Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

 

ERHVERVS-( så
Ore PRESEN

16 MAJ 1997

    
 

LBL

Godkendt på generalforsamlingen den 14. maj 1997
Dirigent:

i /
Ø 16 5 mee
/ ($teffen Ebdrup
Advokat

 
 

bd
Sj
rå

ak

JYSKE BRYG HOLDING AS
Beretning og årsregnskab 1996

 

INDHOLDSFORTEGNELSE

Fortsat stabil vækst i indtjeningen i bryggerivirksomheden
De finansielle indtægter i moderselskabet lidt mindre end i 1995
Det samlede resultat efter skat stiger med 13%

Mindre stigningstakt i resultat før og efter skat 1 1997

Koncernpræsentation

5 års hovedtal og nøgletal før koncernen
Beretning

Moderselskab - Jyske Bryg Holding AS
Bryggerigruppen A/S

Rolink A/S

Anvendt regnskabspraksis
Revisionspåtegming

Resultatopgørelse for koncernen
Resultatopgørelse for moderselskabet
Balance for koncernen øg moderselskabet
Pengestrømsanalyse for koncernen
Noter

Bestyrelse og direktion - ledelseshvere

Repart (UK)

12

12

14

15

16

17

18

20

21

25

26

KONCERNPRÆSENTATION

Jyske Bryg Holding AS er holdingselskab for aktie-
besiddelser i bryggerirelaterede virksomheder.
Derudover forvaltes en portefølje af børsnoterede værdi-
papirer. Jyske Bryg Holding AS er noteret på Køben-
havns Fondsbørs. Selskabskapitalen udsør 44 Mio.kr:

Selskabet har va. 1.500 aktionærer.

Selskabsstruktur og -beskrivelse

Jyske Bryg Holding AS ejer 55% af kapi-
talen og 49% af stemmerne i Bryggeri-
gruppen A/S med hovedkontor i Fakse.

Bryggerigruppen A/S er Danmarks næststørste bryggerivirksomhed og omfatter Faxe Bryggeri i

Fakse, Ceres Bryggerierne i Århus, Thor Bryggerierne i Randers og The Robert Cain Brewery

Ltd. i Liverpool samt en række udenlandske salgsselskaber. Øvrige aktionærer i Bryggeri-

gruppen A/S er Faxe Bryg Holding A/S med 44,5% af kapitalen og 49% af stemmerne samt

BG Bank A/S med den resterende kapital på 0,5% og 2% af stemmerne.

Jyske Bryg Holding AS ejer endvidere 49% af aktiekapital og stemmer i Rolink A/S. Øvrige
aktionærer i Rolink A/S er BG Bank A/S, A/S af 26. juni 1947 samt direktør Bent Bryde-Nielsen.
Rolink A/S ejer 25% af den nominelle aktiekapital i det børsnoterede Faxe Bryg Holding A/S,

svarende til 72% af stemmerne.

Bryggert % 149%)
55% MODNE sen gys 144,59 149%) =

Mn
OY QYo)
Faxe BYG
NSåas Rå BG Bank MS mMddng NS
Aktiekapital , ,
44 mio. kr. , |
NE 283,25% (KVA
" i
EE
Bolink NS 7% U2 IN
19% 9%" |

3 18% (1 %)

Jyske Bryg Holding AS ejer 3,18% af aktie-
kapitalen i Faxe Bryg Holding A/S.
Sammenlagt ejer Jyske Bryg Holding AS
således - direkte og indirekte - ca. 62% af
kapitalen i Bryggerigruppen A/S med en
stemmeandel på 49%.

Selskabsstruktur

(Stemmer er anført i parentes)

 

Danmarks
IZKYA SLRYLG
(TANGE SE

FT KVIT TIE CA
Bryggeri-
eruppen A/S
TÆER (ELLE G
SSL LAT LLDI
1 1089 af
Faxe. Ceres

Sk REE RNE 12 Thor:
am FM ut i

re ET ST ET TF ikek skektked
SE ger 7 nog

Kent kbra ef SE GES

 

> laldelelelsigkde

SØS ÆØREE:
AE grams.

 

 

Omsætning 1.422
Resultat af primær drift 84
Finansielle poster, netto 2

Resultat før ekstraordinære poster og skat 86
Ekstraordinære poster, netto -

Resultat før skat 86
Selskabsskat 32
Årets resultat 54
Balancesum 1.118
Egenkapital 484
Samlede investeringer, ej pro rata 190
Afskrivninger, ej pro rata 102
Antal medarbejdere, ej pro rata 1.095
Nøgletal

Resultat pr. 100 kr. aktie 1) 122,1
Udbytte pr. aktie 2) 12%
Indre værdi 3) 1.100
Egenkapital-forrentning 4) 11,7%
Soliditet 5) 43,3%
Børskurs pr. 31/12 for B-aktier 2000

1. Årets resultat i Jorhold til selskabskapitalen ultimo

1.408

81

81

81
33

48

1.071
434

164
102

1.095

108,3
12%
986
11,5%
40,5%
1670

1.367. 1.207
79 61
-30 -
49 61

- -5

49 56
18 23

31 33
1.098 1.170
392 369
92 149
94 92
1.033. 1.050
70,4. 75,3
12% 10%
891 838

81%. 9,0%
35,7% 31,5%
1600 1300

2. Udbytteprocent p.a.

3. Egenkapital ultimo i forhold til selskabskapitalen ultimo
4. Årets resultat i % af gennemsnitlig egenkapital

33
+2

35

27

985
369

192
80

1.077

62,2
10%
839
76%
375%
1240

5. Egenkapital ultimo i % af samlede passiver

Ceres S.P.A., Italien indgår i høvedtal og nøgletal fra 1. oktober 1993.

 

BERETNING

Koncern

Den samlede koncernomsætning, der udelukkende stammer
fra bryggeridriften, har været på 1.422 mio.kr, mod
1.408 mio.kr. I 1995.

Resultatet før skat udgør 86 mio.kr. mod 87 mio.kr. 1
1995. Forbedringen på s mio.kr. kan henføres til en stig-
ning på 7 mio.kr. i resultatet af bryggertvirksomhed, mens

moderselskabets finansielle indtægter har været 2 Min.kr:

mindre end i 1995. Resultatet efter skat udgør s4 mio.kr. Moderselskab

mod 48 Mmio.kt 1 1995. Jyske Bryg Holdings resultat af kapital-
Resultatet er i ocerensstemmelse med de forventninger, interesser i andre selskaber har i 1996
som blev tilkendegivet i halvårsrappøorten august 1996. udgjort 69,9 mio.kr. mod 63,3 mio.kr. i

1995, Moderselskabets finansielle poster
har samlet givet en indtægt på 19,3 mio.kr. mod 21,5 mio.kr. i 1995. Det samlede afkast af
kapitalinteresser og værdipapirer er således opgjort til 89,2 mio.kr. mod 84,8 mio. kr. i 1995.
Efter administrationsomkostninger på netto 3,6 mio.kr. er resultatet før skat 85,6 mio.kr. mod

80,5 mio.kr. året før.

Bryggerigruppen A/S

Som forudset i årsberetningen for 1995 udviser resultatet i 1996 en vækst, der fortsætter
tendensen fra 1995. Derimod er såvel afsætning som omsætning stagneret i forhold til det
senest foregående år, mens en styrkelse af væsentligst USD og ITL har påvirket indtjeningen
positivt.

Resultatet før skat steg med 10% til 113,7 mio.kr., mens resultatet efter skat blev forøget
med 11% til 70,1 mio.kr. De hermed opnåede resultater er de hidtil bedste.

Omsætningen, der udgør 2,3 mia.kr., er steget svagt i 1996. Afsætningen, der steg med 16%

i 1995, er i 1996 blevet fastholdt på et niveau svarende til 3,2 mio. hl mod 3,3 mio. hl i 1995. fn
De traditionelle markeder i Vesteuropa er fortsat karakteriseret af stagnerende ølforbrug og
en intens konkurrence. Hertil kommer, at sommeren i 1996 i det meste af Vesteuropa var
væsentiigt koldere end i de foregående 2 år, hvilket havde negativ indflydelse på forbruget af
såvel læskedrikke som øl. Bryggerigruppens indenlandske afsætning var 7% lavere end I
1995, mens eksportafsætningen blev reduceret med 2%.

Bryggerigruppens egenkapital udgør ultimo 1996 440,3 mio.kr. efter tilgang af årets resultat

 

efter skat samt valutakursreguleringer af koncernvirksomheder og fradrag af udbytte, svarende
til en stigning på 58,7 mio.kr. siden 1995. Egenkapitalen udgør herefter 30,2% af den

samlede balancesum.

Hjemmemarkedet. Den kolde sommer I 1996 må, som nævnt, betragtes som hovedårsagen
til, at det samlede ølforbrug i Danmark faldt med 2%, mens væksten inden for læskedrikke
aftog til 4% 1 forhold til 1995.

| et vigende marked lykkedes det Bryggerigruppen at sikre fremgang for to af Gruppens primære

 

ølprodukter, Faxe Premium og Ceres Pilsner, der begge har vundet markedsandele.
| et læskedrikmarked med en væsentlig lavere vækstrate end hidtil har Faxe Kondi vundet yder-
ligere markedsandele, mens det ikke er lykkedes at fastholde positionen inden for cola-

segmentet.

 

Et omfattende samarbejde med dansk fodbold omkring Faxe Kondi Ligaen blev etableret I

1996 til gavn for såvel sporten som selskabets produkter.

BERETNING

Eksport. Eksportomsætningen udgør 1,4 mia.kr., hvilket svarer til 61% af den samlede
omsætning. 84% af den totale ølproduktion eksporteres. Den ovenfor omtalte kolde som-
mer i det meste af Europa samt den stagnation i ølforbruget, der i en årrække har karakteri-
seret de traditionelle vesteuropæiske markeder, har yderligere skærpet konkurrencen. På
trods heraf har Bryggerigruppen været i stand til at øge den samlede afsætning til Vesteuropa
og konsolidere den betydelige afsætning til Østeuropa, der blev etableret i 1995.

Den afsætningsmæssige fremgang, der i 1995 blev opnået i England, er blevet yderligere
udbygget I takt med et svagt stigende ølforbrug i markedet. Tilsvarende er eksporten af pro-
dukterne fra Gruppens engelske bryggeri, Robert Cain & Co., til vore øvrige markeder blevet
væsentligt forøget. På trods af disse gunstige tendenser er de opnåede økonomiske resultater
for Robert Cain & Co. ikke tilfredsstillende.

I Tyskland har konkurrencesituationen været meget hård også på grund af et faldende total-
forbrug af øl, hvilket har ledt til et mindre fald i afsætningen, mens afsætningsniveauet i Sverige
har kunnet fastholdes på trods af intens priskonkurrence. Udviklingen i Frankrig har været
særdeles tilfredsstillende. Afsætningen på de sydeuropæiske markeder har været under pres
på grund af stigende konkurrence, men samlet har indtjeningen været tilfredsstillende.
Specielt i Italien er der i 1996 anvendt betydelige ressourcer på at styrke markedsføringen af
Gruppens mærker, ligesom en rød øl i en klar flaske, Red Erik, blev introduceret på dette marked.
Afsætningen til Brasilien, der i 1995 udgjorde betydelige mængder, gik i stå på et tidligt tids-
punkt af året som følge af økonomiske vanskeligheder for Gruppens brasilianske importør.
Der er i den sidste del af året taget skridt til at etablere salgskontorer i Rusland og USA.

Øvrige forhold, De samlede investeringer i Bryggerigruppen udgjorde i 1996 189,9 mio.kr.
Den største enkeltinvestering var etablering af et nyt bryghus og udvidelse af kælderkapaci-
teten på Ceres Bryggerierne i Århus, hvorved grundlaget for en fordobling af bryggeriets pro-
duktion er skabt. Denne investering blev planmæssigt taget i drift i november 1996.

| 1996 iværksattes et omfattende projekt, der skal effektivisere Gruppens administrative rutiner
og tilpasse organisationen til de nye processer, der vil blive indført. Samtidig indføres overalt
i organisationen nye IT-systemer. Projektet ventes afsluttet i løbet af ca. 2 år.
Bryggerigruppens likvide beredskab udgør inklusive tilsagte, ubenyttede kreditfaciliteter
ca. 0,5 mia.kr.

Den 11. juni 1996 tiltrådte Povl Friis som ny teknisk direktør og direktionsmedlem i Bryggeri-
gruppen A/S.

Rolink A/S

Rolink-koncernen A/S, hvori Jyske Bryg Holding AS har en kapitalandel på 49%, omfatter for-
uden Rolink A/S også andele af Faxe Bryg Holding A/S koncernen. Resultatet før skat har
udgjort 11,9 mio.kr. mod 10,5 mio.kr. i 1995. Resultatet efter skat har udgjort 7,0 mio.kr. mod
6,1 mio.kr, i 1995.

 

BERETNING

Fremtidsudsigter
Moderselskab

Jyske Bryg Holding AS' samlede finansielle nettoindtægter ventes i 1997 at blive 1 størrelses-
ordenen 16 mio.kr. under forudsætning af, at der ikke i regnskabsårets tre resterende kvartaler

sker væsentlige ændringer i kursniveauet på obligationer.

Bryggerigruppen A/S

På hjemmemarkedet farventes i 1997 et ølforbrug på niveau med 1996, mens det ventes, at
læskedrikforbruget vil vise en vækstrate, der totalt set er højere end de 4%, som markedet
voksede med i 1996. Mærkevarerne ventes ikke at vinde afgørende fremgang over for billig-
mærkerne, og på den baggrund forventer Bryggerigruppen en stabil eller svagt stigende øl-
afsætning i 1997, mens markedsandelene som minimum ventes fastholdt på det voksende
læskedrikmarked.

Det vesteuropæiske ølforbrug forventes fortsat at være stagnerende, hvorimod de nye
markeder i Østeuropa og Asien samt Gruppens maltmarkeder ventes at frembyde væsentlige
vækstmuligheder. Etablering af egne repræsentationer i Rusland og USA vil styrke disse
muligheder.

Investeringerne i markedsføringen af Gruppens mærkevarer vil blive intensiveret i 1997,
mens investeringerne i faste aktiver i 1997 vil ligge lavere end i 1996. Dette vil sammen med
resultatforventningerne danne basis for, at likviditetsforløbet i lighed med 1996 vil blive posi-
tivt i 1997

På basis heraf forventer Bryggerigruppen i 1997 en stigning i den samlede afsætning og end-
videre en resultatudvikling med samme vækst, som blev opnået i 1996, under forudsætning
af at kurserne på de for Gruppen betydende valutaer ikke afviger væsentlig negativt fra det
pr. ultimo 1996 gældende.

Med den udbyggede brygkapacitet, fortsatte effektivitetsfremmende investeringer og på
basis af udviklingen på Gruppens betydeligste markeder - ikke mindst i Østeuropa - forven-
ter Bryggerigruppen på længere sigt at have et godt grundlag for en fortsat gunstig udvikling
i selskabets afsætning og indtjening.

Koncern

På denne baggrund - og under de anførte forudsætninger vedrørende obligations- og valuta-
kurser - forventes koncernens resultat før og efter skat for 1997 at vise en mindre stigning
end i 1996, idet den forventede stigning i Bryggerigruppens resultat delvis udlignes af den
forventede reduktion i moderselskabets finansielle nettoindtægter.

Århus, den 10. april 1997

 
  

(Erda

K.E. Borup E. Damkær

Formand for bes Direktør

CX LÆR BERN
Resultat af kapital-

    

interesser 70 63 54

Finansielle indt. 19 21 -2

Resultat før skat 86 81 49 Jyske Bryg Holding AS, Århus
Årets resultat 54 48 31 Årets resultat

Balancesum 495 447 471 Jyske Bryg Holdings resultat af kapital-
Egenkapital 484 434 392 interesser i andre selskaber er i 1996

opgjort til 69,9 mio.kr. mod 63,3 mio.kr. i
1995. Moderselskabets finansielle poster har samlet vist en indtægt på 19,3 mio.kr. mod
21,5 Mio.kr. 1 1995.
Moderselskabets værdipapirbeholdning har i regnskabsåret gennemsnitlig udgjort nom. 175
mio.kr. Hele værdipapirbeholdningen omfatter danske obligationer noteret på Københavns
Fondsbørs.
Det samlede afkast af kapitalinteresser og værdipapirer er således opgjort til 89,2 mio.kr. mod
84,8 mio.kr, i 1995.
Selskabet har i driftsåret solgt serviceydelser til tilknyttede selskaber. Efter administrations-
omkostninger på netto 3,6 mio.kr. udgør resultatet før skat 85,6 mio.kr. mod 80,5 mio.kr. året før.
Moderselskabets resultat efter skat udgør 53,7 mio.kr. mod 476 mio.kr. i 1995. Af årets over-
skud indstiller bestyrelsen, at der betales 12% i udbytte svarende til 5,3 mio.kr., hvilket er
uændret I forhold til 1995. Det resterende beløb 48,4 mio.kr. foreslås overført til egenkapitalen,
således at selskabets egenkapital udgør 484,1 mio.kr. mod 433,7 mio.kr. i 1995.

Bestyrelse Ejerforhold

K.E. Borup, direktør (formand) Følgende aktionærer ejer mere end 5% af aktie-

Holger Bagger-Sørensen, kapitalen i selskabet:

direktør (næstformand) Carlsberg A/S, København 37,04%

B. Bryde-Nielsen, direktør Lønmodtagernes Dyrtidsfond,

N. Hede Nielsen, direktør København 18,08%
Dansk Ingeniørforenings

Direktion Pensionskasse, København 10,94%

E. Damkær ATP Hillerød 7,45%

 

TRIGE
gruppen AS
(EST S (ES ER
ATA GE:
totale ol-
OBL CELLEN LIZA
Eksporten

udlejøride

FE LIG
BIND

 

Io

Blødt

BETALT TA B/IZTEN

FEVENEELULEA
tå ra FæL FF

Rn
KVALT RET EN LATE

AV 872777 GE LIZTERE

LAV LEETTA

 

 

II

(Jeres
il LCR
7 GL ES! AKEL

SPOHSØV I
(let stør:
arhusianske
kultur-= 02
mutsiklid.

 

12

BRYGGERIGRUPPEN A/S oG ROLINK A/S

Bryggerigruppen A/S, Fakse
Bryggerigruppens virksomhed i 1996 og forventninger til fremtiden er omtalt i hovedberet-
ningen på siderne 5, 6 og 7
Resultatet før skat for Bryggerigruppen A/S viser et overskud på 113,7 mio.kr. mod 103,2
mio.kr. i 1995. Årets resultat udgør 70,1 mio.kr. mod 63,2 mio.kr. | 1995. Der udbetales
uændret udbytte på 6%, hvortil medgår 14,4 mio.kr. Overførsel til næste år udgør 55,7
MIOo.kr., egenkapitalen udgør herefter 440,3 mio.kr.

Kapitalandel 55% Bestyrelse

Stemmeandel 49% B. Bryde-Nielsen, direktør (formand)

Selskabskapital 240.000.000 kr. K.E. Borup, direktør (næstformand)
Bo Andersen, elektriker (m)

 
 

re i Holger Bagger-Sørensen, direktør
Omsætning — 2.283 224 — 2204 — Jørgen Galst, direktør

Resultat af primær N. Hede Nielsen, direktør

drift 143 138 140 Frits Præstegaard, fuldmægtig (m)
Resultat før skat 114 103 93 Palle Rosenkilde, direktør

Årets resultat 70 63 55 Bent Ølgod, maskinmester (m)
Balancesum 1.457 1.393 1.354 im) medarbejdervalgt

Egenkapital 440 382 334

Samlede invest. 190 164 92 Direktion

Antal medarb. 1.090 1.089 1.005 Jørgen Worning, adm. direktør

Povl Friis, teknisk direktør
Ulrik Sørensen, økonomidirektør

Rolink A/S, Fakse
I Rolink-koncernen indgår foruden Rolink A/S også Faxe Bryg Holding A/S. Resultatopgørelsen
for Rolink A/S og Rolink-koncernen viser et overskud på 7.0 mio.kr. efter skat Mod 6,1 mio.kr.
i 1995. Egenkapitalen udgør 61,2 mio.kr. mod 53,8 mio.kr. i 1995.

Bestyrelse

B. Bryde-Nielsen, direktør (formand) Kapitalandel 49%
Holger Bagger-Sørensen, direktør Stemmeandel 49%
K.E. Borup, direktør Selskabskapital 33.750.000 kr.

Jørgen Galst, direktør

  
 

  

Palle Rosenkilde, direktør

0” Vi

Resultat af primær

Direktion drift 16 15 15
Jørgen Galst Resultat før skat 12 11 11
Årets resultat 7 6 6

Balancesum 182 181 161

Egenkapital 61 54 48

 

13

Køre Kondi
inddeik i
KVØJSTLLLLE TALI

LG

Cl 3-tlVI2t
SPonsoveal
med dansk
topfodbold,
der hcert ar
FILTALCLELSA

198 kannpe.

 

14

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Årsregnskabet og koncernregnskabet
er udarbejdet i henhold til Tegn -
skabslougteningen, danske regnskabs-
vejledninger 1-11 øg de af Køben-
havns Fondsbørs Jastlagte retningsli-
nier før børsnoterede selskaber: Regzn-
skabspraksis er uændret t forhold til

drsregnskabet for 1995.

Konsolidering
Koncernregnskabet omfatter regn-
skaberne for Jyske Bryg Holding AS
og de 100% ejede dattervirksom-
heder, A/S Cerekem International
Ltd., A/S Cerekem Danish Food
Technologists Ltd. og A/S PSE
2228. Bryggerigruppen A/S, Faxe
Bryg Holding A/S og Rolink A/S er
medtaget med en pro rata konsoli-
dering, hvorefter posterne er ind-
regnet forholdsmæssigt i det kon-
soliderede regnskab efter ejerandele
I disse selskaber. I koncernregn-
Skabet foretages der sammendrag
af moderselskabets, dattervirksom-
hedernes og de associerede virk-
somheders regnskabsposter med
Samtidig eliminering af mellem-
værende og samhandel samt til-
bageførsel af ikke realiseret avance.
Nyerhvervede eller nystiftede dat-
tervirksomheder medtages i kon-
cernregnskabet fra anskaffelsestids-
punktet. | de tilfælde, hvor anskaffel-
Sesværdien overstiger virksomhed-
ernes regnskabsmæssige indre
værdi, afskrives merværdien direkte
over egenkapitalen.

Fremmed valuta

Udenlandske dattervirksomheders
og associerede virksomheders
resultatopgørelser omregnes til
danske kroner på basis af regn-
skabsårets gennemsnitlige valuta-
kurser, medens balancen omregnes
efter regnskabsårets ultimokurser.
Kursregulering af udenlandske dat-
tervirksomheders og de associerede
virksomheders primo egenkapital
tl ultimokurser: føres over egen-
kapitalen. I det omfang, der er fore-
taget kurssikring af udenlandske
dattervirksomheders egenkapital,
føres kursreguleringen ligeledes
over egenkapitalen. Øvrige mellem-
værender i udenlandsk valuta
omregnes til danske kroner efter
regnskabsårets ultimokurser. For
så vidt der er foretaget kurssikring,
er omregningen foretaget på basis
af de sikrede kurser. Såvel realisere-
de som urealiserede kursregule-
ringer føres over resultatopgørelsen.

Ikke realiseret gevinst eller tab på
terminsforretninger indgået. til
kurssikring af fremtidigt salg eller
køb udskydes indtil realisation af
det pågældende salg eller køb.

Resultatopgørelsen
Omsætning ved salg af varer ind-
går i resultatopgørelsen efter faktu-
reringsprincippet. | omsætningen
indgår øl- og mineralvandsafgifter.

Resultat af kapitalinteresser i
dattervirksomheder og associere-
de virksomheder. Andel af resultat
før skat i dattervirksomheder og
associerede virksomheder indgår i
moderselskabets resultatopgørelse
efter regulering for ikke realiserede
Interne fortjenester. Andel af den
beregnede skat i dattervirksom-
heder og associerede virksomheder
udgiftsføres under ”Selskabsskat"”

Afskrivninger. Driftsmateriel med
en anskaffelsessum på under kr.
25.000 og værdi over pantpris på
nyindkøbte  returnable flasker
udgiftsføres fuldt ud i anskaffelses-
året. Afskrivninger foretages lineært
over aktivernes brugstid, der udgør
nedenstående.

Skat
Moderselskabet er Sambeskattet
med Cerekem-selskaberne. Moder-
selskabet refunderer den skat, der
Svarer til disse selskabers even-
tuelle skattepligtige underskud.
Skat er beregnet med den aktuelle
skattesats på grundlag af det regn-
Skabsmæssige resultat korrigeret
for ikke skattemæssige poster.

Den del af skatten, der er udskudt
til betaling i senere år, er opført som
eventualskat under hensættelser.

Balancen

Materielle anlægsaktiver

Grunde og bygninger optages til
anskaffelsessum mod fradrag for
foretagne af- og nedskrivninger.
Enkelte ejendomme er dog ned-
skrevet til anslået handelsværdi.

Produktions- og. distributions-
Materiel, automobiler, inventar m.v.
optages til anskaffelsessum med
fradrag af foretagne af- og nedskriv-
ninger.

Andre anlægsaktiver. Hjemme-
værende beholdning af returnable
flasker, plastickasser og fustager
optages til pantpris på anskaffelses-
tidspunktet. Værdi over pantpris på
nyindkøbte plastkasser og fustager
optages til anskaffelsessum med
fradrag af foretagne af- og nedskriv-
ninger, Indløsningsforpligtelsen ved-
rørende. cirkulerende returnabel
emballage, der udlånes mod pant,
er anført under supplerende oplys-
ninger.

Finansielle anlægsaktiver. Aktier
datter- og associerede virksomheder
optages i Moderselskabets regn-
skab til indre værdi. Andelen af dat-
tervirksomheders og associerede
virksomheders driftsresultat for det
aktuelle regnskabsår Indgår I moder-
selskabets resultatopgørelse.

Dette medfører, at der er overens-
stemmelse mellem Moderselska-
bets og koncernens resultat og
egenkapital.

Afskrivninger: År
Bygninger (excl. installationer) 50
Installationer 25
Aktiverede finansieringsomkostninger

lineært over lånenes restløbetid, max. 20
Produktions- og distributionsmateriel,

inventar M.v. 8
Automobiler 5
Ombygning af lejede lokaler lineært

over lejeperioden, max. 10
Værdi over pantpris på

nyindkøbte plastickasser 10
Værdi over pantpris på nyindkøbte fustager 5

 

IS
ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Varebeholdninger

Varer under fremstilling og fremstil-
lede færdigvarer værdiansættes til
kostpris med tillæg af indirekte
fremstillingsomkostninger.

Råvarer, hjælpematerialer, handels-
og omkostningsvarer værdiansæt-
tes til anskaffelsespriser.

Der er for alle varegrupper foretaget
nedskrivning til nettorealisations-
værdi, såfremt denne er lavere end
anskaffelsesprisen.

Tilgodehavender. Udestående for-
dringer er vurderet og reservation til
imødegåelse af tab er foretaget.

Værdipapirer optages til anskaf-
felsessum eller børskurs, såfremt
denne er lavere. Realiseret gevinst
og urealiseret tab føres over resul-
tatopgørelsen.

Århus, den 10. aprit 1997

Direktion:

 

Revisionspåtegning

Vi har revideret det af ledelsen
aflagte koncernregnskab og års-
regnskab for 1996 for Jyske Bryg
Holding AS.

Den udførte revision

Vi har i overensstemmelse med
almindeligt anerkendte revisions-
principper tilrettelagt og udført revi-
sionen med henblik på at opnå en
begrundet overbevisning om, at
regnskaberne er uden væsentlige
fejl eller mangler. Under revisionen

Århus, den 10. april 1997

Price Waterhouse/Seier-Petersen
Statsautoriseret Revisionsaktiesels

f/

ørgen Dissing
ståtsautoriseret gevisor

EEN

Eventualskat afsættes med 34% af
forskellen mellem de regnskabs- og
skattemæssige værdier. Der afsæt-
tes dog ikke eventualskat af skatte-
mæssige merafskrivninger på ejen-
domme. Ved beregningen af den
udskudte skat indgår den skatte-
mæssige værdi af skattemæssige
underskud i den udstrækning, det
anses for sandsynligt, at disse vil
kunne indeholdes i de fremtidige
resultater. Såfremt den udskudte
skat herved udviser et positivt
beløb, optages dette i balancen
som et udskudt skatteaktiv under
periodeafgrænsningsposter.

Pengestrømsopgørelsen
Pengestrømsopgørelsen for koncern-
en er opstillet som indirekte præ-
sentation med udgangspunkt i årets
resultat. Pengestrømsopgørelsen
viser årets pengestrømme, årets
forskydning i likvide beholdninger
samt koncernens likvide beholdninger
ved årets begyndelse og slutning.

Bestyrelse:

Belo

Formand

Ulla Mulan

har vi ud fra en vurdering af væsent-
lighed og risiko efterprøvet grund-
laget og dokumentationen for de i
regnskaberne anførte beløb og øvri-
ge oplysninger. Vi har herunder
taget stilling til den af ledelsen valg-
te regnskabspraksis og de udøvede
regnskabsmæssige skøn samt vur-
deret, om regnskabernes informa-
tioner som helhed er fyldestgørende.

Revisionen har ikke givet anledning
til forbehold.

kab

statsautoriseret revisor

t: Grønb
tatsautoriseret revisor

Pengestrømme fra. driftsaktivitet
opgøres som årets resultat korrige-
ret for ikke likvide driftsposter,
ændringer i arbejdskapital, betalinger
vedrørende finansielle poster samt
betalte selskabsskatter.

Pengestrømme. fra investerings-
aktivitet omfatter køb og salg af
materielle og finansielle anlægs-
aktiver samt udbetalt udbytte fra
associerede virksomheder. Anskaf-
felsessummer opgøres inkl. købs-
omkostninger og salgssummer med
fradrag af handelsomkostninger.

Pengestrømme fra finansierings-
aktivitet omfatter låntagning og
afdrag på prioritetsgæld og anden
langfristet gæld, forskydning i den
del af den langfristede gæld, der for-
falder inden for næste regnskabsår,
ændring i kortfristet bankgæld samt
betalt udbytte til moderselskabets
ejere.

Likvide beholdninger svarer til be-
holdningen anført 1 balancen samt
børsnoterede værdipapirer.

 

Næstformand

Ari

N. Hede Nielsen

Konklusion

Det er vor opfattelse, at koncern-
regnskabet og årsregnskabet er
aflagt i overensstemmelse med
lovgivningens krav til regnskabs-
aflæggelsen, og at regnskaberne
giver et retvisende billede af kon-
cernens og moderselskabets aktiver
og passiver, økonomiske stilling
samt resultat.

Emst & Young
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab

srt

16

RESULTATOPGØRELSE FOR KONCERNEN

Graup profit and loss acenunt

Noter Beløb i 1.000 kr.

Notes. Amounts in DKK 1,000

 

Omsætning - Turnover 1.421.779 1.407.683
2 Produktionsomkostninger - Production costs 659.147 671.173

Øl- og læskedrikafgift - Beer and soft drink taxes 227.511 204.064

Bruttoresultat - Gross Profit 535.121 532.446
2 Distributionsomkostninger - Distribution costs 387.752 390.588
2 Adm.omkostninger - Administration costs 66.304 65.984
3 Andre driftsindtægter, netto

Other operating income, net 2.948 4.456

Resultat af primær drift . Operating profit 84.013 80.330
6 Andre renteindtægter og lign. indtægter

Other interest received and similar income 30.202 33.059

Renteudgifter og lign. udgifter

Interest paid and similar expenditure 28.611 32.872

Resultat før skat - Profit before tax 85.604 80.517
4 Selskabsskat - Corporation tax 31.884 32.882

Koncern resultat - Group profit 53.720 47635

 

 

I7

RESULTATOPGØRELSE FOR MODERSELSKABET

Profit and loss account for the parent company

STIG ENDE SØ
Notes: Amounts in DKK 1,000

 

5 Resultat af kapitalinteresser i bryggerivirksomhed
Return on participating Interests in brewery activities 69.907 63.291

Finansielle indtægter - Financial income
Renteindtægter og lignende indtægter

Interest received and similar income 14.746 14.443
6 Renteudgifter og lignende udgifter
Interest paid and similar expenditure 182 220
Kursgevinster og -tab - Price gains and losses 4.708 7.240
I alt - Tota/ 19.272 21.463
Afkast i alt - Tota/ return 89.179 84.754
2 Adm. omkostninger - Administration costs 4.713 5,262
Andre driftsindtægter - Other operating income 1.138 1.025
Resultat før skat - Profit before tax 85.604 80.517
4 Selskabsskat - Corporation tax 31.884 32.882
Årets resultat før skat - Profit for the year 53.720 47.635

- der foreslås fordelt således - Proposal for distribution:
Udbytte til aktionærer - Dividend to shareholders 5.280 5.280
Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode
Transferred to revaluation reserves 5.697 -
Overført overskud - Profit carried forward 42.743 42.355

I alt - Tota!/ 53.720 47.635

 

I8

BALANCE PR. 31. DECEMBER 1996

Balance sheet us at 31 december 1996

   

AKTIVER
Åssets

 
 
  

  

Beløb i 1.000 kr. Koncern Moderselskab
Fa ToRlel Tie LCR DIE. GR ROLE e: Group Parent Company

1996 1995 1996 1995

     
      

     

Anlægsaktiver - Fixed assets

7 Materielle anlægsaktiver
Tangible fixed assets:

Grunde og bygninger - Land and buildings 245.028 222.913 9.028 9.209
Tekn. anlæg og bygn. - Plant and machinery 192.239 160.428 - -
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar

Other fixtures, fittings, tools and equipment 131.376 127.356 120 180
Ombygning lejede lokaler
Leasehold improvements 281 236 - -

Forudbet. for anlæg og anlæg under udførelse
Payments on account and tangible assets
In construction 9.662 15.098 - -

578.586 526.031 9.148 9.389
Finansielle anlægsaktiver
Financial fixed assets:

Kapitalandele i Bryggerigruppen A/S
Participating interests in Bryggerigruppen A/S - - 242.138 209.828

Kapitalandele i associerede virksomheder
Participating interest in associated companies 24.479 20.787 37.201 32.813

Kapitalandele i dattervirksomheder

Participating interest in subsidiaries - - 1.538 1.477
Andre værdipapirer - Other securities 704 941 - -
Tilgodehavender - Debtors 18.393 20.406 7.500 7.500

43.576 42.134. 288.377 251.618
Anlægsaktiver i alt
Total fixed assets 622.162 568.165 297.525 261.007

Omsætningsaktiver - Current assets
Varebeholdninger og tilgodehavender
Stocks and debtors:

8 Varebeholdninger - Stocks 90.042 107316 - -
Varetilgodehavender - Trade debtors 165.426 159.518 - -
Tilgodehavender associerede virksomheder
Amounts owed by associated companies - - 8.092 8.111
Andre tilgodehavender - Other debtors 25.667 21.998 4.571 4,582

Periodeafgrænsningsposter

Prepayments and accrued income 4.128 3,127 - -
285.263 291.959 12.663. 12.693

Værdipapirer og likvider

Securities and liquid funds:

Værdipapirer - Securities 186.180 169.338 184.452 168.798

Likvide beholdninger - Liquid funds 24.858 41.418 214 4.034
211.038 210.756 184.666 172.832

Omsætningsaktiver i alt
Total current assets 496.301 502.715 197.329 185.525

Aktiver i alt
Total assets 1.118.463 1.070.880 494.854 446.532

 

19

BALANCE PR. 31. DECEMBER 1996

Balance sheet as at 31 december 1996

    
      

PASSIVER
Liabilities and capital resources

  
   

Noter Beløb i 1.000 kr. Koncern Moderselskab
Notes Amounts in DKK 1,000 Group Parent Company

1996 1995 KE SIS LSELS

  
 

   

9 Egenkapital - Equity
Selskabskapital - Share capital 44.000 44.000 44.000 44.000
Andre reserver - Other reserves 440.074 389.724. 440.074 389.724
Egenkapital i alt
Total equity 484.074 433.724. 484.074 433.724

Hensættelser - Provisions
Hensættelser til pensioner

Provision for pension obligations 1.182 1.088 -
Eventualskat - Contingent tax 69.478 47.231 - -
Andre hensættelser - Other provisions 7.674 6.906 -
Hensættelser i alt
Total provisions 78.334 55.225 -
Gæld - Depts

10 Langfristet gæld . Long-term debis:
Prioritetsgæld - Mortgage debt 169.787 179.297 - -
Bankgæld - Bank debt 135.327 130.174 -
Anden gæld - Other debts 107 110 -

305.221 309.581 -

Kortfristet gæld . Short-term debts:
Næste års afdrag på langfristet gæld

Next vear's repayment on long-term debt 7.795 4.634 - -

Bankgæld - Bank debt 53.238 72.253 -

Gæld til dattervirksomheder

Amounts owed to subsidiaries - - 1.604 1.500

Vareleverandører - Trade creditørs 88.335 89.705 920 1.132

Selskabsskat - Corporation tax 898 4.451 718 2.680

Øl- og læskedrikafgift samt moms

Beer and soft drink taxes, VAT 65.968 66.170 - -

Anden gæld - Other debts 29.320 29.857 2.258 2.216

Udbytte for regnskabsåret

Dividend for financial year 5.280 5.280 5.280 5.280
250.834 272.350 10.780 12.808

Gæld i alt

Total dept 556.055 581.931 10.780 12.808

Passiver i alt
Total liabilitites and capital resources

då

.118.463 1.070.880 494.854 446.532

11 Supplerende oplysninger - Additional information

20

PENGESTRØMSANALYSE FOR KONCERNEN

Group cash fløvæ statement

    
 
 
 

Noter Beløb i 1.000 kr. - Amounts in DKK 1,000
(Aller

Årets resultat efter skat - Profit for the year after tax 53.720 47.635
12 Reguteringer - Adjustments 89.476 89.413
143.196 137.048

Ændring i arbejdskapital - Working capital movement
Forskydning i tilgodehavender

Decrease in debtors -12.234 -1.233
N ØRENE | Forskydning i varebeholdninger
Pengestrømsanalysen Increase/decrease in stocks 17.274 -23.171
kan ikke udledes alene Forskydning i kreditorer og anden gæld
af det offen tliggjorte Increase/decrease in creditors and other debt 855 -32.678
regnskabsmateridde. Pengestrømme før drift fra finansielle poster
' Net cash flow from operating activities before financing 149.091 79.966

The figures in

Renteindbetalinger og lign.

Interest income and similar income 30.202 33.059
Renteudbetalinger og lign.

abrve cash flow
statement cannot be
dericed from the

Interest expenses and similar charges -28.611 -32.873

Published accounting Pengestrømme fra ordinær drift
matertal alone. Net cash flow from ordinary activities 150.682 80.152
Betalt seliskabsskat - Corporation taxes paid -13.194 -24.447

Pengestrømme fra driftsaktivitet
Net cash flow from operating activities 137.488 55.705

Salg af finansielle anlægsaktiver

Sale of financial assets 1.955 9
Køb af finansielle anlægsaktiver
Purchase of financial assets -55 -2.666
Salg af materielle anlægsaktiver
Sale of tangible assets 4.606 14,153
Køb af materielle anlægsaktiver
Purchase of tangible assets -117.417 -101.350
Udbytte fra tilkyttede selskaber
Dividends from affiliated companies 1.582 1.151

Pengestrømme fra investeringsaktivitet
Net cash flow from investing activities -109.329 -88.703

Provenu ved langfristet låneoptagelse

Proceeds from long-term loan 1.940 75.271
Afdrag på langfristet gæld

Decrease in long-term debt -7.247 62.570
Betalt udbytte

Dividends paid -5.280 -5.280
Ændring i kortfristede bankkreditter

Decrease in short-term banking credits -17.289 -53.042

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
Net cash flow from financing -27.876 -45.621

Ændring af likvider

Increase/decrease in liquid funds 282 -78.618
Likvide beholdninger, primo
Liquid funds, beginning of year 210.756 289.374

Likvide beholdninger, ultimo
Liquid funds, year-end 211.038 210.756

 

Omsætningen fordeler sig på følgende områder (tkr.):

Hjemmemarked
Eksport
I alt

1996
562.744
859.035

1.421.779

1995
578.029
829.654

1.407.683

ERE

| koncernen indgår løn- og personaleomkostninger samt afskrivninger i produktions-, distributions-

og administrationsomkostninger. I
og personaleomkostninger samt a

administrationsomkostninger indgår der hos moderselskabet løn-

fskrivninger.

Beløbene kan specificeres således (tkr.):

Lønninger og vederlag
Lønninger m.m.

Vederlag til direktionen
Vederlag til bestyrelsen
Bidrag til pensioner

Andre udgifter til social sikring
I alt

Gennemsnitlig antal beskæftigede
medarbejdere (ej pro rata)

Afskrivninger
Produktionsomkostninger
Distributionsomkostninger
Administrationsomkostninger
I alt

Honorar til moderselskabets revisorer for 1996

kan specificeres således (tkr.):
Price Waterhouse/Seier-Petersen
Ernst & Young

I alt

1996

181.696
976

595
7.821
9.136
200.224

1.095

52.117
9.361
3.312

64.790

Koncern
1995
179.972
946

683
7.237
8.698
197.536

1.095

49.926
8.980
3.228

62.134

Revision
164

23

187

Moderselskab

1996 1995
1.361 1.549
976 946
555 563
101 127
10 12

3.003 3.197

5 6
241 241
241 241

Anden ass.
0
0
0

EEN

Andre driftsindtægter netto specificeres således (tkr.):

Andre driftsindtægter
Andre driftsudgifter
I alt

1996
3.025

2.948

1995
4.701
245
4.456

Selskabsskatten er sammensat på følgende måde (tkr.):

Koncerm: 1996 1995
Skat af årets resultat 12.498 23.923
Hensættelse til eventualskat 19.551 8.959
Regulering vedrørende tidligere år -165 0

31.884 32.882

Der er i koncernen samlet betalt 15.627 tkr. i skat.

Moderselskab: 1996 1995
Skat af årets resultat 4.969 2.716
Skat i tilknyttede virksomheder 26.919 24.699
Hensættelse til eventualskat 0 5.467
Regulering vedrørende tidligere år -4 0

31.884 32.882

Der er i moderselskabet betalt 6.807 tkr. i skat.

SEEREN

Resultat af kapitalinteresser i bryggerivirksomhed (tkr.): Resultat Resultat

Pro rata Pro rata Andel før skat før skat

1996 1995 i% 1996 1995

Bryggerigruppen A/S 62.558 56.769 55,00% 113.742. 103.216

Faxe Bryg Holding A/S 1.514 1.354 3,18% 47.546 42.524

Rolink A/S 5.835 5.168 49,00% 11.908 10.547
! alt 69.907 63.291

SEERE

Moderselskabets renteudgifter til dattervirksomheder indgår med 147 tkr. mod 151 tkr. i 1995.
Koncernens indtægter af kapitalinteresser indgår med 5.938 tkr. mod 5.431 tkr. i 1995.

 

23

SEERE

Materielle og finansielle anlægsaktiver i moderselskabet specificeres således (tkr.):

Kapitalandele  Kapitalandele Kapitalandele

Grunde og 1 Bryggeri- i associerede i datter Tilgode-
bygninger  Driftsmidler gruppen A/S virksomheder: virksomheder havende

Anskaffelsessum, primo 10.028 410. 125.518 59.020 67.343 7.500
Årets tilgang - - - - - -
Årets afgang - - - - -
Anskaffelsessum, ultimo 10.028 410. 125.518 59.020 67.343 7,500
Opskrivning, primo - - 84.310 - - -
Årets opskrivning - - 32.310 - -
Opskrivning, ultimo - - 116.620
Af- og nedskrivninger, primo 819 230 - 26.207 84.177 -
Årets af- og nedskrivninger 181 60 -4.389 -72 -
Af- og nedskrivninger af solgte aktiver - - - - -
Af- og nedskrivninger ultimo 1.000 290 - 21.818 84.105
Overført til modregning i tilgodehavende
hos datterselskaber opført som gæld - - - - 18.300 -
Bogført værdi, ultimo 9.028 120 242.138 37.201 1.538 7,500

Kontant ejendomsvurdering pr. 1/1 1996 4,9 mio.kr.

Materielle og finansielle anlægsaktiver i koncernen specificeres således (tkr.):

Andre Forud-
Tekniske anlæg Ombygn betaling  Kapitaland Andre

Grunde og anlæg og driftsmat lejede anlægs- i assoc værdi- … Tilgode-

bygninger maskiner og inventar lokaler akt virksomh. papirer havende
Anskaff.sum, primo 292.742. 311.575. 246.961 4.017. 15.098 14.887 2.359 20.406
Årets tilgang 25.914 58.024 30.130 150 9.662 209 1 54
Årets afgang -46 -2.687 -11.406 - - - -14. -2.067
Overført til/fra
andre poster 4.907 9.608 583 - -15.098 - -
Anskaff.sum ultimo 323.517 376.520 266.268 4.167 9.662 15.046 2.346 18.393
Opskrivning, primo - - - - - 8.551 - -
Årets opskrivning - - - - - 3.458 -
Opskrivning ultimo - - - - - 12.009
Af- og nedskrivninger,
primo 69.829 151.147 119.605 3.781 - 2.407 1.666 -
Årets af- og
nedskrivninger 8.413 32.787 23.359 105 - 126 - -
Af- og nedskrivninger
på afhændede aktiver 247 347 -8.072 - - 93 -24 -
Af- og nedskriv., ultimo 78.489 184.281 134.892. 3.886 - 2.626 1.642

Bogført værdi, ultimo 245.028 192.239 131.376 281 9.662 24.479 704 18.393

Kontant ejendomsvurdering pr. 1/1 1996 177,9 mio.kr.
Aktiverede prioritetsomkostninger indgår i grunde og bygninger med 12,7 mio.kr.

Nominel selskabs-

Kapitalandel Valuta kapital 1 1.000
Bryggerigruppen A/S ejer:
Nuuk Imeg, Nuuk, Grønland 24% DKK 38.000
Ceris SARL, Cap Verde 20% CVE 207.000
Faxe Vandvinding I/S, Fakse 50% DKK

Faxe Bryg Holding A/S ejer:
Schulstad Gruppen A/S 14% DKK 166.090

Note 8

Varebeholdninger specificeres således (tkr.):
Råvarer og hjælpematerialer

Varer under fremstilling

Fremstillede færdigvarer

I alt

1996 1995
36.555 40.823
3.862 4.498
49.625 61.995
90.042 107.316

Selskabskapitalen kan specificeres således:

I alt

Egenkapitalen fremkommer således (tkr.):

Aktekapital
Saldo pr. 1/1 1996 44.000
Kursreg. af egenkapital i kapitalinteresser
Henlagt af årets overskud
Egenkapital pr. 31/12 1996 44.000

Overkurs
ved
emIssion

43.435

43.435

259.725 A-aktier å 100
180.275 B-aktier å 100
440.000 aktier.

Reserve for
nettoopskr.
etter indre Overført
værd:s metode overskud l alt
- 346.289 433.724
- 1.910 1.910

5.697 42.743 48.440
5.697 390.942 484.074

Af den langfristede gæld i koncernen forfalder 102,3 mio.kr. efter 5 år.
Prioritetsgælden har pr. 31. december 1996 en kursværdi på 185,9 mio kr.

Supplerende oplysninger til koncernbalancen:

Kautions- og garantiforpligtelser udgør 9 mio.kr., disse anses ikke for at medføre tab.
Indløsningsforpligtelse vedrørende cirkulerende emballage 47 Mio.kr.

Leasingforpligtelser udgør 4 Mio.kr.

Valutaterminskontrakter vedrørende sikring af fremtidige nettoindtægter og -udgifter

udgør omregnet 323 mio.kr.

Reguleringer (tkr.):

Renteindtægter

Renteudgifter

Afskrivninger

Skat af årets resultat

Nettoavance ved salg af materielle anlægsaktiver
Urealiseret gevinst/tab, fremmedfinansiering
Andet

! alt

1996 1995
-30.202 -33.059
28.611 32.872
64.790 62.134
31.884 32.882
-364 -2.472
4.979 -3.578
-10.222 634

89.476 89.413

 

25

ERR ANER KR ENS RERSA

Af årsregnskabslocens $ 56 fremgår det, at årsberetnin-
gen i børsnoterede aktieselskaber skal indeholde oplys-

ninger om de ledelseshverv, som selskabets bestyrelses-

Bestyrelse
og direktionsmedlemmer beklæder i andre danske aktie- K.E. Borup (11/4 1939)
selskaber. Undtaget er 100 procent ejede datterselskaber.
” Formand

For bestyrelses- og direktionsmedlemmerne i Jyske Bryg . .
” ” Formand for bestyrelsen i Aalborg Stifts-

tidende A/S, Nordjyllands Avisselskab A/S,
Nordjysk Holding A/S, Ejendomsaktiesel-
skabet Lyngvej 3, JBH A/S, Mekoprint

Holding AS er oplyst nedenstående hverv. Er en person
hestyrelsesmedlem i både et maderselskab og et heraf 100
procent ejet datterselskab, og bestyrelsesarbejdet i disse

selskaber er snævert forbundet, er kun nævnt modersel-

skabet. Er der tale om adskilte, selvstændige hverv, er AJS, Ørskov Christensens Finansierings-
begge selskaber nævnt. selskab A/S og Ø.S. Invest A/S.

Næstformand for bestyrelsen i Bryggeri-
gruppen A/S, Sanistål A/S, Vecata A/S, Dansk Tyggegummi Fabrik A/S, Nykredit Holding A/S
og De Bergske Blade A/S.
Medlem af bestyrelsen i BG Bank A/S, Faxe Bryg Holding AS, Rolink A/S, Skagerak Holding A/S,
Hydrema Ejendomme A/S og Hydrema Holding ApS

Holger Bagger-Sørensen (17/1 1943)

Næstformand

Formand for bestyrelsen i Fertin A/S og Dansk Tyggegummi Fabrik A/S

Medlem af bestyrelsen for DTF Holding A/S, DANDY Zimbabwe (Private) Ltd, A/S Eccolet Sko,
Red//Green A/S, Bryggerigruppen A/S, Rolink A/S, Morgenavisen Jyllands-Posten A/S og Vecata A/S
Direktør i Vecata A/S

Bent Bryde-Nielsen (3/4 1937)

Formand for bestyrelsen i Bryggerigruppen A/S, Rolink A/S og Schulstadgruppen A/S
Medlem af bestyrelsen i Faxe Bryg Holding A/S, SEAS A/S, Bryggergaarden Service Partner
A/S, UniSet A/S, Aktieselskabet af 26. juni 1947 og SW. &K. A/S

Direktør i Faxe Bryg Holding A/S, UniSet A/S, Aktieselskabet af 26. Juni 1947 og Brygger
gaarden Service Partner A/S

Niels Hede Nielsen (2/12 1936)

Formand for bestyrelsen i Hede Nielsen A/S

Medlem af bestyrelsen i Bryggerigruppen A/S og NHN Invest Horsens A/S
Direktør i NHN Invest Horsens

Direktion

E. Damkær (18/8 1945)

Alene ledelseshverv i 100% ejede datterselskaber.

Group

Consolidated tarnover from brewery
øperations was up from DKK 1,408
Million 11 1995 to. DKK 1,422 million
11 1996.

The pre-tax profit advanced from
DKK 81 Million in Iggs to DKK 86
Million in 1996. The DKK $ million
improcement came from a DKK 7
million increase in the profit on
brexery activities, &æhereas the
Parent Companys income from
Jnancial items was DKK 2 million
foacer than in 1995.

The profit after tax amounted to
DKK sq million, up from DKK 48
Million in 1995.

The profit matches the expectations
announced in the Interim Report of

Ångust 1996.

Parent Company

Jyske Bryg Holding's profit on par
ticipating interests in other com-
panies amounted to DKK 69.9 million
in 1996 against DKK 63.3 million in
1995.

The Parent Company's financial
items generated total income of
DKK 19,3 million, down from DKK
21.5 million in 1995.

Participating interests and securi-
ties thus yielded a total return of
DKK 89.2 million compared with
DKK 84.8 million in 1995. After
deduction of administrative ex
penses of net DKK 3.6 million the
pre-tax profit was DKK 85.6 million
compared with DKK 80.5 million
the previous year.

Brewery Group Denmark
(Bryggerigruppen A/S)

Ås anticipated in the 1995 Annual
Report, the growth trend from
1995 continued in 1996. Although
sales and turnover stagnated com-
pared with 1995, the strengthening
of particularly the USD and the ITL
had 3 beneficial effect on earnings
The pre-tax profit grew by 10% to
DKK 113.7 million, while the post-
tax profit rose 11% to DKK 70.1

million, making 1996 a record year
for the Group.

At DKK 2.3 billion, turnover edged
upwards in 1996, whereas sales,
which increased by 16% in 1995,
were held at a level corresponding
to 3.2 million hectolitres compared
with 3.3 million hectolitres in 1995.
The traditional markets in Western
Europe continued to suffer from
stagnation in beer consumption
and intense competition. Com-
pounding this was the summer of
1996, which was far colder than
the preceding two summers, hold-
ing sales of both soft drinks and
beer below normal volumes. Bre-
wery Group Denmark's domestic
sales were thus 7% down and
export sales 2% down on 1995.
Brewery Group Denmark's capital
and reserves stood at DKK 440.3
million at the end of 1996, an in-
crease of DKK 58.7 million during
the year. The increase is made up
of post-tax profit retained for the
year and exchange adjustments in
group companies, less dividend.
Equity now accounts for 30.2% of
the balance sheet total.

Domestic market

As mentioned above, the cold sum-
mer of 1996 was the main reason
for the 2% drop in beer consumption
in Denmark and the fact that the
rate of growth of soft drinks
consumption fell to 4% compared
with 1995

In a depressed market, Brewery
Group Denmark was able to
expand sales of two of its principal
beer products, Faxe Premium and
Ceres Pilsner, which both gained
market shares.

Despite the growth rate in the soft
drinks market being substantially
lower than in previous years, Faxe
Kondi won market shares, whereas
the Group did not succeed in hold-
ing its position in the cola seg-
ment.

Extensive collaboration was estab-
lished with Danish football clubs in
1996 in connection with the Faxe
Kondi League, benefiting both the
sport and Brewery Group Denmark's
products.

Exports

Export turnover at DKK 1.4 billion in
1996 accounted for 61% of total
turnover, 84% of total beer output
Is exported.

The previously Mentioned cold
summer throughout most of Europe
and the stagnation in beer con-
sumption that has Marred the tradi-
tional Western European markets
for several years, sharpened com-
petition further. Despite the tough
conditions, Brewery Group Den-
mark increased total sales to
Western Europe and consolidated
the considerable sales to Eastern
Europe established in 1995.

The sales growth achieved in the
UK in 1995 continued in 1996 as
beer consumption in that market
increased slightiy. Likewise, ex
ports of the products from the
Group's UK brewer, Robert Cain &
Co., to our other markets grew sig-
nificantly. Despite these favourable
trends, Robert Cain & Co. did not
record a satisfactory financial
result.

The German market, too, suffered
from fierce competition due to an
overall fall in consumption of beer,
resulting in a smal! dip in sales.
Sales in Sweden, on the other
hand, were sustained despite severe
price competition. The French market
developed extremely well.

Sales to the Mediterranean markets
were under pressure due to increa-
sing competition, but overall earn-
ings were satisfactory. The Group
invested heavily in strengthening
the marketing of its brands, par
ticularly in Italy, and introduced Red
Erik - a red beer in an uncoloured
bottle - to the Italian market.

Sales to Brazil, which accounted
for substantial volumes in 1995,
came to a halt early in the year due
to financial problems suffered by
the Group's Brazilian importer

At the end of the year steps were
taken to set up sales offices in Rus-
sla and the USA.

 

Other highlights

The Group's investment spending
totalled DKK 189.9 million in 1996.
The largest single investment was
the establishment of a new brew-
house and enlargement of the cellar
capacity at Ceres Bryggerierne In
Aarhus, preparing the ground for a
doubling of the brewery's output.
This investment was commMissioned
on schedule in November 1996.

A comprehensive project was
embarked on in 1996 with the aim
of improving the efficiency of the
Group's administrative routines
and adapting the organisation to
the new processes that will be
introduced. The project also includes
the introduction of new IT systems
throughout the organisation. The
project is scheduled for completion
in approx. two years.

Brewery Group Denmark has liquid
resources available of approx. DKK
0.5 billion, including unused credit
facilities.

Povl Friis joined the Group as new
technical director and member of
the management of Brewery Group
Denmark on 11 June 1996.

Rolink A/S

Rolink-koncernen A/S, in which
Jyske Bryg Holding AS has a 49%
stake, includes Rolink A/S and
interests In the Faxe Bryg Holding
A/S Group. The pre-tax profit was
DKK 11.9 million compared with
DKK 10.5 million in 1995. The profit
after tax was DKK 7.0 million against
DKK 6.1 million in 1995

Aarhus, 10 April 1997

K.E. Borup
Chairman of the Board

27

REPORT

Future prospects

Parent Company

Jyske Bryg Holding AS's total finan-
cial net income is expected to
amount to approx. DKK 16 million
in 1997 on the assumption that
there will be no major fluctuations
in bond values during the remain-
ing three quarters of the current
financial year.

Brewery Group Denmark

Total beer consumption in Den-
mark in 1997 is expected to be on
a par with 1996, while the growth
rate in the total soft drinks market
is expected to exceed the 4% by
which the market grew in 1996
Branded products are not expected
to make major progress over dis-
counted brands. Against this back-
ground, Brewery Group Denmark
expects its beer sales to remain
stable or show marginal growth in
1997 and its market shares in the
growing soft drinks segment to be
held, as a Minimum.

In Western Europe, beer consump-
tion is expected to continue to
stagnate, whereas the new markets
in Eastern Europe and Asia as well
as the Group's malt-based beverages
segments are expected to offer
significant growth potential. The
establishment of a local presence
in Russia and the USA will under-
pin these opportunities.

The Group will escalate its invest-
ments in marketing of its branded
products in 1997, while its invest-
ments in fixed assets will be lower

E. Damkær
General Manager

than in 1996. This, coupled with the
expectatjons concerning the Group's
profit performance, will provide for
a positive cash flow in 1997, as in
1996.

Against this background, Brewery
Group Denmark anticipates that
1997 will show an increase in total
sales combined with a profit impro-
vement comparable to 1996, on
the assumption that there will be
no major deterioration in the
exchange rates that affect Brewery
Group Denmark's sales and earn-
ings compared with the exchange
rates at yearrend 1996.

Brewery Group Denmark expects
the expanded brew capacity, con-
tinued efficiency-improving invest-
ments and the development in the
Group's principal markets - especially
Eastern Europe - to provide a solid
foundation for continued, long-
term, growth in sales and earnings.

Group

On this basis - and provided bond
values and exchange rates do not
deteriorate - the consolidated profit
before and after tax for 1997 is
expected to show a smaller increase
than in 1996, as the expected In-
crease in Brewery Group Denmark's
profit will be partially offset by the
expected decline in the Parent
Company's financial net Income.

28

Jyske Bryg Holding AS
Reg.nr: 37.353

Fredens Toru 3B
8000 Århus €

Telefon 86 18 19 00
Telefax 86 18 19 01

Bestyrelse

KE. Borup, direktør, formand

Holger Bagger-Sørensen, direktør, næstformand
B. Bryde-Nielsen, direktør

N. Hede Nielsen, direktør

Direktion

Ek. Damkær

Revision

Price WaterhousefSerer-Petersen
Ssatsautoriseret Revistonsaktieselskab
førnst & Yaung

Søatsautoriseret Recisiousaktieselskab

Generalforsamling

Selskabet atholder ordinær generalforsamling
ønsdag den 14. Maj 1997 kl. 17.00
i Musikhuset i Århus

Jyske Bryg Holding AS
Beretning og årsregnskab 1996

Gennemgående botaniske illustrationer:
Planten humle, 'Humulus Lupulus'
taget fra H. Reichenbach,
icones Florae Germanicae, vol. XII,
plate 656, Leipzig, 1850.

borer le
The Royal Haorticultural Society
Lindley Library
80 Vincent Sq., London
SV1P 2PV, England

LEE ES ss ETT)
Dick Hale Grafisk Tegnestue

Foto
Poul Ib Henriksen (s. 3, 9, 11 og 13)
USDT AES 0]
Niels Reiter (s. 13, lille foto)
Beta lYÆESi Cola

Trykning
OTTONE EKS:

Repro

Hammerschmidt

Arsberetningen er sat med Univers,
Caston 540 og Copperplate.
Omslaget er trykt pa
Kaschmir, 250 gram.
Indvendige sider er trykt pa

Consort Royal Silk, 170 gram.

ISSN 0908-2549

 

å

Jyske Bryg Holding AS
Reg. nr. 37.353
Fredens Torv 3 B
8000 Århus C

Telefon 86 18 19 00
Telefax 86 18 19 01