Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

 

 

 

 

af av ERHVE
se SKABSSTYREESOG

20 MAJ 1998
ekspeditionen

 

 

 

 

 

Til Erhvervs- og Selskabsstyrelsen

Nærværende regnskab er fremlagt og
godkendt på selskabets generalforsamling

den (9. + ' —gk
| Fer f Plen L

hi
(Dirigent) ' j :

i

 

 

 

 

 

 

INDHOLD

Indhold

16

17

18

20

21

37

38

39

Året i kørte træk - Profil

S års hoved- og nøgletal
Bestyrelse og direktion
Ledelsens beretning

11 Emballagedivisionen - Europa
12. Hartmann-Mapol do Brasil Leda.
13. Industriprodukter

14 Maskiner & Teknologi

15. Skjern Papirfabrik A/S
Organisation og IT

Miljø

Produktudvikling og kvalitet
Aktionærforhold

Regnskabsberetning

23  Regnskabspraksis
25  Resulratopgørelse

26 Balance

28  Pengestrømsopgørelse
29 Noter

Påtegninger

Koncernens adresser

Ledende medarbejdere

Brødrene Hartmann A/S
Klampenborgvej 203

2800 Lyngby

Telefon: 45 87 50 30
Telefax: 45 87 78 58
E-mail: bhé&hartmann.dk
http://www. harcmann.dk
Reg. nr. 28.309

 

Året i korte træk — Profil 3

Året i korte træk

«+ Koncernens nettoomsætning steg 21% til 930,4
mio. kr, mod 768,5 mio. kr. i 1996 fortrinsvis som
følge af tilkøbt vækst.

Resultatet af primær drift blev øget til 63,2 mio. kr.
mod 37,3 mio. kr. i 1996. Det er en stigning på
69%.

+ Årets resultat efter minoritetsinteresser blev 42,6
mio. kr., hvilket er 46% bedre end sidste års resultat
på 29,2 mio. kr.

+ Resultat pr. aktie (EPS) udgjorde 61 kr., hvilket er
en vækst på 39% i forhold til 1996.

+ Bestyrelsen foreslår generalforsamlingen, at udbyt-
tet hæves til 18 kr. pr. 100 kr. aktie mod 15 kr. i
1996, Det er et led i en ny udbyttepolitik, hvor
udbyttet følger indtjeningen. Udbyttet pr. aktie sva-
rer til ca. 30% af overskuddet efter skat.

e Koncernens afkast af den investerede driftskapital
(ROCE) blev 9,4%. Hartmann er dermed tæt på sit
1999/2000 mål på minimum 10%.

" Afsætningen på hovedmarkederne har været præget
af uændret hård priskonkurrence. Hartmanns for-
bedrede indtjening skyldes primært effektiviserin-
ger og en god indtjening fra tilkøbt omsætning.

+ Hartmann arbejder efter en ny vækststrategi, hvor
udgangspunktet er en globalisering af koncernen.
Starten var købet af 85% af Sydamerikas største
støbepapvirksomhed, Hartmann-Mapol do Brasil
Leda, for 188,6 mio. kr. og åbningen af en fabrik
for industriprodukter i Malaysia.

+ I februar 1998 indgik Hartmann en betinget aftale
om at købe alle støbepapaktiver og -aktiviteter i
virksomheden Productos Pulpa Moldeada S.ALl.C.,
Argentina for 64,0 mio. kr.

+ Koncernen venter et bedre resultat i 1998 under
forudsætning af nogenlunde uændrede pris- og
markedsforhold i Europa og Sydamerika.

Koncernens hovedkvarter i Lyngby.

 

Brødrene Hartmann A/S er en international virk-
somhed med datterselskaber og licensfabrikker/
samarbejdspartnere verden over.

Brødrene Hartmann A/S har specialiseret sig i
produkter fremstiller af returpapir ved

. produktion og salg af støbepapemballage frem-
stillet på egne maskiner,

" konstruktion og salg af komplette fabrikations-
anlæg til støbepap,

. produktion og salg af karton, papir og pap.

Koncernens fabrik i Danmark til produktion af
støbepapemballage er en af Europas største.

Koncernens hovedmålsætning er at bevare og
udbygge sin position som en af verdens førende
inden for produktion og salg af støbepapartikler.
Baseret på det erfaringsgrundlag, der findes i kon-
cernen, er den videre målsætning at afdække og ril-
fredsstille behov for beslægtede produkter gennem
nyudvikling og forædling af helt nye produkter og
ny teknologi.

Erfaringsgrundlaget kan også danne basis for
akkvisition af andre selskaber i ind- og udland.

 

 

ÅRET | KORTE TRÆK

4 5 års hoved- og nøgletal Beløb i 1.000 kr.

 

Omsætning og indtjening

Nettoomsætning 930.367 768.528 719.159 634.345 612,196
Resultat af primær drift 63.188 37.310 29.999 16.409 28.200
Resultat før renter m.v. 66.864 36.433 38.721 23.317 29.039
Ordinært resultat efter skat 45.360 30.827 41.012 651 39.548
Nettoresultat efter minoritetsinteresser 42.593 29.224 41.012 651 39.548
Balance
Materielle anlægsaktiver 787.534 577.934. 580.974 454.446 445,265
Likvide beholdninger (netto) og

værdipapirer 274.350 335.255 337.683  344,839 419.685
Totale aktiver 1.327.373 1.138.022 1.118.943 979.790 1.025.112
Egenkapital, ultimo 777.190. 766.052 748.219 718.231 734.947
Rentebærende gæld 219.544 151.089 167,471 94.128. 113.267

Cash flow m.v.
Investering i materielle anlægsaktiver

 

 

netto (før tilskud) 109.848 64.794 185.499 63.343 52.050
Afskrivninger 85.979 64.647 58.784 54,988 53.246
Køb af virksomheder (ekskl. likvider) 166.453 16.972 - 12.046 8.074
Cash flow fra drifts- og

investeringsaktivitet (115.896) 26.436 (66.839) (50,759) 44.266
Udviklingsomkostninger
Koncernen totalt 9.472 7.914 4.032 14.105 16,858
Medarbejdere
Gennemsnitligt antal ansatte 1.386 1.052 1.059 1.006 986
Nøgletal
Resultat pr. aktie (EPS) kr. 61 44 59 1 S7

, Vækst i resultat pr. aktie % 39 (25) - (98) (36)
” Egenkapitalforrentning % 5,5 4,1 5,6 0,1 5,5
Afkast på den investerede kapital

(drift) (ROCE) % 9,4 6,9 6,1 3,9 6,8
Overskudsgrad % 6,8 4,9 4,2 , 2,6 4,6
Indre værdi pr. aktie kr. 1.119 1.103 1.077 1.034 1.058
Payout ratio % 29,4 33,8 25,4 - 26,3
Udbytte pr. aktie kr. 18 15 15 15 15
Egenkapitalandel % 58,6 67,3 66,9 73,3 71,7

 

 

5 ÅRS HOVED- OG NØGLETAL

 

Nettoomsætning

1.000 mio.
900
800
700
600
500
400
300
200

100

93 94 95 96 97

Egenkapitalforrentning

 

93 94 95 95 97

 

   

 

Nettoresultat efter

 

minoritetsinteresser

50 mio.

… 45
40
35
30
… 25

20

Soliditet

80 %

20

Nøgletalsdefinitioner

Resultat pr.
aktie (EPS) kr.

Egenkapital-
forrentning

Afkast på den
investerede
kapital (drift)
(ROCE)")

Ordinært resultar efter skat og
minoritetsinteresser

 

Gennemsnitlig aktiekapital

Ordinært resultat efter skat og
minoritetsinteresser x 100

 

Gennemsnitlig egenkapital

Resultat af primær drift x 100

Egenkapital med tillæg af minoritets-
interesser samt rentebærende gæld og
med fradrag af aktier i associerede selska-
ber samt likvide beholdninger (netto) og
værdipapirer. Beregnet som et gennem-
snit af primo og ultimo

 

93 94 95 96 97

 

93 94 95 96 97

Overskudsgrad

Indre værdi
pr. aktie

Payout ratio

Egenkapitalandel

Egenkapital, ultimo
800 mio.
700
600
500
400
300
200

100

93 94 95 96 97

Resultat pr. aktie (EPS)

70 kr.
60

SQ

 

0
30
20

— 0

93 94 95 96 97

Resultat af primær drift x 100

 

Nettoomsætning

Egenkapital ekskl. minoritetsinteresser,
ultimo

 

Antal aktier, ultimo

Samlet udbytteudbetaling x 100

 

Ordinært resultar efter skat og
minoritetsinteresser

Egenkapital ekskl. minoritetsinteresser,
ultimo x 100

 

Passiver, ultimo

 

 

") Nøgletallene følger vejledningen

fra Finansanalytikerforeningen.
I beregningen af ROCE er ,,den
investerede kapital" periodise-

ret i relation til købstidspunktet

for Hartrmann-Mapol dø Brasil
Leda.

 

Koncerndirektionen:
Fra venstre

Asger Domino,
Niels Mogensen
og Vagn Genter.

ss

Bestyrelse og direktion

Bestyrelses- og direktionsmedlemmer i Brødrene
Hartmann A/S har pr. 30. marts 1998 oplyst, at de
har følgende ledelseshverv i andre danske aktiesel-
skaber:

Bestyrelse

Mogens Plesner, formand

Advokatfirmaet Plesner & Grønborg

Esplanaden 34, 1263 København K
Højesteretssagfører

Formand for bestyrelsen i: Piet Hein A/S og
Bahlsen A/S.

Medlem af bestyrelsen i: Nesmulliw A/S og Triumph
International Textil A/S.

Frank G. Petersen, næstformand

Skodsborg Strandvej 250, 2942 Skodsborg
Formand for bestyrelsen i: Computer Resources
International A/S.

Medlem af bestyrelsen i: Olicom A/S,

A/S af 3. JUNI 1986 og Dan Net A/S.

H.C. Bang
Gentoftegade 47, 2820 Gentofte
Medlem af bestyrelsen i: Højgaard Holding A/S.

Stephen Horner
EMI-Medley A/S
Vognmagergade 10, 1120 København K
Juridisk direktør

 

BESTYRELSE OG DIREKTION

Mogens Petersen

Oversøhus

Havesangervej 2,8420 Knebel

Formand for bestyrelsen i: Crisplant Industries A/S,
Crisplant A/S og Elefantriste A/S.

Medlem af bestyrelsen i: Unidanmark A/S,
Unibank A/S og ABB I.C. Møller A/S.

Peter-Ulrik Plesner

Advokatfirmaet Plesner & Grønborg

Esplanaden 34, 1263 København K

Advokat

Formand for bestyrelsen i: Erik Mangor A/S,

Alida Packaging A/S og CIBA Specialty

Chemicals A/S, Denmark.

Medlem af bestyrelsen i: Novartis Danmark A/S og
Piet Hein A/S.

Harry Nielsen”

Brødrene Hartmann A/S
Hartmannsvej 2, 6270 Tønder
Produktionschef

Ove Schou”

Brødrene Hartmann A/S
Hartmannsvej 2, 6270 Tønder
Tillidsmand

Svend Wind"

Brødrene Hartmann A/S
Hartmannsvej 2, 6270 Tønder
Laboratorieassistent

+ Valgt af medarbejderne

Direktion

Vagn Genter, administrerende direktør

Formand for bestyrelsen i: Toms Fabrikker A/S og
Danfiber A/S. Medlem af bestyrelsen i: Danske Trælast A/S,
NESA A/S, Sjællandske Kraftværker 1/S, Uniscrap A/S
og Brødrene Hartmanns Fond.

Asger Domino, direktør

Ansvarsområde: Oversøiske aktiviteter, Industriprodukter,
Maskiner &” Teknologi samt Forskning €&7 Udvikling.
Medlem af bestyrelsen i: Buhl &” Bønsøe A/S.

Niels Mogensen, direktør

Ansvarsområde: Emballage (Europa og
Middelhavsområdet) og Skjern Papirfabrik A/S.
Medlem af bestyrelsen i: Danfiber A/S og RecoDan
Papirsørtering A/S.

Ledelsens beretning

Brødrene Hartmann A/S (Hartmann) havde i 1997
et fremgangsrigt år.

Koncernens nettoomsætning steg med 21% til
930,4 mio. kr. Den organiske vækst udgjorde 5%,
mens tilkøb af virksomhed bidrog til væksten med
16%.

Den primære drift blev forbedret med 69% til
63,2 mio. kr., og nettoresultat efter minoriterspo-
ster steg 46% til 42,6 mio. kr. Koncernens over-
skudsgrad er steget fra 4,9% til 6,8%. Regnskabet er
aflagt efter uændrede regnskabsprincipper.

Afkastet på den investerede driftskapital (ROCE-
drift) blev 9,4%, og Hartmann er dermed tæt på sin
oprindelige 1999/2000 målsærning om et mini-
murmsafkast på 10%.

Finans (netto) blev en udgift på 0,4 mio. kr. mod
en indtægt på 12,1 mio. kr. i 1996. Af forskellen på
12,5 mio. kr. kan 10,8 mio. kr. henføres til lavere
realiserede kursgevinster.

Skatteprocenten falder fra 38,4% i 1996 til 32,1%,
hvilket primært skyldes, at en del af 1997-resulratet
er optjent uden for Europa, hvor skattesatsen for
Hartmann i 1997 er lavere end for resten af koncer-
nen.

Egenkapitalen steg fra 766,1 mio. kr. primo 1997
til 777,2 mio. kr. ved udgangen af regnskabsåret
svarende til 58,6% af den samlede balancesum.

Fremgangen i koncernens indtjening stammer
fra støbepapaktiviteterne, som er Hartmanns
hovedforretning. Skjern Papirfabrik A/S har haft en
mindre nedgang i resultatet, men har dog stadig et
højt indtjeningsniveau.

1997 har været et vigtigt år for koncernen. Der er
lagt en klar vækststrategi med udgangspunkt i en
globalisering, hvor det første store og vigtige skridt
er taget med køber af Sydamerikas største støbe-
papvirksomhed, Hartmann-Mapol do Brasil Leda.

Hele koncernens struktur og organisation er ble-
vet tilpasset for ikke alene at kunne understøtte
den nye strategi, men også for at sætte større fokus
på de økonomiske resultater. Den positive udvik-
ling i resultaterne i 1997 støtter strategien, og
Hartmann har det finansielle beredskab til at gen-
nemføre strategien.

Udviklingen i de fem divisioner

Emballagedivisionen i Europa har forbedret sine resul-
tater væsentligt i 1997. Hartmanns største forret-
ningsområde, ægemballage, har i Vesteuropa haft
en svagt stigende omsætning, som har fulgt væk-
sten i markedet. Priskonkurrencen er fortsat hård
og påvirkes også af plastic, som har vunder margi-
nale markedsandele. Samler ligger priserne på
niveau med 1996.

Salget i Østeuropa viser en pæn fremgang. De
vigtigste markeder er Polen, Tjekkiet og Ungarn,
men nye markeder er sat i gang i mindre målestok.
Som tidligere meddelt blev joint venture aftalen
mellem Hartmann øg Bilokalnik Holding
d.d./Bilokalnik-Industrija Papirne Ambalaza d.0.0. i
Kroatien forlænget til udgangen af 1997, betinget
af opnåelse af investeringsgaranti fra Udenrigs-
ministeriet i København, Tilsagn om denne garanti
er nu givet, og projektet forventes gennemført
inden udgangen af dette år.

Produktionen af ægemballage på fabrikkerne i
Danmark, Tyskland og Ungarn er forløbet godt
med fokus på tiltag, der forbedrer effektivitet og
kvalitet.

Hartmann købte med virkning fra 1. januar 1997
85% af Hartmann-Mapol do Brasil Ltda. for 188,6 mio.
kr. Virksomheden indgår i koncernregnskabet med
9 måneder fra 1, april 1997. Hartmann-Mapol har
haft et godt år, og indtjeningen overstiger
Hartmanns minimumskrav til et afkast på 10% af
den investerede kapital.

Det brasilianske marked har haft en pæn vækst
på detailægbakker, mens der har været hård pris-
konkurrence på 30 stk. bakker. Der er i 1997 åbner
en helt ny satellitfabrik i Brasilien ca. 1.000 km
nord for Såo Paulo. Integrationen af Mapol i
Hartmann-gruppen er sket hurtigt og i en meget
positiv ånd.

Udviklingen for Industriprodukter i Europa er god,
og omsætningen er næsten fordoblet. Divisionen er
dermed kommet godt igennem de første svære år,
hvor industriprodukter var noget nyt og ukendt på
markeder. Industriprodukter udgør sammen med
divisionen for Maskiner & Teknologi omkring 10% af
koncernens nettoomsætning. I Malaysia blev pro-
duktion og salg af industriprodukter indledr i 2.
kvartal, men det er gået langsommere end ventet
med at trænge ind på markederne. For at imødegå
dette er der igangsat en væsentlig styrkelse af salgs-
organisationen.

Salg og resultater for divisionen Maskiner &
Teknologi er højere sammenligner med et normalt
år, men lavere end i 1996, som var et særligt godt
år. I forbindelse med den nye struktur i koncernen
er divisionen blevet videncenter for hele gruppen.

Skjern Papirfabrik A/S havde en nettoomsætning
på 111,2 mio. kr. mod 108,3 mio. kr. i 1996 og et
nettoresultat før skat på 19,5 mio. kr. mod 22,8
mio. kr. i 1996. Resultatet er således faldet, men lig-
ger fortsat på et højt niveau i forhold til omsætnin-
gen og den investerede kapital. Falder skyldes, at de
gennemsnitlige salgspriser har været lidt lavere end
i 1996.

Udviklingen i de enkelte divisioner er nærmere

beskrevet på de følgende sider.

LEDELSENS BERETNING

Resultat af primær drift

70 mio. kr.
—65
—80
—35
—30
45
—d0
… 35
30
… 25

93 94 95 96 97

Afkast på
den investerede kapital
10%

93 94 95 96 97

Overskudsgrad

7%

 

93 94 95 96 97

 

Fordeling af nettoomsætningen

Koncernens nettoomsætning på de to hovedområ-
der - støbepapaktiviteter og Skjern Papirfabrik A/S
- fordelte sig i 1997 sådan:

Nettoomsætningen fordelt på produktområder

 

Standardemballage (æg-, frugt-,

 

 

ØMU-relaterede lande omfatter: Belgien, Finland,
Frankrig, Holland, Irland, Italien, Luxembourg,
Portugal, Spanien, Tyskland og Østrig.

Indtjeningen i , resten af verden" er primært
USD-relateret.

Vækst med afsæt i globalisering

Vesteuropa er verdens mest udviklede marked for
ægemballage, som er Hartmanns hovedprodukt.

bær- og hospitalsbakk 724,5 577,9 . -
| ndustriprodukter og akker) Mulighederne for vækst i Vesteuropa er derfor
Maskiner & Teknologi 94,7 82,3 knappe. Koncernens vækst i Europa skal komme
— fra ægemballage i Østeuropa, industriprodukter
Støbepaprelaterede aktiviteter 819,2 660,2 eller helt nye produkter, men den samlede vækst i
Skjern Papirfabrik A/S 111,2 108,3 -,
Europa vil ikke alene kunne opfylde Hartmanns
| alt 930,4 768,5 visioner om vækst.

 

Omsætningen uden for ØMU-relaterede markeder
er øget 1 1997. Det skyldes dels etableringerne i
Brasilien og Malaysia, dels vækst på markederne i
bl.a. Østeuropa.

Fordeling på geografiske og valutariske områder
var som følger:

Geografisk omsætningsfordeling

 

 

Koncernens vækst skal derfor i høj grad komme
fra en globalisering, og denne strategi prioriteres
højt i de kommende år.

Hartmann har som en ledende udbyder i Europa
både knowhow og teknologi til at kunne konkurre-
re globalt. Uden for Europa er flere markeder i
fremgang på grund af større ægforbrug og det sti-
gende antal supermarkeder, som følger med
forøgelsen af levestandarden i mange lande. Der er
også lande, hvor ægbakker i plastic er mest ud-
bredt, og som derfor åbner muligheder for støbe-

pap.

Danmark 72,2 68,6 5 mm 8 kan bå k
ØMU-relaterede lande 4486 4425 Hartmanns entré på nye markeder an åde ske
Resten af Vest- og Østeuropa 243,8 203,5 ved køb af virksomheder og ved etablering af nye
Resten af verden 165,8 53,9 fabrikker med egen teknologi. Købene af

Ialt 230,4 768,5

 

En del af de seneste års
investeringer er gået
til kraftvarmeværket

i Tønder.

C Hovedsæde

El Datterselskaber

& Associerede selskaber
& Andre selskaber

O Selskaber, der bruger
Hartmann-teknologi

  

   

 

Hartmann-Mapol do Brasil Ltda. i 1997 og støbe-
papaktiviteterne fra Productos Pulpa Moldeada
S.A.C., Argentina i 1998 er de første eksempler på
implementering af strategien, ligesom Hartmann i
1997 også begyndte produktion og salg fra en ny
50% ejer fabrik i Malaysia.

Købet af aktivitererne fra Productos Pulpa
Moldeada for 64 mio. kr. skete efter regnskabsårets
afslutning. Handelen er betinget af kreditorernes
og myndighedernes accept efter sædvanlig argen-
tinsk lovgivning og forventes at være endeligt
afslutter i juli/august 1998.

Investeringer og cash flow

Året har været præget af store investeringer i maski-
ner og tekniske anlæg samt opkøb og nyetablerin-
ger. Investeringerne beløber sig til i alt 276,3 mio.
kr. mod 81,8 mio. kr. året før.

Hartmanns investeringer i de seneste 3 år ligger
på et højt niveau og er både møntet på at forbedre
driften og udvide aktiviteterne. Der er i alt investe-
ret 543,6 mio. kr. i de 3 år. Ud over modernisering
og udbygning af produktionsapparatet omfatter
investeringerne kraftvarmeværker i Tønder og
købet af Hartmann-Mapol do Brasil Ltda.

Afskrivningerne i samme periode var på 209,4
mio. kr.

Det samlede netto cash outflow i de 3 år er på
156,3 mio. kr,

Hartmann vil fortsat modernisere og udbygge sit
produktionsapparat for at bevare sin teknologiske
førerstilling. Der er i 1998 afsat i alt 88,1 mio. kr. cil
investeringer på eksisterende fabrikker,

 

Ny vækstorienteret struktur

Hartmann har gennemført en større organisations-
ændring. Den nye struktur skal tilpasse koncernen
til den nye vækst og globalisering, men strukturen
skal også sætte endnu større fokus på de økonomi-
ske resultater i de enkelte forretningsområder.

Koncernen er opdelt i 6 forretningsenheder, som
hver ledes af en Business Unit Manager med vide
beføjelser og direkte ansvar for bundlinien. Den nye
struktur var på plads ved årets udgang, og der fore-
går stadig en naturlig tilvænning i 1998,

Forventninger til 1998

Hartmann forventer, at væksten for ægemballage i
Vesteuropa bliver moderat i 1998. Derimod ventes
der en pæn stigning i Østeuropa, hvor en større del
af detailhandelen flyttes over i supermarkeder, som
i stigende grad efterspørger ægemballage.

Konkurrencen på ægemballage i Europa forven-
tes fortsat at være hård. Alligevel regner emballage-
divisionen med at få et bedre resultat, bl.a. som
følge af en god valutarisk udvikling, hvor koncer-
nen har afdækket hele sin position af hovedvalutaer
i 1998. Divisionen ventes også at reducere sine
omkostninger gennem effektiviseringer.

Hartmann venter, at Sydamerika tegner sig for
ca. 20% af koncernens omsætning i 1998. Heraf
udgør Hartmann-Mapol do Brasil Leda. ca. 80%, og
det forventes, at Hartmann-Mapol når et afkast på
omkring 10% af den investerede driftskapital.

 

Første step i globaliseringen
var købet af Hartmann-Mapol
i Brasilien.

 

Investeringer akkumuleret

over 5 år
700 mio, kr.

600

500

400

300

200

100

 

 

93 94 95 96 97

Materielle anlægsaktiver
.samt køb af virksomheder

EB Afskrivnin ger

 

Flagene blev i 2.
kvartal hejst over
den nye, 50% ejede
fabrik i Malaysia.

 

Produktion i Sydamerika.

 

LENIN

i:

10

 

   

 

Trykkeriet i Tønder
har håndteret

25% flere klicheer
end normalt.

Reparation af forme ,
på værkstederne
hos Hartmann-PPM

i Argentina.

 

SE
Rensningsanlægget
på den nye fabrik
i Malaysia.

ZF

  

gx

i fe ST
ig di

Der er lidt dårligere end i 1997, og faldet skyldes en
mindre recession efter nylige økonomiske stram-
ninger, som den brasilianske regering har gennem-
ført for at beskytte den lokale valuta mod eventuel-
le effekter fra krisen i Asien. Recessionen forventes
dog at være midlertidig.

Resultatet i Hartmann-PPM Argentina S.R.L.
afhænger af, hvornår overtagelsen af virksomheden
finder sted. Men selv om der er tale om et opstarts-
år, og selv om virksomhedens bedste sæson er over-
ståer, forventes Hartmann-PPM at bidrage positivt i
1998.

På lidt længere sigt er der gode muligheder for at
udnytte synergier mellem fabrikkerne i Sydamerika
bl.a. ved at specialisere produktionen og dermed få
en endnu mere lønsom drift.

Divisionen for industriprodukter venter frem-
gang i afsætning og indtjening i Europa, og det for-
ventes, at der kommer mere gang i salget i
Sydøstasien. Skjern Papirfabrik A/S forudser et
lavere driftsresultat end i 1997.

Samlet vil koncernen under forudsætning af
nogenlunde uændrede pris- og markedsforhold i
Europa og Sydamerika få et bedre resultat i 1998.

FR. er Nye og højere indtjeningsmål

Hartmann kom i 1997 tæt på sit oprindelige mål
om i 1999/2000 at nå et afkast af den investerede
driftskapital på minimum 10% og har på basis af
bl.a. den nye strategi opstillet nye mål.

Det nye mål er et løbende afkast på minimum
12% af driftskapitalen, og det forventes, at koncer-
nen kan nå dette niveau inden for de næste to år.

Afkastniveauet de kommende år bestemmes dels
af, om priserne på koncernens hovedprodukter og
-markeder stadig er stabile, dels af forholdet mel-
lem nyerablering af fabrikker og opkøb af eksiste-
rende fabrikker. Hvis Hartmann som led i vækst-
og globaliseringsstrategien gennemfører nyetable-
ringer, vil der normalt være en periode, hvor udgif-
ter til opstart og markedsindtrængning i de første
år vil medføre underskud.

Det er Hartmanns mål og forventning at opnå en
fortsat attraktiv vækst i indtjeningen pr. aktie i de
kommende år, og der vil være stør fokus herpå.

Æblebakker fra
Hartmann-PPM
i Argentina.

Forslag til generalforsamling

Generalforsamlingen afholdes på selskabets hoved-
kontor, Klampenborgvej 203 i Lyngby, tirsdag den
19. maj 1998 kl. 15.00. Bestyrelsen indstiller følgen-
de forslag til generalforsamlingen:

+ at der udloddes 12.503 tkr. i udbytte. Det svarer
til 18 kr. pr. 100 kr. aktie og en payout ratio
(udbytte i % af nettoresultatet) på 29,4%.

» at bestyrelsen får en bemyndigelse til, at selska-
ber kan erhverve egne aktier for indtil 10% af sel-
skabets akrier i henhold til aktieselskabslovens
paragraf 48.

+ at direktør Preben Schou indvælges i bestyrelsen
i stedet for direktør Frank Petersen.

Ny udbyttepolitik

Hartmann har fra 1997 ændret sin udbyttepolitik.
Udbyttet fastsættes nu som en andel af selskabets
overskud efter skat, mens udbyttet tidligere blev
fastsat pr. aktie. Bestyrelsen mener, at selskabet
med en payout ratio på ca. 30% har valgt en god
balance mellem at give aktionærerne et rimeligt
direkte afkast og samtidig sikre selskabets finansi-
elle beredskab til at fortsætte sin vækststrategi.

 

 

Vækst i Øst - stagnation i Vest

Divisionen Packaging Europe producerer, markeds-
fører og sælger støbepapprodukter i Europa. De
vigtigste produkter er ægemballage, bærbakker
samt hospitalsbakker.

Divisionen har 1 1997 forbedret sine driftsresul-
tater væsentligt. Det skyldes primært forøget aurto-
matisering og en generel tilpasning af omkostnin-
gerne.

I Vesteuropa er divisionens omsætning steget
svagt med en takt, som har fulgt væksten i marke-
det. Priskonkurrencen er fortsat hård og påvirkes
også af plasticemballage, som har vundet marginale
markedsandele. Samlet ligger priserne på niveau
med 1996.

Salget i de øst- og centraleuropæiske lande er ste-
get pænt. Vesteuropæiske supermarkedskæder
præger afsætningen i flere af landene, og kædernes
indtrængning på markederne giver en stigende
efterspørgsel på især billigere typer ægemballage.

Hovedmarkederne i Øst- og Centraleuropa er
Polen, Tjekkiet og Ungarn, men nye markeder er sat
i gang i mindre målestok. Den øgede efterspørgsel
fra Østeuropa er dækket ved en udvidelse af fabrik-
ken i Ungarn, hvor en ny produktionslinie også gør
der muligt at levere flere typer emballager end før.

I Kroatien har Hartmann fortsat forhandlingerne
om etablering af et joint venture selskab med
Bilokalnik Holding d.d./Bilokalnik-Industrija
Papirne Ambalaza d.0o.o. Aftalen blev i 1995 forlæn-
get til udgangen af 1997, betinget af opnåelse af en
investeringsgaranti fra Udenrigsministeriet i
København. Tilsagn om denne garanti er nu givet,
og projektet forventes gennemført inden udgangen
af dette år.

Produktionen på de europæiske fabrikker er for-
løbet godr. Systemerne til kvalitetssikring og miljø-
ledelse er blever udbygget jævnfør de lagte planer,
og de vedvarende tiltag for styrkelse af effektivite-
ten er også ført ud i livet som planlagt.

I forbindelse med etableringen af koncernens nye
struktur er der arbejdet intenst med at sikre den
nødvendige kobling mellem salgsorganisationen og
produktionsenhederne, Der er bl.a. gennemført
intensiv uddannelse af medarbejdere i brug af kon-
cernens integrerede IT-værktøjer.

Driften af divisionens eget naturgasbaserede
kraftvarmeværk i Tønder er forløber godt. I løber af
året er der gennemført flere tiltag for at forbedre
indvindingen af varme yderligere. Indtjeningen fra

EGGTEC UNIC
30 stk. bakken,

som Hartmann har

udviklet.

 

værket, der også leverer fjernvarme til Tønder by, er
dog påvirket af, at el-tilskuddet er sat ned fra 10 øre
til 7 øre pr. kWh.

Færre vægtklasser i EU

En stor opgave har været at tilpasse ægbakkerne til
en ny EU-standard, hvor antallet af vægtklasser på
bakkerne er skåret ned fra 8 til 4. Divisionen har i
tæt samarbejde med kunderne skullet afvikle lagre
af gamle ægbakker op mod de tidsfrister, som har
været sat i de forskellige lande. Samtidig har divi-
sionen sammen med kunderne skullet opbygge nye
lagre. Processen er blevet kompliceret af, at EU-lan-
dene ikke har samordnet indførelsen af den nye
standard.

Divisionens grafiske afdeling i Frankfurt har spil-
let en vigtig rolle i implementeringen af den nye
EU-standard på ægbakkerne, ligesom klichéafdelin-
gen på fabrikken i Tønder har håndteret op mod
25% flere trykklicheer end normalt.

Forventninger til 1998

Der er divisionens mål at videreudvikle det vest-
europæiske marked og øge brugen af støbepap-
produkter til især emballering af æg. Udviklingen
skal ske i et tæt samarbejde med kunderne om pro-
duktudvikling, leveringsservice og markedsføring.

Væksten i det vesteuropæiske marked ventes dog
at blive moderat i 1998, og konkurrencen vil fortsat
være hård. Derimod forventes der en pæn stigning i
salget i Østeuropa, hvor divisionen fortsætter med
ar åbne og udvide tilstedeværelsen på nye markeder
i et tempo, der er tilpasset de enkelte landes udvik-
ling.

Samlet venter divisionen at forbedre sine resulta-
ter i 1998. Forbedringen skyldes dels en god valura-
risk udvikling, hvor koncernen har afdækker hele
sin position af hovedvaluraer i 1998. Og dels skyl-
des forbedringen divisionens fortsatre arbejde med
at reducere sine omkostninger ved effektiviseringer
i produktionen.

 

 

 

Returpapir bliver til æg-
emballage, bærbakker og
hospitalsbakker.

Overvågning af
produktion i Tønder.

 

 

ENGEN
BAR GL
ka VÆ 4

er
BR TES

  

Hartmann-Mapol
er Sydamerikas
største producent

af støbepap.

 

japol d

Godt afkast i Hartmann-Mapol

Hartmann overtog den 1. april 85% af aktiekapita-
len i den brasilianske støbepapvirksomhed Mapol
for 188,6 mio. kr. De sidste 15% ejes uændret af
Industrialiseringsfonden for Udviklingslandene
(IFU). Købet skete med virkning fra 1. januar, men
den driftsmæssige konsolidering fra 1. april.

Virksomheden har levet op til forventningerne
om at bidrage positivt til gruppens indtjening.

Hartmann-Mapols indtjening ligger over kravet om

et afkast på minimum 10% af den investerede kapi-
tal.

Hartmann-Mapol har en hovedfabrik i Sorocaba
vest for.Såo Paulo og indviede i oktober en satellit-
fabrik i staten Minas Gerais ca. 1.000 km nord for
Såo Paulo. Virksomheden fremstiller ægbakker -
både 30 stk. bakker og detailbakker - og har også
en mindre produktion af frugtemballage.
Hartmann-Mapol er Sydamerikas største produ-
cent af støbepap.

Salget af begge typer ægbakker er steget, selv om
konkurrencen på 30 stk. bakker blev forøget i årer.
Virksomheden har introduceret den Hartmann-
udviklede EGGTEC UNIC 30 stk. bakke med suc-
ces og har således ført an i standardiseringen af
målene på ægbakker i Mercosur-landene (Brasilien,
Årgentina, Uruguay og Paraguay). Samtidig er en
stadig større del af forbruget flyttet over i super-
markeder og hypermarkeder, som traditionelt er
storforbrugere af støbepap. Og det har været med
til at løfte afsætningen af detailbakker,

Omfattende modernisering

En større modernisering af hovedfabrikken blev sat
i gang 1 slutningen af året. Der investeres i automa-
tiseringer med nyt udstyr, som er velprøvet og alle-
rede kører på koncernens fabrikker i Europa.
Moderniseringen gør det muligt at opnå en mere
lønsom produktion, og antallet af medarbejdere vil
derfor i løbet af 1998 falde yderligere i forhold vil

de ca. 500, der var ved overtagelsen. Yderligere inve-

steringer vil i løbet afde kommende år bringe
fabrikkerne op på samme niveau og samme effekti-
vitet som i Europa. Men tempoet i investeringerne
afpasses efter lønniveauet i Brasilien.

 

 

rasil Ltda.

Før overtagelsen gennemførte Hartmann en fuld
miljømæssig due diligence. På den baggrund har
miljøindsatsen i 1997 især været rettet mod uddan-
nelse af ledergruppen og indsamling af data for at
få et deraljeret overblik over forbrug af ressourcer
og belastning af miljøet. Det har skabt basis for at
lægge en decideret handlingsplan med projekter,
der skal føre frem mod renere teknologi.

Vellykket integration

Hartmann har haft et nært teknologisk samarbejde
med Mapol i virksomhedens 25 leveår og har bl.a.
leveret alle dens produktionsanlæg. Det har gjørt
det lettere at integrere den brasilianske virksomhed,
ligesom processen er blevet fremmet af, at et team
på fire danskere er fortsat efter ejerskiftet.

Integrationen af Hartmann-Mapol er forløbet
godr. Særlige teams fra begge virksomheder har
sørget for gensidig udveksling af viden om produk-
tion, teknik, miljø, personale, corporate culture,
salg og økonomi/rapportering. Høldene har hurtigt
fåer indført koncernens procedurer i Hartmann-
Mapol.

Forventninger til 1998

Som en reaktion på den økonomiske krise i Asien
indførte den brasilianske regering i slutningen af
1997 kraftige stramninger i økonomien for at
beskytte den lokale valuta. Indgreber vil efter alt at
dømme virke recessivt i hvert fald det næste år, hvil-
ker også må forventes at påvirke markedet for
ægemballage. Virksomhedens resultat i 1998 bliver
derfor ikke helt så godt som i 1997, men
Hartmann-Mapol forventes at nå et afkast på
omkring 10% af den investerede kapital.

Efter købet af støbepapaktiviteterne fra den
argentinske virksomhed Productos Pulpa Moldeada
S.ALC. - nu Hartmann-PPM Argentina S.R.L. -
efter regnskabsårets afslutning er koncernens
omsætning i Sydamerika på helårsbasis 200-250
mio. kr. Købet af PPM giver mulighed for en delvis
specialisering af produktionen på de tre fabrikker i
de tø lande.

Satellitfabrikken
i Montes Claros,
Brasilien

blev indviet

i oktober 1997,

 

Atter fremgang i Europa

Divisionen udvikler og fremstiller produkter i
støbepap, især emballage, som designes specielt til
hver enkelt kunde.

Kunderne er især store multinationale koncerner,
fordi divisionens produkrionsproces er mest kon-
kurrencedygtig ved store voluminer. Produkterne
bruges til mange og meger forskellige formål, f.eks.
emballering af mobiltelefoner, personsøgere, el-
værktøj, husholdningsapparater, lyspærer, medicin-
flasker, sko, vandhaner, kontaktlinser, blomsterløg
og chokoladeæg.

Divisionen har siden 1994 opereret i Europa og
har i kraft af sin unikke produktionsproces fåer en
god position på markedet. Processen forener tradi-
tionel og ny teknologi, som gør det muligt at frem-
stille store mængder emballage med et attraktivt
forhold mellem kvalitet og pris. Divisionen tilbyder
også en række services: Design ved hjælp af
CAD/CAM teknologi, fremstilling af modeller og
prototyper, test af produkter, fremstilling af pro-
duktionsforme etc.

Design og produktion ligger i Danmark, mens
kontakten til kunderne sker via salgskontorer på
flere markeder. Denne strategi sikrer kundenærhed,
samtidig med at divisionen opnår stordriftsfordele
inden for viden og ekspertise. Den løbende opsam-
ling af viden er også grundlaget for en kontinuerlig
produktudvikling.

Gennem samarbejde med lokale logistikvirksom-
heder mestrer divisionen dag-til-dag leverancer i
hele Europa.

Afsætningen i Europa blev næsten fordobler i
1997, Udviklingen er tilfredsstillende, og Hartmann
vinder fortsat markedsandele.

Design og formgivning sker

i et tæt samspil med hver kunde.

 

 

Langsom start i Malaysia

Divisionen begyndte i 2. kvartal at producere i
Malaysia. Selskabet JJ-Hartcmann (M) SDN. BHD.,,
Malaysia er et 50/50% joint venture med handels-
og industrigruppen Jebsen & Jessen (SEA) Pte. Ltd.
i Singapore. Jebsen & Jessen står for den lokale
ledelse, mens Hartmann har ansvaret for teknologi
og knowhow.

Harcmanns andel af den samlede investering i
fabrikken er ca. 25 mio. kr. Fabrikken gik i gang
med 46 medarbejdere og arbejder efter samme kon-
cept som i Europa og med samme høje krav til kva-
liter.

Produktionen blev indledt til tiden, og driften er
tilfredsstillende. Salget i Sydøstasien har derimod
udvikler sig langsommere end forventet.

Etableringen i Malaysia er et led i divisionens
strategi om at bringe teknologi og knowhow ind på
udvalgte markeder for at blive global leverandør af
industriprodukter til støre, internationale virksom-
heder.

Forventninger til 1998

Divisionen forventer fortsat en god vækst i Europa,
og i Sydøstasien er der igangsat flere tiltag - bl.a. en
væsentlig styrkelse af salgsorganisationen - for at
trænge hurtigere ind på markederne. Samlet for-
ventes en pæn fremgang i 1998, og divisionen er
dermed i god gænge, selv om den med tre hele
driftsår endnu udgør en begrænset del af koncer-
nens omsætning.

Divisionen undersøger til stadighed muligheder-
ne for at trænge ind på andre geografiske områder
for at opfylde ambitionen om at blive global leve-
randør.

   

Eksempler på
industriemballage.

Mobiltelefoner er et af
de mange produkter,
som divisionen udvikler

emballage til.

   
 

Salget af industri-
produkter i Fjernøsten
er gået langsommere
end ventet.

 

tet ege,

 

"i eise

mæ, ”
"3 an

 

tr

Kvalitetskontrol under

produktionen på
maskinfabrikken i Tønder.

 

ss

 

 

Teknologi i 40 lande

Divisionen for Maskiner & Teknologi udvikler og
fremstiller teknologi til koncernens egne produkti-
onsselskaber samt til eksterne kunder og licensta-
gere uden for Hartmanns egne markeder.

Divisionen har i 1997 haft betydelige leverancer
til bl.a. Latinamerika. Flere markeder har haft en
god økonomisk udvikling, og detailhandelen i disse
lande er ved at få en struktur med flere og større
supermarkeder. Det giver en stigende efterspørgsel
på teknologi til fremstilling af støbepap, bl.a.
ægbakker til detailhandelen.

Divisionens afsætning og indtjening var i 1997
højere end i normale år, men lavere end 1996, som
var et særligt godt år med flere store kontrakter.

Hartmann har gennem årene leveret teknologi til
virksomheder i mere end 40 lande. Divisionens
aftaler med kunderne bygger på langsigtede og
tætte samarbejdsrelationer, hvor kunden får sikker-
hed for at få opfyldt sine behov for produktionsud-
styr af høj kvalitet i kommerciel skala.

Ud over teknologi efterspørger kunderne i stigen-
de grad serviceydelser som knowhow og trouble-
shooting. Ydelserne leveres af specialister fra divi-
sionen eller fra Hartmanns egne fabrikker.

Fokus på produktudvikling

Divisionen har en god teknologisk position og
arbejder løbende på at forbedre sin konkurrence-
kraft ved at satse stort på produktudvikling. Der
har i 1997 været brugt flere ressourcer på udvikling
end ide to tidligere år tilsammen.

I løbet af året blev en ny generation af formma-

 

 

Teknologi

 

skiner til produktion af støbepap fuldt opdateret. I
slutningen af året indgik de nyeste maskiner i leve-
rancen af en produktionslinie til koncernens egen
fabrik i Ungarn.

Divisionen har også udviklet og lanceret en ny
maskine til trykning af ægemballager. Maskinen
gør det muligt at producere med høj kvalitet og
effektivitet og til konkurrencedygtige priser.

Efterspørgslen på udstyr til fremstilling af kvali-
tersprodukter i støbepap stiger stadig, og divisio-
nens nye generation af udstyr er udviklet til netop
de produkter, hvor producenterne samtidig stiller
støre krav til effektivitet og fleksibilitet i produk-
tionen.

Som et led i koncernens nye struktur med opde-
lingen i 6 Business Units (forretningsenheder) er
der i divisionen oprettet et nyt videncenter for tek-
nologi og produktion af støbepap. Ved at samle
erfaringer og viden får divisionen en optimal plat-
form til at udvikle ny teknologi, og samtidig får
divisionen lettere ved at formidle viden til koncer-
nens egne selskaber og til eksterne samarbejds-
partnere.

Forventninger til 1998

Divisionen lever i vid udstrækning af få og store
projekter, og det er vanskeligt ar forudsige timin-
gen af de enkelte projektordrer. Af den grund er det
svært at give konkrete forudsigelser om resultaterne
for de enkelte år. Men generelt ser Hartmann posi-
tivt på divisionens udvikling fremover, og ordre-
situationen er fornuftig.

Kunderne efterspørger i stigende grad know-
how, bl.a. om design på CAD/CAM.

Fremstilling af de messingforme, hvor støbe-
bappet tager form som ægbakker.

 

 

Lavere indtjening, men på højt niveau

Skjern Papirfabrik udvikler, fremstiller og sælger
produkter af returpapir. De vigtigste produkter er
bogpap til den grafiske industri og hylse til videre-
forarbejdning hos producenter af husholdningspa-
pir og industriartikler. Kunderne er større virksom-
heder i primært Holland, Tyskland, England og
Skandinavien.

Virksomheden havde i 1997 en god øordreindgang
og vandt markedsandele. Salgspriserne faldt imid-
lertid lidt i forhold til året før. Derfor steg omsæt-
ningen kun lidt fra 108,3 mio. kr. til 111,2 mio. kr.

Skjern Papirfabrik har hele året kørt med fuld
kapacitetsudnyttelse og dermed nydt godt af de
Investeringer i øget kapacitet, som blev indledt i
1996. Men markedets stadigt skærpede krav til pro-
duktspecifikarioner og kvalitet samt ændringer i
der efterspurgte produktmix betød, at produktio-
nen steg mindre end ventet.

Årets nettoresultat blev på 19,5 mio. kr. mod
22,8 mio. kr. årer før. Resultatet er således stadig på
et pænt højt niveau - både i forhold til divisionens
omsætning og til den investerede kapital.

Skjern Papirfabrik har fortsat med ar auromatise-
re og modernisere sit produktionsapparat og inve-
sterede i løbet af årer 8,5 mio. kr. i formålet.

Miljøindsatsen er forstærket med indførelse af
miljøstyring og -ledelse, og energiforbruget er
skåret mærkbart ned. Virksomheden har beslutter
at igangsætte de nødvendige aktiviteter for i 1998 at
opnå miljøcertifikatet DS/EN ISO 14001 + EMAS.

Produktudviklingen er fortsat med fokus på hyl-
seprodukter, og virksomheden forventer i 1998 at
præsentere nye produkter på markedet.

 

 

Kvalitet i højsædet

Skjern Papirfabrik har besluttet en omfattende
investering i kvalitet. Investeringen skal imødekom-
me de store liner- og hylsekunders stadigt stigende
krav til kvalitet, men ved at sætte kvaliteten i højsæ-
der vil virksomheden også minimere spild og kassa-
tioner og derved optimere driften.

En ny headbox og et nyt system til kontrol af
kvalitet og processer indføres i 1998 og ventes at
være køreklar i midten af året. Både kontrollen af
papirmaskiner og processtyringen af stoftilbered-
ning vil fremover være fuldautomatisk. Og samti-
dig vil systemet kontrollere kvaliteten af vægt, fug-
tighed og papirtykkelse. Endelig omfatter systemet
også managementinformation.

Forventninger til 1998

Skjern Papirfabrik vil fortsat styre omkostningerne
meget stramt og har desuden med et meget moder-
ne produktionsapparat forudsætningerne for en
lønsom produktion. Grundet konkurrencesituatio-
nen forventes driftsresultatet i divisionen dog at
blive lavere end i 1997.

 

 

 

 

 

 

 

 

Skjern Papirfabrik
har forstærket
miljøindsatsen

og reduceret
energiforbruget.

Kontrollen af
papirmaskiner og
processtyring bliver
fuldautomatisk

i 1998.

el
É

 

16

Beskæftigelse i koncernen

1400
1200

1000 om

 

800

600

400

200

93 94 95 96 97

Medarbejdere
fordelt på regioner

 

E Resten af verden
BDK
E Europa + DK

 

Organisation og IT

Opdeling i 6 Business Units

Hartmann har på få år udviklet sig fra en euro-
pæisk baseret virksomhed med en fabrik i Danmark
til en global koncern med 3 produktionssteder i
Europa, 3 i Sydamerika og 1 i Sydøstasien. I alt har
koncernen nu fabrikker, selskaber, partnere og
licenstagere i mere end 40 lande.

Ændringerne stiller nye krav til organisationen.
Derfor er koncernen i 1997 blevet opdelt i 6
Business Units (forretningsenheder), som tæller en
række operationelle enheder. Hver forretningsen-
hed ledes af en Business Unit Manager med direkte
bundlinieansvar og vide beføjelser til at træffe
beslutninger og uddelegere ansvar for at sikre, ar
enhedens ressourcer bruges oprimalt. Uddelegering
af kompetence og ansvar gennemtrænger hele orga-
nisationen og giver større bevidsthed om ansvar og
resultater hos den enkelte.

Den nye struktur skal også geare koncernen til at
blive mere resultatorienteret og føre Hartmann
frem mod det nye mål om et afkast på 12% af den
investerede driftskapital. Den nye organisation var
fuldt indført ved årsskiftet og er ved at blive godt
cementeret i hele gruppen.

Værdier som omdrejningspunkt

Den gennemsnitlige medarbejderstyrke steg i året
med 334 til 1,386. Beskæftigelsen i Europa er faldet
lidt som følge af rationaliseringsprojekter på
fabrikkerne i Tønder og Schwedt, mens væksten
kom fra de nye virksomheder i Brasilien og
Malaysia.

Hartmann har nedfældet sine værdier enkelt og
præcist i en mobile med interessenter, redskaber og
ikke mindst holdninger. Mobilen er udgangspunk-
tet for ethvert samarbejde internt og eksternt, og
værdierne indgår også i medarbejdersamtalerne og
den del af efteruddannelsen, som handler om hold-
ninger og immaterielle værdier. Mobilens ord om
holdninger integrerer ligeledes Hartmanns hold-
ning til etik og dermed også ,,Code of Conduct" på
Hartmanns egen facon, Ord som respekr, d.v.s.
respekt for såvel kolleger som andre mennesker og
for miljøet, har stor betydning for Hartmann.

Centrale værdier er engagement og handlefrihed.
Hver medarbejder får vide rammer og kan prøve

 

kræfter i andre dele af koncernen, når muligheden
byder sig. Omvendt kræver Hartmann, at medarbej-
deren tager fat og udviser vilje og ansvarlighed.
Årlige medarbejdersamtaler sikrer, at muligheder
og forventninger drøftes og afstemmes, og at der
løbende bliver fulgt op på indgåede aftaler.

I 1997 blev programmet ,,Værdibaseret ledelses-
udvikling” sat i gang for mellemledere i Danmark. I
flere moduler arbejder mellemlederne med
Hartmanns værdier, og lederne vurderer sig selv og
hinanden i relation til værdierne.

Informationsteknologi/ År 2000

Hartmann har igen i 1997 afholdt betydelige inve-
steringer i informationsteknologi (IT).

Er nyt, integreret administrationssystem,
MOVEX, er nu fuldt indkørt. MOVEX styrer logi-
stik, produktion, lager, salg og ørdrefunktion samt
økonomi i alle divisioner i Europa, og systemer har
bestået sin prøve under den nye organisations-
struktur.

MOVEX er også forberedt til årtusindskiftet.
Hartmann har analyseret alle sine IT-risici i forbin-
delse med år 2000 gennem bl.a. systemtests og
leverandørerklæringer, og analysen har vist, at alle
basissystemer er klar til år 2000. Derimod skal der
ske opgraderinger og udskiftninger på et antal
mindre vigtige felter, og det vil ske i god tid inden
årtusindskiftet.

Infrastrukturen med netopkoblede pc-arbejds-
pladser, faste højhastighedsforbindelser og private
satellitlinks er blevet udbygget. Al intern elektro-
nisk post er nu fuldt integreret med Internet, og
brugen af Internet vil blive yderligere udbygget i
1998.

Hartmann er begyndt at skifte IBM OS/2 ud med
Windows som pc-platform, og der er indledt en
løbende udfasning af ældre maskiner til fordel for
tidssvarende pc'er. Platformskifter afsluttes i første
halvdel af 1998.

Aile medarbejdere i Danmark, som arbejder ved
en pc, har fået tilbudt en hjemme-pc. Over 90% har
taget mod tilbuddet, hvor de efter 3 år kan købe
pc'en til markedsværdi. Hartmann prioriterer IT
højt og værdsætter, at medarbejderne i fritiden
udforsker IT-mulighederne og bruger tid på at tage
et pc-kørekort.

Over 90% af de medarbejdere, som fik tilbuddet,
har sagt ja til en hjemme-PC.

 

ORGANISATION OG IT

 

Miljø

Miljøarbejde på tre kontinenter

Hartmanns miljøarbejde skal være forebyggende og
helhedsorienteret. Der er hovedprincipperne i den
overordnede miljøpolitik, som sigter mod, at kon-
cernen altid optræder ansvarligt og bliver opfattet
som en foregangsvirksomhed i de lande, Hartmann
opererer 1.

Hartmanns produkter har i mange år været base-
ret på returpapir, og miljøarbejde har længe været
en integreret del af den daglige indsats i koncernen.
Men globaliseringen af koncernen stiller nye krav
til miljøindsatsen. I takt med, at Hartmann har fåer
virksomheder på tre forskellige kontinenter, har
koncernen i 1997 valgt at strukturere miljøarbejdet
15 trin. Alle virksomheder i koncernen skal gen-
nemføre miljøarbejde svarende til de 5 trin - uan-
set hvor de ligger i verden.

De S trin i miljøarbejdet

Trin I: Før Hartmann overtager en virksomhed,
gennemføres en grundig miljøundersøgelse. Jord-
og grundvandsforhold undersøges ved at foretage
boringer og grundige analyser på udvalgte steder.
Disse undersøgelser skal bl.a. sikre, at der ikke fin-
des ubehagelige kemikaliedepoter eller lignende på
grunden.

Undersøgelsen afdækker også, hvilke miljølove
virksomheden er omfattet af, og om ledelsen over-
holder dem. Endelig kortlægges de væsentligste
udledninger til vand og luft, og produktionen gen-
nemgås.

Trin 1 er gennemført på Hartmanns fabrikker i
Brasilien og i den 50% ejede fabrik i Malaysia samt
ved forberedelserne til købet af virksomheden i
Argentina efter regnskabsårets afslutning.

Trin 2: På dette trin udpeger virksomheden en
miljøansvarlig, hvis første opgave er at udføre en
indledende miljøgennemgang af produktionen. På
baggrund af denne gennemgang opstilles overord-
nede mål for, hvilke forebyggende miljøtiltag der
kan iværksættes. Trin 2 afsluttes med et internt
miljøregnskab.

Hartmann-Mapol i Brasilien er ved at færdiggøre
dette trin, og fabrikken i Ungarn er færdig med trin
2 ved udgangen af 1998. Argentina har netop påbe-
gyndr den indledende miljøgennemgang.

Trin 3: På trin 3 opbygges et miljøledelsessystem,
og der udarbejdes handlingsplaner og procedurer.

17

Projekter med renere teknologi gennemføres, og de -
første data om underleverandørforhold indsarnles.
På dette trin udarbejdes der desuden for første
gang et eksternt miljøregnskab for virksomheden.

Hartmanns fabrik i Tyskland er i gang med dette
trin.

Trin 4: Her skal miljøledelsessystemet certificeres
efter DS/EN ISO 14001 + EMAS. Desuden skal der
indsamles yderligere miljødata til brug for udarbej-
delsen af en livscyklusvurdering. Der gennemføres
yderligere renere teknologiprojekter.

Skjern Papirfabrik er i gang med dette trin.

Trin 5: Her skal der udarbejdes en livscyklusvur-
dering af virksomhedens produkter. Vurderingen
tegner en miljøprofil af produktet, der viser, hvilke
belastninger der er i de forskellige faser af produk-
tets livsforløb. | '

Dette anvendes som grundlag for prioriteringen
af det helhedsorienterede miljøarbejde - også kendt
som chain-managemenr, Det betyder, at virksomhe-
derne ikke blot skal udføre miljøledelse på produk-
tionsstedet, men også involvere de andre aktører i
produktkæden. F.eks. ved ar søge dialog med

 

Genbrugspapir er
råvaren i al produktion.

underleverandører, kunder, myndigheder m.m. Kraftvarmeværket
Hartmanns fabrik i Tønder er i gang med dette i Tønder.
trin,
Undervisning

Hvert af de 5 trin indledes med et undervisnings-
forløb, hvor koncernens centrale miljøafdeling
underviser virksomhedens ledelse og miljøansvarli-
ge i de miljøforhold, der skal gennemføres i det
pågældende trin.

Desuden blev det i 1997 besluttet at gennemføre
miljøundervisning for alle ansatte verden over med
anvendelse af tilpassede videoer, undervisningsma-
reriale på det lokale sprøg m.m. Denne undervis-
ning sættes i gang i 1998.

Miljøregnskabet

Koncernens miljøindsats beskrives i øvrigt detalje-
ret i miljøregnskabet, der kan fås ved henvendelse
til koncernens miljøafdeling på hovedkontorer eller
bestilles via hjemmesiden wwww.hartmann.dk.

 

MILJØ

Produktudvikling og kvalitet

Forskning, udvikling og kvalitet står centralt i kon-
cernen, Udvikling af fremtidige løsninger og pro-
dukter er sammen med kvalitetssikring og ansvarlig
omgang med miljøet dybt integreret i ledelsens
strategiske overvejelser og de daglige aktiviteter.

Forskning med strategisk sigte

Den overordnede forskning og udvikling sker i
koncernens Research & Development afdeling, der
refererer direkte til direktionen. Afdelingen er ori-
enteret mod nye processer, materialer, teknologier
og produkter. Afdelingens indsats fastlægges ud fra
direkrionens langsigtede, strategiske målsætninger
og input fra de enkelte divisioner.

Forskning og udvikling sker i et fleksibelt sam-
spil med divisionerne samt eksterne eksperter og
samarbejdspartnere. Den konkrete organisering
fastlægges fra projekt til projekt. Målet med indsat-
sen er både at støtte og udvikle de eksisterende for-
retningsområder samt at udforske og udvikle pro-
dukter til nye markeder. Divisionen for Industri-
produkter er således et direkte resultat af afdelin-
gens indsats, og industrielle produkter vejer stadig
tungt i forskningen.

Vigtige opgaver i afdelingen er indsamling af
viden, opbygning af netværk med eksperter, forsøg
og vurderinger af resultater, tests og myndigheds-
godkendelser samt deltagelse i modning og imple-
mentering af nye produkter.

Koncernens forskning og udvikling beløb sig sid-
ste år til 9,5 mio. kr. mod 7,9 mio. kr. året før.

Fælles om produktudvikling
1997 har været et innovativt år, hvor de fire forret-

ningsområder har introduceret en række nye pro-
dukter. Hartmann har vundet flere internationale

priser og konkurrencer for udvikling af nye pro-
dukter.

Den egentlige produktudvikling sker i divisioner-
ne. Nye produkter og løsninger udvikles dels ved at
omsætte det langsigtede udviklingsarbejde til nye
produkter og teknologier, dels ved at divisionerne
hele tiden fornyer, udvikler og tilpasser kendte pro-
dukter og teknologier.

Divisionerne kan trække på den centrale forsk-
nings- og udviklingsafdeling i deres arbejde. Men
Hartmann gør også meget for, at den viden og de
erfaringer, der findes i hver division, er til rådighed
for andre divisioner. Derfor er der bl.a, i Maskiner
& Teknologi dannet et videncenter for teknologi og
produktion af støbepap.

Bevidsthed om kvalitet

Allerede i 1994 blev Hartmann ISO 9002 certifice-
ret i Danmark, og fabrikken i den tyske by Schwedt
blev det i 1996. Målet er, at alle fabrikker i verden
skal certificeres efter ISO 9002, og det ventes at ske
i 1998 for produktionsstedet i Malaysia og i 1999
for den ungarske fabrik.

Koncernen sikrer gennem sit interne Auditory
System, at der hele tiden sker en kontrol af kvalitet
og miljø. Systemet er bygget op om en række med-
arbejdere, som på specialkurser er blevet uddannet
til at stå for kvalitets- og miljøkontrol. De interne
kvalitets- og miljøauditører arbejder ud fra en nøje
tilrettelagt plan og sikrer dermed er løbende og
meget detaljeret kvalitetscheck i hele koncernen.

Alene på Emballagedivisionens hovedfabrik i
Tønder har de interne auditørers arbejde i 1997
ført til 250 forbedringer af kvaliteten. På Skjern

 

Papirfabrik har auditørernes arbejde været grundla-
ger for de store investeringer i kvalitet, som virk-
somheden tager fat på i 1998.

På miljøområdet peger de interne auditører
løbende på ændringer, der kan reducere belastnin-
gen. Indsatsen på området rapporteres via miljø-
regnskabet.

Udvikling - Emballagedivisionen

Ev af de vigtigste nye produkter fra Emballagedivi-
sionen i 1997 var peel-off etiketter.

Producenterne af æg oplever et stigende ønske fra
forbrugerne om mere og bedre information om de
æg, de finder i butikkerne.

Emballagedivisionen har med nye peel-off eriket-
ter givet producenterne chancen for at honorere
forbrugernes ønsker. De nye peel-off etiketter sid-
der fast på bakkerne med en særlig lim, som gør det
ler at tage etiketten af bakken. Dermed kan begge
sider af etiketten bruges til oplysninger om oprin-
delse, fremstillingsdag, opbevaring, opskrifter og
andet.

De nye etiketter er blevet positivt modraget af
ægbranchen i flere lande.

Udvikling — Industriprodukter

Udvikling og design sker i tæt dialog med kunder-
ne, som har specifikke og meget forskellige ønsker
ril emballagen - afhængig af indhold, form, vægt
etc. Kunder og eksperter sætter også pris på, at
Hartmann kombinerer de industrielt tilpassede
løsninger med en miljøvenlig profil.

Hartmann har i de sidste tre år modtaget en
række emballagepriser for innovativt, funktionelt
design, herunder 1 Eurostar og 2 Worldstar.

Divisionen arbejder med at forbedre produkti-
onsteknologien, således at det nuværende teknolo-
giske forspring kan opretholdes. Resultatet er, at
det har været muligt at tilbyde divisionens kunder
nye muligheder, både hvad angår produkternes
geometri og udseende. Arbejdet hermed fortsætter.

 

Udvikling - Skjern Papirfabrik A/S

Højere hastigheder på de konverteringsanlæg, hvor
kunder forarbejder papir fra Skjern Papirfabrik,
kræver mere driftsikre og trækstærke papirkvalite-
ter. Skjern Papirfabrik har derfor i 1997 især arbej-
det på at styrke disse produktegenskaber,

Produktrækken fra Skjern Papirfabrik tæller gra-
fisk pap til bl.a. bogbind og ringbind samt store
papirruller til efterfølgende fremstilling af paprør,
der anvendes i alt fra køkken- og toiletruller til
industrivirksomheders store papirruller.

Skjern Papirfabrik har også i 1997 brugt mange
ressourcer på at udvikle nye produkter med bedre
egenskaber og kvaliteter. Disse produkter er endnu
ikke lanceret.

Udvikling — Maskiner & Teknologi

Konstant voksende krav til effektivitet og produkti-

vitet er, hvad divisionen for Maskiner & Teknologi
skal honorere i sin produktudvikling. Og det uan-
ser om kravet kommer fra Hartmanns egne fabrik-
ker eller fra licenshavere.

Den nye generation af formmaskiner til produk-
tion af støbepap lever i høj grad op til disse krav.
Ny computerstyring og overvågning har gjort det
muligt at reducere driftspersonalet, så én person
kan køre og overvåge flere maskiner samtidigt.

Opgradering og udvikling af features til ældre
anlæg har været et andet vigtigt udviklingsprojekt,
der har bidrager til at øge anlæggenes kapacitet
betydeligt, samtidig med at produkrtkvaliteten og
fleksibiliteten ligeledes er øget.

De nye peel-off etiketter
er lette at tage af,

så der kan trykkes på
begge sider.

Skjern Papirfabrik arbejder på at gøre
de store papirruller mere trækstærke.

2 af de internationale
priser, som divisionen
for Industriprodukter
har vundet.

 

gsm
høne

 

SYGT ES AF M 5
sr ÅRE FN SR

mal

 

 

20

Payout ratio

35 %

30

 

93 94 95 96 97

   

AKTIONÆRFORHOLD

Aktionærforhold

Ny udbyttepolitik

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at
udbyttet bliver 18 kr. pr. 100 kr. aktie. Det er en
stigning på 3 kr. pr. aktie fra sidste år eller 20%.

Ændringen er et led i en ny udbyttepolitik, som
bestyrelsen har fastlagt. Hartmann har i flere år
deklareret 15 kr. pr. 100 kr. aktie, men fremover vil
udbyttet følge selskabets indtjening.

Udbyttet på 18 kr. pr. aktie svarer til 29,4% af sel-
skabets nettoresultat, og bestyrelsen mener, at en
payout ratio på dette niveau giver en fornuftig
balance mellem at sikre aktionærerne et rimeligt
direkte afkast og sikre selskaber det fornødne
finansielle beredskab til at fortsætte væksten.

Den nye udbyttepolitik hænger naturligt sam-
men med de andre initiativer, Hartmann har taget
for at sætte aktionærernes interesser i centrum.
Hartmann vil med udgangspunkt i en globalisering
af virksomheden forstærke væksten i indtjening. Og
samtidig fokuserer hele koncernen i endnu højere
grad end hidtil på de økonomiske resultater, som
der bl.a. er udtrykt ved fastsættelsen af de nye mål
om at nå et afkast på den investerede driftskapital
på minimum 12% inden for de næste 2 år.

Disse initiativer fører samlet mod Hartmanns
mål og forventning om at skabe en attraktiv vækst i
indtjening pr. aktie de kommende år.

Hartmann vil tilstræbe at give nuværende og
potentielle aktionærer det bedst mulige informati-
onsgrundlag til vurdering af Hartmann-aktiens
værdi og vækstpotentiale, uden at det skader selska-
bets forretning.

Årets udbytte beløber sig til 12,5 mio. kr. mod
10,4 mio. kr. i 1996.

Ejerforhold

Hartmann har 559 navnenoterede aktionærer, som
i alt ejer 63,1% af kapiralen. Aktiekapitalen udgør
69.461 tkr., hvoraf 8.533 tkr. er A- og AA-akrtier,
som ejes af Brødrene Hartmanns Fond. Ifølge fon-
dens fundats kan A- og AA-aktierne ikke sælges, så
længe fonden består.

Stykstørrelsen på alle aktier er 100 kr. eller multi-
pla heraf. Hver A- og AA-aktie giver 10 stemmer,
mens en B-akrtie giver 1 stemme.

Hartmann har en god og stabil base af støre aktio-
nærer, og der er ikke sket større ændringer i de
store aktionærers ejerandele.

Aktionærer, der gerne vil modtage informationer
fra selskabet, kan navnenotere deres aktier via deres
bank eller henvende sig direkte til aktiebogsafdelin-
gen i Den Danske Bank.

Hartmanns støre aktionærer pr. 30. marts 1998
Aktiebesiddelser iflg. aktieselskabslovens para-
graf 28a og 28b, procentvis andel af kapitalen:

 

Brødrene Hartmanns Fond A-aktier
AA-aktier 15,3
B-aktier
Arbejdsmarkedets
Tillægspension (ATP) B-aktier 15,0
Lønmodtagernes
Dyrtidsfond (LD) B-aktier 13,2
Tryg-Baltica Forsikring B-aktier 5,2
Den Danske Bank Koncernen B-aktier >$S
Øvrige navnenoterede aktionærer B-aktier ca. 9
ikke-navnenoterede aktionærer B-aktier 36,9

 

Finanskalender

Den ordinære generalforsamling holdes tirsdag den
19, maj 1998 kl. 15.00 på selskabets hovedkontor.
Selskabet forventer at offentliggøre halvårsmeddel-
else ultimo august, og regnskabsmeddelelsen for
1998 forventes ultimo marts 1999.

Regnskabsberetning

Udvikling i resultatet

Koncernens nettoomsætning blev 930,4 mio. kr.
Det er en stigning på 21% fra 1996. Af denne stig-
ning vedrører 16% tilkøb, mens de resterende 5%
stammer fra organisk vækst.

92% af omsætningen fandt sted uden for
Danmark. Af den samlede eksport tegner ØMU-
landene sig for 52%, mens de øvrige europæiske
lande udgør 29%, De resterende 19% af eksporten
går til resten af verden, hvor indtjeningen primært
er USD-relarterer.

Koncernens omkostninger til produktion, salg og
distribution samt administration - inklusive
afskrivninger - steg med 19% til 871,3 mio. kr.
Stigningen i de samlede omkostninger er dermed
mindre end væksten i omsærningen, og overskuds-
graden er derfor steget fra 4,9% til 6,8% i 1997.

Resultatet af primær drift steg fra 37,3 mio. kr.
til 63,2 mio. kr. Afkastet af den investerede driftska-
pital (ROCE) blev 9,4% mod 6,9% i 1996, og koncer-
nen er dermed kommet meget tæt på sit mål om et
minimumsafkast på 10%. Det var ellers først forud-
sat, at dette mål kunne nås i 1999/2000.

En væsentlig årsag til forbedringen er - ud over
købet af Hartmann-Mapol - at det atter er lykkedes
koncernen at nedbringe produktionsomkostninger-
ne gennem rationaliseringer og effektiviseringer.
Det har giver et betydeligt fald i fremstillingsom-
kostningerne i forhold til 1996.

Den gennemsnitlige medarbejderstyrke blev øget
til 1.386 (heraf 766 i Danmark). Væksten fandt sted
uden for Europa. Omsætningen pr. medarbejder er
falder fra 730 tkr. i 1996 til 671 tkr., og det skyldes
primært den lavere automatiseringsgrad på fabrik-
kerne i Brasilien.

Resultatet før skat og ekstraordinære poster steg
37% til 66,5 mio. kr. Resultatet efter skat og mino-
ritetsinteresser blev 42,6 mio. kr. mod 29,2 mio. kr.
i 1996.

Valutaforhold

På de store udenlandske markeder afsættes produk-
terne gennem helejede salgsselskaber. Produktions-
selskaberne fakturerer salgsselskaberne i disses
lokale valutaer, hvorfor valutarisikoen ligger i pro-
duktionsselskaberne. De senere års større udsving i
kurserne på især GBP og DEM har medført utilsig-
tede udsving i koncernens indtjening, og derfor har
Hartmann i 1997 fastlagt en ny praksis for styring
af valutarisici.

 

21

De forventede betalinger i hovedvaluraerne sikres
ved terminskontrakter løbende et år frem i tiden.
Frem til udgangen af 1998 er DEM således sikret på
381,-, GBP på 1.068,- og ITL på 0,383.

Afdækningen af betalingsstrømmene i GBP har i
1997 medført et mindre fald i nettoresultater, idet
valutaen blev sikret på et lavere niveau end de reali-
serede sporkurser.

Hartmann har siden regnskabsåret 1996 fulgt
FSR's Regnskabsvejledning nr. 9 om valutaomreg-
ning. Dermed reguleres valutakursændringer af
integrerede selskabers egenkapital direkte over
resultatopgørelsen, mens valutakursændringer på
ikke-integrerede selskaber reguleres direkte over
egenkapitalen,

Valutakursændringen på de integrerede selska-
bers egenkapital har medført en merudgift på 1,6
mio. kr. mod 0,8 mio. kr. i 1996, Merudgiften skyl-
des i høj grad ændringer i den ungarske valuta.
Valutakursændringer i ikke-integrerede selskaber
føres over egenkapitalen, og her har kursstigninger
på den brasilianske valuta øget kroneværdien af
egenkapitalen i Hartmann-Mapol do Brasil Leda.
med 2,9 mio. kr. Det modsatte er sket med JJ-
Hartmann (8) Pte. Ltd., som har påvirket egenkapi-
talen negativt med 3,3 mio. kr.

Hartmann indgår kun valutaforretninger til
afdækning af kommercielle transaktioner.

Finansielle poster og skat

De finansielle poster omfatter renteindtægter og
renteudgifter, kontantrabatter, kursgevinster og
kurstab på værdipapirer samt valutakursgevinster
og -tab på beholdninger, gæld og finansielle kon-
trakter.

Nettorenteudgiften blev 0,4 mio. kr. mød en net-
torenteindtægt på 12,1 mio, kr. i 1996. Af forskel-
len på 12,5 mio. kr. kan 10,8 mio. kr. henføres til
lavere realiserede kursgevinster på værdipapirer,
mens resten primært skyldes lavere finansierings-
indtægter efter købet af Hartmann-Mapol do Brasil
Leda.

Koncernens samlede skatter er beregnet til 21,3
mio. kr. mod 18,7 mio. kr. i 1996. Skatteprocenten
er dermed falder fra 38,4% til 32,1%. Faldet skyldes
primært, at en del af resultatet er optjent i lande
uden for Europa med en lavere skattesats for
Hartmann i 1997.

REGNSKAB

 

Finansiel stilling og styring

Hartmanns finansielle beredskab beløb sig til 274,4

mio. kr. ved udgangen af året mod 335,3 mio. kr. i
1996. Det finansielle beredskab er sammensat af
likvide beholdninger og værdipapirer fratrukket
kortfristet bankgæld.

Koncernens samlede gæld steg i 1997 fra 321,3
mio, kr. til 450,6 mio. kr., heraf var 219,5 mio. kr.
rentebærende gæld. Af den rentebærende gæld for-
falder 165,9 mio. kr. inden 5 år. Gælden er fast for-
rentet, hvor 79,6 mio. kr. forrentes med 5%, mens
65,6 mio. kr. forrentes med 8,6%. Den resterende
gæld forrentes fra 6,8% til 9,6%.

Hartmann har i 1997 nedbragt sin beholdning af

værdipapirer i overensstemmelse med strategien
om at investere aktivt i produktion på oversøiske
vækstmarkeder for at få et højere afkast, end det er
muligt ved passive investeringer i værdipapirer.

Kreditrisikoen på værdipapirer og likvide behold-
ninger er begrænset. Den likvide beholdning er pla-
ceret i pengeinstitutter med høj kreditværdighed,
mens værdipapirbeholdningen består af statsobli-
gationer med en løbetid på under 5 år.

Hartmann har ikke større aktiebesiddelser ud
over aktier i datterselskaber, associerede selskaber
og enkelte licensselskaber.

Investeringer

Nettoinvesteringer i materielle anlægsaktiver beløb
sig til 109,8 mio. kr. mod 64,8 mio. kr. i 1996.

Investeringerne er primært sket i Danmark, Ungarn

og Brasilien.

Investeringen i Hartmann-Mapol do Brasil Ltda.
beløb sig til 166,5 mio. kr. ekskl. overtagne likvide
beholdninger. I beløbet indgår 18,4 mio. kr., som
vedrører goodwill og omkostninger ved akkvisitio-
nen.

Pengestrømsopgørelsen

Likviditeten fra den ordinære drift blev 169,4 mio.
kr. - en stigning på 65,6 mio. kr. fra 1996. Efter fra-
drag af investeringer i materielle anlægsaktiver og
købet af aktier i Hartmann-Mapol do Brasil Leda.
blev cash-flowet negativt med 115,9 mio. kr.
Pengestrømmene fra finansielle aktiviteter beløb

sig til 55,4 mio. kr., som bestod af betalt udbytte på

10,4 mio. kr. samt nettooptagelse af langfristet
gæld på 65,8 mio. kr. De likvide beholdninger er
nedbragt med 60,5 mio. kr. til 274,4 mio. kr.
Hartmann forventer en positiv likviditet fra drif-
ten ide kommende år. Driften vil kunne dække
planlagte investeringer i materielle anlægsaktiver.

Balance og egenkapitaludvikling

Egenkapitalen udgjorde ved årets udgang 777,2
mio, kr, svarende til en egenkapitalandel på 58,6%.
Primo året var soliditeten 67,3%.

Årets resultat forrenter egenkapitalen med 5,5%
mod 4,1% i 1996.

Stigningen i egenkapitalen sammensætter sig,
som følger:

 

Egenkapital 1. januar 1997 766,1
Koncernens resultat efter minaritetsinteresser 42,6
Valutakursregulering af udenlandske associerede

selskaber samt ikke-integrerede

datterselskaber (0,3)
Goodwill ved køb af aktier inkl. akkvisitions-
omkostninger (18,4)
Kursreguleringer af værdipapirer efter skat (0,3)
Foreslået udbytte (12,5)
"Egenkapital :31; december 1997 1 777,2

 

 

Regnskabspraksis

Generelt

Årsregnskabet for moderselskabet og koncernen er udar-
bejdet i overensstemmelse med årsregnskabsloven og de af
Københavns Fondsbørs fastlagte retningslinier for børsno-
terede selskaber og er aflagt efter samme regnskabspraksis
som året før, bortset fra at bestemmelserne i regnskabsvej-
ledning nr. 11 om pengestrømsopgørelsen er anvendt fra
og med regnskabsåret 1997.

| de tilfælde, hvor der sker ændringer i grupperingen af
enkelte regnskabsposter, er sammenligningstallene ændret
i overensstemmelse hermed.

Den anvendte regnskabspraksis er i hovedtræk følgende:

Konsolidering

Koncernregnskabet omfatter moderselskabet Brødrene
Hartmann A/S samt de selskaber, hvori moderselskabet
direkte eller indirekte råder over mere end 50% af stem-
merne,

I koncernregnskabet konsolideres moderselskabet og
datterselskaber som et sammendrag af ensartede regn-
skabsposter ifølge de enkelte årsregnskaber aflagt efter
moderselskabets regnskabspraksis.

Der foretages eliminering af intern samhandel, renter,
udbytter, mellemværender og avancer. Aktier i dattersel-
skaber udlignes med den tilsvarende andel af disses egen-
kapital.

Associerede selskaber, som er selskaber, hvori modersel-
skabets stemmerettigheder udgør mindst 20% og højst
50%, indgår i koncernregnskabet efter equity-metoden,
hvorefter andel i årets resultat medtages i resultatopgørel-
sen, og andel af den regnskabsmæssige indre værdi medta-
ges i balancen.

Det i 1996 etablerede joint venture, hvor Brødrene
Hartmann A/S har en ejerandel på 50% i JJ-Hartmann (S)
Pte, Ltd., Singapore, er fra og med 1997 medtaget i kon-
cernregnskabet ved en pro-rata konsolidering i henhold til
årsregnskabslovens & 60.

En eventuel merpris inkl. akkvisitionsomkostninger på
aktier i datterselskaber og associerede selskaber i forhold
til regnskabsmæssig indre værdi på købstidspunktet (kon-
cerngoodwill) nedskrives fuldt ud i anskaffelsesåret over
egenkapitalen.

Nyerhvervede virksomheder medtages i koncernregnska-
bet fra overtagelsestidspunktet. Der foretages ikke korrige-
ring af sammenligningstal.

Arsregnskabet for udenlandske datterselskaber, som er integre-
rede enheder, omregnes til danske kroner således:

Omregning af omsætningsaktiver og kortfristet gæld
foretages til ultimokurser, mens omregning af anlægsakti-
ver og langfristet gæld foretages til historisk kurs. For
salgsselskaber, der kun i begrænset omfang har anlægsak-
tiver m.v., foretages omregning af balancen i sin helhed til
ultimokurser. Resultatopgørelsen omregnes til gennemsnits-
kurser, der ikke afviger væsentligt fra transaktionsdagens
kurs, Valutakursdifferencer ved omregningen medtages i
resultatopgørelsen.

Årsregnskabet for udenlandske datterselskaber, som er selv-
stændige enheder, omregnes til danske kroner således:

Omregning af balancen foretages til ultimokurs.
Resultatopgørelsen omregnes til gennemsnitskurser, der
ikke afviger væsentligt fra transaktionsdagens kurs,
Valutakursdifferencer ved omregningen posteres direkte på
egenkapitalen.

Omregning af udenlandske associerede selskaber foreta-
ges til uftimokurs. Den valutakursdifference, der opstår
ved omregningen af egenkapitalen ved regnskabsårets
begyndelse til valutakursen ved årets udgang, posteres
direkte på egenkapitalen.

23

Minoritetsinteresser
I koncernresultatopgørelsen og -balancen anføres særskilt
den andel af datterseliskabernes resultat og egenkapital,
der kan henføres til minoritetsinteresser.

Ved ændringer i minoritetsinteresser medtages den æn-
drede andel i resultatet fra tidspunktet for ændringen.

Omregning af beløb i fremmed valuta
Tilgodehavender og gæld i fremmed valuta omregnes til
balancedagens kurs eller i tilfælde af kurssikring til den
kurs, hvortil de er kurssikret.

Såvel urealiserede som realiserede kursgevinster og -tab
på disse poster føres over resultatopgørelsen.

Offentlige tilskud

Modtagne tilskud indtægtsføres i samme periode, som de
modsvarende omkostninger afholdes. Tilskud vedrørende
aktiver fragår enten direkte i aktivets værdi eller optages
som periodeafgrænsningspost, der indtægtsføres over akti-
vets afskrivningsperiode.

Resultatopgørelsen

Resultatopgørelsen opstilles funktionsopdelt i beretnings-
form.

Nettoomsætning
Som indtægtskriterium anvendes faktureret omsætning af
årets afsluttede salg.

Produktionsomkostninger

Produktionsomkostninger indeholder direkte og indirekte
omkostninger, herunder afskrivninger og gager. Under pro-
duktiønsomkostninger indgår tillige udviklingsomkostnin-
ger, der udgiftsføres, når de afholdes.

Salgs- og distributionsomkostninger

Salgs- ag distributionsomkøostninger indeholder omkost-
ninger til fragt, salgspersonale, reklame- øg udstillingsom-
kostninger m.v., herunder afskrivninger.

Administrationsomkostninger
Administrationsomkostninger indeholder omkostninger til
det administrative personale, ledelsen, kontorlokaler, kon-
toromkostninger m.v., herunder afskrivninger.

Resultat i datterselskaber/associerede selskaber .
Resultat i datterselskaber/associerede selskaber indeholder
de forholdsmæssige andele af resultaterne før skat efter
regulering for forskydning i intern avance.
Den forholdsmæssige andel af skat i datterselskaber/
associerede selskaber medtages i posten skat af årets ordi-
nære resultat.

Ekstraordinære poster

Ekstraordinære poster indeholder indtægter og udgifter,
som klart adskiller sig fra den ordinære drift, og som der-
for ikke forventes at forekomme ofte eller regelmæssigt.
Skat vedrørende ekstraordinære poster vises i tilknytning
hertil.

 

2å

Regnska

 

»spraksis

Skat
I resultatopgørelsen udgør skat af årets resultat skat til
betaling samt ændring i hensættelse til udskudt skat.

Moderselskabet er sambeskattet med alle danske dat-
terselskaber samt enkelte af de udenlandske datterselska-
ber.

Selskabsskat til betaling fordeles forholdsmæssigt mel-
lem de danske selskaber, der har positiv skattepligtig ind-
komst.

Udskudt skat, der beregnes med 34%, er afsat efter
gældsmetøden på grundlag af de tidsmæssige afvigelser,
der skyldes, at indtægter og udgifter medtages i forskellige
perioder regnskabsmæssigt og skattemæssigt.

Der afsættes ikke eventuel latent skat på aktier i datter-
selskaber og associerede selskaber.

Balancen

Balancen opstilles i kontoform.

Materielle anlægsaktiver

Materielle anlægsaktiver optages til anskaffelsespris hen-

holdsvis kostpris med fradrag af foretagne afskrivninger.
Materielle anlægsaktiver afskrives lineært over den for-

ventede brugstid efter følgende hovedprincipper:

 

Bygninger samt kraftvarmeværk 25
Tekniske anlæg og maskiner S-15
Driftsmateriel og inventar S-10
IT-udstyr inkl. basisprogrammer 3-5

 

Fra og med 1994 afskrives kontorbygning i Lyngby over
S0 år til en forventet scrapværdi på 80% af anskaffelses-
summen før bygninger.

IT-programmer ud over basisprøgrammer samt anskaf-
felser under 8.700 kr. udgiftsføres ved anskaffelsen.

Gevinst og tab ved salg (ekskl. ejendomme) medtages
som ordinær post.

Aktier i datterselskaber

Aktier i datterselskaber værdiansættes i moderselskabet
efter equity-metøden. I moderselskabets balance optages
aktierne til datterselskabernes regnskabsmæssige indre
værdi med fradrag for intern avance på aktiver samt mino-
ritetsinteressers andel.

Aktier i associerede selskaber
Aktier i associerede selskaber værdiansættes i moderselska-
bet ligeledes efter equity-metoden.

Aktier i andre selskaber

Aktier i andre selskaber optages i balancen til anskaffelses-
pris med fradrag af eventuelle nedskrivninger, når en varig
værdiforringelse skønnes at foreligge.

Varebeholdninger
Råvarer værdiansættes til anskaffelsespris.

Varer under fremstilling og fremstillede færdigvarer vær-
diansættes til kostpris bestående af råvarernes og hjælpe-
materialers anskaffelsespris med tillæg af direkte lønudgif-
ter, der kan henføres til de enkelte varer. Der indgår ikke
indirekte produktionsomkostninger i kostprisen.

Før varer, hvor forventet salgspris med fradrag af even-
tuelle færdiggørelsesomkostninger og omkostninger til at
effektuere salget (nettørealisationsværdien) er lavere end
anskaffelsesprisen henholdsvis kostprisen, foretages ned-
skrivning til nettorealisationsværdien.

Kostpris henholdsvis anskaffelsespris beregnes på
grundlag af gennemsnitspriser.

Tilgodehavender

Tilgodehavender optages med fradrag af hensættelse til
imødegåelse af tab efter en vurdering af de enkelte tilgode-
havender. Herudover er foretaget en generel hensættelse.

Værdipapirer

Værdipapirer består af børsnoterede obligationer, der
optages til kursværdien ultimo året. Realiserede kursgevin-
ster og -tab samt urealiserede kurstab indgår i resultatop-
gørelsen. Urealiserede kursgevinster overføres til opskriv-
ningshenlæggelser med fradrag for udskudt skat herpå.

Pengestrømsopgørelsen

Pengestrømsopgørelsen opstilles for koncernen efter den
indirekte metode med udgangspunkt i årets resultat ifølge
resultatopgørelsen.

Pengestrømsopgørelsen viser koncernens pengestrømme
for regnskabsåret samt koncernens likvider primo og ulti-
mo.

Pengestrømme fra driftsaktivitet præsenteres indirekte
og opgøres som årets resultat reguleret for ikke-kontante
driftsposter, ændring i omsætningsaktiver og kortfristet
gæld, betalte finansielle og ekstraordinære poster samt
betalte skatter.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betalin-
ger i forbindelse med køb og salg af anlægsaktiver, herun-
der køb af virksomheder. Ved køb af virksomheder medta-
ges pengestrømme kun for den periode, der ligger efter
overtagelsestidspunktet.

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter beta-
linger til og fra aktionærer samt optagelse af og afdrag på
langfristet gæld.

Likvide midler omfatter likvide beholdninger, let reali-
sable værdipapirer med ubetydelig risiko for værdiændrin-
ger samt kortfristet bankgæld.

Resultatopgørelse Beløb i 1.000 kr. 25

Perioden 1. januar - 31. december 1997

Koncern Moderselskab

 

 

 

 

 

 

 

 

Nettoomsætning 930.367 768.528 530.301 501.236 i
Andre indtægter 4.106 3.840 4.106 3.840
934.473 772.368 534.407 505.076
Produktionsomkostninger (651.100) (548.119) (422.345) (409.724) 2
Bruttoresultat 283.373 224.249 112.062 95.352
Salgs- og distributionsomkostninger (148.697) (127.545) (82.304) (80.247)
Administrationsomkostninger (71.488) (59.394) (33.791) (35.431)
Resultat før skat i datterselskaber - - 68.029 53.591 3
Resultat af primær drift 63.188 37.310 63.996 33.265
Resultat før skat i associerede selskaber 3.676 (877) (379) (877)
Resultat før renter m.v. 66.864 36.433 63.617 32.388
Øvrige indtægter af finansielle anlægsaktiver 796 432 796 432 å
Renter (netto) (1.160) 11.682 (1.142) 15.727 &
Resultat før skat og ekstraordinære poster 66.500 48.547 63.271 48.547
Skat af ordinært resultat (21.316) (18.662) (20.854) (18.662) &
Regulering af skat vedr. tidligere år m.v. 176 942 176 942
Ordinært resultat efter skat 45.360 30.827 42.593 30.827
Ekstraordinære poster efter skat - (1.603) - (1.603) Z
Resultat før minoritetsiriteresser 45.360 29.224 42.593 29.224
Minoritetsinteressers andel af resultat (2.767) - - -
Årets resultat 42,593 29224. 0 421593 20.224

Overskudsdisponering:

 

Overskud 42.593
Overført fra forrige år 11.847
Til disposition 54.440

 

Der foreslås anvendt således:

Udbytte 12.503
Overført til reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode 9.024
Henlæggelse til andre reserver 32.913

 

54.440

 

8

 

 

 

Balance

31. december 1997

Koncern

Beløb i 1.000 kr,

 

18
31

12

13

74

15

Anlægsaktiver
Materielle anlægsaktiver

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Grunde og bygninger 225.343 179.697 120.294 124.227
Tekniske anlæg og maskiner 498.540 345.062 265.357 263.763
Driftsmateriel og inventar 54.145 41.787 34.861 31.962
778.028 566.546 420.512 419.952
Forudbetalinger samt anlæg under udførelse 9.506 11.388 5.528 7.039
Materielle anlægsaktiver i alt 787.534 577.934 426.040 426.991
Finansielle anlægsaktiver
Aktier i datterselskaber - - 322.380 136.356
Aktier i associerede selskaber 34.255 48.229 43.234 48.229
Aktier i andre selskaber 10.802 10.802 10.802 10.802
Finansielle anlægsaktiver i alt 45.057 59.031 376.416 195.387
Anlægsaktiver i alt 832.591 636.965 802.456 622.378
Omsætningsaktiver
Varebeholdninger 43.525 39.316 24.387 29,888
Tilgodehavender
Tilgodehavender fra salg 148.358 104.658 27.634 32.752
Vekseltilgodehavender 2.953 3.393 2.953 3.393
Tilgodehavender hos datterselskaber - - 50.607 40.272
Tilgodehavende udbytter, datterselskaber - - 27.959 19.793
Tilgodehavender hos associerede selskaber 1.426 6.364 2.710 6.364
Tilgodehavende udbytter, associerede selskaber 75 75 75 785
Andre tilgodehavender 22.009 8.772 3.911 3.848
Periodeafgrænsningsposter 1.750 3.224 323 1.075
Tilgodehavender i alt 176.571 126.486 116.172 107.572
Værdipapirer 67.665 254.299 67.665 254.299
Likvide beholdninger 207.021 80.956 124.499 37.652
Omsætningsaktiver i alt 494.782 501.057 332.723 429.411
Aktiver i alt 1.327.373 1.138.022 1.135.179 1.051.789

 

 

alance

 

31. december 1997

 

Koncern

Beløb i 1.000 kr.

Moderselskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Egenkapital
Aktiekapital! 69.461 69.461 69.461 69.461
Overkurs ved emission 299.973 299.973 299.973 299.973
Opskrivningshenlæggelser 51 291 51 291
Reserve for nettoopskrivning efter

indre værdis metode - 4.183 48.393 58.081
Øvrige reserver 407.705 380.297 359.312 326.399
Overførsel til næste år - 11.847 - 11.847
Egenkapital i alt 777.190 766.052 777.190 766.052
Minoritetsinteresser 33.699 - - -
Hensættelser
Udskudt skat 65.934 50.697 44.300 45.500
Langfristet gæld
Gæld til datterselskaber - - - 10.000
Prioritetsgæld 48.004 52.122 29.001 31.863
Bankgæld 75.648 82.870 57.400 65.600
Anden langfristet gæld 79.596 - 78.282 -
Periodeafgrænsningsposter 15,097 15.731 15.097 15.731
Langfristet gæld i alt 218.345 150.723 179.780 123.194
Kortfristet gæld
Afdrag på langfristet gæld 16.296 16.097 11.062 10.952
Bankgæld 336 - - -
Leverandører af varer og tjenesteydelser 67.678 46.524 53.436 35,668
Gæld til datterselskaber - - - 1.159
Gæld til associerede selskaber 1.991 1.420 960 353
Skyldig selskabsskat " 27.953 7.376 ” -
Anden gæld 105.448 88.714 55.948 58.492
Udbytte for regnskabsåret 12,503 10.419 12.503 10.419
Kortfristet gæld i aft 232.205 170.550 133.909 117.043
Gæld og hensættelser i alt 516.484 371.970 357.989 285.737
Passiver i alt 1.327.373 1.138.022 1.135.179 1.051.789

 

Sikkerhedsstillelser og eventualforpligtelser

(Viedarbejderforhold

Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer

Koncerngoodwill

16

17

18

9

få SÅ
im Add Bud ord

må Må

27

 

 

NR
mM
Gå
z
(
x

Pengestrømsopgørelse

Perioden 1. januar - 31. december 1997

Beløb i 1.000 kr,

Koncernen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Årets resultat 45.360 29.224
Reguleringer 89.514 82.227
Ændring i driftskapital 33.741 (6.501)
Pengestrømme fra drift før finansielle poster 168.615 104.950
Renteindbetalinger og lignende 19.635 21.000
Renteudbetalinger og lignende (18.859) (22.168)
Pengestrømme fra ordinær drift 169.391 103.782
Betalt selskabsskat (9.348) (12.842)
Pengestrømme fra driftsaktivitet 160.043 90.940
Køb af datterselskab (166.453) -
Indskud i joint venture ” (16.972)
Køb af materielle anlægsaktiver (114.518) (79.486)
Salg af materielle anlægsaktiver 4.670 14,692
Offentlige tilskud til anlægsaktiver 287 15,499
Modtaget udbytte fra associerede selskaber 75 1.763
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (275.939) (64.504)
Likviditetsændring fra drifts- og investeringsaktivitet (115.896) 26.436
Afdrag på langfristet gæld (10.982) (15.846)
Optagelse af langfristede lån 76.754 -
Betalt udbytte (10.419) (10.419)
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 55.353 (26,265)
Ændring i likvider (60.543) 171
Likvider (netto) 1. januar 334.893 335.084
Likvider (netto) 31. december 274.350 335.255

 

Noter Beløb i 1.000 kr.

Koncern Moderselskab

   
 

 

Udland 858.148 699.912 466.297 440.227
Indland 72.219 68.616 64.004 61.009
Nettoomsætning i alt 930.367 768.528 530.301 501.236

 

 

 

 

Overskud før skat 68.608 52.393
Underskud før skat - (444)
68.608 51.949
Ændring i koncerninterne avancer (579) 1.642
Resultat før skat i datterselskaber i alt 68.029 53,591

 

   

sg

Består af udbytte af aktier i andre selskaber.

Køoncern Moderselskab

 

Renteindtægter

 

 

 

Renteindtægter, datterselskaber - - 98 153
Øvrige renteindtægter 18.839 20.568 13.054 17.010
Realiseret kursgevinst samt tilbageførte

nedskrivninger på værdipapirer (netto) 3.257 14.036 3.257 14.036
Renteindtægter i aft 22.096 34.604 16.409 31.199
Renteudgifter
Renteudgifter, datterselskaber - - 386 706
Valutakursregulering ved omregning af datterselskaber 1.555 754 1.555 754
Renteudgifter, langfristet gæld 14,914 13.342 11.517 9.589
Øvrige renteudgifter 6.787 8.826 4.093 4.423
Renteudgifter i alt 23.256 22.922 17.551 15.472

 

Renter (netto) (1.160) 11.682 (1.142) 15.727

 

 

29

 

iD

sal
em

Fe

 

g
BE

Noter

Beløb i 1.000 kr.

Koncem Moderselskab

 

 

 

Selskabsskat 22.487 13.115 - -
Udbytteskatter m.v. 772 680 772 680
Ændring i udskudt skat (3.031) 4.057 (1.077) 3.157

20.228 17.852 (305) 3.837
Skat i datterselskaber - - 20.071 14.015
Andel i skat, associerede selskaber 1.285 253 1.285 253
Ændring i udskudt skat på koncerninterne avancer (197) 5S7 (197) 557
Skat af ordinært resultat i alt 21.316 18.662 20.854 18.662

 

Betalte skatter i 1997 i moderselskabet udgør 468 tkr. inkl. betalte udbytteskatter m.v. i udlandet (koncernen: 9.348 tkr.).

Køncern Moderselskab

 

 

 

Tab i forbindelse med afhændelse af ejendom - 1,876 - 1.876

Skat herpå - (273) - (273)

Ekstraordinære poster i alt - 1.603 - 1.603
Koncern

 

 

 

 

 

 

 

 

Grunde og Tekniske Drifts- I alt
bygninger anlæg og materiel og
maskiner inventar
Samlet anskaffelsessum 1. januar 1997 275.079 675.802 134.558 1.085.439
Tilgang ved køb af virksomhed m.v. 46.623 236.157 15.725 298.505
321.702 911.959 150.283 1.383.944
Valutakursregulering 859 3.638 - 4.497
Tilgang 21.438 106.503 22.151 150.092
Afgang (205) (8.776) (26.725) (35.706)
Samlet anskaffelsessum 31. december 1997 343.794 1.013.324 145.709 1.502.827
Samlede af- og nedskrivninger 1. januar 1997 95.382 330.740 92.771 518.893
Tilgang ved køb af virksomhed m.v. 13.935 135.923 8.223 158.081
109.317 466.663 100.994 676.974
Valutakursregulering 253 (6.491) (122) (6.360)
Afskrivning på afhændede aktiver (109) (7.210) (25.395) (32,714)
Årets afskrivninger 8.990 61.822 16.087 86.899
Samlede af- og nedskrivninger 31. december 1997 118.451 514.784 91.564 724.799
Regnskabsmæssig værdi 31. december 1997 225.343 498.540 54.145 778.028

 

Kontant ejendomsværdi for danske ejendomme pr. 1. januar 1997 udgør 126.250 tkr.
Bogført værdi vedrørende danske ejendomme andrager 132.629 tkr.
Til sikkerhed for garanti på 65,6 mio. kr. afgivet af trediemand henligger skadesløsbrev i ejendom på nom. 82,0 mio, kr.

 

5 EF md ,
Noter Beløb i 1.000 kr.

Moderselskab

    
 

  

Grunde og Tekniske Drifts- falt

 

 

 

 

 

bygninger anlæg og materiel og
maskiner inventar
Samlet anskaffelsessum 1. januar 1997 199.815 526.020 104.673 830.508
Tilgang 1,186 38.105 14.069 53.360
Afgang - (6.115) (24.306) (30.421)
Samlet anskaffelsessum 31. december 1997 201.001 558.010 94.436 853.447
Samlede af- og nedskrivninger 1. januar 1997 75.588 262.257 72.711 410.556
Afskrivning på afhændede aktiver - (5.648) (23.352) (29.000)
Årets afskrivninger 5,119 36.044 10.216 51.379
Samlede af- og nedskrivninger 31. december 1997 80.707 292.653 59.575 432.935
Regnskabsmæssig værdi 31. december 1997 120.294 265.357 34.861 420.512

 

Kontant ejendomsværdi pr. 1. januar 1997 udgør 113.650 tkr.
Til sikkerhed for garanti på 65,6 mio. kr. afgivet af trediemand henligger skadesløsbrev i ejendom på nom. 82,0 mia. kr.

 

Afskrivningerne for koncern og moderselskab fordeler sig således: Koncern Moderselskab
Årets afskrivninger jf. anlægsnote 86.899 65.547 51.379 47.581
Indtægtsført andel af offentlige tilskud (920) (900) (920) (900)
Afskrivninger (netto) i alt 85.979 64.647 50.459 46.681

 

Årets afskrivninger (netto) indgår i resultatopgørelsen
i følgende poster:

 

Produktionsomkostninger 77.089 58.838 46.634 43.984
Salgs- og distributionsomkostninger 1.691 854 568 -
Administrationsomkostninger 7.199 4.955 3.257 2.697
Afskrivninger (netto) i alt 85.979 64,647 50.459 46.681

 

   

 

 

 

Skjern Papirfabrik A/S, Danmark, nom. 2.000.000 DKK 100% 42.761
Hartmann Verpackung Ges.mbH, Østrig, nom. 500.000 ATS 100% 520
Hartmann (UK) Led., England, nom. 75.000 GBP 100% 2.501 .
Hartmann Belgium N.V./S.A., Belgien, nom. 1.250.000 BEF 100% 477
Hartmann France S.A,R.L., Frankrig, nom. 500.000 FRE 100% 1.037
Hartmann Verpackung AG, Schweiz, nom. 100.000 CHF 100% 1.173
Hartmann Italiana S.r.l., italien, nom. 20.000.000 ITL 100% 999
Hartmann-Schwedt GmbH, Tyskland, nom. 6.000.000 DEM 100% 30.598
Hartmann-Båbolna Packaging Kft., Ungarn, nom. 786.870.000 HUF 100% 57.269
Hartmann Péiska Sp. z 0.0., Polen, nom. 50.000 PLN 100% -
Brødrene Hartmann Invest ApS, Danmark, nom. 500.000 DKK 100% 686
Hartmann-Mapol do Brasil Ltda., Brasilien, nom. 19.245.363 BRL 85% 190.959
328.980
Tilbageførte koncerninterne avancer (10.000)
Udskudt skat herpå 3.400 (6.600)
Aktier i datterselskaber 31. december 1997 322.380
Aktier i datterselskaber 1. januar 1997 136.356
Tilgang Hartmann-Mapol do Brasil Ltda., Brasilien 190.734
Goodwill ved køb af aktier inkl. akkvisitionsomkostninger (18.389)
Regulering til indre værdi 14,064
Ændring i koncerninterne avancer med fradrag for udskudt skat (385)

 

Aktier i datterselskaber 31. december 1997 322.380

 

 

32 Noter Beløb i 1.000 kr.

Koncern

 

 

 

 

Danfiber A/S, (Lyngby), nom. 500.000 DKK 50% 4.795
UNISCRAP A/S Genvindingsindustri, (København), nom, 8.250.000 DKK 41,25% 18.471
RecaDan Papirsortering A/S, (Århus), nom. 3.000.000 DKK 25% 2.982
Bilopak d.0.0. (Koprivnica, Kroatien), nom. 7.264.236 HRK 49,08% 8.007
Aktier i associerede selskaber 31. december 1997 34,255
Aktier i associerede selskaber 1. januar 1997 48.229
JJ-Hartmann (S) Pte. Ltd., (Singapore) - pro rata konsolideret i 1997, værdi 1. januar 1997 (16.345)
Regulering til indre værdi 2.371
Aktier i associerede selskaber 31. december 1997 34,255

 

Moderselskab

   
 

 

 

 

Danfiber A/S, (Lyngby), nom. 500.000 DKK 50% 4.795
UNISCRAP A/S Genvindingsind ustri, (København), nom. 8.250.000 DKK 41,25% 18.471
RecoDan Papirsortering A/S, (Århus), nom. 3.000.000 DKK 25% 2,982
Bilopak d.0.0., (Koprivnica, Kroatien), nom. 7.264.236 HRK 49,08% 8.007
J-Hartmann (S) Pte. Ltd., (Singapore), nom, 4.000.000 SGD 50% 8.979
Aktier i associerede selskaber 31. december 1997 43.234
Aktier i associerede selskaber 1. januar 1997 48.229
Regulering til indre værdi (4.995)
Aktier i associerede selskaber 31. december 1997 43.234

 

 

Celulosas Moldeadas Hartmann S.A.,

 

 

»CEMOSA", (Spanien), nom. 127.873.000 ESB 18,4% 10.754
Colombiana de Moldeados S.A.,

»COMOLSA", (Colombia), nom. 4.773.843 COP 1,1% -

+ Aktier i andre selskaber 48

Aktier i andre selskaber 31. december 1997 10.802

Koncern » Moderselskab

 
  

Råvarer og hjælpematerialer 24.003 16.982 13.282 12.998

 

Varer under fremstilling 1,832 3,272 1.832 3.272
Færdigvarer 17.690 19.062 9.273 13.618
Varebeholdninger 31. december 43.525 39.316 24.387 29.888

 

 
 
     

 

é SR 264
Vekselbeholdning
Forudberegnet rente (351) (459)
Vekseltilgodehavender 31. december 2.953 3.393

 

Af vekselbeholdningen pr. 31. december 1997 forfalder 1.824 tkr. i perioden 1999-2000.
Der er tegnet eksportkreditgarantier for veksler på nom. 2.974 tkr.

 

Består af 6% statsobligationer med en varighed under 5 år.

 

Noter

   
 

Aktiekapitalen sammensætter sig således:
A-aktier:

Beløb i 1.000 kr.

Koncern

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 stk. å 5.000.000 kr. 5.000 5.000
1 stk. å 1.400.000 kr. 1.400 1,400
6.400 6.400

AA-aktier: 1 stk. å 2.133.000 kr. 2.133 2.133
B-aktier: 609.280 stk. å 100 kr. 60.928 60.928
Aktiekapital 31. december 69.461 69.461
Overkurs ved emission
Saldo 1. januar 299.973 299.973
Overkurs ved emission 31. december 299.973 299.973
Opskrivningshenlæggelser
Saldo 1. januar 291 2.006
Overført til resultatopgørelsen (291) (2.006)
Kursregulering af værdipapirer 31. december 78 440
Udskudt skat herpå (27) (149)
Opskrivningshenlæggelser 31. december S1 291
Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode
Saldo 1. januar 4.183 4.644
Resultat i associerede selskaber efter skat (1.664) (1.129)
Valutakursregulering vedrørende udenlandske associerede selskaber (3.256) 743
Udbytte (75) (75)
Overført til øvrige reserver 812 -
Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode 31. december - 4.183
Øvrige reserver
Saldo 1. januar 380.297 340.833
Regulering af ikke-monetære poster til historisk kurs - 19.348
Reguleret saldo 1. januar + 380.297 360.181
Goodwill ved køb af aktier inkl. akkvisitionsomkostninger (18.389) -
Resultat til disposition ifølge overskudsfordeling 54.440 41.178
Heraf resultat i associerede selskaber efter skat og udbytte 1,739 1.204
Heraf overført til næste år - (11.847) .
Valutakursregulering vedrørende ikke-integrerede datterselskaber 2.933 -
Foreslået udbytte (12.503) (10.419)
Overført fra reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode (812) -
Øvrige reserver 31. december 407.705 380.297
Overførsel til næste år
Overført til disposition for generalforsamlingen - 11,847
Samlet egenkapital 31. december 777.190 766.052
Bevægelser i koncernens egenkapital
Koncernens egenkapital 1. januar 766.052 728.871
Regulering af ikke-monetære poster til historisk kurs - 19.348
Reguleret egenkapital 1. januar 766.052 748.219
Koncernens resultat efter minaritetsinteresser 42.593 29.224
Valutakursregulering vedrørende udenlandske associerede

selskaber samt ikke-integrerede datterselskaber (323) 743
Goodwill ved køb af aktier inkl. akkvisitionsømkostninger (18.389) -
Kursgevinst på værdipapirer efter skat (291) (2.006)
Kursregulering af værdipapirer efter skat S1 291
Foreslået udbytte (12.503) (10.419)
Koncernens egenkapital 31. december 777.190 766.052

 

rd Noter Beløb i 1.000 kr.

Moderselskab

    

Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode
Saldo 1. januar 58.081 22.078

 

 

 

 

 

Regulering af ikke-monetære poster til historisk kurs 19,348
Reguleret saldo 1. januar 58.081 41.426
Valutakursregulering vedrørende udenlandske associerede

selskaber samt ikke-integrerede datterselskaber (323) 743
Goodwili ved køb af aktier inkl. akkvisitionsomkostninger (18.389) -
Resultat i datterselskaber efter skat 48.431 38.879
Resultat i associerede selskaber efter skat (1.664) (1.129)
Valutakursregulering ved omregning af integrerede datterselskaber (1.555) (754)
Ændring i koncernintern avance med fradrag for udskudt skat (385) 1.084
Betalte udbytter (7.770) (2.300)
Tilgødehavende udbytter (28.033) 9.024 (19.868)
Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode 31. december 48.393 58.081
Øvrige reserver
Saldo 1. januar 326.399 323.399
Overført i henhold til overskudsdisponeringen 32.913 3.000
Øvrige reserver 31. december 359.312 326.399

Koncern Moderselskab

    

 

Skattemæssig nedskrivning på varebeholdninger 337 159 656 -
Skattemæssige merafskrivninger på materielle

anlægsaktiver m.v, 66,724 49.027 43.979 43.989
Hensat til tab på debitorer (1.812) (1.020) (1.020) (1.020)
Kursregulering af værdipapirer samt valutaterminskontrakter 685 2.531 685 2.531
Udskudt skat 31. december 65.934 50.697 44.300 45.500

 

 

Består af passiverede offentlige tilskud til investering i anlægsaktiver.

Koncern

 

s

 

 

Forfalder Forfalder talt

1-5 år efter 5 år
Prioritetsgæld, fast forrentet 7 - 9,6% 18.935 29.069 48.004
Bankgæld, fast forrentet 6,8 - 8,6% 51.048 24.600 75.648
Anden langfristet gæld, fast forrentning 5% 79.596 - 79.596
Periodeafgrænsningsposter 4.600 10.497 15.097
Langfristet gæld 31. december 1997 154.179 64.166 218.345

 

Moderselskab

      

SES: S

Forfalder Forfalder ialt

    

 

 

1-Sår efter 5 år
Prioritetsgæld, fast forrentning 7 - 7,7% 12.905 16.096 29.001
Bankgæld, fast forrentning 8,6% 32.800 24.600 57.400
Anden langfristet gæld, fast forrentning 5% 78.282 - 78.282
Periodeafgrænsningsposter 4.600 10,497 15.097
Langfristet gæld 31. december 1997 128.587 51.193 179.780

 

De uø
Noter Beløb i 1.000 kr.

 

Består i det væsentligste af skyldige feriepenge, A-skat samt merværdiafgift.

 

Moderselskab

Før datterselskabers gæld er der afgivet kautionsforpligtelser på 15.266 t.DEM (58,2 mio. kr.).
Moderselskaber hæfter solidarisk sammen med øvrige sambeskattede danske selskaber for skat
af sambeskatningsindkomsten.

Koncern Møderselskab

 

Personaleudgifter fordeler sig således:

 
 

 

Lønninger og vederlag 282.191 259.047 190.596 202.519
Pensionsbidrag 15,922 9.403 6.997 7.884
Andre udgifter til social sikring 14,764 9.984 1.578 1,356
Personaleudgifter i alt 312.877 278.434 199.171 211.759

 

Antal medarbejdere
Det gennemsnitlige antal heltidsbeskæftigede 1,386 1.052 697

758

 

! lønninger og vederlag samt pensionsbidrag i moderselskabet indgår direktionen med 7.554 tkr. (5.326 tkr. i 1996) og

honorar til bestyrelsen med 585 tkr. (585 ekr. i 1996).

I lønninger og vederlag samt pensionsbidrag i koncernen indgår moderselskabets direktion med 7.640 tkr. (5.506 tkr. i

1996) og honorar til bestyrelsen med 605 tkr. (605 tkr. i 1996).

Gennemsnitligt antal ansatte i JJ-Hartmann (S) Pte. Ltd, Singapore (pro-rata konsolideret) har i 1997 totalt udgjort 46.

Moderselskab

 

 

Lovpligtig revision:

 

 

 

 

KPMG C. Jespersen 565 558
Grothen & Perregaard Statsautoriseret Revisionsaktieselskab 50 s0
615 608

Andre ydelser: v
KPMG C. jespersen 1.025 782
Grothen & Perregaard Statsautoriseret Revisionsaktieselskab - -
1.025 782
Honorar i alt 1.640 1.390

 

 

Koncernen har som regnskabspraksis, at koncerngoodwill m.v. ved køb af datterselskaber og associerede selskaber
nedskrives fuldt ud i anskaffelsesåret over egenkapitalen.

I årene 1988-1997 er der nedskrevet koncerngoodwill m.v. over egenkapitalen med 40.212 tkr., hvilket fordeler sig
således over årene:

År Nedskrevet over:egenkapitalen
1988-1990 hj
1991 8.194
1992 6.163
1993 3.737
1994 1.318
1995 2.411
1996 ”
1997 18.389

 

I alt 40.212

 

 

36

m

 

 

Afskrivninger 85.979

Beløb i 1.000 kr.

Koncern

 
 

 

64.647
Gevinst/tab ved salg af anlægsaktiver (1.678) 868
Andel i associerede selskabers resultat før skat (3.676) 877
Renteindtægter og lignende indtægter (19.635) (21.000)
Renteudgifter og lignende udgifter 21.701 22.168
Valutakursreguleringer (14.317) (4.656)
Ekstraordinære poster efter skat - 1,603
Skat af ordinært resultat 21.140 17.720
Reguleringer i alt 89.514 82.227

 

Ændring i tilgodehavender 8.588

 

 

(11.542)
Ændring i varebeholdninger 5.288 (7.896)
Ændring i leverandørgæld m.v. 19.865 12.937
Ændring i driftskapital i alt 33.741 (6.501)

 

 

Pr, 1. april 1997 har moderselskabet købt datterselskabet Hartmann-Mapol dø Brasil Leda., Brasilien.
Værdien af de overtagne aktiver og passiver udgør følgende:

Koncern

 

 

 

 

Materielle anlægsaktiver 171.960
Driftskapital 49.100
Udskudt skat (18.301)
Nettoaktiver 202.759
Minoritetsinteresser (30.414)
Kancerngoodwill inkl. akkvisitionsomkostninger 18.389
Anskaffelsessum i alt 190.734
Heraf likvide beholdninger (24.281)
Kontant anskaffelsessum 166,453
Koncerm

 

 

 

 

Likvider (netto) 1. januar 335.255 337.683

Årets urealiserede kursreguleringer (362) (2.599)
Regulerede likvider (netto) 1. januar 334.893 335.084

Likvider (netto) 31. december omfatter:

Værdipapirer 67.665 254.299

Likvide beholdninger 207.021 80.956

Kortfristet bankgæld (336) -

Likvider (netto) 31. december 274.350 335.255

 

 

 
 

Påtegninger 37

Lyngby, den 30. marts 1998

Direktio

PE cd

Genter Asger Domino

 

Bestyrelsen

Frank G. sen

Jat
try Nielsen Ove Schou

Revisionspåtegning

     

Vi har revideret det af ledelsen aflagte koncernregnskab og årsregnskab for 1997 for Brødrene Hartmann A/S.

Den udførte revision

Vi har tilrettelagt og udført revisionen i overensstemmelse med almindeligt anerkendte revisionsprincipper
med henblik på at opnå en begrundet overbevisning om, at regnskaberne er uden væsentlige fejl eller mang-
ler. Under revisionen har vi ud fra en vurdering af væsentlighed og risiko efterprøvet grundlaget og doku-
mentationen for de i regnskaberne anførte beløb og øvrige oplysninger. Vi har herunder taget stilling til den
anvendte regnskabspraksis og de regnskabsmæssige skøn samt vurderet, om regnskabernes informationer
som helhed er fyldestgørende.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion
Det er vor opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet er aflagt i overensstemmelse med lovgivningens

krav til regnskabsaflæggelsen, og at regnskaberne giver et retvisende billede af koncernens og moderselska-
bets aktiver og passiver, økonomiske stilling samt resultat.

København, den 30. marts 1998

KPMG C. Jespersen

SA Nunlhnamn minn (

   

CL
ohn Gath Niels Bjørn Rasmussen
Statsaut. revisor Statsaut. revisor

ve BI
14 DAL.
VID ÆE

 

38

KONCERNADRESSER

Hovedkontor:

Brødrene Hartmann A/S

Klampenborgvej 203

DK-2800 Lyngby

Danmark

Telefon: +45 45 87 50 30

Telefax:
Direktion: +45 45 87 96 33
Administration: +45 45 87 78 58
Salg: +45 45 87 52 30
Maskinsalg: +4545873321

E-mail: bhæhartmann.dk

http://www.hartmann.dk

Fabrik under
moderselskabet:

Brødrene Hartmann A/S
Hartmannsvej 2
DK-6270 Tønder
Danmark

Telefon: +45 74 72 31 32
Telefax: +45 74 72 02 34

Koncernens adresser

Datterselskaber i Europa:

Hartmann-Babélna
Packaging Kft.

H-2941 Åcs PF.2.
Ungarn

Telefon: +36 34 385 902
Telefax: +36 34 385 903
Telex: 226555 agbab h

Hartmann Belgium N.V./S.A.
Lievestraat 6

B-9000 Gent

Belgien

Telefon: +32 9 225 69 14
Telefax: +32 9 233 01 63

Hartmann France S.a.r.l.
Le Bailliage du Roi

3, rue du Bailliage
F-78000 Versailles
Frankrig

Telefon: +33 139512141
Telefax: +33130215083

Hartmann Italiana S.rå.

Via Ronchi, 37

1-35010 Carmignano di Brenta
(PD)

Italien

Telefon: +39 49 595 8340
Telefax: +39 49 595 8562

Hartmann Pélska Sp. z 0.0.
ul Pionieréw 1

PL-66-400 Gorzéw Wlkp.
Polen

Telefon: +48 957 202 036
Telefax: +48 957 202 036

Hartmann-Schwedt GmbH
Kuhheide 32

D-16303 Schwedt/Oder
Tyskland

Telefon: +49 3332 26550
Telefax: +49 3332 265529

Hartmann (U.K.) Itd.
Exchange House

Exchange Square

Beccles

Suffolk, NR34 9HH
England

Telefon: +44 1502 717101
Telefax: +44 1502 71 38 31

Hartmann Verpackung AG
Buggenrain 5S

CH-6043 Adligenswil-Luzern
Schweiz

Telefon: +41 41 370 7038
Telefax: +41 41 370 7028

Hartmann Verpackung
Ges.mbH

Passinigasse 2

A-1100 Wien

Østrig

Telefon: +43 1 688 6006
Telefax: +43 1 688 7671

Hartmann Verpackung GmbH
Hauptstrasse 71-79

D-65760 Eschborn

Tyskland

Telefon: +49 6196 9320
Telefax: +49 6196 932 139
E-mail: hvg-de&t-online.de
http://www.hvg-d.com

Skjern Papirfabrik A/S
Birkvej 14

DK-6900 Skjern
Danmark

Telefon: +45 97 35 11 55
Telefax: +45 97 35 09 09

Datterselskaber i
Sydamerika og Fjernøsten:

Hartmann-Mapol!

do Brasil Ltda.

Rua Quintana, 753

12? andar - Conj. 121
Brooklin Novo

CEP: 04569-011

Såo Paulo, S.P.

Brasilien

Telefon: +55 11 5505 2755
Telefax: +55 11 5505 2707

Hartmann-Mapol

do Brasil Ltda.

Estrada das Piras, 431
Aparecidinha

CEP: 18087-190
Sorocaba, S.P.

Brasilien

Telefon: +55 15 238 3200
Telefax: +55 15 228 2131

Hartmann-Mapol
Montes Claros Ltda.
Rua H. Andersen, 311
Basirro Industrial

CEP: 39404-005

Montes Claros, M.G.
Brasilien

Telefon: +55 38 221 6302
Telefax: +55 38 222 7616
Hartmann-PPM ”
Argentina S.R.L.

Ruta 151 - Km 0,5 (8324)
Cipolletri

Rio Negro

Argentina

Telefon: + 54 99 781 567
Telefax: + 54 99 782 343

JJ-Hartmann (M) SDN. BHD.
PLO $48, Jalan Keluli 11
Kawasan Perindustrian

Pasir Gudang

81700 Pasir Gudang

Johor, Malaysia

Telefon: +60 7 253 2200
Telefax: +60 7 252 3300
E-mail: jjhartmepo.jaring.my

Ledende medarbejdere

Business Units:

Niels Mogensen
Direktør
Packaging Europe

Steen Ulrik Madsen
Business Unit Manager
Industrial Products Europe

Chui Tau Siong

Managing Director
Industrial Products

South East Asia
J-Hartmann (M) SDN. BHD.

Niels Mogensen
Direktør
Skjern Papirfabrik A/S

Mogens Berger Christensen
Business Unit Manager
Machinery & Technology

Per E. L. Olsen

Business Unit Manager
Sydamerika

Managing Director,
Hartmann-Mapol do Brasil Leda.

Design og produktion:

Designgrafik A/S

Tekst og redaktion:
Communiqué as

Prepress:
Dansk Kliché A/S

Tryk:
Safoprint a.s.

Papir:

39

 

Zanders Mega Matt, klorfrit
med 50% genbrugsfibre

Trykt på et miljøcertificeret og
EMAS-registreret trykkeri med
vegetabilske trykfarver

 


 

 

Brødrene Hartmann A/S

Klampenborgvej 203 Telefon: 45 87 50 30
2800 Lyngby Telefax: 45 87 78 58