Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

Konc

årsrapport
ØK RE

— Bank
koncernen

 

Indhold

LEDELSESBERETNING

4
6

Brev til vores aktionærer
Hovedtal

Executive summary
Eksekvering af strategien
Regnskabsberetning
Personal Banking

Business Banking
Corporates & Institutions
Danske Capital

Danica Pension

Non-core

Øvrige områder

Kapital- og likviditetsstyring
Investor Relations
Corporate Responsibility
Organisation og selskabsledelse

REGNSKAB

62
64
65
66
67
r4s!
71

Indhold
Resultatopgørelse
Total indkomst
Balance

Kapital forhold

Pengestrømsopgørelse

Noter

…" PÅTEGNINGER

166  Ledelsespåtegning
167  Revisionspåtegninger

LEDELSESHVERV
169 Bestyrelse
1728 Direktion

 

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

 

— Brev til

vores aktionærer

2013 var et år med både forandringer og fremgang
for Danske Bank. Vi tog vigtige skridt i eksekverin-
gen af vores strategi, som skal hjælpe os med at nå
vores vision om at blive kundernes mest betroede fi-
nansielle partner. Vi vil fortsat have et skarpt fokus
på at opfylde kundernes behov, forenkle vores for-
retning og blive en mere effektiv bank. I løbet af det
seneste år har vi således taget initiativ til at fjerne
en række administrative opgaver fra vores kunde-
vendte personale og give dem flere beføjelser til at
træffe beslutninger på baggrund af deres kompeten-
cer og daglige kontakt med kunderne. I de kommen-
de år vil vi accellerere dette arbejde som led i vores
bestræbelser på at styrke vores markedsposition
ved at sætte nye standarder for finansiel rådgivning.

Forbedring af kundetilfredsheden er en hovedprio-
ritet for Danske Bank. Det afspejler vores tro på,

at tilfredse kunder er den bedste vej til at skabe
holdbar rentabilitet og værdi for aktionærerne. Den
øgede kundetilfredshed i Corporates & Institutions
og Danica Pension er tegn på forbedring og giver os
tro på, at vi kan forbedre kundetilfredsheden gene-
relt for koncernen. I 2013 igangsatte vi et eftersyn

af vores kundekanaler. Det har foreløbigt resulteret
ien lang række konkrete tiltag for at forbedre vores
kundeservice.

De fleste af vores forretningsenheder opnåede
væsentligt forbedrede finansielle resultater på trods
af de udfordrende markedsforhold. Årets resultat
steg ca. SO pct. til 7,1 mia. kr., og egenkapitalfor-
rentningen steg 1,4 procentpoint til 5,0 pct. Trods
forbedringen er forrentningen ikke på et tilfredsstil-
lende niveau. Vi fastholder vores kortsigtede mål
for egenkapitalforrentningen på 9 pct. i 2015 og det
langsigtede mål på over 12 pct. Vi ønsker at være i
top 3 blandt de nordiske peers målt på egenkapital-
forrentning.

De nuværende økonomiske forhold med lav vækst
og lav låneefterspørgsel gør, at vi fokuserer endnu
mere på vores omkostninger og effektivitet. Vi har
således opnået fremskridt med hensyn til omkost-
ningerne i 2013 og har iværksat ambitiøse bespa-
relser for 2014. Vi målrettede også vores aktiviteter
i Irland, fordi vilkårene for at drive bank i dette
marked og det økonomiske klima fortsat forventes

m

at være udfordrende i de kommende år. På samme
tid skal toplinjen forbedres yderligere via styrkelse
af vores produkter og rådgivning, herunder online
services og digitale løsninger.

Som følge af den globale finanskrise er der gen-
nemført en række regulatoriske initiativer, der skal
bidrage til at genskabe tilliden til den finansielle
sektor og minimere risikoen for lignende kriser
fremover. Danske Bank vil i 2014 blive udpeget som
en SIFI, en systemisk vigtig finansiel institution, og
vi er godt forberedt på at opfylde de skrappere krav
til SIFT'er, SIFI-reglerne er et betydeligt skridt hen
mod at genskabe tilliden til, at den finansielle sektor
kan klare fremtidige kriser. Vi noterer os, at dan-
ske lovgivere i fastsættelsen af kravene har sigtet
mod at skabe en fornuftig balance mellem finansiel
stabilitet og sektorens mulighed for at understøtte
vækst og beskæftigelse. Reglerne tager også højde
for risikoen for konkurrenceforvridning, idet de
følger de generelle EU-regler og dermed sikrer ens
betingelser for alle.

1 2013 styrkede vi vores kapitalgrundlag yderligere
og opnåede en kernekapitalprocent (ekskl. hybrid
kernekapital] og en solvensprocent på henholdsvis
14,7 pct. og 21,4 pct. Vi er dermed tilstrækkeligt
kapitaliserede til attilbagebetale den hybride stats-
kapital i 2014. Vores Liquidity Coverage Ratio steg
til 127 pct. Vi glædede os også over at se konkrete
beviser på den voksende tillid til Danske Bank, idet
både Moody's og Fitch forbedrede deres outlook for
Danske Bank. Vi arbejder fortsat på at forbedre vo-
res ratings med mindst ét trin så hurtigt som muligt.

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

 

Bestyrelsen foreslår udbyttebetaling på 2 kr. pr.
aktie, svarende til 28 pct. af årets resultat. Det er
positivt, at vikan genoptage udbetalingen af udbytte
tilvores aktionærer efter fem år uden udbytte.

Der er også sket ændringer i bestyrelsen og di-
rektionen i løbet af året. På generalforsamlingen i
marts 2013 blev Lars Fårberg, Carol Sergeant og
Jim Hagemann Snabe valgt til bestyrelsen som
erstatning for Michael Fairey, Mats Jansson og Maj-
ken Schultz. Den 16. september 2013 tog Thomas

F. Borgen over som administrerende direktør efter
Eivind Kolding, og i november blev Glenn Såderholm
udnævnt til chef for Corporates & Institutions og
medlem af direktionen.

Vi vil gerne takke alle vores medarbejdere for deres
engagement og store indsats i disse udfordrende
tider.

Ole Andersen
Formand for
bestyrelsen

Thomas F. Borgen
Administrerende direktør

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

Hovedtal - Danske Bank-koncernen

 

Ugle 5
[NAG]
Nettorenteindtægter 22.245 22.778 98 23.537 23.843 27.524
Nettogebyrindtægter 9.525 8.866 107 8.298 8.699 7.678
Handelsindtægter 5.818 10.562 55 7.325 7.707 18.244
Øvrige indtægter 1.328 1.285 103 3.648 3.882 3,083
Indtjening fra forsikringsaktiviteter 1.088 2.171 50 569 2.146 2.810
Indtægter i alt ' 40.004 45.662 88 43.377 46.277 59.339
Omkostminger 24.343 24.642 99 25.987 26.010 28.907
Resultat før nedskrivninger på udlån 15.661 21.020 75 17.390 20.267 30.432
Nedskrivninger på udlån 4.187 7.680 55 13.185 13.817 25.877
Resultat før skat, core” 11.474 13.340 86 , -
Resultat før skat, Non-core" -1.415 -4.801 - -
Resultat før skat 10.059 8.539 118 4.205 6.450 4.755
Skat 2.944 3.814 77 2.482 2.786 3.042
Årets resultat 7.115 4.725 151 1.723 3,664 1.713
Heraf minoritetsinteressers andel - 4 - 11 3 -14

 

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 53.714 113.657 47 74.041 89.619 109.2386
Repoudlån 316.079 307.177 103 256.027 306.962 239.183
Udlån 1.552.645 1.640.656 95 1.698.025 1.679.965 1.669.552
Aktiver i handelsportefølje 695.722 812.966 86 909.755 641.993 620.052
Finansielle investeringsaktiver 161.917 107.724 150 109.264 118.556 118.979
Aktiver vedr. forsikringskontrakter 246.484 241.343 102 230.668 217.515 196.944
Aktiver i alt Non-core” 25.803 33.100 78 . - -
Øvrige aktiver 174.693 228.326 77 146.623 159.276 144.531
Aktiver i alt 3.227.057 3.484.949 93. 3.424.403 3.213.886 3.098.477
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 132.253 241.238 55 177.592 175.825 184.653
Repoindlån 331.091 359.276 98 269.515 202.603 182.164
Indlån 788.269 783.759 101 795.275 800.613 803.932
Udstedte Realkredit Danmark-obligationer 614.196 614.325 100 557.699 555.486 517.055
Andre udstedte obligationer 310.178 340.005 91 366.920 450.219 514,601
Forphgtelser i handelsportefølje 435.183 531.860 82 697.913 478.386 380.567
Forpligtelser vedr. forsikringskontrakter 262.468 266.938 98 248.966 238.132 223.876
Forpligtelser i alt Non-core” 5.002 4.831 104 - - -
Øvrige forpligtelser 136.541 136.928 100 117.340 130.544 110.968
Efterstillede kapitalindskud 66.219 67.785 98 67.328 77.336 80.002 .
Egenkapital 145.657 138.004 108 125.855 104.742 100.659
Forpligtelser og egenkapital i alt 3.227.057 3.484.949 93. 3.424.403. 3.213.886 3.098.477

+ Der er foretaget ændringer i hovedtallene for 2012, hvilket fremgår af note 39.

NØGLETAL

Årets resultat pr. aktie [kr.) 7.1 5.0 1.9 4.9 23
Årets resultat pr. aktie (udvandet] (kr.] 7,1 3,0 1.9 4.9 2,3
Årets resultat i pct. af gns. egenkapital 5.0 36 1.4 3.6 1,7
Årets resultat i pct. af gns. egenkapital fratrukket goodwill 5,9 4,4 1,8 4.6 2.3
Nettorenteindtægter i pct. af ind- og udlån 0,95 0,94 0,94 0,96 1,11
Omkostninger i pct. af indtægter 60,9 54.0 59,8 562 48.7
Solvensprocent 21,4 21,3 17,8 17,7 17.8
Kernekapitalpraocent (ekskl. hybrid kernekapital) 14,7 14,5 11.8 10,1 9.5
Børskurs, ultimo (kr.) 124.4 95,7 73.0 132,3 109,2
Indre værdi pr. aktie (kr.) 145,6 138.0 "135,7 140.0 134,8
Heltidsmedarbejdere, ultimo" 19.122 20.126 21.320 21.522 22.093

+= Opgørelse af heltidsmedarbejdere er ændret, så fritstillede medarbejdere ikke længere medregnes i opsigelsesperioden.

Executive
summary

Administrerende direktør Thomas F. Borgen udtaler:

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

"2013 var et år med fremgang for Danske Bank. Vi tog skridt til at styrke vores markedsposition, accelererede
eksekveringen af vores strategi og begrænsede omkostningerne. Men selv om de finansielle resultater viste

forbedring, er de stadig ikke tilfredsstillende.

Der er et stykke vej, før vinår Danske Banks fulde potentiale, men vier overbeviste om, at vier pårette vej. Den
væsentligste forudsætning for succes er, at vi forstår og lever op tilkundernes stadigt mere differentierede
og komplekse krav. Vi har en stærk kombination af viden, ekspertise og innovative løsninger, og vi vilfortsætte

med at styrke vores kunderelationer.”

+. Danske Bank-koncernen opnåede i 2013 et for-
bedret resultat på 7,1 mia. kr. efter skat i forhold
til 4,7 mia. kr. i 2012 [en stigning på 51 pct.) og
1,7 mia. kr. i 2011.

+ Bestyrelsen indstiller, at der udbetales et udbytte
på 2 kr. pr. aktie.

+ Egenkapitalforrentningen efter skat var 5,0 pct.,
hvilket er en forbedring på 1,4 procentpoint i
forhold til 2012.

+ De samlede indtægter udgjorde 40,0 mia. kr. og
faldt dermed 12 pct. i forhold til 2012, primært på
grund af et fald i handelsindtægterne fra det eks-
traordinært høje niveau i 2012 og lavere indtæg-
ter fra forsikringsaktiviteterne i Danica Pension.

«+ Omkostningerne udgjorde 24,3 mia. kr. og faldt
. dermed 1 pct. i forhold til 2012 som følge af
vores fortsatte omkostningseffektiviseringer.
Fratrædelsesgodtgørelser tegnede sig for
0,8 mia. kr. (2012: 0,7 mia. kr.). Omkostninger i
pct. af indtægter lå på 60,9 pct. og niveauet er
stadig for højt.

+ Nedskrivninger på kerneaktiviteterne faldt til
4,2 mia. kr., svarende til 45 pct., i forhold til
7,7 mia. kr. i 2012. Dette skyldtes forbedrede
makroøkonomiske forhold på vores kerne-
markeder.

Vores non-core-aktivititeter resulterede i et tab
før skat på 1,4 mia. kr., en forbedring på 3,4 mia.
kr. i forhold til 2012, hvilket var som forventet.

Kernekapitalprocenten [ekskl. hybrid kernekapi-
tal) og solvensprocenten udgjorde henholdsvis
14,7 pct. og 21,4 pct. pr. 31. december 2013 og lå
således over vores målsætning. Implementering
af påbud fra Finanstilsynet vedrørende bankens
brug af IRB-metoden resulterede i en stigning i
de risikovægtede aktiver på 96 mia. kr.

Som led i forberedelsen af den planlagte tilbage-
betaling af den hybride statskapital på 24 mia.
kr. i 2014 udstedte vi i 2013 supplerende kapital
for 13,9 mia. kr. Samtidig indfriede vi for

13,8 mia. kr. supplerende kapital.

Med virkning fra 1. januar 2014 målrettede vi
forretningen i Irland til alene at omfatte Corpora-
tes & Institutions-kunder. Øvrige kunder i Irland
vil blive betjent af vores Non-core-enhed.

Vi forventer, at årets resultat for 2014 vil ligge

på 9-12 mia. kr., og vi fastholder vores kortsig-

tede mål for egenkapitalforrentningen på 9 pct.
12015. Vi henviser til side 13, hvor de samlede
forventninger for 2014 er beskrevet.

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

Eksekvering
af strategien

[ 2013 tog vi skridt til at styrke vores markedsposi-
tion, vi fremskyndede eksekveringen af strategien
og begrænsede omkostningerne. Men selv om vores
finansielle resultater viste en solid forbedring, er de
stadig utilfredsstillende.

2013 var det første hele år med ny strategi, og vi
fokuserede på at styrke vores rådgivning, på digita-
lisering og på at forbedre tilliden til banken og skabe
større gennemsigtighed i forretningen.

+ Rådgivning handler om at sikre, at vi kan leve
op til kundernes forventninger i takt med, at
deres krav bliver stadigt mere differentierede
og komplekse. Alle kunder skal uanset
forretningsomfang og kompleksitet have adgang
tilengagerede rådgivere, som forstår deres
specifikke behov.

+ Digitalisering handler om at gøre det nemt for
kunderne at klare deres bankforretninger og om
at gøre Danske Bank til en effektiv koncern - til
fordel for alle interessenter.

+ Gennemsigtighed handler om at erkende, at
vi spiller en vigtig rolle for vores kunder og
samfundet generelt. Vi vil opbygge tillid gennem
ærlighed, forudsigelighed og åbenhed i den måde,
vi driver vores forretning på.

2013 var også det første hele år med den nye kun-
defokuserede organisation, der med udgangspunkt
i stærke bankenheder er godt positioneret til at
imødekomme kundernes behov.

Vores strategi og organisationsstruktur udgør en
stærk platform for vores fortsatte arbejde med at
styrke vores markedsposition og realisere Danske
Banks fulde potentiale.

Det svage makroøkonomiske opsving og de van-
skelige markedsforhold betød, at vi accelererede
eksekveringen af strategien med udgangspunkt i

tre prioriteter: kundeopmærksomhed, forenkling og
effektivitet.

Disse prioriteter afspejler, at vi er overbeviste om, at
den sikreste vej tillangsigtet og vedblivende renta-
bilitet er at have tilfredse kunder. Derfor ligger vores
fokus på at øge vores konkurrenceevne og forbedre
kundetilfredsheden. Samtidig vil en forenkling af
vores processer gøre det muligt for os at bruge mere
tid på kunderne, øge fleksibiliteten og højne service-
niveauet samtidig med, at omkostningerne reduce-
res og vores konkurrenceevne forbedres.

Vi har i løbet af året gennemført en række konkrete
tiltag for at styrke vores produkter og services og
generelle markedsposition, og vi er overbeviste om,
at vi er på rette vej. De vigtigste tiltag er:

«+ Lanceringen af et nyt kundeprogram for
privatkunder i Danmark. Programmet giver
fair og gennemskuelige priser og klare fordele
for kunder, der samler deres forretninger hos
os. På trods af indledende skepsis og kritik er
kundeprogrammet en succes med mere end 1
million tilmeldte kunder. Vi vil fortsat udvikle
programmet for at forbedre kundeoplevelsen.

+ Obligationsmarkedet har betydeligt
forretningspotentiale for Danske Bank. Danske
Bank har en stærk position på dette marked, når
det drejer sig om forretninger med de største
erhvervskunder og institutionelle kunder, og vi
har som den første tilbudt danske SME-kunder
adgang til dette marked.

+ Dedikeret og målrettet specialistrådgivning
til store erhvervskunder og ejendomskunder
gennem nye specialistcentre ide nordiske
markeder.

+. For de største institutionelle kunder og
erhvervskunder fortsatte vi med at forbedre
vores produkter og services inden for aktier,

Forbrugs-
overblikket

- giver kunderne
et grafisk over-
blik irealtid over
deres forbrug og
forbrugskatego-
rierinetbanken
og via apps

på tablets og
smartphones.

   
   
    
 

   
     
    

MobilePay

- gør det meget
nemt at overføre
penge med en
smartphone.
MobilePay kan
benyttes af pri-
vatkunder, men
vili begyndelsen
af 2014 også
blive udrullet til
erhvervskunder.
Erhvervskun-
derne får således
mulighed for

at modtage
betalinger via
smartphone.

Å

Danske
Netmøde

- gør det muligt
for kunderne at
mødes med os,
når og hvor det
passer dem.
Løsningen er

en integreret
del af vores
produkttilbud til
privatkunder, og
erhvervskunder
vil få den tilbudt i
2014.

Fokus på kunderne …
stærkt produktudbud

forbedret rådgivning

VW. innovative digitale løsninger /

… altid

Pensionstjek
- giver kunderne
et værktøj til
attjekke deres
pensioner og
afgøre, om de har
den rigtige op-
sparings- og for-
sikringsdækning.
Pensionstjek bli-
ver tilgængeligt
for alle kunder
12014,0gen
engelsksproget
udgave er under
udarbejdelse.

/

Sundhedstjek
- med denne spe-
cielt udviklede
sundhedsportal
kan kunderne
tage et online
sundhedstjek og

få tips til forebyg-

gelse af sygdom
og tilen sund
livsstil.

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

Mobile og
Tablet
Business apps
- gør det let for
erhvervskunder
at klare deres
bankforretninger
og følge med i
bevægelserne på
deres konti hos
Danske Bank, når
de er på farten.

Business
Online
- et nyt og mere

intuitivt og
brugervenligt
design med
nye topmenuer
forbedrer kun-
deoplevelsen.

10

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

corporate finance, debt capital markets og
transaction banking.

+. For at gøre det lettere for kunderne at klare
deres bankforretninger, har vi på udvalgte

markeder lanceret en række markedsførende
digitale løsninger, blandt andet Netmøder og

mobilløsninger.

Disse tiltag er eksempler på vores bestræbelser
på attilbyde stærke produkter til vores kunder og

styrke rådgivningen.

Sidst på året igangsatte vi et 360-graders eftersyn
af den service, vi tilbyder kunderne i alle kanaler
med henblik på at identificere områder, hvor der er
behov for forbedringer. Dette har foreløbigt resul-
teret i en lang række konkrete tiltag, som vil blive
gennemført på tværs af koncernen i løbet af 2014.

Ud over de omkostningsbesparelser vi annoncerede
i2012,iværksatte vi i 4. kvartal 2013 et omkost-
ningsprogram, som vil medføre yderligere bespa-

relser på 1 mia. kr.i 2014. Besparelserne vedrører
primært ikke-kundevendte funktioner, herunder

omkostninger til it, eksterne konsulenter, markeds-
føring og andre hovedsædefunktioner.

Med virkning fra 1. januar 2014 målrettede vi forret-
ningen i Irland til alene at omfatte de største institu-
tionelle kunder og erhvervskunder, og forretningerne
med privatkunder og SME-kunder afvikles.

Da den nuværende egenkapitalforrentning ligger
noget lavere end målet på 9 pct. for 2015, planlæg-
ger vi at forbedre toplinjen ved at optimere vores
prisstruktur, udvide produktudbuddet samt gen-
nemføre andre tiltag for at forbedre indtægterne og
nedbringe omkostningerne.

Vi planlægger at tilbagebetale den hybride stats-
kapital på 24 mia. kr., optaget i 2009, til staten i 2.
kvartal 2014. 12013 optog vi supplerende kapital
iform af obligationslån i forskellige valutaer på i
alt 13,9 mia. kr. og indfriede supplerende kapital i
forskellige valutaer for i alt 13,8 mia. kr.

Ambitioner og mål
Vi justerede målet for egenkapitalforrentningen til
9 pct. i 2015, hvilket er noget højere end egenkapi-

Il oktober 2013 justerede og forenklede vi vores finansielle mål for 2015.

Finansielle mål

Egenkapital-
forrentning

Ratings

Kernekapitalpro-
" cent (ekskl. hybrid
” kernekapital)
' Solvensprocent

Nominelle udgifter

Omkostninger i pct.

af indtægter

. Udbytte

Mål

9 pct.
Over 12 pct.

Forbedre vores
ratings med mindst
ét trin

Minimum 13 pct.
Minimum 17 pct.

Under 23 maa. kr.

Under 50 pct.

Ca. 40 pct. af årets
resultat

Skal nås i

2015

På længere
sigt

2015

Ultimo 2013

: Ultimo 2013

2015

2015
2015

Status pr.

31.december 2013 Kommentarer

5 pct. | gang efter beslutning om
yderligere omkostningsbe-
sparelser og initiativer

S&P/Moody's/Fitch

A-/Baal/A Igang

Stabilt/Positivt/Stabilt

14,7 pct. Nået ultimo 2012

21,4 pct. Nået ultimo 2012

24,3 mia. kr. | gang efter beslutning om
yderligere omkostningsbe-

61 pct. sparelser

28 pct. af årets
resultat (foreslået)

På rette vej

talforrentningen på 5 pct.i 2013. Pålangtsigteren
egenkapitalforrentning på 9 pct. dog ikke tilfreds-
stillende.

Vi fastholder det langsigtede mål om en egenkapi-
talforrentning efter skat på over 182 pct., og vi af-
dækker løbende, hvordan vi kan øge indtægterne og
realisere omkostningsbesparelser for at nå målet. I
2014 vil vi fortsat gennemgå forretningen for at vur-
dere mulighederne for yderligere optimering.

De tre ratingbureauer, der kreditvurderer Danske
Bank, fastholdt deres ratings i 2013, dog med føl-
gende ændring af outlook for den lange rating: Fitch
Ratings fra negativt til stabilt outlook, Moody's fra
stabilt til positivt outlook og Standard & Poor's fra
positivt til stabilt outlook. Afsnittet om kapital- og
likviditetsstyring indeholder yderligere oplysninger
om bankens ratings.

Målene for kernekapital og solvens blev nået al-
lerede i 2012, Pr. 31. december 2013 udgjorde ker-
nekapitalprocenten (ekskl. hybrid kernekapital) 14,7
pct. og solvensprocenten 21,4 pct.

Personal Banking kundetilfredshed

 

Målikke nået Mål nået
6 5 4 3 2 1
1 ØRN i ; ; ' ;
GE SS OR DÅ
I Go I I | I ;
I 7 I t | I '
! ' I i ! I :
; ; ØV , | ,
' 1 I WE 7 ; I
! I I I ' I
I I I
! I I VÆN I

 

 

 

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013 11

Vi fortsætter med at reducere de nominelle udgifter
og forventer, at vi med vores tiltag vil nå vores nye
mål om udgifter på under 23 mia. kr.i 2015. Vier
ligeledes overbeviste om, at vi med vores løbende
tiltag til at øge indtægterne og gennemføre omkost-
ningsbesparelser vil nå målet for omkostninger i
pct. af indtægter på under 50 pct. i 2015.

Det er målet at udbetale ca. 40 pct. af overskuddet
efter skat i udbytte, så snart det er forsvarligt. Indtil
alle kapital- og ratingmål er opfyldt, kan udbyttebe-
talingerne dog være lavere. Bestyrelsen indstiller, at
der udbetales 2 kr. pr. aktie i udbytte, svarende til 28
pct. af årets resultat.

Kundetilfredshed

En forbedret kundetilfredshed er et væsentligt ele-
ment i bestræbelserne på at styrke bankens mar-
kedsposition. Det er vores overordnede mål senest
12015 at ligge nummer et eller.to, når det gælder |
kundetilfredsheden i vores fokussegmenter.

Nedenfor vises placeringen blandt vores peers i
vores fokussegmenter i hvert land.

HR

Business Banking kundetilfredshed

Mål ikke nået

 

 

 

 

 

12

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

Bortset fra i Nordirland ligger kundetilfredsheden
for Personal Banking under vores målsætning på
alle markeder og er utilfredsstillende. Vi ser dog
ikke nogen entydig tendens for udviklingen i kunde-
tilfredshed, da den afspejler forskellige markedspo-
sitioner og forskellige andre forhold på de enkelte
markeder. I Danmark oplevede vi mod slutningen af
2013 en svagt positiv tendens i kundetilfredsheden
sammenlignet med vores konkurrenter. I Sverige
og Norge er kundetilfredsheden højere og stigende,
selvom målet endnu ikke er nået. I Finland var ud-
viklingen svagt negativ.

For Business Banking fortsatte den positive ud-
vikling i kundetilfredsheden i fokussegmenterne.
Business Banking har en placering som nummer et i
Sverige og Nordirland. I Norge er vi faldet en place-
ring og ligger nummer to. Men i Danmark og Finland
skal der yderligere forbedringer til, før vi når vores
mål om en placering som nummer et eller to.

så

Corporates & Institutions
Antal Prospera-målinger med
placering i eller uden for top 3

DE.

2013
Udenfortop3 , 3 2 1

Or» =Q)m=G) —=me

Corporates & Institutions oplevede en markant
forbedring af kundetilfredsheden blandt fokuskun-
derne med en førsteplads inden for institutional
banking og corporate banking i Norden. I 2013
placerede Corporates & Institutions sig i top 3 i 67
pct. af de relevante målinger offentliggjort på tværs
af de nordiske lande. Resultaterne af målingerne
bekræfter vores position som en førende nordisk
wholesale-bank. Prospera offentliggør en gang
årligt en samlet oversigt over alle målingerne, og
det er ambitionen at ligge nummer eti den samlede
oversigt for alle områder senest i 2015.

Markedsforhold

Forholdene på de finansielle markeder

De finansielle markeder oplevede en generel forbed-
ring i 2013. Den amerikanske økonomi var stærkt
præget af diskussionen om, hvornår og hvordan den
ekspansive pengepolitik skulle nedtrappes. I euro-
zonen syntes opsvinget at brede sig, og selv lande
som Italien, Spanien og Portugal begyndte i løbet af
året at vise spæde tegn på vækst. De økonomiske
udsigter for emerging markets, herunder Kina, ser
imidlertid mere skrøbelige ud.

Aktiemarkederne steg kraftigti 2013 på baggrund
af øgede forventninger til væksten i den globale
økonomi og den rigelige likviditet i de finansielle
markeder.

Forholdene på vores hjemmemarkeder

Den danske økonomi viste mere positive tegn hen
over året. BNP steg i 2. og 3. kvartal, og de økonomi-
ske indikatorer peger på fortsat vækst i slutningen
af året. Væksten blev stimuleret af stigende eksport,
reallønsfremgang og lave renter. Eksporten forven-
tes fortsat at stige i 2014. Huspriserne begyndte

at stige, men opsvinget er svagt, og boligmarkedet
udgør stadig en risikofaktor.

Der var ingen vækst i den svenske økonomi i 2013.
Økonomiske analyser indikerer dog, at økonomien
kan forventes at blive forbedret som følge af udsig-
terne til øget global vækst i 2014. Huspriserne er
steget kraftigti de senere år, og selvom den under-
liggende økonomi er stærk, er der risiko for, at mar-
kedet vil opleve negative korrektioner de kommende
år på grund af de høje priser.

Den norske økonomi er fortsat stærk, men lavere
oliepriser og et sløvt boligmarked har trukket væk-
sten kraftigt ned. Selv om oliepriserne er faldet, er
de fortsat høje, og vi forventer derfor, at det lavere
vækstniveau vil være midlertidigt. Aktiviteten i den
norske økonomi stimuleres af vækst i eksporten og
fortsat stor indenlandsk efterspørgsel. Huspriserne
faldti anden halvdel af 2013, og der er risiko for, at
faldet fortsætter.

Den finske økonomi oplevede igen i 2013 negativ
vækst som følge af en svag eksportudvikling og en
stram finanspolitik. Huspriserne har været stort set
uændrede. Vi forventer en svag bedring i økonomien
i 2014.

I Nordirland var væksten lav i 2013. Den irske øko-
nomi er stadig skrøbelig, men da underskuddet på
de offentlige finanser er blevet væsentligt reduceret,
har regeringen besluttet at forlade det økonomiske
hjælpeprogram uden at have den europæiske stabi-
litetsmekanisme (ESM) som bagstopper. Huspriser-
ne synes at have nået bunden og er begyndt at stige
fra det lave niveau på omkring 50 pct. under toppen.

Forventninger til 2014

Forventningerne til årets resultat er baseret på
forventning om fortsat langsom og skrøbelig makro-
økonomisk vækst og fortsat lave renteniveauer på
vores kernemarkeder.

Forventningerne er desuden baseret på regnskabs-
tal, der er justeret for overførslen af Personal Ban-
king- og Business Banking-kunder i Irland til vores
non-core-enhed pr. 1. januar 2014".

Vi forventer, at de samlede indtægter kommer til at
ligge på et højere niveau end de samlede indtægter
12013 på 39,7 mia. kr. Der forventes en stigning
ide fleste indtægtsposter. Tallet er korrigeret for

de ophørende aktiviteter i Irland. Vi forventer lav
låneefterspørgsel med et deraf følgende mindre
fald iudlånsvolumen, men at effekten heraf vil blive
udlignet af lavere fundingomkostninger.

Omkostningerne forventes at ligge på ca. 23 mia.
kr. efter overflytningen af de ophørende aktiviteter i
Irland til non-core-enheden.

De samlede nedskrivninger på kerneaktiviteterne
forventes stort set at svare til niveauet i 2013, hvor
nedskrivningerne udgjorde 4,1 mia. kr.

Vi fastholder vores forventning om et nedskriv-

ningsniveau på kunder i Non-core Ireland på op
til 2 mia. kr. i 2014.

! Note 38 indeholder yderligere oplysninger.

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

Årets resultat efter skat forventes for 2014 at ligge i
intervallet 9-12 mia. kr.

Vi forventer at udstede nye gældsinstrumenter i de
kommende kvartaler som led i vores forberedelse af
tilbagebetalingen af den hybride statskapital i første
halvår 2014.

Forventningerne er forbundet med usikkerhed og
afhænger af de økonomiske forhold. Det gælder især
udviklingen i handels- og forsikringsindtægterne.
Resultatet af handels- og forsikringsindtægterne
for 2014 vil i høj grad afhænge af udviklingen på de
finansielle markeder samt muligheden for Danica
Pension for at indtægtsføre risikotillæg og beløb fra
skyggekontoen.

14

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

Regnskabs-
beretning

 

ÅRETS RESULTAT

GASSER]

Nettorenteindtægter 22.245 22.778
Nettogebyrindtægter 9.525 8.866
Handelsindtægter 5.818 10.562
Øvrige indtægter 1.328 1.285
Indtjening fra forsikringsaktiviteter 1.088 2.171
Indtægter i alt 40.004 45.662
Omkostninger 24.343 24.642
Resultat før nedskrivninger på udlån 15.661 21.020
Nedskrivninger på udlån 4.187 7.880
Resultat før skat. core 11.474 13.340
Resultat før skat, Non-core -1.415 -4.801
Resultat før skat 10.059 8.539
Skat 2.944 3.814
Årets resultat 7.115 4.725
Keraf minoritetsinteressers andel - 4

Danske Bank-koncernen opnåede for 2013 etre-
sultat af kerneaktiviteterne på 11,95 mia. kr. før skat.
Efter skat blev resultatet 7,1 mia. kr., en stigning på
2,4 mia. kr. Resultatet lever op til vores nedjusterede
forventning til årets resultat.

Indtægter

Indtægter i alt udgjorde 40,0 mia. kr. og faldt 12

pct. i forhold til 2012. Faldet skyldtes primært, at
indtægterne fra Market Making var ekstraordinært
høje i 2012 samt at indtjeningen fra forsikringsakti-
viteterne i Danica Pension var lavere.

Nettorenteindtægterne faldt 2 pct. til 22,2 mia. kr.
De primære årsager til faldet var lavere udlån, der
udlignede højere udlånsmarginaler, samt lavere ind-
lånsmarginaler forårsaget af faldende korte renter i
2013.

Handelsindtægterne faldt 45 pct. primært som følge
af de ekstraordinært høje handelsindtægter i 2012
samt vanskelige forhold for Market Making i 2013.
Handelsindtægterne var ligeledes negativt påvirket
af en stigning i ikke-allokerede fundingomkostnin-
ger og førtidig indfrielse af supplerende kapital.

3. kvartal indeks 2. kvartal 1. kvartal
É 2013 2013
98 5.683 5.606 101 5.504 5.452
107 2.777 2.278 122 2.205 2.265
55 1.471 418 2.154 1.775
103 374 301 124 357 296
50 614 479 128 346 341
88 10.919 9.082 120 9874 10.129
99 6.880 5.545 124 6.013 5.905
75 4.039 3.537 114 3.861 4.224
55 845 959 88 924 1.459
86 3.194 2.578 124 2.937 2.765
332 274 - -260 -549
118 2.862 2.304 124 2.877 2.216
77 939 768 122 493 744
151 1.923 1.536 125 2.184 1.472
1 1

Indtjeningen fra forsikringsaktiviteter var 50 pct.
lavere end i 2012, primært som følge af indtægts-
førsel af risikotillæg på 0,4 mia. kr.i 2012, der var
udskudt fra tidligere år. Det var muligt at indtægts-
føre risikotillæg fra tre af de fire rentegrupper, dog
kun delvist for rentegruppe 4. Dette betød, at

0,4 mia. kr. blev overført til skyggekontoen. Indtje-
ningen var også påvirket af et lavere investerings-
resultat.

Omkostninger

Omkostningerne udgjorde 24,3 mia. kr., hvilket var
en smule lavere end i 2012. Faldet i omkostninger
kan primært henføres til, at omkostningerne i 2012
var negativt påvirket af en nedskrivning af rettighe-
der til anvendelse af navnet Sampo Bank.

Danske Banks bidrag til den danske indskyderga-
rantiordning udgjorde 0,8 mia. kr., mod 0,6 mia. kr. i
2012.

12013 reducerede Danske Bank antallet af medar-
bejdere med 1.004.

Udgifter tilmoms, bankskatter og lønsumsafgift
androg 2,1 mia. kr. mod 1,8 mia. kr. i 2012.

OMKOSTNINGSUDVIKLING

(Mia. kr.) 2013
Korrigerede omkostninger 21,7 21.6
Indskydergarantiordning og bankskatter 1.0 0.7
Performanceafhængig løn 0,8 0,9
Fratrædelsesgodtgørelse mv. 0,8 0.7
Rebranding - 0,2
Nedskrivning på navnerettigheder - 0,5
Omkostninger 24,3 24,6
Korrigerede omkostninger i pct.

af indtægter 54,4 47.3
Omkostninger i pct. af indtægter 60,7 54.0

Nedskrivninger på udlån

Nedskrivninger for kerneaktiviteterne faldt til

4,2 mia. kr., svarende til 0,22 pct. af udlån og garan-
tier. Pr. 31. december 2012 var de tilsvarende tal
henholdsvis 7,7 mia. kr. og 0,39 pct.

Nedskrivningsniveauet for kerneaktiviteterne
afspejler bedre makroøkonomiske vilkår på Danske
Banks kernemarkeder. Nedskrivningerne faldt i alle
forretningsområderne.

NEDSKRIVNINGSPROCENT, KERNEAKTIVITETER
(Pct.]

0,7

0,6

os N
0,4 N

NU

0,3 —
02 AR BEEEENENNEN
0,1
0,0
l.kvt. 2,kvt. 3. kvt. 4.kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt.

2012 20128 2012 20128 2013 2013 2013 72013

 

NEDSKRIVNINGER
PÅ UDLÅN

Personal Banking 1.935

Business Banking 1.779

C&I 473

Øvrige

alt 4.187
Skat

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013 15

 

0.22 2.749 0,31

0,28 3.825 0.58

0.09 1.160 0,21
-54

0,22 7.580 0,39

Skat af årets resultat var på 2,9 mia. kr. og udgjorde

29,3 pct. af årets resultat før skat. Skatteandelens
høje niveau skyldtes primært, at skattemæssige
underskud i Storbritannien kun delvist blev indreg-
net. Denne ændring medførte en skatteudgift på 0,3

mia. kr.

4. kvartal 2013

i forhold til 3. kvartal 2013

Resultat før skat udgjorde
2,9 mia. kr. 14. kvartal
2013.

Nettorenteindtægterne
steg en smule til

5,7 mia. kr. Årsagerne var
stigende udlånsmargi-
naler og stigende indlån,
primært iCorporates &
Institutions.

Handelsindtægterne ud-
gjorde 1,5 mia. kr.mod 0,4
mia. kr.i 3. kvartal 2013.
Den væsentligste årsag til
stigningen var, en tilgang af
kundemidler.

Resultatet af forsikrings-
aktiviteter udgjorde 0,6
mia. kr. mod O,5 mia. kr. i 3.
kvartal 2013. Stigningen
skyldtes øget indtægtsfør-
sel af risikotillæg.

Omkostningerne udgjorde
6,9 mia. kr., hvilket var 24
pct. højere end i 3. kvartal
2013. Omkostningerne
var negativt påvirket af
fratrædelsesgodtgø-
relse, udgifter til lukning af
filialer samt afskrivninger.
Udgifter til lukning af fi-
lialer indeholder hensæt-
telser til erhvervsleje på
fraflyttede lokaler i Irland
og højere vedligeholdelses-
omkostninger.

Nedskrivninger på udlån
udgjorde 0,9 mia. kr., sva-
rende til et fald på 0,1 mia.
kr, i forhold til 3. kvartal
2013. Faldet skyldtes et
fald inedskrivningerne i
Corporates & Institutions
på 0,1 mia. kr.

16

- DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

Balance

UDLÅN (ULTIMO)

(Mia. Kr.)

Personal Banking 824,0 871,8
Business Banking 614,1 641,1
Corporates & Institutions 154,4 161,1
Øvrige områder inkl. elimineringer "4.8 0,8
Kørrektivkonto udlån 35.1 34,1
Udlån i alt 1.552,6 1.640.7
NDA lø
Personal Banking 348,9 360.2
Business Banking 265,3 264.0
Cørporates & institutions 173,7 162,8
Øvrige områder inkl. elimineringer 0,4 -3,2
Indlån 1 alt 788,3 783,8

Udstedte obligationer 614.2 614,3
Egenbeholdning af obligationer 116,8 121,8
Realkredit Danmark-obligationer i alt 731.0 736,1
Særligt dækkede obligationer i alt 193,9 220,8
Indlån og udstedte realkreditobligationer mv. 1.713,1 1.740.7
Udlån i pct. afindlån og udstedte realkredit-

obligationer mv. 91 94

Udlån

Pr. 31. december 2013 var det samlede udlån 5 pct.
lavere end ultimo 2012. De fleste af Danske Banks
markeder var præget af svag vækst, som dæmpede

kreditefterspørgslen.

I Danmark blev der foretaget nye bruttoudlån eksklu-
sive repoudlån for 54,4 mia. kr., hvoraf 22,5 mia. kr.
var til privatkunder.

IDanmark steg Danske Banks samlede markedsandel
på udlån til 26,9 pct. fra 26,6 pct. ultimo 2012, mens

markedsandelene i Finland, Sverige og Norge faldt.

MARKEDSANDELE FOR UDLÅN

[Pct.] i ek ke 2012
Danmark (inkl. realkreditlån) 26.9 26,6
Finland 10.3 11,3
Sverige 48 5.2
Norge 4.4 4.9

Udlånsprocenten, opgjort som udlån i forhold til
summen af indlån, realkreditobligationer og særligt

dækkede obligationer [covered bonds), udgjorde 91 pct.

i forhold til 94 pct. ultimo 2012. Korrigeret for valuta-
kurseffekt faldt udlånsprocenterne i alle bankenhe-
derne.

Indeks

 

3. kvartal 1. kvartal

2012

95 824,0 836,7 99 843.1 8612
96 614,1 620,9 99 630.2 646,7
96 154,4 160.7 96 155.28 167.4
-4.8 -3.3 - -3,1 -3.1

103 35,1 36.0 98 35,6 35.4
95 1.552,6 1.579,0 98 1.589,8 1.636.,8
97 348.9 358,7 97 364,9 370,2
100 265.3 261.7 101 269,3 257,9
107 173,7 168.2 103 162.7 168.9
0,4 -2.9 - -0.1 0.3

101 788.3 785,8 100 796.8 797.3

 

100 614,2 605,8 101 616,5 623,1
96 116,8 124,1 ' 94 112,8 111,3
99 731,0 729,9 100 729,3 734,4
88 193,9 194,6 100 204,3 2182
98 1.713.1 1.710.3 100 1.730,4 1.749,9

91 92 92 94
Indlån

De samlede indlån lå pr. 31. december 2013 stort set
på niveau med ultimo 20182.

I Danmark faldt Danske Banks samlede markedsandel
på indlån til 27,6 pct. fra 29,1 pct. ultimo 20182. I Sve-
rige og Norge fastholdt Danske Bank sine markeds-
andele på indlån, hvorimod markedsandelen i Finland
faldt.

MARKEDSANDELE FOR INDLÅN

STN 2013 2012
Danmark 27,6 29,1
Finland 10,5 112
Sverige 4,7 4,6
Norge 5,8 5.0

Krediteksponering

Den samlede krediteksponering udgjorde 3.395 mia.
kr. mod 3.656 mia. kr. ultimo 2012. Af den samlede
krediteksponering vedrørte 858 mia. kr. handels- og
investeringsaktiviteter og 2.189 mia. kr. udlånsakti-
viteter, mod henholdsvis 921 mia. kr. og 2.389 mia. kr.
ultimo 2012.

Af krediteksponeringen fra udlånsaktiviteter udgjorde
repoforretninger 14 pct. Privatkunder med boliglån
udgjorde 35 pct. af eksponeringen, og generelt havde

 

de en god kreditkvalitet. Den resterende krediteks-
ponering vedrørte modparter, der for størstedelens
vedkommende havde en rating svarende til investment
grade, hovedsageligt finansielle institutioner og offent-
lige myndigheder.

En nærmere beskrivelse af Danske Banks kreditrisiko
fremgår af Risk Management 2013, som findes på
danskebank.com/ir.

Kreditkvaliteten af låneporteføljen

Låneporteføljen havde generelt en god kreditkvalitet,
der blev forbedret i løbet af 2013 som følge af en for-
bedring af landbrugskunders, erhvervsejendomskun-
ders og privatkunders ratings.

Værdiforringede lån vedrørte hovedsageligt erhvervs-
ejendomskunder og danske privatkunder. Dæknings-
procenten efter haircuts er fortsat høj. Dæknings-
procenten beregnes ud fra individuelt vurderede lån i
ratingkategori 10 [ej i default) og 11 (i default), hvorpå
der er foretaget nedskrivning.

DÆKNINGSPROCENT

DE Ca lars ers

i 31. dec.
(Mia. kr.) 2013

31. dec.
2012

 

Værdiforringede

ltåni alt 30,8 38,9 85,6 83.7
- Ratingkategori 10 20,1 222 69,2 64.0
- Ratingkategori 11 10.5 16,7 100,0 98.0

 

Dækningsprocenten beregnes som akkumulerede individuelle nedskrivninger i procent
af værdiforringede engagementer, brutto. efter fradrag af sikkerheder (efter haircuts]).

KORREKTIVKONTO PÅ FORRETNINGSOMRÅDER
(pct. af lån og garantier)

  

Mm.

Personal Banking
korrektivkonto
9.716 mio. kr.

mu HS

Business Banking C&I
korrektivkonto korrektivkonto
23.908 mio. kr. 2.774 mio. kr.

EH 31. dec.2013 (31. dec. 2012

Ultimo 2013 udgjorde de akkumulerede individuelle
nedskrivninger 33,0 mia. kr., svarende til 1,7 pct. af
udlån og garantier. De akkumulerede gruppevise ned-

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

skrivninger udgjorde 3,4 mia. kr., svarende til 0,2 pct.
af udlån og garantier. Ultimo 2012 varde tilsvarende
tal henholdsvis 32,7 mia. kr. og 3,4 mia. kr.

Konstaterede tab faldt til 5,0 mia. kr. fra 5,7 mia. kr. pr.
31. december 2012. Af årets samlede tab vedrørte
0,9 mia. kr. kunder uden tidligere nedskrivninger.

Handels- og investeringsaktiviteter
Krediteksponeringen mod handels- og investeringsakti-
viteter udgjorde 858 mia. kr. ultimo 2013 mod 921 mia.
kr. ultimo 20182.

Der er i vid udstrækning indgået nettingaftaler, hvoref-
ter positive og negative markedsværdier med samme
modpart kan modregnes. Nettoeksponeringen udgjorde
73 mia. kr. mod 105 mia. kr. ultimo 2012 og er i over-
vejende grad sikret via gensidige aftaler om sikkerheds-
stillelse.

Danske Banks obligationsbeholdning udgjorde 541 mia.
kr. Af den samlede obligationsbeholdning er 90,4 pct.
værdiansat til markedsværdi og 9,6 pct. værdiansat til
amortiseret kostpris.

BEHOLDNING, OBLIGATIONER RE" =TEå 31. dec.
(Pct.) 2013 2012

Stater samt stats- og

 

kommunegaranterede 35 36
Statslignende institutioner 1 1
Danske realkreditobligationer 44 42
Svenske dækkede obligationer 14 11
Øvrige dækkede obligationer 2 5
Erhvervsobligationer 4 5
Beholdning i alt 100 100
Heraf disponible for salg od 13

Danske Banks beholdning af statsobligationer er
primært udstedt af de nordiske lande samt Tyskland og
Storbritannien. Af beholdningen udgjorde den samlede
risikomæssige eksponering mod statsobligationer ud-
stedt af Irland, Portugal, Spanien og Italien 3,0 mia. kr.
(2012: 3,2 mia. kr.). Samtlige statsobligationer udstedt
af disse lande er optaget tilmarkedsværdi. Endvidere
indgår der 11,2 mia. kr. (2012: 8,1 mia. kr.)i Danica
Pensions beholdning, hvor forsikringstagerne modtager
hovedparten af investeringsafkastet og bærer hoved-
parten af risikoen.

17

mr Fy '

Personal
Banking

20135

Mål for

LÆ
tebanilkene
N ag al; g eg Efter kundemøder er Antal

kundetilfredsheden afholdte
] all . kundemøder

markeder SNE 703.932

 

 

 

 

 

 

12013 forbedrede vi vores tilbud til kunderne, idet vi udviklede digitale løsninger
og tilbød stærk og proaktiv rådgivning, der har gjort det nemmere for kunderne
at bruge banken. Disse initiativer bidrog til, at kundetilfredsheden hen over året
udviklede sig svagt positivt på nogle af vores markeder. Realkredit Danmarks
andel af nye nettoudlån og vores andel af nye bankudlån i Danmark steg. Dette
viser, at kundeprogrammet generelt motiverer kunderne til at lægge flere af
deres bankforretninger hos os.

Vores resultat før skat på 2,7 mia. kr. betød en stigning på 64 pct. i forhold til

"2012 og var hovedsageligt et resultat af et fald inedskrivninger på udlån.

 

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

Personal Banking

Udvikling fra 2012 til2013

+. Resultat før skat på 2,7 mia. kr., en stigning på 64 pct.

+  Afkast af allokeret kapital på 8,7 pct., en stigning på 2,9 procentpoint

+ Indtægter i alt på 16,7 mia. kr., hvilket er på niveau med 2012

«+ Nettorenteindtægter på 11,2 mia. kr., et fald på 4 pct.

+ Omkostninger på 12,1 mia. kr., et fald på 3 pct.

+. Nedskrivninger på udlån på 1,9 mia. kr., et fald på 30 pct.

+ Omkostninger i procent af indtægter på 72,3 pct., et fald på 1,6 procentpoint

+… Kapital under forvaltning i Private Banking på 306 mia. kr., en stigning på 6 pct.

Resultat før skat steg 64 pct. til 2,7 mia. kr. fra 1,7 mia. kr.i 2012. Stigningen skyldtes lavere omkostninger
og nedskrivninger på udlån. De samlede indtægter var dog fortsat under pres.

 

"PERSONAL BANKING' …… 4. kvartal YET ett SEE ES
(Mio. kr.) i 2013 auken ene 2013 2013
Nettorenteindtægter 11.160 11,672 96 2.778 2.817 99 2.793 2.772
Nettogebyrindtægter 4.250 3,730 114 1.164 1.045 111 1.043 998
Handelsindtægter 659 819 80 231 131 176 97 200
Øvrige indtægter 667 608 110 183 154 119 187 143
Indtægter i alt 16.736 16.829 399 4.356 4.197 105 4.120 4.113
Omkostninger 12.103 12.430 97 3.149 2.919 108 3.079 2.956
Resultat før nedskrivninger på udlån 4.633 4.399 105 1.207 1.228 98 1.041 1.157
Nedskrivninger på udlån ' 1.935 2.749 …o 392 445 88 509 589
Resultat før skat 2.698 1.650 164 815 783 104 532 568
Udlån før nedskrivninger 823.953 871.759 95 823.953 836.679 98 843.110 861.159
Korrektivkonto, udlån 9.088 9.314 98 9.088 8.808 103 8.981 8.929
Indlån 348.948 360.175 97 348.948 358.748 97 364.886 370.203
Udstedte Realkredit Danmark-obligationer 419.907 428.078 98 419.907 418.744 100 418.630 424.031
Allokeret kapital [gennemsnit] 31.094 28.539 109 33.167 33.088 100 29.550 28.513
Nettorenteindtægter i pct. p.a. afind- og udlån 0.96 0,94 0.95 0,95 0.93 0.91
Res. før nedskriv. på udlån i pct. p.a.

af allok. kap. 14.9 15,4 14,6 14.8 14.1 16.2
Res. før skat i pct. p.a. af allok. kap. (ROE) 8.7 58 9.8 9.5 72 8.0
Omkostninger i pct. af indtægter 72,3 73,9 72,3 70.4 74,7 71.9
Medarbejderantal 6.934 8.016 87 6.934 7.400 94 7.575 7.713

 

PERSONAL BANKING Nord-
-[Mio:kr.) ——— , ; , irland
Indtægter i alt 10.807 2.275 883 1.743 832 213 -17 16.736
Omkostninger 6.843 1.807 780 1.188 755 365 365 12.103
Resultat før nedskrivninger på udlån 3.964 468 103 555 77 -152 -382 4.533
Nedskrivninger på udlån 1.888 2 2 21 29 48 -13 1.935

Udlån før nedskrivninger 543.265 96.391 73.914 71.998 17.009 15.866 5.510 823.953

Strategi

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013 21

Personal Banking arbejder målrettet på at hjælpe kunderne med at træffe økonomiske beslutninger på
grundlag af relevant og proaktiv rådgivning. Kundefokus drejer sig om hele tiden at tilpasse produkter og

rådgivning til kundernes behov.

Vi arbejder intenst på at gøre kundernes daglige brug af banken enkel og effektiv gennem innovative digitale
løsninger, der ikke blot øger tilgængeligheden, men også får kunderne til at føle sig mere trygge omkring

deres økonomiske beslutninger.

Vores to vigtigste løfter er, at vi vil

+ gøre det nemmere for kunderne at træffe økonomiske beslutninger ved at levere proaktiv rådgivning
+ gøre kundernes hverdag nemmere ved at tilbyde integrerede løsninger

Ny servicemodel

Med lanceringen af kundeprogrammet
iDanmark ændrede vi måden, hvorpå
vitilbyder kunderne vores produkter
og services. Kundeprogrammet sætter
os i stand til bedre atimødekomme
kundernes stadigt mere forskelligar-
tede behov og giver fair og gennemsig-
tige priser og attraktive fordele til de
kunder, der samler deres forretninger
hos os.

Ultimo 2013 havde over en million
kunder tilmeldt sig programmet. Vi
oplevede en utilfredsstillende kunde-
afgang i Danmark hen over året, men
der var alligevel en svag stigning i
vores markedsandel for bankudlån i
Danmark, samtidig med at Realkredit
Danmarks andel af nye nettoudlån
steg.

Det er altid beklageligt, når en kunde
forlader os, for det betyder, at vi ikke
har levet op til kundens forventnin-
ger. Vi arbejder hårdt på at løse denne
udfordring ved at styrke produkt-
tilbuddene, øge kundetilfredsheden,
gøre kundeprogrammet endnu mere
attraktivt og inkludere flere kunder
heri.

Tilgængelighed og bankforretninger
på den nemme måde

Kunderne forventer, at det er nemt at
bruge banken, og de benytter i stadigt

stigende omfang de digitale kanaler og |

kræver adgang til banken på alle tids-
punkter af døgnet. 1 2013 lancerede

vi derfor en række markedsførende
digitale løsninger, såsom MobilePay,
Danske Netmøde og forbrugsoverblik-
ket.

MobilePay har gjort det meget nemt

at overføre penge. Første version var
en person-til-person-løsning. Der er
siden blevet åbnet for, at forbrugere
kan sende betalinger til virksomheder,
og dette har gjort app'en langt mere
anvendelig. Vi kunne med stolthed
modtage prisen "Årets App 2013" ved
årets Danish App Awards samt yderli-
gere to priser til MobilePav.

Vi introducerede Danske Netmøde i
maj 2013, som gør det muligt for kun-
derne at mødes med os, uanset hvor de
befinder sig, og andelen af møder holdt
online er steget støt til gennemsnitligt
13 pct. I visse dele af banken over-
stiger antallet af online-møder nu de
traditionelle, fysiske kundemøder.

Le millioner

kunder tilmeldt
kundeprogrammet
i Danmark

 

13 pct. af kunde-
møderne i Danmark
og Finland blev afholdt
som netmøder

Mere end

1 million

MobilePay downloads
i Danmark

Pee

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

Vi har også lanceret forbrugsoverblikket i Danske
Netbank. Forbrugsoverblikket giver kunderne et
grafisk overblik i realtid over deres forbrug opdelt
på forbrugskategorier og kan ses i netbanken og
vores mobil og tablet apps.

Andre initiativer til at gøre det nemmere for kunder-
ne at ordne deres bankforretninger er muligheden
for at underskrive dokumenter online (tilbydes p.t. i
Danmark) og automatiseringen af kreditbehandlin-
gen. Vores mål er, at 90 pct. af kreditansøgningerne
skal behandles automatisk senest i 2015.

Kunderne vænner sig meget hurtigt til at bruge inno-
vative online-løsninger, og deres tilbagemeldinger
til os viser, at de finder dem nyttige. Vi vil derfor
fortsat udvikle selvbetjeningsløsninger, der kan for-
bedre vores tilgængelighed, gøre den daglige brug af
banken nemmere for kunderne samt gøre det let for
kunderne at få overblik over deres økonomi.

Kundernes forventninger

Vi har igangsat et 360-graders eftersyn af alle
vores berøringsflader med kunderne med henblik på
at forbedre vores services. Et af de første resultater
af denne proces var ændringen af kassebetjeningen
iDanmark. I 3. kvartal forbedrede vi kundebetjenin-
gen ved at åbne flere kasser og udvide åbningstider-
ne i udvalgte filialer i slutningen af måneden.

Vi har analyseret, hvad vores bedste rådgivere gør,
og har indarbejdet resultaterne af analyserne i et
nyt mødekoncept for derved at sikre, at kundemø-
derne gennemføres professionelt og struktureret til
fordel for kunderne.

Vores trin-for-trin-møder, hvor kunder lærer at
benytte vores online-services, har også vist sig at
være vellykkede, i øvrigt i lighed med andre tiltag,
hvor vi formidler, at det er nemt at bruge Danske
Bank. Over 5.000 kunder er blevet introduceret for
vores online-services på trin-for-trin-møder.

Prisvindende Private Banking

Vi var stolte over at modtage prisen som den bedste
private banking-bank i Danmark af Financial Times,
og tidsskriftet Euromoney kårede os som nummer et
for ottende gang på ni år. I Sverige havde det førende
erhvervsblad Danske Bank på andenpladsen inden
for private banking.

For fortsat at kunne imødekomme Private Banking-
kundernes særlige krav og forventninger tilbyder

vi Formueprognose, et værktøj der indeholder en
risikovurderingsfunktion, som simulerer effekten af
økonomiske beslutninger. Vi introducerede også et
eksklusivt nyt Private Banking-design på alle online
såvel som øvrige kanaler. Dette skete samtidigt på
alle markeder for at understøtte vores ”Din formue
forædlet"-fremstød.

Kundetilfredshed
Kundetilfredsheden ligger ikke på et tilfredsstil-
lende niveau.

Mål ikke nået Mål nået

 

 

 

 

I Danmark oplevede vi mod slutningen af 2013 en
svagt positiv tendens i kundetilfredsheden sam-
menlignet med vores konkurrenter. I Sverige og Nor-
ge er kundetilfredsheden højere og stigende, selvom
målet endnu ikke er nået. I Finland var udviklingen
svagt negativ.

Kundeopmærksomhed er yderst vigtig for os, og
det er grunden til, at vi fører kontrol med kvaliteten
af kundemøderne. Kundernes tilbagemeldinger

på kundemøder har dog været positive. Omkring
90.000 kunder har givet os deres mening, og den
samlede score er 9,1 på en skala fra O til 10. Dette
fortæller os, at vi kan forbedre kundetilfredsheden
generelt via flere møder og mere kontakt til kun-
derne.

Vi arbejder derfor intenst på at frigøre rådgiverres-
sourcer, således at rådgiverne kan bruge mere tid
sammen med kunderne.

2013 iforholdtil2012

Resultat før skat steg 64 pct. til 2,7 mia. kr., og
afkast af allokeret kapital forbedredes med 2,9
procentpoint til 8,7 pct., hovedsageligt som følge af
lavere nedskrivninger på udlån.

Indtægter i alt udgjorde 16,7 mia. kr. Handelsind-
tægterne faldt 20 pct., fordi kunderne valgte pro-
dukter med længere løbetider, og kursskæring faldt
også.

Omkostningerne faldt 3 pct. som følge af lavere per-
soønaleomkostninger.

Nedskrivninger på udlån faldt 30 pct. til 1,9 mia. kr.
som følge af, at husholdningernes økonomi forbed-
redes.

Krediteksponering

Krediteksponering omfatter realkreditlån, lån med
sikkerhed i andre aktiver, forbrugslån og fuldt eller
delvist sikrede kreditter.

Den samlede krediteksponering faldt til 820 mia.
kr. som følge af lav låneefterspørgsel og kundernes
fortsatte fokus på at tilbagebetale gæld. Derudover
havde også lavere renter og valutakurseffekten
vedrørende den svenske krone og især den norske
krone en negativ påvirkning på den samlede værdi
af krediteksponeringen i danske kroner.

 

Kredit- Kredit- Nedskrivning

eksponering eksponering pct.

31.dec. 31. dec. 31.dec.

(Mio. kr.) 2013 2012 2013

Danmark 540.644 574.377 0.33
Finland 95.895 106.074
Sverige 74.137 80.688

Norge 71.890 84.598 -0.02

Nordirland 16.638 17.712 0.16

Irland 15.451 15.376 0.31

Øvrige 5.589 5.638 -0.21

lalt 820.243 884.463 0.22

Forbedret kreditkvalitet

En stigning i kundernes disponible indkomst styrke-
de kreditkvaliteten af Personal Banking Danmarks
udlånsportefølje. Restanceniveauet i Realkredit
Danmark var lavt og stabilt i første halvdel af 2013
på samme niveau som ultimo 2012, men faldt svagt i
anden halvdel af året. Tabsprocenten lå på 0,282.

Desuden reducerede vi refinansieringsrisikoen
i forbindelse med kortfristede realkreditlån til
privatkunder, da mange kunder valgte at skifte til

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013 23

Realkredit Danmarks nye FlexKort? produkt, der
finansieres med obligationer med længere løbetider -
end dem, der finansierer F1 FlexLån?, F1 FlexLån?-
udlånet faldt med 21,6 mia. kr., mens FlexKort?-
lånene udgjorde 4,8 mia. kr. ved udgangen af 2013.

Kreditkvaliteten af Personal Bankings kundeporte-
følje ide øvrige nordiske lande blev også forbedret,

og på de fleste af vores markeder faldt antallet af
lån med dårlig kvalitet og lån i ratingkategori 11
(default) gradvist hen over året.

Nedskrivninger på udlån har været faldende i alle
kvartaler af 2013 og sluttede på 1,9 mia. kr., mere
end 30 pct. lavere end ultimo 2012. Hovedårsagerne
var husholdningernes forbedrede økonomi og svagt
stigende huspriser på vores vigtigste markeder.

 

31.dec.2013 31.dec.2012

MAY Kredit-
(Mia. kr. ) eksponerine
Danmark 72,5 501 73.6 519
Finland 61,5 87 64,4 93
Sverige 67.4 67 68,2 74
Norge 62,2 67 62.0 78
Nordirland . 784 15 7729 16
Irland 94,6 13. 1092 15
Samlet gennemsnit 70.3 750 " 71,6 795

Den gennemsnitlige belåningsgrad for de fleste af
vores markeder forbedredes igennem hele 2013.
Dette skyldtes især forbedringer på det danske og
irske boligmarked samt resultatet af en mere beher-

sket risikoappetit.

4. kvartal 2013

Resultat før skat steg 4
pct. til 815 mio. kr.som
følge af højere indtægter
på gebyrindtjenende for-
retninger, og årlige gebyrer
relateret til investerings-
og serviceydelser.

Indtægterialtsteg S

pct. som følge af højere
handelsindtægter fra kurs-
skæring på Realkredit
Danmark lån. Nettorente-
indtægterne var en smule
lavere 14. kvartal som følge
af et fald i udlånet på grund

i forhold til 3. kvartal 2013

aflavere låneefterspørgsel i
og skærpet priskonkurren- ”
ce på de fleste markeder.

Omkostningerne steg 8
pct. som følge af højere it-

omkostninger i forbindelse
med vores fortsatte udvik-
ling af online-løsninger og
betaling af fratrædelses-
godtgørelser.

Nedskrivninger på udlån
forblev med 0,4 mia. kr. på
et lavt niveau, og lå 12 pct.
lavere end i 3. kvartal.

Business

BE == la LS aT=
2013

Mål for
kundetilfredshed

Nået på
CE le
Bits IN OST

Nye specialist-
KEE NoTe
Business on the go Sr iel

- mobile og tablet i NE
business apps lanceret Hella] ns

 

12013 forbedrede vi vores tilbud til alle typer små og mellemstore virksomheder.
"Vilancerede markedsførende mobilløsninger, der giver kunderne nem adgang

til deres økonttvrvtdereudviklede vores servicemodel, og vi fokuserede

på hurtig og konsistent kreditbehandling. Vores tiltag var med til at skabe en

positiv udvikling i kundetilfredsheden blandt vores fokuskunder. Vi nåede målet

om en top-to placering i Sverige, Norge og Nordirland, mens der skal yderligere

rele ere eee IRA EDER SNEEN Tale lan =Te alle RD! Tal aa es ala Taler

Vores resultat før skat var på 4,8 mia. kr., en stigning på 55 pct. i forhold til 2012,
primært som følge af lavere nedskrivninger.

 

 

26

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

Business Banking

Udvikling fra 2012 til2013

+ Resultat før skat på 4,8 mia. kr., en stigning på 55 pct.

«+ Afkast af allokeret kapital på 10,6 pct., en stigning på 3,4 procentpoint

«+ Samlede indtægter på 12,1 mia. kr., et fald på 2 pct.

«+ Nettorenteindtægter på 8,9 mia. kr., et fald på 4 pct.

«+. Omkostninger på 5,6 mia. kr., en stigning på 2 pct.

+ Nedskrivninger på udlån på 1,8 mia. kr., et fald på 53 pct.

+ Omkostninger i procent af indtægter på 46 pct., en stigning på 1,7 procentpoint

Resultat før skat var på 4,8 mia. kr., hvilket var 55 pct. over niveauet i 2012, primært fordi nedskrivninger på udlån
faldt 53 pct. De samlede indtægter var fortsat under pres på grund af generelt faldende låneefterspørgsel.

BUSINESS BANKING 4. kvartal
(Mio. kr.) 2013
Nettorenteindtægter 8.908 9.243 986 2.259 2.252
Nettogebyrindtægter 1.937 2.149 90 510 466
Handelsindtægter 763 479 159 274 129
Øvrige indtægter” 497 481 103 120 lle
Indtægter i alt 12.105 12.352 98 3.163 2.959
Omkostninger 5,574 5.466 102 1.552 1.290
Resultat før nedskrivninger på udlån 6.531 6.886 95 1611 1.669
Nedskrivninger på udlån 1.779 3.825 47 415 390
Resultat før skat 4.752 3.061 155 1.196 1.279
Udlån før nedskrivninger 614.118 641.133 96 614.118 620.943
Korrektivkonto. udlån 22.974 23.961 96 22.974 23.878
Indlån 265.347 263.976 101 265.347 261.727
Udstedte Realkredit Danmark obligationer 290.237 296.302 98 290.237 291.217
Allokeret kapital (gennemsnit) 44.845 42.791 105 43.756 44.456
Nettorenteindtægter i pct. p.a. af 1,04 1.00 1.06 1,05
ind- og udlån
Res. før nedskriv. på udlån i pct. p.a. af
allok. kap. 14.6 16,1 14.7 15.0
Res. før skat i pct. p.a. af alløk. kap. (ROE) 10.6 72 10,9 11,5
Omkostninger i pct. af indtægter 46,0 44,3 49.1 43.6
Medarbejderantal 3.769 3.772 100 3.769 3.734

BUSINESS BANKING

SAs.)

Indtægter i alt" 6.407 1.250 1.809 1.175 877 34
Omkostninger ” 2.275 833 901 578 475 92
Resultat før nedskrivninger på udlån 4.132 417 908 597 402 58
Nedskrivninger på udlån 1.194 -1 29 373 405 28
Udlån før nedskrivninger 368.030 45.209 100.704 47.834. 32.302 1.545

 

+ Operationel leasing, eksklusive ejendomsleasing. vises med nettotal under Øvrige indtægter.

101
100
98

101

2. kvartal]

2013
2.191
471

161

141
2.964
1.371
1.593
395
1.198
630.167
23.235
269.343
297.142
45.992
1.00

13,9
10,4
46.3
3,761

1. kvartal
2013 |

2.206
490
199
124

3.019
1.361
1.658
579
1.079
646.662
23.078
257.881
298.606
45.193
1,00

 

14.7
9,6
45.1
3.769

 

12.105
3.574
6.531
1.779

614.118

Strategi

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013 27

Business Banking fokuserer på at levere førende rådgivning og digitale løsninger til erhvervskunder. Vi
udvikler fortsat vores bankmodel for at øge vores kundefokus og levere strategisk finansiel rådgivning og
teknologisk innovation til fordel for vores kunder.

For at nå vores overordnede mål om høj kundetilfredshed og stærke finansielle resultater er vi igang med

+ yderligere at forbedre vores servicemodel og introducere specialistcentre for at imødekomme

kundernes behov

+. at skabe digitale løsninger, der opfylder kundernes behov
+ at sikre mere ensartet og hurtigere kreditbehandling

Stærkere kundetilbud

l løbet af året har vi fokuseret på at
forbedre vores tilbud til alle typer
små og mellemstore virksomheder og
levere stærke produkter og løsninger
tilpasset de enkelte kunders behov og

proaktiv finansiel rådgivning.

For at imødekomme vores kunders be-
hov har vi lanceret digitale løsninger,
der giver kunderne let adgang til deres
økonomi, og vi har videreudviklet vo-
res servicemodel og salgskanaler.

Vi har lanceret en forbedret service-

model for større erhvervskunder

på alle de nordiske markeder for at
imødekomme kundernes behov for
dedikeret specialistrådgivning. Spe-
cialistcentre ide nordiske hovedstæ-
der tilbyder nu større erhvervskunder
adgang til et setup med finansielle
rådgivere, der er specialisterinden
for cash management, trade finance,
risikostyring, kapitalmarkedstrans-
aktioner, fast ejendom, investering og

pension.

Større ejendomskunder har også
fordel af nye specialistcentre i de
nordiske hovedstæder, En høj grad af
specialisering sikrer, at vi kan tilbyde

høj kvalitet i vores finansielle rådgiv-
ning inden for bl.a. kapitalmarkedsfi-
nansiering og risikostyring. Med de
nye centre kan vi bedre opfylde disse
kunders særlige behov og rådgive dem
proaktivt.

[ 4, kvartal 2013 indførte vi også

en forbedret model for kunder med
internationale aktiviteter. Mange af
disse kunder har særlige organisato-
riske forhold, der skal tages hensyn
til. Vi har derfor oprettet centre, som
er specialiserede i at opfylde interna-
tionale datterselskabers behov, og vi
dedikerer ressourcer til disse kunder
ien række finanscentre på tværs af
vores markeder. Ved at stille et dedi-
keret team til rådighed for kunderne
kan vi meget effektivt tilbyde dem den
nødvendige ekspertise.

Nem og hurtig adgang til banken
Virksomheder bliver mere og mere in-
ternationale, og forretningsfolk er ofte
på farten. Vi vil give dem nem adgang
til deres virksomheds økonomi døgnet
rundt, uanset hvor de befinder sig.

Vi lancerede i marts 2013 vores Mo-
bile Business app og i juli 2013 vores
Tablet Business app til erhvervskun-

 

Decentraliserede
kreditbeslutninger for
at opnå hurtigere
kreditbehandling

 

MobilePay
tilbydes til
erhvervskunder fra
februar 2014

28

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

der på vores hovedmarkeder. Ved hjælp af disse apps
kan kunderne hurtigt og let klare deres bankforret-
ninger og følge med i bevægelserne på deres konti,
når de er på farten. Vores apps giver adgangtilen
lang række funktionaliteter på tværs af grænser.

På de fleste af vores markeder har vi førende mobil-
løsninger, og på en række markeder var vi den første
bank, der tilbød mobil-apps til erhvervskunder.
Disse apps understøtter vores mål om at tilbyde ef-
fektive digitale løsninger, og kunderne har generelt
vist stigende interesse for digitaliseringen af vores
kanaler.

Vi har også videreudviklet vores MobilePay-løsning,
og fra februar 2014 får erhvervskunder i Danmark
mulighed for at modtage betalinger fra deres kunder
via MobilePay:

Vi redesigner Business Online, vores online-bank-
løsning til erhvervskunder, for at give kunderne

en bedre oplevelse og gøre systemet nemmere at
bruge. Forbedringerne gør systemet mere intuitivt
og brugervenligt og vil blive indført på alle markeder
i2014.

Vi er ved at indføre et koncept for kundemøder via
Business Online, hvor kunderne kan mødes med de-
res rådgiver online på det tidspunkt og detsted, der
passer dem bedst. Generelt har kundernes feedback
været positiv, og vi forventer at indføre konceptet på
alle vores markeder i 2014.

Kreditbeslutninger tættere på kunderne

12013 flyttede vi kreditbeslutningerne tættere på
kunderne for at sikre, at de får en hurtigere kredit-
behandling. Initiativet spiller en vigtig rolle i vores
fokus på at forbedre kundernes oplevelse.

Især i Danmark har vi ændret kreditorganisationen
væsentligt og har oprettet stærke regionale kredit-
afdelinger - en i hver af de danske markedsområder.
Det betyder, at omkring 75 pct. af de kreditansøg-
ninger, der tidligere blev behandlet centralt, nu kan
behandles decentralt af den afdeling, der har den
direkte kundekontakt, eller af regionale kreditkon-
torer.

Kundetilfredshed

Business Bankings mål er en placering som num-
mer et eller to blandt vores fokuskunder på vores
forskellige markeder inden udgangen af 2015.

Business Banking var stadig i mål på tre ud af fem
markeder i fjerde kvartal 2013, med en førsteplads
i Sverige og Nordirland og en andenplads i Norge.
Men i Danmark og Finland skal der yderligere for-
bedringer til, før vi når vores mål om en placering
som nummer et eller to.

I året som helhed oplevede vi generelt en positiv
udvikling i tilfredsheden blandt vores fokuskunder.
Især i Nordirland er vores kundetilfredshed langt
højere end vores konkurrenters. Også i Sverige og
Finland var der en meget positiv udvikling i kunde-
tilfredsheden. Målt på evnen til at levere integrerede
og internationale bankløsninger og værdiskabende
rådgivning er vores scores generelt bedre end eller
på niveau med vores konkurrenters inden for vores
fokussegmenter.

Mål ikke nået Mål nået

 

 

 

 

 

2013 iforhold til201le

Business Bankings afkast af allokeret kapital steg
fra 7,2 pct. i 2018 til 10,6 pct. i 2013, især som følge
af et betydeligt fald inedskrivninger på udlån.

Indtægter i alt lå på omtrent samme niveau som i
2012. Der var fortsat lav låneefterspørgsel, men
tiltag til at forøge indtægterne bidrog positivt. Indlån
var på niveau med 2012, og indlån i procent af udlån
viste en forbedring.

| alt 640.694

Nettorenteindtægterne faldt 4 pct., da lavere ud-
lånsvolumen og mange danske kunders skifte til
realkreditlån med lav risiko og lave marginaler kun
delvist blev udlignet af stigningen i udlånsmargina-
lerne.

Lavere investerings- og finansieringsaktiviteter
påvirkede nettogebyrindtægterne negativt.

Handelsindtægterne fra kundernes daglige for-
retninger steg som følge af større kundeaktivitet
generelt og værdireguleringer i Realkredit Danmark
i forbindelse med refinansiering af realkreditlån.

De samlede omkostninger steg 2 pct. især på grund
af højere udgifter til betaling af fratrædelsesgodtgø-
relser. De underliggende omkostninger forblev dog
stabile.

Krediteksponering

Krediteksponeringen mod erhvervskunder udgjorde
641 mia. kr. ved udgangen af 2013 mod 651 mia. kr.
ved udgangen af 20182.

 

RET rise Kredit- Nedskrivning

eksponering eksponering pct.

31.dec. 31. dec. 31.dec.

VAREN 2013 2012 2013

Danmark 378.809 360.536 0.32
Finland 49.904 50.931

Sverige 107.249 113.681 0.03

Norge 53.815 69.043 0,56

Nordirland 26.898 26.899 -1,46

Illand 1.350 2.644 1,69

Baltikum 22.656 21.387 -1,37
Øvrige 10 6.140

651.261 0,28

I Norge kunne faldet i krediteksponeringen hoved-
sageligt tilskrives valutakurseffekter og overførsel
af kunder til andre forretningsenheder.

Forbedring i kreditkvaliteten

En svag forbedring i markedsforholdene kombine-
ret med initiativer til at forbedre kreditkvaliteten
medførte et fald inedskrivningerne på over 50 pct.
i2013. Nedskrivningerne beløb sig til 1,8 mia. kr.
mod 3,8 mia. kr. i 2012.

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013 29

En reduktion af risikoen gennem en mere behersket
risikoappetit bidrog til at styrke kreditkvaliteten i
Business Bankings udlånsportefølje. Samtidig blev
refinansieringsrisikoen i forbindelse med kortfri-
stede realkreditlån til erhvervskunder reduceret, da
mange kunder skiftede til Realkredit Danmarks nye
FlexKort?-produkt, der finansieres med obligationer
med længere løbetider end dem, der finansierer F1
FlexLån?, F1 FlexLån?-udlånet faldt 38,2 mia. kr.,
mens FlexKort?-lånene udgjorde 6,9 mia. kr. ved
udgangen af 2013.

Faldet i nedskrivninger var især relateret til er-
hvervsejendomme og byggeriet i Danmark og
Nordirland. Erhvervsejendomme og landbruget var
stadig de segmenter, der havde de største udfordrin-
ger.

2. kvartal 2013
i forhold til 3. kvartal 2013

Resultat får skat var 1,2 Handelsindtægterne steg.

mia. kr., ogafkast af alloke- især på grund af kursskæ- !
ret kapital faldt svagt fra ring idecember. i

11,5 pct. til 10,9 pct. som i

følge af højere sæsonmæs-

sige omkostninger og en
svag stigningi nedskriv-
ningerne.

Indtægter ialt viste en
stigning på 7 pct. fra 3,0
mia. kr. til 3,2 mia. kr., på
grund af kursskæring i
december og den positive
effektaftiltagtil at forøge
indtægterne.

Nettorenteindtægterne
forblev stabile på trods af
fortsat pres på udlånsvo-
lumen. Nettogebyrindtæg-
terne viste entilfreds-
stillende stigning i fjerde
kvartal.

De samlede omkostninger
viste en stigning delvist på
grund af feriepenge og fra-
trædelsesgodtgørelser. De
underliggende omkostnin-
ger forblev dog stabile. Når
der ses bort fra overførsler
af medarbejdere mellem
forretningsenhederne,
faldt antallet af fuldtids-
medarbejdere i fjerde
kvartal.

Nedskrivningerne forblev
på et forholdsvis lavt
niveauid. kvartal 2013 og
beløb sig til 0,4 mia. kr.

Corporates &

Institutions
2013

Kundetilfredshed

cs | |
SAS RE: NE EEN AS

N i institutional USolnselsslr:
målingerne banking i Norden | banking i Norden

 

12013 fortsatte vi med at integrere vores stærke produkter med
forbedret rådgivning. Disse initiativer, kombineret med et stærkt fokus
på kundernes behov, bidrog til at placere både institutional banking og

corporate banking på førstepladsen i Norden som førende leverandører af

løsninger til disse kunder.

Resultat før skat faldt 43 pct. til 3,4 mia. kr., især som følge af lavere
handelsindtægter.

 

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

Corporates & Institutions

 

Udvikling fra 2012 til 2013

+ Resultat før skat på 3,4 mia. kr., et fald på 43 pct.

+ Afkast af allokeret kapital på 10,7 pct., et fald på 10 procentpoint

+ Indtægter i alt på 8,4 mia. kr., et fald på 26 pct.

«+ Nettorenteindtægter på 2,3 mia. kr., en stigning på 20 pct.

+. Kundedrevne indtægter på 7,0 mia. kr., en stigning på 9 pct.

+ Omkostninger på 4,6 mia. kr., en stigning på 7 pct.

+ Nedskrivninger på udlån på 0,5 mia. kr., et fald på 59 pct.

«+ Omkostninger i procent af indtægter på 54,4 pct., en stigning på 16,6 procentpoint

+ Kraftig forbedring af kundetilfredsheden: placeret som nummer et i Norden af både de store erhvervskunder
og de institutionelle kunder

Resultat før skat faldt 43 pct. i forhold til 2012. Det skyldtes hovedsageligt et kraftigt fald i handelsindtægterne,
der mere end udlignede stigningen på 9 pct. ide kundedrevne indtægter. Hvor 2012 var præget af den positive
stemning på markederne efter den europæiske centralbanks lancering af LTRO-programmerne, var 2013 et

år, hvor de institutionelle investorers aktivitet var påvirket af de mere usikre markedsforhold. De finansielle
markeder var hele året præget af usikkerhed, idet centralbankerne forsøgte at holde renterne nede, mens den
amerikanske centralbank overvejede at nedtrappe den ekspansive pengepolitik.

 

 

CORPORATES 8& INSTITUTIONS (ale 4. kvartal (als LE 2. kvartal 1. kvartal
VTS GS 2013 ! , 2013 2013
Nettorenteindtægter 2.306 1.918 120 663 582 114 557 504
Nettogebyrindtægter - 1.218 1.118 109 346 308 lle 279 "… pgg
Handelsindtægter 4.894 8.341 59 1.342 671 200 1.300 1.581
Øvrige indtægter 17 19 89 7 3 233 2 S
Indtægter i alt 8.435 11.396 74 2.358 1.564 151 2.131 2.382
Omkostninger 4.588 4.307 107 1.372 976 141 1.140 1.100
Resultat før nedskrivninger på udlån 3.847 7.089 54 986 588 168 991 1.282
Nedskrivninger på udlån 473 1.160 41 38 124 31 20 291
Resultat før skat 3.374 5.929 57 948 464 204 971 991
Udlån før nedskrivninger 154.406 161.112 96 154.406 160.736 96 155.203 167.382
Korrektivkonto, udlån 2.410 2.877 84 2.410 2.686 30 2.823 2.789
Indlån 173.655 162.817 107 173.655 168.249 103 162.694 168.937
Udstedte Realkredit Danmark-obligationer 20.856 11.695 178 20.856 19.920 105 13.464 11.757
Allokeret kapital (gennemsnit) 31.471 28.653 110 31.127 30.215 103 32.374 32.194
Nettorenteindtægter i pct. p.a. afind- og udlån 0.71 0,59 0,81 0,71 0.71 0.60
Res. før nedskrivninger på udlån i pct. p.a.

af allok. kap. lee 24,7 12.7 7.8 122 15,9
Res. før skat i pct. p.a. af allok. kap. (ROE) 10,7 20,7 122 6,1 12,0 12.3
Omkostninger i pct. af indtægter 54,4 37,8 58,2 62.4 53,5 46.2
Medarbejderantal 1.565 1.499 104 1.565 1.594 98 1.554 1.531
INDTÆGTER I ALT 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal
Ar 2013 AR i 2013 2013
General Banking 3.635 3.126 116 991 930 107 871 843
Capital Markets 624 655 95 214 75 285 161 174
Sales and Research 2.719 2.597 105 677 625 108 702 715
Market Making 1.457 5.018 29 476 -66 397 650
Indtægter i alt 8.435 11.396 74 2.358 1.564 151 2.131 2.382

Strategi

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013 33

Corporates & Institutions' strategi indebærer klare prioriteringer med henblik på at levere tydelig
værdiskabelse for kunderne. Med udgangspunkt i vores stærke produkter og markedsposition integrerer
vivores kundetilbud sammen med forbedret rådgivning. Målet er at skabe et mere stabilt og større
kundedrevet indtægtsgrundlag, således at det bliver mindre afhængigt af Market Making.

Vi vil fokusere på forretninger, der er mindre kapitalbelastende. Som en regional aktør vil vi koncentrere
os om de områder, hvor vores produkter er tilstrækkeligt stærke og vores forretning er stor nok til at vi
kan konkurrere. Vi vil med andre ord befæste vores position på kernemarkederne i Nordeuropa. Ved at
bruge vores nordiske base som en konkurrencefordel og tilpasse vores platform vil vi øge rentabiliteten
ikraft af yderligere forretninger med internationale kunder, der efterspørger nordiske produkter.
Derudover vil vilevere skræddersyede løsninger, der imødekommer de komplekse behov hos store
erhvervskunder, institutionelle kunder og internationale kunder.

Capital Markets

12013 tog vi yderligere initiativer til at
styrke vores ekspertise inden for kapi-
talmarkedstransaktioner og vandt en
række vigtige mandater. Blandt dem var
rollen som søle bookrunner på en af de
første udstedelser af virksomhedsobli-
gationer i danske kroner, som blev efter-
fulgt at to udstedelser på hver 1,0 mia.

- kr.ijuni. Dette understregede Danske
Banks position som førende inden for
håndteringen af erhvervsobligationsud-
stedelser i danske kroner.

Vi spillede fortsat en vigtig rolle in-

den for nyudstedelser på vores øvrige
nordiske hjemmemarkeder og optrådte
også flere gange som bookrunner på
store internationale udstedelser af
erhvervsobligationer. Således deltog vi
i store udstedelser for blandt andet de
tyske bilproducenter Volkswagen og
Daimler, hvor Danske Bank medvirkede
itransaktioner på henholdsvis 2,0 mia.
euro og 1,0 mia. euro.

Vi deltog også i private placements i
USA som agent for nordiske udstedere
og er fortsat den eneste nordiske bank,
der er aktiv på dette marked.

Il september deltog Danske Bank som
joint bookrunner på den første svenske
udstedelse af højrenteobligationer for
SAS AB, hvilket markerede en vigtig
udvikling på det svenske marked for
højrenteobligationer. Danske Bank har
i2013 stået for højrenteudstedelser på
alle fire nordiske markeder.

12013 arbejdede Corporate Finance

på at styrke sit kundefokus. Der blev
kvitteret for det hårde arbejde i kunde-
tilfredshedsmålinger foretaget af ana-
lyseinstituttet Prospera, der placerede
Danske Bank på en førsteplads i Finland
og en andenplads i Danmark.

Aktier

ljuni lancerede vi en ambitiøs strategi
for at øge vores markedsposition inden
for aktier ide nordiske lande ved at
diversificere produktsortimentet og
styrke vores position i hele regionen.
Stigningen i indtjeningen og forret-
ningsomfanget inden for de nye områ-
der bekræftede det strategiske valg,
hvilket også gav sig udslag i forbedret
kundetilfredshed (Prospera-måling).

Sole bookrunner for

AMBU A/S

Nr. 1 i”Trade Finance
Nordic” for tredje år
itræk

Deltog i første svenske
udstedelse af højrente-
obligationer for

DAS ÅB

34

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

Corporates & Institutions iværksatte ligeledes adskil-
lige tiltag for at øge kompetencerne inden for eksekve-
ring, eTrading og afvikling, og der blev taget skridt til

at skabe et fundament for lanceringer, der vil udvide
produktpaletten inden for aktier, herunder derivater og
equity finance.

Transaction Banking

[ 2013 styrkede vi Danske Banks førende transaction
banking-produkter og services ved at øge investerin-
gerne inden for trade finance, cash management og
depotprodukter.

Vi fortsatte med at udbygge vores position inden for
trade finance, hvorved vi støttede nordiske virk-
somheder i deres eksportaktiviteter. Inden for cash
management og depotprodukter fortsatte vi med at
investere i teknologi i hele Nordeuropa, således at
vores fælles it-platform sætter kunderne i stand til at
se og styre deres finansielle dispositioner i realtid på
tværs af grænserne.

I målinger foretaget af Prospera placerede vores
kunder os for tredje år i træk som nummer et på trade
finance-området i Norden og som nummer to på cash
management services.

Alle tre områder oplevede betydelig vækst i 2013.

Styrkelse af bankens position

11. halvår 2013 arbejdede Corporates & Institutions
på at løse de nye udfordringer, som kommende lovkrav
til clearing medfører. Dette resulterede i nye forret-
ningsmuligheder, idet vi fik vores første kunder som
clearing-agent inden for derivater i svenske kroner på
NASDAQ OMX. Vi arbejder også på at tilbyde kun-
derne clearing via London Clearing House.

Endvidere har vi forberedt os på de kommende krav til
rapportering af derivathandler. Corporates & Instituti-
ons ønsker at kunne støtte kunderne med rapportering
af handler, og vi introducerede derfor en handelsrap-
porteringsservice i 2013.

Kundetilfredshed

Drevet af vores strategiske fokus styrkede vii 2013
vores markedsposition og kundetilfredsheden på en
række områder og markeder, og vi oplevede store for-
bedringer på vores fokusområder. Det mest markante
resultat var, at Corporates & Institutions kåredes til
den bedste bank i Norden af både store erhvervskun-
der og institutionelle kunder.

Corporates & Institutions anvender målingerne fore-
taget af Prospera som indikation af kundetilfredshe-
den. Målingerne foretages inden for en række områder
i årets løb.

[ 2013 placerede Corporates & Institutions sig i top 3
i54 ud af 81 målinger svarende til 67 pct. (2012: 58
pct.] af de relevante målinger foretaget i de nordiske
lande. Målingerne bekræfter vores position som en fø-
rende nordisk wholesale-bank. Det er vores ambition i
20135 at ligge nummer et i Prosperas samlede oversigt
for alle målinger.

Tabellen viser vores placeringer og det samlede antal
målinger foretaget af Prospera i 2012 og 2013. Pro-
spera øgede antallet af målinger fra 67 i 2012 til81l i
2013. '

2013
Uden for top 3 3 2 1
==)» oOo) mm
'
2012 ;
Uden for top 3 ! 3 2 i 1
I

Kilde: TNS SIFO Prospera 2013.

2013 iforholdtil2012

Indtægter i alt udgjorde 8,4 mia. kr., svarende til

et fald på 26 pct. Hovedårsagen var et fald i han-
delsindtægterne i Market Making. Usikkerheden i
forbindelse med de amerikanske budgetproblemer
og de modstridende signaler året igennem vedrø-
rende de korte renter resulterede i meget volatile
markeder, hvor Danske Bank fortsat bakkede op om
kundernes handelsaktiviteter. Faldet skal dog også
ses i lyset af, at indtægterne i 2012 lå over norma-
len, hvilket blev muliggjort af den positive stemning
på markederne efter den europæiske centralbanks
lancering af LTRO-programmerne.

Som vist nedenfor forblev de kundedrevne indtæg-
ter i Capital Markets, Sales and Research og Ge-
neral Banking alligevel på et stabilt niveau med en
stigning på 9 pct. til 7,0 mia. kr.

Indtægterne i General Banking øgedes fortsat, idet
både nettorenteindtægter og nettogebyrindtægter
forsat var høje. Nettorenteindtægterne blev til dels
drevet af højere udlånsmarginaler som følge af de
fortsat usikre markedsforhold. Nettogebyrindtæg-
terne blev drevet af aktivitet inden for låneetablering
og refinansiering. Udvidelse af cash management-
aktiviteterne øgede både nettorenteindtægterne

og nettogebyrindtægterne og resulterede også i
stigende kundedrevne indlån.

INDTÆGTER I ALT
(Mio. kr)
4.500

 

4. kvt.

l.kvt, 2,kvt. 3. kvt.

2012

H Market Making
C Capital Markets

l. kvt. 2. kvt. 3. kvt.

2013

4. kvt.

CO sales and Research
C General Banking

I Capital Markets lå indtægterne fra obligationsud-
stedelser på samme høje niveau som i 2012. Visse
salgsaktiviteter inden for rentemarkederne, som
ikke vedrørte låneetablering, blev imidlertid over-
flyttet fra Capital Markets til Sales and Research.
Corporate Finance fortsatte udbygningen af de
salgsfremmende aktiviteter og formåede at øge ge-
byrindtægterne, om end fra et lavt niveau i 20182.

Sales and Research drog fordel af en stigning i den
kundedrevne aktivitet, især inden for rentemar-
keds- og valutaprodukter, idet kunderne reagerede
på usikre markedsforhold.

Indtægterne i Market Making faldt som følge af, at
usikkerhed omkring markedsforholdene fik inve-
storerne til at reducere deres risikoappetit. Dermed
var der ikke de store muligheder for market making
på de finansielle markeder, der til tider var meget
ensidige.

Omkostningerne steg 7 pct. i forhold til 2012, hvil-
ket til dels skyldtes investeringer foretaget for at
forbedre vores kundetilbud.

Nedskrivningerne på udlån faldt 59 pct. i 2013. Der
var nye nedskrivninger på nogle få kunder.

Krediteksponering

Vi anser Corporates & Institutions' låneportefølje
for at være af høj kvalitet. Ultimo 2013 udgjorde den
samlede krediteksponering vedrørende udlånsak-
tiviteter 687 mia. kr., hvilket er et fald på 12 pct. i
forhold til ultimo 20182. Dette skyldtes hovedsageligt
svingninger i eksponeringen mod stater som følge af
lavere indskud hos centralbanker.

Nedskrivninger på udlån har også svinget igennem
de seneste seks kvartaler og forventes fortsat at
svinge fra kvartal til kvartal. Nedskrivningerne for-
blev på et lavt niveau i 4. kvartal. De akkumulerede

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

nedskrivninger på 3 mia. kr. vedrørte hovedsagelig
et lille antal erhvervskunder.

Kredit-

 

Kredit- Nedskrivning

eksponering eksponering [rem

31.dec. 31.dec. 31. dec.

(Mio. kr.] 48k RC] 2012 2013

Stater 76.038 149.796 0.00

Finansielle 0.00
institutioner 335.097 352.140

Erhverv 275.966 276.290 0,23

Øvrige 99 2.374 0,44

lalt 687.201 780.600 0.09

Porteføljen af stater består primært af engage-
menter med højtratede nordiske lande med stabile
økonomier og med centralbanker. Størstedelen af
eksponeringen mod finansielle kunder består af
repoudlån. Erhvervskundeporteføljen er en diversi-
ficeret portefølje, der hovedsageligt består af store
virksomheder i Norden og store internationale kun-

der med aktiviteter i de nordiske lande.

4. kvartal 2013

iforhold til 3. kvartal 2013

Resultat før skat steg 200
pct. fra 3. ti] 4. kvartal, pri-
mært som følge af højere
handelsindtægter.

Indtægterne i General Ban-
king steg fortsat 14. kvar-
tal, hovedsageligt drevet
af nettorenteindtægterne.
Højere udlånsmarginaler
og større indlån var ho-
vedårsagerne til de højere
indtægter.

| Capital Markets øgedes
obligationsudstedelserne
svagt. Corporate Finance
oplevede en stigning i
gebyrindtægter, der tildels
skyldtes gebyrindbetalin-
ger sidst på året.

Sales and Research
oplevede en stigning iind-
tægterne, idet indtjening
fra kundedrevet handel
bedredes efter de træge
sommermåneder. Den
amerikanske centralbanks

udsættelse af nedtrap-
ningen af den ekspansive
pengepolitik i september
bidrog også ti] øget aktivi-
teti4. kvartal.

Indtægterne i Market
Making steg, fordi inve-
storerne vendte tilbage til
markederne. Efterspørgs-
len efter aktiver steg
generelt og resulterede i
øget indtjening fra rente-
markedsprodukter.

Omkostningerne steg 41
pct. Dette skyldtes hoved-
sageligt resultatafhængig
aflønning, fratrædelses-
godtgørelser i 4. kvartal
og den sæsonmæssige
reduktion af feriepenge-
forpligtelser i 3. kvartal. De
underliggende omkostnin-
ger steg også som følge af
de fortsatte investeringer
til forbedring af vores
kundetilbud.

4

35

Danske
Capital |
GIR

ENN] ,
af managed | Nr
aCCOUnNt- sele

ESS okse no]
produkter og markedsandel

 

AT SN mø
ke
EH ir me

ER sne:
Si es
BE RE Sy ET ene,
RED me Fl AE Re,

ser nn Ene,

"RE.
ETS:

12013 skabte vi igen betydelig værdi for vores kunder. Vi styrkede vores
investeringskompetencer og introducerede attraktive nye produkter,

særligt inden for managed accounts-løsninger til detailkunder og alternative
investeringer. Vi oplevede en fortsat stigende kundetilfredshed, og samlet
skabte det en stor tilgang af både kunder og kapital, stigende markedsandele i

Norden samt en forbedring af resultat før skat på 21 pct.

 

 

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

Danske Capital

 

Udvikling fra 2012 til 2013

+ Resultat før skat på 1,1 mia. kr., en stigning på 21 pct.

+ Indtægter ialt på 2,2 mia. kr., en stigning på 13 pct.

+ Omkostninger på 1,0 mia. kr., en stigning på 5 pct.

+ Performancerelaterede gebyrer på 0,4 mia. kr., et fald på 14 pct.

Resultat før skat steg 21 pct. som følge af højere indtægter fra især stigende kapital under forvaltning og

øgede marginer. Kapital under forvaltning steg 6 pct. i forhold til ultimo 2012 som følge af et øget salg til
institutionelle kunder og detailkunder samt afkast af værdipapirer.

DANSKE CAPITAL Indeks 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal RL GETn ER

 

NAT ALGE) on RE, i i le kes Sd
Nettorenteindtægter -38 -25 - -9 -12 - 78 -9
Nettogebyrindtægter 2.186 1.945 lle 773 472 164 454 487
Øvrige indtægter 16 3 - 7 4 175 3 2
Indtægter i alt 2.164 1.917 113 771 464 166 449 480
Omkostninger ' 1.033 982 105 32 220 146 ” 22] 270
Resultat før nedskrivninger på udlån 1.131 935 121 449 244 ” 184 228 210
Nedskrivninger på udlån

Resultat før skat 1.131 935 121 449 244 184 298 210
Udlån 296 211 140 298 239 124 237 238
Indlån 219 155 141 219 172 127 200 228
Allokeret kapital (gennemsnit) 2.557 2.301 110 2.580 2.627 98 2.538 2.499
Omkostninger i pct. afindtægter 47.7 51,2 41,8 47.4 49.2 56.3
Kapital under forvaltning (mia. kr.) 727 687 106 727 712 102 704 722

 

Strategi

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

Danske Capitals forretningsstrategi bygger på et stærkt ønske om altid at levere solid værdiskabelse
tilkunderne. Vi gør dette ved at fokusere på udvalgte investeringsområder, hvor vi har den nødvendige
kompetence og viden samt ressourcerne til at levere merafkast. Vi vil tilbyde præcis de produkter og løsninger,
der passer til den enkelte kundes behov. Investeringer, der ligger uden for vores kernekompetencer, outsources
til eksterne kapitalforvaltere. Vi udvælger de bedste kapitalforvaltere og benytter deres produkter i vores
investeringsløsninger. Vores størrelse og forhandlingsstyrke gør det muligt for os at skaffe produkter af

høj kvalitet til konkurrencedygtige priser til gavn for såvel detailkunder som institutionelle kunder. Salg til
detailkunder foretages primært gennem koncernens Personal Banking- og Business Banking-enheder.

Danske Capital har strategisk fokus på

+ udvikling af investeringskompetencer og attraktive high-alpha produkter og investeringsløsninger
+ højere kundetilfredshed og øget salg til institutionelle kunder, tredjepartsdistributører og detailkunder
"+ øget effektivitet som følge af lavere omkostninger i procent af kapital under forvaltning

Investeringsafkast

Det er altid Danske Capitals vigtigste
prioritet at levere høje investerings-
afkast til kunderne. Tabellen neden-
for viser andelen af Danske Invest af-
delinger med afkast over benchmark

fordelt på forskellige typer aktiver i
2012 og 2013.

 

Alle afdelinger 60 77
Aktier . 44 71
Obligationer 89 88
Balancerede produkter 65 — 80

12013 genererede 60 pct. af alle Dan-
ske Invest-afdelinger afkast, der lå
over benchmark. Efter de meget gode
resultater i 2011 og 2012 klarede de
europæiske aktieprodukter sig ikke
tilfredsstillende i 2013. Omkring 36
pct. af alle Danske Invest-afdelinger
indtog en placering i den bedste tredje-
del i Europa inden for deres kategorier.

Vi var tilfredse med at modtage vig-
tige priser i 2013, bl.a. følgende:

+ Morningstar - Danske Invest
modtog for femte år i træk prisen
som bedste investeringsforening i
Danmark inden for aktier.

+ Morningstar - Danske Invest
Norway Equity II kåret som bedste
norske aktieinvesteringsforening.

+ Danske Invest Hedge Fixed
Income Strategies modtog HFM-
prisen og IAIR-prisen.

Kundetilfredshed

Danske Capital anvender eksterne
leverandører af kundetilfredsheds-
målinger (Prospera, Kirstein og SFR].
I Prospera-målingen blev Danske
Capital placeret på en andenplads på
det nordiske marked målt på samlet
præstation og markedsandel. Dan-
ske Capital har en stærk position i
Danmark, Finland og Norge, og vi gør
hurtige fremskridt i Sverige.

LØSNE

 

Danske Invest modtog
prisen som bedste invest-
eringsforening i Danmark
inden for aktier for

0 år ]
træk

Og Danske Invest
Norway Equity II blev
kåret som bedste norske
aktieinvesteringsforening

 

39

40 DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

 

Danske Invest
Hedge Fixed Income
Strategies modtog
HFM Award og IAIR
Award i 2013

Attraktive investeringsprodukter og
-løsninger

For Danske Capital er det altid vigtigt
at kunne tilbyde investeringsproduk-
ter og -løsninger, der passer til den
enkelte kundes behov. I 2013 fokuse-
rede vi i særlig grad på

+ udvidelse af hedge fund-produkt-
sortimentet

+ lancering af alternative investerin-
ger

+ udvidelse af produktsortimentet
inden for managed accounts

+. udvalgte nye produktlanceringer

Vi har nået gode resultater på hedge
fund-området. Pr. 31. december 2013
forvaltede Danske Capital 11 mia.

kr., hvilketer en stigning på 43 pct. i
forhold til 31. december 2012, Det var
også positivt at se, at Danske Invest
Hedge Fixed Income Strategy igen i
2013 klarede sig meget fint med et
afkast på 19 pct.I 2012 havde denne
afdeling et afkast på 34 pct.

Danske Capital styrkede også sin
position inden for alternative inve-
steringer. I efteråret underskrev
Danske Capital således en aftale om
atrådgive danske pensionskasser
om disse produkter. Vi ser dette som
en strategisk milepæl i bestræbel-
serne på at gøre Danske Capitaltilen
nøgleleverandør på området. Både af
hensyn til afkast og risikospredning
er det interessant for kunderne at
have alternative investeringer i deres
portefølje. Kapital under forvaltning
udgjorde ultimo 2013 18 mia. kr.

Lanceringen af investeringsløsninger
iform af managed accounts var et
andet fokusområde i 2013. Personal
Banking og Danske Capital arbejdede
tæt sammen på dette område for at
sikre en optimal lancering. Løsningen
er nu på markedet i alle de nordiske

lande bortset fra Norge. Kapital under
forvaltning udgjorde 17 mia. kr.
Medregnes Flexinvest Fri-produktet,
som blev lanceret for nogle få år siden,
udgjorde kapital under forvaltning

54 mia. kr.

I vores produkter skelner vi mellem
high-alpha produkter og investe-
ringsløsninger., High-alpha produkter
tilbydes typisk professionelle insti-
tutionelle kunder og private banking-
kunder, mens investeringsløsninger
tilbydes til detailkunder og mindre
institutionelle kunder. I 2013 lance-
rede vi følgende high-alpha produkter
og investeringsløsninger:

PRODUKTLANCERINGER 12013 KUF
(Mia. kr.) PE Q

High-alpha produkter:

DI Nordic Corporate Bonds 1.4
DI Emerging & Frontier Fund 2.4
DI Europe Long-Shørt Dynamic 1,7
Investeringsløsninger:

Dansk Porteføljepleje (DK) 11,1
Aktiv Kapita! Portefølje (SE) ' … 10
Danske Porteføljemgmt (FN . 486

Øget salg til detailkunder og institu-
tionelle kunder

Nettosalget udgjorde 28 mia. kr.,
hvoraf 12 mia. kr. vedrørte detail-
kunder og 16 mia. kr. institutionelle
kunder. Salget til detailkunder gen-
nem Personal Banking og Business
Banking-enhederne var primært
sammensat af balancerede produkter
og alternative investeringer. Disse
produkter tegnede sig tilsammen for
over 96 pct. af det samlede nettosalg.
Det samlede nettosalg til detailkunder
fordelte sig på de nordiske lande med
27 pct. i Danmark, 20 pct. i Norge, 31
pct. i Finland og 22 pct. i Sverige.

NETTOSALG

(Mia. kr.] 2013 2012,
Detailkunder 11.7 15,4
Tredjepartsdistributører 2,8 4.7
Alpha-kunder 6,4 5.0
Solution-kunder 7,1 3,7
lalt 28,0 28.8

Den mindre positive udvikling i nettodetailsalget i
2013 var forventet og skyldtes en ændring i de dan-
ske skatteregler for pensionsmidler. Vi har anbefalet
kunderne at benytte sig af de nye regler, og som
følge heraf oplevede vi et fald i kapital under forvalt-
ning på ca. 59,0 mia. kr.

2013 iforhold til 2012

Indtægter i alt steg 13 pct. fra 1,9 mia. kr. til 2,2 mia.
kr. Performancerelaterede gebyrer faldt til 365 mio.
kr. fra 426 mio. kr. i 2012. De performancerelaterede
gebyrer ligger på ettilfredsstillende niveau på bag-
grund af gode resultater inden for solution-mandater
og hedge fund-produkter. Ses der bort fra performan-
cerelaterede gebyrer, steg indtægterne 21 pct.

De samlede omkostninger steg 5 pct. som følge af
højere personaleomkostninger og hensættelser til
operationelle tab.

(Mia. kr.)

Andel (pct.)
2013 2012 2013 2012

 

Aktier 258 211 35 31
Private Equity 14 15 2 e
Obligationer 433 437 60 64
Kontant oe 24 3 3
| alt 727 687 100 100

(Mia. kr.)

Andel (pct.)
2013 2012 2013 2012

 

Livsforsikring 181 190 25 28

Investerings-
foreninger - detail 288 270 40 39

Institutionelle
inkl. investerings-
foreninger 258 227 35 33

l alt 727 687 100 100

4. kvartal 2013

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

iforhold til 3. kvartal 2013

Indtægter ialt steg fra 0,5
mia. kr. 13. kvartal til 0,8
mia. kr.14. kvartal. Perfor-
mancerelaterede gebyrer
steg fra O mio. kr. til 302
mio. kr. Ikke-performan-
cerelaterede indtægter
var uændrede.

Udgifterne steg med

46 pct. fra 3. kvartaltil 4.
kvartal som følge af højere
performanceafhængig
aflønning.

Resultat før skat steg
83 pct.

41

Pension

Danica
2013

[ele

Sae nb]

|

Cc
eD)
elg
gam
(É
2
S
me
CO
mm
OS
mn

use:
mCelaTel an

ESS
UNE:

|

 

SEE EEN EEN BENENE

Danica Pensions finansielle resultater for 2013 var negativt påvirket af
markedsafkastet mod slutningen af 2. kvartal, hvor kurserne SER DSRT=IaleT
kreditobligationer faldt. 1 2. halvår stabiliserede markederne sig dog med højere
renter og aktiekurser, specielt ide udviklede økonomier steg. Danske Banks
salg af Danica-produkter steg med 30 pct. og afspejlede Danica Pensions

fokus på forbedrede løsninger i samarbejde med banken. Vi fortsatte med at
arena le NT eler ele Ta r= omkostningsprocenten ned til 4,2 pct., svarende
til et fald på SATS: 0,4 procentpoint om året i de sidste.-fem år.

 

44 DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

Danica Pension

Udvikling fra 2012 til 2013

+ Indtjeningen udgjorde 1,1 mia. kr., et fald på SO pct.

+ Resultat af forsikringsaktiviteter på 1,5 mia. kr., en stigning på 4 pct.

+ Afkast af allokeret kapital på 9,3 pct., et fald på 10,3 procentpoint

+ Præmier på 26,8 mia. kr., en stigning på 9 pct.

+ Gennemsnitligt investeringsafkast for kunder med unitlink-produkterne Danica Balance, Danica Link og
Danica Select på 8,6 pct., et fald på 2,9 procentpoint

+  Nettoøinvesteringsafkast for kundemidler i Danica Traditionel på 2,2 pct., et fald på 3,7 procentpoint

+ Salg af pensionsprodukter gennem Danske Bank på 3,5 mia. kr., en stigning på 30 pct.

Stigende aktiekurser og afkast af alternative investeringer resulterede i et positivt samlet

investeringsafkast. Det var derfor muligt helt eller delvist at indtægtsføre risikotillæg for tre af de fire
rentegrupper. Et beløb på 0,4 mia. kr. blev overført til skyggekontoen.

 

"DANICAPENSION — NE SENE - 4. kvartal - ' mn ' 2. kvartal . 1. kvartal,
(Mio. kr.] i 2013 Kb ek 2013 2013:
Forsikringsresultat, traditionel 1.139 1.232 92 241 289 83 287 322
Forsikringsresultat, unit-link 539 367 147 157 15e 103 109 121
Forsikringsresultat, SUL -167 -146 - -38 -43 - 27 -59
Resultat fra forsikringsaktiviteter 1.511 1.453 104 360 398 390 369 384
iInvesteringsresultat 349 521 67 170 110 155 -27 96
Finansieringsresultat -176 -194 - -43 -46 - -43 44
Særlige overskudsandele ' -158 -17" - ” -45 -18 - -32 -63
Ændring i skyggekonto -438 408 . 172 35 107 813 1 32
Indtjening fra forsikringsaktiviteter 1.088 2.171 50 614 479 128 -346 541
Præmier, forsikringskontrakter 20.180 19.984 101 5.080 4.776 108 4.811 5.513
Præmier, investeringskontrakter 6.628 4.665 142 1.736 1.191 146 1.561 2.140
Hensættelser, forsikringskontrakter 257.792 259.726 98 257.792 259.412 98 257.435 262.054
Hensættelser, investeringskontrakter 34.777 29.071 120 34.777 30.236 115 31.160 31.962
Kundemidler, investeringsaktiver

Danica Traditionel 168.864 195.106 87 168.864 170.680 99 174.203 190.104

Danica Balance 58.446 41.108 142 58.446 55.090 106 52.587 45.690

Danica Link 61.165 54.731 112 61.165 59.249 103 56.898 58.395
Allokeret kapital (gennemsnit] 11.685 11.077 105 12.071 11.808 101 11.048 11.483

Indtjening i pct. p.a. af allok. kapital 9,3 19,6 22,0 16,1 -12,5 11.9

Strategi

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013 45

Danicas strategier baseret på visionen om at være det pensionsselskab, som kunderne har mest tillid til.

For at opfylde vores vision og nå vores mål om høj kundetilfredshed er der formuleret en række centrale
indsatsområder. For det første systematisk at arbejde med at sikre en bedre kundeoplevelse, hver gang kunden
er i dialog med os. For det andet at levere økonomisk tryghed gennem konkurrencedygtige investeringsafkast,
der gør vores kunder velforberedte til den tid, hvor de ikke længere arbejder. Dette understøttes af løbende
udvikling af vores digitale løsninger, enklere kundebetjening og større tilgængelighed. For det tredje at sikre
vores kunder et sammenhængende sundhedsforløb med særligt fokus på forebyggelse og bedre indsats

ved sygdomme. Endelig for det fjerde at udnytte kundefordele, synergier og stordriftsfordele i Danske Bank-
koncernen for derved også at blive mere effektive.

2013 var et år, hvor Danica på flere
områder opnåede gode resultater med
strategien.

Nye digitale løsninger og større til-
gængelighed skaber tryghed for vores
kunder

Udviklingen af Danicas digitale
løsninger har til formål at give vores
kunder et bedre økonomisk overblik
og at sikre, at kunderne får de rigtige
anbefalinger ud fra kundens egen livs-
situation.

Som led heri blev Danica Pensionstjek
lanceret i 2013. På baggrund af data
om kundens samlede forsikringer og
pensionsørdninger hos os og andre
pensionsselskaber og seks enkle
spørgsmål giver vi et svar på, om
kunden er dækket rigtigt. Vi kontak-
ter kunden, hvis der er noget, de bør
ændre. Målet er at gøre det nemmere
for kunderne selv at træffe beslut-
ninger vedrørende deres pension og
forsikring på baggrund af klare an-
befalinger. Danica Pensionstjek vandt
i 2013 den prestigefylde IPE Award
for bedste innovation i Europa.

For de pensionsansvarlige i virksom-
heder lancerede vi i 2013 et digitalt
værktøj, Netpension Firma, et online-
værktøj, som giver virksomhedens
administratorer og ledelse et komplet
overblik over pensionsforholdene på
både virksomheds- og medarbejder-
niveau.

Udviklingen af de digitale værktøjer
sker samtidig med fokus på at øge
tilgængeligheden for vores kunder.

Vi udvidede derfor åbningstiderne
ivores kundeservice og øgede til-
sængeligheden for vores kunder via
lancering af netmøder. Strategien med
online-løsninger giver os mulighed for
at imødekomme eksisterende kun-
ders behov, og vi tror, at det på sigt vil
forbedre kundeoplevelsen.

 

Økonomisk tryghed skabes også ved
at have de rigtige produkter på marke-
det og være på forkant med de rigtige
løsninger til kunderne som følge af
nye lovtiltag. Derfor lancerede vi i

Danica Pension
modtog den
prestigefyldte
Investment Pensions
Europe 2013 pris

2013 aldersopsparing til alle vores
kunder. Aldersopsparing er særlig
attraktiv for kunder, der ikke betaler

46

 

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

 

Darmica Pension &
SundhedsDoktor

 

Første pensions-
selskab i Danmark
der tilbyder online
sundhedstjek

| 2013 voksede Danske
Banks salg af Danica
Pensions produkter med

SU pct.

topskat, når de sparer op, idet udbeta-
lingerne fra en aldersopsparing ikke
modregnes i offentlige ydelser som for
eksempel folkepensionen. Folketinget
gav kunderne mulighed for at konver-
tere en kapitalpension til en alders-
opsparing til en særlig lav afgiftssats
i 2013 og 2014. Derfor har Danica
udviklet en onlineløsning, så vores
kunder nemt kan konvertere deres
kapitalpension.

Danica førende på sundhedsområdet
Både vores privat- og erhvervskunder
ønsker større fokus på sundhed og
forebyggelse. Derfor lancerede Danica
som det første danske pensionssel-
skab det digitale Danica Sundheds-
tjek, hvor kunderne kan få rådgivning
om sundhedsspørgsmål og individuel-
le anbefalinger for at opnå en sundere
livsstil.

Samtidig forbedrede vi vores eksiste-
rende produktudbud. Fra den 1. januar
2014 har vores kunder således kunne
ringe til os døgnet rundt og blive hjul-
pet videre, når de har brug for deres
sundhedssikring. Desuden tilbyder vi
rådgivning til vores kunder og deres
familie om behandling i den offentlige
sundhedssektor.

Forbedrede løsninger i samarbejde
med Danske Bank
Kundetilfredsheden blev også løftet
via samarbejdet med Danske Bank.
Mange kunder efterspørger helheds-
rådgivning om den daglige økonomi,
pension og forsikring. Derfor er der
gjort en særlig indsats for at imøde-
komme kundernes ønsker, herunder
ansættelsen af flere pensionskonsu-
lenter i årets løb. Desuden er Danicas
kunder nu fuldt omfattet af Danske
Banks kundeprogram. Salget af pen-
sionsprodukter gennem Danske Bank
steg 30 pct. fra 2,7 mia. kr.i 2012 til
3,5 mia. kr. i 2013.

Forenkling og effektivisering

Danica har vedvarende fokus på at
forbedre kundebetjeningen ved at gøre
den enklere samt på at effektivisere
vores forretningsgange og processer.
Målet er at tilbyde kunderne bedre,
hurtigere og enklere adgang til pro-
dukter og services og dermed opnå
bedre kundetilfredshed, samtidig med,
at vi bliver mere effektive. Vi er sikre
på, at disse tiltag på sigt vil give en
bedre kundeoplevelse og understøtte
arbejdet med at skabe større kundetil-
fredshed.

Kundetilfredshed
På kundeoplevelsen fik vii 2Oldet
gennembrud på de mål, som vi har

"sat os. I Danmark opnåede Danica en

andenplads i den seneste Aalunds
kundetilfredshedsmåling. Det er et
markant løft i forhold til den fjerde-
plads, som vi lå på for et år siden.

Vi tager dette som udtryk for, at vores
initiativer, bl.a. de nye digitale løsnin-
ger, er med til at forbedre kundetil-

fredsheden.

2013 iforhold til 2012

Indtjeningen fra forsikringsaktiviteter
udgjorde 1,1 mia. kr. mod 2,2 mia. kr. i
2012. Resultatet i 2013 var positivt
påvirket af, at der helt eller delvist
kunne indtægtsføres risikotillæg fra
tre af de fire rentegrupper. Der blev
overført 0,4 mia. kr. til skyggekontoen
som ultimo 2013 androg 1,2 mia kr.
12012 var det muligt at indtægtsføre
risikotillæg for tre ud af fire rente-
grupper samt Q,4 mia. kr. fra skygge-
kontoen.

Aktiviteter i Danmark
Præmieindtægterne i den danske for-
retning steg med 3 pct. tili alt

18,6 mia. kr. Stigningen kan henføres
til højere præmieindtægter indbetalt
gennem banken som følge af det øgede

samarbejde mellem Danske Bank og Danica Pen-
sion på pensionsområdet. Præmieindtægterne for
unit-link-produkterne Danica Balance, Danica Link
og Danica Select, herunder overførsler fra Danica
Traditionel til Danica Balance, steg 44 pct. Ca.
207.000 kunder havde ultimo 2013 valgt unit-link-
produkterne. Præmieindtægterne for Danica Tradi-
tionel gik som forventet tilbage, idet de faldt med 16
pct. til 5,0 mia. kr.

Kollektivt bonuspotentiale udgjorde samlet 1,1 mia.
kr. ultimo 2013 for alle kontributionsgrupperne

og steg dermed 0,3 mia. kr. i forhold til primo året.
Trækket på bonuspotentialer på fripoliceydelser, der
er anvendt tildækning af tab, steg med 0,1 mia. kr.
til 0,3 mia. kr. Dette træk vedrører alene én rente-

gruppe.

Erhvervs- og Vækstministeriet og Forsikring &
Pension indgik med virkning fra medio juni 2012

en aftale, som bl.a. indebar en ændring af diskonte-
ringskurven for de lange renter. Ændringen, der er
en tilnærmelse til de forventede Solvens I[I-regler,
reducerede Danica Pensions livsforsikringshensæt-
telser opgjort ultimo 2013 med 0,8 mia. kr. Aftalen
indeholdt samtidig et loft over kontorenten samt be-
grænsninger i muligheden for udlodning af udbytte.

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013 47

 

Aftalen er i december 2013 forlænget til 1. januar
2016, og begrænsningerne i udlodning af udbytte og
kontorenten er gældende, indtil de endelige Solvens
Il-regler er implementeret i diskonteringskurven.

Omvalg

Godt 50.000 kunder med traditionelle ordninger i
rentegrupperne mellem og høj har i efteråret 2012
og foråret 2013 fået tilbud om at skifte til Danica
Balance og få en kompensation for at give afkald på
de nuværende garantier. I alt 22 pct. af kunderne
har taget imod tilbuddet, og der eri 1. halvår 2013
overført hensættelser for 5,7 mia. kr. fra Danica
Traditionel til Danica Balance i forbindelse med
kampagnen.

I forbindelse med ovennævnte tilbud om flytning
fra traditionelle ordninger til Danica Balance blev
der rejst tvivl om beregningen af kompensationen.
Finanstilsynet tog sagen op, men har efterfølgende
frafaldet sagen og har derved tilkendegivet, at den
anvendte beregningsmodel var fair og i overens-
stemmelse med god skik. Forbrugerombudsmanden
overvejer dog fornyet undersøgelse af sagen.

48 DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

Aktiviteter i udlandet
For den udenlandske forretning udgjorde præmi-
erne 8,2 mia. kr.

I Sverige steg præmierne med 28 pct. Fremgangen
kan primært henføres til produktet depotforsikring.

I Norge viste præmierne en fremgang til 2,0 mia. kr.,
hvilket primært skyldtes vækst i erhvervskunde-
segmentet samt indbetalinger fra en ny distributør.

Den irske forrktning blev afviklet i 2012 og blev
endeligt opløsti 2013.

PRÆMIEINDTÆGTER
(Mia. kr.] lebkk] 2012

Præmieindtægter, indland

Traditionel 5,0 6.0

Unit-Link 20,4 142

Syge- og ulykke (SUL) 1,1 le

Interne overførsler 7,9 -3,3

Præmieindtægter, udland 82 6,6

l alt 26,8 24,7
Indtjening

Forsikringsteknisk resultat af Danica Traditionel"
udgjorde 1.139 mio. kr. mod 1.232 mio. kr.i 2012.

Forsikringsteknisk resultat af unit-link udgjorde
539 mio. kr., hvilket var en stigning på 172 mio. kr.
i forhold til 2012. Fremgangen kan henføres til det
stigende forretningsomfang.

Investeringsresultatet faldt til 349 mio. kr. fra 521
mio. kr. i 2012.

Investeringsafkast
Investeringsafkastet faldt som følge af lavere afkast
af alternative investeringer og kreditobligationer.

Investeringsafkastet for kunder med Danica Ba-
lance, Danica Link og Danica Select blev 6,0 mia. kr.,
svarende til en gennemsnitlig forrentning på 8,6 pct.
mod 11,5 pct. i 2012. Set over de sidste 9 år har den
gennemsnitlige forrentning udgjort 10,0 pct. p.a. for
Danica Balance og 11,1 pct. p.a. for Danica Link.

Investeringsafkastet for kundemidler i Danica
Traditionel udgjorde -0,2 pct. i 2013 mod 9,2 pct. i

2012. Afkastet af kundemidler inklusive ændringer
ide forsikringsmæssige hensættelser udgjorde
2,2 pct.

For Danica Traditionel udgjorde den samlede aktie-,
kreditobligations- og ejendomseksponering 37,4
pct.

KUNDEMIDLER - DANICA TRADITIONEL.

 

Andel pct. Afkast (pct.)
Beholdning og afkast 2013 2012 ORE] 2012
Ejendomme 12,0 10.0 4.9 2,8
Obligationer mv. 77.0 81,0 2.1 10.0
Aktier 11.0 9.0 10.9 14,8
lalt 100,0 100.0 -0.2 92

4. kvartal 2013 '
iforhold til 3. kvartal 2013

på 3,0 pct. p.a. mod 2,1 pct. '
p.2.13. kvartal 2013.
0,6 mia. kr.14. kvartal mod I
0,5 mia. kr. 13. kvartal Forsikringsteknisk resul-
2013. tat af unit-link lå fortsat på
et højt niveau.

Indtjeningen fra forsik-
ringsaktiviteter udgjorde

Investeringsafkastet af

kundemidler i Danica Tra-
ditionel blev på 0,9 pct. p.a.
mod 0,7 pct. p.a.13. kvartal
2013. Inklusive ændringer
ide forsikringsmæssige
hensættelser var afkastet
af kundemidler 2,2 pct. p.a.

Investeringsafkastet for
kunder med Danica Balan-
ce,Danica Link og Danica
Select blev 83,1 mia. kr.i
4. kvartal, svarende tilen
gennemsnitlig forrentning

Præmieindtægterne i

den danske forretning
stegmed 6 pct. tilialt

4.7 mia. kr.De samlede
præmieindtægter for alle
markeder steg med 14 pct.
og udgjorde 6,8 mia. kr.

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

Non-core

Udvikling fra 2012 til 2013

+. Resultat før skat på -1,4 mia. kr., en tabsreduktion på 71 pct.
+. Nedskrivninger på udlån udgjorde 1,2 mia. kr., 75 pct. lavere
+ Låneporteføljen udgjorde 36,2 mia. kr.,reduceret med 19 pct.

Nedskrivningerne faldt 75 pct. fra 2012 til 2013, primært som følge af lavere nedskrivninger på
erhvervsejendomme.

Vi vil fortsat arbejde med en kontrolleret afvikling af den del af udlånsporteføljen, der ikke længere betragtes
som en del af Danske Banks kerneaktiviteter. Fra 1. januar 2014 er alle Business Banking og Personal
Banking-kunder i Irland overført til Non-core Irland, der ud over disse kunder hovedsageligt består af udlån
til erhvervsejendomskunder i Irland. Den resterende del af Non-core-porteføljen består af eksponering mod
SPV'er og conduits, der administreres af Danske Bank i London.

 

 

NON-CORE ars 4. kvartal 3. kvartal Indeks 2. kvartal] 1. kvartal
(YE Sel] 2013 ” ” 2013 2013
Indtægter i alt 121 323 37 18 17 106 31 55
Omkostninger 303 275 110 95 79 120 75 54
Resultat før nedskrivninger på udlån -182 48 - -77 -62 - -44 1
Nedskrivninger på udlån 1.233 4.849 25 255 ele 120 216 550
Resultat før skat -1.415 -4.801 - 332 -274 - 260 -549
Udlån før nedskrivninger 36211 44.537 81 36.211 39.552 92 41.116 42.575
Korrektivkontø, udlån 10.459 11.638 90 10.459 10.693 98 10.775 10.802
Indlån 4.885 4.748 103 4.885 5.137 95 5.134 4.263
Allokeret kapital (gennemsnit) 8.567 9.521 90 9.588 8.624 111 8.480 7.554
” Nettorenteindtægter i pct. p.a. af
ind- og udlån 0.33 0,81 0,17 0.14 0.31 0,54
Res. før nedskriv. på udlån i pct. p.a.
af allok. kap. 2,1 0,5 -3.2 2.9 2,1 0,1
Res. før skat i pct. p.a. af allok. kap. (ROE) -16.5 -50.4 -13,9 -12,7 -12,3 "29.1
Omkostninger i pct. af indtægter 250.4 85,1 - - 241.9 98.2
"Medarbejderantal 78 93 84 78 89 88 91 88
Udviklingi 2013 ANTAL SOLGTE EJENDOMME OG PIPELINE

Porteføljen udviklede sig som forventet, både med INON-CORE IRLAND

hensyn til kreditkvalitet og nedbringelse af porte- 1.423

føljen.

Vi fortsatte med at sætte ejendomme til salg på 886

vegne af kunder og modtog et stigende antal tilbud. 707 sg

Antallet af solgte ejendomme blev tredoblet fra 3.
kvartal til 4. kvartal.

 

  
 

293
Privatboliger udgjorde størstedelen af de ejendom- ros Ek — es 95
me, der er sat til salg, efterfulgt af de særlige irske Til salg Tilbud modtaget/ Solgt

land banks. I 2013 blev en portefølje på mere end 78 købsaftale ude
land banks solgt. C11. kvt. 2013 (J2. kvt. 2013 (13. kvt. 2013 I 4. kvt. 2013

49

50

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

2013iforhold til 2012

Som følge af den fortsatte reduktion af porteføljen
faldt de samlede indtægter med 0,2 mia. kr. til

0,1 mia. kr.

Nedskrivningerne faldt 3,7 mia. kr., som følge af
arbejdet med at reducere porteføljen.

Udlån udgjorde 36,2 mia. kr. og vedrørte primært
erhvervs- og investeringsejendomme, conduits og
udlån til privatkunder med boligudlejningsejendom-
me. Det samlede udlån faldt med 8,3 mia. kr. i forhold
til ultimo 2012 som følge af frasalg af aktiver, afvik-
ling og konstaterede tab.

Krediteksponering og akkumulerede
nedskrivninger

Den samlede krediteksponering udgjorde 26,7 mia.
kr. mod 34,5 mia. kr. ultimo 2012. De akkumulerede
nedskrivninger beløb sig til 10,5 mia. kr. og vedrørte
hovedsageligt kunder i Irland.

KREDITEKSPONERING

 

YTRE. Le] j
Non-core Irland 13.578 18.316
Non-core conduits mv. 13.102 16.164
lalt 26.680 ” 34.479

Non-core Irland

Krediteksponeringen i Non-core Irland beløb sig til
13,6 mia. kr. mød 18,3 mia. kr. ultimo 2012. Kunder
med erhvervsejendomme og privatkunder med
boligudlejningsejendomme udgjorde henholdsvis
4,6 mia. kr. og 6,3 mia. kr. af porteføljen.

Nedskrivningerne faldt betydeligt, fra 4,8 mia. kr. i
2018 til 1,28 mia. kr. i 2013, overvejende som følge af
lavere nedskrivninger på erhvervsejendomskunder.
Nedskrivninger på disse kunder faldt fra 3,2 mia. kr.
12018 til 0,4 mia. kr. i 2013.

 

Kredit- Kredit- Nedskrivning

eksponering eksponering [pct.]

31. dec. CH He [To 31.dec.

TEGN JER RE] 2012 deb kc)
Erhvervsbyggeri

og fast ejendom 4.573 7.206 4,88

Varige
forbrugsgoder 676 1.437 20,36

Privatkunder
med boligudlej-

ningsejendomme 6.294 7.142 3,42
Øvrige 2.036 2.531 18.67
lalt 13.578 18.316 7.27

Krediteksponeringen mod privatkunder vedrørte
hovedsageligt kunder med boligudlejningsejendom-
me. En mindre prisstigning på privatboligmarkedet
løftede kvaliteten. af denne portefølje.

Non-core conduits mv.

Krediteksponeringen mod institutionelle kunder be-
løb sig til 13,1 mia. kr. mod 16,2 mia. kr. ultimo 20182.
Den institutionelle portefølje består hovedsageligt af
likviditetsfaciliteter til SPVer og conduits. Porteføl-
jens kreditkvalitet var fortsat stabil.

Likviditetsfaciliteter mv. er siden ultimo 2012
reduceret med 30 pct. til 12,2 mia. kr. som følge af
frasalg og afløb fra porteføljen.

4. kvartal 2013
iforhold til 3. kvartal 2013

Det samlede udlån faldt
med 3,3 mia. kr. i forhold
til 3, kvartal som følge af

Nedskrivningerne holdt
sig stabilt på 0,3 mia. kr.
14. kvartal 2013, mens
dei 3. kvartal beløb sig
til 0,2 mia. kr. Nedskriv-
ningerne relaterede sig

frasalg af aktiver, afvikling
og konstaterede tab.

primært tiljusteringer af
eksisterende nedskriv-
ninger.

sd

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013 51

Øvrige områder

Udvikling fra 2012 til 2013

+. Resultat før skat på -1,6 mia. kr. mod -0,4 mia. kr.i 2012
+ Indtægter ialt udgjorde -O,5 mia. kr. mod 1,0 mia. kr.i 2012
+ Omkostninger på 1,0 mia. kr., en nedgang på 28 pct.

ØVRIGE OMRÅDER

[Mio. kr.) Q
Nettorenteindtægter -91 -30
Nettogebyrindtægter -66 -76
Handelsindtægter -514 926
Øvrige indtægter 149 177
Indtægter i alt -5e2 997
Omkostninger 1.046 1.457
Resultat før nedskrivninger på udlån -1.568 -460
Nedskrivmnger på udlån - -54
Resultat før skat -1.568 1406

 

Indeks 4. kvartal 3. kvartal (nr 2. kvartal 1. kvartal
2013 Q i i job ke] 2013

-8 -33 - -29 21

-17 -13 - -34 2

-384 -516 - 592 -206

84 68 31 219 27 23
-341 -531 - 556 206

72 486 140 - 202 218
-827 -671 - 354 -424

-827 671 - 354 -424

RESULTAT FØR SKAT i
LYRE na .

Group Treasury -533 868
Ejendomme -6 -83
Egne aktier -110 -83
Koncernstabsfunktioner -919 -1.108
l alt -1.568 -406
2013 i forhold til2012

Resultat før skat udviste et underskud på 1,6 mia. kr.

mod et underskud på 0,4 mia. kr. i 20182.

Handelsindtægterne i Group Treasury var
negativt påvirket af en stigning i ikke-allokerede
fundingomkostninger. Disse omkostninger
relaterede sig til langsigtet funding udstedt som
en del af Danske Banks likviditetsberedskab for
at sikre efterlevelse af Finanstilsynets krav om
en Liquidity Coverage Ratio (LCR) på mindst 110
pct. Handelsindtægterne var yderligere negativt
påvirket af den førtidige indfrielse af supplerende
kapital i form af det 1 mia. USD store obligationslån,
der blev udstedt i september 2012. Lånet blev
indfriet før tid som følge af en ændring i Standard
& Poor's ratingkriterier. Positive kursreguleringer
af unoterede aktiebeholdninger bidrog til
handelsindtægterne.

-387 -461 - 524 -209
-82 19 - 7 50
22 -77 - 22 -33

-336 -152 - -199 -232

-827 671 - 354 -424

Handelsindtægterne var i 2012 positivt påvirket
af en ekstraordinær gevinst ved omlægning af
koncernens pensionsordninger.

Omkostningerne udgjorde 1,0 mia. kr. mod 1,5 mia.
kr.i 2012.12012 var omkostningerne negativt
påvirket af en afskrivning på 0,5 mia. kr. vedrørende
retten til at anvende navnet Sampo Bank.

i 4. kvartal 2013 |
:" i forhold til 3. kvartal 2013

Resultat før skatvar følge af resultatet i Group

på -0,8 mia. kr. mød

Omkostningerne udgjorde

|
| -0,7 mia. kr.
I

Handelsindtægterne
udgjorde -0,4 mia. kr. mod
-0,5 mia. kr. Tiltrods for
forbedringen var han-
delsindtægterne fortsat
negative, primært som

Treasury. |
I
|

0,5 mia. kr. mod 0,1 mia. kr.
Den primære årsag til den
store stigning var udgifteri
forbindelse med filialluk-
ninger iDanmark og Irland.

Se

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

Kapital-

og hikviditets-

styring

Kapitalforhold og solvens

Danske Banks kapitalstyring understøtter for-
retningsstrategien og sikrer, at Danske Bank har
tilstrækkelig kapital til at modstå et betydeligt tilba-
geslag imakroøkonomien.

Kapitalmålsætningen er sat konservativt med en
solvensprocent på minimum 17 pct. og en kerneka-
pitalprocent (ekskl. hybrid kernekapital) på mini-
mum 13 pct. Målsætningen har været nået siden
ultimo 2012.

Danske Banks kapitalovervejelser tager udgangs-
punkt i en vurdering af kapitalkravene ved over-
gang fra de nuværende kapitaldækningsregler

til kapitalkravsforordningen (CRR] og -direktivet
(CRD IV] samt krav til systemisk vigtige finansielle"
institutioner (SIFI'er). Desuden inddrages faktorer
som estimeret vækst og indtjening, udbyttepolitik og
stresstest-scenarier.

Ultimo 2013 var solvensprocenten 21,4 pct. og ker-
nekapitalprocenten [eksklusive hybrid kernekapital)
14,7 pct.

BASISKAPITAL OG RISIKOVÆGTEDE

FLE NE=D

(Mia. kr.)

Kernekapital (ekskl. hybrid kernekapital) 126 119
Hybrid kernekapital efter fradrag 36 36
Supplerende kapital efter fradrag 20 19
Basiskapital i alt 182 174
Risikovægtede aktiver 852 819

Det individuelle solvensbehov udgjorde ultimo 2013
88,3 mia. kr., svarende til 10,4 pct. af de risikovæg-
tede aktiver. Ved udgangen af 2013 var der derfor
en overdækning på 93,7 mia. kr.

 

Stigningen i de risikovægtede aktiver på 33 mia.
kr. fra 2012 skyldtes primært ændringer forbundet
med efterlevelsen af det første af fire påbud udstedt
af Finanstilsynet, hvorved risikovægtene for vores
erhvervsportefølje blev øget. Vi har taget højde for
de øvrige påbud ved at indregne midlertidigetillæg

på i alt 4 mia. kr. under Søjle II i solvensbehovet.

Tillæggene vil blive fjernet i 2014, når permanente
løsninger er implementeret til at sikre efterlevelse af
påbuddene. Danske Bank har derudover gennemført
en række tiltag, der skal styrke anvendelsen af IRB-
metoden og forbedre kapitaludnyttelsen.

Danske Bank har en ambition om at styrke sine
ratings, fordi de er vigtige for prisfastsættelsen af
længereløbende funding. Derfor inddrages rating- |
målsætningen også i kapitalovervejelserne. Ultimo |
2013 fastholdt to ratingbureauer Danske Banks
lange rating på stabilt outlook, mens et ratingbureau
havde den lange rating på positivt outlook.

Danske Bank rejste i 2013 supplerende kapital på
ialt 13,9 mia. kr. i form af syv obligationslån i en
kombination af euro, schweizerfranc og skandinavi-
ske valutaer. Lånene har løbetider på 10-12 år med
mulighed for førtidsindfrielse til kurs pari efter fem
tilsyv år. Udstedelserne udgjorde ultimo 2013 1,6
procentpoint af solvensprocenten.

Vi indfriede desuden som planlagt supplerende ka-
pital for i alt 13,8 mia. kr. og udnyttede vores ret til
førtidsindfrielse af supplerende kapital i form af et
obligationslån på 1 mia. dollars udstedt i september
2012. Baggrunden for den førtidige indfrielse var en
ændring af ratingkriterier i juli 2013 hos Standard
& Poor's (S&P).

Transaktionerne er et led i Danske Banks forbere-
delse af den planlagte tilbagebetaling af den hybride
statskapital i 2014 og den gradvise indførelse af de
nye europæiske kapitalkrav for banker.

Ratings
Moody's, S&P og Fitch Ratings fastholdt Danske
Banks lange og korte ratings i 2013.

Moody's fastholdt Danske Banks lange rating på
stabilt outlook gennem det meste af året, men æn-
drede til positivt outlook i fjerde kvartal 2013.

S&P fastholdt Danske Banks lange rating på posi-
tivt outlook, indtil bureauets analyse af det danske
realkreditsystem i juli 2013 medførte en ændring til
stabilt outlook.

Fitch Ratings fastholdt i 1. kvartal 2013 Danske
Banks lange rating på negativt outlook, men ændre-
de til stabilt outlook i 2. kvartal.

 
    

FEAR

Long-term Baal A- A
Short-term P-2 A-2 F1
Outlook Positive Stable Stable

 

Danske Banks nuværende ratings er ikke tilfreds-
stillende. Det er vores mål på kort sigt at forbedre
ratingen med mindst ét trin. Moody's ændring fra
stabilt til positivt outlook er derfor et godt skridt
fremad i vores bestræbelser på at forbedre vores
ratings.

Realkredit Danmarks realkreditobligationer og sær-
ligt dækkede realkreditobligationer er ratet AAA
hos S&P med stabilt outlook.

Også Fitch rater Realkredit Danmarks obligationer.
Obligationer i kapitalcenter S har en rating på AAA,
mens obligationer i kapitalcenter T har en rating på
AA-+. Begge ratings er med stabilt outlook.

ICAAP

Danske Banks kapitalstyring er forankret i den så-
kaldte ICAAP (Internal Capital Adequacy Assess-
ment Process], som er en regelmæssig gennemgang
med henblik på at identificere risici og fastlæggelse
af bankens solvensbehov.

En vigtig del af gennemgangen er at vurdere, om sol-
vensbehovet tager hensyn til alle væsentlige risici,
som Danske Bank står over for. Der er etableret en
proces, hvorunder tillæg til solvensbehovet kvan-
tificeres på bagrund af input fra interne eksperter.
Kapitaltillæggene er supplerende, selv om de kan

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013 53

overlappe hinanden, og dermed repræsenterer
processen en konservativ og forsigtig vurdering af
Danske Banks solvensbehov.

Opgørelsen af det individuelle solvensbehov for
koncernen og moderselskabet, Danske Bank A/S, er
yderligere beskrevet i Risk Management 2013, som
kan findes på danskebank.com/ir (kun på engelsk].
Her findes yderligere information om Danske Banks
styring af kreditrisiko, markedsrisiko og likviditets-
risiko.

Funding og likviditet

Danske Bank har fortsat en stærk likviditet med en
buffer på 452 mia. kr. pr. 31. december 2013. Buf-
feren består af likvide beholdninger og indeståen-
der hos centralbanker på 33 mia. kr., værdipapirer
udstedt eller garanteret af stater, centralbanker
eller multilaterale udviklingsbanker på 110 mia. kr.,
særligt dækkede obligationer (herunder realkredit-
obligationer) på 280 mia. kr. samt øvrige beholdnin-
ger på 29 mia. kr.

Pr. 31. december 2013 var Danske Banks Liquidity
Coverage Ratio (LCR) 127 pct., og Danske Bank
ligger dermed langt over LCR-kravet. Danske Bank
opfyldte også de øvrige krav til likviditet.

Danske Bank medtager beholdningen af særligt
dækkede obligationer og danske realkreditobliga-
tioner, inklusive egne udstedte obligationer, i sin
LCR-beregning, indtil de endelige europæiske ret-
ningslinjer foreligger forud for indførelsen af kravet
12015.

Danske Bank vil desuden fortsat sikre et forsvarligt
forhold mellem udlån og længereløbende funding
med en solid margin til grænseværdierne i Tilsyns-
diamanten.

Stresstest viser, at vi har en tilstrækkelig likvidi-
tetsbuffer, der dækker langt mere end de kommende
12 måneder.

Danske Bank udstedte i 2013 særligt dækkede
obligationer for 10,0 mia. kr., seniorgæld for

14,7 mia. kr. og ansvarlig lånekapital for

13,9 mia. kr., i alt 38,6 mia. kr. Vi indfriede desuden
langfristet gæld for 57,5 mia. kr.

Ultimo 2013 havde Danske Bank udestående lang-
fristet funding, eksklusive seniorgæld udstedt af
Realkredit Danmark, på i alt 332 mia. kr., mod

3595 mia. kr. ultimo 2012.

54

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

 

(Mia. kr.)
Særligt dækkede obligationer 164 167
Senior usikret funding 102 120
Ansvarlig lånekapital 66 68
talt 332 355
Tilsynsdiamanten

Finanstilsynet har indført en række indikatorer for
særlige risikoområder og tilsvarende grænsevær-
dier [kaldet Tilsynsdiamanten), som alle danske
banker skal overholde.

TILSYNSDIAMANT Grænse-

La9] ærdie e .
Summen af store engagementer < 125 - lg
Udlånsvækst < 20 -11 -4
Ejendomseksponering <e25 10 12
Funding-ratio < 100 61 68
Overdækning i forhold til lovkrav

om likviditet > 50 200 167

Pr. 31. december 2013 overholdt Danske Bank A/S
alle grænseværdier. Vi henviser til særskilt rapport,
som er tilgængelig på danskebank.com/ir.

Regulatoriske ændringer

Danske Bank deltager fortsat proaktivt i arbejdet
med ny regulering. Vi ønsker at deltage aktivt i de-
batten for at sikre, at ny regulering skaber den rette
balance mellem finansiel stabilitet og makroøkono-
misk vækst.

Kapitalkravsforordningen og direktivet

(CRR/CRD IV)

Vi er i tæt dialog med de lovgivende myndigheder for
at være på forkant med regulatoriske ændringer. Vi
har som forberedelse på ændringerne arbejdet med
at opbygge et solidt kapitalgrundlag. Dette afspejles
i vores høje kernekapitalprocent (eksklusive hybrid
kernekapital).

Vi skønner, at effekten af CRR/CRD IV vil være en
reduktion af vores fuldt indfasede kernekapital-
procent [eksklusive hybrid kernekapital] i 2018 på
ca. 1,9 procentpoint. Heraf vil 0,9 procentpoint
af denne effekt på kernekapitalprocenten allerede
indtræde pr. 1. januar 2014.

Finanstilsynet har givet Danske Bank tilladelse til
fortsat at fradrage investeringen i Danica Pension i
henhold til fradragsmetoden for finansielle konglo-
merater. Dog skal! fradraget baseres på Danica
Pensions individuelle solvensbehov under hen-
syntagen til indfasning i stedet for kapitalkravet.
Den ikke-fradragsberettigede del af investeringen
risikovægtes med 100 pct.

KERNEKAPITALPROCENT [EKSKL. HYBRID KERNEKAPITAL) UNDER FULDT INDFASET
CRR/CRD IV
[&]

Kernexadital: — Fradrag/rissko- Øvnge Effext på Effekt så Kernekapital-
grocent vægtece fradrag risiksvægiede — nsikovægtede procent
fekskl. hybrid aknver, aktiver, CVA aktiver, øvrige — [ekskl. hybrid
kernekap] |, Damca kapitalkrav kernekap.)

2013 Pensiori CRR/CRD IV

fuld: indfaset

CRR/CRD IV indeholder også krav om, at kreditin-
stitutter skal beregne, rapportere og overvåge deres
leverage ratio, der defineres som kernekapital i pct.
af den samlede eksponering. Danske Banks leve-
rage ratio i henhold til denne definition og over-
gangsreglerne var 4,6 pct. pr. 31. december 2013.
Ved en fuld indfasning af kernekapitalen under
CRR/CRD IV uden refinansiering af ikke-kvalificer-
bar hybrid kernekapital ville Danske Banks leverage
ratio være 3,3 pct.

Risk Management 2013 indeholder yderligere op-
lysninger om konsekvenserne af de nye regler.

SIFI-regler

I marts 2013 offentliggjorde den danske SIFI-
komité sin rapport, hvori den anbefaler strengere
kapital- og likviditetskrav for systemisk vigtige fi-
nansielle institutioner (SIFI'er) i Danmark. Komitéen
anbefalede også krisestyringsværktøjer til brug for
myndighederne i forbindelse med administration af
nødlidende SIFT'er. Danske Bank udpeges som SIFI
iDanmark og vil være underlagt SIFl-reglerne fra
2015.

Den 10. oktober 2013 blev der indgået en bred
politisk aftale om kravene til danske SIFT'er. For
Danske Bank vil der gælde et minimumskapitalkrav
på 8 pct. af de risikovægtede aktiver og en kapital-

bevaringsbuffer på 2,5 pct. samt et særligt SIFI-
kapitalkrav på 3 pct. Fra 2019 vil der således være
et samlet kapitalkrav på 13,5 pct. eksklusive søjle
II-krav. Minimumskravet til kernekapitalprocenten
(ekskl. hybrid kernekapital) vilvære 10 pct. Endelig
vil der kunne pålægges krav om en modcyklisk ka-
pitalbuffer, der kan udgøre op til 2,59 pct., i perioder
med høj udlånsvækst.

Danske Bank støtter initiativerne, der kan genskabe
tilliden til det finansielle system. Vi er tilfredse med,
at de danske SIFI-kapitalkrav vil være på niveau
med kravene i andre, sammenlignelige europæiske
lande, og at Danmark lægger sig tæt op ad andre
EU-lande med hensyn til implementeringsforløbet.
Niveauet for de danske SIFI-kapitalkrav vil blive
endeligt fastlagt senest i 2017. Om nødvendigt vil
niveauet blive tilpasset til niveaueti sammenligne-
lige europæiske lande.

Rangvid-rapporten

Vi anerkender det store arbejde, der ligger bag
Rangvid-rapporten om årsagerne til og konsekven-
serne af den finansielle krise i Danmark. Vi ønsker at
deltage aktivt i arbejdet med at undgå finansielle kri-
ser i fremtiden, og vi er enige i rapportens konklusion
om, at finansielle institutioner skal være underlagt
skærpede krav til kapital og solvens. Vi ser frem til at
drøfte rapportens konklusioner i Finansrådets regi.

LCR-regler

I henhold til SIFI-aftalen, skal SIFI'er overholde
LCR-kravet fra 2015. Det endelige krav er endnu
ikke fastsat, idet det afventer EU-kommissionens
stillingtagen til definitionen af likvide aktiver i

" beregningen af LCR. Dette vil ske i 2014. European
Banking Authority (EBA) sendte ved udgangen af
december 2013 sit foreløbige forslag til en definition
til EU-kommissionen. EBA anbefaler, at statsobli-
gationer klassificeres som aktiver med ekstremt høj
likviditet og kreditkvalitet og at særligt dækkede ob-
ligationer klassificeres som aktiver med høj likvidi-
tet og kreditkvalitet. I henhold til Basel-reglerne de-
fineres niveau 1-aktiver som aktiver med ekstremt
høj likviditet og kreditkvalitet og niveau 2-aktiver
som aktiver med høj likviditet og kreditkvalitet.

Hvis danske særligt dækkede obligationer ikke kan
medtages som likvide aktiver i tilstrækkelig ud-
strækning, vil LCR-kravet for Danske SIFP'er blive
indfaset gradvist indtil 2018 på samme måde som
kravet for øvrige finansielle institutioner.

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013 55

CRD IV foreskriver en gradvis indfasning af mini-
mumskravet, således at kravet fastsættes til 60 pct.
i 2015, 70 pct. i 2016, 80 pct. i 2017 og 100 pct. i
2018.

Andre regulatoriske initiativer

Blandt en række andre væsentlige regulatoriske
initiativer i EU regi er genopretning og afvikling af
pengeinstitutter [Recovery and Resolution Direc-
tive), en bankunion, harmonisering af indskyder-
garantiregler i EU samt overvejelse af en eventuel
adskillelse af handelsaktiviteter fra bankaktiviteter
[også kaldet ringfencing). Resultatet af drøftelserne
er forbundet med stor usikkerhed, og det er derfor
for tidligt at vurdere de langsigtede konsekvenser
for Danske Bank.

 

Væsentlige regulatoriske initiativer

Forventet

2014-2019

Gradvis indfasning af

CRR-/CRD IV-regler

Nye krav til kvaliteten og kvanti-
teten af kapital, likviditetsmål og
gearing-oplysninger. Desuden
forventes ændringer i reglerne for
store engagementer og nye regler
for den stabile funding.

Forventet

2014-2022

Danske SIFI-regler

Disse regler forventes at omfatte
skærpede kapitalkrav, en hurti-
gere indfasning af likviditetsmål.
planer for genoprettelse og
afvikling af banker samt strengere
krav til corporate governance.

Forventet

2014-2018

EU-regler for genopretning og
afvikling af banker

Såkaldte ”bail-in”-regler, der be-
skriver, i hvilken rækkefølge kredi-
torer må acceptere tab ved ban-
kers konkurs, regler for niveauet
af "bail-in”-kapital samt regler for
finansiering af afviklingsordninger
for banksektoren.

Forventet

2014-2019

EU-bankunion

Fælles tilsynsmyndighed,. afvik-
lingsordning for banker samt
indskydergarantiregler. Den
danske regering har ikke truffet
beslutning om deltagelse endnu.
og derfor er det ikke muligt at
vurdere konsekvenserne for
Danske Bank.

Forventet

2014-2016

Indskydergarantiregler
Harmonisering inden for EU,
herunder ændringer i størrelsen
af indskydergarantiordninger og
beregning af bidrag. Forholdet mel-
lem indskydergarantiordninger og
afviklingsordninger præciseres.

Forventet

2015-2017

Adskillelse af handelsaktiviteter
fra bankaktiviteter

Forskellige initiativer er under
overvejelse lige fra ”inddæmning”"
af handelsaktiviteter for egen reg-
ning og/eller market making

til en fuldstændig adskillelse af
wholesale- og investeringsbankak-
tiviteter fra retailbankaktiviteter.

56

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

Investor
Relations

Investor Relations (IR) varetager kommunikatio-
nen med Danske Banks IR-interessenter, herunder
aktie- og gældsinvestorer og analytikere. Gennem
åbenhed og gennemsigtighed tilstræber Danske
Bank i den løbende kontakt samt via hjemmesiden
danskebank.com/ir at give sine IR-interessenter
korrekt og fyldestgørende information om koncer-
nen. I 2013 blev hjemmesiden af IR Global Rankings
kåret som bedste IR-hjemmeside i den finansielle
sektor og som næstbedste IR-hjemmeside generelt
både i Europea og på verdensplan. |

Hvert kvartal understøttes relationerne til investo-
rer og analytikere gennem afholdelse af roadshows,
blandt andet i forbindelse med offentliggørelsen af
regnskaber.

Derudover varetager Investor Relations og ledelsen
kontakten til analytikere og nuværende og poten-
tielle investorer ved at deltage i en række semina-
rer og konferencer i ind- og udland, hvor aktuelle
forhold vedrørende Danske Bank præsenteres og
diskuteres. '

Danske Bank afholdt i 2013 møder i de nordiske
lande, andre europæiske lande og i USA og Canada
med mere end 600 investorer.

Danske Bank-aktien

Danske Bank-aktien er noteret på NASDAQ OMX
Copenhagen og indgår i en række danske og inter-
nationale aktieindeks, herunder OMX Copenhagen
20-indekset (OMXC20] hvor aktien ultimo 2013
indgik med en vægt på ca. 8,7 pct.

Danske Bank-aktien steg fra kurs 95,7 ultimo 2012
tilkurs 124,4 ultimo 2013. Det svarer til en stigning
på 30 pct. Tilsammenligning steg OMXC20-indek-
set med 32 pct., og MSCI Europe Banks-indekset
med 21 pct.

 

Aktiekapital (mio. kr.] 10.086. 10.086
Børskurs, ultimo året 124,4 95,7
Total markedsværdi. Ultimo året (mia. kr.) 195 97
Årets resultat pr. aktie (kr.) 7,1 5,0
Udbytte pr. aktie [kr.) 2,0

Indre værdi pr. aktie (kr.) 145,6 138,0
Kurs/indre værdi pr. aktie 0,9 0,7

Ved udgangen af 2013 blev Danske Bank-aktien .
dækket af 30 analytikere.

Den daglige omsætning i Danske Bank-aktien var i
2013 239,2 mio. kr. igennemsnit mod 133 mio. kr. i
2012. Aktien var den tredje mest omsatte på NAS-
DAQ OMX Copenhagen.

DANSKE BANK-AKTIEN
Indeks 2009 = 100

300

nt

O
2009 2010 2011 2012 2013

EH Danske Bank
[[ MSCI Europe Banks

Udbyttepolitik

Danske Banks overordnede finansielle målsætning
er at give sine aktionærer et konkurrencedygtigt
afkast i form af kursstigninger og udbyttebetaling.

Fra 1. oktober 2010 og så længe den danske stat
har indskudt hybrid kernekapital er udbyttebetaling
begrænset til maksimalt at udgøre årets resultat.
Låneaftalen medfører desuden, at forrentningen af
hybridkapitalen øges, såfremt Danske Bank udlod-
der et udbytte på mere end 5,5 mia. kr. om året.

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at
der for 2013 udbetales et udbytte på 2 kr. pr. aktie.

Aktionærfordeling

Koncernen havde ultimo 2013 ca. 303.000 aktio-
nærer. De 20 største aktionærer besad tilsammen
ca. 51 pct. af aktiekapitalen.

Koncernen vurderer, at knap 48 pct. af aktiekapita-

len ejes af aktionærer uden for Danmark, primært
aktionærer i Storbritannien og USA.

AKTIONÆRFORDELING 2013

  
 

Øvrige Cevian Capital

1 pct. 9 pct.

Øvrige Europa "= i

9 pct. A.P Møller
23 pct.

USA og Canada TT

13 pct.

Storbritannien

16 pct. Øvrige Danmark

29 pct.

Ifølge den danske selskabslov skal enhver, der
besidder aktier i et aktieselskab, give meddelelse til
selskabet herom, hvis aktiernes stemmeret udgør
mindst 5 pct. af aktiekapitalens stemmerettigheder,
eller den pålydende værdi udgør mindst 5 pct. af
aktiekapitalen. Aktionærer er ligeledes forpligtet
tilat meddele banken om ændringer i deres behold-
ning, hvis nærmere fastsatte procentgrænser nås

Danmark

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013 57%

eller ikke længere er nået. To aktionærgrupper har
således oplyst, at de ejer mindst 5 pct. af Danske
Banks aktiekapital:

+. A.P, Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney
Møllers Fond til almene Formaal og selskaber i
A.P. Møller - Mærsk Gruppen, København, ejer
tilsammen 22,84 pct. af aktierne

+ Cevian Capital [I GP Limited, Jersey, repræsente-
rer 9,29 pct. af aktierne

Hver aktie giver ret til én stemme, og ingen aktier
har særlige rettigheder.

Ultimo 2012 ejede Realdania, København, 10,07
pct. af aktierne. I første halvår 2013 reducerede
Realdania sin ejerandel til mindre end 5 pct.

Danske Bank ejede ultimo 2013 egne aktier svaren-
de til ca. 0,8 pct. af aktiekapitalen. Disse anvendes
til aflønning i form af betingede aktier og aktieoptio-
ner tildelt i tidligere år i henhold til aktieprogrammer
samt investering på vegne af forsikringstagere i
Danica Pension og investeringspuljer.

58

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

Corporate

Responsibility

Corporate responsibility (CR) er fortsat en central
del af Danske Banks strategi. Vores kunder og an-
dre interessenter skal kunne føle sig sikre på, at vi
tager højde for miljømæssige, sociale og governan-
ce-mæssige (ESG) aspekter, når vi driver forretning.
Dette gælder for kreditgivning, investeringer og
leverandørstyring, samt for hvordan vi bidrager til
finansiel stabiliteti samfundet og til samfundsøko-
nomien generelt, Vi ser ansvarlig virksomhedsle-
delse som en forudsætning for at skabe langvarig

. værdi i en virksomhed. I 2012 samlede Danske

Bank sine politikker for social ansvarlighed, miljø og
ansvarlige investeringer i én ansvarlighedspolitik.

Corporate Responsibility 2013 (den lovpligtige
redegørelse for samfundsansvar, jf. Årsregnskabs-
lovens 8 99a), som udgives samtidig med Årsrap-
port 2013, findes på danskebank.com/crreport.

Mangfoldighed i ledelsen

"Arbejdet med mangfoldighed, herunder at få flere
kvindelige ledere, er en vigtig opgave for Danske
Bank. På danskebank.com/crreport findes en nær-
mere beskrivelse af Danske Banks arbejde på dette
område.

CR-governance

Det overordnede ansvar for Danske Banks ansvar-
lighedspolitik og CR-initiativer ligger hos Group
Responsibility Board, der består af beslutnings-
tagere fra forretningsenhederne og de relevante
koncernfunktioner. Komiteen ledes af den øverste
ansvarlige for Group Risk Management, der også er
medlem af direktionen, og der holdes jævnligt møder
for at drøfte CR på et strategisk niveau.

Ansvarlige investeringer

Vores kunder skal kunne føle sig sikre på, at de
penge, vi forvalter for dem, ikke investeres i sel-
skaber, der overtræder internationale principper
for menneskerettigheder, arbejdstagerrettigheder,
miljøbeskyttelse og anti-korruption.

12014 vil vi undersøge mulighederne for at inte-
grere ESG-kriterierne yderligere i vores investe-
ringsproces, ud over screening, og samtidig øge
gennemsigtigheden omkring disse kriterier til fordel
for vores kunder.

Præstationskultur

Vi ønsker at have en stærk præstationskultur, hvor
alle medarbejdere tilstræber at give kunderne den
bedst mulige service hver eneste dag. Midlet er
klare mål, samarbejde og regelmæssig feedback. For
at understøtte denne proces har vi påbegyndt ud- '
vikling af et omfattende program for performance-
ledelse og implementeret et nyt system til afholdelse
af udviklingssamtaler.

Tilgængelighed

I Danske Bank arbejder vi hele tiden på at gøre vores
produkter og serviceydelser tilgængelige for alle
vores kunder. Vi har sat adskillige initiativer i gang,
der skal gøre det lettere at være kunde i Danske
Bank, for eksempel kurser i brugen af netbank og
trin-for-trin-møder for ældre. I 2013 holdt vi mere
end 50 trin-for-trin-møder. Formålet med disse mø-
der er at give ældre en grundlæggende viden om de
digitale løsninger, der er til rådighed for dem i privat
og offentligt regi, og at sætte dem i stand til at bruge
disse løsninger. Tilbagemeldingerne fra de 3.000
deltagere viste, at otte ud af ti efter mødet følte sig
klar til at bruge vores digitale løsninger.

For at gøre det så let som muligt at bruge vores digi-
tale løsninger, udviklede vi i 2013 en ny og enklere
netbank som et supplement til den fulde version.

I den enklere version får kunderne kun de mest
grundlæggende funktioner, såsom kontooversigter,
overførsler og betaling af regninger, og layoutet er
enkelt og brugervenligt.

Finansiel forståelse
Vi mener, at bedre finansiel forståelse og uddan-
nelse beriger den enkeltes liv og bidrager til sund

nn rf mn abe kbh merne eneejer el, Il url enle It' I dy . i Mu | ur

aiu. |

foran |

økonomisk vækst i samfundet. Derfor udvikler
virådgivningsydelser, undervisningsmateriale,
online-spil og meget andet for at højne børn og un-
ges finansielle forståelse og viden. I 2013 lancerede
vi app-versioner af vores populære spil, Pengeby,
tilsmartphone og tablet. Pengeby henvender sig til
de 5-9-årige og har nu 5,6 millioner brugere i otte
lande.

Whistleblower-ordning

Danske Bank ønsker at drive en åben og ærlig virk-
somhed, og vi værdsætter et frit informationsflow.
I henhold til vores Code of Conduct skal alle med-
arbejdere rapportere mistænkelig adfærd gennem
vores whistleblower-ordning. Alle indrapporterin-
ger og spørgsmål behandles fortroligt, og koncernen
tolererer ikke repressalier mod medarbejdere, der
har indrapporteret mistænkelig adfærd. Corporate
Responsibility 2013 indeholder en beskrivelse af
whistleblower-ordningen.

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013 59

 

Rapportering om Corporate Responsibility

Vi udgiver hvert år en CR-rapport, deri detaljer
beskriver vores initiativer og resultater inden for
samfundsansvar. Som et led i vores arbejde for at
fremme transparens i vores ansvarlighedsarbejde
har vi bedt et eksternt og uafhængigt revisionssel-
skab om at revidere CR-rapporteringen for 2013.
CR-rapporteringen omfatter Corporate Responsi-
bility 2013, CR Fact Book 2013, Communication on
Progress til UN Global Compact (COP) og et Global
Reporting Initiative (GR! G4] indeks. Alle rapporter
offentliggøres på danskebank.com/responsibility.

Danske Bank har en bred portefølje af CR-initiativer
og -projekter, der er beskrevet på danskebank.com/

responsibility.

60

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

Organisation og

==

selskabsledelse

Generalforsamling
Generalforsamlingen er det øverste beslutnings-
organ i Danske Bank.

Den seneste generalforsamling blev afholdt den 18.
marts 2013.

Danske Banks vedtægter indeholder oplysninger om
indkaldelse til generalforsamlingen, aktionærers
adgang til at stille forslag til generalforsamlingen,

få et bestemt emne optaget på dagsordenen samt
møde- og stemmeret. Vedtægterne kan ses på
danskebank.com/vedtaegter.

Én aktie giver ret til én stemme på generalforsam-
lingen, og der er ingen ejerlofter eller stemmeretsbe-

grænsninger.

Danske Banks vedtægter kan kun ændres af ge-

. neralforsamlingen. Vedtægtsændringer kræver et

flertal på mindst to tredjedele af såvel de afgivne
stemmer som af den på generalforsamlingen repræ-
senterede, stemmeberettigede aktiekapital.

Til beslutning om ophør ved fusion eller frivillig
likvidation kræves imidlertid et stemmeflertal på tre
fjerdedele, såvel af de afgivne stemmer som af den
på generalforsamlingen repræsenterede, stemme-
berettigede kapital.

Bestyrelsen

Bestyrelsen består for nærværende af 13 medlem-
mer, hvoraf otte er generalforsamlingsvalgte og fem
er medarbejdervalgte.

Generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer
er på valg hvert år. Medarbejdervalgte medlemmer
vælges ifølge dansk lov for en fireårig periode. Det
seneste valg af medarbejderrepræsentanter fandt
sted i marts 2010, og de nuværende fem medarbej-
derrepræsentanters valgperiode udløber derfor i
marts 2014.

Nomineringsudvalget identificerer potentielle be-
styrelseskandidater og anbefaler disse til nomine-
ring. Kommende bestyrelsesmedlemmer indstilles
til valg af bestyrelsen eller aktionærerne, hvorefter
generalforsamlingen træffer den endelige afgørelse.
Danske Bank har fastsat en aldersgrænse for besty-
relsesmedlemmer på 70 år, hvilket vil sige, atet
medlem fratræder senest på den første ordinære ge-
neralforsamling efter at vedkommende er fyldt 70.

På generalforsamlingen den 18. marts 2013 blev
alle bestyrelsesmedlemmer genvalgt, med undta-
gelse af Michael Fairey, Mats Jansson og Majken
Schultz, der ikke modtog genvalg. Majken Schultz
havde været medlem af bestyrelsen siden november
2000 og var dermed i henhold til Anbefalinger for
God Selskabsledelse ikke længere uafhængig. Lars
Forberg, Carol Sergeant og Jim Hagemann Snabe
blev valgt som nye bestyrelsesmedlemmer.

Bestyrelsens arbejdei 2013 |.
Bestyrelsen reviderede de interne governance-
regler og vedtog i den forbindelse nye forretnings-
ordner for bestyrelse og direktion. Herudover
vedtog bestyrelsen nye kommissorier for alle
bestyrelsesudvalg.

I fjerde kvartal gennemførte bestyrelsen sin årlige
evaluering af den samlede bestyrelses og de indivi-
duelle medlemmers bidrag og resultater. For at sikre
anonymitet blev evalueringen udført i samarbejde
med et eksternt konsulentfirma. Hvert enkelt be-
styrelsesmedlem besvarede et omfattende spørge-
skema og derefter førte det eksterne konsulentfirma
individuelle samtaler med bestyrelsesmedlem-
merne. Resultaterne af evalueringen blev derefter
forelagt den samlede bestyrelse, der drøftede disse.
Efterfølgende gav bestyrelsesformanden hvert en-
kelt bestyrelsesmedlem feedback.

Resultaterne af evalueringen var overordnet posi-
tive. Det forbedringspotentiale, der blev afdækket i

DANSKE BANK / ÅRSRAPPORT 2013

 

Thomas F. Borgen

Administrerende

direktør

om

   

 

 

 

Tonny Thierry Andersen Lars Mørch Glenn Såderholm Henrik Ramlau-Hansen Robert Endersby
Chef for Chef for Chef for Corporates & Økonomidirektør Chef for Group Risk
Personal Banking Business Banking Institutions Management

forbindelse med evalueringen i 2012 (bedre udnyt-
telse af medlemmernes individuelle kompetencer,
opfølgning på strategiimplementering og succes-
sionsplanlægning) blev adresseret fyldestgørende
i 2013, og bestyrelsen vil fortsat arbejde med disse
områder. Evalueringen i 2013 afdækkede kun min-
dre nye områder med behov for forbedring. Besty-
relsen vil arbejde på at forbedre dette.

Direktionen

Direktionen består af administrerende direktør
Thomas F. Borgen, bankdirektør Tonny Thierry An-
dersen med ansvar for Personal Banking, bankdi-
rektør Lars Mørch med ansvar for Business Ban-
king, bankdirektør Glenn Såderholm med ansvar for
Corporates & Institutions, økonomidirektør Henrik
Ramlau-Hansen med ansvar for Group Finance &
Legal og Chief Risk Officer Robert Endersby med
ansvar for Group Risk Management.

Anbefalinger for god selskabsledelse

Anbefalinger for god selskabsledelse udsendt af
Komitéen for god Selskabsledelse kan findes på
hjemmesiden corporategovernance.dk. Alle
selskaber, hvis aktier handles på NASDAQ OMX
Copenhagen A/S, skal forholde sig til anbefalinger-
ne ud fra ”følg eller forklar"”-princippet. Danske Bank
efterlever alle anbefalingerne.

På danskebank.com/cgrapport har koncernen valgt
at offentliggøre den lovpligtige redegørelse for
virksomhedsledelse, jf. årsregnskabslovens 8107b,
hvor der blandt andeter en forklaring af bankens
status i forhold til samtlige anbefalinger.

I november 2013 offentliggjorde Finansrådet et
ledelseskodeks med anbefalinger til alle rådets

medlemsvirksomheder. Danske Bank følger alle
anbefalinger i kodekset.

61

 

 

Regnskab

Resultatopgørelse

Totalindkomst

Balance

Kapitalforhold

Pengestrømsopgørelse

Noter

1 Væsentlige regnskabsmæssige skøn og

vurderinger
Forretningsmodel og segmenter
Nettorente- og handelsindtægter
Modtagne og afgivne gebyrer
Andre indtægter
Bella sens ST=T
Udgifter til personale, administration, af-

og nedskrivninger på immaterielle og

materielle aktiver
Revisionshonorar
Nedskrivninger på udlån
Skat

Kassebeholdnineg og anfordringstilgode-
havender hos centralbanker
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og
centralbanker

Handelsporæfølje

Finansielle investeringsaktiver

Udlån til amortiseret kostpris

Udlån til dagsværdi og udstedte
Realkredit Danmæk-obligationer
Aktiver i puljer og unit-link investerings-
kontrakter

Aktiver og forpligtælser vedr. forsikrings-
kontrakter

Immaterælle aktiver

Andre aktiver og forplætelser

Gæld til kreditinstitutter og centalbanker
Indlån

Udskudt skat

Andre udstedte obligationer

 

B BY HOTH HS8B

Efterstillede kapitalindskud 138 Nøgletalsdefinitioner
Forventet forfalrdstidspunkt 139 Riskostyring
Kontraktuel løbetid 139 Risikoeksponering
Opgørelse af basiskapital under CRD IV - 139 Kapitalgrundlag
Eventualforplætelser 140 Kreditrisiko
Overførte aktiver 154 Markedsrisiko
Aktiver stillet som sikkerhed 158 Likviditetsrisiko
Modregning af finansielle aktiver i 161 Forsikringsrisiko
og forpligtelser 165 Hoved- og nøgletal
Nærtstående parter

Aktiebeholdming - ledelse og direktion

Dagsværdi af finansielle instrumenter

Ikke-finansielle aktiver indregnet til
dæsværdi

Koncernoversigt

Overførsel af Personal Banking og
Business Banking Ireland til Non-core

Anvendt regnskabspraksis

 

64

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Resultatopgørelse - Danske Bank-koncernen

Note (Mio. kr.) 485 EC] 2012

3 Renteindtægter 71.632 77.939

3 Renteudsifter 38.200 42.985

Nettorenteindtægter 33.432 34.954

4 Modtagne gebyrer 13.231 12.168

4 Afgivne gebyrer 4.441 3.935

3 Handelsindtægter 8.146 12.735

5 Andre indtægter 4.296 4.623

6 Nettopræmieindtægter 20.148 19.858

6 Forsikringsydelser 32.537 31.089

7 Udgifter til personale, administration, af- og nedskrivninger 26.796 28.246

Resultat før nedskrivninger på udlån 15.479 21.068

9 Nedskrivninger på udlån 5.420 12.529

Resultat før skat 10.059 8.539

10 Skat 2.944 3.814

Årets resultat 7.115 4.725
Fordeles på:

Moderselskabet Danske Bank A/S' aktionærer 7.115 4.721

Minoritetsinteresser - 4

Årets resultat 7.115 4.725

Årets resultat pr. aktie [kr.) 7,1 5.0

Årets resultat pr. aktie (udvandet) (kr. 7,1 5,0

Foreslået udbytte pr. aktie [kr.) 2,0

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013 65

Totalindkomst - Danske Bank-koncernen

NES LNG Jep 2012

Årets resultat 7.115 4.725
Anden totalindkomst
Poster, der ikke kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen

7 Revaluering af ydelsesbaserede pensionsordninger 25 -590
10 Skat 66 51
Poster, der ikke kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen 91 -539

Poster, der kan bhve reklassificeret til resultatopgørelsen

Omregning af udenlandske enheder -544 472

Hedge af udenlandske enheder 46e -481

Urealiserede kursreguleringer, finansielle aktiver disponible for salg 980 605

Mm Realiserede kursregulernger, finansielle aktiver disponible for salg -19 125
10 Skat -329 -88

Poster, der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen 550 633

Anden totalindkomst i alt 641 94

- Årets totalindkomst 7.756 4.819

Fordeles på:
Moderselskabet Danske Bank A/S' aktionærer 7.756 4.815
Minoritetsinteresser . 4

Årets totalindkomst 7.756 4.819

66

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Balance - Danske Bank-koncernen

Note

11
12
13
14
15
16
17
18
19
23
20

el
13
ep
16
17
18
24
23
20
25

KT REL ER]

AKTIVER

Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker

Aktiver i handelsportefølje

Finansielle investeringsaktiver

Udlån til amortiseret kostpris

Udtån til dagsværdi

Aktiver i puljer og unit-link investeringskontrakter
Aktiver vedr. forsikringskontrakter

Immaterielle aktiver

Skatteaktiver

Andre aktiver

Aktiver 1 alt

FORPLIGTELSER

Gæld til kreditinstitutter og centralbanker
Forpligtelser i handelsportefølje

Indlån

Udstedte Realkredit Danmark-obligationer
Indlån i puljer og unit-link investeringskontrakter
Forpligtelser vedr, forsikringskontrakter
Andre udstedte obligationer
Skatteforpligtelser

Andre forpligtelser

Efterstillede kapitalindskud

Forpligtelser i alt

EGENKAPITAL

Aktiekapital

Valutaomregningsreserve

Reserve vedr. finansielle aktiver disponible for salg
Overført overskud

Foreslået udbytte

Møoderselskabet Danske Bank A/S' aktionærer
Minoritetsinteresser

Egenkapital i alt

Forpligtelser og egenkapital i alt

dec]

43.721
131.381
695.723
161.917

1.088.728
728.081

74.761
246.484

20.641

1.356

34.263

3.227.057

312.597
435.183
943.901
614.196
81.882
262.468
310.178
9.039
45.736
66.219

3.081.400

10.086
-277
-562

134.393
2.017

145.657

145.657

3.227.057

2012

97.267
200.646
812.927
107.724

1.161.816
732.762

70.625
241.343

21.181

1.565

37.093

3,484.949

459.932
531.860
929.092
614.325
78.741
266.938
340.005
8.158
50.109
67.785

3.346.945

10.086
-195
11.523
129.632

138.000
4

138.004

3.484.949

Egenkapital, 31. december 2012

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Kapitalforhold - Danske Bank-koncernen

(Mio. kr.)

Ændringi egenkapital

Aktie-
kapital

Egenkapital, 1. januar 2013 10.086
Ændring i indregning af ydelses-

baserede pensionsordninger

Korrigeret egenkapital,
1l.januar 2013

Årets resultat

Anden totalindkomst
Revaluering af ydelses-
baserede pensionsordninger
Omregning af udenlandske enheder
Hedge af udenlandske enheder
Urealiserede kursreguleringer
Realiserede kursreguleringer
Skat

10.086

Anden totalindkomst i alt
Årets totalindkomst

Transaktioner med ejere
Udbetalt udbytte
Foreslået udbytte
Køb af egne aktier
Salg af egne aktier

Aktiebaseret vederlag

Skat

Egenkapital, 31. december 2013 10.086

Egenkapital, 1. januar 2012 9.317
Ændring i indregning af ydelses-

baserede pensionsordninger

Korrigeret egenkapital,

1. januar 2012

Årets resultat

Anden totalindkomst
Revaluering af ydelses-
baserede pensionsordninger
Omregning af udenlandske enheder
Hedge af udenlandske enheder
Urealiserede kursreguleringer
Realiserede kursreguleringer
Skat

9.317

Anden totalindkomst i alt
Årets totalindkomst

Transaktioner med ejere
Udbetalt udbytte -
Kapitaludvidelse 769
Omkostninger ved kapitaludvidelse
Køb af egne aktier
Salg af egne aktier

Aktiebaseret vederlag

Afeang af minoritetsinteresser

Skat

10.086

Moderselskabet Danske Bank A/S' aktionærer

Valutaom-
regnings-
reserve

-195

-195

-544
462

82

-82

-277

-186

-186

-481

-195

Aktiver
disponible
for salg

-1.523

-1.523

980
-19

961

961

-562

2.253

-2.253

605
125

730

730

-1.523

Overført
overskud

129.862

230

129.632
7.115

25

-263
-238

6.877

2.017
-16.948
16.769
113
-33

134.393

118.917

333

119.250
4.721

-37
-627

4.094

6.381
-35
-19.399
19.179
219

-57

129.632

Foreslået
udbytte l alt

138.230

-230

138.000
7.115

e5
-544
462
980
-19
7263

641

7.756

2.017
-16.948
16.769
113
33

2.017 145.657

125.795

333

126.128
4.721

4.815

7.150
-35
-19.399
19.179
219

-57

138.000

Minoritets-
interesser talt

4 138.234

-230

4 138.004
7.115

145.657

60 125.855

333

50 126.188
4 4.725

-5390
472
-481
605
125
-37

94

4 4.819

7.150

-35

-19.399

19.179

219

-30 -50Q
-57

4 138.004

68

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Kapitalforhold - Danske Bank-koncernen

ELSE]

Udbytte

2013

20182

Bestyrelsen foreslår, at der af moderselskabets resultat på 7.802 mio. kr. udbetales udbytte til aktionærerne på 2,00 kr. pr. aktie å 10 kr. ialt

2.017 mio. kr.
Resultat pr. aktie
Årets resultat

Udstedte aktier primo, stk.
Gennemsnitligt antal aktier i egenbeholdning, stk.

Gennemsnitligt antal udestående aktier før kapitaludvidelse, stk.
Gennemsnitligt antal udstedte aktier ved kapitaludvidelse, stk.

Gennemsnitligt antal udestående aktier efter kapitaludvidelse, stk. justeret
Antal udvandende aktier vedrørende aktiebaseret vederlag, stk.

Gennemsnitligt antal udestående aktier efter kapitaludvidelsen (udvandet), stk., justeret

Årets resultat pr. aktie (kr.]
Årets resultat pr. aktie (udvandet) (kr.]

7.115

1.008.620.000
7.351.079

1.000.668.921

1.000.668.921
281.753

1.000.950.674

7,1
7,1

Den udstedte aktiekapital er opdelt i aktier å 10 kr. Banken har kun én klasse, idet alle aktier har samme rettigheder.

Udestående aktier, stk.
Udstedte aktier, ultimo
Koncernens beholdning af egne aktier

Udestående aktier, ultimo

Beholdning af egne aktier

Handelsportefølje
investering på vegne af kunder

"lalt

Beholdning, primo
Køb af egne aktier
Salg af egne aktier
Kursregulering

Beholdning, ultimo

Stk.
2013

4.327.375
3.875.247

8.202.622

Handels-
portefølje

318
16.837
16.683

66

538

Stk.
2012

3.333.343
3.592.076

6.925.419

Investering
på vegne
af kunder

344
111

86
113

482

1.008.620.000
8.202.622

1.000.417.378

Værdi
2013

538
482

1.020

lalt
2013

662
16.948
16.769

179

1.020

4.725

931.739.034
5.992.048

925.746.986
13.023.552

938.770.538

938.770.538

5,0
5,0

1.008.620.000
6.925.419

1.001.694.581

Værdi
20le

318
344

662

l alt
2012

338
19.399
19.179

104

662

Bestyrelsen er bemyndiget til at lade banken - til eje eller pant - erhverve egne aktier inden for en samlet pålydende værdi af i alt 10 pct. af ban-
kens aktiekapital. Ved erhvervelse til eje må købsprisen ikke afvige fra den på erhvervelsestidspunktet gældende kurs med mere end 10 pct.

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Kapitalforhold - Danske Bank-koncernen

 

 

[Mio. kr.) ORE; 2012
Solvensopgørelse

Egenkapital 145.657 138.004
Omvwurdering af domicilejendomme til dagsværdi 1.177 1.048
Skattemæssig effekt -241 -62
Reserver pro rata konsoliderede selskaber 3.002 3.002
Egenkapital efter Finanstilsynets regelsæt 149.595 141.992
Foreslået udbytte -2.017 -
Immaterielle aktiver i bankkoncernen -20.763 -21.279
Udskudte skatteaktiver -972 -1.389
Uldskudte skatteaktiver vedrørende immaterielle aktiver 509 642
Opskrivning på domicilejendomme -596 -642
Øvrige fradrag -247 -227
Kernekapital (ekskl. hybrid kernekapital) 125.509 119.097
Hybrid kernekapital 39.953 40.248
Forske] mellem regnskabsmæssige nedsknivnnnger og forventet tab . -
Fradrag for forsikringsdattervirksomheder -3.930 -4.292
Øvrige fradrag -18 -19
Kernekapital 161.514 155.034
Efterstillede kapitalindskud (ekskl. hybrid kernekapital) 23.823 23.009
Opskrivning på domicilejendomme 596 642
Forskel mellem regnskabsmæssige nedskrivninger og forventet tab . .
Fradrag for forsikringsdattervirksomheder -3.930 -4.292
Øvrige fradrag -18 -19
Basiskapital 181.985 174.374

Risikovægtede poster i alt

Kreditrisiko, IRB-metoden 493.880 438.261
" Kreditrisiko, standardmetoden 189.768 195.839
Modpartsrisiko 35.780 50.361
Kreditrisiko i alt 719.428 684.461
Markedsrisiko 61.662 59.789
Operationel risiko 71.160 75.186
Risikovægtede aktiver i alt 852.250 819.436
Kernekapitalprocent (ekskl. hybrid kernekapital) 14,7 14,5
Kernekapitalprocent 19,0 18,9

Solvensprocent 21,4 21,3

Basiskapital og risikovægtede aktiver er opgjort i henhold til Lov om finansiel virksomhed. Risikovægtede aktiver efter Basel I regelsættet ud-
gør 1.368.520 mio. kr. ultimo 2013 (20182: 1.41 1.357 mio. kr.). Kapitalbehovet efter overgangsreglerne udgør 87.585 mio. kr., svarende til
6,4 pct. af de risikovægtede aktiver efter Basel | (2012: 90.327 mio. kr.).

Der henvises til Risk Management 2013 for yderhgere oplysninger om basiskapital og risikovægtede aktiver. Risk Management 2013 er ikke
omfattet af revision.

Basiskapitalen og risikovægtede aktiver skal med virkning fra 1. januar 2014 opgøres efter EU kapitalkravsforordning (CRR). Effekten er vist i note
28.

69

70

DANSKE BANK 7/ KONCERNREGNSKAB 2013

Pengestrømsopgørelse - Danske Bank-koncernen

stn

Pengestrømme fra driftsaktivitet
Resultat før skat

Betalt skat

Regulering for ikke-kontante driftsposter

| alt

Forskydninger i driftskapital
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker
Handelsportefølje
Andre finansielle instrumenter til dagsværdi
Udlån til amortiseret kostpris
Udlån til dagsværdi
Indlån
Udstedte Realkredit Danmark-obligationer
Aktiver/forpligtelser vedr. forsikringskontrakter
Andre aktiver/forpligtelser

Pengestrømme fra driftsaktivitet

Pengestrømme fra investeringsaktivitet
Keb/salg af virksomheder,

Køb/salg af egne aktier

Køb af immaterielle aktiver

Køb/salg af materielle aktiver

Pengestrømme fra investeringsaktivitet

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet

Udvidelse/Indfrielse af efterstillede kapitalindskud og hybrid kernekapital
Udbytte

Udvidelse af aktiekapital

Ændring i Minoritetsinteresser

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet

” Likvider, primo

Årets pengestrom

Likvider, ultimo

Likvider, ultimo
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker

Tilgodehavender høs kreditinstitutter og centralbanker med mindre end 3 mdr. forfald

l alt

I koncernoversigten er omtalt begrænsninger i anvendelse af pengestrømme fra tilknyttede virksomheder.

2013

10.059
-1.705
6.615

14.969

-147.278

20.526
-58.394
67.668
4.681
14.810
-129
79.610
"29.437

-122.194

-173.

-349
-268

-792

233

-4

229

296.257"
-122.757

173.500

43.721
129.779

173.500

2012

8.539
11.308
15.013

21.644

68.077
-69.224
-2.944
-47.863
-12.021
80.098
56.626
7.297
-13.044

82.646

276
"220
-395
-138

-477

732

7.115
-56

7.791
206.297"
89.960

296.257

97.268
198.989

296.257

Noter - Danske Bank-koncernen

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013 71

1

Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Koncernregnskabet er aflagt 1 overensstemmelse med Inter-
national Financial Reporting Standards [IFRS) udstedt af Inter-
national Accounting Standards Board (IASB)] som godkendt af
EU. Den samlede beskrivelse af koncernens anvendte regn-
skabspraksis findes i note 39.

Udarbejdelsen af koncernregnskabet forudsætter, at ledelsen
foretager en række skøn og vurderinger af fremtidige forhold.
der har væsentlig indflydelse på den regnskabsmæssige værdi
af aktiver og forpligtelser. De områder, hvor kritiske skøn og
vurderinger har den væsentligste effekt på regnskabet, er gen-
nemgået nedenfor.

De anvendte skøn og vurderinger er baseret på forudsætnin-
ger, som ledelsen anser for forsvarlige, men som i sagens na-
tur er usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være
ufuldstændige. og uventede fremtidige begivenheder eller om-
stændigheder kan opstå, ligesom andre vil kunne komme frem
til andre skøn.

Dagsværdi af finansielle instrumenter

For finansielle instrumenter med noterede priser på et aktivt
marked, eller hvor værdiansættelsen bygger på generelt ac-
cepterede værdiansættelsesmodeller med observerbare mar-
kedsdata, er der ikke væsentlige skøn forbundet med værdian-
sættelsen.

Før finansielle instrumenter, hvor værdiansættelsen kun i min-
dre omfang bygger på observerbare markedsdata, er værdian-
sættelsen påvirket af skøn. Dette er for eksempel tilfældet for
unoterede aktier og for visse obligationer, hvor der ikke er et
aktivt marked. Værdiansættelsen af illikvide obligationer er i
høj grad påvirket af antagelsen om det relevante kreditspænd,
og en forøgelse af kreditspændet med 50 basispunkter ultimo
2013 vil mindske værdien med 19 mio. kr. (2012: 14 mio. kr.).

Der foretages visse dagsværdireservationer på portefølje-

niveau på afledte finansielle instrumenter, som ikke har en note-

ret pris i et aktivt marked. Reservationerne skal bl.a. dække
modelrisici og bid-offer spread. Ved udgangen af 2013 udgjor-
de dagsværdireservationerne samlet 0,3 rma. kr. (2012: 0,3
mia. kr.).

Der henvises til note 35 for en uddybning.

Værdiansættelse af udlån

Nedskrivninger på udlån foretages for at tage hensyn til even-
tuel værdiforringelse efter første indregning. Nedskrivningerne
foretages som en kombination af individuelle og gruppevise
nedskrivninger og er forbundet med en række skøn, herunder
på hvilke udlån eller porteføljer af udlån der er indtrådt objektiv
indikation på værdiforringelse, forventede fremtidige beta-
lingsstrømme og værdien af sikkerheder. Nedskrivningerne
bestemmes af forventningerne til debitors betalingsevne. Til-
bagebetalingsevnen afhænger af en række faktorer, herunder
debitors indtjeningsevne, den generelle økonomiske vækst og
arbejdsløshed. Forventningerne om forringet tilbagebetalings-
evne vil give sig udslag i forringet kreditkvalitet og dermed ]a-
vere rating af kunden.

Såfremt alle kunder nedklassificeres én ratingkategori, vil de
gruppevise nedskrivninger blive forøget med 3,9 mia. kr.

(20182: 5,5 mia. kr.). Er et engagement nødlidende, afhænger
størrelsen af tabet blandt andet af værdien af modtagne sik-
kerheder. En reduktion af sikkerhedsværdien på 10 pct. vil øge
de individuelle nedskrivninger med 2,6 mia. kr. (2012: 3,0 mia.
kr.). Der henvises til noterne om risikostyring for en nærmere
beskrivelse af nedskrivning på udlån. Udlån udgør ca. 56 pct.
af koncernens aktiver ultimo 2013 [ultimo 2012: 54 pct.).

Værdiansættelse af goodwill

Goodwill erhvervet i forbindelse med virksomhedskøb testes
en gang årligt for værdiforringelse eller hyppigere, hvis der er
indikation på værdiforringelse. Test for værdifornngelse inde-
bærer, at ledelsen foretager skøn over fremtidige penge-
strømme fra erhvervede virksomheder. En række faktorer på-
virker værdien af de fremtidige pengestrømme, herunder til-
bagediskonteringssatser og øvrige forhold. der blandt andet
afhænger af den realøkonomiske udvikling, kundeadfærden og
konkurrencesituationen. Værdien af goodwill er særligt følsom
over for forudsætningerne om det risikojusterede afkastkrav.
Hvis dette øges med 1 procentpoint. ville værdien af goodwill
falde med 0,3 mia. kr. (2012:1,2 mia. kr.). Der henvises til
note 19 for en nærmere redegørelse for den foretagne test
for værdiforringelse og følsomhed over for ændringer ide
anvendte forudsætninger. Goodwill udgør ultimo 2013 i alt
18,5 maa. kr. (2012: 18,5 mia. kr.), hvoraf goodwill allokeret til
Business Banking Estland udgør 2,1 mia. kr. (2012: 2.1 mia.
kr.]. Goodwil] allokeret hertil er særligt følsom overfor
ændringer i de anvendte forudsætninger.

Forpligtelser vedr. forsikringskontrakter

Måling af forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter byg-
ger på en række aktuarmæssige beregninger. Beregningerne
anvender forudsætninger om en række variable faktorer,
blandt andet dødelighed og invaliditet. Forudsætningerne for
disse faktorer er fastsat ud fra forsikringspolicerne. Derud-
over er forpligtelserne påvirket af diskonteringsrenten, som
fastsættes på basis af en nulkuponrentestruktur, der er esti-
meret ud fra et euro-swapmarked med tillæg af rentespændet
mellem danske og tyske statsobligatianer og et løbetidsaf-
hængigt realkreditspænd. Der henvises til note 18 for yderli-
gere oplysninger. Hvis diskonteringsrenten sænkes med 1
procentpoint, vil livsforsikringshensættelserne stige med 2,6
mia. kr. Der henvises til yderligere følsomhedsanalyser i no-
terne om risikostyring.

Udskudt skat

Indregning af udskudt skat forudsætter ledelsens vurdering af
sandsynligheden for og størrelsen af fremtidige resultater. Et
udskudt skatteaktiv vedrørende uudnyttede skattemæssige
underskud indregnes, hvis det er sandsynligt, at sådanne un-
derskud kan udnyttes ved modregning i efterfølgende års over-
skud. Ved udgangen af 2013 er indregnet 0,6 mia. kr. (2012:
1,1 mia. kr.)i udskudte skatteaktiver vedrørende skattemæs-
sige underskud. Skatteværdien af ikke-aktiverede underskud,
der primært vedrører aktiviteterne i Irland, udgør 3,5 mia. kr.
(2012: 2.9 mia. kr.). Den udskudte skatteforpligtelse som folge
af international] sambeskatning er fuldt ud afsat og udgør 5,9
mia. kr. (2012: 5,0 maa. kr.). Der henvises til note 23 for en
specifikation af udskudt skat.

7e

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

1 Klassifikation af finansielle instrumenter og forsikringsforplig- Finansielle instrumenter generelt
fort. telser
Finansielle instrumenter udgør mere end 95 pct. af koncernens
balance. En andel af de finansielle aktiver vedrører investerin-
ger i forbindelse med forsikringskontrakter. Nedenfor gives en
overordnet beskrivelse af, hvordan finansielle instrumenter og

Finansielle instrumenter klassificeres og indregnes efter føl-
gende overordnede principper og som vist i nedenstående tabel.

forsikringsforpligtelser klassificeres og værdiansættes i regn-
skabet, da dette har stor betydning for forståelsen af regnska-
bet.

Klassifikation og værdiansættelse af finansielle instrumenter samt forsikringsforpligtelser

Dagsværdi Amortiseret køst

Indregning i resultatopgørelse

Sikring, Disponibel Hold-til

Mia. kr. Handel Designeret  renterisiko? for salg udløb Udlån Forpligtelser lalt
AKTIVER

Kassebeholdning og anfordrings- .
tilgodehavender hos centralbanker ' …… - - - 0. 44 ……. " 44
" Tilgodehavender hos kredit" ' .

institutter og centralbanker ' - . - - - 131 ' - 131
Derivater 228 - 22 - - - - 250
Obtigationer 439 40 - 62 57 - - 598
Aktier 7 3 - - 10
Udlån til amortiseret kostpris - - eg - -… 1.087 - 1.089
Udlån til dagsværdi - 728 - - - - - 728
Aktiver i puljer og unit-link-

investeringskontrakter - 75 - . - - - 75
Aktiver vedr. forsikringskontrakter - 213 - - - - . 213
Finansielle aktiver i alt, 2013 674 1.059 24 62 57. 1.262 - 3.138
Finansielle aktiver i alt, 2012 ” me 774 1.051 42 66. ' 7 1.457 00 8.397
FORPLIGTELSER

Gæld til kreditinstitutter og centralbanker - - . - - - 313 313
Forpligtelser i handelsportefølje 426 - 9 - - . - 435
Indlån - - - - - - 944 944
Udstedte Realkredit Danmark-øbligationer - 614 - - - - - 614
Indlån 1 puljer og unit-link-

investeringskontrakter - 82 - - - - . 82
Forpligtelser vedr. forsikringskontrakter"” . 262 - - - - - 262
Andre udstedte obligationer - - 9 - - - 301 310
Efterstilede kapitalindskud - - 2 - - - 64 66
Uigenkaldelige lånetilsagn og garantier . . . . . . 1 ' 1
Finansielle forpligtelser i alt, 2013 426 958 20 - - - 1.623 3.027
Finansielle forpligtelser i alt, 2012 520 960 31 - - - 1.779 3.290

=Koncernen anvender derivater til sikring af renterisikoen på fastforrentede aktiver og forpligtelser, også kaldet fair value hedging. Tilsvaren-
de anvendes derivater til sikring af renterisikoen på fastforrentede obligationer disponible for salg.
="Forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter er optaget til nutidsværdien af de forventede forsikringsydelser.

Noter - Danske Bank-koncernen

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013 73

1 Udlån og finansielle forpligtelser

fort. Som udgangspunkt er udlån og ikke-afledte finansielle forplig-
telser værdiansat til amortiseret kostpris. Undtaget fra dette
hovedprincip er udlån ydet i henhold til dansk realkreditlov-
givning samt de udstedte realkreditobligationer, der finansie-
rer disse udlån. Disse værdiansættes til dagsværdi ved an-
vendelse af dagsværdioptionen.

Udlån ydet i henhold til dansk realkreditlovgivning er finansie-
ret med udstedte børsnoterede realkreditobligationer med
enslydende betingelser. Disse udlån kan indfries ved at leve-
re de bagvedliggende obligationer. Sådanne udlån og udsted-
te obligationer findes udelukkende i datterselskabet Realkre-
dit Danmark.

Koncernen køber og sælger løbende egne udstedte Realkre-
dit Danmark-obligationer, da disse er en væsentlig del af det
danske pengemarked. Hvis disse udlån og udstedte obligati-
oner værdiansættes til amortiseret kostpris, vil køb og salg
af egne obligationer medføre, at der opstår en tidsmæssig
forskydning i indregning af gevinster og tab i regnskabet.

Derfor værdiansættes både udlånene og de udstedte obliga-
tioner til dagsværdi ved anvendelse af dagsværdioptionen i
IAS 39, og der opstår ikke en gevinst eller et tab ved anskaf-
felse af egne obligationer.

Dagsværdien af de udstedte Realkredit Danmark-obligationer
svarer som udgangspunkt til børskursen. En mindre del af de
udstedte obligationer er dog illikvide, og dagsværdien opgø-
res for disse ud fra en værdiansættelsesmodel baseret på
tilbagediskontering af cashflow.

Dagsværdien af udlånene baseres på dagsværdien af de bag-
vedliggende udstedte obligationer. Der reguleres for ændrin-
ger i dagsværdien af kreditrisikoen på låntager. Da ændringer
i dagsværdien af de udstedte obligationer medfører tilsva-
rende ændringer i dagsværdien af udlånene er resultatet ikke
påvirket af ændringer i dagsværdien af de udstedte obligatio-
ner, herunder som følge af ændringer i egen kreditrisiko. Æn-
dringen i dagsværdien af udlånene som følge af ændringer i
kreditrisikoen på låntager indregnes i resultatopgørelsen un-
der Nedskrivninger på udlån.

Værdipapirer

Værdipapirer værdiansættes som udgangspunkt til dags-
værdi med værdiregulening over resultatopgørelsen enten
som en egentlig handelsportefølje eller ved anvendelse af
dagsværdioptionen. Visse obligationsbeholdninger holdes
dog med det formål at indtjene et afkast over perioden frem
til udløb og er derfor værdiansat til amortiseret kostpris som
hold-til-udløb-investeringer. I 2008 reklassificerede koncer-
nen på grund af betydelig forvridning i prisfastsættelsen en
obligationsbeholdning i handelsporteføljen som obligationer
disponible for salg. Koncernen har i øvrigt ikke anvendt den-
ne værdiansættelsesmetode. Disse obligationer er indregnet
til dagsværdi. Urealiserede kursreguleringer indregnes 1 An-
den totalindkomst, mens eventuel nedskrivning for værdifor-
ringelse indregnes i resultatopgørelsen.

Finansielle aktiver og forpligtelser i handelsporteføljen
Handelsporteføljen omfatter finansielle aktiver, som er an-
skaffet med henblik på salg inden for kort sigt. Derudover
indgår porteføljer af finansielle aktiver, som styres samlet og
som udviser et mønster af kortsigtet realisation af gevinster.
Forpligtelser i handelsporteføljen består alene af derivater og
genkøbsforpligtelser vedrørende værdipapirer. Alle derivater,
herunder udskilte indbyggede derivater og derivater, som an-
vendes til regnskabsmæssig sikring, indregnes til dagsværdi
og præsenteres under handelsporteføljen.

Værdipapirer designeret tildagsværdi

Øvrige finansielle aktiver designeret til dagsværdi omfatter
værdipapirer, som styres på dagsværdibasis, men uden kort-
sigtet realisation af gevinster, Til denne kategori hører pri-
mært værdipapirer, som forsikringskundernes midler er in-
vesteret 1, og som i balancen indregnes under Aktiver vedrø-
rende forsikringskontrakter. Øvrige porteføljer af værdipapi-
rer, som styres på dagsværdibasis, præsenteres i balancen
under Finansielle investeringsaktiver.

For både finansielle aktiver i handelsporteføljen og værdipapi-
rer designeret til dagsværdi indregnes realiserede og urealise-
rede kursreguleringer samt udbytter i resultatopgorelsen un-
der Handelsindtægter.

Hold-til-udløb-obligationer

Obligationer, som ikke styres på dagsværdibasis, og som er
anskaffet med det formål at generere afkast over perioden
frem til udløb, værdiansættes til amortiseret kostpris. I løbet
af 2013 er brugen af denne kategori udvidet.

Regnskabsmæssig sikring

Koncernen anvender derivater til sikring af renterisikoen på
de fleste fastforrentede aktiver og forpligtelser, som værdi-
ansættes til amortiseret kostpris samt finansielle aktiver di-
sponible før salg. Når visse kriterier er opfyldt, behandles den
sikrede risiko regnskabsmæssigt som sikring af dagsværdi.
Renterisikoen på de sikrede aktiver og forpligtelser indreg-
nes til dagsværdi som en værdiregulering af de sikrede pos-
ter med værdireguleringen indregnet i resultatopgørelsen.
Dagsværdien af derivater, der anvendes til regnskabsmæs-
sig sikring, udgør ca. 0,7 pct. af koncernens aktiver og ca. 0,3
pct. af koncernens forpligtelser ultimo 2013 (ultimo 2012:
henholdsvis 1.1 pct. og 0.4 pct.).

Kommende ændringer for finansielle instrumenter

IASB har i november 2013 udsendt opdatering af IFRS 9.
IFRS 9 indeholder nu principper for klassifikation af finansiel-
le instrumenter, ophør af indregning og generelle bestem-
melser for hedge accounting (regnskabsmæssig sikring).
IASB har udsendt udkast med visse ændringer til principper-
ne for klassifikation, som sammen med principperne for ned-
skrivninger forventes fastlagt af |ASB i løbet af 2014. IASB
arbejder desuden på nye bestemmelser for makro hedge ac-
counting.

Når de nye bestemmelser er fastlagt, vil IASB offentliggøre et
ikrafttrædelsestidspunkt for hele standarden, som derved vil
erstatte |AS 39 i sin helhed. EU har valgt ikke at godkende de

74 DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

1
fort.

enkelte dele af standarden, før der er klarhed over indholdet
af hele standarden. Klassifikation m.v. af finansielle instru-
menter kan ikke hensigtsmæssigt besluttes isoleret, før der
foreligger en endelig version af IFRS 9, som vil afklare de
samlede regnskabsmæssige effekter af standarden.

IFRS 9 er nærmere omtalt under anvendt regnskabspraksis i
note 39.

Forsikringsaktiviteter generelt

Årets resultat af forsikringsaktiviteter består af investe-
ringsafkastet af de til Danica Pensions egenkapital allokere-
de aktiver, resultatet af unit-link, syge- og ulykkesresultat
samt et risikotillæg vedrørende traditionel forsikring.

Risikotillægget er fastlagt i overensstemmelse med Finans-
tilsynets bekendtgørelse om kontributionsprincippet. Så-
fremt det realiserede resultat af traditionel forsikring i en gi-
ven periode ikke kan rumme risikotillægget, kan indregning
foretages ide kommende år, når det realiserede resultat gi-
ver mulighed herfor. Forsikringsaftaler ér tilknyttet en garan-

" ti om et langsigtet afkast af en vis størrelse. Når det realise-

rede resultat er højere end tilskrivningen til kundekonti og ri-
sikotillægget, indregnes det overskydende resultat på bonus-
potentialet. Bonuspotentialet virker som en risikostødpude,
da det anvendes, når det realiserede resultat ikke kan dække
tilskrivningen til kundekonti. Såfremt tilskrivningen til kunde-
konti ikke kan indeholdes i bonuspotentialet, betales den
resterende del af koncernen. Som for risikotillægget vil der
efterfølgende ske indtæegtsførsel til skyggekontoen, når det
realiserede resultat giver mulighed herfor.

Livsforsikringspolicerne opdeles i forsikrings- og investe-

vringskontrakter. Forsikringskontrakter er kontrakter, som in- …

deholder.væsentlige'forsikringsrisici eller giver forsikrings- "
tager ret til bonus. Investeringskontrakter er kontrakter med
ubetydelig forsikringsrisiko og består af unit-link-kontrakter,

hvor forsikringstageren bærer investeringsrisikoen.

Forsikringskontrakter

Forsikringskontrakterne omfatter både et investeringsele-
ment og et forsikringselement, der indregnes samlet.

Livsforsikringshensættelser indregnes til nutidsværdi under
Forpligtelser vedr. forsikringskontrakter.

Aktiver, der er allokeret til forsikringskontrakter, og hvor ho-
vedparten af afkastet tilfalder forsikringstagerne, indregnes
under Aktiver vedr. forsikringskontrakter. Hovedparten af ak-
tiverne værdiansættes til dagsværdi.

Indbetalte præmier vedrørende forsikringskontrakter ind-
regnes under Nettopræmieindtægter. Udbetalte ydelser på
forsikringskontrakter og årets ændring i forsikringsforplig-
telser ud over den del, der skyldes merhensættelser som føl-
ge af ydelsesgarantier, indregnes under Forsikringsydelser.
Afkastet af de allokerede aktiver er indregnet under de re-
spektive poster i resultatopgørelsen. Tilskrivningen af afka-
stet til forsikringstagerne sker under Handelsindtægter,
hvorunder også ændringen i merhensættelser vedrørende
ydelsesgarantier indgår.

Investeringskontrakter

Investeringskontrakter indregnes som finansielle forphgtel-
ser, og indskud/udbetalinger vedrørende disse indregnes
derved direkte i balancen som en ændring af forpligtelsen.
Indlånene indregnes til den opsparede værdi og vises i balan-
cen under Indlån i puljer og unit-link-investeringskontrakter.

Opsparingen vedrørende unit-link-investeringskontrakter
indregnes til dagsværdi under Aktiver i puljer og unit-link-
investeringskontrakter. Afkastet af aktiverne og tilskrivnin-
gen på forsikringstagernes konti indregnes under Handels-
indtægter.

Aktiver allokeret til egenkapitalen

Den udskilte pulje af aktiver svarende til egenkapitalens stør-
relse indregnes til dagsværdi og kønsohderes med øvrige ak-
tiver af samme art.

Hovedtal
Koncernens hovedtal afviger som vist i note 2 om førret-
ningssegmenter fra opstillingerne i køncernregnskabet.

Indtægter i Danske Markets (en del af C&l!) og Group Treasu-
ry (en del af Øvrige områder] indgår i resultatopgørelsen i
koncernregnskabet under såvel Handelsindtægter som Net-
torenteindtægter m.v... men indgår i hovedtallene samlet un-
der Handelsindtægter. Årets indtægter på hold-til-udløb-
obligationer i Group Treasury indgår dog som renter også i
hovedtallene. Indtjening fra koncernens forsikringsaktiviteter
vises på én separat linje i hovedtalsoversigten. Nettoresulta-
tet af non-core aktiviteterne, der omfatter eksponeringer på
det irske ejendomsmarked og securitiseringstransaktioner
(conduits), og som blev udskilt som en separat forretnings-
enhed som led i den nye strategi lanceret ijuni'201 2, er.
præsenteret som en separat regnskabspost i hovedtallene,
mens indtægter og omkostninger indgår i koncernregnskabet
linje for linje i resultatopgørelsens poster.

Noter - Danske Bank-koncernen

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013 75

2 Forretningsmodel og segmenter
Danske Bank koncernen er Danmarks største finansielle
koncern og en af de største i Norden. Koncernen tilbyder
kunder et bredt udvalg af ydelser inden for bank, realkredit,
forsikring, boligformidling, kapitalforvaltning, samt handel
med renteprodukter, valuta og aktier.

Danske Bank er en international retailbank med tilstedevæ-
relse i 15 lande, med hovedvægt på Norden. Banken har en
førende markedsposition i Danmark og er blandt de største
aktører i Nordirland og Finland.

Koncernens forsikringsvirksomhed er placeret i Danica
Pension, som tilbyder livs- og pensionsforsikringer.

Koncernen er organiseret i en række forretningsområder og
ressource- og stabsfunktioner.

Personal Banking varetager privat- og private banking-
kunders forretninger. Området fokuserer på at gøre kunder-
nes daglige brug af banken enkel og effektiv gennem innovati-
ve digitale løsninger og på at levere proaktiv rådgivning til
kunder med en mere kompleks økonomi.

Business Banking servicerer mindre og mellemstore er-
hvervsvirksomheder. Kunderne serviceres via et stort net-
værk af finanscentre, filialer, kundelinjer og online løsninger.
Business Banking tilbyder kunderne førende løsninger inden
for finansiering. investering, cash management og risk mana-
gement.

Corporates & Institutions er en førende wholesale-bank, der
tilbyder de største nordiske institutionelle og erhvervskunder
rådgivning om finansielle løsninger indenfor cash manage-
ment, trade finance og deponeringsløsninger, aktie-, obligati-
ons- og valutaprodukter samt derivater, såve] som corporate
finance og virksomhedsopkøb.

Danske Capital udvikler og producerer kapitalforvaltnings-
produkter og -ydelser, heriblandt Wealth Management, der
sælges gennem Personal Banking samt direkte til virksom-
heder, institutionelle kunder og tredjepartsdistributører.
Danske Capital understøtter endvidere kundesegmenternes
rådgivnings- og kapitalforvaltningsaktiviteter (asset manage-
ment) i Personal Banking.

Danica Pension er ansvarlig for koncernens aktiviteter inden
for livs- og pensionsforsikring. Danica Pension henvender sig
både til private kunder og til virksomhedskunder. Produkterne
distribueres bredt gennem Danske Bank koncernen, primært
Personal Banking og Danica Pensions egne sælgere og rådgi-
vere. Danica sælger unit-link-produkter, hvor kunderne selv
kan vælge investeringsprofil, og hvor afkastet er afhængigt af
markedsafkastet. Herudover sælges Danica Traditionel, hvor
kunden ikke har indflydelse på investeringsprofilen, og Danica
Pension fastsætter en kontorente.

Øvrige områder omfatter Group Treasury, Group IT, Group
Services og elimineringer, herunder ehminering af afkast på
egne aktier. Group Treasury er ansvarlig for koncernens hkvi-
ditetsstyring og funding.

Non-core har ansvaret for en kontrolleret afvikling af en ræk-
ke kundesegmenter, som koncernen ikke fremadrettet be-
tragter som en del af kerneaktiviteten. Eksisterende engage-
menter realiseres eller forsøges frasolgt.

| det enkelte forretningsområde indgår en allokeret kapital
på baggrund af forretningsområdets andel af koncernens
gennemsnitlige risikovægtede poster opgjort før overgang
til CRD. Der gælder særlige kapitaldækningsregler for for-
sikringsselskaber. I konsekvens heraf opgøres den kapital,
der allokeres til forsikringsaktiviteterne, til lovgivningens
krav.

Forretningsområderne tildeles en beregnet indtægt sva-
rende til et risikofrit afkast af den allokerede kapital. Indtæg-
ten fastlægges med udgangspunkt i den korte pengemar-
kedsrente.

Omkostninger allokeres til forretningsområderne på mar-
kedsprisniveau. Øvrige områder leverer serviceydelser til
forretningsområderne, og afregner ud fra forbrug og aktivi-
tet til kalkulerede enhedspriser eller til markedspriser, hvis
sådanne findes.

Aktiver og forpligtelser er præsenteret under de forret-
ningsområder, som benytter disse som led i dmften.

76

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

Note — [Mio. kr.)

2 Forretningssegmenter 2013

fort.

Nettorenteindtægter
Nettogebyrindtægter
Handelsindtægter
Andre indtægter
Nettopræmieindtægter
Forsikringsydelser
Indtjening fra forsikring

Indtægter i alt
Omkostninger

Resultat før nedskriv-
ninger på udlån
Nedskrivninger på udlån

Resultat før skat, core

Personal
Banking

11.160
4.250
659
667

16.736
12.103

4.633
1.935

2.698

Resultat før skat, Non-core

Resultat før skat

Udlån (ekskl. reverse-
forretninger)

Øvrige aktiver
Aktiver i alt Non-core

Aktiver i alt

Indlån (ekskl.
repoindlån)

Øvrige forpligtelser
Allokeret kapital

2.698

814.865
198.919

1.013.784

348.948
632.120
32.715

Forpligtelser i alt Non-core

Forpligtelser og
egenkapital i alt

Indtægter, interne

1.013.784

-2.300

Nedskrivninger af goodwill
Resultat før skat i pct. af al-

lokeret kapital (gns.)
Omkostninger i pct.
af indtægter
Heltidsmedarbejdere,
ultimo

8,7

72,3

6.934

Business
Banking

8.908
1.337

763
1.816

13.424
6.893

6.531
1.779

4.752

4.752

591.144

288.207

873.351

265.347

" 563.966

44.038

873.351

"1,243

10,6
51,3

3.769

C8&I

7.361
1.347
-292
18

8.434
4.588

3.846
3.373

3.373

151.996
3.700.177

3.852.173

173.655
3.647.354
31.165

3.852.173

-1.511

10,7
54,4

1.565

Danske
Capital

-38
2.186
15

1

2.164
1.033

1.131
1.131

1.131

15.376

15.672

219
12.895
2.558

15.672

436

44,2

47,7

Danica
Pension

5.319
-878
8.537
1.329
20.148
32.537

1.918

1.088

1.088

1.088.

328.409

328.409

316.338
12.071

328.409

371

9,3
43,3

766

Øvrige
områder

483
-66
-1.292
601

-273
1.185

11.458
"1.458

11.458

25.562
1.697.091

1.722.653

10.124
1.699.158
- 13,371

1.722.653

4.504

-12,4
433,6

5.506

Non-
core

102
14
3

=

121
303

-182
1.233

-1.415

11.415

23,752
5.766

31.518

4.885
16.895
"9,739

31.518

-256

-16,5
250,4

78

Elimine-
ringer

137

-247
-138

-110

-31.218

-4.579.285

-4.,610.503

-10.024

-4.500.480

-4.610.503

l alt

33.432
8.790
8.146
4.296

20.148

32.537

42.275
26.796

15.479
5.420

10.059

10.059

1.578.397
1.648.660

3.827.057

793.154

2.288.246
, 145.657,

3.227.057

6,9

63,4

19.122

Reklassi-
fikation Hovedtal
-11.187 22.245
735 9.525
-2.328 5.818
-2.968 1.328
-20.148 -
-32,537 .
1.088 1.088
2.271 40.004
-2.453 24.343
182 15.661
-1.233 4.187
1.415 11.474
-1.415 -1.415
10.059
25.752. 1.552.645
-51. 1.648.609
25.803 25.803
3.227.057
-4.885 788.269
-117 2.288.129 .
- 145.657
5.002 5.002
3.227.057

I hovedtallene er indtægter i Danske Markets (del af C&!) og Group Treasury (del af Øvrige områder), bortset fra renterne på hold-til-udløb obligations-
porteføljen, indregnet under ”Handelsindtægter”, indtjening i Danica Pension er indregnet under ”Indtjening fra forsikring”, indtjening i Non-core er

indregnet under "Resultat før skat, Non-core” og operationel leasing eksklusive ejendomsleasing netto under Andre indtægter. I kolonnen Reklassifikation

foretages sammendragning af indtjeningen i disse områder.

Allokering af interne indtægter og udgifter mellem de enkelte segmenter baseres på markedspriser. Den interne afregningspris bliver fastsat ud fra
løbetidsfordeling af indlån og udlån, interbanksatser samt fundingspreads og afhænger af udviklingen i markedet.

Noter - Danske Bank-koncernen

DANSKE BANK / KOØONCERNREGNSKAB 2013 77

Note (Mio. kr.]

2 Forretningssegmenter 2012

fort. Personal
Banking
Nettorenteindtægter 11.572
Nettogebyrindtægter 3.730
Handelsindtægter 819
Andre indtægter 608
Nettopræmieindtægter -
Forsikringsydelser

Indtjening fra forsikring

Indtægter ii alt 16.829
Omkostninger 12.430

Resultat før nedskriv-
ninger på udlån 4.399
Nedskrivninger på udlån 2.749

Resultat før skat, core 1.650
Resultat før skat, Non-core

Resultat før skat 1.650

Udlån (ekskl. reverse-
forretninger] 862.630
Øvrige aktiver 173.664
Aktiver i alt Non-core

Aktiver i alt 1.036.294
Indlån (ekskl.

repoindlån) 360.175
Øvrige forpligtelser 644.630
Allokeret kapital 31.488

Forpligtelser i alt Non-core

Forpligtelser og
egenkapital i alt 1.036.294

Indtægter, interne -2.773
Nedskrivninger af goodwill
Resultat før skat i pct. af

allokeret kapital (gns.) 52
Omkostninger i pct.
af indtægter 73,9

Heltidsmedarbejdere,
ultimo 8.016

Business
Banking

9.243
2.149

479
2.146

14.017
7.131

6.886
3,825

3.061

3.061

621.591
236.417

858.008

263.976
548.964
45.068

858.008

-10.840

6,8

50,9

3.772

C&I

6.884
1.441
3.054

18

11.397
4.307

7.090

1.160

5.930

5.930

159.169
4.281.180

4.440.349

162.817
4.246.421
31.112

4.440.349

9.608

193,1

37.8

1.499

Danske
Capital

25
1.945
-4

1

1.917
982

935

935

935

210
16.458

16.668

155
14.144
2.369

16.668

561

Danica
Pension

5.701
-959
9.171
344
19.858
31.089

3.027
857

2.170
2.170

2.170

323.925

323.925

312.218
11.707

323.925
525
18.5

28,3

799

Øvrige
områder

995
99
-495
1.639
a

-15

2.020
2.397

-377
-54

"323

-323

13.978
1.498.977

1.512.955

8.957
1.496.269
7.729

1.512.955

3.292

4,2

118,7

5.466

Non-
core

305
26

323
275

48
4.849

-4.801

-4.801

33.104
3.481

36.585

4.885
23.168
8.532

36.585
373
-56,3

85,1

93

Elimine-
ringer

179

277
-133

15

-216
-133

-83

83

-83

-16.922

-4.722.913

-4.733.835

-12.458
-4.727.377

-4.739.835

| alt

34.954
8.233
12.735
4.623
19.858
31.089

43.314
28.246

21.068
12.529

8.539

8.539

1.673.760
1.811.189

3.484.949

788.507
2.558.438
138.004

3.484.949

62

57,3

20.126

Reklassi-
fikation
-12.176
633
-2.173
-3.338
-19.858
31.089
2.171

3.652
-3.604

-4.849

4.801
-4.801

-33.104
4
33.100

-4.885
54

4.831

Hovedtal

22.778
8.866
10.562
1.285

2.171

45.662
24.642

21.020
7.680

13.340
-4.801

8.539

1.640.656
1.811.193
33.100

3.484.949

783.622
2.558.492
138.004
4.831

3.484.949

78

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

Note — (Mio, kr.) ERE 2012

e Indtægter fordelt på produkter

fort. Erhvervsprodukter 11.598 13.625
Bohgprodukter 3.973 11.439
Handelsindtægter 5.440 9.598
Daglig økonomi 5669 5.101
Wealth Management 3.636 3.498
Leasing 4.540 2.100
Forsikring 1.941 3.136
Øvrige -522 817
lalt 42.275 49.314 1

Erhvervsprodukter omfatter rente- og gebyrindtjening fra aktiviteter med erhvervskunder. Boligprodukter omfatter rente- og gebyr-
indtjening fra boligrelaterede produkter både på ud- og indlånssiden. Handelsindtægter omfatter rente- og valutaprodukter, herunder
kurtager med videre. Daglig ekonomi omfatter produkter til private kunder i form af forbrugslån, kort og indlånsprodukter. Wealth
Management omfatter kapitalforvaltning via puljer og foreninger med videre. Leasing omfatter både finansiel og operationel leasing
via bankens leasingselskaber. Forsikring omfatter indtægter i forretningsområdet Danica Pension samt forsikringsydelser solgt via
bankaktiviteter til kunder.

Som følge af krav i IFRS skal der oplyses om, hvorvidt 10 pct. eller mere af indtægterne stammer fra en enkelt kunde. Danske Bank
koncernen har ingen sådanne kunder.

Geografisk fordeling EH ' ” ' E . .

Den geografiske fordeling af koncernens indtægter fra eksterne kunder oplyses som følge af krav herom i IFRS, og afspejler ikke den
ledelsesmæssige opdeling af koncernen. Den geografiske fordeling nedenfor afspejler kundernes bopælsland, bortset fra handelsind-
tægter, som er fordelt efter det land, hvori aktiviteten er udført. Det er ledelsens opfattelse, at opdelingen på forretningssegmenter gi-
ver en mere memngsfyldt beskrivelse af koncernens aktiviteter.

Indtægter fra eksterne kunder 2013 2012
Danmark 21.608 24.733
Finland 5,048 4.759
Sverige 5.876 7.821
Norge 5.170 5.947
Irland NE |. . | NE 0. … ' "1074" . 1.196
UK FEE ' . ae nen KEE 000 2064 . . 2.603 -
Øvrige ' 1.435 2.255

balt 42.275 49.314

Noter - Danske Bank-koncernen

Note — (Mio. kr.)

3

Nettorente- og handelsindtægter

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

For finansielle instrumenter indregnet til amortiseret kostpris indregnes renteindtægter og -udgifter efter den effektive rentes metode

baseret på kostprisen på det finansielle instrument. Renter inkluderer amørtisering af gebyrer, der er en integreret del af afkastet, herun-

der stiftelsesprovisioner, og amortisering af en eventuel yderligere forskel mellem kostpris og indfrielseskurs. Der foretages i væsentligt

omfang afdækning af renterisikoen med derivater. Afdækningen indregnes i regnskabet som sikring af dagsværdi. | tabellen indregnes

årets ændring i den sikrede renterisiko som handelsindtægter i tilknytning til de afdækkede balanceposter, mens værdireguleringen af af-

dækkende derivaterne indregnes som handelsindtægter under handelsporteføljen. For yderligere oplysning om regnskabsmæssig sikring

henvises til note 13.

For finansielle instrumenter indregnet til dagsværdi indregnes renter under renteindtægter og -udgifter, herunder tillige stiftelsesprovisi-

oner vedrørende udlån, der dagsværdiansættes på stiftelsestidspunktet, bortset fra renter vedrørende aktiver og indlån i puljer og unit-link

investeringskontrakter, som indregnes netto under handelsindtægter. Realiserede og urealiserede kursreguleringer på dagsværdiansatte

finansielle instrumenter indregnes under handelsindtægter. Dog indregnes dagsværdireguleringen af kreditrisikoen på individuelt værdi-

forringede udlån til dagsværdi under Nedskrivninger på udlån. Udbytte indregnes ligeledes under handelsindtægter.

Af nedenstående tabel fremgår en opsplitning af renteindtægter og -udgifter samt handelsindtægter på de balanceposter disse stammer

fra fordelt på finansrelle instrumenter indregnet til amortiseret kostpris og finansielle instrumenter indregnet til dagsværdi.

2013

Finansielle porteføljer til amortiseret kostpris
Tilgodehavender og gæld til kreditinstitutter og centralbanker
Repo- og reverseforretninger
Udlån og indlån
Hold-til-udløb-investeringer
Andre udstedte obligationer
Efterstillede kapitalindskud
Andre finansielle instrumenter

l alt

Finansielle porteføljer til dagsværdi
Udlån til dagsværdi og udstedte Realkredit Danmark-obligationer
Handelsportefølje og investeringsaktiver
Aktiver og indlån i puljer og unit-link-investeringskontrakter
Aktiver og forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter

lalt

Nettorente- og handelsindtægter, i alt

Rente-
indtægter

694
1.599
28.354
184

183

31.014

23.103
13.257

4.258
40.618

71.632

Rente-
udgifter

681
2.018
6.425

7.869
4.316
422

21.731

16.468

16.468

38.200

Nettorente-
indtægter

13
-419
21.929
184
-7.869
"4.316
-239

9.983

6.635
13.257

4.258
24.150

33.432

Handels-
indtægter

9
-1.232

6.188
2.075

7.040

-7.894
-181
9.182

1.107

8.146

l alt

22
-419
20.697
184
11.681
-2.241
-239

16.323

6.635
5.363
-181
13.440

25.257

41.580

79

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

Note (Mio. kr.]

3 Rente- Rente- Nettorente- Handels-
fort. 2012 indtægter udgifter indtægter indtægter | alt

Finansielle porteføljer til amortiseret kostpris

Tilgodehavender og gæld til kreditinstitutter og centralbanker 1.260 593 667 -8 659
Repo- og reverseforretninger 2.622 2.733 -111 - -111
Udlån og indlån 34.202 7.905 26.297 637 26.934
KBold-til-udløb-investeringer 256 - 256 - 256
Andre udstedte obligationer - 8.880 8.880 -3.890 . 112.770
Efterstillede kapitalindskud - 4.397 -4.397 605 -3.792
Andre finansielle instrumenter 184 530 -346 - -346
I alt 38.524 25.038 13.486 -2.656 10.830

Finansielle porteføljer til dagsværdi

Udlån til dagsværdi og udstedte Realkredit Danmark-obligationer 23.952 17.946 6.006 - 6.006
Handelsportefølje og investeringsaktiver 10.987 - 10.987 6.806 17.793
Aktiver og indlån i puljer og unit-link-investeringskontrakter - - -192 -192
Aktiver og forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter 4.477 - 4.477 8.777 13.254
| alt 39.416 17.946 21.470 15.391 36.861

Nettorente- og handelsindtægter, i alt ' i 77.939 42.985" 34.954 12.735 ” 47.691

Under Handelsindtægter indgiki 2013 udbytte af aktier med 3.924 mio. kr. (2012: 2.270 mio. kr.) og valutakursregulering med
1.603 mio. kr. (2012: 1.103 mio. kr.).

Under Handelsindtægter vedrørende forsikringskontrakter er indregnet afkast af aktiver 15.160 mio. kr. (2012: 20.029 mio. kr.),
ændring af merhensættelser -5.099 mio. kr. (20182: -7.565 mio. kr.), ændring af kollektivt bonuspotentiale -275 mio. kr.
(2012: -477 mio. kr.) og pensionsafkastskat -604 mio. kr. (2012: -3.210 mio. kr.).

Renter på individuelt nedskrevne finansielle aktiver indtægtsføres på baggrund af den nedskrevne værdi og udgjorde 1.614 mio. kr.
(20182: 1.590 mio. kr.).

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013 81

Noter - Danske Bank-koncernen

NES UNDT SL GR 2013 lobe

4 Modtagne gebyrer

Aktivitetsafledte gebyrer omfatter gebyrer, der er knyttet til gennemførelsen af enkeltstående transaktioner. Porteføljeafledte gebyrer
omfatter gebyrer, der er knyttet til porteføljen af produkter og er af tilbagevendende karakter,

Gebyrer, der er en integreret del af den effektive rente på udlån eller indlån, resultatføres under Renteindtægter henholdsvis Rente-
udgifter. Gebyrer vedrørende Udlån til dagsværdi, bortset fra stiftelsesprovisioner, resultatføres under Modtagne gebyrer. Stiftelses-
provisioner vedrørende Udlån til dagsværdi indregnes under Renteindtægter.

Em

— Modtagne gebyrer

- Finansiering (lån og garantier) 1.614 1.680
Investering (handel med værdipapirer og finansiel rådgivning] 2.621 2.233
Service (forsikring og handel med valuta) 49 42
Aktivitetsafledte gebyrer 4.284 3.955

- Finansiering (garantier) 654 704

N Investering (kapitalforvaltning og depoter) 4.508 3.937

EH Service (betalingsformidling og kort] 3.787 3.572
Porteføljeafledte gebyrer 8.947 8213
lalt 13.231 12.168
Afgivne gebyrer
Finansiering (ejendomsvurdering) 76 50
Investering (handel med værdipapirer og finansiel rådgivning) 1.273 958
Service [henvisning] 54 44
Aktivitetsafledte gebyrer 1.403 1.052
Finansiering (garantier) 17 142
Investering [kapitalforvaltning og depoter) 877 645
Service (betalingsformidling og kort) 2.144 2.096
Porteføljeafledte gebyrer 3.038 2.883
l alt 4.441 3.935

Under modtagne og afgivne finansieringsgebyrer indgår gebyrer vedrørende finansielle instrumenter, som ikke er indregnet til dags-
værdi, såsom udlån og udstedte obligationer, med henholdsvis 1.899 mio. kr. (2012: 1.935 mio. kr.) og 17 mio. kr. (2012: 142 mio.
kr.).

Under afgivne porteføljeafledte gebyrer indgår garantiprovision vedrørende individuel statsgaranti på obligationsudstedelser med 0
mio. kr. (2012: 121 mio. kr.).

5 Andre indtægter
Dagsværdiregulering af investeringsejendomme 13 35
Dagsværdiregulering af investeringsejendomme allokeret til forsikringstagere -4 -364
Avance ved salg af domicil- og investeringsejendomme 35 3
Indtægter af udlejningsaktiver og investeringsejendomme 2.572 2.960
Indtægter fra ejendomsmægleraktivitet 591 585
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder 354 166
Avance ved salg af associerede og tilknyttede virksomheder 4 6
Tilbagebetaling af moms mv. fra tidligere år 6 5
Øvrige 725 1.297
l alt 4.296 4.623

Øvrige indeholder omsætning på O mio. kr. fra overtagne virksomheder frem til salgstidspunktet (2012: 821 mio. kr.].

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

Note — (Mio. kr.] ERE: 201e

6 Forsikringskontrakter
Forsikringskontrakter er kontrakter indgået af Danica Pension og som indeholder væsentlige forsikringsrisici eller giver forsikringstager
ret til bonus. Indbetalte beløb på sådanne kontrakter indregnes under Nettopræmieindtægter. Udbetalte ydelser og ændring i forsikrings-
forpligtelser, herunder stigningen som følge af forsikringstagernes indbetalinger i årets løb, indregnes under Forsikringsydelser. Den del af
ændringen i forsikringsforpligtelserne, der skyldes markedsværdiregulering af de forventede betalinger, indregnes dog under handelsind-
tægter. Afkastet af de allokerede aktiver er indregnet under renteindtægter og handelsindtægter. For 2013 er der vedrørende forsikrings-
kontrakter netto indregnet 13.440 mio. kr. under renteindtægter og handelsindtægter (2012: 13.254 mio. kr.), jf. note 3. Hertil kommer
yderligere 318 mio. kr. (2012: 1.154 mio.kr.) i renteindtægter af indlån og på egne udstedte obligationer samt kursreguleringer, som er
elimineret i koncernregnskabet. For et samlet billede af resultateffekten fra forsikringsaktiviteterne i Danica Pension henvises i øvrigt til
note 2. ”

Nettopræmieindtægter

Løbende præmier, liv 4.589 5.447
Engangspræmier, liv 402 561
Løbende præmier, unit-link produkter 8.151 7.558
Engangspræmier, unit-link produkter 5.801 5,097
Præmier, syge- og Ulykke 1.237 1.321
Afgivne genforsikringspræmier -103 "112
Ændring i præmiehensættelser 71 -14
| alt EE . . . 20.148 19.858
Forsikringsydelser

Udbetalte ydelser 22.413 18.800
Modtaget genforsikring -177 -186
Udbetalte erstatninger og bonus 1.410 1.433
Ændring i erstatningshensættelser 35 -195
Ændring i livsforsikringshensættelser -7.115 4.304
Ændring i hensættelser for unit-link-kontrakter 15.971 15.541

| alt 32.537 31.089

7

Note

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

(Mio. kr.)

Udgifter til personale, administration, af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver
Personaleudgifter

Admimisstrationsudgifter

Afskrivninger på immaterielle og materielle aktiver

Nedskrivninger på immaterielle og matenmelle aktiver

| alt

Personaleudgifter

Løn

Aktiebaseret vederlag

Pension, bidragsbaserede pensionsordninger
Pension, ydelsesbaserede pensionsordninger
Fratrædelsesgodtgørelse

Andre udgifter til social sikring og afgifter

l alt

2013

14.538
9.603
2.573

81

26.796

10.707
113
1.309
90
792
1.526

14.538

2012

14.726
9.828
2.908

784

28.246

11.029
219
1.216
137
619
1.506

14.726

Der henvises til Aflønningsrapport 2013 for en uddybende beskrivelse af koncernens udbetalte lønninger, som kan findes på danske-

bank.com/aflønning.

Af den samlede lønudgift på 13,0 mia. kr.12013 (2012: 13,2 mia. kr.] udgjorde den variable aflønning 5,9 pct. (2012: 6,8 pct.).

Bestyrelseshonorarer (t.kr.)
Ole Andersen

Niels B. Christiansen

Urban Båckstråm!"

Lars Fårberg?)
Jørn P. Jensen”

Caro] Sergeant?)

Jim Hagemann Snabe”
Trond Ø. Westlie!
Susanne Arboe

Helle Brøndum
Carsten Eilertsen
Charlotte Hoffmann
Per Alling Toubro
Michael Fairey?!

Mats Jansson?
Majken Schultzå

Peter Højland?

Claus Vastrup?!

Eivind Kolding?)

Honorarer i alt

Heraf udvalgshonorarer

1 indtrådt pr. 27.03.2012
2) indtrådt pr. 18.03.2013
3) Udtrådt pr. 18.03.2013
1) Udtrådt pr. 27.03.2012
5) Udtrådt pr. 15.02.2012

1.890
1.238
713
450
640
593
450
600
450
450
450
450
450
188
150
150

9.310

2.110

1.958
1.350
450

480

450
450
450
450
450
450
713
600
600
160
188

56

9.254

2.253

Danske Banks bestyrelse aflønnes alene med et fast honorar og er ikke omfattet af koncernens incitamentsprogrammer. Ud over det

faste honorar ydes et udvalgshonorar til medlemmerne af bestyrelsens udvalg.

Bestyrelseshonorar er afholdt af moderselskabet Danske Bank A/S. Intet bestyrelsesmedlem har modtaget vederlag som medlem af

direktion eller bestyrelse i koncernens dattervirksomheder.

Koncernen har ingen pensionsforpligtelse over for bestyrelsens medlemmer.

83

84 DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

Note

7
fort.

YA.

Direktionens aflønning

Thomas F. Tonny Thierry Robert Lars Henrik Glenn
2013 Borgen Andersen Endersby Mørch  Ramlau-Hansen Såderholm
Kontraktligt vederlag 8,7 6,9 7,1 5,9 6,9 1,1
Pension 0,8 1,0 - 0,9 1,1 0,2
Variabelt kontant vederlag 0,4 0,4 0,3 0,4 0.3 0,1
Variabelt aktiebaseret vederlag 0,1 0.1 0,2 0,1 0,1 0,0
I alt optjent 10,0 8.4 78 7.3 8.4 1.4
! alt udbetalt 10,2 8,6 72 72 8,4 12

Eivind Kolding fratrådte som CEO pr. 16. september 2013 [vederlag modtaget i 2013 13,9 mio. kr.). Glenn Såderholm indtrådte i
direktionen pr. Il. november 2013.

Direktionens samlede vederlag på 67,5 mio. kr. for 2013 fordeler sig med fast vederlag på 64,5 mio. kr. og variabelt vederlag på 3,0
mio, kr. | alt udbetalt omfatter kontraktligt vederlag og bidragsbaserede pensionsbidrag for 2013, variabelt kontant vederlag for regn-
skabsåret 2012 samt udnyttelse af betingede aktier for tidligere regnskabsår. Variabelt vederlag for 2013 udbetales i senere regn-
skabsår. Løn og pension for 2013 vedrører stillingen som direktionsmedlem.

De oplyste vederlag til direktioner er iriklusive vederlag som bestyrelsesmediem i koncernens dattervirksomheder, for Tonny Thierry.
Andersen 36 t. kr. (2012: 190 t. kr.). Honorar for varetagelse af ledelseshverv i koncernforbundne virksomheder modregnes i det kon-
traktlige vederlag for Danske Bank A/S. ”

I medfør af Lov om statsligt kapitalindskud i kreditinstitutter er der kun skattemæssigt fradrag for 50 pct. af løn til direktion, indtil
statslig hybrid kapital er tilbagebetalt. Der er i 2013 foretaget fradrag for 29 mio. kr. (20182: 29 mio. kr.).

Eivind — Tonny Thierry Thomas F. Robert Lars Henrik

2012 Kolding Andersen Borgen Endersby Mørch  Ramlau-Hansen
Kantraktligt vederlag 11,8 6,9 6.8 1.8 3,5 6,9
Pension - 1,0 ' 1.0 - 0.5 1,1
Variabelt kontant vederlag . "12 …— 08 -.. 0,9 … 0,1 0,5 . … 0,5

. Variabelt aktiebaseret vederlag + 0,4 02 DD . 03 0 01 ” bi GT . 0,2
Ialt optjent 13,4 "| 89 0 0 46 "| 87

I alt udbetalt 11,8 8.4 8,3 1,8 4,0 8,4

Eivind Kolding tiltrådte som ny ordførende direktør den 15. februar 2012, efter at Peter Straarup fratrådte sin stilling for at gå på
pension (vederlag 1,2 mio. kr.). Lars Mørch og Robert Endersby indtrådte i direktionen henholdsvis 1. juni 2012 og 1. oktober 20172.
Georg Schubiger og Per Skovhus fratrådte og udtrådte af direktionen henholdsvis 1. juni 2012 [vederlag 5,0 mio. kr.) og 15. juni 2012
(vederlag 5,6 mio. kr.]).

Direktionens samlede optjente vederlag på 58,4 mio. kr. for 2012 fordelte sig med fast vederlag på 53,1 mio. kr. og variabelt
vederlag på 5,3 mio. kr. | alt udbetalt omfatter kontraktligt vederlag og bidragsbaserede pensionsbidrag for 2012, variabelt kontant
vederlag for regnskabsåret 2011 samt udnyttelse af betingede aktier for tidligere regnskabsår. Variabelt vederlag for 2012
udbetales i senere regnskabsår. Løn og pension for 2012 vedrører stillingen som direktionsmedlem.

—m—- Æ—ær HERE ERE

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013 85

Noter - Danske Bank-koncernen

7
fort.

Direktionens pensions- og fratrædelsesvilkår

Thomas F. Tonny Thierry Robert Lars Henrik Glenn

Borgen Andersen Endersby Mørch Ramlau-Hansen Såderholm

Banken indbetaler Banken indbetaler Banken indbetaler Banken indbetaler Banken indbetaler

Århig pension p.a. 20 pct. aflønnen  p.a. 20 pct. af lønnen - p.a.2O pct. aflonnen p.a. 22 pct. aflønnen  p.a. 20 pct. af lønnen

Bankens

opsigelsesvarse] 18 mdr. 18 mdr. 18 mdr. 18 mdr. 18 mdr. 18 mdr.
Direktørens op-

sigelsesvarsel 12 mdr. 9 mdr. 9 mdr. 9 mdr. 9 mdr. 9 mdr.

Vederlag til andre væsentlige risikotagere

Koncernen har for 2013 afholdt vederlag for i alt 428 mio. kr. til 156 andre væsentlige risikotagere. (2012: 424 mio. kr. ti 136 andre
væsentlige risikøtagere]. Vederlaget fordeler sig med fast vederlag for 317 mio. kr. og variabelt vederlag for 111 mio. kr. (2012: 258
mio. kr. og 166 mio. kr.]).

Moderselskabet Danske Bank A/S har af de anførte beløb for 2013 afholdt vederlag for i alt 371 mio. kr. til 125 andre væsentlige risiko-
tagere (2012: 355 mio. kr. til 101 andre væsentlige risikotagere). Vederlaget fordeler sig med fast vederlag for 266 mio. kr. og variabelt
vederlag for 105 mio. kr. (2012: 197 mio. kr. og 158 mio. kr.).

Koncernens pensionsforpligtelse over for andre væsentlige risikotagere udgjorde 30 mio. kr. ultimo 2013 (2012: 34 mio. kr.).

Beholdningsoplysninger

Bestyrelsens og direktionens samlede beholdning af Danske Bank aktier (eksklusive optioner og køberettigheder til betingede aktier)
udgjorde ultimo 2013 henholdsvis 64.020 og 81.398 stk. [ultimo 2012: 73.964 og 103.941 stk.). Der henvises til note 34 om aktie-
beholdning - bestyrelse og direktion for specifikation.

Aktiebaseret vederlag

Koncernen har før ledere samt visse øvrige medarbejdere indtil 2008 haft et incitamentsprogram, bestående af aktieoptioner og betin-
gede aktier. Udmålingen var baseret på en vurdering af den enkelte medarbejders indsats og afhang desuden af områdernes finansielle
resultat og andre må! for værdiskabelsen i et givet regnskabsår. Tildelingen udmøntes i 1. kvartal efter optjeningsåret.

Aktieoptioner indebærer en ret til at købe aktier i Danske Bank inden far en periode på mellem tre og syv år fra'tildeling, under forudsæt-
ning af, at medarbejderen ikke har opsagt sin stilling, bortset fra ved pensionering. Købsprisen er fastsat på baggrund af gennemsnits-
kursen for Danske Bank aktien 20 børsdage efter offentliggørelsen af årsrapporten med tillæg af 10 pct.

Dagsværdien af aktieoptionerne opgøres ud fra en udbyttekorrigeret Black & Scholes model. Ultimo 201 3 er dagsværdien opgjort ud fra
følgende forudsætninger: Aktiekurs 124 (2012: 96), udbytteafkast 2,5 pct. (2012: 2.5 pct.) og rentesats 0,2-0,3 pct. (2012: 0,2-0,3 pct.),
svarende til swap-renten. Volatilitet 30 pct. (2012: 35 pct.). Gennemsnitlig udnytteisestidspunkt er 0-1 år (20182: 0-1 år). Volatiliteten

er estimeret med udgangspunkt i historisk volatilitet.

Med virknang fra 2010 er en andel af den variable aflønning til direktionen samt udvalgte chefer og specialister tildelt i form af betingede
aktier.

86

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

7
fort.

Betingede aktier i Danske Bank er til disposition op til fem år fra tildeling under forudsætning af, at medarbejderen ikke har opsagt sin
stilling, bortset fra ved pensionering. For betingede aktier optjent i 2011 og senere er der, udover uopsagt stilling, tilknyttet krav om,
at koncernen som helhed og den konkrete afdeling, som medarbejderen er ansat i, opnår et vist resultat de næste 5 år.

Dagsværdien af de betingede aktier opgøres som aktiernes kursværdi fratrukket medarbejdernes betaling.

Indre værdi af aktieoptioner og betingede aktier udgiftsføres i optjeningsåret, mens tidsværdien periodiseres over den resterende
serviceperiode, svarende til bindingsperioden på op til 5 år. Der registreres en tilsvarende stigning i egenkapitalen, da forpligtelserne

indfries ved levering af aktier i Danske Bank A/S.

Beholdning og udnyttelseskurs for aktieoptioner er ændret for øvrige medarbejdere, som følge af kapitaludvidelsen i 2012. Direktio-

nen har afstået fra regulering, som følge af kapitaludvidelsen.

Aktieoptioner

Direktion
Tildeting 2007-08
Primo 2012 1.211.748
Udnyttet 2012 -
Fortabt 2012 -393.483
Øvrige ændringer 2012 -358.744
Ultimo 2012 459.521
Udnyttet 2013 -
Fortabt 2013 -181.548
Øvrige ændringer 2013 -
Ultimo 2013 277.973

Direktionens beholdninger og dagsværdi heraf ultimo 2013
Tildelingsår
(Mio. kr.]

Thomas F. Borgen
Tonny Thierry Andersen
Robert Endersby

Lars Mørch

Henrik Ramlau-Hansen
Glenn Såderholm

Direktionens beholdninger og dagsværdi heraf ultimo 2012
Tildelingsår
(Mio. kr.)

Eivind Kolding

Tonny Thierry Andersen
Thomas F. Borgen
Robert Endersby

Lars Mørch

Henrik Ramlau-Hansen

Beholdning af aktieoptioner er tildelt i 2008 eller tidligere. Ingen aktieoptioner blev udnyttet1i 2013 og 201P2.

Antal

Øvrige
medarbejdere

7.892.692

-2.269.736
358.744
5.981.700

-1.867.429
32.652
4.146.923

l alt

9.104.440

-2.663.219

6.441.221

-2.048.977

32.652
4.424.896

Udnyttelses-
kurs [kr.)

176,0-272,2

183,0-272,2

181,1-272,2

Dagsværdi (DV])

Udstedelse Ultimo
(Mio. kr.) (Mio. kr.)
191,6 5,1
150,9 1,6
118,0 2,0
2007-2008
Antal DV
390.277 0,1
94.751 0,1
57.511 0,0
35.434 0,0
2006-2008
Antal DV
156.1328 0,0
150.685 0,0
90.254 0,0
62.450 0,0

Noter - Danske Bank-koncernen

DANSKE BANK 7 KONCERNREGNSKAB 2013

7
fort. Betingede aktier

Tildeling 2011

Primo 2012
Disponeret 2012
Fortabt 2012

Øvrige ændringer 2012
Ultimo 2012

Disponeret 2013
Fortabt 2013

Øvrige ændringer 2013
Ultimo 2013

Tildeling 2012

Tildelt 2012
Disponeret 2012
Fortabt 2012

Øvrige ændringer 2012
Ultimo 2012

Disponeret 2013
Fortabt 2013

Øvnge ændringer 2013
Ultimo 2013

Tildeling 2013

Tildelt 2013
Disponeret 2013
Fortabt 2013

Øvrige ændringer 2013
Ultimo 2013

Direktion

31.631
31.631

6.905
-1.313

10.172
15.764

24.724
40.488

11.420

14.812
26.232

Direktionens beholdninger og dagsværdi heraf ultimo 2013

Tildelingsår
(Mio. kr.)

Thomas F. Borgen

Tonny Thierry Andersen

Robert Endersby

Lars Mørch

Henrik Ramlau-Hansen
Glenn Såderholm

Direktionens beholdninger og dagsværdi heraf ultimo 2012

Tildelingsår
(Mio. kr.)

Eivind Kolding

Tonny Thierry Andersen

Thomas F. Borgen
Robert Endersby

Lars Mørch

Henrik Ramlau-Hansen

Antal

Øvrige

medarbejdere

1.077.527
-32.763

1.044.764

-13.582
-22.806
1.008.376

1.479.744
-226.127
-23.798
110.172
1.219.647

11.114

-2 5.848
712.180
1.180.505

2.232.510
-296.891
-81.008
-14.812
1.839.799

lalt

1.077.527
32.763

1.044.764

"13.582
8.825
1.040.007

1.486.649
-227.440
"23.798

1.235.411

-1.114
-25.848
12.544
1.220.993

2.243.930
-296.891
-81.008

1.866.031

Dagsværdi (DV)

Egenbetaling Udstedelse

kurs [kr.) (Mio. kr.)

12 134,3

12 130,3

12 129.7

0.0 -0,9 136,4
0.0 - 0,9

0.0 -0,9 113,3
0,9

0,0-0,9 112,1

0,0-1,1 2396
1.1

0,0-1,1 1992

2011-2013

Antal

4.448

4.003

584

11.599

3.266

74.451

2012

Antal

1.834

1.899

10.251

1.780

Ultimo
(Mio. kr.)

98,7

128.2

140,8

117,0

150,8

276,7

230.22

DV

0,6
0,5
0,1
1.4
0,4
9,3

DV

02
0,2

1,0
0,2

Beholdning og egenbetaling for betingede aktier er ændret for øvrige medarbejdere, som følge af kapitaludvidelsen i 2012. Direktionen

har afstået fra regulering, som følge af kapitaludvidelsen.

På de tidspunkter, hvor de betingede aktier i 2013 blev stillet ti medarbejdernes disposition, var børskursen i gennemsnit 122,4 kr.

(2012: 98,3 kr.).

87

88

DANSKE BANK 7/ KONCERNREGNSKAB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

7
fort.

Pensionsordninger

Hovedparten af koncernens pensionsørdninger er bidragsbaserede, hvor der sker indbetaling til forsikringsselskaber, herunder i Da-
nica Pension. Disse indbetalinger udgiftsføres løbende. Koncernen har i mindre omfang indgået ydelsesbaserede pensionsordninger,
hvor koncernen er forpligtet til at betale en bestemt ydelse fra tidspunktet for pensionering. Finansieringen sker typisk gennem ordi-
nære indbetalinger fra arbejdsgivere og fra de ansatte til særskilte pensionskasser, der investerer de indbetalte beløb til dækning af
de fremtidige pensionsforpligtelser. Koncernen har primært ordninger af denne art i Nordirland og Irland, men også mindre ordninger i

Danmark og Sverige. Alle ordninger er lukket for nytilgang og de fleste ordminger har også ophørt med optjening for eksisterende med-
lemmer.

Nutidsværdien af ydelsesbaserede pensionsforpligtelser fratrukket dagsværdien af de aktiver, pensionsmidlerne er investeret i, ind-
regnes separat for hver pensionskasse under Andre aktiver eller Andre forpligtelser. Ved udgangen af 2013 udgjorde nutidsværdien
af pensionsforpligtelserne i alt 14.679 mio. kr. (2012: 14.780 mio. kr.) og dagsværdien af ordningernes aktiver 15.727 mio. kr.

(2012: 15.451 mio. kr.). Standardomkostningen indregnes i resultatopgørelsen, mens aktuarmæssige gevinster eller tab indregnes i
Anden totalindkomst.

Opgørelsen af nettopensionsforpligtelsen bygger på-aktuarmæssige' beregninger foretaget-af'eksterne'aktuarer7Heriindgår'en'række
forudsætninger, blandt andet diskonteringsrente, dødelighed og lønstigning. Værdiansættelsen er særligt påvirket af den anvendte
diskonteringsrente. Diskonteringsrenten baseres på markedsrenten af erhvervsobligationer med høj kreditværdighed med en løbetid,
som svarer til løbetiden på pensionsforpligtelserne. Såfremt denne mindskes med 1 procentpoint, vil det øge nettopensionsforpligtel-
sen med 2,6 mia. kr. Beløbet vil blive indregnet i Anden totalindkomst.

TW

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013 89

Noter - Danske Bank-koncernen

Note  [Mio. kr.) ene] 20182
8 Revisionshonorar
Generalforsamlingsvalgte revisorer
Lovpligtig revision af koncern- og årsregnskabet lg 12
Honorar før andre erklæringsopgaver med sikkerhed 2 2
Honorar før skatterådgivning 5 4
Honorar før andre ydelser 3 3
I alt 22 21
Andre revisorer
Lovpligtig revision af koncern- og årsregnskabet . 1
lalt pe 2e

Udeifter til intern revision indgår under Udgifter til personale, administration af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle akti-

ver.
9 Nedskrivninger på udlån
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker -3 2
Udlån til amortiseret kostpris 4.288 10.197
Udlån til dagsværdi 1.608 1.405
Andre forpligtelser -473 9829
Ialt 5.420 12.529
Nye og forøgede nedskrivninger 13.678 20.866
Tilbageførte nedskrivninger 8.034 8.722
Direkte afskrivninger 1.362 1.356
Indgået på tidligere afskrevne fordringer mv. 1.052 796
Renteføring efter effektiv rentes metode -534 1175

l alt 5.420 12.599

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

Note " (Mio. kr.)

10 Skat2013 Danmark Finland — Sverige Norge UK Irland Øvrige I alt
Skat af årets resultat 402 456 645 735 538 - 168 2.944
Skat af anden totalindkomst 291 - 46 - -74 - - 263
Skat af egenkapitalbevægelser 33 - - - - - - 33
Skat af årets resultat
Aktuel skat 135 476 580 859 - - 208 2.258
Overført til anden totalindkomst -329 - - - - - -329
Ændring af udskudt skat 857 -44 88 -191 65 - -14 771
Efterregulering af tidligere års skat 56 -4 -23 59 324 - -26 386
Ændring af udskudt skat som følge af
nedsættelse af skatteprocent -327 28 - 8 149 - - -142
l alt 402 456 645 735 538 - 168 2.944
Effektiv skatteprocent
Skatteprocent 25,0 24,5 22,0 28,0 23,3 12,5 20,6 25,8
Ikke-skattepligtige indtægter og ikke-
fradragsberettigede udgifter -1.6 0,6 -0,7 -0,9 2,7 -12,5 -0,3 1,0
Skat af årets resultat ' 23,4 25,1 21,3 27,1 26,0 . 20,3 26,8
Efterregulering af tidligere års skat 1,9 0,2 -0.7 2,4 130,1 - -2,7 3,8
Ændring af udskudt skat som følge af
nedsættelse af skatteprocent -11,4 1,6 - 0,3 59,9 - - -1,4
Effektiv skatteprocent 13,9 26,5 20,6 293,8 216,0 - 17,6 29,2

Skat af anden totalindkomst
Revaluering af ydelses-

baserede pensionsordninger -38 - 46 - -74 - - -66
Hedge af udenlandske enheder 89 - - - - - - 89
Urealiserede kursreguleringer, finansielle |. ”
aktiver dispomible for salg 245 - mn - . - . 245
Realiserede kursreguleringer, finansielle

aktiver disponible for salg 5 - - - - - - 5

| alt 291 - 46 - -74 - - 263

Noter - Danske Bank-koncernen

Note

10

fort.

LYLESIGE

Skat 2012

Skat af årets resultat
Skat af anden total indkomst
Skat af egenkapitalbevægelser

Skat af årets resultat

Aktuel skat

Overført til anden totalindkomst
Ændring af udskudt skat
Efterregulering af tidligere års skat
Ændring af udskudt skat som følge af
nedsættelse af skatteprocent

| alt

Effektiv skatteprocent
Skatteprocent

Ikke-skattepligtige indtægter og ikke-
fradragsberettigede udgifter

Skat af årets resultat

Efterregulering af tidligere års skat
Ændring af udskudt skat som følge af
nedsættelse af skatteprocent

Effektiv skatteprocent

Skat af anden totalindkomst

Revaluering af ydelses-

baserede pensionsordninger

Hedge af udenlandske enheder
Urealiserede kursreguleringer, finansielle
aktiver disponible for salg

Realiserede kursreguleringer, finansielle
aktiver disponible for salg

l alt

Danmark

1.418
124
57

109
-88
1.425
28

1.418

23,9

36
94

Finland

332

361

-61
32

26,0

Sverige

43

26,3

0,3

26,6
-0,1

-0,8

25,7

43

43

Norge

28,0

26,3

-0,1

26,2

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

UK

53
-37

.49

100

53

24,5

"3,6

14,9

6,3

-110,8

-102,2

-37

-37

Irland

296
-93

296

12,5

-12,5

"5,4

"5,4

-93

-93

Øvrige

180

131

37
leg

180

15,7

lalt

3.814
37
57

1.954
-88
1.564
310

74

3.814

33,1

7,0

40,1

36

0,9

51
-94

151

31

37

91

92

DANSKE BANK 7/ KONCERNREGNSKAB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

Note (Mio. kr.) enke; 2012
11 Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker
Kassebeholdning ! 10.006 11.235
Anfordringstilgodehavender hos centralbanker 33.715 86.032
l alt 43.721 97.267
le Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
Reverseforretninger ” 77.667 86.989
Øvrige tilgodehavender 53.802 113.748
Nedskrivninger 87 . 91
I alt 131.381 200.646

Tilgodehavender med en løbetid under 3 måneder udgør 129.779 mio. kr. (2012: 198.989 mio. kr.) og indgår i Pengestrømsopgørel-
sen som likvider.

13 Aktiver i handelsportefølje
Derivater med positiv dagsværdi 249.535 408.990
Noterede obligationer 437.797 394.270
Unoterede obligationer 1.614 6.471
Noterede aktier ; 6.007 2.635
. Unoterede aktier”. . ret ' TO ' …… id Cl9770 7". 561
lat ” . . 695.723 812.927

Forpligtelser i handelsportefølje

Derivater med negativ dagsværdi 228.941 388.696
Genkøbsforpligtelse vedrørende værdipapirer 206.242 143.164
l alt 435.183 531.860

Aktiver og forpligtigelser i handelsporteføljen værdiansættes til dagsværdi med værdiregulering over resultatopgørelsen.

FE  ]

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013 93

Noter - Danske Bank-koncernen

13 Derivater

fort. Koncernens aktiviteter på de finansielle markeder omfatter blandt andet handel med derivater. Derivater er finansielle instrumenter,
hvis værdi afhænger af udviklingen i værdien af et underliggende instrument, indeks eller lignende. Derivater gør det muligt at øge eller
mindske eksponeringen overfor for eksempel markedsrisiko. Koncernen har en betydelig handel med de mest gængse rente-, valuta-
og aktiebaserede derivater, herunder:

. Swaps
. Terminsforretninger og futures
— . Optioner

Endvidere handles i begrænset omfang med swaps, hvis værdi bestemmes af udviklingen i en nærmere specificeret kreditrisiko, råva-
rerisiko eller udviklingen i visse inflationsindeks.

Koncernens handel med derivater udspringer af primært tre forhold. For det første tilbydes derivater til kunder enten som enkeltstå-

ende forretninger eller integreret i andre ydelser, for eksempel gennem udstedelse af obligationer, hvor afkastet er bestemt af udvik-

lingen i et aktie- eller valutaindeks. For det andet indgår derivater i koncernens egen handelsportefølje. Endelig anvendes derivater til

styring af koncernens egen eksponering overfor valuta-, rente-, aktie- og kreditrisici. Koncernens risikopolitik med videre er nærmere

- omtalt i afsnittet Risikostyring. Ansvaret for den daglige styring af markedsrisici, herunder afdækning, er organisatorisk placeret i
Danske Markets, der er en del af forretningsområdet Corporates & Institutions.

Derivater indregnes og måles til dagsværdi i regnskabet. En række af koncernens bankudlån, indlån og udstedte obligationer med vi-
dere er fastforrentede. Disse indregnes som udgangspunkt til amortiseret kostpris i regnskabet. De grundlæggende regnskabsbe-
stemmelser medfører således, at dagsværdien af renterisikoen på for eksempel fastforrentede udlån ikke indgår i resultatopgørelsen,
mens dagsværdiudsving på et risikoreducerende derivat skal resultatføres. Derudover anvender koncernen disponibel for salg-
kategorien for visse obligationer, hvorved urealiserede kursreguleringer indregnes i Anden totalindkomst. Koncernen anvender regn-
skabsreglerne for sikring til dagsværdi, når renterisikoen på fastforrentede finansielle aktiver, forpligtelser eller obligationer i dispo-
nibel for salg-kategorien er afdækket med derivater.

Regnskabsmæssig sikring

Renterisikoen på fastforrentede aktiver og forpligtelser over 6 måneder afdækkes som udgangspunkt ved indgåelse af derivater, idet
renterisikoen på fastforrentede udlån i finske og irske bankaktiviteter dog først sikres af renterisikoen på indlån, såkaldte core free
funds. Eventuel overskydende renterisiko sikres ved derivater. Renterisikoen på obligationer klassificeret som hold-til-udløb afdækkes
ikke.

For sikrede aktiver og forpligtelser med en aftalt fast rentesats gældende for en aftalt periode fra indgåelsen opdeles de fremtidige
rentebetalinger i en basisrente og en indtjeningsmarginal samt i perioder. Gennem indgåelse af swaps eller terminsforretninger med
modsvarende betalingsmønstre i valuta og perioder påses, at den regnskabsmæssige sikring er effektiv fra indgåelsestidspunktet.
Dagsværdien af den sikrede renterisiko og de afdækkende derivater måles hyppigt efterfølgende, og det påses, at ændringer i dags-
værdien af den sikrede renterisiko ligger indenfor 80-125 pct. af ændringer i dagsværdien af de sikrende derivater. Der foretages i
fornødent omfang tilpasning af porteføljerne af sikrende derivater.

Ved effektiv sikring optages den afdækkede renterisiko på de sikrede aktiver og forpligtelser til dagsværdi og indregnes som en vær-
diregulering af de sikrede poster. Værdireguleringen indregnes i resultatopgerelsen under Handelsindtægter. En eventuel ineffektivi-
tet i sikringen, som ligger inden for det opstillede bånd for effektivitet, indgår dermed også under Handelsindtægter.

Ved udgangen af 2013 udgjorde den regnskabsmæssige værdi 70,333 mio. kr. for fastforrentede finansielle aktiver (2012: 87.106
mio. kr.) og 531.321 mio. kr. for fastforrentede finansielle forpligtelser (2012: 649.165 mio. kr.), som er omfattet af en effektiv sik-
ring. | nedenstående tabel vises værdireguleringen af disse aktiver og forpligtelser samt de sikrende derivater. Værdireguleringen er
indregnet under Handelsindtægter.

Ved afdækning af valutakursrisikoen på nettoinvesteringer i udenlandske filialer og datterselskaber optages finansiering i tilsvarende
valuta. Der foretages ikke regnskabsmæssig sikring af forventet resultat i udenlandske enheder eller andre fremtidige transaktioner.
Valutakursændringen på investeringerne indregnes i Anden totalindkomst tillige med valutakursændringen på den finansiering, der
er defineret til at sikre mod valutakursudsving. De indregnede omregningsbeløb fremgår af Totalindkomst. Ved udgangen af 2013
udgjorde den regnskabsmæssige værdi af finansiering i fremmed valuta anvendt til sikring af nettoinvesteringen i udenlandske enhe-
der 50.207 mio. kr. (2012: 50.990 mio. kr.).

94

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAEB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

Note

13
fort.

(OSLSS

Resultateffekt vedr. sikring af renterisiko

Resultateffekt vedr. sikring af fastforrentede aktiver

Sikrede tilgodehavender hos kreditinstitutter
Sikrede udlån

Sikrede obligationer disponible for salg
Sikrende derivater

l alt

Resultateffekt vedr. sikring af fastforrentede forpligtelser

Sikret gæld til kreditinstitutter
Sikrede indlån

Sikrede udstedte obligationer
Sikrede efterstillede kapitalindskud
Sikrende derivater

| alt

Derivater

Valutakontrakter
Terminer og swaps
Optioner

Rentekontrakter
Terminer/swaps/FRA
Optioner

Aktiekontrakter
Terminer
Optioner

Andre kontrakter
Råvarekontrakter
Købte kreditderivater
Solgte kreditderivater

Derivater med handelsformål, i alt
Derivater anvendt til sikring

Valutakontrakter
Rentekontrakter

Derivater, i alt

Nominel
værdi

5.812.381
80.566

28.124.494
1.338.525

65.839
93.969

14.550
6.622
5.911

125.788
551.317

2013
Positiv

dagsværdi

55.956
750

144.786
21.763

1.298
1.808

999
40
202

227.532

933
21.072

249.537

Negativ
dagsværdi

59.400
850

136.802
18.499

1.216
2.072

962
ep5
39

220.065

471
8.405

228.941

Nominel
værdi

6.968.326
76.683

29.179.318
1.349.980

60.508
101.992

10.621
3.245
8.319

157.983
653.672

ERR]

"1.405
-624
2,048

11

17
172
6.188
2.075
"8.453

2012

Positiv
dagsværdi

93.913
825

241.092
31.707

385
1.339

802
228
175

370.466

1.580
36.944

408.990

2012

4391
150
-639

146
"3.890
605
3.151

Negativ
dagsværdi

98.544
835

248.941
25.944

394
1.338

748
67
31

376.862

596
11.238

388.696

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013 95

| Noter - Danske Bank-koncernen

Note (Mio. kr.) FORE) 2012

14 Finansielle investeringsaktiver

Under finansielle investeringsaktiver indgår finansielle aktiver, som via dagsværdioptionen er værdiansat til dagsværdi med værdire-
gulering over resultatopgørelsen, finansielle aktiver disponible for salg, som også er indregnet til dagsværdi, men med kursregulering i
Anden totalindkomst, samt hold for udløb obligationer, som er værdiansat til amortiseret kostpris.

Finansielle aktiver designeret til dagsværdi med værdiregulering over resultatopgørelsen

Noterede obligationer 39.503 30.309
Unoterede obligationer - 45
Noterede aktier 35 52
Unoterede aktier 3.163 3.032
Finansielle aktiver designeret til dagsværdi, i alt 42.701 33.438

Finansielle aktiver dispomible for salg

Noterede obligationer 61.774 65.976
Finansielle aktiver disponible for salg, i alt 61.774 65.976
talt til dagsværdi 104.475 99.414

Hold-til-udløb-finansielle aktiver

Noterede obligationer 57.442 7.710
Unoterede obligationer - 600
Finansielle investeringsaktiver, i alt 161.917 107.724

Finansielle aktiver designeret til dagsværdi
Finansielle aktiver designeret til dagsværdi omfatter værdipapirer, som styres på dagsværdibasis, men hvor gevinster ikke realiseres
på kort sigt. Realiserede og urealiserede kursreguleringer og udbytter indregnes i resultatopgørelsen under Handelsindtægter.

Finansielle aktiver disponible for salg

Koncernen anvender alene denne kategori på en obligationsportefølje på nominelt 120.607 mio. kr. og en dagsværdi på 116.722 mio.
kr. på reklassifikationstidspunktet. Porteføljen blev i 2008 reklassificeret fra handelsporteføljen grundet betydelig forvridning i pris-
fastsættelsen. Fra 2009 er forvridningen i prisfastsættelsen aftaget, og der foretages salg fra porteføljen. Porteføljen består primært
af danske realkreditobligationer og udenlandske covered bonds. Ved udgangen af 2013 har 74 pct. af porteføljen en ekstern rating på
AA eller højere, mens den resterende del har investment grade rating. Der indgår ingen statsobligationer udstedt af Irland, Portugal,
Italien, Grækenland eller Spanien.

Obligationerne indregnes til dagsværdi med urealiserede kursreguleringer indregnet i Anden totalindkormnst, Den del af de urealiserede
kursreguleringer, som vedrører afdækket renterisiko, der kvalificerer før behandling som sikring til dagsværdi, og eventuelle nedskriv-
ninger for værdiforringelse indregnes dog under Handelsindtægter. Nedskrivning ved værdiforringelse udgør forskellen mellem dags-
værdien på opgørelsestidspunktet og den amortiserede kostpris. Såfremt dagsværdien efterfølgende stiger, og stigningen kan henfø-
res til en eller flere begivenheder indtruffet efter tidspunktet for nedskrivning, tilbageføres nedskrivningen over resultato pgørelsen.
Renteindtægter indregnes i resultatopgørelsen efter den effektive rentes metode med amortisering af forskellen mellem kostprisen og
indfrielsesværdien over obligationernes løbetid.

Når en obligation sælges, reklassificeres de urealiserede kursreguleringer, som har været indregnet i Anden totalindkomst, til resul-
tatopgørelsen under Handelsindtægter

|løbet af 2013 er der på de reklassificerede obligationer indregnet urealiserede kursreguleringer på -624 mio. kr. i resultatopgørel-
sen svarende til den del af renterisikoen, som er afdækket med derivater (2012: 150 mio. kr.). Der er indregnet urealiserede kursregu-
leringer på 980 mio. kr. (2012: 605 mio. kr.)i Anden totalindkomst, som ville være indregnet i resultatopgørelsen, såfremt der ikke
var foretaget reklassifikation. For den andel af porteføljen, som er solgt i 2013, er der realiseret kursreguleringer på 19 mio. kr.
(2012:-125 mio. kr), som er reklassificeret fra Anden totalindkomst til resultatopgørelsen. Der er indregnet renteindtægter på 835
mo. kr. (2012: 1.352 mio. kr.) på den reklassificerede portefølje.

Hold til udløb obligationer

Består af obligationer med en noteret pris på et aktivt marked, som er anskaffet med henblik på at indtjene et afkast over perioden
frem til udløb. Brugen af denne kategori er øget i 2013. Hovedparten er danske realkreditobligationer og statsobligationer eller stats-
garanterede obligationer. Der indgår ingen statsobligationer udstedt af Irland, Portugal, Italien, Grækenland eller Spanien.

96

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

NE UT SRD GR] 2013 2012
15 Udlån til amortiseret kostpris
Reverseforretninger 238.412 220.188
Øvrige udlån 891.968 984.207
Nedskrivninger 41.652 42.579
l alt 1.088.728 1.161.816

Nedskrivninger

Primo 42.579 44.944
Nye og forøgede nedskrivninger 11.217 17.800
Tilbageførte nedskrivninger 6.075 7.796
Afskrevet fra korrektivkonto 5.528 13.038
Valutaomregning -4924 350
Anden til- og afgang -117 319
Ultimo 4652 42,579

Under udlån indgår tilgodehavender vedrørende finansielle leasingaftaler med 25.255 mio. kr. ultimo 2013 (2012: 24.528 mio. kr.).

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013 97

Noter - Danske Bank-koncernen

Note — (Mio. kr.) <ekkc! 2012

16 Udlån til dagsværdi og udstedte Realkredit Danmark-obligationer
Udlån til dagsværdi består af udlån ydet gennem Realkredit Danmark i henhold til dansk realkreditlovgivning. Udlånene er finansieret med
udstedte børsnoterede realkreditobligationer med enslydende betingelser. Udlånene kan indfries ved at låntager leverer de bagvedliggen-
de obligationer til Realkredit Danmark. Koncernen køber og sælger løbende obligationer udstedt af Realkredit Danmark, da disse er en del
af det danske pengemarked. Hvis udlån og udstedte realkreditobligationer værdiansættes ti) amortiseret kostpris, vil køb og salg af egne
obligationer medføre en tidsmæssig forskydning i indregning af gevinster og tab i regnskabet, et såkaldt regnskabsmæssig mismatch. Det-
te undgås ved at værdiansætte såvel udlån som udstedte Realkredit Danmark obligationer til dagsværdi ved anvendelse af dagsværdiopti-
onen. For yderligere information henvises til beskrivelsen i note 39, Anvendt regnskabspraksis.

Udlån til dagsværdi

Nominel værdi 717.103 713.397
Regulering til dagsværdi af underliggende obligationer 14.879 22.465
Regutering for kreditrisiko 3.901 3.100
| alt 728.081 732.762

Udstedte Realkredit Danmark-obligationer

Nominel værdi 866.127 932.639
Regulering til dagsværdi, funding af aktuelt udlån 17.057 23.157
Regulering til dagsværdi af blok-/ præemitterede obligationer - -
Beholdning af egne realkreditobligationer 268.988 341.471
l alt 614.196 614.325

Værdiansættelse af udlånene tager udgangspunkt i den noterede kurs på de bagvedliggende Realkredit Danmark obligationer, som lånta-
gerne kan indfri udlånene med. Den løbende ændring i kursværdi af obligationerne vil derfor modsvares af en tilsvarende ændring i værdi-
en af udlånene og nettoresultatet er upåvirket af de løbende markedsværdiændringer, både for så vidt angår rente- og kreditrisikoen på de
udstedte obligationer. Værdien af udlånene er derudover påvirket af ændringer i kreditrisikoen. | løbet af 2013 er der udgiftsført 668 mio.
kr. vedrørende regulering for kreditrisiko på udlånene (2012: 608 mio. kr.). Den akkumulerede regulering for kreditrisiko udgør 3.901 mio.
kr. (2012: 3.100 mio. kr.).

Beholdningen af egne realkreditobhgationer indeholder obligationer på 94 mia. kr. (2012: 164 mia. kr.] vedrørende præemission til refi-
nansieringen af FlexLån? i januar 2014 og 27 mia. kr. (2012: 31 mia. kr.),som indgår under Aktiver vedr. forsikringskontrakter samt Akti-
ver i puljer og unit-link-investeringskontrakter.

Nominel værdi af udstedte Realkredit Danmark obligationer svarer til det beløb, der skal tilbagebetales ved udløb.

Den del af ændringen i dagsværdien af udstedte realkreditobligationer, der kan henføres til ændring i kreditrisikoen, kan opgøres med ud-
gangspunkt i ændringer i det optionskorrigerede rentespænd (OAS) i forhold til statsobligationer, for variabelt forrentede obligationer dog i
forhold til swap-renten. | opgørelsen tages hensyn til løbetid, nominel beholdning og OAS følsomhed. Opgørelsen er forbundet med usikker-
hed og er behæftet med en vis grad af skøn.

Opgjort således, blev rentespændet på danske realkreditobligationer i 2013 indsnævret, og dagsværdien af de udstedte realkreditobliga-
tioner steg med ca. 4 mia. kr. i årets løb. | 2012 medførte en indsnævring en stigning i dagsværdien på ca. 5 mia. kr. Det anslås. at der på
den udestående beholdning ved udgangen af 2013 netto er sket en spændindsnævring siden udstedelsen, som giver en positiv dagsværdi
på ca. 5 mia. kr. (2012: 0,5 mia. kr.). Nettoresultatet og egenkapital er ikke påvirket af ændringen i dagsværdien, da værdien af realkredit-
udlån er reduceret tilsvarende.

Den del af ændringen i dagsværdien af realkreditobligationer, der kan henføres til ændringer i kreditrisikoen, kan også opgøres med ud-
gangspunkt i tilsvarende realkreditobligationer med samme rating (AAA) fra andre danske udbydere. Disse obligationer handles på et
marked, hvor der ikke er målbare kursforskelle mellem de forskellige udbyderes obligationer med samme karakteristika. Opgjort således,
har der ikke været ændringer i dagsværdien, som kan henføres til kreditrisikoen, hverken i årets løb eller siden udstedelsen.

98 DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

Note — (Mio. kr.]

17 Aktiver i puljer og unit-link-investeringskontrakter
Aktiver og indlån i puljer samt unit-link-investeringskontrakter omfatter indskud i puljeordninger og de unit-link-kontrakter, som er
klassificeret som investeringskontrakter.

De aktiver, som kundernes opsparing er placeret i, værdiansættes til dagsværdi og præsenteres under Aktiver i puljer og unit-link-
investeringskontrakter. Tilsvarende præsenteres kundernes indlån under Indlån i puljer og unit-link-investeringskontrakter. Indlånene
indregnes til den opsparede værdi, der svarer til dagsværdien af aktiverne.

Beholdningen af aktier og obligationer udstedt af koncernen er reduceret i egenkapitalen henholdsvis elimineret. Indlån i puljer og unit-
link-investeringskontrakter overstiger derfor Aktiver i puljer og unit-link-investeringskontrakter.

 

 

Puljer Unit-link l alt
2013 2012 2013 2012 2013 2012

Aktiver

Obligationer 19.416 1:9:2-7 6 —————-— - 19418 192767
Aktier 6.236 8.188 - - 6.236 8.188
Investeringsforeningsandele 21.145 21.541 34.777 23.071 55.922 50.612
Kontant indestående 308 665 - . 308 665
lalt 47.105 49.670 34.777 29.071 81.882 78.741
Heraf udgør

Egne obligationer 5.834 6.310 332 342 6.166 8.652
Egne aktier 158 134 29 13 187 147
Øvrige interne mellemværender 440 793 329 524 769 1.317
Aktiver i alt 40.673 42.433 34.087 28.192 74.761 70.625

Forpligtelser
Indlån 47.105 49.670 34.777 29.071 81.882 78.741

Noter - Danske Bank-koncernen

Note

18

(Mio. kr.)

Aktiver og forpligtelser vedr. forsikringskontrakter

DANSKE BANK / KONCERNREGNSSKAB 2013

SR RG]

2012

Aktiver vedr. forsikringskontrakter er de aktiver, som er allokeret til forsikringstagere, da størstedelen af afkastet tilfalder forsikringsta-
gerne. Aktiverne består primært af finansielle investeringsaktiver, som værdiansættes til dagsværdi med værdiregulering i resultatopgø-
relsen. De øvrige aktiver (primært investeringsejendomme) værdiansættes i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis for
tilsvarende aktiver. Beholdningen af aktier og obligationer udstedt af koncernen er reduceret i egenkapitalen henholdsvis elimineret. For-
pligtelser vedrørende forsikringskontrakter overstiger derfor Aktiver vedr. forsikringskontrakter.

Forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter består primært af hensættelser vedrørende livsforsikringspolicer og unit-link med ydel-
sesgarantier, Hensættelser vedrørende livsforsikringspolicer baseres på en aktuarmæssig opgørelse af nutidsværdien af de forventede
forsikringsydelser for hver forsikringskontrakt, hvor der for kontrakter med garanterede ydelser anvendes nutidsværdien af de aktuelt ga-
ranterede ydelser med tillæg af nutidsværdien af de forventede fremtidige udgifter til administration og med fradrag af nutidsværdien af de
fremtidige præmier. Der anvendes forudsætninger om den forventede fremtidige dødelighed og invaliditetshyppighed fastsat på baggrund
af erfaringer fra bestanden i Danica inklusive et tillæg for risiko. For unit-link kontrakter opgøres hensættelsen til dagsværdi med udgangs-
punkt i den enkelte forsikringskontrakts andel af de allokerede aktiver og under hensyntagen til ydelsesgarantrer. Forsikringstagernes an-
del af det realiserede resultat for bonusberettigede forsikringer, som endnu ikke er tilskrevet den enkelte forsikringstager, indregnes un-

der kollektivt bonuspotentiale.

Diskonteringsrenten, som anvendes til opgørelse af livsforsikringshensættelserne, er fastlagt i de danske regnskabsregler for forsikrings-

selskaber. Diskonteringsrenten fastsættes på basis af en nulkuponrentestruktur estimeret ud fra et euro swapmarked med tillæg af et 12
måneders glidende gennemsnit af rentespændet mellem danske og tyske statsobligationer. Herudover tillægges et løbetidsafhængigt re-
alkreditspænd, jf. aftalen om finansiel stabilitet på pensionsområdet mellem Erhvervs- og vækstministeriet og Forsikring & Pension. For
løbetider over 20 år foretages ekstrapolation af forwardrenten mellem 20 og 30 år, idet forwardrenten i 30 års-punktet sættes til 4,2 pct.

Aktiver vedrørende forsikringskontrakter
Tilgodehavender hos kreditinstitutter
Finansielle investeringsaktiver
Kapitalandele i associerede virksomheder
Investeringsejendomme

Materielle aktiver

Genforsikringsandel af hensættelser
Andre aktiver

lalt
Heraf udgør
Egne obligationer
Egne aktier
Øvrige interne mellemværender

Aktiver i alt

Finansielle investeringsaktiver vedrørende forsikringskontrakter
Noterede obligationer

Noterede aktier

Unoterede aktier

Investeringsforeningsandele

Øvrige

l alt

10.634
235.929
818
19.397
413
2.126
3.479

272.796

20.353
295
5.664

246.484

122.450
15.326
8.591
84.834
4.728

235.929

8.378
241.070
789
18.590
391
2.291
4.398

275.907

24.790
196
9.578

241.343

145.459
13.601
6.640
66.768
8.602

241.070

99

100

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

Note

18
fort.

GS

Forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter
Livsforsikringshensættelser

Hensættelser til unit-link-forsikringskontrakter
Kollektivt bonuspotentiale

Andre førsikringsmæssige hensættelser

Hensættelser til forsikringskontrakter, i alt
Andre forpligtelser
Interne mellemværender

l alt

Hensættelser til forsikringskontrakter
Primo

indbetalte præmier

Udbetalte ydelser

Tilskrevet kontorente
Dagsværdiregulering

Valutaomregning

Ændring i kollektivt bonuspotentiale
Øvrige ændringer

Ultimo

1 oREE

162.319
85.064
1.125
9.284

257.792
13.670
8.994

262.468

259.726
18.943
-22/413
8.230
-5.351
-918
275
-700

257.792

2012

182.431
67.006
851
9.438

259.726
14.708
-7.496

266.938

243.304
18.663
=18:800
6.169
7.896
652
477
1.365

259.726

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013 101

Noter - Danske Bank-koncernen

KEE DYRE GR]

19

Immaterielle aktiver

Immaterielle aktiver består hovedsagelig af goodwill erhvervet ved overtagelse af virksomheder. Koncernen har ikke overtaget
virksomheder i 2012 og 2013. Goodwilt udgjorde 18.461 mio. kr. ultimo 2013 (2012: 18.530 mio. kr.]. Goodwil testes århgt for
værdiforringelse. Den i 2013 foretagne værdiforringelsestest har ikke givet anledning til nedskrivning af goodwill.

Værdien af kunderelationer udgjorde 1.349 mio, kr. (2012: 1.786 mio. kr.). Kunderelationer amortiseres lineært over den forventede
brugstid på ti år. Den aktiverede værdi af software og egenudviklet software udgjorde 832 mio. kr. (2012: 865 mio. kr.). Efter
ibrugtagning amortiseres kostprisen lineært over den forventede brugstid, typisk tre år. I 2013 er der udgiftsført udviklingsomkost-
ninger for 2.098 mio. kr. (2012: 2.079 mio. kr.).

Værdiforringelsestest
Danske Bank koncernens goodwill testes minimum årligt for værdiforringelse. Aktiverne testes på den identificerbare pengestrø ms-
genererende enhed, hvortil aktiverne er allokeret.

Koncernens forretningssegmentering er ændret fra 2013 som følge af den nye organisationsstruktur, der trådte i kraft 1. juni 2012.
Med den nye struktur er Bankaktiviteter opsplittet i Personal Banking, Business Banking og Corporates & Institutions. Danske Mar-
kets og Corporate & Institutional Banking indgår som en del af Corporates & Institutions. Koncernen har derfor reallokeret erhvervet
goodwill indregnet for Retail Finland, Bankaktiviteter Baltikum og Bankaktiviteter Nordirland til Personal og Business Banking ud fra
forretningsområdernes værdi. Reallokeringen er vist i kolonnen Ændming. Desuden er betegnelsen for goodwill i Corporate & Institu-
tional Banking and Danske Markets ændret, så den afspejler den nye forretningssegmentering.

Den i 2013 foretagne værdiforringelsestest har ikke givet anledning til nedskrivning af goodwill (2012: O mio. kr.]. Som følge af sam-
ling af koncernens bankaktiviteter under navnet Danske Bank er deri 2012 foretaget fuld nedskrivning af rettigheder til anvendelse af
navnet Sampo Bank på 464 mio. kr.

Primo 2012

Goodwill og
navne- Ned- Valuta- Ultimo 2012 Ned- Valuta- Ultimo 2013
rettigheder Ændring skrivning omregning Goodwill Ændring skrivning omregning Goodwill
Retail Banking, Finland 9.416 - 464 21 8.973 8.973 .
Personal Banking, Finland 6.317 6.317
Business Banking, Finland - 2.656 2.656
Business Banking, Estland 2.055 8 2.063 -1 2.062
Personal Banking, Nordirland 2.044 53 2.097 -49 2.048
C&I, General Banking 505 2 507 507
C&l, Markets 2.891 14 2.905 2.905
Danske Capital 1.815 . 22 1.837 -1 1.836
Øvrige 368 -218 - 2 148 - - -18 130
lat 19.094 -218 464 118 18.530 - - 69 18.461

 

Værdiforringelsestesten sammenholder den regnskabsmæssige værdi med den estimerede nutidsværdi af forventede fremtidige
pengestromme. Den særlige gældsstruktur i finansielle koncerner medfører, at beregningsgrundlaget for nutidsværdien af fremtidige
pengestrømme baseres på en forenklet egenkapitalmodel. Egenkapitalmodellen tager udgangspunkt i godkendte strategier og indtje-
ningsestimater for de pengestrømsgenerende enheder før budgetperioden. Indtjeningen ved udgangen af budgetperioden fremskrives
med den forventede udvikling i en række makroskanomiske variable indtil en normalisering af indtjeningen. For terminalperioden er
modellen baseret på vækstskøn fastsat i overensstemmelse med forventninger til realvækst i BNP for de pågældende markeder. De
estimerede pengestrømme tilbagediskonteres med koncernens risikøjusterede afkastkrav. som udgør 12 pct. før skat og 9 pct. efter
skat. Specifikke usikkerheder indgår ved fastlæggelse af forventede pengestrømme for de enkelte enheder.

Den økonomiske situation for koncernens bankaktiviteter er fortsat vanskelig. Lave pengemarkedsrenter har fastholdt indtjeningen på
et Javt niveau. Der forventes fortsat en periode med beskeden ekonomisk vækst og lave pengemarkedsrenter, før økonomierne finder
et mere normaliseret niveau. Normaliseringen af renteniveauer forventes at øge nettoindtjeningen. Hvis normaliseringen ikke indtræf-
fer i det forventede omfang, eller der opstår større omkostninger end antaget som følge af ny regulering, kan det indebære en værdi-
forringelse af de immaterielle aktiver. Forventningerne til budgetperioden medfører, at omkring 57 pct. af nutidsværdien af de forven-
tede pengestrømme vedrører terminalperioden (20 12: 63 pct.).

102

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

19
fort.

En forøgelse af koncernens risikojusterede afkastkrav fra 12 pct. til 13 pct. vil medføre en værdiforringelse på ca. 0,3 mia. kr. af den
samlede goodwill i Personal] Banking og Business Banking [201 2: værdiforringelse 1.2 mia. kr.). En reduktion af den skønnede vækst i
terminalperioden på 1 procentpoint vil medføre en værdiforringelse af den samlede goodwill i Personal Banking og Business Banking
på 0,1 mia. kr. (2012: værdiforringelse 0,5 mia. kr.), mens en reduktion af de normaliserede afkast i terminalperioden på 20 pct. vil
medføre en værdiforringelse på 0,2 mia. kr. (201 1: værdiforringelse 0,9 mia. kr.). Særligt goodwill i Business Banking Estland er føl-
som over mindre ændringer i de anvendte forudsætninger.

Goodwill i Corporates & institutions er robust over for ændringer i såvel afkastkrav som vækst i terminalleddet. For Danske Capital
kan afkastkravet øges med 1,3 procentpoint. før der indtræffer værdiforringelse (2012: 0,9 procentpoint), mens goodwill allokeret til
enheden er røbust over for ændringer i væksten i terminalleddet.

Forudsætninger for værdiforringelsestest

2013 2012
Antaget årlig vækst i Antaget årlig vækst i
[Pct] terminalperioden Afkastkrav før skat terminalperiøoden Afkastkrav før skat
Personal Banking, Finland 1,8 12,0 1,8 12,0
Business Banking, Finland 1,8 12,0 1,8 12,0
Business Banking, Estland 3,5 12,0 3,5 12,0
Personal Banking, Nordirland 2,5 12,0 2,5 12,0
C&l, General Banking 1,8 . 12,0 ' 1,8 12,0
C&l, Markets 1,8 ' 12,0 18 ' 12,0
Danske Capital 1,8 12,0 18 12,0

Personal Banking og Business Banking, Finland

1 2007 købte Danske Bank aktierne i Sampo Bank koncernen. Bankaktiviteterne i Finland blev primo 2007 indpasset i Danske Bank
koncernens forretningsstruktur. Med købet styrkede koncernen sin position som en konkurrencedygtig aktør på hele det norde uropæ-
iske marked. Bankaktiviteter Finland blev i 2008 integreret på koncernens platform. Primo 201 1 blev Corporate & Institutional Ban-
king udskilt fra Bankaktiviteter Finland, hvilket medførte en reallokering af goodwill. Samtidig blev navnet ændret til Retail Finland. I
2013 blev goodwill i Retail Finland reallokeret til Personal Banking Finland og Business Banking Finland som følge af den nye organi-
sationsstruktur.

Business Banking, Estland

Bankaktiviteterne i Baltikum blev erhvervet primo 2007 og indpasset i Danske Bank koncernens forretningsstruktur. Med købet etab-
lerede koncernen sin tilstedeværelse på de baltiske markeder, primært i Estland og i mindre omfang i Litauen, hvorimod aktiviteten i
Letland er yderst begrænset. Goodwill vedrørende Letland og Litauen blev nedskrevet i 2009 som følge af krisen i de baltiske lande.
Herefter er der alene aktiveret goodwill vedrørende anskaffelsen i Estland. | 2013 blev goodwill i Bankaktiviteter Baltikum reallokeret
til Business Banking Estland som følge af den nye organisationsstruktur.

Personal Banking, Nordirland

Danske Bank købte i 2005 Northern Bank. Købet var i overensstemmelse med koncernens strategi om at styrke positionen på det
nordeuropæiske marked. Gennem introduktion af nye kundepakker og produkter i øvrigt har Northern Bank opretholdt sin position
som førende detailbank på det konkurrenceprægede nordirske marked. | 2013 blev goodwill i Bankaktiviteter Nordirland reallokeret til
Personal Banking Nordirland som følge af den nye organisationsstruktur.

Corporates & Institutions, General Banking

General Banking (tidligere Corporate & Institutional Banking (CIB]] blev etableret som et særskilt forretningsområde primo 201 1. I
den forbindelse blev der foretaget en reallokering af goodwill til forretningsområdet. General Banking blev som følge af den nye orga-
nisationsstruktur i 2012 en del af Corporates & Institutions.

Corporates & institutions, Markets

Sampo Banks handelsaktiviteter blev i 2007 integreret i Danske Markets. Med købet styrkede koncernen sin position som en konkur-
rencedygtig aktør inden for handelsaktiviteter. Integrationen af aktiviteterne samt de foreliggende budgetter og forretningsplaner be-
kræfter de finansielle forudsætninger, som erhvervelsen blev gennemført på. Danske Markets blev som følge af den nye organisati-
onsstrukturi 2012 en del af Corporates & Institutions.

Danske Capital

Sampo Banks wealth management aktiviteter blev i 2007 integreret i Danske Capital. Foruden købet af Sampo Bank vedrører goodwil-
len under Danske Capital også en række mindre erhvervelser. Købet af Sampo Bank styrkede koncernens position på det finske mar-
ked for kapitalforvaltning.

Noter - Danske Bank-koncernen

Note (Mio. kr.)

20 Andre aktiver og forpligtelser
Andre aktiver
Tilgodehavende renter og provisioner
Diverse debitorer
Pensionsaktiver
Investeringsejendomme
Materielle aktiver
Kapitalandele i associerede virksomheder
Aktiver holdt for salg

l alt

Andre forpligtelser

Diverse kreditorer

Skyldige renter og provisioner
Pensionsforpligtelser

Øvrige personaleforphigtelser
Uigenkaldelige kredittilsagn. garantier mv.
Tilbagebetalingspligtige reserver

Øvrige forpligtelser

l alt

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

ORE]

6.874
14.668
1.382
3.200
6.106
1.376
657

34.263

26.427
14.775
334
3.250
650
77

225

45.736

2012

6.739
16.728
1.026
4.131
6.544
1.118
807

37.093

29.366
15.628
35e
3.127
1.253
131
e5e

50.109

Investeringsejendomme indregnes til dagsværdi med værdiregulering i resultatopgørelsen under Andre indtægter. Der henvises til

note 36 for nærmere oplysninger om opgørelse af dagsværdien.

Materielle aktiver indeholder domicilejendomme på 2.782 mio. kr. (2012: 3.071 mio. kr.). Hvis der foreligger indikationer på værdifor-
ringelse nedskrives, såfremt nytteværdien er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Der er i 2013 nedskrevet 81 mio. kr. som fol-
ge af lavere markedspriser (2012: 244 mio. kr.). Ejendommene er vurderet individuelt og nedskrevet til nytteværdien som opgjort ud
fra forrentningskravet for investeringsejendomme. Der henvises til note 36 for yderligere oplysninger. Ved udgangen af 2013 udgjor-
de dagsværdien af domicilejendomme 3.813 mio. kr. (2012: 4,115 mio. kr.), opgjort ud fra et afkastkrav på 6,8 pct. i henhold til Fi-
nanstilsynets regelsæt (20182: 7,0 pct.). Domicilejendomme, som er sat til salg, udgør ved udgangen af 2013 282 mio. kr. og indreg-
nes under Aktiver holdt for salg (2012: 325 mio. kr.). Disse ejendomme indregnes til laveste værdi af regnskabsmæssig værdi på re-

klassifikationstidspunktet og dagsværdi reduceret med forventede salgsomkostninger.

Aktiver holdt for salg indeholder herudover ejendomme overtaget i forbindelse med nødlidende engagementer. Ejendommene forven-
tes solgt gennem mægler inden for 1 år fra overtagelsestidspunktet og omfatter for 193 mio. kr. ejendomme i Danmark (2012: 265
mio. kr.) og for 94 mio. kr. ejendomme i udlandet (2012: 109 mio. kr.). Dagsværdien af overtagne ejendomme reduceres med forven-

tede salgsomkostninger.

Pensionsaktiver og -forpligtelser vedrører ydelsesbaserede pensionsordninger, hvor koncernen er forpligtet til at betale en bestemt
ydelse fra tidspunktet for pensionering. Nutidsværdien af ydelsesbaserede pensionsforpligtelser fratrukket dagsværdien af de aktiver,
pensionsmidlerne er investeret i, indregnes separat for hver pensionskasse under Andre aktiver eller Andre forpligtelser. For yderli-

gere oplysninger henvises til note 7.

Koncernen har afgivet en række uigenkaldelige kredittilsagn og garantier med videre. Disse indregnes til den højeste af den modtagne
præmie amortiseret over løbetiden og en eventuel hensættelse. Der indregnes en hensættelse, hvis det er sandsynligt, at kredittilsag-
net eller garantien vil blive effektueret, og forpligtelsens størrelse kan opgøres pålideligt. Forpligtelsen indregnes da til nutidsværdien

af de forventede betalinger.

Tilbagebetalingspligtige reserver i ældre serier hidrører fra lånekontrakter, hvor låntager ved indfrielse af mellemværendet får udbe-
talt sin ande] af seriereservefonden 1 henhold til serievilkårene. Koncernens forpligtelse vil frem mod 2031 gradvist blive reduceret i
takt med låntagernes tilbagebetalingsmønstre på lånekontrakterne. Tilbagebetalingsmensteret vil blandt andet afhænge af renteudvik-

lingen, afdragsprofilen med videre.

103

104

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

Note

21

22

23

(Mio. kr.)

Gæld til kreditinstitutter og centralbanker
Repoforretninger
Øvrig gæld

| alt

Indlån
Transaktionskonti
Tidsindskud
Repoindlån
Pensionsopsparing

lalt

Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser

Aktuel skat

Udskudt skat

Skat ialt

ÆNndringi udskudt skat

2013 Primo
Immaterielle aktiver 444
Materielle aktiver 2.435
Værdipapirer 57
Hensættelser til forpligtelser 121
Fremførbart underskud 11.134
Genbeskatningssaldo 5.048
Andet ' . -B06
alt : 6.165

Heraf regulering af tidligere års skat

2012

Immaterielle aktiver 656
Materielle aktiver 2.316
Værdipapirer 6
Hensættelser til forpligtelser 201
Fremførbart underskud -1.431
Genbeskatningssaldo 3.528
Andet -735
I alt 4.541

Heraf regulering af tidligere års skat

Valuta-
omregning

1
-20
-8
4
28

24

29

11

18
-29

-20

-17

Skatteaktiver
2013

432
39924

1.356

Indregnet i
årets resultat

-168
-215
-27
27
466
856
137

1.022

393

-214
108
50

-47
326
"1.520
-108

1.635

Skatteværdien af ikke-aktiverede underskud udgør 3,5 mia. kr. ultimo 2013 (2012: 2,9 mia. kr.).

ok]

180.344
132.253

312.597

584.834
186.268
150.747

22.052

943.901

2012

218.691
241.241

459.932

561.672
203.540
140.585

23.295

929.092

Skatteforpligtelser

2012 2013

147 932
1.418 8.107

1.565 9.039

Indregnet i
egenkapitalen

-66

40

-33

51

57

2012

575
7.583

8.158

Ultimo

277
2.193
ep
32
640
5.904
-605

7.183

444
2.435
57
121
-1.134
5.048
-806

6.165

Noter - Danske Bank-koncernen

Note

24

(Mio. kr.)

Andre udstedte obligationer
Commercia! paper
Øvrige udstedte obligationer

l alt

Andre udstedte obligationer er indregnet til amortiseret kostpris.

Nominelt

Commercial paper
Øvrige udstedte obligationer

Andre udstedte obligationer

Nominelt

Commercial paper
Øvrige udstedte obligationer

Andre udstedte obligationer

Forfald andre udstedte obligationer

Indfriede lån
2014

2015

2016

2017

2018 eller senere

Andre udstedte obligationer, nominelt
Sikring af rentensiko til dagsværdi
Over/underkurs

Beholdning af egne obligationer

Andre udstedte obligationer, i alt

1. januar
2013

38.662
351.433

390.095
1. januar
2012

98.891
311.769

410.660

Udstedt

102.213
35.189

137.402

Udstedt

706.296
130.857

837,153

DKK

15.725
5.204
1.000

14.500

17.400

53.829

3.875

49.954

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Indfriet

115.385
63.589

178.374

Indfriet

768.662
93.254

861.916

2013

Anden valuta

57.946
55.670
52.055
29.069
93.915

288.655

36.068

252.587

2013

25.250
284.927

310.178

Valuta-
omregning

-237
-5.802

6.039

Valuta-
omregning

2.137
2.061

4.198

alt

73.671
60.874
53.055
43.569
111.315

342.484
9.298
-1.662
39.943

310.178

2012

36.982
303.023

340.005

Ultima
2013

25,953
317.231

342.484

Ultimo
2012

38.662
351.433

390.095

2012
l alt

80.339
44.615
57.882
57.206
48.198
101.855

390.095
15.122
"2.028
63.184

340.005

105

106

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

Note

25

(Mio. kr.)

Efterstillede kapitalindskud

Efterstillede kapitalindskud er gældsforpligtelser i form af ansvarlig lånekapital og hybrid kernekapital, som i tilfælde af bankens likvi-
dation eller konkurs først fyldestgøres efter de almindelige kreditoørkrav. Hybrid kernekapital er efterstillet ansvarlig lånekapital. Før-
tidsindfmelser af efterstillede kapitalindskud skal godkendes af Finanstilsynet.

Efterstillede kapitalindskud medregnes i basiskapitalen i henhold til Lov om finansiel virksomhed & 128 samt tilhørende bekendtgorel-

Se.

Nominelt

Efterstillede kapitalindskud ekskl. hybrid kernekapital

Hybrid kernekapital

Efterstillede kapitalindskud, 1 alt

Vominelt

Efterstillede kapitalindskud ekskl. hybrid kernekapital

Hybrid kernekapital

Efterstillede kapitalindskud. i alt

Valuta Låntager Note
Indfriede lån 2013

GBP Danske Bank A/S a
EUR Danske Bank A/S b
EUR Danske Bank A/S c
SEK Danske Bank A/S d
SEK Danske Bank A/S e
NOK Danske Bank A/S f
DKK Danske Bank A/S g
DKK Danske Bank A/S h
CHF Danske Bank A/S i

Nomine!
(Mio. kr.)

350
700
1.000
900
1.600

700 -

1.700
1.150
150

Efterstillede kapitalindskud ekskl. hybrid kernekapital

Hybrid kernekapital

Hybrid kernekapital medregnet med op til 15 pct. af kernekapital

Indfriede lån 2013

USD Danske Bank A/S ]
GBP Danske Bank A/S k
GBP Danske Bank A/S 1
EUR Danske Bank A/S m
SEK Danske Bank A/S n
SEK Danske Bank A/S o
EUR Danske Bank Oyj p
EUR Danske Bank Oyj q
EUR Danske Bank Ovj r

750
150
500
600
1.350
650
125
29
100

Hybrid kernekapital medregnet med op til 35 pct. af kernekapital

DKK Danske Bank A/S s

Hybrid kernekapital i alt

Efterstillede kapitalindskud, nominelt
Underkurs

Sikring af renterisiko til dagsværdi
Beholdning af egne kapitalandele

Efterstillede kapitalindskud, i alt

Ved opgørelse af basiskapitalen er der medregnet

23.992

Primo
2013 Udstedt
21.537 13.932
43.003
64.540 13.932
Primo
20127 Udstedt
18.727 5.659
44.850
63.577 5659
Rentesats Modtaget
5,375 2003
4,100 2005
3,875 2013
4,750 2013
var. 2013
var. 2013
var. 2013
4,125 2013
3,125 2013
5,914 2004
5,563 2005
5,684 2006
4,878 2007
var. 2007
5,119 2007
5,407 2004
var. 2005
var. 2004
39.265 2009

 

 

Valuta- Andre Ultimo

Indfriet omregning ændringer 2013

13.119 -74 22.276

718 -394 41.891

13.837 -468 64.167

Valuta- Andre Ultimo

Indfriet —omregning ændringer 2OTe

2.974 125 21.537

2.034 187 43.003

5.008 312 64.540

Tilbage- .

betalings- 2013 2012

Forfald kurs (Mio. kr.) (Mio. kr.)

13.119

29.09.2021 100 3.122 3.196

16.03.2018 100 5.922 5.222
04.10.2023 100 7.460
05.06.2024 100 752
05.06.2024 100 1.337
06.12.2023 100 620
06.06.2024 100 1.700
09.12.2025 100 1.150
18.12.2025 100 913

22.276 21.537

718

Uden forfald 100 4.060 4.244

Uden forfald 100 1.338 1.370

Uden forfald 100 4.460 4.567

Uden forfald 100 4.476 4.476

Uden forfald 100 1.128 1.176

Uden forfald 100 543 566

Uden forfald 100 933 933

Uden forfald 100 215 215

Uden forfald 100 746 746

Uden forfald 100 23.992 23.992

41.891 43.003

64.167 64.540

-108 -119

2.160 4.236

-872

66.219 67.785

63.776 63.257

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013 107

Noter - Danske Bank-koncernen

25
fort.

Ca w

F wa mm mø

Kan indfries fra september 2018, herefter fastsættes renten til 1,94 pct. point p.a. over 3 mdr. GBP-LIBOR.

Kan indfries fra marts 2015, herefter fastsættes renten til 1,81 pct. point p.a. over 3 mdr. EURIBOR.

Kan indfries fra oktober 2018, herefter fastsættes renten til 2,63 pct. point p.a. over 5 år EUR swap-renten for den resteren-
de 5-års periode indtil udløb.

Kan indfries fra juni 2019, herefter fastsættes renten til 2,70 pct. point p.a. over 5 år SEK swap-renten for den resterende 5-
års periode indtil udløb. .

Forrentes med 2,70 pct. point p.a. over 3 mdr. STIBOR. Kan indfries fra juni 2019.

Forrentes med 2,60 pct. point p.a. over 3 mdr. NIBOR. Kan indfries fra december 2018.

Forrentes med 2,35 pct. point p.a. over 3 mdr. CIBOR. Kan indfries fra juni 2019.

Kan indfries fra december 2080, herefter fastsættes renten til 2,45 pct. point p.a. over 5 år DKK swap-renten for den reste-
rende S-års periode indtil udløb.

Kan indfries fra december 2020, herefter fastsættes renten til 2,15 pct. point p.a. over 5 år CHF swap-renten for den reste-
rende S-års periode indtil udløb.

Kan indfries fra juni 2014, herefter fastsættes renten til 1,66 pct. point p.a. over 3 mdr. USD-LIBOR.

Kan indfries fra marts 2017, herefter fastsættes renten til 1,44 pct. point p.a. over 3 mdr. GBP-LIBOR.

Kan indfries fra februar 2017, herefter fastsættes renten til 1,70 pct. point p.a. over 3 mdr. GBP-LIBOR.

Kan indfries fra maj 2017, herefter fastsættes renten til 1,62 pct. point p.a. over 3 mdr. EURIBOR.

Forrentes med 0,65 pct. point p.a. over 3 mdr. STIBOR. Kan indfries fra februar 2017, herefter fastsættes renten til 1,65 pct.
point p.a. over 3 mdr. STIBOR.

Kan indfries fra august 2017, herefter fastsættes renten til 1,65 pct. point p.a. over 3 mdr. STIBOR.

Kan indfries fra marts 2014, herefter fastsættes renten til 2,15 pct. point p.a. over 3 mdr. EURIBOR. Udstedelsen medregnes
i koncernens solvensopgørelse som supplerende kapital.

Forrentes med 1,6 pct. point p.a. over 3 mdr. EURIBOR. Kan indfries fra december 2010. Udstedelsen medregnes i koncer-
nens solvensopgørelse som supplerende kapital.

Forrentes med 0,3 pct. point p.a. over TEC 10. Kan indfries fra marts 2014. Udstedelsen medregnes i koncernens solvenso p-
gørelse som supplerende kapital.

Forrentes med 9,265 pct. point p.a. med tillæg af 0,5 pct. point p.a. for konverteringsretten. Renten vil blive forøget, såfremt
banken udbetaler et udbytte større end 5,5 mia. kr. p.a. Lånet kan tidligst indfries den 1 1. april 2014, med mindre separat af-
tale træffes. Fra 1 1. april 2014 til og med 10. maj 2014 kan indfrielse ske til kurs 100. og kun såfremt kernekapitalprocenten
efter indfrielsen er mindst 12, eller lånet erstattes af anden kapital af samme eller højere tabsabsorberende karakter. Fra 11.
maj 2014 til og med 10. maj 2015 kan indfrielse ske til kurs 105, mens indfrielse fra 11. maj 2015 kan ske til kurs 110. Ind-
frielser forudsætter i alle tilfælde godkendelse fra Finanstilsynet. Lånet kan på bankens foranledning indtil 14. maj 2014
gradvist konverteres til aktier i Danske Bank A/S, såfremt hybrid kernekapital udgør mere end 35 pct. af den samlede kerne-
kapital 1 Danske Bank A/S. Derudover skal lånet i samme periode gradvist konverteres til aktier, såfremt hybrid kernekapital
overstiger 50 pct. af den samlede kernekapital. Konverteringen vil ske til markedskurs. Ved udgangen af 201 3 udgør hybrid
kernekapital 24,7 pct. af den samlede kernekapital i Danske Bank A/S.

108

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

Note [Mio. kr.)

26 Balancens poster fordelt efter forventet forfaldstidspunkt 2013 2012

<lår > lår < lår >lår
AKTIVER
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 43.721 - 97.267 -
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 130.633 748 199.687 959
Aktiver 1 handelsportefølje 318.672 377.052 185.893 627.034
Finansielle investeringsaktiver 22.951 138.966 21.126 86.598
Udlån til amortiseret kostpris 507.607 581.121 616.445 545.371
Udlån til dagsværdi 74.369 653.712 66.982 665.780
Aktiver i puljer og unit-link-investeringskontrakter - 74.761 - 70.625
Aktiver vedr. forsikringskontrakter 17.782 228.702 22.287 219.056
Immaterielle aktiver - 20.641 - 21.181
Skatteaktiver 432 924 147 1.418
Andre aktiver 22.199 12.064 24.274 12.819
lalt 1.138.366 2.088.691 1.234.108 2.250.841
FORPLIGTELSER
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker . 311.265 1.332 382.404 77.528
Forpligtelser i handelsportefølje 58.086 377.097 67.425. 464.435
Indlån 238.665 705.236 291.619 637.473
Udstedte Realkredit Danmark-obligationer 130.101 484.095 187.423 " 426.902
Indlån i puljer og unit-link-investeringskontrakter 7.687 74.195 7.471 71.270
Forpligtelser vedr. forsikringskontrakter 52.313 210.155 49.858 217.080
Andre udstedte obligationer 92.150 218.027 102.250 237.755
Skatteforpligtelser 931 8.108 575 7.583
Andre forpligtelser 45.326 411 49.449 660
Efterstillede kapitalindskud 30.904 35.316 8.619 59.166
I alt 967.428 2.113.972 1.147.093 2.199.852

Indlån omfatter blandt andet aftaleindlån og anfordringsindlån. Aftaleindlån er medtaget på forfaldstidspunktet. Anfordringsindlån har
kontraktmæssigt helt kort løbetid, men betragtes som en stabil finansieringskilde med forventet løbetid på over 1 år.

Noter - Danske Bank-koncernen

Note — (Mio. kr.) EK

27

Kontraktuel løbetid af finansielle forpligtelser

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Nedenfor vises den kontraktuelle løbetidsfordeling af finansielle forpligtelser på tidsintervaller. Løbetidsfordelingen er foretaget ud fra
det tidligste tidspunkt, et beløb kan kræves betalt af modparten og afspejler således ikke det forventede forfaldstidspunkt. For informa-

tion om koncernens likviditetsrisiko og styringen heraf henvises til afsnittet om likviditetsrisiko i risikonoterne.

2013 0-1 måned
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 275.289
Indlån 842.340
Genkøbsforpligtelse vedr. reverseforretninger 206.242
Bruttoafregnede derivater, afgivne betalinger 3.311.057
Bruttoafregnede derivater, modtagne betalinger 3.311.572
Bruttoafregnede derivater, netto 515
Nettoafregnede derivater -10.223
Udstedte Realkredit Danmark-obligationer 74.037
Andre udstedte obligationer 53.316
Efterstillede kapitalindskud 328
Andre finansielle forpligtelser 1.641
Finans- og tabsgarantier? 76.375
Uigenkaldelige kredittilsagn under 1 år 38.981
Uigenkaldelige kredittilsagn over 1 år 118.342
Andre uudnyttede kredittilsagn 532
l alt 1.677.715
2012

Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 280.592
Indlån 806.648
Genkøbsforpligtelse vedr. reversefarretninger 143.164
Bruttoafregnede derivater, afgivne betalinger 2.786.350
Bruttoafregnede derivater, modtagne betalinger 2.786.043
Bruttoafregnede derivater, netto -307
Nettoafregnede derivater -4.290
Udstedte Realkredit Danmark-obligationer 95.780
Andre udstedte obligationer 39.961
Efterstillede kapitalindskud 363
Andre finansielle forpligtelser 1.591
Finans- og tabsgarantier” 80.115
Uigenkaldelige kredittilsagn under 1 år 53.056
Uigenkaldelige kredittilsagn over 1 år 108.614
Andre uudnyttede kredittilsagn 549
lalt 1.376.677

1-3 mdr.

25.943
41.988

1.665.413
1.666.138

7295
-12.094

13.136
25.597
377

95.678

84.224
54.341

1.841.682
1.839.419

2.263
4.881

15.677
728
519

175.324

3-12 mdr.

10.996
27.709

1.027.527
1.028.916

1.389
"892
66.583
26.931
1.368
5.670

139.754

18.488
39.397

1.247.497
1.246.080

-1.416
-20.405
103.862
48.942
3.346
5.361

270.143

1-5 år

4391
24.032

213.766
214.974

1.208
2.710
340.069
169.059
31.740
46.628

610.517

77.603
21.543

273.030
272.773

257
-1.391
298.649
152.400
41.771
42.768

790.232

>S5år

880
10.685

40.927
41.352

425

-22
251.134
88.274
21.028
27.566

399.970

642
11.413

42.741
43.211

471

-53
227.802
132.174
31.745
28.503

414.101

Oplysningerne omfatter aftalte betalinger, herunder hovedstol og renter. For forpligtelser med variable pengestrømme, såsom varia-
belt forrentede finansielle forpligtelser, er oplysningerne givet ud fra de betingelser, der eksisterede på balancedagen. For derivater er

medtaget de aftalte pengestrømme fra alle derivater, uanset om dagsværdien på balancedagen er negativ eller positiv eller om deriva-

tet indgår i handelsbeholdningen eller anvendes til regnskabsmæssig sikring.

Indlån kan sædvanligvis i henhold til aftalen kræves tilbagebetalt med kort varsel. | praksis er indlån imidlertid en stabil finansierings-
kilde, da modtagne og afgivne betalinger vedrørende indlån i al væsentlighed er på samme niveau. En række uigenkaldelige kredittil-

sagn og garantier udløber uden udnyttelse. | den kontraktuelle løbetidsfordeling indgår kredittilsagn og garantier på det tidligste tids-
punkt, der kan ske træk. | koncernens likviditetsstyring indregnes effekten fra den uudnyttede del af uigenkaldelige kredittilsagn, såle-

des at opgørelsen af likviditetsrisiko tager højde for den potentielle risiko for træk under sådanne faciliteter.

”Der er knyttet en række individuelle betingelser til garantier, som skal være opfyldt, før de kan trækkes. Det er ikke muligt at foretage

en løbetidsfordeling over hvornår disse betingelser tidligst er opfyldt. Alle garantier er derfor medtaget i perioden 0-1 måned.

109

110 DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

Note — (Mio. kr.)

28 Foreløbig opgørelse af basiskapital under CRR pr. 1. januar 2014
Danske Bank bliver pr. 1. januar 2014 omfattet af den nye EU-kapitalkravsforordning [CRR), hvilket medfører visse ændringer i den
hidtidige opgørelse af basiskapitalen. Reglerne vil blive indfaset frem mød henholdsvis 2018 for kapitalfradrag og 2021 for kapitalin-
strumenter. Faldet på 1,0 mia. kr. i kernekapital (ekskl. hybrid kernekapital) skyldes primært, at fradrag for forsikringsdattervirkso m-
heder skal foretages i kernekapital (ekskl. hybrid kernekapital) i stedet for med halvdelen henholdsvis i kernekapitalen og i basiskapita-
len. Der indføres også et fradrag for aktiver i ydelsesbaserede pensionskasser. Ændringerne vil blive indfaset med 20 pct. pr. 1. januar
2014.

Herudover indføres nye filtre, som skal fratrækkes i kernekapital (ekskl. hybrid kernekapital). Filtrene omfatter yderligere værdiregule-
ring af aktiver og forpligtelser indregnet til dagsværdi. European Banking Authority (EBA) har endnu ikke offentliggjort de endelige
standarder for denne værdiregulering, hvilket kan medføre en yderligere reduktion af bankens kernekapital (ekskl. hybrid kernekapital).

Hybride kernekapitalinstrumenter og efterstillede kapitalindskud, som ikke opfylder kravene i CRR, vil pr. 1. januar 2014 blive reduce-
ret med 20 pct. af den nominelle værdi ultimo 2012. Ændringerne i de risikovægtede aktiver som følge af CRR foretages fuldt ud pr. 1.
janvar 2014 (46 mia. kr.). Stigningen skyldes primært indførelsen af CVA-kapitalkravet og stramninger for kreditrisiko.

Solvensopgørelse ' 1. jan. 2014
Egenkapital ' ' 145.657
” Omvwvurdering af domicilejendomme til dagsværdi . . 1.177
Skattemæssig effekt . ” " 241
Reserver pro rata konsoliderede selskaber 3.002
Egenkapital efter Finanstilsynets regelsæt 149.595
Justering af kvalificeret kapital -247
Prudential filtre -32
Foreslået udbytte 2.017
Immaterielle aktiver i bankkoncernen -20.763
Udskudte skatteaktiver vedrørende immaterielle aktiver 509
Udskudte skatteaktiver, der beror på fremtidig profitabilitet ekskl. midlertidige forskelle -640
Aktiver i ydelsesbaserede pensionskasser -139
Fradrag for forsikringsdattervirksomheder -1.756
Kernekapital (ekskl. hybrid kernekapital) — . ' 124.512
Hybrid kernekapital ” 37.111
Fradrag for forsikringsdattervirksomheder -3.512
Øvrige fradrag -14
Kernekapital 158.096
Efterstillede kapitalindskud 26.665
Fradrag for forsikringsdattervirksomheder -3.512
Øvrige fradrag -14
Basiskapital 181.235
Risikovægtede aktiver 898.362
Kernekapitalprocent (ekskl. hybrid kernekapital) 13,9
Kernekapitalprocent 17.6
Solvensprocent 20,2

Ovenstående opgørelse af basiskapitalen pr. 1. januar 2014 er baseret på de af Finanstilsynet anførte overgangsregler for Kapital-
kravsforordningen (CRR).

Med udgangspunkt i opgørelsen af basiskapitalen og de risikovægtede aktiver i denne årsrapport vil bankens kernekapitalsprocent
(ekskl. hybrid kernekapital) under fuldt indfaset CRR (2018) være reduceret med 1,9 pct. point.

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

Note (Mio. kr.) ec)

29 Eventualforpligtelser

enke

Eventualforpligtelser er mulige forpligtelser, der hidrører fra tidligere begivenheder, og hvis eksistens er afhængig af, om der indtræf-
fer fremtidige usikre begivenheder, som ikke er under Danske Bank koncernens fulde kontrol. Nedenfor er der givet oplysninger om

eventualforpligtelser, som kan, men sandsynligvis ikke vil, kræve et træk på koncernens ressourcer.

Koncernen anvender forskellige lånerelaterede finansielle instrumenter for at tilgodese kundernes finansielle behov. Herunder udste-
der koncernen lånetilbud og andre kreditfaciliteter, garantier med videre, der ikke skal medtages i balancen. Når det er sandsynligt, at
der foretages et træk vedrørende en sådan aftale indregnes dog en hensættelse under Andre forpligtelser svarende til nutidsværdien

af de forventede betalingsstrøomme.

Garantier

Finansgarantier 11.608
Tabsgarantier for realkreditudlån 873
Øvrige garantier 63.894
l alt 76.375
Andre forpligtelser

Uigenkaldelige kredittilsagn under 1 år 38.981
Uigenkaldelige kredittilsagn over 1 år 118.342
Andre uudnyttede kredittilsagn 533
l alt 157.856

14.274
1.350
64.491

80.115

53.056
108614
550

162.220

Ud over krediteksponering i forbindelse med udlånsaktiviteter har koncernen udstedt lånetilbud og ydet genkaldelige kreditfaciliteter

på 323 mia. kr. (2012: 323 mia. kr.). Disse poster medregnes ved opgørelsen af risikovægtede aktiver i henhold til CRD.

Danske Banks forretningsomfang indebærer, at banken til stadighed er part i diverse tvister samt i løbende dialog med offentlige myn-

digheder, herunder Finanstilsynet. Danske Banks størrelse taget i betragtning forventes verserende tvister samt dialogen med offent-

lige myndigheder dog ikke at få væsentlig indflydelse på den finansielle stilling.

Et begrænset antal medarbejdere er ansat på vilkår, som medfører, at de, såfremt de afskediges for opnåelse af pensionstidspunktet,
har krav på en ekstraordinær fratrædelses- og/eller pensionsgodtgørelse ud over sædvanlige ansættelsesvilkår. Danske Bank hæfter

derudover som sponsorvirksomhed for en række firmapensionskassers forpligtelser.

Deltagelse i den lovpligtige indskydergarantifond i Danmark indebærer, at de deltagende institutter hæfter for eventuelle tab, som ga-
rantifonden måtte dække ved konkurs eller afvikling af pengeinstitutter. Danske Banks indeståelse udgør lidt over en tredjede! af ga-

rantifondens eventuelle tab. Eventuelle tab finansieres som udgangspunkt gennem årlige præmiebetalinger.

Koncernen er leasingtager i en række uopsigelige operationelle leasingaftaler, primært vedrørende leje af ejendomme samt driftsmid-

ler og inventar. Leasingaktiverne indgår i leasinggivers balance, og koncernen indregner leasingomkostninger som omkostning over
leasingperioden. Ved udgangen af 2013 udgør minimums leasingydelserne af sådanne aftaler 3.050 mio. kr. (2012: 3.321 mio. kr.).

hvoraf 542 mio. kr. forfalder indenfor 1 år (2012: 569 mio. kr.).

Selskabet er sambeskattet med alle enheder i Danske Bank-koncernen og hæfter solidarisk for disses danske selskabsskatter og

kildeskatter mv.

Selskabet er fællesregistreret for lønsumsafgift og moms med alle væsentlige danske selskaber i Danske Bank-koncernen og hæfter

solidarisk for afregning heraf.

111

112 DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

Tet DYRE NA

30 Overførte aktiver som fortsat er indregnet i balancen
Koncernen indgår transaktioner, hvom ejerskabet til finansielle aktiver, såsom obligationer og aktier, overføres til modparten, men
hvor koncernen bibeholder risici på de pågældende aktiver. Såfremt alle væsentlige risici bibeholdes, fortsætter værdipapirerne med
at være indregnet i balancen, og transaktionerne behandles som lån mod sikkerhed. Sådanne transaktioner omfatter repoforretninger
og værdipapirudlån. Repoforretninger er salg af værdipapirer, hvor der samtidig træffes aftale om tilbagekøb på et senere tidspunkt til
en bestemt pris. Værdipapirudlån minder om repoforretninger, men i modsætning til repoforretninger erlægges modpartens betaling
ikke i kontanter men i andre værdipapirer, hvor disse ved transaktionens udløb udveksles tilbage.

Handelsportefølje 2013 2012
Obligationer Aktier Obligationer Aktier

Regnskabsmæssig værdi af overførte aktiver - - -
Repoforretninger 310.443 - 300.383
Værdipapirudlån

Overforte aktiver, i alt 310.443 - 300.383
Repoforretninger, egne udstedte obligationer 14.483 - 55.093
Regnskabsmæssig værdi af tilknyttet forpligtelse 331.091 - 359.276
Nettopositioner 6.165 - -3.800

Modparten har ret til at sælge eller genbelåne de modtagne værdipapirer.

Koncernen har ikke indgået aftaler om salg af aktiver, hvor de solgte aktiver ophører med at være indregnet i balancen, men hvor der
efter salget er en fortsat involvering.

DANSKE BANK 7 KONCERNREGNSKAB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

Note (Mio. kr]

31

Aktiver afgivet og modtaget som sikkerhed
Ved udgangen af 2013 har Danske Bank koncernen til sikkerhed deponeret værdipapirer for 0,1 mia. kr. høs indemlandske og uden-
landske clearingcentraler med videre. (2012: 33.0 mia. kr.).

Danske Bank koncernen har til sikkerhed for derivatforretninger afgivet kontanter og værdipapirer på 47,7 maa. kr. (2012: 75,8 mia.
kr.).

Til sikkerhed før forsikredes opsparing på 292,6 mia.kr. (2012: 259,7 mia.kr.) er registreret aktiver vedrørende forsikringsaktiviteter
på 271,8 mia.kr. (2012: 262,3 mia.kr.).

Der er registreret udlån til dagsværdi og værdipapirer på i alt 728,1 rma.kr. (2012: 732,8 mia.kr.) som sikkerhed for udstedte real-
kreditobligationer. herunder særligt dækkede realkreditobligationer udstedt af Realkredit Danmark på i alt 614,2 mia.kr. (2012:
614,3 mia.kr.) jf. note 16. Tilsvarende er der registreret udlån og andre aktiver på i alt 239,4 mia.kr. (269,9 mia.kr.) som sikkerhed for
særligt dækkede obligationer med videre udstedt under dansk og finsk lovgivning.

Aktiver afgivet som sikkerheder for forpligtelser, herunder i forbindelse med repo- og værdipapirlåneforretninger, fremgår af neden-
stående tabel:

2013 2012

Repa Øvrige l alt Repo Øvrige I alt
Tilgodehavender hos kreditinstitutter - 14.253 14.253 -… 24,251 24.251
Værdipapirer i handelsporteføljen 310.443 40.357 350.800 300.383 85.262 385.645
Udlån til dagsværdi - 728.081 728.081 - 732.762 732.762
Udtån til amortiseret kostpris - 249.750 249.750 - 291.241 291.241
Aktiver vedrørende forsikringsaktiviteter - 256.129 256.129 - 248.294 248.294
Andre aktiver . 188 188 - 187 187
| alt 310.443 1.288.758 1.599.201 300.383 1.381.997 1.582.380
Egne udstedte obligationer 14.483 89.926 104.409 55.093 110.397 165.490
I alt, inkl. egne udstedte obhgationer 324.926 1.378.684 1.703.610 355.476 1.492.394 1.847.870

Værdipapirer stillet som sikkerhed og hvor aftalen indebærer, at modparten har ret til at sælge eller genbelåne værdipapirerne udgør
ultimo 2013 310,4 mia.kr. (2012: 300,4 mia.kr.).

Ved udgangen af 2013 har koncernen modtaget sikkerheder med en dagsværdi på 310,7 mia.kr. (2012: 304,3 mia. kr.) i forbindelse

med reverseforretninger, værdipapirudlån, derivattransaktioner og lignende på sædvanlige vilkår for sådanne aftaler. Koncernen har

som den sikrede part i henhold til en række af aftalerne ret til at sælge eller genbeltåne de modtagne værdipapirer mod en forpligtelse

til at levere tilsvarende værdipapirer tilbage til modparten ved transaktionernes udløb. Ved udgangen af 2013 har koncernen solgt el-
ler genbelånt 206,2 mia.kr. (2012: 143,2 mia.kr.).

Koncernen har derudover sikkerhed i en lang række andre aktiver i forbindelse med den almindelige udlånsvirksomhed. Disse aktiver
har ikke skiftet ejerskab. Oplysninger vedrørende sådanne aktiver fremgår af noterne om risikostyring.

113

114 DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

Note — (Mio. kr.) i

32 Modregning af finansielle aktiver og forpligtelser

Aktiver og forpligtelser modregnes, når koncernen og modparten har en juridisk ret til at modregne og samtidig har aftalt at nettoaf-
regne eller realisere aktivet og indfri forpligtelsen samtidig. Positive og negative dagsværdier på derivater med samme modpart mod-
regnes, hvis det er aftalt, at der sker nettoafregning af de koøntraktuelle betalinger og der sker daglig kontant betaling eller sikkerheds-
stillelse for ændringer i dagsværdien. Master netting agreements og lignende aftaler giver ret til yderligere modregning i forbindelse
med en modpart i default, hvilket nedbringer eksponeringen yderligere i forbindelse med en modpart i default men opfylder ikke kmiteri-
erne for regnskabsmæssig modregning i henhold til IFRS.

Regnskabs- Finansielle Regnskabs- Yderligere mod-
mæssig værdi instrumenter mæssig værdi regning, master Sikkerheds-
2013 før modregning modregnet efter modregning netting agreement stillelse Nettoværdi

Finansielle aktiver

Derivater med positiv dagsværdi 434.978 185.443 249.535 176.253 34.860 38.422
Reverseforretninger 481.304 165.225 316.079 . 310.721 5.358
Øvrige'finansielle'aktiver 3:513—27 6 ————2:297 -—— 2.297
l alt ' 919.795 351.884 567.911 176.253 345.581 46.077
Finansielle forpligtelser

Derivater med negativ dagsværdi 414.384 185.443 228.941 176.253 38.092 14.596
Repoforretninger . 496.316 165.225 . 331.091 . - 324.926 . 6.165
Øvrige finansielle forpligtelser 5.777 1.216 4.561 - . 4.561
l alt ” 916.477 351.884 564.593 176.253 363.018 25.322
2012

Finansielle aktiver

Derivater med positiv dagsværdi 711.023 302.033 408.990 303.974 56.396 48.620

Reverseforretninger 432.760 125.583 307.177 - 304.338 2.839

Øvrige finansielle aktiver 822 364 458 - . 458

talt 1.144.605 427.980 716.625 303.974 360.734 51.917

Finansielle forpligtelser

Derivater med negativ dagsværdi 690.729 302.033 388.696 303.974 63.381 21.341

Repoforretninger 484.859 125.583 | . 359.276 - 355.476 3.800

Øvrige finansielle forpligtelser 2.256 364 1.892 - . 1.892

lalt 1.177.844 427.980 743.864 303.974 418.857 27.033

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013 115

Noter - Danske Bank-koncernen

Note (Mio. kr.)

 

33 Nærtstående parter Parter med Associerede
betydelig indflydelse virksomheder Bestyrelse Direktion
2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012
Lån og uigenkaldelige Jånetilsagn 5.776 6.041 5.420 6.389 15 18 17 27
Værdipapirer og derivater 1.634 1.408 8.168 8.648
Indlån 3.133 2.175 77 454 36 20 10 13
Derivater 218 183 1.286 1.705

Pensionsforpligtelse

Udstedte garantier 875 965 1 66 - . - -
Modtagne garantier og sikkerheder 269 352 3.132 4.719 14 16 17 25
Renteindtægter 40 78 166 182 - - - 1
Renteudgifter 94 86 132 43
Modtagne gebyrer 17 7 6 3
Udbytteindtægter 17 10 169 197
Øvrige indtægter 61 4 -
Nedskrivninger på udlån - - -102 1
Handel med Danske Bank-aktier
Køb , 1.633 - - - 2 - 2
Salg

 

Parter med betydelig indflydelse omfatter parter med en ejerandel på over 20 pct. af Danske Bank A/S. A.P. Møller og Hustru Chastine
Mc-Kinney Møllers Fond til almene Formaal og selskaber 1 A.P. Møller - Mærsk A/S, København, ejer tilsammen 22,84 pct. af aktierne. En
fortegnelse over væsentlige associerede virksomheder fremgår af note 37. Engagementer og transaktioner med bestyrelses- og direkti-
onsmedlemmer omfatter disse parters personlige engagementer, deres nærtståendes personlige engagementer samt virksomheders
engagementer, hvori disse har bestemmende eller betydelig indflydelse.

Den gennemsnitlige rentesats for udlån til bestyrelsen har i 2013 været 2,1 pct. (2012: 2,1 pct.) og for udlån til direktionen 2,7 pct.
(2012: 2,8 pct.). Oplysning om ledelsens aflønning og aktiebeholdninger fremgår af note 7 og 34.

Pensionskasser og -fonde, som har til formål at yde pension til ansatte i Danske Bank-koncernen, er tillige nærtstående parter. Danske
Bank-koncernen har indgået transaktioner med disse fonde. Sådanne transaktioner elimineres ikke i koncernregnskabet. Transaktioner
med nærtstående pensionskasser og -fonde har udgjort: udlån 9 muo. kr. (2012 9 mio. kr.), indlån 195 mio. kr. (2012: 171 mio. kr.), ud-
stedte obligationer 507 mio. kr. (2012: 486 mio. kr., derivater med positiv dagsværdi O mio. kr. (2012: O mio. kr.), derivater med negativ
dagsværdi 816 mio. kr. (2012: 1.277 mio. kr.), renteudgifter 18 mio. kr. (2012: 20 mio. kr.), gebyrindtægter 1 mio. kr. (2012: 1 mio. kr.),
pensionsbidrag og indskud 394 mio. kr. (2012: 445 mio. kr.).

Danske Bank A/S er bankforbindelse for en række af de nærtstående parter. Formidling af betalingstransaktioner, handel med værdipapi-
rer med videre, placering og forrentning af overskudshkviditet samt fremskaffelse af såvel kort som lang finansiering, er de primære ydel-
ser, Danske Bank A/S leverer.

Endvidere varetager Danica Pension pensionsordninger for en række nærtstående parter, ligesom Danske Bank varetager forvaltning af
aktiver for en række af koncernens pensionskasser og -fonde.

Eventuel gæld til nærtstående parter i form af udstedte obligationer er ikke medregnet i de anførte mellemværender, idet de nævnte obli-
gationer er ihnændehaverpapirer. Koncernen har i disse tilfælde ikke kendskab til kreditors identitet. Besiddelse af aktier i Danske Bank
kan være noteret på ihændehaver, Nærtstående parters besiddelse af mindst 5 pct. af bankens aktiekapital er opgjort på basis af seneste
anmeldelse til banken.

Transaktioner med nærtstående parter er foretaget på markedsmæssige vilkår.

116 DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

34 Aktiebeholdning - bestyrelse og direktion Ved indtrædelse/
Primo 2013 udtrædelse Tilgang Afgang Ultimo 2013

Bestyrelse
Ole Andersen 31.199 . . . 31.199
Niels B. Christiansen 5.392 - . - 5.392
Urban Båckstråm 11.000 - - - 11.000
Lars Førberg - -
Jørn P. Jensen 2.098 - - - 2.098
Carol Sergeant - - -
Jim Hagemann Snabe - 1.045 1.600 - 2.645
Trond Ø. Westlie - -
Susanne Arboe 911 - . ” 911
Helle Brøndum 2.584 - - - 2.584
Carsten Eilertsen 366 - - - 366
Charlotte-Hoffmann 5.175 . - - 5.175
Per Alling Toubro 2.650 - - - 2.650
Michael Fairey 399 -399
Mats Jansson 10.438 -10.438
Majken Schultz 1.752 -1.752
Direktion
Thomas F. Borgen 14.952 ” - 3.000 - 17.952
Tonny Thierry Andersen 20.657 . - - 20.657
Robert Endersby - -
Lars Mørch 18.333 - - - 18.333
Henrik Ramlau-Hansen 24.387 . - - 24.387
Glenn Såderholm - 69 - - 69
Eivind Kolding 20.456 -20.456

I henhold til lov om værdipapirhandel bliver bestyrelses- og direktionsmedlemmers samt nærtstående parters transaktioner med Dan-
ske Bank aktier indberettet til Finanstilsynet og offentliggjort, når beløbsgrænsen på 5.000 EUR pr. kalenderår overskrides. Uden hen-
syntagen til beløbsgrænsen oplyses samtlige til- og afgange samt beholdninger før bestyrelses- og direktionsmedlemmer inklusive
nærtstående parter. Direktionens beholdning af betingede aktier medtages ikke, men fremgår af note 7. ”

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013 117%

Noter - Danske Bank-koncernen

35

Oplysning om dagsværdi af finansielle instrumenter
Finansielle instrumenter indgår i balancen enten til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Koncernens finansielle instrumenter er op-
delt efter værdiansættelsesmetode i note 1.

Finansielle instrumenter indregnet til dagsværdi
Dagsværdien er den pris, som vil blive modtaget ved salg af et aktiv eller betalt for at overføre en forpligtelse mellem uafhængige par-
ter. Dagsværdien opgøres efter følgende værdiansættelseshierarki:

. Noteret pris (level 1): Når der eksisterer et aktivt marked for det finansielle instrument, anvendes markedsprisen i form af en no-
teret pris eller priskvotering på det primære marked.
. Værdiansættelsesteknik baseret på observerbare input (level 2): Når et finansielt instrument er noteret i et marked, som ikke er

aktivt, tager værdiansættelsen udgangspunkt i den seneste transaktionspris. Der korrigeres for efterfølgende ændringer i mar-
kedsførholdene, blandt andet ved at inddrage transaktioner i lignende finansielle instrumenter, der vurderes gennemført ud fra
normale forretningsmæssige overvejelser. For en række finansielle aktiver og forpligtelser findes der ikke et marked. | sådanne
situationer anvendes i stedet en estimeret værdi, hvor der henses til nylige transaktioner i lignende instrumenter, og ud fra dis-
konterede betalingsstrømme eller andre anerkendte estimations- og vurderingsteknikker baseret på markedsbetingelser, der
eksisterede på balancedagen.

. Værdiansættelsesteknik baseret på signifikant ikke-observerbare input (level 3): For visse fnansielle instrumenter er værdian-
sættelsen i væsentligt omfang påvirket af et eller flere ikke-observerbare input. Herunder hører unoterede aktier, enkelte unote-
rede obligationer samt en begrænset del af derivaterne (4 pct.). For sidstnævnte er det primært tilfældet for længerevarende for-
retninger, hvor der foretages ekstrapolation af observerbare rentekurver, men også visse kreditderivater hvor værdiansættelsen
ud over observerbare input også påvirkes af forudsætninger om sandsynlighed for konkurs [recovery rate). For unoterede aktier
anvendes IPEV (International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines] værdiansættelsesretningslinjer for fast-
sættelse af dagsværdi, som prisen et aktiv kan handles til mellem uafhængige parter.

Der foretages en overførsel mellem kategorierne i værdiansættelseshierarkiet, hvis et instrument på balancedagen er klassificeret an-
derledes end ved begyndelsen af regnskabsåret. Ændringer anses at være sket på balancedatoen. Der har ikke været væsentlige over-
forsler mellem kategorierne i 2012 eller 2013.

De oftest anvendte værdiansættelsesteknikker inkluderer prissætning af forretninger med fremtidig afvikling og swapmodeller, der an-
vender nutidsværdiberegninger, kreditprisningsmodeller samt optionsmødeller, sam eksempelvis Black & Scholes modeller. Koncer-
nens kontrolmiljø indebærer, at værdiansættelsesmodeller valideres af enheder, der er uafhængige af de forretningsområder, som ud-
vikler modellerne og handler i de omfattede produkter. Formålet med valideringsprocessen er at teste, at modellerne er passende im-
plementeret. Det vil sige modellerne har en kvalitet og er tilstrækkeligt stabile til at kunne anvendes til prisning og risikostyring af de fi-
nansielle produkter.

For udlån til dagsværdi ([realkreditudlån) og udstedte realkreditobligationer er indregningen baseret på dagsværdien (noteret pris på et
aktivt marked) på de udstedte realkreditobhgationer. Der reguleres for ændringer i dagsværdien af kreditrisikoen på låntager. For
udlån klassificeret i ratingkategoni 10 og 11 sker reguleringen efter en vurdering af de forventede betalingsstrømme fra udlånene. For
den resterende del af porteføljen afhænger reguleringen af, i hvilket omfang muligheden for at forhøje bidragssatsen på det enkelte
udlån (kreditmarginalen)] kan kompensere før ændringer i den specifikke kreditrisiko og markedets risikopræmie på realkreditudlån.
For de udlån, hvor bidragssatsen kan forhøjes og derved kompensere for ændringer, foretages ingen regulering. For de udlån, hvor
bidragssatsen enten ikke kan forhøjes eller ikke kan forhøjes tilstrækkeligt, indregnes en porteføljemæssig regulering. Reguleringen
tager hensyn til udviklingen i forventede tab, uførventede tab (volatilitet) og muligheden for en eventuel forhøjelse af bidragssatsen. De
forventede fremtidige betalingsstrømme tilbagediskonteres med den aktuelle markedsrente inklusive risikopræmie. Der henvises til
note 39 Anvendt regnskabspraksis for en nærmere beskrivelse af metoden.

Dagsværdireservationer og justeringer
Koncernen foretager en række skøn i forbindelse med finansielle instrumenter, der er værdiansat ud fra værdiansættelsesteknikker.

For at tage hensyn til den usikkerhed, der er forbundet med brug af ikke observerbare input ved værdiansættelse af derivater i level Zi
dagsværdihierarkiet, har koncernen etableret retningslinjer for at kvantificere denne risiko. Reserven beregnes og overvåges løbende
og udgør ved udgangen af 2013 10 mio. kr. (2012: 10 mio. kr.]).

For porteføljer af aktiver og forpligtelser med ensartede markedsrisici og som styres på dagsværdibasis værdiansættes porteføljen
med udgangspunkt i midterpriser. Der indregnes en bid-offer reservation, således at nettoaktiver indregnes til salgskurs og nettofor-
pligtelser til købskurs. Ved udgangen af 2013 udgjorde denne reservation 154 mio. kr. (2012: 173 mio. kr.).

118

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

Note (Mio. kr.)

35 For at tage hensyn til ændringer i kreditrisikoen vedrørende derivater med positiv dagsværdi for alle kunder uden objektiv indikation

fart. på værdiforringelse foretages en justering til dagsværdien (CVA). For en given modparts samlede portefølje af derivater er CVA en
funktion af risikoen for modpartens konkurs (PD). den forventede positive eksponering (EPE) og tabsprocenten i tilfælde af konkurs
(LGD). Koncernen indgår primært derivataftaler med modparter i det skandinaviske marked. Kun for en mindre del af modparterne fin-
des der observerbare markedsdata for kreditrisikoen i form af noterede credit default swaps. For disse modparter anvendes PD udledt
af CDS spreads. Da det vil være forbundet med betydelige skøn at udlede PD fra markedsdata for den samlede portefølje af derivater,
anvender koncernen for øvrige modparter den interne rating af den enkelte modpart. Der tages hensyn til, hvordan ratingen kan udvikle
sig over tid ud fra historiske migrationsmatricer. Ved opgørelse af EPE anvendes der simuleringsmodeller til at fastlægge udfalds-
rummet for mulige positive eksponeringer for modpartens portefølje over derivaternes løbetid. For LGD anvendes ligeledes koncernens
interne estimater for den enkelte modpart. Der er i 2013 også foretaget en justering til dagsværdien for derivater med negativ mar-
kedsværdi for at tage hensyn til ændringer i modparternes kreditrisiko vedrørende Danske Bank (DVA)]) efter principper svarende til
CVA justeringen. PD er fastlagt ved en konvertering af Danske Banks eksterne rating til koncernens interne rating. Ved udgangen af
2013 udgør CVA og DVA netto 116 mio. kr. (2012: 127 mio. kr.).

For finansielle instrumenter kan der på anskaffelsestidspunktet opstå en forskel mellem modelværdien beregnet ud fra ikke observer-
modellens parametre til den faktiske anskaffelsessum for at tage hensyn til den oprindelige kundemarginal. I forbindelse med derivater
indebærer det, at den oprindelige kundemargina] amortiseres over transaktionsløbetid. Ved udgangen af 2013 udgør den endnu ikke
amortiserede kundemarginal 1.133 mio. kr. (2012: 1.182 mio. kr.).

2013 2012
Ikke-amortiseret kundemarginal, primo 1.182 1.103
Amortiseret i årets løb -215 -139
Kundemarginal på nye derivater 325 375
Derivater termineret i årets løb -159 -157

Iikke-amortiseret kundemarginal, ultimo 1.133 1.182

Noter - Danske Bank-koncernen

Note

35
fort

HATE]

2013

Finansielle aktiver
Derivater .
Rentekontrakter
Valutakontrakter mv.
Obligationer i handelsportefølje
Statsobligationer og hgnende
Danske realkreditobligationer
Øvrige dækkede obligationer
Øvrige obligationer
Aktier i handelsportefølje
Finansielle investeringsaktiver, obligationer
Finansielle investeringsaktiver, aktier
Udlån til dagsværdi
Aktiver i puljer og unit-link-investeringskontrakter
Aktiver vedr. forsikringskontrakter, obligationer
Danske realkreditobligationer
Øvrige obligationer
Aktiver vedr. forsikringskontrakter, aktier
Aktiver vedr. forsikringskontrakter, derivater

l alt

Finansielle forpligtelser
Derivater

Rentekontrakter

Valutakontrakter mv.
Genkøbsforpligtelse vedrørende værdipapirer
Udstedte Realkredit Danmark-obligationer
Indlån i puljer og unit-link-investeringskontrakter

I alt

Noterede
priser

5.172
215

174.004
110.347
91.729
43.346
6.020
84.701
35

74.761

37.650
101.025
60.306
642

789.953

5.745
698
205.967
614.196

826.6086

Observerbare
input

174.050
60.542

637
11.468
1.444
6.436

16.576

728.081

2.351
108
521

1.234

1.003.448

151.186
63.373
265

81.882

296.706

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Ikke-observerbare

input | alt
8.397 187.619
1.159 61.916
- 174.641
121.815

93.173

49.782

757 6.777

- 101.277
3.163 3,198
728.081

74.761

40.001

674 101.807
8.591 69.418
1.876

22.741 1.816.142
6.775 163.706
1.163 65.234
11 206.243
614.196

81.882

7.949 1.131.261

119

120 DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

Note (Mio. kr.) |,

35 Noterede Observerbare Ikke-observerbare
fort. 2012 priser input input l alt

Finansielle aktiver

Derivater

Rentekontrakter 2.561 293.041 14.140 309.742

Valutakontrakter mv. 282 97.365 1.601 99.248
Obligationer i handelsportefølje

Statsobligationer og lignende 165.561 100 - 165.661

Danske realkreditobligationer 124.157 10.702 . 134.859

Øvrige dækkede obligationer 65.215 2.119 - 67.334

Øvrige obligationer 29.142 3.745 - 32.887
Aktier i handelsportefølje 2.675 - S21 3,196
Finansielle investeringsaktiver, obligationer 85.317 11.013 - 96.330
Finansielle investeringsaktiver, aktier 52 . 3.032 3.084
Udlåntildagsværdi - 732.762 - 732.762
Aktiver I puljer og unit-link-investeringskontrakter 70.625 - - 70.625
Aktiver vedr. forsikringskontrakter, obligationer

Danske realkreditobligationer 44.401 1.998 - 46.399

Øvrige obligationer 105.113 135 586 105.834
Aktiver vedr. forsikringskontrakter, aktier . 48.442 647 . 6.641 55.730
"Aktiver vedr. forsikringskontrakter, derivater 2.397 3,696 - 6.093
lalt 745.940 1.157.323 26.521 1.929.784
Finansielle forpligtelser
Derivater

Rentekontrakter 2.859 268.640 14.624 286.123

Valutakontrakter mv. 454 100.835 1.284 102.573
Genkøbsforpligtelse vedrørende værdipapirer 142.965 189 10 143.164
Udstedte Realkredit Danmark-obligationer 614.325 - 614.325
Indlån i puljer og unit-link-investeringskontrakter - 78.741 - 78.741

l alt 760.603 448.405 . 15.918 1.224.826

Finansielle instrumenter, der er værdiansat ud fra ikke-observerbare input, omfatter ved udgangen af 2013 unoterede aktier 12.500
mio. kr. (2012:10.184 mio. kr.), illikvide obligationer 674 mio, kr. (2012: 586 mio. kr.) samt derivater med en nettomarkedsværdi på
1.618 mio. kr. (2012: -167 mio. kr.]). En ændring i dagsværdien af unoterede aktier på +/- 10 pct. svarer til en stigning henholdsvis et
fald på 1.250 mio. kr. (2012: 1.018 mio. kr.). Heraf vedrører 859 mio. kr. (2012: 664 mio. kr.) aktier allokeret til forsikringstagere, der
bærer hovedparten af risikoen på disse aktier. Den skønnede dagsværdi af illikvide obligationer er i væsentligt omfang påvirket af anta-
gelsen om det relevante kreditspænd. Såfremt der forudsættes en udvidelse af kreditspændet på 50 basispunkter, vil det medføre et
fald i dagsværdien på 19 mio. kr. (2012: 14 mio. kr.). En indsnævring af kreditspændet på 50 basispunkter vil forøge dagsværdien med
19 mio. kr. (20182: 15 mio. kr.). Derivater, der værdiansættes ud fra ikke-observerbare input, er i vid udstrækning afdækket med tilsva-
rende derivater eller anvendes til afdækning af kreditrisikoen på obligationer, der også er placeret under ikke-observerbare input. Æn-
dring af en eller flere af de ikke observerbare input til mulige alternative forudsætninger ville ikke ændre værdien væsentligt.

Der eri 2012 indregnet urealiserede kursreguleringer på 552 mio. kr. (2012: 707 mio. kr.] vedrørende unoterede aktier værdiansat
ud fra ikke-observerbare input. Reguleringen i 2013 og 2012 kan henføres til diverse unoterede aktier.

DANSKE BANK / KONCERNREGNSKAB 2013

Noter - Danske Bank-koncernen

Note (Mio. kr.)

35 Aktier, obligationer og derivater værdiansat ud fra ikke-observerbare input
fort.
2013 2012
Aktier Obligationer Derivater Aktier Obligationer — Derivater
Dagsværdi primo 10.184 586 -167 7.641 151 -1.255
Værdiregulering over resultatopgørelse 558 -82 151 707 -3 879
Køb 3.080 275 -388 2.723 421 -809
Salg og indfrielser -1.316 - 349 -887 - 1.018
Overførsel fra noterede priser og observerbare input - - 105
Overførsel til noterede priser og observerbare input - -105 1.673 - -88
Dagsværdi, ultimo 12.500 674 1.618 10.184 586 -167

Værdireguleringen er indregnet i resultatopgørelsen under handelsindtægter.

Finansielle instrumenter indregnet til amortiseret kostpris
Langt den overvejende del af koncernens tilgodehavender, udlån og indlån kan ikke overdrages uden kundernes forudgående accept,
og der eksisterer ikke et aktivt marked for handel med sådanne finansielle instrumenter. Skøn over dagsværdi baseres på forhold,

hvor der er konstateret ændringer i markedsforholdene efter instrumentets første indregning, som har betydning for den pris, der ville
blive aftalt, såfremt vilkårene blev aftalt på balancedagen. Andre parter vil kunne komme til en anden værdi for disse skøn. Oplysnin-
gerne om dagsværdi for finansielle instrumenter indregnet til amortiseret kost