Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

Coloplast

EN

ALTO NED
Advokat Henrik Wedell-Wedellsborg J

Godkendt på sel

 
 

Erhvervsstyrelsen
11 dec. 2013

 
  
 
 

Som dirigent:

Års rapport
2012/13

 

 

 

V3181T4EogSN46525

 

Ledelsesberetning - Fem års hoved- og nøgletal

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK 2012/13. 2011/12 2010/11 2009/10 2008/09
Resultatopgørelse

Omsætning 11.635 11.023 10.172 9.537 8.820
Forsknings- og udviklingsomkostninger -380 -342 415 -409 -389
Resultat før renter, skat og afskrivninger (EBITDA) - 4.160 3.756 3.108 2.584 1.944
Driftsresultat (EBIT) 3.672 3.255 2.581 1.995 1.395
Finansielle indtægter og omkostninger, netto 46 -300 -124 -321 -184
Resultat før skat 3.625 2.954 2.456 1.674 1.211
Årets resultat 2.711 2.194 1.819 1.243 883
Omsæiningsvækst

Årlig vækst i omsætning, % 6 8 7 8 4
Stigningen fordeler sig således:

Organisk vækst, % 7 6 6 7 6
Valuta, % -1 2 1 1 -2
Balance

Samlede aktiver 9.364 10.176 9.218 7.771 7.963
Investeret kapital 6.320 6.295 6.312 6.340 6.442
Rentebærende gæld/indestående, netto -1.744 -1.042 539 1.593 2.297
Egenkapital ultimo 6.769 6.042 4.478 3.452 2.850
Pengestrømme og investeringer

Pengestrømme fra driften 3.136 2.649 2.205 1.769 1.830
Pengestrømme fra investeringer -437 -313 -387 -293 -402
Investeringer i materielle anlægsaktiver, brutto -409 -317 -230 -260 -487
Frie pengestrømme , 2.699 2.336 1.818 1.476 1.428
Pengestrømme fra finansiering -3.430 -1.653 -1.461 -1.559 -723
Nøgletal

Gennemsnitligt antal ansatte, omregnet til fuld tid 8.143 7.624 7.328 7.207 7.349
Overskudsgrad, EBIT, % 32 30 25 21 16
Overskudsgrad, EBITDA, % 36 34 31 27 22
Afkast før skat af gennemsnitlig investeret kapital (ROIC), % 58 52 41 31 21
Afkast efter skat af gennemsnitlig investeret kapital (ROIC), % 44 38 30 23 15
Egenkapitalforrentning, % 42 42 46 39 34
Nettogæld/-indestående i forhold til EBITDA, ratio -0,4 -0,3 0,2 0,6 1,2
Rentedækning 160 77 35 23 14
Egenkapitalandel, % 72 59 49 44 36
Gæld i forhold til enterprise value, % -3 -2 1 5 11
Indre værdi pr. aktie, kr.” 31 27 20 15 13
Aktiedata

Børskurs pr. aktie, kr.” 314 242 161 131 85
Børskurs/indre værdi?” 10 9 8 9 7
Gennemsnitligt antal udestående aktier, mio. stk.” 211 210 210 213 214
PE, price/earnings ratio 24 23 19 22 21
Udbytte pr. aktie, kr.” 2 10,0 4,0 2,8 2,0 1,4
Pay-out ratio, % 78 38 32 34 34
Indtjening pr. aktie (EPS? 13 10 9 6 4
Frie pengestrømme pr. aktie?” 13 11 9 7 7

 

1) For 2012/13 er vist det foreslåede udbytte.
2) Omregnet for at afspejle 1:5-aktiesplit af selskabets A- og B-aktier.

Nøgletallene er beregnet og anvendt i overensstemmelse med "Den Danske Finansanalytikerforenings Anbefalinger & Nøgletal 2010”.

Indholdsrortegnelse

Side

Ledelsesberetning | 2

Ledelsespåtegning 19

,Den uafhængige revisors erklæringer KE 20
Totalindkomstopgørelse 21

Balance . SEE | 22

Egenkapitalopgørelse . 24

Pengestrømsopgørelse | | . ' 26
Noter | ' 27

Aktionærinformation | "68

Årsregnskab for moderselskabet Coloplast AIS ' 69

1312114EogSN46526

 

 

Ledelsesberetning

Hovedaktivitet

 

Coloplast udvikler og markedsfører produkter og serviceydelser, der gør livet lettere for mennesker med
yderst private og personlige lidelser. | tæt samarbejde med brugerne udvikler Coloplast løsninger, der
tager hensyn til deres særlige behov. Disse aktiviteter kalder Coloplast intim sundhedspleje.

Coloplast markedsfører og sælger produkter og serviceydelser globalt. På de fleste markeder yder de
lokale sundhedsmyndigheder tilskud til produkterne. Produkterne leveres til hospitaler, institutioner,
grossister og apoteker. På enkelte markeder leverer Coloplast dog også direkte til brugerne (homecare).
Coloplast er repræsenteret med egne salgsselskaber på de væsentligste markeder og beskæftiger over

8.500 medarbejdere.

Coloplast opererer inden for følgende forretningsområder:

Stomi

Stomi er en operation, der er nødvendig, når en
del af tarmsystemet ikke kan anvendes på grund
af sygdom, ulykke eller medfødt defekt.
Operationen består i, at et stykke af tarmen
føres ud gennem en åbning i bugvæggen for
enten at kunne tømme tyktarmen (kolostomi),
tyndtarmen (ileostomi) eller urinblæren
(urostomi). 60-70% af samtlige stomioperationer
skyldes kræft. Stomiposer består i dag enten af
en hudklæberplade med påsvejset pose (kaldet
1-dels system) eller af to separate dele, hvor
posen skiftes oftere end klæberpladen (kaldet 2-
dels system). Det er vigtigt for brugerne at
undgå lækage, så de kan leve et så normalt liv
som muligt. Klæberen skal derfor sikre en
konstant og tæt vedhæftning, samtidigt med at
den skal være nem at fjerne uden at skade eller
irritere huden. Coloplast markedsfører også en
række tilbehørsprodukter til stomiopererede,
såsom produkterne i Brava'Y sortimentet.

Ud over produkterne tilbyder Coloplast service til
brugerne i form af Coloplast Care, som sikrer
brugerne den støtte og viden, de har brug for i
den første periode efter udskrivning fra
hospitalet.

Markedet

Verdensmarkedet for stomiprodukter estimeres
til 13-14 mia. kr. og påvirkes blandt andet af, i
hvilket omfang der gives tilskud til produkterne.

Markedsvæksten drives af en aldrende
befolkning i den vestlige verden og øget adgang
til sundhedsydelser for eksempel i Rusland, Kina
og i andre vækstøkonomier. Den årlige
markedsvækst estimeres til 4-5%, og Coloplasts
markedsandel er 35-40%, hvilket betyder, at
Coloplast er global markedsleder. I Europa er
markedsandelen størst, og den er mindst i USA.
Markedsdefinitionen for stomi indeholder også
tilbehørsprodukter til brugere med stomi.
Markedsstørrelsen for tilbehørsprodukter er
estimeret til 1,5-2 mia. kr., med en estimeret
vækst på 5-7%. Coloplast har i dag 10-15% af
markedet for tilbehørsprodukter.

Kontinens

Forretningsområdet adresserer to typer af
udfordringer; personer der ikke selv er i stand til
at tømme blæren eller tarmen, samt personer
der ufrivilligt lækker urin eller afføring.

Personer, der ikke selv kan tømme blæren, kan
benytte et engangskateter (intermitterende
kateter), som indføres gennem urinrøret for at
dræne blæren. Den største brugergruppe for
engangskatetre er personer med
rygmarvsskade, som typisk er opstået i
forbindelse med en ulykke. Andre brugergrupper
er personer med multipel sclerose samt
personer med medfødt rygmarvsbrok.
Coloplasts portefølje af engangskatetre omfatter
alt fra katetre uden overfladebehandling til

Ledelsesberetning

diskrete og kompakte overfladebehandlede
engangskatetre, der ligger klar til brug i en
saltvandsopløsning.

Urininkontinens består i, at man har tabt evnen
til at holde på urinen med den følge, at
udsondringen sker ukontrolleret og ufrivilligt,
hvilket for eksempel kaldes stressurin-
inkontinens. Inkontinens er hyppigere hos ældre
mennesker end blandt yngre, fordi lukkemuskel
og bækkenbundsmuskler gradvist svækkes med
alderen. Til opsamling af urinen tilbyder
Coloplast et bredt sortiment af urinposer og
uridomer. Til brug for personer, hvis tarme eller
lukkemuskel ikke fungerer optimalt, tilbydes
analirrigationssystemet Peristeen& til
kontrolleret tømning af tarmen. Den typiske
Peristeen-bruger er rygmarvskadet og har mistet
kontrollen over lukkemusklen som følge heraf.

Markedet

Den del af kontinensmarkedet, hvor Coloplast
konkurrerer, estimeres til at have en værdi på
omkring 9 mia. kr. og en årlig vækst på 4-6%.
Coloplast er global markedsleder med en
markedsandel på 40-45%. Katetermarkedet er
det hurtigst voksende segment inden for

=— kontinens. Væksten er drevet af øget
anvendelse af intermitterende katetre, som
alternativ til permanente katetre samt en |.
ændring af forbrugsmønstrene, hos brugere og
professionelt plejepersonale, hen mod mere
avancerede kateterløsninger.

Væksten inden for uridomer og urinposer er
lavere end i katetersegmentet. Væksten
påvirkes positivt af øget efterspørgsel som følge
af et stigende antal ældre i befolkningen og en
stigning i brugen af uridomer og benposer som
alternativ til voksenbleer. Markedet er
kendetegnet ved mange udbydere, herunder
lavpriskonkurrenter.

Urologi

Urologi vedrører sygdomme og symptomer i
urinvejssystemet såsom urininkontinens,
nyresten, forstørret prostata, impotens og
nedsunken bækkenbund, samt mænds
forplantningssystem.

Forretningsområdet består afe en amerikansk
baseret implantatforretning inden for kirurgisk

1312114EogSN46527

urologi (Surgical Urology) samt en europæisk
forretning bestående af kirurgiske
engangsartikler til anvendelse inden for urologi
og gynækologi (Disposable Surgical Urology).
Implantatforretningen producerer og
markedsfører vaginale slynger til retablering af
kontinens,samt syntetiske net til behandling af
bækkenbundssvaghed. Derudover produceres

… penisimplantater til afhjælpning af svær

impotens til mænd, som ikke kan blive hjulpet af
lægemidler. Endelig producerer og markedsfører
Coloplast under brandnavnet Porgés også en
række kirurgiske engangsartikler til brug før,
under og efter operationer, blandt andet
prostatakatetre og stents.

Markedet
Markedsvæksten inden for urologi er drevet af
øget bevidsthed omkring de
behandlingsmuligheder, der eksisterer for mænd
med svær impotens samt kvinder med
urologiske problemer. Markedsvæksten påvirkes
ligeledes positivt af en aldrende befolkning. Den
del af urologimarkedet, hvor Coloplast er
repræsenteret, estimeres til 9-10 mia. kr.
Markedsvæksten er i øjeblikket negativt påvirket
af den, af FDA udsendte, sikkerhedsopdatering
vedrørende brugen af syntetiske net til
behandling af stressurininkontinens og.
nedsunket underliv. Markedsvæksten estimeres
til 3-5% om året, og Coloplasts andel af det
samlede globale marked for urologiprodukter er
10-15%.

.Hud- og sårpleje

Inden for Sårpleje behandles patienterne for
væskende eller kroniske sår, såsom bensår, der
typisk opstår på grund af nedsat cirkulation i
venerne i benene, tryksår efter langvarigt
sengeleje samt diabetiske fodsår. En god'
bandage er kendetegnet ved, at den giver såret

. optimale forhold til at hele, at den er nem at

skifte for sundhedspersonalet, samt at patienten
ikke skal generes af betændelse, væske eller
lugt. Den bedste sårbehandling opnås, hvis
helingen kan foregå i et fugtigt miljø, hvor den
optimale mængde af væske fra såret
absorberes. Coloplast har en produktportefølje
bestående af avancerede skumbandager, solgt

 

Ledelsesberetning

under navnet Biatain&, samt hydrokolloid-
bandager markedsført under navnet.Comfeel&.
Coloplasts produkter til hudpleje består af
desinficerende væsker og cremer, der beskytter
og behandler huden samt bruges til rensning af
sår. Til behandling og forebyggelse af
hudfoldproblemer, såsom svampeinfektioner,
beskadiget hud og lugtgener tilbydes Interdry
AG, som er et tekstil der placeres i hudfolden for
at absorbere fugt. Hudplejeprodukter sælges
blandt andet under brandnavnet Sween&
primært til hospitaler og klinikker i USA.

Markedet

Væksten i det globale sårplejemarked, hvor
Coloplast konkurrerer, estimeres til 2-4% om
året og er primært drevet af volumenvækst, som
følge af generelt stigende levealder, stigning i
antallet af diabetikere samt stigning i antallet af
patienter der behandles præventivt. Øget
konkurrence producenterne imellem og prispres
på de offentlige budgetter i Europa påvirker
markedsvæksten negativt. Markedsstørrelsen
estimeres til omkring 14 mia. kr. Coloplasts
markedsandel er 5-10%, hvilket gør Coloplast til
verdens fjerdestørste producent af avancerede
sårplejeprodukter. Der er et større antal direkte
konkurrenter og forskellige alternativer, som for
eksempel undertryks-teknologier til
sårbehandling og mere simple sårbandager.
Markedet er defineret som avancerede
sårplejeprodukter uden undertryks-teknologier til
sårbehandling. Markedsstørrelsen for
hudplejeprodukter er estimeret til ca. 5-6 mia.
kr., med en forventet vækst på 5%. Coloplast
har i dag 5-10% af markedet for hudpleje-
produkter.

 

Strategi

Over de senere år har Coloplast
professionaliseret både salgs- og marketing-
organisationen samt innovationsprocessen.
Hertil kommer betydelige effektiviseringer på
omkostningssiden særligt i produktionen.

På den baggrund justerede Coloplast i marts
2012 strategien til i højere grad at fokusere på at
øge væksten samtidig med, at der fortsat er en
målsætning om at levere profitabilitet på niveau
med de bedst indtjenende medicoselskaber.

Strategien har fokus på organisk vækst og er
centreret omkring øgede investeringer i:

& … Fortsat vækst på kernemarkederne i
Europa

&…… Øget vækst på de udviklede markeder uden
for Europa (USA, Canada, Japan og
Australien)

e& … Større ekspansion og vækst på nye
markeder

& … Stabilisering af den europæiske
sårplejeforretning

& … Globalisering af urologiforretningen.

Strategien understøttes af en stærk pipeline af
nye produkter, fortsat omkostningsdisciplin og
eksekvering af den seneste plan for den globale
produktionsenhed.

 1312114EogSN46528

Ledelsesberetning

Årets resultat i hovedpunkter

o”

mio. kr.

Urologi og 5% i Hud- og Sårpleje.

Den organiske omsætningsvækst blev 7%. Målt i danske kroner steg omsætningen 6% til 11. 635
I forretningsområderne blev den organiske vækst henholdsvis 7% i Stomi, 7% i Kontinens, 9% i

Bruttoresultatet steg 7% til 7.866 mio. kr. Dette svarer til en bruttomargin på 68% mod 67% sidste år.
Driftsresultatet (EBIT) steg 13% og udgjorde 3.672 mio. kr. Overskudsgraden (EBIT-marginen) blev

32% mod 30% sidste år. I faste valutakurser var overskudsgraden ligeledes 32%.

kr.

Årets resultat steg med 24% til 2.711 mio. kr., mens indtjeningen pr. aktie (EPS) steg med 23% til 13

De frie pengestrømme var 2.699 mio. kr., hvilket var 363 mio. kr. mere end sidste år.
Afkastet af den investerede kapital efter skat (ROIC) blev 44% mod 38% sidste år.
Bestyrelsen indstiller på generalforsamlingen den 5. december 2013, at der udbetales yderligere

udbytte på 7 kr. pr. aktie. For året vil der således være udbetalt udbytte på samlet 10 kr. pr. aktie

mod 4 kr. pr. aktie sidste år.
udgangen af finansåret 2014/15.

Udbytte betales fremover to gange årligt.

Salgsudvikling

Det er hensigten at iværksætte et aktietilbagekøbsprogram på 1 mia. kr. til gennemførsel inden

Udbyttepolitikken ændres fra 2013/14, således at overskydende likviditet returneres til aktionærerne.

Målt i danske kroner steg omsætningen med 6% til 11.635 mio. kr., mens den organiske vækst blev 7%.

Salgsudvikling pr. forretningsområde

 

Mio. DKK

Sammensætning af vækst

 

 

 

 

Organisk Rapporteret

2012/13 . 2011/12 vækst Valuta vækst

Stomi 4.849 4.633 7% -2% 5%

Kontinens 4.081 3.831 7% 0% 7%

Urologi 1.124 1.037 9% -1% 8%

Hud- og Sårpleje 1.581 1.522 . 5% -1% 4%

Netioomsæfning 11.635 11.023 7% 1%: 6%
Stomi Kontinens

Salget af stomiprodukter udgjorde 4.849 mio.
kr., hvilket svarer til en vækst i danske kroner på
5%. Den organiske vækst var 7% og blev drevet
af porteføljen af SenSuraG stomiprodukter samt
Brava 'M tilbehørsprodukter i Europa og USA.
Salget i både Kina og Brasilien udviklede sig
meget tilfredsstillende og var drevet af salget af
AssuraQ, samt i Brasilien også af SenSuraQ.
Salget i Rusland var faldende som følge af færre
udbud.

Omsætningen i kontinensforretningen udgjorde
4.081 mio. kr. og voksede med 7% i både
danske kroner og organisk. Det var salget af
SpeediCath& intermitterende katetre, herunder
især de kompakte katetre, der drev væksten.
Salget af SelfCath& og EasiCath& katetre var
derimod stagnerende, hvilket skyldes hård
konkurrence på det amerikanske marked, såvel
som konverteringen til de mere avancerede
SpeediCath-katetre. SpeediCath-katetre udgør

 

Ledelsesberetning

nu mere end 20% af Coloplasts salg af
intermitterende katetre i USA. SpeediCath
Compact Set er lanceret på syv markeder og
forventes at bidrage til væksten fra næste
finansår. Der var kun svag vækst i salget af
urinposer og uridomer, hvilket især skyldtes hård
konkurrence på de væsentligste europæiske
markeder. Salget af PeristeenQ til anal irrigation
fortsatte med at bidrage væsentligt til væksten,
om end vækstraten har været faldende over de
seneste tolv måneder.

Pr. 1. oktober 2013 er der lanceret et nyt og
forbedret design af Coloplasts portefølje af
urinposer. Det nye design er mere diskret,
samtidigt med at funktionaliteten er blevet
forbedret. Herudover er porteføljen blevet
væsentligt reduceret, således at der fremover
kun markedsføres urinposer i serierne
Conveen& og SimplaQ.

Urologi

Salget af urologiprodukter steg med 8% til 1.124
mio. kr., mens den organiske vækst var 9%.
Væksten var drevet af Titan& penisimplantater,
hvor der tages markedsandele på det
amerikanske marked. Salget af Restorelle& net
til behandling af nedsunket underliv steg i et
faldende marked, mens salget af slynger til
behandling af stressurininkontinens hos kvinder

Salgsudvikling pr. region

 

udviklede sig tilfredsstillende. Den positive
udvikling kan tilskrives ”single incision”-slyngen,
Altis&, som blev lanceret i november 2012.
Endelig var salget af kirurgiske engangs-
produkter tilfredsstillende, herunder særligt
endourologiske produkter.

Hud- og Sårpleje

Salget af hud- og sårplejeprodukter udgjorde
1.581 mio. kr., hvilket svarer til en vækst på 4% i
danske kroner, mens den organiske vækst var
5%. Væksten i Sårpleje var 3% og var drevet af
salget af Biatain& skumbandager, herunder
særligt skumbandager med silikoneklæber.
Salget af Comfeel& hydrokolloidbandager var
stagnerende, da faldende salg i Europa, på
grund af ændrede forbrugsvaner, blev opvejet af
øget vækst i Kina. Salget af sårplejeprodukter i
Europa var fortsat faldende, om end der var en
forbedring i løbet af året. Den negative vækst i
Europa blev mere end opvejet af væksten på
nye markeder og i USA, som tilsammen udgør
en fortsat større andel af forretningsområdets
samlede salg. '

I årets tredje kvartal lancerede Coloplast sin nye

og forbedrede udgave af Biatain& Silicone-
produktporteføljen.

Sammensætning af vækst

 

 

 

Mio..DKK Organisk Rapporteret

2012/13 vækst Valuta vækst

Europæiske markeder 7.749 5% 0% 5%
Andre etablerede markeder 2.395 9% -4% 5%
Øvrige markeder 1.491 14% -3% 11%
Nettoomsætning 11.635 7% . -1% 6%

 

Europæiske markeder

Omsætningen var 7.749 mio. kr., svarende til en
rapporteret vækst på 5%. Organisk voksede den
europæiske forretning ligeledes med 5%. De
væsentligste bidragsydere til væksten var

stomiprodukter og intermitterende katetre, hvor
særligt salget i Storbritannien og i de nordiske "
lande var meget tilfredsstillende. De europæiske
markedsforhold inden for urinposer og uridomer

Ledelsesberetning

var udfordrende og væksten faldt sammenlignet
med sidste år. Salget af sårpleje-produkter var
lavere end sidste år, især i Frankrig og Spanien,
mens væksten i urologiforretningen var højere
end sidste år. '

Andre etablerede markeder

Omsætningen voksede med 5% til 2.395 mio. kr.

Svækkelsen af især japanske yen, mén også
amerikanske dollar og australske dollar mod
danske kroner, reducerede den rapporterede
vækst med 4% point. Den organiske vækst var
9%, hvilket er en forbedring på 2% point
sammenlignet med væksten sidste år.
Forbedringen kan tilskrives, at væksten i den
amerikanske stomiforretning var markant højere
end sidste år. Derudover var der meget
tilfredsstillende vækst i Hud- og Sårpleje, og
også væksten i salget af penisimplantater og
syntetiske net til behandling af nedsunket
underliv bidrog positivt til salgsregionens
samlede vækst. Væksten i Kontinens i USA var
lavere end sidste år. '

Øvrige markeder

Omsætningen voksede med 11% til 1.491 mio.
kr., og den organiske vækst var 14%.
Svækkelsen af især den brasilianske real mod
danske kroner var medvirkende til at væksten
blev reduceret med 3% point. Væksten var
drevet af især Kina og Brasilien. Fremgangen i
Brasilien var markant og kan, ud over lave
sammenligningstal, tilskrives resultatet af de
investeringer der blev foretaget sidste år, hvor
der blandt andet blev skabt en dedikeret
salgsstyrke for sårplejeforretningen. Argentina
og Grækenland bidrog også pænt til
salgsregionens samlede vækst, mens salget i
Rusland faldt sammenlignet med sidste år, da
en del større udbud i år er blevet udskudt eller
aflyst.

Bruttoresultat

Bruttoresultatet for året udgjorde 7.866 mio. kr.
mod 7.345 mio. kr. sidste år, svarende til en
stigning på 7%. Bruttomarginen var 68% mod
67% sidste år. Forbedringen er et resultat af
effektiviseringer i produktionen. I faste valuta-
kurser var bruttomarginen ligeledes 68%.

1312114EogSN46529

Omkostninger .
Distributionsomkostningerne steg med 4% i
forhold til sidste år og udgjorde 3.312 mio. kr.
Dette svarer til 28% af omsætningen, hvilket var
på niveau med sidste år. Distributionsomkost-
ninger indeholdt øgede salgsinvesteringer for
160 mio, kr.

Administrationsomkostningerne udgjorde 533
mio. kr. mod 622 mio. kr. sidste år. Målt i

procent af omsætningen udgjorde
administrationsomkostningerne 5%, hvilket var
1% point mindre end sidste år. Reguleret for
hensættelser til imødegåelse af tab på debitorer |
i Sydeuropa sidste år, samt en reduktion af
hensættelsen i år, var administrationsomkost-
ningerne for begge år på 5% af omsætningen.

Forsknings- og udviklingsomkostningerne steg
med 11% til 380 mio. kr. for året. Det højere

"absolutte omkostningsniveau skyldes en

stigning i antallet af ansatte, samt yderligere
investeringer i forbindelse med blandt andet
etablering af en separat udviklingsenhed for
sårplejeforretningen. Omkostningerne udgjorde
3% af omsætningen, hvilket var på niveau med
sidste år.

Andre driftsindtægter og driftsomkostninger
resulterede i en nettoindtægt på 31 mio. kr. i året
mod en indtægt på 46 mio. kr. sidste år. -

Driftsresukat
Driftsresultatet blev 3.672 mio. kr. mod 3.255

. mio. kr. sidste år og steg således med 13%.

Dette svarer til en overskudsgrad på 32%, både
i danske kroner og faste valutakurser mod 30%
sidste år. Reguleret for engangsomkostninger
på i alt 102 mio. kr. sidste år blev overskuds-
graden forbedret med omkring 1% point.

”" Finansielle poster og skat

De finansielle poster udgjorde en netto-
omkostning på 46 mio. kr, mod en netto-
omkostning på 300 mio. kr. sidste år, hvilket
hovedsageligt skyldtes større nettotab på .
realiserede valutaterminskontrakter sidste år

- mod.en mindre nettogevinst i år.

 

Ledelsesberetning

Finansielle poster

 

 

 

Mio. DKK 2012/13. 2011/12
Renter, netto -26 -49
Dagsværdiregulering af optioner -9 -29
Valutakursreguleringer 18 -194
Andre finansielle poster -29 -28
Finansielle poster i alt -46 -300

 

Skatteprocenten endte på 25 mod 26 sidste år.
Skatteudgiften var på 914 mio. kr. mod 760 mio.
kr. sidste år.

Nettoresultat

Årets resultat blev 2.711 mio. kr., hvilket var en
stigning på 24% i forhold til sidste år, og
indtjeningen pr. aktie (EPS) steg med 23% til 13
kr. sammenlignet med sidste år.

Pengestrømme og investeringer
Pengestrømme fra driften

Pengestrømme fra driften blev 3.136 mio. kr.
mod 2.649 mio. kr. sidste år, hvilket var en
stigning på 18%. Forbedringen skyldtes, at
indtjeningen (EBITDA) blev øget med 404 mio.
kr., samt at realiserede nettotab på valuta-
terminskontrakter og andre valutakurs-
reguleringer var 418 mio. kr. lavere end sidste
år. Forbedringen blev delvist modsvaret af en
stigning i betalt selskabsskat på 230 mio. kr. og
en større stigning i arbejdskapitalen,
sammenlignet med sidste år, på 118 mio. kr.

Investeringer |
Coloplast investerede netto 437 mio. kr. mod
313 mio. kr. sidste år. Stigningen skyldes øgede
investeringer i maskiner til nye produkter.
Investeringer i materielle og immaterielle
anlægsaktiver brutto steg med 30% til 440 mio.
kr. sammenlignet med sidste år.

Frie pengestrømme
De frie pengestrømme var 2.699 mio. kr. mod
2.336 mio. kr. sidste år.

Kapitalberedskab

De bekræftede langfristede kreditfaciliteter udløb
i indeværende finansår. Den rentebærende
bruttogæld var på balancedagen 126 mio. kr.

10

 

Coloplast indfriede hovedparten af den
resterende gæld i april 2013. Rentebærende
nettoindestående på balancedagen var 1.744
mio. kr.

Balance og egenkapital

Balance

Den samlede balancesum udgjorde 9.364 mio.
kr., hvilket er et fald på 812 mio. kr. i forhold til
sidste år.

De immaterielle anlægsaktiver udgjorde 1.516
mio. kr., eller 189 mio. kr. mindre end sidste år.
Faldet kan henføres til ordinære afskrivninger på
erhvervede patenter og varemærker samt
svækkelsen af den amerikanske dollar mod den
danske krone i løbet af året.

Kortfristede aktiver faldt med 603 mio. kr. til
5.366 mio. kr. i forhold til sidste år. Faldet
skyldtes indfrielse af lån, udbetaling af
ekstraordinært udbytte og aktietilbagekøb.

I forhold til sidste år steg tilgodehavender fra
salg med 2% til 1.970 mio. kr., mens
varebeholdninger steg med 6% til 1.069 mio. kr.
Gæld til leverandører af varer og tjenesteydelser
blev reduceret med 13% i forhold til sidste år til
418 mio. kr.

Arbejdskapitalen i procent af omsætningen var
23 og på niveau sidste år.

Egenkapital .
Egenkapitalen steg med 727 mio. kr. siden årets
start til 6.769 mio. kr. Årets totalindkomst på
2.639 mio. kr. blev delvist modsvaret af
udbetaling af udbytte på 1.476 mio. kr.
Nettoeffekten af køb af egne aktier,
medarbejdernes udnyttelse af aktieoptioner,
aktiebaseret vederlæggelse, salg af
medarbejderaktier og skat af egenkapital-
bevægelser reducerede egenkapitalen med 436

mio. kr.

Udbytte og aktietilbagekøb

Bestyrelsen indstiller på generalforsamlingen
den 5. december 2013, at der udbetales
yderligere udbytte på 7 kr. pr. aktie. Sammen
med udbyttebetalingen på 3 kr. pr. aktie efter

Ledelsesberetning

halvårsregnskabet, bliver den samlede udbytte-
betaling for året 10 kr. pr. aktie mod 4 kr. pr.
aktie sidste år.

Dette svarer til en samlet udbetaling på 2.105
mio. kr. for 2012/13 og en pay out ratio på 78%
af årets resultat.

Bestyrelsen i Coloplast fik bemyndigelse fra
generalforsamlingen den 7. december 2011 til at
gennemføre et aktietilbagekøbsprogram på
samlet op til 1 miå. kr. frem til udgangen af
regnskabsåret 2012/13. Dette program blev
afsluttet i juli 2013, og der er samlet set købt
aktier tilbage for 1 mia. kr.

Under forudsætning af at bestyrelsen, på
generalforsamlingen den 5: december 2013, får
bemyndigelse til at tilbagekøbe aktier for op til
10% af den samlede kapital, har bestyrelsen
besluttet at iværksætte et nyt aktietilbagekøbs-
program på 1 mia. kr. til gennemførsel inden
udgangen af finansåret 2014/15.

Bestyrelsen har ændret udbyttepolitikken og det
er nu hensigten at overskydende likviditet
udbetales til aktionærerne i form af udbytte og
aktietilbagekøb. Aktieudbytte forventes udbetalt
over to gange — henholdsvis i forbindelse med
generalforsamlingen samt i forbindelse med
halvårsregnskabet. Det er endvidere blevet
besluttet ikke længere at bevare et likvidt
beredskab på minimum 1 mia. kr.
Aktietilbagekøb og udlodning af udbytte vil dog
altid ske under hensyntagen til koncernens
likviditetsbehov.

Egne aktier
Beholdningen af egne aktier udgjorde pr. 30.
september 2013 9.640.859 stk. B-aktier, hvilket
er 5.106.601 stk. mindre end i starten af året.
Reduktionen skyldtes hovedsagligt
annulleringen af 5 mio. aktier.

| 1312114EogSN46530

11

Finansielle forventninger for 2013/14

6 Der forventes en organisk
omsætningsvækst på omkring 7% og
omkring 5% i danske kroner.

0 Der forventes en EBIT-margin på omkring
33% i både faste valutakurser og danske
kroner. !

o&…… Anlægsinvesteringer forventes at udgøre
omkring 500 mio. kr.

0 Den effektive skatteprocent forventes at
blive omkring 25.

.De finansielle forventninger forudsætter fortsat

positiv og stabil salgsudvikling på Coloplasts
hovedmarkeder. Prispresset i 2013/14 forventes
at ligge en smule over niveauet i 2012/13 men
under den langsigtede forventning på 1% i årligt.
prispres. De finansielle forventninger indeholder
de reformer, hvor effekten er kendt.

Forventningen til EBIT-marginen forudsætter,
udover realisering af væksten, at Coloplast
fortsat vil være i stand til at levere resultater i
tråd med det tidligere udmeldte potentiale for
produktivitetsforbedringer på samlet set 0,5-
1,0% point om året på bruttomarginen. Indeholdt
i forventningerne er endvidere Coloplasts
forventninger til investeringer i salgsinitiativer
under den reviderede strategi.

Den langsigtede finansielle ambition er at vokse
mere end markedet og levere indtjenings-
marginaler på niveau med de bedst indtjenende
medicoselskaber!”],

Den samlede, vægtede markedsvækst i
Coloplasts markeder, er revideret i forbindelse
med årsrapporten 2012/13, og udgør fortsat 4-
5%.

 

NI Coloplasts sammenligningsgruppe består pt. af følgende medicoselskaber:
Medtronic Inc,, Baxter International Inc., ConVatec Inc., Covidien PLC, Stryker
Corp., St. Jude Medical Inc., Boston Scientific Corp., Sonova Holding AG,
Smith&Nephew PLC, CR Bard Inc., Getinge AB, WDH A/S og Shandon Weigao
Group Medical. |

 

Ledelsesberetning

Andre Torhold

Retssager om transvaginale net

Coloplast har siden 2011 været part i
individuelle søgsmål ved forskellige føderale
domstole og delstatsdomstole i USA, hvor der er
nedlagt påstand om produktansvar ved brug af
transvaginale net til behandling af nedsunket
underliv og stressurininkontinens. Der henvises
til note 26 for yderligere detaljer.

Nedsættelse af den danske selskabsskat
Det danske folketing har vedtaget at nedsætte
selskabsskatten fra de nuværende 25% til 22% i
2016. Nedsættelsen vil ske med 0,5% i 2014,
1% i 2015 og 1,5% i 2016. Nedsættelse af .
selskabsskatten har påvirket årets skat med en
indtægt på 35 millioner fra ændring af udskudt
skat.

Produktionsudvidelse i Ungarn
Coloplast har besluttet at udvide produktionen

"på selskabets fabrik i Nyirbåtor i Ungarn. Den

samlede investering udgør 130-150 mio. kr. Den
ungarske regering har i forbindelse med
udvidelsen givet tilsagn om tilskud.

12

 

Distributionsaftale vedrørende
undertryksteknologier til sårbehandling
Efter balancedagen har Coloplast underskrevet
en partnerskabsaftale med Devon Medical

"International, USA. Aftalen giver Coloplast

adgang til markedet for undertryksteknologier til
sårbehandling (Negative Pressure Wound
Therapy - NPWT) gennem en eksklusiv
distributionsaftale af Devons godkendte NPWT
produktportefølje. Aftalen giver Coloplast
eksklusivitet på at markedsføre og sælge
produkterne i EU, Schweiz, Brasilien, Kina,
Australien, Sydkorea og Sydafrika.

Devon vil være ansvarlig for produktionen og det
forventes at Coloplast og Devon fremadrettet vil
samarbejde om at udvikle en produktportefølje
af NPWT løsninger. Distributionsaftalen vil
afstedkomme salgsinvesteringer allerede fra
2014.

Ledelsesberetning

Valutakursfølsomhed ” .
Coloplasts finansielle forventninger til regnskabsåret 2013/14 er udarbejdet på baggrund af følgende
valutariske forudsætninger for selskabets hovedvalutaer:

 

DKK GBP USD HUF EUR

 

Gennemsnitskurs 2012/13” 888 569 2,54 746
Spotkurs den 22. oktober 2013 880 - 545 2,54 746
Estimeret gennemsnitskurs 2013/2014 ' 880 545 2,54 746
"Ændring i estimeret gennemsnitlig valuta- |. -1% -4% 0% 0%

kurs sammenlignet med sidste år”

") Gennemsnits kurserne fra 1. oktober 2012 til 30. september 2013
”=) Estimeret gennemsnitskurs er beregnet som spotkursen for 22, oktober 2013

 

 

 

Omsætningen påvirkes især af udviklingen i Fremadrettede udsagn

USD og GBP i forhold til DKK. Driftsresultatet er De fremadrettede udsagn, herunder

påvirket af udsving i HUF over for DKK, da omsætnings- og indtjeningsforventninger, udgør

Coloplast har en væsentlig del af produktionen ingen garanti for fremtidige resultater. De er

og dermed omkostningerne i Ungarn, mens underlagt risici, usikkerhed og forudsætninger,

salget er beskedent. | hvis konsekvenser er vanskelige at forudsige.
De fremadrettede udsagn er baseret på

Mio. kr. over 12 måneder ved : selskabets nuværende forventninger, estimater

10% kursfald initialt Omsæt- og forudsætninger, og afgives på grundlag af

(Gennemsnitskurser 2012/13) ning EBIT oplysninger som er tilgængelige for Coloplast på

GBD EO pe nuværende tidspunkt. Coloplasts muligheder for
at opnå de opstillede langsigtede mål og opfylde

HUF 0 35

 

forventningerne kan påvirkes af større udsving i
kurserne for væsentlige valutaer, væsentlige
ændringer inden for sundhedssektoren eller
større ændringer i verdensøkonomien. Dette kan
påvirke selskabets økonomiske resultater.

13

1312114EogSN46531

 

Ledelsesberetning

Vidensressourcer

Coloplast udvikler produkter og serviceydelser i
tæt samarbejde mellem medarbejdere, brugere,
behandlere samt meningsdannere. Coloplast ser
det som en forudsætning for at bibeholde sin
position som markedsleder at kunne fastholde
medarbejdere og udvikle deres kompetencer til
blandt andet at indgå i dette samarbejde.

I Coloplast er innovationsprocessen et
samarbejde mellem marketing, udvikling,
produktion og salg. Marketing udarbejder
markedsanalyser, og har kontakten med
brugerne for at forstå deres behov. På basis af
dette udstikkes retningen for innovation inden for
de enkelte forretningsområder. Herefter udvikles
produkter og services, der følger denne retning.
Sideløbende med udviklingen foretages kliniske
tests, ligesom lovgivningsmæssige aspekter
afklares tidligt i processen herunder priser og
muligheder for tilskud. Coloplasts
produktionsenhed, Global Operations, er med i
hele innovationsprocessen for at sikre det rette
produktions-setup herunder lavest mulig
kostpris.

Medarbejdere

Ved regnskabsårets afslutning havde Coloplast
8.563 medarbejdere, hvoraf 7.113 var ansat
uden for Danmark. I årets løb er antallet af
medarbejdere steget med 9%.

Samfundsansvar i Coloplast
Coloplast kommunikerer åbent om
samfundsansvar i Corporate Responsibility-
rapporten, der udgives samtidig med
årsrapporten. Rapporten er udarbejdet i
overensstemmelse med principperne i Global
Reporting Initiative (GRI) og FN Global
Compact.

For så vidt angår virksomhedens lovpligtige
redegørelse for samfundsansvar, jf.
årsregnskabslovens 899a henvises til Corporate
Responsibility Report 2012/13, som findes på:

http://www.coloplast.com/about/responsibility

14

 

Risikostyring og intern kontrol

I Coloplast skal ledelsen i de enkelte
forretningsenheder og stabsfunktioner
identificere og håndtere konkrete risikoforhold
inden for deres del af organisationen. De
væsentligste risici rapporteres kvartalsvis til
Corporate Risk Management.
Rapporteringsprocessen sammen med
risikointerviews danner basis for den
kvartalsvise risikoopdatering til direktion og
bestyrelse.

Der foretages løbende kontrolbesøg hos
Coloplasts datterselskaber, af en central enhed
fra Corporate Finance, der skal sikre at
Coloplasts standarder for interne kontroller er
implementeret og fungerer effektivt.
Konklusionerne samt eventuelle
forbedringsforslag fra kontrolbesøgene bliver
sendt til direktionen, revisionsudvalget samt den
eksterne revision.

Coloplasts revisionsudvalg består af -
bestyrelsens formand, der er formand for
udvalget, bestyrelsens næstformand og Jørgen
Tang-Jensen som et menigt bestyrelsesmedlem.
Sammensætningen overholder de krav, der er
opstillet i lovgivningen.

Revisionsudvalget overvåger følgende opgaver

og systemer:

0 Regnskabsaflæggelsesprocessen,

e&…… Selskabets interne kontrolsystem og
risikostyringssystemer,

2 Den lovpligtige revision af årsregnskabet,
og

e … Kontrol af revisors uafhængighed, herunder
særligt leveringen af tjenesteydelser udover
revision til koncernen.

Bestyrelsen har valgt at følge revisionsudvalgets
indstilling om ikke at etablere intern revision, idet
der henvises til afsnittet ”Overvågning” på
hjemmesiden jf. nedenstående link.

Udvalget har afholdt 4 møder i 2012/13.

Direktionen er ansvarlig for den overordnede
risikoprofil, og for at afstemme denne med de

Ledelsesberetning

overordnede strategier og politikker. Direktionen
er også ansvarlig for at iværksætte og validere
projekter og aktiviteter til afdækning af de
væsentligste risici. Bestyrelsen behandler og
tager kvartalsvis stilling til direktionens
konklusioner og anbefalinger.

Der er flere informationer, om risikostyring og de
væsentligste risikoforhold på selskabets
hjemmeside: http:/www.coloplast.com/internkontrol

Aktieklasser og bemyndigelser
Coloplast har to aktieklasser: A og B. Begge
aktieklasser har en stykstørrelse på 1 kr. pr.
aktie efter 1:5 aktiesplit gennemført i december

2012. Der er 18 mio. A-aktier med ti stemmer pr.

A-aktie, og der er 202 mio. B-aktier med én
stemme pr. B-aktie efter annullering af 5 mio.
egne B-aktier i januar 2013. A-aktierne er ikke
omsætningspapirer. B-aktierne er
omsætningspapirer, og blev i 1983 introduceret
på Københavns Fondsbørs (NASDAQ OMX
Copenhagen). Ethvert ejerskifte og enhver
pantsætning af A-aktier kræver samtykke fra
bestyrelsen, mens B-aktierne frit kan omsættes.

Bestyrelsen kan forhøje selskabets aktiekapital
med indtil nominelt 15 mio, kr. B-aktier ad én
eller flere gange. Denne bemyndigelse løber
frem til generalforsamlingen.i 2016. Bestyrelsen
har endvidere bemyndigelse til at erhverve egne
aktier for indtil 10% af selskabets aktiekapital.
Det højeste og mindste beløb, som selskabet
kan betale for aktierne, er den på
erhvervelsestidspunktet gældende kurs +/- 10%.

1312114EogSN46532

15

Denne bemyndigelse løber frem til
generalforsamlingen i 2013.

Generalforsamlingen afgør anliggender ved
simpelt stemmeflertal. For at vedtage en
beslutning om at ændre selskabets vedtægter
skal mindst halvdelen af aktiekapitalen være
repræsenteret. Desuden skal beslutningen
vedtages med mindst 2/3 af de afgivne stemmer
og 2/3 af den stemmeberettigede aktiekapital,
der er repræsenteret på generalforsamlingen.
Forslaget bortfalder, hvis den nævnte
aktiekapital ikke er repræsenteret, og det ikke.
opnår 2/3 af de afgivne stemmer. Opnår
forslaget 2/3 af de afgivne stemmer, indkalder
bestyrelsen inden 14 dage til en ny
ekstraordinær generalforsamling. Såfremt
forslaget her opnår mindst 2/3 af såvel de
afgivne stemmer som af den repræsenterede

… stemmeberettigede aktiekapital, er det vedtaget

uden hensyn til størrelsen af den
repræsenterede aktiekapital.

Hvis kontrollen med selskabet ændres som
følge af et ejerskifte, kan aktieoptioner udnyttes
med det samme. Herudover er der ingen
væsentlige aftaler, som vil blive påvirket, hvis
kontrollen med selskabet ændres som følge af

" overtagelse, ligesom der ikke er særlige aftaler

mellem selskabet, dets ledelse eller |.
medarbejdere, hvis deres stillinger nedlægges af
samme grund. Der er ingen særbestemmelser
for valg af bestyrelsesmedlemmer til Coloplasts
bestyrelse. '

 

 

Ledelsesberetning

Ejerkreds og aktiebesiddelser

Ved udgangen af regnskabsåret var antallet af aktionærer 29.780, hvilket svarer til en stigning på 6.584 i
forhold til sidste år. Den udenlandske institutionelle ejerandel er 35% mod 32% året før.

De navnenoterede aktier udgør 98% af samtlige aktier. Ifølge selskabets vedtægter skal aktier være
noteret på navn for at give stemmeret. Tre aktionærer har, ifølge selskabslovens & 55, oplyst, at de på
tidspunktet for Årsrapportens aflæggelse ejer mere end 5% af aktiekapitalen eller stemmerettighederne.

Aktionærer med en ejerandel eller ssemmeandel på over 5%

 

Ejerandel Stemme-
Fulde navn Bopæl % andel %
Niels Peter Louis-Hansen” Vedbæk 20,0% 40,4%
Aage og Johanne Louis-Hansens Fond Nivå 11,1% 14,9%
Benedicte Find Frederiksberg C 3,6% 5,4%

” Hertil kommer Niels Peter Louis-Hansens 100% ejede selskab N,P. Louis-Hansen ApS med en ejerandel på 0,8%
svarende til en stemmeandel på 0,5%.

Coloplast A/S besidder i alt 9.640.859 stk. egne aktier svarende til 4% af aktiekapitalen.

Coloplasts ejerkreds

 

 

 

 

 

 

A-aktier B-aktier Ejerandel Stemme-
30. september 2013 1.000 stk. 1.000 stk. % andel %
A-aktionærer og familie i alt ' 18.000 81.484 45% 68%
Danske inst. investorer 13.313 6% 3%
Udenlandske inst. investorer 75.809 35% 20%
Coloplast A/S” 9.641 4%
Andre aktionærer 17.579 8% 5%
Ikke navnenoterede aktier" 4.174 2%
Il alt 18.000 202.000 100% 96%
” Uden stemmeret
Aktiebesiddelser

A-aktier B-aktier Antal
30. september 2013 1.000 stk. 1.000 stk. insidere
Bestyrelse 12.285 33.484 8
- heraf uafhængige

bestyrelsesmedlemmer 27 3

Direktion 85 2
lalt 12.285 33.569 10

 

16

1312114EogSN46533

Ledelsesberetning

Selskabsledelse i Coloplast

Coloplasts bestyrelse og direktion forholder sig
mindst én gang årligt til principperne for
selskabsledelse, som blandt andet stammer fra
lovgivning, praksis og anbefalinger. '

Bestyrelse og direktion vurderer selskabets
forretningsprocesser, fastlæggelse og
implementering af idégrundlag, organisation,
” forhold til interessenter, strategi, risici,
forretningsmæssige målsætninger samt
udøvelse af kontrol.

Bestyrelsen fastlægger koncernens mål,
strategier og overordnede handlingsplaner. På
aktionærernes vegne fører bestyrelsen tilsyn
med selskabéts organisation, daglige ledelse og
resultater. Bestyrelsen fastsætter desuden
retningslinjer for direktionens varetagelse af den

" daglige ledelse af selskabet og af opgavernes
fordeling mellem de enkelte medlemmer af
direktionen. Ingen personer er medlem af både
bestyrelse og direktion i Coloplast, og ingen
bestyrelsesmedlemmer er tidligere medlemmer
af Coloplasts direktion.

Anbefalinger om selskabsledelse i Danmark

Komitéen for god selskabsledelses anbefalinger
er blevet revideret i maj 2013, og NASDAQ
OMX Copenhagen A/S har vedtaget
anbefalingerne med virkning for regnskabsår,
der starter den 1. januar 2013 eller senere,
Bestyrelsen agter at forholde sig til disse fra og
med regnskabsåret 2013/14. For regnskabsåret
2012/13 følges de tidligere anbefalinger af .
august 2011. Der henvises til selskabets
hjemmeside for en beskrivelse af, hvilke punkter
der ikke følges og forklaring hvorfor.

Redegørelsens formål

Coloplast informerer om holdninger og aktiviteter
vedrørende selskabsledelse i årsrapporten, på
investormøder og på koncernens hjemmeside.
Det sker for at sikre:

o … Information til investorer

17

mo Større indsigt blandt aktionærer og

medarbejdere i strategi, målsætninger og
risici
0 Tillid til selskabet blandt interessenterne.

Redegørelsen om selskabsledelse i Coloplast
kan ses i sin fulde længde på Coloplasts
hjemmeside under ”Lovpligtig redegørelse for
virksomhedsledelse”:
http://www.coloplast.com/selskabsledelse

Åbenhed og gennemsigtighed

Relationer til investorer

Coloplast har etableret en politik for information

til aktionærer og investorer, hvorefter det er

direktionen og Investor Relations, der

kommunikerer efter retningslinjer, der er aftalt

med bestyrelsen. Kommunikationen sker under

hensyntagen til NASDAQ OMX Copenhagens

regler og omfatter:

0 … Helårs- og delårsmeddelelser samt
årsrapport.

0 Besvarelse af henvendelser fra
aktieanalytikere, investorer og aktionærer

0 Besøg af investorer og analytikere på
virksomheden

0 Besøg hos danske og udenlandske

.… Investorer

0 Kapitalmarkedsdag for analytikere og
investorer |.

0 Telefonkonferencer i forbindelse med
udsendelse af regnskabsmeddelelser

0 Særlig sektion for investorer på Coloplasts
hjemmeside.

Bestyrelsens opgaver og ansvar

Forretningsorden

Coloplast har en forretningsorden for
bestyrelsen. Den gennemgås én gang årligt af .
bestyrelsen med henblik på opdatering.
Forretningsordenen fastlægger bl.a.
retningslinjer for bestyrelsens virke, herunder
tilsynet med selskabets organisation, daglige
ledelse og resultater. E

I regnskabsåret 2012/13 har bestyrelsen afholdt
6 møder.

 

Ledelsesberetning

Bestyrelsens sammensætning

Bestyrelsesudvalg

Coloplasts bestyrelse har tidligere etableret et
revisionsudvalg bestående af bestyrelsens
formand og næstformand samt et menigt
medlem af bestyrelsen.

Evaluering af bestyrelsens arbejde

Mindst hvert andet år evaluerer bestyrelsen
samarbejde og arbejdsform. Baseret på denne
evaluering drøftes bestyrelsesarbejdets
organisering og effektivitet på et bestyrelses-
møde, og eventuelle forbedringsforslag
vedtages. Resultatet af evalueringen har ikke
givet anledning til bemærkninger. '

Aldersgrænse for bestyrelsens medlemmer
Selskabets vedtægter fastsætter en
aldersgrænse for bestyrelsens medlemmer,
hvorefter ingen, der er fyldt 70 år, kan vælges til
bestyrelsen.

Bestyrelsens og direktionens vederlag

Efter selskabslovens & 139 skal selskabets
generalforsamling vedtage overordnede
retningslinjer for tildeling af incitamentsaflønning
for bestyrelse og direktion, før konkret aftale

”" herom kan indgås. Coloplast reviderede på
generalforsamlingen den 1. december 2010
retningslinjer herfor.

Overordnede retningslinjer for selskabets
aflønning af bestyrelse og direktion

Bestyrelse

Bestyrelsens medlemmer modtager et fast årligt
honorar. Bestyrelsens formand og næstformand
oppebærer et tillæg til bestyrelseshonoraret.
Honorarets og tillæggenes størrelser godkendes
af generalforsamlingen og oplyses i
årsrapporten. Honoraret fastsættes efter
sammenligning med honorarer i andre
selskaber. Bestyrelsen har ingen
incitamentsaflønning.

Direktion

Formandskabet vurderer og fastlægger hvert år
direktionens aflønning. Direktionens aflønning
består af en fast og en variabel del. Den faste

18

 

aflønning består af nettoløn, pensionsbidrag og
øvrige benefits. Værdien af hvert af disse
elementer oplyses i årsrapporten for hvert enkelt
direktionsmedlem. Som en del af den variable
aflønning har direktionen mulighed for at opnå
en årlig bonus, hvis bestemte mål nås.
Bonusandelen varierer mellem direktionens
medlemmer, men kan udgøre højst 25% af den
årlige aflønning. Den aktuelt opnåede bonus for
hvert enkelt direktionsmedlem oplyses i
årsrapporten. Bonusmålene er ved retnings-
linjernes vedtagelse baseret på værdiskabelse
og profitabilitet, men målene kan ændres af
bestyrelsen. Såfremt dette sker, vil der blive
redegjort herfor i en selskabsmeddelelse.

En anden del af den variable aflønning udgøres
af optioner, der skal medvirke til at sikre
overensstemmelse mellem direktionens
incitament og den langsigtede værdiskabelse for
aktionærerne. Af samme årsag er options-
programmet revolverende og ikke afhængigt af
opnåelse af bestemte mål.

Direktionens medlemmer tildeles hvert år et
antal optioner med en værdi svarende til højst
40% af direktionens aflønning. Værdien
beregnes jf. Black-Scholes' formel. Optionerne
tildeles med en strike-kurs, som er 15% højere
end markedskursen på tildelingstidspunktet
beregnet som gennemsnittet af alle handler på
kalenderårets sidste handelsdag. Optionerne
har en løbetid på 5 år og kan udnyttes efter 3 år.
Antallet af tildelte optioner og deres værdi
oplyses i selskabets årsrapport for hvert enkelt
direktionsmedlem. Optionerne i direktionens
aktieoptionsprogram er afdækket gennem
selskabets beholdning af egne aktier.
Formandskabet vurderer i øvrigt hvert år
direktionens aflønning i forhold til andre danske
selskabers ledelser.

Fratrædelsesordninger

Der er pr. 30. september 2013 hensat 1 mio. kr.
til en nu bortfaldet efterydelsesordning for
pensionerede bestyrelsesmedlemmer.
Ordningen omfatter en person. Ved fratræden af
nuværende direktions-medlemmer har selskabet
en forpligtelse på to års løn. '

Ledelsespåtegning

" Bestyrelsen og direktionen har i dag godkendt
årsrapporten for regnskabsåret 1. oktober 2012
-— 30. september 2013 for Coloplast A/S.

Koncernregnskabet udarbejdes efter de
internationale regnskabsstandarder (IFRS), som
er godkendt af EU. Årsregnskabet for"
moderselskabet er udarbejdet i
overensstemmelse med årsregnskabsloven.

Endvidere er koncernregnskabet og
årsregnskabet for moderselskabet udarbejdet i
overensstemmelse med yderligere danske
oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

. Ledelsesberetningen udarbejdes ligeledes efter
danske oplysningskrav for børsnoterede
selskaber,

Humlebæk, den 31. oktober 2013

pk

Lar Rasmussen
Adm. direktør

Lene Skole
Koncerndirektør

I bestyrelgen:

 
 
 

ALRØ

ere

vie hel Pram Rasmussen

4 Petersen

ne Lichtenberg
Medarbejdervalgt

 

1312114FogSN46534

er Louis- En

   

ØL
en | ven rene Bjorklund

Koncernregnskabet og årsregnskabet giver efter
vores opfattelse et retvisende billede af
koncernens og selskabets aktiver, egenkapital,
forpligtelser og finansielle stilling pr. 30.
september 2013 samt af resultatet af
koncérnens og selskabets aktiviteter og
-koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1.
oktober 2012 — 30. september 2013.

Endvidere indeholder ledelsesberetningen efter
vores opfattelse en retvisende redegørelse for
udviklingen i koncernens og selskabets
aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat
og af koncernens og selskabets finansielle
stilling, samt en beskrivelse af de væsentligste
risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og
selskabet står overfor.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens
godkendelse. .

PMA

Per 52

JT

GE

Ll lemmer
Medarbejdervaligt

 

Den uafhængige revisors erklæringer

Til kapitalejerne i Coloplast A/S

Påtegning på koncernregnskabet og
årsregnskabet '

Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet
for Coloplast A/S for regnskabsåret 1. oktober 2012 —
30. september 2013, der omfatter resultatopgørelse,
balance og noter, herunder anvendt regnskabspraksis
for såvel koncernen som selskabet samt
totalindkomstopgørelse, pengestrømsopgørelse og
egenkapitalopgørelse for koncernen.
Koncernregnskabet udarbejdes efter International
Financial Reporting Standards som godkendt af EU
og årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabs-
loven. Koncernregnskabet og årsregnskabet
udarbejdes herudover i overensstemmelse med
danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og
årsregnskabet

Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et
koncernregnskab, der giver et retvisende billede i
overensstemmelse med International Financial
Reporting Standards som godkendt af EU og danske
oplysningskrav for børsnoterede selskaber samt for at
udarbejde et årsregnskab, der giver et retvisende
billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven

og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne
kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at
udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab
uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne
skyldes besvigelser eller fejl.

Revisors ansvar

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om
koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af
vores revision. Vi har udført revisionen i overensstem-
melse med internationale standarder om revision og
yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette
kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger
og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikker-
hed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er
uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter
udførelse af revisionshandlinger for at opnå
revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncern- .
regnskabet og årsregnskabet. De valgte revisions-
handlinger afhænger af revisors vurdering,

Hellerup, den 31. oktober 2013

PricewaterhouseCoopers
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Aa

statsautorisæretTevisor

fe

 
      
   

 
  

N Christiå
statsautoriseret revisor

en

20

 

herunder vurdering af risici for væsentlig fejl-
information i koncernregnskabet og årsregnskabet,
uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved
risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der
er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et
koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et
retvisende billede. Formålet hermed er at udforme
revisionshandlinger, der er passende efter
omstændighederne, men ikke at udtrykke en
konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne
kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af,
om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende,
og om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, "
samt en vurdering af den samlede præsentation af
koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er vores
opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstræk-
keligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet giver et
retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og
finansielle stilling pr. 30. september 2013 samt af
resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme
for regnskabsåret 1. oktober 2012 — 30. september
2013 i overensstemmelse med International Financial
Reporting Standards som godkendt af EU og danske
oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Det er endvidere vores opfattelse, at årsregnskabet
giver et retvisende billede af selskabets aktiver,
passiver og finansielle stilling pr. 30. september 2013
samt af resultatet af selskabets aktiviteter for
regnskabsåret 1. oktober 2012 — 30. september 2013
i overensstemmelse med årsregnskabsloven og
danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Udtalelse om ledelsesberetningen

Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst
ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere
handlinger i tillæg til den udførte revision af koncern-
regnskabet og årsregnskabet. Det er på denne
baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i
ledelsesberetningen er i overensstemmelse med
koncernregnskabet og årsregnskabet.

Koncernregnskab

Totalindkomstopgørelse
1. oktober - 30. september

Mio. DKK

 

Note

Resultatopgørelse:
2 Omsætning

2012/13 2011/12

11.635 — 11.023

 

3,8,9 Produktionsomkostninger

-3.769 -3.678

 

Bruttoresultat

7.866 7.345

 

3,8,9 Distributionsomkostninger

-3.312 "… -3.172

 

 

 

 

3,8,9 Administrationsomkostninger -533 -622

3,8,9 Forsknings- og udviklingsomkostninger -380 -342
Andre driftsindtægter ' 43 68
Andre driftsomkostninger -12 22

 

Driftsresultat (EBIT)

 

 

 

10 Resultatandele efter skat af kapitalandele i associerede virksomheder -1 -1
4 Finansielle indtægter 96 …— 42
4 Finansielle omkostninger -142 -342

 

Resultat før skat .

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5 Skat af årets resultat -914 -760
Årets resultat 2.711 2.194
Anden totalindkomst:

Poster der ikke kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen:
16 Værdireguleringer på ydelsesbaserede pensionsordninger -30 -49
Skat af værdireguleringer på ydelsesbaserede, pensionsordninger 14:
24 -35
Poster der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen: .
Værdiregulering af valuta- og renteafdækning 172 -165
Heraf overført til finansielle poster -72 "454
Skatteeffekt af afdækning -25 3
”Kursregulering af aktiver i fremmed valuta -45 55
Skatteeffekt af kursregulering af aktiver i fremmed valuta 11 -13
Kursregulering af primoværdier og øvrige reguleringer vedr. datterselskaber -89 74
' -48 108
Anden totalindkomst i alt -72 "73

 

Totalindkomst i alt

 

6 Indtjening pr. aktie (EPS) (A- og B-aktier)

2.639 2.267

13 10

 

6 Indtjening pr. aktie (EPS) (A- og B-aktier), udvandet

13 10

 

21

1312114EogSN46535

 

 

 

Koncernregnskab

Balance
Pr, 30. september

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK

Note 2013 2012 2011
8 Erhvervede patenter og varemærker mv. 687 837 941
8 GoodWwill 735 767 737
8 Software 59 79 115
8 Forudbetalinger og immaterielle anlægsaktiver under udvikling 35 22 9
Immaterielle anlægsaktiver 1.516 1.705 1.802

9 Grunde og bygninger 978 — 1.107 1.133
9 Produktionsanlæg og maskiner 789 826 886
9 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 110 121 154
9 Forudbetalinger og materielle anlægsaktiver under udførelse 409 232 93
Materielle anlægsaktiver 2.286 2.286 2.266

10 Kapitalandele i associerede virksomheder 14 7 6
11 Udskudt skatteaktiv 164 193 163
Andre tilgodehavender 18 16 16
Andre langfristede aktiver 196 216 185
Langfristede aktiver 3.998 4.207 4.253

12 Varebeholdninger 1.069 1.008 946
13 Tilgodehavender fra salg 1.970 1.922 1.820
Selskabsskat 56 55 11
Andre tilgodehavender 313 282 231
Periodeafgrænsnings poster 87 84 71
Tilgodehavender 2.426 2.343 2.133

14 Værdipapirer 367 645 568
Likvide beholdninger 1.504 1.973 1.318
Kortfristede aktiver 5.366 5.969 4.965
Aktiver 9.364 10.176 9.218

 

22

Koncernregnskab

Balance
Pr. 30. september

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK
Note 2013 2012 : 2011.
Aktiekapital 220 225 225
Reserve for valutakursreguleringer -89 0 -74
Reserve for valuta- og renteafdækning 35 -40 -32
Forslag til udbytte for regnskabsåret 1.473 841 585
Overført overskud 5.130 5.016 3.748
15 Egenkapital i alt 6.769 6.042 4.452
16 Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser 181 157 113
11 Hensættelser til udskudt skat ” 96 176 155
17 Andre hensatte forpligtelser 8 5 4
18 Gæld til realkreditinstitutter 0 0 459
18 Kreditinstitutter i øvrigt 0 0 1.537
Anden gæld ' 8 16 334
Periodeafgrænsningsposter 36 72 77
Langfristede forpligtelser 329 426" 2.679
16 Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser 14 13 8
17 Andre hensatte forpligtelser 9 14 35
. 18 Gæld til realkreditinstitutter 0 0 6
18 Kreditinstitutter i øvrigt 111 1.296 92
Leverandører af varer og tjenesteydelser 418 "478 420
Selskabsskat 764 671 516
Anden gæld 925 1.208 983
Periodeafgrænsningsposter 25 28 27
Kortøristede forpligtelser 2.266 3.708 2.087
Forpligtelser 2.595 4.134 4.766
9.364 10.176 9.218

 

Egenkapital og forpligtelser

19 Finansielle instrumenter

24 Offentlige tilskud

25 Øvrige forpligtelser

26 Eventualforpligtelser

27 Ledelsesaflønning, aktieoptioner og aktiebeholdninger
28 Transaktioner med nærtstående parter
29 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor
30 Begivenheder efter balancedagen

31 Virksomhedsoversigt

32 Ledelseshverv

33 Hoved-= og nøgletalsdefinitioner

… . 23

1312114EogSN46536

 

Koncernregnskab

Egenkapitalopgørelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

… Aktiekapital Reserve for nesene On Forslag Egen-
valutakurs- rente til Overført kapital

Mio. DKK A-aktier B-aktier reguleringer afdækning udbytte overskud i alt
2012/13
Balance pr. 1.10. 18 207 0 40 841 5.016 6.042
Totalindkomst:
Årets resultat 2.105 606 2.711
Anden totalindkomst:
Værdireguleringer på ydelsesbaserede
pensionsordninger -30 -30
Skat af værdireguleringer på
ydelsesbaserede pensionsordninger 6 6
Værdiregulering af valuta- og renteafdækning 172 172
Heraf overført til finansielle poster -72 -72
Skatteeffekt af afdækning -25 -25
Kursregulering af aktiver i fremmed valuta 45 -45
Skatteeffekt af kursregulering af aktiver i
fremmed valuta 11 11
Kursregulering af primo-værdier og øvrige
reguleringer vedrørende datterselskaber -89 -89
Anden totalindkomst i alt 0 0 -89 75 0 -58 -72
Totalindkomst i alt 0 0 -89 75 2.105 548 2,639
Transaktioner med ejere:
Overførsel 3 -3 0
Køb af egne aktier -500 -500
Salg af egne aktier og tab på udnyttede
optioner -34 -34
Aktiebaseret vederlæggelse 33 33
Skat af egenkapitalbevægelser 65 65
Kapitalnedsættelse -5 5 0
Ekstraordinær udbetaling af udbytte -632 -632
Udbetaling af udbytte vedrørende 2011/12 -844 -844
Transaktioner med ejere i alt 0 -5 0 0 -1.473 -434 -1.912
Balance pr. 30.9. 18 202 -89 35 1.473 5.130 6.769

 

Oplysning om udestående

 

 

 

 

 

 

 

 

aktier (1.000 stk) A-aktier B-aktier
Antal udstedte aktier 18.000 202.000
Egne aktier i behold (note 15) 9.641
Udestående aktier 18.000 192.359
Udestående aktier

(1.000 stk) A-aktier B-aktier
Antal udestående aktier 1.10 18.000 192.255
Salg af egne aktier 1.691
Køb af egne aktier -1.587
Udestående aktier 30.9 18.000 192.359

 

| 2012/13 blev der foretaget et aktiesplit 1:5. Desuden bleven
kapitalnedsættelse gennemført, hvilket har betydet annullering af
5.000.000 stk. aktier nom. 5.000.000 kr. I 2008/09 skete
ligeledes kapitalnedsættelse på 5.000.000 stk. aktier nom.
5.000.000 kr. Der har herudover ikke været ændringer i
aktiekapitalen i de seneste 5 år.

Begge aktieklasser har en stykstørrelse på 1 kr. pr. aktie. A-
aktier giver ret til 10 stemmer pr. stk. mens B-aktier giver ret til 1
stemme pr. stk. A-aktierne er ikke omsætningspapirer. Ethvert
ejerskifte og enhver pantsætning af A-aktier kræver samtykke fra
bestyrelsen. B-aktier er omsætningsaktier og har ingen
indskrænkninger i omsættelighed. Ingen aktieklasser har særlige
rettigheder til udbytte.

24

Koncernregnskab

Egenkapitalopgørelse

N

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Aktiekapital Reserve for nese in Ol "Forslag Egen-

. . | valutakurs» rente fl Overført — kapital
Mio. DKK A-aktier B-aktier reguleringer afdækning — udbytte overskud i alt
2011112 | ” ”
Balance pr. 1.10. . 18 207 -74 -32 585 3,748 4.452
Totalindkomst: | .
Årets resultat ' 841 1.353 — 2,194
Anden totalindkomst:
Værdireguleringer på ydelsesbaserede
pensionsordninger 49 -49
Skat af værdireguleringer på - . ”
ydelsesbaserede pensionsordninger 14 14
Værdiregulering af valuta- og renteafdækning -165 -165
Heraf overført til finansielle poster 154 154
Skatteeffekt af afdækning + 3 0 3
Kursregulering af aktiver i fremmed valuta . ' 55 55
Skatteeffekt af kursregulering af aktiver i
fremmed valuta -13 -13
Kursregulering af primoværdier og øvrige ”
reguleringer vedrørende datterselskaber 74 74
Anden totalindkomst i alt ( 0 74 -8 0 0 7 73
- Totalindkomst i alt 0 0 , 74 -8 841 1.360 2.267
Transaktioner med ejere: H
Overførsel 0 ' … 2 2 . 0
Køb af egne aktier 500 -500
Salg af egne aktier og tab på | .
udnyttede optioner . 326 326
Aktiebaseret vederlæggelse 29 29
Skat af egenkapitalbevægelser ' 55 55
Udbetaling af udbytte vedrørende 2010/11 -587 -587
Transaktioner med ejere i alt . 0 0 0 0 -585 -92 -677
Balance pr. 30.9. 18 207 0 40 841 5.016 6.042
Udestående aktier
(1.000 stk) A-aktier B-aktier
Antal udestående aktier 1.10” - 18.000 191.055
Salg af egne aktier ' 3.750
Køb af egne aktier -2.550

 

Udestående aktier 30.9 18.000 192.255

 

1) Omregnet for at afspejle 1:5-aktiesplit af selskabets A- og B-aktier.
Stykstørrelsen blev ændret fra 5 kr. til 1 kr.

25. ,

1312114EogSN46537

 

 

Koncernregnskab

Pengestrømsopgørelse
1. oktober - 30. september

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK
Note 2012/13 2011/12
Driftsresultat 3.672 3.255
Afskrivninger 488 501
20 Regulering for øvrige ikke likvide driftsposter -1 -19
21 Ændringer i driftskapital -251 -133
Renteindbetalinger og lignende . 95 42
Renteudbetalinger og lignende -42 402
Betalt selskabsskat -825 -595
. Pengestrømme fra driften 3.136 2.649
Investeringer i immaterielle anlægsaktiver -31 -21
Investeringer i grunde og bygninger -5 -10
Investeringer i tekniske anlæg m.m. . -111 -99
Investering i anlægsaktiver under udførelse -293 -208
Salg af materielle anlægsaktiver 11 25
Investering i associeret virksomhed ” -8 0
Pengestrømme fra investeringer "437 -313
Frie pengesirømme 2.699 2.336
Udbytte til aktionærer -1.476 -587
Køb af egne aktier samt udnyttelse af aktieoptioner, netto -537 -174
Finansiering fra aktionærer -2.013 -761
Langfristet lånefinansiering, afdrag -1.417 -892
Pengestrømme fra finansiering -3.430 -1.653
Nettopengestrømme ' -[31 683
Likvider og kortfristede kreditinstitutter pr. 1.10. 2.475 1.788
Kursregulering af likvide beholdninger ” 16 4
Nettopengestrømme -731 683
22 Likvider og kortøristede kreditinstituter pr. 30.9. 1.760 2.475
22 Likvide beholdninger 1.871 —… 2.618
23 Ikke udnyttede kredittilsagn 837 3.351
Finansielle reserver pr. 30.9. 2.708 5.969

 

Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale.

26

 

 

Koncernregnskab

Noteoversigt

 

Note 1 Sammendrag af væsentlig
anvendt regnskabspraksis

Note 2 Segmentoplysninger
Note 3 - Personaleomkostninger

Finansielle indtægter og
omkostninger

Note 4
Note 5 Skat af årets resultat
Note 6. Indtjening pr. aktie (EPS)
Note 7 Udbytte pr. aktie
Note 8. Immaterielle anlægsaktiver
Note 9 Materielle anlægsaktiver
Note 10 Finansielle anlægsaktiver
Note 11 Udskudt skåt

Note 12 Varebeholdninger

Note 13 Tilgodehavender fra salg
Note 14 Værdipapirer

Note 15 Egne kapitalandele og

aktieoptioner

Note 16 Hensættelser til pensioner og
lignende forpligtelser

Note 17 Andre hensatte forpligtelser

1312114EogSN46538

Indeholder

Indeholder væsentlige
regnskabs- skøn og

praksis

vurderinger

27

Note 18
Note 19
Note 20
Note 21
Note 22
Note 23
Note 24
Note 25
Note 26

Note 27

Note 28
Note 29
Note 30

Note 31

” Note 32

Note 33

Indeholder
Indeholder væsentlige
regnskabs- skøn og

, praksis vurderinger
Kreditinstitutter X
Finansielle instrumenter - X
Regulering for øvrige ikke-
likvide driftsposter
Ændringer i drifiskapital
Likvider og kortfristede X
kreditinstitutter
ikke udnyttede kredittilsagn
Offentlige tilskud ” X
Øvrige forpligtelser

Eventualforpligtelser

Ledelsens aflønning,
aktieoptioner og
aktiebeholdninger

Transaktioner med
nærtstående parter

Honorar til
generalforsamlingsvalgt revisor

Begivenheder efter ”
balancedagen
Virksomhedsoversigt

Ledelseshverv

Hoved- og nøgletalsdefinitioner

 

 

 

Koncernregnskab

Noter

 

Note

Sammendrag af væsentlig anvendt regnskabspraksis

1 2012/13 har Coloplast valgt at ændre strukturen i Årsrapporten med det formål at skabe en mere forenklet
og overskuelige Årsrapport. Dette betyder, at regnskabspraksis vedrørende en specifik regnskabspost
flyttes til den relevante note, og al information om én regnskabspost derved samles ét sted.

Regnskabsgrundlag

Koncernregnskabet for 2012/13 aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting
Standards (IFRS), som er godkendt af EU samt efter yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede
selskaber.

Generelt

Årsrapporten er udarbejdet med udgangspunkt i det historiske kostprisprincip modificeret ved, at visse
finansielle aktiver måles til dagsværdi. Efter første indregning måles aktiver som beskrevet nedenfor under
den enkelte regnskabspost.

Ændring af anvendt regnskabspraksis

Coloplast koncernen har med virkning fra regnskabsåret 2012/13 implementeret alle nye eller ajourførte og
ændrede internationale regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag (IFRS'er) udstedt af IASB og IFRS'er
godkendt af EU, som er gældende for regnskabsåret 2012/13. Implementeringen har ikke påvirket
regnskabstallene, men udelukkende ændrede klassifikationen. .

Vedtagne nye regnskabsstandarder

Øvrige relevante ændrede standarder og fortolkninger, som endnu ikke er trådt i kraft for koncernen men
godkendt af EU, er ikke indarbejdet i nærværende årsrapport. Det gælder IFRS 10 Koncernregnskaber,
IFRS 11 Fællesledede arrangementer og IFRS 12 Oplysninger om kapitalandele i andre virksomheder. Den
nye IFRS 9 "Finansielle instrumenter", som endnu ikke er godkendt af EU, forventes at gælde fra
regnskabsåret 2015/16. Ingen af de nævnte standarder og fortolkninger forventes at få væsentlig
beløbsmæssig effekt for koncernen.

Væsentlige skøn og vurderinger

I forbindelse med den praktiske anvendelse, af den beskrevne regnskabspraksis, kan det være nødvendigt
for ledelsen, at foretage skøn på regnskabsposterne. De foretagne skøn og forudsætninger er baseret på
historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen vurderer forsvarlige under omstændighederne, men som
i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og
uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt risici og
usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske udfald afviger fra disse skøn.

Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn, som følge af ændringer i de forhold der lå til
grund for de tidligere skøn, eller på grund af ny viden eller efterfølgende begivenheder.

Ledelsen har bl.a. foretaget væsentlige skøn på følgende regnskabsposter: Immaterielle aktiver, Forskning
og udvikling, Varebeholdninger, Tilgodehavender fra salg, Udskudt skat herunder Udskudte skatteaktiver
samt forpligtelser. Der henvises til de specifikke noter for yderligere beskrivelse af de vigtigste
regnskabsmæssige skøn og vurderinger. '

28

Koncernregnskab

Noter

 

Note

1312114EogSN46539

Sammendrag af væsentlig anvendt regnskabspraksis, fortsat

Valuta

Regnskabsposter for hver af koncernens enheder måles ved anvendelse af den valuta, som benyttes, i det
primære økonomiske miljø, hvori enheden driver virksomhed (funktionel valuta). Koncernregnskabet
præsenteres i danske kroner (DKK), som er moderselskabets funktionelle valuta og præsentationsvaluta.
Øvrig valuta anses som fremmed valuta.

Omregning af fremmed valuta
Transaktioner i fremmed valuta omregnes til en enheds funktionelle valutakurs ved anvendelse af
transaktionsdagens kurs.

Monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs; Kursregulering, der opstår som
forskellen mellem balancedagens kurs og transaktionsdagens kurs for monetære poster, medtages i
resultatopgørelsen som en fi nansiel post. :

Ved omregning af enheder med en anden funktionel valuta end DKK, omregnes balanceposter til
balancedagens valutakurs og poster i resultatopgørelsen til transaktionsdagens kurs. Valutakursregulering
opstået i den forbindelse medtages direkte i anden totalindkomst.

Konsolidering og virksomhedssammenslutninger samt associerede virksomheder
Koncernregnskabet omfatter Coloplast A/S (moderselskabet) og de virksomheder, hvori koncernen ejer mere
end 50% af stemmeretten eller på anden måde har bestemmende indflydelse (dattervirksomheder).

Koncernregnskabet udarbejdes ved en sammenlægning af moderselskabets og de enkelte
dattervirksomheders reviderede årsregnskaber aflagt efter koncernens regnskabspraksis. Der foretages
eliminering af alle konceminterne transaktioner, mellemværender, udbytte samt urealiserede gevinster og
tab på transaktioner mellem koncernens virksomheder.

Virksomheder der ikke er dattervirksomheder, men hvor koncernen ejer mindst 20% af stemmeretten eller
på anden måde har betydelig indfiydelse, betragtes som associerede virksomheder, Der foretages
eliminering af urealiserede gevinster og tab på transaktioner mellem Coloplastkoncernen og de associerede
virksomheder i forhold til størrelsen af andelen i den associerede virksomhed.

Nyerhvervede og solgte virksomheder medtages i konsolideringen i den periode, hvor Coloplastkoncernen
har den bestemmende indflydelse i virksomheden.

Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede virksomheder. Solgte aktiviteter vises separat som
ophørende aktiviteter.

Ved køb af nye virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, hvorefter de nytilkøbte virksomheders aktiver
og forpligtelser samt eventualforpligtelser opgøres til dagsværdi på erhvervelsestidspunktet.

Merværdi/goodwill, ved. overtagelse af dattervirksomheder eller associerede virksomheder, opgøres som
forskellen mellem dagsværdien af vederlaget for den overtagne virksomhed og dagsværdien af .
koncernselskabernes andel af identificerbare aktiver, fratrukket dagsværdien af identificerbare forpligtelser og
eventualforpligtelser, på overtagelsestidspunktet. ' .

29

 

 

Koncernregnskab

Noter

 

Note

Sammendrag af væsentlig anvendt regnskabspraksis, fortsat

Købsvederlaget for en virksomhed består af dagsværdien af det aftalte vederlag for den overtagne
virksomhed. Hvis dele af købsvederlaget er betinget af fremtidige begivenheder indregnes disse til
dagsværdien heraf på overtagelsestidspunktet. Omkostninger, som direkte kan henføres til
virksomhedssammenslutninger, indregnes direkte i resultatopgørelsen ved afholdelse.

Hvis dagsværdien af overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser eller eventualforpligtelser efterfølgende
viser sig at afvige fra de opgjorte værdier på erhvervelsestidspunktet, reguleres opgørelsen, herunder
goodwill, indtil 12 måneder efter overtagelsesdagen og sammenligningstal tilpasses. Herefter reguleres
goodwill ikke. Ændringer i skøn over betinget købsvederlag indregnes som hovedregel i resultatopgørelsen.

Goodwill i forbindelse med overtagelse af tilknyttet virksomhed indregnes i balancen under immaterielle
anlægsaktiver i koncernregnskabet, og der testes årligt for nedskrivning.

Pengestrømsopgørelse

Pengestrømsopgørelsen for koncernen, der opstilles efter den indirekte metode, viser koncernens
pengestrømme fra driftsaktivitet, investeringsaktivitet, finansieringsaktivitet samt koncernens likvider og
kortfristede kreditinstitutter ved årets begyndelse og slutning. Likvider omfatter likvide beholdninger,
værdipapirer og gæld til kreditinstitutter opført under henholdsvis omsætningsaktiver og kortfristet gæld.

Segmentoplysninger

 

Regnskabspøraksis

Omsætning omfatter indtægter fra salg af varer med fradrag af pris-, mængde- og kontantrabatter. Salget
indregnes i resultatopgørelsen i det år, hvor varens risiko overgår til kunden, og beløbene kan opgøres
pålideligt og forventes modtaget.

Der gives information om de to globale driftssegmenter som den operative ledelsesrapportering er opdelt på,
hvilket er henholdsvis salgsregioner og produktionsenheder.

De operative segmenter Salgsregioner og Produktionsenheder indeholder henholdsvis salg og produktion af
alle Coloplasts produkter indenfor forretningsområderne Stomi, Urologi, Kontinens samt Hud- og Sårpleje.
Samhandel mellem segmenterne sker ved, at salgsregionerne køber varer af produktionsenhederne.
Samhandel sker efter armslængdeprincippet.

 

Drifissegmenter

Driftssegmenterne er defineret på baggrund af den månedlige rapportering til direktionen, der er vurderet at
være øverste operationelle ledelse. Rapporteringen til ledelsen er baseret på to globale operative segmenter,
som er henholdsvis Salgsregioner og Produktionsenheder, samt tre mindre operative segmenter: Hud- og
Sårpleje, Porgés og Surgical Urology (SU). Segmenterne Global Marketing, Global R&D samt Stabe er ikke
operative segmenter, da de ikke har til formål at skabe omsætning. Denne opdeling er desuden udtryk for
den globale organisationsstruktur.

30

Koncernregnskab

Noter

 

Note

2. Segmentoplysninger, fortsat
Det operative segment Hud- og Sårpleje indeholder alene salg af hud- og sårplejeprodukter på udvalgte
europæiske markeder samt Brasilien, hvor Hud- og Sårpleje-segmentet organisatorisk er udskilt fra den
øvrige forretning. Salget af hud- og sårplejeprodukter på øvrige markeder indgår i forretningsområdet Hud- og
Sårpleje i det operative segment Salgsregioner. Porgés indeholder salg af urologiske engangsprodukter,
mens SU indeholder salg af urologiske produkter. Segmenteringen afspejler rapporteringsstrukturen til
direktionen. .

De operative segmenter Hud- og Sårpleje, Porgés og SU er indeholdt i det rapporterings pligtige segment
Salgsregioner, da de opfylder sammenlægningskriterierne. De operative segmenter Hud- og Sårpleje,
Porgés og SU er derfor ikke rapporteringspligtige segmenter.

I Fælles/ikke fordelte indgår støttefunktioner (Global Marketing, Global R&D og Stabe) samt elimineringer,
da disse segmenter ikke er indtægtsskabende. De anførte operative segmenter (med undtagelse af SU)
udgør hver især under 10% af den samlede segmentomsætning, segmentresultat og segmentaktiver. Det
operative segment SU udgør over 10% af de samlede aktiver, men da aktiverne udelukkende allokeres til
segmenterne i forbindelse med nedskrivningstests og ikke rapporteres segmenteret til ledelsen, vurderes
segmentet ikke at være rapporteringspligtigt. Finansielle poster og selskabsskat allokeres ikke til
driftssegmenterne.

Ledelsen vurderer de operative segmenter særskilt på basis af driftsresultatet (EBIT), og ressourceallokering
foretages tillige på denne baggrund. Resultatmålet opgøres på samme måde som I koncernregnskabet.
Omkosiningsfordelingen mellem segmenterne sker på direkte basis. Allokering af enkelte uvæsentlige
indirekte omkostninger sker systematisk mellem Fælles/ikke fordelte og de rapporteringspligtige segmenter
Salgsregioner og Produktionsenheder. '

Der sker ingen rapportering til ledelsen af aktiver eller forpligtelser fordelt på de rapporteringspligtige
segmenter Salgsregioner og Produktionsenheder. De rapporteringspligtige segmenter måles således ikke
herpå, ligesom der ikke foretages ressourceallokering på basis heraf. Ingen enkeltstående kunde udgør
mere end 10% af omsætningen, ”

Coloplast A/S har hjemsted i Danmark. Omsætning til eksterne kunder i Danmark udgør 264 mio. kr.
. (2011/12: 255 mio. kr.), mens ekstern omsætning til kunder i øvrige lande udgør 11.371 mio. kr. (2011/12:
10.768 mio. kr.).
Totale anlægsaktiver bortset fra finansielle instrumenter. og udskudte skatteaktiver (der er ingen
pensionsaktiver eller.rettigheder i henhold til forsikringskontrakter) placeret i Danmark udgør 2.462 mio. kr.
(2011/12: 2.471 mio. kr.), mens totale anlægsaktiver placeret i øvrige lande udgør 1.372 mio. kr. (2011/12;
" 1.543 mio. kr.). ' .

31

1312114EogSN46540

 

 

Koncernregnskab

Noter

 

Note

2. Segmentoplysninger, fortsat

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Driftssegment Produktions- Fælles/ikke
Salgsregioner enheder fordelte I alt
Mio. DKK 2012/13 2011/12 2012/13 2011/12 2012/13 2011/12 2012/13 2011/12
Segmentomsætning
Stomi 4.849 4.633 0 0 0 0 4.849 4.633
Kontinens 4.081. 3.831 0 0 0 0. 4.081 3.831
Urologi 1.124. 1.037 0 0 0 0. 1.124. 1.037
Hud- og Sårpleje 1.581 1.522 0 0 0 0 1.581 1.522
Koncernekstern omsætning
i henhold til Årsrapport 11.635 11.023 0 0. 0 0 11.635 11.023
Segmernt-driftsresultat 945 616 4.438. 4.095 -1.711  -1.456 3.672 3.255
Finansielle omkostninger, netto 0 0 0 0 -46 -300 46 -300
Skat af årets resultat 0 0 0 0 -914 -760 -914 -760
Årets resultat efter skat
i henhold til Årsrapport 945 . 616 4.438. 4.095 -2.672 -2.517 2.711 2.194
3. Personaleomkosininger
Regnskabspraksis
Personaleomkostninger indregnes i det regnskabsår, hvor de ansatte har udført det tilknyttede arbejde.
Mio. DKK 2012/13. 2011/12
Lønninger, gager og bestyrelseshonorarer 2.664 2.412
Pensionsomkostninger - bidragsbaserede ordninger (note 16) 178 179
Pensionsomkostninger - ydelsesbaserede ordninger (note 16) 14 9
Andre udgifter til social sikring 308 275
I alt 3.164 2.875
Produktionsomkostninger 870 737
Distributionsomkostninger 1.810 1.667
Administrationsomkostninger 279 278
Forsknings- og udviklingsomkostninger 205 193
I alt 3.164 2.875
Gennemsnitligt antal ansatte omregnet til fuld tid 8.143 7.624
Antal ansatte pr. 30.9. omregnet til fuld tid 8.412 7.875

 

For information om bestyrelsens og direktionens aflønning henvises til note 27.

32

 

Koncernregnskab

Noter

 

Note

d. Finansielle indtægter og omkostninger

 

Regnskabspraksis

Finansielle indtægter og omkostninger omfatter bl.a. renter, finansielle omkostninger ved finansiel leasing,
realiserede og urealiserede valutakursreguleringer, dagsværdiregulering på kontantbaserede aktieoptioner,
gebyrer, kursreguleringer på værdipapirer og modtaget udbytte på aktier indregnet under værdipapirer.

 

 

 

 

Mio. DKK . | 2012/13 - 2011/12
Finansielle indtægter ' .
Renteindtægter ' 23 "42
Dagsværdireguleringer på terminskontrakter overført fra egenkapital 72 0
Andre finansielle indtægter og gebyrer ' 1 7 0

 

I alt . 96 42

Finansielle omkostninger . .
Renteomkostniriger . 49 . 91

 

 

 

 

 

Valutakursreguleringer, netto 34 . 40
Dagsværdireguleringer på terminskontrakter overført fra egenkapital | 0 154
… Dagsværdireguleringer af kontantbaserede aktieoptioner ' 9 29
Andre finansielle omkostninger og gebyrer | ' 30 28
I alt 142 .… 342

 

Skat af årets resultat

&

 

Regnskabsøraksis

Coloplast A/S er sambeskattet med 100%-ejede danske dattervirksomheder. Der sker fuld fordeling af
sambeskatningsindkomsten. De sambeskattede danske virksomheder indgår i acontoskatteordningen.
Tillæg, fradrag og godtgørelser under acontoskatteordningen indgår under finansielle poster.

I resultatopgørelsen indregnes den aktuelle skat af årets resultat samt ændring i hensættelse til udskudt skat.
Skat af egenkapitalbevægelser indregnes direkte i egenkapitalen.

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK ” 2012/13. 2011/12 .
Aktuel skat af årets resultat …… . ' 986 779
Ændring i udskudt skat vedr. årets resultat ” ' "| »b4 -9
Skat af ordinært resultat 932 770
Regulering af skat vedr. tidligere år 10 15
Ændring som følge af ændring af skatteprocent " -28 5
I alt 914 760
33.

1312114EogSN46541

 

 

 

Koncernregnskab

Noter

 

Note

5. Skat af årets resultat, fortsat
Mio. DKK 2012/13. 2011/12

Afstemning skatteprocent:

 

 

 

Dansk skatteprocent, % 25 25
Effekt af nedsættelse af skatteprocenter, % -1 0
Forskel i udenlandske dattervirksomheders skatteprocent, % 1 1
Effektiv skatteprocent, % 25 26

 

Skat af egenkapital og anden totalindkomstposteringer 57 59

6. Indtjening pr. aktie (EPS)

 

Regnskabspraksis

Indtjening pr. aktie beregnes som årets resultat divideret med det gennemsnitslige antal udestående aktier.
Resultat pr. aktie, udvandet beregnes som årets resultat divideret med det gennemsnitslige antal udestående
aktier reguleret for den udvandende effekt af udestående aktieoptioner 'in the money'.

Indtjening pr. aktie beregnes som årets resultat i forhold til det vejede gennemsnit af udstedte ordinære aktier i
regnskabsåret, med fradrag af ordinære aktier, som koncernen har købt og besidder som egne aktier (note 15).

 

 

 

 

 

Mio. DKK 2012/13 2011/12
Årets resultat . 2.711 2.194
Vejet gennemsnitligt antal frie aktier (mio. stk.)” 210,6 210,2
Indtjening pr. aktie (kr.) (A- og B-aktier)” 12,9 10,4
Indtjening pr. aktie (kr.) (A- og B-aktier), udvandet” "12,6 10,3

 

1) 2011/12 er omregnet for at afspejle 1:5-aktiesplit af selskabets A- og B-aktier. Stykstørrelsen blev ændret fra 5 kr. til 1 kr.

T. Udbytte pr. aktie

 

Regnskabspraksis .

Udbytte indregnes i balancen som forpligtelse på det tidspunkt, hvor det vedtages på generalforsamlingen.
Udbytte, der foreslås udbetalt for regnskabsåret, indgår i egenkapitalen.

 

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der udbetales et yderligere udbyite pr. aktie å 1 kr. på 7 kr.
(2011/12: 4 kr.). Der er i regnskabsåret foretaget en ekstraordinær udbetaling af udbytte på 3 kr. pr. aktie,
således at der for året bliver udbetalt 10 kr. pr. aktie, svarende til et samlet udbytte på 2.105 mio. kr. (2011/12:
841 mio.kr.). Stigningen i udbytte pr. aktie er således 150% og pay-out ratio bliver dermed 78% (2011/12: 38%).

34

 

 

 

Koncernregnskab

Noter

 

Note

8. immaterielle anlægsaktiver

 

Regnskabsoraksis

Immaterielle-anlægsaktiver med bestemmelig levetid måles til kostpris med fradrag af akkumulerede
afskrivninger og nedskrivninger. Låneomkostninger indregnes som en del af kostprisen. Afskrivning foretages
lineært over aktivernes forventede levetid, der er:

Udviklings projekter |. . . 3-5 år
Software ' 2-5 år
Erhvervede patenter og varemærker mv. 7-15 år

Goodwill og immaterielle anlægsaktiver med ubestemmelig levetid testes årligt for værdiforringelse samt ved "
indikation på værdiforringelse, mens den regnskabsmæssige værdi af øvrige immaterielle anlægsaktiver med
bestemmelig levetid, materielle anlægsaktiver samt finansielle anlægsaktiver, der værdiansættes til kostpris eller
amortiseret kostpris, vurderes ved indikationer af værdiforringelse. Såfremt der er behov for nedskrivning,
nedskrives den regnskabsmæssige værdi til den højeste værdi af nettosalgsværdi eller nytteværdi. Med henblik
på vurdering af værdiforringelse grupperes aktiverne i den mindste gruppe af aktiver, der frembringer selvstændige
identificerbare pengestrømme (pengestrømsfrembringende enheder). De pengestrømsfrembringende enheder er
defineret som de mindste grupper af identificerbare aktiver, der genererer pengestrømme, og som hovedsageligt
er uafhængige af pengestrømme fra andre aktiver eller grupper af aktiver.

For øvrige immaterielle anlægsaktiver fastlægges afskrivningsperioden på basis af ledelsens vurdering af
aktivernes forventede økonomiske levetid. Den forventede økonomiske levetid vurderes mindst én gang om året,
og afskrivningsperioden fastlægges på baggrund af den seneste wrdering. Ved beregning af afskrivninger
fastsættes aktivernes restværdi til nul, medmindre en tredjepart har forpligtet sig til at købe aktivet efter brug,
eller der er et aktivt marked for aktivet. Bortset fra goodwill, har alle immaterielle aktiver en bestemmelig
brugstid.

Fortjeneste eller tab ved afhændelse af immaterielle anlægsaktiver opgøres, som forskellen mellem salgsprisen
. reduceret med salgsomkostningerne og den regnskabsmæssige værdi, på salgstidspunktet, og indgår i
resultatopgørelsen under andre driftsindtægter henholdsvis andre driftsomkostninger. '

Udviklings projekter indregnes på tidspunktet, hvor det enkelte projekt forventes at kunne udnyttes kommercielt.
Først fra dette tidspunkt indregnes de direkte tilknyttede omkostninger som et immaterielt aktiv i balancen, og
kun såfremt de kan opgøres pålideligt, og der er tilstrækkelig sikkerhed for den fremtidige indtjening.
Omkostninger anvendt tidligere i udviklingsfasen indregnes under forsknings- og udviklingsomkostninger i
resultatopgørelsen,

 

Væsentlige skøn og vurderinger

Goodwill og øvrige immaterielle anlægsaktiver .

Målingen af immaterielle aktiver, herunder goodwill, kan påvirkes betydeligt i negativ retning af væsentlige
ændringer i de skøn og forudsætninger, der ligger til grund for beregning af værdierne. Usikkerheden er størst for
goodwill vedrørende forretningsområdet Urologi. Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle aktiver er pr.
30.9.2013 1.516 mio. kr. (30. 9 2012: 1.705 mio. kr.). .

35

1312114EogSN46542

 

 

 

Koncernregnskab

 

Noter
Note
8. Immaterielle anlægsaktiver, fortsat

Væsenilige skøn og vurderinger, fortsat

Forskning og udvikling

Alle interne forskningsomkostninger indregnes i resultatopgørelses når de afholdes. Det er ledelsens vurdering,
at produktudviklingen ikke muliggør en meningsfuld skelnen mellem udvikling af nye produkter og videreudvikling
af eksisterende produkter. Som følge af nødvendige myndighedsgodkendelser af produkter er der endvidere høj
usikkerhed omkring færdigudviklingen af nye produkter, hvorfor kriterierne omkring-teknisk gennemførlighed ikke
anses for opfyldt. På denne baggrund vurderes det, at koncernens interne udviklingsomkostninger generelt ikke
opfylder kravene til aktivering. Alle interne forsknings- og udviklingsomkostninger indregnes derfor i
resultatopgørelsen, når de afholdes. I 2012/13 er omkostningsført 380 mio. kr. i forsknings- og
udviklingsomkostninger.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2012/13 Erhvervede Forudbetalinger Immaterielle

patenter og og anlægsaktiver anlægs-
Mio. DKK varemærker nv. Goodw ill Software under udvikling aktiver i alt
Samlet kostpris 1.10. 1.658 767 543 22 2.990
Valutakurs- og anden regulering -56 -32 -2 . 0 -90
Nyanskaffelser og forbedringer i året ' 0 0 1 30 31
Reklassifikation 0 0 17 -17 0
Afgang i året 0 Q -231 0 -231
Samlet kostpris 30.9. 1.602 735 328 35 2.700
Samlede afskrivninger 1.10. 821 0 464 0 1.285
Valutakurs- og anden regulering -31 0 -2 0 -33
Årets afskrivninger 125 0 37 0 162
Afskrivninger på afhændede aktiver 0 0 -230 0 -230
Samlede afskrivninger 30.9. 915 0 269 0 1.184
Indregnet værdi 30.9. 687 735 59 35 1.516

" Goodwill

Goodwill vedrører primært de tilkøbte urologiforretninger i 2006 og 2010. Goodwill fra de tilkøbte
urologiforretninger er fordelt på de enkelte pengestrømsfrembringende enheder efter indtjening på
købstidspunktet. Fordelingen er sket til de pengestrømsfrembringende enheder Stomi, Urologi og Kontinens.

I henhold til IAS 36 gennemføres værdiforringelsestesten af goodwill, hvis der er indikation for
nedskrivningsbehov, dog mindst én gang årligt. Ved værdiforringelsestesten sammenholdes den enkelte
pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi (nytteværdi), som opgøres som de tilbagediskonterede
forventede fremtidige pengestrømme, med de regnskabsmæssige værdier.

Fremtidige pengestrømme baseres på forecasts funderet i den realiserede salgsvækst, indtjening og-
strategiplaner mv. Disse forecasts bygger på specifikke forudsætninger for den enkelte
pengestrømsfrembringende enhed i planperioden omkring salg, driftsresultat, arbejdskapital, investeringer i
anlægsaktiver samt mere generelle forudsætninger for den fremskrevne periode.

36

 

 

Koncernregnskab

 

Noter
Note
8. Immaterielle anlægsaktiver, fortsat

De foretagne værdiforringelsestests, vedrørende urologiforretningen, er baseret på forretningsplaner frem til
regnskabsåret 2016/17. For Stomi og Kontinens er benyttet forecasts for 2013/14. Fra 2014/15 og frem til
2016/17 er forudsætninger fra vores langfristede strategi benyttet.

£

De væsentligste parametre, der er anvendt ved beregning af genindvindingsværdierne, er følgende:

 

 

2012/13 . 2011/12
Stomi Urologi Kontinens Stomi Urologi Kontinens
Vækst i terminalperioden 2% 2% 2% 2% "1 2% 2%
Skatteprocent 25% 35% 25% 26% 37% .— 26%
Regnskabsmæssig værdi af
goodwill, mio. kr. 33 296 406 38 308 A2T

 

Vækstrater vurderes ikke at overstige den langsigtede gennemsnitlige vækstrate for forretningsområdet som

helhed. igangsatte effektivitetsforbedringer medvirker til en stigende EBIT-margin og en forbedret pengestrøm.

Den investerede kapital er fremskrevet med samme vækstprocent som omsætningen, med undtagelse af

"særlige aktiver forbundet med akkvisitionen af urologiforretningen.

 

 

Ved tilbagediskontering anvendes den pengestrøms- 2012/13 2011/12

frembringende enheds vejede kapitalomkostning i de før efter før efter

foretagne værdiforringelsestests: skat skat skat skat
Urologi … 11,5%  8,6% 11,8%  9,0%
Stomi og Kontinens 5,7% 4,7% 6,0%  5,0%

 

Erhvervede patenter og varemærker mv.

Hovedparten af Erhvervede patenter og varemærker mv. kan henføres til akkvisitionen af Mentors urologiforretning
i 2006 samt købet af Mpathy i 2010 som specificeret i tabellen nedenfor. 1 forbindelse med købene blev
immaterielle anlægsaktiver identificeret og kostprisen herefter fordelt på nettoaktiver opgjort til dagsværdi på
købsdatoen, beregnet ud fra blandt andet forventet udvikling i salg og indtjening. De enkelte bestanddele
afskrives lineært over de forventede levetider.

 

 

 

 

 

 

"— Resterende Bogført værdi |.
Mio. DKK afs krivningsperiode 2012/13 2011/12
Konkurrenceklausul 0 år 0 25
Patenterede teknologier samt ikke beskyttede teknologier 1-13 år 378 449
Varemærker . 9-13 år ' 205 232
Kundelister/-loyalitet 9 - 13 år 99 114
I alt 682 820

 

Der er ingen indikation på nedskrivning på Erhvervede patenter og varemærker mv.

37

1312114EogSN46543

 

 

Koncernregnskab

 

Noter
Note
8. Immaterielle anlægsaktiver, fortsat

Konkurrenceklausul

I forbindelse med købet af Mentors urologiforretning blev der aftalt en konkurrenceklausul, som forbød Mentor
(sælger) at sælge urologiprodukter de følgende 7 år, da Mentors forsknings- og udviklingsaktiviteter kunne
bruges både i deres fortsættende aktiviteter samt i urologiforretningen, som Coloplast købte.

Patenterede teknologier samt ikke beskyttede teknologier

Ved overtagelsen af Mentors urologiforretning overtog Coloplast et større antal patenterede teknologier (over 300)
samt ikke beskyttede teknologier. Ved overtagelsen af Mpathy overtog Coloplast omkring 50 patenterede
teknologier. Ikke beskyttede teknologier omfatter (alene Mentor):

opfindelser, der kan patenteres/beskyttes

forretningshemmeligheder

knowhow

fortrolige informationer

copyright på for eksempel computersoftware, database eller instruktionsbøger

Hovedparten vedrører knowhow omkring forskellige materialer og processer i produktionen. En opsplitning af de
enkelte bestanddele i mindre immaterielle anlægsaktiver er ikke vurderet som væsentlig.

BAN nn

Varemærker

I lighed med patenter blev der ved Mentor-købet overtaget et større antal (over 150) registrerede og uregistrerede
varemærker, herunder igangværende ansøgninger om varemærkeregistrering, men Coloplast overtog ikke
varemærket Mentor. Overtagne varemærker, som hver især udgør en begrænset værdi, er i lighed med
patenterede teknologier samt ikke-beskyttede teknologier ikke enkeltvis væsentlige for Coloplasts salg.

Ved overtagelse af Mpathy overtog Coloplast et mindre antal (under 20) varemærker.

Kundelister/-loyalitet

Coloplast overtog et væsentligt antal kundeforhold ved købet af både Mentor og Mpathy. Idet der sjældent indgås
langvarige kundekontrakter på urologiområdet er kundelister værdiansat som en helhed på
overtagelsestidspunktet.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2011/12 Erhvervede Forudbetalinger Immaterielle

patenter og og anlægsaktiver anlægs-
Mio. DKK varemærker nv. Goodw ill Software under udvikling aktiver i alt
Samlet kostpris 1.10. ” 1.609 737 539 9 2,894
Valutakurs- og anden regulering 60 30 3 0 93
Nyanskaffelser og forbedringer i året" 0 0 6 15 21
Reklassifikation ' 0 0 2 -2 0
Afgang i året -11 0 -7 0 -18
Samlet kostpris 30.9. 1.658 767 543 22 2.990
Samlede afskrivninger 1.10. 668 0 424 0 1.092
Valutakurs- og anden regulering 26 0 2 0 28
Årets afskrivninger 137 0 44. 0 181
Afskrivninger på afhændede aktiver -10 0 6 0 -16
Samlede afskrivninger 30.9. 821 0 464 0 1.285
Indregnet værdi 30.9. 837 767 79 22 1.705

 

38

 

Koncernregnskab

Noter

 

 

 

 

 

 

Note

8. Immaterielle anlægsaktiver, fortsat
Mio. DKK | 2012/13 2011/12.
Afskrivningerne er fordelt således: '
Produktionsomkostninger 117 126
Distributionsomkostninger 12 . 12
Administrationsomkostninger . 32 43
Forsknings- og udviklingsomkostninger 1 0
I alt 162 181

 

9. Materielle anlægsaktiver

 

Regnskabsoraksis

Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger og nedskrivninger. Kostpris
omfatter anskaffelsesprisen, samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen, indtil det tidspunkt hvor aktivet er
klart til at blive taget i brug. For egne fremstillede aktiver omfatter kostprisen materialer, komponenter,
underleverandørydelser, direkte lønforbrug samt omkostninger, der direkte kan henføres til det fremstillede aktiv.
Låneomkostninger indregnes desuden som en del af kostprisen.

Leasingaftaler, som i al væsentlighed overfører alle risici og fordele ved ejerskab af et aktiv, klassificeres som
finansiel leasing. Andre leasingaftaler klassificeres som operationel leasing. Finansielt leasede aktiver måles i
balancen til dagsværdi eller til nutidsværdien af de fremtidige minimumsleasingydelser på
anskaffelsestidspunktet, hvis denne er lavere. Den kapitaliserede restleasingforpligtelse indregnes i balancen
som en gældspost, og leasingydelsens rentedel indregnes løbende i resultatopgørelsen. Finansielt leasede
aktiver afskrives som koncernens øvrige materielle anlægsaktiver.

Afskrivning foretages lineært over aktivernes forventede levetid. De forventede levetider er:

Grunde afskrives ikke
Bygninger - 25 år
Bygningsinstallationer 10 år
Produktionsanlæg og maskiner 5-10 år
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-7 år

Pr. balancedagen foretages vurdering af aktivernes restværdi, restlevetid samt afskrivningsmønster. Ændringer
heri behandles som ændringer af regnskabsmæssige skøn.

Avance og tab ved afhændelse eller skrotning af et materielt anlægsaktiv indregnes i resuitatopgørelsen som
andre driftsindtægter henholdsvis andre driftsomkostninger.

 

1312114EogSN46544

 

Koncernregnskab

Noter

 

 

Note

Materielle anlægsaktiver, fortsat

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2012/13 Produktions- … Andre anlæg,  Forudbetalinger Materielle
Grunde og anlæg og driftsmateriel og anlægsaktiver anlægs-
Mio. DKK bygninger maskiner og inventar under udførelse aktiver i alt
Samlet kostpris 1.10. 2.149 3.086 522 232 5.989
Valutakurs- og anden regulering -43 -99 -10 -1 -153
Reklassifikation 6 82 27 -115 0
Nyanskaffelser og forbedringer i årets løb 5 75 36 293 409
Afgang i årets løb -22 -26 -55 0 -103
Samlet kostpris 30.9. 2.095 3.118 520 409 6.142
Samlede afskrivninger 1.10. 1.042 2.260 401 0 3.703
Valutakurs- og anden regulering -18 -60 -8 0 -86
Reklassifikation ' 0 -1 1 0 0
Årets afskrivninger 105 163 58 0 326
Afskrivninger på afhændede aktiver -12 -33 -42 0 -87
Samlede afskrivninger 30.9. 1.117 2.329 410 0 3.856
Indregnet værdi 30.9. 978 789 110 409 2.286
Bruttobeløb af fuldt afskrevne
anlægsaktiver 378 927 0 255 1.560

 

Koncernen har indgået kontrakter om levering af bygninger og tekniske anlæg og maskiner til en værdi af 108 mio. kr.

(2011/12: 40 mio. kr.).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2011/12 Produktions- Andre anlæg,  Forudbetalinger Materielle
Grunde og anlæg og driftsmateriel og anlægsaktiver anlægs-
Mio. DKK bygninger maskiner og inventar under udførelse aktiver i alt
Samlet kostpris 1.10. 2.087 2.953 569 93 5.702
Valutakurs- og anden regulering 42 79 9 1 131
Reklassifikation 36 17 11 -64 0
Nyanskaffelser og forbedringer i årets løb 10 76 23 208 317
Afgang i årets løb -26 -39 -90 6 -161
Samlet kostpris 30.9. 2.149 3.086 522 232 5.989
Samlede afskrivninger 1.10. 954 2.067 415 0 3.436
Valutakurs- og anden regulering 13 56 6 0 75
Reklassifikation 0 -5 5 0 0
Årets afskrivninger 99 164 57 0 320
Alskrivninger på afhændede aktiver -24 -22 -82 0 -128
Samlede afskrivninger 30.9. 1.042 2.260 401 0 3.703
indregnet værdi 30.9. 1.107 826 121 232 2.286
Bruttobeløb af fuldt afs krevne
anlægsaktiver 303 862 233 0 1.398

 

 

40

Koncernregnskab

Noter

 

Note

9, Materielle anlægsaktiver, forisat

 

 

 

 

 

Mio. DKK 2012/13 2011/12
Afskrivningerne er fordelt således: ”

Produktionsomkostninger 229 218
Distributionsomkostninger 24 13
Administrationsomkostninger 62 80
Forsknings- og udviklingsomkostninger 11 9
l alt 326 320

 

10... Finansielle anlægsaktiver

 

Regnskabsoraksis

Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes efter den indre værdis metode, det vil sige til den

forholdsmæssige andel af den regnskabsmæssige indre værdi i disse virksomheder, opgjort ved anvendelse af

koncernens regnskabspraksis.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK 2012/13 2011/12
Samlet kostpris 1.10. 4 4
Tilgang 8 0
Øvrige reguleringer -1 0
Samlet kostpris 30.9. 11 4
Reguleringer 1.10. 3 2
Årets resultatandele -1 -1
Øvrige reguleringer 1 2
Reguleringer 30.9. 3 . 3
Regnskabsmæssig værdi 30.9. 14 7

 

l regnskabsåret 2012/13 genererede associerede virksomheder et underskud | på 1 mio. kr. Aktiverne udgjorde i

alt 22 mio. kr. og forpligtelserne udgjorde 1 mio. kr.

For-virksomhedsoversigt henvises til note 31.

1312114EogSN465945

41

 

 

Koncernregnskab

Noter

 

Note

11.

Udskudt skat

 

Regnskabsoraksis

Der foretages fuld hensættelse til udskudt skat på grundlag af alle midlertidige forskelle ved brug af den
balanceorienterede gældsmetode. Midlertidige forskelle opstår mellem den skattemæssige værdi af aktiver og
forpligtelser og disses regnskabsmæssige værdi, som udlignes over tid.

Den skat, der vil fremkomme ved salg af kapitalandele i dattervirksomheder, afsættes ikke såfremt
kapitalandelene ikke forventes afnændet indenfor en kort periode.

Udskudt skat opgøres med de skattesatser, der er vedtaget på balancedagen.

Udskudte skatteaktiver indregnes i den udstrækning, at det er sandsynligt, at der vil opstå en fremtidig positiv
skattepligtig indkomst, som de midlertidige forskelle og skattemæssige underskud kan modregnes i. Udskudte
skatteaktiver måles til forventede nettorealisationsværdier.

 

Væsentlige skøn og vurderinger

Indregning af udskudte skatteaktiver, udskudte skatteforpligtelser og usikre skattepositioner kræver ledelsens
vurdering. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud;
indregnes såfremt ledelsen vurderer, at skatteaktiverne kan udnyttes inden for en overskuelig fremtid gennem en
fremtidig positiv skattepligtig indkomst. Vurdering foretages årligt og baseres på forretningsplaner for de
kommende år herunder planlagte forretningsmæssige tiltag.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK ' 2012/13 2011/12
Udskudt skat, primo ” . -17 -8
Kursregulering ' 11 -6
Regulering som følge af ændring i skatteprocent -28 5
Regulering vedrørende tidligere år 16 6
Øvrige ændringer i udskudt skat - ført i resultatopgørelsen . -41 -9
Ændring i udskudt skat - ført på egenkapitalen -9 5

-68 -17
Heraf udskudt skatteaktiv 164 193
Hensættelse til udskudt skat ” 96 176

 

42

 

Koncernregnskab

Noter

 

Note

11... Udskudt skat, fortsat

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK 2012/13. 2011/12
Udskudt skat hviler på følgende regnskabsposter: '
"Immaterielle anlægsaktiver 279 364
Materielle anlægsaktiver i 14 0
Indirekte produktionsomkostninger 20 18
Ikke-realiseret fortjeneste på varesalg mellem koncernvirksomheder -172 -152
Sambeskattede selskaber (genbeskatningssaldi) ' 13 13
Aktieoptioner -19 -18
Fremførselsberettiget underskud og tax credits ' -89 -90
Andet -114 -152
I alt ' ' -68 -17

 

Af det udskudte skatteaktiv forventes 159 mio. kr. udlignet efter mere end 12 måneder (2011/12: 174 mio. kr.)
mens 96 mio. kr. af den udskudte skat forventes udlignet efter mere end 12 måneder (2011/12: 176 mio. kr.).

Skattepligtige midlertidige forskelle vedrørende investeringer i dattervirksomheder, filialer og associerede
virksomheder er ubetydelige, og der er ikke afsat udskudt skat, da selskabet kan kontrollere tidspunktet for
udligningen af den midlertidige forskel, og det er Tr sandsynligt, at den midlertidige forskel ikke vil blive udlignet
inden for'en overskuelig fremtid.

 

 

 

 

Mio. DKK 2012/13 2011/12
Koncernens skattemæssige underskud udløber som følger: . '

Indenfor 1 år ' 0 0
Mellem tog5år ' ” 0 0
Over 5 år . 201 233
I alt 201 233

 

Af'ovenstående underskud er der indregnet skatteaktiv af 150 mio. kr. (2011/12: 136 mio.kr.).

Herudover har koncernen ikke indregnet midlertidige forskelle og uudnyttede skattemæssige fradrag på 0 mio.
kr. (2011/12: 0 mio. kr.). .

43

1312114EogSN46546

 

 

Koncernregnskab

Noter

 

Note

12... Varebeholdninger

 

Regnskabsoraksis

Varebeholdninger måles til laveste værdi af kostpris og nettorealisationsværdi. Kostprisen fastsættes efter FIFO-
princippet. Kostprisen for færdigvarer og varer under fremstilling omfatter råmaterialer, direkte løn, andre direkte
omkostninger og medgåede indirekte produktionsomkostninger. Låneomkostninger indregnes.
Nettorealisationsværdien udgøres af den forventede salgspris med fradrag for færdiggørelses- og
salgsomkostninger.

 

Væsentlige skøn og vurderinger

Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under fremstilling omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer,
direkte løn og indirekte produktionsomkostninger. Indirekte produktionsomkostninger indeholder indirekte
materialer og løn, vedligeholdelse af og afskrivning på de i produktionsprocessen benyttede maskiner og
produktionsbygninger samt omkostninger til produktionsadministration og -ledelse.

Aktiverede indirekte produktionsomkostninger er opgjort ved en standardomkostningsmetode, der gennemgås
regelmæssigt for at sikre, at relevante forudsætninger vedrørende kapacitetsudnyttelse, gennemløbstid og andre
relevante faktorer er taget i betragtning ved beregning af faktiske produktionsomkostninger. Ændringer i
beregningsmetoden for indirekte produktionsomkostninger inkl. kapacitetsudnyttelsesniveau, gennemløbstid
osv. vil kunne påvirke bruttomarginen og den samlede værdiansættelse af varebeholdningerne. Den
regnskabsmæssige værdi af aktiverede indirekte produktionsomkostninger er pr. 30,9.2013 312 mio. kr.
(30.9.2012 297 mio. kr.).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK 2012/13 2011/12
Råvarer og hjælpematerialer 132 145
Varer under fremstilling 253 252
Fremstillede færdigvarer 684 611
Varebeholdninger 1.069 1.008
Nedskrivning af varebeholdninger 1.10. 47 76
Anvendt nedskrivninger af varebeholdninger -28 -48
Tilbageførte nedskrivninger af varebeholdninger -12 -27
Årets nedskrivning af varebeholdninger 37 46
Nedskrivning af varebeholdninger 30.9. 44 47

 

I produktionsomkostninger indgår direkte henførbare produktionsomkostninger for solgte varer med 2.151 mio.
kr. (2011/12: 2.097 mio. kr.).

44

 

 

Koncernregnskab

Noter

 

Note

13... Tilgodehavender fra salg

 

Regnskabsøraksis

Tilgodehavender omfatter hovedsageligt varetilgodehavender. Tilgodehavender måles ved første indregning til
dagsværdi korrigeret for omkostninger ved erhvervelsen og efterfølgende til amortiseret kostpris. Tilgodehavender
nedskrives på grundlag af en individuel vurdering.

 

Væsentlige skøn og vurderinger |

Tilgodehavender fra salg indregnes til amortiseret kostpris fratrukket nedskrivninger til imødegåelse af mulige
tab. Der foretages nedskrivning til imødegåelse af de tab, der skønnes at kunne opstå, hvis en kunde
efterfølgende ikke er i stand til at betale, Hvis kundernes økonomiske forhold bliver forværret, og de dermed ikke
er i stand til at klare betalingerne, kan det blive nødvendigt at foretage yderligere nedskrivninger i fremtidige
regnskabsperioder. I forbindelse med vurderingen, af om koncernens nedskrivninger til imødegåelse af tab er
tilstrækkelige, analyserer ledelsen tilgodehavenderne, herunder tidligere tab på varetilgodehavender, kundernes
kreditværdighed, aktuelle økonomiske forhold samt ændringer i kundernes betalingsbetingelser.

 

 

Mio. DKK 2012/13. 2011/12
Andel der forfalder mere end 1 år efter balancedagen , '
Andre langfristede tilgodehavender 1 0

 

Hovedparten af de langfristede tilgodehavender forfalder indenfor tre år efter
balancedagen. Rentesatsen på tilgodehavenderne er 0%.

Nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer:

 

 

 

Nedskrivning 1.10 ' 167 + ,99
Valutakursregulering - ' ' NE -3 0
… Ændring af nedskrivning i året 8 69
Realiseret tab i året ' ' -44 -1

 

Nedskrivning 30.9 ” ” 128 167

 

Nedskrivningen skyldes generelt kundernes manglende betalingsevne som følge af
konkurs eller forventede konkurs.

Tilgodehavender som var forfaldne fordeler sig således: '
Op til 30 dage ” 180 197

 

 

 

Mellem 30 øg 90 dage ; ' 110 :… 89
Over 90 dage 242 218
Forfaldne tilgodehavender i alt 532 504

 

Koncernen har pr. 30. september følgende tilgodehavender:

 

 

 

 

 

 

… DKK . 116 - 101
EUR : 857 875
GBP . 345 309
USD . — 263 217
Øvrig valuta . ' R ' 389 420
Regnskabsmæssig værdi i al . HE ' - 1.970 1.922

45

 

1312114EogSN46547

 

 

 

Koncernregnskab

Noter

 

Note

14.

15.

Værdipapirer

 

Regnskabsoraksis

Værdipapirer, der er indregnet som omsætningsaktiv, udgøres af handelsbeholdninger og omfatter hovedsageligt
noterede obligationer som holdes til udløb og måles til dagsværdi. Afkastet og regulering til dagsværdi af
værdipapirer indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster.

 

Mio. DKK 2012/13 2011/12
Værdipapirbeholdningen pr. 30.9. består hovedsageligt af danske realkreditobligationer

og kreditobligationer med en gennemsnitlig varighed under 4 år (2011/12: under 1 år)

og en effektiv rente på 1-6% (2011/12: 1%) ' 367 645

Egne kapitalandele og aktieoptioner

 

Regnskabspraksis . .
Egne aktier fratrækkes aktiekapitalen til deres nominelle værdi på 1 kr. pr. aktie. Coloplast købspris for egne
aktier eller salgspris ved udnyttelse af egenkapitalbaseret aktieaflønning fratrækkes i Overført resultat.

 

 

2012113 2011/12 2012/13 2011/12

 

 

 

 

 

Egne aktier mio. B-aktier å 1 kr. % af B-aktiekapital
Beholdning 1.10. 14,7 15,9 7,1% 7,7%
Køb i året 1,6 2,6 — 0,8% 1,2%
Annullering -5,0 0,0 -2,4% 0,0%
Salg i året -1,7 -3,7 -0,8% -1,8%
Beholdning 30.9. 9,6 14,7 4,8% 7,1%

 

Koncernen besidder ingen A-aktier.

Altiebaseret aflønning

 

Regnskabsoraksis
Direktion og ledende medarbejdere tildeles aktieoptioner.

For egenkapitalordninger fastlægges dagsværdien af optioner på tildelingstidspunktet. Optionsværdien
indregnes herefter over optjeningsperioden som personaleomkostning. For kontantordninger indregnes
dagsværdien af optioner optjent i perioden som personaleomkostning, mens dagsværdireguleringen af optjente
optioner fra tidligere perioder indregnes under finansielle poster. Købs- og salgssum ved udnyttelse fragår
henholdsvis tilgår direkte under egenkapitalen. Optionsordninger tildelt før 30.9.2005 behandles som
kontantordninger.

 

46

 

" Koncernregnskab

Noter

 

Note

15... Egne kapitalandele og aktieoptioner, fortsat
Til selskabets direktion og ledende medarbejdere er der tilbudt aktieoptionsprogrammer (B-aktier).

 

 

 

 

Aktieoptioner har påvirket årets resultat med følgende: 2012/13 2011/12
Personaleomkostninger' - egenkapitalordninger (ordningerne fra 2005 og frem) ” 33 29
Personaleomkostninger - kontantordninger (ordningerne 2003-2004) -1 0
Finansielle omkostninger - kontantordninger inkl. udnyttede optioner 9 29
Total optionsomkostning . 41 58

 

Den indregnede regnskabsmæssige forpligtelse pr. 30.9.2013 vedr. optionsordningerne udgør 45 mio. kr.
(2011/12: 69 mio. kr.), mens dagsværdien af optionsordninger udgør 1, 032 mio. kr. (2011/12: 1.002 mio. kr.).

 

 

 

 

 

 

Udestående optioner 2012/13 ' ” 2011/12

Antal Gns. udnyt- | Gns. Antal Gns. udnyt- Gns.
. optioner” — telseskurs aktiekurs — optioner” telseskurs? — aktiekurs?

Udestående 1.10. 8.934,445 128 ' 11.252.810 101

Optjent 1.272.332 — 319 - 1.802.030 190

.… Annulleret "57,350 218 - -39.315 111

Udløbne -53.640 84 -33.000 . 52
Udnyttet -2.681.580 87 . 291 . -4.048.080 82 183

 

 

Udestående 30.9. 7.414.207 172 8.934.445 128

"Antal Bortfaldet " Udnyttet Ikke udnyttet Udnyttelses

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tilbudt sik.” stk.” stk,” 30,9.2013 stk.” kurs Udnyttelsesperiode
2004 996.200 136.250 772.917 87.033 53,00 17/11/08 - 31/12/13
2004 14,400 5,000 9.400 0 64,20 17/11/08 - 31/12/13
2005 888.125 96.000 — 602.350 189.775 62,60 16/11/09 - 31/12/14
2006 32.085 7.000 11.085 14,000 96,20 01/04/09 - 01/07/15
2006 1.010.150 132.050 591.675 286.425 98,25 01/11/10 - 01/11/15
2008 -— 4,757.040 385.100 3.666.403 705.537 74,06 15/12/11 - 31/12/13
2009 2,324,690 81.655 913.770 1.329,265 105,59 31/12/12 - 31/12/14
2010 1.767.195 18.065 0 1.749.130 171,86 31/12/13 - 31/12/15
2011 1.790.605 6.520 0 1.784.085. 186,86 31/12/14 - 31/12/16
2012 1.272.332 3,375 0 1.268.957 315,71 31/12/15 - 31/12/17

 

1 Omregnet for at afspejle 1:5-aktiesplit af selskabets A- og B-aktier.

k: 2) Ormregnet før at afspejle 1:5-aktiesplit af selskabets A- og B-aktier samt reguleret med -3 kr, som følge af udbetaling af udbytte i
forbindelse med halvårsregnskabet.
3) Gennemsnitslig udnyttelseskurs for optioner der kan udnyttes pr. balancedagen er 91,34 kr.

Aktieoptioner tildeles koncerndirektion samt øvrige direktører, med henblik på at motivere og fastholde en
kvalificeret ledelsesgruppe og for at sikre fælles mål for ledelse og aktionærer. Optionsordninger fra 2004 til
2006 er tildelt på baggrund af opnåelse af specifikke EP og EBIT-marginmål for koncernen. Såfremt kun ét af
målene blev opfyldt, er der tildelt 50% af ordningen. Optionsordninger fra 2007 og frem tildeles uden betingelse
på tildelingstidspunktet, men optjenes over en 3 årig ansættelsesperiode. Værdien af optionerne på
tildelingstidspunktet udgjorde, med undtagelse af direktionen, i gennemsnit 2 måneders gage.

 

47

 

— 1312114EogSN46548 .

 

 

Koncernregnskab

Noter

 

Note

15.

16.

Egne kapitalandele og aktieoptioner, fortsat .
Coloplast har en beholdning af egne aktier, der Forudsætningerne for opgørelse af dagsværdien på
dækker udnyttelse af optionsprogrammet, således at tildelingstidspunktet er som følger:
medarbejdernes udnyttelser ikke vil påvirke

koncernens likviditet i form af opkøb af aktier i

 

 

 

 

 

 

 

 

markedet. 2012 2011”
Black-Scholes værdi 27,38 17,87
Aktiekurs (kr.) 277,14 165,10
Ved beregning af værdien af optionerne er anvendt Udnyttelseskurs (kr.) 318,71 189,86
Black-Scholes' formel, hvor den anvendte rente er Forventet udbytte pr. aktie 1,44% 1,70%
renten på danske statspapirer. Volatiliteten i aktien er Forventet løbetid 4,00 4.00
beregnet som månedlige bevægelser (ultimo til Volatiltet 22.10% 23.06%
ultimo) over fem år. Optionerne er forudsat udnyttet 1
år inde i udnyttelsesperioden i gennemsnit. Risikofri rente 0,12% 0,64%
4) Omregnet for at afspejle 1:5-aktiesplit af selskabets A- og B-

aktier.

Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser

 

Regnskabsoraksis
I bidragsbaserede pensionsordninger indbetaler koncernen løbende faste bidrag til uafhængige pensionsfonde
og forsikringsselskaber. Koncernen har ingen forpligtelse til at betale yderligere bidrag.

Omkostninger til bidragsbaserede pensionsordninger indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at Coloplast
bliver forpligtet til at foretage indbetalingen.

Il ydelsesbaserede pensionsordninger er koncernen forpligtet til at betale en bestemt ydelse i forbindelse med
pensionering. Den aktuarmæssigt beregnede nutidsværdi, med fradrag af dagsværdien af eventuelle aktiver
tilknyttet ordningen, indregnes i balancen under hensættelser til pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser
eller i pensionsaktiver i balancen. I resultatopgørelsen indregnes årets serviceomkostninger samt beregnet rente
baseret på aktuarmæssige skøn og finansielle forudsætninger ved årets begyndelse. Forskellen mellem den
forventede udvikling af pensionsaktiver og -forpligtelser og de realiserede værdier ved årets udgang betegnes
aktuarmæssige gevinster eller tab og indregnes i anden totalindkomst. Ved en ændring i ydelser, der vedrører
de ansattes hidtidige ansættelse i koncernen, forekommer en ændring i den aktuarmæssige beregnede
kapitalværdi, der betegnes som en historisk omkostning. Historiske omkostninger indregnes straks i
resultatopgørelsen. '

 

Bidragsbaserede ordninger

Koncernen har pensionsordninger, som omfatter visse grupper af medarbejdere i Danmark og i udlandet.
Pensionsordningerne er i det væsentligste bidragsbaserede ordninger. Koncernen finansierer ordningerne
gennem løbende præmiebetalinger til uafnængige forsikringsselskaber, som er ansvarlige for
pensionsforpligtelserne. Når pensionsbidragene for de bidragsbaserede ordninger er indbetalt, har koncernen
ingen yderligere pensionsforpligtelser over for ansatte eller fratrådte medarbejdere. Pensionsbidrag vedrørende
bidragsbaserede ordninger indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen. | 2012/13 er indregnet 178 mio. kr.
(2011/12: 179 mio. kr.).

48

 

Koncernregnskab

Noter

 

Note

16. Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser, forisat

Ydelsesbaserede ordninger

For visse grupper af ansatte i udenlandske datterselskaber har koncernen indgået aftale om betaling af

bestemte ydelser, herunder pension. Disse forpligtelser er ikke forsikringsmæssigt afdækket eller kun delvist
afdækket. De uafdækkede forpligtelser er indregnet i balancen og resultatopgørelsen som anført nedenfor. I
nedenstående er også indregnet de forpligtelser, der knytter sig til den efterydelsesordning, som gjaldt for
bestyrelsens medlemmer forud for vedtægtsændringen vedtaget på generalforsamlingen i 2002.

Pensionsordningerne er baseret på den enkelte medarbejders løn og antal år i.selskabet. | enkelte lande kan ”
der være krav til afdækning af forpligtelsen, men for hovedparten af landene, er dette ikke tilfældet. Ordningerne
indeholder ingen krav til risikospredning på aktier eller matchingstretagier. Ordningerne har en varighed på i

gennemsnit 17 år, og for alle ordningers tilfælde sker modning hovedsaglig om over 10 år.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK . 2012/13: 2011/12
I resultatopgørelsen for koncernen er der indregnet følgende: .
Bidragsbaserede ordninger 178 "179
Ydelsesbaserede ordninger 14 9
I alt 192 188
Omkostningen ved ydelsesbaserede ordninger er indregnet i følgende
regnskabsposter i resultatopgørelsen:
Produktionsomkostninger 2 2
Distributionsomkostninger 10 5
Administrationsomkostninger 2 2
Forskning og udvikling 0 0
l alt 14 9
Pensionsomkostninger indregnet i resultatopgørelsen:
Pensionsomkostninger vedrørende det aktuelle regnskabsår. 8 2
Nettorenterudgifter | 6 6
Pensionsomkostning vedrørende tidligere regnskabsår 0 1
Indregnet i alt for ydelsesbaserede ordninger i resultatopgørelsen 14 9
Pensionsomkostninger indregnet i anden totalindkomst:
Aktuarmæssige gevinster/tab på pensionsforpligtelsen -35 -49
Forskel mellem beregnet rente og faktisk afkast på pensionsaktiver 5 0
Valutakursreguleringer ” 0 -1
-30 -50

 

Indregnet i alt for ydelsesbaserede ordninger i anden totalindkomst

1312114EogSN46549

49

 

 

Koncernregnskab

Noter

 

Note

16.

Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser, fortsat
Mio. DKK

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2012/13 2011/12

Pensionsaktiver 1.10 180 172
Valutakursreguleringer -8 15
Faktisk rente 8 8
Forskel mellem beregnet rente og faktisk afkast på pensionsaktiver 5 0
Ophørte pensionsordninger 0 -19
Indbetalt af Coloplastkoncernen 15 13
Udbetalte pensioner -7 -9
Pensionsaktiver 30.9 193 180
Pensionsaktiver sammensætter sig således

”" Aktier, børsnoterede. 103 89
Obligationer 84 86
Likvider og andet 6 5
Pensionsaktiver 30.9 193 180
Udvikling i nutidsværdi af ydelsesbaseret forpligtelse:
Forpligtelse 1.10. 350 293
Valutakursreguleringer -12 19
Pensionsomkostninger vedrørende det aktuelle regnskabsår 8 2
Kalkulerede renter vedrørende forpligtelse 14 14
Ophørte pensionsordninger 0 -19
Aktuarmæssige gevinster/tab, finansielle forudsætninger 18 51
Aktuarmæssige gevinster/tab, erfaringer 17 -2
Pensionsomkostning vedrørende tidligere regnskabsår 0 1
Udbetalte pensioner -7 -9
Nutidsværdi af forpligtelse 30.9 388 350
Dagsværdi af ordningernes aktiver -193 -180
Nettoforpligtelse indregnet i balancen 195 170

 

50

Koncernregnskab

Noter

 

Note

16... Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser, fortsat

 

 

 

 

 

 

 

Mio, DKK . 2012/13 2011/12
Nettoforpligtelse indregnet i balancen 1.10 ' 170. 121
Årets udgift ' 14 9
Anden totalindkomst: . '

Aktuarmæssige gevinster og tab på pensionsforpligtelsen ' ' ' 35 49
Kursregulering n . 4 07 4
Forskel mellem beregnet rente og faktisk afkast på pensionsaktiver 45 0
Indbetalinger -15 -13
Nettoforpligtelse indregnet i balancen 30.9 ' 195 170

 

Koncernen forventer at indbetale 15 mio. kr. til de ydelsesbaserede
pensionsordninger i 2013/14.

Forudsætningerne for de aktuarmæssige beregninger pr. balancedagen kan
gennemsnitligt oplyses som følger:

 

 

Diskonteringsrenten, % . . . 4 5
Fremtidig lønstigningstakt, % , ' 2. 3
Inflation, % ' 2 2.

 

Sensibilitetsanalysen viser, at en ændring i de væsentligste forudsætninger vil

 

 

 

betyde en ændring i bruttoforpligtelsen på følgende: +-1% 1%
Diskonteringsrenten ” -17% +21%
Fremtidig lønstigningstakt +7% : "… -6%
Inflation ' ' +13% -11%

 

17... Andre hensatte forpligtelser

 

Regnskabspraksis
Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen har en juridisk eller faktisk forpligtelse som følge af tidligere
begivenheder, og det er sandsynligt at forpligtelsen vil medføre træk på koncernens økonomiske ressourcer.

Hensatte forpligtelser måles til ledelsens bedste skøn over det beløb, hvormed forpligtelsen forventes at kunne
indfries.

Koncernen indregner en forpligtelse til udskiftning af produkter, som er dækket af garanti pr. balancedagen.
Denne hensættelse beregnes på grundlag af erfaringerne hermed.

 

51

1312114EogSN46550

 

Koncernregnskab

Noter

 

 

Note

17.

Andre hensatte forpligtelser, forisat

Væsenilige skøn og vurderinger

Hensættelse til retslige forpligtelser består af hensættelser til verserende retssager. Ledelsen foretager
vurderinger af hensættelser og eventualposter, herunder det sandsynlige udfald af verserende og mulige
fremtidige retssager, som i sagens natur afhænger af usikre fremtidige begivenheder. På baggrund af de
tilgængelige oplysninger er det ledelsens vurdering, at de samlede hensættelser til verserende retssager er

tilstrækkelige, men der kan ikke gives sikkerhed for, at omfanget af disse forhold ikke vil blive udvidet, eller at
der ikke opstår væsentlige søgsmål, krav, retssager eller undersøgelser i fremtiden.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2012/13 .….

Mio. DKK Retskrav Andre I alt
Hensættelser pr. 1.10. 8 11 19
Årets hensættelser 1 1 2
Årets tilbageførsel af ikke-udnyttede beløb 0 -1 -1
Indregnet i resultatopgørelsen 1 0 1
Årets forbrug af hensatte forpligtelser -2 -1 -3
Hensættelser pr. 30.9. 7 10 17
Forfaldstidspunkterne forventes at blive:

Kortfristede forpligtelser 6 3 9
Langfristede forpligtelser 1 7 8
Hensættelser pr. 30.9. 7 10 17
2011/12

Mio. DKK Retskrav Andre l alt
Hensættelser pr. 1.10. 34 5 39
Årets hensættelser 3 5 8
Årets tilbageførsel af ikke-udnyttede beløb 6 0 -6
Indregnet i resultatopgørelsen -3 5 2
Årets forbrug af hensatte forpligtelser -23 1 -22
Hensættelser pr. 30.9. 8 11 19
Forfaldstidspunkterne forventes at blive:

Korltfristede forpligtelser 8 6 14
Langfristede forpligtelser 0 5 5
Hensættelser pr. 30.9. 8 11 19

 

 

52

 

Koncernregnskab

Noter

 

Note

17... Andre hensatte forpligtelser, forisat
Retskrav

De anførte beløb omfatter bruttohensættelser vedrørende visse retskrav. Efter at have indhentet ekstern juridisk
assistance og vurdering er ledelsen af den opfattelse, at resultatet af disse retskrav ikke vil forårsage væsentlige

tab ud over de hensatte beløb.

” Andre

Andre forpligtelser vedrører hensættelser til udgifter i forbindelse med fraflytning af lejemål, omstruktureringer,

garantier og andre ikke-retslige krav.

18. Kreditinstitutter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Regnskabsoraksis

Gæld indregnes ved optagelse til dagsværdi med fradrag af afholdte omkostninger og efterfølgende til amortiseret

kostpris. .

Mio. DKK 2012/13 2011/12

Gæld til kreditinstitutter er indregnet således I balancen: '

Kortfristede forpligtelser 111 1.296

EUR 11 1.167

USD 0 1

Øvrig valuta 100 128
. Regnskabsmæssig værdi i alt 111: . 1.296

Kortfristede finarisielle gældsforpligtelser inkl. rente har følgende restløbetid:

Indenfor 1 år 663 1.802

Il alt 663 1.802

Rentebærende netiogæld inkl. swap pr. 30.9.

Kreditinstitutter i øvrigt 441 1.296

Værdipapirer -367 -645

Bankindeståender -1.503 -1.973

Anden gæld 15 ” 280

I alt 1.744

 

53

1312114EogSN46551

1.042

 

Koncernregnskab

Noter

 

 

Note

18.

Kreditinstitutter, fortsat

Anden gæld vedrører låneomlægning via swap samt medarbejderobligationer. Dagsværdien af swap opgøres til
statusdagens aktuelle rente og valutakurs.

Valutafordeling og rentestruktur på den rentebærende nettogæld

2012/13

Hovedstol i mio. DKK/

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Effektivrentesats p.a., % USD Rente GBP Rente EUR Rente DKK Rente Andre Rente Total
Under 1 år Tilgodehavender  -32 0-1  -183 0 -255 0-1 -1.290 0-1 -102 0-3 -1.862
Forpligtelser 11 1-2 8 5. 100 1-5 119
Total under 1 år -32 -183 -244 -1.282 -2 -1.743
Fra 1-5 år Tilgodehavender -8 0 -8
Forpligtelser 7 4 7
Total fra 1-5 år 7 -8 -1
Over 5 år Tilgodehavender 0
Forpligtelser 0
Total over 5 år 0 0
Total -32. "183 »244 -1.275 "10 1.744
2011/12
Hovedstol i mio. DKK/
Effektivrentesats p.a., % USD Rente GBP Rente EUR Rente DKK Rente Andre Rente Total
Under 1 år Tilgodehavender — -41 0-1 -136 1-9. -685 1 -1.629 0-1 -119 2-5 -2.610
Forpligtelser 1.153 5 14 0 129 0 1.296
Swap -1.153 5 1.418 5 265
Total under 1 år -41 -136 747 -1.629 10 -1.049
Fra 1-5 år Tilgodehavender -7 0 -7
Forpligtelser 15 4-5 15
Swap 0
Total fra 1-5 år 15 -7 8
Over 5 år Tilgodehavender -1 0 -1
Forpligtelser 0
Swap "0
Total over 5 år -1 -1
Total -41 -136 747 -1.614 2 -1.042

 

54

Koncernregnskab

Noter

 

Note |

19. Finansielle instrumenter

 

Regnskabspraksis

Afledte finansielle instrumenter indregnes i balancen under henholdsvis andre tilgodehavender og anden gæld og
reguleres løbende til dagsværdi.

Regulering af afledte finansielle instrumenter, anvendt til sikring af forventede fremtidige transaktioner (effektiv),
indregnes på reserve for afdækning under egenkapitalen via anden totalindkomst. Reserven indregnes i
resultatopgørelsen i takt med, at de sikrede transaktioner realiseres. Såfremt et afledt finansielt instrument
anvendt til sikring af forventede fremtidige transaktioner udløber, bliver solgt eller ikke længere opfylder kriterierne
for sikring, forbliver en eventuel akkumuleret reserve for afdækning i egenkapitalen, indtil den sikrede transaktion
finder sted. Forventes transaktionen ikke længere at finde sted, flyttes en eventuel akkumuleret reserve for
afdækning i egenkapitalen til resultatopgørelsen.

Regulering af afledte finansielle instrumenter, der anvendes til sikring af aktiver i fremmed valuta, opgøres til
dagsværdi på balancedagen. Værdireguleringer indregnes i Resultatopgørelsen sammen med.eventuelle
reguleringer af det sikrede aktivs værdi, som vedrører den sikrede risiko.

 

w-

Koncernens risikostyringspolitik . .

De finansielle risici styres centralt i Coloplast, og som følge heraf styres og kontrolleres alle afledte finansielle
instrumenter af moderselskabet. Rammerne herfor er fastlagt i det finansielle mandat, som årligt godkendes af
bestyrelsen, og indeholder valuta-, finansierings-, likviditets-, samt finansielt modpartsmandat. Hovedprincippet er,
at de finansielle risici skal styres med henblik på at reducere væsentlige risici.

Finansielle instrumenter pr. kategori Aktiver til Afledte

 

 

 

 

2012/13 " dagsværdi instrument
' . Lån og over resultat- er ifm. ”

tilgode- opgørelsen hedging
Aktiver | havender (niveau 1)” (niveau 2)” I alt
Tilgodehavender fra salg og andre tilgodehavender 2.221 0 80 2.301
Værdipapirer 0 367 0 "367
Likvide beholdninger . 1.504 0 0 1.504
I alt 3.725 367 80 4.172

Forpligtelser ” Afledte André for-

til dagsværdi instrumenter pligtelser til
over resultat- ifm. hedging amortiseret

 

 

 

 

Passiver " . opgørelsen”  (niveau2P”? — kostpris [alt
Kreditinstitutter i øvrigt 0 0 111 111
Leverandører af varer og tjenesteydelser 0 0 418 418
Anden gæld 0 27 906 933
lalt 0 27 + 1.435 1.462

 

Der har ikke været bevægelser mellem niveau 1 og 2 i perioden.

55

1312114EogSN46552

 

 

 

Koncernregnskab

Noter

 

 

Note

19.

Finansielle instrumenter, fortsat

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finansielle instrumenter pr. kategori Aktivertil Afledte
2011/12 dagsværdi instrument
Lån og over resultat- er ifm.
tilgode- ” opgørelsen hedging
Aktiver havender (niveau 1)” (niveau 2)” l alt
Tilgodehavender fra salg og andre tilgodehavender 2.171 0 49 2.220
Værdipapirer 0 645 0 645
Likvide beholdninger 1.973 0 Q 1.973
I alt 4.144 645 49 4.838
Forpligtelser Afledte Andre for-
tildagsværdi instrumenter pligtelser til
over resultat- ifm. hedging amortiseret
Passiver opgørelsen” (niveau 2)” kostpris l alt
Gæld til realkreditinstitutter” 0 0 0 0
Kreditinstitutter i øvrigt 0 0 1.296 1.296
Leverandører af varer og tjenesteydelser 0 0 478 478
Anden gæld ' 0 344 880 1.224
I alt 0 344 2.654 2.998
1) Handelsbeholdning

2) Finansielle instrumenter målt til dagsværdi opdeles efter følgende målemæssige hierarki:

Niveau 1: Observerbare markedspriser på identiske instrumenter

Niveau 2: Værdiansættelsesmodeller primært baseret på observerbare priser eller handlede priser på sammenlignelige instrumenter
Niveau 3: Værdiansættelsesmodeller primært baseret på ikke observerbare priser

Dagsværdien af valutaterminskontrakter samt andre afledte finansielle instrumenter anses for en
dagsværdimåling på niveau 2, da dagsværdien kan fastsættes direkte ud fra de offentliggjorte valutakurser samt

stillede valutaterminskurser på.balancedagen.

Dagsværdier for afledte finansielle instrumenter opgøres på grundlag af aktuelle markedsdata samt anerkendte

værdiansættelsesmetoder.

Valutarisici

Formålet med koncernens valutapolitik er at udjævne og forsinke effekten af valutakursudsving på
resultatopgørelsen, og dermed øge forudsigeligheden af det økonomiske resultat. Politikken efterleves ved at
kurssikre væsentlige balanceposter i fremmed valuta samt en andel af de forventede fremtidige pengestrømme.
Valutakurssikring foretages ved hjælp af terminsforretninger og optioner. Pr. 30.9.2013 er 81% af de første 12
måneders forventede nettopengestrømme dækket (2011/12: 93% af de første 12 måneders pengestrømme). EUR

dækkes ikke.

56

 

Koncernregnskab

Noter

 

Note

19.

1312114EogSN46593

Finansielle instrumenter, forisat

Beholdning af afledte finansielle instrumenter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2012/13 Heraf
Tab/gevinst medtaget i …
ved reg. til resultat- — Henlagt til

Kontrakt-  markeds- opgørelsen reserve for.
Mio.DKK beløb værdi for 2012/13. afdækning Udløbsperiode
Indgåede valutaterminsforretninger pr.
30.9. til sikring af fremtidige
pengestrømme |
USD 486 11 0 11 okt. 2013 - sep. 2014
GBP 1.126 -12 0 -12. okt. 2013 - sep. 2014
JPY 162 14 0 14 okt. 2013 - sep. 2014
HUF -388 4 0 4 nov. 2013 - aug. 2014
Øvrige - 873 30 . 0 30 okt. 2013 - sep. 2014
l alt 2.259 47 0 47
Øvrige indgåede valutatermins-
forretninger herunder fair value hedges
pr. 30.9. '
USD 348 0: 0 0 okt. 2013
GBP 177 2 -2 0 okt. 2013
JPY 116 -1 -1 0 okt. 2013
HUF .-366 4 4 0. okt. 2013 - jun. 2014
Øvrige 478 5 5 0" okt. 2013
Il alt 753 . 6 6 0

 

Koncernen havde ingen væsentlige valutakursrisici vedrørende gæld i fremmed valuta pr. 30. september 2013.

Koncernens tilgodehavender og gæld påvirkes til en vis grad af valutakursudsving, og koncernens balance er

således påvirket i en vis grad af ændringer i valutakurserne pr. 30. september 2013.

Tabellen nedenfor viser effekten på de finansielle instrumenters påvirkning af Resultatopgørelse og Anden
totalindkomst, ved en ændring på +/- 5% i alle valutaer mod danske kroner”:

Mio. DKK

2012/13 2011/12

 

Resultatopgørelse

—[437  -1+57

 

Anden totalindkomst

[4110 -/+112

 

| alt

[4147 -/+169

 

1) Stigningen henholdsvis faldet som følge af en 5% ændring er den
sammen, da de finansielle instrumenter udelukkende består af

terminskontrakter.

 

 

 

 

Koncernregnskab

Noter

 

Note

19.

Finansielle instrumenter, fortsat
Renterisici
Da koncerns rentebærende gæld er uvæsentlig betragtes renterisikoen ligeledes som værende uvæsentlig.

Likviditetsrisici .
Finansieringsmandatet skal sikre, at der opretholdes en likviditetsreserve, således at koncernens likviditetsbehov
kan dækkes til enhver tid. '

Likviditetsmandatet kræver, at der skal opnås et konkurrencedygtigt afkast og en høj likviditet på placeringen af
overskudslikviditet. Med henblik på at opnå en effektiv styring af koncernens likviditet anvendes bl.a. cash pools.

Koncernens likviditetsreserve består af likvide midler og værdipapirer.

Kreditrisici

Ifølge modpartsmandatet styres og begrænses kreditrisikoen ved kun at indgå pengemarkedsindskud med
udvalgte finansielle modparter, der har en tilfredsstillende kreditkvalitet. Hertil kommer maksimale kreditgrænser
for hver finansiel modpart. Kred;trisikoen på obligationer er begrænset, idet investeringer foretages i udvalgte
likvide obligationer med høj kreditkvalitet.

Koncernens kreditrisici knytter sig dels til tilgodehavender og likvide beholdninger, dels til afledte finansielle
instrumenter med positiv dagsværdi. Den maksimale kreditrisiko knyttet til finansielle aktiver svarer til dei
balancen indregnede værdier.

Koncernens politik for påtagelse af kreditrisici medfører, at større kunder og andre væsentlige samarbejdspartnere
løbende kreditvurderes.

Kapitalstyring
I forbindelse med kapitalstyring er det koncernens mål kun at optage ny gæld i tilfælde af en akkvisition.

Bestyrelsen har til hensigt generelt at udbetale overskydende likviditet til aktionærerne i form af udbytte og
aktietilbagekøb. Udbytte forventes at blive udbetalt to gange årligt - hhv. i forbindelse med generalforsamlingen,
samt i forbindelse med halvårsregnskabet. Aktietilbagekøb og udlodning af udbytte vil dog altid ske under
hensyntagen til koncernens likviditetsbehov og planer.

Koncernen wrderer kapitalen på baggrund af soliditetsgraden, som beregnes i overensstemmelse med Den
Danske Finans-analytikerforenings vejledning.

58

 

 

Koncernregnskab

Noter

 

Note

19.

20.

Finansielle instrumenter, fortsat

Beholdning af afledte finansielle instrumenter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2011/12 - Heraf
Tab/gevinst = medtaget i ,
ved reg. til resultat — Henlagttil

Kontrakt-  markeds- opgørelsen reserve for
Mio. DKK beløb værdi for2011/12 afdækning Udløbsperiode
Indgåede valutaterminsforretninger pr.
30.9. til sikring af fremtidige
pengestrømme '
USD 452 -2 0 -2 okt. 2012 - sep. 2013
GBP 1.087 -37 0 -37 okt. 2012 - sep. 2013
JPY 173 -5 0 -5 okt. 2012 - sep. 2013
HUF -149 33 0 33 nov. 2012 - dec. 2013
Øvige 907 -31 0 -31 okt. 2012 - sep. 2013
Il alt 2.470 2 0 2
Øvrige indgåede valutatermins-
forretninger herunder fair value hedges
pr. 30.9.
USD 524 6 6 0 okt. 2012 - nov. 2012
GBP 281 0 0 0 okt. 2012 - nov. 2012
JPY 113 1 1 0 okt. 2012 - nov. 2012
HUF -61 2 2 0. okt. 2012 - jan. 2013
Øvrige 358 1 1 0 okt. 2012 - dec. 2012
l alt 1.215 10 10 0
Valuta og renteswaps pr. 30.9, til
sikring af fremtidige pengestrømme |
USD/EUR 1.153 -268 -53 -12 apr. 2013
I alt 1.153 "268 -53 -12
Regulering for øvrige ikke-likvide drifisposter
Mio. DKK 2012/13. 2011/12
Fortjeneste/tab ved salg af anlægsaktiver, netto 2 7
Forskydning, hensættelser i øvrigt -3 -26
l alt -1 -19

59

1312114EogSN46554

 

 

 

Koncernregnskab

Noter

 

Note

21.

22.

23.

Ændringer i drifiska pital

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK . "2012/13. 2011/12
Varebeholdninger ” -139 -29
Tilgodehavender fra salg -121 -46
Øvrige tilgodehavender -44 -62
Leverandør- og anden gæld m.v. 53 4
lalt . "251 -133
Likvider og kortfristede kreditinstitutter

Regnskabsoraksis

Likvide beholdninger, der er indregnet som et omsætningsaktiv, omfatter bankindeståender samt
kontantbeholdninger og måles til dagsværdi.

Mio. DKK 2012/13 2011/12
Værdipapirer 367 645
Kontantbeholdning ' 1 1
Kortfristede bankindeståender 1.503 1.972
Likvider . 1.871 . 2.618
Kortfristede kreditinstitutter -111 -1.296
Heraf,stående lån overført fra langfristede forpligtelser i året 0 1.153
I alt 1.760 2.475
Ikke udnyttede kredittilsagn

Mio. DKK 2012/13. 2011/12
ikke udnyttede kredittilsagn 837 3.351
Heraf lange kredittilsagn méd en løbetid over 1 år 0 0

 

60

 

Koncernregnskab

"Noter

 

Note

24. Offentlige tilskud

 

Regnskabsoraksis

Offentlige tilskud omfatter tilskud til forskning, udvikling og investeringer. Tilskud til investeringer indregnes som
periodeafgrænsningspost, der indregnes systematisk i resultatopgørelsen under produktionsomkostninger fra det
tidspunkt, hvor kravene til opnåelse af tilskuddet anses som opfyldt, og til det tidspunkt, hvor fristen for
fastholdelse af kravene udløber. Øvrige tilskud indregnes systematisk i resultatopgørelsen således, at de
modsvarer de omkostninger, de kompenserer for. '

 

I regnskabsåret har koncernen modtaget 1 mio. kr. i offentlige tilskud til forskning og udvikling (2011/12: "2 mio.
kr,). Der er modtaget 0 mio. kr. (2011/12: 18 mio. kr.) i offentlige tilskud til investeringer.

| resultatopgørelsen er indregnet 26 mio. kr. (2011/12: 24 mio. kr.) i produktionsomkostninger og 1 mio. kr.
(2011/12: 2 mio. kr.) i forskning- og udviklingsomkostninger vedrørende tilskud til investeringer.

25... Øvrige forpligtelser

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK Mio. DKK
2012/13 2011/12
Operationelle Operationelle .

Forfaldstidspunkt ” leasingaftaler Husleje" Andre lat — leasingaftaler Husleje Andre alt
" Inden for 1 år 63 78 4 145. 52 71 2 121
Mellem 1 og 5 år ' 76 147 80 303 . 55 200 17 272
EferSår . . 0 17: 0 17 0 34 55 89
Total 139 242 84 465 107 305 70 482

 

Ydelser til operationel leasing indregnet i resultatopgørelsen udgør 77 mio. kr. (2011/12: 60 mio. kr.).

Operationel leasing består i det væsentligste af leasing af biler. Der er ingen købsret vedr. operationelt leasede
aktiver. Forpligtelserne til husleje og øvrige operationelle leasingaftaler er opgjort med udgangspunkt i
" bindingsperioden.

61

1312114EogSN46555 ml .

 

 

Koncernregnskab

Noter

 

Note

26.

Eventualforpligtelser

Coloplast har siden 2011 været part i individuelle søgsmål ved forskellige føderale domstole og delstatsdomstole i
USA, hvor der er nedlagt påstand om produktansvar ved brug af transvaginale net til behandling af nedsunket
underliv og stressurininkontinens.

I august 2012 blev der etableret en såkaldt 'multidistrict litigation' (MDL) til samlet behandling af Coloplasts
føderale retssager i Southern District of West Virginia (MDL nr. 2387). Sagerne sammenlægges med henblik på
forberedende sagsbehandling. Ved samme ret behandles MDL-sager mod andre større producenter af
transvaginale net. Der er endnu ikke sat en dato for behandling af sager imod Coloplast. Som alternativ til at blive
sagsøgt har Coloplast indgået såkaldte tolling agreements. Ved en tolling agreement bevarer parterne muligheden
for at gøre alle indsigelser gældende, mens parterne deler sygejournaler og andre relevante oplysninger med
henblik på at kunne vurdere, om sagerne kan løses ved forlig. Som en del af tolling agreements sættes
forældelsesfristen i bero. Coloplast er ikke i stand til at forudsige tidsforløbet eller resultatet af sådanne retssager
eller af sager omfattet af tolling agreements. Coloplast kan heller ikke forudsige, om der vil blive indledt flere sager
mod selskabet.

Enkelte konkurrenter har på nuværende tidspunkt fået afgjort sager eller indgået forlig i sager, der også vedrører
brugen af transvaginale net. Coloplast følger disse for at vurdere, om de har indflydelse på de sager, som Coloplast
er involveret i.

Coloplast vil forsvare sig mod de nuværende og eventuelle fremtidige sager.

På trods af forsikringsdækning på 500 mio. kr. er der en risiko for, at udfaldet af sådanne sager kan have en
negativ økonomisk påvirkning for selskabet. På grundlag af de oplysninger, som er tilgængelige for Coloplast på
nuværende tidspunkt, er det ikke muligt med rimelig sikkerhed at vurdere og opgøre effekten for Coloplast af de

nuværende og eventuelle fremtidige sager.

Baseret på den nuværende viden vil effekten efter Coloplasts bedste overbevisning ikke få nogen væsentlig
indflydelse på koncernens finansielle stilling. '

62

 

 

Koncernregnskab

Noter

 

Note

27... Ledelsens aflønning, aktieoptioner og aktiebeholdninger

Aflønning

Det er Coloplasts politik, at aflønningen af bestyrelse og direktion skal være konkurrencedygtig sammenlignet
med andre større danske virksomheder. Principperne for direktionens aktiebaserede vederlag er uændret i forhold
til sidste år, og der er kun reguleret beløbsmæssigt. Det aktiebaserede vederlag for direktionen sker ved
tildelinger uden betingelser på tildelingstidspunktet, udover optjening over en 3 årig ansættelsesperiode, samt
med et procenttillæg til dagskursen på tildelingstidspunktet. Værdien beregnes i henhold til Black-Scholes'
formel. Der henvises endvidere til note 15. '

Bestyrelse

Bestyrelseshonoraret udgør 350.000 kr. pr. medlem (2011/12: 350.000 kr.). Formanden modtager honorar +200%
(2011/12: 200%) og næstformanden modtager honorar +75% (2011/12: 75%). Revisionsudvalgets medlemmer
modtager et yderligere honorar svarende til 50% (2011/12: 50%) af det almindelige bestyrelseshonorar.
Bestyrelsen er hverken omfattet af optionsprogrammer eller bonusårdninger. ”

Direktion

Direktionens faste aflønning består af løn, pensionsbidrag samt øvrige benefits, Direktionen har endvidere
mulighed for at opnå en årlig kontant bonus baseret på individuelt aftalte finansielle mål. Bonusandelen varierer
mellem direktionens medlemmer, men kan udgøre højst 25% af den årlige aflønning.

Herudover modtager hver enkelt medlem af direktionen aktieoptioner med en værdi svarende til højst 40% af
direktions aflønning. Såfremt et direktionsmedlem opsiges af selskabet, uden at dette skyldes misligholdelse fra
direktionsmedlemmets side, har direktionsmedlemmet krav på kompensation svarende til maksimalt to års løn og
pensionsbidrag.

Af det samlede beløb til personaleomkostninger (jf. note 3) udgør:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK ' Netto ' Øvrige Kontant Aktie- .
2012113 ” løn Pension benefits . bonus lalt — optioner”
Lars Rasmussen 6,2 1,2 0,2 1,2 8,8 4,4
Lene Skole 4,5 0,9 0,2 0,9 6,5 3,2
Direktionen i alt 10,7 2,1 0,4 2,1 15,3 7,6
Bestyrelse- og ”
revisionsudvalgshonorar ' 46 0,0 0,0 0,0 46 |. 0,0
I alt 15,3 21 0,4 2,1 19,9 7,6
Mio. DKK . Netto Øvrige Kontant Aktie-
2011/12 løn Pension" benefits bonus . lalt — optioner”
Lars Rasmussen . 5,5 1,2 "0,2 1,2 8,1 4,4
Lene Skole 4,0 0,9 0,2 0,9 6,0 3,2
Direktionen i alt 9,5 2,1 0,4 2,1 14,1" 7,6
Bestyrelse- og . |.
revisionsudvalgshonorar . 4,6 0,0 0,0 0,0 4,6 0,0

 

 

l alt. ” . 14,1 2,1 0,4 2,1 18,7 . 7;6

1) Det anførte beløb er et udtryk for Black-Scholesværdien af de i regnskabsåret tildelte optioner. Aktieoptioner omkostningsføres som
personaleomkostning over optjeningsperioden. I personaleomkostninger er indregnet regnskabsårets andel af omkostninger til tildelte
optioner, herunder andel af optioner tildelt i tidligere regnskabsår. '

63

1312114EogSN46556

 

 

Koncernregnskab

. Noter

 

Note

27... Ledelsens aflønning, aktieoptioner og aktiebeholdninger, forisat

Direktionens aktieoptioner i Coloplast A/S udgør:

 

 

 

 

 

Ved årets Udnyttet Tildelt … Ved årets  Markeds-

begyndelse i året iåret — afslutning værdi

2012/13 Stk. Stk. Stk. Stk. Mio. DKK
Lars Rasmussen 798.375 179.600 158.557 777.332 93
Lene Skole 620.995 105.200 117.666 633.461 82
Direktionen i alt 1.419.370 284.800 276.223 1.410.793 175
Tidligere direktionsmedlemmer 18.250 18.250 0 0 0
[alt ' 1.437.620 303.050 276.223. 1.410.793 175

 

Aktiebeholdninger”

De interne regler for direktion og bestyrelse tillader handel med Coloplast A/S aktier i en periode på fire uger efter

offentliggørelsen af delårsmeddelelsen og seks uger efter årsregnskabsmeddelelsen. Bestyrelsens og

direktionens aktiebeholdninger i Coloplast A/S udgør:

 

 

 

 

 

 

Ved årets Købt Sølgt  sVed årets  Markeds-

begyndelse i året i året — afslutning værdi

2012/13 Stk. Stk. Stk. Stk. Mio. DKK
Lars Rasmussen 24.105 179.745 135.100 68.750 22
Lene Skole 15.740 105.345 105.200 15.885 5
Direktionen i alt 39.845 285.090 240.300 84.635 27
Bestyrelse, A-aktier 12.285.000 0 0 12.285.000 3.856
Bestyrelse, B-aktier 33.478.115 988.817 982.550  33.484.382" 10.511
J alt 45,802.960 1.273.907 1.222.850 45.854.017 14.394

 

Beregning af markedsværdien ved årets slutning er baseret på de aktiekurser, der var noteret ved årets udgang.

Direktionens beholdninger af aktier udgøres udelukkende af B-aktier.

1 Omregnet for at afspejle 1:5-aktiesplit af selskabets A- og B-aktier. Stykstørrelsen blev ændret fra 5 kr. til 1 kr.

 

 

 

 

28. Transaktioner med nærtstående parter
Coloplastkoncernens nærtstående parter udgøres af bestyrelses- og direktionsmedlemmer i Coloplastkoncernen
samt betydelige aktionærer i moderselskabet Coloplast A/S. Der har ikke været væsentlige transaktioner med
nærtstående parter. Oplysninger om ledelsens vederlag fremgår af note 27.

28. Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor
Mio. DKK 2012/13. 2011/12
Samiet honorar til PricewaterhouseCoopers 12 10
Heraf:
Lovpligtig revision 8 8
Skatterådgivning 0 1
Andre ydelser 4 1

 

64

Koncernregnskab

Noter

 

Note.

30. Begivenheder efter balancedagen

Der er ikke indtruffet begivenheder, der væsentligt påvirker resultatet for året eller egenkapitalen pr. 30.

september 2013.

31. Virksomhedsoversigt

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Land Ejerandel. Land Ejerandel
i % 1%
Mioderselskab
Coloplast A/S Danmark
Datterselskaber med salg og/eller produktion
Coloplast de Argentina S.A. Argentina 100 Coloplast Sp. z0.0. Polen 100
Coloplast Pty. Ltd. Australien 100 Coloplast Portugal Lda. Portugal 100
Coloplast Belgium S.A. Belgien 100 Coloplast OOO Rusland 100
Coloplast do Brasil.Ltda. Brasilien. . 100 . Coloplast AG Schweiz 100
Coloplast Canada Coloplast Productos
Corporation Canada 100 Médicos S.A. Spanien: 100
Coloplast Danmark A/S Danmark 100 Coloplast Limited Storbritannien 100
Coloplast Oy Finland 100 Coloplast Medical Limited — Storbritannien 100
Laboatoires de Coloplast Charter Healthcare Limited Storbritannien 100
S.A.S. ” Frankrig 100 Mpathy Medical Devices . .
Coloplast Manufacturing Limited ” Storbritannien 100
France S.A.S Frankrig 100 Gyne Ideas Limited Storbritannien 100
Coloplast B.V. Holland 100 Porgés UK Limited Storbritannien 100
Coloplast (India) Private Coloplast AB Sverige 100
Limited Indien 100 Coloplast Turkey AS Tyrkiet 100
Coloplast S.p.A. italien 100 Coloplast GmbH Tyskland 100
Coloplast K.K. Japan 100 Coloplast Distribution. GmbH Tyskland 100
Coloplast (China) Ltd. Kina 100 Coloplast Hungary Kft. Ungarn 100
Coloplast (China) Medical Coloplast Corp. USA 100
Devices Ltd. Kina 100 Coloplast Manufacturing
Coloplast (Hong Kong) Ltd. Kina 100 US, LLC USA 100
Coloplast Korea Limited Korea 100 Coloplast Ges.m.b.H. ” Østrig 100
Coloplast Norge AS Norge 100
” Repræsentationskontorer og filialer
Øvrige selskaber Algériet Slovakiet
Coloplast Ejendomme A/S Danmark 100 Dubai Slovenien
CutiSense A/S Danmark 50 Egypten Sydafrika
Acarix A/S Danmark 24. Israel Taiwan
IctalCare A/S Danmark 12. Kroatien Tjekkiet
Coloplast Shared Services " New Zealand Ukraine
Sp. zo0.0o Polen 100 Mexico Ungarn
65

1312114EogSN46557

 

Koncernregnskab

Noter

 

 

Note

32.

Ledelsashverv

Bestyrelse

Formand

Michael Pram Rasmussen (58)

8 år i bestyrelsen

Dette medlem betragtes som uafhængigt

A.P. Møller - Mærsk A/S (BF)

Danske Forsikring A/S (BF)

Semler Holding (BF)

Semler Gruppen A/S (BF)

Topdanmark A/S (BF)

Topdanmerk Forsikring A/S (BF)

Mærsk Olie & Gas A/S (BNF)

Louisiana Museum of Modern Art (BM)
Museumsfonden af 7. december 1966 (BM)
Danske Bank A/S (RM)

JPMorgan Chase International Council (RM)

Brian Petersen (51)
3 år i bestyrelsen
Dette medlem betragtes som uafhængigt

Danske Bank (RM)

Thomas Barfod (43)
7 år i bestyrelsen
Dette medlem betragtes som afhængigt

Controller
Valgt af medarbejderne

Direktion

Adm. Direktør

Lars Rasmussen (54)
H. Lundbeck A/S (BM)
Højgaard Holding A/S (BM)
MT Højgaard A/S (BM)
TDC A/S (BM)

Danske Bank A/S (RM)

” Næstformand

Niels Peter Louis-Hansen (66)
45 år i bestyrelsen
Dette medlem betragtes som afhængigt

N. P, Louis-Hansen ApS, direktør
Aage og Johanne Louis-Hansens Fond
(BF)

Civiløkonom Niels Peter Louis-Hansen,
land og skovbrug

Jørgen Tang-Jensen (57)
6 år i bestyrelsen
Dette medlem betragtes som uafhængigt

VELUX A/S, adm. direktør

og BF i 13, BNF i 3 og BMi 2

af dets 100% ejede datterselskaber
Altaterra Kft. (BF)

Geberit AG (BM)

Jane Lichtenberg (46)
1 år i bestyrelsen
Dette medlem betragtes som afhængigt

Senior Category Manager
Valgt af medarbejderne

Koncerndirektør

Lene Skole (54)
DFDS A/S (BM)

Tryg A/S (BM)

Tryg Forsikring A/S (BM)
Nykredit (RM) '

Per Magid (70)
28 år i bestyrelsen
Dette medlem betragtes som afhængigt

Højgaard Ejendomme A/S (BF)

Knud Højgaards Hus EA/S (BF)

Knud Højgaards Fond (BF)

Vemmetofte Kloster (BF)

Ernst og Vibeke Husmans Fond (BNF)
Arktisk Institut (BM)

Aage og Johanne Louis-Hansens Fond (BM)

Sven Håkan Bjårklund (57)
7 år i bestyrelsen
Dette medlem betragtes som uafhængigt

H. Lundbeck A/S (BF)
Alere Inc. (BM)
Atos AB (BM)

Torben Rasmussen (53)
3 år i bestyrelsen
Dette medlem betragtes som afhængigt

Elektriker
Valgt af medarbejderne

Bestyrelses- og direktionsmedlemmer i Coloplast A/S har pr. 31. oktober 2013 oplyst, at de bestrider de nævnte ledelseshverv.

På www .coloplast.com under About Coloplast vises de enkelte bestyrelses- og direktionsmedlemmers CV med yderligere detaljer.

(BF) Bestyrelsesformand

(BNF) Bestyrelsesnæstformand
(BM) Bestyrelsesmedlem

(RM) Repræsentantsskabsmedliem

 

66

Koncernregnskab

Hoved- og nøgletalsdefinitioner
9g g

 

Note

33.

. Hoved- og nøgletalsdefinitioner

'EBIT

EBITDA

. Investeret kapital

Rentebærende gæld, netto

Overskudsgrad (EBIT), %

Afkast af gennemsnitlig investeret
kapital (ROIC), %

Egenkapitalforrentning, %

Nettogæld i forhold til EBITDA, ratio

Rentedækning

Egenkapitalandel, %

Gæld i forhold til enterprise value, %
Indre værdi, kr.

Børskurs/indre værdi

”" PE, price/earnings ratio

.Pay-out ratio, %

Indtjening pr. aktie, EPS

N

Frie pengestrømme pr. aktie

Indtjening før renter og skat
Indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortisering

Aktiver - likvide beholdninger — værdipapirer + akkumulerede
goodwillafskrivninger fra før 1,10.2002 - ikke rentebærende gæld inkl.
hensatte forpligtelser

Langfristede rentebærende gældsforpligtelser + gæld til
kreditinstitutter - likvide beholdninger - værdipapirer

Driftsresultat (EBIT) x 100

Omsætning

Driftsresultat (EBIT) x 100
Gennemsnitlig investeret kapital

Coloplasts andel af årets resultat x 100
Gennemsnitlig egenkapital før minoritsinteresser

 

Rentebærende gæld netto ' . ' .

” EBITDA

EBITDA

 

|. Renteindtægter og renteomkostninger, netto

Egenkapital i alt x 100
Aktiver

" Rentebærende gæld, netto x 100

 

Rentebærende gæld netto + markedsværdi af egenkapitalen

Egenkapital før minoritetsinteresser
Antal aktier

 

— Børskurs pr. aktie

Indre værdi pr. aktie

'

Børskurs pr. aktie
Resultat pr. aktie, EPS

Deklareret udbytte x 100
Coloplasts andel af årets resultat

 

Coloplasts andel af årets resultat
Antal frie aktier, (gennemsnit af 4 kvartaler)

 

Frit cash flow
Antal frie aktier (gennemsnit af 4 kvartaler)

 

Nøgletallene er beregnet og anvendt i overensstemmelse med "Den Danske Finansanalytikerforenings
Anbefalinger og Nøgletal 2010". Nøgletal er vist på side-2. .

1312114EogSN46558

67

 

Aktionærinformation

Selskabsmeddelelser 2012/13
2012
1/2012 Regnskabsmeddelelse, 1. kvartal 2011/12
2/2012 Coloplast iværksætter aktietilbagekøb for 1
milliard kr.
3/2012 Årligt oplysningsdokument
4/2012 Regnskabsmeddelelse, 1. halvår 2011/12

 

Finanskalender 2013/14

2013
7,10.
23.10.

31.10.

Lukkeperiode indtil 31. oktober
Indsendelsesfrist for emner til optagelse på
generalforsamlingens dagsorden
Årsregnskabsmeddelelse for 2012/13 og
Årsrapport 2012/13

5/2012 Revideret finanskalender 2011/12 5.12. Ordinær generalforsamling
6/2012 Kapitalmarkedsdag i London 11.12. Udbytte for 2012/13 til rådighed for aktionærerne
712012 Ændring i Coloplasts bestyrelse
8/2012 Storaktiaonær ændrer beholdning af Coloplast-
aktier 2014
9/2012 Regnskabsmeddelelse, 3 kvartaler 2011/12 8.1. Lukkeperiode indtil 29. januar
10/2012 Finanskalender for 2012/13 29.1. Delårsrapport for 1. kvartal 2013/14
11/2012 Ændring af præsentation af satgsudvikling pr. 7.4. Lukkeperiode indtil 7. maj
region 7.5. Delårsrapport for 1. halvår 2013/14
2013 . 7.7. Lukkeperiode indtil 13. august
112013 Coloplast gennemfører kapitalnedsættelse 13.8. Delårsrapport for 3 kvartaler 2013/14
2/2013 Vedtægter for Coloplast A/S 6.10. Lukkeperiode indtil 30. oktober
3/2013 Regnskabsmeddelelse, 1. kvartal 2012/13 22.10. Indsendelsesfrist for emner til optagelse på
4/2013 Colopiast iværksætter 2. del af . generalforsamlingens dagsorden
' aktietilbagekøbs program 30.10. Årsregnskabsmeddelelse for 2013/14 og
5/2013 Regnskabsmeddelelse, 1. halvår 2012/13 Årsrapport 2013/14
6/2013 Regnskabsmeddelelse, 3 kvartaler 2012/13 4.12. Ordinær generalforsamling
712013 Finanskalender for 2013/14 10.12. Udbytte for 2013/14 til rådighed for aktionærerne

Banker og børsmæglerselskaber, der følger Coloplast

ABG Sundal Collier
"Alm. Brand Markets
Barclays Bank
Berenberg Bank

Crédit Suisse

Deutsche Bank
DnB NOR

Danske Markets

Morgan Stanley
Morningstar Inc.
Nordea Markets
Nykredit Markets

BOA Merrill Lynch
Carnegie Bank A/S
Kepler Cheuvreux
Citi

Commerzbank

Goldman Sachs
Handelsbanken Capital Markets
"J.P. Morgan

Jefferies International Ltd.
Jyske Bank A/S

SEB Enskilda
Société Générale
Standard & Poor's
Sydbank A/S

UBS Investment Bank

Kontakt med investorer

Lene Skole

Koncerndirektør, CFO

lan S.E. Christensen .
Vice President, Investor Relations
Henrik Nord

Senior Manager, Investor Relations

Tlf. 49 11 17 00 Email: dkiskæcoloplast.com

Tlf. 49 11 13 01 Email: dkisecÆcoloplast.com

Tlf. 49 11 31 08 Email: dkhnofæcoloplast.com -
Aktionærsekretariatet

Agnete Ingvordsen Tlf. 49 11 18 00 Email: dkaiæædcoloplast.com

68

 

"Årsregnskab for
moderselskabet Coloplast A/S

for 2012/43

 

69

1312114EogSN46559

 

 

Moderselskabsregnskab

Resultatopgørelse
1. oktober - 30. september

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK
Note 2012/13 2011/12
2 Omsætning 8.208 7.560
3 Produktionsomkostninger -4.037 -3.668
Bruttoresultat 4.171 3.892
3 Distributionsomkostninger -727 -725
3,4 Administrationsomkostninger -307 -273
3 Forsknings- og udviklingsomkostninger -389 -342
Andre driftsindtægter 74 34
Andre driftsomkostninger 5 8
Drifisresultat (EBIT) 2.817 2.578
10 Resultat efter skat af kapitalandele i dattervirksomheder 533 423
10 Resultat efter skat af kapitalandele i associerede virksomheder -1 -1
5 Finansielle indtægter 118 66
6 Finansielle omkostninger -117 -300
Resultat før skat 3.350 2.766
7 Skat af årets resultat -689 -621
Årets resultat 2.661 2.145
Overskudsdispønering
Overført overskud for året 556 1.304
Ekstraordinært udbytte 632 - 0
Foreslået udbytte for året 1.473 841
I alt 2.661 2.145

 

70

 

Moderselskabsregnskab

Balance
30. september

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK
Note - De É . ' 2013 2012
Aktiver 4
- 8 Immaterielle anlægsaktiver ' . 984 1.176
9 Materielle anlægsaktiver ' ' |. 765 . 555
10 Finansielle anlægsaktiver ” 2.482 2.204
Anlægsaktiver ; ' ” . 4.231 3.935
"11-Varebeholdninger ' ' . 619 512
"… ”Tilgodehavender fra salg E . | ' ' 310 300
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder . . . . 2.529 2.450
Andre tilgodehavender ' … | 1000007 215 |" 173
Periodeafgrænsningsposter HEE mee 26 PÅ
Tilgodehavender . …… …… 3.080 2.947
Likvide beholdninger . FE . 1.644 2.389
Omsætningsaktiver . ' . . 5,343 5,848
Aktiver , ln 0.574 . 9.783
"Passiver . |. ' '
Aktiekapital . me 0] 220 225
Reserve for dagsværdi . ' . ' 35 . -40
Forslag til udbytte for regnskabsåret 1.473" 841
. Overført overskud . ' . ' 4.811 4.801
12 Egenkapital ialt . c ' . ' 6.539 5,827
13 Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser 4 ' 1 |.
14 Hensættelser til udskudt skat" ' | ' 229 . 285.
— Hensatte forpligtelser NEN …. ” 230 286
15 Anden gæld En — on 7 15
Langfristede gældsforpligtelser ' ' . 700 15
13 Andre hensatte forpligtelser FE . ' 0 O-
16 Kreditinstitutter . . 11" 1.167
Leverandører af varer og tjenesteydelser ' 145 213
Gæld til tilknyttede virksåmheder ' 1.745 1.180
Selskabsskat . i 709. 577
Anden gæld " . ' . 188 "518
Korifristede gældsforpligtelser ' 000 . 7. 2.798 3.655
Gældsforpligtelser EN 2.805 —" 3.670

Passiver 1 . FEE | "0.574 9.783 -

 

17 Eventualposter og øvrige økonomiske forpligtelser
. 18 Transaktioner med nærtstående parter

71

 

1312114EogSN46560

 

 

Moderselskabsregnskab

Noter

 

Note

Anvendt regnskabspraksis
Regnskabsgrundlag

Årsregnskabet for moderselskabet aflægges i overensstemmelse med Årsregnskabsloven (regnskabsklasse D)
samt efter yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. '
Anvendt regnskabspraksis for moderselskabet er den samme som for koncernen, dog med nedenstående
tilføjelser. Koncernens anvendte regnskabspraksis fremgår af note 1, side 28.

Der er ikke øvrige ændringer i anvendt regnskabspraksis i forhold til sidste år.

Pengestrømsopgørelsen,

Der er ikke udarbejdet en særskilt pengestrømsopgørelse for moderselskabet jf. undtagelsesbestemmelsen i
Årsregnskabsloven & 86 stk. 4. Koncernens pengestrømsopgørelse fremgår af side 26.

Immaterielle anlægsaktiver ”

Goodwill måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger og nedskrivninger. Afskrivninger foretages
lineært over den forventede levetid som er vurderet til 10 år. Vurderingen er foretaget med baggrund i de forventede
levetider på de i transaktionen øvrige erhvervede aktiver.

Finansielle anlægsaktiver

I årsregnskabet for moderselskabet indregnes kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder
efter den indre værdis metode. Andel af resultat i dattervirksomheder med fradrag af urealiserede koncerninterne
fortjenester er indregnet i moderselskabets resultatopgørelse. Nettoopskrivning af kapitalandele i
dattervirksomheder og associerede virksomheder, der overstiger deklareret udbytte fra virksomhederne, henlægges
under egenkapitalen som reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode.

Med henvisning til årsregnskabslovens krav om retvisende billede, jf. &$ 11'stk. 3, er årsregnskabslovens regler
fraveget i lighed med tidligere år. Aktuarmæssige gevinster og tab indregnes således ikke i resultatopgørelsen,
men direkte i egenkapitalen. Den gennemførte fravigelse af årsregnskabsloven anses som retvisende og ligger
endvidere indenfor rammerne af IFRS. Den beløbsmæssige indvirkning på årets resultat er positiv med 30 mio. kr.
(2011/12: 49 mio. kr.). Egenkapitalen pr. 30. september 2013 og pr 30. september 2012 er ikke påvirket af
ændringen.

Skat

Moderselskabet sambeskattes med selskabets indenlandske dattervirksomheder. De sambeskattede danske
virksomheder indgår i acontoskatteordningen. Årets aktuelle skat for sambeskattede virksomheder indregnes i de
enkelte virksomheder.

. 72

 

Moderselskabsregnskab

 

Note

2, Omsætning |

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK 2012/13: 2011/12
Forretningsområde |
Intim sundhedspleje 8.208 7.560
I alt …| 8.208 7.560
Geografiske markeder
Europa 5,724 5,616.
Nord- og Sydamerika 1.812 1.106
Resten af verden 672 838
I alt 8.208 7.560
3. Personaleomkostninger ;
Mio. DKK 2012/13 2011/12
Lønninger, gager og bestyrelseshonorarer 827 755
Pensioner ' 67 66
Andre udgifter til social sikring 13 "13
I alt 907 834
Gennemsnitligt antal ansatte omregnet til fuld tid 1.365 " 1.312
" For' information om bestyrelsens og direktionens aflønning henvises til koncernregnskabets note 27...
aA. Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor '
Mio. DKK ' 2012/13. 2011/12
. Samlet honorar til PricewaterhouseCoopers 7 5
Heraf:
Lovpligtig revision 3 4
Andre ydelser . 4 1
5, Finansielle indtægter . . ;
Mio. DKK 2012/13 - 2011/12
Renteindtægter m.v. 17 .— 38
. Renteindtægter fra tilknyttede virksomheder 29 "28.
Valutakursreguleringer, netto . 0 0
Dagsværdireguleringer på terminskontrakter 72 0
I alt 118 66

 

” 1312114EogSN46561

 

73

 

 

Moderselskabsregnskab

Noter

 

 

Note

Finansielle omkosininger

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK 2012/13 2011/12
Renteomkostninger mv. 58 88
Renteomkostninger til tilknyttede virksomheder 10 8
Valutakursreguleringer, netto 44 36
Dagsværdireguleringer på terminskontrakter 0 154
Dags værdireguleringer aktieoptioner 5 14
Il alt 117 300
7.… Skat af årets resultat
Mio. DKK 2012/13. 2011/12
Aktuel skat af årets resultat 749 617
Ændring i udskudt skat vedr. årets resultat -43 -32
Regulering vedr. tidligere år 18 36
Ændring som følge af ændring i skatteprocent -35 0
I alt 689 621
Skat af egenkapitalbevægelser -9 5
8. Immaterielle anlægsaktiver
' Erhvervede Forudbetalinger
patenter og og anlægsaktiver 2012/13 2011/12
Mio. DKK Goodw ill varemærker Software under udførelse i alt i alt
Samlet kostpris 1.10. 587 1.706 431 "22 + 2,746 2.736
”Reklassifikation 0 0 17 -17 0... 0
Nyanskaffelser og forbedringer i
årets løb 0 0 1 30 31 17
Afgang i årets løb 0 0 -230 0 -230 -7
Samlet kostpris 30.9. 587 1.706 219 … 35 2.547 2.746
Samlede afskrivninger 1.10. 342 869 359 0 1.570 1.333
Årets afskrivninger 59 129 35 ” 223 242
Afskrivninger på afnændede |.
aktiver 0: 0 -230 0 -230 -5
Samlede afskrivninger 30.9. 401 998 164 0 1.563 1.570
Indregnet værdi 30.9. 186 708 55 35 9834 1.176

 

 

74

 

Moderselskabsregnskab

Noter

 

Note

9. Materielle anlægsaktiver

 

Produktions- … Andre anlæg,  Forudbetalinger

 

 

 

 

 

 

 

 

 

anlæg og driftsmaterie! og anlægsaktiver 201213 2011/12
Mio. DKK. ' ' … maskiner og inventar under udførelse i alt —— ialt
Samlet kostpris 1.10, — - . 823 " 272 . 222: 1.317 - 1,438
Reklassifikation ' . 91 ' 29 -120 . 0 0
Nyanskaffelser og forbedringer i årets løb 35. 22 . 295 352 232
Afgang i årets løb . ' . 1506 . -45 0 «141 -353
Samlet kostpris 30.9. 853 278 397 1.528 . 1.317
Samlede afskrivninger 1.10. 562 200 - ' ( 762. . 829
Årets afskrivninger . "ss Eg . 54 ” 32 0 86 96 .
Afskrivninger på afhændede aktiver 52 33 0 -85 -163
Samlede afskrivninger 30.9. ' 564 199 "i 763 762

 

Indøfegnet værdi 30.9. 289 1 79 397 765 555

 

 

10. Finansielle anlægsaktiver . .
” ' ” Kapitalandele Tilgodehavender == Andre værdi- .
i tilknyttede hos tilknyttede | papirer og 2012/13 2011/12

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK . | virksomheder — virksomheder kapitalandele i alt ialt
Samlet kostpris 1.10. . 3.300 ' 75 "4 3.379 …— 3,493
-Kapitalinvesteringer i årets løb ' 0 19 8 "27 ' 30
Kapitalafgange i årets-løb ' 0 "… -g —1 då -144
Samlet kostpris 30.9. ' 3.300 2 11. 3.402 3.379
Værdiregulering 1:10. . ' -1.178 . ' 0. 3 "… 1.175 -1.448
Resultat efter skat: 533 0 1 " 532 422.
Modtaget udbytte - . 51 0. 0 51 -89
Valutakursreguleringer 90 0 Om -90 88
Øvrige reguleringer 0005 -137 0 -136 -148
Værdiregulering 30.9. . -923' 0 3 =920. -1.175

 

Indregnet værdi 30.9, 2.377 91. 14 . 2.482 2.204

 

Oversigt over datterselskaber fremgår af note 31 i koncernregnskabet.

11. Varebeholdninger — |. SEN LD
Mio. DKK ' ' … , 2012/13 2011/12

 

 

 

"Råvarer og hjælpematerialer . 40 40
Varer under fremstilling — | . 118 128
Fremstillede færdigvarer 461 344

 

Varebeholdninger É……… . . . | ' 619 512

 

Selskabet har ikke stillet varebeholdninger til sikkerhed for gældsforpligtelser.

75

 

1312114EogSN46562

 

 

Moderselskabsregnskab

Noter

 

 

Note

12. Egenkapitalopgørelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Reserve Forslag

Aktiekapital for til Overført 2012/13. 2011/12
Mio. DKK A-aktier — B-aktier dagsværdi udbytte overskud i alt i alt
Egenkapital 1.10. 18 207 -40 841 4.801 5.827 4.327
Overførsel 3 -3 0 0
Årets værdiregulering 172 172 -165
Overført til finansielle poster -72 -72 154
Skatteeffekt af afdækning -25 -25 3
Skat af egenkapitalbevægelser 34 34 2
Udbetaling af udbytte vedr. 2011/12 -844 / "844 -587
Udbetaling af ekstraordinært udbytte . 632 -632 0
Kursregulering af primoværdier og
øvrige reguleringer vedr.
datterselskaber -227 -227 98
Køb af egne aktier -500 -500 -500
Salg af egne aktier, tab ved
udnyttelse af optioner 117 117 . 326
Aktiebaseret vederlæggelse 28 28 24
Kapitalnedsættelse 5 5 0 . 0
Årets resultat 2.661 2.661 2.145
Foreslået udbytte 2.105 -2.105 0 0
Egenkapital 30.9. 18 202 35 1.473 4.811 6.539 5.827

13. Hensatte forpligtelser
2012/13. 2011/12

Mio. DKK Retskrav Pension ialt i alt
Hensættelser pr. 1.10. 0 1 1 6
Årets tilbageførsel af ikke-udnyttede beløb 0 0 0 -5
Indregnet i resultatopgørelsen 0 0 0 -5
Årets forbrug af hensatte forpligtelser 0 0 0 0
Hensættelser pr. 30.9. 0 1 1 1
Forfaldstidspunkterne forventes at blive:
Kortfristede forpligtelser. 0 0 0 0
Langfristede forpligtelser 0 "4 1 1
Hensættelser pr. 30.9. 0 1 1 1

 

76

" 1312114EogSN46563

Moderselskabsregnskab

Noter

 

Note

14... Udskudt skat

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK 2012/13. 2011/12
Udskudt skat hviler på følgende regnskabsposter:
Immaterielle anlægsaktiver 177 267
Materielle anlægsaktiver 38 34
Indirekte produktionsomkostninger 20 15
Sambeskattede selskaber (genbeskatningssaldi) 13 13
Andet -19 -44
I alt 229 285
15. Anden gæld
Langfristet anden gæld vedrører medarbejderobligationer.
16. Kreditinstitutter
Mio. DKK 2012/13 2011/12
Forfaldstidspunkt:
Under 1 år 11 1.167
Fra 1-5 år 0 0
Over 5 år 0 0
I alt 11 1.167
17. Eventualposter og øvrige økonomiske forpligtelser
Mio, DKK 2012/13 2011/12
Øvrige Øvrige
operationelle operationelle
Forfaldstidspunkt leasingaftaler Husleje lalt leasingaftaler Husleje lalt
Inden for 1 år 9 2 11 - 12 2 14
Mellem 1 og 5 år 9 1 10 16 1 17
Efter 5 år 0 0 0 0 0 0
Total ' 18: 3 21 28 3 31

 

Moderselskabet har pr. 30. september 2013 garanteret for tilknyttede virksomheders låneengagementer for et

samlet beløb på 386 mio. kr. (2011/12: 357 mio. kr.).

Moderselskabet har afgivet en tilbagetrædelseserklæring til fordel for datterselskabers andre kreditorer.

Moderselskabet er part i mindre retssager, der ikke forventes at få indflydelse på moderselskabets fremtidige

indtjening.

Moderselskabet hæfter solidarisk for skat af koncernens danske sambeskattede indkomst m.v.”

18. Transaktioner med nærtstående parter

Moderselskabets nærtstående parter udgøres af bestyrelses- og direktionsmediemmer i moderselskabet, samt

de tilknyttede virksomheder.

For information vedr. vederlag til direktion og bestyrelse henvises til note 27 i koncernregnskabet for Coloplast.
Alle transaktioner med nærtstående parter finder sted på markedsbaserede vilkår.

77

 

The Coloplast story begins back in 1954.
Elise Sørensen is a nurse. Her sister Thora
has just had an ostomy operation and is afraid
to go out in public, fearing that her stoma
might leak. Listening to her sister's problems,
Elise conceives the idea of the world's first
adhesive ostomy bag. Based on Elise's idea,
Aage Louis-Hansen created the ostomy bag.
A bag that does not leak, giving Thora — and
thousands of people like her — the chance to
return to their normal life.

A simple solution with great significance.

Today, our business includes ostomy care,
urology and continence care and wound and
skin care, But our way of doing business still
follows Elise's and Aage's example: we listen,
we learn and we respond with products and
services that make life easier for people with
intimate healthcare needs.

 

Er,
INLJØJ
En SØN
Ostomy Care ons $ &
Urology & Continence Care dt f f)
Wound & Skin Care 1 044P ss
ryksag

 

Coloptast develops products and sérvices that make life easier for peopte with very personal and pnvate medical conditions. Working closely with the people
who use our products, we create solutions that are sensitive to ther special needs. We cafi this intimate healthcare. Our business includes ostomy care,
urology and continence care and wound and skin care We operate globally and emptoy more than 8,500 peopte

The Coloplast logo 15 a registered trademark of Coloplast A/S G 2013-10,
All rights reserved Coloplast A/S, 3050 Humlebæk, Denmark.

 

 

ø Coloplast

Coloplast A/S
Holtedam 1
3050 Humlebæk
Denmark

www.coloplast.com
CVR nr. 697499 17