Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
sy
ERHV LØG
Ore
13 MAJ 1995
ekspeditionen
Cederholm & Voss International A/S
Hammerensgade 6
1267 København K
Reg. nr. 22.819
Beretning og regnskab for 1995
6. regnskabsår
Således forelagt og vedtaget på
selskabets ordinære generalfor-
samling,
Dirigent:
9. maj 1996
BERETNING OG REGNSKAB 1995
INDHOLD
ÅRSBERETNING 2
DIREKTION OG BESTYRELSE 7
REVISIONSPÅTEGNING 7
KONCERNOVERSIGT 8
HOVED- OG NØGLETAL FOR KONCERNEN 9
ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS 10
RESULTATOPGØRELSE 1. JANUAR - 31. DECEMBER 1995 13
BALANCE 31, DECEMBER 1995 14
NOTER 16
FINANSIERINGSANALYSE FOR KONCERNEN 25
INFORMATION OM SELSKABETS LEDELSE 26
28
GENEREL INFORMATION
CEDERHOLM & VOSS INTERNATIONAL A/S
1
BERETNING OG REGNSKAB 1995
ÅRSBERETNING
Årets resultat Årets nettoresultat for koncernen andrager DKK 22.044.000 efter skat. I resu!-
tatet er indeholdt en ubudgetteret afskrivning af restsaldoen på rettigheder på
DKK 4,9 mio., jfr. nedenfor om ophævelse af administrationsaftalerne med
datterselskaberne og generalforsamlingsbeslutning af 6. december 1995.
Ved selskabets pressemeddelelse af 7. november 1995 blev årets resultat
estimeret til DKK 21,1 mio. efter skat. Når hensyn tages til førnævnte afskriv-
ning er der tale om en forbedring på DKK 5,8 mio.
Dette skyldes i det væsentligste dels en yderligere kursstigning på koncer-
nens obligationsbeholdning i 4. kvartal 1995 på ca. DKK 5,0 mio., samt at skat
af årets resultat er DKK 0,8 mio. mindre end budgetteret.
Der påhviler ikke koncernen aktuel skattebetaling for 1995.
Selskabet har siden 1992 haft kurssikret egenkapitalandelen i Cederholm &
Voss UK plc. Det kraftige fald i GBP-kursen i 1995 har medført en udskudt skat
i forbindelse hermed på DKK 6,1 mio. Beløbet er ikke hensat, men alene oplyst
som note i årsregnskabet, da størrelsen af en eventuel skat først kan beregnes,
når kurssikringsarrangementet måtte blive afviklet.
Selskabets aktiviteter i 1995 kan summeres således.
Koncernen har i 1995 erhvervet en kontorejendom i Rotterdam centrum for
NLG 7,5 mio. Ejendommen er fuldt udlejet på 5-årige lejekontrakter.
Koncernen har endvidere købt en kontorejendom nordvest for London ved M 25
for GBP 4,3 mio. Ejendommen er udlejet til Europcar på en 15-årig leje-
kontrakt.
Cederholm & Voss France S.A. er solgt i første halvår 1995 og dermed
hotelejendommen i La Rochelle. To mindre ejendomme er afhændet af Ceder-
holm & Voss Netherlands N.V.
Bestyrelsen har fundet det hensigtsmæssigt at styrke det lokale management
ide to udenlandske datterselskaber for derved at opnå en hurtigere håndtering
af de daglige forretninger og give mulighed for en større fast tilknytning af er-
farne lokale folk i selskabernes direktion og bestyrelse. I konsekvens heraf
er administrationsaftalerne mellem Cederholm & Voss International A/S og
datterselskaberne bragt til ophør i 1995. Direktør H. Cederholm repræsenterer
Cederholm & Voss International A/S i datterselskabernes bestyrelser.
På selskabets ekstraordinære generalforsamling den 6. december 1995 blev der
givet enstemmig tilslutning til bestyrelsens forslag om at søge et samlet salg
af selskabets aktier, respektive en afvikling af selskabets aktiviteter ved salg af
datterselskaber og/eller de enkelte ejendomme.
Koncernens egenkapital andrager pr. 31/12 1995 DKK 448.311.000.
Bestyrelsen anser resultatet for 1995 som værende tilfredsstillende.
CEDERHOLM & VOSS INTERNATIONAL A/S
2
BERETNING OG REGNSKAB 1995
ÅRSBERETNING
Bestyrelsen foreslår, at der udloddes udbytte for regnskabsåret 1995. Det fore-
slåede udbytte andrager 4% af aktiekapitalen svarende til DKK 17.183.380.
Resultatfordeling, der er indarbejdet i nærværende årsregnskab: Resultat
fordeling
Overført fra tidligere år 5.019
Årets resultat 21.929
26.948
Foreslås anvendt således:
Overført til opskrivningshenlæggelser 8.593
Overført fra reserve for egne aktier -9
Overført til netto opskrivning efter den indre
værdis metode 19.773
Valutakursregulering primo, afviklet datterselskab -25
Valutakursregulering af lån til sikring af nettoinvestering
i tilknyttede virksomheder -20.009
Udloddet udbytte 17.183
Overført til næste år 1.442
26.948
Årsregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabsloven Anvendt regn-
samt krav til årsregnskaber, jævnfør oplysningsforpligtelser for udstedere af skabspraksis
børsnoterede værdipapirer fra Københavns Fondsbørs.
| selskabets årsberetning for 1994 er anført, at bestyrelsen ville overveje en ændring
af koncernens regnskabsprincipper for værdiansættelsen af ejendomsporteføljen,
når regnskabsvejledning for "Værdiansættelse af materielle anlægsaktiver' var
endelig vedtaget. Bestyrelsen har imidlertid valgt at fastholde koncernens hid-
tidige regnskabspraksis uændret. Dette skal ses på baggrund i den beslutning,
der blev truffet på selskabets ekstraordinære generalforsamling den 6. december
1995, jfr. ovenfor.
Regnskabspraksis er således uændret i forhold til 1994.
I årsregnskaberne for Cederholm & Voss Netherlands N.V. og Cederholm & Voss
UK pic er ejendommene værdisat til skønnet markedsvurdering. Cederholm &
Voss Denmark A/S har samme regnskabspraksis som moderselskabet.
Ejendommene i datterselskaberne har en merværdi på DKK 25.703.000 i for-
hold til de bogførte værdier i Cederholm & Voss International A/S. indregning
af denne forskel ville forøge koncernens egenkapital fra DKK 448.311.000 til
DKK 474.014.000.
Cederholm & Voss Netherlands N.V. Dattersel-
Resultatet for 1995 har andraget NLG 881.000 mod budgetteret NLG 700.000. skaber
Differencen på NLG 181.000 skyldes i det væsentlige dels en forbedring af de
CEDERHOLM & VOSS INTERNATIONAL A/S
3
BERETNING OG REGNSKAB 1995
ÅRSBERETNING
finansielle poster med ca. NLG 400.000 og dels et nettotab ved salg af to
ejendomme på ca. NLG 230.000.
Selskabet har i 1995 erhvervet kontorejendommen Wijnhaven 99 i Rotterdam
for NLG 7,5 mio,
Selskabet har endvidere solgt to mindre ejendomme, den ene beliggende i Schie-
dam og den anden i centrum af Rotterdam.
Selskabets ejendomsportefølje blev i maj 1995 vurderet af uafhængige valuarer.
Bestyrelse og direktion for Cederholm & Voss Netherlands N.V. skønner, at
denne værdiansættelse fortsat er i overensstemmelse med markedsværdierne,
hvorfor vurderingen er lagt til grund for årsregnskabet pr. 31/12 1995. Den sidst
erhvervede ejendom Wijnhaven 99 er dog værdifastsat til købsprisen incl.
købsomkostninger.
Nettoresultatet af vurderingerne i forhold til de bogførte værdier pr. 31/12 1994
udviser en nedsættelse på NLG 1.179.000. Efter vurderingstidspunktet er der
foretaget renoveringer og bygningsændringer på ejendommene for NLG
1.250.000, hvilket beløb er tillagt ejendomsværdierne.
Ejendomsporteføljen beløber sig til NLG 150.720.000 incl. 6% stempelafgift.
Stempelafgift på ialt NLG 7.749.000 er ikke betalt, men hensat under langfri-
stet gæld med NLG 3.792.000 og under kortfristet gæld med NLG 3.957.000.
Ejendommens drift er forløbet tilfredsstillende og i overensstemmelse med det
budgetterede. Ultimo 1995 er værdien af ledige lokaler ca. NLG 812.000 mod ca.
NLG 940.000 ultimo 1994. Ledighedsprocenten udgør 6,1% af den totale leje
for 1995 sammenlignet med 7,63% for 1994.
Cederholm & Voss International A/S ejer 99,6% af aktiekapitalen. Cederholm
& Voss International A/S har til hensigt at foretage tvangsindløsning af de reste-
rende minoritetsaktionærer, men har endnu ikke taget skridt hertil.
Selskabet blev efter egen anmodning slettet af noteringen på Københavns Fonds-
børs den 27. marts 1995.
Det vil på selskabets ordinære generalforsamling for 1995 blive foreslået, at
årets overskud overføres til næste år.
Cederholm & Voss UK plc
Nettoresultatet for 1995 andrager GBP 711.000 efter skat mod budgetteret GBP
525.000. Differencen skyldes i det væsentlige en forbedring af de finansielle po-
ster samt besparelser på administrationsomkostninger.
Selskabet har i 1995 købt en ny kontorejendom beliggende i Watford nordvest
for London ved M25. Købsprisen andrager GBP 4,3 mio. incl. købsomkostninger.
Ejendommen er udlejet på en 15-års lejekontrakt til Europcar UK limited.
CEDERHOLM & VOSS INTERNATIONAL A/S
4
BERETNING OG REGNSKAB 1995
ÅRSBERETNING
Selskabets ejendomme er i maj 1995 vurderet af uafhængige valuarer. Bestyrel-
se og direktion for Cederholm & Voss UK pic skønner, at denne værdiansættel-
se fortsat er i overensstemmelse med markedsværdierne, hvorfor vurderingen er
lagt til grund for årsregnskabet for 1995. Den sidst erhvervede ejendom i Watford
er dog værdifastsat til købsprisen incl. købsomkostninger.
Nettoresultatet af vurderingerne i forhold til de bogførte værdier pr. 31/12 1994
udviser en nedsættelse på GBP 2.049.000, hvilket beløb er fragået revaluerings-
reserven.
Fastrenteaftalerne for selskabets lån udløber i 1996. På basis af det nuværende
renteniveau vil selskabet opnå en betydelig besparelse på de finansielle poster.
Det vil på selskabets ordinære generalforsamling for 1995 blive foreslået, at
årets overskud overføres til næste år.
Cederholm & Voss France S.A.
Selskabet og den selskabet tilhørende hotelejendom i La Rochelle er solgt i før-
ste halvår af 1995, Faldet i antallet af medarbejdere som anført under hoved- og
nøgletal skyldes frasalget af Cederholm & Voss France S.A.
Cederholm & Voss Denmark A/S
Selskabets resultat for 1995 andrager DKK 4,7 mio. efter skat mod et budgetteret
resultat på DKK 4,5 mio. Resultatet er således i det væsentlige i overensstem-
melse med det budgetterede.
Selskabet har foretaget en beregning af forskelien meliem markedslejen og den
kontraktsmæssige leje for selskabets ejendomme. Pr. 1. januar 1996 er mar-
kedslejen ca. DKK 550.000 lavere end den kontraktsmæssige leje. Beløbet rela-
terer sig alene til én ejendom. Udligningen til markedsleje vil ske i løbet af 1996
og 1997 i takt med, at lejekontrakterne kan genforhandies. I tegningsprospektet
af februar 1994 blev den samlede forskel mellem markedsleje og kontraktsleje
beregnet til ca. DKK 900.000.
Der vil på selskabets ordinære generalforsamling for 1995 blive foreslået
udbetaling af udbytte med 8% af aktiekapitalen svarende til DKK 4.964.000.
Cederholm & Voss Invest A/S
Dette selskab har ikke haft nogen ejendomsaktivitet.
Cederholm & Voss Germany A/S
Dette selskab har ikke haft nogen ejendomsaktivitet.
CEDERHOLM & VOSS INTERNATIONAL A/S
5
Aktivitet
1996
Aktionærer
BERETNING OG REGNSKAB 1995
ÅRSBERETNING
Koncernen har fastforrentede lån i NLG og GBP. Fastrenteperioden på disse
lån udløber i 1995-97 startende med august 1995, hvor lån stort NLG 85 mio. blev
rentemæssigt genforhandlet. I 1996 udløber fastrenteperioden for lånene i Ceder-
holm & Voss UK pic. De nye renteperioder vil i overvejende grad være under 12
måneder. Ud fra de nuværende renteniveauer vil der opnås en betydelig forbed-
ring af de finansielle poster i 1996 og 1997.
Koncernens resultat for 1996 vurderes at andrage ca. DKK 22 mio. før skat. Det-
te resultat er dog før evt. påvirkninger ved salg af ejendomme, ligesom det nuvæ-
rende renteniveau på NLG og GBP er lagt til grund.
Følgende aktionærer er omfattet af aktieselskabslovens & 28 a:
AP Pension, København
Bikuben Girobank A/S, København
Henrik Cederholm, Gentofte
PBi-Holding, Ringsted A/S, Ringsted
Pensionskassen for Værkstedsfunktionærer i Jernet, København
Realkredit Danmark A/S, København
Topdanmark A/S, Ballerup
CEDERHOLM & VOSS INTERNATIONAL A/S
6
BERETNING OG REGNSKAB 1995
DIREKTION OG BESTYRELSE
REVISIONSPÅTEGNING
København, den 9. februar 1996
Henrik Cederholm
BESTYRELSE
; Hermansen
f Sa.
n Hans Lindegaard
Ole Finn Nielsen
REVISIONSPÅTEGNING
Vi har revideret koncernens og moderselskabets årsregnskab 1995
for Cederholm & Voss International A/S.
Revisionen er udført i overensstemmelse med almindeligt anderkend-
te revisionsprincipper og har omfattet de revisionshandlinger, som
vi har anset for nødvendige.
Regnskabet er aflagt i overensstemmelse med lovgivningens og
vedtægternes krav til regnskabsaflæggelse og giver efter vor opfat-
telse et retvisende billede af koncernens og moderselskabets akti-
ver og passiver, den økonomiske stilling, årets resultat samt finan-
sielle udvikling.
København, den 9. februar 1996
City Revision A/S Coopers & Lybrand
René Ølgaard Pedersen Knud Mohr Christoffersen
Poul Erik Vennekilde Erik Flintholm Jørgensen
statsautoriserede revisorer Pool (ULV;
SST hue
RHOLM & VOSS INTÆRNATIONAL A/S
BERETNING OG REGNSKAB 1995
KONCERNOVERSIGT
Cederholm & Voss International A/S
Aktiekapital 429.584.500 DKK
100% |Store Kongensgade 23a ApS
indskudskapital 200.000 DKK
97,9% Cederholm & Voss Denmark A/S 1400% Strandpil A/S
Aktiekapital 62.050.000 DKK Aktiekapital 1.500.000 DKK
Kokkedal af 1.10.1990 ApS
100% [Indskudskapital 1.000.000 DKK
99,6%|Cederholm & Voss Netherlands N.[100% |Cederholm & Voss Holding I B.V, [100% ICederholm & Voss Real Estate! B.V.
Aktiekapital 50.000.000 NLG Aktiekapital 40.000 NLG Aktiekapital 40.000 NLG |
100% [Cederholm & Voss Holding Il B.V/1100% (Cederholm & Voss Real Estate il B.V.
Aktiekapital 40.000 NLG Aktiekapital 40.000 NLG |
100% iCederholm & Voss Hoiding iit 8B.V [100% |Cederholm & Voss Real Estate |il B.V.
Aktiekapital 40.000 NLG Aktiekapital 40.000 NLG |
Cederholm & Voss UK(Bond House)Ltd
100% | Aktiekapital 2.700.000 GBP |
100% [Cederholm & Voss UK plc 100% ICederholm & Voss Real Estate I Ltd
Aktiekapital 15.000 .000 GBP Aktiekapita! 250.000 GBP ]
" Heraf ejer Cederholm & Voss 100% |Cederholm & Voss Real Estate II Ltd
Invest A/S 22,4%. [Aktiekapital 100 GBP |
100% |Cederholm & Voss invest A/S
Aktiekapital 10.000.000 DKK
100% jCederholm & Voss Germany A/S (100% ApS af 19.12.1990
Aktiekapital 10.000.000 DKK indskudskapital 100.000 DKK
CEDERHOLM & VOSS INTERNATIONAL A/S
8
BERETNING OG REGNSKAB 1995
HOVED- OG NØGLETAL FOR KONCERNEN
ALLE HOVEDTAL I.DKK 1.000
RESULTATOPGØRELSE
Driftsindtægter ejendomme, nett
Avance ved ejendomssalg
Driftsresultat hotelvirksomhed før afskrivn.
Afskrivning hotelinventar og driftsmidler
Afskrivning rettigheder
Administrationsomkostninger
Tab ved ejendomssalg
Finansielle poster, netto
Ekstraordinære poster
Resultat før skat
Skat af årets resultat
Årets resultat
BALANCE
Grunde og bygninger
Omsætningsaktiver
Selskabskapital, moderselskab
Egenkapital, koncernen
Hensættelser
Langfristet gæld
Kortfristet gæld
Skyldig udbytte, moderselskab
Balancesum
ANTAL MEDARBEJDERE
NØGLETAL
Nettoafkast af ejendomme p.a.
før administrationsomkostninge
Antal ejendomme
Antal etagemeter
Gennemsnitspris pr. etagemeter
Egenkapitalens forrentning
Soliditet
Bogført indre værdi, moderselsk
Effektiv skatteprocent
Resultat pr. aktie
å nom. DKK 100 (EPS) DKK
Udbytte pr. aktie
1.105.198 1.448.579 1.573.305
1991 1992 1993
49.042 81.504 93.824
0 0 17.526
2.836 2.938 2.317
723 1.739 1.758
0 0 286
7.264 11.323 12.055
0 0 0
-33.684 -67.644 -72.602
-1.931 309 -326
8.276 4.045 34.222
343 -154 369
7.933 4.199 33.853
885.260 1.189.966 1.086.360
195.861 245.708 473.260
270.000 332.700 332.700
367.388 441.177 495.859
0 0 0
602.132 927.048 993.107
135.678 80.354 84.339
0 0 0
25 25 26
8,0% 7,8% 7,8%
12 17 21
101.075 128.295 87.209
8.758 9.157 12.457
2,5% 1,1% 7,1%
33,2% 30,5% 31,5%
106,0% 100,2% 108,5%
4,1% -3,8% 1,1%
2,12 0,67 7,62
0,00 0,00 0,00
CEDERHOLM & VOSS INTERNATIONAL A/S
9
Generelt
Koncernen
Resultat-
opgørelsen
BERETNING OG REGNSKAB 1995
ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
Årsregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med Årsregnskabsloven
samt krav til årsregnskaber, jf. oplysningsforpligtelser for udstedere af børs-
noterede værdipapirer fra Københavns Fondsbørs.
Den anvendte regnskabspraksis er i forhold til tidligere år uændret.
Regnskabet er aflagt i DKK 1.000.
Konsolideringen er foretaget ved en sammenlægning af moderselskabets og
de tilknyttede virksomheders årsregnskaber. Merpris i forhold til en tilknyttet
virksomheds indre værdi på erhvervelsestidspunktet straksnedskrives over
resultatopgørelsen under posten "ekstraordinære udgifter". Mindrepris i for-
hold til en tilknyttet virksomheds indre værdi på erhvervelsestidspunktet reser-
veres på egenkapitalen under posten "reserve for underkurs ved køb af kapi-
talandele".
Tilknyttede virksomheder i fremmed valuta er omregnet til danske kroner efter
de officielle valutakurser på balancedagen.
Interne kapitalandele, transaktioner og avancer er elimineret.
Årsregnskabslovens skemakrav til resultatopgørelsen er fraveget, da koncer-
nens formål er at investere i fast ejendom.
Der foretages fuld periodisering af indtægter og udgifter.
Indtægtskriterium
Driftsindtægter ejendomme indtægtsføres efter faktureringsprincippet. Drifts-
resultatet af hotelvirksomhed er opgjort som et nettoafkast. Omsætning fra
hotelvirksomheden indtægtsføres efter faktureringsprincippet.
Under resultatopgørelsens finansielle poster indgår realiserede og urealise-
rede kursreguleringer af omsætningsaktiver og gæld i fremmed valuta.
At- og nedskrivninger
De regnskabsmæssige af- og nedskrivninger er foretaget ud fra en vurdering
af aktivernes økonomiske levetid for selskabet. Rettigheder afskrives lineært
over 5 år, mens øvrigt inventar og driftsmidler afskrives lineært over 7 år. Ind-
retning af lejede lokaler afskrives over lejeperioden.
CEDERHOLM & VOSS INTERNATIONAL A/S
10
BERETNING OG REGNSKAB 1995
ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
Skat
Forventet aktuel skat af årets skattepligtige indkomst udgiftsføres i resultat-
opgørelsen. Eventualskat ved realisation af materielle og finansielle anlægs-
aktiver oplyses alene i noteform.
Der afsættes eventualskat på omsætningsaktiver.
Moderselskabet er sambeskattet med de 100 % ejede tilknyttede danske og
udenlandske virksomheder. Skatter fordeles fuldstændigt mellem de danske
sambeskattede selskaber.
immaterielle anlægsaktiver Balance
Rettigheder og indretning af lejede lokaler værdiansættes til kostpris med til-
læg af senere tilgange og med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Materielle anlægsaktiver
Grunde og bygninger værdiansættes til kostpris med tillæg af købs- og finan-
sieringsomkostninger. Der foretages ikke afskrivninger på bygninger, da disse
ikke forventes at undergå værdiforringelse. Omkostninger til vedligeholdelse
udgiftsføres i takt med afholdelsen.
Inventar og driftsmidler værdiansættes til kostpris med tillæg af senere tilgan-
ge og med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Finansielle anlægsaktiver
Andre værdipapirer er værdiansat til børskursen på balancetidspunktet for de
børsnoterede aktier. Unoterede aktier er værdiansat til kostpris eller dagspris,
såfremt denne skønnes lavere. Urealiserede kurstab føres under resultatopgø-
relsens finansielle udgifter. Urealiserede kursavance føres som en opskrivning
under egenkapitalen.
Tilgodehavender
Hensættelse til imødegåelse af tab på tilgodehavender er foretaget på grund-
lag af en individuel vurdering af de fordringer, der skønnes behæftet med sær-
lig risiko.
Egne aktier
Egne aktier er værdiansat til børskursen på balancetidspunktet, da beholdnin-
gen er erhvervet med henblik på videresalg. Opskrivninger af egne aktier til
børskursen på balancedagen føres over egenkapitalposten "opskrivningshen-
læggelser". Nedskrivning af egne aktier til børskursen på balancedagen fø-
res over resultatopgørelsens finansielle udgifter. Realiserede avancer eller tab
CEDERHOLM & VOSS INTERNATIONAL A/S
11
Moder-
selskab
BERETNING OG REGNSKAB 1995
ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
føres over resultatopgørelsens finansielle poster. Et beløb svarende til værdi-
en af egne aktier hensættes under egenkapitalen "reserve for egne aktier".
Ved et eventuelt køb af egne aktier, som ikke erhverves med henblik på vide-
resalg, vil disse blive værdiansat til DKK 0.
Andre værdipapirer
Andre værdipapirer, som består af obligationer, værdiansættes til balanceda-
gens børskurs.
Fremmed valuta
Regnskabsposter i fremmed valuta er omregnet til danske kroner efter de of-
ficielle valutakurser på balancedagen.
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder er optaget til moderselskabets an-
del af den indre værdi, og moderselskabets andel af resultatet er medtaget i
resultatopgørelsen under posten "indtægter af kapitalandele i tilknyttede virk-
somheder" og "nedskrivning af kapitalandele i tilknyttede virksomheder". Mer-
pris i forhold til en tilknyttet virksomheds indre værdi på erhvervelsestidspunk-
tet straksnedskrives over resultatopgørelsen under posten "ekstraordinære
udgifter". Mindrepris i forhold til en tilknyttet virksomheds indre værdi på er-
hvervelsestidspunktet reserveres på egenkapitalen under posten "reserve for
underkurs ved køb af kapitalandele"
Kursregulering af tilknyttede virksomheder i fremmed valuta ved regnskabså-
rets begyndelse til balancedagens valutakurs er ført over anlægsaktivet "kapi-
talandele i tilknyttede virksomheder" samt over egenkapitalen.
Valutakursreguleringer af lån til sikring af nettoinvestering i tilknyttede virksom-
heder føres over egenkapitalen.
Et beløb svarende til summen af de foretagne nettoopskrivninger er ført over
egenkapitalposten "reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode".
CEDERHOLM & VOSS INTERNATIONAL A/S
12
BERETNING OG REGNSKAB 1995
RESULTATOPGØRELSE 1. JANUAR - 31. DECEMBER 1995
DKK 1.000
MODERSELSKAB NOTER KONCERN
1994/1995 1994
FUE vue dindtægter
E Driftsindtægter ejendomme
5.082F: og honorarer 91.827
0 '|Driftsresultat af hotelvirksomhed 945
0 = 0] Avancer salg ejendomme 16.063
int tindtægter af kapitalandele i tilknytte-
de og associerede virksomheder 984
Finansielle indtægter 34,711
144.530
… fomkostninger
i Driftsomkostninger ejendomme 6.870
jTab salg ejendomme 0
;Nedskrivning af kapitalandele
5.523 I tilknyttede virksomheder 0
8.986 jAdministrationsomkostninger 13.980
35.968 : "Finansielle udgifter 122.610
50.477 43.182 143.460
13 ) Resultat før skat 1.070
701] Skat af årets resultat 0
991 JÅrets resultat 1.070
inoritetsinteressernes andel
af årets resultat 79
IModerselskabets andel Ba
991f….21:929| af årets resultat 21.929 991
CEDERHOLM & VOSS INTERNATIONAL A/S
13
BERETNING OG REGNSKAB 1995
BALANCE 31. DECEMBER 1995
AKTIVER
DKK 1.000
MODERSELSKAB KONCERN
1994 .1995| — 1994
;tAnlægsaktiver ;
6.574 Rettigheder 10 6.574
581 Indretning af lejede lokaler —0 581
7.15SjE Immaterielle anlægsaktiver kel 7.155
of 0| Grunde og bygninger 4.066.707] 1.054.795
551: ==490] Inventar og driftsmidler 55591 597
551 [490 Materielle anlægsaktiver 1:067.2981 1.055.392
I Kapitalandele i tilknyttede |
397.967 25! virksomheder 0
47 Fsc0s 9|Andre værdipapirer 47
398.014 f:: 392.364 |Finansielle anlægsaktiver 47
405.720 54|Anlægsaktiver 1.062.594
| Omsætningsaktiver
0 )| Anlægsaktiver til salg 39.846
Of ITilgodehavende fra salg og tjenesteydelser 524
Tilgodehavende hos tilknyttede
38.602 å… virksomheder 0
6.816f JAndre tilgodehavender 14.062
OF :OIPeriodeafgrænsninger 98
38.473f 9! Tilgodehavende udbytte 0
1Refusion af skat til sambeskattede
tilknyttede virksomheder 0
Tilgodehavender 54.530
183]Egne aktier 05 183 192
.044|:238:806|Andre værdipapirer 247.808] 345.207
311.236 |: 189|Værdipapirer 247:991| 345.399
16.761) 61104|Likvide beholdninger 85.204
413.6661 ;3|Omsætningsaktiver 485.133
819.386 7.727) 1.547.727
371 Aktiver
CEDERHOLM & VOSS INTERNATIONAL A/S
14
BERETNING OG REGNSKAB 1995
BALANCE 31. DECEMBER 1995
PASSIVER
DKK 1.000
MODERSELSKAB NOTER — KONCERN
1994! . 4995; 5. 1995! — 1994
i Egenkapital 12 LEES
429.585 jf: 4
429.585
5 Aktiekapital
6.478f: 8 | Overkurs emission 6.478
0 | Opskrivningshenlæggelse 83 0
192 3JAndre reserver 183 192
5.019: 4442] Overført resultat Eu 45940 5.019
441.274|' :446.294'Egenkapital moderselskab 446:2941 441.274
0 s…, 0 JEgenkapital minoritetsinteresser 20417 2.276
441.274): 446:294|Egenkapital - 448311; 443.550
: i Hensættelser i im
0 :3:147|Udskudt skat 6E 3117 0
ol: 3:117|Hensættelser : 3:117. 0
17 jeæld ge
142.213|: … 73;699!Kreditinstitutter 13| 194782] 633.912
of 550] Anden gæld 14[£ 16209] 28.934
142.213 73699 Langfristet gæld 1.910:991) 662.846
ILeverandører af varer og tjenesteydelser 1.223
IKreditinstitutter 13 395.233
225.035f iGæld til tilknyttede virksomheder 0
OF |Periodeafgrænsningsposter 7.838
10.292: ”6]Anden gæld 36.736
ok Skyldig udbytte i 301
É Refusion af skat til sambeskattede dl
of 084) tilknyttede virksomheder 61. (9 0
235.899| 209:727|Kortfristet gæld 725:308| 441.331
378.112f: 283.426 Gæld 936:299] 1.104.177
819.386! :732.837|Passiver 1 1.547.727
Sikkerhedsstillelser 13,14
Eventualforpligtelser
Andre økonomiske forpligtelser
CEDERHOLM & VOSS INTERNATIONAL A/S
15
BERETNING OG REGNSKAB 1995
NOTER
ALLE BELØB I.DKK 1.000
1. Segmentopdelt indtjening, investering og finansiering
England Holland Danmark
Indtjening
Driftsindtægter ejendomme 34.145 41.062 12.768
Driftsomkostninger ejendomme 0 6.540 1.788
Nettoafkast 34.145 34.522 10.980
Investering
Grunde og bygninger 396.565 527.037 143.105
Finansiering
Finans- og kreditforeningslån 332.504 328.653 50.774
Nøgletal
Nettoafkast af ejendomme p. a. ”)
før administrationsomkostninger 8,8% 6,8% 7,7%
Antal ejendomme 7 7 5
Antal etagemeter 22.419 49.348 11.853
Gennemsnitspris pr. etagemeter 17.689 10.680 12.073
") Ved til- og afgang af ejendomme beregnes nettoafkast af disse ud fra et helårsafkast.
Beløb i lokal valuta (GBP, NLG) er omregnet til DKK efter de officielle valutakurser på
balancedagen.
2. Indtægter af kapitalandele i tilknyttede virksomheder
Andel af
Andel af egen-
Ejerandei resultat kapital
Cederholm & Voss UK pic, koncernen,
London, England 77,6% 4.904 129.803
Cederholm & Voss Denmark A/S, koncernen,København 97,9% 4.599 62.062
Cederholm & Voss Germany A/S, koncernen,København 100,0% 883 10.503
Cederholm & Voss Netherlands N.V.,
koncemen, Rotterdam, Holland 99,6% 4.378. 179.411
14.764 381.779
Cederholm & Voss Invest A/S, København 100,0% -50 10.546
Cederholm & Voss France S.A.,, koncernen,
Paris, Frankrig incl. nettoavance DKK 595
ved salg af aktier 0,0% -3.499 0
Overkurs ved køb af kapitalandele -10
11.205 392.325
De lokale regnskaber for Cederhoim & Voss UK pic og Cederholm & Voss Netherlands N.V.
samt perioderegnskabet for Cederholm & Voss France S.A. er tilrettet til moderselskabets
anvendte regnskabspraksis.
CEDERHOLM & VOSS INTERNATIONAL A/S
16
BERETNING OG REGNSKAB 1995
NOTER
ALLE BELØB I.DKK 1.000
3. Personaleforhold
Moderselskab Koncern
1994 1995 1995 1994
Lønninger og vederlag
1.563 1.568 Ansatte, netto løn 1.773 5.225
12 10 Ansatte, sociale ydelser 11 1.525
1.500 1.593 Direktion 1.593 1.500
686 733 Bestyrelse 954 735
3.761 3.904 4.331 8.985
5 6 Gennemsnitligt antal ansatte 7 30
Lønomkostninger i hoteldriftsselskabet Cederholm & Voss Hotel Oceanide S.A. er udeholdt
af lønnoten på grund af salg af selskabet. For driftsperioden andrager netto løn DKK 827
og sociale ydelser DKK 327. I samme periode var der 25 ansatte.
4. Avancer/tab salg ejendomme Koncern
1995 1994
Avancer salg ejendomme, Cederholm & Voss Netherlands N.V. 551 0
Avancer salg ejendomme, Cederholm & Voss UK pic. 0 16.596
Tab salg ejendomme, Cederholm & Voss France S.A. -1.628 0
Overført fra reserve for underkurs ved køb af kapitalandele 0 -533
Tab salg ejendomme -1.077 16.063
5. Honorar til generalforsamlingsvalgt revision
Samlet honorar til revisor i moderselskabet 1995 1994
City Revision A/S 924 776
Coopers & Lybrand 130 190
1.054 966
heraf andre ydelser end revision
City Revision A/S 739 601
Coopers & Lybrand 12 90
751 691
CEDERHOLM & VOSS INTERNATIONAL A/S
17
BERETNING OG REGNSKAB 1995
NOTER
ALLE BELØB i DKK 1.000
6. Skat af årets resultat
Moderselskab Koncern
1994 1995 1995 1994
0 3,117 Udskudt skat 3.117 0
-28 1.084 Koncernintermn skat 0 0
-28 4.201 3.117 o
0 0 Betalt selskabsskat for regnskabsåret 0 0
7. Immaterielle anlægsaktiver
Indretning
Rettig- af lejede
heder lokaler
Anskaffelsessum
Saldo 1. januar 1995 8.575 622
Afgang i årets løb -8.575 -653
Tilgang i årets løb 0 31
Anskaffelsessum 31. december 1995 0 0
Af- og nedskrivninger
Saldo 1. januar 1995 2.001 41
Tilbageført ved afgang -8.575 -126
Årets af- og nedskrivninger 6.574 85
Af- og nedskrivninger 31. december 1995 0 0
Regnskabsmæssig værdi 31. december 1995 0 Q
Årets af- og nedskrivninger indgår i administrationsomkostninger.
8. Materielle anlægsaktiver Inventar
Grunde og og drifts-
bygninger midler
Anskaffelsessum
Saldo 1. januar 1995 1.069.079 703
Afgang i årets løb -13.728 -46
Tilgang i årets løb 70.546 140
Anskaffelsessum 31. december 1995 1.125.897 797
Opskrivninger
Saldo 1. januar 1995 12.721 0
Opskrivning 31. december 1995 12.721 0
CEDERHOLM & VOSS INTERNATIONAL A/S
18
BERETNING OG REGNSKAB 1995
NOTER
ALLE BELØB I DKK 1.000
Akkumulerede valutakursreguleringer
Saldo 1. januar 1995 -27.005 0
Tilbageført ved afgang -334 0
Årets kursreguleringer -44.572 0
Saldo 31. december 1995 -71.911 0
Af- og nedskrivninger
Saldo 1. januar 1995 0 106
Tilbageført ved afgang 0 -46
Årets af- og nedskrivninger 0 146
Af- og nedskrivninger 31. december 1995 0 206
Regnskabsmæssig værdi 31. december 1995 1.066.707 591
Årets af- og nedskrivninger indgår i administrationsomkostninger,
Ejendomsværdien for de danske ejendomme var pr. 1. januar 1995 DKK 95,6
mio. Der foreligger ingen offentlig ejendomsvurdering for koncernens øvrige
grunde og bygninger, som er beliggende i udlandet.
Ejerpantebreve på nom. DKK 47,0 mio. med pant i danske ejendomme henlig-
ger i koncernens eget depot
Der er udstedt ejerpantebreve med 1. prioritets pant i ejendomme til en værdi
af GBP 42,1 mio. og NLG 152,3 mio. Disse pantebreve er deponeret til sikker-
hed for gæld til kreditinstitutter.
Til sikkerhed for prioritetsgæld DKK 50,8 mio. er der givet pant i grunde og
bygninger.
Seks hollandske ejendomme til en samlet værdi på NLG 144,9 mio. er erhver-
vet ved økonomisk ejerskab, hvorved 6 % stempelafgift af købesummen udsky-
des. Juridisk ejerskab skal erhverves senest i perioden fra 1996 til 2004.
Koncernens ejendomsportefølje pr. 31. december 1995 Regnskabs-
mæssig
værdi
Cederholm & Voss Netherlands N.V.
Willemsplein 5-6, Amhem Kontorer 19.546
Wijnhaven 99, Rotterdam Kontorer 26.188
Wijnhaven 107, Rotterdam Kontorer 46.703
De Goordiaan, Lelystad Forretning 55.352
Stadhoudersplantsoen 20, Den
Haag Kontorer 55.352
De Terp, Capelle aan den IJssel Forretning 134.921
De Gouden Bocht, Amsterdam Kontorer 183.354
CEDERHOLM & VOSS INTERNATIONAL A/S
19
BERETNING OG REGNSKAB 1995
NOTER
ALLE BELØB I.DKK 1.000
Koncernens ejendomsportfølje, fortsat
Cederholm & Voss UK pic
Gateway Store, Sheffield Forretning 18.491
Oxford Spires, Oxford Kontorer 26.416
Europcar Interent House, Bushey Kontorer 36.982
Copthall House, Sutton Kontorer 68.682
King's Court, Sheffield Kontorer 74.846
Decca House, Chiswick Kontorer 78.368
Gt. George Street, Bristol Kontorer 123.275
Cederholm & Voss Denmark A/S
Jembanevej 8A, Lyngby Biograf 2.017
St. Kongensgade 23A, Københav Kontorer 8.839
Pilestræde 41-45, København Kontorer, restaurant, beboelse 27.210
Strandvejen 100, Hellerup Forretning, kontorer 34.389
Østergade 7-9, København Forretning, kontorer 71.479
Bogført værdi datterselskaber 1.092.410
Merværdi datterselskaber 25.703
Bogført værdi koncernen 1.066.707
1.092.410
9. Finansielle anlægsaktiver
Moderselskab Koncern
Kapitalandele i Andre Andre
tilknyttede værdi- værdi-
virksomheder papirer papirer
Anskaffelsessum
Saldo 1. januar 1995 409.321 59 59
Afgang i årets løb -11.415 0 -22
Overført fra omsætningsaktiver 0 0 772
Tilgang i årets løb 270 0 0
Anskaffelsessum 31. december 1995 398.176 59 809
Op- og nedskrivninger
Saldo 1. januar 1995 5.997 -12 -12
Primoregulering 5 0 -77
Tilbageført ved afgang 20.328 0 0
Årets op- og nedskrivninger 10.610 -8 -8
Udloddet udbytte -5.659 0 0
Saldo 31. december 1995 31.281 -20 -97
Akkumulerede valutakursreguleringer
Saldo 1. januar 1995 -17.351 0 0
Tilbageført ved afgang -8 0 0
Årets kursreguteringer -19.773 0 0
Saldo 31. december 1995 -37.132 0 O
CEDERHOLM & VOSS INTERNATIONAL A/S
20
BERETNING OG REGNSKAB 1995
NOTER
ALLE BELØB I DKK 1.000
Regnskabsmæssig værdi 31. december 1995 392.325 39 712
Årets valutakursreguleringer af kapitalandele i tilknyttede virksomheder kan specifice-
res således:
Cederholm & Voss Netherlands N.V. -2.349
Cederholm & Voss UK pic -13.515
Cederholm & Voss Invest A/S -3.909
-19.773
10. Egne aktier
Egne aktier udgør nom. DKK 185.200 aktier. Aktierne er værdiansat til børskursen på
balancedagen. Bevægelserne i årets løb kan specificeres således:
Procent
af aktie-
Nom. kapitalen Kursværdi
Saldo 1. januar 1995 209 0,08% 192
Køb i året 0 0,00% 0
Salg i året -24 -0,01% -25
185 0,07% 167
Realiseret avance ved salg 3
Opskrivning til børskurs 31. december 1995 13
185 0,07% 183
11. Kapitalandele i associeret virksomhed
Moderselskab Koncern
1994 1995 1995 1994
10.654 0 Saldo 1, januar 0 30.471
-10.998 0 Likvidationsudlodning 0 -31.455
344 0 Avance 0 984
Q 0 Saldo 31. december 0 0
12. Egenkapital
Moderselskabets aktiekapital sammensættes således:
Moderselskab Koncern
1994 1995 1995 1994
429.585 429.585 4.295.845 aktier å kr. 100 429.585. 429.585
CEDERHOLM & VOSS INTERNATIONAL A/S
21
BERETNING OG REGNSKAB 1995
NOTER
ALLE BELØB i DKK 1.000
Moderselskabets egenkapital er påvirket således i årets løb:
Moderselskab Koncern
Aktiekapital
332.700 429.585 Saldo 1. januar 429.585 332.700
18.120 0 Fondsaktieemission 0 18.120
78.765 0 Aktieombytning 0 78.765
429.585 429.585 Saldo 31. december 429.585 429.585
Overkurs emission
9.490 6.478 Saldo 1. januar 6.478 9.490
-3.524 0 Anvendt til fondsaktieemission 0 -3.524
3.938 0 Aktieombytning 0 3.938
-3.426 0 Emissionsomkostninger 0 -3.426
6.478 6.478 Saldo 31. december 6.478 6.478
Opskrivningshenlæggelser
0 0 Saldo 1. januar 0 0
0 13 Opskrivning egne aktier 13 0
0 8.593 Urealiseret kursgevinst, andre værdipapirer 8.825 0
0 8.606 Saldo 31. december 8.838 O
Reserve for underkurs ved køb af kapitalandele
599 0 Saldo 1. januar 0 599
-599 0 Anvendt til fondsaktieemission 0 -599
0 0 Underkurs ved tilkøb fra minoritetsinteresser 0 11.998
0 0 Nedskrivning af ejendomme 1994 0 -12.531
0 0 Overført til avancer salg ejendomme, jfr. note 4 0 533
0 0 Saldo 31. december 0 0
Reserver
Reserver for egne aktier
2.244 192 Saldo 1. januar 192 2.244
-2.052 -9 Overført af årets resultat -9 -2.052
192 183 Saldo 31. december 183 192
Nettoreserve for opskrivning efter
den indre værdis metode
22.033 0 Saldo 1. januar 0 7.582
-13.997 0 Anvendt til fondsaktieemission O O
-2.353 0 Tilbageført opskrivning ved salg af andele 0 -7.582
-5.581 -19.773 Valutakursregulering af kapitalandele primo 0 0
-102 19.773 Overført af årets resultat 0 0
0 0 Saldo 31. december 0 0
192 183 Saldo 31. december 183 192
CEDERHOLM & VOSS INTERNATIONAL A/S
22
BERETNING OG REGNSKAB 1995
NOTER
ALLE BELØB IDKK 1.000
Moderselskab Koncern
1995 1994 1995 1994
Overført resultat
-5,966 5.019 Saldo 1. januar 5.019 8.485
Valutakursregulering af lån til sikring af
5.488 20.009 nettoinvestering i tilknyttet virksomhed 0 0
5.497 -23.586 Overført af årets resultat -3.809 -3.466
5.019 1.442 Saldo 31. december 1.210 5.019
441.274 446.294 Egenkapital moderselskab 446.294 441.274
Minoritetsinteressernes egenkapital er påvirket således i årets løb:
Saldo 1. januar 2.276 134.759
Årets valutakursreguleringer -10 -2.998
Afgang i årets løb -259 -130.338
Tilgang i årets løb 0 1.075
Andel af årets resultat 115 79
Andel af årets udbytter -105 -301
Egenkapital minoritetsinteresser 2.017 2.276
441.274 446.294 Egenkapital 448.311 443.550
13. Kreditinstitutter
Moderselskab Koncern
1994 1995 1995 1994
Langfristet gæld
7.430 0 Finanslån DKK 0 7.430
| 0 0 Finanslån NLG 35.000 121.083 122.703
| 134.783 73.699 Finanslån GBP 8.600 73.699 503.779
142.213 73.699 194.782 633.912
Finanslånene i NLG er optaget som 5-årige fast forrentet stående lån. Lånene forfalder til betaling
i årene 1997 - 2000.
Andre værdipapirer DKK 248,0 mio. er deponeret til sikkerhed for finanslån.
Af likvide beholdninger er GBP 0,04 mio. deponeret til sikkerhed for finanslån.
CEDERHOLM & VOSS INTERNATIONAL A/S
23
BERETNING OG REGNSKAB 1995
NOTER
ALLE BELØB i DKK 1.000
Moderselskab Koncern
1994 1995 1995 1994
Kortfristet gæld
0 0 Kreditforeningslån DKK 50.774 15.602
0 23.192 Finanslån DKK 23.192 47.100
0 0 Finanslån NLG 60.000 207.570 297.993
0 47.756 Finanslån GBP 5.572 / 44.373 380.260 0
0 0 Finanslån CHF 7.427 0 34.484
0 0 Skyldige renter 0 54
Q 70.948 661.796 395.233
Kreditforeningslån er 5% inkonvertible obligationslån optaget til nominel værdi. Pr. 31. december
1995 er der aktiveret kurstab på DKK 0,6 mio. Kurstab- og gevinst resultatføres i takt med lånets
løbetid. Koncernen har i 1996 optaget yderligere lån på nom. DKK 42,6 mio.
Lånene forventes prolongeret i nødvendigt omfang.
14. Anden gæld
Anden langfristet gæld består primært af afsat 6 % stempelafgift på i at NLG 3,8 mio. for 3 hol-
landske ejendomme, som er købt ved økonomisk ejerskab. Juridisk ejerskab skal erhverves senest
i perioden fra 1998 til 2004. Som sikkerhed herfor er der udstedt en bankgaranti på NLG 1,0 mio.
samt deponeret pantebrev på NLG 3,0 mio.
15. Eventualforpligtelser
Ikke afsat udskudt skat af materielle og finansielle anlægsaktiver, derunder kurssikringsarrange-
ment kan specificeres således:
Moderselskab Koncern
1994 1995 1995 1994
0 6.180 Kurssikringsarrangement 6.180 0
0 0 Anlægsaktiver 6.437 4.401
0 6.180 12.617 4.401
16. Andre økonomiske forpligtelser
Selskabet har tillagt direktør H. Cederholm ret til at nytegne nom. DKK 12,5 mio. aktier til kurs
105 gældende i perioden 1. september - 31. oktober 1998.
CEDERHOLM & VOSS INTERNATIONAL A/S
24
BERETNING OG REGNSKAB 1995
FINANSIERINGSANALYSE FOR KONCERNEN
DKK 1.000
su 51995 1994
Likvide beholdninger primo ;85:204| 178.973
Årets resultat 92.044 1.070
Årets af- og nedskrivninger 6.805 3.800
4.870
Avance ved salg egne aktier -1.359
Nedskrivning af egne aktier 1
Kursregulering andre værdipapirer 3.572
Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder -984
Overførsel af aktiver fra omsætningsaktiv til anlægsaktiv 0
Valutakursregulering omsætningsaktiver og gæld 15.294
21.394
Kapitalfremskaffelse
Aktieemission, moderselskab 82.703
Salg egne aktier, netto 3.410
Salg af immaterielle anlægsaktiver, netto 0
Salg af materielle anlægsaktiver 144.063
Salg af finansielle anlægsaktiver 0
Salg af kapitalandele associeret virksomhed 31.455
Salg andre værdipapirer 0
Forøgelse af hensættelser 0
Forøgelse af kortfristet gæld 356.992
Nedbringelse af tilgodehavender 0
618.623
Kapitalanvendelse
Køb immaterielle anlægsaktiver 622
Køb materielle anlægsaktiver 128.180
Nedbringelse af langfristet gæld 1451:855! 330.261
Afgang minoritetsinteresser, netto 364! 129.564
Køb andre værdipapirer 0| 105.841
Omkostninger aktieombytning 10 3.426
Forøgelse af tilgodehavender 0] 35.892
Udbytte, moderselskab 17:183 0
540119] 733.786
Likvide beholdninger ultimo 85.204
28.541
CEDERHOLM & VOSS INTERNATIONAL A/S
25
Besty-
relse
BERETNING OG REGNSKAB 1995
INFORMATION OM SELSKABETS LEDELSE
Fritz Schur Jr., formand
Bestyrelsesmedlem og/eller direktør for selskaberne i Fritz Schur Gruppen.
Tillige medlem af bestyrelsen for følgende selskaber:
Det Danske Kiasselotteri A/S, Lalandia A/S, SN Holding A/S, A/S af 28.8.1995,
A/S D. L. Clements Eftf., Arnkrone Holding A/S, Dagmar Sørensen Holding A/S
og Post Danmark.
Holger Dock
Administrerende direktør i AP Pension.
Tillige medlem af bestyrelsen for følgende selskaber:
Accumulus Holding A/S, Eleven Danes A/S og Assurandørernes Hus A/S.
Ivan H. Hermansen
Tillige medlem af bestyrelsen og/eller direktør i følgende selskaber og fonde:
Søren Skifter A/S, Phønix A/S, Dalhoff Larsen & Hommeman A/S, Brdr. A. & O. Johan-
sen A/S, Højgaard Holding A/S, Aktieselskabet Chr. Olsen Holding A/S, Det Danske
Klasselotteri A/S, Allison A/S, Revitax A/S, Kingvest ApS og Toms Fabrikkers Fond.
Niels Oluf Kyed
Advokat, indehaver af Advokatfirmaet Jarding & Kyed.
Tillige medlem af bestyrelsen og/eller direktør i følgende selskaber:
Leisure Shipping A/S, Dissing + Weitling Arkitektfirma A/S, Rederiet Horneland A/S,
Aktieselskabet af 18. juni 1984, Dansk Tipstjeneste A/S, Stevnhoved & Søgaard
A/S, BMS A/S, Ørnfeldt Gods A/S, V. Burcharth & Søn A/S, Joni Emballage A/S,
Wormald International (Scandinavia) A/S, E. Michaelis & Co. A/S, DV industri A/S,
CRF 31 ApS, Compact A/S, Manok Leasing ApS, P.P. Finance ApS, Misama Invest
ApS, Kalør Invest I ApS, Kalør invest Il ApS og Intersport Danmark A/S.
Erling Larsen
Administrerende direktør i PBI-Holding, Ringsted A/S, JP Holding Ringsted A/S og
Kærup Erhvervspark A/S.
CEDERHOLM & VOSS INTERNATIONAL A/S
26
BERETNING OG REGNSKAB 1995
INFORMATION OM SELSKABETS LEDELSE
Tillige medlem af bestyrelsen for følgende selskaber og fonde:
PBI Development A/S, PBI Dansensor A/S, Storm & Trier A/S, Interprint, International
Printing Company as, Foka Reproduktion A/S, C. Ferslew & Co. A/S, GI Electronics
A/S, Kærup Gods A/S, Aage Krøll A/S, Tinby A/S, Falkenberg Plast A/S, Danrice A/S,
Honoré Management ApS, Flexicon A/S og N.C. Nielsens Fond.
Hans Lindegaard
Viceadministrende direktør i Real Danmark Holding A/S, Realkredit
Danmark A/S og Foreningen RealDanmark.
Ole Finn Nielsen
Advokat, medindehaver af Nielsen & Nørager Advokatkontor
Tillige medlem af bestyrelsen for følgende selskaber og fonde:
Bergsøe Invest A/S, Henrik Cederholm A/S, J.H. Schultz Holding A/S,
Dan Film A/S, Lease Plan Danmark A/S, A/S Secure, A/S E. Damberg
Group, Henriksen og Henriksen Holding A/S, JAl-Jørgen Andersen Ingeni-
ørfirma A/S, Johan Brincker A/S, Det Danske Fjernsynsselskab A/S, Carl
F. Petersen Export A/S, Forlaget Palle Fogtdal A/S, Administrationsselska-
bet af 28. juni 1990 ApS, Danport Film ApS, Administrationsselskabet af
20.12.1991 ApS, Helsted, Madsen & Thompson A/S, J. H. Schultz Fon-
den og Roka ApS.
Henrik Cederholm Direktion
Tillige bestyrelsesmedlem og/eller direktør i følgende selskaber:
Henrik Cederholm A/S, VICH 4066 ApS, Investeringsselskabet af 4/2 1994
ApS og Hotel Gut Funkenhof ApS.
CEDERHOLM & VOSS INTERNATIONAL A/S
27
BERETNING OG REGNSKAB 1995
GENEREL INFORMATION
Penge- Bikuben Girobank A/S
institutter Silkegade 8
1113 København K
Unibank A/S
Torvegade 2
1786 København V
Advokat Nielsen & Nørager Advokatkontor
Frederiksberggade 16
1459 København K
Revisorer City Revision A/S
Klædemålet 9
2100 København Ø
Coopers & Lybrand
Lyngbyvej 16-28
2100 København Ø
Hjemsted Københavns kommune
AIS regi-
ster Nr. 22.819
Børsno- Selskabets aktier samt aktier i datterselskabet Cederholm & Voss Denmark A/S er
tering noteret på Københavns Fondsbørs under Investeringsselskaber.
CEDERHOLM & VOSS INTERNATIONAL A/S
28