Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
CE
i
ØS
al
its
DT
Ens
mm
DER
LEDT
ond khaner
eo
IS Sag
Rn
BRYGGERIGRUPPEN A/S
> ERHV
1998 gm
18 MAJ 1999
BERETNING OG REGNSKAB
oe følhedet 7277 PP
arket
INDHOLDSFORTEGNELSE
Nøgletal
Ledelse og revision
Koncernoversigt
Beretning
Grafisk afbildning af udviklingen i væsentlige nøgletal
Anvendt regnskabspraksis
Revisionspåtegning
Resultatopgørelse
Aktiver
Passiver
Pengestrømsopgørelse
Noter
Bestyrelses- og direktionsmedlemmers ledelseshverv
Side
WwWØN ma
10-14
15
16
17
18
19
20-25
26-27
Nøgletal for Bryggerigruppen A/S (koncernen)
Hovedtal (mio kr)
Omsætning
Resultat af primær drift
Finansielle poster, netto
Resultat før skat
Resultat efter skat
Samlede aktiver
Egenkapital
Samlede investeringer
Af- og nedskrivninger
Gnsn. antal medarbejdere
Nøgletal (i %)
Overskudsgrad
Afkastningsgrad
Aktivernes omsætningshastighed
Egenkapitalforrentning før skat
Egenkapitalforrentning efter skat
Soliditet
Gearing
Afkast på investeret kapital
Resultat pr. aktie (DKK)
Cashflow pr. aktie (DKK)
Nøgletalsdefinitioner
Overskudsgrad
Afkastningsgrad
Aktivernes omsætningshastighed
Egenkapitalforrentning før skat
Egenkapitalforrentning efter skat
Soliditet
Gearing
Afkast på investeret kapital (ROIC)
Resultat pr. aktie (DKK)
Cashflow pr. aktie (DKK)
1998 1997 1996 1995 1994
2.453,2 2.560,7 2.293,0 2.273,8 2.203,9
165,5 147,5 136,8 130,6 132,7
(6,4) (8,0) (10,4) (13,6) (51,7)
159,1 139,5 126,4 117,0 82,3
115,5 87,4 75,9 64,7 46,1
1.729,4 1.855,8 1.719,0 1.657,9 1,643,4
587,7 523,2 555,0 485,3 431,1
242,1 182,0 189,9 189,7 97,0
120,1 131,6 109,4 101,5 98,1
1.119 1.142 1.096 1.096 1.012
6,7 5,8 6,0 5,7 6,0
11,0 10,3 9,8 10,0 10,4
1,4 1,4 1,4 1,4 1,3
28,6 25,9 24,3 25,5 19,9
20,8 16,2 14,6 14,1 11,2
34,0 28,2 32,3 29,3 26,2
84,4 57,0 67,6 84,6 74,1
11,3 9,5 8,3 8,2 9,5
18,5 14,0 12,2 10,4 7,4
33,0 40,4. 36,9 12,8 24,8
Resultat af primær drift i % af omsætning
Resultat af primær drift i % af gennemsnitlige operative aktiver.
Operative aktiver omfatter aktiver i alt fratrukket likvider, andre
rentebærende aktiver (inkl. aktier) samt kapitalandele i
associerede virksomheder
Omsætning / aktiver i alt ultimo.
Resultat før skat i % af gennemsnitlig egenkapital.
Resultat efter skat i % af gennemsnitlig egenkapital.
Egenkapital ultimo i % af samlede aktiver.
Netto rentebærende gæld ultimo i % af egenkapitalen ultimo.
Resultat af primær drift reduceret med skat heraf i % af gennem-
snitlig investeret kapital, (egenkapital + netto rentebærende gæld +
hensættelser - finansielle anlægsaktiver)
Årets resultat / antal aktier.
Pengestrøm fra driftsaktivitet / antal aktier.
BRYGGERIGRUPPEN A/S
reg. nr. 37353
Torvegade 35,
4640 Faxe
Tif. 56 71 37 00
Fax 56 71 47 64
BESTYRELSE
K. E. Borup, direktør, (formand)
Palle Rosenkilde, adm. direktør, (næstformand)
Bo Andersen, elektriker, (medarbejdervalgt)
Holger Bagger-Sørensen, adm. direktør
Henrik Brandt, direktør
Kim Kristensen, specialarbejder, (medarbejdervalgt)
Tommy Pedersen, direktør
Steen Weirsøe, koncerndirektør
Bent Ølgod, maskinmester, (medarbejdervalgt)
DIREKTION
Jørgen Worning, adm. direktør
Povl Friis, teknisk direktør
Leif Rasmussen, salgs- og marketingdirektør
Ulrik Sørensen, økonomidirektør
REVISION
Bent Grønbæk, statsautoriseret revisor,
Ernst & Young
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
PricewaterhouseCoopers
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
Koncernoversigt 31/12 1998
Dattervirksomheder Kapitalandel
Ceres S.p.A., Italien 100%
Faxe Getrånke-Vertrieb GmbH, Tyskland 100%
Robert Cain & Company Ltd., England 100%
Centre Nordique d'Alimentation EURL, Frankrig 100%
Brewery Group Denmark Inc., USA 100%
Faxe Polska Sp. z 0. 0., Polen 100%
Brewery Group Denmark AB, Sverige 100%
Ceres Produtos Cervejeiros Lda., Portugal 100%
Danish Interbrew LTD. A/S, Faxe 100%
Faxe Kondi A/S, Faxe 100%
Aktieselskabet Cerekem International LTD., Faxe 100%
A/S PSE NR. 2228, Faxe 100%
Associerede virksomheder
Nuuk Imeq A/S, Godthåb, Grønland 24%
Ceris SARL, Cap Verde 20%
Faxe Vandindvinding I/S, Faxe 50%
Ejerforhold
Følgende aktionærer er omfattet af Aktieselskabslovens & 28b:
Lønmodtagernes Dyrtidsfond, København
ATP, Hillerød
PFA Pension, København
Valuta
ITL
DEM
GBP
FRE
USD
PLZ
SEK
PTE
DKK
DKK
DKK
DKK
DKK
CVE
Nominel
selskabskap.
1000
400.000
250
6.000
1.000
100
500
990
70.000
3.000
500
1.000
500
38.000
207.000
BERETNING FOR BRYGGERIGRUPPEN 1998
Den 22. april 1998 fusionerede det tidligere Bryggerigruppen A/S med virkning fra 1. januar 1998 med
holdingselskaberne Jyske Bryg Holding AS, Faxe Bryg Holding A/S og Rolink A/S med Jyske Bryg
Holding AS som det fortsættende selskab. Jyske Bryg Holding AS skiftede herefter navn til
Bryggerigruppen A/S. Herigennem var Bryggerigruppen A/S noteret direkte på Københavns
Fondsbørs og ejerstrukturen væsentligt forenklet.
Bryggerigruppen opnåede i 1998 et resultat før skat på 159,1 mio. kr. Resultatet var påvirket af
fortjeneste ved salg af aktier (23,9 mio. kr.) og urealiserede tab på en beholdning af børsnoterede
aktier (10,0 mio. kr.). Korrigeret herfor udgør resultatet 145,2 mio. kr., svarende til en vækst på 4% i
forhold til 1997. Korrigeres for forrentningen af den betydelige kapitaludlodning på i alt 171 mio. kr.
som fandt sted i april 1998 svarer resultatvæksten til 10-12% i forhold til 1997.
Resultatet efter skat udviser en stigning på 32% og udgør 115,5 mio. kr. mod 87,4 mio. kr. i 1997.
Stigningen er påvirket af, at Gruppens skatteprocent i 1998 har udgjort ca. 27 mod forventet ca. 37,
jævnfør nedenstående afsnit om skat.
Udviklingen i koncernens resultat fra 1997 til 1998 er i overensstemmelse med de forventninger, som
blev udtrykt i det børsprospekt, som blev offentligjort i april 1998.
Afsætningen, der samlet udgjorde 3,2 mio. hl i 1998, faldt med 7% i forhold til 1997. Relativt var
faldet ens fordelt på hjemme- og eksportmarkedet. Omsætningen for hele Bryggerigruppen faldt fra
2,6 mia. kr. i 1997 til 2,5 mia. kr. i 1998, svarende til et fald på 4%.
Det primære driftsresultat steg fra 147,5 mio. kr. i 1997 til 165,5 mio. kr., svarende til en stigning på
12%. Stigningen er bl.a. påvirket af den ekstraordinære hensættelse på 11 mio. kr., der i 1997 blev
foretaget til afviklingen af det tidligere malteri i Horsens. Desuden har den fortsatte rationalisering af
produktionen, prisreguleringer på øl og læskedrikke samt reduktion af distributions- og
fragtomkostninger bidraget til den positive udvikling.
Strejken i Danmark i foråret 1998 medførte et fald i afsætning og omsætning, og på visse markeder
varede leveringsproblemerne indtil august. Bryggerigruppen har modtaget en konflikterstatning, der
begrænser strejkens konsekvenser for den primære drift og dermed indtjening.
De finansielle poster er præget af salget af nom. 6,56 mio. kr. aktier i Schulstad A/S, der har betydet
en regnskabsmæssig fortjeneste på 23,7 mio. kr. Salget af denne post er sket som et led i
forberedelsen af en senere børsnotering af Schuistad A/S. Bryggerigruppens aktiebesiddelse i
Schulstad A/S udgør herefter nom. 16,56 mio. kr. svarende til ca. 10%. Desuden er der foretaget en
nedskrivning på 10,0 mio. kr. vedrørende et urealiseret kurstab på selskabets beholdning af
børsnoterede aktier.
Bryggerigruppens egenkapital udgør ultimo 1998 588 mio. kr. efter tilgang af årets resultat efter skat
samt valutakursregulering af koncernvirksomheder. Desuden er egenkapitalen påvirket af en
engangsafskrivning af 17,7 mio. kr. goodwill efter skat i forbindelse med købet af den sidste halvpart
af en transportvirksomhed, der tidligere var ejet i fællesskab med Tulip International A/S.
I forbindelse med den i årets løb etablerede aktieoptionsplan for selskabets ledergruppe på ca. 30
personer er opkøbt 50.000 stk. egne aktier. Anskaffelsessummen, 15 mio. kr., er nedskrevet over
egenkapitalen.
HJEMMEMARKEDET
Det danske marked har generelt i 1998 været præget dels af den kølige og våde sommer, dels af den
faglige konflikt, der i foråret førte til ca. 2 ugers strejke.
Det samlede ølforbrug i Danmark faldt i 1998 med ca. 7%. Ud over de nævnte forhold er der tale om en
generelt negativ udvikling i det danske ølforbrug.
Konkurrencesituationen er skærpet yderligere på det danske marked, og Bryggerigruppen konstaterede i
1998 svagt faldende markedsandele i pilsnersegmentet, mens stærkere øltyper og afgiftsfrit øl har vundet
frem. '
Det skønnes, at det samlede forbrug af læskedrikke i 1998 faldt med 3-4%, hvilket antages alene at kunne
henføres til strejken og ændringer i sommervejret i forhold til 1997. Bryggerigruppens afsætning af
læskedrikke fulgte samlet den generelle markedsudvikling, mens Faxe Kondi fortsat vandt markedsandele.
EKSPORT
Eksportafsætningen faldt med 7% i 1998 og udgør herefter 1,5 mia. kr., svarende til 62% af den samlede
omsætning.
Året har været præget af de turbulente forhold i Rusland, hvor krisen i august umuliggjorde den fortsatte
afsætning af importeret øl - herunder Faxe - på det russiske marked. Siden dette tidspunkt har Faxe
således ikke haft afsætning til dette marked. Det skønnes, at bortfaldet af det russiske marked har
reduceret eksportafsætningen med ca. 150.000 hl i 1998, svarende til ca. 7% af den samlede eksporterede
volumen.
Bryggerigruppens samarbejde med bryggerier i det øvrige Skandinavien er blevet udbygget i 1998. Med
AIS AASS Bryggeri i Drammen, Norges ældste bryggeri, er indgået aftale om tapning af Faxe Premium på
norsk standard returflaske baseret på leverancer af tankøl fra Faxe, hvilket vil styrke Faxes distribution i
Norge, primært i detailhandlen. | Sverige er det eksisterende samarbejde med Åbro Bryggeri AB blevet
udbygget, idet Åbro nu forestår den samlede distribution af Bryggerigruppens produkter i Sverige.
Bryggerigruppens datterselskab i Sverige vil herefter ikke længere være et aktivt selskab.
På det engelske marked har Robert Cain & Company Ltd. konstateret faldende afsætning, idet den afsatte
mængde ligger ca. 13% under 1997, primært som følge af skærpet konkurrence inden for handelsmærker,
bl.a. på grund af den stærke engelske valuta, der begunstigede import fra kontinentet. Forbedringen af
datterselskabets drift er på trods heraf fortsat i 1998, primært som følge af en forbedret effektivitet i
produktionen. investeringerne i Robert Cains mærkevarer fortsatte i 1998, bl.a. gennem åbning af
yderligere 4 pubber.
Afsætningen i Tyskland viste positiv udvikling, og Faxe Premium er fortsat den mest solgte importerede øl i
Tyskland. Generelt er det tyske marked karakteriseret af et betydeligt antal bryggerier, overkapacitet og få,
stærke detailhandelskæder, hvilket medfører en kraftig konkurrence bryggerierne imellem.
I et stagnerende fransk marked har Bryggerigruppen været i stand til at øge såvel afsætningen som
indtjeningen, idet de senere års investeringer i fadølssektoren nu begynder at give resultater.
Bryggerigruppens datterselskab i Polen udvikler sig tilfredsstillende både afsætnings- og indtjeningmæssigt.
Den afsætningsmæssige fremgang fortsatte i Italien i 1998, og såvel afsætning som indtjening er i
overensstemmelse med det forventede. Betydelige ressourcer er fortsat anvendt i 1998 på styrkelse af
selskabets mærkevarer samt produktudvikling.
Afsætningen af Bryggerigruppens maltprodukter stiger fortsat både på etablerede markeder som Caribien
og England og på markeder under udvikling bl.a. i Afrika.
INVESTERINGER
Bryggerigruppen har i 1998 gennemført investeringer for i alt 242 mio. kr. På både Faxe Bryggeri og Ceres
Bryggerierne er kælderkapaciteten udvidet, hvilket har forøget Gruppens samlede bryg- og
5
gæringskapacitet fra 3,6 mio. hl til 4,2 mio. hl øl. Desuden er der i løbet af året installeret yderligere en
dåsekolonne på Faxe Bryggeri med en nominel kapacitet på 90.000 33 cl dåser i timen.
Investeringsniveauet har været lavere end forventet i 1998, primært som følge af udskydelsen af
opførelsen af et automatisk færdigvarelager i Faxe, der nu forventes færdiggjort ultimo 1999.
MILJØ
1 1997 blev der iværksat et miljøprojekt, som skal resultere i et miljøstyringssytem og en
miljøcertificering efter DS/EN ISO 14001:1997-standarden. | 1998 blev den besluttede miljøpolitik
indarbejdet på Faxe Bryggeri, Ceres Bryggerierne og Thor Bryggerierne.
Den endelige miljøcertificering er som følge af en række forhold, herunder Bryggerigruppens SAP
R/3 projekt, flyttet fra 1998 til 1999, Det er fortsat hensigten i 1999 at offentliggøre en
miljøredegørelse efter kravene i Den Europæiske Fællesskabsordning for miljøstyring og
miljørevision (EMAS).
SKAT
Gruppens skatteprocent har i 1998 udgjort ca. 27, hvilket er væsentligt lavere, end forventet. Reduktionen i
forhold til den forventede skatteprocent på ca. 37 skyldes væsentligst en regulering af udskudt skat som
følge af ændringen af den danske selskabsskat fra 34% til 32%. Denne regulering har reduceret
skatteprocenten i 1998 med godt 7 procent point. Desuden har nettoeffekten af ikke skattepligtig avance
ved salg af Schulstad-aktier og ikke fradragsberettiget tab på nedskrivning af børsnoterede aktier reduceret
skatteprocenten med ca. 3 procent point. Korrigeret herfor ville skattesatsen, som forventet, have udgjort
ca. 37%.
PROVISION PÅ SALGET I ITALIEN
| forbindelse med Bryggerigruppens køb i 1993 af det nuværende datterselskab i Italien fra Tulip
International, påtog Bryggerigruppen sig at fortsætte med at betale Tulip International en provision af Ceres
ølsalget i Italien indtil 30. september 2001.
Provisionen er direkte afhængig af salgsvolumen, men derudover er provisionens størrelse pr. solgt
enhed direkte afhængig af kursudviklingen mellem den italienske lire og den danske krone.
Provisionen har således siden 1993 i praksis virket som en delvis afdækning af kursrisikoen på
omsætningen til det italienske marked.
Siden aftalen i 1993 har den årlige provision varieret meget på grund af fluktuerende valutakurser
samt volumenændringer. Den senere tids stabile kurs på italienske lire betyder, at provisionsbeløbet i
1998 har udgjort 49,6 mio. kr.
Hvordan provisionen udvikler sig i de kommende år vil fortsat være afhængig af valutarelationen
EURO mod danske kroner samt salget af Ceres øl i Italien.
Pr. 1. oktober 2001 bortfalder provisionen, og under forudsætning af, at EURO-kursen ikke inden da
er faldet væsentligt i forhold til i dag, vil Bryggerigruppens regnskabsresultat — alt andet lige — blive
positivt påvirket af provisionsaftalens bortfald.
ØVRIGE FORHOLD
Ved udgangen af 1998 blev Bryggerigruppens halvpart i Automatforplejning A/S afhændet til den tidligere
medinvestor. Samtidigt blev indgået en samarbejdsaftale mellem Bryggerigruppen og Automatforplejning
A/S om servicering af Gruppens automater og Automatforplejning A/S' salg af Gruppens produkter.
Afhændelsen af denne aktiepost har medført en indtægt på 2,3 mio. kr., der indgår i "Indtægter af
kapitalandele i datter- og associerede virksomheder".
1 1998 er fortsat anvendt betydelige ressourcer i forbindelse med projektet, der skal effektivisere og
yderligere kundeorientere Bryggerigruppens arbejdsgange samt understøtte disse arbejdsgange med et
nyt, integreret IT-system baseret på standardsystemet SAP R/3. Pr. 1. februar 1999 er det ny IT-system i
driftsat hos moderselskabet og hos Robert Cain & Company Ltd., og i løbet af 1999 vil det samme system
blive implementeret hos de resterende væsentlige datterselskaber i Gruppen.
Anvendelse af stort set alle moduler inden for SAP R/3 eliminerer i væsentligt omfang problemerne ved
overgangen til år 2000. Desuden gennemgås produktionsanlæg, telekommunikationsudstyr og lignende
med henblik på år 2000 problematikken, ligesom væsentlige eksterne forhold desangående vurderes.
Gruppens aktiviteter for at sikre en problemfri indgang i det ny årtusinde er godt fremskredne og vil være
afsluttede ved udgangen af 3. kvartal 1999, hvor SAP R/3 implementeres i det sidste væsentlige
datterselskab.
Selskabet råder over tilsagte, ubenyttede kreditfaciliteter på ca. 0,5 mia. kr., og det samlede, umiddelbare
likvide beredskab udgør således ca. 0,6 mia. kr.
På selskabets bestyrelsesmøde 17. juni 1998 blev besluttet at indstille til generalforsamlingen i maj 1999,
at der udstedes mellem 40.000 og 85.000 stk. medarbejderaktier til en kurs svarende til den indre værdi
ultimo 1998 under forudsætning af, at Bryggerigruppen i 1998 opnår et resultat før skat på mindst 145 mio.
kr. Selskabets bestyrelse vil følgeligt indstille til generalforsamlingen, at disse medarbejderaktier udstedes
til en kurs på 95 kr. pr. aktie.
På det ovenfor nævnte bestyrelsesmøde godkendtes endvidere en aktieoptionsplan for koncernens
ledergruppe på ca. 30 personer. Til dette formål har Bryggerigruppen opkøbt 50.000 stk. egne aktier
(svarende til 0,8% af aktiekapitalen).
Omkostningerne til kapitalforhøjelsen i forbindelse med den gennemførte fusion andrager 0,4 mio. kr.
FINANSIELLE RISICI
Bryggerigruppen er via sin eksport og sine indkøb af rå- og tappematerialer udsat for valutarisici, idet ca.
60% af omsætningen faktureres i fremmed valuta, væsentligst ITL, DEM, USD, og FRF, mens ca. 30 % af
indkøbene foretages i SEK og hidrører fra bl.a. emballageindkøb. | henhold til selskabets valutapolitik
søges de aktuelle og budgetterede netto transaktionsrisici afdækket inden for en periode på mellem 6 og
18 måneder. I relation til ITL fungerer den med Tulip Intemational A/S gældende provisionsordning som en
delvis kurssikring.
Værdien af selskabets aktiebesiddelser i udenlandske datterselskaber udgør endvidere en valutarisiko. For
datterselskaber med væsentlige nettoaktiver afdækkes denne transaktionsrisiko via matchende lån i den
pågældende fremmede valuta.
Opgjort som volatiliteten i selskabets rentebetalinger pr. år som følge af renteændringer udgør
renterisikoen ca. +/- 1,5 mio, kr. ved en renteændring på 1%.
Ud over at påvirke virksomhedens udgifter til kapitalfremskaffelse påvirker renteændringer afkastkravet til
aktivmassen, hvorfor renteeksponering, gennem ændring af værdiansættelse af aktiver og passiver, vil
have virkning på selskabets kapitalværdi. Bryggerigruppen foretager regelmæssigt analyser af
sammenhængen mellem aktiveres bindingsperiode og finansieringsstrukturen for at muliggøre en
reduktion af renteeksponeringen.
FREMTIDEN
Den afsætningsmæssige tilbagegang, som indtraf i 2. halvår af 1998, er fortsat i begyndelsen af 1999, hvor
afsætning og indtjening i årets 2 første måneder har været lavere end budgetteret.
Det samlede ølforbrug i Danmark forventes for hele 1999 at udvise et fortsat fald, men formodentlig af
7
mindre omfang end i 1998. Læskedrikmarkedet ventes i 1999 atter at vise en positiv udvikling.
Konkurrencen, der allerede i 1998 er blevet væsentligt skærpet, forudses yderligere intensiveret i 1999.
På eksportområdet forudses, at den toldfri handel inden for EU-området ophører medio 1999. Desuden
ventes det ikke, at det i løbet af 1999 vil være muligt at afsætte importeret øl på det russiske marked. De
vigende markeder i Vesteuropa forventes kun at frembyde begrænsede vækstmuligheder for Gruppens
produkter, hvorfor eksportfremgang væsentligst skal søges på markeder for maltdrikke samt på enkelte
udvalgte markeder for øl.
Samlet forventes Gruppens afsætning i 1999 at ligge på niveau med 1998. Svagt stigende salgspriser,
rationaliseringer m.v. ventes at ville lede til et resultat før skat (excl. gevinst og tab på værdipapirer), der er
højere end det i 1998 opnåede tilsvarende resultat på 145,2 mio. kr.
For 1999 forventes en skattesats på ca. 35% uden hensyntagen til evt. skattefri indtægter og evt. ej
fradragsberettigede nedskrivninger eller tab på værdipapirer.
Investeringerne vil i 1999 omfatte det automatiske færdigvarelager på Faxe Bryggeri. Herudover er
udbygning af forpakningsfaciliteter en af de væsentligere poster. Samlet forventes investeringerne i 1999 at
ligge i niveauet 250 mio. kr.
GRAFISK AFBILDNING AF UDVIKLINGEN I VÆSENTLIGE NØGLETAL
FORRENTNING AF EGENKAPITAL (%)
FØR OG EFTER SKAT
1998
40
ANTAL MEDARBEJDERE
35
1998
1998
1994
AFKAST PÅ INVESTERET KAPITAL (%)
1200
1000 ;-
800 |-
1994
1997
1995
1998
RESULTAT FØR OG EFTER SKAT
(MIO. DKK)
1994
1996
1997
1995
INVESTERINGER (MIO. DKK)
120
1998
1997
1995 1996
EKSPORTANDEL AF OMSÆTNING (%)
50
1998
1997
1995
1994
1995 1996 1997 1998
1994
1995 1996 1997 1998
1994
UDVIKLING I AFSÆTNING (MIO. HL)
1997
1996
)
%
SOLIDITET (
RESULTAT PR. AKTIE (DKK)
BØ jr rr
1998
1995
1994
1995 1996 1997 1998
1994
1995 1996 1997 1998
1994
ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
Årsregnskabet omfatter Bryggerigruppen A/S” og koncernens resultatopgørelser og balancer med
tilhørende notespecifikationer.
Årsregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabsloven og gældende danske
regnskabsvejledninger 1-11. Ved udarbejdelsen er anvendt samme regnskabspraksis som sidste år.
Sammenligningstal, nøgletal og noter for koncernen for årene 1994 — 1997 er udarbejdet på grundlag
af de proforma opstillede koncernregnskaber for de pr. 1. januar 1998 fusionerede selskaber Jyske
Bryg Holding AS, det tidligere Bryggerigruppen A/S, Faxe Bryg Holding A/S og Rolink A/S der indgår i
børsprospektet fra april 1998. Sammenligningstal for Bryggerigruppen A/S er for balancen med
tilhørende noter lig åbningsbalancen pr. 1. januar 1998 for de fusionerede selskaber. Der er samtidig
sket tilpasning af sammenligningstallene for resultatopgørelsen for 1997 med tilhørende noter
således at disse er sammenlignelige med selskabets aktiviteter i 1998.
Konsolidering
Koncernregnskabet omfatter Bryggerigruppen A/S (moderselskabet) og de virksomheder, hvori
moderselskabet direkte eller indirekte ejer mere end 50% af stemmerettighederne eller på anden
måde har bestemmende indflydelse (dattervirksomheden).
Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af årsregnskaberne for moderselskabet og
dattervirksomheder ved sammenlægning af regnskabsposter af ensartet karakter. Der foretages
eliminering af intern omsætning, urealiserede koncerninterne avancer, interne aktiebesiddelser og
melliemværender.
Nyerhvervede eller nystiftede dattervirksomheder medtages i koncernregnskabet fra anskaffelses-
tidspunktet. | de tilfælde, hvor anskaffelsesværdien overstiger selskabernes regnskabsmæssige indre
værdi på anskaffelsestidspunktet, efter at de enkelte aktiver og gældsposter er reguleret til
handelsværdi, afskrives merværdien direkte over egenkapitalen.
Fremmed valuta
Udenlandske dattervirksomheders og associerede virksomheders resultatopgørelser omregnes til
danske kroner på basis af regnskabsårets gennemsnitlige valutakurser, medens balancen omregnes
efter regnskabsårets ultimokurser. Kursregulering af udenlandske dattervirksomheders og de
associerede virksomheders primo egenkapital til ultimokurser føres over egenkapitalen. | det omfang,
der er foretaget kurssikring af udenlandske dattervirksomheders egenkapital, føres kursreguleringen
ligeledes over egenkapitalen.
Transaktioner i fremmed valuta omregnes til danske kroner til transaktionsdagens kurs.
Tilgodehavender og gæld i fremmed valuta (uafsluttede transaktioner) omregnes til danske kroner
efter den officielle valutakurs på statusdagen. For så vidt der er foretaget kurssikring, er omregning
foretaget på basis af de sikrede kurser. Disse kursomregninger medtages i resultatopgørelsen.
Ikke realiseret gevinst eller tab på terminsforretninger indgået til kurssikring af fremtidigt salg eller
køb udskydes indtil realisation af det pågældende salg eller køb.
Omsætning
Omsætning ved salg af varer indgår i resultatopgørelsen efter faktureringsprincippet. | omsætningen
indgår øl- og mineralvandsafgifter.
10
Forsknings- og udviklingsomkostninger
Udgiftføres når de afholdes.
Resultat af kapitalinteresser i dattervirksomheder og associerede virksomheder
Andel af resultat før skat i dattervirksomheder og associerede virksomheder indgår i moderselskabets
resultatopgørelse efter regulering for ikke realiserede interne fortjenester. Andel af den beregnede
skat i dattervirksomheder og associerede virksomheder udgiftsføres under "Skat af årets resultat”.
Selskabsskat og udskudt skat
Moderselskabet er sambeskattet med fuldt ejede danske og enkelte udenlandske dattervirksomheder.
Den beregnede skat for de sambeskattede virksomheder, såvel aktuel skat som udskudt skat
afsættes i regnskabet for moderselskabet, der betaler den samlede skat for selskaberne af årets
skattepligtige indkomst. De sambeskattede selskaber er tilmeldt acontoskatteordningen.
Skat resultatføres med såvel den skat, som forventes pålignet årets skattepligtige indkomst, samt
forskydningen i udskudt skat opgjort efter gældsmetoden.
Den i balancen anførte selskabsskat repræsenterer den skat, der faktisk skal betales på grundlag af
årets skattepligtige indkomst med fradrag af de foretagne acontobetalinger.
Hensættelse til udskudt skat repræsenterer skatteværdien beregnet som 32% (1997: 34%) af
midlertidige forskelle mellem den regnskabsmæssige og skattemæssige værdi af aktiv- og
passivposter på statustidspunktet.
Materielle anlægsaktiver
Grunde og bygninger er værdiansat til anskaffelsessum med fradrag af akkumulerede af- og
nedskrivninger. Enkelte ejendomme er dog nedskrevet til anslået handelsværdi.
Øvrige anlægsaktiver er værdiansat til anskaffelsessum med fradrag af akkumulerede af- og
nedskrivninger.
Under regnskabsposten ”andre anlæg, driftmateriel og inventar" er hjemmeværende beholdning af
returnable flasker, plastickasser og fustager værdiansat til pantpris på anskaffelsestidspunktet. Værdi
over pantpris på nyindkøbte plastickasser og fustager optages til anskaffelsessum med fradrag af
foretagne af- og nedskrivninger. Indløsningsforpligtelsen vedrørende cirkulerende returnabel
emballage, der udlånes mod pant, er anført under "Supplerende oplysninger".
Driftsmateriel, bortset fra udskænkningsmateriel, med en anskaffelsessum på under kr. 25.000 og
værdi over pantpris på nyindkøbte returnable flasker udgiftsføres fuldt ud i anskaffelsesåret.
Afskrivninger foretages lineært over aktivernes brugstid, der udgør: År
Bygninger (excl. installationer) 50
Installationer 25
Aktiverede finansieringsomkostninger lineært over lånenes restløbetid, max. 20
Tekniske anlæg og maskiner samt andre anlæg, driftmateriel og inventar 5-8
Ombygning af lejede lokaler lineært over lejeperioden, max. 10
Værdi over pantpris på nyindkøbte plastickasser 10
Værdi over pantpris på nyindkøbte fustager 5
11
Finansielle anlægsaktiver
Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder værdiansættes efter indre værdis
metode. I resultatopgørelsen føres koncernens andel af disse virksomheders resultat før skat og efter
forholdsmæssig regulering for ikke realiseret intern avance under "Indtægter af kapitalandele i datter-
og associerede virksomheder", medens det resultatførte skattebeløb indgår under "Skat af årets
resultat”.
Den ikke udloddede del af resultatandele henlægges til reserve for nettoopskrivning efter indre
værdis metode.
Koncerngoodwill og goodwill straksafskrives direkte på egenkapitalen.
| balancen optages kapitalandelene til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes
regnskabsmæssige indre værdi med fradrag af urealiserede koncerninterne avancer. Virksomheder
med negativ egenkapital optages til kr. 0, idet den til den negative værdi svarende forholdsmæssige
andel modregnes i eventuelle tilgodehavender eller afsættes under hensættelser.
Andre tilgodehavender er optaget til anskaffelsessum eller en vurderet lavere værdi på
statustidspunktet.
Egne aktier er værdiansat til kr. 0, idet anskaffelsessummen er posteret direkte på egenkapitalen.
Varebeholdninger
Varebeholdninger værdiansættes til anskaffelses- eller kostpris opgjort efter FIFO-princippet eller
nettorealisationsværdi for de enkelte varegrupper, hvis denne er lavere.
Anskaffelsespris for råvarer, hjælpematerialer samt handels- og omkostningsvarer omfatter
fakturapris med tillæg af de direkte medgåede omkostninger ved anskaffelsen.
Kostpris for varer under fremstilling og fremstillede færdigvarer omfatter anskaffelsesprisen for
materialer og direkte løn med tillæg af indirekte fremstillingsomkostninger.
Tilgodehavender
Tilgodehavender værdiansættes på grundlag af en individuel vurdering af de enkelte fordringer.
Værdipapirer
.. Børsnoterede værdipapirer optages til anskaffelsessum eller børskurs, såfremt denne er lavere.
Ikke børsnoterede værdipapirer, herunder aktierne i Schulstad Gruppen A/S, optages til indre værdi.
Realiseret gevinst og urealiseret tab føres over resultatopgørelsen under finansielle poster.
Urealiseret gevinst føres på opskrivningshenlæggelser under egenkapitalen.
Gæld
Gæld optages til den pålydende værdi.
12
Pengestrømsopgørelsen
Pengestrømsopgørelsen for koncernen er opstillet som indirekte præsentation med udgangspunkt i
årets resultat. Pengestrømsopgørelsen viser årets pengestrømme, årets forskydning i likvide
beholdninger samt koncernens likvide beholdninger ved årets begyndelse og slutning.
Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som årets resultat korrigeret for ikke likvide driftsposter,
ændringer i arbejdskapital, betalinger vedrørende finansielle poster samt betalte selskabsskatter.
Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter køb og salg af materielle og finansielle
anlægsaktiver samt udbetalt udbytte fra associerede virksomheder. Anskaffelsessummer opgøres
inkl. købsomkostninger og salgssummer med fradrag af handelssomkostninger.
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter låntagning og afdrag på prioritetsgæld og anden
langfristet gæld, forskydning i den del af den langfristede gæld, der forfalder indenfor næste
regnskabsår, ændring i kortfristet bankgæld samt betalt udbytte til moderselskabets ejere.
Likvide beholdninger svarer til beholdningen af likvide værdipapirer og likvider anført i balancen.
13
Faxe,.den 17. marts 1999
br
Povl Friis Leif Rasmussen Ulrik Sørensen
Teknisk direktør Salgs- og marketingdirektør Økonomidirektør
Bestyrelse
Palle Rosenkilde o Andersen
Nægtformand
gr enrik Brandt Kim Kristensen
F. bra Ilcsrer ( 2 d
Tommy Pedersen Steen Weirsøe Bent Ølgod
Regnskab og beretning er godkendt på den ordinære generalforsamling den 12. maj 1999.
14
REVISIONSPÅTEGNING
Vi har revideret det af ledelsen aflagte koncernregnskab og årsregnskab for 1998 for
Bryggerigruppen A/S.
Den udførte revision
Vi har i overensstemmelse med almindeligt anerkendte revisionsprincipper tilrettelagt og udført
revisionen med henblik på at opnå en begrundet overbevisning om, at regnskaberne er uden
væsentlige fej! eller mangler. Under revisionen har vi ud fra en vurdering af væsentlighed og risiko
efterprøvet grundlaget og dokumentationen for de i regnskaberne anførte beløb og øvrige
oplysninger. Vi har herunder taget stilling til den af ledelsen valgte regnskabspraksis og de udøvede
regnskabsmæssige skøn samt vurderet, om regnskabernes informationer som helhed er
fyldestgørende.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vor opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet er aflagt i overensstemmelse med
lovgivningens krav til regnskabsaflæggelsen, og at regnskaberne giver et retvisende billede af
koncernens og moderselskabets aktiver og passiver, økonomiske stilling samt resultat.
Faxe, den 17. marts 1999
PricewaterhouseCoopers Ernst & Young
StatsøfutorisereffRevisionsaktieselskab Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
SE —€ an P peB
Dissing Jesper Lund Bent Grø k
statsautorisefede revisorer sfatsautorisefet revisor
15
Resultatopgørelse for året 1998 (tkr.)
Bryggerigruppen A/S
1997 1998
1.901.207 1.849.927
(972.180) (990.719)
(156.879) (156.583)
772.148 702.625
(511.016) (460.009)
(104.125) (103.575)
296 2.221
(12.024) (60)
145.279 141.202
9.755 31.547
0 23.866
24.488 9.537
0 (10.053)
(40.046) (36.997)
139.476 159.102
(52.095) (43.627)
87.381 115.475
120.170 21.802
0 4.718
(32.789) 88.955
87.381 115.475
Note
1
2
N
Koncernen
1998 1997
Omsætning 2.453.201 2.560.739
Produktionsomkostninger (1.117.811) (1.155.346)
ØI- og mineralvandsafgifter (414.785) (427.572)
Bruttoresultat 920.605 977.821
Salgs- og distributionsomkostninger — (642.751) (701.107)
Administrationsomkostninger (119.413) (120.653)
Andre driftsindtægter 7.139 3.435
Andre driftsudgifter (125) (12.001)
Resultat af primær drift 165.455 147.495
Indtægter af kapitalandele i datter- 11.845 9.536
og associerede virksomheder
Indtægter ved salg af værdipapirer 23.866 0
Andre renteindtægter og lign. indt. 11.719 27.943
Nedskrivning af værdipapirer (10.053) 0
Renteudgifter og lign. udgifter (43.730) (45.498)
Resultat før skat 159.102 139.476
Skat af årets resultat (43.627) (52.095)
Årets resultat 115.475 87.381
Foreslås fordelt på følgende måde:
Udbytte for året
Reserve for nettoopskrivning efter
indre værdis metode
Overført til næste år
Fordelt i alt
16
Aktiver pr. 31. december 1998 (tkr.)
Bryggerigruppen A/S
1997 1998
344.441 357.700
257.564 328.044
207.858 211.623
232 301
72.770 70.470
882.865 968.138
110.574 83.516
9.631 8.700
43.194 0
20.601 0
3.474 4.212
187.474 96.428
1.070.339 1.064.566
51.695 50.571
6.287 5,686
64.583 49.027
122.565 105.284
118.255 104.706
59,825 118.385
28.894 83.665
4.854 4.707
211.828 311.463
176.316 45,645
96.525 28.960
607.234 491.352
1.677.573. 1.555.918
Note
ANLÆGSAKTIVER
Grunde og bygninger
Tekniske anlæg og maskiner
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar
Ombygning lejede lokaler
Materielle anlægsaktiver under udførelse
Materielle anlægsaktiver i alt
Kapitalandele i dattervirksomheder
Kapitalandele i associerede virksomheder
Kapitalinteresse i Schulstad Gruppen A/S
Værdipapirer
Andre tilgodehavender
Finansielle anlægsaktiver i alt
Anlægsaktiver i alt
OMSÆTNINGSAKTIVER
Råvarer og hjælpematerialer
Varer under fremstilling
Fremstillede færdig- og handelsvarer
Varebeholdninger i alt
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser
Tilgodehavender hos dattervirksomheder
Andre tilgodehavender
Periodeafgrænsningsposter
Tilgodehavender i alt
Værdipapirer
Likvide beholdninger
Omsætningsaktiver i alt
Aktiver i alt
Koncernen
1998 1997
385.264 376.908
350.149 280.378
226.691 220.667
301 232
73.255 77.134
1.035.660 955.319
0 0
39.216 34,834
0 43.194
0 20.601
6.618 8.388
45.834 107.017
1.081.494 1.062.336
55,257 58.361
6.711 8.117
75.303 90.079
137.271 156.557
291.018 285.889
Q 0
83.300 32.754
4.889 5.235
379.207 323.878
45.645 176.316
85.783 136.681
647.906 793.432
1.729.400 1.855.768
Passiver pr. 31. december 1998 (tkr.)
Bryggerigruppen A/S
1997
62.292
43.435
Q
(9
417.427
523.154
1.938
181.020
11.100
12.000
206.058
262.138
229.742
158
492.038
13.463
14.852
124.889
3.823
1.708
1.134
73.259
103.025
120.170
456.323
948.361
1.677.573
1998
62.292
43.435
4.247
0
477.747
587.721
1.859
190.642
13.500
0
206.001
250.636
231.684
113
482.433
13.268
0
121.831
5.699
1.869
0
67.709
47.587
21.802
279.763
762.196
1.555.918
Note
10
10
12
13
EGENKAPITAL
Selskabskapital
Overkurs ved emission
Opskrivningshenlæggelser
Reserve for nettoopskrivning efter
indre værdis metode
Overført overskud
Egenkapital i alt
HENSÆTTELSER
Pensioner
Udskudt skat
Andre
Fusionsomkostninger
Hensættelser i alt
GÆLD
Prioritetsgæld
Bankkreditter
Deposita m.m.
Langfristet gæld i alt
Prioritetsgæld, afdrag 1999
Bankkreditter
Leverandører af varer og tjenesteydelse
Gæld til dattervirksomheder
Gæld til associerede virksomheder
Selskabsskat
Offentlige ydelser
Anden gæld
Udbytte
Kortfristet gæld i alt
Gæld i alt
Passiver i alt
Honorar til selskabets revision
Eventualforpligtelser og
supplerende oplysninger
Koncernen
1998 1997
62.292 62.292
43.435 43.435
4.247 0
4.720 0
473.027 417.427
587.721 523.154
1.978 2.044
190.642 181.020
13.500 11.350
0 12.000
206.120 206.414
250.636 262.138
231.684 229.742
113 158
432.433 492.038
13.266 13.463
86.469 105.631
163.009 165.123
0 0
1.869 1.708
0. 1.274
112.142 115,483
54.569 111.310
21.802 120.170
453.126 634.162
935.559 1.126.200
1.729.400 1.855.768
Note
11
11
11
Pengestrømsopgørelse for koncernen (tkr.)
Årets resultat
Reguleringer
Ændring i arbejdskapital :
+/- ændring i tilgodehavender
+/- ændring i varebeholdninger
+/- ændring i kreditorer og anden gæld
Pengestrømme fra drift før finansielle poster
Renteindbetalinger og lign.
Renteudbetalinger og lign.
Pengestrømme fra ordinær drift
Betalt selskabsskat
Pengestrømme fra driftsaktivitet
Køb finansielle anlægsaktiver
Salg materielle anlægsaktiver
Køb materielle anlægsaktiver
Salg af virksomhed
Køb af virksomhed
Udbytte fra associerede selskaber
Salg af værdipapirer
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
Provenu ved langfristet lånoptagelse
Afdrag på langfristet gæld
Betalt udbytte
Betaling for aktier i Rolink A/S
Køb af egne aktier
Ændring i kortfristede bankkreditter
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
Ændring af likvider
Likvid beholdning primo
Likvid beholdning ultimo
1998 1997
115.475 87.381
163.359 194.384
(1.775) (2.855)
19.286 (11.019)
(18.536) 32.343
277.809 300.234
11.719 27.707
(43.730) (45.398)
245.798 282.543
(39.947) (30.896)
205.851 251.647
(1.055) 0
45.550 14.886
(242.079) (181.950)
5,000 0
(28.563) 0
2.797 1.499
220 0
(218.130) (165.565)
0 13.752
(2.757) (18.416)
(120.170) (9.230)
(50.810) 0
(15.037) 0
(19.162) 10.194
(214.936) (3.700)
(227.215) 82.382
312.998 230.616
85.783 312.998
19
Noter til resultatopgørelsen (tkr.)
Note 1
Koncernens omsætning fordeler sig på følgende måde:
1998 1997
tkr. Andel % tkr. Andel %
Hjemmemarked 924.446 37,7 955.413 37,3
Eksport 1.528.755 62,3 1.605.326 62,7
I alt 2.453.201 100,0 2.560.739 100,0
Note 2
Det samlede beløb til lønninger, gager, personaleudgifter m.v. udgør for Bryggerigruppen A/S og koncernen
henholdsvis tkr. 283.249 og tkr. 347.197. Udgifterne indgår i produktions-, salgs- og distributions- samt admini-
strationsomkostninger og kan specificeres på følgende måde:
Bryggerigruppen A/S Koncernen
1998 1997 1998 1997
Lønninger 254.963 254.971 308.941 306.829
Vederlag til direktion i moderselskab 6.939 5.863 6.939 5,863
Vederlag til bestyrelse 1.192 725 1.192 725
Bidrag til pensionsordninger 9.145 12.096 11.986 14.075
Andre udgifter til social sikring 3.384 2.809 6.273 5.736
Andre personaleudgifter 7.626 9.789 11.866 10.583
I alt 283.249 286.253 347.197 343.811
Gns. antal beskæftigede medarbejdere 939 944 1.119 1.142
Der er i 1998 udstedt 50.000 stk. aktieoptioner til ledergruppen i koncernen. Heraf er 6.000 stk. udstedt
til direktionen i Bryggerigruppen A/S. Aktieoptionerne kan udnyttes i perioden august 2001 til marts 2003
til kurs 300.
De samlede afskrivninger på materielle anlægsaktiver udgør for Bryggerigruppen A/S og koncernen
henholdsvis tkr. 108.738 og tkr. 120.052. Afskrivningerne indgår i resultatopgørelsen på følgende måde:
Bryggerigruppen A/S Koncernen
1998 1997 1998 1997
Produktionsomkostninger 94.165 87,587 101.353 101.915
Salgs- og distributionsomkostninger 13.343 12.901 17.029 17.546
Administrationsomkostninger 2.230 3.361 2.670 3.627
Andre driftsindtægter (1.000) 8.500 (1.000) 8.500
I alt 108.738 112.349 120.052 131.588
20
Note 3
Resultat af kapitalinteresser i dattervirksomheder før skat:
Bryggerigruppen A/S Koncernen
1998 1997 1998 1997
Dattervirksomheder med overskud 37.294 23.704 - -
Dattervirksomheder med underskud (5.493) (17.579) - -
Forskydning ikke realiseret avance 78 475 - -
31.879 6.600 — -
Associerede virksomheder (332) 3,155 11.845 9.536
I alt 31.547 9.755 11.845 9.536
Note 4
Andre renteindtægter:
| andre renteindtægter indgår i 1998 tkr. 1.337 vedr. dattervirksomheder mod tkr. 498 i 1997.
Note 5
Renteudgifter:
I renteudgifter indgår i 1998 tkr. 115 vedrørende dattervirksomheder mod tkr. 205 i 1997.
Note 6
Skat af årets resultat udgør tkr. 43.627, der består af:
1998 1997
Skat af årets skattepligtige resultat 17.423 35.987
Regulering, tidligere år (935) 944
Hensættelse af udskudt skat i moderselskab 30,541 8.300
Regulering af udskudt skatteberegning fra 34% til 32% (11.788) 0
Selskabsskat m.v. i datter- og associerede virksomheder 8.386 6.864
| alt 43.627 52.095
Moderselskabet har i regnskabsåret betalt skatter med tkr. 35.765. De øvrige selskaber i koncernen
har betalt tkr. 4.182. Den udskudte skat udgør i alt pr. 31/12 1998 190,6 mio. kr. såvel i modersel-
skabet som i koncernen.
Noter til aktiver (tkr.)
Note 7
Materielle anlægsaktiver
Bryggerigruppen A/S
Anskaffelsessum 1/1 1998
Tilgang i årets løb
Afgang i årets løb
Overført til/fra andre poster
Anskaffelsessum 31/12 1998
Af- og nedskrivninger 1/1 1998
Årets afskrivninger
Af- og nedskr. på afh. og udg. aktiver
Overført til/fra andre poster
Af- og nedskrivninger 31/12 1998
Bogført værdi 31/12 1998
Ved årsvurderingen pr. 1/1 1998 er ejendommene værdisat til 282 mio. kr. (kontantværdi).
Aktiverede prioriteringsomkostninger indgår i grunde og bygninger med 20,0 mio. kr. (1997 : 20,3 mio. kr.)
(moderselskab/koncern).
Grunde og bygninger til en bogført værdi på 333 mio. kr. er stillet til sikkerhed for prioritetsgæld
på 263 mio. kr. (moderselskab/koncern).
Koncernen
Anskaffelsessum 1/1 1998
Kursregulering
Tilgang i årets løb
Afgang i årets løb
Overført til/fra andre poster
Anskaffelsessum 31/12 1998
Af- og nedskrivninger 1/1 1998
Kursregulering
Årets afskrivninger
Af- og nedskr. på afh. og udg. aktiver
Overført til/fra andre poster
Af- og nedskrivninger 31/12 1998
Bogført værdi 31/12 1998
Tekniske Andre anlæg, Ombygning Mat. anlæg
Grunde og anlæg og driftsmateriel lejede under
bygninger maskiner og inventar lokaler udførelse I alt
486.133 596,539 449.232 6.515 72.770. 1.611.189
34,813 90.375 35.954 261 60.300 221.703
(26.690) (5.004) (27.812) (1.545) (61.151)
13.016 45.359 1.564 (62.600) (2.661)
507.272 727.269 458.938 5.131 70.470 1.769.080
141.692 338.974 241.374 6.283 728.323
12.831 62.969 32.745 193 108.738
(4.951) (4.233) (22.628) (1.646) (33.458)
1.515 (4.176) (2.661)
149.572 399.225 247.315 4.830 0 800.942
357.700 328.044 211.623 301 70.470 968.138
523.162 647.480 477.898 6.515 77.134 1.732.189
(1.795) (3.254) (817) (281) (6.147)
40.177 94.368 44.173 261 63.100 242.079
(36.763) (9.324) (32.929) (1.645) (80.661)
13.479 48.980 1.578 (66.698) (2.661)
538.260 778.250 489.903 5,131 73.255 1.884.799
146.255 367.103 257.230 6.282 776.870
(229) (2.112) (576) (2.917)
13.388 69.625 36.846 193 120.052
(6.418) (8.030) (26.112) (1.645) (42.205)
1.515 (4.176) (2.661)
152.996 428.101 263.212 4.330 0 849.139
385.264 350.149 226.691 301 73.255 1.035.660
22
Note 7 - forts.
Finansielle anlægsaktiver
Bryggerigruppen A/S
Anskaffelsessum 1/1 1998
Kursregulering
Tilgang i årets løb
Afgang i årets løb
Overført til omsætningsaktiver
Anskaffelsessum 31/12 1998
Opskrivninger 1/1 1998
Kursregulering
Tilbageført opskrivning
Årets opskrivninger
Opskrivning på afh. og udg. aktiver
Overført til omsætningsaktiver
Opskrivninger 31/12 1998
Nedskrivninger 1/1 1998
Kursregulering
Reg. vedr. negativ egenkap. i
dattervirksomheder
Årets nedskrivninger
Nedskrivning på afh. og udg. aktiver
Overført til omsætningsaktiver
Nedskrivninger 31/12 1998
Bogført værdi 31/12 1998
Kencernen
Anskaffelsessum 1/1 1998
Kursregulering
Tilgang i årets løb
Afgang i årets løb
Overført til omsætningsaktiver
Anskaffelsessum 31/12 1998
Opskrivninger 1/1 1998
Kursregulering
Tilbageført opskrivning
Årets opskrivninger
Overført til omsætningsaktiver
Opskrivninger 31/12 1998
Nedskrivninger 1/1 1998
Kursregulering
Årets nedskrivninger
Overført til omsætningsaktiver
Nedskrivninger 31/12 1998
Bogført værdi 31/12 1998
Kapital- Kapital- Kapita-
interesser interesser interesse Andre
i datter- iass. Schulstad Værdi- tilgode-
virksomheder virksomheder Gruppen A/S papirer havender I alt
190.078 6.808 34.439 23.240 3.474 258.039
(6.241) (305) (6.546)
7.640 317 1.370 9.327
(1.520) (632) (2.152)
(34.439) (23.240) (57.679)
189.957 6.820 0 0 4.212 200.989
24.784 7.189 8.755 40.728
(206) (429) (635)
(15.214) (365) (15.579)
3.293 3.293
(2.985) (2.985)
(8.755) (8.755)
9.672 6.395 Q 0 0 16.067
104.287 4.366 2.640 111.293
(3.516) (197) (3.713)
4.673 4.673
12.492 346 12.838
(1.823) (1.823)
(2.640) (2.640)
116.113 4.515 0 0 0 120.628
83.516 8.700 0 0 4.212 96.428
15.808 34.439 23.240 15.626 89.113
(305) (2) (307)
317 1.369 1.686
(632) (632)
(34.439) (23.240) (57.679)
0 15.820 0 0 16.361 32.181
23.392 8.755 32.147
(429) (429)
(366) (366)
5.314 5.314
(8.755) (8.755)
0 27.911 0 0 0 27.911
4.366 2.640 7.238 14.244
(197) (2) (199)
346 2.507 2.853
(2.640) (2.640)
0 4.515 0 0 9.743 14.258
0 39,216 0 0 6.618 45.834
23
Note 3
Beholdninger af færdigvarer værdisættes i lighed med 1997 til kostpris med tillæg af indirekte
produktionsomkostninger. Dette tillæg udgør i 1998 15,3 mio. kr. mod 17,9 mio. kr. i 1997,
(moderselskab: 13,2 mia. kr. i 1998 mod 15,5 mio. kr. i 1997)
Noter til passiver (tkr.)
Note 9
Egenkapitalen har i årets løb ændret sig på følgende måde:
Reserve for
Opskriv- nettoopskr.
Overkurs nings- efter indre Egen-
Selskabs- ved henlæg- værdis Overført kapital i
Bryggerigruppen A/S kapital emission gelser metode overskud alt
Saldo 1/1 1998 62.292 43.435 417.427 523.154
Køb af goodwill (4.718) (22.139) (26.857)
Skat vedrørende goodwill 9.131 9.131
Køb af egne aktier (15.037) (15,037)
Overført af årets resultat 4.718 88.955 93.673
Kursregulering vedrørende
dattervirksomheder (590) (590)
Opskrivning af værdipapirer 4.247 4.247
Saldo 31/12 1998 62.292 43.435 4.247 0 477.747 587.721
Selskabskapitalen på kr. 62.291.630 er fordelt på aktier å kr 10.
Reserve for
Opskriv- nettoopskr.
Overkurs nings- efter indre Egen-
Selskabs- ved henlæg- værdis Overført kapital i
Koncernen kapital emission gelser metode overskud alt
Saldo 1/1 1998 62.292 43.435 417.427 523.154
Køb af goodwill (26.857) (26.857)
Skat vedrørende goodwill 9.131 9.131
Køb af egne aktier (15,037) (15.037)
Overført af årets resultat 4.720 88.953 93.673
Kursregulering vedrørende
dattervirksomheder (590) (590)
Opskrivning af værdipapirer 4.247 4.247
Saldo 31/12 1998 62.292 43.435 4.247 4.720 473.027 587.721
Note 10
Prioritetsgælden har pr. 31. december 1998 en kursværdi på 273,3 mio. kr. Den del af prioritetsgælden, der for-
falder i år 2004 eller senere, udgør 139,7 mio. kr.
24
Note 11
Reguleringer til pengestrømme: 1998 1997
Renteindtægter (35.585) (27.943)
Renteudgifter 53.783 45.498
Afskrivninger og nedskrivning af andre tilgodehavender 122.559 138.825
Skat af årets resultat 43.627 52.095
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder (9.527) (3.791)
Nettoavance ved salg af materielle anlægsaktiver (7.093) (503)
Nettoavance ved salg af finansielle anlægsaktiver (2.318) (3.407)
Andet (2.087) (6.390)
I alt 163.359 194.384
Idet der kun er solgt henholdsvis købt en virksomhed i regnskabsåret, og at specificerede oplysninger
herom vurderes at være uvæsentlige for forståelsen af regnskabet, er der ikke givet oplysninger om
salgs- og købspris samt specifikationer af aktiver og passiver.
Note 12
Bryggerigruppen A/S
1998 1997
Honorar for revision af årsregnskabet:
PricewaterhouseCoopers 500 625
Ernst & Young 500 558
Honorar for anden assistance end revision:
PricewaterhouseCoopers 950 126
Ernst & Young 1.089 286
Note 13
Eventualforpligtelser og supplerende oplysninger (mio. kr.)
Bryggerigruppen A/S Koncernen
1998 1997 1998 1997
Kautionsforpligtelser
Kaution for dattervirksomheder 26,5 21,7
Anden kaution 19,3 14,8 19,3 14,8
I alt 45,8 36,5 19,3 14,8
Leasingforpligtelser (nutidsværdi) 2,3 9,5 3,5 10,7
Indløsningsforpligtelser vedrørende
cirkulerende emballage 80,7 78,0 80,7 78,0
Følgende terminskontrakter er indgået:
Køb af valuta 458 252 458 252
Salg af valuta 415 313 415 313
Der verserer ingen retssager mod selskabet, som forventes at påvirke selskabets økonomiske
stilling væsentligt.
Ledelseshverv
Af årsregnskabsloven 856 fremgår det, at årsberetningen i børsnoterede aktieselskaber skal indeholde
oplysninger om de ledelseserhverv, som selskabets bestyrelses- og direktionsmedlemmer beklæder i andre
danske aktieselskaber. Undtaget er 100% ejede datterselskaber.
Om bestyrelses- og direktionsmedlemmerne i Bryggerigruppen A/S er følgende oplyst:
(BF) Bestyrelsesformand
(BNF) Bestyrelsesnæstformand
(BM) Bestyrelsesmedlem
(AD) Administrerende direktør
(D) Direktør
Knud Erik Borup
Aalborg Stiftstidende A/S (BF)
Nordjyllands Avisselskab A/S (BF)
Nordjysk Holding A/S (BF)
Mekoprint A/S (BF)
Sanistål A/S (BNF)
Dandy A/S (BNF)
Nykredit Holding A/S (BNF)
De Bergske Blade A/S (BNF)
Skagerak Holding A/S (BM)
Hydrema Holding Aps (BM)
Hydrema Ejendomme A/S (BM)
Århus Stiftstidende A/S (BM)
Palle Rosenkilde
Holbæk Havns Frysehus A/S (BF)
Søren Mygind A/S (BM)
KIKA A/S (BM)
Otis Elevator A/S (BM)
Tomra A/S (BM)
Dansk System Inventar A/S (BM)
DSI Gruppen A/S (BM)
Monks Automobil A/S (BM)
Holger Bagger-Sørensen
Dandy A/S (BF)
Dandy Holding A/S (BM)
Eccolet Sko (BM)
Red/Green A/S (BM)
Jyllands-Posten A/S (BM)
Vecata A/S (BM)
Henrik Brandt
Skandinavisk Tobakskompagni A/S (D)
Orlik Tobacco Company A/S (BM)
Tommy Pedersen
Chr. Augustinus Fabrikker Aktieselskab & Augustinus Fonden (AD)
Incentive A/S (BM)
Brock & Michelsen Brilleoptik A/S (BM)
Ejendomsselskabet EEC A/S (BM)
Ole Flensted Holding A/S (BM)
Mahé Freight A/S (BM)
Refshaleøens Ejendomsselskab A/S (BM)
Steen Weirsøe
Danisco A/S (D)
Allied Domecq Spirits &
Wine (Danmark) A/S (BM)
Danske Trælast A/S (BM)
Jørgen Worning
Dansk Data Elektronik A/S (BF)
Bang & Olufsen Holding A/S (BNF)
Bang & Olufsen A/S (BNF)
Chr. Hansens Laboratorium A/S (BM)
Incentive A/S (BM)
Nuuk Imeq A/S (BM)
Ejendomsaktieselskabet af 3.9.1993 (BM)
Ulrik Sørensen
Topsil Semiconductor Materials (BM)
27