Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

Således vedtaget på
generalforsamlingen
den 11. maj 1999

Dirigent:

COST

 

 

 

 

 

 

 

 

SS

 

 

ldegrundlag

William Demant Holding koncernen er en gruppe af internationalt
orienterede virksomheder, der udvikler, producerer og sælger innovative,
højteknologiske løsninger. Disse løsninger er karakteriseret ved et indhold
af mikroelektronik, mikromekanik, trådløs teknologi, software og akustik,
og de afsættes til professionelle kunder i et globalt marked.

Koncernens kerneforretning er høreapparater. Ved at kombinere
kompetencen inden for teknologi og software med audiologisk viden
udvikler koncernen løsninger, der hjælper mennesker med nedsat hørelse
til at fungere bedre i dagligdagen, Audiologisk viden er afgørende for en
høj kvalitet af høreapparatløsninger, og derfor anvendes betydelige
ressourcer på audiologisk forskning og udvikling

Inden for høreapparatområdet har koncernen to forskellige forretninger:
Oticon og Bernafon. Desuden har koncernen i de senere år tilkøbt
virksomheder i beslægtede brancher og dermed arbejdet på at anvende
sin kompetence uden for kerneforretningen. Koncernen omfatter ud
over høreapparatforretningerne to virksomheder inden for diagnostiske
instrumenter, Maico Audiometer og RhinoMetrics, og to virksomheder
inden for personlig kommunikation, Phonic Ear og Logia.

Forretningerne i William Demant Holding koncernen arbejder tæt
sammen i værdikædens tidlige led (f.eks. indkøb og produktion). I den
del af værdikæden, der retter sig mod marked og kunder (f.eks. produkt-
udvikling, markedsføring og salg), har hver forretning sin egen
organisation og identitet.

Koncernen vil gennem organisk vækst stile mod at opnå en førende
position og blive kundernes foretrukne leverandør af avancerede
kvalitetsløsninger. Koncernen vil deltage i branchens generelle

strukturrationalisering gennem tilkøb af virksomheder dels inden for
eksisterende forretningsområder, dels i tilstødende brancher, hvor
styrkerne i eksisterende forretninger kan udnyttes. Dette vil ske ved
at udnytte koncernens teknologiske og audiologiske videnplatform,
ledelseskompetencer og økonomiske ressourcer. Koncernen vil således
tilstræbe at forøge selskabets værdi gennem vedvarende vækst
i omsætning og resultat.

Koncernens virksomheder lever op til høje krav om
ordentlighed, kvalitet og fairness i forretningsførelsen, herunder
ansvaret for miljøet og det omgivende samfund. Et udviklende og
afvekslende arbejdsmiljø for medarbejderne fremmes gennem en

fleksibel, videnbaseret organisationsform.

 

<a Fa å Fa FI ET bi; i
ze 5 & ES då ÅR É É
TG

aniblon insmsd msiitw

 
   
  
   
 
 
 
 
 
  
 
  
     
  
  

E

gdmoel tiv obs1sinsiro

19) ensmisIn0)

haj asonstsgq mod
[nonmisono sblivbu
;b l orbed sisænnvt is lid
er Is Isiilsvål jer

mu0ogest

sisggssten 101 osbni
0150199 320 105130
slesd I sbsimoakniv
u sonslsgmod nia
i1ois1sG05978r 1SV0
SM sosinsmunteni
2197 101 nebni

Wi omsgninjsimi10…m
sbælibræv i nommse
bød DT tg Isb
sm ænidivby

ig onnsg Jiv nan1son0 kd

 

abnsiet ne &ngo is bom allle I
vild so noilieog

 

sbsysonsvs Is iabogiovel smiuvistot son

a3 ” Fw, y
Silstsnsg ene

107 nobni alsb 1obermoed riv 78 de Hi om s2 Enhsellsnoijsnudunte

SIE,

ovr nerdongid sbøsbeljeld | aleb sobsvme intamol sbasisieleds
lelejs | smisdryde

 

smmotislgnsbiv sjelsaloibus 30 solelsolomis7 anemsono sitynbu 15
19onsjogmodaselsbsl

fil
iD
(al
(D
ne
Ca
=
OD

 

25101 J6 sdsilelij

telæv sbnosvbev monnog i

Jejlueaat

 

div 2nsm19on0d
i ,bedsiliaeabtro
spin 101 jsrsvens
dis sbaslejsvis

 

 

 

Sm
FE REGS

FEER
Re

 

SEER gEr
SENEST
HD ESS

 

William Demant Holding A/S

 

 

BESTYRELSE OG DIREKTION

Moderselskab
William Demant Holding A/S
Strandvejen 58, 2900 Hellerup, Danmark

. Telefon: 39 17 71 00

Telefax: 39 27 79 00

Reg. nr. 66.471

E-mail: williamé&édemant.dk
www.demant.com

Bestyrelse

Sven Folmer Thomsen, formand

Medlem af bestyrelsen for Tryg-Baltica Forsikring,
Skadesforsikringsselskab A/S og Eleven Danes A/S.

Jørgen Mølvang, næstformand

Formand for bestyrelsen for Akzo Nobel A/S,
Reson System A/S, H+H Holding A/S, Rambøll,
Hannemann & Højlund A/S, Hedorf Holding A/S
og A'Gramkow A/S. Medlem af bestyrelsen for
Ferrosan A/S og BRF Holding A/S.

Niels Boserup

Adm. direktør for Københavns Lufthavne A/S.
Formand for bestyrelsen for Jyllands-Posten A/S.
Medlem af bestyrelsen for Sophus Berendsen A/S.

Lars Nørby Johansen

Adm. direktør for Falck A/S. Formand for bestyrelsen
for Carl Bro as. Næstformand for bestyrelsen for

In Wear A/S. Medlem af bestyrelsen for DONG A/S.

Susanne Smith
Medarbejdervalgt

” Hanne Stephensen

Medarbejdervalgt

Direktion

Niels Jacobsen, adm. direktør

Formand for bestyrelsen for Hearing Instrument
Manufacturers Patent Partnership A/S. Medlem af
bestyrelsen for Carl Bro as, Cheminova Holding A/S,
Micro Matic Holding A/S og Hearing Instrument
Manufacturers Software Association A/S.

Revision
Deloitte & Touche, Statsautoriseret Revisions-
aktieselskab og KPMG C.Jespersen

Generalforsamling

Der afholdes ordinær generalforsamling
tirsdag den 11. maj 1999 i Experimentarium,
Tuborg Havnevej 7, 2900 Hellerup, Danmark.

 

HOVEDTAL OG NØGLETAL

 

 

 

 

 

 

 

 

RESULTATPOSTER, MIO. DKK 1994 1995 1996 1997 1998
' Nettoomsætning 750,3 . 940,2 1.087,3 1.413,4 1.613,1
Bruttoresultat 411;2 511,8 ” 590,7 764,9 892,9
Resultat af primær drift .…. 133,9 116,8 139,3. 195,6 248,3
Finansielle poster, netto 1,4 18,5 19,8 14,4 8,5
Ordinært resultat før skat 134,5 136,5 160,3 211,4 259,3
Ordinært resultat efter skat 88,5 99,4 "… 119,8 160,9 199,8
Ekstraordinære poster, netto om . - - -13,5 -
Årets resultat 88,3 99,2 120,3 .… 148,3 200,8

 

BALANCEPOSTER, MIO. DKK.

Rentebærende balanceposter, netto 1214 236,8 282,8 | 125,9 33,4

 

 

 

Samlede aktiver, ultimo …—… 555,3 835,6 8897 - 1,002,4 1.019,5
Egenkapital, ultimo 273,4 448,9 539,8 524,3 504,1

 

ØVRIGE HOVEDTAL, MIO. DKK.

 

 

 

 

 

Forsknings- og udviklingsomkostninger 49,4 ' 78,2 99,0 118,0 146,4
Af- og nedskrivninger 34,7 43,4 52,3 "46,6 53,7
Investeringer i materielle anlægsaktiver 31,8 54,3 39,7 76,1 71,3
Cash Flow From Operations (CFFO) 155,7: 435 133,5 44 198,7
Cash Earnings (CE) 123,1 142,7 172,1 207,4 253,5

 

Antal medarbejdere (gns.) 1.192 1.485 1.443 1.760 1.925

 

NØGLETAL .
Bruttomargin . 54,8% 544% . ” 54,3% — 54,1% 55,4%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Overskudsgrad 17,9% 12,4% 12,8% 13,8% 15,4%
Egenkapitalens forrentning 37,9% 25,9% 24,3% 30,6% 35,7%
Soliditet 49,2% 53,7% 60,7% 52,3% 49,4%
Earnings Per Share (EPS), DKK.” 6,5 6,7 7,9 10,5 13,0
Cash Flow Per Share (CFPS), DKK.” "11,5 3,0 8,7 9,3 12,9
Cash Earnings Per Share (CEPS), DKK.” ' 9,1 9,7 11,3 13,5 16,4
Udbytte pr. aktie, DKK.” ' 0,75 1,00 1,50 1,80 2,35
Indre værdi pr. aktie, DKK.” . . 20,0 29,4 35,3 33,8 33,5
Price earnings (P/E) E 22 ' 35 30 30
Børskurs pr. aktie, DKK.” - 150 273 316 394
Markedsværdi, mio. DKK. ' - 2.287 4.162 4.896 5.931
Gennemsnitligt antal aktier, mio. stk. . 13,56 — 14,70 15,27 15,36 15,42

 

Bemærkninger: Selskabet blev noteret på Københavns Fondsbørs A/S i maj 1995, hvorfor børsrelaterede nøgletal ikke er anført for 1994.
De anførte nøgletal er beregnet i henhold til "Anbefalinger & Nøgletal 1997” fra Den Danske Finansanalytikerforening. Cash Earnings er
beregnet som ordinært resultat efter skat tillagt årets af- og nedskrivninger.

= Pr. aktie a nom, 5 kr. '

 

FORRETNINGSOVERSIGT

William Demant Holding A/S

William Demant Holding koncernen omfatter i dag fire forretninger:

+ Høreapparåtforretningen Oticon lægger særlig vægt på psykoakustisk forskning
og avanceret digital signalbehandling. Oticon's mål er at frembringe løsninger,
der giver brugeren den højst opnåelige taleforståelse, og dermed de bedst mulige
betingelser for at kunne fungere aktivt i samfundet.

 

 

Høreapparatforretningen Bernafon tilbyder - med udgangspunkt i avanceret digital
teknologi - høreapparater, der er enkle og hurtige at tilpasse, og som repræsenterer
en af markedets mest attraktive kombinationer af ydeevne, størrelse og pris.

ae

Virksomhederne inden for diagnostiske instrumenter, Maico Audiometer og
RhinoMetrics, udvikler løsninger til hurtige, pålidelige og nøjagtige målinger af
hørelsen og andre forhold inden for audiologens og øre-, næse- og halslægens
arbejdsområde.

æ

Virksomhederne inden for personlig kommunikation, Phonic Ear og Logia, tilbyder
løsninger, der er baseret på trådløs teknologi til primært høreapparatbrugere samt
løsninger til bedre hørelse i bl.a. hjemmet, erhvérvsvirksomheder, kirker, teatre, og
i undervisningssituationer,

 

William Demant Holding A/S

 

 

DIAGNOSTISKE PERSONLIG
HØREAPPARATER HØREAPPARATER INSTRUMENTER KOMMUNIKATION
s MAICO MllPhonic Ear
oticon | bernafon? ' .
Rhinolietrics Logia

 

 

 

 

 

 

 

 

FÆLLESFUNKTIONER

Økonomi, Produktion, IT, Kvalitetsstyring, Logistik og Service & Teknisk Support

 

Medarbejdere fordelt på regioner Omsætiningsfordeling

 

10%

2%.

44%

   

 

 

23%

FE Skandinavien Åsien i El Høreapparater
i Øvrige Europa Oceanien ma Personlig kommunikation

FE Nordamerika Diagnostiske instrumenter

 

ÅRETS MILEPÆLE

 

Maj: Niels Jacobsen tiltræder som administrerende
direktør for William Demant Holding A/S.

Juni: Oticon modtager ved den 12. årlige 'Corporate
Conscience Awards' overrækkelse i New York en
international pris. Prisen, 'Employee Empowerment
Pioneer Award', tildeles Oticon af analyseorganisa-
tionen 'Council on Economic Priorities' for virksom-
hedens medarbejderpolitik.

Juli: Oticon's australske salgsselskab overtager 10
detailforretninger fra National Hearing Aids Pty. Ltd.

Juli: William Demant Holding øger ejer-andelen i det
polske salgsselskab, Oticon Polska, fra 70% til 79%.

November: Ombygningen af William Demant Holding
og Oticon's hovedkontor i Danmark er afsluttet og '
1.200 nye kvadratmetre tages i brug.

December: William Demant Holding overtager de
resterende aktier i RhinoMetrics, og koncernen ejer
således nu virksomheden 100%.

December: RhinoMetrics påbegynder kliniske tests -
af nyudviklet rhinometer i samarbejde med en
dansk søvnklinik.

Årsskiftet: Oticon etablerer salgsselskab i Kina.
Årsskiftet: Logia vinder licitationen på høretekniske "

hjælpemidler til Københavns Kommune for en
to-årig periode.

   

 

 

 

Under et officielt besøg i Australien gæster
Udenrigsminister Niels Helveg Petersen og
Fru Kirsten Lee den 23. november Oticon's
australske salgsselskab og dets direktør
Niels-Jørgen Toxværd (t.v.).

 

Direktøren for Oticon's japanske salgsselskab,
Hiroshi Koyama, modtager den 13. oktober
Landsforeningen Dansk Arbejdes Diplom og

HKH Prins Henriks Æresmedalje under overværel-
.s€ af direktør Svend Thomsen (t.v.) og Danmarks
ambassadør i Japan, Peter Bruckner (t.h.)

 

Ved indvielsen af et nyt firmadomicil for

Oticon's tyske salgsselskab den 28. maj udpeges
Dårte Heller (t.v.) fra Wendtorf som vinder af en børne-
tegningskonkurrence. Præmien på 11.000 DM bliver
straks givet videre til foreningen 'Bundesgemeinschaft
der Eltern und Freunde schwerhéåriger Kinder e.V."

   
  

Dr. John Duffy fra New York modtager den 2. april
"Oticon Focus on People Award' under overværelse
af Oticon Inc.'s direktør Søren Holst (t.v.). Prisen
blev overrakt ved den årlige konference arrangeret
af American Association of Audiologists (AAA).

50 unge audiologer deltog fra den 5.-9.
august i den tilbagevendende internationale
Eriksholm SummerCamp i Danmark.

Den første amerikanske Oticon
SummerCamp blev afviklet fra 2.-6.
august i Keystone, Colorado.

67 audiologer fra 'hele USA deltog.

 

William Demant Holding A/S

 

 

Nettoomsæining og bruttomargin

mio. DKK
1,500

Earnings Per Share (EPS)

= Nettoomsætning
—&— Bruttomargin

 

 

 

mio. DKK
300

200

100

OD ofret formen]

94

Cash Earnings (CE)

95

96

97

 

98

 

BESTYRELSENS BERETNING

 

Målene nået i 1998

1998 har været et godt år for William
Demant Holding koncernen. På trods af
krisen i Sydøstasien og Rusland, som
også har påvirket selskabet, er 1998
forløbet tilfredsstillende og endog
bedre end det, bestyrelsen gav udtryk
for i årsregnskabet for 1997 og i halv-
årsmeddelelsen i august 1998:

e Omsætningen voksede med 200 mio.
DKK til 1.613 mio. DKK, en stigning
på 14%

» Det ordinære resultat før skat vokse-
de med næsten 23% til 259 mio. DKK
og nettoresultatet efter skat med 35%
til 201 mio. DKK

e Indtjeningen pr. aktie steg med 25%
fra 10,5 DKK til 13,0 DKK

” Cash flowet fra driften udgjorde 199
mio. DKK, hvilket er en stigning på
40% i forhold til året før

+ Nettoresultatet forrenter egenkapita-
len med 36% mod 31% i 1997

e Koncernbalancen på 1 mia. DKK er
fastholdt på et uændret niveau i for-
hold til 1997

Markedsvilkår og koncernens salg
Omsætningsstigningen på 200 mio. DKK
stammer primært fra organisk vækst i
koncernens fire forretningsområder:

e Den organiske vækst repræsenterede
160 mio, DKK, svarende til 11%.
Væksten stammer fra alle koncer-
nens fire forretningsområder, idet de
to høreapparatforretninger har haft
en gennemsnitlig vækst på 10%, for-
retningsområdet Personlig kommuni-
kation har haft en organisk vækst på
18%, og Diagnostiske instrumenter
er vokset med 28%

e I 1997 indgik Phonic Ear i koncern-
omsætningen fra overtagelsen den
17. juni 1997, hvorfor 65 mio. DKK
af Phonic Ear's 1997 omsætning

(1. januar - 16. juni 1997) ikke ind-
går i den konsoliderede omsætning
for 1997, Phonic Ear indgår for hele
kalenderåret 1998. Omsætnings-
fremgangen for øvrige akkvisitioner
sammenlignet med 1997 udgør

5 mig, DKK i

LJ

Valutakurserne har påvirket omsæt-
ningen negativt i 1998, idet især den
australske dollar, Yen'en, og de skan-
dinaviske valutaer er faldet overfor
den danske krone. Det har påvirket
den totale omsætning negativt med
30 mio. DKK

Høreapparatmarkedet

Det samlede marked for høreapparater
målt i antal enheder fortsatte i 1998
tendensen fra de tidligere år. Det er
vores skøn, at det samlede høreappa-
ratmarked i 1998 har haft en vækst i
størrelsesordenen 4-6%. Usikkerheden
i skønnet skyldes, at der ikke på alle
markeder findes pålidelige stykstati-
stikker. Efter vores vurdering har det
stigende salg af digitale apparater og
dermed relativt dyre apparater med-
ført, at gennemsnitsprisen for appara-
ter solgt på verdensmarkedet er svagt
stigende. Det er derfor koncernens vur-
dering, at væksten i den globale om-
sætning af høreapparater er højere end
væksten i styksalget.

I løbet af 1998 har en række konkur-
renter introduceret nye digitale appa-
rater, og flere vil komme til i løbet af
1999. Dette forventes at medføre en
øget konkurrence.i højprissegmentet,
hvor de mest avancerede høreappara-
ter afsættes.

I de første år med den nye digitale
teknologi, hvor der har været få ud-
bydere af fuldt digitale høreapparater,
har der været en betydelig opmærk-
somhedsværdi alene ved betegnelsen
digital. En opmærksomhedsværdi der
svækkes i takt med, at der kommer
flere udbydere, og i takt med at den
digitale teknologi ikke udelukkende vil
være til rådighed for de allerdyreste

Koncernomsætningens førdeling
på regioner 1994

Koncernomsætningens fordeling

på regioner 1998

 

 

7% 10%

BE Skandinavien

ka Øvrige Vesteuropa
IE Nordamerika,

ES Asien

TE Oceanien

EN Øvrige

Sammenlignet med for blot fire år siden er koncernens omsætningsfor-
deling i dag mere sammenfaldende med den regionsfordelte omsætning

i høreapparatbranchen.

 

 

 

 

Omsætningsfordeling i koncernen (mio. DKK) 1998” 1997” 1998%%
Høreapparater 1.354 1.255 1.387
Diagnostiske instrumenter 52 40 51
Personlig kommunikation 207 118 205
Il alt 1.613 1.413 1,643

 

x opgjort til periodens kurs >" opgjort til 1997 kurser

apparater, men vil brede sig til at
dække det meste af prisspekteret. Det
forventes derfor, at konkurrencepara-
metrene vil flytte sig væk fra teknologi-
indholdet over mod leveringen af bru-
gerfordele til slutbrugeren, hvilket
betyder øget fokus på de audiologiske
fordele. Dette synspunkt uddybes i
afsnittet om audiologi på side 18.

Den skærpede konkurrence vil utvivl-
somt medvirke til en fortsat konsolide-
ring i branchen. Konsolideringen for-
ventes. dels at ske gennem overtagel-
ser/fusioner, dels gennem indgåelse af
teknologiaftaler.

Koncernen vil deltage i denne struktur-
udvikling, både gennem en fortsat
interesse i at overtage andre virksom-
heder i branchen, og ved indgåelse af
OEM(Original Equipment Manufac-
turer) aftaler med større distributions-
selskaber og andre høreapparatprodu-
center.

Den geografiske fordeling af væksten i
høreapparatmarkedet har i 1998 (målt i

styk) været noget ulige. Væksten har
været størsti USA, Skandinavien og
Australien, hvorimod det japanske
marked har været stagnerende og det
tyske endog faldende.

Det tyske marked, der udgør ca. 10%
af verdensmarkedet, er stykmæssigt
faldet med 10-15%, hvilket har påvir-
ket både Oticon og Bernafon's salg til
det tyske marked negativt.

Det australske marked, der er et af
koncernens vigtigste markeder, har
igennem 1998 været igennem en bety-
delig strukturforandring. Det er sket i
forbindelse med, at den australske
regering har søgt en delvis privatise-
ring af den offentlige høreforsorg.
Bernafon har siden 1991 haft en kon-
trakt med den australske høreforsorg
AHS (Australian Hearing Services) om
levering af langt den overvejende del
af AHS' behov for høreapparater. Det
var ved indgangen til 1998 ventet, at
førnævnte ændring ville medføre en
vis nedgang i Bernafon's salg af prisbil-

" lige høreapparater.

 

 

William Demant Holding A/S

 

Nedgangen i Bernafon's salg til AHS
har været mindre end ventet. Samtidig
er det lykkedes Bernafon at øge salget
til den private sektor,

Koncernens anden høreapparatprodu-
cent, Oticon, har ligeledes haft glæde
af denne udvidelse af det private mar-
ked og har mere end fordoblet sit styk-
salg til det australske marked i løbet af
1998.

Krisen i Sydøstasien har påvirket høre-
apparatsalget negativt fra september

måned. Det væsentligste marked i regi-

onen, Japan, har således oplevet en
stagnation i salget og en række af de
mindre markeder har oplevet en stærk
tilbagegang.

Den økonomiske og politiske krise i
Rusland og den samtidige kollaps af
det russiske bankvæsen medførte et
næsten umiddelbart stop af salget til
Rusland. Det russiske marked har gen-

nem mange år været et af de væsentlig-

ste østeuropæiske markeder for Oticon
forretningen, og tabet af salget herfra
sammen med det tabte salg i
Sydøstasien har fra efteråret 1998
været mærkbart. Denne nedgang er dog
kompenseret gennem en større vækst
på de øvrige markeder.

Diagnostiske instrumenter

Maico Diagnostic, der fremstiller og
distribuerer audiometre, udgør den
største del af dette forretningsområde.
Grundet forsinkelser hos en anden
leverandør er en større ordre til det
amerikanske forsvar først påbegyndt
leveret i fjerde kvartal 1998, En væ-

. sentlig del af den samlede ordre vil

således først blive leveret i 1999.
Væksten inden for Diagnostiske instru-
menter har derfor i 1998 været noget
lavere end forudset. Dette er forstærket
af, at forretningsområdets anden virk-
somhed, RhinoMetrics, ikke som plan-
lagt fik afsluttet udviklingen af en
metode til diagnosticering og lokalise-
ring af snorken og unormale vejrtræk-
ningspauser under søvnen (søvnapnø).

 

Produktet, der nu gennemgår de afslut-
tende tests, forventes introduceret på
markedet i første halvår 1999,

Personlig kommunikation

Phonic Ear Holdings, Inc, i Californien,
der blev en del af William Demant
Holding koncernen i juni 1997, har ud-
viklet sig overordentligt positivt igen-
nem 1998. Salget til det amerikanske
marked, hvor omkring 70% af Phonic
Ear's salg realiseres, er vokset med
mere end 20% i 1998. Afsætningen på
de oversøiske markeder har ligeledes -
især i andet halvår af 1998 - udviklet |
sig overordentligt positivt. Samarbejdet
med koncernens øvrige selskaber om
distribution af Phonic Ear's produkter
har vist sig at være en stærk kombina-
tion til gensidig fordel for både Phonic
Ear og høreapparatselskaberne.

Logia, der har sit primære marked i
Danmark med salg af høretekniske
hjælpemidler, højttalere og teleslynge-
systemer til kirker, forsamlingshuse og
offentlige bygninger, har i 1998 haft sit
bedste resultat nogensinde. Omsæt-
ningen er vokset med 10%, og ekspor-
ten til de nære markeder udvikler sig
ligeledes positivt.

Bidrag og bruttoavance

Det fortsatte skift i produktsammen-
sætningen af høreapparater med salg
af flere digitale apparater og dermed

 

”" salg af flere dyre apparater med høj

bruttoavance har medført, at koncer-
nens samlede dækningsgrad er øget
fra 54,1% til 55,4%. Dækningsgraden
har yderligere været positivt påvirket

” af et fald i salget af lavmarginal pro-

dukter i Australien i forbindelse med
den delvise privatisering af den
australske høreforsorg og et ligeledes
faldende salg af lavpris apparater til
den engelske høreforsorg. Samlet er
bruttoavancen øget fra 765 mio. DKK
til 893 mio. DKK i 1998, hvilket er en
stigning på 17%.

Kapacitetsomkostninger

De samlede kapacitetsomkostninger er
relativt set øget noget mindre end
bruttoavancen. Herudover er der sket
et planlagt skift i kapacitetsomkost-
ningernes sammensætning mod en
større anvendelse af forsknings- og
udviklingsomkostninger og en mindre
andel til brug for markedsføring, salg
og distribution.

Forsknings- og udviklingsomkøostninger
Forsknings- og udviklingsomkostnin-
gerne er steget med 24% til 146 mio.
DKK og udgør nu 9,1% af koncern-
omsætningen mod 8,3% i 1997,

Koncernen har i 1998 bevidst satset på
at øge udviklingsindsatsen, og i 1999
vil alle koncernens forretningsenheder
stå foran det største introduktionspro-

 

 

gram af nye produkter i hvert af de fire
områders historie. Det er forventningen
fortsat at øge omkostningerne til forsk-
ning og udvikling i de kommende år,

. dog med en noget lavere stigningstakt.

Det er en vigtig del af koncernens stra-
tegi, at udviklingsfunktionerne i forret-
ningsenhederne udveksler basistekno-
logi. Dette er baggrunden for, at de
samme udviklingsværktøjer anvendes i
både Oticon, Bernafon og Phonic Ear. I
de kommende år forventes det blandt
andet, at trådløs kommunikation vil få
en stærkere placering i koncernens
strategi.

Distributionsomkostninger

Der har gennem 1998 været fokus på at
øge effektiviteten i det samlede salgs-
og distributionssystem. De samlede
omkostninger til etableringen af pro-
grammeringsplatformen for de digitale
apparater og til uddannelsen af audio-
loger og dispensere i brugen af samme
programmeringssoftware var betydelige
i 1996 og 1997. Det har således i løbet
af 1998 været muligt at effektivisere
udnyttelsen af denne programmerings-
platform. Desuden er indsatsen på
massekommunikation til slutbrugere
nedtonet, idet denne kun har vist sig
lønsom på få områder.

Den absolutte forøgelse af distribu-
tionsomkostningerne hidrører således
primært fra, at Phonic Ear i 1998 ind-

går med et helt kalenderår i konsolide-
ringen. Ligeledes påvirkes distributions-
omkostningerne af 10 tilkøbte detail-
butikker i Australien pr. 1. juli 1998.

Samlet set er distributionsomkostnin-
gerne i forhold til koncernomsætningen
faldet fra 24% til 23%, hvilket har
bidraget til en forøgelse af overskuds-
graden for koncernen som helhed.

Administrationsomkostninger

De samlede administrationsomkost-
ninger er steget fra 116 mio. DKK til
124 mio. DKK eller i lavere takt end
omsætningen. En ekstra indsats for at
udskifte det administrative system i +
flere af koncernens selskaber har med-

- ført øgede administrationsomkostnin-

ger. En række af disse selskaber ville
ellers få problemer med deres eksiste-
rende administrative systemer ved
årtusindeskiftet. Derfor har koncernen
i 1998 valgt at fremskynde modernise-
ringen og opdateringen af disse, frem
for at bruge færre, men ikke fremadret-
tede ressourcer på en kortsigtet
løsning.

" Alle koncernens selskaber har igennem

1997 og 1998 gennemgået ikke blot
deres administrative systemer, men
også andre systemer og udstyr. Med
udgangspunkt i dette er der udarbejdet
en handlingsplan for løsning af år

. 2000 problemer. Med baggrund i

denne analyse og handlingsplan er det
bestyrelsens opfattelse, at koncernen
ikke vil opleve væsentlige problemer
med driften af virksomheden i forbin-
delse med årtusindskiftet. Det er ligele-
des bestyrelsens forventning, at årtu-
sindeskiftet ikke vil skabe problemer

Omsætning pr. medarbejder

1.DKK
900

  
 

600

tere]
94 95 96 97 98

' Forsknings-og -
udviklingsomkostninger

 

mio. DKK %
150——5—

100

 

0
94 95 9% 97 98

mm F & U omkostninger
—€— | % af koncernomsætning

Overskudsgrad

 

 

 

Trouble
receipt

 

 

på

William Demant Holding A/S

 

Soliditet

 

Cash Flow fram Operations (CFFO)

mio. DKK
225

   

150

for vore hidtidige eller eksisterende
kunder og brugere. Det er endvidere
bestyrelsens forventning, at koncernen
vil være i stand til at opretholde det
nuværende forsikringsprogram, uden at
der heri vil være år 2000 eksklusioner.

Omkostningerne til imødegåelse af år
2000 problematikken er i forhold til
forretningsomfanget i koncernen uvæ-
sentlige.

Årets resultat og egenkapital
Koncernens primære driftsresultat
udgør 248 mio. DKK - en stigning på
27% i forhold til sidste år. Resultatet
svarer til 15,4% af årets omsætning i
forhold til 13,8% i 1997, Den stigende
overskudsgrad markerer i 1998 en for-
stærket tendens i forhold til de senere
års vækst i overskudsgraden.

Som følge af faldet i det generelle ren-
teniveau, tilkøbet af Phonic Ear samt
det i forbindelse med halvårsregnska-

Samlede aktiver og egenkapital

mia. DKK
1.200

 

94 95 96 97 98

Samlede aktiver
BE Egenkapital
Rentebærende balancseposter, netto

mio. DKK
300

 

200
100 — mm mm oe

OD semeeefereeer fer ree]
94 95 96 97 98

bet i august 1998 annoncerede tilbage-
købsprogram for egne aktier er netto-
finansindtægterne faldet fra 14,4 mio.
DKK i 1997 til 8,5 mio. DKK i 1998. Af
nettofinansindtægterne på 8,5 mio.
DKK udgør kursgevinster i forbindelse
med salg af anlægsobligationsbehold-
ningen 3,5 mio. DKK.

Det ordinære resultat før skat udgør
259 mio, DKK, svarende til en. stigning
på 23% i forhold til sidste år, Skat af
årets resultat udgør 60 mio. DKK, og
årets nettoresultat udgør 201 mio. DKK
overfor 148 mio. DKK i 1997 eller en
stigning på 35%. I 1997-resultatet er
indeholdt ekstraordinære poster efter
skat på 13,5 mio. DKK.

Koncernen har i 1998 valgt at ændre
regnskabsprincipper for hensættelser
til udskudt skat, egne aktier og værdi-
papirer, der optages som omsætnings-
aktiver, Disse ændringer af regnskabs-
praksis har ikke haft nogen væsentlig
effekt på resultatet.

Indtjeningen pr. aktie udgør i 1998
13,0 DKK mod 10,5 DKK i 1997,

Bestyrelsen betragter årets resultat som
tilfredsstillende og indstiller til
Generalforsamlingen, at der for regn-
skabsåret 1998 udbetales et udbytte på
2,35 DKK pr. aktie (1,80 DKK i 1997),
svarende til en udbytteprocent på
47%. Det samlede udbytte udgør i alt
35,4 mio. DKK eller 18% af årets netto-
resultat.

Bestyrelsen foreslår, at den resterende
del af årets resultat overføres til selska-
bets reserver.

Selskabets egenkapital er foruden over-

skudsdisponeringen påvirket af følgen-
de væsentlige beløb:

+ køb af egne aktier er nedskrevet
direkte på egenkapitalen med 151
mio. DKK

e nedskrivningen af koncerngoodwill
ved køb af nye koncernaktiviteter
udgør 21 mio. DKK

+ kursreguleringer af udenlandske dat-
terselskaber har påvirket egenkapita-
len negativt med 15 mio. DKK

Egenkapitalen udgør herefter 304 mio.
DKK ved udgangen af 1998 eller 49%
af koncernbalancen.

Pengestrømme, finansiering

og likviditet

Koncernen har i 1998 haft en positiv
pengestrøm fra driftsaktiviteter (CFFO)
på 199 mio. DKK, svarende til 77% af
koncernens ordinære resultat før skat
eller næsten 100% af nettoresultatet. Et
så højt cash flow i en vækstvirksom-
hed har baggrund i en vedholdende
styring af koncernens operative balance.

Cash earnings (CE), der viser det direk-
te cash flow fra resultatet korrigeret for
af- og nedskrivninger, er i 1998 steget
til 254 mio. DKK sammenlignet med
207 mio. DKK i 1997.

 

Renterisiko pr. 31.12.1998 (mio. DKK)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Vægtet
Løbetid <iår 1-5år >5år I alt forrentning
Finansielle anlægsaktiver - - 5,6 5,6
Værdipapirer - omsæt- .
ningsaktiver 19,0 - - 19,0
Likvide beholdninger 196,2 - - 196,2
Rentebærende aktiver 215,2 . 5,6 220,8 4,4%
Prioritetsgæld - - 5,0" 5,0
Langfristet anlægslån 10,3 41,0 98,8 150,1
Bankgæld 32,3 - - 32,3
Rentebærende gæld 42,6 41,0 103,8 187,4 4,1%
Netto position 172,6 -41,0 -98,2 33,4

 

Risici

I løbet af 1998 har der fundet en om-
læggelse af koncernens langfristede
finansiering sted. To højtforrentede lån
optaget i 1992/93 er blevet indfriet,
samtidig med at en væsentlig del af et
USD-banklån, der blev optaget i forbin-
delse med Phonic Ear købet, ligeledes
er indfriet, Koncernen har i løbet af
året optaget to 10-årige anlægslån, et
EUR-lån på 102 mio, DKK til en fast
rente på 4,4% samt et variabelt forren-
tet DKK-lån på 50 mio. DKK.

Koncernen søger løbende at dække
sine valutapositioner, Afdækningen
foretages fortrinsvis gennem salg af
valuta på termin. Finansielle instru-
menter anvendes udelukkende til
afdækning af koncernens kommercielle
valutastrømme. Ved udgangen af 1998
var der indgået valutaterminskontrak-
ter i USD, EUR og JPY for en samlet
modværdi af 397 mio. DKK.

Samlet vurderes det, at der ved ind-
gangen til 1999 ikke består væsentlige
uafdækkede finansielle risici.

Væsentlige forskydninger i kursrelatio-
nen mellem EUR og USD kan dog på

længere sigt forskyde konkurrenceev-
nen mellem koncernen og de ameri-
kanske høreapparatproducenter.

De gennemsnitlige terminskurser pr.
31. december 1998 på de indgåede
kontrakter var i DKK for USD 634, for
JPY 5,60 og for EUR 754.

Balancen

Bestyrelsen konstaterer med tilfreds-
hed, at den samlede balance på 1 mia.
DKK er fastholdt på et uændret niveau
i 1998 i forhold til 1997 på trods af
koncernens vækst og aktivitetsudvidel-
se. Omsætningshastigheden på tilgode-
havender fra salg og varebeholdninger
er uændret i forhold til tidligere, hvil-
ket betyder, at debitorer og varelagre er
steget i takt med omsætning og vare-
forbrug.

Koncernens investeringer eksklusive
investeringer i forbindelse med akkvi-
sitioner udgjorde 71 mio. DKK mod 76
mio. DKK i 1997. Dette fald markerer
afslutningen på to ejendomsinvesterin-
ger i Ballerup og Hamborg, hvorefter
anlægsinvesteringerne for 1999 forven-
tes på niveau med afskrivningerne.

Egne aktier .

På Generalforsamlingen i maj 1998 fik
bestyrelsen bemyndigelse til at erhver-
ve egne aktier i et omfang på op til
10% af selskabskapitalen.

Bestyrelsen besluttede i august måned
at anvende denne bemyndigelse som
en del af akkvisitionsstrategien. Det er
bestyrelsens opfattelse, at selskabet var
overkapitaliseret i forhold til koncer-
nens forretningsomfang.

Selskabet har med baggrund i dette i
løbet af efteråret 1998 anvendt en del
af kapitalberedskabet til løbende at
erhverve egne aktier. Når en passende
akkvisitionsmulighed opstår, kan disse
aktier anvendes som hel eller delvis

Udbytte pr. aktie

DKK
3,0

 

1,0——————— ——

 

Demant Holding A/S

William

 

 

 

betaling af købet. Der er således i
1998 erhvervet 440.850 aktier, svaren-
de til 3% af selskabskapitalen.

Bestyrelsen vil samtidig løbende over-
veje, om kapitalberedskabet, inklusiv
beholdningen af egne aktier, oversti-
ger det forventede kapitalbehov med
henblik på en eventuel hel eller delvis
annullering af egne aktier. Bestyrelsen
vil med denne politik sikre en vedva-
rende værdiskabelse for aktionærerne.

De aktier, der samlet er erhvervet for
151 mio. DKK, er regnskabsteknisk
behandlet, som var de allerede annul-
leret. Dette betyder, at anskaffelses-
summen er nedskrevet direkte på
egenkapitalens frie reserver, ligesom
aktierelaterede nøgletal er korrigeret
for tilbagekøbet.

Ledelse og medarbejdere

På selskabets ordinære Generalfor-
samling i 1998 ønskede adm. direktør
Anders Knutsen ikke at modtage
genvalg. Adm. direktør Lars Nørby
Johansen blev valgt som nyt medlem
af bestyrelsen.

Pr, 12, maj 1998 blev direktør Niels
Jacobsen udnævnt til administrerende
direktør.

Den 26. december 1998 afgik det
medarbejdervalgte bestyrelsesmedlem
Bent Bahne Bahnson alt for tidligt ved
døden. Bent Bahne Bahnson har på
bedste måde repræsenteret koncer-
nens medarbejdere i bestyrelsen siden
1995.

I april måned 1999 er der afholdt
ordinært medarbejdervalg om de tre
bestyrelsesposter til koncernrepræsen-
tationen, Resultatet blev at Hanne
Stephensen blev genvalgt, og Jørgen
Kornum og Franck Fogh Andersen
blev nyvalgt. De valgte, der er valgt
for en fireårig periode, indtræder i
bestyrelsen i forbindelse med den
ordinære generalforsamling den 11.
maj 1999.

Bestyrelsen retter en varm tak til sel-
skabets direktion og koncernens enga-
gerede medarbejdere for en stor og
dygtig arbejdsindsats.

Kapitalforhold

William Demant og Hustru Ida Emilies
Fond (Oticon Fonden), Gentofte har til
selskabet oplyst, at man besidder
65,7%.af aktierne i selskabet.

Selskabet besidder selv pr. 17. marts
1999 3,4% egne aktier.

Ingen anden aktionær har meddelt
aktiebesiddelser i henhold til gælden-
de lovgivning.

Strategi og forventninger til 1999
William Demant Holding Koncernen
fastholder sin vækststrategi og forven-
ter en fortsat vækst også i 1999 og i
årene herefter.

Koncernens vækststrategi bygger på tre
hovedelementer:

e Organisk vækst, genereret gennem et
vedvarende og højt innovations-
niveau, således at koncernens fire
forretningsområder løbende kan
introducere de mest avancerede og
banebrydende nye produkter. I 1999
vil de fire forretningsområder hver
for sig introducere det største antal
nye produkter i hver forretnings

- historie, og det er ledelsens forvent-
ning, at det især i andet halvår vil
bidrage til vækst i både omsætning
og indtjening, en vækst der forven-
tes at række videre ind i år 2000

… William Demant Holding koncernen
ønsker åt deltage i den fortsatte
strukturrationalisering, som selska-
bet forventer vil finde sted i de kom-
mende år i både høreapparatbran-
chen og i branchen for diagnostiske
instrumenter. Ledelsen ser. derfor
fortsat muligheder for at overtage
virksomheder inden for disse forret-
ningsområder, akkvisitioner der lige-

ledes vil bidrage til koncernens
vækst. Timingen af disse er mere
uforudsigelige, men det er bestyrel-
sens forventning, at akkvisitioner
inden for de eksisterende forret-
ningsområder vil bidrage til koncer-
nens langsigtede vækst

- Gennem en meget høj innovations-
grad med anvendelse af mere end
9% af koncernomsætningen til forsk-
ning og udvikling opbygger koncer-
nen viden og udvikler teknologier,
der også kan have relevans i-relatere-
de forretningsområder. Det er besty-
relsens forventning, at koncernens
viden om trådløs kommunikation,
taleforståelighed og miniaturisering
vil kunne anvendes i andre relatere-
de forretningsområder. Det indgår
derfor i koncernens samlede vækst-
strategi at følge akkvisitionsmulig-
heder i relaterede brancher, hvor
nogle af koncernens kernekompeten-
cer kan kapitaliseres

I slutningen af 1998 og i begyndelsen
af 1999 er konkurrencesituationen på
markedet for digitale høreapparater
skærpet yderligere. Flere af koncernens
konkurrenter tilbyder nu også digitale
høreapparater, og det må forventes, at
yderligere konkurrenter kommer til i
løbet af 1999.

Baseret på et meget betydeligt intro-

duktionsprogram af nye produkter,
herunder nye generationer af digitale
apparater fra både Oticon og Bernafon,
er det bestyrelsens forventning, at kon-
cernen som helhed vil kunne demon-
strere to-cifret procentvis organisk

vækst for 1999 som helhed, men sam-

 

 

 

mensat af en noget lavere og måske
stagnerende udvikling i første halvår
og en noget stærkere vækst i andet
halvår, Det er endvidere bestyrelsens
forventning, at styrken i de mange pro-
duktintroduktioner vil række ind i år
2000 og dermed generere yderligere
vækst. ”

Der arbejdes fokuseret i organisationen
på en'bedre udnyttelse af hele kapaci-
tetsapparatet og effektiviseringer.i
salgs- og distributionsleddet.

I perioden siden 1994 til og med det
netop afsluttede regnskabsår har ind-
tjeningen pr. aktie udvist høje vækstra-
ter. Baseret på ovennævnte resultatfor-
ventninger og det igangværende tilba-
gekøbsprogram af egne aktier er det
bestyrelsens forventning, at selskabet
kan fastholde en høj vækstrate i indtje-
ningen pr. aktie i 1999 og i årene frem-
over. For 1999 forventes en væksti
indtjeningen pr. aktie på niveau 15%.

Selskabets beholdning af egne aktier
udgør pr. 17. marts 1999 3,4% af aktie-
kapitalen, og det er selskabets hensigt
at fortsætte opkøbene af egne aktier.
De opkøbte aktier vil ved
Generalforsamlingen den 11. maj 1999
blive foreslået annulleret, og det for-
ventes således, at 4-6% af selskabets
aktiekapital vil blive annulleret.
Samtidig vil bestyrelsen anmode
Generalforsamlingen om en bemyndi-
gelse til uden fortegningsret for eksi-
sterende aktionærer at nyudstede op
til 1,4 mio. aktier eller nominelt 7
mio. DKK. Bemyndigelsen tænkes
anvendt i forbindelse med financiering
af eventuelle nye akkvisitioner.

 

William Demant Holding A/S

AN i

 

GLOBAL

INFRASTRUKTUR

 

 

Det er en vigtig del af William Demant
Holding koncernens strategi, at forret-
ningsenhederne skal udnytte stordrifts-
fordele og dele viden, hvor det er
muligt. Koncernens forretningsenheder
arbejder derfor tæt sammen i værdi-
kædens tidlige led. Derimod er der en
klar organisatorisk opdeling mellem
forretningsenhederne, når det kom-
mer til aktiviteter, som er rettet mod "
markedet.

Udviklingsfunktionerne i de forskellige
forretningsenheder drager fordel af
koncernens globale teknologiske og
audiologiske videnplatform. Det er

"således af strategisk betydning, at

udviklingsfunktionerne i de fire forret-
ningsenheder udveksler og genanven-
der viden og basisteknologier på tværs
af forretningsenheder. Derfor anvender
forretningsenhederne i dag de samme
udviklingsværktøjer både inden for
koncernens kerneforretning og inden
for beslægtede brancher. Desuden har
udviklingsfunktionerne i de to høre-
apparatforretninger hvert et IC design
center,

Men adgang til viden og værktøjer
inden for koncernens udviklingsfunkti-
oner er langt fra den eneste konsekvens
af koncernens strategiske satsning på at
anvende de samme værktøjer globalt og
på tværs af forretningsenheder.

Informationsteknologi

William Demant Holding har etableret
en avanceret informationsteknologisk
infrastruktur for at muliggøre en effek-
tiv, global informationsudveksling mel-
lem koncernens selskaber, og alle 36

 

selskaber i koncernen er i dag knyttet
sammen af denne fælles infrastruktur.
Det indebærer en række betydelige
fordele. For det første er standard-
applikationerne, som bruges til infor-
mationshåndtering, de samme for alle
medarbejdere i koncernen, For det
andet er infrastrukturen tilgængelig for
alle medarbejdere i koncernen uanset
deres placering. For det tredje har den
fælles infrastruktur givet koncernen en
række driftsbesparelser, idet det er
muligt at centralisere en supportfunk-
tion for både infrastrukturen og appli-
kationerne på koncernens hovedkontor
i Danmark.

Den informationsteknologiske infra-
struktur understøtter både lagring og
adgang til information samt informa-
tionsudveksling. Hver medarbejder har
en pc med en standard programpakke.
Desuden har medarbejderne adgang til
en fælles elektronisk kalender, e-mail
og et elektronisk arkiv. Alle medarbej-
dere har adgang til dette arkiv, og
muligheden for udveksling af doku-
menter gør arkivet til en fælles og
levende informationsbase.

Et væsentligt supplement til den basale
informationsteknologiske infrastruktur
er videokonferenceudstyr, som allerede
er installeret i en tredjedel af koncer-
nens selskaber,

Forretningssystemet

Størstedelen af koncernens produkter
distribueres fra det globale distribu-
tionscenter i Thisted til koncernens
salgsselskaber og forhandlere. Den
informationsteknologiske infrastruktur

understøtter udvekslingen af ordre-
dokumenter fra salgsselskaber. Des-
uden understøtter den forsendelsen af
varer med de tilhørende dokumenter
fra distributionscentret i Thisted
tilbage til salgsselskaberne. Den alt-
overvejende fordel ved at anvende
infrastrukturen er, at varerne kommer
hurtigere frem til kunderne.

Koncernens administrationssystemer
er i dag baseret på Navision i næsten
alle salgsselskaber.

Den fleksible arbejdsplads

Den informationsteknologiske infra-
struktur spiller også en rolle for kon-
cernen, som rækker langt ud over den
rent systemmæssige.

Infrastrukturen er en væsentlig forud-
sætning for, at koncernens videnbase-
rede projektorganisation kan fungere i
praksis. Det er således en del af det
organisatoriske Koncept at understøtte
en meget fleksibel projektorganisation
med en udbredt anvendelse af infor-
mationsteknologi, der muliggør viden-
deling i og på tværs af projekter.
Sammen med åbne kontorlandskaber,
lav formaliseringsgrad og en række
andre forhold er den informationstek-
nologiske infrastruktur og de valgte
applikationer med til at give en stør
grad af fleksibilitet i de fysiske rammer
for organisationen. Samtidig skaber
disse forhold også nogle af forudsæt-
ningerne for, at koncernens medarbej-
dersyn med fokus på fleksibilitet, fri-
hed og ansvar kan fungere i praksis.

Organisationsformen, som først blev
indført i udviklingsfunktionerne i kon-
cernens kerneforretning, har nu bredt
sig til nu også at omfatte et større antal
salgsselskaber.

Medarbejdersyn

Det er en vigtig del af koncernens
idegrundlag, at alle medarbejdere skal
have et udviklende og afvekslende
arbejdsmiljø. Der er nogle klart udtryk-
te og nedskrevne forestillinger i koncer-
nen om, hvordan medarbejderne bedst
trives og udvikler sig i jobbet. Disse
antagelser går i praksis ud på, at med-
arbejderne ønsker at tage ansvar, have
selvstændige arbejdsopgaver, store fri-
hedsgrader og et udbredt ønske om at
opleve sig som partner i virksomheden.
Koncernen. har indrettet hele organisa-
tionen udfra disse antagelser, og derfor
hviler ledelsesindsats og de ledelses-
mæssige beslutninger på dette værdi-
sæt. Men når alt kommer til alt, er det
de daglige handlinger fra alle medar-
bejdere, der ér med til at skabe resulta-
ter og dermed udvikle arbejdspladsen.

Det sociale ansvar har også et eksternt
perspektiv. Således er det koncernens
opfattelse; at virksomhederne skal
være rummelige nok til også at ansætte
medarbejdere uden fuld erhvervsevne.
Der er således i 1998 ansat et stigende
antal medarbejdere på forskellige ord-
ninger som f.eks. jobtræning, fleksjob
og andre alternative ordninger.

 

"KiteNet

William Demant Holding koncer-
nens intranet, KiteNet, vil udvikle
sig til at blive en af de vigtigste
adgange til koncernens fælles infor-
mationsdatabaser. Helt overordnet
vil KiteNet give adgang til en global
dokumenthåndtering. Det gælder
f.eks. adgang til service dokumenta-
tion og udveksling af viden mellem
selskabernes udviklingsfunktioner.

" Intranettet vil indeholde komplet

information om produkter, herun-
der forskellige modeller, reserve-
dele, salgsmaterialer og andre
dokumenter; Nem og hurtig adgang
til denne information gør det muligt
for salgsselskaberne at forbedre
deres kundeservice.

William Demant Holding A/S

 

 

BALANCEN MELLEM AUDIOLOGI! OG

TEKNOLOGI!

 

 

Hvorfor er audiologi vigtig for William
Demant Gruppen?

Den kommercielle succes af den kom-
mende generation af høreapparater vil
afhænge af evnen til at kombinere de
teknologiske fremskridt med de rele-
vante audiologiske størrelser for men-
nesker med nedsat hørelse, Disse
størrelser kaldes audiologisk viden.

Ser vi på udviklingen af både høreap-
paratteknologi og audiologisk viden,
fremkommer et interessant billede

- som vist i figuren. Indtil midten af
1990'erne var den audiologiske viden
mere udviklet end de teknologiske
muligheder, dvs. hvor det var muligt at
beskrive og verificere nye, audiologi-
ske funktionaliteter, kunne disse ikke
umiddelbart implementeres i et høre-
apparat. For hver ny funktionalitet
måtte en specifik teknologi udvikles,
og derfor var teknologien en begræn-
sende faktor for både design og udvik-
ling af nye høreapparater. I midten af
1990'erne ændrede denne situation sig,
og teknologien overhalede nu audio-
logien, Den vigtigste grund hertil var
introduktionen af den fuldt digitale
teknologi til høreapparater, som siden
har fået de teknologiske muligheder
til at udvikle sig væsentligt hurtigere,
end ny audiologisk viden kan tilveje-
bringes.

Dette er grunden til, at adgangen til
audiologisk information og viden er
blevet vigtigere end nogensinde og der-
for i dag betragtes som en kernekompe-
tence for udvikling og introduktion af
nye høreapparatløsninger i William
Demant Gruppen.

Hvad er de audiologiske initiativer i
William Demant Gruppen?
I mange år har forskningen inden for

" William Demant Gruppen været foku-

seret på en række audiologiske dimen-
sioner som f.eks. høretærskel, dyna-
mikområde, frekvens- og tidsopløsning
og binaurale processer inkl. lokalisati-
on og eksternalisering. Frembringelsen
af viden inden for disse klassiske

Hardware

   

Udvikling af ny hard-
ware for at udnytte
eksisterende viden

      

 

 

afhængighed —— uafhængighed

  

Teknologiske muligheder

 

Hardware

   
  
 
  
 

Audiologisk viden

  

Udvikling af ny viden
for at udnytte eksiste-
rende teknologi

 
   

 

 

Midten af
1990'erne

audiologiske områder var grundlaget
for de høreapparatløsninger, der blev
introduceret af William Demant
Gruppen i 1990'erne. I de seneste år er
forskningen omkring det individuelle
menneske med nedsat hørelse blevet
udvidet til at omfatte andre størrelser -
f.eks. livsstil, personlighed og kogniti-
ve evner”, Årsagen hertil er, at andre
individuelle størrelser end de klassisk
audiologiske har vist sig at være vigtige
for udviklingen af nye høreapparat-
løsninger og tilhørende tilpasnings-
principper, Man kan sige, at de to sæt
af beskrivende størrelser tilsammen
udgør en mere holistisk beskrivelse af
det enkelte menneske med nedsat
hørelse.

 

1998 År

Høreapparattilpasning er traditionelt
set en audiologisk, 'formel-baseret'
beregning af høreapparatets indstilling,
kombineret med en efterfølgende fin-
justering. Da enhver hørehæmmet har
sin egen livsstil, personlighed, kogniti-
ve evner, præference for lytning mv.,
ville en større grad af individualisering
synes ønskelig. Inden for William
Demant Gruppen har dette resulteret i
etablering af et nyt forskningsområde,
der tager sigte på at undersøge, hvorle-
des den enkelte høreapparatbruger i
højere grad kan inddrages, og hvorle-
des dette vil påvirke udvikling og til-
pasning af fremtidige høreapparater.

Rehabilitering vha. høreapparater er
traditionelt blevet evalueret i to dimen-
sioner: taleforståelighed og lyttekom-
fort. Imidlertid er der en voksende
forståelse for, at en tilfredsstillende
høreapparattilpasning også afhænger af
en række ”bløde' størrelser som f.eks.
brugerens forventning, accept og til-
vænning til høreapparatet, Til en vis
grad er disse størrelser relateret til de
ovenfor nævnte ikke-audiologiske
størrelser (livsstil, personlighed og kog-.
nitive evner), men også til fysiologiske
faktorer som f.eks. cortical plastici-
tet”, Høreapparatforskning er således
blevet meget mere kompleks og baseret

 

på viden og erfaring; dér skal hentes
udenfor de traditionelle audiologiske
og psykologiske; områder. Derfor er der
i William Demant Gruppen :etåbleret
samarbejde med internationale fag-
grupper bestående åf høreapparatfor-
skere, psykologer, fysiologer 0:a:

Et andet initiativ har været etable-
ringen af Eriksholm Workshops'

- en række videnskabelige workshops
med fuld økonomisk støtte fra Oticon
Fonden. Den enkelte workshop
'omhaåndler et videnskabeligt emne
med relevans til høreapparatforsknin-
gen. Hver workshop ledes af en inter-
national kendt forsker og gennemføres
af en gruppe på ca. 15 internationale
forskere, der hver er aktiv inden for
det valgte emne. Den første workshop
blev gennemført i 1995 over emnet:
'Auditory deprivation and acclimatiza-
tion' og den anden workshop vil blive
gennemført i 1999 over emnet: 'Self-
reported outcome measures for hearing
rehabilitation'.

"xVEn persons evne til at forstå og opfatte et
; budskab eller en sammenhæng

x% Hjernens evne til at tilpasse sig over lang tid,
således at et ændret informationsmønster
fra et sanseorgan (f.eks. øret) vil kunne
udnyttes optimalt.

 

 

 

William Demant Holding A/S

 

 

OTICON

Oticon forretningen består af Oticon
A/S med hovedkontor i Danmark samt
18 udenlandske salgsselskaber. Fra
Danmark betjenes det danske marked
samt virksomhedens ca. 80 uafhængige
distributører verden over. '

Siden Oticons introduktion af
MultiFocus i 1991 har det højprismar-
ked,.som Oticon dermed var med til at
skabe, været det hurtigst voksende.
Introduktionen af de første digitale
høreapparater i foråret 1996 skabte
yderligere forventninger til. dette
marked. Der tegner sig i dag et klarere
billede af et marked, der polariseres
med højtydende høreapparater med
avanceret signalbehandling, avancerede
tilpasningssystemer og meget høje pri-
ser i den ene ende, og et standard-til-
lavprissegment.med et stort volumen i

" den anden ende.

Oticon deler ikke den opfattelse, at de
apparater, der i dag er avancerede, over
tid vil glide ned ad prisskalaen for på
et senere tidspunkt at blive et standard-
apparat, der vil sælge i stort volumen.
Der er intet i branchen, der tyder på, at
prisnedslag på udvalgte produkter har
haft nogen effekt i styksalget.

På den baggrund har Oticon erkendt, at
det er nødvendigt at udvikle dedikerede
apparater til både højprissegmentet og
standard-til-lavprissegmentet. For at
fastholde markedsandele (målt i styk)
fokuserer Oticon på udviklingen af
såvel produkter til den mest avancere-
de ende af markedet som til volumen-
delen af markedet.

Markedet for digitale høreapparater
vokser kraftigt i disse år. Den hastig-
hed, med hvilken dette marked udvik-
ler sig, er i nogen grad afhængig af
antallet af aktører, Det skyldes, at hver
enkelt ny aktør ikke kun tager en andel
af det eksisterende marked for digitale

 

 

høreapparater. Gennem markedsføring
og med egen kundebase er nye aktører
desuden med til at udvide markedet
for digitale høreapparater.

Nye digitale apparater

Oticon lancerede i løbet af året nye digi-

tale høreapparater i højprissegmentet.

I begyndelsen af tredje kvartal lancere-
de Oticon et nyt fuldt digitalt høreap-
parat, DigiFocus SKI, som henvender
sig til personer med højfrekvente høre-
tab. Det er markedets første og eneste
høreapparat, som er udvikleét til at
kunne afhjælpe disse meget vanskelige
høretab. DigiFocus SKI kan målrettet
øge forstærkningen i de frekvensområ-
der, som markerer en overgang mellem
god og dårlig hørelse. Således undgår
brugeren at få forstærkning i frekvens-
områder, hvor hørelsen er normal og
slipper derved for en række gener.
Højfrekvente høretab skønnes at ud-
gøre ca. 15% af samtlige høretab og er
typisk støjbetingede f.eks. som følge af
lang tids udsættelse for støj eller ved
pludselig støj. Derved adskiller de sig
fra de høretab, som relaterer sig.til
alder (presbyacusis). DigiFocus SKI
bygger på den serie af digitale høreap-

parater, DigiFocus, som Oticon lancere-

de i 1996.

Ved årsskiftet fulgte den anden udvi-
delse af DigiFocus serien, da Oticon

lancerede DigiFocus DuoMic. Dette
avancerede og fuldt digitale høreappa-
rat kombinerer Oticons digitale signal-
behandlingsteknologi, ASA? (Adaptive
Speech Alignment), med to mikrofoner,
som brugeren selv kan skifte mellem.
En af markedets mest avancerede ret-
ningsmikrofoner gør det muligt at foku-
sere på tale i støjfyldte omgivelser f.eks.
i en restaurant. Den anden omnidirek-
tionelle mikrofon gør det muligt at ori-
entere sig i forhold til flere lydkilder.

I tredje kvartal lancerede Oticon to nye.
programmerbare analoge høreapparater
i midtprissegmentet, PrimoFocus CIC
og PRO2. PrimoFocus CIC (Completely-
in-the-canal) er et meget lille apparat,
som kan placeres helt inde i ørekana-
len. PRO2 er et apparat med to pro-
grammer, som udmærker sig ved at
være meget nemt for forhandlere at
tilpasse.

En betydelig udviklingsindsats er rettet
mod også i de kommende år at kunne
introducere nye digitale høreapparater,
herunder også helt små apparater.

Oticon fortsatte i 1998 udbygningen af
distributionsapparatet. Ejerandelen i
Oticon Polska blev forøget fra 70% til
79%. Oticon's australske salgsselskab
overtog høreapparat detailkæden
National Hearing Aids Pty. Ltd. med
10 forretninger, og omkring årsskiftet
1998/1999 etablerede Oticon eget
salgsselskab i Kina.

Niels Jacobsen efterfulgte i maj Lars
Kolind som adm. direktør for både
Oticon A/S og William Demant
Holding A/S. Direktionen i Oticon A/S
blev samtidig udvidet og omfatter nu
desuden Svend Thomsen, direktør for
drift og økonomi, og Steen Bindslev,
kommerciel direktør,

 

 

Digifocus DuoMic er udviklet til at
give optimal taleforståelighed.

På en restaurant kan den høre-

. hæmmede have svært ved at følge
med i en samtale, selvom støjen i
baggrunden kun er moderat.

Med en avanceret retningsmikrofon
og digital.signalbehandling gør
Digifocus DuoMic det muligt for den
hørehæmmede at fokusere på sam-
talen og ikke på baggrundsstøjen.

  

 

N
N

William Demant Holding A/S

 

BERNAFON

 

Bernafon forretningen omfatter selska-
bet Bernafon AG med hovedkontor i

" Bern samt ni udenlandske salgsselska-

ber. Fra hovedkontoret betjenes det
schweiziske hjemmemarked samt de
ca, 40 uafhængige distributører verden
over.

J 1998 udbyggede Bernafon sit distri-
butionsnet for høreapparater yderlige-
re, og bl.a. i Spanien indledte Bernafon.
et samarbejde om distribution med en
stor producent af optisk udstyr. Salg til
OEM (Original Equipment Manufac-
turer) kunder har sammen med salg
gennein egne datterselskaber og uaf-
hængige distributører betydet en større
fremgang i markedsandel for Bernafon.
Fremgangen er hovedsageligt sket inden
for de helt små CIC-høreapparater
(Completely-in-the-canal) og kanal-
høreapparater.

I efteråret 1997 besluttede den austral-
ske stat at omlægge tilskudssystemet i
den offentlige høreforsorg. Det er såle-
des nu muligt for den hørehæmmede
at anvende det offentlige tilskud til
høreapparater på det private marked.
På trods af denne øgede liberalisering
på et marked, hvor Bernafon hidtil har
været de-facto-eneleverandør til den
offentlige høreforsorg, lykkedes det i
1998 for Bernafon ikke alene at fast-
holde leverancerne til den offentlige
høreforsorg i Australien, men samtidig
at øge omsætningen til det voksende
private marked.

Produktudvikling er udover avanceret
markedsføring og distribution et væ-

sentligt element i Bernafon's Inno-
vative Hearing Solutions program.
Bernafon har konsekvent anvendt bety-
delige beløb på produktudvikling i de
senere år og vil fortsætte denne strate-
gi. Udviklingsstrategien fokuserer både
på modernisering og udbygning af pro-
duktprogrammet samtidig med fremad-
rettede udviklingsprojekter.

Bernafon's tre produktserier, den kon-
ventionelle OPUS2 linie og de pro-
grammerbare Audioflex og Dualine
produkiserier, ér i 1998 blevet udbyg-
get til tre komplette produktserier.
Disse komplementerer hinanden, både
hvad angår teknologi og pris, og alle
tre tilbyder fra bag-øret til de helt små
CIC-høreapparater.

Bernafon har således i 1998 introduce-
ret det største antal nye apparater på
markedet, siden Bernafon blev en del
af William Demant koncernen i 1995.
Der er tale om to digitale produkter
(Dualine 100 og Dualine 200) og flere
avancerede analoge apparater (Dualine
310+/300). Endelig er hele Opus2
serien blevet introduceret - en lavpris
serie,.der tilbyder gode løsninger
inden for alle høretab til en særdeles
attraktiv pris.

Audioflex, Dualine og Opus2 er blevet
godt modtaget på markederne og er en
grundlæggende årsag til fremgangen i
1998. Netop muligheden for at tilbyde
tre komplette produktserier gør det
muligt at konkurrere både på højtekno-
logiske markeder i Europa og mindre
udviklede markeder i resten af verden.

Kompletteringen og udbygningen af
disse tre produktserier er sket samtidig
med en satsning på kosmetisk attraktive
apparater i alle tre serier. Specielt kan
nævnes Dualine 400 CIC, som er et af
verdens mindste digitalt programmer-
bare CIC-apparater. '

Tilpasning af avancerede digitale høre-
apparater kræver videnbaserede
Windows pc tilpasningsprogrammer.
Bernafons tilpasningsprogram OASIS,
der blev introduceret i 1996, er i 1998
blevet udbygget med et assistent
system (Wizard), der gør det endnu
lettere for audiologerne at tilpasse
Bernafon høreapparater. OASIS udgør
sammen med høreapparaterne et
system, hvor graden af patienttil-
fredshed er afhængig af hele systemet
og audiologens indstilling af høre-
apparatet.

Både udbygningen af det eksisterende
produktprogram og de mere fremadret-
tede udviklingsaktiviteter nyder godt
af et højt teknologisk niveau i Schweiz,
hvor know-how i miniature- elektro-
mekanik fra landets urindustri har
kunnet overføres til høreapparatindu-
strien. Sammen med den nære kontakt
til National Acoustics Laboratory i
Sidney, som bidrager med audiologisk
know-how, har Bernafon således en
ideel udgangsposition i årene frem-
over. Et direkte resultat af dette sam-
arbejde vil bl.a. kunne ses i 1999, hvor
nye avancerede digitale produktserier
vil blive introduceret. .

 

y
S
ER
a
g
Rn

GE

BEA

FEDERER

FEED

 

Dualine 400 CIC er

et af verdens mindste digitalt

programmerbare CiC-apparater.

Apparatet er et resultat af

Bernafon's satsning på avance-

KE rede og kosmetisk attraktive
apparater. Apparatet er place-"

ret så langtinde i ørekanalen, i

at det skal tages ud ved hjælp - .

af en lille nylon tråd. '

  

 

William Demant Holding A/S

 

 

DIAGNOSTISKE INSTRUMENTER

Diagnostiske instrumenter er det
mindste forretningsområde i William
Demant Koncernen. Forretningsom-
rådet omfatter dels Maico Audiometer
med selskaber i Tyskland og USA, dels
RhinoMetrics, der har sit udgangs-
punkt i Danmark.

Fælles for begge virksomheder er, at de
udvikler, producerer og markedsfører
avancerede instrumenter til under-
søgelse af hørelsen (Maico) og luftveje-
ne (RhinoMetrics).

Maico Audiometer har et bredt pro-
duktprogram, der er udbygget i de
seneste år med nyudvikling af avance-
rede screeningsaudiometre til brug
inden for industrien, militæret og
andre kundegrupper, der har et behov
for regelmæssigt at få dokumenteret
de ansattes hørelse. En større ordre ti]
det amerikanske forsvar, hvortil et
specielt audiometer (MA1000) blev
udviklet, har i stigende omfang med-
ført salg til offentlige instanser og
tung industri - herunder bl.a. den
amerikanske bilindustri.

I 1998 er det kliniske audiometer
MA53, der navnlig anvendes af øre-,
næse- og halslæger, blevet videreud-
viklet, således at det nu ved hjælp af
avanceret software lettere kan tilpasses
lokale krav til måling.

Siden 1995, hvor Maico blev en del af
William Demant Holding koncernen,

 

er der arbejdet med at drage fordel af
de øvrige funktioner i koncernen. Et af
de områder, der nu udnyttes, er print-
montage hos DancoTech A/S. Hjem-
tagelsen af denne produktion, der tidli-
gere lå hos underleverandører, med-
fører en markant sænkelse af de fleste
produkters fremstillingspris.

Maico Audiometers salg dækker ca.
7% af verdensmarkedet, der samlet
vurderes at udgøre ca. 750 mio. DKK.

RhinoMetrics har i 1998 fortsat den
betydelige satsning på udvikling af en.
metode til diagnosticering og lokalise-
ring af snorken og søvnapnø. Søvn-
apnø er karakteriseret ved unormale
vejrtrækningspauser under søvnen. De
unormale vejrtrækningspauser skyldes
indre spærringer, der hindrer luftpas-
sagen gennem svælget. Spærringen
forårsages af tungen, der falder tilbage
og af svælgets vægge, der klapper sam-
men. De unormale vejrtrækningspau-
ser, der ved diagnosen søvnapnø
typisk varierer mellem 30 og 90 sekun-
der, gør at blodets iltkoncentration fal-
der, hvilket belaster hjerte, kredsløb og
en række andre organer.

I langt de fleste tilfælde behandles
søvnapnø i dag med et natligt CPAP
apparat (Continuous Positive Airway
Pressure), der via en maske afhjælper
søvnapnøen ved kontinuerligt at opret-
holde et overtryk i luftvejene. Over-
trykket ophæver herved den spærring,

Maico forhandler et apparat,
Maico-Hearman MH10, der

gør det muligt at foretage en
hurtig og simpel høretest.

Den kan medvirke til at afgøre,
om man har behov for en mere
omfattende høretest.

som er årsag til søvnapnøen. CPAP

. behandlingen er vedvarende og kan

være generende grundet støj fra appa-
ratet, ubehag ved brug af masken og
tørhed i næse og svælg.

En del af søvnapnø-tilfældene kan bed-
res ved et kirurgisk indgreb i svælget
og den bløde gane (UPPP-operation).
Men eftersom kirurgen med den
nuværende teknologi ikke har et
præcist mål for hvor og hvor meget
væv, der skal fjernes, vil operationen
ofte munde ud i et utilfredsstillende
resultat. Der er derfor et betydeligt
behov for en nuancering af de diagno-
sticerings- og lokaliseringsmuligheder,
der er til stede i dag.

Den patenterede RhinoMetrics diagno-
sticeringsmetode udnytter kombina-
tionen af akustisk rhinometri og et høj-
fleksibelt kateter. Kateteret placeres i
svælget gennem næsen, hvorved man
meget præcist kan lokalisere, hvor i
svælget sammenklapningen forekom-
mer under søvnen. Metoden forventes
at blive banebrydende i behandlingen
af søvnapnø-patienter.

RhinoMetrics har i efteråret 1998 i
samarbejde med en dansk søvnklinik
påbegyndt en klinisk testrække af den
nyudviklede metode, der, såfremt de
forventede resultater opnås, vil lede til
en egentlig kommercialisering i foråret
1999, Produktet vil blive markedsført
under navnet RhinoSleep.

 

Virksomheder inden for tung
industri har ofte et arbejdsmiljø
med meget støj. Flere af disse
virksomheder vælger løbende at
undersøge, om støjen påvirker
de ansattes hørelse. Maico's
screeningsaudiometer, MA1000,
henvender sig til virksomheder
og offentlige instanser, som
ønsker at foretage disse under-
søgelser på arbejdspladsen.

 

 

William Demant Holding A/S

 

 

PERSONLIG KOMMUNIKATION

Forretningsområdet Personlig kommu-
nikation omfatter dels virksomheden.
Phonic Ear Holdings, Inc. i Californien
med salgsselskaber i USA og Canada,
dels Logia A/S i Danmark.

Begge virksomheder udvikler, produce-
rer og sælger høretekniske hjælpemid-
ler, som ved hjælp af trådløs teknologi
gør det muligt at forbedre hverdagen

for personer med nedsat hørelse og i et

vist omfang også for normalt hørende
personer, Produkterne forbedrer typisk
kommunikation i vanskelige lyttesitua-
tioner i bl.a. hjemmet, erhvervsvirk-
somheder, kirker, teatre og i undervis-
ningssituationer,

Phonic Ear og Logia har haft et meget
tilfredsstillende år med en markant
vækst i både omsætning og primær drift.

Phonic Ear

Det væsentligste forretningsområde for
Phonic Ear er trådløse kommunikations-
systemer til brug i undervisningssitua-
tioner. Systemerne kan anvendes alene
eller i forbindelse med høreapparater,
og gør det nemmere for elever med
høreapparat at blive integreret i almin-
delige skoler.

Phonic Ear leverer også lydsystemer til
kirker, biografer og en række institu-
tioner. Denne del af forretningen er i
USA vokset betydeligt med vedtagelsen
af American Disability Act, der kræver
lydsystemer i alle offentlige sale.

Udviklingsindsatsen blev i 1998 inten-
siveret. Som et resultat heraf har
Phonic Ear introduceret en lang række
produkter, herunder et Telepin system,
som gør det nemmere at forbinde
Solaris FM systemer til bag-øret høre-
apparater. Systemet er baseret på
TeleMagnetix (TMX) teknologi, som er
patenteret af Phonic Ear til brug i tele-
kommunikationsapplikationer.

Phonic Ear lancerede i 1998 ligeledes
et kombineret FM- og høreapparatsy-
stem, Binaural Solaris, Systemet kom-
pletterer den ny generation af trådløst
kommunikationsudstyr, Solåris, som
Phonic Ear introducerede året før.

Desuden har virksomheden introduce-
ret et minihøjttalersystem, ”Toteable

. Sound Field System', til brug i klasse-

værelser, Systemet er designet i sam-
arbejde med hørehæmmede børn og er
nemt at bruge sammen med trådløst
kommunikationsudstyr fra Phonic Ear
i Easy Listener PE 300-serien.

Salget til det amerikanske marked,
hvor mere end 70% af Phonic Ear's
salg realiseres, er vokset med mere end
20% i 1998. Afsætningen på de over-
søiske markeder har ligeledes - især i
andet halvår af 1998 - udviklet sig
overordentligt positivt. Samarbejdet
med koncernens øvrige selskaber om
distribution af Phonic Ear's produkter
har vist sig at være en stærk kombina-
tion til gensidig fordel for både Phonic
Ear og høreapparatselskaberne.

Phonic Ear gennemførte desuden i
1998 en ISO 9001 certificering.

 

Logia .

Logia er Danmarks største udbyder af
høretekniske hjælpemidler samt tele-
slynge- og højttaleranlæg. Logia vandt
ved udgangen af året licitationen på
høretekniske hjælpemidler til
Københavns Kommune for en to-årig
periode og befæstede derved sin stærke
position. Fra Danmark afsættes kom-
munikationssystemer desuden i udlan-
det. Dette sker både gennem selskaber i
og uden for William Demant Holding
koncernen. I 1998 har Logia blandt
andet startet et samarbejde med inter-
nationale kæder, som skal markedsføre
systemer af typerne MultiWake og
Beocom 1600 HAC. Dette markerer i
praksis baggrunden for, at virksomhe-
den i 1997 ændrede navn fra Oticon
Lydsystemer til Logia for derved at
gøre distributionen uafhængig af
Oticon's salgsselskaber.

I 1998 installerede Logia et omfattende
bænkehøjttalersystem og teleslynge-
anlæg i Ribe Domkirke, hvor installa-
tionen blev mødt med store krav fra
arkitekten til æstetik, design og lyd-
kvalitet. Logia har ligeledes i året mødt
en stigende interesse fra plejehjem for
brugervenlige og velfungerende lyd-
anlæg. Endelig har Logia i løbet af året
udbygget samarbejdet med DSB om
installation af kommunikationssystemer
til skranker og forventer, at dette sam-
arbejde vil blive videre udbygget i 1999.

Omsætningen steg i 1998 med godt
10%, og eksporten til de nære marke-
der udviklede sig ligeledes positivt.

Logia har i Ribe Domkirke
installeret et lydsystem,
som bl.a, består af 144
bænkehøjttalere. De er
alle håndlavede og
udført i egetræ. Når en
kirkegænger sætter sig
på en bænk, aktiveres
højttaleren automatisk
ved hjælp af sensorer.

grenen

Sae

É

 

 

Forældre til hørehæmmede børn kan
have glæde af åt anvende FM syste-
mer i hjemmet. FM systemer giver
barnet mulighed for at forstå tale i
baggrundsstøj f.eks. i køkkenet.
Phonic Ear introducerede i 1998 et
kombineret FM- og høreapparat-
system Binaural Solaris og Telepin
system, som gør det nemmere at
forbinde Solaris FM systemer til
bag-øret høreapparater.

 

 

William Demant Holding A/S

oe:

 

FÆLLESFUNKTIONER

De fire forretningsområder i William
Demant Holding koncernen har et
betydeligt samarbejde og anvender i
vid udstrækning fælles koncernres-
sourcer, Samarbejdet omfatter anven-
delse af fælles produktionsfaciliteter,
IT-infrastruktur, systemer til kvalitets-
styring, service- og teknisk support,
økonomi og administration.

Produktion

Koncernén producerer på fabrikker
flere steder i verden. I Danmark,
Skotland og Australien har Oticon og
Bernafon produktion af høreapparater
udviklet i henholdsvis Danmark og
Schweiz. Phonic Ear producerer sine
løsninger til trådløs kommunikation i
Californien, mens forretningsområdet
Diagnostiske instrumenter på nuværen-
de tidspunkt kun i begrænset omfang
anvender intern produktion.

I Ballerup har koncernen etableret en
moderne komponentfabrik, DancoTech,
der for nærværende hovedsagelig er
underleverandør til koncernens fire
forretninger. Det ene forretningsområde
er elektronikmontage, hvor virksom-
heden har specialiseret sig i komplek-
se, små og tætpakkede kredsløb, som
kræver stor præcision.

Det andet forretningsområde er forbin-
delsesteknologier. DancoTech kan

håndtere et stort udbud af disse tekno-
logier og kan derfor altid tilbyde en
optimal bestykning af komplekse
kredsløb.

Kvalitetsstyring

Den 14. juni 1998 trådte Det Medicin-
ske Direktiv (93/42/EØF) i kraft, hvil-
ket betød en kraftig stigning i kravene
til udvikling, produktion sart salg af
høreapparater inden for Europas
grænser, Koncernen har brugt disse
øgede krav positivt ved målrettet at
definere kvalitetsmål og politikker for
alle produktions-, salgs- og serviceste-
der i Europa. Derved opfyldes ikke blot
kravene fra Det Medicinske Direktiv,
men det sikres yderligere, at det høje
kvalitetsniveau for koncernens høre-
apparater forplantes gennem distribu-
tionskæden helt ud til slutbrugeren.
Dette sker, uanset om distributionen
foregår gennem egne salgsselskaber
eller gennem uafhængige distributører.

Distribution og kundetilpasning af kon-
cernens produkter i Europa sker såle-
des gennem kanaler, der er godkendt i
henhold til koncernens centrale ret-
ningslinier for produktion, salg og ser-
vice af produkter omfattet af Det
Medicinske Direktiv.

Koncernselskaberne RhinoMetrics og
Phonic Ear gennemførte i 1998 en ISO

 

 

 

9001/EN46001 certificering i lighed
med Oticon's fra 1996 og Bernafon's fra
1997, Det er usædvanligt, at en så lille
virksomhed som RhinoMetrics gen-
nemfører en total kvalitetssikring
omfattende udviklings-, produktions-
og markedsføringsfunktionerne.

Koncernselskabet Maico Diagnostic
GmbH gennemførte i 1996 en lignende,
men mindre omfattende certificering
efter ISO 9003/EN46003.

Central logistik, styring og

levering til tiden

Styringen af distributionen af koncer-
nens produkter fra det centrale distri-
butionscenter i Danmark sker i stor
udstrækning automatisk ved hjælp af
koncernens udbyggede IT-infrastruktur.
Ordrer fra koncernens mere end 30
salgsselskaber overføres elektronisk til
det centrale distributionscenter i
Thisted. De nødvendige dokumenter,
der skal følge det fysiske produkt, over-
føres tilsvarende elektronisk tilbage til
salgsselskabet. Anvendelsen af infra-
strukturen gør, at leveringstider redu-
ceres betydeligt i forhold til for blot få
år siden. For yderligere at minimere
leveringstiden opbygges der for tiden
et ordresystem, hvor ordrer afsendt af
salgsdatterselskaber, leveres direkte til
de europæiske kunder inden for 24
timer efter ordreafgivelsen.

 

Service og teknisk salgssupport
Koncernens salg af i-øret apparater
(ITE) er stigende. Dette betyder, at der i
større og større omfang sker udbygning
af koncernens ITE-laboratorier, hvor
høreapparatet individualiseres til den
enkelte slutbrugers øreanatomi. Denne
slutproduktion er en forholdsvis tids-
krævende og vanskelig proces. Elek-
tronik produceret på en af koncernens
tre høreapparatfabrikker indsættes i en
akrylskal, der præcist passer til den
enkelte brugers øre.

Øret har et aggressivt miljø med bl.a.
varme, sved og ørevoks, der kan virke
skadeligt på høreapparatet. I tilknytning
til salgsselskabernes ITE-laboratorier er
der ligeledes etableret en service-afde-
ling, der kan servicere og reparere de
instrumenter, som måtte blive defekte.

Økonomiske og administrative systemer
Koncernen har i samtlige koncern-
selskaber ens administrative systemer,
der strømliner den daglige drift og
samtidig kan supporteres fra centralt
hold. Det vil således ved fremtidige
ændringer i driftsforhold være relativt
let at implementere disse samtidig i
samtlige koncernselskaber til en brøk-
del i både tid og omkostninger sam-
menlignet med de tidligere systemer,

 

 

William Demant Holding A/S

 

450

 

ÅKTIONÆR INFORMATION

Kursudvikling William Demant Holding

Reuters: WIDE.CO

 

475

Datastream: N:WDH

 

 

Bloomberg: WDH DC
ax .

 

425. —) em William Demant Holding A/S

 

 

 

400 ——) sm=  KF-totalindex

 

 

 

350

325
i

Å i
” Pga
te

 

 

300

275 i
250 ø
95 — om

 

 

ft

Kontakt med investorer
Adm. direktør Niels Jacobsen
Tlf.: 39 17 71 00 ”

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

200 sem TS e-mail: njagdemant.dk
175 > Sr » nn n
: Em eg ” hl , Finanschef Kenneth Aaby Sachse
150 fee Tlf.: 39 17 71 00
125 bs e-mail: kesØdemant.dk
100 juli "95 januar "96 juli "96 januar 797 juti "97 januar 798 juli 798 januar 799
'Aktiens likviditet
Antal udstedte aktier 15.495.156 100,0%
'Egne aktier i beholdning '
pr. 31. december 1998 440.850
Egne aktier erhvervet i 1999 83.876
14.970.430 96,6%
Oticon.Fondens beholdning 10.181.940 65,7%
Aktier i omløb pr. 17. marts 1999" 4.788.490 30,9%
' Internet
Det indstilles til den kommende generalforsamling at På koncernens hjemmeside: www.demant.com forefindes
beholdningen af egne aktier (3,4%) samt evt. yderligere yderligere relevant information om selskabet, herunder
opkøb på op til 2% annulleres. udsendte fondsbørsmeddelelser.
Aktierelaterede nøgletal Børsinformation
DKK 1995 1996 1997 1998 DKK 1995 1996 1997 1998
EPS 6,7 7,9 10,5 13,0 Højeste kurs 158 313 344 422
CEPS 9,7 11,3 13,5 16,4 Laveste kurs 105 144 245 306
Ultimo kurs 150 273 316 394
Price Earnings 22,4 34,6 30,1 30,3 Markedsværdi,
io. DKK 2,287 4.162 4.896 .931
Kurs/indre værdi 5,1 7,7 9,4 11,8 mug 6 5
Gns. antal
- aktier, mio. stk. 14,70 15,27 15,36 15,42
Udbytte pr. aktie 1,00 1,50 1,80 2,35 Antal aktier
Payout Ratio 14,8% 19,0% 17,1% 18,0% ultimo, mio. stik. 15,27 15,27 15,50 15,05

 

REGNSKABS- OG REVISIONSPÅTEGNING

Regnskabspåtegning | |. ' København, den 17. marts 1999

Direktion:

Bestyrelse: ' . |

     

Sven F,. Thomsen Niels Boserup

 

jørgen Mølvang'

kf Formand Næstformand
Susanne Smith Hanne Stepherfsen

 

Revisionspåtegning

Vi har revideret det af ledelsen aflagte koncernregnskab og årsregnskab for 1998 for William Demant Holding A/S.

Den udførte revision |.

Vi har tilrettelagt og udført revisionen i overensstemmelse med almindeligt anerkendte revisionsprincipper med henblik på
at opnå en begrundet overbevisning om, at regnskaberne er uden væsentlige fejl eller mangler. Under revisionen har vi ud fra
en vurdering af væsentlighed og risiko efterprøvet grundlaget og dokumentationen for de i regnskaberne anførte beløb og
øvrige oplysninger, Vi har herunder taget stilling til den anvendte regnskabspraksis og de regnskabsmæssige skøn samt vur-
deret, om regnskabernes information som helhed er fyldestgørende.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion . |. .
Det er vor opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet er aflagt i overensstemmelse med lovgivningens krav til regn-
. skabsaflæggelsen, og at regnskaberne giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver og passiver, økono-

miske stilling samt resultat.
København, den 17. marts 1999

   
  
  

KPMG C.Jespersen .
(ANE

Carsten Kjær
Statsaut. revisor,

Deloitte & Touche
S toriseret Revisionsaktieselskab

enrfing Møller boder

Statsaut. revisor Statsaut, revisor

 

William Demant Holding A/S

wW…
AN

 

ÅNVENDT REGSNKABSPRAKSIS

 

Generelt

Koncernreguskabet og moderselskabets
regnskab er aflagt i overensstemmelse
med årsregnskabsloven, de af Køben-
havns Fondsbørs fastlagte retningslini-
er for børsnoterede selskaber og de
danske regnskabsvejledninger.

Regnskabspraksis er i forhold til tidli-
gere år ændret på følgende områder:

Værdipapirer og kapitalandele, der
optages som omsætningsaktiver, opta-
ges til kursværdien på balancedagen
mod tidligere laveste værdi af anskaf-
felsespris og kursværdi på balance-
dagen. Ændringen har ikke påvirket
resultatopgørelsen i 1998.

Der afsættes udskudt skat på samtlige
aktiver, idet anlægsaktiver ikke tidlige-
re er indgået i beregningen.
Ændringen medfører, at den udskudte
skat udgør et aktiv pr. 31.12.1998, som
af forsigtighedsgrunde ikke optages i
balancen. Praksisændringen har ikke
påvirket årets nettoresultat. Egen-
kapitalen er positivt påvirket med
med 1,8 mio. DKK. pr. 1.1.1998.

I efteråret 1998 iværksatte selskabet et
tilbagekøbsprogram af egne aktier.
Tidligere er egne aktier optaget til
anskaffelsessummen med en tilsvaren-
de reserve i egenkapitalen. Selskabet
har nu valgt at nedskrive egne aktier
direkte over egenkapitalen med en
værdi, der svarer til anskaffelsessum-
men på aktierne, hvorfor selskabets
frie reserver i 1998 er negativt påvirket
med 151 mio. DKK.

Sammenligningstal for tidligere år er
ikke tilpasset den ændrede regnskabs-
praksis, da effekten af ændringerne er
uvæsentlig.

Regnskabspraksis i øvrigt er uændret
fra tidligere år.

Konsolidering
I koncernregnskabet indgår de selska-
ber, som er vist på side 46.

Koncernregnskabet omfatter William
Demant Holding A/S (moderselskabet)
og de selskaber, hvor moderselskabet
ejer mere end 50% af stemmerettighe-
derne. Koncernregnskabet er udarbej-
det på grundlag af reviderede regnska-
ber for moderselskabet og af dattersel-
skaber ved sammendrag af ensartede
regnskabsposter, Der er foretaget elimi-
nering af interne indtægter og udgifter,
aktiebesiddelser, mellemværender og
udbytter samt ikke realiseret intern
avance på varebeholdninger.

Selskaber, hvori koncernen ejer mel-
lem 20% og 50% af stemmerettighe-
derne, betragtes som associerede og
indgår i koncernregnskabet forholds-
mæssigt efter den indre værdis metode
(equity-princippet).

Nyerhvervede eller nystiftede datter-
selskaber og associerede virksomheder
medtages i resultatopgørelsen fra
anskaffelses- eller stiftelsestidspunk-
tet. Frasolgte eller ophørte selskaber
medtages frem til afhændelses- eller
ophørstidspunktet. Sammenligningstal
og hovedtal korrigeres ikke for nyer-
hvervede eller frasolgte'selskaber.

Ved overtagelse af datterselskab eller
investering i associeret selskab revur-
deres nettoaktiverne efter koncernens
regnskabsprincipper, således at værdi-
ansættelsen afspejler såvel aktivernes
som passivernes værdi for William
Demant Holding A/S, idet der hensæt-
tes til imødegåelse af eventuelle
omkostninger ved besluttede omstruk-
tureringer.

I de tilfælde, hvor anskaffelsesprisen
overstiger den opgjorte regnskabsmæs-
sige indre værdi på købstidspunktet,
fradrages forskelsbeløbet direkte i
egenkapitalen i købsåret som koncern-
goodwill, Et eventuelt negativt for-
skelsbeløb (badwill), der kan henføres
til fremtidige driftstab, opføres under
hensættelser.

Minoritetsinteresser

Ved opgørelse af koncernresultat og
koncernegenkapital anføres særskilt
den forholdsmæssige andel af datter-
selskabernes resultat og egenkapital,
der kan henføres til minoritetsinteres-
ser,

Fremmed valuta

Tilgodehavender og gæld i fremmed
valuta omregnes til danske kroner
efter balancedagens kurs eller den
kurs, hvortil de er kurssikret. Såvel
realiserede som urealiserede kursregu-
leringer medtages i resultatopgørelsen
bortset fra nedenstående tilfælde.

Resultatopgørelsen omregnes til dan-
ske kroner efter transaktionsdagens
kurs, medens balancen omregnes efter
balancedagens kurs.

Valutakursregulering af datterselska-
bernes nettoværdi ved regnskabsårets
begyndelse samt langfristede mellem-
værender med datterselskaber foretag-
es direkte på egenkapitalen.
Forskellen mellem datterselskabernes
nettoindtjening til transaktionsdagens
kurs henholdsvis balancedagens kurs
føres ligeledes direkte på egenkapita-
len.

Lån eller pengeanbringelse i fremmed
valuta indgået med henblik på valuta-
afbalancering af nettoposition i datter-
selskaber betragtes som en del af kapi-
talinteresser i datterselskaber.

Kursregulering af disse sikringer med-
tages derfor i kursreguleringen af kapi-
talinteresser i datterselskaber.

" Urealiserede kursreguleringer af ter-

minskontrakter, der er indgået med
henblik på at kurssikre kommende års
indtægter og udgifter, udskydes indtil
det varesalg, de er indgået med hen-
blik på at sikre, bliver udfaktureret.

Øvrige kursreguleringer er indeholdt i
resultatopgørelsen.

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Resultatopgørelsen

Der foretages periodisering af alle væs-
entlige indtægter og omkostninger.
Resultatopgørelsen er funktionsopdelt,
hvilket indebærer, at alle omkostnings-
typer, herunder afskrivninger, relateres
til produktions-, distributions-, admi-
nistrations- samt forsknings- og udvik-
lingsfunktionerne. Denne opdeling er
gennemført i alle selskaber uanset for-
målet med det enkelte selskab.

Nettoomsætning

Som indtægtskriterium anvendes fak-
tureringsprincippet. Nettoomsætning-
en repræsenterer årets salg fratrukket
provision, rabatter samt returvarer.

Produktionsomkostninger
Produktionsomkostningerne omfatter
de direkte og indirekte fremstillings-
omkostninger.

Forsknings- og udviklingsomkostninger
Forsknings- og udviklingsomkostnin-
ger omfatter samtlige omkostninger i
forbindelse med forskning, udvikling
og prototypekonstruktion samt udvik-
ling af nye forretningskoncepter.
Forsknings- og udviklingsomkostnin-
ger udgiftsføres, når de afholdes.

Distributionsomkostninger
Distributionsomkostninger omfatter
omkostninger afholdt til uddannelse,
kundestøtte, salg, markedsføring og
distribution.

Administrationsomkostninger
Administrationsomkostninger inklude-
rer omkostninger til det administrative
personale, herunder kontor- og infor-
mationsteknologiomkostninger.

Ekstraordinære poster

Ekstraordinære poster omfatter væs-
entlige indtægter og udgifter, der frem-
kommer som følge af begivenheder
eller forhold, der klart adskiller sig fra
koncernens ordinære drift.

Skat

Moderselskabet er sambeskattet med
visse 100 procent ejede danske og
udenlandske datterselskaber.
Selskabsskat vedrørende de sambe-
skattede selskaber fordeles mellem de
overskuds- og underskudsgivende
danske selskaber (fuld fordeling). For
de danske sambeskattede selskaber
beregnes betalbare skatter med 34% og
udskudte skatter med 32%.

Skat af årets resultat omfatter aktuel
skat samt ændring i udskudt skat.
Tillæg, fradrag og godtgørelser ved-
rørende den danske acontoskatteord-
ning indgår i aktuel skat. Skat af årets

"resultat henføres til henholdsvis ordi-

nært og ekstraordinært resultat. Aktuel
skat omfatter betalbar skat beregnet
med udgangspunkt i årets forventede
skattepligtige indkomst samt eventuel
regulering af tidligere års betalbare
skat.

Der hensættes udskudt skat efter den
balanceorienterede gældsmetode af
alle midlertidige forskelle mellem
skattemæssige og regnskabsmæssige
værdiansættelser, bortset fra forskelle
vedrørende kapitalandele i dattersel-
skaber. Udskudt skat beregnes med
udgangspunkt i de gældende skattereg-
ler og skattesatser i de respektive
lande. Virkningen på den udskudte
skat af eventuelle ændringer i skatte-
satser medtages i resultatopgørelsen.
Den skattemæssige værdi af under-
skud, der vurderes at kunne fremføres
til modregning i fremtidig skattepligtig
indkomst, modregnes i den udskudte
skat inden for samme juridiske skat-
teenhed og jurisdiktion. Eventuelle
udskudte skatteaktiver (netto) optages
efter en forsigtig vurdering i balancen.

Den skat, der vil fremkomme ved et
eventuelt salg af datterselskabsaktier,
hensættes ikke i balancen, såfremt
aktierne ikke forventes afhændet
indenfor en kort periode.

Balancen

immaterielle anlægsaktiver

Immaterielle anlægsaktiver optages til
anskaffelsesværdi med fradrag af akku-
mulerede afskrivninger. Indretning af

" lejede lokaler afskrives lineært over

lejeperioden. Øvrige immaterielle
anlægsaktiver afskrives lineært over
aktivernes forventede brugstid.

Materielle anlægsaktiver

Materielle anlægsaktiver optages til
anskaffelsesværdi med tillæg af even-
tuelle opskrivninger og med fradrag af
akkumulerede af- og nedskrivninger.
Materielle anlægsaktiver afskrives
lineært over aktivernes forventede
brugstider.

Bygninger 33-50 år

Tekniske anlæg og

maskiner 3-5 år
.. Andre anlæg, driftsmateriel

og inventar 3-5 år

IT hardware og software 3 år

Investeringer, der ikke overstiger
50.000 kr., udgiftsføres fuldt ud i
anskaffelsesåret.

Finansielle anlægsaktiver
Moderselskabets kapitalandele i dat-
terselskaber værdiansættes efter equi-
ty-metoden, hvilket indebærer, at akti-
erne optages i balancen til den for-
holdsmæssige andel af deres indre
værdi. Moderselskabets lån til afbalan-
cering af negative kapitalinteresser er
medregnet i den indre værdi, I resul-
tatopgørelsen medtages moderselska-
bets forholdsmæssige andel af datter-
selskabernes resultat før skat efter for-
holdsmæssigt fradrag af årets forskyd-
ning i ikke realiserede interne avancer.

Kapitalandele i associerede selskaber
optages efter samme principper som
for datterselskaberne.

Andre værdipapirer og kapitalandele
omfatter investeringer i aktier og obli-

 

William Demant Holding A/S

E

 

 

ÅNVENDT REGNSKABSPRAKSIS

gationer, som værdiansættes til anskaf-
felsesværdi, idet der dog foretages ned-
skrivning som følge af vedvarende vær-
diforringelse.

Ved køb henholdsvis salg af egne aktier
føres anskaffelsessummen henholdsvis
afhændelsessummen direkte på egen-
kapitalens frie reserver.

Varebeholdninger

Råvarer, indkøbte komponenter og han-
delsvarer optages til anskaffelsespris
eller nettorealisationspris, hvor denne
er lavere. Egenproducerede varer samt
varer under fremstilling værdiansættes
til værdien af direkte medgåede materi-
aler, direkte løn og hjælpematerialer
samt en andel af indirekte produktions-
omkostninger (IPO). I IPO indgår den
andel af kapacitetsomkostningerne, der
har direkte sammenhæng med de egen-
producerede varer samt varer under
fremstilling.

Lageret er værdiansat efter FIFO-prin-
cippet, der medfører, at de senest mod-
tagne varer anses for værende i behold.
På ukurante varer samt langsomt
omsættelige varer er foretaget fornødne
nedskrivninger.

Tilgodehavender fra salg

Tilgodehavender fra salg optages med
fradrag af hensættelse til tab opgjort på
grundlag af en individuel vurdering af
tabsrisici. '

Andre værdipapirer og kapitalandele

. Værdipapirer opført som omsætnings-

aktiver værdiansættes til kursværdien
på balancedagen.

Gæld
Gæld optages til nominel værdi.

Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen er opstillet
efter den indirekte metode og viser
koncernens nettopengestrømme opdelt
i hovedaktiviteterne drift, investering
og finansiering.

Pengestrømme fra driftsaktiviteter
omfatter pengestrømme fra årets drift
reguleret for driftsposter uden likvidi-
tetsvirkning og ændringer i driftskapi-
tal. Driftskapital omfatter omsætnings-
aktiver eksklusiv poster, der indgår i
likvide midler, og kortfristet gæld regu-
leret for afdrag på langfristet gæld,
bankgæld og udbytte.

Pengestrømme fra investeringsaktivite-
ter omfatter pengestrømme i forbindel-
se med køb og salg af anlægsaktiver,

Pengestrømme fra finansieringsaktivite-
ter omfatter betalinger til og fra aktio-
nærer samt optagelse og afdrag på lang-
fristet og kortfristet gæld, der ikke ind-
går i driftskapitalen.

Likviditetspositionen udgøres af likvi-
de beholdninger og værdipapirer med

. fradrag af bankgæld.

Pengestrømmene kan ikke alene
udledes af det offentliggjorte regn-
skabsmateriale.

RESULTATOPGØRELSE FOR ÅRET 1998

 

 

 

 

MODERSELSKAB Note (Beløb i 1.000 kr.) KONCERN
1997 1998 1998 1997
0 0 4 Nettoomsætning 1.613.099 1.413.398
0 0 9 Produktionsomkostninger -720.211 -648.501
0 0 Bruttoresultat 892.888 764.897
0 0 9 Forsknings- og udviklingsomkostninger -146.370 -117.980
0 0 9 Distributionsomkostninger -373.770 -335,658
714.824 -12.893 9 Administrationsomkostninger -124.402 -115.646
7.524 9,252 Indtægter fra datterselskaber - ”
-7.300 -3.641 Resultat af primær drift 248.346 195.613
201.129 252.370 8 Resultatandele før skat i datterselskaber - -
Resultatandele før skat i associerede
339 577 selskaber 2.517 1.419
18.214 11.070 5 Finansielle poster, netto 8.485 14,374
212.382 260.376 Ordinært resultat før skat og minoriteter 259.348 211.406
-50.556 -59.550 6 Skat af ordinært resultat -59.550 -50.556
161.826 200.826 Ordinært resultat efter skat 199.798 160.850
-20.478 0 7. Ekstraordinære udgifter 0 -20,478
6.963 0 6 Skat af ekstraordinære poster 0 6.963
-13.515 0 Ekstraordinært resultat efter skat 0 "13.515
- - Minoritetsinteressers andel 1.028 976
148.311 200.826 Årets resultat 200.826 148.311
Der foreslåes fordelt med:
27.833 35.378 Udbytte
120.478 165.448 Overført til selskabets reserver

 

 

BALANCE PR. 31.12.1998

 

William Demant Holding A/S

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

me MODERSELSKAB Note Aktiver (Beløb i 1.000 kr.) KONCERN
36. 1997 1998 ' 1998 1997
ad 0 0 Indretning af lejede lokaler 20.706 15,376
Q 6 9 Immaterielle anlægsaktiver 20.706 15.376
18.332 27.568 Grunde og bygninger 69.780 46.855
0 0 Tekniske anlæg og maskiner 39.464 40.513
C64 914 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 47.285 47,826
18.996 28.482 8,9 Materielle anlægsaktiver 156.529 135.194
230.247 341.488 Kapitalinteresser i datterselskaber - -
393 189 Kapitalinteresser i associerede selskaber 243 2.064
38.127 60.480 Lån til datterselskaber - -
32.103 4,268 Andre værdipapirer og kapitalandele 5,594 — 32,206
D 0 Andre tilgodehavender 9.186 15.213
0 0 10 Beholdning af egne aktier 0 0
320.870 406.425 8,9 Finansielle anlægsaktiver 15.023 49.483
1.868 434.907 Anlægsaktiver i alt 192.258 200.053
n 0 Råvarer og indkøbte komponenter 124.863 113.368
on 0 Varer under fremstilling 17.898 19.836
D 0 Fremstillede færdigvarer og handelsvarer 158.413 145.330
no 0 Varebeholdninger 301.174 278.534
D 0 Tilgodehavender fra salg 275.052 244.284
63.760 178.391 Tilgodehavender hos datterselskaber - -
0 0 Tilgodehavender hos associerede selskaber 4.778 5.497
76.574 90.882 Tilgodehavende udbytter - -
ey 0 6 Selskabsskat ' 0 0
5.198 246 Andre tilgodehavender 14.652 25.291
D 0 Periodeafgrænsningsposter 16.401 9.685
269.519 Tilgodehavender 310.883 284.757
18.960 Andre værdipapirer og kapitalandele "18.960 128.009
D 0 Likvide beholdninger 196.208 111.059
273.768 288.479 Omsætningsaktiver i alt 827.225 802.359

 

15,632 723.386 Aktiver i alt 1.019.483 1.002.412

 

BALANCE PR. 31.12.1998

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB Note Passiver (Beløb i 1.000 kr.) KONCERN
1997 1998 1998 1997
77.476 77.476 Selskabskapital 77.476 77.476
251.218 0 Overkurs ved emission 0 251,218
195.638 426.658 Reserver i øvrigt 426.658 195.638
524.332 504.134 11 Egenkapital 504,134 524.332
- .…« Minoritetsinteresser . 449 7 491
0 3.664 Hensættelser til udskudt skat 0 11.445
0 12 Andre hensættelser 43,693 48.325
ig 3.664 Hensættelser 43.693 59.770
0 0 Prioritetsgæld oo. 5.032 709
26.250 139.817 Anden langfristet gæld 139.817 26.250
26.250 139.817 13 Langfristet gæld ' 144.849 26.959
- 6.250 10.265 Kortfristet del af langfristet gæld 10.265 6.540
29,424 21.040 Bankgæld 32.286 111.836
0 0 Modtagne forudbetalinger fra kunder 0 600
0 0 Varekreditorer 70.807 65.646
0 7.321 6 Selskabsskat 16.517 6.657
1.543 1.767 Anden gæld .… 135.028 147.678
0 0 Periodeafgrænsningsposter 26.077 24.070
27.833 35.378 Udbytte for regnskabsåret 35.378 27.833
65.050 75.771 Kortfristet gæld 326.358 390.860
91.300 215.588 Gæld i alt 471.207 417.819
615.632 723.386 Passiver i alt 1.019.483 1.002.412

 

 

14 Eventualforpligtelser
15 Medarbejderforhold
16 Revisionshonorarer

 

William Demant Holding A/S

i
00

 

PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR ÅRET 1998

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(Beløb i 1.000 kr.) Note KONCERN
1998 1297
Årets resultat efter skat 200.826 148.311
Reguleringer” 1 88.784 87.714
Ændring i driftskapital” 2 -49.830 -18.548
Pengestrømme fra drift før finansielle poster 239.780 217.477
Renteindbetalinger og lign, 22.981 28.825
Renteudbetalinger og lign. -14.337 -10.308
Pengestrømme fra ordinær drift 248.424 235,994
Skyldig vedrørende ekstraordinære udgifter - -20.478
Betalt selskabsskat -49.690 -73.142
Pengestrømme fra driftsaktiviteter 198.734 142.374
Køb af virksomheder 3 -20.632 -242,923
Udgiftsførte investeringer under 50.000 kr.” -13,369 -10.443
Investering i immaterielle anlægsaktiver” -9.002 2,138
Investering i materielle anlægsaktiver” -57.964 -65.691
Investering i finansielle anlægsaktiver” 34.460 -1.510
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter "66.507 -322,705
Forskydning i langfristet gæld, netto 102.543 5,666
Forhøjelse af aktiekapital ved emission - 32.364
Køb af egne aktier -151.287 -
Betalt udbytte -27.833 -22.906
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter -76.577 23.792
Årets likviditetsvirkning, netto 55.650 -156.539
Likviditetsposition, netto 1. januar 127.232 283,771
Likviditetsposition, netto 31. december 182.882 127.232
Likviditetsposition, netto 31. december, sammensættes som følger:
Likvide beholdninger 196.208 111.059
Andre værdipapirer og kapitalandele 18.960 128.009
Bankgæld -32.286 -111.836
182.882 127,232

£ Eksklusive tilgang ved køb af virksomheder.

NOTER TIL REGNSKAB

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

m Note 1 - Pengestrømsopgørelse - Reguleringer: (Beløb i 1.000 kr.) KONCERN .
" 1998 1997
Afskrivninger 40.301 36.162
Udgiftsførte investeringer under 50.000 kr. 13.369 10.443
Ændring i hensættelser | -15,951. -8.588
Finansielle indtægter, netto -8.485 -14.374
Ekstraordinære poster - 20.478
Skat af årets resultat 59.550 43.593
Reguleringer i alt 88.784 87.714
E Note 2 - Pengestrømsopgørelse - Ændring i driftskapital (Beløb i 1.000 kr.) KONCERN
1998 1997
Ændring i tilgodehavender -25.044 -32.693
Ændring i varebeholdninger -22.430 -25.389
Ændring i leverandørgæld m.v. -2.356 39.534
Ændring i driftskapital i alt -49.830 "18.548
E Note 3 - Køb af virksomheder (Beløb i 1.000 kr.) KONCERN
1998 1997
Anlægsaktiver 0 13.293
Varebeholdninger 210 27.858
Tilgodehavender 1.023 39.980
Hensættelser -1.701 -4.234
Kort- og langfristet gæld 0 -28.992
Likvide beholdninger, netto 218 6.332
Køb af nettoaktiver -250 54,237
Goodwill afskrevet over egenkapitalen 20.882 188.686
Købspris ' 20.632 242,923
E Note 4 - Nettoomsætning (Beløb i 1.000 kr.) KONCERN
1998 1997
Skandinavien 189.855. 149.978
Øvrige Vesteuropa 484,534 460.072
Nordamerika 551.470 426.935
Asien 105.562 . 118.741
Oceanien 184.198 175.698
Øvrige lande 97.480 81.974
I alt 1.613.099

1.413.398

 

 

NOTER TIL

William Demant Holding A/S

REGNSKAB,

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB E Note 5 - Finansielle poster, netto (Beløb i 1.000 kr.) KONCERN
40 1997 1998 1998 1997
—— i 13.819 Renteindtægter fra datterselskaber - -
-8.911 Renteudgifter fra datterselskaber - -
12.579 Renteindtægter 20.857 22.530
-6.912 Renteudgifter -12.867 -12.063
-78 2.410 Realiserede kursreguleringer, valuta 2.410 -78
3.965 -1.915 Urealiserede kursreguleringer, valuta -1.915 3,965
18,214 11.070 I alt 8.485 14,374
MODERSELSKAB E Note 6 - Skat (Beløb i 1,000 kr.) KONCERN
Udgiftsført Udskudt Selskabs- Udgiftsført Udskudt Selskabs-
skat skat skat skat skat skat
- Q -2.225 Pr. 1.1,98 - 11.445 6.657
- 3,592 - Ændring af praksis primo - -1.827 -
211 -211 - Regulering af udskudt skat fra 34% til 32% 913 -913 -
-283 283 - Forskydning i udskudt skat 8.705 -8.703 -
3.243 - -3.243 Regulering af skatter vedr. tidligere år 3.243 - -3.243
- - -29.533 Betalt skat for 1997 - - -29,533
35.000 Aconto afregnet i 1997 35.000
- - -37.500 Betalt aconto skat for 1998 - -  -37,.500
1.699 -1.699 Skat af årets ordinære resultat i moderselskabet 1.699 - -1.699
Skat af årets ordinære resultat i sambeskattede
-46.521 - 46.521 selskaber -46.521 - 46.521
-17.899 - - Skat i øvrige datterselskaber og associerede selskaber -27,589 - 314
-59.550 3.664 7.321 Pr. 31.12.98 -59.550 0 16.517

 

Den udskudte skat i koncernen udgør et aktiv pr.
31.12.98, som af forsigtighedsgrunde ikke optages i

balancen.

 

E Note 7 - Ekstraordinære udgifter

 

Engangsbeløb på t.kr. 20.478 vedrører indgået forlig i datterselskab. Der er ingen ekstraordinære poster i 1998.

NOTER TIL REGNSKAB

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Em Note 8 - Anlægsaktiver . Andre anlæg, FE Kapitalinteresser Andre værdi-
MODERSELSKAB Beer ne aan onde
(Beløb i 1.000 kr.) .

Anskaffelsessum 1.1.98 18.332 1.985 434.596 2.819 32.235
Tilgang i årets løb - ” 9.712 ' 792 5.319 0 4.464
Afgang i årets løb 0 -1.557 . 0 . 0 -31.975
Anskaffelsessum 31.12.98 28.044 1.220 439.915 2.819 4.724
Op- og nedskrivninger 1.1.98 0 0 -184.349 ' -2.426 -132
Kursregulering af datterselskaber 0 0 -15.304 0 mr 0
Datterselskaber med positivt resultat før skat 0 0 281.197 0 0
Datterselskaber med negativt resultat før skat 0. 0 -28.827 0 0
Skat i datterselskaber 0 0 -64.420 0 0
Intern avanceforskydning på varebeholdninger 0 0 - 4,988 0 0
Udbytte 0 0 -96.174 0 0
Goodwill afskrevet over egenkapitalen 0 0 -20.882 0 0
Øvrige op- og nedskrivninger 0 0 35.320 -204 -324
Op- og nedskrivninger 31.12.98 (u 0 -98.427 -2.630 -456
Afskrivninger 1,1,98 0 -1.321 0 0 .0
Årets afskrivninger” -476 2244 0 o 0
Afgang i årets løb 0 1.259 0 0 0
Afskrivninger 31.12.98 -476 . -306 0 0 0
Bogført værdi 31.12.98 27.568 914 341.488 189 4.268
Bogført værdi 31.12.97 ” 18.332 664 250.247 393 32.103

 

Årets investeringer i grunde og bygninger vedrører færdiggørelse af ejendom i Hamburg.

x Årets afskrivninger på t.kr. 720 er indeholdt i administrationsomkostninger. Gevinst ved salg af anlægsaktiver
på t.kr. 328 er ligeledes indeholdt i administrationsomkostninger.

Koncernens selskaber fremgår af oversigten på side 46.

Moderselskabet har i årets løb afgivet lån til datterselskaber for t.kr. 29.608 og modtaget afdrag på t.kr. 7.255.

 

William Demant Holding A/S

NOTER TIL

REGNSKAB

 

 

Wi Note 9 - Anlægsaktiver

 

DS
W

 

 

 

 

 

 

 

Andre anlæg,  Kapitalinteresser Andre værdi-
Indretning af Grunde og Tekniske anlæg driftsmateriel i associerede papirer og
KONCERN lejede lokaler bygninger og maskiner og inventar selskaber kapitalandele
(Beløb i 1.000 kr.)
Anskaffelsessum 1.1.98 31,702 61.480 151.483 153.116 2.919 42.669
Kursregulering -663 -1.164 -3,832 -2.963 0 0
Tilgang af virksomheder 11 0 380 12 0 0
Tilgang i årets løb 9.286 26.287 15.008 20.693 0 4.464
Afgang i årets løb -55 0 -3,152 -11.855 0 -32.150
Anskaffelsessum 31.12.98 40.281 86.603 159,887 159.003 2.919 14.983
Opskrivninger 1.1.98 ' 0 2.732 0 Q 1.571 0
Tilbageførsel af tidligere
års nedskrivninger 0 0 0 0 -1.571 0
Opskrivninger 31.12.98 0 2.732 0 0 0 0
Af- og nedskrivninger 1.1.98 -16,326 -17.357 -110.970 -105.290 -2.426 -10.463
Kursregulering . 368 624 2,607 2.109 0. 0
Årets afskrivninger” -3.672 -2.822 -13.473  "… -20.334 0 0
Årets nedskrivninger 0 Q 0 0 -250 -335
Tilbageførsel af tidligere
års nedskrivninger . 0 0 0 0 0 1.409
Afgang i årets løb 55 0 1.413 11.797 0 0
Af- og nedskrivninger 31.12.98 -19,575 -19.555 -120.423 -111.718. -2.676 -9.389
Bogført værdi 31.12.98 20.706 69.780 39.464 47.285 243 5.594
Bogført værdi 31.12.97 15,376" 46.855 40.513 47.826 2.064 32.206

 

Den kontante vurdering af grunde og bygninger i Danmark udgør pr. 1.1.98 t.kr. 43,847 og har en bogført værdi
på t.kr. 32,789. Årets investeringer i grunde og bygninger vedrører færdiggørelse af ejendom i Hamburg og Ballerup.

 

 

 

+ Årets afskrivninger fordelt på funktioner . 1998 1997
Produktionsomkostninger 12.050 9,981
Forsknings- og udviklingsomkostninger 12.459 10.755
Distributionsomkostninger . 8.980 9.618
Administrationsomkostninger ” 6.812 5,808

40.301 36.162
Tab/gevinst ved salg af anlægsaktiver | ' -686 1.614
lalt 39.615 37.778

 

Andre tilgodehavender vedrører deposita og diverse udlån til anskaffelsesværdi.

NOTER TIL REGNSKAB

 

Mm Note 10 - Beholdning af egne aktier (Beløb i 1.000 kr.)

Anskaffelses-

 

 

Nominelt, % af selskabs- summen,
MODERSELSKAB & KONCERN . antal mio.kr. kapital mio.kr.
Egne aktier pr. 1.1.1998 0 0 0,0% 0
Tilgang i året 440.850 2.204 2,8% 151.287
Egue aktier pr. 31.12.1998 440.850 2.204 2,8% 151.287

 

Egne aktier er nedskrevet over egenkapitalen med en værdi der svarer til anskaffelsessummen. Ved udgangen af 1998
udgør aktier i omløb 15,05 mio, stk. aktier. I aktierelaterede nøgletal fragår egne aktier i den periode de har været i

"selskabets besiddelse. Antal aktier anvendt til nøgletalsberegning andrager for 1998 15,42 mio. stk. aktier.

 

EM Note 11 - Egenkapital (Beløb i 1.000 kr.)

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB Selskabskapital ved ere reserver Ialt
Egenkapital pr. 1.1.1998 . . 77.476 251.218 195,638 524,332
Effekt af principændring, udskudt skat . 1.827 1.827
Ophævelse af overkurs ved emission ' :
ved proklama -251.218 251.218 0
Kursregulering af datterselskaber ” -15.304 -15.304
Nedskrivning af goodwill . -20.882 -20.882
Nedskrivning af egne aktier -151.287 -151,287
Henlagt af årets overskud ' 165.448 165.448
Egenkapital pr. 31.12.1998 . 77.476 0 426.658 504.134
Aktiekapitalen på nominelt kr. 77.475.780 er fordelt på 15,495.156 aktier a kr. 5 eller multipla heraf,
Egenkapital .
KONCERN ' . 1998 1997
Egenkapital 1.1.1998 . ' 524.332 539.793
Effekt af principændring, udskudt skat . 1.827 0
Emissioner - 52,364
Kursregulering af datterselskaber . -15.304 383
Nedskrivning af goodwill ' ” -20.882 -188.686
Nedskrivning af egne aktier " 151.287 0
Henlagt af årets overskud ' 165.448 120.478
524,332

Egenkapital 31.12.1998 . . 504.134

 

 

E

NOTER TIL REGNSKAB

 

 

William Demant Holding A/S

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB H Note 12 - Andre hensættelser (Beløb i 1,000 kr.) KONCERN

1997 1998 1998 1997

0 0 Fratrædelses- og pensionsforpligtelser 4.909 8.470

0 0 Garaåntihensættelser 38.784 39.206

0 0 Øvrige hensættelser 0 ' 649

0 0 I alt 43.693 48,325
MODERSELSKAB E Note 13 - Langfristet gæld (Beløb i 1.000 kr.) KONCERN

1997 1998 1998 1997

1.250 98.758 Langfristet gæld, der forfalder efter 5 år 103.790 1.269
MODERSELSKAB El Note 14 - Eventualforpligtelser (Beløb i 1.000 kr.) KONCERN

1997 1998 1998 1997

Kautionsforpligtelser for datterselskabers

18.106 18.259 kreditlinier - -

3.623 11.180 Heraf udnyttet - -

- - Huslejeforpligtelser 72.686 68.377

- - Leasingforpligtelser 4.694 4.109

De sambeskattede danske selskaber hæfter solida-
risk for skatten af sambeskatningsindkomsten.

Til dækning af koncernens valutarisiko pr. 31.12.98

er der indgået normale terminskontrakter til en
samlet værdi af 397 mio. kr.

NOTER TIL REGNSKAB

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB MH Note 15 - Medarbejderforhold (Beløb i 1.000 kr.) KONCERN
1997 1998 1998 1997
7 6 Antal fuldtidsbeskæftigede . 1.925 1.760
Personaleudgifter: .
8.486 . 6.652 Gage og løn . 467.858 416.879
59 25 " Pensionsbidrag 7.488 8.890
36 36 Sociale udgifter 26.858  . 24.038
8.581 6.713 I alt ' 502.204 449.807

 

 

Heraf udgør vederlag til ledelsen: .
5.000 3.694 Direktion ' 3.694 ” 5.000

 

 

850 850 Bestyrelse . 988 988
MODERSELSKAB EH Note 16 - Revisionshonorarer (Beløb i 1.000 kr.)
1997 1998 '
” Deloitte & Touche, Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
230 230. . Honorar til revision
109 62 Honorar vedrørende øvrige ydelser
KPMG C Jespersen
230 230 Honorar til revision

40 " 91 Honorar vedrørende øvrige ydelser

 

William Demant Holding A/S

SELSKABSOVERSIGT

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1995

' Stiftet
Selskaber, der indgår i koncernregnskabet Primære funktion Hjemsted overtalt Ejerandel
46 | William Demant Holding A/S — Danmark Moderselskab
DATTERSELSKABER
Oticon A/S BUR Danmark 1904 100%
Oticon AB EH Sverige 1944. 100%
Oticon Nederland B.V. E Holland 1964 100%
Oticon A/S EB Norge 1968 100%
Oticon S.A. E Schweiz 1968 100%
Oticon Inc. EH USA 1965 100%
Oticon GmbH E Tyskland 1969 100%
Oticon Italia 5.1.1, Em Italien " 1973 100%
Oticon K.K. H Japan 1973 100%
Oticon Limited " hø Storbritannien 1973 100%
Oticon Espaiia S.A. EH Spanien 1985 100%
Oticon New Zealand Ltd. EH New Zealand 1974 100%
Oticon Australia Pty. Ltd. BE Australien 1985 100%
Oticon do Brasil Ltda. E Brasilien 1994 100%
Oticon Polska Sp.z.0.0. E Polen 1994 79%
Oticon Belgium N.V. ER Belgien 1997 100%
Oticon Nanjing Audiological Technology Co., Ltd. E China 1998 " 100%
Oticon South Africa (Pty.) Ltd. E Sydafrika 1998 60%
Prodition S.A, ER Frankrig 1974 100%
Bernafon AG HR Schweiz 1995 100%
Bernafon Australia Pty. Ltd. E Australien 1995 100%
Bernafon Hårgeråte GmbH Eu Tyskland 1995 100%
Maico S.r.l. i Italien 1995 100%
Bernafon U.K. Ltd. E Storbritannien 1995 100%
Bernafon-Maico Inc. EB USA 1995 100%
Bernafon Denmark A/S mi Danmark 1996 100%
Bernafon AB EH Sverige ” 1996 100%
Bernafon K.K. E Japan 1996 100%
Bernafon S.r.l. E Italien 1998 100%
Australian Hearing Aids Pty. Ltd. EH Australien 1995 100%
Phonic Ear Holdings, Inc. mM USA 1997 100% .
-Phonic Ear, Inc. BER USA 1997 100%
Phonic Ear Ltd. E Canada 1997 100%
Logia A/S EH Danmark 1972 100%
Maico Audiometer GmbH JE Tyskland 1995 100%
RhinoMetrics A/S E= Danmark 1996 100%
WDH Nr. 1 A/S El Danmark 1998 100%
DancoTech A/S IM Danmark - 1996 100%
ÅSSOCIEREDE SELSKABER .
Otwidan ApS EH Danmark 1963 33%
Hearing Instrument Manufacturers Software Association A/S ER Danmark 1993 25%
National Hearing Aid Systems Pty. Ltd. E Australien 50%

 

E Salg og service i Produktion  M Finans

£ Forskning og udvikling

GO 900 19 601 06/04.99 Printed By Quickly Tryk A/S

i

 

 

Årsberetningen indeholder en række ure EF Igor STE FT ES
på arbejde i koncernens fabrikker og salgs-selskaber i Danmark,
Italien, Schweiz, Tyskland og USA.