelsen af kapitalforhø-
jelse i 1. halvår 2013,

Selskabet investeringsfokus vil være mindre likvide
aktiver. Den nye ledelse forventer et væsentlig bedre
afkast på den investerede kapital fremadrettet.

Målet er at afkast på investeret kapital minimum skal
være 15% p.a. Derfra skal fratrækkes omkostninger til
til ledelelse, administration og børsnotering. Ved inve-
steret kapital forståes alle investeringer med undtagel-
se af investeringer i obligationer eller indestående på
bankkonti. Selskabet har ved regnskabsaflæggelsen
ikke foretaget investeringer, da vedtægterne forhin-
drer dette,

På baggrund af dette forventes et resultat før skat
mellem -1 og 1 mio kr, i regnskabetåret 2013.

Selskabets el-produktion

Selskabets vindmøllepark har været idriftssat i 6 år og
er beliggende i Bretagne området af Frankrig, der
vurderes at have fordelagtige vindforhold.

Med udgangspunkt i vindmølleparkens realiserede
produktion har EMD (Energi og Miljø Data International
A/S) og DEWI (Deutsches Windenergie Institut GmbH)
beregnet en P50 produktion til 13 mio, kWh i en opda-
teret beregning forud for erhvervelsen af vindmølle-
parken.

Parken består af Nordex N90 vindmøller med en kapa-
citet på 7MW. Vindmøllerne er omfattet af lovgivnin-
gen, hvorefter Eletricité de France (EDF) er forpligtet
til at aftage den producerede strøm med en årlig in-
deksregulering af afregningsprisen. Omsætningen vil
dermed være inflationsindekseret.

Tariffen for 2013 er reguleret til 0,09141 mod 0,09022
Eur/kWh i 2012 og er dermed hævet med + 1,3 pro-
cent mod en stigning på 3,1 procent forrige år, Den
positive effekt fra indeksering immuniserer effekten af
stigende franske produktionsafgifter.

Vindmølleparkens rådighedsfaktor for helåret 2012
udgjorde 98,2 procent sammenholdt med 99,18 pro-
cent i 2011.

Den gennemsnitlige vindhastighed har i 2012 været 8
m/s

Produktionen for helåret 2012 udgjorde 11,6 mio.
kWh., hvilket har været det bedste år i den tid, som
KlimaInvest har ejet vindmølleparken.

Selskabets aktiekapital

Selskabets nominelle aktiekapital udgjorde DKK
8.500.000 fordelt på 850.000 stk. aktier ved indgan-
gen til regnskabsåret 2012. Ved den ekstraordinære
generalforsamling i december 2012 blev det besluttet

at nedsætte selskabets aktiekapital med nominelt DKK
7.650.000 til DKK 850.000, og samtidig ændre den
pålydende værdi af selskabets kapitalandele fra nomi-
nelt DKK 10 til nominelt DKK 1 per aktie.

Selskabets kapitalstruktur

Koncernens balancesum per statusdagen udgør 42,2
mio, kr. med aktiver koncentreret omkring produkti-
onsaktiver værdiansat til 38,9 mio, kr.

Koncernens netto rentebærende gæld (NIBD) udgør
36,9 mio. kr, og koncernens soliditetsgrad udgør 7 pct.
ved en egenkapital på 2,9 mio, kr.

Aktiver indenfor vedvarende energi er placeret i det
franske seiskab KlimaInvest Cåtes D'Armor SNC, der
ejes 100 procent gennem de danske datterselskaber
KlimaInvest Clean Wind P/S og KlimaInvest Clean
Wind Partners ApS, der begge er ejet 100 procent af
KlimaInvest A/S.

Anlægsgælden er optaget af det franske driftsselskab
gennem et dansk pengeinstitut, Bankgælden er opta-
get med en løbetid på 10 år, Anlægsgælden udgjorde
38,2 mio. kr, på statusdagen. Lånet er variablet for-
rentet og der er ikke indgået fast-rente aftaler,

Koncernens moderselskab har i 2012 indfriet ansvarlig
lånekapital på 5,0 mio, kr. Den ansvarlige lånekapital
blev optaget i forbindelse med selskabets tilbud om
køb af vindmølleselskabet GW Energi A/S under rekon-
struktion.

Kapitalberedskab

Koncernens kapitalberedskab har været negativt på-
virket som følge af nedlukningen af CO2 investeringer
og afkastet på vindmølleaktiviteten, hvilket har resul-
teret i en markant nedbringelse af den likvide arbejds-
kapital.

Den nye ledelse har været nødsaget til at bringe om-
kostningerne yderligere ned i løbet af 2012, således
at koncernen har et tilstrækkeligt likviditetsberedskab.

Koncernen har som følge af salg af vindmølleaktivite-
ten det fornødne kapitalberedskab for 2013 og vil
igangsætte en kapitaludvidelse for at gennemføre de
lagte planer for 2013 og årene fremover.

Handel med egne aktier
Selskabet vil i perioder forsøge opkøb af egne aktier,
hvis der på markedet kan erhverves aktier med signi-

fikant rabat i forhold til indre værdi,

Koncernen har i 2012 ikke købt egne aktier og ejer 1,5
procent af egne aktier ved udgangen af perioden.

1304236EogSN09784

 

 

Begivenheder efter balancedagen

KlimaInvest har frasolgt vindmølleaktiviteteten i janu-
ar 2013, Konsekvensen heraf er indregnet i årsrappor-
ten 2012.

Strategi

KlimaInvest A/S afviklede CO2 aktiviteterne i tredje
kvartal 2011 og selskabets ledelse har siden afsøgt
muligheder for at øge børsplatformens kritiske masse
med yderligere aktivitet indenfor vedvarende energi-
produktion, Dette er desværre ikke lykkes,

Selskabet ønsker at ændre selskabets vedtægter, samt
at øge kapitalgrundlaget via en kapitaludvidelse, såle-
des at selskabet fremadrettet kan investere i mindre
likvide aktiver.

Lovpligtig redegørelse for samfundsansvar (CSR)

Der er ikke udarbejdet politikker for samfundsansvar,

1304236EogSN09785

 

 

RISIKOFAKTORER

De risici, der knytter sig til en investering i koncernen,
består dels af risici, der knytter sig til de underliggen-
de produktionsaktiver og dels af risici, der knytter sig
specifikt til drift og administration af koncernen. Disse
faktorer vurderes alle at have væsentlig indflydelse på
den finansielle udvikling i koncernen samt afkastet på
investeringerne.

Ledelsen anser, at de nedennævnte risikofaktorer
udgør de væsentligste risici, som bør indgå i en analy-
se af koncernen.

+ Politiske risici
+ Operationelle risici
+ Selskabsrisici
+ Handelsrisici

De nævnte risici er ikke nødvendigvis udtømmende,
ligesom de ikke står i prioriteret rækkefølge. Skulle en
eller flere af de nævnte risikofaktorer blive en realitet,
vil det kunne få en væsentlig negativ indflydelse på
koncernens virksomhed, forventninger, økonomiske
situation og driftsresultater. I sådanne tilfælde kan
markedskursen på aktierne falde, og investorerne kan
tabe hele eller en del af det beløb, de har investeret
ved at købe aktierne.

Det er ikke muligt at foretage en analyse af, i hvor
stort omfang hver enkelt risikofaktor kan påvirke Kli-
malInvest, idet hver risikofaktor kan materialisere sig i
større eller mindre omfang og få uforudsete konse-
kvenser, Andre risici, som Klimalnvest på nuværende
tidspunkt ikke har kendskab til eller i øjeblikket anser
som uvæsentlige, kan imidlertid også få negativ virk-
ning på koncernens drift og udvikling.

Politisk risici

Koncernens forretningsområde er genstand for en høj
grad af regulering med tilskudsordninger. Ændring i
gældende regler kan få en indvirkning på Koncernens
lønsomhed i nedadgående retning.

Operationelle risici

” Der kan ikke gives sikkerhed for, at et historisk afkast
af en aktivklasse eller en driftsaktivitet er ensbetyden-
de med, at aktivklassen eller driftsaktiviteten også i
fremtiden vil generere et positivt afkast, En investering
i vedvarende energiaktiver beregnes ud fra de forven-
tede el-indtægter på baggrund af faktisk produktion og
simulering af fremtidige klimatiske variabler (f.eks.
vind og sol).

Målinger som benyttes til beregningerne kan blive
ændret, og sker det i negativ retning, vil det ligeledes
påvirke den oprindelige budgetterede produktion i
negativ retning. Der er ligeledes forskel på hvor meget
vinden blæser. Historisk set er der oplevet udsving på
30 % i vindudsving.

En længere periode med mindre vind vil påvirke renta-
biliteten i negativ retning. Ved erhvervelsen af vedva-

rende energi aktiver stiller producenten en garanti og
alt efter hvilken service- og vedligeholdelsesaftale der
vælges, kan der efterfølgende forekomme uforudsete
omkostninger til vedligeholdelse og reparation. De
større leverandører tilbyder service- og vedligeholdel-
sesaftaler med forsikring med en løbetid på 10-15 år.
Efter udløb af disse aftaler budgetteres der med frem-
adrettede reparations- og vedligeholdelsesomkostnin-
ger for resten af aktivets levetid. Såfremt disse om-
kostninger er højere end de budgetterede, vil dette
påvirke investeringens afkast negativt,

Koncernens driftsaktiviteter er forbundet med de risici,
der uløseligt hænger sammen med drift af vindmøller
såsom driftsforstyrrelser, produktionsfejl, naturkata-
strofer og terrorangreb. Som følge heraf har koncer-
nen en politik om at tegne forsikringsdækning for
koncernens hovedrisici,

Koncernen kan ikke give sikkerhed for, at koncernen
er eller vil være tilstrækkeligt dækket i forbindelse
med eventuelle tab som følge af blandt andet større
afbrydelser på koncernens vindmøller, eller reparation
og udskiftning af beskadigede komponenter.

Såfremt koncernen pådrager sig et alvorligt tab eller et
tab, som i væsentlig grad overstiger forsikringsdæk-
ningen, kan de deraf følgende udgifter få en væsentlig
negativ indvirkning på koncernens drift, økonomiske
stilling og resultat eller evne til at opnå sine mål,

Vindmøllernes levetid kan være kortere eller længere
end forventet, Koncernens budgetter er baseret på, at
en vindmølles levetid er 25 år, Flere af de vindmøller,
der blev opstillet for 25 år siden er stadig i drift, Kon-
cernen kan ikke garantere, at nutidens møller vil pro-
ducere strøm i 25 år, da den nyudviklede teknologi
endnu ikke har været i drift i så mange år, Såfremt det
viser sig, at vindmøllerne ikke holder i 25 år, kan det
have en væsentlig negativ indvirkning på Koncernens
økonomiske stilling, resultat og evne til at opnå sine
mål.

Valuta- og renterisici

Koncernens investeringsstrategi medfører risici relate-
ret til udviklingen på valutamarkedet og i renteniveau-
et,

Selskabet aflægger sit regnskab i danske kroner. Da
en del af selskabets indtægter og udgifter er i EUR, vil
selskabets indtjening blive påvirket hvis kursforholdet
mellem EUR og danske kroner ændrer sig væsentligt.
Da selskabets lån i EUR ligeledes hænger sammen
med vindmølleinvesteringer i EUR, er der i den forbin-
delse skabt sammenhæng mellem aktiver og passiver.

Investeringen i vindmøller er baseret på en væsentlig
fremmedkapitalsfinansiering., En stigning i renteni-
veauet vil dermed kunne få en væsentlig negativ ind-
virkning på afkastet.

Koncernens bankgæld forrentes til en variabel penge-
markedsrente, En stigning i pengemarkedsrenten vil

 

1304236EogSN09786

 

 

forværre koncernens finansielle poster. For eksempel
vil en stigning på 1 procent i renten medføre at kon-
cernens renteudgifter øges med 0,4 mio. kr. målt i
forhold til koncernens netto rentebærende gæld ved
udgangen af 2012.

Koncernens vindmøller befinder sig på et marked, hvor
tariffer indekseres med inflationsudviklingen. En kraf-
tig stigning i inflation og renter vil dermed delvist
immuniseres som følge af en tilsvarende inflationsaf-
ledt stigning i el-tarif,

Selskabsrisici

Koncernen benytter sig af outsourcing til leverandører
af diverse serviceydelser (såsom administration,
regnskabsadministration og market-maker aftale ved-
rørende kontinuerlig prisfastsættelse af aktien) i for-
bindelse med koncernens daglige drift.

Det er ikke sikkert, at KlimaInvest også fremover vil
være i stand til at engagere sådanne leverandører,
eller at disse fortsat vil yde et tilstrækkeligt serviceni-
veau. Dette kan påvirke KlimaInvest' drift, finansielle
stilling og resultat.

Aftale om administration med Dansk OTC Finans ApS
kan opsiges med 12 mdr.'s varsel, opsigelsen kan
tidligst ske i august 2013.

Skulle tilfældet opstå, hvor Koncernen måtte vælge at
opsige administrationsaftaler efter det i kontrakterne
gældende opsigelsesvarsel, kan dette medføre en
risiko for investor i en overgangsperiode.

Dersom leverandører ikke ser sig i stand til at levere
de ydelser, der fremgår af aftalen om administration
overfor koncernen, finder dansk rets almindelige misli-
geholdelsesbeføjelser anvendelse.

Handelsrisici

Koncernens aktie er noteret på NASDAQ OMX Den
Nordiske Børs København og vil derfor være genstand
for løbende handel og prisfastsættelse., Koncernen vil i
fondsbørsmæssig sammenhæng have en relativ lav
markedsværdi, hvilket kan have negativ indflydelse på
interessen og dermed likviditeten i aktien.

Samtidig har koncernen en relativ lang investeringsho-
risont, hvilket kan have negativ indflydelse på omsæt-
teligheden i koncernens aktier og dermed prisfastsæt-
telsen. '

Likviditeten i koncernens aktie vil være betydende for
prisfastsættelsen af koncernen. Koncernens aktie kan i
perioder med svag efterspørgsel handles under den
indre værdi. Der kan derfor ikke gives sikkerhed for, at
investorer til enhver tid kan handle aktier i koncernen
til den pris, der er noteret på NASDAQ OMX Den Nor-
diske Børs København eller at handler ikke påvirker
kursen på koncernens aktier,

Ligeledes kan der ikke gives sikkerhed for, at mar-
kedskursen til enhver tid svarer til koncernens indre
værdi

Usikkerhed ved indregning og måling

Koncernens produktionsaktiver er optaget til nedskre-
ven værdi på 38,9 mio kr. ved regnskabsårets udløb
baseret på en realisations betragtning.

En del af nedskrivningen kan tilbageføres med op til
210 t. euro, såfremt køber ikke har nogle indsigelser-
mod KlimalInvest i forbindelse med handlen.

 

1304236EogSN09787

 

 

KLIMAINVEST AKTIEN FINANSKALENDER

Aktieinformation Finanskalender 2013

Fondsbørs Nasdaq OMX 19.04.13 Ordinær generalforsamling
Aktiekapital 850,000 kr. 31,05.13 Delårsrapport Q1 2013
Nominel stykstørrelse 1 kr, 30,08.13 Halvårsrapport 2013

Anta! aktier 850,000 stk. 29.,11,13 Delårsrapport Q3 2012
Fondskode DK0060093607 27.03,14 Årsrapport 2013

KlimaInvest A/S' aktier er noteret på Nasdaq OMX Den
Nordiske Børs København.

Aktiekursen sluttede regnskabsperioden i kurs 6,1 og
markedsværdien af selskabets aktier udgjorde 5,2
mio. kr. den 31. december 2012.

Aktionærstruktur

KlimaInvest A/S havde pr. 31. december 2012 i alt
399 navnenoterede aktionærer.

De navnenoterede aktionærer udgjorde 72 procent af
aktiekapitalen,

Aktionæren TKH ApS mi.f, (Lyngby Taarbæk) var pr.
31. december 2012 anmeldt som storaktionærer med
en anmeldt aktiebesiddelse på 15,1. procent,

Aktionæren Marble Road Group koncernen (Lyngby
Taarbæk) var pr. 31. december 2012 anmeldt som
storaktionærer med en anmeldt aktiebesiddelse på
13,2 procent.

Egne aktier

Bestyrelsen i KlimaInvest A/S er i henhold til general-
forsamlingsbeslutning bemyndiget til at erhverve egne
aktier på indtil 50 procent af selskabets aktiekapital
frem til den 31, december 2015.

Selskabet havde ved udgangen af året 1,5 procent af
egne aktier.

1304236EogSN09788

10

 

 

 

 

IR-POLITIK

Formål med IR-politikken

KlimaInvest A/S tilstræber at have tilfredse og velin-
formerede investorer, Formålet med KlimaInvest A/S'
IR-tiltag er at sikre, at nuværende, potentielle investo-
rer og øvrige relevante interessenter har lige adgang
til fyldestgørende og pålidelig information om alle
væsentlige og kurspåvirkende forhold —- samt at med-
virke til, at prisen på selskabets aktier så vidt muligt
afspejler værdien af selskabet.

IR-tiltag

Klimalnvest A/S ønsker åbenhed og vil derfor løbende
arbejde for, at informationsniveauet og kommunikati-
onen med investorerne udbygges. Alle væsentlige
oplysninger om selskabet offentliggøres på en pålidelig
og fyldestgørende måde.

Alle væsentlige og kurspåvirkende forhold offentliggø-
res uden forsinkelse via NASDAQ OMX i København.

Selskabet følger alle fondsbørsens anbefalinger, i det
omfang det er relevant.

Market maker

Selskabet har fravalgt market maker aftale for at mi-
nimere de faste omkostninger i selskabet,

Selskabets hjemmeside

Selskabets hjemmeside www.klimainvest.dk er et
vigtigt middel i selskabets kommunikation med inve-
storerne.

På hjemmesiden kan man blandt andet finde uddyben-
de information om selskabets investeringer, årsrappor-
ter og delårsrapporter, offentliggjorte børsmeddelel-
ser, finanskalender, et link til kursudviklingen på sel-
skabets aktie samt oplysninger om selskabets besty-
relse og direktion.

Der er desuden oprettet en aktionærportal i samarbej-
de med aktiebogsfører,

IR-kontakt
Forespørgsler vedrørende selskabets relationer til
investorer og aktiemarkedet kan rettes til direktør

Jesper Bak.

Tlf, +45 51 30 75 78
e-mail: info6klimainvest.dk

 

11

1304236EogSN09789

 

CORPORATE GOVERNANCE

Lovpligtig redegørelse for virksomhedsledelse. Jf. ÅRL
$ 107b, stk.1

Grundlaget for tilrettelæggelsen af ledelsens opgaver
er bl.a, selskabsloven, årsregnskabsloven, værdipa-
pirhandelsloven, NASDAQ OMX Copenhagens regler og
anbefalinger for udstedere, selskabets vedtægter samt
god praksis for virksomheder af samme størrelse, På
dette grundlag er der udviklet en række interne proce-
durer, der vedligeholdes løbende, og som skal sikre en
aktiv, sikker og lønsom styring af koncernen,

Koncernen følger de regler, der gælder for selskaber
noteret på NASDAQ OMX Copenhagen, som bl.a. inde-
holder et kodeks for virksomhedsledelse i form af
Anbefalinger for god selskabsledelse.

Det er opfattelsen, at KlimaInvest A/S i al væsentlig-
hed lever op til intentionerne i Anbefalinger for god
selskabsledelse fra NASDAQ OMX Copenhagen.

Der er dog enkelte områder, hvor KlimaInvest A/S
med udgankspunkt i koncernens størrelse og organise-
ring har valgt at forholde sig anderledes, end anbefa-
lingerne for god selskabsledelse foreskriver.

Komitéen for god Selskabsledelse anbefalinger for god
selskabsledelse er senest opdateret i august 2012.
Anbefalingerne er offentligt tilgængelige på hjemmesi-
den www.corporategovernance.dk.

Anbefalingerne omhandler bl.a. aktionærernes rolle og
samspil med selskabets ledelse, politik for selskabets
forhold til interessenter, politik for information og
kommunikation, bestyrelsens opgaver og ansvar, be-
styrelsens sammensætning, bestyrelsens og direk-
tionens vederlag, regnskabsaflæggelse, risikostyring
og intern kontrol samt revision.

Som børsnoteret selskab skal KlimaInvest A/S enten
følge disse anbefalinger eller forklare, hvorfor anbefa-
lingerne helt eller delvist ikke følges.

KlimaInvest A/S tilstræber en høj grad af åbenhed i
videregivelsen af information om koncernens økonomi-
ske udvikling og aktiviteter.

Ledelsen ønsker og arbejder for at opretholde en god
kommunikation og dialog med aktionærer og øvrige
interessenter,

Der er offentliggjort en detaljeret redegørelse for sel-
skabets stillingtagen til hvert enkelt punkt i Anbefalin-
ger for god selskabsledelse fra NASDAQ OMX Copen-
hagen som kan downloades på hjemmesiden
www.klimainvest.dk via nedenstående URL adresse:

http://www.klimainvest.dk/pages.asp?PID=221&subpa
ge=251

KlimaInvest A/S' selskabsledelse er generelt enig i og
følger i al væsentlighed Komitéens anbefalinger. På

følgende punkter følger KlimaInvest A/S dog ikke an-

befalingerne:

 

Anbefaling

Kommentar

 

2.2.1. Det anbefales, at det
centrale ledelsesorgan ved-
tager politikker for selska-
bets samfundsansvar.

Der er ikke vedtaget
særskilte politikker, Sel-
skabets ledelse anvender
dog samfundsansvar som
et kriterium, når investe-
ringsstrategien skal im-
plementeres.

 

3.1.2. Det anbefales, at
oplysninger fra selskabet til
markedet  udfærdiges på
dansk og engelsk.

Selskabet følger ikke
anbefalingen af hensyn til
selskabets størrelse og
hensyn til ressource- og
omkostningsforbrug.

 

4.1.4 Det anbefaldes, at det
øverste ledelsesorgan hvert
år drøfter selskabets aktivi-
teter for at sikre mangfol-
dighed i selskabets ledel-
sesniveauer, herunder at
der er lige muligheder for
begge køn, samt at det
øverste ledelsesorgan fast-
sætter konkrete mål og i
ledelsesberetning i selska-
bets årsrapport og/eller på
selskabets hjemmeside
redegør for såvel sin mål-
sætning som status for
opfyldelsen heraf.

Ledelsen i selskabet
anderkender, at det er
vigtig, at organisationen
har en mangfoldig sam-
mensætning, der blandt
andet afspejler det om-
kringliggende == samfund.
Betyrelsen vurderer, at
organisationen har en
fornuftig sammensætnin-
ger, hvorfor det pt. ikke
er relevant med konkrete
mål og politikker for at
sikre mangfoldigheden i
selskabet.

 

4.3.1 Det anbefales, at der
vælges en næstformand for
det øverste ledelsesorgan,
som fungerer i tilfælde af
formandens forfald og i
øvrigt er en effektiv spar-
ringspartner for formanden.

Selskabet følger ikke
anbefalingen af hensyn til
selskabets størrelse og
hensyn til ressource- og
omkostningsforbrug.

 

4.3.2 Det anbefales, at der
udarbejdes en arbejds- og
opgavebeskrivelse, som
indeholder en beskrivelse af
formandens og  næstfor-
mandens opgaver, pligter
og ansvar.

Selskabet følger ikke
anbefalingen af hensyn til
selskabets størrelse og
hensyn til ressource- og
omkostningsforbrug.

 

5.5.1, Det anbefales, at der
i årsrapporten eller på sel-
skabets hjemmeside rede-
gøres for reglerne for med-
arbejdervalg og for selska-
bets anvendelse heraf i
selskaber, hvor medarbej-
derne har valgt at benytte
selskabslovgivningens regler
om  medarbejderrepræsen-
tation.

Selskabets organisation
er outsourcet, således at
der ikke er medarbejder-
valgte.

 

5.10 Det anbefales, at be-
styrelsen nedsætter ledel-
sesudvalg, herunder et
revisionsudvalg, nomine-
ringsudvalg og et veder-
lagsudvalg.

På basis af selskabets
størrelse og bestyrelsens
arbejdsform vurderes der
ikke pt. at være behov
for at nedsætte særlige
ledelsesudvalg.

 

5,.11,2 Det anbefales, at
evalueringen af det øverste
ledelsesorgan forestås af
formanden, og at der i
årsrapporten oplyses om
fremgangsmåden ved selv-
evalueringen og resultater-

 

 

Formandens vurdering af
medlemmerne af besty-
relse og direktion drøftes
i bestyrelsen, men en
formel beskrivelse heraf
udarbejdes ikke.

 

 

12

1304236EogSN09790

 

 

ne heraf.

 

6,1.6 Det anbefales, at | Selskabets generalfor-
medlemmer af det øverste | samling har vedtaget et
ledelsesorgan ikke aflønnes | warrantprogram for der-
med aktie- eller tegningsop- | igennem at skabe en
tionsprogrammer incitamentsstruktur, der
sikrer, at der er større
fokus på en stigning i
aktiekursen.

 

 

 

 

Bestyrelsens sammensætning

KlimaInvest bestyrelse består af tre generalforsam-
lingsvalgte medlemmer, De generalforsamlingsvalgte
medlemmer er på valg hvert år.

Bestyrelsen evaluerer en gang årligt på et bestyrel-
sesmøde bestyrelsens indsats og sammensætning. Ved
evaluering af bestyrelsens indsats drøftes blandt andet
mødefrekvens og -effektivitet, om der er fokus på de
relevante problemstillinger og om beslutningsoplæg og
processer kan forbedres.

Bestyrelsen evaluerer endvidere, om bestyrelsens
sammensætning samlet set opfylder en række kompe-
tencer, der vurderes særligt relevante i forhold til
koncernens strategi og struktur, Bestyrelsen tager
løbende stilling til, at forretningsorden og retningslinjer
er relevante og opdaterede.

Der er blandt andet udfærdiget retningslinjer for:

"»… Handel med værdipapirer, inklusive ledelsens
handel med koncernens aktier,

"… Regler til sikring af oplysningsforpligtelsernes
overholdelse.

== Regler for handel med koncernens egne aktier.

=… Regler til modvirkning af insiderhandel og sikring
af, at interne oplysninger ikke videregives.

Selskabets tidligere storaktionær solgte sin aktiebe-
holdning i april 2012 og fratrådte samtidig som direk-
tør i selskabet. Tidligere bestyrelsesmedlem Jesper
Bak tiltrådte som direktør i april 2012.

Risikostyring

Bestyrelsen vurderer løbende og mindst en gang årligt
de samlede risikoforhold og de enkelte risikofaktorer,
som er forbundet med koncernens aktiviteter,

Bestyrelsen vedtager retningslinier for de centrale
risikoområder, følger udviklingen og sikrer tilstedevæ-
relse af planer for styringen af de enkelte risikofakto-
rer, herunder forretningsmæssige og finansielle risici.

Risici forbundet med regnskabsaflæggelsen vurderes
løbende. Bestyrelsen gennemgår mindst én gang om
året visse højrisikoområder, herunder væsentlige
regnskabsmæssige skøn og væsentlige ændringer i
regnskabspraksis.

Mindst én gang om året overvejer direktionen og be-
styrelsen, om det aktuelle interne kontrolmiljø er ef-
fektivt i forhold til de identificerede risici i regnskabsaf-
læggelsen.

Bestyrelsen følger regelmæssigt op for at sikre, at
eventuelle svagheder i det interne kontrolsystem fjer-
nes, og at der gennemføres kontroller eller procedurer
med henblik på at forebygge fejl eller mangler,

Vederlag

Generalforsamlingen godkender bestyrelsens vederlag,
og bestyrelsen fastsætter direktionens vederlag.

Medlemmer af koncernens bestyrelse aflønnes med et
fast honorar, der fastsættes en gang årligt, KlimaIn-
vest offentliggør i sin årsrapport oplysninger om direk-
tionens vederlag og om bestyrelsens samlede veder-
lag. Det årlige vederlag i koncernens bestyrelse for
2012 udgør 30t kr., hvoraf vederlaget til bestyrelses-
formanden udgør 0 t kr.

Bestyrelsen er ikke omfattet af bonus eller optionsord-
ninger. Vederlag til bestyrelse i koncernens dattersel-
skaber er omfattet af bestyrelseshonorar i modersel-
skabet, Bestyrelsesformanden ejer dog 75.000 war-
rants, som er offentliggjort i fondsbørsmeddelse den
23. april 2012.

Det årlige lønvederlag til direktionen (1 person) fra
KlimaInvest A/S i 2012 udgjorde 0 t kr. Nærtstående
til direktøren har ligeledes 75.000 stk warrants, som
er offentliggjort i fondsbørsmeddelelse den 17. april
2012 samt den 23. april. 2012.

Thomas Kofoed Hansen, Formand

Thomas Kofoed Hansen (f. 1974) er uddannet
Cand.merc.aud har været medlem af bestyrelsen i
KlimaInvest A/S siden april 2012,

Thomas Kofoed Hansen har en erhvervsmæssig bag-
grund fra virksomheder som Deloitte, VELUX, Bygma,
Basen og Holberg Fenger Invest. Thomas Kofoed
Hansen fokus har de seneste år haft fokus på turn
around investeringer, effektiveseringer og eksekvering
af strategi. Thomas Kofoed Hansen er betyrelsesfor-
mand i Sandegård A/S og direktør i TKH ApS og er
endvidere bestyrelsesmedlem i Klimalnvest Clean
Wind P/S og KlimaInvest Clean Wind Partners ApS

Thomas Kofoed Hansen ejer privat og gennem selska-
ber tilknyttet TKH ApS 128.375 stk. aktier i KlimaIn-
vest A/S per 31. december 2012.

Dag Schønberg, bestyrelsesmedlem

Dag Schønberg (f. 1961) er uddannet HD og har ar-
bejdet med investeringer som ansat og selvstændig
valueinvestor siden 1979. Dag Schønberg har været
medlem af bestyrelsen i KlimaInvest A/S siden april
2012. Dag Schønberg er i dag bestyrelsesformand i

13

1304236EogSN09791

 

 

Dansk OTC Invest A/S samt bestyrelsesformand i
Dansk OTC A/S. Desuden er Dag Scøhberg bestyrel-
sesmedlem i KlimaInvest Clean Wind P/S og KlimaIn-
vest Clean Wind Partners ApS.

Dag Schønberg ejer ikke aktier i KlimaInvest A/S per
31. december 2012.

Morten Prehn Sørensen, bestyrelsesmedlem

Morten Prehn Sørensen (f, 1968) er uddannet Cand.
Polit og har været medlem af bestyrelsen i Klimalnvest
A/S siden oktober 2011.

Morten Prehn Sørensen har en erhvervsmæssig bag-
grund fra Klima- og Energiministeriet, Morten Prehn
Sørensen er bl.a. uafhængig ekspert i FN's klimasekre-
tariat. Morten Prehn Sørensen er direktør i selskabet
Core Carbon Group ApS og er endvidere bestyrelses-
medlem i KlimaInvest Clean Wind P/S og KlimalInvest
Clean Wind Partners ApS.

Morten Prehn Sørensen ejer ikke aktier i Klimalnvest
A/S per 31. december 2012.

Jesper Bak, direktør

Jesper Bak (f. 1967) har været direktør i KlimaInvest
A/S siden april 2012. Jesper Bak var medlem af besty-
relsen i KlimaInvest A/S i perioden fra oktober 2011
til april 2012.

Jesper Bak har en erhvervsmæssig baggrund fra den
finansielle sektor, med mangeårig baggrund som
børsmægler. Jesper Bak er bestyrelsesfor-
mand/medlem af bestyrelsen/direktør for Marble Road
Group ApS, Dansk OTC Holding ApS, Dansk OTC A/S,
Dansk OTC Finans ApS, Dansk OTC Invest A/S, Glunz
& Jensen A/S, Tommerup Invest af 2008 A/S samt A2i
Systems ApS. Jesper Bak er endvidere bestyrelses-
medlem i Klimainvest Clean Wind P/S og Klimainvest
Clean Wind Partners ApS.

Jesper Bak ejer gennem selskaber tilknyttet Marble
Road Group koncernen 112.575 stk, aktier i KlimaIn-
vest A/S per 31. december 2012.

Bestyrelsen har ansvaret for den overordnede ledelse
af selskabet og ansætter en direktion til at lede sel-
skabets daglige drift,

14

1304236EogSN09792

 

 

LEDELSESPÅTEGNING

Til aktionærerne i KlimaInvest A/S

Bestyrelse og direktion har dags dato aflagt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31, december 2012 for Kli-
malnvest A/S.

Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og
danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber,

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og modersel-
skabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012 samt af resultatet af koncernens og modersel-
skabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2012.

Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen giver en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens
og moderselskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og koncernens og moderselskabets finansielle
stilling som helhed samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og modersel-
skabet står over for.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Kongens Lyngby, den 27. marts 2013

   

Adm. direktør

Nlp

Thomas ÅN| MAS orten Prehn Sørensen
Bestyrelsesformand Bestyrelsesmedlem

     

15

 

1304236EogSN09793

 

 

DEN UAFHÆNGIGE REVISORS ERKLÆRINGER

Til kapitalejerne i KlimaInvest A/S

Påtegning på koncernregnskab og årsregnskab

Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for KlimaInvest A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december
2012, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse
og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet. Koncernregnskabet og årsregnska-
bet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for
børsnoterede selskaber.

Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet

Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i
overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for
børsnoterede selskaber. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for
at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvi-
gelser eller fejl.

Revisors ansvar

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi
har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk
revisorlovgivning, Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj
grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncern-
regnskabet og årsregnskabet, De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af
risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller
fejl, Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et kon-
cernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede, Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger,
der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens
interne kontrol, En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om
ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnska-
bet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selska-
bets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 3i. december 2012 samt af resultatet af koncernens og selskabets
aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31, december 2012 i overensstemmelse med International
Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Udtalelse om ledelsesberetningen

Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i
tillæg til den gennemførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattel-
se, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet.
København, den 27. marts 2013

AP Statsautoriserede Revisorer
Statsautoriseret revisionspartnerselskab

home

Statsautoriseret Revisor

  

16

 

 

1304236EogSN09794

 

TOTALINDKOMSTOPGØRELSE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern Moderselskab
Note 2011 2012 2011 2012
t.dkk t.dkk t.dkk t.dkk
Perioden 01.01.2012 til 31,12.2012
Nettoomsætning 6.792 7.856 240 240
Driftsomkostninger el-salg -2.588 -2.591 -230 -130
Bruttoresultat el-salg 4.204 5,265 10 110
Samlet bruttoresultat 4.204 5.265 10 110
Personaleomkostninger 4 -518 271 -518 271
Andre eksterne omkostninger 5 -=1,118 -931 71.045 7637
RESULTAT FØR AF- OG NEDSKRIVNINGER (EBITDA) 2,568 4,604 -1.553 7256
Af- og nedskrivning materielle anlægsaktiver 10 -3,310 -18.698 0 0
Nedskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder 0 0 -1.352 716.350
RESULTAT FØR RENTER OG SKAT (EBIT) -742 -14,093 "2.905 -16.606
Finansielle Indtægter 5 189 126 306 312
Finansielle udgifter 7 -2,368 -2.608 7318 7281
RESULTAT FØR SKAT FORTSÆTTENDE AKTIVITETER -2.921 "16.576 "2,917 716.576
Årets skat fortsættende aktivitet 8 0 0 0 0
ÅRETS RESULTAT FORTSÆTTENDE AKTIVITETER -2,921 -16,576 -2.917 -16.576
Resultat af CO2 investeringer 3 -17,408 0 717.408 0
Eksterne omkostninger relateret til CO2 investeringer -407 0 -407 0
RESULTAT FØR SKAT OPHØRTE AKTIVITETER 33 "17,815 0 "17,815 a
Årets skat ophørte aktivitet 8 ”3.250 0 -3,250 0
ÅRETS RESULTAT OPHØRTE AKTIVITETER "21.065 0 "21.065 0
Valutakursdirrencer ved omregning af udenlandske dattervirksomheder 0 -9 -d -Q
ÅRETS RESULTAT/ TOTALINDKOMST I ALT -23.986 716.585 -23.986 -16.585
Resultat pr. aktie fortsættende aktiviteter
Resultat pr. aktie (EPS) - kr. pr. aktie 4 -20
Resultat pr. aktie, fuldt udvandet (EPS FD) 4 -20
Resultat pr. aktle ophørte aktiviteter
Resultat pr. aktie (EPS) - kr. pr. aktle 27 0
Resultat pr, aktie, fuldt udvandet (EPS FD) -26 0
17

1304236EogSN09795

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

BALANCE
Koncern Moderselskab
Note 2011 2012 2011 2012
t.dkk t.dkk t.dkk t.dkk
AKTIVER

Vindmølleanlæg 10 57,682 38.901 0 0
Materielle anlægsaktiver 57.682 38.901 0 0
Kapitalandele i dattervirksomheder 11 0 0 13.545 0
Udskudt skatteaktiv 19 0 0 0 0
Finansielle anlægsaktiver 0 0 13.545 0
LANGFRISTEDE AKTIVER 57.682 38.901 13.545 0
Tilgodehavender fra el-salg 12 1.332 1.383 0 0
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 0 o 2,370 2.754
Andre tilgodehavender 13 391 567 180 111
Værdipapirer 9 701 Q 701 0
Likvide beholdninger 15 9.339 1.382 8,391 338
KORTFRISTEDE AKTIVER 11.763 3,331 11.642 3.203
AKTIVER I ALT 69,445 42.232 25.187 3,203

PASSIVER
Aktiekapital 16 8.500 850 8.500 850
Overført resultat 16 11.327 2.092 11.327 2.092
EGENKAPITAL 19,827 2.942 19.827 2,942
Bankgæld 20 41.475 36.040 0 0
Andre hensatte forpligtelser 24 223 0 0 0
Langfristede gældsforpiigtigelser I alt 41,698 36.040 0 0
Ansvarlig lånekapital 21 5.000 0 5,000 0
Bankgæld 20 1.345 2.225 0 0
Anden gæld 18 1,575 1,025 360 261
Kortfristede gældsforpligtigelser i alt 7.920 3.250 5.360 261
PASSIVER I ALT 69,445 42,232 25,187 3.203
18

 

1304236EogSN09796

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

EGENKAPITALOPGØRELSE
Koncern
2012
t.dkk Aktie- Overkurs Overført I alt Minoritets- I alt
kapital ved emis- resultat interesser
sion
Egenkapital 1. januar 2011 77,864 oa -35.006 42.858 0 42.858
Indbetalt ved stiftelse 0 0
Kapitalandele tilgang 0 0
Kapitalforhøjelse 0 0
- emmissionsomkostninger 0
Årets resultat / totalindkomst 2011 -=23.986 -23.986 "23,986
Dagsværdireguleringer ført via egenkapitalen -3 -3 -3
Kapitalforhøjelse 714 71 785 785
Overført til frie reserver -71 71 0 0
- emisionsomkostninger -98 -98 798
Kapitalnedsættelse -70,.078 70.078 0 0
Aktiebaseret aflønning 407 407 407
Køb af egne aktier -139 -139 -139
Handel med egne aktier 0 0
Egenkapital 31. december 2011 8.500 0 11,327 19,827 0 19,827
Årets resultat / totalindkomst 2012 -16,585 -16,585 716.585
Aktiebaseret aflønning 7301 -301 7301
Kapitalnedsættelse -7.650 7.650 0 0
Egenkapital 31. december 2012 850 0 2.092 2.942 0 2.942
Moderselskab
2012
t.dkk Aktie- Overkurs Overført 1 alt Minoritets- I alt
kapital ved emmis- resultat interesser
sion
Egenkapital 1. januar 2011 77.864 0 -33.840 44.024 0 44,024
Effekt af ændret regnskabspraksis ført via
egenkapitalen 71.166 -1.166 "1,166
Egenkapital 1. januar 2011 77.864 0 -35,006 42,858 0 42.858
Årets resultat / totalindkomst 2011 -23.986 -23.986 -23.986
Dagsværdireguleringer ført via egenkapitalen
Kapitalforhøjelse 714 71 785 785
Overført til frie reserver -71 71 0 0
- emmisionsomkostninger -98 -98 "98
Kapitalnedsættelse -70.078 70.078 0 0
Aktiebaseret aflønning 407 407 407
Køb af egne aktier -139 -139 -139
Kursregulering egne aktier
Egenkapital 31. december 2011 8,500 0 11.327 19,827 0 19.827
Årets resultat / totalindkomst 2012 -16,585 -16.585 -16.585
Aktiebaseret aflønning -301 -301 -301
Kapitalnedsættelse -7,650 7.650 0 0
Egenkapital pr. 31. december 2012 850 Q 2.092 2.942 0 2.942
19

1304236EogSN09797

 

 

PENGESTRØMSOPGØRELSE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern Moderselskab

2011 2012 2011 2012

t.dkk t.dkk t.dkk t.dkk
Pengestrømme
Resultat af primær drift (EBIT) -742 -14.093 -1.553 -16,606
Tilbageførsel af dagsværdiregulering af aktier 0 0 Q -113
Tilbageførsel af af- og nedskrivninger 3,310 18.698 0 16.350
Tilbageførte hensættelser 0 -223 0 0
Resuitatført aktiebaseret vederlæggelse 407 -301 407 -301
Personale- og andre eksterne omkostninger
Ændring i arbejdskapitalen -298 -777 95 -30
Pengestrømme fra drift 2.677 3.303 -1.051 -701
Pengestrømme fra ophørte aktiviteter -19.665 Q -19,665 0
Pengestrømme fra primær driftsaktivitet -16.988 3,303 -20,716 -701
Modtagne finansielle indtægter 52 88 51 312
Betalte finansielle omkostninger "2.252 -2.608 -308 -281
Pengestrømme fra driftsaktivitet -19.188 784 -20.973 -670
Køb og salg af værdipapirer 7.404 814 7.404 814
Pengestrømme fra investeringsaktivitet 7.404 814 7.404 814
Optagelse af fremmedkapital 5.000 -5.000 5.000 -5,000
Mellemregning dattervirksomhed 0 0 0 -3.198
Sikkerhed for bank indfriet for vindmølleselskab finansiering 0 0 0
Kapitalforhøjelse 679 Q 679 0
Afdrag bankgæid "2.182 -4.555 0 0
Salg/Køb af egne aktier, netto -139 0 -139 0
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 3.358 -9,555 5,540 -8.198
Årets pengestrømme "8,426 -7.957 -8,029 78.053
Likvide beholdninger, primo 17.765 9.339 16,420 8.391
Likvide beholdninger ultimo 9.339 1.382 8,391 338
Escrow 210 t, euro ej indregnet i likvide beholdninger pr. 31. december 2012

20

1304236EogSN09798

 

 

NOTE 1 - ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Koncernregnskabet og årsregnskabet for 2012 aflæg-
ges i overensstemmelse med International Financial
Reporting Standards, som er godkendt af EU og dan-
ske oplysningskrav til årsrapporter for regnskabsklasse
D (børsnoteret), jf. IFRS bekendtgørelsen udstedt i
henhold til årsregnskabsloven. Klimalnvest A/S er et
aktieselskab med hjemsted i Danmark. Koncernregn-
skabet og moderselskabsregnskabet aflægges i danske
kroner (DKK), der er præsentationsvaluta for koncer-
nens aktiviteter og den funktionelle valuta for moder-
selskabet. De væsentligste elementer af anvendt regn-
skabspraksis, og ændringer i forhold til sidste år som
følge af nye og ændrede standarder, er beskrevet
nedenfor,

Årsregnskabet aflægges i overensstemmelse med
International Financial Reporting Standards (IFRS).
Årsrapporten aflægges desuden i overensstemmelse
med danske oplysningskrav til årsrapporter for børsno-
terede selskaber.

Ændring i anvendt regnskabspraksis

Moderselskabets anvendte regnskabspraksis for ind-
regning og måling af kapitalandele i tilknyttede virk-
somheder er ændret i forhold til tidligere år, for at give
et bedre retvisende billede af moderselskabets finan-
sielle stilling.

Kapitalandele i tilknyttede virksomheder er ændret fra
indregning til kostpris til indregning efter den indre
værdis metode. Dette har medført en korrektion af
moderselskabets egenkapital for 2011 med t.kr -2.514
samt en korrektion af moderselskabets resultat / total-
indkomst for 2011 med t.kr. -1.356. Korrektionerne er
indarbejdet i sammenligningstallene for moderselska-
bet.

Nye og ændrede standarder samt fortolkningsbidrag

Implementeringen af nye og ændrede standarder og
fortolkningsbidrag, som er trådt i kraft, har ikke med-
ført ændringer i anvendt regnskabspraksis.

Standarder og fortolkningsbidrag, der endnu ikke er
trådt i kraft

På tidspunktet for aflæggelse af denne årsrapport
foreligger der en række nye og ændrede standarder og
fortolkningsbidrag, som endnu ikke er trådt i kraft, og
som derfor ikke er indarbejdet i årsrapporten. Det er
ledelsens vurdering, at disse ikke vil få væsentlig ind-
virkning på årsrapporten for de kommende regnskabs-
ar,

Generelt om indregning og måling

I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med at
de indtjenes, herunder indregnes værdireguleringer af
finansielle aktiver og forpligtigelser. I resultatopgørel-
sen indregnes ligeledes alle omkostninger, herunder
afskrivninger og nedskrivninger. Aktiver indregnes i
balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økono-
miske fordele vil tilflyde KlimaInvest A/S, og såfremt
aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser ind-
regnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige
økonomiske fordele vil fragå KlimaInvest A/S, og så-
fremt forpligtigelsens værdi kan måles pålideligt.

Ved første indregning måles aktiver og forpligtigelser
til kostpris, Efterfølgende måles aktiver og forpligtigel-
ser, som beskrevet for hver enkelt regnskabspost
nedenfor.

Finansielle instrumenter indregnes på handelstids-
punktet og måles ved dagsværdien. Dagsværdien er
det beløb, som et aktiv kan omsættes til, eller en for-
pligtelse indfries til, ved en handel under normale
omstændigheder mellem kvalificerede, villige og ind-
byrdes uafhængige parter. Dagsværdien af finansielle
instrumenter, som der findes et aktivt marked for,
fastsættes til lukkekursen på balancedagen.

Omregning af fremmed valuta

Regnskabet aflægges i danske kroner (DKK), der er
selskabets funktionelle valuta. Transaktioner i anden
valuta end den funktionelle valuta omregnes ved første
indregning til transaktionsdagens kurs. Tilgodehaven-
der, gæld og andre monetære poster i fremmed valu-
ta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes
til balancedagens valutakurs. Valutakursdifferencer,
der opstår mellem transaktionsdagen og henholdsvis
betalingsdagen og balancedagen, indregnes i resulta-
tet som finansielle poster. Materielle og immaterielle
aktiver, varebeholdninger og andre ikke-monetære
aktiver, der er købt i fremmed valuta og måles med
udgangspunkt i historiske kostpriser, omregnes til
transaktionsdagens kurs. Ikke-monetære poster, som
omvurderes til dagsværdi, omregnes ved brug af valu-
takursen på omvurderingstidspunktet,

Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder,
der aflægger regnskab i en anden funktionel valuta
end danske kroner (DKK), omregnes resultatopgørel-
serne til gennemsnitlige valutakurser for månederne,
medmindre disse afviger væsentligt fra de faktiske
valutakurser på transaktionstidspunkterne. 1 sidst-
nævnte tilfælde anvendes de faktiske valutakurser.
Balanceposterne omregnes til balancedagens valuta-
kurser, Goodwill betragtes som tilhørende den pågæl-
dende overtagne virksomhed og omregnes til balance-
dagens kurs.

Valutakursdifferencer, der er opstået ved omregning af
udenlandske virksomheders balanceposter ved årets
begyndelse til balancedagens valutakurser og ved
omregning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser
til balancedagens valutakurser, indregnes i anden
totalindkomst. Tilsvarende indregnes valutakursdiffe-
rencer, der er opstået som følge af ændringer, som er
foretaget direkte i den udenlandske virksomheds
egenkapital, også i anden totalindkomst.

Kursregulering af tilgodehavender hos eller gæld til
dattervirksomheder, der anses for en del af modersel-
skabets samlede investering i den pågældende datter-
virksomhed, indregnes i anden totalindkomst i kon-
cernregnskabet, mens de indregnes i resultatet i mo-
derselskabets årsregnskab.

Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter Klimainvest A/S (moder-
selskabet) og de virksomheder (dattervirksomheder),
som kontrolleres af moderselskabet, Moderselskabet
anses for at have kontrol, når det direkte eller indirek-
te ejer mere end 50 % af stemmerettighederne eller
på anden måde kan udøve eller faktisk udøver be-
stemmende indflydelse, Virksomheder, hvori koncer-
nen direkte eller indirekte besidder mellem 20 % og
50 % af stemmerettighederne og har betydelig indfly-

21

 

1304236EogSN09799

 

 

 

delse, men ikke kontrol, betragtes som associerede
virksomheder.

Konsolideringsprincipper

Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regn-
skaber for KlimaInvest A/S og dets dattervirksomhe-
der. Koncernregnskabet udarbejdes ved at sammen-
lægge regnskabsposter af ensartet karakter, De regn-
skaber, der anvendes til brug for konsolideringen,
udarbejdes i overensstemmelse med koncernens regn-
skabspraksis. Ved konsolideringen elimineres koncern-
interne indtægter og omkostninger, interne mellem-
værender og udbytter samt fortjenester og tab ved
transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder.
I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes
regnskabsposter 100 %.

TOTALINDKOMSTOPGØRELSE

Selskabet benytter en artsopdelt resultatopgørelse
med tilpasninger til selskabets aktivitet,

Omsætning ved el-salg

Omsætning ved salg af el indregnes i resultatopgørel-
sen, når levering og risikoovergang til køber har fundet
sted. Nettoomsætning indregnes eksklusive moms,
afgifter og rabatter i forbindelse med salget og måles
til dagsværdien af det fastsatte vederlag.

Driftsomkostninger ved el-salg

Driftsomkostninger omfatter omkostninger, der afhol-
des for at opnå årets omsætning, herunder omkost-
ninger direkte forbundet med driften af vindmøllerne,
herunder service og vedligeholdelse, forsikringer,
jordleje, teknisk tilsyn og drift af transformatorstation.
Medregnet i driftsomkostninger er medtaget franske
CET/IFER afgifter.

Personale- og andre eksterne omkostninger

Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger,
der er relateret til honorering af management selskab,
administrator, revision, børsmedlemskab, aktiebog
samt ledelse.

Finansielle indtægter og omkostninger

Finansielle indtægter og omkostninger indeholder
renter, kursgevinster og - tab samt nedskrivninger
vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i
fremmed valuta. Låneomkostninger amortiseres over
låneperioden.

Resultat af ophørte aktiviteter indenfor CO2

Resultat af CO2 investeringer i perioden indregner tab
og gevinst ved køb og salg af CO2 kvoter, dagsværdi-
regulering af selskabets porteføljebeholdning af CO02
aktier og eksterne omkostninger relateret til CO2 kvo-
teinvesteringer,

Posten er beregnet på baggrund af CO2 kontrakternes
dagsværdi på balancedagen.

Da CO2 kontrakter margenreguleres optræder disse
ikke som et aktiv på balancen. Markedsværdien til-
knyttet CO2 kvoter måles ved første indregning til
dagsværdi., Efter første indregning måles de afledte
finansielle instrumenter til dagsværdien på balanceda-
gen.

CO2 kontrakter handles på et aktivt marked, hvor
opgørelse af dagsværdien sker til lukkekursen for det
pågældende marked på balancedagen, eller hvis en

sådan ikke foreligger, en anden offentliggjort kurs, der
må antages bedst at svare hertil.

Skat

Årets skat, som består af årets aktuelle skat og æn-
dring af udskudt skat, indregnes i resultatet med den
del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på
egenkapitalen eller i anden totalindkomst med den del,
der kan henføres til posteringer henholdsvis direkte på
egenkapitalen og i anden totalindkomst, Valutakursre-
guleringer af udskudt skat indregnes som en del af
årets reguleringer af udskudt skat. Aktuelle skattefor-
pligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i
balancen opgjort som beregnet skat af årets skatte-
pligtige indkomst, reguleret for betalt acontoskat. Ved
beregning af årets aktuelle skat anvendes de på balan-
cedagen gældende skattesatser og -regler,

Udskudt skat indregnes efter den balanceorienterede
gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem
regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af akti-
ver og forpligtelser, bortset fra udskudt skat på mid-
lertidige forskelle, der er opstået ved enten første
indregning af goodwill eller ved første indregning af en
transaktion, der ikke er en virksomhedssammenslut-
ning, og hvor den midlertidige forskel konstateret på
tidspunktet for første indregning, hverken påvirker det
regnskabsmæssige resultat eller den skattepligtige
indkomst.

Der indregnes udskudt skat af midlertidige forskelle
forbundet med kapitalandele i dattervirksomheder,
medmindre moderselskabet har mulighed for at kon-
trollere, hvornår den udskudte skat realiseres, og det
er sandsynligt, at den udskudte skat ikke vil blive
udløst som aktuel skat inden for en overskuelig frem-
tid.

Den udskudte skat opgøres med udgangspunkt i hen-
holdsvis den planlagte anvendelse af det enkelte aktiv
og afvikling af den enkelte forpligtelse, Udskudt skat
måles ved at anvende de skattesatser og -regler i de
respektive lande, der - baseret på vedtagne eller i
realiteten vedtagne love på balancedagen - forventes
at gælde, når den udskudte skat forventes udløst som
aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af æn-
dringer i skattesatser eller -regler indregnes i resulta-
tet, medmindre den udskudte skat kan henføres til
transaktioner, der tidligere er indregnet direkte på
egenkapitalen eller i anden totalindkomst. I sidst-
nævnte tilfælde indregnes ændringen ligeledes direkte
på egenkapitalen henholdsvis i anden totalindkomst.

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af
fremførselsberettigede skattemæssige underskud,
indregnes i balancen med den værdi, aktivet forventes
at kunne realiseres til, enten ved modregning i ud-
skudte skatteforpligtelser eller som nettoskatteaktiver
til modregning i fremtidige positive skattepligtige ind-
komster.

Det vurderes på hver balancedag, om det er sandsyn-
ligt, at der i fremtiden vil blive frembragt tilstrækkelig
skattepligtig indkomst til, at det udskudte skatteaktiv
vil kunne udnyttes.

Moderselskabet er sambeskattet med alle danske dat-
tervirksomheder, Den aktuelle danske selskabsskat
fordeles mellem de sambeskattede virksomheder i
forhold til disses skattepligtige indkomster.

22

1304236EogSN09800

Saldi under selskabsskattelovens rentefradragsbe-
grænsningsregler er fordelt mellem de sambeskattede
selskaber efter den indgåede sambeskatningsaftale.
Udskudte skatteforpligtelser vedrørende disse saldi
indregnes i balancen, mens udskudte skatteaktiver
alene indregnes, hvis kriterierne for indregning af
udskudte skatteaktiver er opfyldt.

AKTIVER

Materielle anlægsaktiver

Vindmøller måles til kostpris med fradrag af akkumule-
rede af- og nedskrivninger, Kostprisen omfatter an-
skaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet
anskaffelsen. Hvis anskaffelsen eller brugen af aktiver
forpligter koncernen til at afholde omkostninger til
nedrivning eller retablering af aktivet, indregnes de
skønnede omkostninger hertil som henholdsvis en
hensat forpligtelse og en del af kostprisen for det på-
gældende aktiv. Forpligter anskaffelsen eller brugen af
aktivet koncernen til at afholde omkostninger til ned-
tagning og bortfjernelse af aktivet og retablering af
jordareal, indregnes de skønnede omkostninger hertil
som henholdsvis en hensat forpligtelse og en del af
kostprisen for det pågældende aktiv. Afskrivnings-
grundlaget er aktivets kostpris fratrukket restværdien.
Restværdien er det forventede beløb, som vil kunne
opnås ved salg af aktivet i dag efter fradrag af salgs-
omkostninger, hvis aktivet allerede havde den alder og
var i den stand, som aktivet forventes at være i efter
afsluttet brugstid. Afskrivningsgrundlaget er kostpris
med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet
brugstid. Der foretages lineære afskrivninger baseret
på følgende vurdering af aktivernes forventede
brugstider:

Vindmøller: 25 år

Afskrivningsmetoder, brugstider og restværdier revur-
deres årligt, Materielle aktiver nedskrives til genind-
vindingsværdi, hvis denne er lavere end den regn-
skabsmæssige værdi.

Nedskrivning af immaterielle og materielle aktiver

De regnskabsmæssige værdier af materielle aktiver og
immaterielle aktiver med bestemmelige brugstider
samt kapitalandele i dattervirksomheder og associere-
de virksomheder gennemgås på balancedagen for at
fastsætte, om der er indikationer på værdiforringelse.
Hvis dette er tilfældet, skønnes aktivets genindvin-
dingsværdi for at fastslå behovet for eventuel ned-
skrivning og omfanget heraf. Hvis aktivet ikke frem-
bringer pengestrømme uafhængigt af andre aktiver,
opgøres genindvindingsværdien for den mindste pen-
gestrømsfrembringende enhed, som aktivet indgår i.

Genindvindingsværdien opgøres som den højeste vær-
di af henholdsvis aktivets og den pengestrømsfrem-
bringende enheds dagsværdi med fradrag af salgsom-
kostninger og kapitalværdien. Når  kapitalværdien
opgøres, tilbagediskonteres skønnede fremtidige pen-
gestrømme til nutidsværdi ved at anvende en diskon-
teringssats, der afspejler dels aktuelle markedsvurde-
ringer af den tidsmæssige værdi af penge, dels de
særlige risici, der er tilknyttet henholdsvis aktivet og
den pengestrømsfrembringende enhed, og som der
ikke er reguleret for i de skønnede fremtidige penge-
strømme. Hvis henholdsvis aktivets og den penge-
strømsfrembringende enheds  genindvindingsværdi
skønnes at være lavere end den regnskabsmæssige
værdi, nedskrives den regnskabsmæssige værdi til
genindvindingsværdien.

For pengestrømsfrembringende enheder fordeles ned-
skrivningen således, at eventuelle goodwillbeløb ned-
skrives først, og dernæst fordeles et eventuelt reste-
rende nedskrivningsbehov på de øvrige aktiver i enhe-
den, idet det enkelte aktiv dog ikke nedskrives til en
værdi, der er lavere end dets dagsværdi fratrukket
forventede salgsomkostninger. Nedskrivninger indreg-
nes i resultatopgørelsen. Ved eventuelle efterfølgende
tilbageførsler af nedskrivninger, som følge af ændrin-
ger i forudsætninger for den opgjorte genindvindings-
værdi forhøjes henholdsvis aktivets og den penge-
strømsfrembringende enheds regnskabsmæssige vær-
di til det korrigerede skøn af genindvindingsværdien,
dog maksimalt til den regnskabsmæssige værdi, som
aktivet eller den pengestrømsfrembringende enhed
ville have haft, hvis nedskrivningen ikke var foretaget.
Nedskrivning af goodwill tilbageføres ikke.

Kapitalandele i dattervirksomheder

Kapitalandele i tilknyttede virksomheder måles efter
den regnskabsmæssige indre værdis metode,

Kapitalandele måles i balancen til den forholdsmæssi-
ge andel af virksomhedernes indre værdi med fradrag
af eventuelt urealiserede koncerninterne avancer og
tab.

I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige
andel af de enkelte dattervirksomheders resultat efter
eliminering af intern avance/tab. I dattervirksomheder
foretages fuld eliminering af interne avancer og tab
uden hensyntagen til ejerandele.

Datterselskaber med negativ regnskabsmæssig indre
værdi nedskrives til kr, 0. Har selskabet eventuelt
tilgodehavender hos disse virksomheder, vurderes
disse for værdiforringelse i henhold til sædvanlig regn-
skabspraksis for nedskrivning af tilgodehavender.

Har selskabet juridisk eller faktisk forpligtet sig til at
dække virksomhedernes underbalance, indregnes en
hensat forpligtelse,

Nettoopskrivning af kapitalandele overføres under
egenkapitalen til reserve for nettoopskrivning efter den
indre værdis metode, i det omfang den regnskabs-
mæssige værdi overstiger Kkostprisen.

Værdipapirer

Beholdninger af obligationer og aktier måles og ind-
regnes til dagsværdi på balancedagen. Værdiregule-
ringer indregnes i resultatopgørelsen under finansielle
poster.

Tilgodehavender

Tilgodehavender omfatter tilgodehavender fra salg af
el samt margenregulering i forbindelse med positivt
afkast på åbne CO2 kontrakter. Tilgodehavender ind-
går i kategorien udlån og tilgodehavender, der er fi-
nansielle aktiver med faste eller bestemmelige betalin-
ger, som ikke er noteret på et aktiv marked og som
ikke er afledte finansielle instrumenter. Tilgodehaven-
der måles til amortiseret kostpris.

Likvider
Likvider omfatter likvide beholdninger samt indeståen-
de på sikringskonto.

Periodeafgrænsningsposter

Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver
omfatter afholdte udgifter, der vedrører en efterføl-

23

1304236EogSN09801

 

gende regnskabsperiode. Periodeafgrænsningsposter
måles til kostpris.

EGENKAPITAL

Udbytte
Udbytte indregnes som en gældsforpligtelse på tids-
punktet for vedtagelse på generalforsamlingen.

Egne aktier

Anskaffelses- og afståelsessummer for egne aktier
samt udbytte fra disse indregnes direkte på egenkapi-
talen under overført resultat.

PASSIVER

Hensatte forpligtelser

Hensatte forpligtelser omfatter forventede omkostnin-
ger til nedtagning og bortfjernelse af vindmøller efter
endt brug, samt eventuel retablering af jordareal.
Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen har en
retlig eller faktisk forpligtelse, som følge af begivenhe-
der i regnskabsåret eller tidligere år, og det er sand-
synligt, at indfrielse af forpligtelsen vil medføre et træk
på virksomhedens økonomiske ressourcer, Hensatte
forpligtelser måles som det bedste skøn over de om-
kostninger, der er nødvendige for på balancedagen at
afvikle forpligtelserne., Hensatte forpligtelser med
forventet forfaldstid ud over et år fra balancedagen
måles til nutidsværdi,

Aktiebaseret vederlæggelse

For egenkapitalafregnede aktie- og tegningsoptioner
måles dagsværdien på tildelingstidspunktet og indreg-
nes i resultatopgørelsen under personaleomkostninger
over perioden, hvor den endelige ret til optionerne
opnås. Modposten hertil indregnes direkte på egenka-
pitalen. Dagsværdien måles efter Black & Scholes
modellen.

Bankgæld

Bankgæld måles ved første indregning til dagsværdi
efter fradrag af de afholdte transaktionsomkostninger.
Efterfølgende måles forpligtelserne til amortiseret
kostpris ved at anvende den effektive rentes metode,
således at forskellen mellem provenuet og den nomi-
nelle værdi indregnes i resultatopgørelsen som en
finansiel omkostning over låneperioden.

Skyldig margenregulering, CO2 kontrakter
Markedsværdi tilknyttet CO2 kvoter måles ved første
indregning til dagsværdi, Efter første indregning måles
de afledte finansielle instrumenter til dagsværdien på
balancedagen. CO2 kontrakter handles på et aktivt
marked, hvor opgørelse af dagsværdien sker til lukke-
kursen for det pågældende marked på balancedagen,
eller hvis en sådan ikke foreligger, en anden offentlig-
gjort kurs, der må antages bedst at svare hertil.

Anden gæld
Anden gæld indeholder skyldige driftsomkostninger.
Anden gæld måles til kostpris.

Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter indregnet under forpligtel-
ser omfatter modtagne indtægter, der vedrører efter-
følgende regnskabsår,  Periodeafgrænsningsposter
måles til kostpris.

PENGESTRØMSOPGØRELSE

Pengestrømsopgørelsen udarbejdes efter den indirekte
metode. Pengestrømsopgørelsen viser selskabets pen-
gestrømme fordelt på driftsaktivitet, investeringsakti-
vitet og finansieringsaktivitet.

Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som selska-
bets resultat reguleret for ikke kontante driftsposter.
Pengestrømme fra vindmølledrift og pengestrømme fra
markedsværdiregulering og clearing af selskabets
portefølje af CO2 kontrakter indgår i driftens penge-
strømme. Pengestrømme fra  investeringsaktivitet
omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af
materielle og finansielle aktiver.

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter op-
tagelse af fremmedkapital via bankgæld samt ændrin-
ger i selskabets aktiekapital og omkostninger forbun-
det hermed.

SEGMENTOPLYSNINGER

Segmentoplysningerne er udarbejdet i overensstem-
melse med koncernens anvendte regnskabpraksis og
følger koncernens interne ledelsesrapportering.

Segmentindtægter og -omkostninger samt segmentak-
tiver og -forpligtelser omfatter de poster, der direkte
kan henføres til det enkelte segment, og de poster,
der kan fordeles på de enkelte segmenter på et pålide-
ligt grundlag. De ikke-fordelte poster vedrører primært
aktiver og forpligtelser samt indtægter og omkostnin-
ger, der er forbundet med koncernens administrative
funktioner, indkomstskatter o.l.

Langfristede aktiver i segmenterne omfatter de akti-
ver, som anvendes direkte i segmentets drift, Kortfri-
stede aktiver i segmenterne omfatter de aktiver, som
er direkte forbundet med driften i segmentet herunder
tilgodehavender fra salg og tilgodehavende margenre-
gulering.

Forpligtelser tilknyttet segmenterne omfatter de for-
pligtelser, der er afledt af driften i segmentet, herun-
der gæld til leverandører af varer og tjenesteydelser,
hensatte forpligtelser og anden gæld.

Transaktioner mellem segmenterne prisfastsættes til
vurderede markedsværdier.

Aktiver i forretningssegmentet omfatter de aktiver som
anvendes direkte i segmentets drift, herunder aktiver i
dattervirksomheder.

Omsætning er fordelt efter geografiske placering. I det
geografiske segment fordeles aktiver efter deres fysi-
ske placering.

Andre ikke-fordelte aktiver, herunder koncernhoved-
sæde omfatter de kortfristede aktiver, som ikke an-
vendes direkte i segmentets drift, herunder likvide
beholdninger.

NØGLETAL

Nøgletal er beregnet i henhold til Den Danske Finans-
analytikerforenings Anbefalinger og Nøgletal 2010,

Resultat pr. aktie =
Resultat efter skat/ Gnms, antal udestående aktier

24

1304236EogSN09802

 

 

Resultat pr. aktie, fuldt udvandet =
Resultat efter skat/ Gnms. antal aktier i omløb

Egenkapitals forrentning =
Resultat efter skat / Gnms. egenkapital

Indre værdi pr. aktie =
Egenkapital ultimo/ Antal aktier ultimo

Indre værdi pr. aktie, fuldt udvandet =
Egenkapital ultimo / Antal aktier i omløb

Børskurs/indre værdi =
Børskurs ultimo/ Indre værdi pr. aktie

Soliditetsgrad =
Egenkapital / Samlede aktiver

Primo egenkapitalen i selskabets første regnskabsperi-
ode er beregnet på baggrund af selskabets egenkapital
efter kapitaludvidelse og notering af aktier og fradrag
af emissionsomkostninger. Ved beregning af gennem-
snitlig egenkapital anvendes et simpelt gennemsnit af
halvårlige egenkapitalopgørelser i perioden.

NOTE 2 - VÆSENTLIGE SKØN OG FORUDSÆTNINGER

Ved anvendelsen af koncernens regnskabspraksis, der
er beskrevet i note 1, er det nødvendigt, at ledelsen
foretager vurderinger og skøn af, samt opstiller forud-
sætninger for, den regnskabsmæssige værdi af aktiver
og forpligtelser, som ikke umiddelbart kan udledes fra
andre kilder. Disse skøn og forudsætninger er baseret
på historiske erfaringer og andre relevante faktorer.
De faktiske udfald kan afvige fra disse skøn.

De foretagne skøn og de underliggende forudsætnin-
ger revurderes løbende. Ændringer til foretagne regn-
skabsmæssige skøn indregnes i den regnskabsperiode,
hvori ændringen finder sted samt fremtidige regn-
skabsperioder, hvis ændringen både påvirker den
periode, hvori ændringen finder sted, og efterfølgende
regnskabsperioder.

Væsentlige regnskabsmæssige vurderinger forbundet
med anvendelse af regnskabspraksis

I forbindelse med anvendelsen af den i note 1 be-
skrevne regnskabspraksis har ledelsen, udover skøns-
mæssige vurderinger, som er beskrevet efterfølgende,
ikke foretaget andre vurderinger, som har væsentlig
indvirkning på de i årsregnskabet indregnede beløb,

Væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger
og usikkerheder

Indregning og måling af aktiver og forpligtelser er ofte
afhængig af fremtidige begivenheder, hvorom der
hersker en vis usikkerhed, I den forbindelse er det
nødvendigt at forudsætte et hændelsesforløb e.l., der
afspejler ledelsens vurdering af det mest sandsynlige
hændelsesforløb.

Udskudte skatteaktiver

Der indregnes udskudte skatteaktiver, såfremt det er
sandsynligt, at der i fremtiden vil være tilstrækkelig
skattepligtig indkomst til stede til at udnytte de mid-
lertidige forskelle mellem skattemæssige og regn-
skabsmæssige værdier af aktiver og forpligtelser og
ikke anvendte fremførselsberettigede skattemæssige
underskud. Selskabet har med virkning fra 1. januar

2009 ændret skattestatus fra skattefritaget investe-
ringsselskab til et almindeligt skattepligtigt selskab.

Efter overgangen til et almindeligt skattepligtigt sel-
skab har selskabet realiseret betydelige skattemæssi-
ge underskud, der kan anvendes til modregning j
fremtidige skattepligtige indkomster.

Vindmøller

Ledelsen har fastlagt afskrivningsperioden ud fra histo-
riske erfaringer og ud fra restværdien af et tilsvarende
aktiv med den alder, som aktivet har ved slutningen af
brugstiden. På baggrund heraf er det ledelsens vurde-
ring, at vindmøller bør afskrives over 25 år. Vindmøl-
lerne afskrives lineært, idet ledelsen vurderer, at den
afskrivningsmetode bedst muligt afspejler det møn-
ster, hvor koncernen forbruger vindmøllerne.

Dertil kommer, at der er skønnet over den forpligtelse,
der er knyttet til retablering af det jordstykke, der er
lejet og hvorpå den enkelte mølle er placeret. Erfa-
ringsgrundiaget er endnu sparsomt, og i visse tilfælde
kan dele af vindmøllen sælges, og der kan være Mu-
lighed for, at det etablerede fundament og kabler kan
forblive på stedet. Usikkerheden ved målingen af de i
årsregnskabet indeholdte regnskabsmæssige skøn
anses for sædvanlig vurderet i forhold til koncernens
aktiviteter.

NOTE 3 - RESULTAT AF CO2 INVESTERINGER

Koncernens resultat af CO2 investeringer i regnskabs-
perioden udgøres af tab på CO2 kontrakter på den
europæiske klimabørs European Climate Exchange
(ECX) og kursregulering af selskabets beholdning af
aktier i det børsnoterede CO2 investeringsselskab
Trading Emissions PLC.

På ECX kvoteres CO2 kontrakter i form af finansielle
futures. En futures kontrakt giver indehaveren ret og
pligt til at købe eller sælge et underliggende instru-
ment på en bestemt dato i fremtiden, til en på forhånd
fastsat pris. På European Climate Exchange er det
underliggende instrument en CO2 kvote målt i enhe-
den tons kuldioxid (CO2).

Kontrakterne er kvoteret i Euro per ton CO2,. En enkelt
kontrakt udgør 1.000 tons CO2. Klimalnvest A/S kan
købe og sælge disse kontrakter og CO2 kontrakterne
giver koncernen mulighed for at låse-priser for leve-
ring af CO2 kvoter ved en fremtidig dato, med garan-
teret levering gennem clearinginstituttet ICE Clear
Europe, Kontrakter kan afregnes finansielt eller der
kan aftales fysisk levering.

Værdien af en CO2 kontrakt svinger i takt med at CO2
kvoteprisen ændrer sig. Værdien af en CO2 kontrakt er
nul når den indgås. Ved negative udsving er det kon-
cernen der hæfter for negative ændringer i værdi. For
at minimere denne modpartsrisiko kræver clearingin-
stituttet ICE Clear Europe, at kontraktens ejer stiller
en form for sikkerhedsstillelse gennem et pengeinsti-
tut, almindeligvis kendt som margen.

Resultatet af CO2 kvote investeringer i perioden udgø-
res af markedsværdiregulering på lukkede CO2 kon-
trakter, omkostninger forbundet med køb og salg af
CO2 kvoter samt kursregulering på aktier i det børsno-
terede selskab Trading Emissions PLC.

25

 

1304236EogSN09803

 

 

Lukkede kontrakter kendetegnes ved, at margenregu-
lering er fulgt afregnet i forbindelse med lukning af
positionen.

Åbne kontrakter kendetegnes ved, at der ikke er af-
regnet margenregulering, idet dette er en skyldig post
overfor den investeringsbank hvorigennem KlimaIn-
vest handler kontrakter.

 

Koncern Moderselskab

2011 2012 2011 2012

t.dkk t.dkk t.dkk t.dkk
Resultat af CO2 investeringer I perioden
Lukkede co2
kontrakter, hvor margen er "15,298 o "15,298 o
Åbne co2
kontrakter, hvor margen-afregning 0 0 0 0
Gebyrer ifm. CO2 børs -254 0 -254 0
Dagsværdiregulering tilknyttet C02 -1.856 0 -1.856 0

jer

I alt -17.408 o -17.408 o

 

Det fremgår, at der er sket en nedlukning af CO2 kvo-
teinvesteringer pr. 31.12.2011 og der er således ingen
udestående negativ margenregulering per 31. decem-
ber 2012.

Det fremgår, at koncernens eksponering i CO2 kvoter
per statusdagen udgør nul sammenholdt med 2011.

NOTE 4 - PERSONALEOMKOSTNINGER

 

 

 

 

Koncern Moderselskab
2011 2012 2011 2012
t.dkk t.dkk t.dkk t,dkk
Personaleomkostninger
Løn og gager -110 -30 -110 -30
Aktiebas, vederlag 407 301 407 301
Øvrige omk. -1 0 -1 0
I alt "518 271 518 271
Affønningen kan specificeres således
Bestyrelse
Formand ”8 0 "8 0
Øvrige bestyrelse -60 730 -60 -30
"68 730 -68 -30
Direktion
Fast løn "42 o 742 0
Bonus 0 o 0 0
-42 0 -42 (I

Selskabet har ingen ansatte udover direktøren.

Selskabet har ingen ansatte udover direktøren. Hono-
rering er uden feriepenge og uden pension. Modersel-
skabets stab består per 31.12.2012 af en direktør.

Aktiebaseret vederlag er medtaget under personale-
omkostninger, Generalforsamlingen har vedtaget tilde-
ling af 150.000 stk. warrants til selskab ejet af den
tidligere direktør og som nu ejes af nærtstående til
direktør og bestyrelsesformanden med hver 75.000
stk, Selskabet har betalt managementfee til et selskab
kontrolleret af selskabets nuværende direktør og tidli-
gere direktør, fordeling heraf fremgår af note 5 i års-
rapporten.

NOTE 5 - ANDRE EKSTERNE OMKOSTNINGER

Koncern Moderselskab
2011 2012 2011 2012
t.dkk t.dkk t.dkk t.dkk

Andre eksterne omkostninger
Posten kan i hovedposter specificeres således

Managementfee - tildligere

ledelse (3 måneder) "398 -111 -398 "111
Managementfee - ny ledelse

(9 måneder) -140 -140
Fondsbørs 7156 172 7156 "172
Rejse 0 0 0 0
Revision "120 "80 790 -70
Husleje, IT -111 78 -111 -78
Øvrige admin. -333 7350 -290 66
I alt 1.118 7931 "1.045 637

 

 

NOTE 6 - FINANSIELLE INDTÆGTER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncem Moderselskab
2011 2012 2011 2012
t.dkk t.dkk t.dkk t.dkk
Finansielle indtægter
Rentelndtægter 113 2 230 188
Salg af aktier a 113 0 113
Valutakursreg. 76 11 76 11
I alt 189 126 306 312
Ureal, kursgevinst 0 11 0 11
Real. kursgevinst 0 115 0 301
I alt 189 126 306 312
NOTE 7 - FINANSIELLE UDGIFTER
Koncern Moderselskab
2011 2012 2011 2012
t.dkk t.dkk t.dkk t.dkk
Finansielle omkostninger
Renteudgifter -2.006 -2.608 0 -281
Valutakursreg. dd 0 0 0
I alt -2.050 -2.608 ( -281
Øvrige omk. -318 o -318 0:
I alt "2.368 -2,608 -318 7281
NOTE 8 - ÅRETS SKAT
Koncern Moderselskab
2011 2012 2011 2012
t.dkk t.dkk t.dkk t.dkk
Skat af årets resultat
Ændring | udskudt skat 3.250 0 "3.250 0
Skat af årets resultat "3,250 ( "3,250 o
Skat af årets resultat kan forklares såtedes:
Resultat før skat "20.733 "16.576 -19,380 "16,576
Beregnet skat 5.183 4,144 4,845 4,194
Op/nedregulering af skatteaktiv (ej
aktiveret) "8,433 4,144 78.095 4 144
Talt "3,250 0 73.250 0
Aktiveret tilgodehavende udskudt skat er nedskrevet. i
Effektiv skatteprocent 16% 0% 17% 0%

Koncernen er som følge af aktivitetsomlægninger
overgået fra skattefri status (lagerbeskatning jf. ABL

26

1304236EogSN09804

 

 

819) til almindelig selskabsbeskatning pr. 1. januar
2009, Koncernens fremførselsberettigede underskud
for perioden 1. januar 2009 til 31. december 2012
udgør i alt 33,7 mio, kr.

Ledelsen har valgt ikke at indregne et skatteaktiv pr.
31. december 2012 grundet usikkerhed omkring sel-
skabets fremadrettede struktur.

I tillæg til dansk skat er afregnet fransk IFER produkti-
onsafgift og ejendomsskat, der beløber sig til 576t kr.
Franske skatter og afgifter er medtaget som driftsom-
kostninger i resultatopgørelsen.

NOTE 9 - VÆRDIPAPIRER

 

Koncern Moderselskab
2011 2012 2011 2012
t.dkk t.dkk t.dkk t.dkk
Dags- værdi pr. 1.1. 9.770 701 9,770 701
Tilgang 13.469 0 13,469 0
Afgang 720.873 -701 -20.873 -701
Årets værdiregulering -1.856 o -1.856 0
Dags- værdi pr. 31.12. 701 0 701 0

Dagsværdien for børsnoterede værdipapirer
er opgjort til officielle børskurser, Selskabet har
ingen værdipapirer pr. 31.12.2012

Selskabet har i regskabsperioden solgt værdipapirbe-
holdningen af aktier i selskabet Trading Emissions PLC
noteret på den engelske fondsbørs med ISIN kode
GB00B073G363, og selskabet har per 31.12.2012
ingen værdipapirbeholdning.

NOTE 10 - VINDMØLLEANLÆG

 

 

 

Koncern Moderselskab

2011 2012 2011 2012

t.dkk t.dkk t.dkk t.dkk
Vindmølieanlæg
Kostpris pr. 1.1 63.483 63.483 - -
Årets tilgang - - -
Årets afgang - - - -
Kostpris pr. 31,12,2011 63.483 63.483 - -
Kursregulering - - - -
Årets kursregulering (163) (247) - -
Kursregulering (163) (247) - -
AF- og nedskriv. (2,328) (5.638) - -
Årets afskrivn. (3,310) — (3,310) ” -
Afskrivninger afhændede aktiver - - - -
Nedskrivninger - (15.387) - -
Af- og nedskriv. pr. 31.12.2012 (5.638) (24,335) - -
Regnskabsmæssig værd! pr. 57.682 38.901 - -

31,12,2012

NOTE 11 - KAPITALANDELE I DATTERVIRKSOMHEDER

 

 

 

 

 

 

 

2011 2012

t.dkk t.dkk
Kapitalandele | dattervirksomheder
Kostpris pr. 1,1 16,775 16.775
Årets tilgang ved kontant stiftelse 0
Årets afgang ao 0
Kostpris pr, 31,12,2012 16.775 16.775
Kursregulering 0 1
Årets kursregulering 1 -12
Kursregulering 1 11
Nedskrivning pr. 1,1 "1.879 "3.231
Årets nedskrivning "1.352 716.350
Kostpris pr. 31.12.2012 "3.231 "19,581
Regnskabs- mæssig værdi pr.
31.12.2012 13.545 72.817
Lån datterselskab 5,570
Modregnet I negativ d -»2,B17
Til: hos datterselskab 2.754

 

 

Negativ kapitalandel er modregnet I tilgodehavende hos tilknyttet virksomhed

Koncernens dattervirksomheder

Ejerandel Resultat Egenkapital
KlimaInvest Clean Wind P/S (København)
pr. 31.12.2012 100% 716.335 "2,871
pr. 31.12.2011 100% 1.333 13.476
Klimalnvest Cotes D'Armor 5NC (Frnkrig)
pr. 31.12.2012 100% "3,033 75,301
pr. 31.12.2011 100% "3.434 "2,257
Kilmainvest Clean Wind Partners ApS (København)
pr. 31,12.2012 100% =15 54
pr. 31.12.2011 100% -18 69

Fransk dattervirksomhed ejes gennem danske datter-
virksomheder og er således datter-dattervirksomhed.
Der er gennemført en kontant kapitalforhøjelse i dat-
tervirksomhed i forbindelse med erhvervelse af vind-
møllepark. Kapitalisering af det franske selskab er sket
ved koncerninternt lån fra KlimaInvest Clean Wind
P/S.

NOTE 12 -TILGODEHAVENDER FRA SALG

 

 

Koncern Moderselskab

2011 2012 2011 2012

t.dkk t.dkk t.dkk t.dkk
Tilgodehavender
Tilgodehavender fra el-salg 1.332 1.383 0 0
I alt 1.332 1.383 o a
Nedskrivninger til imødegåelse af
forventede tab indeholdt i ovenstående
I alt 0 0 oa o

 

 

Overforfaldne, ikke nedskrevne tilgodehavender

 

TI alt o o oa 0

Der foretages direkte nedskrivninger af tilgodehaven-
der, hvis værdien ud fra en individuel vurdering af de
enkelte debitorers betalingsevne er forringet. Ned-
skrivninger foretages til opgjort nettorealisationsværdi.

Der er ikke sket nedskrivninger af tilgodehavender per

statusdagen, Der er ikke overforfaldne tilgodehavender
per statusdagen.

27

1304236EogSN09805

 

 

NOTE 13 - ANDRE TILGODEHAVENDER

 

 

 

 

Koncern Moderselskab

2011 2012 2011 2012

t.dkk t.dkk t.dkk t.dkk
Andre tilgodehavender
Andre 391 567 180 111
Ialt 391 567 180 111
Nedskrivninger til imødegåelse af
forventede tab indeholdt i ovenstående
I alt o 0 oa 0
Overforfaldne, ikke nedskrevne tilgodehavender
T alt (0 0 0 0

 

 

Andre tilgodehavender måles til amortiseret kostpris.

NOTE 14 - ÆNDRING I ARBEJDSKAPITAL

 

Koncern Moderselskab

2011 2012 2011 2012

t.dkk t.dkk t.dkk t.dkk
Ændring i arbejdskapital
Tilgod.fra salg 2237 -51 o 0
Andre tilgodehavender 59 "176 345 69
Anden gæld "120 "550 7250 799
lalt -298 777 95 -30

 

NOTE 15 - LIKVIDE BEHOLDNINGER

 

 

Koncern Moderselskab
2011 2012 2011 2012
t.dkk t.dkk t.dkk t.dkk
Likvide beholdninger
Ukvider 6,348 1,382 5,400 338
Sikr 2.991 0 2,991 0
I alt 9.339 1.382 8.391 338

 

NOTE 16 - AKTIEKAPITAL

 

Koncern Moderselskab

2011 2012 2011 2012

t.dkk t.dkk Edkk t.dkk
Aktiekapital
Antal aktier 1.1 77,864 8.500 77.864 8.500
Ændring af størrelsen -70.078 -7.650 "70.078 -7.650
Kapitalførhøjelse ved kontant
Indbetaling 714 (1 714 (4
Saldo pr. 31.12 8,500 850 8,500 850

 

Aktiekapitalen består af 850.000 stk. aktier a nominelt
DKK 1. Aktierne er fuldt indbetalte, Aktierne er ikke
opdelt i klasser, og der er ikke knyttet særlige rettig-
heder til aktierne. Der er ikke udbetalt udbytte i 2011
og der er ikke foreslået udbytte i 2012.

 

 

 

Ændring I aktiekapital I t.kr 2012 201i 2010 2009 2008
Aktiekapital pr. 1.1. 8.500 77.864 77.864 77.864 77,864
Ændring I størrelsen
Kapitalforhøjelse 714

i -7.650 -70.078
Aktiekapital 31.12 850 8,500 77,864 77,864 77.864

 

 

 

 

 

 

NOTE 17 - EGNE AKTIER

 

 

 

 

 

Koncern Moderselskab
2011 2012 2011 2012
stk. stk.
Egne aktier, stk.
Primo saldo 0 12.500 0 12.500
Periodens tilgang 12.500 0 12.500 0
Perlodens afgang 0 0 0 0
Saldo pr; 31.12 12,500 12.500 12.500 12.500
Egne aktier, nominel værdi målt I t.dkk
Primo saldo Q 1,250 0 1.250
Periodens tilgang 1,250 0 1,250 o
Periodens afgang 0 0 0 0
0 0 0 0
Saldø pr. 31.12 1,250 1.250 1.250 1.250
Andel af aktiekapital, pct.
Primo saldo 0,00% 1,47% 0,00% 1,47%
Periodens tilgang 1,47% 0,00% 1,47% 0,00%
Periodens afgang 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Saldo pr. 31.12 1 ,47% 1,47 % 1,47% 1,47%

 

NOTE 18 - ANDEN GÆLD

 

Koncern Moderselskab

2011 2012 2011 2012

t.dkk t.dkk t.dkk t.dkk
Anden gæld
Revision 110 80 90 70
Mgmt fee 35 0 35 0
Administration 35 100 35 100
Øvrige 1,395 845 200 91
I alt 1,575 1.025 360 261

 

NOTE 19 —- UDSKUDT SKAT

 

Koncern Moderselskab
2011 2012 20i1 2012
t.dkk t.dkk t.dkk t.dkk
Udskudt skat
Udskudt skat 1,1 3.250 0 3.250 0
Indregnet I året -3.250 0 73.250 0
Saldo 31.12 0 0 0 0

 

Det udskudte skatteaktiv relaterer sig til fremførsels-
berettigede underskud på 33,7 mio. kr., hvoraf skatte-
værdien udgør 8,4 mio. kr.

28

 

1304236EogSN09806

 

 

&
”

|

|

i

 

NOTE 20 - BANKGÆLD

 

Koncern Moderselskab

2011 2012 2011 2012

t.dkk t.dkk t.dkk t.dkk
Bankgæld forfald
Indenfor 1 år 1.345 2.225 o 0
Mellem 1 og 2 år 3.911 3,744 0 0
Mellem 2 og 3år 4,274 4,087 0 0
Mellem 3 og 4 år 4,661 4.453 0 0
Mellem 4 og 5 år 4,661 4,843 0 0
Efter 5 år 23,968 18.914 0 o
T alt 42.820 38.265 0 0

 

Bankgæld er indregnet således i forpligtelser:

Kortfristede 1,345 2.225 0 0
Langfristede 41.475 36.040 0 [y
I alt 42.820 38.265 o oa

 

Koncernen har i forbindelse med investering i vindmøl-
leanlæg optaget et 10-årigt banklån. Lånet er optaget i
Euro med aftale om variabel rentefastsættelse. Lånet
er optaget af koncernens dattervirksomhed. Bankgæld
måles på tidspunktet for lånoptagelse til kostpris,
svarende til det modtagne provenu efter fradrag af
afholdte — transaktionsomkostninger. Efterfølgende
måles gæld til amortiseret kostpris. Amortiseret kost-
pris per statusdagen udgør 38,3 mio. kr.

NOTE 21 - ANSVARLIG LÅNEKAPITAL

KlimaInvest A/S har i 2012 indfriet et ansvarligt lån på
5,0 mio. kr., som blev optaget som led i bridge-
finansiering af købstilbud overfor GW Energi A/S. Lå-
net blev indfriet, da transaktionen ikke blev gennem-
ført.

NOTE 22 - PANTSÆTNINGER

Koncernens dattervirksomhed i Frankrig har i forbin-
delse med optagelse af bankgæld til finansiering af
vindmølleanlæg givet pant i materielle vindmølleanlæg
og fordringer forbundet med el-salg.

Koncernens moderselskab har givet pant i dattervirk-
somhederne.

NOTE 23 - KAUTIONS OG EVENTUAL
FORPLIGTELSER/AKTIVER

Koncernens moderselskab har  kautioneret som
selskyldnerkautionist for 25 procent af bankgæld opta-
get af koncernens franske dattervirksomhed i forbin-
delse med finansiering af vindmølleanlæg.

Koncernens moderselskab har indgået en administrati-
onsaftale med Dansk OTC Finans ApS, som har moder-
selskabets direktør som hovedaktionær. Administrati-
onsaftalen har et opsigelsesvarsel på 12 måneder fra
august 2013. Forpligtelsen på administrationsaftalen
pr. 31.12.2012 er 970 t.dkk.

Selskaber har ikke indregnet en escrow på kr. 210 t.
euro i salgsprovenuet. Beløbet kan blive frigivet i løbet
af 2. halvår 2014, hvis køberen af vindmølleaktiverne
ikke har indsigelser mod KlimalInvest,

NOTE 24 - HENSÆTTELSER

Der er i forbindelse med salget af vindmølleanlæg
tilbageført omkostninger til retablering af det jordstyk-
ke, der er lejet og hvorpå den enkelte mølle er place-
ret,

Koncern Moderselskab

 

 

 

2011 2012 2011 2012
t.dkk t.dkk t.dkk t.dkk
Hensatte forpilgtelser til retablering
Primo 224 223 ( 0
Hensat | året 0 0 0 0
Tilbageført I året 1 7223 0 9
1 alt 223 0 0 0
Indregning i balancen
Kortfristede 0 0 0 0
Langfristede 0 0 0 0
Ialt u 0 0 0

 

NOTE 25 -BEGIVENHEDER EFTER STATUSDAGEN

Klimalnvest A/S" har solgt vindmølleaktiviteten. Kon-
sekvenserne er indregnet i årsrapporten,

NOTE 26 - FINANSIELLE RISICI

Finansielle risici en væsentlig og integreret del af sel-
skabets kernefokus, Der henvises til risikoafsnit i le-
delsesberetningen.

Likviditetsrisici

Det er koncernens målsætning at have et tilstrækkeligt
likviditetsberedskab til kontinuerligt at kunne dis-
ponere hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete ud-
sving i likviditetstrækket.

Valutakursrisici

Koncernens valutakursrisiko udgøres ved udgangen af
2012 af forholdet mellem EUR og Danske Kroner.

Valutarisiko i koncernen er opgjort netto ved at sam-
menholde aktiver og passiver denomineret i uden-
landsk valuta.

 

Balanceposter I euro t.eur teur
Likvider 1.256 140
Materielle anlægsaktiver 7.759 5,215
Tilgodehavender 179 1,383
Bankgæld -5,760 -5,129
Hensatte forpilgtelser -30 0
Netto eksponering målt I t,eur 3.404 1.608
Balanceposter I engelske pund t. pund t, pund

Værdipapirer 79 Q

 

Risiko ved 5% bevægelse i EUR/DKK

 

1 alt, målt i t.dkk 1.301 600

Pr. 31.12.2012 eksisterer der ingen valutaterminskon-
trakter til sikring af finansielle aktiver og forpligtelser.

Kreditrisici
Der er ikke konstateret væsentlige kreditrisici. Koncer-

nens el-salgsaktiviteter sker med et statsejet elselskab
som modpart.

29

1304236EogSN09807

 

Optimering af kapitalstruktur

Koncernens ledelse vurderer løbende, om koncernens
kapitalstruktur er i overensstemmelse med koncernens
og aktionærernes interesser,

Det overordnede mål er at sikre en kapitalstruktur,
som understøtter en langsigtet egenkapitalforrentning
efter skat gennem bl.a, en optimering af forholdet
mellem egenkapital og gæld.

Den væsentligste renterisiko tilknytter sig til koncer-
nens netto rentebærende bankgæld, Det fremgår, at
udsving i renteniveauet på 1% i forhold til balanceda-
gens renteniveau udgør en risiko på 0,4 mio, kr.

Pr. 31.12.2012 eksisterer der ingen renteswapaftaler
til sikring af renterisiko tilknyttet koncernens gæld.

Bankgæld er variabelt forrentet, idet renterisikoen
vurderes at være delvist immuniseret da el-salgstarif i

 

Renterisici Frankrig er inflationsindekseret.
2011 2012
t.dkk t.dkk

Likvider 9,339 1.382
Ansvarligt lån 5,000 0
Bankgæld 42,820 38.265
Netto rentebærende gæld (NIBD) 38.481 36.884
Rentefastsættelse

Under i år 38.481 36.884
Mellem 1 år og 5 år 0
Over 5 år 0
Andel med variabel rente 100% 100%
Andel med fast rente 0% 0%

Risiko ved 1 pct. point ændring i renten

 

I alt 385 369

 

NOTE 27 - SEGMENTOPLYSNINGER

KlimaInvest A/S' rapporteringspligtige segmenter udgøres af strategiske forretningsenheder med forskelli-
ge produkter og tjenesteydelser, Hver forretningsenhed drives uafhængigt af de andre enheder, Transak-
tionerne mellem segmenter gennemføres på markedsmæssige vilkår,

Segmentet vindmøller vedrører geografisk markedet Frankrig mens segmentet investering vedrører geo-
grafisk markedet Danmark.

Klimainvest A/S har to rapporteringspligtige segmenter: vindmøller og CO2-investering. Segmentet vind-
møller omfatter produktion og salg af el, Produktet sælges til det franske marked med aftale om el-salg
overfor det statslige elselskab. Salget er koncentereret overfor denne eksterne kunde, der dermed udgør
mere end 10 procent af koncernens kundemasse, Segmentet investering omfatter investering i klimapro-
jekter og eksponering i CO2 kontrakter, Afstemningsposter vedrører primært ikke-fordelte poster til cen-
trale funktioner, interne transaktioner mellem segmenter og poster for alle andre driftssegmenter, der
ikke er rapporteringspligtige.

 

30

1304236EogSN09808

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2012
t.kr, Vindmøller CO2 investering I alt
Omsætning til eksterne kunder 7.856 0 7.856
Segmentomsætning i alt 7.856 0 7,856
Driftsomkostninger -2.591 0 -2.591
Personaleomkostninger 271 0 271
Andre eksterne omkostninger -931 0 -93i1
Af- og nedskrivninger -18.698 0 -18.698
Afkast fra CO2 investeringer 0 0 0
Eksterne omkostninger forbundet med
Co2 0 0 0
Resultat af primær drift -14,093 -14.093
Finansielle indtægter 126 0 126
Finansielle omkostninger -2.608 o -2.,608
Segment resultat før skat -16.576 "16.576
Segmentaktiver 42,232 0 42.232
Anlægsinvesteringer 38.901 0 38.901
Segmentforpligtelser -39.290 0 -39,290
2011
t.kr. Vindmøller CO2 investering lalt
Omsætning til eksterne kunder 6.792 0 6.792
Segmentomsætning i alt 6.792 0 6.792
0
Driftsomkostninger -2.588 0 -2.588
Personaleomkostninger -518 0 -518
Andre eksterne omkostninger -1,118 0 -1.118
Afskrivninger -3.310 0 -3.310
Afkast fra CO2 investeringer o "17.408 -17.408
Eksterne omkostninger forbundet med
co2 0 -407 -407
Resultat af primær drift -742 -17.,815 -18,557
Finansielle indtægter 189 0 189
Finansielle omkostninger -2.368 0 -2.368
Segment resultat før skat -2,921 -17.815 -20.736
Segmentaktiver 69,445 69,445
Anlægsinvesteringer 57.682 57.682
Segmentforpligtelser -49,618 -49,618

31

1304236EogSN09809

 

 

NOTE 28 - NÆRTSTÅENDE PARTER

KlimaInvest A/S's nærtstående parter omfatter følgen-
de:

Bestemmende Indflydelse

Ingen personer eller selskaber har bestemmende ind-
flydelse på selskabet.

Øvrige nærtstående parter
Koncern: Klima Invest Management ApS.

Moderselskab; Klimalnvest Clean Wind P/S, KlimalIn-
vest Clean Wind Partners ApS og KlimaInvest Cotes
S'”Armor SNC.

Transaktioner

Koncern: Koncernen har ikke ud over gældende aftaler
vedr, honorar og gældende aftaler om honorar og
vederlag til direktion og bestyrelse haft transaktioner
med nærtstående parter. Koncernen har betalt Klima
Invest Management ApS og Dansk OTC Finans ApS
honorar i henhold til managementaftale, Moderselska-
bet har i 2011 optaget et ansvarligt lån hos selskabets
tidligere direktør Marc Jeilmann, nærtstående til Marc
Jeilmann og nærtstående til Jesper Bak. Lånet er for-
rentet med 20%, stiftelsesgebyrer og før indfrielses
vilkår. Lånet er i balancen kategoriseret som anvarligt
lån og er indfriet i løbet af 2012. Omkostninger til
nærtstående er i 2012 250.002 kr. (225.000 kr. i
2011).

Moderselskab: Moderselskabet har i 2012 ydet admini-
strativ service overfor dattervirksomhed, Moderselska-
bet har ydet et koncerninternt lån til KlimaInvest Clean
Wind P/S.

Ejerforhold

Aktionæren TKH ApS incl nærtstående (Lyngby Taar-
bæk) var pr. 31. december 2012 anmeldt som storak-
tionærer med en anmeldt aktiebesiddelse på 15,1
procent.

Aktionæren Marble Road Group koncernen (Lyngby
Taarbæk) var pr. 31. december 2012 anmeldt som
storaktionærer med en anmeldt aktiebesiddelse på
13,2 procent.

NOTE 29 - GENNEMSNITLIGE ANTAL AKTIER

 

 

 

 

t.dkk t.dkk
Antal aktler anvendt til beregning
igt antal udsted! 790,533 850,000
Antal aktier til beregning af resultat per aktle, udvandet 790.533 850.000
(stk.)
Gennemsnitligt antal egne aktier "10,417 "12,500
i å warrants udvandi 41.462 0
Antal! aktter til beregning af resultat per aktle, udvandet 821.577 837.500

(stk.)

Ved beregning af resultat pr. aktie er anvendt 837.500
stk. aktier som gennemsnitligt antal aktier i 2012
(821.577 i 2011).

Gennemsnitligt antal aktier i omløb beregnes som et
vægtet gennemsnit over året. Tegningsretters udvan-
dingseffekt er beregnet ved at sammenholde den gen-

nemsnitlige børskurs siden udstedelsen med tegnings-
retternes udnyttelseskurs,

Ved beregning af resultat pr. aktie, fuldt udvandet er
anvendt 837,500 stk. aktier som gennemsnitligt antal
aktier i 2012 (821,577 i 2011).

NOTE 30 -REVISIONSHONORAR

Koncern Moderselskab

2011 2012 2011 2012

t.dkk t.dkk t.dkk t.dkk
Honorar til revisor
Deloitte - revision 115 0 90 0
AP - Revision o 80 0 70
Skatterådgivning 35 0 20 0
Saldo 31.12 150 80 110 70

 

 

NOTE 31 - AKTIEBASERET VEDERLAG

 

 

 

 

2011 2012
Warrants t.dkk t.dkk
Dagsværdi af tildelte 407 107
Dagsværdi pr. 31.12 407 107
Primo 0 150.000
Tildelte I året + 150.000 0
Udestående antal warrants pr. 31.12 150.000 150.000
Tegningskurs 10 10

 

Tildelte warrants kan udnyttes indtil den 31, december
2015. Strikekursen udgør 10,0 kroner per aktie tillagt
5% p.a. fra den 24. oktober 2011, Der er ikke optje-
ningsbetingelser (vesting conditions).

I 2012 udgør indregnet nutidsværdi af aktietegnings-
retter et beløb på 107 t. dkk. Dagsværdi er opgjort via
Black & Scholes værdiansættelsesmodel baseret på en
forventet volatilitet på 40 procent og en risikofri rente
på 1,75%,

NOTE 32 - OPHØRTE AKTIVITETER

 

 

 

Koncern Moderselskab

2011 2012 2011 2012

t.dkk t.dkk t.dkk t.dkk
Ophørte aktiviteter
Resultat af CO2 kvoter "15.298 0 -15,298 0
Gebyrer 254 0 -254 0
Dagsværdlireg. "1,856 co "1.856 0
Admilalstratlon -407 0 7407 0
Årets skat 73.250 0 "3,250 o

kning "21.065 0 -21,065 oa

Vedrørende de ophørte aktiviteter har det haft følgende
effekt på pengestrømsopgørelsen,

2011 2012 2011 2012

t.dkk t.dkk t.dkk t.dkk
Ophørte aktiviteter
EBIT -17,815 0 -17.815 0
Dagsværdireg. 1.856 0 1.856 o
Ændret skyldig margen -3.706 0 -3.708 o
Pengestrømme -19.665 0 19.665 0

 

 

Pengestrømme fra ophørte aktiviteter er fuldt ud hen-
ført til pengestrømme fra den primære drift,

32

1304236EogSN09810

 

BØRSMEDDELELSER 2012

Følgende fondsbørsmeddelelser er offentliggjort i regn-
skabsåret 2012:

27.12,12 Selskabets opdaterede vedtægter

27.12.12 Referat af ekstraordinær generalforsamling

07,12,12 Modtagelse af bindende kontant købstilbud
på selskabets vindmølleaktiver

03,12,12 Indkaldelse til ekstraordinær generalfor-
samling

30.11.12 Opdateret finanskalender 2012/2013

30,11,.12 Q3 2012 periodemeddelelse

25.10.12 Modtagelse af ikke bindende kontant købs-
tilbud på selskabets vindmølleaktiver

30,08,12 Halvårsrapport 2012

29.08.12 Ledelsesændring

30.05.12 Qi 2012 periodemeddelelse

23.04,12 Indberetning i henhold til 829

23.04.12 Indberetning i henhold til 829

23,04.12 Indberetning i henhold til 828a

20.04,12 Ledelsesændring

20,04,.12 Referat fra den ordinære generalforsamling

17.04,12 Indberetning i henhold til 829

17.04,12 Indberetning i henhold til 829

17.04.12 Indberetning i henhold til 828a

22.03.12. Indkaldelse til ordinær generalforsamling

20.03.12 Årsrapport 2011

07.03.12 Opdatering vedr. Green Wind

15,02.12 KlimaInvest har afgivet nyt og tilpasset
tilbud på Green Wind

SELSKABSOPLYSNINGER

Selskab

KlimaInvest A/S

c/o Dansk OTC

Diplomvej 381

2800 Kongens Lyngby

CVR-nr.: 30 73 17 35

Hjemsted: Lyngby Taarbæk, Danmark

Telefon: + 45 51 30 75 78
Internet: www.klimainvest.dk
E-mail: infoéæklimainvest.dk

Bestyrelse

Thomas Kofoed Hansen, formand
Morten Prehn Sørensen

Dag Schønberg

Direktion
Jesper Bak

Revisor
AP Statsautoriserede Revisiorer,
statsautoriseret revisionspartnerselskab

Godkendt på selskabets generalforsamling,
den 19, april 2013

 

prag

 

33

1304236EogSN09811