Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

i
i
É
f
Ej

Således vedtaget på
generalforsamlingen
den /2 / & 1998

Dirigent:

 

William Demant Holding A/S

 

NSSS SKETE ETS] T STEENS Ideer
koncernens fabrikker og salgsselskaber i Danma
italien, Japan, Schweiz og USA.

 

Ildegrundlag

William Demant Holding koncernen er en gruppe af internationalt
orienterede virksomheder, der udvikler, producerer og sælger innovative,
højteknologiske løsninger. Disse løsninger er karakteriseret ved et indhold
af mikroelektronik, mikromekanik, software og akustik, og de afsættes til
professionelle kunder i et globalt marked.

Koncernens kerneforretning er høreapparater. Ved at kombinere
kompetencen inden for teknologi og software med audiologisk viden
udvikler koncernen løsninger, der hjælper mennesker med nedsat hørelse
til at fungere bedre i dagligdagen. Audiologisk viden er afgørende for en
høj kvalitet af høreapparatløsninger, og derfor anvendes betydelige
ressourcer på audiologisk forskning og udvikling.

Inden for høreapparatområdet har koncernen to forskellige forretninger
Oticon og Bernafon. Desuden har koncernen i de senere år tilkøbt
virksomheder i beslægtede brancher, og dermed arbejdet på at anvende
sin kompetence uden for kerneforretningen. Koncernen omfatter ud
over høreapparatforretningerne to virksomheder inden for diagnostiske
instrumenter, Maico Audiometer og RhinoMetrics, og to virksomheder
inden for personlig kommunikation, Phonic Ear og Logia.

Forretningerne i William Demant Holding koncernen arbejder tæt
sammen i værdikædens tidlige led (f.eks. indkøb og produktion). I den
del af værdikæden, der retter sig mod marked og kunder (f.eks. produkt-
udvikling, markedsføring og salg), har hver forretning egen
organisation og identitet.

Koncernen vil gennem organisk vækst stile mod at opnå en førende
position og blive kundernes foretrukne leverandør af avancerede
kvalitetsløsninger. Dette vil ske ved at udnytte koncernens teknologiske
og audiologiske videnplatform, ledelseskompetencer og økonomiske
ressourcer. Koncernen vil deltage i branchens generelle struktur-
rationalisering gennem tilkøb af virksomheder dels inden for
eksisterende forretningsområder dels i tilstødende brancher, hvor
styrkerne i eksisterende forretninger kan udnyttes. Koncernen vil
således tilstræbe at forøge selskabets værdi gennem vedvarende

vækst i omsætning og resultat.

Koncernens virksomheder lever op til høje krav om
ordentlighed, kvalitet og fairness i forretningsførelsen, herunder
ansvar for miljøet og det omgivende samfund. Et udviklende og
afvekslende arbejdsmiljø for medarbejderne fremmes gennem en
fleksibel, videnbaseret organisationsform.

 

  

owiltiam Demant Holding

&

BESTYRELSE OG DIREKTION

Moderselskab

William Demant Holding A/S,
Strandvejen 58, 2900 Hellerup,
Danmark '
Telefon: 39 17 71 00

Telefax: 39 27 79 00

Reg. nr. 66.471

E-mail: willianedemant.dk

Bestyrelse '
Sven Folmer Thomsen, formand
Medlem af bestyrelsen for Tryg-Baltica
Forsikring, skadesforsikringsselskab A/S, ,
Asea Brown Boveri A/S, Scandinavian
Mobility International A/S og Eleven
Danes A/S.

Jørgen Mølvang, næstformand
Formand for bestyrelsen for Akzo Nobel
A/S, Reson System A/S, H+H Holding A/S,
Rambøll, Hannemann & Højlund A/S,
Hedorf Holding A/S, PFA Pension A/S og
A'Gramkow A/S. Medlem af bestyrelsen for
Ferrosan A/S, BRF Holding A/S og Panther
Plast A/S.

Bent Bahne Bahnson
Medarbejdervalgt.

Niels Boserup

Adm. direktør for Københavns Lufthavne
A/S. Medlem af bestyrelsen for Sophus
Berendseri A/S, Morgenavisen Jyllands-
Posten A/S og Ratin A/S.

Anders Knutsen

Adm. direktør for Bang & Olufsen
Holding a/s. ”

Formand for bestyrelsen for Ericsson Diax

A/S. Medlem af bestyrelsen for Danisco Ars,

Olicom A/S og Incentive A/S.

. Susanne Smith

Medarbejdervalgt.

Hanne Stephensen
Medarbejdervalgt.

Direktion

Lars Kolind, adm. direktør

Formand for bestyrelsen for Grundfos
Managerient A/S og Spejderforlaget A/S.
Næstformand for bestyrelsen for Jydsk
Rengøring a/s. Medlem af bestyrelsen for
Telesikring A/S og Innovative Business
Software A/S.

Niels Jacobsen, direktør

Formand for bestyrelsen for Hearing
Instrument Manufacturers Patent
Partnership A/S. Medlem af bestyrelsen for
Car! Bro as, Cheminova Holding A/S,
DanCenter A/S og Hearing Instrument
Manufacturers Software Association A/S.

Revision

Deloitte & Touche, Statsautoriseret
Revisionsaktieselskab '
KPMG C.Jespersen

Generalforsamling

Der afholdes ordinær generalforsam-
ling tirsdag den 12. maj 1998 kl. 16.00
i Experimentarium, Tuborg Havnevej 7,
2900 Hellerup, Danmark.

HOVEDTAL OG NØGLETAL

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Resultatposter, mio. kr 1997 1996 1995 1994 1993
Nettoomsætning 1.413,4 1.087,3: 940,2 750,3 661,3
Bruttoresultat 764,9 590,7 511,8 " 411,2 322,1
Resultat af primær drift 195,6 - 139,3 116,8 133,9 86,5
Finansielle poster, netto 14,4 19,8 18,5 1,4 -1,3
Ordinært resultat før skat 211;4 160,3 136,5 134,5 83,7
Ordinært resultat efter skat 160,9 1198- 99,4 88,5 62,8
Ekstraordinære poster, netto -13,5 - - — -0,2
Årets resultat 148,3 120,3 99,2 88,3 62,3
Balanceposter, mio. kr.
Rentebærende balanceposter, netto 125,9 282,8 236,8 121,4 -3,4
Samlede aktiver, ultimo 1.002,4 889,7 835,6 555,3 491,4
Egenkapital, ultimo 524,3 539,8 448,9 273,4 191,5
Øvrige hovedtal, mio. kr.
Forsknings- og udviklingsomkostninger 118,0 99,0 -78,2 49,4 43,0

. Af- og nedskrivninger. 36,2 45,0 34,7 27,3 25,0
Investeringer i materielle anlægsaktiver 65,7 31,6 45,6 24,4 24,1
Antal medarbejdere, gnsntl. 1.760 1.443 1.485 "1,192 1.073
Nøgletal
Bruttomargin 54,1% 54,3% 54,4% 54,8% 48,7%
Overskudsgrad 13,8% 12,8% 12,4% 17,9% 13,1%
Egenkapitalens forrentning 30,6% 24,3% 25,9% 37,9% 37,0%
Soliditet 52,3% 60,7% 53,7% . 49,2% " 39,0%
Earnings Per Share (EPS), kr.æ 10,5 7,9 | 6,7 6,5 4,7
Udbytte pr. aktie, kr.x 1,8 1,5 1,0 0,8 0,6
Indre værdi pr. aktie, kr.= 34 35 29 20 14
Price earnings (P/E), kr. 30 35 22 - -
Børskurs pr. aktie, kr.” 316 273 150 - -
Markedsværdi, mio. kr. 4.896 4.162 2.287 - -

 

Bemærkninger: Nom. 64.615 nye aktier udstedt i andet halvår 1997 oppebærer kun halvt udbytte jf. selskabets vedtægter.

Selskabet blev noteret på Københavns Fondsbørs A/S i maj

De anførte nøgletal er beregnet i henhold til
= Pr. aktie a nom. 5 kr. '

1995, hvorfor børsrelaterede nøgletal ikke er anført for 1993 og 1994.

"Anbefalinger & Nøgletal 1997” fra Den Danske Finansanalytikerforening.

 
  

HE

FORRETNINGSOVERSIGT

am Demant Holding

 

William Demant Holding koncernen omfatter i dag fire forretninger:

+ Høreapparatforretningen Oticon lægger særlig vægt på psykoakustisk forskning og
avanceret digital signalbehandling. Oticons mål er at frembringe løsninger, der
giver brugeren den højst opnåelige taleforståelse, og dermed de bedst mulige
betingelser for at kunne fungere aktivt i samfundet.

+ Høreapparatforretningen Bernafon tilbyder - med udgangspunkt i avanceret digital
teknologi - høreapparater, der er enkle og hurtige at tilpasse, og som repræsenterer
en af markedets mest attraktive kombinationer af ydeevne, størrelse og pris.

+ Virksomhederne inden for diagnostiske instrumenter, Maico Audiometer og
RhinoMetrics, udvikler løsninger til hurtige, pålidelige og nøjagtige målinger af
hørelsen og andre forhold inden for audiologens og øre-næse-hals lægens arbejds-
område.

+ Virksomhederne inden for personlig kommunikation, Phonic Ear og Logia, tilby-
der ved hjælp af trådløs kommunikation primært høreapparatbrugere supplerende
løsninger til bedre hørelse i bl.a. hjemmet, erhvervsvirksomheder, kirker, teatre,
og i undervisningssituationer.

 

 

 

. William Demant Holding A/S
DIAGNOSTISKE PERSONLIG
HØREAPPARATER HØREAPPARATER INSTRUMENTER KOMMUNIKATION

 MAICO JllPhonic Ear

oticon | bernafon" sn
. Rhino//etrics Loglia

 

 

FÆLLESFUNKTIONER

 

Produktion, IT, Kvalitetsstyring, Logistik og Økonomi

 

Medarbejdere fordelt på regioner Omsætningsfordeling
emmer reen

   

9% an 3%
2% =

 

22%

Ej Skandinavien ES Asien ES Høreapparater
Øvrige Vesteuropa Oceanien ES Personlig kommunikation
El Nordamerika Diagnostiske instrumenter

 

ÅRETS MILEPÆLS.

Årsskiftet 1996/1997: Byggeriet af et nyt domicil til Oticon
GmbH i Hamburg påbegyndes og skal give plads til den
meget betydelige aktivitetsudvidelse på det tyske marked,
samt danne rammen om en forøgelse af undervisnings- og
seminaraktiviteter for Oticons kunder. Byggeriet ventes
færdigt i foråret 1998.

Januar: Koncernen overtager Cotech Electronics A/S af .
1.10,1992. Cotech er underleverandør af mikroelektroniske
produkter til en række danske og udenlandske virksomhe-
der og supplerer Danhybrid A/S” forretningsområde, Den 1.
marts 1998 blev de to virksomheder sammenlagt i et nyt
fælles domicil i Ballerup. Efter sammenlægningen har virk-
somheden fået navnet DancoTech A/S.

Marts: Oticon frigiver en ny generation af det digitale høre-
apparat, DigiFocus, til salg. Apparatets software gør en trin-
vis indstilling af apparatet mulig, og dermed en gradvis for-
bedring af brugerens taleforståelse, efterhånden som han
eller hun vænner sig til det nye lydbillede.

Maj: Generalforsamlingen beslutter at ændre moderselska-
bets navn fra Oticon Holding A/S til William Demant
Holding A/S.

Juni: Koncernen overtager Phonic Ear Holdings, Inc. i Cali-
fornien - verdens førende leverandør af trådløst kommuni-
kationsudstyr til hørehæmmede brugere inden for undervis-
ningsområdet. Overtagelsen finansieres delvis ved udstedel-
se af nye aktier i William Demant Holding A/S. Phonic Ear
Holdings, Inc. har ved årsskiftet 1996/1997 introduceret en
ny generation af trådløst kommunikationsudstyr, Solaris.
Det nye udstyr er både mindre og mere fleksibelt end noget
andet udstyr på markedet.

September: Oticon Lydsystemer introducerer LogiLink, et
samlet system for høretekniske hjælpemidler i hjemmet.
LogiLink gør det lettere for høreinstitutter og hjælpemiddel-
centraler at vælge den rette løsning til brugeren. Ved årsskif-
tet 1997/1998 ændrede Oticon Lydsystemer A/S navn til
Logia A/S.

 

Islands statsminister David Oddson
og Danmarks statsminister Poul
Nyrup Rasmussen bydes velkommen
i Oticon den 14. oktober.

 

 

 
 
 

—

Direktør Niels Jacobsen i diskussion med
forskningsdirektør Claus Elberling, da
Eriksholm Forskningscenter den 16. september
fejrede sit 20-års-jubilæum.

Eriksholms jubilæum samlede mange af kræfterne
bag. forskningscentret. Her bestyrelsesformand Sven
Folmer Thomsen, Oticon Fondens formand direktør
Bent Simonsen og adm. direktør Lars Kolind,

Oktober: Bernafon frigiver Dualine til salg. Dualine er det
første digitalt programmerbare CIC-apparat (completely-in-
the-canal), der udnytter Bernafons patenterede metode til
programmering gennem batterikammeret. Dualine anvender
to kanals ulineær signalbehandling og repræsenterer en
væsentlig forbedring af ydeevnen for helt små høreappara-
ter, '

Oktober: Oticon introducerer DigiLife, en serie af fuldt digi-
tale høreapparater, der både er konkurrencedygtige på pris
og anvender et enkelt signalbehandlingsprincip. Derved vil
DigiLife være hurtigt at tilpasse og er således et alternativ til
markedets mest avancerede analoge apparater, DigiLife frigi-
ves til salg i februar 1998.

Oktober: Maico Audiometer vinder kontrakten om levering
af audiometre til det amerikanske forsvar over de næste fem
år. Kontrakten betyder, at Maico Audiometer i 1998 vil være
verdens fjerde største leverandør af audiometre.

November: Oticon indgår en strategisk alliance med

- Advanced Bionics Corporation i USA. Advanced Bionics

udvikler, producerer og sælger cochlear implantater, som
især anvendes til børn med ingen eller meget lille resthørel-
se. Advanced Bionics Corporation er i dag verdens næst-
største virksomhed inden for cochlear implantater. Oticons
digitale teknologi vil fremover blive anvendt i signalbe-
handlingen i Advanced Bionics produkter. De to virksomhe-
der vil samarbejde om undervisning og markedsføring.

December: Bernafon frigiver sit første fuldt digitale høreap-
parat, Dualine Digital, til salg. Det er et bag-øret apparat
med en overordentlig enkel tilpasningsmetode, baseret på et
velkendt audioløgisk princip. Hermed overhaler Bernafon
en række væsentlig større konkurrenter og placerer sig godt
i kapløbet om at levere fuldt digitale høreapparater. I-øret
versionen forventes frigivet til salg i andet halvår 1998,

Årsskiftet 1997/1998: I bestræbelserne på fortsat at udbygge
distributionsapparatet etablerer Oticon salgsselskaber i
Belgien og Sydafrika.

  

45 unge audiologer fra 13 lande deltog i
Oticons første "SummerCamp' på Eriksholm

Forskningscenter i dagene 4.-8. juni.

wiltttam Demant Holding

   

Koncernomsætningens fordeling
på regianer

10%

 

[8 Skandinavien E Asien
Ea Øvrige Vesteuropa Bl Oceanien
: Nordamerika Øvrige

Earnings Per Share (EPS)

 

Forsknings- og
udviklingsomkostninger

re EN
mio. kr. %
120 9

 

93 94 95 96 97

raa Forsknings- og udviklingsomkostninger
-&- | % af koncernomsætning

BESTYRELSENS BERETNING

Et godt år

Regnskabsåret 1997 er forløbet tilfreds-
stillende og i overensstemmelse med
bestyrelsens forventninger, som disse
blev meddelt i årsregnskabet for 1996
og i efterfølgende meddelelser gennem"
1997:

- Omsætningen voksede med 326 mio.
kr. til 1.413 mio. kr., en stigaing på
30%.

+ Det lykkedes at fastholde en uændret
bruttomargin på 54%.

Stigningen i kapacitetsomkostninger
blev begrænset til 26%, hvorved
resultat af primær drift blev forøget
med 40% til 196 mio. kr. |.

+ Ordinært resultat efter skat steg med
34% til.i alt 161 mio. kr.

+ Koncernens egenkapital udgør heref-
fer 524 mio. kr. svarende til 52% af
koncernbalancen.

Salget .
Omsætningsstigningen på 326 mio. kr.
hidrører fra en kombination af organisk
vækst, vækst gennem akkvisition samt
effekten af valutakursændringer:

Organisk vækst repræsenterede 155
mio. kr. svarende til 14%. Hoved-
parten af den organiske vækst hid-
rørte fra forøget salg af digitale høre-
apparater i Oticon-forretningen,
mens Bernafons salg stagnerede.
Salget af diagnostisk udstyr og per-
sonlig kommunikation voksede
pænt, men var - inden tilkøbet af
Phonic Ear - af meget begrænset
størrelse. ”

+ De tilkøbte virksomheder bidrog til
omsætningsstigningen med 121 mio.
kr. eller 11%. Især Phonic Ear havde
en meget tilfredsstillende salgsud-
vikling i andet halvår.

+ Valutakursændringer bidrog til
omsætningen med 50 mio. kr.
Kurspåvirkningen har påvirket resul-
tatet før skat positivt med en mio. kr.

Omsætningen i årets andet halvår blev
20% højere end i første halvår. Ud over
effekten af tilkøbet af Phonic Ear
medio året afspejler stigningen en gun-

stig salgsudvikling i Oticon, hvor en ny
generation af DigiFocus har drevet
væksten.

Hovedparten af produkterne i William
Demant Holding koncernen repræsen-
terer den højeste ydeevne og kvalitet
på markedet, og de henvender sig der-
for til kundesegmenter, der er villige til
at betale en tilsvarende høj pris.
Omkostningsbesparelser inden for
sundhedssektoren i 1997 har derfor
ikke i væsentligt omfang begrænset sal-
get i koncernen.

I forhold til året før er den vigtigste
ændring, at der er sket en væsentlig
forøgelse af Nordamerikas betydning
for koncernen. Det skyldes dels til-
købet af Phonic Ear, som har ca. tre

. fjerdedele af sit salg i Nordamerika, og

dels en meget gunstig salgsudvikling
for Oticon i USA. Mens Nordamerika
for fem år siden kun udgjorde omkring
en femtedel af koncernens salg, forven-
tes denne region i det kommende år at
stå for mere end en tredjedel af kon-
cernsalget. Vesteuropas andel eri
samme periode reduceret fra 55% til
ca. 40%.

Bestyrelsen glæder sig over denne
udvikling, der afspejler, at koncernens
aktiviteter bliver mere globale - en ten-
dens, som er fulgt op af en geografisk
spredning af forskning, produktudvik-
ling og produktion.

Bruttoavance og kapacitets-
omkostninger

Trods forøget priskonkurrence har kon-
cernen fastholdt en uændret brutto-
margin på 54%. Både i Oticon- og
Bernafon-forretningerne er det lykke-
des fortsat at erstatte ældre produkter,
der sælges med lav bruttomargin, med
salg af nye videnintensive produkter
med højere bruttomargin. Bernafons
salg af ældre produkter faldt hurtigere,
end salget af nye produkter voksede,
hvilket førte til stagnerende omsæt-
ning. Til gengæld forbedredes
Bernafons bruttomargin væsentligt.
Tilkomsten af Phonic Ear har ikke haft

nogen væsentlig effekt på bruttomargi-
nen, idet omkostningsstrukturen for
Phonic Ear er omtrent den samme som
for den øvrige del af koncernen.

Bruttoavancen voksede dermed fra 591
mio. kr. til 765 mio. kr. - en stigning på
29%. :

Delvis på grund af virksomhedstilkøb
var stigningen i kapacitetsomkostnin-
gerne til forskning, produktudvikling,
distribution og administration betyde-
lig, men blev dog holdt på et noget
lavere niveau end omsætningsstignin-
gen.

Forskning og produktudvikling

Koncernen har gennem de seneste seks .

år forøget sin forsknings- og udviklings-
indsats markant. William Demant
Holding koncernen anvendte således i
1997 i alt 118 mio. kr. til forskning og
produktudvikling. Tager man højde for,
at 1996 var belastet af engangsomkost-
ninger på knap 11 mio. kr, til erhver-
velse af brugsrettigheder til en større
patentportefølje, er der inklusive
Phonic Ears udviklingsomkostninger
tale om en reel stigning på mere end
30%. .

Med tilkøbet af Phonic Ear (1997) og
Bernafon (1995) er der sket en betyde-
lig internationalisering af koncernens
forsknings- og produktudviklingsarbej-
de. Koncernen drivér således nu
udviklingsfunktioner i Danmark,
Tyskland, Schweiz, Australien og USA.
Hertil kommer eksternt forskningssam-
arbejde med universiteter og andre
partnere, Bestyrelsen lægger vægt på
denne internationalisering, fordi den
bringer inspiration til koncernen fra
forskellige tankesæt og kulturer, samt
sikrer en nærhed til de markeder, hvor
koncernens produkter skal afsættes.
Hertil kommer, at den geografiske
spredning i omkostningsstrukturen gør
koncernen mindre følsom for ændrin-
ger i valutakurser,

Internationaliseringen af forskningen
drives desuden af en anden faktor.

William Demant Holding koncernen er
med sin høje innovationsgrad afhængig
af gunstige vilkår for forskning og pro-
duktudvikling i de lande, hvor koncer-
nen primært arbejder. I Danmark vil
den nedadgående tilgang af højt kvali-
ficerede kandidater inden for teknik og
naturvidenskab på sigt gøre det van-
skeligt at rekruttere tilstrækkeligt med
kvalificerede medarbejdere.

Selvom produktudvikling i de enkelte
forretninger er adskilt og til tider i
intern konkurrence, sker der en bety-
delig udveksling af basisteknologi mel-
lem virksomhederne. De to konkurre-
rende høreapparatvirksomheder
behøver for eksempel ikke at anvende
forskellige principper for konvertering
af analoge lydsignaler til digital infor-
mation, idet denne funktion ikke på
nogen måde bidrager til apparatets
audiologiske ydeevne. Tilsvarende er -
det en væsentlig fordel for Phonic Ears
produktudvikling at have et indgående
Kendskab til udviklingsprogrammerne
hos Oticon og Bernafon. Det sikrer
bedst muligt samspil mellem Phonic
Ears trådløse kommunikationssystemer
og fremtidens høreapparater,

Samarbejdet mellem koncernens virk-
somheder medfører også en vis stan-
dardisering på komponentniveau, hvil-
ket billiggør produktionen, minimerer
lagrene og styrker koncernens forhand-
lingsposition over for underleve-
randører.

Distributionsomkostninger
Distributionsomkostningerne omfatter
omkostninger afholdt i salgsselskaber-
ne til uddannelse, kundestøtte, salg,
markedsføring og distribution samt
centrale markedsføringsomkostninger
til f.eks. forbrugermarkedsføring. Disse
omkostninger blev i 1997 forøget med
69 mio, kr. eller 26%, hvoraf 19 mio.
kr. stammer fra Phonic Ear.

Den resterende forøgelse hænger først
og fremmest sammen med den stigen-
de åndel af videnintensive produkter,
især de fuldt digitale høreapparater i

 

 

 
 

william'Demant Holdin

 

Oticon. Mens et konventionelt høreap-
parat kan tilpasses med standardmeto-

der efter en enkel vejledning til audio

logen, giver den digitale teknologi
audiologen en række nye muligheder
for at tilpasse høreapparatet nøjagtigt
til brugerens behov. Det kræver, at
audiologen efteruddannes, hvilket har
belastet og fortsat vil belaste distribu-

| tionsomkostningerne.

Flere audiologer har imidlertid ikke
mulighed for at bruge den tid, som
avanceret høreapparattilpasning
kræver. For at imødekomme disse
audiologers behov for enklere tilpas-
ning, har både Oticon og Bernafon
introduceret nye digitale høreapparater
i sidste kvartal af 1997, som ér enkle at
tilpasse. Det er endnu usikkert, om
disse løsninger vil medføre en generel
afdæmpning af distributionsomkost-
ningerne for William Demant Holding
koncernen.

Administrationsomkostninger
Administrationsomkostningerne er
forøget fra 85 mio. kr. sidste år til 116
mio, kr. i 1997, en stigning på 35%. Af
stigningen stammer ca. halvdelen fra
Phonic Ear, mens den øvrige del pri-
mært kan henføres til den fortsatte
udvikling og modernisering af koncer-
nens informationsteknologiske infra-
struktur.

Tilkomsten af de mange nye selskaber
gennem de senere år samt udviklingen
; informationsteknologi har muliggjort
væsentlige forbedringer i koncernens

IT-system. Mere end halvdelen af kon-
cernens selskaber anvender nu samme
standardløsning for de administrative

opgaver, og fortsat standardisering er i

gang. Hermed åbnes mulighed for langt
mere effektiv kommunikation på tværs
af selskaberne og dermed en mere
effektiv styring af varetransaktioner,
indkøb, produktion og lagre.

Koncernen forventer ingen særlige
systemmæssige problemer i forbindelse
med årtusindskiftet, idet vore systemer
er forberedt hextil.

Årets resultat

Koncernens primære driftsresultat
udgør 196 mio. kr., en stigning på 40%
i forhold til sidste år. Resultatet svarer
til 13,8% af koncernomsætningen, en
stigning på ét procentpoint i forhold til
sidste år.

Som følge af tilkøbet af Phonic Ear
samt faldet i det generelle renteniveau
er nettofinansindtægterne reduceret fra
20 mio. kr. i 1996 til 14 mio. kr. i 1997.
Herved har koncernen præsteret et
ordinært resultat før skat på 211 mio.
kr. Det svarer til en stigning på 32% i
forhold til sidste år.

Skat af årets ordinære resultat udgør
51 mio. kr. - svarende til 24%. De sam-
beskattede selskaber i Danmark er i år
overgået til aconto skatteordningen,
hvorfor der i indeværende regnskabsår
ekstraordinært er afregnet skat for to
indkomstår - 1996 og 1997 - med i alt
62 mio. kr.

Ordinært resultat efter skat udgør her-
efter 161 mio. kr. - svarende til 10,5 kr.
pr. aktie - eller en stigning i forhold til
1996 på 34%. Koncernens egenkapital
forrentes hermed med 30% (24% i
1996).

Efter introduktionen af Oticons nye
digitale høreapparat, DigiLife, modtog
Oticon A/S fra en udenlandsk konkur-
rent en meddelelse om, at produktet
efter deres opfattelse krænkede kon-
kurrentens immaterielle rettigheder.

. Konkurrenten opfattede det som en

skærpende omstændighed, at koncep-
tet for det nye produkt på nogle punk-
ter efter deres opfattelse var for tæt på
deres eget hovedprodukt. For at undgå
en langvarig retssag valgte Oticon i
december 1997 at indgå forlig med
konkurrenten om erhvervelse af de
pågældende rettigheder. Ifølge forliget
betalte Oticon et engangsbeløb på 20,5
mio. kr. før skat til konkurrenten sva-
rende til 13,5 mio. kr. efter skat og for-
pligtede sig til visse ændringer i pro-
duktets koncept. Den hurtige afklaring
af sagen har betydet, at DigiLife blev
frigivet til salg i februar 1998. Engangs-
beløbet er udgiftsført i 1997 som ekstra-
ordinær omkostning, hvorved årets
resultat efter skat udgør 148 mio. kr.

Bestyrelsen betragter årets resultat som
meget tilfredsstillende og indstiller til
generalforsamlingen, at der for regn-
skabsåret udbetales et udbytte på 1,80
kr. pr. aktie (1,50 kr. i 1996) svarende
til 36% af selskabskapitalen. Ifølge sel-
skabets vedtægter udbetales der dog
kun halvt udbytte til de aktier, der blev
udstedt i andet halvår 1997 (medarbej-
deraktier). Det samlede udbytte udgør i
alt 28 mio. kr. eller 19%. af årets netto-
resultat.

Bestyrelsen foreslår den resterende del
af årets resultat overført til selskabets
reserver, hvorefter egenkapitalen udgør
524 mio. kr. eller 52% af koncernba-
lancen.

 

Overskudsgrad

Udbytte pr. aktie

 

Nettoomsætning og bruttomargin

 

mio. kr. %
1.500

1.000

500

93) 94 95) = 96. 97

sræm: Nettoomsætning
—4— Bruttomargin

 

 

Balance

Koncernens balance er steget med 113
mio. kr. Ved tilkøb af nye selskaber i
1997 er anlægsaktiver, varebeholdnin-
ger og tilgodehavender påvirket posi-

. tivt med i alt 81 mio. kr.

Koncernen anvendte i alt 79 mio. kr.
på investeringer i materielle anlægs-
aktiver i 1997. Af dette beløb hidrører
1å mio. kr. fra tilkøbte virksomheder
og 26 mio. kr. fra de igangværende
opførelser af ejendomme i Hamburg og
Ballerup. Det resterende beløb, der
udgør 40 mio. kr., overstiger årets
afskrivninger med 4 mio. kr., hvilket
hovedsageligt skyldes, at der i 1997 er
anvendt et større beløb på en gennem-

.gribende opdatering af koncernens IT-

systemer.

Den øgede koncernomsætning har
medført større varebeholdninger og til-
godehavender fra salg. Stigningen af
disse poster (ekskl. tilkøbte virksomhe-
der) udgør 55 mio. kr. Omsætnings- |
hastigheden af koncernens varebehold-
ninger og tilgodehavender fra salg er
samlet uændret i forhold til 1996.

Ved købet af Phonic Ear Holdings, Inc.
j juni måned valgte koncernen at finan-
siere den kontante del af købesummen

ved salg af obligationer for en kursvær-

di af 100 mio. kr. og optagelse af et lån
på 12 mio. USD. Den resterende del af
købesummen blev finansieret ved
udstedelse af nye aktier i William

Demant Holding A/S, der uden forteg-

ningsret for eksisterende aktionærer
blev tilbudt to af de sælgende aktio-
nærer i Phonic Ear Holdings, Inc.

Dereri regnskabsåret nedskrevet i alt
189 mio. kr. på egenkapitalen som  "
følge af erhvervet goodwill.

Koncernens rentebærende poster
(netto) er i 1997 reduceret med 157
mio. kr. og udgør ved udgangen af
1997 126 mio. kr.

Anvendt regnskabspraksis
Den anvendte regnskabspraksis er
uændret i forhold til 1996.

Selskabet følger den igangværende
debat om internationale regnskabsvej-
ledninger. William Demant Holding
A/S overvejer løbende at tilpasse sin
regnskabspraksis til den internationale
udvikling med særlig vægt på regn-
skabspraksis for danske børsnoterede
virksomheder.

De regnskabsområder, der for tiden
debatteres, er:

+ koncerngoodwill
+ forsknings- og udviklingsomkostninger
" udskudt skat

Selskabets regnskabspraksis for
behandling af goodwill er, at denne
straksafskrives over egenkapitalen ved
erhvervelsen. Historisk set har koncer-
nen til og med 1996 erhvervet good-
will for samlet 63 mio. kr.,, og i 1997
har koncernen erhvervet yderligere
goodwill for i alt 189 mio. kr. primært
hidrørende fra købet af Phonic Ear.
Såfremt koncernen valgte at aktivere
den erhvervede goodwill og foretage
afskrivninger over eksempelvis 20 år,
ville det beløb, der skulle nedskrives
over resultatopgørelsen, i årene frem-
over udgøre ca. 13 mio. kr. årligt.

 

 

William Demant Holding A/S

 

 

 

 

I takt med koncernens betydelige
vækst gennem de seneste mange år, er
indsatsen på forsknings- og udviklings-
området øget tilsvarende. Omkost-
ninger hertil resultatføres i det år, de
afholdes. Udviklingen af nye avancere-
de produkter forløber typisk over flere
år, Eksempelvis blev udviklingen af
høreapparatet DigiFocus igangsat i
1991 og først endelig kommercielt
introduceret i 1996. I koncernens
udviklingsprojekter anvendes der såle-
des betydelige beløb, der er tidsfor-
skudt i forhold til den kommercielle
indtjening. Valgte koncernen imidler-
tid at aktivere de udviklingsomkostnin-
ger (herunder omkostninger til patenter
og varemærker), der er direkte relateret
til nye produkter, og afskrive disse
over eksempelvis fem år efter det
enkelte produkts introduktion, så ville

Soliditet

Beløbet har i øvrigt hidtil været nega-
tivt, Den igangværende opførelse af to
driftsejendømme, der begge forventes
taget i brug i 1998, vil - grundet de
skattemæsssige afskrivninger - udligne
den hidtidige negative udskudte skat
på anlægsaktiverne. Den udskudte skat
på anlægsaktiver udgør pr. 31. decem-
ber 1997 mindre end én mio. kr.

Ledelse og medarbejdere

På selskabets ordinære generalforsam-
ling i 1997 ønskede adm. direktør Alf
Duch-Pedersen af tidsmæssige årsager
ikke genvalg. Alf Duch-Pedersen har
været medlem af bestyrelsen siden
1992, og bestyrelsen takker for den
store indsats, som han har ydet.

Adm. direktør Anders Knutsen ind-
trådte som nyt medlem af bestyrelsen,

Samlede aktiver og egenkapital

 

 

resultatopgørelsen for 1997 blive posi-
tivt påvirket med et beløb, der oversti-
ger 30 mio. kr. før skat.

Selskabet har af forsigtighedsgrunde
valgt at straksafskrive koncerngoodwill
og resultatføre udviklingsomkostnin-
ger. Vi ser disse to principper som
sammenhængende. Den samlede resul-
tatmæssige effekt af disse principper er
uvæsentlig for koncernen som helhed.

Koncernen afsætter ikke udskudt skat,
som hviler på anlægsaktiver, idet disse
hår karakter af at være vedvarende.

mig. kr.
1.200

 

93) 94 95. 9% 97

Ex Samlede aktiver
Egenkapital

Bestyrelsen har den 3. december 1997
udnævnt direktør Niels Jacobsen til ny
adm. direktør for selskabet, idet adm.
direktør Lars Kolind har meddelt, at
han af personlige grunde ønsker sig fri-
taget for hvervet. Lederskiftet vil finde
sted i forbindelse med selskabets ordi-
nære generalforsamling den 12. maj
1998. Niels Jacobsen har været ansat i
selskabet som direktør siden 1992 og
har således sammen med Lars Kolind
udgjort den direktion, der har opnået
de senere års gode resultater for
William Demant Holding koncernen.
Bestyrelsen har tillid til, at selskabet

vil følge denne linie også under Niels
Jacobsens lederskab.

Bestyrelsen takker Lars Kolind for den
enestående kreative og dygtige indsats,
han igennem næsten 10 år har ydet
som chef for koncernen.

William Demant Holding koncernen
beskæftigede i regnskabsåret i gennem-
snit 1.760 medarbejdere omregnet til
fuldtidsansatte (heraf 819 i Danmark);
hvilket er en stigning fra 1.443 i 1996.

Bestyrelsen retter en varm tak til sel-
skabets direktion og koncernens enga-
gerede medarbejdere for en stor og
dygtig arbejdsindsats.

Omsætning pr. medarbejder

 

 

Kapital og aktieretslige forhold

På generalforsamlingen i maj 1997 blev
det godkendt at gennemføre et aktie- -
split, således at selskabets aktiestyk-
størrelse blev ændret fra 20 kr. til 5 kr,
Bestyrelsens forslag om ændring af
koncernens navn fra Oticon Holding
A/S til William Demant Holding A/S
blev ligeledes godkendt (se side 15).

I efteråret 1997 blev 64.615 nye aktier
a 5 kr, udbudt i form af medarbejderak-
tier ud af en eksisterende bemyndigel-
se på 328.320 stk. De nye aktier blev
tegnet af godt 1.100 medarbejdere, som

- henhold til aktieselskabslovens

Rentebærende balanceposter, netto
oe

t.kr. mio. Kr.
300

200

100

 

ønskede medejerskab af selskabet.
Bestyrelsen hår glædet sig over det
meget store engagement i virksomhe-
den, som denne tegning er et udtryk
for.

William Demant og Hustru Ida Emilies
Fond (Oticon Fonden), Gentofte, har til
selskabet oplyst, at den ejer 65,7% af
selskabets kapital. Ingen andre aktio-
nærer har anmeldt aktiebesiddelser i

bestemmelser herom.

 

Kursudvikling William Demant Holding aktier

 

350

325 7
——— William Demant Holding A/S

”—— KF-totalindex

300
275
250
225
200
175
150
125
100

 

 

juli 796 >

juli "95 januar 796 januar "97 juli 97 januar 798

13

 

    

William Demant Holding

 

Strategi og forventninger til 1998
William Demant Holding koncernens
vækststrategi bygger på en kombinati-
on af organisk vækst og vækst gennem

"tilkøb af virksomheder.

De markeder, som koncernens forret-
ninger betjener, repræsenterer forskelli-
ge vækstforventninger:

+ Høreapparatmarkedet forventes i
1998 at vokse med 3-5% både i
mængde og værdi. Mængdevæksten
bestemmes dels af demografiske for-
hold og dels af det forhold, at især
udbredelsen af digitale høreappara-
ter vil øge brugertilfredsheden.
Værdivæksten påvirkes negativt af et
vist prispres, men fremmes af en
fortsat stigende andel af avancerede
høreapparater. |

+ Markedet for diagnostisk udstyr

inden for audioløgi og øre-næse-hals

området ventes ikke at vokse i 1998.

De nicher, hvor koncernen især er

aktiv, ventes imidlertid at udvise en

positiv tendens. Det drejer sig dels
om bærbare audiometre, til scree-
ningsformål og dels om akustisk rhi-
nometri, der endnu ikke er fuldt
etableret som målemetode (se senere
om diagnostiske instrumenter).

Markedet for personligt kommunika-

tionsudstyr og høretekniske hjælpe-

midler i øvrigt ventes også at være
nogenlunde stabilt. Koncernen ven-
ter dog vækst inden for anvendelse

af høretekniske hjælpemidler i

undervisningslokaler, teatre og

erhvervsvirksomheder, idet der her
er stigende erkendelse af behovet for
at tilbyde relevante hjælpemidler til
mennesker med nedsat hørelse.

.

Kravene til forskning, produktudvik-

ling og international markedsføring af

nye produkter vokser kraftigt inden for
alle koncernens forretninger. Det bliver
derfor stadigt mere afgørende for pro-
ducenterne at have kritisk masse og
finansiel styrke til at deltage i kapløbet
om innovation og markedsandele. En
række virksomheder vil ikke kunne

" løfte denne opgave og vil derfor blive

henvist til alliancer med konkurrenter
eller virksomhedsopkøb.

William Demant Holding koncernen
vil deltage i processen ved dels at
indgå teknologiske samarbejder med
andre virksomheder, dels at fortsætte
virksomhedsopkøb. Det er fortsat kon-
cernens ambition at være teknologisk.
førende inden for sine forretninger.
Dette stimuleres ved den overordnede
teknologiske koordinering mellem de
enkelte forretninger.

Det stigende videnindhold i koncer-
nens produkter betyder, at uddannelse
og kundestøtte i stigende omfang vil
være afgørende for virksomhedernes
konkurrencekraft. Der kan ventes initi-

- alomkostninger til uddannelse og soft-
wareudvikling for at komme tættere på
kunden. På markedet for avancerede
høreapparater vil stigende konkurrence
medføre øgede markedsføringsomkost-
ninger mod slutbrugeren, ligesom den
forventede tilgang af nye digitale appa-
rater fra flere af konkurrenterne kan
medføre et prispres.

"Oticon har i løbet af 1997 høstet erfa-
ringer med nye markedsføringsmeto-
der, hvilket giver et godt udgangspunkt
for en stadig mere effektiv udnyttelse
af omkostningerne hertil. Koncernen
vil fortsat udbygge sit distributionsap-
parat gennem etablering af egne salgs-
selskaber. Udbygningen af effektive
logistiksystemer på tværs af lande-
grænser muliggør et stigende omfang af
direkte levering af produkter fra det
centrale distributionscenter i Thisted.
Koncernen har allerede påbegyndt
denne proces, som vil fortsætte i de
kommende år.

William Demant Holding koncernen
har positive forventninger til en
omsætningsvækst for en række nye
produkter. Det gælder bl.a. Solaris fra
Phonic Ear, Dualine fra Bernafon og
DigiLife fra Oticon. Hertil kommer, at
omsætningen for Phonic Ear i 1998 vil
indgå for hele året, mens kun godt seks
måneders omsætning indgik i 1997.

Bestyrelsen venter på baggrund heraf,

” at omsætningen ved uændrede valuta-
kurser i 1998 vil overstige 1,6 mia. kr, -
en vækst på omkring 15%.

Bruttoavance og primært driftsresultat
forventes at kunne vokse i samme takt
som omsætningen. Det baseres på fort-
sat stigende salg af avancerede digitale
høreapparater i Oticon og Bernafon,
fortsat produktfornyelse af diagnosti-
ske instrumenter samt for produkter
inden for personlig kommunikation.

Selvom bestyrelsen forventer et posi-
tivt likviditetsforløb, forventes
finansindtægterne at gå ned. Dels fordi

koncernens USD-gæld, optaget til valu-.

taafbalancering, forrentes med en væ-
sentlig højere rente end den kortsigtede
placeringsrente i danske kroner, Dels
fordi nettolikvide beholdninger er fal-
det i 1997 som følge af overtagelsen af
Phonic Ear Holdings, Inc. '

Bestyrelsen forventer en fortsat til-
fredsstillende resultatfremgang i 1998
med en stigning i det ordinære resultat
før skat i størrelsesordenen 15%.
Skatteprocenten forventes at kunne
holdes på uændret niveau

Situationen i Sydøstasien har ikke
påvirket koncernens drift i 1997 i næv-
 neværdig grad. Bortset fra Japan har
koncernen kun en relativt beskeden
del af sit salg i denne del af verden.
Hvis Japan i 1998 bliver yderligere
påvirket af den generelle situation, kan
. det få betydning for koncernen.

William Demant Holding koncernen
vil også i de kommende år anvende
akkvisitioner aktivt som redskab til at
udvikle koncernen og sikre en vækst i -
indtjeningen. Det er fortsat bestyrel-
sens opfattelse, at moderselskabet ikke
blot har de finansielle, men også de
ledelsesmæssige forudsætninger for at
kunne tilkøbe virksomheder og integre-
re disse i koncernen med et godt resul-
tat, Koncernen vil gennem organisk
vækst stile mod at opnå en førende
position, Koncernen vil desuden delta-

ge i branchens generelle strukturratio-
nalisering gennem tilkøb af virksomhe-
der dels inden for eksisterende forret-
ningsområder dels i tilstødende bran-
Cher, hvor styrkerne i de eksisterende
forretninger kan udnyttes.

 

 

 

 

 

William Demant
Holding

Nyt navn til moderselskabet
Generalforsamlingen besluttede i maj 1997 at ændre
moderselskabets navn fra Oticon Holding A/S til
William Demant Holding A/S. Baggrunden for navne-
ændringen var, at det i stigende grad blev oplevet som
en ulempe, at ordet Oticon anvendtes i to betydninger:
både som navn for koncernen og som navn for én af
dens forretninger.

Det nye navn - William Demant Holding A/S - repræ-
senterer i øvrigt en tilbagevenden til virksomhedens
udgangspunkt: William Demant drev virksomheden
som personlig virksomhed fra 1912 ti] 1957 og siden
som aktieselskab under navnet "Aktieselskabet
William Demant”, '

Det er koncernens strategi, at hver enkelt forretning
skal have sit eget navn og sin egen visuelle identitet.
Navnet William Demant Holding vil derfor alene blive
benyttet i forbindelse med det børsnoterede holding-
selskab og de åktiviteter, der knytter sig hertil.

Dragen er valgt som grafisk symbol for William
Demant Holding A/S og skal udtrykke netop den kom-
bination af overblik, vision og styring, som et holding-
selskab skal repræsentere.

 

 

 

 

15

William Demant Hold ng

    

16

 

DEN VIDENBASEREDE ORGANISATION

Tidligere bestod forskellen mellem to
høreapparater eller to audiometre først
og fremmest i hardware (størrelse, de-
sign og tekniske data). Fremstilling af
hardware kan efterlignes af andre pro-
ducenter, derfor bliver den afgørende
konkurrenceparameter i stigende grad
videnindholdet i den enkelte produ-
cents software og de systemer, som til-
bydes kunderne. I dag differentieres
produkterne således i høj grad ved
deres indhold af software og audiologi,
samt uddannelses-, tilpasnings- og
salgsstøttesystemer.

Høreapparatindustrien har i markant
grad oplevet denne udvikling siden
1990, mens virksomhederne inden for
diagnostik og personlig kommunika-
tion bevæger sig.i samme retning - dog"
med nogle års forsinkelse.

] William Demant Holding koncernen

.tog Oticon allerede denne udfordring

op i 1991. Grundtanken var: Hvis vi-
den er den afgørende konkurrencepara-

meter, så vil virksomhedens medarbej-

dere være den afgørende ressource.
Ressourcebetragtningen omhandler
ikke kun medarbejdernes viden, men
også de forretningsprocesser, systemer,
samarbejdsformer og grundlæggende
værdier, som er med til at sikre, at
medarbejdernes viden bliver til nytte
for virksomheden.

Oticon skabte en videnbaseret organi-
sation, udformet med det specifikke
formål at opbygge, vedligeholde og
udnytte summen af medarbejdernes
viden og kompetencer. Oticon etablere-
de en radikalt ny organisationsform på
hovedkontoret i Danmark med høj job-
fleksibilitet, lav formaliseringsgrad,
stor åbenhed og vægt på uformel kom-
munikation. Den videnbaserede organi-
sation bidrager til at sikre, at forskelli-
ge faggrupper arbejder sammen, og der-
med hurtigere kommer frem til det rig-
tige resultat.

Ved udvikling af høreapparater er det
f.eks. afgørende, at audiologerne, der
forstår tilpassernes og brugernes behov,
arbejder tæt sammen med de teknikere,
der udvikler apparater og systemer,
Begge grupper skal samarbejde med
marketingfolkene, der bl.a. tilrette-
lægger introduktionsforløbet. Ligeledes
er det vigtigt, at medarbejderne på
Oticons hovedkontor arbejder tæt sam-
men med salgsselskaberne for at sikre
effektiv udveksling af viden om mar-
kedsbehov og produktegenskaber. In-
ternt i salgsselskabet skal salgsmedar-
bejdere have tæt dialog med teknikere,
audiologer og servicemedarbejdere.

Den videnbaserede organisation og det
medarbejdersyn, der ligger bag, har
siden bredt sig til de fleste af virksom-
hederne i William Demant Holding
koncernen.

Koncernen opfatter den videnbaserede
organisationsform som en hjørnesten i
dens fremtidige konkurrencekraft.

 

 

  

William Demant Holding A/S

 

TOTALKVALITET | HØREAPPARATER

Mange industriprodukters kvalitet. kan
afgøres med objektive test af ydeevne
og holdbarhed. Det gælder også for
produktér som audiometre og flere af
de høretekniske hjælpemidler. For
høreapparater er billedet imidlertid
anderledes. Objektive test af ydeevne
og holdbarhed findes og anvendes,
men de kan ikke belyse det afgørende
kriterium for et høreapparats kvalitet:
Om brugeren har glæde af apparatet i
netop de situationer, som han eller hun
lægger størst vægt på.

William Demant Holding koncernen
arbejder derfor med et. kvalitetsbegreb
for høreapparater, der er bredere end
blot ydeevne og holdbarhed. Vurdering
af et høreapparats kvalitet bør derfor
omfatte tre forhold:

+ Brugerens subjektive oplevelse af
apparatets nytteværdi ved daglig
brug.

+ Den objektive forbedring, som bruge-
ren opnår i sin forståelse af tale i for-
skellige lydmiljøer. :

+ Apparatets faktiske ydeevne (tekni-
ske data) og holdbarhed.

Både Oticon og Bernafon anvender
betydelige ressourcer på at bidrage til
højere totalkvalitet.

Tiltag i 1997

Bernafon introducerede i 1997 en for-
enklet udgave af sit pc-baserede tilpas-
ningssystem, OASIS, Dette system,
OASIS Classic, fritager tilpasseren for
at skulle håndtere flere forskellige au-
diologiske tilpasningsprincipper med
forskellige indstillingsparametre, Ber-
nafons system gør det muligt for tilpas-
seren at tilpasse alle brugere efter ét og
samme princip med ét sæt indstillings-
parametre, der dækker samtlige høre-
apparater. Herved kan tilpasseren kon-
centrere sin indsats om at forstå bruge-
rens behov og ønsker samt rådgive om
apparatets brug.

Tilsvarende har Oticon i forbindelse
med det nye fuldt digitale høreapparat,
DigiLife, udviklet en lille bærbar pro-
grammeringsterminal, EasyFit (se side
22).

Det har vist sig, at en præcis kortlæg-
ning af brugerens behov bør gå forud
for valg og tilpasning af høreapparat.
Oticon har i tre år tilbudt sine kunder
et særligt system hertil, COSI (Client
Oriented Scale of Improvement). COSI
indgår i Oticons tilpasningssoftware,
OtiSet, og leder tilpasseren gennem en
række enkle spørgsmål til brugeren.
Herved kortlægges brugerens priorite-
ring af lyttesituationer, og tilpasseren
får et bedre grundlag for at vejlede bru-
geren i valg af høreapparat. COSlI-ana-
lysen giver endvidere tilpasseren vær-
difuld information ved tilpasning og
finjustering af høreapparatet.

Høreapparaternes mekaniske holdbar-
hed har også i 1997 været emnet for en
omfattende indsats hos både Oticon og
Bernafon, Begge virksomheder har gen-
nemført et stort antal produktforbed-
ringer og samtidig forøget den overvåg-

ningsindsats, der gøres for at følge især

nye apparaters pålidelighed i marken.
Ud over større brugertilfredshed, der
har været hovedformålet med indsat-
sen, forventes resultatet også at vise sig
i form af færre omkostninger til repara-
tioner af apparater.

 

Miljø

Kvalitet i høreapparatfremstilling afhænger også af miljøpåvirkning i hele
apparatets livscyklus. Effektive udsugningsanlæg er blevet installeret på
koncernens fabrikker for at fjerne eller kraftigt reducere koncentrationen af
stoffer, som forekommer ved lodde-, lime- og lakeringsprocesser.

Miljøforurenende rensemidler er blevet afskaffet ved fremstilling og reparati-

on af apparater.

Forbruget af bly, som indgår i loddetin, er blevet reduceret ved bl.a. at
ændre overfladebehandling af alle trykte kredsløb og ved genvinding. "

Ved anvendelse af høreapparater har batterier udgjort en forureningsfare på
grund af indholdet af især kviksølv. Allerede i 70'erne indgik koncernen en
aftale om indsamling af brugte høreapparatbatterier med store forbrugere

(hospitaler, klinikker, forhandlere, plejehjem etc.). I dag indeholder.kun en

meget lille del af batterierne kviksølv.

 

 

 

 

 

 
 

Demant Holding AS:

"William

 

  

 

manøvrere en ballon selv under meget vanskeli-
ge vejrforhold, Indtil videre har han tilbagelagt
mere end 1400 ballontogter over mere end 25
lande. I 1997 deltog han i verdens største ballon-
stævne i Albuquerque, New Mexico, og et nyt

"togt over Indlandsisen er under planlægning,

20

KONCERNENS MARKEDER

Med 88% af omsætningen udgør høre-
apparater det største forretningsområde
i William Demant Holding koncernen.
Beskrivelsen af koncernens marked
omhandler derfor primært høreappara-
ter.

Det skønnes, at ca. 10% af befolknin-
gen i de mest udviklede lande har et

- høretab af en sværhedsgrad, der beret-

tiger til anvendelse af et høreapparat.

Imidlertid er det kun omkring 20% af
de hørehæmmede i den del af verden,
der benytter et høreapparat. I Danmark
er tallet blandt de højeste (30%), idet '
Danmark som det første land i 1951
indførte en lov om gratis udlevering af
høreapparater. I udviklingslandene er
anvendelsen af høreapparater derimod
lavere (under 1%). Det skyldes først og
fremmest mangel på købekraft (anskaf-

" felse af apparat og batterier), men også,

at-den infrastruktur, der er nødvendig
for at diagnosticere høretab og tilpasse
høreapparater, kun findes i meget be-

grænset omfang.

Selvom det samlede behov for høreap-
parater stiger som følge af den større
andel af ældre i.befolkningen, har dette

»ikke i de senere år medført en tilsva-

rende, markant stigning i det samlede
høreapparatmarked.

Markedsbarriérer
De faktorer, der begrænser udbredelsen

"af høreapparater, er ikke fuldt ud be-
.Skrevne, endsige kvantificerede.

Desuden indgår forskellige faktorer
med forskellig vægt på de enkelte mar-
keder. Koncernen antager, at de væ-
sentligste faktorer er:

Det sociale stigma, der er knyttet til
hørenedsættelse og brug af høreappa-
rat. Over hele verden forbindes høretab
og høreapparater med alderdom eller

'senilitet, Derfor udsætter hørehæmme-

de beslutningen om at anskaffe et høre-
apparat i mange år. Dette. forstærker

det sociale stigma'yderligere, idet gen-

nemsnitsalderen for brugere af høreap-

parat herved bliver meget høj. Det er
ikke ualmindeligt, at flere ældre høre-
hæmmede desværre når at gennemleve
en lang periode med isolation og
depression, førend de får afhjulpet
deres høretab.

Høreapparaternes tekniske begræns-
ningér hænger især sammen med det
lineære forstærkningsprincip, der ind-
til for få år siden var enerådende. Disse
apparater giver en ens forstærkning af
både svage og stærke lyde og kan der-
for give et ubehageligt lydbillede. Det
har'to uheldige konsekvenser: Med-
mindre det er strengt nødvendigt, und-
lader mange mennesker med høreappa-
rat at anvende apparatet, og hørehæm-
mede uden høreapparat tøver med at

" anskaffe et. Producenter har med nye

generationer af ikke-lineære høreappa-
rater ikke blot reduceret de funktionel-
le begrænsninger. Samtidig er øget
fokus på design af apparater og farve-
muligheder med til at øge deres accept
hos brugere.

Begrænsninger i afsætningskanalerne
er af både kvalitativ og kvantitativ art.
Uddannelsesniveauet for de, der tilpas-
ser høreapparater, varierer fra land til
land, og efteruddannelse sker i mange
lande kun sporadisk. Kvaliteten af
høreapparattilpasning er derfor svin-
gende, og mange tilpassere viger tilba-
ge for at anvende nye apparater og
avancerede tilpasningsprincipper, som
kan give brugeren et bedre lydbillede,
men som kræver en længere tilvæn-

ningsperiode (akklimatisering). Hertil

kommer, at høreklinikker og høreappa-
ratforhandlere - modsat optikere - i de
fleste lande er forholdsvis usynlige i
gadebilledet. På-markeder med offent-
lig betaling af høreapparater er produ-
centerne tilbageholdende med mar-
kedsføring, idet sundhedsmyndighe-
derne af budgethensyn ikke ønsker den
merudgift, som en øget efterspørgsel
vil medføre. Dette forstærkes selvsagt,
hvis markedsføringen er rettet mod
avancerede og dyrere apparater,

De økonomiske begrænsninger i udbre-

" delsen af høreapparater i industrialise-
rede. lande hænger kun delvist sammen
med pris. Af den samlede omkostning
ved høreapparatbehandling udgør
selve høreapparatet typisk kun 20- ”
30%. I den offentlige høreforsorg er
udgiften til selve høreapparatet imid-
lertid mere synlig end udgifterne til
løn, lokaler, afskrivninger på inventar
m.v. Offentlige indkøbere fokuserer
derfor især på høreapparaternes pris i
stedet for den samlede omkostning til

- høreapparatbehandling. Herved forsky-
des markedet i retning af ældre og bil-
ligere apparater, hvilket skaber util-
fredse brugere. Enkelte lande som
Norge og i nogen grad Danmark har
valgt den modsatte retning og har sat-
set på høreapparater af høj kvalitet.

På kommercielle markeder er detailpri-
sen 300-3.000 USD pr. høreapparat..
Selvom prisdannelsen i branchen kan
være uigennemsigtig, afspejler forskel-
len i apparaternes pris dog i de fleste.
tilfælde kvalitet. Værdien for brugeren
af et højtydende produkt er imidlertid
så betydelig, at den for de fleste bruge-
Te rigeligt modsvarer merprisen. Ved
de nye, digitale høreapparatløsninger
får brugeren ikke kun et avanceret
høreapparat, men desuden et behand- .
lingsforløb, hvor en uddannet høreap-
. parattilpasser gennem en periode på
tre til seks måneder sikrer, at brugeren
får en optimal og individuelt tilpasset
løsning.

Den fremtidige markedsudvikling

Ved vurderingen af markedets udvik-
ling fremover spiller den stigende
andel af ældre mennesker således en
mindre rolle: Større betydning for en
øget udbredelse af høreapparater i de
industrialiserede lande kan tillægges
den holdningsændring, som introduk-

tionen af avancerede høreapparater for

ventes at medføre. Den digitale tekno-
.logi, som er kendt fra andre. produkter
i dagligdagen, kan være med til at
"reducere men. på ingen måde fjerne.
barriererne. De digitale løsninger giver

ikke blot en bedre ydeevne. Producen-
ternes markedsføring og mediernes
omtale af de digitale løsninger kan
medvirke til, at potentielle brugere,

deres pårørende og myndighederne i

øget grad opfatter høreapparatet som et
højteknologisk hjælpemiddel. Dermed

- forventes det over tid at blive mere

acceptabelt også for midaldrende men-
nesker at anvende et høreapparat - -
f.eks. for at kunne fortsætte en karriere
som erhvervsaktiv. '

Med Oticons to fuldt digitale høreap-

".paratfamilier, DigiFocus og DigiLife,

samt Bernafons Dualine Digital'er
William Demant Holding koncernen
godt rustet til at drage fordel af væk-.

sten i markedet for de mest avancerede
høreapparater. Koncernens produkter

Hans Henrik Ørsted, salgschef

Som amatørcykelrytter satte Hans

Henrik Ørsted i 1979 verdensrekord
i individuelt forfølgelsesløb på
distancerne 4, 5, 10 og 20 km samt
timerekord. Disse rekorder blev
først slået i 1996. Efter. OL bronze i

. 1980 i 5 km individuelt forfølgelses-
"løb, opnåede han som professionel
på denne distance VM sølv i 1981
og i 1982, samt bronze i 1983. I
1984 fik Hans Henrik Ørsted konsta-
teret tinnitus, men kæmpede sig
trods dette til VM Guld 11984, 1985
og 1987. I 1987 begyndte Hans
Henrik Ørsted en erhvervskarriere,

. hvor han i dag ikke kan klare sig
uden høreapparater.

Børn med og uden høretab på
udflugt fra Rørtang børnehave i
Snekkersten, Danmark.

repræsenterer den højeste ydeevne og .

kvalitet på markedet, og de henvender
sig til kundesegmenter, der er villige til

. at betale en tilsvarende høj pris. Derfor

har koncernens'salg ikke i væsentligt
omfang været begrænset af de fortsatte

- omkostningsbesparelser i.sundhedssek-

toren i 1997.

I 1998 forventes flere producenter at
lancere fuldt digitale høreapparater. -
Koncernen vil modsvare denne kon-
kurrence ved fortsat at uddanne tilpas-
sere og gennemføre markedsførings-
kampagner over for forhandlere og
slutbrugere. Disse kampagner bygger
videre på de erfaringer, som koncernen
har høstet med bl.a. TV-annoncering,

"telemarketing og dialogmarkedsføring.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

"srt AP LA,

 

 
    

 
 

William Demant Holding A/S

22

OTICON

Oticon-forretningen består af Oticon
A/S med hovedkontor i Hellerup samt
17 udenlandske salgsselskaber. Fra
hovedkontoret betjenes det danske
marked samt virksomhedens ca. 80
uafhængige distributører verden over.

Oticon er en høreapparatvirksomhed,
der lægger særlig vægt på psykoaku-
stisk forskning og avanceret digital sig-
nalbehandling. Målet er at frembringe
løsninger, der giver brugeren den
højest opnåelige taleforståelse. Derfor
har Oticon gennem 20 år drevet egen
forskning på forskningscentret
Eriksholm, der sammen med et inter-
nationalt netværk af forskere har givet
en enestående mulighed for at basere
udviklingen af høreapparater på den
nyeste viden.

Oticon fokuserer på den del af bruger-
ne, der først og fremmest er interesse-
ret i at høre bedst muligt, også selvom
dette kan betyde en højere pris og læn-
gere tilvænningstid (akklimatisering).
Endvidere omfatter produktsortimentet
en lang række kvalitetsapparater, der
kan konkurrere på pris.

Det største problem for mennesker med.

nedsat hørelse er at kunne deltage i en
samtale i støjfyldte omgivelser. Oticon
har derfor koncentreret en væsentlig
del af sin forskning og udvikling om at
finde frem til principper for forstærk-
ning af lyden, således at netop tale
høres optimalt. Det betyder, at.de ele-
menter, som hjernen bruger til at for-
stå, hvad der bliver sagt, fremhæves i
taleinformationen. Denne strategi har
været grundlaget for de seneste års
stærke salgsfremgang, men den kan

—T

vigtig milepæl i betræbelserne på at

være i konflikt med et andet ønske hos
både brugere og forhandlere: Komfor-
tabel lyd, som giver. umiddelbar kun-
detilfredshed og dermed et hurtigt salg
for forhandleren. '

Oticon nåede i begyndelsen af 1997-en

bygge bro i denne konflikt: I den nye
generation af Oticons digitale høreap-
parat, DigiFocus, muliggør software en
trinvis indstilling af apparatet. I starten
indstilles apparatet, så brugeren ople-
ver et blødt og behageligt lydbillede.
Når brugeren efter en periode har væn-
net sig til dette nye lydbillede, kan til-
paåsseren flytte lydbilledet nærmere det
ideelle punkt.

Siden introduktionen af den nye gene-
ration af DigiFocus i marts 1997 har

salget udviklet sig meget tilfredsstillen-

de. I foråret 1997 gennemførte den nor-
ske høreforsorg en uafhængig, klinisk
afprøvning af markedets to fuldt digita-
le høreapparater, og sammenlignede
disse med konventionelle apparater.
Resultatet var opmuntrende for de
digitale høreapparater, og ikke mindst
for DigiFocus: 89% af forsøgspersoner-
ne foretrak de digitale apparater, og
blandt disse foretrak hovedparten
DigiFocus. Undersøgelsen har medført,
at det norske Stortinget har øget til-
skuddet til digitale høreapparater væ-
sentligt.

Oticon introducerede i årets fjerde
kvartal en ny familie af fuldt digitale
høreapparater, Digilife, med et enkelt
og hurtigt tilpasningsprincip. DigiLife
kan både programmeres ved hjælp af
Oticons pc-baserede ekspertsystem,

  

Oticon lancerede i 1997 en ny generation af det digitale høreap-
parat, Digifocus. I softwaren muliggør en Adaptation Manager
en trinvis indstilling af apparatet, efterhånden som brugeren
vender sig til det nye lydbillede. En Feedback Manager reducerer
akustisk tilbagekobling (høreapparatet hyler). DigiFocus modtog
i 1997 den Europæiske Designpris.

  
 
 
 
  
     

SsyFit er en bærbar programme-
gsenhed udviklet specielt til
;prøgrammering af det digitale
” høreapparat, DigiLife.

OtiSet, og en lille bærbar programme-
ringsterminal, EasyFit. Den bærbare
terminal er udviklet i bestræbelserne
på at nå en bredere gruppe af tilpasse-
re, idet den stiller færre krav til tilpas-
seren end OtiSet. Derudover tilgodeser
EasyFit, at forhandlere i mange tilfæl-
de arbejder i flere forskellige forretnin-
ger samt aflægger brugerne besøg i
hjemmet.

Oticon har også i 1997 udbygget distri-
butionsapparatet. Ejerandelen i, Oticon
Polska-er blevet forøget fra 40% til
70%. Omkring årsskiftet 1997/1998 har
Oticon etableret salgsselskaber i
Belgien og Sydafrika. Desuden har
Oticon gennem William Demant
Holding koncernens køb af Phonic Ear
fået eget salgsselskab i Canada. Phonic
Ear har indtil nu fungeret som selv-
stændig distributør af Oticons produk-
ter i Canada.

 

 

 

Det 100% digitale høreapparat,
Digilife, kombinerer Oticons erfa-
ringer med digital teknologi med
to af de mest udbredte tilpas-
ningsrationaler: MultiFfocus (MF+)
og Wide Dynamic Range
Compression (WDRC+). I soft-
;waren findes både en Adaption
"Manager og Feedback Manager.

  
  
  
   

 

 

   

on
=
co
o
>
se
eu
eg
E
v
aA
E
sl

 

 

Opusz bliver lanceret j et bredt sorti-
ment med syv modeller lige fra et bag-
øret høreapparat til meget kraftige
høretab til et meget lille høreapparat,
som placeres helt inde i ørekanalen
(CIC: Completely-In-the-Canad.

BERNAFON

 

Bernafon forretningen omfatter selska-
bet Bernafon AG med hovedkontor i
Bern samt ni udenlandske salgsselska-
ber. Fra hovedkontoret betjenes det
schweiziske hjemmemarked samt de
ca, 40 uafhængige distributører verden

over.

Bernafon er en høreapparatvirksom-
hed, der med udgangspunkt i avance- "
ret digital teknologi tilbyder høreappa-
rater, som er enkle og hurtige at tilpås-
sé, og som repræsenterer en af marke-
dets mest attraktive kombinationer af
ydeevne, størrelse og pris.

Som en af de første udviklede og mar-
kedsførte Bernafon allerede i 1988 et
digitalt programmerbart høreapparat og
har med den seneste produktintroduk-
tion placeret sig som en af pionererne
også inden for høreapparater med fuldt
digital signalbehandling.

Bernafons produktudvikling tager
udgangspunkt i et strategisk samarbej-

. de med førende audiologiske klinikker,

ikke mindst med Australian Hearing
Services og National Acoustics
Laboratory i Sydney, som Bernafon har
samarbejdet med siden begyndelsen af
1990'erne. Den nære kontakt til det kli-
nisk-audiologiske miljø giver Bernafon
et enestående grundlag for udvikling af
nye høreapparater, idet Bernafon kan
få meget nuancerede tilbagemeldinger "
ikke blot om apparaternes funktion,
men også om effektivitet og brugerven-
lighed af de programmeringssystemer,
som klinikkerne anvender.

Da Bernafon i 1995 blev tilknyttet
William Demant Holding koncernen;
blev ressourcerne anvendt på at opbyg-
ge en slagkraftig salgs-, marketing- og
produktudviklingsorganisation.

Første opgave var at forenkle og fær-
diggøre det eksisterende produktpro-
gram. Det resulterede i introduktionen
af Audioflex-familien i 1996. Samtidig
påbegyndte Bernafon udviklingen af
næste generation af produkter:
Dualine, som er en familie af fuldauto-
matiske, programmerbare, ulineære
flerkanals apparater og Qpus2, som er

'en familie af enkle og prisbillige kon-

ventionelle apparater.

Dualine blev introduceret i tredje kvar-

” tal 1997. Allerede ved årsskiftet

1997/1998 overraskede Bernafon mar- -
kedet. ved at præsentere et fuldt digitalt
apparat: Dualine Digital. Opus2 bliver
introduceret i andet kvartal 1998, På

. kun to år har Bernafon således gen-

nemført en total fornyelse af sit pro-

'duktprogram, og står dermed stærkt i

konkurrencen i de kommende år.

De mange produktintroduktioner i
årets løb har udgjort en stor udfordring
for alle dele af virksomheden.
Udfasningen af ældre produkter har
medført en salgsnedgang, som først i
årets sidste kvartal har kunnet opvejes
af det stigende salg af de nye produk-
ter. På baggrund heraf er forventninger-
ne til salgsudviklingen for Bernafon
positive. Hertil kommer, at selskabet
har en række nye digitale produkter
under udvikling.

I 1996 etablerede Bernafon nye salgs-
selskaber i Japan og Danmark samt'en
ny salgsorganisation på hjemmemarke-
det i Schweiz. Desuden overtog Berna-
fon en distributør i Sverige, ligesom
nettet af uafhængige distributører er
blevet styrket i 1997. Dette har medført
et øget salg på disse markeder i 1997,
som forventes at fortsætte i de kom-
mende år.

Dualine er en serie af fuldautomatiske høreapparater baseret på to kanals forstærkerteknik.
Dualine omfatter to digitale og to analoge apparater. Bortset fra CIC apparatet har Dualine
apparaterne volumenkontrol for de brugere, som selv ønsker at regulere forstærkningen.

 

 

 

William

Demant Holding A/S

 

 

Akustisk rhinometri er en enkel teknik, velegnet
til objektiv beskrivelse af næsehulens geometri.
Et svagt susende lydsignal genereres i bunden af
et rør og sendes ind i næsehulen via et anatomisk
tilpasset næsestykke, Ved avanceret dataanalyse
af forskellen mellem det indgående og reflektere-
de lydbillede fremstilles næsehulens tværsnits-
arealer. Metoden er meget hurtig, nøjagtig og
samtidig uden ulemper eller bivirkninger.

 

DIAGNOSTISKE INSTRUMENTER

Diagnostik forretningen omfatter to
virksomheder: Maico Audiometer med
aktiviteter i Tyskland og USA samt
RhinoMetrics i Danmark.

Maico Audiometer udvikler, produce-
rer, sælger og servicerer audiometre til
høreklinikker, øre-næse-hals læger og
sundhedscentre i bl.a. skoler og virk-
somheder. Produktlinien omfatter et
bredt spektrum af audiometre fra
enkle, bærbare instrumenter til fuldt
digitale systemer, der er integreret i pc-
løsninger, Virksomheden dækker ca.
7% af verdensmarkedet for audiometre
og adskiller sig fra konkurrenterne ved
bl.a. at være den eneste virksomhed,
der har en væsentlig markedsandel i
både Nordamerika og Europa.

Maico Audiometer tegnede i 1997 kon-
trakt med det amerikanske forsvarsmi-
nisterium om levering af en ny type
audiometer, MA1000, til over 700 baser
for den amerikanske flåde, hær og fly-
vevåben verden. over, Kontrakten, der
har en værdi af 2,4 mio. USD, løber
over fem år. Det nye audiometer er
integreret med en pc og fungerer under
MS Windows. Audiometret tillader
den samme medarbejder at teste hørel-
sen hos op til 16 personer samtidig. De
første instrumenter leveres i løbet af
1998,'og apparatet er allerede på
nuværende tidspunkt klar til sålg i en
modificeret udgave til civilt brug.

Også linien af bærbare audiometre blev
udvidet i 1997, således at den nu om-
fatter i alt 13 forskellige instrumenter.
En nyudviklet centralenhed gør det let
for Maico Audiometer at konfigurere
audiometret til hvert enkelt markeds
behov ved ændring af audiometrets
software. '

I den øvre ende af markedet introduce-
rede Maico Audiometer i 1997 et fuldt

digitalt audiometer, MA53, der bl.a. gør

det muligt at måle hørelsen ved fre-
kvenser helt op til 16 kHz. Dette har
fået, voksende betydning, fordi netop
de høje frekvenser er afgørende for, at
man kan bestemme, fra hvilken retning

 

MA 1000 er.udviklet til at være 25-40%
hurtigere end andre automatiske audio-
metre på markedet. En af de tidsbespa-
rende egenskaber er multi-tasking, som
gør. det muligt at teste hørelsen hos op
til 16 personer samtidig. MA 1000 er.en
meget kompakt løsning, der er let at
transportere. .

en lyd kommer, Det nye apparat gør

det også lettere for tilpasseren at måle,

hvordan en person opfatter lyde af for-
skellig styrke (loudness).

RhinoMetrics udvikler, producerer og
sælger systemer til måling af forskelli-
ge forhold i øre-næse-hals regionen.
Akustisk rhinometri er firmaets hoved-
produkt.

I 1997 har RhinoMetrics patenteret en
ny metode ti] måling af bl.a. snorken.
Snorken er et udbredt fænomen, som
ikke kun generer personen og andre,
som sover i samme rum, I meget sjæld-
ne tilfælde kan lidelsen have en døde-
lig udgang. Der er derfor voksende
interesse for at fjerne snorken ved et
kirurgisk indgreb på det sted i luftveje-
ne, hvor snorken opstår. Indgrebet kan
gøres væsentlig mindre og sikrere, hvis
lægen ved nøjagtigt hvori luftvejene,
snorken finder sted. RhinoMetrics'
system kan måle dette via et fleksibelt
kateter, der bliver indført via næsen.
Instrumentet ventes klar til markedsin-
troduktion i 1998/99 på baggrund af et
udviklingssamarbejde med Århus
Universitetshospital. Projektet støttes

af Erhvervsfremme Styrelsen.

 

  

(Wiltiam Demant Holding A/S

 

 

Solaris er markedets mest fleksible

og avancerede FM system til under-

visningsbrug. Lærerens tale over-

føres via en mikrofon til en FM sen-.

der, som sender til en FM modta-
ger, som barnet bærer. Med et

. kabel er denne modtager forbun-

det med barnets høreapparat.

 

 

PERSONLIG KOMMUNIKATION

Forretningen personlig kommunikation
omfatter virksomhederne Phonic Ear
Holdings, Inc. i Californien med salgs-
selskaber i USA og Canada samt Logia
A/S i Danmark (tidligere Oticon
Lydsystemer A/S). De to virksomheder
udvikler, producerer, sælger, installerer
og servicerer produkter, der på bag-
grund af trådløs kommunikation tilby-
der høreapparatbrugere supplerende
løsninger til bedre hørelse i bl.a. hjem-
met, erhvervsvirksomheder, kirker,
teatre og i undervisningssituationer.

Phonic Ear indgår i William Demant
Holding koncernen fra 17. juni 1997.
Det vigtigste produktområde er
trådløse kommunikationssystemer til
undervisningssituationer, derkan
anvendes 'selvstændigt eller som sup-
plement til høreapparater. Phonic Ear
leverer også lydanlæg til skoler, biogra-
fer, teatre, kirker og andre institutioner,
der ønsker at tilbyde bedre lyd til både

"normalthørende og mennesker med

nedsat hørelse.

Phonic Ear har haft et meget tilfreds-
stillende år med betydelig vækst i både
omsætning og primært driftsresultat.
Den væsentligste årsag hertil er intro-
duktionen af en ny generation af
trådløst kommunikationsudstyr,
Solaris. Det nye.udstyr er mindre og
indeholder en række nye og fleksible
muligheder i forhold til eksisterende

. udstyr. . '

I andet halvår af 1997 har Phonic Ear

indledt et samarbejde med William

Demant Holding koncernens høreappa-
ratvirksomheder om produktudvikling
med henblik på at sikre et bedre sam-
spil mellem de to produktområder,

Logia A/S er pr. 1. januar 1998 det nye
navn for Oticon Lydsystemer A/S.
Logia leverer høretekniske hjælpemid-
ler med hovedvægten på det danske
marked. '

Produktprogrammet omfatter hjælpe-
midler til brug i hjemmet (bl.a. små
teleslynger og dørklokkeanlæg), som
sælges gennem høreinstitutter og hjæl-
pemiddelcentraler,

Logia er den største udbyder i Dan-
mark af lydanlæg til kirker, og firmaet
har netop oprettet en afdeling, der
beskæftiger sig med lydanlæg til
erhvervslivet. Et af produkterne i
denne kategori er små anlæg, der hjæl-
per mennesker med nedsåt hørelse til
at kommunikere med skrankeekspedi-
enter f.eks. i pengeinstitutter og billet-
salg.

Der er et stigende behov for at integre-
re hjælpemidlerne i systemer, der sik-
rer en sammenhængende løsning. I
1997 har Logia introduceret LogiLink,
som er en komplet pakke, der dækker
alle behov for alarmering, ringe- og
telefonklokke, vækning og røgalarm. Al
kommunikation mellem enhederne
foregår trådløst, hvilkét letter installati-
onen.

Navneskiftet til Logia afspejler firmaets
forøgede satsning -på eksport. Med eget
varemærke står Logia friere i valg af
distributører i de enkelte lande, hvor
Oticon-selskabet ikke i alle tilfælde er
den ideelle løsning.

LogiLink er en trådløs og digital løsning til mennesker med nedsat hørelse.
Et af elementerne i LogiLink er en vibrator, som muliggør, at en hørehæm-
met uden sit høreapparat kan høre f.eks. en dørklokke.

 

 

  

vii:
FA
<<
[s 75]
E=
ke
oo
=
4,
=
&
E
vw
ad
E
[124
=…

 

30

PRODUKTION OG DRIFTSFUNKTIONER

Forretningerne i William Demant
Holding koncernen arbejder tæt sam-
men i værdikædens tidlige led. Det
drejer sig bl.a. om produktion, indkøb
og logistik. Derudover samarbejder for-
retningerne om en række driftsfunktio-
ner, som omfatter IT-infrastruktur, IT-
systemer, kvalitetsstyringssystemer,
økonomi og administration,

Produktion
Koncernen producerer høreapparater i
Danmark, Storbritannien og Australien.

Produktionsudstyr opdateres løbende,

og i videst muligt omfang automatise-
res eksisterende produktionsprocesser
gennem investering i nyt udstyr og
redesign af eksisterende produkter. Det
tilstræbes, at produktionsudstyr er det
samme i de forskellige fabrikker, såle-
des at nedbrud eller kapacitetsproble-
mer kan løses gennem en fleksibel flyt-
ning af produktion fra en fabrik til en
anden. Denne indsats skal medvirke til
at forbedre effektivitet og reducere pro-
duktionsomkostninger.

Egenproduktion af komponenter fore-
går i selskabet DancoTech A/S, som er
resultatet af en sammenlægning af
virksomhederne Danhybrid A/S og
Cotech Electronics A/S ved årsskiftet
1997/1998. Danhybrid producerede
oprindeligt komponenter til brug i
høreapparater, men siden 1995 har
koncernen endvidere kunnet udnytte
Danhybrids mikroelektronik kompe-

" tencer inden for andre områder. Det

nye DancoTech A/S har etableret sig
som underleverandør til virksomheder
i elektronikindustrien med styrket kuin-
deunderlag og salgskompetence.

Et centralt planlægningssystem sikrer
koordineret planlægning og dispone-
ring af alle virksomhedernes produk-
tionskapacitet. Desuden foregår distri-
bution af produkter til koncernens fire
forretninger gennem et globalt distribu-
tionscenter i Danmark, Dette gælder
dog ikke Phonic Ear, som har egen pro-
duktion og distribution i USA.

Fælles driftsfunktioner

Koncernens IT-infrastruktur er under
kraftig udbygning i disse år, 1997 mar-
kerede en milepæl, hvor udbygningen
af den globale IT-infrastruktur kom til
at omfatte langt de fleste af koncernens

. virksomheder. Samtidig blev en ny

generation af IT-systemer introduceret
på koncernens hovedkvarter i Danmark
og i de øvrige virksomheder. Formålet
med denne udbygning er at sikre, at
alle medarbejdere i koncernen anven-
der samme software på samme netværk
og har adgang til samme informationer.
Når systemet er taget i brug fuldt ud, er
det målet, at informationer i koncernen
lagres ét sted. Det vil øge fleksibilitet
og hastighed i forbindelse med udarbej-
delse af f.eks. markedsføringsmateriale
og teknisk dokumentationsmateriale
samt håndbøger, servicemanualer m.v.

Overgangen til den nye generation IT-
struktur og -systemer er vanskelig og
tidskrævende, idet virksomhedernes
eksisterende systemer skal fungere i en
overgangsperiode, mens de nye ind-
føres, og fordi koncernen ikke har kapa-
citet til at foretage alle skift på én gang.

Der er imidlertid store forventninger til
de fordele, den nye generation vil
tilføre koncernen. I første halvdel af
1998 ventes alle virksomheder i kon-
cernen at have taget de nye systemer i
brug, og da vil mere end 1.000 pc'er
være tilsluttet det fælles William
Demant IT-netværk, KiteNet.

Endvidere udvides kredsen af brugere
af det administrative IT-system,. Nye
moduler er udviklet og tilpasset speci-
elt til koncernens distributionsstruktur.
Det administrative IT-system forventes
at være introduceret i stort set alle
virksomheder i løbet af 1998.

Desuden vil det videre arbejde med
integration af det administrative IT-
system og koncernens centrale systemer
til regnskab og produktionsplanlæg-
ning blive udbygget i samme periode.

 

 

Gennem det fælles administrative IT-
system styres likviditeten fra hoved-
Kontoret i Hellerup. Her samles også ”
koncernens rente- og valutarisici, såle-
des at alle salgsselskaber friholdes fra
styringen af disse, og således at positi-
ve og negative positioner kan udlignes
på koncernniveau. Der foretages såle-
des kun afdækning af nettopositioner
ét sted.

Kvalitetsstyringssystemerne i koncer-
nen har udviklet sig gennem de senere
år, og alle produktionssteder er nu ISO
9001-certificerede. Målet har været at
etablere et sammenhængende kvalitets-
styringssystem for hele koncernen i
forbindelse med EU's direktiv nr.

93/42/EEC (Medical Device Directive), -

der stiller krav om CE-mærkning af
alle høreapparater, der sælges i Europa
fra juni 1998.

 
 
 
 
 
 
 
 
   

 

31

 

REGNSKABS- OG REVISIONSPÅTEGNING RENE

 

William Demant Holding A/5

Regnskabspåtegning HEE . ” FN — København, den 31. marts 1998

Direktion:

" Lars Kolind

Bestyrelse:

       

Jørgen Mølvang
Næstformand

Bat Adds DR

.: Bent Bahne Bahnson . Niels Boserup

BURE 0 lid an

 

CT

- Ariders Knutsen . Susa

Revisionspåtegning

Vi har revideret det af ledelsen aflagte koncernregnskab og årsregnskab. for 1997 for William Demant Holding A/S.

"Den udførte revision

. øvrige oplysninger. Vi har herunder taget stilling.til den anvendte regnskabspraksis og de regnskabsmæssige skøn samt vur-
deret, om regnskabernes information som helhed er fyldestgørende. ” ” '
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. '

Konklusion

Deloitte & Touche

: OG Kevistonsaktgselskab EN
| Mi Å SN OL
: i kr . LÅ ] ing]
HE i nd SÅ ANS Ulkmngn
. Henning Møller . dne Mer bisse ORM

  

arsten Kjær
Statsaut. revÉor

 

Statsaut. revisor Statsaut. revisor

32

 

 

ANVENDT REGSNKABSPRAKSIS

Generelt

Koncernregnskabet og moderselskabets

regnskab er aflagt i overensstemmelse

med årsregnskabsloven, de af Køben-

havns Fondsbørs fastlagte retnings-

linier for børsnoterede selskaber og
"de danske regnskabsvejledninger.

Opstillingsformen for pengestrømsop-
gørelsen er ændret i overensstemmelse
med den i maj 1996 vedtagne Regn-
skabsvejledning nr. 11. Sammenlig-

. ningstal for tidligere år er ændret i
overensstemmelse hermed, .Der er end-

videre foretaget enkelte reklassifikatio- '

ner af regnskabsposter..

Regnskabspraksis i øvrigt er uændret
fra tidligere år.

Konsolidering '
T koncernregnskabet indgår de selska-
ber, som er vist på side 46.

Koncernregniskabet omfatter William
Demant Holding A/S (moderselskabet)
og de selskaber, hvor moderselskabet
"ejer mere end 50%. af stemmerettighe-
derne. Koncernregnskabet er udarbej-
det på grundlag af reviderede regnska-
ber for moderselskabet og af dattersel-
” skaber ved sammendrag af ensartede
regnskabsposter. Der er foretaget elimi-
nering af interne indtægter og udgifter,
aktiebesiddelser, mellemværender og
udbytter samt ikke realiseret intern
avance på varebeholdninger.

” Selskaber, hvori koncernen ejer mel-
lem 20% og 50% af stemmerettighe-
derne, betragtes, som associerede og
indgår i koncernregnskabet forholds-

" mæssigt efter den indre værdis metode
(equity-princippet).

Nyerhvervede eller nystiftede datter-
selskaber og associerede virksomheder
medtages i resultatopgørelsen fra.

.… anskaffelses- eller stiftelsestidspunk-

tet. Frasolgte eller ophørte selskaber
. medtages frem til afhændelses- eller
' ophørstidspunktet. Sammenligningstal

og hovedtal korrigeres ikke for nyer-
hvervede eller frasolgte selskaber. '

Ved overtagelse af datterselskab eller

investering i associeret selskab revur-

deres nettoaktiverne efter koncernens:

regnskabsprincipper, således at værdi-
ansættelsen afspejler såvel. aktivernes

som påssivernes værdi for William

… Demant Holding A/S, idet der hensæt-

tes til imødegåelse af eventuelle omkost-

ninger ved besluttede omstruktureringer.

. I de tilfælde, hvor anskaffelsesprisen

overstiger den opgjorte regnskabsmæs-
sige indre værdi. på købstidspunktet,
fradrages forskelsbeløbet direkte i
egenkapitalen i købsåret som koncern-
goodwill. -Et eventuelt negativt for-
skelsbeløb (badwill), der kan henføres”
til fremtidige driftstab, opføres under.
hensættelser.

Minoritetsinteresser

"Ved opgørelse af koncernresultat og

koncernegenkapital anføres særskilt
deri forholdsmæssige andel af dattersel-
skabernes resultat og egenkapital, der

kan henføres til minoritetsinteresser.

Fremmed valuta

Tilgodehavender og gæld i fremmed
valuta omregnes til danske kroner
efter balancedagens kurs eller den
kurs, hvortil de er kurssikret. Såvel

realiserede som urealiserede kursregu-

leringer medtages i resultatopgørelsen
bortset fra nedenstående tilfælde.

For udenlandske datterselskaber

" omregnes resultatopgørelsen til 'danske

kroner efter transaktionsdagens kurs,
medens balancen omregnes efter

” balancedagens kurs. Valutakurs-

regulering af datterselskabernes netto-=
værdi ved regnskabsårets begyndelse
samt langfristede mellemværender

med datterselskaber foretages direkte '

på egenkapitalen. Forskellen mellem
datterselskabernes nettoindtjening til

” transaktionsdagens kurs henholdsvis
” bålancedagens kurs føres ligeledes
. direkte på egenkapitalen. ' '

Lån eller bengeanbringelse i i fremmed
valuta indgået med henblik på valuta-
afbalancering af nettoposition i datter-
selskaber betragtes som en del af kapi-
talinteresser i datterselskaber.
Kursregulering af disse sikringer
medtages derfor i kursreguleringen af
kapitalinteresser i datterselskaber.
Urealiserede kursreguleringer af ter-
minskontrakter, der er indgået med
henblik på at kurssikre kommende års

indtægter og udgifter, udskydes indtil
det varesalg, de er indgået med hen-

blik på at sikre, bliver udfaktureret.
Øvrige kursreguleringer er indeholdt i i…
resultatopgørelsen. SR

Resultatopgørelsen

" Der foretages periodisering af alle-
” væsentlige indtægter og omkostninger.

Resultatopgørelsen er funktionsopdelt,
hvilket indebærer, at alle omkostnings-
typer, herunder afskrivninger, relateres

' til produktions-, distributions-, admi-

nistrations- samt forsknings- og udvik-
lingsfunktionerne. Denne opdeling er
gennemført i alle selskaber uanset for-

. målet med det enkelte selskab. |

Nettoomsætning '
Som indtægtskriterium anvendes faktu-

E reringsprincippet. Nettoomsætningen "

repræsenterer årets salg fratrukket pro-
vision, rabatter samt returvarer.

Produktionsomkostninger

"Pråduktionsomkostningerne omfatter

de direkte og indirekte fremstillings
omkostninger.

- Forsknings- og udviklingsomkostninger
.. Forsknings- og udviklingsomkostnin-
.ger omfatter samtlige omkostninger i

forbindelse med forskning, udvikling

og prototypekonstruktion samt udvik-
” ling af nye forretningskoncepter. -
" Forsknings-,og udviklingsomkostnin-

ger udgiftsføres, når de afholdes.

Ekstraordinære poster

Ekstraordinære poster omfatter
væsentlige indtægter'og udgifter, der
fremkommer som følge af begivenhe-

33

William Demant Holding A/S

 

ÅNVENDT REGNSKABSPRAKSIS

der eller forhold, der klart adskiller sig
fra koncernens ordinære drift.

Skat
Skat af årets resultat omfatter aktuel

skat af årets indkomst samt ændringen

i den opgjorte udskudte skat.
Hensættelsen til udskudt skat er be-
regnet af forskellen mellem de skatte-
mæssige og regnskabsmæssige værdier
af omsætningsaktiver. Der afsættes
ikke udskudt skat, som hviler på an-
lægsaktiver, da koncernens investerings-
politik medfører, at den udskudte skat
på disse aktiver har karakter af at være
vedvarende.

Moderselskabet er sambeskattet med
en række datterselskaber. Selskabsskat
vedrørende de sambeskattede selska-
ber fordeles mellem de overskuds- og
underskudsgivende danske selskaber
(fuld fordeling). For de danske sambe-
skattede selskaber beregnes betalbare
og udskudte skatter med 34% i for-
hold til disses skattepligtige indkomst.

Balancen

immaterielle anlægsaktiver

Immaterielle anlægsaktiver optages til
anskaffelsesværdi med fradrag af akku-
mulerede afskrivninger. Inmaterielle
anlægsaktiver afskrives lineært over
aktivernes forventede brugstider..

Materielle anlægsaktiver

Materielle anlægsaktiver optages til
anskaffelsesværdi med tillæg af even-
tuelle opskrivninger og med fradrag af
akkumulerede af- og nedskrivninger.
Materielle anlægsaktiver afskrives
lineært over aktivernes forventede
brugstider.

Bygninger 33-50 år
Tekniske anlæg og maskiner 3-5 år
Andre anlæg, driftsmateriel

og inventar 3-5 år
IT hardware og software 3 år

Investeringer, der ikke overstiger
50,000 kr., udgiftsføres fuldt ud i
anskaffelsesåret.

Finansielle anlægsaktiver |.
Moderselskabets kapitalandele i datter-
selskaber værdiansættes efter equity-
metoden, hvilket indebærer, at aktierne
optages i balancen til den forholds-
mæssige andel af deres indre værdi.
Moderselskabets lån til afbalancering af
negative kapitalinteresser er medregnet
i den indre værdi. I resultatopgørelsen
medtages moderselskabets forholds-
mæssige andel af datterselskabernes
resultat før skat efter forholdsmæssigt
fradrag af årets forskydning i ikke reali-
serede interne avancer.

Kapitalandele i associerede selskaber
optages efter samme principper som
for datterselskaberne.

Andre værdipapirer og kapitalandele
omfatter investeringer i aktier og obli-
gationer, som værdiansættes til anskaf-
felsesværdi, idet der dog foretages |.
nedskrivning som følge af vedvarende
værdiforringelse. Obligationerne ved-
rører afbalancering af den langfristede
gæld i moderselskabet, således at
renterisikoen er elimineret.

Varebeholdninger

Råvarer, indkøbte komponenter og
handelsvarer optages til anskaffelses-
pris eller nettorealisationspris, hvor
denne er lavere. Egenproducerede
varer samt varer under fremstilling
værdiansættes til værdien af direkte
medgåede materialer, direkte løn og
hjælpematerialer samt en andel af

" indirekte produktionsomkostninger

(IPO).

Lageret er værdiansat efter FIFO-
princippet, der medfører, at de senest
modtagne varer anses for værende i
behold. På ukurante varer samt lang-

somt omsættelige varer er foretaget
fornødne nedskrivninger,

Tilgodehavender fra salg

Tilgodehavender fra salg optages med
fradrag af hensættelse til tab opgjort på
grundlag af en individuel.vurdering af
tabsrisici.

Andre værdipapirer og kapitalandele
Værdipapirer opført som omsætnings-
aktiver værdiansættes til laveste værdi
af anskaffelsespris og kursværdi på
balancedagen.

Gæld
Gæld optages til nominel værdi.

Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen er opstillet
efter den indirekte metode og viser kon-
cernens nettopengestrømme opdelt i
hovedaktiviteterne drift, investering og
finansiering.

Likviditet fra driften omfatter penge-
strømme fra årets. drift reguleret for
driftsposter uden likviditetsvirkning
og ændringer i driftskapital. Drifts-

"kapital omfatter omsætningsaktiver

ekskl. poster, der indgår i likvide mid-
ler, og kortfristet gæld reguleret for
afdrag på langfristet gæld, bankgæld
og udbytte.

Investeringsaktivitet omfatter penge-
strømme i forbindelse med køb og salg
af anlægsaktiver,

Finansiering omfatter betalinger til og
fra aktionærer samt optagelse og af-
drag på langfristet og kortfristet gæld,
der ikke indgår i driftskapitalen.

.Likviditetspositionen udgøres af likvi-

de beholdninger og værdipapirer med
fradrag af bankgæld.

 

RESULTATOPGØRELSE FOR ÅRET 1997

e

 

ODERSELSKAB

 

 

 

.

 

 

 

 

 

M Note (Beløb i 1.000 kr.) KONCERN
1997 1996 | 1997 1996
0 0 Nettoomsætning 1.413.398 1.087.266
|. 0 0 Produktionsomkostninger -648.501 -496.588
CU 0 Bruttoresultat 764.897 590.678.
0 0 6 Forsknings- og udviklingsomkostninger -117.980 -98.991
0 C Distributionsomkostninger -335.658 -267.016
-14.824 -14,395 6 Administrationsomkostninger -115.646 -85.416
7.524 6.605 Indtægter fra datterselskaber - -
-7.300 -7,790 Resultat af primær drift 195.613 139.255
201.129 148.974 Resultatandele før skat i datterselskaber - -
” Resultatandele før skat i associerede
339 574 selskaber 1.419 1.217
18.214 18.931 Finansielle poster, netto ” , 14,374 19.780
212.382 160.689 Ordinært resultat før skat og minoriteter 211.406 160.252
-50.556 -40.403 Skat af ordinært resultat -50.556 -40,403
TTT ET TTT KEE
161.826 120.286 Ordinært resultat efter skat 160.850 119.849
-20.478 0 Ekstraordinære udgifter -20.478 0
" 6.963 Skat af ekstraordinære poster 6.963 D
-13.515 Ekstraordinært resultat efter skat -13.515 a
- - Minoritetsinteressers andel 976 437
148.311 120.286 Årets resultat 148.311 120.286
Der foreslåes fordelt med:
27,833 22,906 Udbytte
120.478 97.380 Overført til selskabets reserver

35

 

 

William Demant Holding A75S

BALANCE. PR. 31.12.1997

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB Note

 

 

 

 

 

 

 

1997 1996
0" 0

0 0 6
18.332 3.969
0 0
664 1.169

18.996 5.138 5,6
250.247 145.837
393 812
38.127 81.607
32.103 38.868
0 0

0 6 7

320.870 . 267.130 5,6
339.866 272.268
0 0
0 G
"0 0
do 9
0 0
63.760 48.837
0 Q
76.574 66.856

2.225 - 3
5.198 6.991
0 Q
147.757 122,684
128.009 250.098
0 0
275.766 372.780
615.632 645,048

36

 

 

 

 

 

Varebeholdninger

Selskabsskat

Tilgodehavender

Aktiver i alt

 

 

 

 

 

 

 

 

Aktiver (Beløb i 1.000 kr.) KONCERN
1997 1996
Indretning af lejede lokaler 15.376 17.318
Immaterielle anlægsaktiver 15.376 17.318
Grunde og bygninger " 46.855 20.992
Tekniske anlæg og maskiner 40.513 29,516
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 47.826 . 37.528
Materielle anlægsaktiver 135.194 88.036

Kapitalinteresser i datterselskaber -

Kapitalinteresser i associerede selskaber 2.064 1,784
Lån til datterselskaber - -
Andre værdipapirer og kapitalandele 32.206 39.045
Andre tilgodehavender 15.213 7,394
Beholdning af egne aktier ig 6
Finansielle anlægsaktiver 49.483 48.229
Anlægsaktiver i alt 200.053 153.583
Råvarer og indkøbte komponenter 113.368 80.948
Varer under fremstilling 19.836 11.913
Fremstillede færdigvarer og handelsvarer 145.330 132.426
” 278.534 225.287
Tilgodehavender fra salg 244.284 174.421
Tilgodehavender hos datterselskaber - -
Tilgodehavender.hos associerede selskaber 5.497 10.960
Tilgodehavende udbytter - -
0 -
Andre tilgodehavender 25.291 19.493
Periodeafgrænsningsposter 9.685 5.021
284.757 209,895
Andre værdipapirer og kapitalandele 128.009 250.096
Likvide beholdninger 111.059 50,821
Omsætningsaktiver i alt 802.359 736.099
. 1.002.412 889,682

 

 

BALANCE PR. 31.12.1997

 

MODERSELSKAB Note Passiver (Beløb i 1,000 kr.)

KONCERN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1997 1996 . 1997 1996
77.476 76.358 Selskabskapital 77.476 76.358
251.218 199.972 Overkurs ved emission " 251.218 199.972
195.638. 263.463 Reserver i øvrigt 195.638 263.463
524.332 539,793 8 Egenkapital 524.332 339.793
- ” - ” Minoritetsinteresser "491 0

0 o& 3 Hensættelser til udskudt skat 11.445 16.854

0 0 9 Andre hensættelser 48.325 27.270

É… 6 Hensættelser 59.770 64.124

0 0 Prioritetsgæld 709 999
26.250 32,500 Anden langfristet gæld 26.250 32,500
26.250 . 32.500 10 Langfristet gæld 26.959 33.499
6.250 6.250 Kortfristet del af langfristet gæld 6,540 6.540
29.424 7.928 Bankgæld , 111.836 17.146
0 0 Modtagne forudbetalinger fra kunder 600 705

0 0 Varekreditorer 65.646 48.523

0 1.641 Gæld til datterselskaber - -

0 30.284 3 Selskabsskat 6.657 36,206

1.543 3.746 Anden gæld 147.678 110.433

0 0 Periodeafgrænsningsposter 24.070 9.785
27.833 22.906 Udbytte for regnskabsåret . 27.833 22,906
65.050 72.755 Kortfristet gæld " 390.860 252.266
91.300 105.255 Gæld i alt 417.819 285.765
615.632 643.048 Passiver i alt 1.002.412 889,682

 

11 Eventualforpligtelser
12 Medarbejderforhold
13 Revisionshonorarer

 

37

 

Witliam Demant Holding A/S

PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR.ÅRET 1997

 

 

 

 

” Eksklusive tilgang ved køb af virksomheder,

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(Beløb i 1.000 kr.) Note KONCERN
1997 1996
Årets resultat efter skat 148.311 20.286
Reguleringer” 14 87.714 53,231
Ændring i driftskapital” |. 15 -18.548 -25,733
Pengestrømme fra drift før finansielle poster 217.477 149.784
Renteindbetalinger og lign. " 28,825 27.503
Renteudbetalinger og lign. -10.308 -8.513
Pengestrømme fra ordinær drift 235.994 168.774
Skyldig vedrørende ekstraordinære udgifter -20.478
Betalt selskabsskat -73.142 -35.302
"Pengestrømme fra driftsaktiviteter 142.374 133,472
Køb af virksomheder 16 -242.923 -7.820
Udgiftsførte investeringer under 50.000 kr.” -10.443 -7.288
Investering i immaterielle anlægsaktiver” -2.138 -13.144
Investering i materielle anlægsaktiver” -65.691 -31.620
Investering i finansielle anlægsaktiver” -1.510 -5.448
Pengestrømme fra investeringsaktivitet -322.705 -65.320
Afdrag på langfristet gæld -6.540 -7.717
Forhøjelse af aktiekapital ved emission 52.364 0
Forskydning i minoritetsinteresser 491 0
Valutakursreguleringer af kapitalinteresser m.v. 383 g
Betalt udbytte -22.906 -15,271
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 23.792 -22.569
Årets likviditetsvirkning, netto -156.539 45,583
Likviditetsposition, netto 1. januar 283.771 238.188
Likviditetsposition, netto 31. december 127.232 283.771
Likviditetsposition, netto 31. december, sammensættes som følger:
Likvide beholdninger . ' 111,059 50.821
Andre værdipapirer og kapitalandele 128.009 250.0986
Bankgæld -111.836 -17.146
127.232 283.771

NOTER TIL REGNSKAB

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB E Note 1 - Nettoomsætning KONCERN
1997 |. 1996 1997 1996
0 (3 Danmark 76.683 64,819
0 0 . Udlandet 1.336.715 ” 1,022.447
0 0 I alt 1.413.398 1.087.266
MODERSELSKAB mM Note 2 - Finansielle poster, netto KONCERN
1997 1996 ' 1997 1996
4.901 " 2.626 Renteindtægter fra datterselskaber - -
21.663 22.538 Øvrige finansielle indtægter 26,437 " 27.719
-8.350 -6.233 Øvrige finansielle udgifter -12.063 -7.939
18.214 18.931 I alt 14.374 19.780
MODERSELSKAB BE Note 3 - Skat KONCERN
' Tilgode- '
Udgiftsført Udskudt havende Udgiftsført Udskudt Skyldig
skat skat skat skat skat . Skat
- - … -30.284 Pr. 1.1.97 - 16.854 36.206
- - - Forskydning i udskudt skat 3.708 -3.708 -
- - - Regulering af udskudt skat fra 38% til 34% 1,701 -1.701 -
3.031 ” 3,031 Regulering af skatter vedr. tidligere år 3.031 - -3.031
- - 27.253 Betalt skat for 1996 - -" -27.253
- - 35.000 Betalt aconto skat for 1997 - - 2 -35.000
-967 - -967 Skat af årets ordinære resultat i moderselskabet - - -
Skat af årets ordinære resultat i sambeskattede
-38.771 ” -38.771 selskaber . ' ' -39.738 - 39.738.
-13.849 7 - . Skat i øvrige datterselskaber og associerede selskaber -19.258 - 2.960
-50,556 - - Skat af ordinært resultat -50,556 - -
6.963 - 6.963 Skat af ekstraordinært resultat 6,963 - -6.963
-43.593 - 2,225 Pr. 31.12.97 »43.593 11.445 6.657 .

 

Den udskudte skat, som hviler på anlægsaktiver i koncernen, er uvæsentlig (mindre end 1 mio. kr.)

 

mM Note 4 - Ekstraordinære udgifter

 

Engangsbeløb på t.kr. 20.478 vedrører indgået forlig i datterselskab, jf. i øvrigt omtale i beretningen på side 10.

39

   

NOTER TIL REGNSKAB

 

William Demant Holding

 

 

 

 

 

 

"MI Note 5 - Anlægsaktiver Andre anlæg, — Kapitalinteresser Andre værdi-
MODERSELSKAB Gunder —— Sene Seplaeese —— TRSR roede
Anskaffelsessum 1.1.97 . 3.969 2.229 203.124 3,129 39.010
" Tilgang i årets løb 14.363 0 231.472 0 |. Q
Afgang i årets løb 0 244 0 -310 -6.775
Anskaffelsessum 31.12.97 18.332 1.985 434.596 2.819 32.235
Op- og nedskrivninger 1.1.97 0 0 -57.287 -2,317 -142
Kursregulering af datterselskaber 0 0 247 0 0
Datterselskaber med positivt resultat 0 a 154.221 0 0
Datterselskaber med negativt resultat 0 0 -13,915 0 0
Intern avanceforskydning på varebeholdninger 0 0 -4.299 0 0
Udbytter 0 0 -79.402 0 0
Goodwill afskrevet over egenkapitalen 0 0 -188.686 0 0
Øvrige op- og nedskrivninger c "9 4.772 -109 10
Op- og nedskrivninger 31.12.97 0 0 -184.349 -2.426 -132
Afskrivninger 1.1.97 0 -1.060 0 0 0
Årets afskrivninger …. 0 -342 0 0 0
Afgang i årets løb 0 81 0 0 0
Afskrivninger 31.12.97 o -1.321 0 0 0
Bogført værdi 31.12.97 18.332 664 250.247 393 32.103

Årets investeringer i grunde og bygninger vedrører igangværende opførelse af ejendom i Hamburg.
Koncernens selskaber fremgår af oversigten på side 46.

Moderselskabet har i årets løb afgivet lån til datterselskaber for t.kr. 4.294 og modtaget afdrag på t.kr. 47.774.

 

 

NOTER TiL

REGNSKAB

 

 

 

 

 

 

EH Note 6 - Anlægsaktiver | Andre anlæg, — Kapitalinteresser Andre værdi-
. Indretning af Grunde og Tekniske anlæg driftsmateriel i associerede . papirer og
KONCERN lejede lokaler bygninger og maskiner og inventar selskaber kapitalandele
Anskaffelsessum 1.1.97 29.270 33.087 110.591 120.754 3.229 49.448
Kursreguleringer 271 2.117 "1.621 2.984 0 0
Tilgang af virksomheder 1.086 221 26.724 ” 9.584 a 0
Tilgang i årets løb 1.195 26.055 12.885 29.235 0 0
Afgang i årets løb -120 0 -338 -9.441 -310 -6.779
Anskaffelsessum 31.12.97 31.702 61.480 151.483 153.116 2.919 42.669
Opskrivninger 1.1.97 0 2.732 0 0 872 0
Årets opskrivninger 0 0 0 0 699 0
" Årets afskrivninger” 0 0 0 0 0 Q
Opskrivninger 31.12.97 0 2.732 0 0 1,571 0
Af- og nedskrivninger 1.1.97 -11.952 -14.827 -81.075 "83,226 -2.317 -10.403
Kursreguleringer "-1 -1.161 -1.320 -1.887 0 0
Tilgang af virksomheder -413 -10 -16.733 -6.358 0 0
Årets afskrivninger” -4.080 -1.359 -11.869 -18.598 -256. 0
Årets nedskrivninger 0 0 0 0 0 '-69
Tilbageførsel af tidligere . .
års nedskrivninger 0 0 0 &. 147 9
Afgang i årets løb 120 0 27 4.779 0 0
- Af- og nedskrivninger 31.12.97 "16.326 + -17.357 -110.970 -105.290 -2.426 -10.463
Bogført værdi 31.12.97 15.376 46.855 40.513 47.826 ” 2.064 32.206

 

Den kontante vurdering af grunde og bygninger i Danmark udgør pr. 1.1.97 t.kr. 15.550 og har en bogført værdi
på t.kr. 10.763. Årets investering

samt igangværende opførsel af ejendom i Ballerup.

er i grunde og bygninger vedrører igangværende opførsel af ejendom i Hamburg (jf. note 5),

 

 

 

+ Årets afskrivninger fordelt på funktioner . 1997 1996 "
Produktionsomkostninger 9;981 9.904
"Forsknings- og udviklingsomkostninger"” 10.755 20.578
Distributionsomkostninger 9.618 8.912
Administrationsomkostninger 5.808 5.507

. HE 36.162 44,961
Tab/gevinst ved salg af anlægsaktiver 1.614 -227
I alt 37.776 24,734

 

Andre tilgodehavender vedrører deposita og diverse udlån til anskaffelsesværdi.

xx beløbet for 1996 indgår 10,3 mio. kr. vedrørende erhvervelse af patentportefølje.

41

William Demant Holding A/S

 

 

NOTER TIL REGNSKAB

 

 

Em Note 7 - Beholdning af egne aktier ' . MODERSELSKAB & KONCERN
. 1997 1996
Antal . - 0 84
Pålydende værdi . a 4
6

Anskaffelsesværdi |. . 0

Beholdning af egne aktier er afhændet i forbindelse med årets kapitaludvidelser.

 

HE Note 8 - Egenkapital

Overkurs "Reserve for ' Frie

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKA B Selskabskapital ved emission egne aktier reserver I alt
Egenkapital pr. 1,1.1997 76.358 199,972 1 6 263.457 539.793
Emissioner ' 1.118 51,246 0 52.364
Kursregulering af datterselskaber . 247 247
Nedskrivning af goodwill …. -188.686 -188.686
Regulering af datterselskabers ”

resultat til ultimokurs i ' 136 136
Henlagt af årets overskud . -6 120.484 "120.478
Egenkapital pr. 31.12.1997 77.476 251.218 0 195.638 524.332
Selskabskapitalen på nominelt kr. 77.475.780 er fordelt på 15.495.156 aktier a kr. 5 eller multipla heraf.

Egenkapital .

KONCERN |. ' 1997 1996
Egenkapital 1.1. ' 539.793 448.867
Emissioner . ' . 52.364 0
Kursregulering af datterselskaber ' 247 -126
Nedskrivning af goodwill ' -188.686 6.873
Regulering af datterselskabers ' .

resultat til ultimokurs SE 136 545
Henlagt af årets overskud …. ' 120.478 97.380
Egenkapital 31.12 ' ' SEN 524.332 539,793

 

NOTER TIL REGNSKAB

 

MODERSELSKAB ml Note 9 - Andre hensættelser . | |. KONCERN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1997 1996 . 1997 0 1996
0 Fratrædelses- og pensionsforpligtelser 8.470 13.226
0 0 Garantihensættelser 39.206, 32.154
0 0 'Øvrige hensættelser . 649 1.890
0 0 I alt ' 48.325 —— 47,270
MODERSELSKAB . E Note 10 - Langfristet gæld . KONCERN
1997 1996 | . 1997 … 1996
1.250 7.500 Langfristet gæld, der forfalder efter 5 år 1.269 7.861
MODERSELSKAB E Note 11 - Eventualforpligtelser ' . KONCERN
1997 1996 ' . "1997 1996
Kautionsforpligtelser for datterselskabers ' |.
18.106 17.319 kreditlinier . - -
5.625 7.075 Heraf udnyttet |. - -
- - Huslejeforpligtelser . 68.377 48.244
- - Leasingforpligtelser . 4109 674

De sambeskattede danske selskaber hæfter solida-
risk for skatten af sambeskatningsindkomsten.

Til dækning af koncernens valutarisiko pr. 31.12.97
er der indgået normale terminskontrakter tilen
samlet værdi af 311 mio. kr.

 

43

NOTER TIL REGNSKAB

 

William Demant Holding A/S

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB E Note 12 - Medarbejderforhold. KONCERN
1997 1996 1997 1996
7 7 Antal fuldtidsbeskæftigede 1.760 1.943
Personaleudgifter:
8.486 8.951 Gage og løn 416.879 335.217
59 59 Pensionsbidrag 8.890 6.255
36 Sociale udgifter ' . 24.038
8.581 I alt 449.807
Heraf udgør vederlag til ledelsen:
5.000 Direktion . 5.000 5.450
850 Bestyrelse 988 988
MODERSELSKAB M Note 13 - Revisionshonorarer
1997 1996
" Deloitte & Touche, Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
230 180 Honorar til revision '
109 108 - Honorar vedrørende øvrige ydelser
KPMG C.Jespersen
230 170 Honorar til revision
40 .— 213 Honorar vedrørende øvrige ydelser

 

 

NOTER TIL REGNSKAB

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ml Note 14 - Reguleringer KONCERN
1997 1996
Afskrivninger 36.162 44,961
Udgiftsførte investeringer under 50.000 kr. 10.443 7,288
Ændring i hensættelser -8.588 -17.641
Øvrige finansielle indtægter -26.437 -27,719
Øvrige finansielle udgifter 12.063 7.939
Ekstraordinære poster 20.478 0
Skat af årets resultat 43.593 40.403
Reguleringer i alt 87.714 55.231
” M Note 15 - Ændring i driftskapital KONCERN
— 1997 1996
Ændring i tilgodehavender '-32.693 -10.204
Ændring i varebeholdninger. - -25.389 -25,522
Ændring i leverandørgæld m.v. 39,534 9.993
Ændring i driftskapital i alt -18.548 -25.733
mM Note 16 - Køb af virksomheder KONCERN
Køb af nettoaktiver: , 1997 . 1996
Anlægsaktiver 13.293 783
Varebeholdninger 27.858 1.093
Tilgodehavender 39.980 166
". Hensættelser "4,234 -33
Kort- og langfristet gæld -28.992 -2.410
Likvide beholdninger, netto 6.332 1.348
Nettoaktiver 54,237 947
Goodwill afskrevet over egenkapitalen 188.686 6.873 -
' 242.923 7.820

 

Købspris

45

   
 

William Demant Holding A

SELSKABSOVERSIGT

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Selskaber, der indgår i koncernregnskabet Primære funktion Hjemsted Ejerandel
William Demant Holding A/S EH Danmark Moderselskab
Datterselskaber

Oticon A/S EH EH Danmark 100%
Logia A/S EH Danmark 100%
DancoTech A/S SE Danmark 100%
RhinoMetrics A/S EH E Danmark 74%
Oticon A/S Eu Norge 100%
Oticon AB BE Sverige 100%
Oticon Limited E Skotland 100%
Oticon GmbH . Mm Tyskland 100%
Oticon Nederland B.V. Ek Holland 100%
Oticon Belgium N.V. El Belgien 100%
Oticon S.A. =: Schweiz 100%
Oticon Italia S.r.l. ml Italien 100%
Oticon Espana S.AÅ. = Spanien 100%
Oticon Inc. mM USA 100%
Oticon K.K. CR Japan 100%
Oticon New Zealand Ltd. EH New Zealand 100%
Oticon Australia Pty. Ltd. Em Australien 100%
Oticon do Brasil Ltda. m Brasilien 100%
Oticon Polska Sp.z.0.0. E= Polen 70%
Prodition S.A. E Frankrig 100%
Bernafon AG BE Schweiz 100%
Bernafon Danmark A/S = Danmark 100%
Bernafon AB = Sverige 100%
Bernafon Hårgeråte GmbH = Tyskland 100%
Maico Audiometer GmbH BE Tyskland 100%
Bernafon U.K. Ltd. = England 100%
Maico Sl. = Italien 100%
Bernafon-Maico Inc. Sa USA 100%
Bernafon K.K. E Japan 100%
Bernafon Australia Pty. Ltd. SE Australien 100%
Australian Hearing Aids Pty. Ltd. mM Australien 100%
Phonic Ear Holdings, Inc, NH - USA 100%
Phonic Ear, Inc. EH ERE USA 100%
Phaonic Ear Ltd. = Canada 100%
Associerede selskaber

Otwidan ApS E Danmark 33%
Hearing Instrument Manufacturers Software Association A/S BE Danmark 25%
National Hearing Aid Systems Pty. Ltd. E Australien 50%
Selskab etableret efter regnskabsårets udløb

Oticon South Africa (Pty.) Ltd. El Sydafrika 60%

 

E Salg og service Produktion — mæ Finans

E Forskning og udvikling

900 19 401 04 / 04.98 Printed by Quickly Tryk A/S

IO

Ensronmaetat
per

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ERNE HEE.
RR:

ETS SETE NEL VE i
FE 5 SRI NG: TEN L TITLE:
KR